LCR-Klassifizierung von Covered Bonds · Obige Grafik stellt das Vorgehen zur Prüfung zur...

Wir bitten um Beachtung der besonderen Hinweise auf den letzten Seiten dieser Studie.

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Fixed Income Research

Covered Bond Special 10. Juli 2017

LCR-Klassifizierung von Covered Bonds

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NORD/LB Fixed Income Research

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Inhaltsverzeichnis Seite

Die Liquidity Coverage Ratio 3

Die Klassifizierung im Überblick 4

Einordnung von Covered Bonds unter der LCR 6

Regulatorische Einordnung: Emittenten (Benchmarks) 10

Regulatorische Einordnung: Covered Bonds (iBoxx Euro Covered) 15

Ansprechpartner in der NORD/LB 38



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Die Liquidity Coverage Ratio

Analyst:

Kai Ebeling, CIIA

Matthias Melms, CIIA, CCrA

LCR mit Hürden in der Praxis

Im Rahmen der LCR wird die Anrechenbarkeit bestimmter Assets als hoch-

qualitative, hochliquide Assets (high-quality liquid assets; HQLA), die zur

Deckung der Nettoliquiditätsabflüsse der nächsten 30 Kalendertage im

Stressszenario vorgehalten werden müssen, durch die delegierte Verord-

nung konkretisiert. Während für fast alle im Rahmen der LCR nutzbaren

Assetklassen eine mehr oder weniger statische Einordnung erfolgt, sind bei

Covered Bonds dynamische Kriterien zu überprüfen, die im Zeitverlauf zu

einer Änderung der Zuordnung zu einer bestimmten Level-Kategorie führen

können. Dabei stellt sich in der Praxis insbesondere die Erfüllung der Trans-

parenzkriterien als kritischer Punkt heraus, da hierbei eine aufwändige Prü-

fung auf halbjährlicher Basis vom Investor vorzunehmen ist.

EBA legt Vorschläge zur

Änderung der LCR vor

Im November 2016 wurden von der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde

(EBA) Vorschläge für eine mögliche Harmonisierung der europäischen

Covered Bond Gesetze vorgelegt, die sich unseres Erachtens zukünftig

auch auf die Einstufung von Covered Bonds auswirken könnten. So beinhal-

ten die Vorschläge auch eine Änderung des Artikels 129 CRR. Unter ande-

rem wird über eine Mindestüberdeckungsquote von 5% diskutiert, die nach

Beendigung einer Auswirkungsstudie eingeführt werden könnte.

Überprüfung aller

Pool-Reportings

In dieser Studie haben wir daher alle Pool-Reports hinsichtlich der inhaltli-

chen Vollständigkeit der Daten auf Basis des Artikels 129 (7) durchgeführt

und sind zusammen mit den weiteren Kriterien wie zum Beispiel Rating zu

einer Einschätzung der Level-Kategorie gekommen. Dabei haben wir in der

ersten Übersicht nur auf Emittentenebene abgestellt und eine Einschätzung

von Benchmarkemissionen abgegeben. Es kommt dabei vereinzelt vor, dass

ein Reporting zwar die Transparenzkriterien nach CRR 129 (7) erfüllt, aber

nicht weitere Merkmale wie zum Beispiel das Vorhandensein eines Covered

Bond Gesetzes. Zudem erfolgt ein Link auf das Pool-Reporting. Dem Inves-

tor obliegt es dann zusammen mit dem Flow-Chart (siehe Seite 6) zu einer

Einschätzung für eine spezielle ISIN zu kommen. In der zweiten Übersicht

erfolgt eine Klassifizierung aller im iBoxx Euro Covered enthaltenen Anlei-

hen zum 30. June 2017 auf Basis der Kriterien der LCR.

Mängel beim Reporting Im Rahmen der Untersuchung der einzelnen Pool-Reports stellte sich her-

aus, dass nicht für jeden Pool eines Emittenten ein Report auffindbar war: In

solchen Fällen qualifizieren sich Covered Bonds eines Emittenten nicht für

eine LCR-Kategorie. Ähnlich gelagert ist der Fall, wenn zwar ein Pool-Report

vorhanden ist, aber nicht alle Informationen auffindbar sind, die nach Artikel

129 (7) gefordert werden. Auch in solchen Fällen ist eine Verwendung im

Rahmen der LCR nicht möglich.

Berücksichtigung von vier

Ratingagenturen

Um eine eindeutige Zuordnung zu einer Level-Kategorie vorzunehmen, ha-

ben wir dabei nicht nur die Ratings von Fitch, Moody‘s und S&P verwendet,

sondern auch die Einschätzung von DBRS hinzugezogen, um eine sachlich

richtige Einschätzung im Rahmen der LCR zu erreichen. Die Verwendung

einer vierten Ratingagentur führt in einigen Fällen zu einer anderen Einord-

nung als nur die Verwendung von Fitch, Moody‘s und S&P.

Änderungen seit der letzten

Ausgabe

Seit der letzten Ausgabe sind mit der Bank of Queensland aus Australien,

der niederländischen Rabobank, der Banco Comercial Portugues (Portugal)

sowie der DBS Bank und der Oversea-Chinese Banking Corporation aus

Singapur fünf neue Emittenten hinzugekommen, die alle vollumfänglich die

LCR-Kriterien erfüllen und somit im Rahmen der LCR verwendet werden

können. Darüber hinaus haben sich einerseits teilweise die Ratings verbes-

sert, andererseits erfüllen nun auch mehr Emittenten die Reportingsstan-

dards nach Arikel 129 (7) CRR, sodass insgesamt mehr Covered Bonds

LCR-fähig sind bzw. eine höhere Einschätzung erhalten als in der vorheri-

gen Überprüfung zum 31. Dezember 2016.



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Die Klassifizierung im Überblick

Level 1 Assets (mindestens 60% des Liquiditätspuffers; mind. 30% exkl. Covered Bonds)

Minimum Haircut

(für Anteile an CIUs)

(a) Münzen und Banknoten - (-)

(b) Folgende Exposures gegenüber Zentralbanken: - (-)

(i) Assets, die von der EZB oder einer Notenbank eines EWR-Mitgliedsstaates garantiert werden

oder Forderungen gegenüber diesen darstellen

(ii) Assets, die von der Notenbank eines Drittstaates (Mindestrating AA-) garantiert werden oder

Forderungen an diese darstellen

(iii)

Reserven, die von einem Kreditinstitut bei der in (i) und (ii) genannten Zentralbanken gehalten

werden, falls es dem Kreditinstitut erlaubt ist, die Reserven jederzeit in einem Stressszenario

abzuziehen, und falls die Konditionen für einen solchen Abzug in einer Regelung zwischen der

bevollmächtigten Autorität und der EZB oder der Notenbank festgelegt worden sind

(c) Assets, die von den folgenden Zentralregierungen, regionalen oder lokalen Gebietskörperschaften

oder öffentlichen Stellen garantiert werden oder Forderungen gegenüber diesen darstellen: - (5%)

(i) Zentralregierungen der EWR-Mitgliedstaaten

(ii) Zentralregierungen von Drittstaaten mit Mindestrating AA-

(iii)

Regionale oder lokale Gebietskörperschaften oder öffentliche Stellen in einem EWR-

Mitgliedsstaat, wenn diese wie Exposures gegenüber der Zentralregierung des jeweiligen

Staates behandelt werden (Risikogewichtung von 0%)

(iv)

Regionale oder lokale Gebietskörperschaften in Drittstaaten, wie in (ii) genannt, wenn diese

wie Exposures gegenüber der Zentralregierung des jeweiligen Staates behandelt werden

(z.B. gleiche Risikogewichtung wie die Zentralregierung [0%])

(v)

Öffentliche Stellen, wenn diese wie Exposures gegenüber der Zentralregierung eines EWR-

Mitgliedsstaates oder gegenüber einer regionalen oder lokalen Gebietskörperschaft, wie in (iii)

genannt, behandelt werden (z.B. gleiche Risikogewichtung von 0%).

(d)

Assets, die Forderungen an die Zentralregierung oder Notenbank eines Drittstaates mit einem Ra-

ting unter AA- darstellen, oder von dieser garantiert werden, und bestimmten Konditionen entspre-

chen

- (5%)

(e) Assets, die von einem Kreditinstitut emittiert wurden sind, das mindestens eines der folgenden

Kriterien erfüllt: - (5%)

(i)

Sitz in einem EWR-Mitgliedsstaat oder Gründung durch die Zentralregierung eines EWR-

Mitgliedsstaates oder durch die regionale oder lokale Gebietskörperschaft eines EWR-

Mitgliedsstaates, unter der rechtlichen Auflage, die wirtschaftliche Basis des Kreditinstituts zu

schützen und die finanzielle Überlebensfähigkeit während des gesamten Existenzzeitraums

zu erhalten und Behandlung jeglichen Exposures gegenüber dieser Gebietskörperschaft, falls

zutreffend, wie Staatsexposure (z.B. Risikogewichtung von 0%);

(ii) Das Kreditinstitut ist ein Förderer, wie im nächsten Abschnitt definiert (s. folgende Seiten)

(f) Bestimmte Covered Bonds aus dem EWR; mind. EUR 500 Mio., CB-Rating: mind. AA-

(maximal 70% des Liquiditätspuffers) 7% (12%)

(g)

Assets, die von multilateralen Entwicklungsbanken bzw. internationalen Organisationen, wie in Art.

117 Abs. 2 bzw. Art. 118 Regulation EU 575/2013 definiert, garantiert werden oder Forderungen

gegenüber diesen darstellen

- (5%)

Quelle: NORD/LB Fixed Income Research



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Level 2A Assets (maximal 40% des Liquiditätspuffers)

Minimum Haircut


(a)

Assets, die von regionalen oder lokalen Gebietskörperschaften oder öffentlichen Stellen eines

EWR-Mitgliedsstaates, der sie mit 20% risikogewichtet, garantiert werden oder Forderungen ge-

genüber diesen darstellen

15% (20%)

(b)

Assets, die von der Zentralregierung, Notenbank oder einer regionalen oder lokalen Gebietskörper-

schaft oder öffentlichen Stelle eines Drittstaates, der sie mit 20% risikogewichtet, garantiert werden

oder Forderungen gegenüber diesen darstellen

15% (20%)

(c) Bestimmte Covered Bonds aus dem EWR, die das Level 1B nicht erreichen 15% (20%)

(d) Bestimmte Covered Bonds von Kreditinstituten in Drittstaaten 15% (20%)

(e) Unternehmensanleihen, die jede der folgenden Bedingungen erfüllen: 15% (20%)

(i) Mindestrating AA- oder Äquivalent im Falle einer kurzfristigen Kreditbewertung

(ii) Emissionsvolumen von mind. EUR 250 Mio. oder Äquivalent der Heimatwährung

(iii) Restlaufzeit des Wertpapiers zum Emissionszeitpunkt ist maximal 10 Jahre

Level 2B Assets (maximal 15% des Liquiditätspuffers)

Minimum Haircut


(a) Exposures in Form von ABS unter bestimmten Bedingungen 25-35%

(30-40%)

(b) Unternehmensanleihen, die jede der folgenden Bedingungen erfüllen: 50% (55%)

(i) Mindestrating BBB- oder Äquivalent im Falle einer kurzfristigen Kreditbewertung

(ii) Emissionsvolumen von mind. EUR 250 Mio. oder Äquivalent der Heimatwährung

(iii) Restlaufzeit des Wertpapiers zum Emissionszeitpunkt ist maximal 10 Jahre

(c) Aktien, die bestimmte Konditionen erfüllen 50% (55%)

(d)

Zur begrenzten Verwendung vorgesehene Liquiditätsfazilitäten, die von der EZB, der Zentralbank

eines EWR-Mitgliedsstaates oder unter bestimmten Bedingungen eines Drittstaates, bereitgestellt

worden sind

-

(e) Bestimmte Covered Bonds aus dem EWR (ohne Ratinganforderung) 30% (35%)

(f) Ausnahme für glaubenskonforme Kreditinstitute: Bestimmte nicht zinsbringende Aktiva 50% (55%)

Quelle: NORD/LB Fixed Income Research



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Einordnung von Covered Bonds unter der LCR

Einstufung als Level 1B,

Level 2A oder Level 2B

möglich

Covered Bonds können im Rahmen der LCR u.U. den Status als Level 1

Asset erreichen. Die aufgrund besonderer Beschränkungen von uns als

Kategorie 1B bezeichnete Klasse darf einen maximalen Anteil von 70% am

Gesamtportfolio ausmachen und die Assets unterliegen einem Haircut von

mindestens 7%. Dabei ist darauf zu achten, dass mind. 30% des Liquiditäts-

puffers aus Level-1-Assets exklusive Covered Bonds bestehen muss. Für

Kategorie 2A, unter die u.a. Covereds aus Drittstaaten fallen, liegt der ma-

ximale Anteil bei 40% und der minimale Haircut bei 15%. Auch Covered

Bonds ohne (ausreichendes) Rating können sich für das LCR-Portfolio quali-

fizieren. Diese können unter gewissen Voraussetzungen Level 2B erreichen.

