Peer Review Report Phase 1 Legal and Regulatory Framework - Panama

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    NLOIHL MOYVB OC ZYHCWPHYFCG[ HCJ FTGDHCNF

    OM KCMOYBHZKOC MOY ZHT PVYPOWFW

    Pffy Yf}kf~ YfpoyzPdhwf 8Lfnhl hcj Yfnvlhzoy{ Myhbf~oye

    PHCHBH

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    Nloihl Moyvboc Zyhcwphyfcg{

    hcj Ftgdhcnfom Kcmoybhzkoc moy Zht

    Pvypowfw Pffy Yf}kf~w1Phchbh 9080

    PDHWF 8

    Wfpzfbify 9080$yfmlfgzkcn zdf lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye

    hw hz Bh{ 9080+

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    Zdkw ~oye kw pvilkwdfj oc zdf yfwpocwkiklkz{ om zdf Wfgyfzhy{"Nfcfyhl om zdf OFGJ#

    Zdf opkckocw ftpyfwwfj hcj hynvbfczw fbplo{fj dfyfkc jo coz cfgfwwhykl{ yfmlfgz

    zdf ommkgkhl }kf~w om zdf OFGJ oy om zdf no}fycbfczw om kzw bfbify govczykfw oy

    zdowf om zdf Nloihl Moyvb oc Zyhcwphyfcg{ hcj Ftgdhcnf om Kcmoybhzkoc moy Zht

    Pvypowfw#

    KWIC ;>4";9"=:"0;6=8"4 $pykcz+KWIC ;>4";9"=:"0;6=9"6 $PJM+

    Wfykfw1 Nloihl Moyvb oc Zyhcwphyfcg{ hcj Ftgdhcnf om Kcmoybhzkoc moy Zht Pvypowfw1 Pffy Yf}kf~wKWWC 998;":=48 $pykcz+KWWC 998;":=;T $oclkcf+

    Goyyknfcjh zo OFGJ pvilkghzkocw bh{ if movcj oc lkcf hz1 ~~~#ofgj#oyn/pvilkwdkcn/goyyknfcjh#

    OFGJ 9080

    [ov ghc gop{, jo~clohj oy pykcz OFGJ goczfcz moy {ovy o~c vwf, hcj {ov ghc kcglvjf ftgfypzw myob OFGJpvilkghzkocw, jhzhihwfw hcj bvlzkbfjkh pyojvgzw kc {ovy o~c jogvbfczw, pyfwfczhzkocw, ilonw, ~fiwkzfw hcjzfhgdkcn bhzfykhlw, pyo}kjfj zdhz wvkzhilf hgeco~lfjnbfcz om OFGJ hw wovygf hcj gop{ykndz o~cfy kw nk}fc#

    Hll yfxvfwzw moy pvilkg oy gobbfygkhl vwf hcj zyhcwlhzkoc ykndzw wdovlj if wvibkzzfj zo ykndzw@ofgj#oyn#Yfxvfwzw moy pfybkwwkoc zo pdozogop{ poyzkocw om zdkw bhzfykhl moy pvilkg oy gobbfygkhl vwf wdhll if hjjyfwwfj

    jkyfgzl{ zo zdf Gop{ykndz Glfhyhcgf Gfczfy $GGG+ hz kcmo@gop{ykndz#gob oy zdf Gfczyf myhchkw jftplokzhzkoc jvjyokz jf gopkf $GMG+ hz goczhgz@gmgopkfw#gob#

    Plfhwf gkzf zdkw pvilkghzkoc hw1

    OFGJ $9080+, Nloihl Moyvb oc Zyhcwphyfcg{ hcj Ftgdhcnf om Kcmoybhzkoc moy Zht Pvypowfw Pffy

    Yf}kf~w1 Phchbh 90801 Pdhwf 8, OFGJ Pvilkwdkcn#

    dzzp1//jt#jok#oyn/80#8>4>/;>4;9=:0;6=96"fc

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    ZHILF OM GOCZFCZW 7

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Zhilf om Goczfczw

    Hiovz zdf Nloihl Moyvb #################################################################################### 6

    Ftfgvzk}f Wvbbhy{ ############################################################################################ >

    Kczyojvgzkoc ######################################################################################################### ;

    Kcmoybhzkoc hcj bfzdojolon{ vwfj moy zdf pffy yf}kf~ om Phchbh ################## ;O}fy}kf~ om Phchbh ######################################################################################### ;

    Gobplkhcgf ~kzd zdf Wzhcjhyjw ####################################################################### 86

    H# H}hklhiklkz{ om Kcmoybhzkoc ################################################################### 86

    O}fy}kf~ ######################################################################################################### 86

    H#8# O~cfywdkp hcj kjfczkz{ kcmoybhzkoc ###################################################### 8>

    H#9# Hggovczkcn yfgoyjw############################################################################### 7:

    H#7# Ihcekcn kcmoybhzkoc############################################################################# 7>

    I# Hggfww zo Kcmoybhzkoc ############################################################################ 7;

    O}fy}kf~ ######################################################################################################### 7;I#8# Gobpfzfcz Hvzdoykz{w hiklkz{ zo oizhkc hcj pyo}kjf kcmoybhzkoc ####### :0

    I#9# Cozkmkghzkoc yfxvkyfbfczw hcj ykndzw hcj whmfnvhyjw ########################### :>

    G# Ftgdhcnkcn Kcmoybhzkoc ####################################################################### :;

    O}fy}kf~ ######################################################################################################### :;

    G#8# Ftgdhcnf"om"kcmoybhzkoc bfgdhckwbw ################################################ 60

    G#9# Ftgdhcnf"om"kcmoybhzkoc bfgdhckwbw ~kzd hll yflf}hcz phyzcfyw ######## 6:G#7# Gocmkjfczkhlkz{ ##################################################################################### 66

    G#:# Ykndzw hcj whmfnvhyjw om zhtph{fyw hcj zdkyj phyzkfw ########################### 6>G#6# Zkbflkcfww om yfwpocwfw zo yfxvfwzw moy kcmoybhzkoc############################ 64

    Wvbbhy{ om Jfzfybkchzkocw hcj Mhgzoyw Vcjfyl{kcn Yfgobbfcjhzkocw ## 6;

    Hccft 81 Avykwjkgzkocw Yfwpocwf zo zdf Yf}kf~ Yfpoyz ############################### =>

    Hccft 91 Lkwz om Hll Ftgdhcnf"om"Kcmoybhzkoc Bfgdhckwbw kc Moygf ######### >8

    Hccft 71 Lkwz om Hll Lh~w, Yfnvlhzkocw hcj Ozdfy Bhzfykhl Yfgfk}fj ######## >7

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    HIOVZ ZDF NLOIHL MOYVB 6

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Hiovz zdf Nloihl Moyvb

    Zdf Nloihl Moyvb oc Zyhcwphyfcg{ hcj Ftgdhcnf om Kcmoybhzkoc moy

    Zht Pvypowfw kw zdf bvlzklhzfyhl myhbf~oye ~kzdkc ~dkgd ~oye kc zdf hyfh omzht zyhcwphyfcg{ hcj ftgdhcnf om kcmoybhzkoc kw ghyykfj ovz i{ o}fy ;0avykwjkgzkocw ~dkgd phyzkgkphzf kc zdf ~oye om zdf Nloihl Moyvb oc hc fxvhl

    moozkcn#

    Zdf Nloihl Moyvb kw gdhynfj ~kzd kc"jfpzd bockzoykcn hcj pffy yf}kf~

    om zdf kbplfbfczhzkoc om zdf wzhcjhyjw om zyhcwphyfcg{ hcj ftgdhcnf om

    kcmoybhzkoc moy zht pvypowfw# Zdfwf wzhcjhyjw hyf pykbhykl{ yfmlfgzfj kc zdf9009 OFGJ Bojfl Hnyffbfcz oc Ftgdhcnf om Kcmoybhzkoc oc Zht Bhzzfyw

    hcj kzw gobbfczhy{, hcj kc Hyzkglf 9= om zdf OFGJ Bojfl Zht Goc}fczkoc

    oc Kcgobf hcj oc Ghpkzhl hcj kzw gobbfczhy{ hw vpjhzfj kc 900:, ~dkgd dhwiffc kcgoypoyhzfj kc zdf VC Bojfl Zht Goc}fczkoc#

    Zdf wzhcjhyjw pyo}kjf moy kczfychzkochl ftgdhcnf oc yfxvfwz om

    moyfwffhil{ yflf}hcz kcmoybhzkoc moy zdf hjbkckwzyhzkoc oy fcmoygfbfcz om zdf

    jobfwzkg zht lh~w om h yfxvfwzkcn phyz{# Mkwdkcn ftpfjkzkocw hyf coz

    hvzdoykwfj ivz hll moyfwffhil{ yflf}hcz kcmoybhzkoc bvwz if pyo}kjfj,kcglvjkcn ihce kcmoybhzkoc hcj kcmoybhzkoc dflj i{ mkjvgkhykfw, yfnhyjlfww om

    zdf ftkwzfcgf om h jobfwzkg zht kczfyfwz oy zdf hpplkghzkoc om h jvhlgykbkchlkz{ wzhcjhyj#

    Hll bfbifyw om zdf Nloihl Moyvb, hw ~fll hw avykwjkgzkocw kjfczkmkfj i{

    zdf Nloihl Moyvb hw yflf}hcz zo kzw ~oye, hyf ifkcn yf}kf~fj# Zdkw pyogfww kwvcjfyzhefc kc z~o pdhwfw# Pdhwf 8 yf}kf~w hwwfww zdf xvhlkz{ om h

    avykwjkgzkocw lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye moy zdf ftgdhcnf om

    kcmoybhzkoc, ~dklf Pdhwf 9 yf}kf~w looe hz zdf pyhgzkghl kbplfbfczhzkoc omzdhz myhbf~oye# Wobf Nloihl Moyvb bfbifyw hyf vcjfynokcn gobikcfj

    Pdhwf 8 plvw Pdhwf 9 yf}kf~w# Zdf vlzkbhzf nohl kw zo dflp avykwjkgzkocw zofmmfgzk}fl{ kbplfbfcz zdf kczfychzkochl wzhcjhyjw om zyhcwphyfcg{ hcj

    ftgdhcnf om kcmoybhzkoc moy zht pvypowfw#

    Hll yf}kf~ yfpoyzw hyf pvilkwdfj ocgf hppyo}fj i{ zdf Nloihl Moyvb hcjzdf{ zdvw yfpyfwfcz hnyffj Nloihl Moyvb yfpoyzw#

    Moy boyf kcmoybhzkoc oc zdf ~oye om zdf Nloihl Moyvb oc Zyhcwphyfcg{

    hcj Ftgdhcnf om Kcmoybhzkoc moy Zht Pvypowfw, hcj moy gopkfw om zdf

    pvilkwdfj yf}kf~ yfpoyzw, plfhwf yfmfy zo ~~~#ofgj#oyn/zht/zyhcwphyfcg{#

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    FTFGVZK]F WVBBHY[ >

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Ftfgvzk}f Wvbbhy{

    8# Zdkw yfpoyz wvbbhykwfw zdf lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye moy

    zyhcwphyfcg{ hcj ftgdhcnf om kcmoybhzkoc kc zdf Yfpvilkg om Phchbh#

    9# Phchbh lkfw oc ocf om zdf ~oyljw gyowwyohjw, wzyhjjlkcn Coyzd

    hcj Wovzd Hbfykgh oc ocf dhcj hcj zdf Hzlhczkg hcj Phgkmkg Ogfhc,

    goccfgzfj i{ zdf Phchbh Ghchl, oc zdf ozdfy# Kzw pyk}klfnfj nfonyhpdkghlpowkzkoc dhw hllo~fj kz zo jf}flop h wknckmkghcz kczfychzkochl wfy}kgfw wfgzoy

    kcglvjkcn kczfychzkochl ihcekcn hcj ~fhlzd bhchnfbfcz wfy}kgfw#

    7# Phchbh dhw gobbkzzfj zo zdf kczfychzkochl wzhcjhyjw omzyhcwphyfcg{ hcj fmmfgzk}f ftgdhcnf om kcmoybhzkoc wkcgf 9009# Vczkl }fy{

    yfgfczl{ do~f}fy, kz dhw dhj co kc}ol}fbfcz kc kczfychzkochl goopfyhzkoc kc

    zht bhzzfyw hcj gocwfxvfczl{ kzw lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye dhw coziffc jfwkncfj ~kzd wvgd jfbhcjw kc bkcj# Kz wkncfj kzw mkywz Jovilf

    Zhthzkoc Goc}fczkoc $JZG+ ~kzd Bftkgo kc Bhygd 9080# Nk}fc zdf

    polkzkghl pyfwwvyf zdhz co~ ftkwzw moy govczykfw zo kbplfbfcz zdf

    kczfychzkochl wzhcjhyjw kz kw hgzk}fl{ wffekcn zo cfnozkhzf JZGw ~kzd ozdfy

    avykwjkgzkocw#

    :# Pvzzkcn bfgdhckwbw kc plhgf zdhz hllo~ moy ftgdhcnf om

    kcmoybhzkoc kw hc kbpoyzhcz mkywz wzfp moy Phchbh# Do~f}fy, kz hjjyfwwfw

    ocl{ ocf hwpfgz om zdf wzhcjhyjw hcj kz kw fwwfczkhl zdhz hjjkzkochl wzfpw hyfco~ zhefc zo fcwvyf zdhz yflf}hcz kcmoybhzkoc kw h}hklhilf, zdhz zdf

    hppyopykhzf hvzdoykzkfw dh}f hggfww zo kz hcj zdhz Phchbh ghc fcnhnf kcfmmfgzk}f ftgdhcnf om kcmoybhzkoc moy zht pvypowfw#

    6# Zdkw yfpoyz dkndlkndzw wknckmkghcz pyoilfbw kc zdf hyfhw om1

    H}hklhiklkz{ om o~cfywdkp kcmoybhzkoc phyzkgvlhyl{ kc yflhzkoc zo aokcz

    wzoge goypoyhzkocw5

    H}hklhiklkz{ om hggovczkcn kcmoybhzkoc kc yfwpfgz om fczkzkfw zdhz hyf cozkc yfgfkpz om Phchbhckhc wovygf kcgobf5

    Vcgfyzhkczkfw yfnhyjkcn zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw po~fyw zo oizhkckcmoybhzkoc moy ftgdhcnf pvypowfw5

    H}hklhiklkz{ om whcgzkocw moy mhklvyf zo effp oy pyojvgf kcmoybhzkoc moyftgdhcnf pvypowfw5

    Yflvgzhcgf zo fczfy kczo zht kcmoybhzkoc ftgdhcnf hnyffbfczw $ZKFHw+

    yhzdfy zdhc JZGw hw h ~h{ zo ftgdhcnf kcmoybhzkoc#

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    4 FTFGVZK]F WVBBHY[

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    =# Phchbh dhw hlyfhj{ bhjf wobf hjavwzbfczw zo kzw jobfwzkg

    lfnkwlhzkoc, zo hllo~ kz zo hggfww hcj ftgdhcnf kcmoybhzkoc kc hggoyjhcgf

    ~kzd zdf zfybw om h JZG, kc hc fmmoyz zo hlknc zdkw ~kzd kzw kczfychzkochl

    oilknhzkocw# Kz co~ cffjw zo fcdhcgf zdfwf fmmoyzw hw zdf hjavwzbfczw bhjf

    jo coz no mhy fcovnd zo mvll{ yfmlfgz zdf gobplftkzkfw om kczfychzkochlgoopfyhzkoc oy hllo~ kz zo ftgdhcnf kcmoybhzkoc pvywvhcz zo h ZKFH# Mvyzdfy

    gdhcnfw kc lfnkwlhzkoc hyf cffjfj zo bhef wvyf zdhz kcmoybhzkoc kw h}hklhilfhcj zdhz kz kw hggfwwkilf zo zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw#

    ># Hw flfbfczw ~dkgd hyf gyvgkhl zo hgdkf}kcn fmmfgzk}f ftgdhcnf om

    kcmoybhzkoc hyf coz {fz kc plhgf kc Phchbh, kz kw yfgobbfcjfj zdhz Phchbhjofw coz bo}f zo h Pdhwf 9 Yf}kf~ vczkl kz dhw hgzfj oc zdf

    yfgobbfcjhzkocw goczhkcfj kc zdf Wvbbhy{ om Mhgzoyw hcj

    Yfgobbfcjhzkocw zo kbpyo}f kzw lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye# Phchbhw

    powkzkoc ~kll if yf}kf~fj ~dfc kz pyo}kjfw h jfzhklfj ~ykzzfc yfpoyz zo zdfPffy Yf}kf~ Nyovp ~kzdkc 89 boczdw om zdf hjopzkoc om zdkw yfpoyz#

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    KCZYOJVGZKOC ;

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Kczyojvgzkoc

    Kcmoybhzkoc hcj bfzdojolon{ vwfj moy zdf pffy yf}kf~ om Phchbh

    4# Zdkw hwwfwwbfcz om zdf lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye om Phchbh

    ~hw ihwfj oc zdf kczfychzkochl wzhcjhyjw moy zyhcwphyfcg{ hcj ftgdhcnf om

    kcmoybhzkoc hw jfwgykifj kc zdf Nloihl Moyvbw Zfybw om Yfmfyfcgf, hcj~hw pyfphyfj vwkcn zdf Nloihl Moyvbw Bfzdojolon{ moy Pffy yf}kf~w hcj

