Julio 2019

El mayor productor independiente de gas natural en Colombia

Apuntando a un aumento del ~65% en producción hacia 215 MMcf/d a Jul ‘19

Potencial para producir hasta 330 MMcf/d con los pozos/facilidades existentes

Contrato para nuevo gasoducto de 100 MMcf/d a Medellín para firmar en 3Q ‘19

Inicio de perforación de Ocarina 1 el 11 de junio

Declaraciones Futuras

Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas lasdeclaraciones incluidas en este documento, que no sean declaraciones de hechoshistóricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivosfuturos de Canacol Energy Ltd. o la “Corporación”, son declaraciones prospectivasque implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones e incertidumbres. Estasdeclaraciones reflejan las actuales proyecciones internas, expectativas o creenciasde Canacol Energy y se basan en información actualmente disponible por laadministración de la Corporación. No se genera ninguna garantía de que talesdeclaraciones resulten ser exactas y los resultados reales y eventos futuros podríandiferir materialmente de los anticipados en dichas declaraciones. Todas lasdeclaraciones futuras contenidas en esta presentación son calificadas por estasprecauciones y los factores de riesgo descritos anteriormente. Además, todas estasdeclaraciones se hacen a partir de la fecha de esta presentación y Canacol Energy noasume ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones.

Barriles de crudo equivalenteEl término barriles de crudo equivalente (boe) se calcula usando el factor deconversion de 5,7 Mcf (miles de pies cúbicos) de gas natural siendo equivalente a unbarril de crudo. El término boe puede ser engañoso, particularmente si se utiliza enaislamiento. La razón de conversión de boe de 5,7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en unmétodo de equivalencia de energía aplicable en la punta del quemador y norepresenta una equivalencia de valor en boca de pozo.

Ventas realizadas contractualesRepresenta el neto antes de regalías.

USDTodas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a menos que seindique lo contrario.

2

Por qué Gas Natural en Colombia?

3

Bogotá Colombia

Gas Convencional

Colombia

• La democracia más antigua/estable de Sur América

• La tercera economía más grande de Sur América

• Estabilidad regulatoria (1)

Gas natural en Colombia(2)

• Demanda de gas del país ~ 1 BCF

• Costa Caribe ~ 40%

• Demanda creciendo 2-3%/año

• Competencia Limitada

• Oferta de gas x-Canacol declinando ~12%/año

Producción de Gas de Canacol en Colombia

• Actual ~130 MMcf/d

• Mediados Jul ‘19e ~215 MMcf/d

7

70km

Bloques E&P de Canacol

(1) “Strategy Energy” de Accenture, Marzo 2016: Accenture Consulting clasifica la reforma regulatoria de petróleo y gas de Colombia entre las primeras tres

CrudoNo-convencional

Mar Caribe

Cartagena

Barranquilla

Cerro Matos0

Déficit de Suministro de Gas Natural en Colombia

Hocol35 MMcf/d(2)

Frontera16 MMcf/d(2)

GuajiraCampos Chevron

209 MMcf/d(2)

Canacol179 MMcf/d(1)

10 km

Bloques gas Canacol

Expansión Gasoducto Promigas

Gasoductos Existentes

4

(1) 2019 calendar year corporate guidance(2) Fuente: ANH Dic 2018(3) Fuente: UPME Colombia

Mar Caribe

Sólida demanda de gas en la Costa Caribe de Colombia

• Demanda ~450 MMcf/d

aumenta 3% / año(3)

Declive terminal en el suministro de gas del Caribe

• Por 30+ años, Chevron proporcionó ~50% del suministro de gas

• Los tiempos han cambiado desde la entrada de Canacol al mercado de gas en el 2012

Canacol está reemplazando a Chevron como el mayor proveedor de gas en la costa Caribe

