MILaNO  |  ItaLY

SdabOccONI.It/PERcORSOREaLEStatE

PERCORSO REAL ESTATE

2015

REAL ESTATE MANAGEMENT

EMPOWER YOUR VISION

Percorso Real EstateCrisi economica e credit crunch hanno cambiato profondamente le regole del gioco nellagestione del real estate internamente alle aziende e più in generale nel mercato immobiliare.

In particolare, le aziende hanno rivisto le loro modalità di gestione degli spazi uffici eindustriali combinando esigenze di razionalizzazione dei costi e di valorizzazione di areenon più strumentali al business, all’esigenza di disporre di spazi funzionali e concepiti nelrispetto di principi di sostenibilità ambientale e di welfare vs. i dipendenti per attrarre talentie garantire senso di appartenenza e motivazione.

Solo gli operatori di mercato che hanno saputo cogliere questa evoluzione hanno potutomantenere una forte posizione di mercato, essendo in grado di selezionare le miglioriopportunità di investimento, reperire i capitali necessari e gestire le operazioni con lamassima efficienza.

Il Percorso Real Estate fornisce le conoscenze e le competenze più idonee per operarenel settore immobiliare fornendo gli strumenti e le tecniche più moderni e adeguatiall’attuale scenario economico.

Giacomo MorriResponsabile Scientifico del Percorso

➥ Vantaggi

Il Percorso Real Estate consente diacquisire, sistematizzare e approfondire leconoscenze di base e gli strumentioperativi per migliorare la propriaoperatività con una visione economico-finanziaria dell’operazione immobiliare. Iprogrammi, concentrati in poche giornatefull time, consentono immediatamente diutilizzare i nuovi strumenti operativiacquisiti per analizzare e gestire leoperazioni immobiliari sotto i diversi profilieconomico, finanziario, gestionale e dimarketing.

➥ Percorso Formativo

Il Percorso esamina, attraverso un costantecontatto fra aspetti teorici e applicazionipratiche, le principali tematiche legate alsettore immobiliare.La comprensione di questo processo ènecessaria tanto alle imprese di promozionee gestione immobiliare quanto agli altrisoggetti coinvolti nel processo come:

● investitori e sviluppatori immobiliari

● valutatori ed esperti indipendenti

● gestori di patrimoni immobiliari

● fund manager e analisti

● architetti e ingegneri

● direttori finanziari di imprese dicostruzioni e immobiliari

● consulenti ed intermediari immobiliari

● banche

● pubblica amministrazione

● responsabili della gestione immobiliaredi aziende industriali e commerciali

Le operazioni immobiliari necessitano non solo di un’adeguataprogettazione tecnica, ma anche economico-finanziaria,richiedendo investimenti rilevanti su un lungo orizzonte temporale.La conoscenza dei migliori strumenti di analisi consente diprendere decisioni corrette ed evitare errori spesso irreversibili.

Giacomo Morri | SDA Professor di Amministrazione, Controllo, FinanzaAziendale e Immobiliare

➥ I programmi del percorso

Valutazione e Finanziamento Immobiliare

➥ CoordinamentoGiacomo Morrigiacomo.morri@sdabocconi.it

Il programma fornisce gli strumenti pervalutare la convenienza economica everificare la sostenibilità finanziaria di progettidi sviluppo e investimenti immobiliari. Ilpartecipante sarà in grado di effettuare unastima di valore di mercato dei beni esistentiutilizzando la metodologia economico-finanziario. Inoltre, saranno affrontate le piùinnovative tecniche di finanziamento delleoperazioni immobiliari. Oltre alla teoria base,arricchita da casi reali, sono previstesessioni pratiche con applicazioni di modellifinanziari in Excel finalizzate ad unaimmediata implementazione.

➥ Contenuti

● Inquadramento delle metodologie, deglistrumenti e delle tecniche di valutazioneimmobiliare.

● Principali criteri di valutazioneeconomico-finanziaria (valore attuale,NPV, IRR e pay back period).

● Costruzione dei flussi di cassaimmobiliari unlevered e levered.

● Problematiche di determinazione delrischio e di stima dei tassi dicapitalizzazione e attualizzazione.

● Stima del valore di mercato di immobiliesistenti e di progetti di sviluppo,sensitivity analysis e analisi di scenario.

● Inquadramento degli strumenti e delletecniche di finanziamento immobiliare.

● Analisi del contratto di finanziamentostrutturato e delle principali casistiche(immobile a reddito, portafoglioimmobiliare, operazione di sviluppo).

● Project finance e finanziamentistrutturati nel settore immobiliare.

● Leasing immobiliare e convenienzaeconomica.

