Informe gestion del capital de trabajo

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UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD La gestión del capital de trabajo en la empresa “Representación e Inversiones J&M” E.I.R.L. GRUPO: Nombre y Apellidos Nota T.G Nota E.I Promedi o BABASTRE MOLINA, ALEX (COORDINADOR) COLLAVE REYES, LUISIANA CRUZ DIAZ, ARACELLY RODRIGUEZ ARANA, ROXANA RUIZ ROJAS, LIZETH ZUÑIGA DEL AGUILA, LIDA Página 1
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INFORME DE TRABAJO DE INVESTIGACION

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  • 1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDADLa gestin del capital de trabajo en la empresa Representacin e Inversiones J&M E.I.R.L. GRUPO: Nota T.GNombre y ApellidosNota E.IPromedioBABASTRE MOLINA, ALEX (COORDINADOR) COLLAVE REYES, LUISIANA CRUZ DIAZ, ARACELLY RODRIGUEZ ARANA, ROXANA RUIZ ROJAS, LIZETH ZUIGA DEL AGUILA, LIDADOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama Trujillo, Octubre 2013Pgina 1

2. NDICE I. DATOS GENERALES....4 1.1. Informacin del Sector...4 1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.4 1.1.1.1Misindelaempresa..4 1.1.1.2Visindelaempresa......4 1.1.1.3AnlisisFODAdelaempresa...5 1.1.1.4Valores... ...61.1.2. Entorno.6 1.1.2.1.Principales competidores...61.1.2.2.Principales Proveedores....61.1.2.3.Mercado.......71.1.2.4.Clientes71.1.2.5.Entorno econmico71.2. Descripcin General de la Empresa.22 1.2.1. descripcin general de la Empresa...22 1.2.2. Organizacin de la Empresa..23 1.3. Proceso Productivo..23 1.3.1. Principales productos o servicios..23 1.3.2. Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.24 II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACI 2. Marco Referencial25 2.1. Marco Terico..25 2.2. Antecedentes.32 2.3. Justificacin..35 2.4. Enunciado del problema a investigar...36Pgina 2 3. 2.5. Objetivos: General / Especficos...37 2.6. Hiptesis...37 2.7. Conclusiones55 2.8. Recomendaciones...56INTRODUCCIONLa compaa Representaciones e Inversiones J&M E.I.R.L es una empresa comercial fundada en el aos 2009 en el departamento de La Libertad-Trujillo, Per, con el objetivo de dedicarse a la comercializacin y distribucin de bebidas y alimento de primera necesidad, en donde empez con bajos precios y a medida que se iba desarrollando tuvo que elevar sus preciosLa empresa tiene como proveedor principal Alicorp, Backus, Ambev Peru, KR, PMA, que son los fabricantes de los productos como gaseosa, cerveza y alimento de primera necesidad. El mercado en donde se desenvuelve la empresa es un rubro competitivo, por la existencia de una gran competencia en el entorno de la localidad. A pesar de ello, caracterizando por su desenvolvimiento llevndolo as al crecimiento, tal como lo demuestran las cifras. El consumo total de bebidas y vveres (gaseosas, cerveza, aceites, harina) durante mayo - agosto y diciembre - enero de este ao fue de 1, 371,557.86 millones en efectivo lo cual representa un crecimiento de 30% respecto al aoPgina 3 4. CAPITULO I I.DATOS GENERALES. I.1.INFORMACIN DEL SECTOR I.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa. 1.1.1.1MISIN: Comercializar y vender bebidas y vveres que superen las expectativas de calidad de nuestros clientes a un precio justo que asegure la viabilidad en el largo plazo de la Compaa.1.1.1.2VISIN: Llegar ser una empresa lder en el mercado de bebidas y vveres en la regin, ofreciendo marcas de bebidas y vveres de la mejor calidad y prestigio siendo un factor trascendente en nuestra operacin, distribucin.Pgina 4 5. 1.1.1.3ANLISIS FODA DE LA EMPRESA:FORTALEZAOPORTUNIDADESPrecios ms accesibles que en la competenciaDiversificar los productos que comercializa a otras regionesCuenta con unas diversas variedades de productos para el consumo como bebidas y vveres.Incremento del ingreso personal y el consumo de bebidas y vveres de primera necesidadComercializa productos fiables y certificadosRelacin ms estable con la industriaBuena atencin al clienteDEBILIDADESAMENAZANo se encuentra en una zona accesibleFalta de Capacitacin a sus trabajadoresFalta de TecnologaCarencia Falta de publicidadBajos mrgenes beneficiosElevada carga impositivaPgina 5Competencia con los grandes grupos empresariales (ofrecen productos similares)deCrecimiento lento de mercado en que comercializaTendencia a la baja de precios de las bebidas y vveres 6. 1.1.1.4VALORES: Honestidad En el cumplimiento integral de las funciones de la empresa con sus clientes, colaboradores, medio ambiente y comunidad en general. Permanencia. Crear entre la empresa y sus colaboradores una relacin duradera. Innovacin. Bsqueda permanente de mejores productos y as como mejores oportunidades de crecimiento para la empresa. Servicio. Superar las expectativas de los clientes, en calidad, puntualidad y atencin personalizada, anticipndonos a sus necesidades y creando en ellos un clima de confianza y amistad duradera. Trabajoenequipo.Apoyamoslalaborenconjunto,desarrollando nuestras tareas confiando en la labor de los dems miembros del grupo. I.1.2. ENTORNO 1.1.2.1Principales competidores: Pgina 6Ney Guerrero Tito Guerra 7. 1.1.2.2Distribuidora del Norte Principales Proveedores:BackusAlicorpLnea concordia.KRAmbev Per1.1.2.3Mercado: El mercado de la distribuidora Representacin e Inversiones J&M E.I.R.L se encuentran orientado a las distintas regiones del departamento de la Libertad.1.1.2.4Clientes: Comerciantes Porvenir. 1.1.2.5Comerciante Mercado Mayorista.Mercado la Hermelinda Entorno econmico (ndices estadsticos)1.1.2.5.1Entorno econmico AO 2011a) Producto bruto interno Durante 2011, la economa peruana volvi a mostrar un periodo de alto dinamismo, cerrando el ao con un crecimiento de 6,9 por ciento. No obstante, a lo largo del ao la tasa de Pgina 7 8. crecimiento mostr una mayor volatilidad respecto al ao anterior tanto por el temor de una recada de la economa mundial, sustentado a su vez en la crisis de deuda que atraviesan algunos pases del sur de Europa, como por la incertidumbre propia de todo proceso electoral. En el dinamismo del PBI influy el crecimiento de 7,4 por ciento de los sectores no primarios, frente a un menor desempeo de los sectores primarios. Sin embargo, estos ltimos registraron un mejor resultado respecto al ao anterior debido a la recuperacin de la pesca, tras 2 aos de cada, y de la industria procesadora de recursos primarios. En trminos de produccin per cpita la