Module code: August 29, 2011 Uitwerking opgave Black Board A)150.000 / 100.000 = €1.50 B)200.000 /...
-
Upload
jonathan-vermeiren -
Category
Documents
-
view
213 -
download
0
Transcript of Module code: August 29, 2011 Uitwerking opgave Black Board A)150.000 / 100.000 = €1.50 B)200.000 /...
Module code: August 29, 2011
Uitwerking opgave Black BoardA) 150.000 / 100.000 = €1.50
B) 200.000 / 100.000 = €2.00
C) Balans na emissie
balans 02-01-2010 NVgebouwen 125.000 aandelenkapitaal210.000inventaris 50.000 agioreserve 81.000voorraden 50.000 winstreserve 20.000debiteuren 50.000 herw.reserve 5.000kas/bank141.000 lening 100.000
416.000416.000
1
Module code: August 29, 2011
Vervolg uitwerking
40.000*2.90 = € 116.000 bij kas/bank40.000*1.50 = € 60.000 bij aandelenkapitaal40.000*1.40 = € 56.000 bij agioreserve
D) €1.50E) 316.000 / 140.000 = €2.2571
Vraag: Zouden huidige aandeelhouders instemmen met de emissie? Wanneer niet
2
Module code: August 29, 2011
Opgave 10.16Balans (x € 1000)
Gebouwen 22.000 Aandelenkapitaal 20.000Machines 16.000 Agioreserve 12.400Inventaris 8.000 Winstreserve 18.000Voorraden 7.000 Banklening 3.000Debiteuren 2.000 Crediteuren 2.600Kas, postgiro 1.000
---------- ----------56.000 56.000
• Door hoge toekomstige winstverwachtingen is de beurskoers gestegen tot € 4.200 per aandeel.• Om de verhandelbaarheid te vergroten is besloten tot uitgifte van bonusaandelen (4.000 aandelen
ten laste van de winstreserve) én tot aandelensplitsing.• Na verstrekking van de bonusaandelen, worden de aandelen gesplitst: voor één oud aandeel worden
twee nieuwe aandelen verstrekt.• Vóór de splitsing hebben de aandelen een nominale waarde van € 1.000
A) Welke mutaties treden in de balans op naar aanleiding van de uitgifte van bonusaandelen
B) Hoeveel bedraagt de nominale waarde van één aandeel na de splitsing?C) Stel de balans van dit bedrijf op na de uitgifte van de bonusaandelen én de splitsing
van de aandelenD) Hoe wordt een verandering binnen het e.v. genoemd, zonder dat de omvang ervan
verandert?E) Bereken de intrinsieke waarde per aandeel ná de uitgifte van bonusaandelen en ná
de splitsing.
Module code: August 29, 2011 4
Uitwerking Opgave 10.16
a) Winstreserve € 4.000.000aan aandelenkapitaal € 4.000.000
b) Na uitgifte van bonusaandelen is aandelenkapitaal: € 24.000.000 verdeeld over 24.000 aandelen. Na de splitsing zijn 48.000 aandelen, dus wordt de nominale waarde per aandeel: € 24.000.000 / 48.000 = € 500
c) Aandelenkapitaal: + 4.000.000winstreserve: - 4.000.000
d) Herkapitalisatie
e) EV totaal € 50.400.000---------- = --------------- = € 1.050,=aantal aandelen 48.000
Module code: August 29, 2011 5
Emissie van aandelen
= uitgifte van nieuw gecreëerde aandelen (primaire markt)
guichet- emissie*
Overgenomen of gegarandeerde emissie*
* Beide vormen van emissie kan een vrije of een voorkeursemissie (claimemissie) zijn.