● Effetti degli accordi di Basilea.● Analisi di casi di valutazione e

finanziamento di aree edificabili eoperazioni di sviluppo, immobili areddito e da valorizzare, immobilispeciali.

Development & AssetManagement Immobiliare

➥ CoordinamentoFederico Chiavazzafederico.chiavazza@sdabocconi.it

Il programma si focalizza sullavalorizzazione degli immobili esistenti esulla corretta impostazione delle operazionidi sviluppo immobiliare. Il focus è sullacreazione di valore mediante un’attivagestione immobiliare sia del singoloimmobile sia di un portafoglio al fine dimigliorare la performance economica.Si alterneranno sessioni teoriche amomenti di approfondimento praticoattraverso l’utilizzo di casi reali aggiornati infunzione delle esigenze dei partecipanti edella fase storica di mercato.Attraverso gli strumenti acquisiti nel corso“Valutazione e Finanziamento Immobiliare”si procederà con l’approfondimento deimodelli di analisi applicati a casi divalorizzazione immobiliare e gestione diportafogli.

➥ Contenuti

● Il framework dello sviluppo immobiliare:l’iter logico e i soggetti coinvolti inun’operazione.

● Il modello finanziario per un’operazionedi sviluppo: struttura, linee guida,caratteristiche.

● Indicatori economici utilizzati inun’operazione di sviluppo.

● Il trasferimento dei vincoli urbanistici nelmodello finanziario.

● Aspetti caratteristici e linee evolutivenella valorizzazione di patrimoniimmobiliari.

● Metodologie, tecniche e strumenti diasset management immobiliare.

● Logiche e strumenti operativi perl’analisi di un portafoglio immobiliare.

● Indici immobiliari e misurazione dellaperformance.

● Analisi di redditività e controllo dei costidella gestione immobiliare per area dirisultato.

● Analisi di casi di valorizzazioneimmobiliare e gestione di portafoglio.

Marketing delle Operazioni Immobiliari

➥ CoordinamentoAntonella Carùantonella.caru@sdabocconi.it

Fornisce strumenti e modelli utili per losviluppo di un approccio al mercatostrutturato ed articolato coerentecon le peculiarità del prodotto/servizioimmobiliare.

➥ Contenuti

● Modelli e strumenti per l’analisi e lasegmentazione della domanda: i criterisignificativi per la domanda di beniimmobili.

● Modalità di attivazione dei processi dimarketing per la gestione della relazionecon il cliente nelle transazioni immobiliari.

● L’attività di vendita e lo sviluppo di nuoviservizi.

● Processi e strumenti di comunicazione: ildirect marketing, la pubblicità, il ruolo diInternet.

● I riferimenti per la definizione del prezzo:aspetti finanziari e valore percepito.

Corporate Real EstateManagement

➥ CoordinamentoFederico Chiavazzafederico.chiavazza@sdabocconi.it

Il Corporate Real Estate è l’attività digestione dell’insieme degli spazi industriali,terziari e commerciali utilizzati dalleimprese, nel cui contesto non solo lascelta della location, ma anche le decisionidi layout, progettazione, utilizzo e gestionedegli spazi hanno inevitabilmente unimpatto sull’attività caratteristica e suirisultati economici futuri dell’impresa.Il programma si focalizzerà sulle esigenzedelle imprese utilizzatrici di immobili, sia inlocazione sia in proprietà, al fine diindividuare le strategie di creazione divalore anche attraverso il migliore utilizzodel patrimonio immobiliare strumentale.Il programma fornisce una panoramicacompleta dei modelli di analisi e digestione efficiente dei patrimoniimmobiliari, alla luce delle esperienze giàcompiute in Italia e in altri paesi da primarieistituzioni private e pubbliche.

➥ Contenuti

● Introduzione al Corporate Real EstateManagement e alle decisionid’investimento.

● Aspetti caratteristici e linee evolutivenella gestione di patrimoni immobiliariaziendali.

● La valutazione degli intangibles nelledecisioni d’investimento immobiliaredelle imprese.

● IAS/IFRS e tematiche fiscali. ● Analisi di redditività e controllo di

gestione della gestione immobiliare perarea di risultato.

● Le problematiche di ottimizzazione dellospazio e dei costi di utilizzo.

● Gli immobili aziendali come elementostrategico.

● Le operazioni di sale & lease back.● Temi di frontiera nel CREM.