tasa de expansin que se alcanz en 2011 fue de 5,7 por ciento, mayor al promedio registrado en la dcada anterior, 4,4 por ciento, periodo de mayor crecimiento promedio del PBI per cpita en el pas.b) Inflacin En 2011, la variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC) en Lima Metropolitana fue de 4,74 por ciento, luego dePgina 8 9. que a finales de 2010 se ubicara en 2,08 por ciento. La mayor inflacin se explic tanto por choques externos como internos. Enelmbitoexterno,elaumentodelospreciosinternacionales de los commodities registrado en 2010 afect la evolucin de los precios domsticos de los alimentos y los combustibles, principalmente en la primera mitad del ao. A estos choques se sumaron anomalas climatolgicas que afectaronlaofertadealgunosproductosagrcolasperecederos, principalmente entre agosto y noviembre. Como resultado, los precios de los alimentos aumentaron 8,0 por ciento, explicando 3,0 puntos porcentuales de la inflacin del ao. Entre los indicadores de tendencia inflacionaria, la inflacin subyacente pas de 2,1 por ciento en diciembre de 2010 a 3,6 por ciento en diciembre de 2011, mientras que la inflacin que excluye alimentos y energa pas de 1,4 a 2,4 por ciento en estos periodos.Pgina 9 10. En el periodo 2001-2011, la tasa de inflacin anual promedio fue de 2,5 por ciento y al compararla con otros pases de Amrica Latina, fue una de las ms bajas.c) LIQUIDEZ Y CREDITO Poltica monetaria Pgina 10 11. En los primeros cinco meses de 2011, la poltica monetaria del BCRP se orient al retiro gradual del estmulo monetario. Por ello, se elev la tasa de inters de referencia de 3,0 por ciento en diciembre de 2010 a 4,25 por ciento en mayo de 2011. El incremento de la tasa de inters de referencia en dicho periodo ocurri en un contexto de aumento internacional de los precios de alimentos y combustibles y de un alto dinamismo de la demanda interna. Durante los siguientes siete meses, el BCRP mantuvo su tasa de referencia en 4,25 por ciento, en un escenario de moderacin del crecimiento de la actividad domstica. En este contexto de elevada incertidumbre, la poltica monetaria tuvo un carcter preventivo y busc que las expectativas de inflacin se mantuvieran ancladas al rango de tolerancia de la meta de inflacin. Tasa de inters La tasa de inters en nuevos soles para el financiamiento a los clientes corporativos se increment en la primera parte del ao de 3,6 por ciento en diciembre de 2010 a 5,6 por ciento en junio de 2011, como respuesta al incremento en laPgina 11 12. tasa de referencia de la poltica monetaria. Luego se redujo hasta 5,4 por ciento en diciembre de 2011, en respuesta a la pausa en el retiro del estmulo monetario de parte del BCRP. Tipo de cambio El Nuevo Sol se apreci 3,9 por ciento en trminos nominales en 2011, pasando de S/. 2,807 a S/. 2,697 por dlar, mientras que en trminos reales lo hizo en 5,2 por ciento. Liquidez La liquidez del sector privado continu creciendo aunque a un menor ritmo debido a la moderacin en el crecimiento de la actividad econmica con respecto al ao previo. La tasa de crecimiento de la liquidez fue de 16,4 por ciento, inferior en 6,9 puntos porcentuales a la registrada en 2010 (23,3 por ciento). En el caso de los depsitos, concepto que excluye el circulante, Pgina 12 13. la disminucin de la tasa de crecimiento fue de 6,1 puntos porcentuales, de 23,0 por ciento en 2010 a 16,9 por ciento en 2011. Indicadores financieros Los indicadores financieros de las empresas bancarias permanecieron estables durante 2011. El coeficiente de cartera atrasada se mantuvo en 1,5 por ciento, igual que el ao previo. El nivel de cobertura de la cartera de alto riesgo aument de 141,9 por ciento a 149,8 por ciento. La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) se increment de 24,2 por ciento en 2010 a 24,5 por ciento en 2011, pero la rentabilidad de los activos (ROA) se redujo de 2,4 a 2,3 por ciento en el mismo periodo.Pgina 13 14. Pgina 14 15. 1.1.2.5.2Entorno econmico AO 2012a) Producto bruto interno La economa peruana creci 6,3 por ciento en 2012, tasa inferior a la registrada en 2011 (6,9 por ciento), pero consistente con la tasa de crecimiento potencial de largo plazo que se ubica alrededor de 6,5 por ciento. Dicha expansin fue explicada principalmente por el dinamismo de la demanda interna, que creci 7,4 por ciento, en particular la inversin privada (13,6 por ciento) y la inversin pblica (20,8 por ciento). Este comportamiento fue parcialmente compensado por las menores exportaciones netas, en un contexto de incertidumbre internacional. Tanto en el crecimiento del PBI primario como del no primario se observ una desaceleracin. El PBI primario creci 1,7 por ciento (versus 4,8 por ciento en 2011), mientras que el PBI no primario se increment en 7,1 por ciento (versus 7,2 por ciento el ao previo). En el caso del PBI primario, la menor tasa de crecimiento es atribuible principalmente a la cada del sector pesca. Por su parte, el PBI no primario se desaceler a nivel de todos los sectores, con excepcin de la construccin. Cabe mencionar que en el caso de la manufactura no primaria, gran parte de la desaceleracin es explicada por la cada en la produccin textil orientada al mercado externo.Pgina 15 16. Con respecto a la produccin per cpita, la tasa de crecimiento en 2012 fue de 5,1 por ciento. En 2012, la demanda interna creci 7,4 por ciento, tasa ligeramente por encima de la registrada en 2011 (7,1 por ciento). Analizando el desempeo de sus componentes, se observ una moderacin en el caso del crecimiento del consumo privado, que pas de 6,4 por ciento en 2011 a 5,8 por ciento en 2012. La inversin privada aument 13,6 por ciento, por encima de lo observado el ao previo (11,4 por ciento), comportamiento explicado principalmente por la evolucin de la construccin, sector que mostr una notable recuperacin. La inversin pblica mostr un importante aumento con respecto a lo registrado en 2011, pasando de una cada de 18,0 por ciento a un incremento de 20,8 por ciento, destacando el dinamismo de los gastos de inversin de los gobiernos regionales y locales.Pgina 16 17. b) INFLACCION DEL AOS 2012El El aumento del costo de vida durante el ao aumento del costo de vida durante el ao pasado enen Per es inferior al del 2011, cuando pasado Per es inferior al del 2011, cuando el el pas anot una inflacin de 4,7%. pas anot una inflacin de 4,7%.Pgina 17 18. En 2012, la variacin del ndice de precios al