5

Descubrimos 481 BCF Desde Nuestro Inicio

78 114

365

409

505

559

'13 '14 '15 '16 '17 '18

En BCFReservas 2P en BCF

+11%

Reemplazo de reservas 2P de +232%

• Reservas 2P aumentaron 11% a 559 BCF

• Entregando VPN-10 AI de $1.5 B(1), neto de deuda de CNE

Costo F&D: líder en la industria

2P F&D Coef. Reciclaje de Retorno

• 1 año $0.32/Mcf 11.8x(2)

• 3 años $0.57/Mcf 7.1x(3)

• Vida de reservas ~13 años, clasificado #1 entre los peers en Colombia

Una historia de descubrimiento

• Tasa de éxito 84%

• Adición reservas 2P / TACC 481 BCF / 55%

Upside 2.6 TPC(4)

• Prospectos & leads 140

• Acres netos 1.1 MM

(1) VPN AI para las reservas 2P de Canacol al 12/31/18(2) El coeficiente del reciclaje de retorno de un año está basado en un netback de gas natural de $3.80/Mcf para el año terminado el 12/31/18(3) El coeficiente del reciclaje de retorno de tres años está basado en un netback de gas natural de $4.03/Mcf para los tres años terminados el 12/31/18(4) Media de recursos prospectivos sin riesgar de gas

Historia de las Reservas 2P de Canacol

El Crecimiento de Canacol

(1) Al 1Q 2019. Representa contratos realizados de gas, netos de costos de transporte(2) Al 1Q 2019 6

76 85

106 112 115 119 122

130

179

215

325

Sep '17 Dec '17 Mar '18 Jun '18 Sep '18 Dec '18 Mar '19 Current '19e '20e '23e

Jul ‘19e 215

40,300Perfil de crecimiento de producción de gas natural

En MMcf/d

Métricas claves

• Precios fijos gas boca de pozo take/pay $4.97/Mcf(1)

• Netback operativo $4.03/Mcf(2)

• Márgenes operacionales robustos >81%(2)

Apuntando a un aumento en producción de ~65% de 130 a 215 MMcf/d a mediados de Julio ‘19

Dic ‘17 Dic ‘18 Actual

Cartagena

Barranquilla

Cerro Matos0

10 km

Bloques gas Canacol

Expansión gasoducto

Gasoducto existente

Infraestructura Para Apoyar Crecimiento Superior en Ventas

Estación Jobo

Bremen

Sincelejo

A Medellin

Mar Caribe

16

7081

113

179

325

'12 '16 '17 '18 '19e '22e

215

Promedio anualizado de Ventas de Gas Natural

Jul ‘19e

En MMcf/dAsume ventas de año completo de gas natural en Medellín en ‘22

7

210 MMcf/d

115 MMcf/d

325 MMcf/d ‘23e

‘12 Adquisición de Shona Energy

• Gasoducto 80 km →mina níquel Cerromatoso

‘16 Gasoducto de 190 km fondeado por Promigas

‘17 Línea de 82 km fondeada por privados Jobo-Bremen

Jun ‘19e Expansión fondeada por Promigas

• 70 km Jobo → Sincelejo / 100 km Cartagena → Barranquilla

‘22e Gasoducto de 100 MMcf/d a Medellín

• Gasoducto de 300 km al sur

Plan de Capital 2019

Enfoque 2019$119 MM

(1)

• Aumentar capacidad de tratamiento de gas de 200 → 330 MMcf/d

• Aumentar ventas de gas de ~130 → ~215 MMcf/d

• Perforar 8 pozos (5 restantes) de exploración, de avanzada y de desarrollo

• Ejecutar acuerdo definitivo para aumentar ventas de gas vía nuevo gasoducto a Medellín

• Incrementar ventas en +100 MMcf/d en 2022

8

$ en MM

(1) Sísmica pre-operativa, workover, social, y otros costos

Sísmica 3D

$16

Otros $23

Expansión de facilidad y

equipo $30

6 pozos de exploración y de

avanzada + 2 pozos de

desarrollo $50

(1) Representa la media bruta de recursos sin riesgar del reporte de reservas preparado por Boury Global Energy Consultants, efectivo el 7/31/2018

9

La Creciente

Bremen

Sincelejo

Guepaje

Mamay

Líneas Promigas2016, 2019

Línea Sabanas2017

SSJN 7Operador CNE + 50% WI

VIM 5100% WI

El Deseo Chimu

PanderetaOboe

Nispero

Trombon

Palmer

Toronja

Cañahuate

VIM 21100% WI

Breva

Clarinete

Cañandonga

Nelson

Chirimia

EstaciónJobo

Esperanza100% WI

Acordeon

VIM 19100% WI

Expandiendo los Recursos de Gas de Canacol

Canacol-gas '12 - '13 '14 - '16 '17 - '18 CAGR

Bloques 2 4 5 14%

Acres netos (en 000s) 85 725 1,100 44%Recursos brutos(en TCF)(1) 0.1 2.0 2.6 59%

Prospectos & leads 7 44 140 49%

Historia de nuestro futuro gas

Sólido récord

• Pozos de exploración/de avanzada 16/19 (84%)

• Pozos de Desarrollo 8/8 (100%)

• Total pozos 24/27 (89%)

Upside de recursos de 2.6 TPC(1)

• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM

• Prospectos & leads 140

• 13 campos

• Potencial actual para producer hasta 330 MMcf/d con los pozos y facilidades existentes

Leyenda

Campo de gas

Prospecto

Lead

Gasoducto - Línea de flujo

Sísmica 3D

10

Junio ‘19: Pozo de Exploración Acordeon 1 Prueba 33 MMcf/d

Inicio perforación Ocarina 1 en Junio 11

SSJN 7

VIM 5

VIM 19

VIM 21

Esperanza

Acordeon 1Ocarina 1

1 KMAcordeon 1

Ocarina 1

LCC: -7675’ TVDSS

Mapa de estructura de profundidad (Acordeon-1 post perforación) 1 kM punto de presencia

LCC es el contorno más bajo i.e. la elevación estructural del límite de la acumulación en fondo de pozo

Acordeon 1• Ubicado a 4 km SE del campo Clarinete, el

pozo encontró 420 ft de espesor neto en el CDO con una porosidad promedio de 18%

Ocarina 1• 1 km de Acordeon 1

• Ubicación a 400 ft TVD en una locación en fondo de pozo, en la superficie de la estructura desde Acordeon 1

• Apuntando a las areniscas cargadas de gas calibradas a Acordeon 1 y evidenciadas por AVO

• Costo de perforación $3.7 MM

• < 1km para conectar a la línea de flujopropuesta Pandereta-Jobo

A la izquierda, sólo se muestran 3 bloques de los 5 de Canacol. SSJN7 (50% WI) y VIM 19 (199% WI) no se muestran.

2019 8 pozos

• 3 éxitos (Palmer-2, Nelson-7, Acordeon-1)

• 5 pozos restantes

2019-2021 Sísmica 3D adquirida

• VIM 5, VIM 19, SSJN 7

2020+ Perforación exploratoriaen nueva Sísmica 3D

El Plan Hacia Delante

Líneas Promigas2016, 2019

Línea Sabanas2017

PanderetaOboe

Nispero

Trombon

Palmer

Toronja

Cañahuate

VIM 21100% WI

Breva

Clarinete

Cañandonga

Nelson

Chirimia

Estación Jobo

Esperanza100% WI

Acordeon

Ocarina-1

Porro Norte-1

Clarinete-4

Pandereta-5

Arandala-1 Campo gas CanacolCampo de GasProspectoLeadSísmica 3DLínea de flujoFacilidades

5 10 15 km

VIM 5100% WI

11

2Q 3Q 4Q

1 Ocarina-1 De avanzada

2 Pandereta-5 Desarrollo

3 Clarinete-4 Desarrollo

4 Porro Norte-1 Exploración

5 Arandala-1 Exploración

Perforar Pozo de Avanzada Pandereta en 3Q ‘19

Pandereta-5

• Profundidad 10,900 ft. MD

• Costo D&A $3.8 MM

• Conexión con planta Jobo a través de la nueva línea de flujo Pandereta-Jobo 8”

Objetivo del pozo: Investigar la presencia de reservorios cargados de gas con metodología AVO

Extracción factor de fluido en CDO Punto de penetraciónLocación de desarrollo futuro

LCC @ -7925 ft SS

Pan-7Pan-2

Pan-5

B

A

Pan-6

Pan-1 Pan-4

Pan-3

500 M

Pandereta-5 está a 2km de Pandereta-3Pandereta-3 probó 79 MMcf/d

Sección factor de fluido a lo largo de Pan-5

Pan-5Evento amplitud AVO

A B

Sólido récord en Pandereta

Pan-1 Pan-2 Pan--3

Reservorio CDO CDO CDO

Espesor neto (en ft. TVD) 64 130 103

Tasa de prueba (en MMcf/d) 29 35 79(1)

Porosidad (%) 21% 23% 24%

12(1) Tasa de prueba acumulada a través de tres diferentes zonas en el CDO

Perforar Pozo de Exploración Porro Norte-1 en 4Q ‘19

Mioceno Medio

Cicuco

Basamento

B

San Benito-1

12

Mioceno Medio UC

Cicuco

Basamento

Tubara

Porro Norte-1

• Falla anticlinal de 4 partes definida por sísmica 2D

• 1.5 km SE y 600 ft TVD SS de locación (San Benito-1)

• 3 reservorios objetivos (Tubara, CDO, y Cicuco)

Objetivo del pozo: investigar la presencia de areniscas cargadas de gas evidenciadas por la metodología AVO

B

C

D

San Benito-1

A

Porro Norte-1

3 km

12

Estructura de Profundidad CDO Contornos 100’

Porro Norte-1

Porro Norte-1

Porro Norte

Porro Norte

DC

A

14

US $ en MM, excepto CDN $/acción

TSX $/acción (7/4/19) CDN $4.40

FD acciones en circulación(1) 179

Capitalización de mercado(2) $ 596

Deuda neta(3) $ 343

Valor empresa “EV” $ 939

Participación Junta y Gerencia 22%

Estructura de Capital

Al 3/31/2019

• Notas senior (7.25%, 2025) $320 MM

• Deuda bancaria (Libor + 6.875%, 2022) $30 MM

• Superavit de Capital de Trabajo $51 MM

• Efectivo $39 MM

Resumen Financiero

Sólido crecimiento proyectado para el EBITDAX

US$ en MM

(1) Incluye opciones “in-the-money” basadas en CDN $4.40/precio acción(2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio(0.76) al 7/4/19(3) Al 3/31/19

TSX: CNE | BVC: CNE.C

+23%

$126 $139

$220

$270

'17 '18 '19e '20e

~

~

+59%

TSX-Aprobó Oferta Normal de Emisor TSX: CNE | BVC: CNE.C

BB- B1

• La Corporación considera que su precio de mercado no refleja su valor subyacente

15

Acciones autorizadas a recomprar Hasta 14.1 MM% del flotante público 10%Máximo de acciones a comprar diariamente ~31kAprobación por 1 año 11/19/19

Canacol adquirió en el periodo Nov-Mar ‘19 785,890 Costo $2.4 MM

Perspectiva

Expansión del gasoducto de Promigas en Junio

• +80 MMcf/d en nueva capacidad de transporte

• ↑ ventas de gas hasta ~215 MMcf/d

Ejecutar programa de perforación a lo largo de 2019

• Perforando Ocarina-1

• Significativo potencial en adición de reservas

Acuerdo ejecutivo definitivo para gasoducto de 100 MMcf/d Jobo a Medellín para finales de 2022

16