➥ Informazioni

WORKSHOP

Real Estate Manager.L’architettura finanziaria e di marketingin un’operazione immobiliareGiovedì 22 gennaio 2015 - Ore 18 - 20Il workshop è a titolo gratuito previa iscrizione on line:www.sdaboccconi.it/percorsorealestate

WORKSHOP AFCNET

Corporate Real Estate Management:strategia d’impresa e strategiaimmobiliareMartedì 29 settembre 2015 - Ore 18 - 20Il workshop è a titolo gratuito previa iscrizione on line:http://afcnet.sdabocconi.it

SedeSDA Bocconi School of ManagementVia Bocconi 8, 20136 Milano

Orario di lavoroMattino: 9.00 - 13.00Pomeriggio: 14.00 - 17.30

➥ Valutazione e FinanziamentoImmobiliare Durata 4 giornidal 24 al 27 febbraio 2015

Quota di partecipazione: € 3.400 + IVA

➥ Development & Asset ManagementImmobiliareDurata 4 giornidal 21 al 24 aprile 2015

Quota di partecipazione: € 3.400 + IVA

➥ Marketing delle OperazioniImmobiliariDurata 4 giorni dal 6 al 9 ottobre 2015

Quota di partecipazione: € 3.100 + IVA

➥ Corporate Real Estate ManagementDurata 4 giornidal 3 al 6 novembre 2015

Quota di partecipazione: € 3.400 + IVA

➥ Faculty

Piero AlmientoSDA Professor di Marketing.

Armando BorghiSDA Professor di ACFAI. Direttoredel Master in Real Estate SDA Bocconi.Professore a contratto di FinanzaAziendale presso l’Università L. Bocconi.

Paolo BenedettoCollaboratore SDA Bocconi. ResponsabileValuation Business Unit di EPF.

Alessia BezzecchiSDA Professor di ACFAI.

Antonella CarùSDA Professor di Marketing. Professore Ordinario di Economia eGestione delle Imprese presso l’UniversitàL. Bocconi.

Federico ChiavazzaSDA Professor di ACFAI. M.Sc. in Real Estate presso la New YorkUniversity.

Giacomo MorriSDA Professor di ACFAI. Professore a contratto di FinanzaAziendale presso l’Università L. Bocconi.Ph.D. in Finanza Aziendale pressol’Università di Trieste.

Ugo DebernardiCollaboratore SDA Bocconi. CD FININT A.I. SGR. AD RE.X.

Antonio MazzaCollaboratore SDA Bocconi. Direttore Generale di Aareal Bank AG -Filiale Italia.

Giovanni Maria PavieraCollaboratore SDA Bocconi.Head of Real Estate Cassa Depositi ePrestiti. Managing Director CdpImmobiliare.

Giuseppe RomeoCollaboratore SDA Bocconi.Referente per il settore del RealEstate Development del CERTeTdell’Università L. Bocconi.

Mario VinziaSDA Professor di ACFAI.

ACFAI: Amministrazione, Controllo,Finanza Aziendale e Immobiliare

Il percorso è un insieme di programmi formativi che prevede lo Sviluppo strutturato delle professionalità nel tempo. Ciascun programma esaurisce, comunque, in modo approfondito il tema affrontato e può essere acquistato anche individualmente.www.sdabocconi.it/realestate

Modalità d’iscrizioneL’adesione al percorso, per una durata minima di 12 giorni, può avvenire nell’arco di 24 mesi e secondo due modalità:● In via anticipata: compilando la scheda di percorso con fatturazione e pagamento anticipato del prezzo e usufruendo di una agevolazione

del 15% sul totale delle quote di corsi. ● In via posticipata: iscrivendosi a ciascun corso. Facendone richiesta sarà poi possibile usufruire di una agevolazione del 10% sul valore

complessivo delle quote di iscrizione dei programmi del percorso. L’agevolazione sarà applicata sull’iscrizione all’ultimo corso effettuato.

Attestato di PercorsoAl termine del percorso verrà rilasciato un Attestato di percorso formativo in Real Estate, comprovante la continuità ed organicitàdell'esperienza formativa.

Pre-iscrizioni e iscrizioniGiusi Iannizzottotel. +39 02 5836 6816 - fax: +39 02 5836 6833-6892giusi.iannizzotto@sdabocconi.it

Il numero massimo dei partecipanti è programmato. Si consiglia di effettuare una preiscrizione telefonica

OrientamentoPatrizia Trivellatotel. +39 02 5836 6872info.trivellato@sdabocconi.it

➥ Percorso formativo 2015

Osservatorio e Network dell’Area Amministrazione, Controllo, Finanza Aziendale e Immobiliare di SDA Bocconi, che produce e condivide saperi ed iniziative. http://afcnet.sdabocconi.it

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via Bocconi 8, 20136 Milano, Italy | tel +39 02 5836 6605-6606 | info@sdabocconi.it | sdabocconi.it

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