Für sie gilt ein Anteilslimit von 15% und ein Haircut von 30%. Bonds, die die

notwendigen Kriterien nicht erfüllen, können nicht als Assets innerhalb des

LCR-Portfolios verwendet werden.

LCR-Klassifizierung von Covered Bonds

EEA

Yes

No

Art. 52(4) UCITS or

Art. 129(4),(5) CRR

Art. 129 (1c),(7) CRR

CQS 1 (min. AA-; 10%

RW)

Issue size:≥ € 500m

OC:min. 2%

Level 1B

National law & special public supervision

Art. 129 (1c),(7) CRR

Assets according to Art. 129

(1b,d(i),f(i),g) CRR

CQS 1 (min. AA-; 10%

RW)


OC:min. 2%

Level 2A

Not eligible

Not eligible

CQS 2 (min. A-; 20%

RW)

Not eligible

Level 2A

Not eligible

Level 2A


OC:min. 2%


OC:min. 7%

Level 2AOC:

min. 7%

Level 2BArt. 129 (7) CRR quarterly


Assets according to Art. 129

(1a,d(i),e) CRR

OC: min. 10%; monthly

disclosure

Exposures qualify max. 35% RW (Art. 125 CRR)

Quelle: NORD/LB Fixed Income Research grüne Linie = Bedingung erfüllt; rote Linie = Bedingung nicht erfüllt



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Prüfung diverser Kriterien

notwendig

Obige Grafik stellt das Vorgehen zur Prüfung zur LCR-Klassifizierung dar.

Dabei müssen diverse Kriterien geprüft werden, die sich zunächst danach

unterscheiden, ob der Covered Bond von einem Institut in einem Mitglied-

staat emittiert wurde oder nicht. Ein Covered Bond eines Emittenten außer-

halb des EWR kann dabei grundsätzlich maximal Level 2A erreichen. Bei

EWR Covered Bonds erzwingt ein Nicht-Erfüllen eines Kriteriums jedoch

nicht immer den direkten Ausschluss aus der LCR-Berechnung. So kann im

Zweifelsfall zwar nicht mehr Level 1B, aber noch Level 2A oder 2B erreicht

werden. Die einzelnen Kriterien werden im Folgenden kurz erläutert. Für

eine detaillierte Darstellung empfehlen wir ggf. jedoch zusätzlich die jeweili-

gen Gesetzestexte bzw. Direktiven.

Art. 52 (4) UCITS /

Art. 129 (4), (5) CRR

Covered Bonds aus Mitgliedstaaten des EWR müssen sich für eine Behand-

lung nach Artikel 52 (4) der UCITS-Direktive (OGAW-Direktive) oder nach

Artikel 129 (4), (5) der Capital Requirements Regulation (CRR) qualifizieren,

um zugelassen zu sein. Der Artikel 52 (4) UCITS definiert Anforderungen an

Schuldverschreibungen, demzufolge Investmentfonds einen höheren Anteil

der Papiere im Fondsvermögen halten dürfen, wenn gewisse Voraussetzun-

gen erfüllt sind:

i) Emittent hat seinen Sitz im europäischen Wirtschaftsraum

ii) Emittent unterliegt spezieller öffentlicher Aufsicht

iii) Emissionserlöse aus der Schuldverschreibung werden in Vermö-

genswerte angelegt, die während der Laufzeit die Verbindlichkeiten

aus der Schuldverschreibung ausreichend decken

iv) Vermögenswerte dienen vorranging zur Bedienung der Gläubiger

der Schuldverschreibung bei Ausfall des Emittenten

Die Absätze 4 und 5 des Artikels 129 CRR beschreiben hingegen die bevor-

zugten Risikogewichte für Covered Bonds. Zur Qualifikation für eine bevor-

zugte Behandlung müssen sie mit bestimmten Deckungswerten besichert

sein [Art. 129 (1) CRR] und diverse Transparenzanforderungen erfüllen [Art.

129 (7) CRR]. Erfüllt ein Covered Bond aus dem EWR weder die Anforde-

rungen für Art. 52 (4) UCITS noch für Art. 129 (4), (5) CRR, ist er nicht für

die LCR zulässig.

Art. 129 (7) CRR Der Art. 129 (7) CRR beschreibt Transparenzanforderungen, die in jedem

Fall erfüllt sein müssen. Er fordert mindestens halbjährliche Informationen

über Cover Pool und ausstehende Covered Bonds:

i) Volumen der Deckungsmasse und der ausstehenden Covered

Bonds

ii) Geographische Verteilung und Art der Deckungsaktiva sowie Darle-

henshöhe, Zinssatz und Währungsrisiken

iii) Fälligkeitsstruktur der Deckungsaktiva und der Covered Bonds

iv) Prozentsatz der seit mehr als neunzig Tagen überfälligen Darlehen

Investoren in Covered Bonds müssen die Erfüllung dieser Kriterien nachwei-

sen können. Dies gilt sowohl für Covereds aus dem EWR als auch aus Dritt-

staaten. Bei Papieren ohne (ausreichendes) Rating, die sich für Level 2B

qualifizieren sollen, gilt dabei die besondere Anforderung, dass die Informa-

tionen mindestens quartalsweise zur Verfügung gestellt werden müssen.



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Art. 129 (1c) CRR Der Art. 129 (1c) CRR ist Teil der Anforderungen an die zulässigen De-

ckungswerte. Konkret geht es dabei um Ersatzdeckungswerte in Form von

Forderungen an Kreditinstitute. Diese werden auf einen maximalen Anteil

von 15% limitiert. Erlaubt sind dabei grundsätzlich Forderungen an Institute

im CQS 1. Forderungen gegen Institute innerhalb der EU mit einer maxima-

len Laufzeit von 100 Tagen dürfen aber auch den CQS 2 aufweisen. Sowohl

Covered Bonds aus dem EWR als auch aus Drittstaaten müssen sich an

diese Regelung halten, um sich für die LCR-Anrechnung zu qualifizieren. Bei

der Level-2B-Klassifizierung wird auf diesen Zusatz verzichtet, er ist auf-

grund der strengeren Anforderungen an die Assets jedoch ohnehin nicht

anwendbar.

CQS 1 / CQS 2 Das nächste Kriterium ist das Rating des Covered Bonds, das anhand des

Credit Quality Steps (CQS) klassifiziert wird. Dieses basiert auf der Ein-

schätzung einer anerkannten ECAI (External Credit Assessment Institution)

nach folgender Tabelle. Zur Klassifizierung als Level 1B ist dabei ein CQS 1

zwingend notwendig, für Level 2A reicht ein CQS 2. Liegt das Rating darun-

ter (bzw. es liegt kein Rating vor), können sie sich dennoch unter Vorausset-

zungen als Level-2B-Assets qualifizieren. Covered Bonds aus Drittstaaten

müssen hingegen grundsätzlich den CQS 1 erfüllen.

Mapping CQS und Risikogewichte nach Artikel 129 (4) CRR

Credit Quality Step

Fitch / S&P CB-Rating

Moody’s CB-Rating

Bevorzugtes KSA Risikogewicht

1

1 AAA bis AA- Aaa bis Aa3 10%

2 A+ bis A- A1 bis A3 20%

3 BBB+ bis BBB- Baa1 bis Baa3 20%

4 BB+ bis BB- Ba1 bis Ba3 50%

5 B+ bis B- B1 bis B3 50%

6 CCC+ und schlechter Caa1 und schlechter 100%

Quelle: CEBS, CRR, NORD/LB Fixed Income Research 1 Vorausgesetzt Art. 52 UCITS und Art. 129 CRR sind erfüllt und langfristige Bonitätsbeurteilung einer ECAI liegt vor.

Issue Size Zur Erreichung des Level 1B benötigen Covereds aus dem EWR ein Min-

destemissionsvolumen von EUR 500 Mio. (bzw. entsprechendes Volumen in

Fremdwährung). Liegt das Volumen unterhalb dieser Grenze, beträgt aber

mindestens EUR 250 Mio., kann noch Level 2A erreicht werden. Für Level

2B beträgt das Mindestvolumen ebenso EUR 250 Mio. Für Bonds aus Dritt-

staaten wurde hingegen kein Mindestemissionsvolumen festgelegt, was u.E.

kleinere Emissionen (z.B. Private Placements) außerhalb des EWR bevor-

teilt. Weisen die Emissionen jedoch ein Volumen von mind. EUR 500 Mrd.

auf, profitieren sie von einer geringeren Anforderung an die Mindestübersi-

cherung.

Overcollateralisation (OC) Zur Qualifikation für die LCR-Berechnung ist eine Mindestübersicherung

(„Asset Coverage Requirement“) notwendig. Für Covered Bonds aus dem

EWR, die den CQS 1 einhalten, liegt sie bei mindestens 2%. Erreicht der

Bond nur CQS 2 (und das Emissionsvolumen beträgt mind. EUR 250 Mio.)

erhöht sich die Anforderung auf 7%. Ohne (ausreichendes) Rating liegt die

Anforderung bei mind. 10%, wobei die Besonderheit besteht, dass der Emit-

tent monatlich einen Nachweis der Einhaltung veröffentlichen muss. Cover-

ed Bonds aus Drittstaaten profitieren nur von einer niedrigen Anforderung

von 2%, falls das Emissionsvolumen bei mind. EUR 500 Mrd. liegt. Ansons-

ten muss eine Mindestübersicherung von 7% vorliegen.



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Art. 125 CRR EWR Covered Bonds mit Rating unterhalb des CQS 2 (bzw. ohne Rating)

dürfen ausschließlich Deckungswerte aufweisen, die ein Risikogewicht von

35% oder niedriger zulassen. Der Art. 125 CRR erlaubt dabei ein Risikoge-

wicht von 35% für Exposures, die vollständig durch Wohnimmobilien besi-

chert sind, welche vom Eigentümer gegenwärtig oder künftig selbst genutzt

bzw. vermietet werden. Der Eigentümer kann auch ein Leasingnehmer sein,

vorausgesetzt er hat eine Kaufoption auf das Objekt.

Nicht EWR-Bonds und

Art. 129 CRR

Die Anforderung zur Einhaltung von Art. 52 (4) UCITS bzw. Art. 129 (4), (5)

CRR gilt zwar nicht für Covered Bonds, die von Kreditinstituten außerhalb

des EWR emittiert werden, dennoch müssen auch sie entsprechende Krite-

rien erfüllen. So müssen die Emissionen in eine nationale Gesetzgebung

eingebettet sein, die u.a. definiert, dass der Emittent ein Kreditinstitut (bzw.

Tochtergesellschaft) sein muss und ein Cover Pool vorhanden ist, zu dem

die Gläubiger einen direkten bevorzugten Anspruch haben. Außerdem muss

eine spezielle öffentliche Aufsicht erfolgen. Dabei müssen die regulatori-

schen Anforderungen und Aufsichtspflichten mindestens denen innerhalb

der EU entsprechen. Darüber hinaus müssen die verwendeten Deckungs-

werte dem Art. 129 (1) CRR folgen. Zu den zugelassenen hypothekarischen

Sicherheiten zählen dabei u.a. Wohnimmobilien (max. 80% LTV); Gewer-

beimmobilien (max. 60% LTV; in Ausnahmefällen auch bis zu 70%); Garan-

tierte französische Immobilienkredite (max. 80% LTV) und Schiffspfandrech-

te (max. 60% LTV). An öffentlichen Sicherheiten qualifizieren sich u.a.: For-

derungen gegenüber Staaten, Zentralbanken des Europäischen Systems

der Zentralbanken, öffentlichen Stellen oder regionalen oder lokalen Ge-

bietskörperschaften innerhalb des EWR sowie von diesen Stellen garantierte

Forderungen, Forderungen gegenüber der Zentralregierung dritter Länder,

Zentralbanken dritter Länder, multilateralen Entwicklungsbanken sowie in-

ternationalen Organisationen im CQS 1. Darüber hinaus auch bei Erfüllung

bestimmter Kriterien Forderungen gegenüber öffentlichen Stellen oder regi-

onalen/lokalen Gebietskörperschaften dritter Länder oder Forderungen, die

von diesen garantiert werden. Des Weiteren qualifizieren sich Forderungen

gegenüber Instituten mit CQS 1 bis zu 15 % des Nominalbetrags der aus-

stehenden gedeckten Schuldverschreibungen und Risikopositionen gegen-

über Instituten aus der EU mit einer Fälligkeit von bis zu 100 Tagen, wenn

sie mindestens CQS 2 entsprechen.