consumidor (IPC) de Lima Metropolitana fue 2,65 por ciento, luego de que a finales de 2011 se ubicara en 4,74 por ciento. En 2012 se revirtieron gradualmente los choques de oferta que afectaron a los productos agrcolas en el mercado interno el ao previo. La dinmica de la inflacin respondi principalmente a la evolucin de los precios de los alimentos perecibles. En los primeros meses del ao, las anomalas climticas afectaron los rendimientos y el abastecimiento de varios productos agrcolas, como ctricos y cebolla, situacin que mejor a partir de octubre. Entre los indicadores de tendencia inflacionaria, la inflacin subyacente pas de 3,65 por ciento en diciembre de 2011 a 3,27 por ciento en diciembre de 2012, mientras que la inflacin que excluye alimentos y energa pas de 2,42 a 1,91 por ciento.Pgina 18 19. Pgina 19 20. c) IMPORTACIONES DEL AOS 2012El El crecimiento alcanzado por las crecimiento alcanzado por las importaciones durante los ltimos tres importaciones durante los ltimos tres aos sese debi al dinamismo impulsado aos debi al dinamismo impulsado por unun mayor consumo inversin por mayor consumo e e inversin privada. privada.Durante los ltimos tres aos las importaciones peruanas registraron un crecimiento sostenido alcanzando una tasa promedio anual de 25%, y al cierre del 2012 el incremento fue de 12% con relacin al 2011, logrando una cifra de US$42,504 millones, inform hoy la Cmara de Comercio de Lima (CCL). Explic que el crecimiento alcanzado por las importaciones durante los ltimos tres aos se debi al dinamismo impulsado por un mayor consumo e inversin privada. Los bienes de consumo crecieron en 24%, bienes de capital y materiales de construccin (14.5%) y materias primas y productos intermedios (5.7%). Al cierre del ao 2012 las importaciones de materias primas y productosintermediosascendieronaUS$19,497millones,registrando un crecimiento de 5.7% con respecto al 2011; sector que representa el 45.9% del total importado por Per.Pgina 20 21. Este crecimiento se refleja bsicamente con el incremento de las compras de materiales para la agricultura (17%), materiales para la industria (6.1%) y combustibles y lubricantes (5.7%). d) LIQUIDEZ Y CREDITO1. Poltica monetaria Durante 2012, el BCRP mantuvo su tasa de referencia de poltica monetaria en 4,25 por ciento, en un escenario de reversin de choques de oferta, crecimiento de la actividad domsticacercanoalpotencialyperspectivasdecrecimiento todava dbiles para la economa global. En este contexto de incertidumbre, la poltica monetaria tuvo un carcter preventivo y busc que las expectativas de inflacin se mantuvieran ancladas dentro del rango meta de inflacin.Los requerimientos de encaje inducen a que las entidades financieras mantengan niveles prudentes de liquidez tanto Pgina 21 22. en moneda nacional como extranjera, lo que reduce su vulnerabilidad frente a posibles escenarios de salidas de capitales al exterior. En el ao se realizaron modificaciones en los requerimientos de encaje que tuvieron la finalidad de moderar la expansin de encaje elevan el costo de intermediacin financiera, tambin conllevan a incrementar las tasas de inters activas. Entre las medidas adoptadas en 2012 figura el incremento del encaje marginal en moneda nacional de 25 a 30 por ciento y la extensin del encaje de 60 por ciento a los nuevos adeudados de corto plazo del exterior con plazos menores o iguales a 3 aos. Anteriormente, este encaje solo se aplicaba a los adeudados del exterior con plazo igual o menor a 2 aos. Adicionalmente, con el objetivo de inducir una evolucin sostenible del apalancamiento de la banca se estableci un encaje de 20 por ciento para los crditos del exterior y bonos con plazo mayor a 3 aos que excedan 2,5 veces el patrimonio efectivo de las entidades financieras. Para lograr un mejor control del encaje para el caso del financiamiento destinado al comercio exterior, se redujo de 60 por ciento a 25 por ciento la tasa de encaje en moneda extranjera para este concepto. Se elevaron 4 veces las tasas de encaje medio (entre 0,25 y 0,75 puntos porcentuales por ocasin), totalizando un aumento de 2,25 puntos porcentuales. Este ajuste se realiz de manera simultnea para los requerimientos en soles y dlares.Pgina 22 23. Pgina 23 24. 2. Tasas de inters La tasa de inters en nuevos soles para el financiamiento a los clientes corporativos se mantuvo estable en 2012, reflejando el comportamiento de la tasa de referencia de la poltica monetaria.La tasa promedio de los prstamos en moneda nacional (FTAMN), se redujo de 21,3 por ciento en diciembre de 2011 a 19,1 por ciento en diciembre de 2012. Durante el ao, las tasas pasivas, tanto la de inters de los depsitos hasta 30 das como la de los depsitos a ms de 180 das, se redujeron. As, entre diciembre de 2011 y diciembre de 2012 la tasa de inters de los depsitos hasta 30 das pas de 3,9 a 3,5 por ciento y la tasa de inters de los depsitos a ms de 180 das, de 4,7 a 4,2 por ciento.Pgina 24 25. 1.2 DESCRIPCIN GENERAL DE LA EMPRESA. 1.2.2 Descripcin: Representaciones e Inversiones J & M E.I.R.L es una empresa lder que se dedica a la compra y venta mayorista de alimentos, bebidas. Siendo sus principales mercados el provenir, rinconada, mayorista, Hermelinda y ltimamente en las regiones de la sierra: Otuzco y Huamachuco. Siendo sus principales clientes Luz Guerrero, Cesar Reyna. Empez como persona natural, comenz a trabajar con una lnea de crdito de 2000 y despus empez a incrementar el negocio en 2000, 3000, 4000, etc. Sus ingresos mayormente est reflejado en la venta de cervezas en un promedio aproximadamente Semanal 18,000 a 20,000 cajas de cerveza. Siendo sus principales marcas Pilsen Trujillo, Cusquea y Pilsen Callao;Sus principales proveedores sonBackus, PMA,Alicorp (fideos, aceites, harina, azucar), KR, los cuales le vende productos de muy buena calidad, posicionndosecon uno de lasmejores distribuidoras, por lo tanto no tiene muchos competidores directosperoentreDistribuidora del Norte.Pgina 25loscuales destacamos aNey Aguirre, 26. 1.2.3 Organizacin:1.3 PROCESO PRODUCTIVO. 1.3.1 Principales productos: Venta de bebidas alcohlicas como Pilsen, Cuzquea.Alimentos aceites, arroz, azcar, fideos.Pgina 26 27. 1.3.2 Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.Pgina 27 28. FUENTE: Opinin critica del grupoPgina 28 29. II. TAREAACADEMICA:DESARROLLODELTRABAJODEINVESTIGACIN2.1 MARCO TERICO 2.1.1 CAPITAL DE TRABAJO El capital del trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisicin de materiales y servicios, su transformacin y venta y finalmente su recuperacin convertida en efectivo. El capital del trabajo tiene una participacin fundamental en la estructura financiera de la empresa y en el resultado de la entidad en los periodos convencionales anuales, y de vital importancia y mantener la actuacin del ente econmico en un grado tal de liquidez que permite el desarrollo continuo y armnico de las operaciones la liquidez se mide con lo que se conoce como la razn circulante1que representa las veces que el pasivocirculante cabe dentro del activo circulante o dicho de otra forma , las veces que el activo circulante es ms grande que el pasivo circulante, la que se obtiene dividiendo el activo circulante entre el pasivo circulante La razn circulante es el medio ms usual para medir el margen de seguridad que la empresa tiene para cubrir las necesidades del flujo de efectivo que se generan a travs de su ciclo operativo de corto plazo , compra de materiales, transformacin de los mismos , ventas y recuperacin de efectivo, modificndose para ellos las cuentas de activo y pasivo circulante. Desde el punto de vista contable se define como la diferencia aritmtica entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el 1Las finanzas de la empresa,5 edicin, pg. 287 Pgina 29 30. punto de vista prctico, est representado por el capital necesario para iniciar operaciones, antes de recibir ingresos, luego entonces este capital deber ser suficiente para: comprar materia prima, pagar sueldos y salarios, otorgar financiamiento a los clientes, cubrir gastos diarios. Algunas autores la definen como: - Lawrence J. Gitman, propone una definicin alternativa al referirse que es la parte de los activos circulantes que se financian con fondos a largo plazo, al considerar que el monto resultante de la diferencia entre activo circulante y el pasivo circulante (capital neto de trabajo) debe financiarse con fondos a largo plazo, pues este se considera como parte del activo circulante. - J. Fred Weston, explica que es la inversin que realiza la empresaenactivosacortoplazo,(efectivo,valoresnegociables, cuentas por cobrar, inventarios) teniendo siempre en cuenta que la administracin del capital de trabajo determina la posicin de liquidez de la empresa. - Alfonso Leopoldo Ortega Castro, nos dice que es la parte del capital o de la inversin de la empresa con la que esta realiza sus operaciones, por lo que entre menor sea, mayor ser la rentabilidad de la empresa y menor ser el riesgo de quiebra. 2.1.1.1Elementos del Capital de TrabajoEst conformada por: a. Activo circulante o activo corriente son bienes y valores que normalmente se convierte en dinero en el plazo mximodeao(efectivo, valores negociables, inventarios y cuentas por cobrar). Se divide en:Pgina 30 31. a.1 Activo circulante disponible.- Representado por el efectivo en caja, bancos, etc. que estn en disponibilidad inmediata. El efectivo y equivalente de efectivo son los conceptos ms importantes del capital de trabajo.Fondos fijos de caja Chica.Fondo de oportunidadesBancos.a.2 Activo circulante realizable.- Estn Integrado por recursos que representan derechos de cobrosyque se vender, usar y consumir generando beneficios futuros fundamentalmente en el plazo de un ao. Clientes.Cuentas por cobrar.- Su importancia es que se encuentra relacionada directamente con el giro del negocio y la competenciaDeudores.Anticipos de impuestos.Inventario.- Constituyen la principal inversin dentro de los conceptos que dan origen al capital de trabajo Pgina 31Anticipos de proveedores. Intereses, etc. 32. b. Pasivos circulantes o pasivo corriente es el pasivo a corto plazo o deuda u obligaciones que deben pagarse en el plazo mximo de un ao. El pasivo a corto plazo est integrado por las siguientes cuentas: Proveedores.Documentos de pagar.Acreedor.Anticipos de clientes.Dividendo por pagar.Impuesto y derecho por pagar.2.1.2 LA POLTICA DE CAPITAL DE TRABAJO Las polticas sobre el capital de trabajo establecen las guas que regulan la administracin de los conceptos que lo integran, ya sea en forma directa o indirecta, con objeto de mantener un nivel ptimo y as ayudar a mantener la liquidez y mejorar la rentabilidad de la empresa. La poltica de capital de trabajo hace referencia a: Los niveles fijados como meta para cada categora de activos circulantesLa forma en que se financiaran los activos circulantes.a) No afectan al capital de trabajo: Compras de activos corrientes en efectivo. Pgina 32 33. Compras de activos corrientes a crdito. Recaudos de cuentas por cobrar. Prstamos de efectivo contra letras a corto plazo. Pagos que reducen los pasivos a corto plazo. b) Usos y Aplicaciones del capital de trabajo.- Son: Declaracin de dividendos en efectivo. Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversionesalargoplazoenttulosvalorescomerciales.) Reduccin de deuda a largo plazo. Recompra de acciones de capital en circulacin. 2.1.3FORMULA DEL CAPITAL DE TRABAJOCAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE Activo circulante = CA + BA+ Vn + Cc + In AC: Caja, BA: Bancos. VN: Valores Negociables, CC: Cuentas por cobrar, In: Inventario. Pasivo a Corto plazo = Pr + Ac + Dp + Rp PC: Proveedores, Ac: Acreedores a corto plazo, Dp: documentos por pagar a corto plazo, Pgina 33 34. Rp: Reservas de pasivo a corto plazo.2.1.4 ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO Es la parte de Administracin financiera que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa para determinar los niveles apropiados de inversin y liquidez del activo circulante, as como de endeudamiento y escalonamiento del vencimiento del pasivo a corto plazo influidos por la compensacin entre riesgo y rentabilidad.2.1.5 RENTABILIDAD, RIESGO Y CAPITAL DE TRABAJO En todo tipo de empresa la rentabilidad, el riesgo y el capital de trabajo estn relacionados. a. Rentabilidad, es la capacidad de producir o generar un beneficioadicionalsobre la inversino esfuerzorealizado; por ejemplo, un negocio es rentable cuando genera mayores ingresos que egresos, un cliente es rentable cuando genera mayores ingresos que gastos, un rea o departamento de empresa es rentable cuando genera mayores ingresos que costos. Pero una definicin ms precisa de la rentabilidad es la de un ndice que mide la relacin entre la utilidad o la ganancia obtenida, y la inversin o los recursos que