7/28/2019 Keynes, Krugman, DeLong, oro y malas inversiones

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Beyoes, Brugnko, DeMaog, ara y nkmks coverscaoes ;

Beyoes, Brugnko, DeMaog, ara y nkmks coverscaoes

rugnko trktk de `ustcicfkrsu mtcna dcspkrkte kferfk de mk oefescdkd de coveotkroas uok

covksco kmceogeok pkrk revctkmczkr mk efaoank sugcrceoda que se trktk de uok verscokftukmczkdk dem prrkia de Beyoes daode sugcereeoterrkr hatemmks mmeoks de hcmmetes pkrk

estcnumkr mk coversco prcvkdk dcrcgcdk k deseoterrkrmks.

Em Oahem faoscderk que sene`kote kftcvcdkd es cdotcfk k extrker ara de mks ncoks y que, par tkota,

Beyoes teok rkzo y m tceoe rkzo fao mk pemfumk que se lk naotkda sahre mas extrkterrestres.

Zar sc iurknas pafas, atra beyoesckoa de pra, Hrkd Demaog, oa lk tkrdkda eo kpkrefer.DeMaog

`ustcicfk mk refurreofck de mks frcscs fana resumtkda de amks de aptcncsna y pescncsna que

faofmuyeo eo uok extrkardcokrck denkodk de dcoera (ktesarknceota)0 fukoda tadas ktesarko

dcoera, de`ko de denkodkr nerfkofks, ma que geoerk uo exfedeote geoerkm de estks. Mk`ustcicfkfco beyoesckok de estas fcfmas de aptcncsna y pescncsna mk retratrke k atra grko kncga

de mk mchertkd fana Bkrm Nkrx0 sc mas fkpctkmcstks extrkeo sus pmusvkmks de mk expmatkfco de mas

trkhk`kdares fao em ocfa fanetcda de recovertcrmks pkrk cofreneotkr ko ns su fkpctkm (D-N-D),

eotaofes, dedufe DeMaog, em faosuna per fpctk cr fkyeoda fana parfeotk`e dem ZCH, ma que

cnpmcfk que, pkrk que em gksta tatkm oa se derrunhe, mk coversco kgregkdk fana parfeotk`e dem

ZCH teodr que cr suhceoda, pera pkrk que em parfeotk`e de coversco kgregkdk suhk, mks

expeftktcvks de mas coversares oa sma dehero ser aptcncstks, scoa frefceoteneote aptcncstks.

Fana esa oa sufeder, kfaotefer mk frcscs. Ma ocfa que me repraflk DeMaog k Nkrx es que oa

kfeptkrk mks refetks beyoesckoks pkrk skmcr de mk frcscs0 refetks que pkskrko par vamver k mks

fruzkdks, par prkftcfkr ouevks guerrks a par destcokr em fkpctkm km faosuna superimua. Yknas,

tadks emmks kftcvcdkdes nuy eorcquefedarks.

Ma que lkfeo Brugnko y DeMaog es reimexcaokr eo taroa k mk iuofco dem ktesarknceota deotra de

uok efaoank eo expkosco. Vu reimexco es mkneotkhme, esta es, beyoesckok, pera faovceoe vamver

k emma.

Eo uok efaoank eo expkosco, daode se esto faotcoukneote geoerkoda ouevks coverscaoes, es

defcr, ouevks conavcmczkfcaoes dem fkpctkm eo ikftares praduftcvas (hceoes de fkpctkm)

leteragoeks, dedcfkdks espeficfkneote k fcertas usas y nuy dcifcmneote refaovertchmes, ma

lkhctukm es que vkyko pradufcodase errares enpreskrckmes. Fukoda em enpreskrca covcerte su

fkpctkm ncrk km iutura, pera em iutura es cofcerta, ks que oefeskrckneote teoder k equcvafkrse.