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Regulatorische Einordnung: Emittenten (Benchmarks) Analysten: Matthias Melms / Kai Ebeling

Australia Link Law Rating

Fitch/Moody’s/S&P/DBRS OC 129 (7)

LCR-

Level

Australia and New Zealand Banking Group Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 57.0% Y 2a

Bank of Queensland Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 33.5% Y 2a

Commonwealth Bank of Australia Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 17.6% Y 2a

Macquarie Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 82.1% Y 2a

National Australia Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 47.4% Y 2a

Westpac Banking Corporation Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 30.4% Y 2a

Austria Link Law Rating


LCR-

Level

BAWAG P.S.K. Mortgage Y -/Aaa/-/- 31.0% Y 1

Erste Group Bank Mortgage Y -/Aaa/-/- 27.7% Y 1

Public Sector Y -/Aaa/-/- 45.1% Y 1

HYPO NOE Gruppe Bank Mortgage Y -/Aa1/-/- 68.4% Y 1

Public Sector Y -/Aa1/-/- 25.8% Y 1

Hypo Tirol Bank Mortgage Y -/Aa2/-/- 48.2% Y 1

KA Finanz Public Sector Y -/-/AA-/- 59.0% Y 1

Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien Mortgage Y -/Aaa/-/- 64.4% Y 1

Raiffeisen-Landesbank Oberösterreich Mortgage Y -/Aaa/-/- 115.1% Y 1

Raiffeisen-Landesbank Steiermark Mortgage Y -/Aaa/-/- 93.8% Y 1

UniCredit Bank Austria Mortgage Y -/Aaa/-/- 125.6% Y 1


Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Mortgage Y -/Aa1/-/- 125.2% Y 1

Belgium Link Law Rating


LCR-

Level

Belfius Bank Mortgage Y AAA/-/AAA/- 33.6% Y 1

Public Sector Y -/Aaa/AAA/- 42.3% Y 1

BNP Paribas Fortis Mortgage Y -/Aaa/AAA/- 35.5% Y 1

ING Belgium Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 143.4% Y 1

KBC Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 54.7% Y 1

Canada Link Law Rating


LCR-

Level

Bank of Montreal Mortgage (Registered)

Y AAA/Aaa/-/AAA 21.3% Y 2a

Bank of Nova Scotia Mortgage (Registered)


Caisse centrale Desjardings du Québec Mortgage (Registered)

Y AAA/Aaa/-/- 38.4% Y 2a

Canadian Imperial Bank Mortgage (Registered)

Y AAA/Aaa/-/- 62.6% Y 2a

National Bank of Canada Mortgage (Registered)


Royal Bank of Canada Mortgage (Registered)


Toronto-Dominion Bank Mortgage (Registered)

Y -/Aaa/-/AAA 60.2% Y 2a

Denmark Link Law Rating


LCR-

Level

BRFkredit Mortgage Y -/-/AAA/- 6.5% Y 1

Danske Bank Mortgage Pool C

Y AAA/-/AAA/-

23.2% Y 1

Mortgage Pool I

Y AAA/-/AAA/-

11.6% Y 1

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http://www.rlbooe.at/eBusiness/01_template1/15752112992436962-1234998408285057152-1194233148626747627-NA-42-NA.html

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http://www.danskebank.com/en-uk/ir/Debt/covered-bonds/Pages/Additional-information.aspx






Seite 11 von 40

Finland Link Law Rating


LCR-

Level

Aktia Bank Mortgage Y -/Aaa/-/- 33.8% Y 1

Danske Bank Mortgage Y -/Aaa/-/- 9.6% Y 1

Nordea Mortgage Bank Mortgage Y -/Aaa/-/- 20.2% Y 1

OP-Pohjola Group Mortgage Y -/Aaa/AAA/- 9.0% Y 1

SP Mortgage Bank Mortgage Y -/-/AAA/- 59.2% Y 1

France Link Law Rating


LCR-

Level

AXA Bank Europe SCF SCF Y AAA/Aaa/-/- 34.4% Y 1

Banque Fédérative du Crédit Mutuel SFH Y AAA/Aaa/AAA/- 48.7% Y 1

BNP Paribas SFH Y AAA/-/AAA/- 27.3% Y 1

SCF Y AA+/-/AAA/- 115.5% Y 1

BPCE SFH Y -/Aaa/AAA/- 35.2% Y 1

Caisse de Refinancement de l'Habitat Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 46.4% Y 1

Caisse Française de Financement Local Public Sector Y AA/Aaa/AA+/- 14.3% Y 1

CIF Euromortgage Mortgage Y AA/Aa2/-/- 15.9% Y 1

Compagnie de Financement Foncier Public Sector Y -/Aaa/AAA/- 16.9% Y 1

Crédit Agricole SFH Y AAA/Aaa/AAA/- 26.4% Y 1

SCF Y -/Aaa/AAA/- 41.9% Y 1

Crédit Mutuel Arkéa SFH Y -/-/AAA/- 30.0% Y 1


HSBC France SFH Y -/Aaa/AAA/- 46.7% Y 1

La Banque Postale SFH Y -/-/AAA/- 72.0% Y 1

Société Générale SFH Y AAA/Aaa/-/- 21.8% Y 1


Germany Link Law Rating


LCR-

Level

Aareal Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 26.0% Y 1

Apobank Mortgage Y -/-/AAA/- 49.7% Y 1

Bayerische Landesbank Mortgage Y -/Aaa/-/- 76.9% Y 1

Public Sector Y AAA/Aaa/-/- 38.6% Y 1

Berlin Hyp Mortgage Y -/Aaa/-/- 7.2% Y 1


Commerzbank Mortgage Y -/Aaa/-/- 30.0% Y 1


Deutsche Bank Mortgage Y -/Aaa/-/- 30.5% Y 1

Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank

Mortgage Y -/-/AAA/- 18.4% Y 1

Deutsche Hypothekenbank Mortgage Y -/Aa1/-/- 12.8% Y 1

Deutsche Kreditbank Mortgage Y -/Aaa/-/- 80.2% Y 1


Deutsche Pfandbriefbank Mortgage Y -/Aa1/-/- 20.8% Y 1


Deutsche Postbank Mortgage Y AAA/-/-/- 41.9% Y 1

Dexia Kommunalbank Public Sector Y -/-/A/- 8.6% Y 2a

Hamburger Sparkasse Mortgage Y -/Aaa/-/- 43.3% Y 1

HSH Nordbank Mortgage Y -/Aa3/-/- 11.2% Y 1


ING-DiBa Mortgage Y -/Aaa/-/- 161.7% Y 1

Landesbank Baden-Württemberg Mortgage Y -/Aaa/-/- 24.8% Y 1


Landesbank Hessen-Thüringen Mortgage Y AAA/-/-/- 16.3% Y 1

Public Sector Y AAA/Aaa/-/- 11.2% Y 1

Münchener Hypothekenbank Mortgage Y -/Aaa/-/- 5.7% Y 1


http://www.aktia.com/en/velkasijoittajat/aktia-bank-cover-pool

http://www.danskebank.fi/en-fi/About/Press/Publications/Pages/InvestorReports.aspx

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https://www.dghyp.de/de/paragraph28/

http://www.deutsche-hypo.de/en/capital-market/information-pfandbrief-act

https://www.dkb.de/groups/investor_relations/deckungsstock/index.html

https://www.dkb.de/groups/investor_relations/deckungsstock/index.html

https://www.pfandbriefbank.com/en/debt-instruments/the-pfandbrief/publications-according-to-28-pfandbrief-act.html

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https://www.postbank.com/postbank/en/ir_ratings_income_collateral_pool.html

http://www.dexia.de/investor-relations/berichte/veroeffentlichungen-gemaess-28-pfandbg.html

https://www.haspa.de/unternehmen-haspa/ueber-uns/investoreninformationen/pfandbriefe-19326/

https://www.hsh-nordbank.de/de/investoren/funding/funding/#angaben_gemaess_28pfandbg

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https://www.ing-diba.de/ueber-uns/unternehmen/investor-relations/investor-relations-en/#!126694

http://www.lbbw.de/en/investor_relations/refinanzierung/refinanzierung.jsp?tabOpen=a_seitenheader_1

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https://www.helaba.de/helaba/die-helaba/investor-relations/funding/downloads-fuer-investoren/-/314364

https://www.helaba.de/helaba/die-helaba/investor-relations/funding/downloads-fuer-investoren/-/314364

https://www.muenchenerhyp.de/de/investoren/deckungsmasse/index.html

https://www.muenchenerhyp.de/de/investoren/deckungsmasse/index.html



Seite 12 von 40

Germany Link Law Rating


LCR-

Level

Norddeutsche Landesbank Public Sector Y -/Aaa/-/- 13.5% Y 1

Aircraft Y -/A3/-/- 78.6% Y 2a

Sparkasse KölnBonn Mortgage Y -/Aaa/-/- 36.4% Y 1

UniCredit Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 75.1% Y 1

WL BANK Mortgage Y -/-/AAA/- 9.3% Y 1

Public Sector Y -/-/AAA/- 14.6% Y 1

Ireland Link Law Rating


LCR-

Level

Allied Irish Banks Mortgage Y -/Aaa/AAA/- 81.8% Y 1

Bank of Ireland Mortgage Y -/Aa1/-/AAH 40.4% Y 1

Italy Link Law Rating


LCR-

Level

Banca Carige Mortgage Y BBB+/Ba1/-/BBB 39.1% Y -1

Banca Monte dei Paschi di Siena Mortgage (CPT)

Y BBB/A2/-/AH 29.4% Y 2a

Banca Popolare dell´Emilia Romagna Mortgage Y -/Aa2/-/- 36.1% Y 1

Banco BPM Banca Popolare di Milano

Y -/A1/-/- 13.9% Y 2a

Banco Popolare

Y -/A1/-/A 41.7 Y 2a

Banco Popolare di Sondrio Mortgage Y AA/-/-/- 39.1% Y 1

Crédit Agricole Cariparma Mortgage Y -/Aa2/-/- 23.1% Y 1

Credito Emiliano Mortgage Y AA/Aa2/-/- 80.6% Y 1

Intesa Sanpaolo Mortgage Y -/Aa2/-/- 17.8% Y 1

Mediobanca Mortgage Y AA/-/-/- 30.1% Y 1

UBI Banca Mortgage Y -/Aa2/-/AAL 39.3% Y 1

UniCredit Mortgage Y AA/Aa2/A/- 51.2% Y 1

Mortgage (CPT)

Y -/Aa2/-/- 19.1% Y 1

Luxembourg Link Law Rating


LCR-

Level

NORD/LB Luxembourg Covered Bond Bank Public Sector Y AAA/Aa1/-/- 24.4% Y 1

Netherlands Link Law Rating


LCR-

Level

ABN AMRO Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 15.2% Y 1

AEGON Mortgage (CPT)

Y AAA/-/AAA/- 35.1% Y 1

De Volksbank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 31.5% Y 1

F. van Lanschot Bankiers Mortgage (CPT)

Y AAA/-/AAA/- 28.9% Y 1

ING Bank Mortgage Y AAA/Aaa/AAA/- 35.0% Y 1

NIBC Bank Mortgage (CPT)

Y AAA/-/AAA/- 17.2% Y 1

Rabobank Mortgage Y -/Aaa/-/- 7.3% Y 1

New Zealand Link Law Rating


LCR-

Level

ANZ Bank New Zealand Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 104.0% Y 2a

ASB Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 50.0% Y 2a

Bank of New Zealand Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 20.0% Y 2a

Westpac New Zealand Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 45.9% Y 2a

https://www.nordlb.com/legal-information/legal-notices/28-covered-bond-act/

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https://corporate.vanlanschot.nl/cptcbp

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https://www.assetbacked.nl/transactions/covered-bond/nibc-covered-bond-programme/nibc-conditional-pass-through-covered-bond-programme.html

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http://bnzif.com/cb-investor-reporting/

http://www.westpac.com.au/about-westpac/investor-centre/fixed-income-investors/wsnzl-secured-funding/



Seite 13 von 40

Norway Link Law Rating


LCR-

Level

DNB Bank Mortgage (Boligkreditt)

Y -/Aaa/AAA/- 43.1% Y 1

Eika Boligkreditt Mortgage Y -/Aaa/-/- 9.2% Y 1

SpareBank 1 Mortgage (Boligkreditt)

Y AAA/Aaa/-/- 9.8% Y 1

Sparebanken Sør Mortgage (Boligkreditt)

Y -/Aaa/-/- 15.4% Y 1

Sparebanken Vest Mortgage (Boligkreditt)

Y -/Aaa/-/- 15.6% Y 1

SR-Boligkreditt Mortgage Y -/Aaa/-/- 9.9% Y 1

Poland Link Law Rating


LCR-

Level

PKO Bank Hipoteczny Mortgage Y -/Aa3/-/- 25.7% Y 1

Portugal Link Law Rating


LCR-

Level

Banco Santander Totta Mortgage Y A/A1/-/A 15.8% Y 2a

Banco Comercial Portugues Mortgage BBB+/A3/-/A 20.8% Y 2a

Caixa Geral de Depósitos Mortgage Y BBB+/A2/-/AH 17.6% Y 2a

Singapore Link Law Rating


LCR-

Level

DBS Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 137.5% Y 2a

Oversea-Chinese Banking Corporation Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 561.2% Y 2a