Module code: August 29, 2011 6
Geplaatst aandelenkapitaal verandert als:
1) Emissie van nieuwe aandelen
2) Herkapitalisatie: bestaande aandelen houders krijgen gratis bonusaandelen ten laste van de winstreserve (= stockdividend) óf de agioreserve (= agiobonus)
3) Inkoop eigen aandelen
Module code: August 29, 2011
Reserves
• Indeling volgens ontstaanswijze– Agioreserve– Winstreserve waarom reserveren en niet uitkeren?– Herwaarderingsreserve
• Indeling volgens afleiding uit de balans– Open reserve– Stille reserve– Geheime reserve
7
Module code: August 29, 2011
Winstverdeling
8
Winst voor VPB (vennootschapsbelasting)VPBWinst na vpbDividend (primair dividend)
Overwinst* Dividend (secundair dividend)
* Tantièmes* Reserve
Module code: August 29, 2011
Dividenduitkering
9
• Vormen van dividend– Cash dividend– Stock dividend
• Primair dividend en secundair dividend• Interim dividend, slotdividend• Dividend belasting• Dividendpercentage
Module code: August 29, 2011
Opgave winstverdeling
Balans per 31-12-2009 (*1.000)Vaste Activa 20.000 gepl. Aand. 8.000Vlottende activa 15.000 reserves 10.000
vreemd verm. 14.300winst na bel. 2.700
35.000 35.000
Er wordt een primair dividend uitgekeerd van 10%. Van de overwinst wordt 50% aan de reserves toegevoegd en het personeel ontvangt een tantième van €500.000. Het resterende deel wordt aan de aandeelhouders uitgekeerd.
De nominale waarde is 100 euro
10
Module code: August 29, 2011
Opgave winstuitkering
Gevraagd:
A) Hoe groot is het geplaatst aandelenkapitaal?B) Stel de winstverdeling op en geef de balans na
winstverdeling.C) Hoeveel dividend zullen de aandeelhouders uitgekeerd
krijgen?D) Wat is dus het dividendpercentage?E) Bereken de intrinsieke waarde van het aandeel na
winstverdeling.
11
Module code: August 29, 2011 12
Uitwerking
a) 8.000.000 (80.000 aandelen x € 100)
b) Primair dividend: (10% van € 100) x 80.000 = € 800.000winstreserve: 2.700.000 – 800.000 = 1.900.000
50% van 1.900.000 = 950.000tantiemes: 500.000secundair dividend: 950.000 – 500.000 = 450.000
c) 800.000 + 450.000 = 1.250.000
d) 1.250.000 / 8.000.000 = 15,625%
e) 18.950.000 / 80.000 aandelen = € 236,88
Module code: August 29, 2011
Volgende week
• Maken opgave 10.4• Lezen H11 Vormen van vreemd vermogen• (Extra oefenstof: opgave 10.5 en 10.6 en de MC vragen)
Succes!
13
Module code: August 29, 2011 14
Les 3
Module code: August 29, 2011 15
Opgave 10.4a Geplaatst gewoon aandelenkapitaal: € 4.000.000
Door aandeelhouders nog te storten: - 1.000.000----------------
Geplaatst èn gestort gewoon kapitaal: € 3.000.000
Winstverdeling:Winst na vennootschapsbelasting € 600.000Primair preferent dividend: 0,04 x € 2.000.000 = € 80.000Primair gewoon dividend: 0,06 x € 3.000.000 = - 180.000
-----------Totaal primair dividend € 260.000
------------Overwinst € 340.000
Verdeling overwinst:Gewone aandelen : 0,6 x € 340.000 = € 204.000Preferente aandelen : 0,1 x € 340.000 = - 34.000Winstreserve : 0,3 x € 340.000 = - 102.000
--------------- € 340.000
Module code: August 29, 2011 16
b Totaal dividend op gewone aandelen = € 180.000 + € 204.000 = € 384.000
€ 384.000Dividendpercentage = ----------- x 100% = 12,8%
€ 3.000.000
c Totaal dividend op preferente aandelen = € 80.000 + € 34.000 = € 114.000
€ 114.000 Dividendpercentage = ------------ x 100% = 5,7%
€ 2.000.000
d1 Winstverdeling:Winst na vennootschapsbelasting € 100.000Primair preferent dividend: 0,04 x € 2.000.000 = - 80.000
-------------Primair gewoon dividend: € 20.00
€ 20.0002. Dividendpercentage = ---------- x 100% = 0,667%
€ 3.000.000
€ 80.0003. Dividendpercentage = ----------- x 100% = 4%
€ 2.000.000
Module code: August 29, 2011 17
e Als de bedrijfsresultaten gunstig zijn is het dividendpercentage voor de gewone aandelen
hoger dan voor de preferente aandelen. Dit komt omdat een groot gedeelte van de overwinst ten gunste van de gewone aandelen komt.Als de bedrijfsresultaten slecht zijn, krijgen de houders van preferente aandelen 4% dividend voordat op de gewone aandelen iets wordt uitgekeerd. Daarna blijft er danweinig meer over voor de houders van gewone aandelen.