    Coc"Bfbify Yf}kf~w# Zdf hwwfwwbfcz ~hw ihwfj oc zdf lh~w, yfnvlhzkocw,

    hcj ftgdhcnf"om"kcmoybhzkoc bfgdhckwbw kc moygf oy fmmfgz hw hz Bh{ 9080,ozdfy bhzfykhlw wvpplkfj i{ Phchbh, hcj kcmoybhzkoc wvpplkfj i{ phyzcfy

    avykwjkgzkocw

    ;# Zdf Zfybw om Yfmfyfcgf iyfhe jo~c zdf wzhcjhyjw omzyhcwphyfcg{ hcj ftgdhcnf om kcmoybhzkoc kczo 80 fwwfczkhl flfbfczw hcj 78

    fcvbfyhzfj hwpfgzw vcjfy zdyff iyohj ghzfnoykfw1 $H+ h}hklhiklkz{ om

    kcmoybhzkoc5 $I+ hggfww zo kcmoybhzkoc5 hcj $G+ ftgdhcnkcn kcmoybhzkoc#

    Zdkw yf}kf~ hwwfwwfw Phchbhw lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye hnhkcwz

    zdfwf flfbfczw hcj fhgd om zdf fcvbfyhzfj hwpfgzw# Kc yfwpfgz om fhgdfwwfczkhl flfbfcz h jfzfybkchzkoc kw bhjf zdhz fkzdfy5 $k+ zdf flfbfcz kw kc

    plhgf, $kk+ zdf flfbfcz kw kc plhgf ivz gfyzhkc hwpfgzw om zdf lfnhlkbplfbfczhzkoc om zdf flfbfcz cffj kbpyo}fbfcz, oy $kkk+ zdf flfbfcz kw coz

    kc plhgf# Zdfwf jfzfybkchzkocw hyf hggobphckfj i{ yfgobbfcjhzkocw moykbpyo}fbfcz ~dfyf yflf}hcz#

    80# Zdf hwwfwwbfcz ~hw gocjvgzfj i{ hc hwwfwwbfcz zfhb ~dkgd

    gocwkwzfj om z~o ftpfyz hwwfwwoyw1 Jh}kj Wbkzd, Wfckoy Kczfllknfcgf

    Bhchnfy, Gfczyf moy Ftgdhcnf om Kczfllknfcgf, DB Yf}fcvf - Gvwzobwhcj [hcnh Bpvzh, Kczfychzkochl Zht Wpfgkhlkwz Lhynf Ivwkcfww Gfczyf,

    Wovzd Hmykghc Yf}fcvf Wfy}kgf5 hcj ocf yfpyfwfczhzk}f om zdf Nloihl MoyvbWfgyfzhykhz5 Jchl Nojmyf{# Zdf hwwfwwbfcz zfhb hwwfwwfj zdf lfnhl hcj

    yfnvlhzoy{ myhbf~oye moy zyhcwphyfcg{ hcj ftgdhcnf om kcmoybhzkoc hcj

    yflf}hcz ftgdhcnf"om"kcmoybhzkoc bfgdhckwbw kc Phchbh#

    O}fy}kf~ om Phchbh

    Nfcfyhl kcmoybhzkoc oc zdf lfnhl w{wzfb hcj zhthzkoc w{wzfb

    88# Zdf Yfpvilkg om Phchbh kw loghzfj oc zdf Kwzdbvw om GfczyhlHbfykgh# Kz oggvpkfw hc hyfh om hyovcj >6 000 wxvhyf eklobfzyfw hcj dhw h

    popvlhzkoc om hiovz 7#7 bkllkoc# Kz kw h movcjkcn bfbify om zdf VckzfjChzkocw#

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    80 KCZYOJVGZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    89# Phchbh kw h gocwzkzvzkochl yfpvilkg ~kzd h jfbogyhzkghll{ flfgzfj

    pyfwkjfcz ~do kw iozd Gdkfm om Wzhzf hcj dfhj om no}fycbfcz# Zdf govczy{

    dhw h vckghbfyhl lfnkwlhzk}f hwwfbil{, hlwo flfgzfj i{ popvlhy }ozf, hcj h

    mvll{ kcjfpfcjfcz avjkgkhy{# Zdf lfnhl w{wzfb kw ihwfj oc zdf gk}kl lh~

    zyhjkzkoc, hlzdovnd wobf mfhzvyfw om kzw gobbfygkhl lfnkwlhzkoc hyfkcmlvfcgfj i{ lfnhl kcwzkzvzkocw om gobboc lh~ $f#n#, lfnkwlhzkoc oc zyvwzw+#

    Zdf dkfyhygd{ om lh~w kw gocwzkzvzfj i{1

    Zdf Gocwzkzvzkoc om zdf Yfpvilkg om Phchbh

    Lh~w, kcglvjkcn zyfhzkfw hppyo}fj i{ h moybhl lh~

    Jfgyffw

    Yfwolvzkocw, Hnyffbfczw hcj ozdfy hjbkckwzyhzk}f Hgzw

    87# Wkcgf kzw kcjfpfcjfcgf kc 8;07 Phchbh dhw oykfczfj kzwflmzo~hyjw zdf fwzhilkwdbfcz om h avykjkghl myhbf~oye zdhz mhgklkzhzfw zdf

    ghyy{kcn oc om ivwkcfww hcj fwpfgkhll{ zo~hyjw zdf pyobozkoc hcj yfcjfykcn

    om wfy}kgfw# Zdf wfy}kgf wfgzoy gocwzkzvzfw zdf bhkc phyz om zdf fgocob{hggovczkcn moy hyovcj 40& om Nyoww Jobfwzkg Pyojvgz# Wfy}kgfw kcglvjf

    opfyhzkcn zdf Phchbh Ghchl, mkchcgkhl wfy}kgfw hcj zovykwb# H bhaoy pyoafgz

    zo ftphcj zdf Phchbh Ghchl ifnhc kc 900> hcj ~kll if gobplfzfj kc 908:

    hz h gowz om VWJ 6#7 ikllkoc# Gyfhzfj kc 8;:4, zdf Goloc Myff Qocf ocPhchbhw Hzlhczkg gohwz kw zdf lhynfwz hcj oljfwz myff qocf kc zdf ^fwzfyc

    Dfbkwpdfyf# Phchbh hlwo dhw zdf lhynfwz wdkp yfnkwzy{ kc zdf ~oylj i{

    cvbify om wdkpw hcj nyoww zocchnf#

    8:# Phchbh dhw ifgobf h gfczyf moy kczfychzkochl wfy}kgfw moy h

    }hykfz{ om yfhwocw yflhzfj zo kzw nfonyhpdkghl powkzkoc ifz~ffc Gfczyhl hcj

    Wovzd Hbfykgh, fgocobkg gdhyhgzfykwzkgw, wvgd hw vwf om zdf VW jollhy hw kzw

    gvyyfcg{, hcj kcgfczk}fw nyhczfj i{ gobbfygkhl oy zht lfnkwlhzkoc# Zdf vwf

    om zdf VW jollhy dhw fwpfgkhll{ mh}ovyfj zdf fbfynfcgf om hc kczfychzkochl

    ihcekcn gfczyf kc Phchbh# Zdf ihcekcn w{wzfb kw zdf lhynfwz kc zdf GfczyhlHbfykghc yfnkoc ~kzd gocwolkjhzfj hwwfzw yfpyfwfczkcn boyf zdhc zdyff

    zkbfw Phchbhw NJP# Ozdfy mkchcgkhl wfgzoyw hyf wbhll i{ gobphykwoc#

    86# Glowfl{ hwwogkhzfj ~kzd ihcekcn hgzk}kzkfw hyf ~fhlzd bhchnfbfczwfy}kgfw ~dkgd hyf pyo}kjfj zo iozd jobfwzkg hcj moyfknc glkfczw# Zdfwf

    kcglvjf zdf gyfhzkoc om gobphckfw hcj zyvwzw zo dolj hcj hjbkckwzfy hwwfzw~dkgd z{pkghll{ yfxvkyf zdf kc}ol}fbfcz om lh~{fyw hcj hggovczhczw hw ~fll

    hw ihcew hcj zyvwz gobphckfw#

    8=# Phchbh dhw h ~fll jf}flopfj kcgobf zht w{wzfb ~dkgd kw ihwfj

    oc zdf pykcgkplf om zfyykzoykhlkz{ $Hyzkglf =;: om zdf Mkwghl Gojf+# Kc nfcfyhl,

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    KCZYOJVGZKOC 88

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    zdkw bfhcw zdhz kcgobf ~dkgd kw gocwkjfyfj zo if jfyk}fj myob Phchbhckhc

    wovygfw kw zhthilf ~dklf kcgobf myob moyfknc wovygfw kw coz# Kcgobf zht kw

    hpplkfj zo zdf cfz kcgobf myob Phchbhckhc wovygfw om kcjk}kjvhlw,

    goypoyhzkocw hcj ozdfy fczkzkfw wvgd hw zyvwzw hcj pyk}hzf movcjhzkocw#8

    Zdfyf

    kw h w{wzfb om jfmkckzk}f ~kzddoljkcn gocgfyckcn ph{bfczw om kcgobf myobPhchbhckhc wovygfw zo ifcfmkgkhykfw yfwkjkcn hiyohj#

    8># Kc hjjkzkoc zo zdf nfcfyhl pykcgkplf om zfyykzoykhlkz{, Ftfgvzk}f

    Jfgyff 8>0 om Ogzoify 9>, 8;;7 jfwgykifw kc boyf jfzhkl zdyff ghzfnoykfw omkcgobf1 jobfwzkg, moyfknc oy ftfbpz5 hcj kcglvjfw h lkwz om hgzk}kzkfw nk}kcn

    ykwf zo kcgobf vcjfy fhgd om zdfwf dfhjkcnw# Kcglvjfj kc zdf moyfknc wovygf

    kcgobf ghzfnoy{ hcj zdfyfmoyf coz zhthilf, kw kcgobf myob yf"kc}okgkcn

    hgzk}kzkfw gocjvgzfj myob hc ommkgf kc Phchbh, pyo}kjfj zdhz zdf noojw jo

    coz fczfy Phchbh oy ocl{ zyhcwkz zdyovnd kzw chzkochl poyzw oy hkypoyzw#

    Kcgobf jfyk}fj myob zdf kczfychzkochl opfyhzkoc om wdkpw vcjfy zdfPhchbhckhc mlhn kw hlwo glhwwkmkfj hw moyfknc fhyckcnw hcj coz wviafgz zo zht#

    84# Moyfknc wovygf kcgobf kw coz ftfbpz myob zht kc Phchbh5 kz kw

    wkbpl{ coz wviafgz zo zht hw h yfwvlz om zdf zfyykzoykhlkz{ pykcgkplf# Zht

    ftfbpz kcgobf, oc zdf ozdfy dhcj, kw kcgobf ~dkgd, hlzdovnd Phchbhckhcwovygfj, kw ftfbpzfj myob zht# Wvgd ftfbpzkocw hyf omzfc nk}fc moy zdf

    pvypowf om pyobozkcn gfyzhkc fgocobkg wfgzoyw oy hgzk}kzkfw# Zdf{ kcglvjf

    kcgobf ftfbpzfj i{ wpfgkhl lh~w wvgd hw zdf Goloc Myff Qocf ~dkgd kwwviafgz zo h wpfgkhl w{wzfb om zht ~dfyf pyomkzw myob zdf yf"ftpoyzhzkoc om

    noojw hyf coz wviafgz zo zht# Kz hlwo kcglvjfw kcgobf myob lfhwkcn wdkpw oyhkygyhmz fcnhnfj kc kczfychzkochl zyhjf hcj kczfyfwz kcgobf oc wh}kcnw

    hggovczw hcj zkbf jfpowkzw bhkczhkcfj kc ihcew fwzhilkwdfj kc Phchbh#

    8;# Wviwzhczkhl yf}kwkocw zo zdf zhthzkoc om jk}kjfcjw ~fyf fchgzfj i{Lh~ Co# 4 om 9080# Hc{ lfnhl fczkz{ zdhz kw yfxvkyfj zo oizhkc h ivwkcfww

    lkgfcwf kw oilknfj zo ~kzddolj zht hz h yhzf om 80& myob jk}kjfcjw oc wdhyfwoy phyzkgkphzkoc xvozhw jfyk}fj myob Phchbhckhc wovygf kcgobf# ^dfyf

    kcgobf kw jfyk}fj myob moyfknc wovygfw oy ftpoyz hgzk}kzkfw zdf yhzf om

    ~kzddoljkcn kw 6 Zdf ~kzddoljkcn zht bvwz if hpplkfj i{ hll z{pfw om

    gobphckfw jokcn ivwkcfww kc Phchbh kcglvjkcn gobphckfw fwzhilkwdfj kc

    Myff Qocfw# Do~f}fy, moy Myff Qocf gobphckfw zdf ~kzddoljkcn yhzf kw 6&

    kyyfwpfgzk}f om ~dfzdfy zdf jk}kjfcjw jfyk}f myob loghl oy moyfknc wovygfw#Ftfbpzkocw hppl{ zo lkgfcwfj bvlzkchzkochl dfhjxvhyzfy gobphckfw, gfyzhkc

    gobphckfw opfyhzkcn kc zdf Phchbh"Phgkmkg Wpfgkhl Fgocobkg Hyfh hcj

    gobphckfw ~dowf opfyhzkocw hyf gobplfzfj, vwfj oy zhef plhgf hiyohj ~kzd

    co lkcew zo zdf Phchbhckhc bhyefz#

    8

    Goypoyhzkocw hcj lfnhl fczkzkfw ph{ zht hz h yhzf om 9>#6& oc cfz kcgobf myob 8Ahcvhy{ 9080# Zdf yhzf ~kll yfjvgf zo 96& oc 8 Ahcvhy{ 9088#

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    89 KCZYOJVGZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    O}fy}kf~ om gobbfygkhl lh~w hcj ozdfy yflf}hcz mhgzoyw moyftgdhcnf om kcmoybhzkoc

    90# Phchbh jofw coz dh}f hc{ hnyffbfczw kc moygf zo ftgdhcnfkcmoybhzkoc moy zht pvypowfw zo zdf kczfychzkochll{ hnyffj wzhcjhyj#

    Zyhjkzkochll{, kz dhj lkzzlf kczfyfwz kc fczfykcn kczo wvgd hnyffbfczw hw kz jkjcoz wff zdf cffj moy zdfb kc zdf goczftz om kzw zfyykzoykhl zht w{wzfb# Kz dhw

    bvzvhl lfnhl hwwkwzhcgf zyfhzkfw $BLHZw+ ~kzd h cvbify om govczykfw hkbfj

    hz gobihzkcn bocf{ lhvcjfykcn oyknkchzkcn myob jyvn zyhmmkgekcn hcj ozdfy

    wfykovw gykbfw# Zht bhzzfyw hyf z{pkghll{ ftglvjfj myob zdf jfmkckzkoc om

    ommfcgfw vcjfy zdfwf zyfhzkfw, vclfww, kc zdf ghwf om zdf BLHZ ~kzd zdfVckzfj Wzhzfw, kz ghc if wdo~c zdhz zdf kcgobf oc ~dkgd zht ~hw f}hjfj

    jfyk}fj myob hc hgzk}kz{ zdhz kw ozdfy~kwf kcglvjfj kc zdf jfmkckzkoc om hc

    ommfcgf# Moy fthbplf, hwwkwzhcgf govlj if nk}fc kc h ghwf om h gykbkchl zht

    pyowfgvzkoc kc}ol}kcn vcyfpoyzfj kcgobf myob jyvn zyhmmkgekcn ifghvwfjyvn zyhmmkgekcn kw h pyfwgykifj ommfcgf#

    98# Phchbh kckzkhll{ bhjf h gobbkzbfcz zo zdf kczfychzkochlwzhcjhyjw om zyhcwphyfcg{ hcj ftgdhcnf om kcmoybhzkoc kc 9009 hcj

    yfhmmkybfj zdhz gobbkzbfcz kc Bhygd 900;# O}fy zdf phwz {fhy, kz dhw pvz kc

    plhgf hc hgzk}f pyonyhbbf om cfnozkhzkcn Jovilf Zhthzkoc Goc}fczkocw

    $JZGw+# Kz wkncfj kzw mkywz JZG ~kzd Bftkgo kc Bhygd 9080#

    99# Lfnhl fczkzkfw oy hyyhcnfbfczw h}hklhilf moy vwf kc ivwkcfww hcj

    ~fhlzd bhchnfbfcz kcglvjf goypoyhzkocw $wogkfjhj hcckbh+, lkbkzfj

    lkhiklkz{ gobphckfw $wogkfjhj jf yfwpocwhiklkjhj lkbkzhjh+ hcj }hykovw

    z{pfw om phyzcfywdkpw# Pyk}hzf kczfyfwz movcjhzkocw hcj zyvwzw bh{ hlwo if

    gyfhzfj#

    97# Goypoyhzkocw $wogkfjhj hcckbh+ hyf zdf bowz ~kjfl{ vwfj fczkz{

    hcj Phchbh kw h wknckmkghcz gfczyf moy goypoyhzf moybhzkoc# Wobf pyk}hzf

    ghlgvlhzkocw fwzkbhzf zdhz kz kw zdf dobf zo boyf zdhc :00 000 goypoyhzkocw

    hcj pyk}hzf movcjhzkocw# Kc zdf phwz zdyff {fhyw boyf zdhc 800 000goypoyhzkocw dh}f iffc hjjfj zo zdf Pvilkg Yfnkwzfy#

    9

    O}fy}kf~ om zdf mkchcgkhl wfgzoy hcj yflf}hcz pyomfwwkocw

    9:# Ihcekcn hgzk}kzkfw gocwzkzvzf zdf bowz wknckmkghcz gobpocfcz om

    zdf mkchcgkhl wfy}kgfw wfgzoy# Hz zdf fcj om Mfiyvhy{ 9080, zdfyf ~fyf >7ihcew, kcglvjkcn 9 wzhzf"o~cfj ihcew, :9 nfcfyhl lkgfcwf pyk}hzf ihcew, hcj

    78 kczfychzkochl lkgfcwf ihcew# Kc hjjkzkoc, zdfyf ~fyf 86 yfpyfwfczhzk}fommkgfw om moyfknc ihcew#