United Overseas Bank Mortgage Y -/Aaa/AAA/- 165.3% Y 2a

Spain Link Law Rating


LCR-

Level

ABANCA (NCG Banco) Kein Reporting gefunden

Y A-/A1/A+/AH 301.0% N -2

Banco de Sabadell Mortgage Y -/Aa2/-/AA 118.2% Y 1

Banco Mare Nostrum Mortgage Y BBB+/-/-/- 144.8% Y -1

Banco Popular Mortgage

Y -/Aa2/-/AAA 153.8% Y 1

Banco Santander Mortgage

Y AA/Aa2/-/- 149.8% Y 1

Bankia Mortgage

Y A/Aa2/A+/AAH 126.9% Y 2a

Bankinter Mortgage

Y -/Aa2/A+/- 209.6% Y 2a

BBVA Mortgage

Y -/Aa2/A+/AA 225.8% Y 1

CaixaBank Mortgage

Y -/Aa2/A+/AAH 117.0% Y 1

Cajamar Caja Rural Kein Reporting gefunden

Y BBB+/-/A-/AH 188.5% N -2

Caja Rural Castilla-La Mancha Mortgage

Y -/Aa2/-/- 111.5% Y 1

Caja Rural de Navarra Mortgage

Y -/Aa2/-/- 125.4% Y 1

Deutsche Bank S.A.E. Mortgage

Y -/Aa2/A+/- 51.5% Y 2a

Ibercaja Mortgage Y -/A1/A+/- 237.8% Y 2a

Kutxabank Mortgage

Y -/Aa2/A+/- 450.7% Y 2a

Sweden Link Law Rating


LCR-

Level

LF Bank Mortgage Y -/Aaa/AAA/- 26.0% Y 1

SBAB Bank Mortgage Y -/Aaa/-/- 27.6% Y 1

SEB Mortgage Y -/Aaa/-/- 57.8% Y 1

Svenska Handelsbanken Mortgage (Swedish Pool)

Y -/Aaa/-/- 13.8% Y 1

Mortgage (Finnish Pool)

Y -/Aaa/-/- 9.0% Y 1

Swedbank Mortgage Y -/Aaa/AAA/- 72.6% Y 1

https://www.dnb.no/en/about-us/investor-relations/funding.html

https://www.dnb.no/en/about-us/investor-relations/funding.html

https://eikabk.no/Investor-relations/Cover-pool

https://spabol.sparebank1.no/coverpool/non-us-report-archive

https://spabol.sparebank1.no/coverpool/non-us-report-archive

https://www.sor.no/felles/om-sparebanken-sor/sor-boligkreditt/Finansiell-rapportering/

https://www.sor.no/felles/om-sparebanken-sor/sor-boligkreditt/Finansiell-rapportering/

https://www.spv.no/om-oss/investor-relations/sparebanken-vest-boligkreditt/investor-information/

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https://www.sparebank1.no/en/sr-bank/about-us/investor/financial-info/sr-boligkreditt.html

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https://webcorporativa.bankinter.com/www2/corporativa/en/inf_financiera_cnmv/informacion_financiera/emisiones_cedulas

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https://www.swedbank.com/investor-relations/debt-investor/funding/covered-bonds/cover-pool/index.htm



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Switzerland Link Law Rating


LCR-

Level

Credit Suisse Mortgage N AAA/Aaa/-/- 28.1% Y -3

UBS Mortgage N AAA/Aaa/-/- 25.4% Y -3

Turkey Link Law Rating


LCR-

Level

Türkiye Vakiflar Bankasi Mortgage Y -/Baa1/-/- 90.5% Y -

United Kingdom Link Law Rating


LCR-

Level

Bank of Scotland Mortgage Y AAA/Aaa/AAA/- 32.2% Y 1

Barclays Mortgage Y AAA/Aaa/AAA/- 116.3% Y 1

Coventry Building Society Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 41.3% Y 1

Leeds Building Society Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 54.1% Y 1

Lloyds Bank Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 27.5% Y 1

Nationwide Building Society Mortgage Y AAA/Aaa/AAA/- 38.4% Y 1

Royal Bank of Scotland Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 69.5% Y 1

Santander UK / Abbey National Mortgage Y AAA/Aaa/AAA/- 39.8% Y 1

Yorkshire Building Society Mortgage Y AAA/Aaa/-/- 87.2% Y 1

Source: Issuer, LCR Delegated Act, CRR, Fitch, Moody’s, S&P, DBRS, Bloomberg, NORD/LB Fixed Income Research 1 potential Level 2b but no monthly disclosure found or no information about risk weight of assets;

2 129 (7) not fulfilled;

3 not based on a

covered bond law.

https://www.credit-suisse.com/ch/en/about-us/investor-relations/information-for-debt-investors/covered-bonds.html

https://www.ubs.com/global/en/about_ubs/investor_relations/debt/covered_bonds.html

https://www.vakifbank.com.tr/investor-report-related-to-the-global-covered---bond-programme-aprill.aspx?pageID=1300

http://www.lloydsbankinggroup.com/investors/fixed-income-investors/covered-bonds/

https://www.home.barclays/prospectuses-and-documentation/secured-funding-documentation/covered-bonds.html

https://www.coventrybuildingsociety.co.uk/consumer/our-performance/treasury-services/covered-bonds/agree.html

http://www.leedsbuildingsociety.co.uk/treasury/wholesale/covered-bonds/

http://www.lloydsbankinggroup.com/Investors/debt-investors/covered-bonds/

http://www.nationwide.co.uk/about/investor-relations/funding-programmes/covered-bond-report

http://www.investors.rbs.com/fixed-income-investors/covered-bonds.aspx

http://www.santander.co.uk/uk/about-santander-uk/debt-investors/abbey-covered-bonds?p_p_id=W033_Notification_WAR_W033_Notificationportlet&p_p_lifecycle=1&p_p_state=normal&p_p_mode=view&p_p_col_id=column-2&p_p_col_count=4&_W033_Notification_WAR_W033_Notificationportlet_javax.portlet.action=DFCW_LR_033_NotificationAcceptAction&_W033_Notification_WAR_W033_Notificationportlet_base.portlet.view=DFCW_LR_033_NotificationRenderView&_W033_Notification_WAR_W033_Notificationportlet_base.portlet.urlAjaxReady=true

http://www.ybs.co.uk/your-society/treasury/wholesale_funding/covered-bonds/reports.html



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Regulatorische Einordnung: Covered Bonds (iBoxx Euro Covered) Analysten: Matthias Melms / Kai Ebeling

Australia Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating

Fitch/Moody’s/S&P/DBRS LCR Haircut

AUST & NZ BANK ANZ 3 5/8 07/18/22 XS0731129234 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%





AUST & NZ BANK ANZ 0.45 11/22/23 XS1523136247 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

COM BK AUSTRALIA CBAAU 3 05/03/22 XS0775914277 1,500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

COM BK AUSTRALIA CBAAU 1 3/8 01/22/19 XS1015892182 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%


COM BK AUSTRALIA CBAAU 0 3/8 02/10/21 XS1357027496 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%




MACQUARIE BK LTD MQGAU 0 3/8 03/03/21 XS1371532547 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

NATL AUSTRALIABK NAB 1 7/8 01/13/23 XS0864360358 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/NR Level 2a 15%

NATL AUSTRALIABK NAB 2 1/4 06/06/25 XS0940332504 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

NATL AUSTRALIABK NAB 1 3/8 05/28/21 XS1072516427 1,250,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%


NATL AUSTRALIABK NAB 0 7/8 11/16/22 XS1321466911 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%


WESTPAC BANKING WSTP 2 1/8 07/09/19 XS0801654558 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%






WESTPAC BANKING WSTP 1 3/8 05/17/32 XS1615085864 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

Austria Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BAWAG PSK BAWAG 1 7/8 09/18/19 XS0830444039 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%




ERSTE GROUP ERSTBK 4 01/20/21 XS0580561545 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

ERSTE GROUP ERSTBK 3 09/06/18 XS0673643093 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

ERSTE GROUP ERSTBK 3 1/2 02/08/22 XS0743547183 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%



Seite 16 von 40

Austria Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


ERSTE GROUP ERSTBK 0 3/4 02/05/25 XS1181448561 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%




HYPO NOE GRUPPE HYNOE 3 05/09/22 XS0780267406 500,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%

HYPO NOE GRUPPE HYNOE 1 5/8 09/17/19 XS0829215838 500,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%





HYPO TIROL BANK LANTIR 0 1/2 02/11/21 AT0000A1JY21 500,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

KA FINANZ KAFIN 1 5/8 09/25/18 XS0973424152 500,000,000 -/WR/AA- /*+/- Level 1 7%

KA FINANZ KAFIN 1 5/8 02/19/21 XS1033673440 500,000,000 -/WR/AA- /*+/- Level 1 7%

RAIFF LB NIEDER RFLBNI 2 1/8 09/12/22 XS0827597351 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%




RAIFF LB OBEROST RFLBOB 0 3/8 09/28/26 XS1495631993 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

RAIFF LB STEIER RFLBST 2 3/8 06/14/28 XS0942965525 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

RAIFF LB STEIER RFLBST 0 5/8 01/20/23 AT000B092622 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BK AUS BACA 4 1/8 02/24/21 AT000B048988 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BK AUS BACA 2 5/8 04/25/19 AT000B049226 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%









VORARL LAND HYPO VORHYP 1 1/4 04/23/20 XS0920712600 600,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%



Belgium Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BELFIUS BANK SA CCBGBB 2 1/8 01/30/23 BE0002424969 500,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%




Seite 17 von 40

Belgium Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating




BELFIUS BANK SA CCBGBB 0 5/8 10/14/21 BE0002477520 1,250,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BELFIUS BANK SA CCBGBB 0 3/8 11/27/19 BE0002480557 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BELFIUS BANK SA CCBGBB 0 3/4 02/10/25 BE0002483585 1,000,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%


BELFIUS BANK SA CCBGBB 0 1/8 09/14/26 BE0002260298 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BNP PARIBAS FORT FBAVP 0 10/24/23 BE0002265347 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BNP PARIBAS FORT FBAVP 0 1/2 09/23/24 BE0002274430 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

ING BELGIUM SA INGB 1 1/8 12/10/18 BE0002456318 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

ING BELGIUM SA INGB 0 1/2 10/01/21 BE0002491661 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

KBC BANK NV KBC 2 01/31/23 BE0002425974 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

KBC BANK NV KBC 1 1/4 05/28/20 BE0002434091 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

KBC BANK NV KBC 1 02/25/19 BE0002462373 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

KBC BANK NV KBC 0.45 01/22/22 BE0002482579 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%



Canada Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BANK OF MONTREAL BMO 1 05/07/19 XS1064774778 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%

BANK OF MONTREAL BMO 0 1/4 01/22/20 XS1172094747 1,500,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%



BANK OF MONTREAL BMO 0.1 01/14/19 XS1344742892 1,500,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%


BANK OF MONTREAL BMO 0.1 10/20/23 XS1506604161 1,750,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%

BANK NOVA SCOTIA BNS 1 04/02/19 XS1051305974 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%

BANK NOVA SCOTIA BNS 0 3/4 09/17/21 XS1111155328 1,500,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%


BANK NOVA SCOTIA BNS 0.1 01/21/19 XS1346816322 1,500,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%

BANK NOVA SCOTIA BNS 0 3/8 03/10/23 XS1377941106 750,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%


CAISSE CENT DESJ CCDJ 1 1/8 03/11/19 XS1041750404 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%



CAN IMPERIAL BK CM 1 1/4 08/07/18 XS0958742313 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%




Seite 18 von 40

Canada Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating



CAN IMPERIAL BK CM 0.1 12/14/18 XS1332474912 1,350,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

CAN IMPERIAL BK CM 0 07/25/22 XS1456455572 1,250,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

NATL BANK CANADA NACN 1 1/4 12/17/18 XS1004892953 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%



NATL BANK CANADA NACN 0 09/29/23 XS1496770626 750,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%

ROYAL BK CANADA RY 1 5/8 08/04/20 XS0956580244 2,000,000,000 AAA/Aaa/NR/AAA Level 2a 15%

ROYAL BK CANADA RY 1 1/4 10/29/18 XS0986254455 1,500,000,000 AAA/Aaa/NR/AAA Level 2a 15%

ROYAL BK CANADA RY 0 3/4 06/19/19 XS1078753958 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/AAA Level 2a 15%




TORONTO DOM BANK TD 0 5/8 07/29/19 XS1091094448 1,750,000,000 -/Aaa/-/AAA Level 2a 15%







Denmark Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BRFKREDIT A/S BRF 0 1/4 04/01/21 XS1385173734 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%



DANSKE BANK A/S DANBNK 3 3/4 06/23/22 XS0519458755 1,000,000,000 AAA/WR/AAA/- Level 1 7%

DANSKE BANK A/S DANBNK 1 5/8 02/28/20 XS0896159257 1,000,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%







DANSKE BANK A/S DANBNK 4 1/8 11/26/19 XS0469000144 1,250,000,000 AAA/WR/AAA/- Level 1 7%

Finland Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


AKTIA BANK PLC AKTIA 1 04/15/19 XS1056447797 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%