Module code: August 29, 2011 18
Verschillen VV en EV
Eigen Vermogen Vreemd Vermogen
Permanent Tijdelijk
Dividend (prim./sec.) Rente
Ondernemend (risicodragend) Niet-ondernemend (niet-risicodragend)
Aandelenreserves
Obligaties (VV lang)Crediteuren (VV kort)rekening courant krediet (VV ?)= ‘rood’ staanNog te betalen .... (VV ?)Hypothecaire lening (VV ?)Onderhandse lening (VV ?)Voorzieningen (VV ?)Afnemerskrediet (VV ?)Achtergestelde lening (VV ?)
VV kort (lening korter dan 1 jaar) ‘geldmarkt’VV lang (lening langer dan 1 jaar) ‘kapitaalmarkt’
Module code: August 29, 2011 19
Vreemd Vermogen nader beschouwd
1) Obligaties uitgegeven door de overheid (staatsobligatie) uitgegeven door hypotheekbanken (pandbrief) uitgegeven door ondernemingen/verenigingen
(obligaties)
Bijzondere vormen:* hypothecaire obligatielening* achtergestelde obligatielening* converteerbare obligatielening (‘recht’ om de
obligatie om te wisselen tegen een aandeel)
Vraag: a. bestaan er ook ‘converteerbare’ overheidsobligaties?b. is de rente op een converteerbare obligatie hoger of
lager dan op een ‘gewone’ obligatie?
Module code: August 29, 2011 20
2) Rekening-courantkrediet= ‘rood’ staan bij de bank (de post ‘bank’ staat dan rechts
i.p.v. links op de balans)
de rente die de bank rekent is afhankelijk van de ‘Euribor’ (interbancaire rente), welke weer afhankelijk is van de
‘herfinancieringsrente’ die de Centrale Bank aan de banken rekent.
3) Leverancierskrediet = ‘Crediteuren’ indien binnen een bepaalde termijn wordt betaald, krijgt een bedrijf in het algemeen een korting op het totaalbedrag.
Vraag: Waarom zou een bedrijf toch langer wachten met betalen en hierdoor de korting missen?
Module code: August 29, 2011 21
Rekenvoorbeeld leverancierskrediet
Een bedrijf krijgt een factuur van € 10.000,- van een leverancier.betalingsvoorwaarden:
* uiterlijk binnen 30 dagen na de factuurdatum betalen.* er geldt een korting van 1% bij betaling binnen 10 dagen(1 jaar = 360 dagen)
Keuze: 20 dagen leverancierskrediet genieten, wat € 100,= kost. € 9.900,= rekening-courantkrediet opnemen voor 20 dagen en € 100,= besparen.
Vraag: Er is dus € 100,= beschikbaar om 20 dagen een korte lening van € 9.900,= af te sluiten. Hoeveel % is dat op jaarbasis?
Antwoord:
Module code: August 29, 2011 22
Rekenvoorbeeld leverancierskrediet
Een bedrijf krijgt een factuur van € 10.000,- van een leverancier.betalingsvoorwaarden:
* uiterlijk binnen 30 dagen na de factuurdatum betalen.* er geldt een korting van 1% bij betaling binnen 10 dagen(1 jaar = 360 dagen)
Keuze: 20 dagen leverancierskrediet genieten, wat € 100,= kost. € 9.900,= rekening-courantkrediet opnemen voor 20 dagen en € 100,= besparen.
Vraag: Er is dus € 100,= beschikbaar om 20 dagen een korte lening van € 9.900,= af te sluiten. Hoeveel % is dat op jaarbasis?
Antwoord: € 100 360------- x ------ x 100% = 18,18%€ 9.900 20
Module code: August 29, 2011 23
4) Afnemerskrediet
Vooruitbetaling door de klant ‘vooruitbetaalde bedragen’ staat rechts op de balans
a) Geef een aantal voorbeelden van afnemerskrediet.b) Waarom worden klanten hiertoe verplicht? Of waarom kiezen ze hier vrijwillig voor?c) Waarom staat deze post rechts op de balans?