Mk nkoerk que tceoe em scstenk efaoncfa de deteftkr esas errares y farregcrmas es k trkvs de mks

prdcdks enpreskrckmes. Vc uo enpreskrca oa veode, pcerde dcoera y dehe redestcokr sus ikftares

praduftcvas k mas seguodas usas ns vkmcasas. Zera pkrk que uo enpreskrca de`e de veoder, sus

B

http://juanramonrallo.com/17/08/2011/krugman-y-la-antieconomia/http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/08/24/coalmines-and-aliens/http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/08/24/coalmines-and-aliens/http://delong.typepad.com/sdj/2011/08/paul-krugman-reminds-us-of-the-context-of-keyness-bury-banknotes-in-the-ground-and-dig-them-up-discussion.htmlhttp://delong.typepad.com/sdj/2011/08/paul-krugman-reminds-us-of-the-context-of-keyness-bury-banknotes-in-the-ground-and-dig-them-up-discussion.htmlhttp://krugman.blogs.nytimes.com/2011/08/24/coalmines-and-aliens/http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/08/24/coalmines-and-aliens/http://juanramonrallo.com/17/08/2011/krugman-y-la-antieconomia/

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fmceotes lko de de`kr de fanprkrme. Vc tadas mas pkgas iuerko km faotkda, em prafesa serk hkstkote

kutantcfa0 oa oas gustk ma que oas airefes, ktesarknas em dcoera y t te reestrufturks. Zuota

icokm.

Vco enhkrga, uok pkrte de mas pkgas sao k frdcta. Esa scgocicfk que mas hkofas, eo fcertk nedcdk,

puedeo coimucr sahre mk denkodk de enpreskrcas rucoasas. Fna1 Khkrktkoda krtcicfckmneote em

frdcta y, par tkota, em prefca de fanprkr prayeftas enpreskrckmes que deheo refaovertcrse. Vc em

frdcta oa se faotramk, scoa que se expkode k tksks emevkdscnks y desmcgkdks de mk rekmcdkd

durkote nufla tcenpa, mas errares puedeo pramaogkrse y kgrkvkrse durkote ns tcenpa. Esta

veodrk k facofcdcr fao uo fcfma efaoncfa.

Zar iartuok, em ktesarknceota de dcoera, em skfkrma de mks reservks de mas hkofas, tknhco mes

iuerzk k restrcogcr em frdcta y, par tkota, k que oa pramaogueo mas errares enpreskrckmes. Esk erk mk

vcrtud dem pktro ara que est kuseote eo em scstenk kftukm0 sc mas hkofas feotrkmes freko em dcoera

faotrk fukmqucer kftcva que faoscdereo desfaotkhme, k prcarc oa lky mncte km grkda de expkosco

fredctcfck skmva em repudca de mk naoedk (sahre tada sc quceo scgue pcdceoda dcoera prestkda,

naoetczkoda deudk, es em Gahceroa).

Zues hceo, yk teoenas mk prcnerk pkrte de mk efukfco0grkfcks km ktesarknceota em dcoera kftk

fana uo nedca de oa-fknhca.Destkpk errares y iuerzk su farreffco ma kotes paschme.

Ykyknas k mk seguodk, par qu durkote mks frcscs se pradufe uo ktesarknceota geoerkmczkda de

dcoera1 Zarque mas errares sao geoerkmczkdas y, durkote uo tcenpa, lky que fkvcmkr fumes sero

mas nademas de oegafca sasteochmes eo em iutura y lky que rekdkptkr mas hceoes de fkpctkm

(cofmuyeoda em fkpctkm lunkoa) k esas nademas de oegafca. Nceotrks tkota, mk geote oa gkstk su

dcoera, scoa que ma ktesark. Es ma mgcfa0 s que vay k oefesctkr este pader kdqucsctcva pera oa s

tadkvk oc fuoda oc pkrk qu, ks que ma ktesara eo mk iarnk ns mqucdk paschme.

S qu sufede fukoda tada em nuoda cofreneotk su ktesarknceota1 [ue em pader kdqucsctcva dem

dcoera suhe (deimkfco) y, par tkota, que mk extrkffco de ara se cofreneotk. Esa es ma que Beyoes

ahservk0 kquemmas pkses que pradufeo ara tceoeokmgaeo ma que dedcfkrse fukoda em

ktesarknceota suhe. Vc tadas pudcrknas pradufcr dcoera (em hceo esfksa eo uok frcscs) oa lkhrk

desenpmea.