Seite 19 von 40

Finland Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


AKTIA BANK PLC AKTIA 0 1/4 03/31/22 XS1210338015 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

DANSKE BANK OYJ SAMBNK 0 1/4 11/26/20 XS1325648761 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

NORDEA MORTGAGE NDASS 1 1/4 01/14/19 XS1014673849 1,500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

NORDEA MORTGAGE NDASS 4 02/10/21 XS0591428445 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%




NORDEA MORTGAGE NDASS 1 11/05/24 XS1132790442 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%





NORDEA MORTGAGE NDASS 0.025 01/24/22 XS1554271590 1,500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

OP MORTGAGE BANK OPBANK 3 1/2 07/11/18 XS0646202407 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%



OP MORTGAGE BANK OPBANK 1 11/28/24 XS1144844583 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%






DANSKE BANK OYJ SAMBNK 3 7/8 06/21/21 XS0640463062 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SAMPO BANK PLC SAMBNK 1 5/8 09/27/19 XS0834714254 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SP MORTGAGE BANK SPMTBK 0.1 11/29/21 XS1526515892 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

France Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


AXA BANK EUROPE AXASA 3 1/2 11/05/20 FR0010957670 750,000,000 AAA/Aaa/NR/- Level 1 7%

AXA BANK EUROPE AXASA 1 7/8 09/20/19 FR0011322668 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

AXA BANK EUROPE AXASA 0 3/8 03/23/23 FR0013141058 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

AXA BANK EUROPE AXASA 0 1/8 03/14/22 FR0013242302 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

BNP PARIBAS SCF BNPSCF 3 3/4 02/26/20 FR0010859967 1,000,000,000 AA+/WR/AAA/- Level 1 7%

CSSE REFIN L'HAB CRH 3 1/2 06/22/20 FR0010910240 2,100,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

CSSE REFIN L'HAB CRH 3.3 09/23/22 FR0010945451 2,200,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

CSSE REFIN L'HAB CRH 5 04/08/19 FR0010744904 2,905,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%






Seite 20 von 40


Amount

Rating







CSSE REFIN L'HAB CRH 1 3/8 10/25/19 FR0011443985 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

CSSE REFIN L'HAB CRH 3 3/4 02/19/20 FR0010857672 2,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

CAISSE FR DE FIN CAFFIL 3 1/2 09/24/20 FR0010945964 1,205,848,000 AA/Aaa/AA+/- Level 1 7%





CAISSE FR DE FIN CAFFIL 3 10/02/28 FR0011580588 1,000,000,000 AA/Aaa/AA+/- Level 1 7%




CAISSE FR DE FIN CAFFIL 0.2 04/27/23 FR0012688208 1,150,000,000 AA/Aaa/AA+/- Level 1 7%

CAISSE FR DE FIN CAFFIL 0.1 07/17/18 FR0012857548 1,150,000,000 AA/Aaa/AA+/- Level 1 7%




CAISSE FR DE FIN CAFFIL 1 1/2 01/13/31 FR0013088432 500,000,000 AA/Aaa/AA+/- Level 1 7%









CIF EUROMORTGAGE CIFEUR 3 1/2 06/17/20 FR0010910620 1,000,000,000 AA/Aa2/-/- Level 1 7%



CIE FIN FONCIER CFF 5 3/4 10/04/21 FR0000487225 1,150,700,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%


CIE FIN FONCIER CFF 4 10/24/25 FR0010913749 2,630,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%




Seite 21 von 40


Amount

Rating












CIE FIN FONCIER CFF 1 1/8 06/24/25 FR0012801512 600,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%






CIE FIN FONCIER CFF 0.225 09/14/26 FR0013201449 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%




CREDIT AGRICOLE ACASCF 1 7/8 09/20/19 FR0011321892 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

CREDIT AGRICOLE ACASCF 1 7/8 06/07/23 FR0011508332 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

CREDIT AGRICOLE ACASCF 0 1/4 10/31/26 FR0013215688 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

ARKEA PUBLIC SEC CMARK 3 3/4 10/07/21 FR0011124635 750,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

SOC GENERALE SCF SOCSCF 5 03/27/19 FR0010742908 2,250,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%

SOC GENERALE SCF SOCSCF 4 1/4 02/03/23 FR0011001684 1,000,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%

SOC GENERALE SCF SOCSCF 4 1/8 02/15/22 FR0010855155 1,250,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BNP PARIBAS HOME BNPPCB 3 3/4 01/11/21 FR0010988873 1,750,000,000 AAA/WR/AAA/- Level 1 7%



BNP PARIBAS HOME BNPPCB 1 3/8 06/17/20 FR0011470921 1,000,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%

BNP PARIBAS HOME BNPPCB 1 02/25/19 FR0011757434 1,000,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%

BNP PARIBAS HOME BNPPCB 0 7/8 11/14/24 FR0012300754 500,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%







Seite 22 von 40


Amount

Rating


BPCE SFH BPCECB 3 3/4 09/13/21 FR0011109321 2,100,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BPCE SFH BPCECB 3 1/2 02/20/19 FR0011169861 950,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BPCE SFH BPCECB 4 03/23/22 FR0011169879 1,450,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%






BPCE SFH BPCECB 1 02/24/25 FR0012326841 800,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%





BPCE SFH BPCECB 1 06/08/29 FR0013260361 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

CRED AG COV BOND ACACB 4 07/16/25 FR0010920900 1,966,900,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

CRED AG COV BOND ACACB 3 7/8 01/12/21 FR0010989087 1,405,300,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

CREDIT AG HOME L ACACB 4 01/17/22 FR0011179852 1,289,100,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

CREDIT AG HOME L ACACB 1 5/8 03/11/20 FR0011440528 1,014,300,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%










CREDIT AG HOME L ACACB 1 1/2 02/03/37 FR0013235132 900,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%



CRED MUTUEL- CIC CMCICB 3 1/8 09/09/20 FR0010939207 1,500,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%









Seite 23 von 40


Amount

Rating






CRED MUTUEL- CIC CMCICB 0 5/8 02/10/25 FR0013236247 750,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

CRED MUT ARK HL CMARK 4 1/2 04/13/21 FR0011033125 1,750,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

ARKEA HL CMARK 2 3/8 07/11/23 FR0011530492 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

ARKEA HL CMARK 0 5/8 09/30/22 FR0012970713 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

HSBC SFH HSBC 2 10/16/23 FR0011470764 1,250,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

HSBC SFH HSBC 1 7/8 10/28/20 FR0011600923 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

HSBC SFH HSBC 0 3/8 03/11/22 FR0012602522 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

LA BANQUE POST H LBPSFH 1 7/8 09/11/20 FR0011565738 1,000,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

LA BANQUE POST H LBPSFH 2 3/8 01/15/24 FR0011688464 750,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

LA BANQUE POST H LBPSFH 0.175 04/22/22 FR0012686087 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%




SOCIETE GENERALE SOCSFH 4 01/18/22 FR0011180017 1,250,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

SOCIETE GENERALE SOCSFH 2 7/8 03/14/19 FR0011215516 1,500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%



SOCIETE GENERALE SOCSFH 2 04/29/24 FR0011859495 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

SOCIETE GENERALE SOCSFH 0 1/8 02/27/20 FR0012562999 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%





Germany Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


AAREAL BANK AG AARB 1 1/8 01/21/19 DE000AAR0173 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

AAREAL BANK AG AARB 0.01 07/04/22 DE000AAR0199 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

BAYERISCHE LNDBK BYLAN 0.35 12/01/22 DE000BLB6JA9 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 1 1/4 04/23/21 DE000BHY0AJ1 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0 5/8 06/24/19 DE000BHY0AR4 750,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0 1/8 05/05/22 DE000BHY0GP5 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0.05 07/30/18 DE000BHY0A64 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0 1/8 10/22/20 DE000BHY0BA8 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%



Seite 24 von 40


Amount

Rating


BERLIN HYP AG BHH 0 1/4 02/22/23 DE000BHY0BC4 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0 03/15/19 DE000BHY0BD2 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0 3/8 05/03/24 DE000BHY0BE0 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0 3/8 02/21/25 DE000BHY0MQ1 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 0 1/8 10/23/23 DE000BHY0GH2 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 4 1/8 04/07/21 DE000EH1ACA0 500,000,000 WD/Aaa/NR/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 4 3/8 07/02/19 DE000EH1A311 1,485,000,000 WD/Aaa/NR/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 1 5/8 10/19/20 DE000CZ40JW9 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 2 11/27/23 DE000CZ40J26 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0 3/8 09/30/19 DE000CZ40KE5 1,000,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0 1/4 01/26/22 DE000CZ40KG0 1,000,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0 1/4 07/23/20 DE000CZ40KX5 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0 7/8 09/08/25 DE000CZ40KZ0 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0 1/2 06/09/26 DE000CZ40LG8 1,000,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0.05 07/11/24 DE000CZ40LM6 1,000,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0 1/8 12/15/26 DE000CZ40LQ7 750,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 0 1/8 02/23/23 DE000CZ40LS3 1,000,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

DEUTSCHE APO ARZ DAA 0 1/8 02/11/21 XS1319719313 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUTSCHE APO ARZ DAA 0.15 03/07/23 XS1376323652 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUTSCHE BANK AG DB 2 1/8 03/01/19 DE000DB5DCM7 500,000,000 -/Aaa/NR/- Level 1 7%

DEUTSCHE BANK AG DB 1 3/4 06/08/22 DE000DB5DCN5 500,000,000 -/Aaa/NR/- Level 1 7%

DEUTSCHE BANK AG DB 1 3/8 09/07/20 DE000DB5DCK1 750,000,000 -/Aaa/NR/- Level 1 7%

DEUTSCHE BANK AG DB 0 1/4 03/08/24 DE000DL19SH3 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

DEUTSCHE BANK AG DB 0 1/2 06/09/26 DE000DL19S01 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

DEUTSCHE BANK AG DB 0 1/4 08/31/28 DE000DL19S68 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 1 3/8 01/29/20 DE000A1REYW6 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0 7/8 07/21/21 DE000A11QBA6 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0 1/4 01/21/21 DE000A12T606 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0 5/8 06/05/24 DE000A13SWZ1 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0.025 09/10/18 DE000A13SW15 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0 1/8 09/30/22 DE000A14KKJ5 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0 3/8 03/31/26 DE000A14KKM9 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0.05 12/06/24 DE000A2AAW12 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUT GENOS-HYPBK DGHYP 0 1/2 09/30/26 DE000A2AAW53 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

DEUTSCHE HYP HAN DHY 1 1/4 10/02/19 DE000DHY3681 500,000,000 -/Aa1 /*-/-/- Level 1 7%





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Amount

Rating







DEUTSCHE KREDIT DKRED 1 3/8 02/25/21 DE000DKB0291 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%



DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 2 1/8 06/03/19 DE000A1MLUW0 750,000,000 WD/Aa1/NR/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 1 1/2 03/18/20 DE000A1R0527 750,000,000 -/Aa1/NR/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 1 3/8 08/28/18 DE000A1X2566 500,000,000 -/Aa1/NR/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 1 7/8 01/21/22 DE000A1X3LT7 500,000,000 -/Aa1/NR/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 1 03/25/19 DE000A11QAP6 750,000,000 -/Aa1/NR/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 0 1/4 07/30/20 DE000A13SV81 500,000,000 -/Aa1/NR/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 0 1/2 01/19/23 DE000A13SWC0 750,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 0.2 03/01/22 DE000A13SWE6 500,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 0.05 08/09/21 DE000A2DASJ1 500,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%

DEUTSCHE POSTBNK DPB 3 5/8 02/15/21 DE000A1C9558 1,000,000,000 AAA/WR/NR/- Level 1 7%

DEUTSCHE POSTBNK DPB 3 3/8 03/31/20 DE000A0WMBH0 1,000,000,000 AAA/WR/NR/- Level 1 7%

HAMBURGER SPARKA HASPA 0.1 03/02/22 DE000A2AAPV8 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

HAMBURGER SPARKA HASPA 0 3/8 05/23/24 DE000A2DAFL4 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

HSH NORDBANK AG HSHN 1 3/8 10/02/18 DE000HSH4MH4 500,000,000 WD/Aa3/-/- Level 1 7%

HSH NORDBANK AG HSHN 0 5/8 07/17/19 DE000HSH4S28 500,000,000 -/Aa3/-/- Level 1 7%

HSH NORDBANK AG HSHN 0 3/4 10/07/21 DE000HSH4UX4 500,000,000 -/Aa3/-/- Level 1 7%

HSH NORDBANK AG HSHN 0 3/4 06/22/22 DE000HSH40E5 500,000,000 -/Aa3/-/- Level 1 7%

HSH NORDBANK AG HSHN 0 1/4 11/19/20 DE000HSH5W21 500,000,000 -/Aa3/-/- Level 1 7%

HSH NORDBANK AG HSHN 0 3/8 04/27/23 DE000HSH5Y29 850,000,000 -/Aa3/-/- Level 1 7%

ING-DIBA AG INGDIB 2 03/13/19 DE000A1KRJD4 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

ING-DIBA AG INGDIB 0 1/4 11/16/26 DE000A1KRJQ6 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0.1 01/21/19 DE000LB00MW9 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0 1/4 07/21/20 DE000LB01ZE7 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0.05 01/13/20 DE000LB06FB4 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0 1/8 02/21/22 DE000LB06G44 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0.05 11/11/21 DE000LB09PR3 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0.2 01/10/24 DE000LB1DRT9 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0 3/8 02/27/25 DE000LB1DSM2 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

LANDBK HESSEN-TH HESLAN 0 1/8 11/27/18 XS1143602792 1,000,000,000 AAA/-/-/- Level 1 7%



Seite 26 von 40


Amount

Rating


LANDBK HESSEN-TH HESLAN 0 1/8 07/29/19 XS1267078944 1,000,000,000 AAA/-/-/- Level 1 7%

LANDBK HESSEN-TH HESLAN 0 11/23/20 XS1369280315 1,250,000,000 AAA/-/-/- Level 1 7%

LANDBK HESSEN-TH HESLAN 0 01/12/22 XS1548773040 1,250,000,000 AAA/-/-/- Level 1 7%

MUNCHEN HYPOBANK MUNHYP 1 3/4 06/03/22 DE000MHB06J1 1,125,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

MUNCHEN HYPOBANK MUNHYP 1 3/8 04/16/21 DE000MHB09J5 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

MUNCHEN HYPOBANK MUNHYP 2 1/2 07/04/28 DE000MHB10J3 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%








SPK KOELNBONN SPKKB 1 1/8 04/30/20 DE000SK00644 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SPK KOELNBONN SPKKB 1 1/8 10/14/24 DE000SK003B9 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SPK KOELNBONN SPKKB 0 3/8 06/03/22 DE000SK003C7 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK A HVB 1 7/8 09/12/22 DE000HV2AGL5 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK A HVB 1 1/4 04/22/20 DE000HV2AH47 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK A HVB 1 7/8 04/09/24 DE000HV2AK00 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK A HVB 0 1/8 04/09/21 DE000HV2AMG3 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK HVB 0 3/4 07/24/23 DE000HV2AL33 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK HVB 0 1/4 10/01/20 DE000HV2AMY6 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK HVB 0.05 12/16/19 DE000HV2AMA6 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT BANK HVB 0 1/8 03/01/22 DE000HV2AMD0 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

UNICREDIT HVB 0 1/2 05/04/26 DE000HV2AMT6 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 2 1/2 03/29/22 DE000A1MLZQ1 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 1 1/8 05/29/20 DE000A1R1CU6 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 1 1/8 09/18/24 DE000A12UGG2 750,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0 7/8 01/18/30 DE000A13SR38 750,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0 1/2 04/01/27 DE000A14J5J4 750,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0 1/2 07/29/22 DE000A14KK32 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0 5/8 10/27/23 DE000A161ZL4 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0 3/4 02/02/26 DE000A161ZQ3 875,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0.2 03/24/23 DE000A161ZU5 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0.1 08/31/26 DE000A2AAX45 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0 1/8 03/01/24 DE000A2BPJ45 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

BAYERISCHE LNDBK BYLAN 2 07/11/22 DE000BLB6H38 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%



Seite 27 von 40


Amount

Rating


BAYERISCHE LNDBK BYLAN 1 5/8 04/18/23 DE000BLB6H46 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%


BAYERISCHE LNDBK BYLAN 1 07/09/21 DE000BLB6H61 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%


BAYERISCHE LNDBK BYLAN 0 3/4 01/20/26 DE000BLB6JB7 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

BERLIN HYP AG BHH 4 1/2 05/03/19 DE000A0N3YJ4 679,600,000 WD/Aaa/NR/- Level 1 7%

COMMERZBANK AG CMZB 1 02/05/19 DE000CZ40KA3 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%


DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 2 3/8 05/29/28 DE000A1R06C5 700,000,000 -/Aa1/NR/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 0 1/8 11/27/20 DE000A13SWB2 500,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 1 1/4 04/20/35 DE000A13SWG1 500,000,000 -/Aa1/-/- Level 1 7%

DT PFANDBRIEFBAN PBBGR 4 10/22/19 DE000A1A6LM2 1,000,000,000 WD/Aa1/NR/- Level 1 7%

DEXIA KOMMUNALBK DEXGRP 1 06/11/19 DE000DXA1NV3 500,000,000 -/-/A/- Level 2a 15%

DEXIA KOMMUNALBK DEXGRP 0 3/8 03/03/22 DE000DXA1NW1 500,000,000 -/-/A/- Level 2a 15%

DEXIA KOMMUNALBK DEXGRP 0.05 09/08/21 DE000DXA1NX9 500,000,000 -/-/A/- Level 2a 15%

HSH NORDBANK AG HSHN 0 1/8 02/24/21 DE000HSH5YK0 500,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0 1/2 08/04/22 DE000LB01ZU3 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0 7/8 09/15/25 DE000LB06CF2 1,000,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

LB BADEN-WUERTT LBBW 0 1/4 10/26/21 DE000LB06DE3 500,000,000 WD/Aaa/-/- Level 1 7%

LANDBK HESSEN-TH HESLAN 2 04/26/19 XS0775280166 1,000,000,000 AAA/Aaa/NR/- Level 1 7%

LANDBK HESSEN-TH HESLAN 1 7/8 06/26/23 XS0946693834 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

LANDBK HESSEN-TH HESLAN 1 02/25/19 XS1036039433 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%


LANDBK HESSEN-TH HESLAN 0.1 03/04/20 XS1196862889 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%


LANDBK HESSEN-TH HESLAN 0 5/8 01/12/27 XS1548773982 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%


NORDDEUTSCHE L/B NDB 3 1/4 01/18/21 DE000NLB2DX9 1,000,000,000 WD/Aaa /*-/-/- Level 1 7%

NORDDEUTSCHE L/B NDB 1 1/2 12/05/19 XS0808555162 500,000,000 WD/Aaa /*-/-/- Level 1 7%

NORDDEUTSCHE L/B NDB 0.025 01/31/19 XS1191428652 1,000,000,000 WD/Aaa /*-/-/- Level 1 7%

NORDDEUTSCHE L/B NDB 0 1/4 10/28/26 DE000NLB85X6 750,000,000 WD/Aaa /*-/-/- Level 1 7%

NORDDEUTSCHE L/B NDB 0 5/8 01/18/27 DE000NLB8739 800,000,000 -/Aaa /*-/-/- Level 1 7%

WL BANK WLBANK 0 1/4 11/20/19 DE000A12UGK4 500,000,000 -/-/AAA/- Level 1 7%

NORDDEUTSCHE L/B NDB 1 1/8 02/19/19 XS1033923142 500,000,000 -/A3/-/- Level 2a 15%

Ireland Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


AIB MORTGAGE BNK AIB 3 1/8 09/10/18 XS0969616779 500,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%



Seite 28 von 40

Ireland Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating





AIB MORTGAGE BNK AIB 0 7/8 02/04/23 XS1357663050 1,000,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BK IRELAND MTGE BKIR 3 5/8 10/02/20 XS0975903112 500,000,000 -/Aa1/-/AAH Level 1 7%





Italy Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BANCA CARIGE BANCAR 3 7/8 10/24/18 IT0004967698 750,000,000 BBB+ /*-/Ba1/-/BBB /*- -1

-

BANCA CARIGE BANCAR 1 1/4 01/28/21 IT0005139859 500,000,000 BBB+ /*-/Ba1/-/BBB /*- -1

-

MONTE DEI PASCHI MONTE 2 7/8 04/16/21 IT0005013971 1,000,000,000 BBB /*/A2 /*/-/AH Level 2a 15%


MONTE DEI PASCHI MONTE 1 1/4 01/20/22 IT0005140188 750,000,000 BBB /*/A2 /*/-/AH Level 2a 15%


BANCA POP MILANO BAMIIM 0 7/8 09/14/22 IT0005135725 1,000,000,000 -/A1/-/- Level 2a 15%

BANCO BPM SPA BAMIIM 1 1/2 12/02/25 IT0005153975 750,000,000 -/A1/-/- Level 2a 15%

BANCA POP MILANO BAMIIM 0 5/8 06/08/23 IT0005199465 750,000,000 -/A1/-/- Level 2a 15%

BANCA POP SONDRI BPSOIM 0 3/4 04/04/23 IT0005175242 500,000,000 AA/-/-/- Level 1 7%

BANCO POPOLARE BAMIIM 0 3/4 03/31/22 IT0005090516 1,000,000,000 WD/A1/-/A Level 2a 15%

BANCA POP EMILIA BPEIM 3 3/8 10/22/18 IT0004965346 1,000,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

BANCA POP EMILIA BPEIM 0 7/8 01/22/22 IT0005076929 750,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

BANCA POP EMILIA BPEIM 0 1/2 07/22/20 IT0005120198 750,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CREDIT AGRICOLE CARPP 0 7/8 01/31/22 IT0005057002 1,000,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CREDIT AGRICOLE CARPP 0 7/8 06/16/23 IT0005121592 1,000,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CREDIT AGRICOLE CARPP 0 1/4 09/30/24 IT0005216624 750,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CREDIT AGRICOLE CARPP 1 09/30/31 IT0005216616 750,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%



CREDITO EMILIANO CRDEM 3 1/4 07/09/20 IT0004940679 500,000,000 AA/Aa2/-/- Level 1 7%



INTESA SANPAOLO ISPIM 5 01/27/21 IT0004839046 1,353,028,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

INTESA SANPAOLO ISPIM 3 3/4 09/25/19 IT0004852189 1,000,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%




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Italy Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating



INTESA SANPAOLO ISPIM 2 1/4 09/24/18 IT0004961295 750,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%






MEDIOBANCA SPA BACRED 3 5/8 10/17/23 IT0004966716 750,000,000 AA/-/NR/- Level 1 7%



UNICREDIT SPA UCGIM 5 1/4 04/30/23 IT0004689433 1,250,000,000 AA/Aa2/A/- Level 1 7%


UNICREDIT SPA UCGIM 5 10/31/21 IT0004760341 1,000,000,000 AA/Aa2/A/- Level 1 7%




UNICREDIT SPA UCGIM 3 01/31/24 IT0004988553 1,000,000,000 AA/Aa2/A/- Level 1 7%

UNICREDIT SPA UCGIM 0 3/4 04/30/25 IT0005090813 1,000,000,000 WD/Aa2/-/- Level 1 7%

UNICREDIT SPA UCGIM 0 3/8 10/31/26 IT0005212987 1,000,000,000 WD/Aa2/-/- Level 1 7%


UNIONE DI BANCHE UBIIM 5 1/4 01/28/21 IT0004682305 1,000,000,000 WD/Aa2/-/AAL Level 1 7%




UNIONE DI BANCHE UBIIM 1 01/27/23 IT0005140030 1,250,000,000 -/Aa2/-/AAL Level 1 7%

UNIONE DI BANCHE UBIIM 0 3/8 09/14/26 IT0005215147 1,000,000,000 -/Aa2/-/AAL Level 1 7%

UNIONE DI BANCHE UBIIM 4 12/16/19 IT0004558794 1,000,000,000 WD/Aa2/-/AAL Level 1 7%

Luxembourg Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


NORD/LB CVRD FIN NDB 0 1/4 03/10/20 XS1199018398 500,000,000 AAA/Aa1 /*-/NR/- Level 1 7%

NORDLB LX COV NDB 0 1/8 11/06/18 XS1316421137 500,000,000 AAA/Aa1 /*-/NR/- Level 1 7%

NORDLB LX COV NDB 0 3/8 06/15/23 XS1432510631 500,000,000 AAA/Aa1 /*-/NR/- Level 1 7%

NORDLB LX COV NDB 0 1/4 08/23/21 XS1569741884 500,000,000 AAA/Aa1 /*-/-/- Level 1 7%

Netherlands Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


ABN AMRO BANK NV ABNANV 3 5/8 06/22/20 XS0519053184 2,000,000,000 AAA/Aaa/NR/- Level 1 7%




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Netherlands Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating









ABN AMRO BANK NV ABNANV 1 04/13/31 XS1394791492 2,250,000,000 AAA/Aaa/NR/- Level 1 7%

ABN AMRO BANK NV ABNANV 1 1/8 01/12/32 XS1548458014 2,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

ABN AMRO BANK NV ABNANV 1 3/8 01/12/37 XS1548493946 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

AEGON BANK AEGON 0 1/4 12/01/20 XS1327151228 750,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%



COOPERATIEVE RAB RABOBK 0 1/4 05/31/24 XS1622193248 1,500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

COOPERATIEVE RAB RABOBK 1 1/4 05/31/32 XS1622193321 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SNS BANK DEVOBA 3 1/2 09/28/20 XS0544664989 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

SNS BANK DEVOBA 0 3/4 10/24/31 XS1508404651 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