5) Nog te betalen bedragen
a) geef een aantal voorbeelden
6) Voorzieningen
Een soort ‘potje’ met geld voor uitgaven in de toekomst waarvan de omvang en het tijdstip nog niet bekend zijn.
a) Geef een aantal voorbeelden van voorzieningen
Module code: August 29, 2011 24
Opdracht leverancierskrediet
Gegevens• Factuurbedrag: • Betaling binnen 40 dagen• Betaling binnen 10 dagen, dan 1% korting• 1 jaar = 365 dagen• Bankkrediet = 7,5%
Vraag
Van welk krediet zal de onderneming gebruik maken? Leverancierskrediet of het bankkrediet? (TIP: teken eerst een tijdlijn, zie blz. 399)
Module code: August 29, 2011 25
Huiswerk volgende week
Bestuderen HS 11Maken 11.4, 11.15, 11,16(extra: 11.14, 11.17 en mc-vragen)
Module code: August 29, 2011
Extra oefenopgave
• Op de balans van Boterbloem NV is het volgende te lezen (x 1.000)• Aandelenvermogen €10.000• Aandelen in portefeuille € 2.000 • Geplaatst aandelenvermogen € 8.000• • Winst voor belasting €1.000,-• • De winst verdeling is als volgt:• Dividenduitkering 4 %• Dividendbelasting 25 %• Vennootschapsbelasting 25,5 %• Welk bedrag kan Boterbloem NV maximaal reserveren?
Module code: August 29, 2011
Week 4
Opg. 11.4 / 11.15 / 11.16
Hoofdstuk 12.1 t/m 12.7Analyse financiële structuurRentabiliteit
Module code: August 29, 2011
Opg. 11.15
Module code: August 29, 2011
Opg. 11.16
Module code: August 29, 2011
Financiële structuur =alle factoren die van invloed zijn op de financiële resultaten van een organisatie valt op te maken uit de Balans en de Resultatenrekening
Voor wie• Leiding• EV verschaffers
(aandeelhouders)• VV verschaffers
(banken ea)• Werknemers• Overheid
Elementen • Samenstelling activa
(activastructuur)
• Samenstelling passiva (vermogensstructuur)
• Omzet en kosten winst
Module code: August 29, 2011
Gouden balansregel
Afstemming tussen activastructuur en vermogensstructuur :
• Vaste activa en vaste deel van vlottende activa financieren met EV en VVL.
• Waarom ??
Vraag: wat is het verschil tussen een partiële financiering en een totale financiering.
Module code: August 29, 201132
Voorbeeld
Kantoorpand 600.000 aandelenvermogen 100.000Apparatuur 130.000 reserves 220.000Voorraad 30.000Debiteuren 130.000 8% hyp.lening 280.000L.M. 25.000 crediteuren 115.000 kort krediet bank 120.000 te bet. VPB 42.000 te betalen salaris 38.000
915.000 915.000
32
Balans 31-12-2009Debet Credit
Heeft deze onderneming mogelijkheden tot ‘interne financiering’?
Module code: August 29, 2011
Verhouding tussen VV en EV
Vragen
1) Interne financiering verhoogt het VV of EV?
2) Waarom heeft interne financiering de voorkeur boven externe financiering?
3) Waarom eisen VV-verschaffers dat een onderneming een aanzienlijk EV heeft?
4) Waarom zien EV-verschaffers graag een groot deel van de financiering met VV of waarom juist niet?
Module code: August 29, 2011
Analyse financiële structuur : Kengetallen
• Rentabiliteit vandaag• Solvabiliteit• Liquiditeit• Activiteitskengetallen :
omzetsnelheid voorraadgemiddelde krediettermijn crediteurengemiddelde krediettermijn debiteuren
Module code: August 29, 2011
Rentabiliteit
Winstgevendheid van een onderneming • T.o.v. het gemiddelde in de onderneming
geïnvesteerde vermogen.
Wat hebben we nodig :• Winst en bedrijfsresultaat (EBIT)
resultatenrekening• Gemiddeld geïnvesteerd vermogen balans(en)
Vraag: waar moet je mee oppassen bij het berekenen van de winst en het totale vermogen?