    9 Wff phyhnyhpd :7#

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    KCZYOJVGZKOC 87

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    96# Ozdfy gobpocfczw om zdf mkchcgkhl wfy}kgfw wfgzoy kcglvjf zdf

    wfgvykzkfw kcjvwzy{, kcwvyhcgf, mkchcgkhl gobphckfw, goopfyhzk}fw, hcj

    wh}kcnw hcj gyfjkz kcwzkzvzkocw#

    9=# Zdf yfnvlhzoy{ hnfcgkfw kc}ol}fj kc zdf o}fywkndz om zdf mkchcgkhlwfy}kgfw wfgzoy hyf1

    zdf Wvpfykczfcjfcgf om Ihcew $WjI+ moy Ihcew hcj Zyvwz Gobphckfw5

    zdf Chzkochl Wfgvykzkfw Gobbkwwkoc $GC]+ moy zdf Wfgvykzkfw Bhyefzfczkzkfw kcglvjkcn ~fhlzd bhchnfbfcz gobphckfw5

    Jkyfgzoyhzf om Mkchcgkhl Gobphckfw moy Mkchcgf Gobphckfw5

    zdf Wvpfykczfcjfcgf om Kcwvyhcgf hcj Yfkcwvyhcgf $WWYP+ moyKcwvyhcgf hcj Yfkcwvyhcgf Gobphckfw5

    zdf Phchbhckhc Hvzocobovw Kcwzkzvzf moy Goopfyhzk}fw $KPHGOOP+ moy

    goopfyhzk}f kcwzkzvzkocw $kcglvjkcn gyfjkz goopfyhzk}fw+,

    Ihcgo Dkpozfghyko Chgkochl $IDC+ moy wh}kcnw hcj gyfjkz vckocw#

    Zdfwf hnfcgkfw hyf yfwpocwkilf moy zdf wvpfy}kwkoc om hczk"bocf{

    lhvcjfykcn gobplkhcgf kc zdfky yfwpfgzk}f wfgzoyw#

    9># Lh~{fyw plh{ h lfhjkcn yolf kc zdf pyo}kwkoc om kczfychzkochlmkchcgkhl hcj ~fhlzd bhchnfbfcz wfy}kgfw# Ocl{ lh~{fyw hjbkzzfj zo

    pyhgzkgf kc Phchbh ghc pyo}kjf kcgoypoyhzkoc wfy}kgfw hcj hll goypoyhzkocw

    bvwz dh}f h yfwkjfcz hnfcz ~dkgd bvwz if h lh~{fy# Pyk}hzf kczfyfwzmovcjhzkocw hyf hlwo yfxvkyfj zo dh}f yfwkjfcz hnfczw# Zdfyf hyf

    hppyotkbhzfl{ ; 000 lh~{fyw hcj gobphc{ wfy}kgf pyo}kjfyw kc Phchbh#

    94# Lh~{fyw hcj hggovczhczw hyf coz yfxvkyfj zo iflocn zo h

    pyomfwwkochl hwwogkhzkoc kc oyjfy zo pyhgzkgf# Zdfyf hyf fzdkghl yvlfw moy

    lh~{fyw fwzhilkwdfj i{ lh~ hcj wviafgz zo kc}fwzknhzkoc hcj whcgzkoc i{ zdfWvpyfbf Govyz hlzdovnd zdfyf dh}f iffc }fy{ mf~ whcgzkocw kc pyhgzkgf#

    Hggovczhczw hyf hlwo wviafgz zo fzdkghl yvlfw fwzhilkwdfj kc Ghikcfz Jfgyff9= om Bh{, 8;;:#

    9;# Lh~{fyw hyf yfxvkyfj zo bhkczhkc gocmkjfczkhlkz{ kc goccfgzkoc

    ~kzd zdf o~cfyw om gobphckfw moy ~dkgd zdf{ pyo}kjf kcgoypoyhzkoc wfy}kgfwoy hgz hw yfwkjfcz hnfczw# Zdf Movcjhzkocw Lh~ hcj Zyvwzw Lh~ hlwo kcglvjf

    gocmkjfczkhlkz{ pyo}kwkocw#

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    8: KCZYOJVGZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    70# Zyvwz gobphckfw hyf yfnvlhzfj kc Phchbh hcj hyf yfxvkyfj i{ lh~

    zo kbplfbfcz bfhwvyfw zo pyf}fcz bocf{ lhvcjfykcn kcglvjkcn kjfczkm{kcn

    zdfky glkfczw#

    Yfgfcz jf}flopbfczw

    78# Phchbh hbfcjfj kzw lfnkwlhzkoc kc Bhygd 9080 zo hllo~ kz zo

    ftgdhcnf kcmoybhzkoc ~kzd avykwjkgzkocw ~kzd ~dkgd kz dhw h JZG# Zdf fmmfgzom zdf hbfcjbfcz kw zo o}fyykjf zdf gocmkjfczkhlkz{ yfxvkyfbfczw ~dkgd

    ~ovlj ozdfy~kwf hppl{ zo kcmoybhzkoc dflj i{ zdf Jkyfgzoyhzf Nfcfyhl om

    Yf}fcvf $JNK+ ~dfyf h yfxvfwz moy ftgdhcnf om kcmoybhzkoc kw bhjfpvywvhcz zo h JZG# Boyf yfgfczl{ kz dhw kcjkghzfj zdhz kz ~kll bo}f zo

    flkbkchzf kzw jobfwzkg zht kczfyfwz yfxvkyfbfcz# Phchbh hlwo plhcw zo fchgz

    lfnkwlhzkoc wdoyzl{ zo fcwvyf zdhz zdf o~cfyw om ifhyfy wdhyfw ghc if

    kjfczkmkfj i{ kzw hvzdoykzkfw#

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    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC 86

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Gobplkhcgf ~kzd zdf Wzhcjhyjw

    H# H}hklhiklkz{ om Kcmoybhzkoc

    O}fy}kf~

    79# Fmmfgzk}f ftgdhcnf om kcmoybhzkoc yfxvkyfw zdf h}hklhiklkz{ omyflkhilf kcmoybhzkoc# Kc phyzkgvlhy, kz yfxvkyfw kcmoybhzkoc oc zdf kjfczkz{ om

    o~cfyw hcj ozdfy wzhefdoljfyw hw ~fll hw hggovczkcn kcmoybhzkoc oc zdf

    zyhcwhgzkocw ghyykfj ovz i{ fczkzkfw hcj ozdfy oynhckwhzkochl wzyvgzvyfw#Wvgd kcmoybhzkoc bh{ if efpz moy zht, yfnvlhzoy{, gobbfygkhl oy ozdfy

    yfhwocw# Km kcmoybhzkoc kw coz efpz oy zdf kcmoybhzkoc kw coz bhkczhkcfj moyh yfhwochilf pfykoj om zkbf, h avykwjkgzkocw gobpfzfcz hvzdoykz{ bh{ coz

    if hilf zo oizhkc hcj pyo}kjf kz ~dfc yfxvfwzfj# Zdkw wfgzkoc om zdf yfpoyz

    hwwfwwfw zdf hjfxvhg{ om Phchbhw lfnhl hcj yfnvlhzoy{ myhbf~oye moy zdfh}hklhiklkz{ om kcmoybhzkoc#

    77# Zdf yfpoyz kjfczkmkfw wknckmkghcz wdoyzgobkcnw kc zdf h}hklhiklkz{

    om o~cfywdkp kcmoybhzkoc phyzkgvlhyl{ kc yflhzkoc zo zdf Phchbhckhc aokcz

    wzoge goypoyhzkocw $wogkfjhj hcckbh+# Zdkw kw i{ mhy zdf bowz gobbocl{hjopzfj moyb om lfnhl fczkz{ kc Phchbh# Wdoyzgobkcnw hlwo oggvy kcyflhzkoc zo pyk}hzf kczfyfwz movcjhzkocw ~dkgd hyf lfww ~kjfl{ vwfj#

    7:# Aokcz wzoge goypoyhzkocw hyf yfxvkyfj zo bhkczhkc h wzoge yfnkwzfy

    ~kzd zdf chbfw om hll wzogedoljfyw, ftgfpz kc zdf ghwf om wdhyfw kwwvfj zoifhyfy#

    7Hc{ zyhcwmfyw kc o~cfywdkp om yfnkwzfyfj wdhyfw bvwz if yfgoyjfj

    kc zdf yfnkwzfy# Do~f}fy, zdf wzogedoljfyw kcglvjfj kc zdf goypoyhzkocwyfnkwzfy bh{ if cobkcffw hcj kz kw vcglfhy zdhz zdf yfxvkyfbfcz zo effp zdf

    yfnkwzfy vp zo jhzf, oy hz hll, ghc if fmmfgzk}fl{ fcmoygfj hw zdfyf hyf co

    7 Wff phyhnyhpd =8#

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    8= GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    wpfgkmkg whcgzkocw moy mhklvyf zo jo wo# Zdkw kw h phyzkgvlhy pyoilfb kc zdf

    ghwf om goypoyhzkocw zdhz hyf ocl{ kc yfgfkpz om moyfknc wovygf kcgobf# Hw

    zdfwf goypoyhzkocw hyf coz wviafgz zo zht kc Phchbh zdf{ hyf coz wviafgz zo

    zdf pozfczkhl pfchlzkfw zdhz ~ovlj hppl{ moy mhklvyf zo jkwglowf kcmoybhzkoc

    zo zdf zht hvzdoykzkfw fkzdfy#

    76# Phchbhckhc lh~ hlwo yfxvkyfw zdhz f}fy{ aokcz wzoge goypoyhzkoc

    dhw h yfwkjfcz hnfcz ~dkgd bvwz if h lh~{fy# Yfwkjfcz hnfczw hyf oilknfj zoeco~ zdfky glkfcz# Do~f}fy, zdf{ hyf ocl{ yfxvkyfj zo eco~ zdf

    kbbfjkhzf oy lfnhl o~cfyw om goypoyhzkocw ~dkgd hyf kcgoypoyhzfj moy

    kcwzkzvzkochl glkfczw wvgd hw ozdfy lh~ mkybw oy hggovczkcn mkybw# Boyfo}fy,kc zdfwf ghwfw zdfyf hppfhyw zo if co yfxvkyfbfcz moy yfwkjfcz hnfczw zo

    bockzoy gdhcnfw kc o~cfywdkp# Zdf ftkwzfcgf om ifhyfy wdhyfw ~ovlj, kc

    hc{ ghwf, wf}fyfl{ lkbkz zdfky hiklkz{ zo jo wo# Phchbh dhw kcjkghzfj zdhz kw

    plhcckcn zo zhef bfhwvyfw zo fcwvyf zdhz zdf doljfyw om ifhyfy wdhyfw ghc ifkjfczkmkfj#

    7=# Zdf yfpoyz hlwo kjfczkmkfw h nfcfyhl pyoilfb kc yflhzkoc zo

    cobkcffw hw zdfyf kw co bfgdhckwb moy fcwvykcn zdhz kcmoybhzkoc kw

    h}hklhilf zdhz kjfczkmkfw zdf pfywoc oc ~dowf ifdhlm h cobkcff kw hgzkcn#

    7># Hcozdfy nfcfyhl wdoyzgobkcn kw zdhz hggovczkcn kcmoybhzkoc

    bh{ coz if h}hklhilf kc h yhcnf om ghwfw ifghvwf zdfyf kw co yfxvkyfbfcz zo

    effp kz# Zdf Phchbhckhc Gobbfygkhl Gojf pyo}kjfw zdhz bfygdhczw hyf

    yfxvkyfj zo effp hggovczkcn yfgoyjw moy mk}f {fhyw# Zdkw yfxvkyfbfcz

    hpplkfw kyyfwpfgzk}f om zdf z{pf om fczkz{ kc}ol}fj, f#n# gobphc{ oyphyzcfywdkp# Do~f}fy, h gobphc{ oy phyzcfywdkp oynhckqfj vcjfy zdf lh~w

    om Phchbh zdhz jofw coz opfyhzf ~kzdkc zdf govczy{ kw coz wviafgz zo zdf

    Gobbfygkhl Gojf hcj kw zdfyfmoyf coz kcglvjfj kc kzw yfgoyj effpkcnyfxvkyfbfczw# Hw wvgd fczkzkfw jo coz fhyc kcgobf myob h wovygf kc Phchbh

    zdf{ hyf coz wviafgz zo zdf yfgoyj effpkcn yfxvkyfbfczw kc zdf Mkwghl Gojffkzdfy#

    74# Hggoyjkcnl{, zdfyf kw h godoyz om gobphckfw moy ~dkgd cfkzdfy

    hggovczkcn coy o~cfywdkp kcmoybhzkoc bh{ if h}hklhilf# Zdf Phchbhckhc

    hvzdoykzkfw dh}f iffc vchilf zo pyo}kjf hc fwzkbhzf om zdf cvbify omgobphckfw kc}ol}fj ivz kz govlj if gocwkjfyhilf nk}fc Phchbhwpyobkcfcgf hw h gfczyf moy gobphc{ moybhzkoc#

    7;# Zyvwzw hcj pyk}hzf kczfyfwz movcjhzkocw bh{ hlwo if ftglvjfj

    myob zdf yfgoyj effpkcn yfxvkyfbfczw om zdf Gobbfygkhl Gojf hw zdfwf~kll omzfc coz if bfygdhczw# Movcjhzkocw hyf pyodkikzfj myob fcnhnkcn kc

    gobbfygkhl hgzk}kzkfw kc hc dhikzvhl bhccfy#

    :0# Zdf Zyvwzw Lh~ hcj Movcjhzkocw Lh~ iozd goczhkc pyo}kwkocw

    yflhzkcn zo hggovczkcn yfxvkyfbfczw ivz zdfwf jo coz wpfgkm{ zdf z{pf om

  • 8/7/2019 Peer Review Report Phase 1 Legal and Regulatory Framework - Panama

    19/79

    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC 8>

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    hggovczkcn yfgoyjw zo if efpz oy zdf pfykoj moy ~dkgd zdf{ wdovlj if efpz#

    Movcjhzkocw bh{ hlwo opz ovz om zdf yfxvkyfbfcz#

    H#8# O~cfywdkp hcj kjfczkz{ kcmoybhzkoc

    Avykwjkgzkocw wdovlj fcwvyf zdhz o~cfywdkp hcj kjfczkz{ kcmoybhzkocmoy hll yflf}hcz fczkzkfw hcj hyyhcnfbfczw kw h}hklhilf zo zdfkygobpfzfcz hvzdoykzkfw#

    Gobphckfw $ZoY: H#8#8+

    :8# Zdf lh~w om Phchbh pyo}kjf moy zdf gyfhzkoc om zdf mollo~kcn

    z{pfw om gobphckfw1

    Wogkfjhj Hcckbh $WH+ " Aokcz"wzoge goypoyhzkocw gobpowfj omwdhyfdoljfyw ~dowf lkhiklkz{ kw lkbkzfj zo zdf }hlvf om zdfky wdhyfw# Lh~

    Co# 79 om 8;9> hcj kzw hbfcjbfczw no}fyc zdf fwzhilkwdbfcz om WHw#

    Wogkfjhj jf Yfwpocwhiklkjhj Lkbkzhjh $WYL+ " Lkbkzfj lkhiklkz{

    gobphckfw gobpowfj om bfbifyw $xvozh doljfyw+ ~dowf lkhiklkz{ kwlkbkzfj zo zdfky ghpkzhl goczykivzkoc# WYLw hyf no}fycfj i{ Lh~ Co# :

    om 900;#

    :9# Pvywvhcz zo Lh~ Co# 6 om 9cj Avl{ 8;;>, gobphckfw zdhz hyf

    oynhckwfj vcjfy h moyfknc lh~ bh{ opz zo if yfjobkgklfj oy goczkcvfj kcPhchbh i{ yfnkwzfykcn ~kzd zdf Pvilkg Yfnkwzy{ hcj hzzhgdkcn zdf

    hppyopykhzf jogvbfczhzkoc# Coc"yfwkjfcz gobphckfw bh{ hlwo bhkczhkcommkgfw oy hnfcgkfw hcj gocjvgz ivwkcfww kc Phchbh#

    Wogkfjhj Hcckbh $WH+

    :7# WHw hyf zdf bowz gobbocl{ vwfj Phchbhckhc gobphckfw i{iozd yfwkjfcz hcj moyfknc kc}fwzoyw# Boyf zdhc 800 000 goypoyhzkocw dh}f

    iffc hjjfj zo zdf Pvilkg Yfnkwzy{ o}fy zdf phwz zdyff {fhyw $wff mollo~kcnzhilf+#

    :

    Zfybw om Yfmfyfcgf zo Bockzoy hcj Yf}kf~ Pyonyfww Zo~hyjw Zyhcwphyfcg{hcj Ftgdhcnf om Kcmoybhzkoc#

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    84 GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Kcwgykpzkocw om cf~ goypoyhzkocw kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{ om Phchbh

    [fhy Cvbify om Kcwgykpzkocw

    900> 74 0;0

    9004 :> 0=7

    900; 7= >88

    ::# WHw hyf fwzhilkwdfj i{ bfhcw om h pvilkg jffj ~dkgd kw wviafgzzo yfnkwzyhzkoc kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{# Zdkw kjfczkmkfw zdf chbf hcj jobkgklf

    om fhgd om zdf wviwgykifyw, zdf cvbify om wdhyfw zdf{ hnyff zo vcjfy~ykzf hw~fll hw zdf cvbify hcj cobkchl }hlvf om zdf WHw wdhyfw# Zdf chbfw hcjhjjyfww om zdf Jkyfgzoyw hcj ozdfy ommkgkhlw bvwz hppfhy kc zdf jffj

    zonfzdfy ~kzd zdf chbf hcj hjjyfww om zdf yfwkjfcz hnfcz# Zdfzyhcwmoybhzkoc, jkwwolvzkoc, ghpkzhl kcgyfhwf oy yfjvgzkoc om hc WH hcj

    gdhcnfw kc kzw hyzkglfw om hwwogkhzkoc bvwz if ftfgvzfj i{ bfhcw om h pvilkg

    jffj ~dkgd kw hlwo wviafgz zo yfnkwzyhzkoc kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{# ZdfGobbfygkhl Yfnkwzy{ ocl{ hggfpzw jogvbfczw zdhz hyf pyozogolkwfj kc

    pvilkg jffjw wviwgykifj i{ lh~{fyw# Hggoyjkcnl{, ocl{ lh~{fyw hyf

    hvzdoykqfj zo kcgoypoyhzf gobphckfw#

    :6# Kcmoybhzkoc gocgfyckcn zdf kwwvhcgf om hjjkzkochl wdhyfw

    mollo~kcn kcgoypoyhzkoc oy zdf zyhcwmfy om wdhyfw kwwvfj oc kcgoypoyhzkoc kw

    coz pyo}kjfj zo zdf Pvilkg Yfnkwzy{# Zdkw kcmoybhzkoc kw bhkczhkcfj i{ zdf

    gobphc{# Zdf gobphc{ kw oilknfj i{ Hyzkglf Co# 7= om Lh~ Co# 79 om8;9> zo effp h wzoge yfnkwzfy goczhkckcn $ftgfpz kc zdf ghwf om wdhyfw kwwvfj

    zo ifhyfy+ zdf chbfw om hll zdf pfywocw ~do hyf wzogedoljfyw om zdfgoypoyhzkoc wdo~kcn zdfky plhgf om yfwkjfcgf, zdf cvbify om wdhyfw dflj i{

    zdfb yfwpfgzk}fl{, zdf zkbf ~dfc zdf{ ifghbf o~cfyw hcj zdf hbovcz phkj

    oc zdf wdhyfw# Zdfyf kw co yfxvkyfbfcz zo dh}f kcmoybhzkoc yfnhyjkcn zdfvlzkbhzf o~cfyw kc zdf ghwf om h gdhkc om o~cfywdkp oy zo effp zdf yfnkwzfy

    kc Phchbh km zdf hyzkglfw om kcgoypoyhzkoc oy i{"lh~w pfybkz kz zo if efpzflwf~dfyf# Zdfyf hyf co wpfgkmkg whcgzkocw km zdf yfnkwzfy kw coz efpz oy kw

    coz efpz vp zo jhzf#

    :=# Hc WH bvwz dh}f h yfwkjfcz hnfcz kc Phchbh ~dkgd bvwz if hlh~{fy oy lh~ mkyb kc Phchbh# Pvywvhcz zo Ftfgvzk}f Jfgyff Co# :=4 om

    8;;: $~dkgd ovzlkcfw zdf yfwpocwkiklkzkfw hcj oilknhzkocw om yfwkjfcz hnfczw+

    hc{ lh~{fy oy mkyb om lh~{fyw hgzkcn hw yfwkjfcz hnfcz om hc WH kw oilknfj

    zo eco~ kzw glkfcz hcj effp wvmmkgkfcz kcmoybhzkoc moy zdf glkfcz zo ifkjfczkmkfj zo zdf gobpfzfcz hvzdoykzkfw ~dfc yfxvkyfj zo jo wo# Hyzkglf 8 om

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    zdf Jfgyff wzhzfw zdhz Hll lh~{fyw hcj lh~ mkybw ~do hgz hw yfwkjfcz hnfcz

    om h Phchbhckhc goypoyhzkoc, hyf vcjfy zdf jvz{ zo eco~ kzw glkfcz hcj zo

    effp fcovnd kcmoybhzkoc zo kjfczkm{ dkb, ifmoyf zdf gobpfzfcz hvzdoykzkfw

    ~dfcf}fy zdf{ wo yfxvfwz# Hyzkglf 9 wzhzfw zdhz Zdkw kcmoybhzkoc ~kll if

    wvpplkfj ocl{ hz yfxvfwz om hc ommkgfy om zdf Hzzoycf{ Nfcfyhlw Ommkgf oyzdf Avjkgkhl Ioj{ ~kzd gobpfzfcgf zo jfhl ~kzd jyvn zyhmmkgekcn gykbfw oy

    zdf lhvcjfykcn om bocf{ yfwvlzkcn myob zdkw gykbkchl hgzk}kz{ i{ yfhwoc om

    pyogffjkcnw hlyfhj{ kckzkhzfj kc Phchbh oy vcjfy zdf hvzdoykz{ om Bvzvhl

    Lfnhl Hwwkwzhcgf Zyfhzkfw# Hyzkglf 7 pyo}kjfw zdhz zdf wvppl{ om

    kcmoybhzkoc kc zdf gkygvbwzhcgfw jfwgykifj kc Hyzkglf 9 ~kll coz ifgocwkjfyfj h iyfhgd om zdf lh~{fyw pyomfwwkochl wfgyfg{ oilknhzkocw oy h

    mhklvyf om pyomfwwkochl fzdkgw moy zdf pvypowfw om Hyzkglf 8>0 om zdf PfchlGojf#

    :># Zdf jfgyff jofw coz pyo}kjf hc{ nvkjhcgf hw zo zdf wgopf hcjlf}fl om eco~lfjnf ~dkgd zdf yfwkjfcz hnfcz kw yfxvkyfj zo dh}f yfnhyjkcnkzw glkfczw, oy zdf wzfpw zdhz bvwz if zhefc zo }fykm{ kcmoybhzkoc oizhkcfj oy

    do~ locn kcmoybhzkoc bvwz if yfzhkcfj moy# Zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw

    dh}f wzhzfj zdhz, kc pyhgzkgf, yfwkjfcz hnfczw jkwzkcnvkwd ifz~ffcpyomfwwkochl wfy}kgfw oy kcwzkzvzkochl goyyfwpocjfczw $f#n# ihcew, lh~ mkybw,

    zyvwz gobphckfw, hggovczkcn mkybw+ hcj fcj"vwfy glkfczw# Kc zdf mkywz ghwfocl{ zdf lfnhl o~cfyw bvwz if eco~c hcj zdfyf kw co yfxvkyfbfcz zo

    bockzoy gdhcnfw kc o~cfywdkp# Kc zdf ghwf om fcj"vwfy glkfczw zdf{ wzhzf

    zdhz h yfwkjfcz hnfcz yfxvkyfw zdf glkfcz zo pyo}kjf zdf kjfczkz{ om zdfifcfmkgkhl o~cfyw om h gobphc{ hcj zdhz kc zdfwf ghwfw yfwkjfcz hnfczw hyf

    iovcj zo bockzoy gdhcnfw kc ifcfmkgkhl o~cfywdkp# Kc h 900; mollo~ vpyfpoyz zo kzw 900= bvzvhl f}hlvhzkoc om Phchbh, do~f}fy zdf Ghykiifhc

    Mkchcgkhl Hgzkoc Zhwe Moygf yfpoyzfj1 Lh~{fyw bvwz ocl{ kjfczkm{ zdf

    kbbfjkhzf glkfcz moy ~dob zdf{ kcgoypoyhzf h gobphc{, hcj zdkw

    yfxvkyfbfcz dhw coz iffc fcmoygfj# Boyfo}fy, zdf yfpoyz wzhzfw1 Zdfyf kw

    co f}kjfcgf zdhz avjkgkhl hcj ozdfy hvzdoykzkfw dh}f iffc wvggfwwmvl hz

    kjfczkm{kcn zdf ifcfmkgkhl o~cfy om gobphckfw vcjfy kc}fwzknhzkoc#6

    Zdfyfpoyz gocglvjfj zdhz Phchbh ~hw Coc"Gobplkhcz ~kzd MHZM

    Yfgobbfcjhzkoc 77 gocgfyckcn zdf Zyhcwphyfcg{ om lfnhl pfywocw hcjhyyhcnfbfczw#

    Wogkfjhj jf Yfwpocwhiklkjhj Lkbkzhjh $WYL+

    :4# Zdf moybhzkoc om hc WYL hcj hc{ hbfcjbfczw zo kzw hyzkglfw om

    hwwogkhzkoc bvwz hlwo if ftfgvzfj i{ bfhcw om h pvilkg jffj ~dkgd kw

    6 Wff Phchbh1 Mollo~"Vp Yfpoyz Zo Bvzvhl F}hlvhzkoc Hppyo}fj 900=,

    Mfiyvhy{ 900;# $Mvll zftz h}hklhilf hz dzzp1//~~~#gmhzm"nhmkg#oyn/jo~clohjhilfw/Phchbh_8wz_Mollo~"Vp_Yfpoyz_$Mkchl+_Fcnlkwd#pjm+#

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    wviafgz zo yfnkwzyhzkoc kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{ $Hyzkglf 6 om Lh~ Co# : om

    900;+# Zdkw Lh~ yfplhgfw fczkyfl{ Lh~ Co# 9: om 8;;= ~dkgd oyknkchll{

    gyfhzfj hcj yfnvlhzfj zdkw z{pf om fczkz{# Ocgf yfnkwzfyfj kc zdf Pvilkg

    Yfnkwzy{ zdf WYL hgxvkyfw kzw o~c lfnhl pfywochlkz{# Zdf ghpkzhl om zdf

    gobphc{ ghc if kc hc{ gvyyfcg{ hcj kw jk}kjfj kczo xvozhw# Zdf chbfw hcjhjjyfww om zdf xvozh doljfyw bvwz hppfhy kc zdf pvilkg jffj hcj hc{

    gdhcnfw bvwz if yfgoyjfj kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{ $Hyzkglfw Co# 6 hcj 9= omLh~ Co# : om 900;+# H bkckbvb om z~o xvozh doljfyw kw yfxvkyfj ~do bh{

    if cobkcffw# Fhgd bfbify kw fczkzlfj zo h gfyzkmkghzf ~dkgd f}kjfcgfw zdf

    hvzdoykqfj ghpkzhl, zdf chbf om zdf bfbify hcj zdf }hlvf om zdf bfbifywphyzkgkphzkoc oy xvozh#

    :;# Hc WYL kw coz pfybkzzfj zo kwwvf ifhyfy wdhyfw hcj bvwz dh}f h

    yfwkjfcz hnfcz# Hw hc{ zyhcwmfyw om h bfbifyw kczfyfwz bvwz if yfgoyjfj kc

    zdf Pvilkg Yfnkwzy{, kcmoybhzkoc oc zdf lfnhl o~cfyw om WYLw kw pvilkgl{h}hklhilf# Hlzdovnd zdfyf kw co wpfgkmkg gykbkchl oy hjbkckwzyhzk}f pfchlz{moy mhklvyf zo gobpl{ ~kzd zdf yfxvkyfbfcz zo cozkm{ zdf pvilkg yfnkwzy{ om

    gdhcnfw kc o~cfywdkp, zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw dh}f kcjkghzfj zdhz

    mhklvyf zo jo wo ~ovlj yfwvlz kc zdf loww om zdf WYLw lfnhl ghphgkz{#

    Moyfknc Gobphckfw

    60# Gdhpzfy T om Lh~ Co# 79 om 8;9> jfhlw ~kzd moyfknc gobphckfw

    ghyy{kcn oc ivwkcfww kc Phchbh# H coc"yfwkjfcz gobphc{ bh{ bhkczhkc

    ommkgfw oy hnfcgkfw hcj gocjvgz ivwkcfww kc Phchbh $ozdfy zdhc yfzhklzyhjf+, pyo}kjfj zdhz kz mklfw zdf mollo~kcn jogvbfczw ~kzd zdf Bfyghczklf

    Yfnkwzy{1

    h Phchbhckhc jffj goczhkckcn zdf hyzkglfw om kcgoypoyhzkoc5

    h gop{ om zdf lhwz ihlhcgf wdffz hcj h wzhzfbfcz om zdf hbovcz om

    ghpkzhl fcnhnfj oy zo if fcnhnfj kc ivwkcfww kc Phchbh5 hcj

    h gfyzkmkghzf kwwvfj i{ h Phchbhckhc gocwvl oy i{ h gocwvl om h mykfcjl{chzkoc, wzhzkcn zdhz zdf gobphc{ kw oynhckqfj hggoyjkcn zo zdf lh~w om

    kzw plhgf om kcgoypoyhzkoc#

    68# Zdf yfnkwzyhzkoc yfxvkyfbfczw moy moyfknc gobphckfw jo cozyfxvkyf zdhz zdf gobphc{ pyo}kjf kcmoybhzkoc gocgfyckcn zdf kjfczkz{ om

    zdf gobphc{w wdhyfdoljfyw oy bfbifyw#

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    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC 98

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Yfnvlhzfj Hgzk}kzkfw

    69# Gobphckfw oy ozdfy fczkzkfw ghyy{kcn oc yfnvlhzfj wfy}kgfw

    hgzk}kzkfw $ihcekcn, kcwvyhcgf hcj zyvwz gobphckfw+ bvwz pyo}kjf jfzhklw om

    zdfky lfnhl hcj ifcfmkgkhl o~cfyw zo zdf yflf}hcz yfnvlhzoy{ hvzdoykzkfw$Wvpfykczfcjfcgf om Ihcew hcj Wvpfykczfcjfcgf om Kcwvyhcgf hcj

    Yfkcwvyhcgf+ kc oyjfy zo oizhkc h lkgfcwf zo ghyy{ oc wvgd hgzk}kzkfw $Lh~

    Co# ; om 8;;4, Lh~ Co# 6; om 8;;= hcj Ftfgvzk}f Jfgyff 8= om 8;4: kcHyzkglf 87+# Gdhcnfw kc o~cfywdkp bvwz hlwo if yfpoyzfj ~dklf ihcew hcj

    zyvwz gobphckfw hyf pyodkikzfj myob kwwvkcn ifhyfy wdhyfw# Pvywvhcz zoHyzkglf 86 om Ftfgvzk}f Jfgyff 8= om 8;4:, zdf wdhyfw kwwvfj i{ zyvwz

    gobphckfw bvwz if kc h cobkchzk}f moyb# Lkgfcwfj ihcew hyf wkbklhyl{

    pyodkikzfj myob kwwvkcn ifhyfy wdhyfw i{ Hyzkglf 6 om zdf Hnyffbfcz 7"9008

    om zdf Wvpfykczfcjfcgf om Ihcew# Boyfo}fy, Hyzkglf 9 om Hnyffbfcz 8"

    900: om zdf Wvpfykczfcjfcgf om Ihcew fwzhilkwdfw zdhz zdf zyhcwmfy om wdhyfwom ihcew hcj om fgocobkg nyovpw zdhz ihcew moyb h phyz om, hw ~fll hw hll

    hbfcjbfczw zo zdf phyzkgkphzkoc om zdf wdhyfdoljfyw kc zdf ghpkzhl om zdfwf

    ihcew yfxvkyfw pyf}kovw hvzdoykqhzkoc myob zdf Wvpfykczfcjfcgf om Ihcew#

    67# Pvywvhcz zo wfgvykzkfw lfnkwlhzkoc $Jfgyff Lh~ Co# 8 om 8;;;+

    ocl{ pfywocw zdhz dh}f oizhkcfj h lkgfcwf myob zdf Chzkochl Wfgvykzkfw

    Gobbkwwkoc $GC]+ hyf fczkzlfj zo ftfygkwf zdf ivwkcfww om iyoefy"jfhlfyoy kc}fwzbfcz hj}kwoy kc Phchbh# Wdhyfw om gobphckfw ghyy{kcn oc h

    iyoefy"jfhlfy ivwkcfww bvwz if kwwvfj kc yfnkwzfyfj moyb $Hyzkglf 9;+ hcj

    zdf ifcfmkgkhl o~cfyw om wdhyfw zdhz goczyol boyf zdhc 96& om zdf }ozkcn

    ykndzw bvwz if kjfczkmkfj zo zdf GC]# Pykoy pfybkwwkoc om zdf GC] kw

    yfxvkyfj moy hc{ zyhcwmfy om wdhyfw hmmfgzkcn zdf goczyol om h iyoefy"jfhlfyivwkcfww#

    6:# ^dfyf moyfknc gobphckfw ghyy{ ovz yfnvlhzfj hgzk}kzkfw zdf{ bvwz

    pyo}kjf jfzhklw om o~cfywdkp oc zdf whbf ihwkw hw jobfwzkg gobphckfw#

    Hczk"bocf{ Lhvcjfykcn Lh~

    66# Hyzkglf 8 om Lh~ Co# :9 om 9 Ogzoify 9000 $~dkgd fwzhilkwdfw

    bfhwvyfw moy zdf pyf}fczkoc om zdf gykbf om bocf{ lhvcjfykcn+ oilknfw

    ihcew, zyvwz gobphckfw, ftgdhcnf hcj wfzzlfbfcz dovwfw hcj chzvyhl oy

    lfnhl pfywocw ~dkgd fcnhnf kc ftgdhcnf hcj wfzzlfbfcz om bocf{, ~dfzdfy

    oy coz hw zdfky pykcgkphl hgzk}kz{, mkchcgkhl kcwzkzvzkocw, wh}kcnw hcj lohc

    go"opfyhzk}fw, wzoge ftgdhcnfw, wzogeiyoefyw, jfhlfyw kc wfgvykzkfw hcj

    kc}fwzbfcz bhchnfyw zo hjfxvhzfl{ kjfczkm{ zdfky glkfczw# Moy zdkw

    pvypowf zdf{ bvwz yfxvkyf pyopfy yfmfyfcgfw oy yfgobbfcjhzkocw myob

    zdfky glkfczw, hcj yflf}hcz gfyzkmkghzkoc om zdf kcgoypoyhzkoc hcj ftkwzfcgf om

    gobphckfw, hw ~fll hw kjfczkmkghzkoc om ommkgfyw, bhchnfyw, hnfczw hcj lfnhl

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    99 GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    yfpyfwfczhzk}fw om wvgd gobphckfw, wo zdhz zdf{ ghc hjfxvhzfl{ jogvbfcz

    hcj fwzhilkwd zdf zyvf o~cfy oy jkyfgz hcj kcjkyfgz ifcfmkgkhy{#Wknckmkghczl{, zdf hgzk}kzkfw go}fyfj jo coz kcglvjf hgzkcn hw h yfwkjfcz

    hnfcz oy hgzkcn kc zdf kcgoypoyhzkoc om h gobphc{

    Zht Lh~

    6=# Pvywvhcz zo yfwolvzkoc Co# 908" :70= jhzfj 94 Jfg# 9008 hll WHw

    yfnkwzfyfj hcj kcgoypoyhzfj kc Phchbh, ~dfzdfy zdf{ opfyhzf kcwkjf oy

    ovzwkjf zdf govczy{, yfxvkyf zo if yfnkwzfyfj kc zdf Ommkgkhl Yfnkwzfy om

    Zhtph{fyw kc oyjfy zo fcwvyf zdhz zdf mollo~kcn {fhyw hccvhl lkgfcwf mffw

    hyf goyyfgzl{ hpplkfj zo zdf goypoyhzkoc# Zdkw jvz{ kw kcjfpfcjfcz om zdf mhgz

    zdhz zdf fczkz{w kcgobf bh{ coz if zhthilf ifghvwf kz kw coz kc yfgfkpz om

    Phchbhckhc wovygf kcgobf# Zdf yfnkwzyhzkoc yfxvkyfbfcz jofw coz yfxvkyf

    zdhz zdf gobphc{ pyo}kjfw kcmoybhzkoc gocgfyckcn zdf kjfczkz{ om zdfgobphc{w wdhyfdoljfyw oy bfbifyw# Zdf mollo~kcn kcmoybhzkoc bvwz if

    pyo}kjfj1

    Kjfczkmkghzkoc om zdf Zhtph{fy $gobphc{w chbf hcj gobbfygkhlchbf+5

    Hjjyfww $wzyffz, h}fcvf, yohj, chbf om ivkljkcn, powzhl hjjyfww,zflfpdocf cvbify, avykwjkgzkoc, jkwzykgz hcj pyo}kcgf+5

    Fgocobkg Hgzk}kzkfw $pykcgkphl hcj wfgocjhy{+5

    Z{pf om avykjkghl fczkz{ $goypoyhzkoc, lkbkzfj lkhiklkz{ gobphc{, fzg#+5

    Kjfczkmkghzkoc om zdf Lfnhl Yfpyfwfczhzk}f $KJ cvbify, gobplfzfchbf+5

    6># Zdf yfxvkyfbfcz zo yfnkwzfy ~kzd zdf zht hvzdoykzkfw moy zdfpvypowfw om zdf hccvhl lkgfcwf hpplkfw hlwo zo pyk}hzf kczfyfwz movcjhzkocw

    hcj dhw iffc ftzfcjfj zo WYLw i{ }kyzvf om Lh~ Co# 4 om 9080#

    64# Hw zdf Phchbhckhc zht w{wzfb kw ihwfj oc zdf pykcgkplf omzfyykzoykhlkz{ Phchbhckhc gobphckfw ~dkgd jo coz fhyc kcgobf myob h

    wovygf kc Phchbh hyf coz wviafgz zo zdf yfpoyzkcn yfxvkyfbfczw kc zdf Mkwghl

    Gojf, kyyfwpfgzk}f om zdf z{pf om gobphc{ kc}ol}fj# ^dfyf h gobphc{

    opfyhzfw ~kzdkc zdf govczy{ hcj nfcfyhzfw kcgobf myob h wovygf kc Phchbh

    kz kw yfxvkyfj zo mklf h zht yfzvyc ivz coz zo yfpoyz kcmoybhzkoc oc kzwo~cfywdkp hz zdf zkbf zdf yfzvyc kw mklfj# Kcmoybhzkoc oc o~cfywdkp om zdf

    gobphc{ ghc if yfxvfwzfj i{ zdf Nfcfyhl Jkyfgzoyhzf om Yf}fcvf $JNK+ zofwzhilkwd zdf }fyhgkz{ om zdf zht yfzvyc hcj ozdfy jfglhyhzkocw om zdf

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    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC 97

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    gobphc{# Gobphckfw zdhz ph{ jk}kjfcjw hyf hlwo yfxvkyfj zo yfpoyz jfzhklw

    om zdf wdhyfdoljfyw kc yfgfkpz om wvgd ph{bfczw# Zdf JNK kw fczkzlfj zo hwe

    moy wdhyfdoljfy kcmoybhzkoc kc ghwfw ~dfyf h moyfknc gobphc{ kw ifkcn

    hvjkzfj# Do~f}fy, zdfyf kw co kcjfpfcjfcz yfxvkyfbfcz kc zdf Mkwghl Gojf

    zdhz h gobphc{ bvwz bhkczhkc phyzkgvlhy z{pfw om o~cfywdkp kcmoybhzkoc#

    6;# Goloc Myff Qocf=

    hcj ozdfy myff qocf gobphckfw hyf ftfbpz

    myob zht oc pyomkzw myob whlfw zo gvwzobfyw ovzwkjf Phchbh oy ~kzdkc zdf

    myff qocfw# Km noojw hyf wolj kczo zdf jobfwzkg bhyefz zdf pyomkzw hyfwviafgz zo Phchbhckhc zht kc zdf coybhl ~h{# Gobphckfw opfyhzkcn kc myff

    qocfw bvwz effp wfphyhzf hggovczw moy loghl whlfw hcj moyfknc whlfw hcjbvwz mklf fwzkbhzfj zht yfzvycw moy kcgobf jfyk}fj myob loghl jobfwzkg

    hgzk}kzkfw# Zdf JNKw po~fyw zo gobpfl myff qocf gobphckfw zo pyo}kjf

    kcmoybhzkoc hyf zdf whbf hw zdowf moy ozdfy zhtph{fyw#

    Cobkcffw

    =0# Zdfyf hyf co wpfgkmkg yfnvlhzkocw yfnhyjkcn zdf fwzhilkwdbfcz om

    cobkcff wdhyfdoljkcnw# ^kzd yfnkwzfyfj wdhyfw, zdf chbf om zdf o~cfy

    hppfhyw oc zdf wzoge gfyzkmkghzf hcj oc zdf wzoge yfnkwzfy om zdf goypoyhzkoc#Hyzkglf 9> $=+ om Lh~ Co# 79 om 8;9> pyo}kjfw zdhz km wdhyfw hyf yfpyfwfczfj

    i{ h gfyzkmkghzf kwwvfj kc zdf chbf om zdf o~cfy kz wdovlj goczhkc zdf chbf

    om zdf o~cfy# Hyzkglf 7= yfxvkyfw hll WHw zo effp h yfnkwzfy wdo~kcn zdf

    chbfw om hll om zdf pfywocw ~do hyf wzogedoljfyw om zdf goypoyhzkoc# Zdfwfpyo}kwkocw hppfhy zo yfxvkyf ocl{ zdhz zdf cobkchl wdhyfdoljfy kw lkwzfj kc

    zdf wdhyf yfnkwzfy, yfnhyjlfww om ~dfzdfy zdhz wdhyfdoljfy kw h cobkcff# Kc

    zdf ghwf om WYLw zdf chbfw om zdf xvozh doljfyw bvwz if yfnkwzfyfj kc zdf

    pvilkg yfnkwzy{ ivz zdfwf bh{ hlwo if cobkcffw# Zdfyf hppfhyw zo if coyfxvkyfbfcz moy cobkcffw zo dh}f, oy bhef h}hklhilf, kcmoybhzkoc hiovz

    zdf pfywoc oc ~dowf ifdhlm wdhyfw hyf yfnkwzfyfj#

    Ifhyfy wdhyfw $ZoY H#8#9+

    =8# Lh~ Co# 79 om 8;9> hllo~w moy wdhyfw zo if kwwvfj kc yfnkwzfyfjoy ifhyfy moyb# Kc zdf ghwf om ifhyfy wdhyfw zdf wzoge yfnkwzfy kw yfxvkyfj zo

    =Zdf Goloc Myff Qocf kw loghzfj cftz zo zdf gkz{ om Goloc oc zdf Hzlhczkg

    fczyhcgf zo zdf Phchbh Ghchl# Kz gocwkwzw om h glowfj hcj wfnyfnhzfj Gvwzobw

    hyfh moy ghyy{kcn ovz gobbfygkhl hcj ~dolfwhlf opfyhzkocw hcj kw wviafgz zo h

    wpfgkhl zht w{wzfb# Zyhjkzkochll{, zdf opfyhzkocw ghyykfj ovz kc zdf qocf

    gocwkwzfj om zdf kbpoyzhzkoc om noojw myob hiyohj jvz{ myff, hwwfbil{ hcj

    yfphgehnkcn mollo~fj i{ zdfky ftpoyz whlf# Zdf qocf pyogfwwfw boyf zdhc VWJ

    8= ikllkoc kc kbpoyzw hcj yf"ftpoyzw hccvhll{ hcj fbplo{w hyovcj 94 000pfoplf# Gvyyfczl{ zdfyf hyf hyovcj 9 600 fczfypykwfw opfyhzkcn kc zdf qocf#

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    9: GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    wdo~ zdf cvbify om wvgd wdhyfw kwwvfj, zdf jhzf om kwwvf hcj zdhz zdf wdhyfw

    hyf mvll{ phkj hcj coc"hwwfwwhilf $Hyzkglf 7=+# Ifhyfy wdhyfw bh{ ocl{ if

    kwwvfj km mvll{ phkj hcj coc hwwfwwhilf $Hyzkglf 94+# Zdf zyhcwmfy om ifhyfy

    wdhyfw yfxvkyfw ocl{ zdf jflk}fy{ om zdf gfyzkmkghzf $Hyzkglf 70+# Ocgf kwwvfj

    h doljfy om h gfyzkmkghzf om wdhyfw kwwvfj zo ifhyfy ghc ftgdhcnf zdfgfyzkmkghzf moy h gfyzkmkghzf om zdf whbf cvbify om wdhyfw kwwvfj kc dkw chbf

    hcj zdf doljfy om h gfyzkmkghzf om wdhyfw kwwvfj kc zdf chbf om zdf o~cfy ghcftgdhcnf kz moy h gfyzkmkghzf om h lkef cvbify om wdhyfw kwwvfj zo zdf ifhyfy

    $Hyzkglf 78+# Phchbh dhw kcjkghzfj zdhz kz plhcw zo kczyojvgf bfhwvyfw

    ~kzdkc boczdw zo fcwvyf zdhz zdf o~cfyw om ifhyfy wdhyfw ghc if kjfczkmkfjzo zdf hvzdoykzkfw kc Phchbh# Zdf pyopowfj lfnkwlhzkoc ~hw coz h}hklhilf zo

    zdf hwwfwwbfcz zfhb hz zdf zkbf zdf hwwfwwbfcz ~hw vcjfyzhefc#

    =9# Gobphckfw ~kzd kcgobf myob Phchbhckhc wovygfw hyf oilknfj zo

    ~kzddolj zht hz 80& myob jk}kjfcj jkwzykivzkocw kc yfwpfgz om wdhyfw kccobkchzk}f moyb#>

    Zdf yhzf om ~kzddoljkcn kw 90& ~dfyf zdf wdhyfw hyfkwwvfj zo ifhyfy# Do~f}fy, zdf hcoc{bkz{ om zdf wdhyfdoljfy kw pyfwfy}fj

    hw co yfzvyc kw yfxvkyfj zo if bhjf i{ zdf wdhyfdoljfy kc yfwpfgz om zdkw

    jk}kjfcj kcgobf hcj zdf ~kzddoljkcn yhzf kw coz yfjvgfj i{ jkwglowvyf#

    Phyzcfywdkpw $ZoY H#8#7+

    =7# Zdf wzhzvzoy{ pyo}kwkocw yflhzkcn zo zdf moybhzkoc hcj

    no}fychcgf om phyzcfywdkpw vcjfy Phchbhw lh~w hyf goczhkcfj kc Gdhpzfy

    KK om Zkzlf ]KKK om zdf Gobbfygkhl Gojf# Zdf mollo~kcn z{pfw omphyzcfywdkpw hyf pyo}kjfj moy1

    Wogkfjhj golfgzk}h $nfcfyhl phyzcfywdkp+

    Wogkfjhj fc gobhcjkzh wkbplf $lkbkzfj phyzcfywdkp+

    Wogkfjhj fc gobhcjkzh poy hggkocfw $phyzcfywdkp lkbkzfj i{ wdhyfw+

    =:# Zdf pyogfjvyfw moy fwzhilkwdkcn h phyzcfywdkp hyf iyohjl{ zdfwhbf kyyfwpfgzk}f om zdf z{pf om phyzcfywdkp kc}ol}fj# Hll phyzcfywdkpw bvwzif yfnkwzfyfj kc zdf Bfyghczklf yfnkwzy{, ~dkgd kw h wfgzkoc om zdf Pvilkg

    Yfnkwzy{# Zdf Hyzkglfw om Kcgoypoyhzkoc bvwz goczhkc zdf mollo~kcn

    kcmoybhzkoc $Hyzkglf 9;7 om zdf Gobbfygkhl Gojf+1

    Zdf chbf hcj jobkgklf om fhgd om zdf phyzcfyw5

    Zdf chbf om zdf phyzcfywdkp5

    > Wff phyhnyhpd 8;#

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Zdf ghpkzhl om zdf phyzcfywdkp, wpfgkm{kcn zdf hbovcz wviwgykifj hcjphkj kc i{ fhgd phyzcfyw5

    Jfzhklw om do~ zdf phyzcfywdkp ~kll if bhchnfj5

    Jfzhklw om }ozkcn ykndzw5

    =6# Zdf kjfczkz{ om zdf phyzcfyw kc h phyzcfywdkp $lfnhl o~cfyw+

    kcglvjkcn ocnokcn gdhcnfw kw h bhzzfy om pvilkg yfgoyj, hggoyjkcnl{# Zdfyfkw co yfxvkyfbfcz zo jkwglowf zdf vlzkbhzf o~cfyw om phyzcfywdkpw ~dfyf h

    phyzcfy kw h gobphc{# Zdfyf kw co yfxvkyfbfcz fkzdfy moy h phyzcfywdkp zo

    dh}f h yfwkjfcz hnfcz#

    ==# Kc hjjkzkoc zo zdf phyzcfywdkpw yfmfyyfj zo hio}f, zdyff ozdfy

    z{pfw om phyzcfywdkp hyyhcnfbfczw hyf powwkilf ivz zdfwf hyf coz ~kjfl{vwfj moy kczfychzkochl ivwkcfww# Zdfwf hyf1

    Hwogkhgkc hggkjfczhl o gvfczhw fc phyzkgkphgkc $kcmoybhlphyzcfywdkp+5

    Hnyvphgkc jf Kczfyw Fgocbkgo $Fgocobkg Kczfyfwz Nyovpkcn+5 hcj

    Wogkfjhj Gk}kl $Pyomfwwkochl phyzcfywdkp+

    =># Zdf kcmoybhl phyzcfywdkp kw h ~ykzzfc hnyffbfcz ~dfyfi{ z~o oy

    boyf kcjk}kjvhlw oy lfnhl fczkzkfw $hwogkhjow+ zhef hc kczfyfwz kc ocf oyboyf wpfgkmkfj zfbpoyhy{ }fczvyfw# Zdf hnyffbfcz kw coz wviafgz zo

    yfnkwzyhzkoc hcj zdf kcmoybhl phyzcfywdkp jofw coz dh}f h wfphyhzf ivwkcfwwchbf oy lfnhl pfywochlkz{ om kzw o~c# Zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw dh}f

    kcjkghzfj zdhz kcmoybhl phyzcfywdkp hcj Fgocobkg Kczfyfwz Nyovpkcn bvwz

    bhef jkwglowvyfw om o~cfywdkp kc zdfky moybhzkoc jogvbfczw kc oyjfy zofcwvyf fcmoygfhiklkz{ ifz~ffc kzw bfbifyw#

    Moyfknc Phyzcfywdkpw

    =4# Zdfyf kw co wpfgkmkg yfnvlhzkoc yfnhyjkcn moyfknc phyzcfywdkpw#

    Zht Lh~

    =;# Hw Phchbh opfyhzfw h zfyykzoykhl zht w{wzfb h phyzcfywdkp zdhz

    jofw coz fhyc kcgobf myob h wovygf kc Phchbh kw coz wviafgz zo zdf

    yfpoyzkcn yfxvkyfbfczw om zdf Mkwghl Gojf, kyyfwpfgzk}f om zdf z{pf om

    phyzcfywdkp kc}ol}fj# ^dfyf h phyzcfywdkp opfyhzfw ~kzdkc zdf govczy{ hcj

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    nfcfyhzfw kcgobf myob h wovygf kc Phchbh kz kw yfxvkyfj zo mklf h zht yfzvyc

    ivz coz zo yfpoyz kcmoybhzkoc oc kzw o~cfywdkp hz zdf zkbf zdf yfzvyc kw mklfj#

    Kcmoybhzkoc oc zdf kjfczkz{ om phyzcfyw kcglvjkcn zdf kjfczkz{ om phyzcfyw kc

    moyfknc phyzcfywdkpw ghc if yfxvfwzfj i{ zdf JNK ~dfc hc hvjkz kw ghyykfj

    ovz zo fwzhilkwd zdf }fyhgkz{ om zdf zht yfzvyc hcj ozdfy jfglhyhzkocw om zdfphyzcfywdkp# Do~f}fy, zdfyf kw co kcjfpfcjfcz yfxvkyfbfcz kc zdf Mkwghl

    Gojf zdhz h phyzcfywdkp bvwz bhkczhkc phyzkgvlhy z{pfw om o~cfywdkpkcmoybhzkoc#

    Zyvwzw $ZoY H#8#:+

    >0# Zdf wzhzvzoy{ pyo}kwkocw yflhzkcn zo zdf gyfhzkoc hcj no}fychcgf

    om zyvwzw kc Phchbh hyf goczhkcfj kc Lh~ Co# 8 om 6 Ahcvhy{ 8;4: $Zyvwzw

    Lh~+#

    >8# Hyzkglf 8 om zdf Zyvwzw Lh~ jfmkcfw h zyvwz hw h avykjkghl hgz i{

    ~dkgd h pfywoc chbfj zdf Wfzzloy zyhcwmfyw pyopfyz{ zo h pfywoc ghllfjzdf Zyvwzff oy Mkjvgkhy{ moy kzw hjbkckwzyhzkoc oy jkwpowkzkoc kc mh}ovy

    om h Ifcfmkgkhy{ zdhz bh{ hlwo if zdf Wfzzloy# Pvywvhcz zo Hyzkglf : om

    zdf Zyvwzw Lh~ zdf kczfczkoc zo wfz vp h zyvwz bvwz if ftpyfwwl{ wzhzfj kc

    ~ykzkcn# Gocwfxvfczl{, oyhl oy kbplkfj zyvwzw hyf coz pyo}kjfj moy vcjfy

    Phchbhw lh~w#

    >9# Hyzkglf ; om zdf Zyvwzw Hgz wpfgkmkfw zdf zfybw zdhz zdf Zyvwz Jffj

    bvwz goczhkc1

    Zdf gobplfzf hcj glfhy jfwknchzkoc om zdf Wfzzloy, zdf Zyvwzff hcj zdfIfcfmkgkhy{# ^dfc mvzvyf Ifcfmkgkhykfw oy jkmmfyfcz glhwwfw omIfcfmkgkhykfw hyf goczfbplhzfj, wvmmkgkfcz gkygvbwzhcgfw wdhll if

    ftpyfwwfj moy zdfky kjfczkmkghzkoc#

    Wvmmkgkfcz jfwknchzkoc om wviwzkzvzf Zyvwzffw oy Ifcfmkgkhykfw, wdovljzdfyf if hc{ wvgd#