VOLKSBANK NV DEVOBA 0 3/4 05/18/27 XS1614202049 500,000,000 AAAe/Aaa/-/- Level 1 7%

F VAN LANSCHOT LANSNA 0.275 04/28/22 XS1224002474 500,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%

F VAN LANSCHOT LANSNA 0 3/8 03/31/23 XS1387192435 500,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%

F VAN LANSCHOT LANSNA 0 7/8 02/15/27 XS1565570212 500,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%

ING BANK NV INTNED 4 3/4 05/27/19 XS0430609296 1,250,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%



ING BANK NV INTNED 2 08/28/20 XS0820867223 2,000,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%


ING BANK NV INTNED 4 01/17/20 XS0479696204 1,250,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

NIBC BANK NV NIBCAP 1 3/4 10/08/18 XS0977140531 500,000,000 AAA/-/AAA/- Level 1 7%




New Zealand Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


ANZ NZ INTL/LDN ANZNZ 1 1/2 10/02/18 XS0973586059 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

ANZ NZ INTL/LDN ANZNZ 0 5/8 01/27/22 XS1171526772 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

ANZ NZ INTL/LDN ANZNZ 0 1/8 09/22/23 XS1492834806 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

ASB FINANCE LTD ASBBNK 1 1/2 11/01/18 XS0985215184 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%



Seite 31 von 40

New Zealand Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating




BNZ INTL FUND/LN BZLNZ 0 1/8 06/17/21 XS1434582703 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

WESTPAC SEC NZ WSTP 0 7/8 06/24/19 XS1079993538 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%



WESTPAC SEC NZ WSTP 0 1/4 04/06/22 XS1591674459 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

Norway Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


DNB NOR BOLIGKRE DNBNO 3 7/8 06/16/21 XS0637846725 1,500,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%

DNB BOLIGKREDITT DNBNO 2 3/4 03/21/22 XS0759310930 2,000,000,000 WD/Aaa/AAA/- Level 1 7%




DNB BOLIGKREDITT DNBNO 0 3/8 10/07/19 XS1117515871 1,250,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%





DNB BOLIGKREDITT DNBNO 0.05 01/11/22 XS1548410080 2,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%

EIKA BOLIGKREDIT EIKBOL 2 06/19/19 XS0794570944 650,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

EIKA BOLIGKREDIT EIKBOL 2 1/8 01/30/23 XS0881369770 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

EIKA BOLIGKREDIT EIKBOL 1 1/2 03/12/21 XS1044766191 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%




SPAREBANK1BOKR SPABOL 4 02/03/21 XS0587952085 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

SPAREBANK1BOKR SPABOL 3 3/8 09/07/21 XS0674396782 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%








SPAREBANK1BOKR SPABOL 0.05 01/25/22 XS1555317897 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%




Seite 32 von 40

Norway Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


SPAREBANKEN PLUSSB 0 1/4 03/22/21 XS1383921803 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SPAREBANKEN PLUSSB 0 1/8 05/30/22 XS1622285283 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SPAREBANKEN V BO SVEGNO 1 1/2 09/11/18 XS0969571065 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%






SR-BOLIGKREDITT SRBANK 0 1/2 09/28/20 XS1297977115 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%



Poland Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


PKO BANK PKOBHB 0 1/8 06/24/22 XS1508351357 500,000,000 -/Aa3/-/- Level 1 7%

PKO BANK HIPOTEC PKOBHB 0 5/8 01/24/23 XS1588411188 500,000,000 -/Aa3/-/- Level 1 7%

Portugal Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BANCO COM PORTUG BCPPL 0 3/4 05/31/22 PTBCPIOM0057 1,000,000,000 BBB+/A3/-/A Level 2a 15%

BANCO SAN TOTTA SANTAN 1 5/8 06/11/19 PTBSQEOE0029 750,000,000 A/A1/-/A Level 2a 15%

BANCO SAN TOTTA SANTAN 0 7/8 10/27/20 PTBSRBOE0021 750,000,000 A/A1/-/A Level 2a 15%

BANCO SAN TOTTA SANTAN 0 7/8 04/25/24 PTBSRIOE0024 1,000,000,000 A/A1e/-/A Level 2a 15%

CAIXA GERAL DEPO CXGD 3 01/15/19 PTCGHAOE0019 750,000,000 BBB+u/A2/-/AH Level 2a 15%

CAIXA GERAL DEPO CXGD 1 01/27/22 PTCGH1OE0014 1,000,000,000 BBB+u/A2/-/AH Level 2a 15%

CAIXA GERAL DEPO CXGD 4 1/4 01/27/20 PTCG2YOE0001 1,000,000,000 BBB+u/A2/NR/AH Level 2a 15%

Singapore Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


DBS BANK LTD DBSSP 0 3/8 01/23/24 XS1554349297 750,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

OVERSEA-CHINESE OCBCSP 0 1/4 03/21/22 XS1577799312 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 2a 15%

UNITED OVERSEAS UOBSP 0 1/4 03/09/21 XS1376390339 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 2a 15%

UNITED OVERSEAS UOBSP 0 1/8 03/02/22 XS1571315917 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 2a 15%

Spain Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BANCO BILBAO VIZ BBVASM 4 02/25/25 ES0413211071 2,000,000,000 NR/Aa2/A+/AA Level 1 7%

BANCO BILBAO VIZ BBVASM 3 1/2 10/07/20 ES0413211105 2,050,500,000 -/Aa2/A+/AA Level 1 7%



BANCO BILBAO VIZ BBVASM 2 1/4 06/12/24 ES0413211816 1,000,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%



Seite 33 von 40


Amount

Rating






BANCO SABADELL SABSM 0 7/8 11/12/21 ES0413860398 1,250,000,000 -/Aa2/-/AA Level 1 7%

BANCO SABADELL SABSM 0 3/8 06/10/20 ES0413860455 750,000,000 -/Aa2/-/AA Level 1 7%




BANCO SABADELL SABSM 1 04/26/27 ES0413860596 1,000,000,000 -/Aa2/-/AA Level 1 7%

BANCO MARE NOSTR BMARE 3 1/8 01/21/19 ES0413056047 500,000,000 BBB+ /*+/-/-/- -1

-

BANCO POP ESPAN POPSM 3 3/4 01/22/19 ES0413790231 600,000,000 -/Aa2/-/AAA Level 1 7%

BANCO POP ESPAN POPSM 2 1/8 10/08/19 ES0413790355 1,000,000,000 -/Aa2/-/AAA Level 1 7%

BANCO POP ESPAN POPSM 1 04/07/25 ES0413790397 1,000,000,000 -/Aa2/-/AAA Level 1 7%

BANCO POP ESPAN POPSM 0 3/4 09/29/20 ES0413790413 1,250,000,000 -/Aa2/-/AAA Level 1 7%

BANCO POP ESPAN POPSM 0 7/8 09/28/21 ES0413790421 750,000,000 -/Aa2/-/AAA Level 1 7%

BANCO POP ESPAN POPSM 1 03/03/22 ES0413790439 1,500,000,000 -/Aa2/-/AAA Level 1 7%

BANCO SANTANDER SANTAN 4 04/07/20 ES0413900087 1,000,000,000 AAu/Aa2/-/- Level 1 7%

BANCO SANTANDER SANTAN 3 7/8 02/06/26 ES0413900129 1,500,000,000 AAu/Aa2/-/- Level 1 7%


BANCO SANTANDER SANTAN 2 11/27/34 ES0413900376 1,250,000,000 AAu/Aa2/-/- Level 1 7%




CAJA MADRID BKIASM 4 02/03/25 ES0414950628 2,000,000,000 A/Aa2u/A+/AAH Level 2a 15%

CAJA MADRID BKIASM 4 1/8 03/24/36 ES0414950644 2,000,000,000 A/Aa2u/A+/AAH Level 2a 15%

CAJA MADRID BKIASM 4 1/2 04/26/22 ES0414950685 1,500,000,000 A/Aa2u/A+/AAH Level 2a 15%

BANKIA BKIASM 1 09/25/25 ES0413307093 1,285,500,000 A/Aa2u/A+/AAH Level 2a 15%

BANKIA BKIASM 1 1/8 08/05/22 ES0413307101 1,250,000,000 A/Aa2u/A+/AAH Level 2a 15%

BANKIA BKIASM 0 7/8 01/21/21 ES0413307119 1,000,000,000 A/-/A+/AAH Level 2a 15%

BANKIA BKIASM 1 03/14/23 ES0413307127 1,000,000,000 A/-/A+/AAH Level 2a 15%

CAJA MADRID BKIASM 5 06/28/19 ES0414950693 1,600,000,000 A/Aa2u/A+/AAH Level 1 7%

BANKINTER SA BKTSM 1 02/05/25 ES0413679327 1,000,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

BANKINTER SA BKTSM 0 7/8 08/03/22 ES0413679343 1,000,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

BANKINTER SA BKTSM 0 5/8 10/09/20 ES0413679350 750,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

CAIXABANK CABKSM 4 3/4 10/31/18 ES0414970196 1,000,000,000 -/Aa2/A+/AAH Level 1 7%




Seite 34 von 40


Amount

Rating


LA CAIXA CABKSM 3 5/8 01/18/21 ES0414970246 2,500,000,000 -/Aa2/A+/AAH Level 1 7%





CAIXABANK CABKSM 1 02/08/23 ES0440609313 1,500,000,000 -/Aa2/A+/AAH Level 1 7%



CAIXA GALICIA NOVAGA 4 3/8 01/23/19 ES0414843146 1,000,000,000 A-/A1u/A+/AH -2

-

CAJA RURAL DE CA CAJARC 0 7/8 10/01/21 ES0457089003 500,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CAJA RURAL DE CA CAJARC 0 7/8 05/27/24 ES0457089011 500,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CAJA RURAL NAV CRUNAV 0 1/2 03/16/22 ES0415306036 500,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CAJA RURAL NAV CRUNAV 0 5/8 12/01/23 ES0415306051 500,000,000 -/Aa2/-/- Level 1 7%

CAJAMAR CAJAMA 3 3/4 11/22/18 ES0422714024 750,000,000 BBB+/-/A-/AH -2

-

CAJAMAR CAJAMA 1 1/4 01/26/22 ES0422714032 750,000,000 BBB+/-/A-/AH -2

-

CAJAMAR CAJAMA 1 10/22/20 ES0422714040 750,000,000 BBB+/-/A-/AH -2

-

DEUTSCHE BK SAE DB 0 5/8 11/25/20 ES0413320054 1,000,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

DEUTSCHE BK SAE DB 1 1/8 01/20/23 ES0413320062 500,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

DEUTSCHE BK SAE DB 0 5/8 12/15/21 ES0413320088 1,000,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

IBERCAJA CAZAR 0 1/4 10/18/23 ES0444251047 500,000,000 -/A1/A+/- Level 2a 15%

KUTXABANK KUTXAB 1 3/4 05/27/21 ES0443307048 1,000,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

KUTXABANK KUTXAB 1 1/4 09/22/25 ES0443307063 1,000,000,000 -/Aa2/A+/- Level 2a 15%

BANCO BILBAO VIZ BBVASM 4 02/25/25 ES0413211071 2,000,000,000 NR/Aa2/A+/AA Level 1 7%



Sweden Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


LANSFORSAKRINGAR LANSBK 1 1/8 05/07/20 XS0926822189 500,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%





SKANDINAV ENSKIL SEB 4 1/8 04/07/21 XS0614401197 1,250,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%







Seite 35 von 40

Sweden Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


SKANDINAV ENSKIL SEB 0.15 02/11/21 XS1362319284 1,500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%


STADSHYPOTEK AB SHBASS 1 5/8 10/30/20 XS0987101242 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

STADSHYPOTEK AB SHBASS 1 04/01/19 XS1050552006 1,250,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%




STADSHYPOTEK AB SHBASS 0.05 06/20/22 XS1435031270 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

STADSHYPOTEK AB SHBASS 0 1/8 10/05/26 XS1499574991 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

STADSHYPOTEK AB SHBASS 0 3/8 02/21/24 XS1568860685 500,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SWEDISH COVERED SBAB 0 3/8 02/16/24 XS1550143421 1,000,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SWEDISH COVERED SBAB 0 7/8 03/29/27 XS1586702679 750,000,000 -/Aaa/-/- Level 1 7%

SWEDBANK HYPOTEK SWEDA 1 1/8 05/07/20 XS0925525510 1,050,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%




SWEDBANK HYPOTEK SWEDA 0.15 02/10/21 XS1361548693 1,250,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%


SWEDBANK HYPOTEK SWEDA 0.4 05/08/24 XS1606633912 1,000,000,000 -/Aaa/AAA/- Level 1 7%





Switzerland Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


CREDIT SUIS GUER CS 2 7/8 10/18/18 XS0692723553 1,250,000,000 AAA/Aaa/-/- -3

-


-

CREDIT SUIS GUER CS 1 03/12/19 XS1044479373 1,750,000,000 AAA/Aaa/-/- -3

-


-

UBS AG LONDON UBS 1 3/8 04/16/21 XS1057841980 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- -3