Module code: August 29, 201136
De V&W rekening nader beschouwdIn de P1 :
Omzet 1.600
Huurkosten 500Loonkosten 500Rentekosten 15Overige kosten 300
1.315 -
Winst 285
Omzet 1.600
Huurkosten 500Loonkosten 500Overige kosten 300
1.300 -EBIT
300Rentekosten 15 –Winst voor belasting
285VPB 85 –Winst na belasting 200
36
Module code: August 29, 2011
Kengetallen :
• Brutowinstmarge = EBIT / omzet (excl.BTW)
• RTV = EBIT / gemiddelde totale vermogen
• KVV (of RVV) = rentekosten / gemiddelde vreemd vermogen
• REV = winst na belasting / gemiddelde eigen vermogen
Module code: August 29, 2011
Bereken : RTV / KVV / REVvb en REVnb
Balans Alpha NV 31-12-2009 Balans Beta NV 31-12-2009 (gemiddeld) (gemiddeld)
activa 20.000 EV 10.000 activa 20.000 EV 5.000 VV 10.000 VV 15.000 20.000 20.000 20.000
20.000
Resultatenrekening Alpha NV 2009 resultatenrekening Beta NV 2009Omzet 8.000 omzet 8.000Kosten 6.500 - kosten 6.500 -EBIT 1.500 EBIT
1.500Rentekosten 500 - rentekosten 750 –Winst voor belasting 1.000 winst voor belasting 750VPB 200 - VPB 150
–Winst na belasting 800 Winst na belasting 600
Module code: August 29, 2011
Uitwerking voorbeeld
Balans Alpha RTV = EBIT/gemiddeld TV x 100% = 1.500/20.000 x 100% = 7,5%
KVV = rente/gemiddeld VV x 100% = 500 /10.000 x 100% = 5%
REV = winst/gemiddeld EV x 100% = 800/10.000 x 100% = 8%
Balans Beta RTV = 1.500/20.000 x 100% = 7,5%KVV = 750/15.000 x 100% = 5%REV = 600/5.000 x 100% = 12%
In dit voorbeeld komt de hefboomwerking heel duidelijk naar voren:
Als volgt: REVnb = (1-f) (RTV +(RTV – KVV) x VV/EV) VUL IN voor alpha en beta!!!
Module code: August 29, 2011
Uitwerking voorbeeld Balans Alpha RTV = EBIT/gemiddeld TV x 100% = 1.500/20.000 x
100% = 7,5%KVV = rente/gemiddeld VV x 100% = 500 /10.000 x 100% = 5%REV = winst/gemiddeld EV x 100% = 800/10.000 x 100% = 8%
Balans Beta RTV = 1.500/20.000 x 100% = 7,5%KVV = 750/15.000 x 100% = 5%REV = 600/5.000 x 100% = 12%
In dit voorbeeld komt de hefboomwerking heel duidelijk naar voren:
Als volgt: REVnb = (1-f) (RTV +(RTV – KVV) x VV/EV)
Alpha: (1-0,2)(7,5 + (7,5-5) x 10.000/10.000 = 0,8 x 10 x 1 = 8%Beta: (1-0,2)(7,5 + (7,5-5) x 15.000/5.000) = 0,8 x (7,5 + (2,5 x 3)) = 12%
Module code: August 29, 2011
Hefboomwerking: een toename van het VV in verhouding tot het EV levert de aandeelhouders extra rendement op zolang geldt: RTV > KVV
• REVvb = RTV + (RTV – KVV) x VV/EV
• REVnb = 1-f x (RTV + (RTV – KVV) x VV/EV)
Als het RTV > KVV is de rentabiliteit van de onderneming hoger dan het interestpercentage dat wordt betaald aan de VV-verschaffers. Dit komt ten goede van de EV-verschaffers.
Module code: August 29, 2011
Uitleg hefboomwerking
Stel dat er 4 personen elk € 100 investeren in een bedrijf (2 personen verstrekken VV en 2 personen EV)
De EBIT bedraagt het eerste jaar € 50. De rente op het VV (KVV) = 5%
Vul in:
Persoon 1 Persoon 2 Persoon 3 Persoon 4
Investering
€ 100 VV € 100 VV € 100 EV € 100 EV
rendement
€ € € €
In % % % % %
KVV KVV REV REVRTV = %
Module code: August 29, 2011
Uitleg hefboomwerking
Nu stijgt het VV, doordat het geïnvesteerde geld van persoon 3 als VV wordt aangemerkt. Verder verandert er niets. Vul de tabel opnieuw in!