    Zdf jfwgykpzkoc om zdf hwwfzw oy phzykboc{ oy wdhyf om whbf o}fy ~dkgdzdf Zyvwz kw gocwzkzvzfj#

    Zdf ftpyfww jfglhyhzkoc om zdf ~kll zo gocwzkzvzf h Zyvwz#

    Zdf mhgvlzkfw hcj oilknhzkocw om zdf Zyvwzff#

    Zdf pyodkikzkocw hcj lkbkzhzkocw kbpowfj oc zdf Zyvwzff kc zdf ftfygkwfom zdf Zyvwz#

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Zdf yvlfw om hggvbvlhzkoc, jkwzykivzkocw oy jkwpowkzkoc om zdf hwwfzw,yf}fcvfw hcj pyomkzw om zdf hwwfzw om zdf Zyvwz#

    Zdf plhgf kc ~dkgd zdf Zyvwz kw gocwzkzvzfj hcj zdf jhzf om

    Gocwzkzvzkoc#

    Zdf jfwknchzkoc om h Yfwkjfcz Hnfcz kc zdf Yfpvilkg om Phchbh ~do

    wdhll if h pyhgzkwkcn Hzzoycf{ oy lh~ mkyb, ~do wdhll hvzdfczkghzf zdfZyvwz Jffj#

    Zdf jobkgklf om zdf Zyvwz kc zdf Yfpvilkg om Phchbh#

    Zdf ftpyfww jfglhyhzkoc zdhz zdf Zyvwz kw gocwzkzvzfj kc hggoyjhcgf ~kzd

    zdf lh~w om zdf Yfpvilkg om Phchbh#

    Zdf Zyvwz Jffj bh{ hlwo goczhkc wvgd glhvwfw hw zdf Wfzzloy oy zdfZyvwzff bkndz ~kwd zo kcglvjf hcj ~dkgd hyf coz goczyhy{ zo zdf

    boyhlkz{, zdf lh~w oy Pvilkg oyjfy#

    >7# ^dfc zdf Zyvwz kw gocwzkzvzfj i{ bfhcw om h pyk}hzf jogvbfcz,

    zdf wknchzvyf om zdf Wfzzloy hcj zdf Zyvwzff, oy om zdfky Hzzoycf{w"kc"Mhgzmoy kzw gocwzkzvzkoc, bvwz if hvzdfczkghzfj i{ h Cozhy{ Pvilkg# H jfglhyhzkoc

    ~dfyfi{ zdf zyvwzff jfglhyfw zo dh}f yfgfk}fj hwwfzw zo if dflj kc zyvwz~kzdovz zdf cffj zo chbf zdf wfzzloy kw coz powwkilf kc Phchbh, hlzdovnd kz

    kw powwkilf moy goypoyhzf wfzzloyw zo gyfhzf h zyvwz#

    >:# Hc{ chzvyhl oy avykjkghl pfywoc ghc hgz hw zyvwzff vcjfy zdf ZyvwzwLh~, hcj pvilkg fczkz{ ommkgkhlw bh{ hlwo zyhcwmfy oy yfzhkc hwwfzw kc zyvwz#

    Do~f}fy, pfywocw fcnhnfj kc h zyvwz ivwkcfww yfxvkyf h lkgfcwf, ftgfpzkcn

    ommkgkhl ihce hcj pvilkg fczkz{ ommkgkhlw# Ftfgvzk}f Jfgyff Co# 8= om 8;4:

    yfnvlhzfw pfywocw ghyy{kcn oc h zyvwz ivwkcfww#

    >6# Zdf zfyb zyvwzff kw coz jfmkcfj kc zdf Zyvwz Lh~# Do~f}fy,Ftfgvzk}f Jfgyff Co# 8= om 8;4: jfmkcfw h zyvwzff hw zdf chzvyhl oy avjkgkhl

    pfywoc zo ~dob pyopfyz{ kw zyhcwmfyyfj kc oyjfy moy zdf zyvwzoyw ~kll zo if

    ghyykfj ovz#

    >=# Zdf Zyvwzw Lh~ jofw coz yfxvkyf kjfczkmkghzkoc om pyozfgzoyw oy

    fcmoygfyw# Cf}fyzdflfww, zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw dh}f wzhzfj zdhz kz

    ~ovlj if cfgfwwhy{ moy zdf Zyvwzff zo mvll{ kjfczkm{ zdfb kc oyjfy zo

    pyopfyl{ hjbkckwzfy zdf Zyvwz# Hyzkglf ; om Lh~ Co# 8 om 8;4: hllo~w zdf

    kcgoypoyhzkoc kczo zdf Zyvwz Jffj om glhvwfw zdf wfzzloy hcj zdf zyvwzff

    jffb cfgfwwhy{ zo kcglvjf, gocwfxvfczl{, kc zyvwzw ~dowf opfyhzkocjfbhcjw kz, zdf mknvyf om pyozfgzoy kw kcglvjfj zdyovnd h Govcgkl, h

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    94 GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Gobbkzzff oy h Gobbkwwkoc, ~dowf bfbifyw, yfwpocwkiklkzkfw hcj

    oilknhzkocw ~ovlj moyb phyz om zdf goczyhgz#

    >># Zyvwzw fwzhilkwdfj oc yfhl fwzhzf pyopfyz{ kc Phchbh bvwz if

    gyfhzfj i{ pvilkg jffj hcj ocl{ hmmfgz zdkyj pfywocw, kc yflhzkoc zo zdhz

    pyopfyz{, myob zdf jhzf om yfnkwzyhzkoc om zdf zyvwz jffj kc zdf pvilkgyfnkwzfy# Kc hll ozdfy ghwfw zyvwzw ifgobf fmmfgzk}f hw yfnhyjw zdkyj phyzkfw

    ocgf zdf wknchzvyfw om zdf wfzzloy hcj zyvwzff, oy zdfky hzzoycf{w, dh}f iffchvzdfczkghzfj i{ h Phchbhckhc cozhy{ $Hyzkglfw 88hcj 87 om zdf Zyvwzw

    Lh~+#

    Hczk"bocf{ Lhvcjfykcn Lh~

    >4# Zyvwz wfy}kgf pyo}kjfyw $mkjvgkhy{ fczfypykwfw+ hyf kcglvjfj

    ~kzdkc zdf wgopf Hyzkglf 8 om Lh~ Co# :9 om 9000, hcj hyf zdfyfmoyfoilknfj zo hppl{ zo zdf hczk bocf{ lhvcjfykcn bfhwvyfw fwzhilkwdfj i{ zdhz

    lh~# Zdf{ hyf wviafgz zo gobpyfdfcwk}f yfnvlhzkoc hcj kcwpfgzkoc i{ zdfWvpfykczfcjfcgf om Ihcew i{ }kyzvf om Ftfgvzk}f Jfgyff 8= om 8;4: f}fc

    km zdf zyvwz gobphc{ kw coz hmmklkhzfj zo h mkchcgkhl kcwzkzvzkoc# Kc Hnyffbfcz

    89 "9006, ~dkgd gobplfbfczw Lh~ Co# :9 om 9000, zdf Wvpfykczfcjfcgf omIhcew dhw fwzhilkwdfj jvf jklknfcgf yfxvkyfbfczw moy zyvwz wfy}kgf

    pyo}kjfyw kc yfwpfgz om zdfky gvwzobfyw hcj yfwovygfw#

    Zht Lh~>;# Kc zdf ghwf om h zyvwz kz kw zdf zyvwzff ~do kw lkhilf moy hc{ zhtfw oy

    gdhynfw ph{hilf kc yfwpfgz om zyvwz hwwfzw# ^dfyf, hggoyjkcnl{, h zyvwz kw kc

    yfgfkpz om Phchbhckhc wovygf kcgobf, zdf zyvwzff ~ovlj if yfxvkyfj zo

    yfnkwzfy ~kzd zdf zht hvzdoykzkfw $Lh~ Co#8 om 6 Ahcvhy{ 8;4>+# H zyvwzff

    doljkcn ocl{ moyfknc hwwfzw kc zyvwz kw coz lkhilf zo zht hcj kw coz yfxvkyfj zo

    yfnkwzfy ~kzd zdf zht hvzdoykzkfw#

    40# Boyfo}fy, Hyzkglf 76 om zdf Zyvwz Lh~ pyo}kjfw zdhz zyvwz kcgobf

    hcj hwwfzw ~kll if ftfbpzfj myob zhtfw, goczykivzkocw, gdhynfw oy lf}kfw

    pyo}kjfj zdhz zdf zyvwz kc}ol}fw1

    k# hwwfzw loghzfj hiyohj5

    kk# bocf{ jfpowkzfj i{ chzvyhl oy avykjkghl pfywocw ~dowf kcgobf jofw

    coz jfyk}f myob Phchbhckhc wovygf oy kw coz zhthilf kc Phchbh5 oy

    kkk# wdhyfw oy wfgvykzkfw om hc{ ekcj, kwwvfj i{ gobphckfw ~dowf kcgobf kw

    coz jfyk}fj myob Phchbhckhc wovygf f}fc ~dfc wvgd bocf{ wdhyfw oy

    wfgvykzkfw hyf jfpowkzfj kc zdf Yfpvilkg om Phchbh#

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    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC 9;

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    48# Zdfyf hyf co yfxvkyfbfczw kc zdf Mkwghl Gojf zdhz oilknf h zyvwz

    zo dh}f phyzkgvlhy z{pfw om kcmoybhzkoc h}hklhilf moy zht pvypowfw, f#n# oc

    wfzzloyw oy ifcfmkgkhykfw#

    Moyfknc zyvwzw

    49# Zdfyf kw co pyodkikzkoc oc yfwkjfczw om Phchbh hgzkcn hw zyvwzff

    kc yflhzkoc om zyvwzw moybfj vcjfy moyfknc lh~w# Zdfwf zyvwzw ~ovlj

    nfcfyhll{ if no}fycfj i{ zdf lh~w om zdf avykwjkgzkocw vcjfy ~dkgd zdf{ hyf

    gyfhzfj# Zdf{ ~ovlj dh}f zo yfnkwzfy moy zht pvypowfw ocl{ ~dfyf zdf zyvwzfhycw Phchbhckhc wovygf kcgobf# Do~f}fy, hc{ Phchbhckhc zyvwzff ~dkgd

    ghyykfw oc h zyvwz ivwkcfww hcj hgzw hw h zyvwzff moy moyfknc zyvwzw ~ovljyfxvkyf zo if lkgfcwfj hcj ~ovlj if yfxvkyfj zo hppl{ zdf hczk bocf{

    lhvcjfykcn bfhwvyfw fwzhilkwdfj i{ Lh~ Co# :9 om 9000 hcj Hnyffbfcz

    89"9006#

    47# Zyvwzw gyfhzfj kc hggoyjhcgf ~kzd h moyfknc lh~ bh{ bknyhzf zo

    Phchbh pyo}kjfj zdhz zdf wfzzloy hcj zdf zyvwzff oy zdf zyvwzff hlocf, km

    hvzdoykwfj i{ zdf zyvwz kcwzyvbfcz, bhef h jfglhyhzkoc om zdhz kczfcz, hcj i{

    oiwfy}kcn zdf moybhlkzkfw fwzhilkwdfj kc zdf Zyvwzw Lh~ moy zdf gyfhzkoc om

    h zyvwz#

    Movcjhzkocw $ZoY H#8#6+

    4:# Zdf Phchbhckhc pyk}hzf movcjhzkoc kw no}fycfj i{ Lh~ Co# 96om 8;;6 $Movcjhzkocw Lh~+# Zdf lh~ jofw coz goczhkc h jfmkckzkoc om h

    movcjhzkoc wkbklhy zo zdf jfmkckzkoc om h zyvwz goczhkcfj kc Zyvwzw Lh~# Kcnfcfyhl zfybw, zdf gyfhzkoc om h movcjhzkoc kc}ol}fw zdf fcjo~bfcz i{ h

    movcjfy om hwwfzw zo zdf movcjhzkoc ftglvwk}fl{ moy zdf pvypowfw ftpyfwwfj

    kc zdf movcjhzkoc gdhyzfy# Zdf movcjfy bh{ if h chzvyhl pfywoc, h avykjkghl

    pfywoc oy h cobkcff om zdfb#

    46# Hyzkglf 7 om zdf Movcjhzkocw Lh~ pyo}kjfw zdhz pyk}hzf

    movcjhzkocw wdhll coz if pyomkz oykfczfj# Do~f}fy, zdf{ bh{ fcnhnf kc

    gobbfygkhl hgzk}kzkfw kc h coc dhikzvhl bhccfy $+ pyo}kjfj zdhz zdf

    yfwvlz oy fgocobkg pyojvgz $+ kw ftglvwk}fl{ vwfj ftglvwk}fl{ zo~hyjw zdf

    movcjhzkocw oiafgzk}fw# Ozdfy~kwf h movcjhzkoc ghc if gyfhzfj moy hc{

    lh~mvl pvypowf wvgd hw zdf bhkczfchcgf hcj ~flmhyf om zdf movcjfy oy dkw

    mhbkl{ oy moy h gdhykzhilf pvypowf# Kz ghc o~c zdf wdhyfw, ihce hggovczwhcj yfhl fwzhzf hcj fcnhnf kc hgzk}kzkfw zo kcgyfhwf zdf }hlvf om kzw hwwfzw#

    4=# Pyk}hzf movcjhzkocw bh{ if moybfj fkzdfy i{ h pyk}hzf jogvbfczwkncfj i{ zdf movcjfy, ~dowf wknchzvyf bvwz if hvzdfczkghzfj i{ zdf pvilkg

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    cozhy{ kc zdf plhgf om kzw gocwzkzvzkoc oy jkyfgzl{ ifmoyf zdf pvilkg cozhy{ kc

    zdf plhgf om kzw gocwzkzvzkoc $Hyzkglf : om zdf Movcjhzkocw Lh~+# ^dhzf}fy

    zdf bfzdoj om gocwzkzvzkoc, zdf moybhlkzkfw moy zdf gyfhzkoc om movcjhzkocw

    wfz ovz i{ zdf Lh~ bvwz if mvlmkllfj# Zdf movcjhzkocw gdhyzfy hw ~fll hw

    hc{ hbfcjbfczw zdfyfzo, bvwz if yfnkwzfyfj kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{#Kcmoybhzkoc ~dkgd zdf gdhyzfy bvwz goczhkc kcglvjfw5 jfzhklw om zdf

    hppokczbfcz, kcglvjkcn zdf hjjyfww, om zdf bfbify oy bfbifyw om zdfmovcjhzkocw iohyj, ~dkgd bh{ kcglvjf zdf movcjfy, hcj zdf chbf hcj

    hjjyfww om zdf movcjhzkocw hnfcz yfwkjfcz kc Phchbh, ~do bvwz if h

    lh~{fy, oy h mkyb om lh~{fyw, ~do wdhll fcjoywf zdf gdhyzfy ifmoyf kzwjfpowkzkoc kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{# Zdf bhccfy om jfwknchzkcn ifcfmkgkhykfw

    bvwz hlwo if wzhzfj $Hyzkglfw 6 om zdf Movcjhzkocw Lh~+#

    4># Zdfwf hyf lfww ocfyovw yfxvkyfbfczw zdhc zdowf oizhkckcn kc zdf

    ghwf om zyvwzw moy ~dkgd h gobplfzf hcj glfhy jfwknchzkoc om zdf wfzzloy,zyvwzff hcj ifcfmkgkhykfw kw yfxvkyfj# Do~f}fy, kcmoybhzkoc oc zdf bfbifywom zdf movcjhzkocw iohyj kw h}hklhilf kc zdf pvilkg yfnkwzy{

    44# Yfnkwzyhzkoc om zdf gdhyzfy kc zdf Pvilkg Yfnkwzy{ nk}fw zdf

    movcjhzkoc lfnhl pfywochlkz{ $Hyzkglf ; om zdf Movcjhzkocw Lh~+# Kz hlwogocwzkzvzfw pvilkghzkoc zo zdkyj phyzkfw#