se utilizaron para obtenerla; tambin es utilizado para determinar la relacin que existe entre las utilidades de una empresa y diversos aspectos de sta, tales como las Pgina 34 35. ventas, los activos, el patrimonio, el nmero de acciones, etc. El concepto de rentabilidad puede hacer referencia a: a.1Rentabilidad econmica (RE) o de la inversin, esuna medida, referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de una empresa con independencia de la financiacin de los mismos, esto permite la comparacin de la rentabilidad entre empresas del mismo sector, pero no para empresas en distintos sectores econmicos ya que cada sector tiene necesidades distintas de capitalizacin. b.1Rentabilidad financiera (RF) o de los fondospropios, es una medida referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por los capitales propios, generalmente con independencia de la distribucin del resultado. La RF puede considerarse as una medida de rentabilidad ms apropiada para los accionistas o propietarios que la RE, y de ah que sea el indicador de rentabilidad para los directivos que buscan maximizar en inters de los propietarios. La rentabilidad es igual a las ventas netas menos el costo total. RE = VN CT Por su parte, el riesgo (RI) es la probabilidad de que una empresa llegue a ser insolvente e incapaz de pagar sus deudas.Pgina 35 36. El riesgo se calcula utilizando las formulas del capital de trabajo: AC < PC Existen tres opciones entre riesgo y rentabilidad: 1. A mayores ventas netas, mayor rentabilidad. A > VN > RE 2. A menor costo total, mayor rentabilidad. A < Ct >RE 3. A mayores ventas netas y menor costo total, mayor rentabilidad. A > VN < Ct > RE2.2 ANTECEDENTESTtulo: Modelo de Control de Gestin para la empresa SERVIFACONZA, basados en indicadores financieros y no financieros Autor: Pal Damin Llerena Sevilla Fecha publicacin: Noviembre del 2011 Resumen: Introduccin. El presente trabajo de plan de tesis forma parte del anlisis exhaustivo de los valores ideolgicos contenidos en obras de grandes escritores en la materia financiera, contable, auditoria y administracin; como el de normas y leyes expuestas mediante Pgina 36 37. la lectura crtica y comentada de los principales textos ordenados cronolgicamente. Tambin contiene el anlisis exhaustivo de los aspectos principales de la empresa como son de los componentes de la planificacin estratgica, anlisis de la situacin interna y externa delaempresaSERVIFACONZA,quenosservircomodiagnstico para la implementacin de la herramienta de control de gestin. Y por ltimo contienen un anlisis de la herramienta aplicada a SERVIFACONZA, los beneficios que esto conlleva en la gestin administrativa de la empresa y se plasma las respectivas conclusiones y recomendaciones sobre la utilizacin de esta herramienta informtica aplicada en los negocios.Tema: Administracin Financiera del Capital de Trabajo para Pequeas Empresas del Sector Comercial Minorista en Xalapa, ver. Autor: Claudio Rafael Hernndez Rincn. Fecha de publicacin: marzo 2010 Resumen: El presente trabajo tiene como finalidad coadyuvar en la administracin financiera del capital de trabajo de las pequeas empresas del sector comercial minorista en la Ciudad de Xalapa, Ver.; esto mediante la lectura y aplicacin que el pequeo empresario Xalapeo o cualquier otro interesado en el tema haga Pgina 37 38. del contenido de este material, el cual se integra por cuatro captulos para su comprensin y entendimiento; el primero se refiere al marco terico del capital de trabajo (efectivo, cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar), para el cual se consultaron diversas fuentes de informacin; el segundo, es relativo al marco contextual de la pequea empresa comercial Xalapea; el tercero contiene la metodologa de la investigacin aplicada, es decir, la delimitacin de la poblacin objetivo, la determinacin del tamao de la muestra para estudio, el reporte de los resultados del proceso de la investigacin realizada, la prueba de hiptesis para comprobar la validez de la informacin presentada y as determinar su nivel de significacin estadstica, mismaquefungecomosustentodelapropuestadeadministracin financiera del capital de trabajo, planteada en el cuarto captulo de este documento.Ttulo: Las Finanzas en la Toma de Decisiones Respecto a la Administracin del Capital de Trabajo. Autor: Mirla Yolanda Orozco Ariguznaga Fecha de publicacin: junio 1998 Resumen: Las razones por la cual existe inters en desarrollar el tema "Las Finanzas en la Toma de Decisiones, Respecto a la Administracin del Capital de trabajo" es debido al impacto que los asuntos financieros ejercen en todos los segmentos de la sociedad, sase empleado, administrador o dueo de un negocio propio, nadie est Pgina 38 39. inmune a los efectos de las decisiones financieras. La fuente de investigacin a emplear es documental, con el fin de determinar las decisiones que se pueden tomar en relacin a las finanzas y as mismo a la administracin de las empresas respecto al capital de trabajo. Y se emplea as mismo la investigacin de campo, realizando visitas a las industrias maquiladoras y a una proveedora de artculos de oficina, ubicadas en la ciudad de Reynosa, Tamauilipas, con la finalidad de saber cules son las estrategias que emplean para llevar una adecuada administracin en relacin al capital de trabajo, por otra parte cuales son las decisiones ms importantes respecto a este punto. El objetivo es identificar la gran participacin que el aspecto financiero puede tener en una buena administracin del capital de trabajo, as como saber cules son las estrategias que utilizan las empresas para contar con una adecuada administracin.Pgina 39 40. 2.3 JUSTIFICACIN El presente trabajo tiene como finalidad saber en qu medida una gestin de capital de trabajo, que es la coordinacin de los elementos de la empresa, contribuye en generar un beneficio adicional, rentabilidad. Con el anlisis de los aspectos importantes de la empresa; como por ejemplo, la forma en que se financiaran los activos circulantes, el endeudamiento y vencimiento del pasivo circulantes; lo cual nos ayudara a realizar un diagnstico para lograr una implementacin de herramientas de control sobre la gestin del capital del trabajo, con el fin de determinar las decisiones que se puedan tomar en relacin a las finanzas y la gestin de la empresa. Mediante este trabajo queremos ayudar, con la informacin y aplicacin del tema desarrollado, a la empresa estudiada o cualquier otro interesado en el tema. La realizacin de la presente investigacin es posible porque los objetivos planteados no son excesivamente complejo y estn sujetos a la realidad en el medio, al igual que es posible sus realizacin por la posibilidad para acceder la informacin y el tiempo que nos brinda el gerente de la empresa Representaciones e Inversiones J & M EIRL para cumplir el trabajo propuesto.Pgina 40 41. 2.4 REALIDAD PROBLEMTICA Capital de trabajo se considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En ese sentido el capital de trabajo es lo que comnmente conocemos activo corriente como son: efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios 2. Rentabilidad es el beneficio renta expresado en trminos relativos o porcentuales respecto a alguna otra magnitud econmica como el capital total invertido o los fondos propios. Frente a los conceptos de renta o beneficio que se expresan en trminos absolutos que puedenexpresarseenunidadesmonetariasotrminosporcentuales. Se puede diferenciar entre rentabilidad econmica y rentabilidad financiera. El problema actual en la empresa Representantes e Inversiones J&M EIRL. Se caracteriza principalmente por las dificultades, que presenta la Gerencia Financiera para llevar a cabo una ptima gestin del capital de trabajo, el cual conlleva a mltiples efectos en la rentabilidad de la empresa. Ante esta situacin, podemos rescatar el problema actual de la empresa que nos motivo al estudio de las variables y su respectivo anlisis con la finalidad de observar la liquidez de la empresa e influir en la toma de decisiones para una correcta gestin.2(2012, 10). Capital De Trabajo. BuenasTareas.com. Recuperado 10, 2012, de http://www.buenastareas.com/ensayos/Capital-De-Trabajo/5974692.htmlPgina 41 42. 2.4.1ENUNCIADO DEL PROBLEMA A INVESTIGAR. Problema. De qu manera la gestin del capital de trabajo contribuye a la rentabilidad de la empresa Representaciones e Inversiones J & M E.I.R.L de la ciudad de Trujillo en los aos 2011-2012?2.5 OBJETIVOS: GENERAL / ESPECFICOS 2.5.1Objetivo General - Determinar de qu manera la gestin del capital de trabajo contribuye a la rentabilidad de la empresa Representaciones e Inversiones J & M E.I.R.L de la ciudad de Trujillo en aos 2011-20122.5.2Objetivos Especficos - Describir el comportamiento de la Rentabilidad en el periodo de estudio. - Determinar la gestin del capital de trabajo a travs del anlisis de ratios. - Explicar cmo contribuyeel Capital de Trabajo en larentabilidad. 2.6 HIPTESIS La gestin del capital del trabajo permite incrementar la rentabilidad, generando as ingresos, promoviendo la reinversin y el desarrollo de la empresa.Pgina 42 43. ESTADO DE SITUACIN FINANCIERADISTRIBUIDORA E INVERSIONES J&M ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA Al 31 de Diciembre de ,2011 y 2012 (En miles de nuevos soles) Detalles Activo Activo Corriente Efectivo y Equivalentes de efectivo Inversiones Financieras Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Prdidas Activos por Instrumentos Financieros Derivados Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Total Activo Corrie nte20112012518,324.40 0 0 0 53,265.00 0 0Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Otros Activos Total Activo No CorrienteTOTAL ACTIVO0 Cuentas por Pagar Comerciales 0 59,406.00 0 0Otras Cuentas por Pagar Provisiones Pasivos mantenidos para la Venta Total Pasivo Corriente398,956.00 0 970,545.400 Obligaciones Financieras 1,034,167.00 Otras Cuentas por Pagar Provisiones Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivo No 0 Corriente 315,616.00 Total Pasivo 0 Patrimonio Neto 315,616.00 Capital Capital Adicional Resultados Acumulados Total Patrimonio Neto201120120 36,728.600 40,863.7089,879.40112,486.879,500.00 0 0 136,108.0012,000.00 0 0 165,350.57136,108.00165,350.57300,000.00 261,754.00 559,135.40 1,120,889300,000.00 261,754.00 622,678.43 1,184,4321,256,997.401,349,783.00412,825.00 Pasivo No CorrienteActivo No Corriente Inversiones FinancierasDe tallesPasivo y Patrimonio Pasivo Corriente 561,936.00 Sobregiros Bancarios 0 Obligaciones Financieras0 286,452.00 286,452.001,256,997.401,349,783.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETOPgina 43 44. DISTRIBUIDORA E INVERSIONES J&M ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES Al 31 de Diciembre de 2011 y 2012 (En miles de nuevos soles) Detalles20112012489,315 0 489,315 398,652 0 398,652 90,663 29,654 22,123 0 0 0 38,886 0 28,523568,321 0 568,321 443,254 0 443,254 125,067 34,215 28,765 0 0 0 62,087 0 33,756Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas por el Mtodo de Participacin00Ganancia (Prdida) por Instrumentos Financieros Derivados0010,36328,33110,36328,3310010,36328,331Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales) Otros Ingresos Operacionales Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales) Otros Costos Operacionales Total Costos Operacionales Utilidad Bruta Gastos de Ventas Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos FinancierosResultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta Participacin de los trabajadores Impuesto a la Renta Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuacin Utilidad (Perdida) Neta del EjercicioPgina 44 45. RATIOS DE CAPITAL DE TRABAJOLIQUIDEZROTACION=ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE2011970,545.40 = 136,108.007.13ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA CUENTA CON S/. 7.13 POR CADA SOL DE DEUDA20121,034,167.00 = 165,350.576.25ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA CUENTA CON S/. 6.25 POR CADA SOL DE DEUDAPRUEBA ACIDAROTACION2011=ACTIVO CIRCULANTE-MERCADERIAS-CARGAS DIFERIDAS PASIVO CIRCULANTE 571,589.40 = 136,108.004.20ESTA RAZON NOS DEMUESTRA QUE SIN CONTAR CON LAS MERCADERIAS, SUMINISTROS Y CARGAS DIFERIDAS , AHORA CONTAMOS CON S/.4.20 POR CADA SOL DE DEUDA2012621,342.00 = 165,350.573.76ESTA RAZON NOS DEMUESTRA QUE SIN CONTAR CON LAS MERCADERIAS, SUMINISTROS Y CARGAS DIFERIDAS , AHORA CONTAMOS CON S/.3.76 POR CADA SOL DE DEUDAINDICES DE GESTION ROTACION2011DE EXISTENCIAS VUELTAS=398,652.00 = 398,956.00COSTO DE VENTAS EXISTENCIAS1.00SE REFIERE AL NUMERO DE VECES QUE EL INVENTARIO DA VUELTAS EN UN AO2012443,254.00 = 412,825.001.07SE REFIERE AL NUMERO DE VECES QUE EL INVENTARIO DA VUELTAS EN UN AOPgina 45 46. PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS DIAS2011=143,624,160.00 = 398,652.00EXISTENCIAS x 360 COSTO DE VENTAS 360.27SE REFIERE A LA CUANTIFICACION EN DIAS DEL RATIO ANTERIOR Y NOS DICE QUE UNA 1 VUELTA REPRESENTAN 360.27 DIAS DE INMOVILIZACION O PERMANENCIA DE STOCK EN EL ALMACEN2012148,617,000.00 = 443,254.00335.29SE REFIERE A LA CUANTIFICACION EN DIAS DEL RATIO ANTERIOR Y NOS DICE QUE UNA VUELTA REPRESENTAN 335.29 DIAS DE INMOVILIZACION O PERMANENCIA DE STOCK EN EL ALMACENROTACION DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO ROTACION=VENTAS NETAS INM. MAQ. Y EQ. NETO DEPRECIADO2011489,315.00 = 286,452.001.71ESTO SIGNIFICA QUE POR CADA SOL DE INVERSION EN LA COMPRA DE ACTIVOS FIJOS SE ESTAN GENERANDO INGRESOS POR S/. 1.712012568,321.00 = 315,616.001.80ESTO SIGNIFICA QUE POR CADA SOL DE INVERSION EN LA COMPRA DE ACTIVOS FIJOS SE ESTAN GENERANDO INGRESOS POR S/. 1.80ROTACION DE ACTIVO TOTAL VUELTAS2011=VENTAS NETAS ACTIVO TOTAL489,315.00 = 1,256,997.400.39ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL SE VENDE S/. 0.39 MIDE LA EFICIENCIA DE LA GESTION DE LA EMPRESA2012568,321.00 = 1,349,783.000.42ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL SE VENDE S/. 0.42 MIDE LA EFICIENCIA DE LA GESTION DE LA EMPRESAPgina 46 47. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR VECES=VENTAS NETAS CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES2011489,315.00 = 53,265.009.19MIDE LA ROTACION DE VENTAS AL AO EN ESTE CASO QUIERE DECIR QUE SU PROMEDIO EN PLAZO DE VENTAS COMERCIAL ES DE 9.19 VUELTAS2012568,321.00 = 59,406.009.57MIDE LA ROTACION DE VENTAS AL AO EN ESTE CASO QUIERE DECIR QUE SU PROMEDIO EN PLAZO DE VENTAS COMERCIAL ES DE 9.57 VUELTASPLAZO PROMEDIO DE COBRANZAS DIAS=CTAS. COBRAR COM. X 360 VENTAS NETAS201119,175,400.00 = 489,315.0039.19ES EL MISMO RATIO ANTERIOR PERO CONVERTIDO EN DIAS Y SIGNIFICA QUE LA EMPRESA OTORGA PLAZOS DE HASTA 39.19 DIAS DE CREDITO EN VENTAS Y/O PARA COBRAR FACTURAS201221,386,160.00 = 568,321.0037.63ES EL MISMO RATIO ANTERIOR PERO CONVERTIDO EN DIAS Y SIGNIFICA QUE LA EMPRESA OTORGA PLAZOS DE HASTA 37.63 DIAS DE CREDITO EN VENTAS Y/O PARA COBRAR FACTURASROTACION DE PROVEEDORES DIAS=PROVEEDORES x 360 COSTO DE VENTAS201132,356,584.00 = 398,652.0081.16ESTE RATIO ES LA CONTRAPARTE DEL ANTERIOR MEDIANTE EL CUAL PODEMOS VERIFICAR EN CUANTO TIEMPO LOS PROVEEDORES NOS COBRAR LA MERCADERIA ADQUIRIDA COMO VERAN EN ESTE CASO ES DE 81.16 DIAS Y EN EL RATIO ANTERIOR DICE QUE NOSOTROS COBRAMOS EN 39.19 DIAS201240,495,273.20 = 443,254.0091.36ESTE RATIO ES LA CONTRAPARTE DEL ANTERIOR MEDIANTE EL CUAL PODEMOS VERIFICAR EN CUANTO TIEMPO LOS PROVEEDORES NOS COBRAR LA MERCADERIA ADQUIRIDA COMO VERAN EN ESTE CASO ES DE 91.36 DIAS Y EN EL RATIO ANTERIOR DICE QUE NOSOTROS COBRAMOS EN 37.63 DIASPgina 47 48. GRADO DE INTENSIDAD DEL CAPITAL PORCENTAJE=INM. MAQ. Y EQ. NETO DEPRECIADOACTIVO TOTAL2011286,452.00 = 1,256,997.4023%ESTE RATIO NOS INDICA QUE DEL TOTAL DE ACTIVO CON EL QUE CONTAMOS EL 23% HA SIDO UTILIZADO EN COMPRAR MAQUINARIA OH TAMBIEN POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL S/. 0.65 SE INVIRTIO EN MAQUINARIA2012315,616.00 = 1,349,783.0023%ESTE RATIO NOS INDICA QUE DEL TOTAL DE ACTIVO CON EL QUE CONTAMOS EL 23% HA SIDO UTILIZADO EN COMPRAR MAQUINARIA OH TAMBIEN POR CADA SOL DE ACTIVO TOTAL S/. 0.65 SE INVIRTIO EN MAQUINARIAINDICES DE SOLVENCIA ENDEUDAMIENTO TOTAL 2011PORCENTAJE=PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL136,108.00 = 1,256,997.4011%ESTE RATIO NOS QUIRE DECIR QUE EL TOTAL DE ACTIVOS CON LOS QUE CUENTA LA EMPRESA ESTAN FINANCIADOS EN UN 11% POR LOS PASIVOS2012165,350.57 = 1,349,783.0012%ESTE RATIO NOS QUIRE DECIR QUE EL TOTAL DE ACTIVOS CON LOS QUE CUENTA LA EMPRESA ESTAN FINANCIADOS EN UN 12% POR LOS PASIVOSCOBERTURA DE ACTIVO FIJO DEUDA A LARGO PLAZO + PATRIMONIOACTIVO FIJO NETO20111,120,889.40 = 286,452.003.91POR CADA SOL DE ACTIVO FIJO S/. 3.91 HA SIDO FINANCIADO20121,349,783.00 = 315,616.004.28POR CADA SOL DE ACTIVO FIJO S/. 4.28 HA SIDO FINANCIADOPgina 48 49. ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL PASIVO TOTALPATRIMONIO2011136,108.00 = 1,120,889.400.12POR CADA SOL DE PATRIMONIO TENEMOS 0.12 DE DEUDA2012165,350.57 = 1,184,432.430.14POR CADA SOL DE PATRIMONIO TENEMOS 0.14 DE DEUDARATIOS DE RENTABILIDAD:INDICE DEL MARGEN NETOUN=2011UTILIDAD NETA DEL PERIODO VENTAS 10,363.00 = 489,315.002.12%ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA GANA 0.02 SOLES POR CADA SOL QUE VENDE201228,331.00 = 568,321.004.99%ESTO QUIERE DECIR QUE LA EMPRESA GANA 0.05 SOLES POR CADA SOL QUE VENDEINDICE DE RENTABILIDAD ECONOMICAROA=2011UTILIDAD NETA DEL PERIODO ACTIVO TOTAL 10,363.00 = 1,256,997.400.82%ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.008 DE SOL201228,331.00 = 1,349,783.002.10%ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.021 DE SOLPgina 49 50. RENTABILIDAD ECONOMICA NETAR.E.N=2011UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS + GASTOS FINANCIEROS ACTIVO TOTAL 10363 + 28253 = 1,256,997.400.031ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.031 DE SOL NETO201228331 + 33756 = 1,349,783.000.046ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN ACTIVO FIJO LA EMPRESA GANA 0.046 DE SOL NETOINDICE DE RENTABILIDAD FINANCIERAROE=2011UTILIDAD NETA PATRIMONIO 10,363.00 = 300,000.003.45%ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN CAPITAL GENERA UNA GANANCIA DE 0.035 SOLES201228,331.00 = 300,000.009.44%ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA SOL INVERTIDO EN CAPITAL GENERA UNA GANANCIA DE 0.094 SOLESUTILIDAD OPERATIVAU.O=2011UTILIDAD OPERATIVA VENTAS NETAS 38,886.00 = 489,315.007.947%ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA UNIDAD VENDIDA ESTO GENERA UNA GANACIA DE 0.079 SOLES201262,087.00 = 568,321.0010.92%ESTO QUIERE DECIR QUE POR CADA UNIDAD VENDIDA ESTO GENERA UNA GANACIA DE 0.109 SOLESPgina 50 51. Pgina 51 52. Pgina 52 53. 2011 2012Pgina 530.82% 2.10% 54. ANALIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL BALANCE GENERALDetalles Activo Activo Corriente Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Total Activo Corriente Activo No Corriente20112012ANALISIS VERTICALANALISIS HORIZONTALTOTAL ACTIVO Detalles Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Provisiones Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Obligaciones Financieras Total Pasivo No Corriente Total Pasivo Patrimonio Neto Capital Capital Adicional Resultados Acumulados Total Patrimonio Neto TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO2012 41.63% 4.40%2011 1 12012 1.084 1.11531.74%30.58%11.03577.21%76.62%11.06622.79%23.38%11.102286,452.00315,616.00 0 315,616.0022.79%23.38%11.1021,256,997.40Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Otros Activos Total Activo No Corriente2011 41.24% 4.24%1,349,783.00100.00%100.00%11.074518,324.40 53,265.00 0 398,956.00 0 970,545.40561,936.00 59,406.00 0 412,825.00 0 1,034,167.00286,452.002011201236,728.60 89,879.40 9,500.00 0 136,108.0040,863.70 112,486.87 12,000.00 0 165,350.572.92% 7.15% 0.76%3.03% 8.33% 0.89%1 1 11.113 1.252 1.26310.83%12.25%11.215136,108.00165,350.5710.83%12.25%11.215300,000.00 261,754.00 559,135.40 1,120,889300,000.00 261,754.00 622,678.43 1,184,43223.87% 20.82% 44.48% 89.17%22.23% 19.39% 46.13% 87.75%1 1 1 11.000 1.000 1.114 1.0571,256,997.401,349,783.00100.00%100.00%11.074Pgina 54 55. ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROSDetalles Ingresos Operacionales Ventas Netas Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas Total Costos Operacionales Utilidad Bruta Gastos de Ventas Gastos de Administracin Otros Ingresos Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta Impuesto a la Renta Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Utilidad Neta del Ejercicio20112012489,315 489,315 398,652 398,652 90,663 29,654 22,123 0 38,886 0 28,523 10,3632012100%11.1678%11.1119% 6% 5%22% 6% 5%1 1 11.38 1.15 1.308%11%11.606% 2%6% 5%1 11.18 2.732%Pgina 55201181%28,331 28,3312012100%568,321 568,321 443,254 443,254 125,067 34,215 28,765 0 62,087 0 33,756 28,33110,363 10,36320115%12.73 56. Pgina 56 57. Pgina 57 58. 2.7 CONCLUSIONES Al trmino del trabajo podemos concluir: El marco general de la empresa Responsabilidad e Inversin J & M EIRL ha sido reflejada en la informacin antes considerada.Segn el anlisis financiero de los ratios, los resultados nos confirman el crecimiento econmico y financiero de la MYPE. Mostrando un crecimiento, puesto que los diferentes ndices de ratios considerados: ROA (indica una mayor rendimiento en las ventas y el dinero invertido); ROE (muestra la capacidad que la MYPE ha generado mayor utilidad para el dueo; margen neto (considerando que la MYPE est produciendo una adecuada retribucin para el dueo. Estos datos nos detallan los periodos 2011-2012.LaGestindecapitaldetrabajodebepermitirdeterminarcorrectamente los niveles tanto de inversin en activos corrientes como de endeudamiento, que traern aparejadas decisiones de liquidez y de vencimientos del pasivo. Tales decisiones deben conducirnos a buscar el equilibrio entre el riesgo y el rendimiento de la empresa. para conservar el equilibrio entre liquidez y rentabilidad. La presente investigacin estuvo centrada bsicamente en la gestin de capital de trabajo y la rentabilidad de la DISTRIBUIDORA E INVERSIONES J&M ., luego de los estudios realizados y ya habiendo planteado la hiptesis La gestin del capital trabajo contribuye de manera significativa, porque al utilizar las herramientas adecuadas como son el ROA y ROE se puede generar ingresos, proporcionando rentabilidad y promoviendo la reinversin. En consecuencia, hemos concluido la validez de nuestra hiptesis basndonos en los resultados obtenidos; mediante instrumentos de investigacin: las encuestas, anlisis de ratios segn los estados financieros.Pgina 58 59. 2.8 RECOMENDACIONIONES Con los resultados obtenidos podemos recalcar que si bien la Mype no ha sido afectada negativamente en sus utilidades, puesto que hay un ligero crecimiento ao a ao. sta puede verse afectada con una deficiente gestin del capital de trabajo, debido a la poca capacitacin que tiene el Gerente para desenvolverse en este mbito empresarial.La gestin decapital de trabajo se consigue buscando unequilibrio entre la liquidez y la rentabilidad. A mayor tenencia de fondos lquidos, la rentabilidad ser menor, dado que se pierden oportunidades de colocar dichos fondos en inversiones rentables o en el mismo ciclo econmico de la empresa. Por el contrario, si se sacrifica liquidez para conseguir mayor rentabilidad, puede ocurrir que en determinados momentos se necesite cubrir ciertos espaciosdelcicloeconmicoteniendoquerecurriralendeudamiento cuyo resultado terminar afectando la rentabilidad.Pgina 59 60. BIBLIOGRAFIA - La Administracin Financiera del Capital de Trabajo. AUTORES: Moreno Fernndez, Joaqun. Rivas Merino, Sergio EDITORIAL: Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas A.C. AO: Mayo -1997. Mxico - Primera Edicin - Introduccin a las finanzas AUTOR: Ortega Castro, Alfonso EDITORIAL: Interamericana Editores S.A. AO: 2008. Mxico LINKS http://lema.rae.es/drae/?val=gestion http://personales.upv.es/igil/Gestion.PDF http://books.google.com.pe/books? id=bLOKcYHC0dsC&pg=PA526&dq=capital+de+trabajo&hl=es&sa=X&ei=p4 BfUqmgO4X28gSRloFg&ved=0CFoQ6AEwBw#v=onepage&q&f=false http://books.google.com.pe/books? id=LH4fWKr2Cs4C&pg=PA210&dq=capital+de+trabajo&hl=es&sa=X&ei=p4 BfUqmgO4X28gSRloFg&ved=0CE8Q6AEwBQ#v=onepage&q&f=false http://books.google.com.pe/books? id=ziiCVbfGK3UC&printsec=frontcover&dq=administracion+financiera&hl=es &sa=X&ei=znFfUsKpE4Tw8QTsg4CYDw&ved=0CDQQ6AEwAQ#v=onepag e&q&f=true http://books.google.com.pe/books? id=BZWA5gdhuU0C&printsec=frontcover&dq=administracion+financiera&hl= es&sa=X&ei=znFfUsKpE4Tw8QTsg4CYDw&ved=0CFgQ6AEwBg#v=onepa ge&q&f=truePgina 60 61. http://books.google.com.pe/books? id=OUlMl9PiEAgC&printsec=frontcover&dq=administracion+financiera&hl=e s&sa=X&ei=znFfUsKpE4Tw8QTsg4CYDw&ved=0CEkQ6AEwBA#v=onepag e&q&f=true http://books.google.com.pe/books? id=4x2kZiShIggC&printsec=frontcover&dq=administracion+financiera&hl=es &sa=X&ei=znFfUsKpE4Tw8QTsg4CYDw&ved=0CEEQ6AEwAw#v=onepage &q&f=truePgina 61 62. AnexosPgina 62 63. ENCUESTA 1. Planifica la empresa su Capital de Trabajo? SI NO A VECES 2. Cada qu tiempo mide su Capital de Trabajo? El Capital de Trabajo es evaluado y medido cada dos veces al ao. X 3. Con que herramienta mide su capital de Trabajo? La herramienta que se utiliza para poder definir y calcular el Capital de Trabajo es mediante los ratios de Rendimiento. 4. Conoce la rentabilidad del Capital de Trabajo? SI NO A VECES 5. Cree usted que la gestin de Capital de trabajo incrementa la rentabilidad? SI NO A VECES6. Cree usted que los objetivos de la empresa se han cumplido? SIPgina 63 64. NO A VECES7. Cree usted que la empresa es rentable?SINOA VECESPgina 64 65. FOTOSPgina 65 66. Pgina 66 67. Pgina 67