De EBIT bedraagt het eerste jaar € 50. De rente op het VV (KVV) = 5%
Vul in:
Persoon 1 Persoon 2 Persoon 3 Persoon 4
Investering
€ 100 VV € 100 VV € 100 VV € 100 EV
rendement
€ € € €
In % % % % %
KVV KVV KVV REVRTV = %
Module code: August 29, 2011
LEG UIT1) Als een bedrijf veel vaste kosten heeft in
verhouding tot variabele kosten lopen de verschaffers van VV en EV meer risico.
2) Als een onderneming conjunctuurgevoelig is lopen VV en EV verschaffers meer risico.
3) Als de verhouding VV/EV (=hefboomfactor) groter wordt lopen de EV-verschaffers meer risico. wat als KVV hoger wordt of RTV lager? (zie formule!)
Module code: August 29, 2011
huiswerk
• Bestuderen hoofdstuk 12 (zie lesplanning)• Maken opg. 12.15• Zelf oefenen : opg. 12.13 / 12.14 / MC vragen
Module code: August 29, 2011 week 5
P2 managen
Week 5SolvabiliteitLiquiditeitActiviteitskengetallen
Module code: August 29, 2011
Huiswerk week 4
• Opgave 12.15
47
Module code: August 29, 2011
Kengetallen
• Geven indicatie voor beoordeling van balans en resultaat van een onderneming.
• Vooral van belang als vergelijkingsmateriaal :- met branchegenoten- in tijd
• Rentabiliteit (gehad)
• Liquiditeit in staat tot betalen verplichtingen op korte termijn
• Solvabiliteit in staat aflossen schulden bij liquidatie
• Activiteitskengetallen (voorraad, debiteuren, crediteuren)
48
Module code: August 29, 2011
Nogmaals de balans
Balans
Vaste activa Eigen vermogen
Vlottende activa Vreemd vermogen lang(waaronder ook de liquide mid.)
Vreemd vermogen kort
49
Module code: August 29, 2011 50
liquiditeit
• Current ratio = VlA / VVK
• Quick ratio = (VlA – voorraden) / VVK
• Liquiditeitsoverzicht.
• Nettowerkkapitaal = VlA - VVK
• Normen ??
Risico tot ‘window dressing’ = handelingen van de organisatie die als enig doel hebben de financiële structuur een te rooskleuring aanzien te geven.
CR en QR zijn makkelijk te manipuleren, het Nettowerkkapitaal niet! Laat zien met een berekening!!!
Module code: August 29, 2011 51
Solvabiliteit (is de liquidatiewaarde van alle activa voldoende om het VV terug te betalen?)
• Solvabiliteitspercentage = EV / TV * 100% (=‘weerstandsvermogen’)
• Debt ratio = VV / TV * 100%
• OF: EV / VV * 100%
• OF: ……………………………………………..
• Normen ?
Module code: August 29, 2011 52
oefening
Balans 2009Gebouwen 95.000 Ev 120.000Inventaris 50.000 Hypo 80.000Voorraden 40.000 RC krediet 30.000Debiteuren 15.000 Crediteuren 20.000Kas/bank 50.000
250.000250.000
Winst 2009 20.000Rente kosten 9.000
Bereken de liquiditeit (QR en CR), solvabiliteit en de rentabiliteit (REV, KVV, RTV)
Module code: August 29, 2011 53
Activiteitskengetallen (om doelmatigheid van een bedrijf te beoordelen)
• Voorraad– Omzetsnelheid van de voorraad Omzet tegen inkoopprijzen/gemiddelde
voorraad
– Opslagduur van de voorraad gemiddelde voorraad/omzet tegen
inkoop- prijzen
x 365 dagen
• Debiteuren– Gemiddelde krediettermijn van debiteuren gemiddeld debiteurensaldo/
verkopen op rekening x 365 d.
• Crediteuren– Gemiddelde krediettermijn van crediteuren gemiddeld crediteurensaldo/
inkopen op rekening x 365 d.
• Omzet– Omloopsnelheid van het totaal vermogen omzet (excl. BTW)/ gemiddeld
totaal vermogen x 365 d.