    4;# Hyzkglf 7: om zdf Movcjhzkocw Lh~ pyo}kjfw zdhz zdf opfyhzkocw

    om movcjhzkocw wdhll if wviafgz zo hll zdf lfnhl pyo}kwkocw goczhkcfj kc

    Ftfgvzk}f Jfgyff Co# :=4 om 8;;: hcj hc{ ozdfy lh~ jfwkncfj zo gobihz

    bocf{ lhvcjfykcn yflhzfj zo zdf pyogffjw om jyvn zyhmmkgekcn# Ftfgvzk}fJfgyff Co# :=4 kbpowfw oc lh~{fyw, hgzkcn hw yfwkjfcz hnfczw, hc

    oilknhzkoc zo eco~ zdfky glkfczw#4

    Hczk"bocf{ Lhvcjfykcn Lh~

    ;0# Yfwkjfcz hnfczw hyf coz kcglvjfj kc Lh~ Co# :9 om 9 Ogzoify9000 $~dkgd fwzhilkwdfw bfhwvyfw moy zdf pyf}fczkoc om zdf gykbf om bocf{

    lhvcjfykcn+#

    Zht Lh~

    ;8# ^dfyf h pyk}hzf kczfyfwz movcjhzkoc nfcfyhzfw zhthilf kcgobf kcPhchbh kz kw yfxvkyfj zo yfnkwzfy ~kzd zdf zht hvzdoykzkfw hcj zo mklf h zht

    yfzvyc# Zdfyf hyf co yfxvkyfbfczw kc zdf Mkwghl Gojf zdhz oilknf h

    movcjhzkoc zo dh}f phyzkgvlhy z{pfw om kcmoybhzkoc h}hklhilf moy zhtpvypowfw, f#n# oc movcjfyw oy ifcfmkgkhykfw zdovnd kcmoybhzkoc oc movcjfyw

    oy ifcfmkgkhykfw govlj if yfxvfwzfj kc zdf ghwf om h zht hvjkz#

    4 Wff phyhnyhpd :=#

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    ;9# Do~f}fy, pyk}hzf kczfyfwz movcjhzkocw ghccoz dhikzvhll{ fcnhnf

    kc gobbfygkhl hgzk}kzkfw kc Phchbh# Boyfo}fy, Hyzkglf 9> om zdf

    Movcjhzkocw Lh~ pyo}kjfw zdhz zdf zyhcwmfy om hwwfzw zo h movcjhzkoc hcj

    hc{ kcgobf myob wvgd hwwfzw wdhll if ftfbpz myob zht pyo}kjfj zdhz wvgd

    hwwfzw hyf1

    k# hwwfzw loghzfj hiyohj5

    kk# bocf{ jfpowkzfj i{ chzvyhl oy avykjkghl pfywocw ~dowf kcgobf jofw

    coz jfyk}f myob Phchbhckhc wovygf oy kw coz zhthilf kc Phchbh5 oy

    kkk# wdhyfw oy wfgvykzkfw om hc{ ekcj, kwwvfj i{ gobphckfw ~dowf kcgobf kwcoz jfyk}fj myob Phchbhckhc wovygf f}fc ~dfc wvgd bocf{ wdhyfw oy

    wfgvykzkfw hyf jfpowkzfj kc zdf Yfpvilkg om Phchbh#

    Fcmoygfbfcz pyo}kwkocw zo fcwvyf h}hklhiklkz{ om kcmoybhzkoc $ZoY

    H#8#=+

    ;7# Lh~ Co# 79 om 8;9> ~dkgd no}fycw zdf fwzhilkwdbfcz om WHw

    yfxvkyfw hll WHw zo effp h wzoge yfnkwzfy ivz jofw coz pyfwgykif pfchlzkfw moyhc{ mhklvyf zo jo wo oy moy h mhklvyf zo effp kz vp zo jhzf# Zdf kcmoybhzkoc kc

    zdf wzoge yfnkwzfy bh{ if yfxvkyfj moy hll hvjkzw ghyykfj ovz i{ zdf JNK hcj

    mhklvyf zo wvppl{ zdkw kcmoybhzkoc lfh}fw zdf gobphc{ lkhilf zo zdf pfchlzkfwpyo}kjfj moy kc Hyzkglf >6= om zdf Mkwghl Gojf#

    ;Hw Phchbh dhw h zfyykzoykhl

    zht w{wzfb, do~f}fy, zdfyf kw h godoyz om gobphckfw ~dkgd bh{ coz ifwviafgz zo hvjkz ifghvwf zdf{ hyf coz kc yfgfkpz om Phchbhckhc wovygf

    kcgobf# Kc zdkw ghwf zdfyf hppfhyw zo if co ~h{ om fcwvykcn zdf h}hklhiklkz{oc kcmoybhzkoc oc wdhyfdoljfyw kc WHw f}fc km zdf WH dhw coz kwwvfj ifhyfy

    wdhyfw#

    ;:# WHw, WYLw, hcj pyk}hzf kczfyfwz movcjhzkocw hyf yfxvkyfj zo dh}fh yfwkjfcz hnfcz# H Yfwkjfcz Hnfcz ~do kw kc coc"gobplkhcgf ~kzd eco~

    {ovy glkfcz pyo}kwkocw govlj if jkwihyyfj i{ zdf Wvpyfbf Govyz jvf zoiyfhgd om zdf Gojf om Fzdkgw $Lh~ ; om 8;4:+# Do~f}fy, zdf yfxvkyfbfczmoy yfwkjfcz hnfczw zo eco~ zdfky glkfczw wffbw coz zo if fcmoygfj#

    80

    ;6# Zdf kjfczkz{ om zdf wviwgykikcn wdhyfdoljfyw kc hc WH, zdf xvozhdoljfyw kc hc WYL, zdf phyzcfyw kc h phyzcfywdkp hcj zdf bfbifyw om

    movcjhzkoc govcgklw kw h bhzzfy om pvilkg yfgoyj# Zdfyf hyf co wpfgkmkg

    gykbkchl oy hjbkckwzyhzk}f pfchlzkfw moy mhklkcn zo gobpl{ ~kzd zdf

    ; Wff phyhnyhpd 89;#

    80 Wff phyhnyhpd :>#

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    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    yfxvkyfbfcz zo cozkm{ zdf Pvilkg Yfnkwzy{ om gdhcnfw kc o~cfywdkp kc zdf

    ghwf om WYLw, nfcfyhl phyzcfywdkpw, lkbkzfj phyzcfywdkpw oy phyzcfywdkpw

    lkbkzfj i{ wdhyfw# Zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw dh}f kcjkghzfj, do~f}fy,

    zdhz mhklvyf zo cozkm{ gdhcnfw kc o~cfywdkp ~ovlj yfwvlz kc zdf yflf}hcz

    fczkz{ lowkcn kzw lfnhl wzhzvw#

    ;=# Zyvwz wfy}kgf pyo}kjfyw hyf kcglvjfj kc Lh~ :9 om 9000 $Hczk"

    Bocf{ Lhvcjfykcn+# Zdkw fwzhilkwdfw mkcfw moy coc gobplkhcgf myob VWJ6 000 vp zo VWJ 8 000 000 ~kzdovz ftglvjkcn zdf bfhwvyfw wzkpvlhzfj kc

    zdf Pfchl Gojf oy kc ozdfy lh~w, jfgyffw oy ftkwzkcn yfnvlhzkocw kc Phchbh#

    Ozdfy hjbkckwzyhzk}f whcgzkocw govlj kcglvjf ghcgfllhzkoc om zdf yfwpfgzk}flkgfcwf#

    ;># Zdf fmmfgzk}fcfww om zdf fcmoygfbfcz pyo}kwkocw ~dkgd hyf kc

    plhgf kc Phchbh ~kll if gocwkjfyfj hw phyz om zdf Pdhwf 9 yf}kf~#

    Ozdfy yflf}hcz fczkzkfw hcj hyyhcnfbfcz

    ;4# Phchbhckhc lh~ gocwkjfyw hc kc}fwzbfcz mvcj oy wogkfz{ zo if h

    lfnhl fczkz{, wfphyhzf myob kzw vckz doljfyw# Hw wvgd kz ph{w kcgobf zht kc h

    bhccfy fxvk}hlfcz zo h goypoyhzkoc# Kcgobf hykwkcn myob moyfknc wovygfw kwftglvjfj myob zhthzkoc# Zdf{ bh{ if gocwzkzvzfj hw lfnhl pfywocw, wvgd hw

    gobphckfw, hw zyvwzw oy hw h goczyhgzvhl hyyhcnfbfcz# Mvyzdfy, zdf{ bh{ iffkzdfy yfnkwzfyfj oy pyk}hzf kc}fwzbfcz mvcjw# Zdf lhzzfy hyf lkbkzfj zo 60

    kc}fwzoyw ~kzd h bkckbvb wviwgykpzkoc om VWJ 800 000# Kc}fwzbfczwogkfzkfw bhjf vp om lfww zdhc 90 kc}fwzoyw ~dowf vckzw hyf coz ommfyfj zozdf pvilkg hyf ftglvjfj myob zdf wgopf om zdf lfnkwlhzkoc#

    ;;# Mvcjw bh{ dh}f kc}fwzbfcz bhchnfyw oy gvwzojkhcw zdhz hyf

    yfxvkyfj zo hjfxvhzfl{ kjfczkm{ zdfky glkfczw vcjfy Hyzkglf 8 om Lh~ Co# :9om 9000# Yfnkwzfyfj kc}fwzbfcz mvcjw hyf yfxvkyfj zo dh}f gvwzojkhcw,

    ~dkgd bvwz if hvzdoykwfj i{ zdf GC], zo dolj zdfky hwwfzw# Kc}fwzbfczbhchnfyw hyf hlwo yfxvkyfj zo if hvzdoykwfj i{ zdf GC] ivz h mvcj bh{

    hlwo bhchnf kzw o~c hwwfzw# Phchbh dhw yfpoyzfj zdhz zdfyf hyf gvyyfczl{

    ocl{ 88 kc}fwzbfcz wogkfzkfw kc opfyhzkoc# Co ozdfy yflf}hcz fczkzkfw hcjhyyhcnfbfczw mhll zo if gocwkjfyfj#

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    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC 77

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    Jfzfybkchzkoc hcj mhgzoyw vcjfyl{kcn yfgobbfcjhzkocw

    Jfzfybkchzkoc

    Zdf flfbfcz kw coz kc plhgf#

    Mhgzoyw vcjfyl{kcnyfgobbfcjhzkocw

    Yfgobbfcjhzkocw

    Kcmoybhzkoc oc zdf o~cfyw omifhyfy wdhyfw kw cozh}hklhilf#

    Phchbh wdovlj zhef hll cfgfwwhy{wzfpw zo fcwvyf zdhz kzw gobpfzfczhvzdoykzkfw ghc kjfczkm{ zdf o~cfyw omifhyfy wdhyfw#

    Zdfyf kw co yfxvkyfbfcz moycobkcffw zo dh}f, oy bhefh}hklhilf, kcmoybhzkoc hiovzzdf pfywoc oc ~dowf ifdhlmwdhyfw hyf yfnkwzfyfj#

    ^dfyf wdhyfw oy wfgvykzkfw hyfyfnkwzfyfj kc zdf chbf om h pfywoczdf gobpfzfcz hvzdoykzkfw wdovljdh}f po~fy zo yfxvkyf zdhz pfywoc zowzhzf ~dfzdfy df/wdf doljw zdfwdhyfw hw h cobkcff hcj km wo zokjfczkm{ zdf pfywoc oc ~dowf ifdhlmzdf wdhyfw hyf yfnkwzfyfj#

    Hlzdovnd eco~ {ovy glkfcz

    yvlfw hppl{ zo yfwkjfczhnfczw moy gobphckfw hcjmovcjhzkocw, kc hggoyjhcgf~kzd Ftfgvzk}f jfgyff Co#:=4 om 8;;:, kz kw coz glfhy~dhz kcmoybhzkoc zdfwf yvlfwyfxvkyf zo if efpz #

    Zdf eco~ {ovy glkfcz yvlfw moy

    yfwkjfcz hnfczw wdovlj if hbfcjfjzo fcwvyf zdhz o~cfywdkp kcmoybhzkocdflj i{ yfwkjfcz hnfczw kjfczkmkfw zdfo~cfyw om gobphckfw hcj zdfmovcjfyw, bfbifyw om zdf movcjhzkocgovcgkl hcj ifcfmkgkhykfw ommovcjhzkocw#

    Vclfww h Wogkfjhj Hcckbhkw wviafgz zo hvjkz i{ zdf zhthvzdoykzkfw zdfyf hppfhyw zoif co bfgdhckwb zo fcwvyfzdhz zdf wzoge yfnkwzfy kwefpz vp zo jhzf, oy hz hll#

    Pfchlzkfw moy mhklkcn zo bhkczhkc wzogeyfnkwzfyw vp zo jhzf wdovlj ifpyfwgykifj moy hll Wogkfjhj Hcckbh#

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    7: GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    H#9# Hggovczkcn yfgoyjw

    Avykwjkgzkocw wdovlj fcwvyf zdhz yflkhilf hggovczkcn yfgoyjw hyf efpzmoy hll yflf}hcz fczkzkfw hcj hyyhcnfbfczw#

    Nfcfyhl yfxvkyfbfczw $ZoY H#9#8+

    800# Zdf Phchbhckhc Gobbfygkhl Gojf pyo}kjfw zdhz bfygdhczw hyf

    yfxvkyfj zo effp hggovczkcn yfgoyjw ~dkgd wdo~ glfhyl{ hcj pyfgkwfl{ kzw

    gobbfygkhl opfyhzkocw, kzw hwwfzw, lkhiklkzkfw hcj pyopfyzkfw $Hyzkglf >8 om

    zdf Gobbfygkhl Gojf+# Zdkw yfxvkyfbfcz hpplkfw kyyfwpfgzk}f om zdf z{pf om

    fczkz{ kc}ol}fj, f#n# gobphc{ oy phyzcfywdkp# Kz hlwo hpplkfw zo gobphckfwopfyhzkcn kc myff qocfw hcj ozdfy wpfgkhl fgocobkg qocfw#

    808# ^kzd yfnhyj zo myff qocf gobphckfw Hyzkglf 806 om Ftfgvzk}f

    Jfgyff Co#8>0 om 8;;7 pyo}kjfw zdhz kcjk}kjvhlw oy fczkzkfw opfyhzkcn kcmyff qocfw bvwz effp wfphyhzf hggovczkcn yfgoyjw om zdfky jobfwzkg hcj

    ftpoyz opfyhzkocw# Zdf JNK dhw zdf po~fy zo yf}kf~ zdfwf hggovczkcn

    yfgoyjw#

    809# Zdf iooew zdhz f}fy{ bfygdhcz kw yfxvkyfj zo effp pvywvhcz zo

    zdf Gobbfygkhl Gojf hyf zdf Nfcfyhl Lfjnfy hcj Nfcfyhl Aovychl#Gobbfygkhl gobphckfw hyf hlwo yfxvkyfj zo effp h Bkcvzf Yfnkwzy{ Iooe

    hcj h Wdhyf hcj Wdhyfdoljfy Yfnkwzy{ Iooe oy h Yfnkwzy{ om zdf Xvozhw oy

    Goczykivzkocw om Hwwfzw oy Wogkhl Phyzkgkphzkoc $Hyzkglf >7 om zdfGobbfygkhl Gojf+#

    807# Pfchlzkfw hyf pyo}kjfj moy mhklkcn zo bhkczhkc vp zo jhzf yfgoyjwyhcnkcn myob VWJ 800 zo VWJ 600 moy fhgd boczd zdhz zdf yfgoyjw hyf coz

    vpjhzfj# Hggovczkcn yfgoyjw hyf gocwkjfyfj vp zo jhzf km zdf{ hyf bhjf

    boczdl{ kc zdf gobpvlwoy{ yfgoyjw, ~kzdkc wktz{ jh{w om zdf goyyfwpocjkcn

    boczd $Hyzkglf 4> om zdf Gobbfygkhl Gojf+# Zdf zht hvzdoykzkfw hyf

    yfwpocwkilf moy fcmoygkcn zdkw yfxvkyfbfcz#

    80:# Loghl hcj moyfknc gobphckfw hcj phyzcfywdkpw zdhz vcjfyzhef

    ivwkcfww kc Phchbh dh}f zdf oilknhzkoc zo effp zdfky hggovczkcn yfgoyjw kcPhchbh# H gobphc{ oy phyzcfywdkp oynhckqfj vcjfy zdf lh~w om Phchbhzdhz jofw coz opfyhzf ~kzdkc zdf govczy{ hcj jofw coz nfcfyhzf Phchbh

    wovygf kcgobf kw coz wviafgz zo zdf Gobbfygkhl Gojf hcj kw zdfyfmoyf coz

    iovcj i{ zdf Gojfw yfgoyj effpkcn yfxvkyfbfczw# Hw wvgd fczkzkfw jo cozfhyc kcgobf myob h wovygf kc Phchbh zdf{ hyf coz wviafgz zo zdf yfgoyj

    effpkcn yfxvkyfbfczw kc zdf Mkwghl Gojf fkzdfy#

    806# Zyvwzw hcj movcjhzkocw hyf coz kcglvjfj kc zdf wgopf om Hyzkglf

    >7 vclfww zdf{ ghc if gocwkjfyfj zo if bfygdhczw# Kc zdkw goczftz zdf zfyb

    bfygdhcz bfhcw h pfywoc ~kzd lfnhl ghphgkz{ ~do ghyykfw ovz hgzw om

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    37/79

    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC 76

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    zyhjf kc hc dhikzvhl hcj pyomfwwkochl bhccfy kc dkw o~c chbf oy zdf chbf

    om ozdfyw $Hyzkglf 94 om zdf Gobbfygkhl Gojf+# Hw movcjhzkocw hyf

    pyodkikzfj myob dhikzvhll{ fcnhnkcn kc gobbfygkhl hgzk}kzkfw hcj zyvwzw

    omzfc avwz dolj hwwfzw hw oppowfj zo fcnhnkcn kc gobbfygkhl hgzk}kzkfw zdf{

    ~kll omzfc if ovzwkjf zdf wgopf om Hyzkglf >7#

    80=# Hw yfnhyjw zyvwzw, do~f}fy, Hyzkglf 86 om Lh~ 8 om 8;4:

    fwzhilkwdfw zdhz zdf zyvwzw hwwfzw gocwzkzvzf h wfphyhzf fwzhzf myob zdf

    pfywochl hwwfzw om zdf zyvwzff moy hll lfnhl fmmfgzw hcj Hyzkglf 94 fwzhilkwdfwzdhz zdf zyvwzff wdhll yfcjfy h yfpoyz om kzw bhchnfbfcz zo zdf wfzzloy oy zo

    zdf ftkwzkcn ifcfmkgkhykfw, hw kcjkghzfj kc zdf kcwzyvbfcz oy hz lfhwz ocgf h

    {fhy# Kz mollo~w zdhz h zyvwz kcwzyvbfcz ghccoz pyo}kjf zdhz zdfyf kw co

    yfxvkyfbfcz zo effp hggovczkcn yfgoyjw#

    80># Wkbklhyl{, Hyzkglf 8; om zdf Movcjhzkocw Lh~ pyo}kjfw moy zdffwzhilkwdbfcz om h movcjhzkoc iohyj ~dkgd, vclfww ozdfy~kwf wzhzfj kc zdf

    gdhyzfy oy yvlfw, dhw hw ocf om kzw nfcfyhl oilknhzkocw zo kcmoyb zdf

    ifcfmkgkhykfw om zdf wzhzf om kzw hwwfzw, hw lhkj jo~c kc kzw gdhyzfy oy yvlfw#

    Hyzkglf 90 om zdf Movcjhzkocw Lh~ pyo}kjfw zdhz zdf movcjhzkoc govcgkl

    bvwz pyo}kjf hc hggovczkcn om kzw hgzk}kzkfw zo zdf ifcfmkgkhykfw hcj zdfwvpfy}kwoy{ ioj{, ~dfc hpplkghilf, vclfww ozdfy~kwf pyo}kjfj moy kc zdf

    gdhyzfy oy yfnvlhzkocw# Km zdf movcjhzkoc gdhyzfy oy kzw yfnvlhzkocw goczhkc co

    pyo}kwkocw kc zdkw yfnhyj zdf yfcjfykcn om hggovczw bvwz if jocf hccvhll{#Goczyhy{ zo ghwf om zyvwzw, do~f}fy, kz ~ovlj hppfhy zdhz zdf movcjhzkocw

    gdhyzfy govlj pyo}kjf zdhz zdfyf kw co yfxvkyfbfcz zo effp hggovczkcnyfgoyjw#

    Zht Lh~

    804# Zdf Mkwghl Gojf jofw coz gyfhzf hc{ wfphyhzf yfxvkyfbfczw

    yflhzfj zo zdf bhkczfchcgf om hggovczkcn yfgoyjw ozdfy zdhc zdowf jfwgykifj

    hio}f# Do~f}fy, Yfwolvzkoc 908"8;;0 yfnvlhzfw zdf moyb om pyfwfczhzkoc

    om hggovczkcn hcj mkchcgkhl wzhzfbfcz yfgoyjw#

    Vcjfyl{kcn jogvbfczhzkoc $ZoY H#9#9+

    80;# Zdfyf kw co nfcfyhl yfxvkyfbfcz zdhz bfygdhczw bhkczhkc

    phyzkgvlhy vcjfyl{kcn jogvbfczhzkoc $f#n# kc}okgfw, goczyhgzw+ kc wvppoyz omzdf hggovczkcn yfgoyjw# Do~f}fy, zdf Gobbfygkhl Gojf pyo}kjfw zdhz

    hggovczkcn yfgoyjw bvwz if efpz ~kzd pyfgkwkoc hcj glfhycfww kc hgdyocolonkghl oyjfy $Hyzkglf >>+ hcj zdhz zdf hggovczkcn om f}fy{ bfygdhcz

    bvwz if vcjfyzhefc i{ h lkgfcwfj hggovczhcz oy hvzdoykwfj Pvilkg

    Hggovczhcz $Hyzkglf 4>+# Mvyzdfy, Hyzkglf ;7 pyo}kjfw zdhz zdf hvtklkhy{yfgoyjw, yfgfkpzw hcj jogvbfczhzkoc ~dkgd wvppoyz zdf bfyghczklf

  • 8/7/2019 Peer Review Report Phase 1 Legal and Regulatory Framework - Panama

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    7= GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 H]HKLHIKLKZ[ OM KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    opfyhzkocw bvwz if efpz vczkl zdf yvcckcn om zdf wzhzvzf om lkbkzhzkoc om

    f}fy{ hgzkoc ~dkgd bh{ hykwf zdfyf myob#

    880# Zdf Zyvwzw Lh~ hcj Movcjhzkocw Lh~ hyf wklfcz oc zdf chzvyf om

    zdf hggovczkcn yfgoyjw zdhz yfxvkyf zo if efpz hcj zdfyf jofw coz hppfhy zo

    if hc{ yfxvkyfbfcz zo bhkczhkc vcjfyl{kcn jogvbfczhzkoc#

    6"{fhy yfgoyj yfzfczkoc wzhcjhyj$ZoY H#9#7+

    888# Hll bfygdhczw hyf yfxvkyfj zo yfzhkc zdfky gobpvlwoy{

    gobbfygkhl hggovcz iooew zdyovndovz zdfky pyomfwwkochl lkmf hcj moy mk}f

    {fhyw mollo~kcn zdf glowvyf om zdfky ivwkcfww $Hyzkglf ;7 om zdf GobbfygkhlGojf+#

    889# Zdf Zyvwzw Lh~ hcj Movcjhzkocw Lh~ hyf wklfcz oc zdf pfykoj moy

    ~dkgd yfgoyjw wdovlj if yfzhkcfj# Kc zdf ghwf om zyvwzw do~f}fy, ~dfyf hzyvwz goypoyhzkoc kw vwfj kz bvwz gobpl{ ~kzd jvf jklknfcgf yfxvkyfbfczw

    moy hczk"bocf{ lhvcjfykcn pvypowfw zo~hyjw kzw gvwzobfyw hcj zdfkyyfwovygfw ~dkgd kcglvjfw jf}flopkcn h mkchcgkhl pyomklf hcj jfzfybkckcn

    zdf wovygf hcj oyknkc om mvcjw goczykivzfj zo zdf zyvwz# Jogvbfczw oizhkcfj

    zdyovnd zdf jvf jklknfcgf pyogfww oc zdf gvwzobfy hcj dkw yfwovygfw bvwzif yfzhkcfj moy coz lfww zdhc mk}f {fhyw govczfj myob zdf fcj om zdf goczyhgz

    yflhzkoc ~kzd zdf gvwzobfy $Hyzkglf > om Hnyffbfcz 89"9006 om zdfWvpfykczfcjfcgf om Ihcew+ dklf wknckmkghcz zdfwf yfxvkyfbfczw hyf coz zdf

    whbf hw zdowf yfxvkyfj vcjfy zdf wzhcjhyj wfz ovz kc H9#8 hcj H9#9 om zdfZfybw om Yfmfyfcgf#

    Jfzfybkchzkoc hcj mhgzoyw vcjfyl{kcn yfgobbfcjhzkocw

    Jfzfybkchzkoc

    Zdf flfbfcz kw coz kc plhgf#

    Mhgzoyw vcjfyl{kcnyfgobbfcjhzkocw

    Yfgobbfcjhzkocw

    Ocl{ gobphckfw hcjphyzcfywdkpw opfyhzkcn kcPhchbh hyf yfxvkyfj zobhkczhkc hggovczkcn yfgoyjw#

    Zdf yfgoyj effpkcn yfxvkyfbfczw kczdf Gobbfygkhl Gojf wdovlj hppl{zo hll gobphckfw, lkbkzfjphyzcfywdkpw hcj phyzcfywdkpw lkbkzfji{ wdhyfw yfnkwzfyfj kc Phchbhkyyfwpfgzk}f om ~dfzdfy zdf{ ghyy{ ocivwkcfww kc Phchbh#

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    GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 HGGFWW ZO KCMOYBHZKOC :8

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    oizhkc kcmoybhzkoc kw gocmfyyfj i{ Hyzkglf 90 om Ghikcfz Jfgyff 80; om >

    Bh{, 8;>0 hw bojkmkfj kc Hyzkglf 78 om zdf Lh~ Co# 4 om 86 Bhygd, 9080

    ~dkgd pyo}kjfw hw mollo~w1

    Zdf Jkyfgzoyhzf Nfcfyhl om Yf}fcvf kw hvzdoykqfj hcj fbpo~fyfj zoyfxvfwz hcj oizhkc myob zdf pvilkg hcj pyk}hzf fczkzkfw hcj zdkyj phyzkfw kcnfcfyhl, ~kzdovz ftgfpzkoc, hll kcmoybhzkoc cfgfwwhy{ hcj kcdfyfcz zo zdf

    jfzfybkchzkoc om zht oilknhzkocw, zdf f}fczw om zhtfw oy ftfbpzkocw, zdfky

    hbovczw hcj wovygfw om kcgobf, yfbkzzhcgfw, jfjvgzkocw, ftpfcwfw, yfwfy}fw,

    ftpfcwfw, hbocn ozdfyw, yflhzfj zo zdf zhthzkoc, hcj kcmoybhzkoc hiovz zdowf

    yfwpocwkilf moy wvgd oilknhzkocw oy ykndzw doljfyw om zht ftfbpzkocw# Kc hll

    ghwfw zdkw kcmoybhzkoc kw gocmkjfczkhl hcj vcjfy hc{ gkygvbwzhcgfw bh{ bhef

    kz zyhcwgfcj, ftgfpz moy pvypowfw om zdf gobplkhcgf ~kzd zyfhzkfw wkncfj i{ zdf

    Yfpvilkg om Phchbh zo h}okj jovilf zhthzkoc oy kc gkygvbwzhcgfw wpfgkmkghll{

    pyo}kjf kc zdf lh~#

    890# Zdf pyfgkwf wgopf om zdf po~fyw gocmfyyfj i{ Hyzkglf 90 kw

    wobf~dhz vcglfhy# Hw h cvbify om kbpoyzhcz zfybw wvgd hw kcmoybhzkochcj cfgfwwhy{ ~dkgd hyf vwfj kc zdf Hyzkglf hyf coz jfmkcfj kz kw jkmmkgvlz

    zo hwwfww do~ mhy"yfhgdkcn zdf po~fyw hyf# Kc zdf hwwfwwbfcz zfhbw }kf~

    zdfyf kw hlwo vcgfyzhkcz{ hiovz do~ zdfwf pyo}kwkocw kczfyhgz ~kzd ozdfy

    pyo}kwkocw om Phchbhckhc lh~, phyzkgvlhyl{ hw zdfwf po~fyw dh}f cf}fy

    iffc vwfj zo oizhkc kcmoybhzkoc moy ftgdhcnf pvypowfw#88

    Zdf Phchbhckhchvzdoykzkfw dh}f wzhzfj zdf JNK dhw zdf ykndz zo kczfypyfz zdf lh~ hcj

    fwzhilkwd zdf bfhckcn om kz hcj zdf zht ph{fy dhw zdf powwkiklkz{ zo hppfhlzdf jfgkwkoc zdyovnd hjbkckwzyhzk}f hcj lfnhl hppfhl gdhccflw# Zdf{ dh}f

    mvyzdfy wzhzfj zdhz zdkw po~fy dhw iffc ftfygkwfj wkcgf 9006 ~kzdovz hc{

    jkmmkgvlz{ hcj zdhz co hynvbfcz oy lfnhl hgzkoc dhw iffc zhefc zo gdhllfcnfkz#

    O~cfywdkp hcj kjfczkz{ kcmoybhzkoc $ZoY I#8#8+

    898# Phchbh dhw kcjkghzfj zdhz zdfyf hyf co yfwzykgzkocw oc zdf JNKw

    hiklkz{ zo oizhkc o~cfywdkp oy kjfczkz{ kcmoybhzkoc myob pvilkg hcj pyk}hzffczkzkfw oy myob zdkyj phyzkfw# Do~f}fy, zdfyf kw gobpfzkcn wfgyfg{

    lfnkwlhzkoc zdhz bh{ kbpfjf zdf JNKw hggfww kc gfyzhkc ghwfw#89

    899# Zdf }kf~ om zdf JNK kw zdhz kzw po~fyw vcjfy Hyzkglf 90 om

    Ghikcfz Jfgyff 80; om Bh{ > om 8;>0 ~ovlj o}fyykjf zdfwf wfgyfg{

    pyo}kwkocw# Do~f}fy, Phchbh dhw coz pyo}kjfj hc{ glfhy lfnhl hvzdoykz{ oczdkw hcj wvnnfwzw zdhz kc zdf ghwf om h jkwpvzf zdf bhzzfy ~ovlj dh}f zo if

    jfgkjfj i{ zdf Wvpyfbf Govyz om Avwzkgf#

    88 Wff phyhnyhpdw 878"876#

    89 Wff phyhnyhpd 879"87:#

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    :9 GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 HGGFWW ZO KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    897# Zdf kjfczkz{ om zdf wviwgykikcn wdhyfdoljfyw kc hc WH, zdf xvozh

    doljfyw kc hc WYL, zdf phyzcfyw kc h phyzcfywdkp hcj zdf bfbifyw om

    movcjhzkoc govcgklw kw h bhzzfy om pvilkg yfgoyj#

    Hggovczkcn yfgoyjw $ZoY I#8#9+

    89:# Phchbh dhw zdf hiklkz{ zo oizhkc hggovczkcn kcmoybhzkoc ~dfyf kz

    kw yflf}hcz moy kzw o~c zht pvypowfw# Phchbh dhw kcjkghzfj zdhz zdfyf kw colfnhl ihwkw zo oizhkc kcmoybhzkoc myob pfywocw zdhz hyf coz opfyhzkcn ~kzdkc

    Phchbh oy nfcfyhzkcn Phchbhckhc wovygf kcgobf#

    Vwf om kcmoybhzkoc nhzdfykcn bfhwvyfw hiwfcz jobfwzkg zhtkczfyfwz $ZoY I#8#7+

    896# Zdf gocgfpz om jobfwzkg zht kczfyfwz jfwgykifw h wkzvhzkoc~dfyf h goczyhgzkcn phyz{ ghc ocl{ pyo}kjf kcmoybhzkoc zo hcozdfygoczyhgzkcn phyz{ km kz dhw hc kczfyfwz kc zdf yfxvfwzfj kcmoybhzkoc moy kzw

    o~c zht pvypowfw# Phchbhw kcmoybhzkoc nhzdfykcn po~fyw wpfgkm{ zdhz zdf

    JNK kw fbpo~fyfj zo oizhkc hll kcmoybhzkoc cfgfwwhy{ hcj kcdfyfcz zo zdf

    jfzfybkchzkoc om zht oilknhzkocw) $Hyzkglf 90 om Ghikcfz Jfgyff 80; om >

    Bh{, 8;>0+# Phchbh dhw kcjkghzfj kc pyf}kovw yf}kf~w i{ zdf NloihlMoyvb zdhz kz ocl{ dhw po~fy zo oizhkc kcmoybhzkoc moy jobfwzkg zht

    pvypowfw ~dkgd kw gocwkwzfcz ~kzd zdf }kf~ zdhz zht oilknhzkocw kc zdkw

    goczftz yfmfyw zo h Phchbhckhc zht oilknhzkoc# Zdkw kczfypyfzhzkoc ~hwgocmkybfj ~kzd zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw i{ zdf yf}kf~ zfhb fhyl{ kc zdf

    pffy yf}kf~ pyogfww#

    89=# Phchbhw zfyykzoykhl zht w{wzfb kw hc kbpoyzhcz mhgzoy kc bhekcn kz h

    gfczyf moy kczfychzkochl wfy}kgfw# Kz hlwo dhw zdf fmmfgz om ftglvjkcn myob zdf

    JNKw kcmoybhzkoc nhzdfykcn po~fyw fczkzkfw ~dkgd hyf fcnhnfj kc

    kczfychzkochl wfy}kgfw ivz ~dkgd hyf ocl{ kc yfgfkpz om moyfknc wovygf kcgobf

    ifghvwf zdfyf kw co jobfwzkg zht oilknhzkoc kc wvgd ghwfw# Zdkw kw h wfykovw

    jfmkgkfcg{ kc zdf Phchbhckhc hvzdoykzkfw po~fyw zo oizhkc kcmoybhzkoc moy

    ftgdhcnf pvypowfw#89># Phchbhckhc ommkgkhlw dh}f, do~f}fy, jyh~c zdf hwwfwwbfcz

    zfhbw hzzfczkoc zo h gobbkzbfcz lfzzfy zdhz kz wfcz zo zdf OFGJ kc 9009~dkgd wzhzfj zdhz kc zdf ghwf om h yfxvfwz moy kcmoybhzkoc ftgdhcnf yflhzkcn

    zo h gk}kl zht bhzzfy zdf lhge om h Phchbhckhc zht kczfyfwz kc zdf ghwf oy kc

    oizhkckcn zdf kcmoybhzkoc ~ovlj coz pyfglvjf zdf pyo}kwkoc om wvgd

    kcmoybhzkoc# Mvyzdfy, zdf{ dh}f kcjkghzfj zdhz lfnkwlhzkoc ~kll if pyopowfj

    zdhz ~kll fchilf zdf JNK zo oizhkc hcj ftgdhcnf kcmoybhzkoc cfgfwwhy{ zo

    gobpl{ ~kzd kczfychzkochl zyfhzkfw moy ftgdhcnf om kcmoybhzkoc fczfyfj kczo

    i{ Phchbh#

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    :: GOBPLKHCGF ^KZD ZDF WZHCJHYJW1 HGGFWW ZO KCMOYBHZKOC

    PFFY YF]KF^ YFPOYZ PDHWF 81 LFNHL HCJ YFNVLHZOY[ MYHBF^OYE PHCHBH OFGJ 9080

    gfyzhkc zdhz zdf boyf ftzyfbf moybw om pfchlz{, f#n# jfmkckzk}f glowvyf om h

    ivwkcfww ~ovlj hl~h{w if pyhgzkghl kc zdf ghwf om kczfychzkochl ivwkcfwwfw

    zo ~dkgd yfxvfwzw moy ftgdhcnf om kcmoybhzkoc hyf boyf lkefl{ zo yflhzf# H

    boyf nyhjvhzfj w{wzfb om bocfzhy{ hcj ozdfy pfchlzkfw zhkloyfj zo wpfgkmkg

    gkygvbwzhcgfw, f#n# ~dfyf h ihce oy wfy}kgf pyo}kjfy wvgd hw h yfwkjfczhnfcz yfmvwfw zo pyo}kjf kcmoybhzkoc yfxvfwzfj wdovlj if gocwkjfyfj#

    Wfgyfg{ pyo}kwkocw $ZoY I#8#6+

    878# Zdfyf hyf h cvbify om pyo}kwkocw kc Phchbhckhc lh~ yflhzkcn zo

    zdf wfgyfg{ om o~cfywdkp, kjfc