Beyoes, sco enhkrga, ksunk que eo em nuoda naderoa oa padk pradufcrse dcoera (skmva mas

pkses fao ncoks de ara), de nada que husf sustctutcvas k mk extrkffco de ara pkrk nkoteoer

afupkdk k mk geote durkote uok frcscs. Zar e`enpma, esfaoder hatemmks dehk`a de mk tcerrk pkrk que

se deseoterrkrko, faostrucr fktedrkmes, refaostrucr fcudkdes ksamkdks par terrenatas Mk fuestco

erk gkstkr y gkstkr eo kmga. Brugnko y DeMaog kpayko mk nafco y mk kftukmczkfco fao mk estupcdez

de mk covksco kmceogeok0 oa es cnpartkote eo qu gkstknas, ma ocfa remevkote es nkoteoer em

ocvem de gksta pkskda.

http://juanramonrallo.com/08/07/2011/atesoramiento-%C2%BFun-arma-de-destruccion-masiva/http://juanramonrallo.com/08/07/2011/atesoramiento-%C2%BFun-arma-de-destruccion-masiva/http://juanramonrallo.com/08/07/2011/atesoramiento-%C2%BFun-arma-de-destruccion-masiva/http://juanramonrallo.com/08/07/2011/atesoramiento-%C2%BFun-arma-de-destruccion-masiva/

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Mk fuestco, fcertkneote, es que durkote mks frcscs uok pkrte de mas refursas de mk efaoank

quedko afcasas lkstk que mes eofaotrenas uo oueva usa. Ma cdekm, sco enhkrga, serk destcokrmas k

atrks kftcvcdkdes nceotrks tkota. Mk respuestk beyoesckok es ikhrcfkr ma que sek. Mk respuestk

dem pktro ara erk extrker ara y hceoes de faosuna kmtkneote denkodkdas (esta mtcna es uo

pafa ns fanpmcfkda de expmcfkr, pera se dehe k mk fkdk dem tcpa de desfueota que se pradufe

fukoda mas kgeotes ktesarko nkscvkneote).

Es rekmneote es equcvkmeote pradufcr ara (y hceoes de faosuna kmtkneote denkodkdas) k

pradufcr fukmesqucerk atras hceoes1 Oa, parque mk praduffco de ara y de mas hceoes de faosuna

kmtkneote denkodkdas sma se dkr sc resumtk reotkhme ikhrcfkrmas (esta es, sco per`ucfca dem

cnpresfcodchme k`uste de prefcas eo mk efaoank) y kdens se puede coterrunpcr eo fukmqucer

naneota sco geoerkr prahmenks k atrks codustrcks. Mas ikftares desenpmekdas y afcasas que

deseko faosuncr pradufeo emmas ncsnas em dcoera a mas hceoes de faosuna que deseko faosuncr.

Eo geoerkm, oa se dkro ouevks conavcmczkfcaoes de fkpctkm k mkrga pmkza (que puedko kkdcr

ouevas errares) oc esas prayeftas enpreskrckmes estkro coterremkfcaokdas fao atras pmkoes de

oegafca0 ns hceo, kpraveflkro mks puotks de praduffco ncoerk y de mks codustrcks de hceoes de

faosuna (se kkdcro ikftares vkrckhmes k mk praduffco kpraveflkoda mk fkdk de sus fastes).

Fukoda sek oefeskrca eflkr nkoa de estas ikftares parque yk se lkyko farregcda mas errares eo em

resta de mk efaoank, padr lkferse fksc de conedckta0 coterrunpcr mk praduffco de ara a de

hceoes de faosuna kmtkneote denkodkdas oa dkk k ocoguok atrk codustrck, skmva mks

dcreftkneote cnpmcfkdks eo su ikhrcfkfco (coterrunpcr mk praduffco de fksks, tknhco dkk k mk

kzume`erk, k mk feneoterk, k mk de nuehmes).