Module code: August 29, 2011 54
Voorbeeld
Omzet tegen inkoopprijzen = € 200.000Gemiddelde voorraad = € 50.000
Bereken: de omzetsnelheid van de voorraad+ de opslagduur van de voorraad
Module code: August 29, 2011 55
Voorbeeld
Omzet tegen inkoopprijzen = € 200.000Gemiddelde voorraad = € 50.000
Bereken: de omzetsnelheid van de voorraad+ de opslagduur van de voorraad
Omzetsnelheid van de voorraad = € 200.000 / € 50.000 = 4
Opslagduur van de voorraad = € 50.000 / € 200.000 x 365 dagen =91,25 dagen
Leg uit wat deze uitkomsten betekenen!
Module code: August 29, 2011 56
Huiswerk
Opgave op BB+ 12.19+ bestuderen (restant) HS 12
Module code: August 29, 2011
Rentabiliteiten
Bedrijf A: RTV = 8%KVV = 5%VV = 5.000.000EV = 1.000.000
Bedrijf B: RTV = 4% Bereken REV!KVV = 5%VV = 5.000.000EV = 1.000.000
Bedrijf C: RTV = 8%KVV = 5%VV = 2.000.000EV = 3.000.000
VAN WEL BEDRIJF ZOU JE HET LIEFST AANDELEN KOPEN? Leg uit!
Module code: August 29, 2011 58
Activiteitskengetallen
• Voorraad– Omloopsnelheid van de voorraad– Opslagduur van de voorraad
• Debiteuren– Gemiddelde krediettermijn van debiteuren
• Crediteuren– Gemiddelde krediettermijn van crediteuren
• Omzet– Omloopsnelheid van het totaal vermogen
Module code: August 29, 2011
Activiteitskengetallen
• omloopsnelheid van de voorraad =
Inkoopwaarde van de omzet gemiddelde voorraad
Omloopsnelheid = omzetsnelheid
Module code: August 29, 2011
Activiteitskengetallen
• Opslagduur van de voorraad =
365 * 1/omloopsnelheid van de voorraad
Module code: August 29, 2011
Extra oefenopgave 1
• Coppens BV handelt in bierkratten. Er wordt uitsluitend aan de zakelijke klanten geleverd. Over 2012 zijn de volgende gegevens bekend:
• -gemiddelde voorraad € 60.000,-• -omzet op rekening € 420.000,-• -contant afgerekende omzet € 84.000,-• -inkoopwaarde van de omzet € 360.000,-• -een jaar wordt gesteld op 365 dagen.• A. Bereken de omzetsnelheid van de voorraad.• B. bereken de opslagduur van de voorraad.
Module code: August 29, 2011
Activiteitskengetallen
• Gemiddelde krediettermijn debiteuren =
Gemiddelde debiteurensaldo Verkopen op rekening X 365 dagen
Module code: August 29, 2011
Extra oefenopgave 2
•Crooijmans BV had in 2012 een omzet van € 2.700.000,-.
•De verkopen op rekening bedroegen 75% van de omzet.
•Het gemiddelde debiteurensaldo in 2012 bedroeg € 112.500,-.
•Een jaar wordt gesteld op 360 dagen.a. Bereken de omzet op rekeningb. Bereken de gemiddelde kredietduur
debiteuren
Module code: August 29, 2011
Activiteitskengetallen
•Gemiddelde krediettermijn crediteuren =
Gemiddelde crediteurensaldo inkopen op rekening
x 365 dagen
Module code: August 29, 2011
Extra oefenopgave 3
• Martens B.V. heeft in 2012 € 750.000,- op rekening ingekocht.• Het gemiddelde crediteurensaldo in 2012 bedroeg € 50.000,-.• Bereken de gemiddelde kredietduur van crediteuren.
Module code: August 29, 2011
Extra oefenopgave 4
• Nova BV handelt in sanitaire producten. Over 2012 zijn de volgende gegevens beschikbaar:
• Omzet € 1.950.000,-; 20% contant• Krediettermijn debiteuren = 30 dagen• Omloopsnelheid voorraad = 5• Brutowinstmarge = 40% van de verkoopwaarde• Inkopen vinden regelmatig over jaar plaats: 90% op
rekening; krediettermijn 1,5 maand.• Eindvoorraad € 30.000,- hoger dan beginvoorraad• 1 jaar = 360 dagenBereken het gemiddelde crediteurensaldo in 2012.
Module code: August 29, 2011
Extra oefenopgave 5
• OPG. 12.31 a, b en c
• Bij overige gegevens:Er vindt geen extra voorraadvorming van goederen plaats.