-

UBS AG LONDON UBS 3 7/8 12/02/19 XS0470204172 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- -3

-

UBS AG LONDON UBS 4 04/08/22 XS0500331557 1,250,000,000 AAA/Aaa/-/- -3

-

Turkey Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


VAKIFBANK VAKBN 2 3/8 05/04/21 XS1403416222 500,000,000 -/Baa1/-/- - -



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United Kingdom Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating


BANK OF SCOTLAND LLOYDS 4 7/8 06/04/19 XS0193640629 1,250,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%




BARCLAYS BK PLC BACR 4 01/12/21 XS0576797947 1,000,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BARCLAYS BK PLC BACR 4 10/07/19 XS0456178580 2,000,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

BARCLAYS BK PLC BACR 4 1/4 03/02/22 XS0491009659 1,300,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%

COVENTRY BDG SOC COVBS 0 5/8 11/03/21 XS1131109537 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

COVENTRY BDG SOC COVBS 0 1/2 01/12/24 XS1529880368 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

LEEDS BLDG SOC LEED 0 1/8 04/21/20 XS1398337086 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

LLOYDS BANK PLC LLOYDS 1 3/8 04/16/21 XS1057478023 1,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%





LLOYDS BANK PLC LLOYDS 4 09/29/20 XS0542950810 2,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%


NATIONWIDE BLDG NWIDE 4 5/8 02/08/21 XS0589642049 1,250,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%


NATIONWIDE BLDG NWIDE 2 1/4 06/25/29 XS1081100239 750,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%


NATIONWIDE BLDG NWIDE 0 5/8 03/25/27 XS1207683522 750,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%







ROYAL BK SCOTLND RBS 3 7/8 10/19/20 XS0551478844 2,000,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

ROYAL BK SCOTLND RBS 0 1/2 05/15/24 XS1612958253 1,250,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%

SANTANDER UK PLC SANUK 4 1/4 04/12/21 XS0250729109 2,600,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%



SANTANDER UK PLC SANUK 1 1/4 09/18/24 XS1111559685 500,000,000 AAA/Aaa/AAA/- Level 1 7%



YORKSHRE BLD SOC YBS 1 1/4 06/11/21 XS1076256400 500,000,000 AAA/Aaa/-/- Level 1 7%



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United Kingdom Bond ISIN Outstanding

Amount

Rating





Source: Issuer, LCR Delegated Act, CRR, Fitch, Moody’s, S&P, DBRS, Bloomberg, NORD/LB Fixed Income Research 1 potential Level 2b but no monthly disclosure found or no information about risk weight of assets ;

2 129 (7) not fulfilled;

3 not based on a

covered bond law.



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Anhang Ansprechpartner in der NORD/LB

Fixed Income Research

Michael Schulz Head +49 511 361-5309 [email protected]

Kai Ebeling Covered Bonds +49 511 361-9713 [email protected]

Mario Gruppe Public Issuers +49 511 361-9787 [email protected]

Michaela Hessmert Banks +49 511 361-6915 [email protected]

Melanie Kiene Banks +49 511 361-4108 [email protected]

Jörg Kuypers Corporates / Retail Products +49 511 361-9552 [email protected]

Matthias Melms Covered Bonds +49 511 361-5427 [email protected]

Norman Rudschuck Public Issuers +49 511 361-6627 [email protected]

Thomas Scholz Public Issuers +49 511 361-6726 [email protected]

Charline Strauch Corporates / Retail Products +49 511 361-2722 [email protected]

Martin Strohmeier Corporates / Retail Products +49 511 361-4712 [email protected]

Kai Witt Corporates / Retail Products +49 511 361-4639 [email protected]

Markets Sales

Carsten Demmler Head +49 511 361-5587 [email protected]

Institutional Sales (+49 511 9818-9440)

Thorsten Bock [email protected] Michael Reinsch [email protected]

Uwe Kollster [email protected] Gabriele Schneider [email protected]

Rainer Nabel [email protected] Dirk Scholden [email protected]

Daniel Novotny-Farkas [email protected] Uwe Tacke [email protected]

Sales Sparkassen & Regionalbanken (+49 511 9818-9400)

Christian Schneider (Head) [email protected] Stefan Krilcic [email protected]

Thorsten Aberle [email protected] Bernd Lehmann [email protected]

Oliver Bickel [email protected] Jörn Meißner [email protected]

Tobias Bohr [email protected] Lutz Schimanski [email protected]

Kai-Ulrich Dörries [email protected] Ralf Schirrling [email protected]

Jan Dröge [email protected] Thomas Schmidt [email protected]

Sascha Goetz [email protected] Brian Zander [email protected]

Martin Koch [email protected]

Sales Asien (+65 64 203136)

Jefferson Ko [email protected]

Fixed Income / Structured Products Sales Europe (+352 452211-515)

René Rindert (Head) [email protected] Patricia Lamas [email protected]

Petteri Kaijalainen [email protected] Laurence Payet [email protected]

Morgan Kermel [email protected]

Corporate Sales

Schiffe / Flugzeuge +49 511 9818-8150 Firmenkunden +49 511 9818-4003

Immo. / Strukt. Finanzierung +49 511 9818-8150 FX/MM +49 511 9818-4006

Syndicate / DCM (+49 511 9818-6600)

Thomas Cohrs (Head) [email protected] Alexander Malitsky [email protected]

Maron Grimme [email protected] Julien Marchand [email protected]

Axel Hinzmann [email protected] Wlada Pesotska [email protected]

Thomas Höfermann [email protected] Andreas Raimchen [email protected]

Tobias Jesswein [email protected] Udo A. Schacht [email protected]

Markus Klingbeil [email protected] Marco da Silva [email protected]

Financial Markets Trading

Corporates +49 511 9818-9690 Collat. Mgmt / Repos +49 511 9818-9200

Covereds / SSAs +49 511 9818-8040 Cust. Exec. & Trading +49 511 9818-9480

Financials +49 511 9818-9490 Frequent Issuers +49 511 9818-9640

Governments +49 511 9818-9660 Structured Products +49 511 9818-9670

Länder & Regionen +49 511 9818-9550

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Wichtige Hinweise

Diese Studie (nachfolgend als „Information“ bezeichnet) ist von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK GIROZENTRALE

(„NORD/LB“) erstellt worden. Die für die NORD/LB zuständigen Aufsichtsbehörden sind die Europäische Zentralbank („EZB“),

Sonnemannstraße 20, D-60314 Frankfurt am Main, und die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht („BaFin“),

Graurheindorfer Str. 108, D-53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Frankfurt am Main. Sofern Ihnen diese Informa-

tion durch Ihre Sparkasse überreicht worden ist, unterliegt auch diese Sparkasse der Aufsicht der BaFin und ggf. auch der

EZB. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Präsentation oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch

die zuständige Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt.

Diese Information richtet sich ausschließlich an Empfänger in Deutschland (nachfolgend als „relevante Personen“ oder „Emp-

fänger“ bezeichnet). Die Inhalte dieser Information werden den Empfängern auf streng vertraulicher Basis gewährt und die

Empfänger erklären mit der Entgegennahme dieser Information ihr Einverständnis, diese nicht ohne die vorherige schriftliche

Zustimmung der NORD/LB an Dritte weiterzugeben, zu kopieren und/oder zu reproduzieren. Diese Information ist nur an die

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mation vertrauen. Insbesondere darf weder diese Information noch eine Kopie hiervon nach Japan, Kanada oder in die Verei-

nigten Staaten von Amerika oder in ihre Territorien oder Besitztümer gebracht oder übertragen oder an Mitarbeiter oder an

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liegt diese Information dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung, wie dies für Finanzanalysen gilt.

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stellt. Sie wird für die persönliche Information des Empfängers mit dem ausdrücklichen, durch den Empfänger anerkannten

Verständnis bereitgestellt, dass sie kein direktes oder indirektes Angebot, keine Empfehlung, keine Aufforderung zum Kauf,

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menten und keine Maßnahme, durch die Finanzinstrumente angeboten oder verkauft werden könnten, darstellt.

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stellen unverbindliche Werturteile dar. Veränderungen der Prämissen können einen erheblichen Einfluss auf die dargestellten

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und Vollständigkeit der Informationen oder für einen Renditeverlust, indirekte Schäden, Folge- oder sonstige Schäden, die

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gen der Finanzinstrumente und ähnliche Faktoren können den Wert, Preis und die Rendite der in dieser Information in Bezug

genommenen Finanzinstrumente oder darauf bezogener Instrumente negativ beeinflussen. Die Bewertung aufgrund der histo-

rischen Wertentwicklung eines Wertpapiers oder Finanzinstruments lässt sich nicht zwingend auf dessen zukünftige Entwick-

lung übertragen.

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Investment oder eine Strategie für die individuellen Verhältnisse des Empfängers geeignet oder angemessen ist, und kein Teil

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strategien und -ziele, die finanzielle Situation oder individuellen Bedürfnisse des Empfängers geeignet.

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pekt. Dementsprechend stellen die in dieser Information enthaltenen Informationen lediglich eine Übersicht dar und dienen

nicht als Grundlage einer möglichen Kauf- oder Verkaufsentscheidung eines Investors. Eine vollständige Beschreibung der

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könnten, ist der jeweiligen (Finanzierungs-) Dokumentation zu entnehmen. Soweit es sich bei den in dieser Information darge-

stellten Finanzinstrumenten um prospektpflichtige eigene Emissionen der NORD/LB handelt, sind allein verbindlich die für das

konkrete Finanzinstrument geltenden Anleihebedingungen sowie der jeweilig veröffentlichte Prospekt und das jeweilige Regist-

rierungsformular der NORD/LB, die insgesamt unter www.nordlb.de heruntergeladen werden können und die bei der

NORD/LB, Georgsplatz 1, 30159 Hannover kostenlos erhältlich sind. Eine eventuelle Anlageentscheidung sollte in jedem Fall

nur auf Grundlage dieser (Finanzierungs-) Dokumentation getroffen werden. Diese Information ersetzt nicht die persönliche

Beratung. Jeder Empfänger sollte, bevor er eine Anlageentscheidung trifft, im Hinblick auf die Angemessenheit von Investitio-

nen in Finanzinstrumente oder Anlagestrategien, die Gegenstand dieser Information sind, sowie für weitere und aktuellere

Informationen im Hinblick auf bestimmte Anlagemöglichkeiten sowie für eine individuelle Anlageberatung einen unabhängigen

Anlageberater konsultieren.



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Jedes in dieser Information in Bezug genommene Finanzinstrument kann ein hohes Risiko einschließlich des Kapital-, Zins-,

Index-, Währungs- und Kreditrisikos, politischer Risiken, Zeitwert-, Rohstoff- und Marktrisiken aufweisen. Die Finanzinstrumen-

te können einen plötzlichen und großen Wertverlust bis hin zum Totalverlust des Investments erfahren. Jede Transaktion sollte

nur aufgrund einer eigenen Beurteilung der individuellen finanziellen Situation, der Angemessenheit und der Risiken des In-

vestments erfolgen.

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zinstrumenten oder deren Basiswerte für eigene oder fremde Rechnung beteiligt sein, weitere Finanzinstrumente ausgeben,

die gleiche oder ähnliche Ausgestaltungsmerkmale wie die der in dieser Information dargestellten Finanzinstrumente haben

sowie Absicherungsgeschäfte zur Absicherung von Positionen vornehmen. Diese Maßnahmen können den Preis der in dieser

Information dargestellten Finanzinstrumente beeinflussen.

Soweit es sich bei den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten um Derivate handelt, können diese je nach Aus-

gestaltung zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses einen aus Kundensicht anfänglichen negativen Marktwert beinhalten. Die

NORD/LB behält sich weiterhin vor, ihr wirtschaftliches Risiko aus einem mit ihr abgeschlossenen Derivat mittels eines spie-

gelbildlichen Gegengeschäfts an Dritte in den Markt abzugeben.

Nähere Informationen zu etwaigen Provisionszahlungen, die im Verkaufspreis enthalten sein können, finden Sie in der Bro-

schüre „Kundeninformation zum Wertpapiergeschäft“. die unter www.nordlb.de abrufbar ist.

Die in dieser Information enthaltenen Informationen ersetzen alle vorherigen Versionen einer entsprechenden Information und

beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Information. Zukünftige Versionen dieser Information erset-

zen die vorliegende Fassung. Eine Verpflichtung der NORD/LB, die Informationen in dieser Information zu aktualisieren

und/oder in regelmäßigen Abständen zu überprüfen, besteht nicht. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit

kann daher nicht gegeben werden.

Mit der Verwendung dieser Information erkennt der Empfänger die obigen Bedingungen an.

Die NORD/LB gehört dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassen-Finanzgruppe an. Weitere Informationen erhält der

Empfänger unter Nr. 28 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der NORD/LB oder unter www.dsgv.de/sicherungssystem.

Redaktionsschluss und letzte Aktualisierung aller Marktdaten:

6. Juli 2017 15:45 Uhr

1. Weitergabe am: 10.07.2017 10:06

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