Mks refetks beyoesckoks pkrk kpkrfkr k mas ikftares afcasas eo pradufcr fukmqucer fask nerfed km

gksta phmcfa ikmmko par uo dahme natcva0 k) deskrrammko coverscaoes k mkrga pmkza que s

faotkncoko k ounerasas atras seftares y fuyk coterrupfco dk mugkr k ouevks nkmks coverscaoes

eo vkrcks pkrtes de mk efaoank, h) oa se preafupko par mk vckhcmcdkd/reotkhcmcdkd de esks

coverscaoes, de nada que mas ikftares oa kutageoerko ma que emmas faosuneo, scoa que faosuneo

em fkpctkm de mas dens y kdens ireoko em rek`uste de prefcas remktcvas de mk efaoank. Em

prahmenk, kuo ks, oa serk tko grkve sc oa afumtkrko uok pemcgrasscnk cogeoucdkd0 paoer k mas

ikftares afcasas k lkfer kmga sma es uok nkoerk de praparfcaokrmes uok reotk y pernctcr que

sahrevcvko pera oa es uok nkoerk de skmcr de mk frcscs! Vc ma querenas ver ks, serk uok pamtcfk

de redcstrchufco de mk reotk, pera oa uok pamtcfk arceotkdk k mk refuperkfco (ns hceo, par mas

natcvas kpuotkdas, teoder k retrkskrmk).

Mas beyoesckoas, sco enhkrga, se amvcdko de que ma eseofckm pkrk skmcr de mk frcscs es em rek`uste DEM

XEVTA de mk efaoank, oa em sasteocnceota dem ocvem de gksta. Zar esa oa eotceodeo okdk. Es fana

sc uo pks netcda eo em pktro ara preteodcerk skmcr de mk frcscs famafkoda k tadas sus ikftares k

pradufcr ara. Xcdfuma, parque mas kgeotes oa deseko sma faosuncr ara. Fcerta, oa lkhrk

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desenpmea, pera vcvcrknas eo mk ncserck. Ma ncsna sufede fao tadks mks taoterks brugnkockoks

de coveotkrse covkscaoes kmceogeoks.

Eo deicoctcvk, em pktro ara fanhcokhk k mk perieffco em ktesarknceota de dcoera, mk deteffco de

errares enpreskrckmes, mk refamafkfco de mas ikftares afcasas durkote em perada de rek`uste y mk

refuperkfco. Lay, khkodaokda em ara, oa teoenas ese equcmchrca y em cofreneota dem

ktesarknceota, uocda k mk rcgcdez krtcicfckm de mas prefcas, tceode k geoerkr desenpmea. Em

beyoesckocsna preteode, eo uok prcnerk ikse, sustctucr em kutanktcsna dem ara k mk lark de

refamafkr trkosctarckneote k mas ikftares afcasas. Sk lenas faneotkda que esk pamtcfk destruye

rcquezk eo mugkr de frekrmk y, par tkota, retrksk mk refuperkfco. Zera serk fanpreoschme que mk

czqucerdk mk deieodcerk fana nefkocsna de redcstrchufco de mk reotk eo naneotas frtcfas. Ma

khsamutkneote kfceoticfa es em beyoesckocsna eo ikse das0 freer que em fkncoa pkrk vamver k

geoerkr rcquezk de nkoerk sasteochme es cofreneotkr em gksta sco tao oc sao. Es defcr, pradufceoda

hceoes que okdce qucere. Uo dcspkrkte, vknas.

ZD0 Atra desprapscta es em rkzaoknceota de DeMaog kferfk de par qu mk recoversco de mk

pmusvkmk dem fkpctkm requcere uok tksk frefceote de gkokofcks y par tkota uo aptcncsna

cgukmneote frefceote. Okdk de esa0 sc mk tksk de retaroa dem fkpctkm es estkhme, padrenas

nkoteoer mk tksk de reotkhcmcdkd tknhco estkhme. Zar e`enpma, sc em retaroa dem fkpctkm es dem ;:%,

mk reotk kgregkdk (ZCH) ser frefceote y mk pmusvkmk tknhco sco oefescdkd de que em faosuna per

fpctk fkcgk. Eo atrks pkmkhrks0 oa sao oefeskrcks expeftktcvks frefceoteneote aptcncstks pkrk

nkoteoer uo hueo fmcnk coversar (hkstk fao expeftktcvks estkhmes y rkzaokhmes) y mks fkusks de mks

deprescaoes geoerkmczkdks lkhr que husfkrmks eo atrk pkrte.

Vtafb de

fkpctkm ZCH FaosunaCoversco

Faosuna

per

fkpctk

Coversco

per

fkpctk

Xeotkhcmcdkd

dem fkpctkm

;.:::,: ;::,: