ICME Profile Apr09

52
ICME your Partner in Business excellence

description

Service Portfolio of ICME Management Consultants

Transcript of ICME Profile Apr09

Page 1: ICME Profile Apr09

ICMEyour Partner in Business excellence

�������������������� �������

���������������� ������

�������������������� �������� ������������� �

����������

������������

Page 2: ICME Profile Apr09

� � �

� �����������������

� ���������������

� ������� ����������������

���

22

Page 3: ICME Profile Apr09

������ ������������� ������������ ��������������������������������

� ������ ������� �������������!���� �����������"��!��������� �#������!��� ��!

� ������ ��!���� ������� ����������� �������� �����������������������$� �� ��%�����

� &!������� ����������"��#���������'�()���������������*��� �����+������������"����� ������� ����

����� �� ��� ��� ��� ����������������������� �

� �� ���������������������

33

� ����� �� ��� ��� ��� ����������������������� ������� ������ ����,�������������������!��-��� ��.������/����!������$��0!�$�

� �������� �1�2���� ������ �$��!�"��!����������� �� ����"����� �������� �������%���������������������$� �� � �!��� ���������� ���

� ����3 ��������!����� �������!�%��� �"��!����������� �� ������������������!������ �������!��!�4������������������5��� ������� �������������������� �

Page 4: ICME Profile Apr09

� �� ���������������������

�������� ������������������ ��������

���������� �� �

���������

�������� �����

������

�������������� �����������������

� 0������������ ����� ��$� �� ���� ����� �������� ���6

� 7�����#�������$� �� ����� ����� �������� ��8������ ���6

����� ����!��������������� �������

44

�• �•�• �•

Investment Management

�• �•�• �•

Investment Management

"�����#��

$�%�

��������

�������

� &�������� � ������������������������ ������� ����������

� ��� �����!��� ��! ������������ � ����"��!������ �������� �9�������������$���������:

� -����������������������������

� �� �������������,� ����

� � ���!��������!������!��

� ���������9�������������%�����:

� 0� ���$������ ������ ��������� ������� ������������������������ ���

Page 5: ICME Profile Apr09

��� �������;��"�����������!���� ������������.�����!���

� �� �������������������&�

����������� ������������� ������� ������ �� �9�����������������$� �:

� 0�����������"����� ������� ����

0����������������������!������������� ��������������

� -������� �������� �����������������������������

-����������������� �� ������ �����

� �� ���� ���������

7���� ������������� ��������!��!���� ��������

� 7����� ��������� ����������"��!��!���������� ����� �<

55

���� ������� ���� ���

� ����������� ���������"��!����!���������������������������

� ,��!�����������$ �5��5��� ����� �

� ������������� �� � ������

��������������������������������������

� ,� �5������"

� ���� � ����������������������

� -������

� 0������������ ����������� �

� ��������

� ��� �������������������������������

� ,�����������

� ������������������

� �!������������������������������ �� �� �� �

"��!��!���������� ����� �<������"�� ����������

� ������������������������������������� �9 ������������������������� :

� 0������������������������%���������� �������� ������ ��� �$�����

� ������������������ ��������� �

� �!�����������

� �� ���������

� ,��!������

Page 6: ICME Profile Apr09

&����������� ��!�������������� �����������"������������� ������ �������������� ��� ������������� �������� ������#������"��!����!�$� �� � ����6�

��������'����� ������� ��������������� ��������������!����!���������� ������������������

(����������� ��!������ ������������������������!�������������������������

� &!������ ��������%�� ��������"�����������������!����� ����������������������4��� ��������������������!� �����!���� �������� �

� �� �������������������)�

66

� *��"�������������� ����������������������� ��������

� 7������������������������!���%� ������������������������ � �������!��!���=��� ������ � ������� 5$��������� ������� ���

� -� ������ ����������������������� ������� ����������

� >"������������������ ��������� �$ ��!����� ������ ����������!������� ��������� �����

Page 7: ICME Profile Apr09

����������#��!����������.�����!���������������%�������!��%�������������� ������

�������� �������

*���� �������

"��+���(���������

"������, �������

"��� ���� �������

� 7����#������$ �����!������� ���� ���

� ������ �����������

� +������������������

� �� ������������������� ���!������� ����?��

� �������������������������� ��������

� +������������������������� �����

� �� ������������� ���!�����������������

� 7$@�������� �9-�������� ���������:

� 7����#��������������������������� ������������������������ �����

� � ���!���������� �

� ?� �=����

� ���������

� -����������������

� -�����������������=���� ������� ���"��� ����!�����

� �����5=?������������ �

� �������9��!�����������������:

� ����������������� ��������=$������������ �

�����*���������

� �� �������������������-�

7

?��

� ��� �������� ������������

� ���!�����������������

� ��������������� ����?��

� �������������������������������-����� �������-������

� � ���!���������� ����������� ������ �9��4�� �����= �� �����$@�� :

� ��������+�

� &�!������+�

� ����� ����������+�

���� �

� ���������=%������������� ��������

� ��������

(� ������� �$�������./+�������������������"����,

�����������������������������

*�0������������������ �"�������������*�����.�����'����

"��+����(��������� .���������������������� �������

� -�������%��#�����

� ����������������������� ���

� ��� �����4�����

� .�����#���������������#������������������

� �� ��������4����� �������

� �%!�� �������������������������� ����

� ����� ���� �� ��!���� ����� ������������ �9���!��!���� �:

� 7����#�������� ��������

� 7����#�������� � �������������

� 7����#������������� ����������� �� ������������ �

� 7��������4�� ���������� �� �� ��� .

/+�������

�����*���������

Page 8: ICME Profile Apr09

.��������� �� ��"������,����#������,� ��������1������!��

"������,� �������

*��������������������� 2��!���� ����������� 2��!������,�����

���������� �����������9�=����=-����� �������:

� �%������ � � ,��!������

��������3�"����3�(���������3�"��+���� �������

� ���!���� �����������

�����$������� 0������������� ������������� � $� � ���������� � �

������� ,�������� -��������� A,��� B������ � �%��������� =��������������

����

������� ��������� �����7$@�� � &���� �������� ���������7����#�����

���������+������ ��������7"��C ����

��������"��� ����! -����� ����+������ ������������ �!��� � �!$� � ���4������������������ ����� ���A!����B����� ����! %� ���� -�+����������

�������

8

� ,��!������� ���!������ ������������ ��������

�������� �������� �������������������� ������� �����!� � -� ������" =������ � �� �����

�������� �"���!5$����� ����� � �������� � ���������� �������� &��������� � ��� ���� 7����� �����

��������3� ��������4��������

� 8������������������ ���������"���= "�����������

� �� �����=����������������� ��������� ��� ���������=���� ���������

� ������� =�����!�

2� ��������������� 0���$� � ��&���"���� 8���"��� ����������� � ������������&��� � ��0

� �� ���!������������$� �� �����

� �%��������� =��������������� D����� ���� � +���������

5����!�4��������,� ,�������� �������������� ������ �%��� ������������ � 0�����

������%������������ 7������=E����� 0� �� ���������� &�!����������������

� ���������7����#������ ������������� ������" � ��������=���

�������� ����������� ������������ ������������ �����%���������� �����������

"����� ������=��� � ?�������@��

� ���!���� ��������� A���������" B� 7���� � ���!���#����� � ����������

.��� 2������� ���

Page 9: ICME Profile Apr09

-��@���%��� ������< ���� ����� ����������������������

� �� �������������������6�

�������������� ��������������������

� ���� � ������������ ��������

� ������� ����������

� �������������

� ������������������� �� �������� �

5���0�������������� ����������������������������������

� ����������� ����

� 8��4��������������� �

� ������������������� ������������������"��!����!�

�����������������,��������

� 0�������������� ����������� ����������� �����

� �%������������������ ��� ���������

� �����������������

#����/����,�����,�� �����������������������

� ���� � �������������"�� � �����������

� ���� ������������"�����������

� �������������� �

� 0������������� �����

�������'������ ����������3����������3����� ����

� -�������������������� ����������������!������������ �� ����� ��������������������������������

� 0���������������� �� �

99

�� �� �������� ������������������� ��� �$�����

� ,� �� ��5� ���

� F

����������"��!����!������

� ������������������������� !�������� �9� ������������� ��:��������������� �9������� ���� ���$�����:

� F

� ������������������������� !�������� �9� �������������� ��:��������������� �96�6�������� ���� ���$�������� ���!:

� ���������� ������������ �"��!��������������

� F

� 0������������� ������!� ����� �9������������:

� F

.��������������,����%��3����������3��!������!,�

(� ������� ������'��������������������������������!��������,

��������������������������������� ������ �� �����������/���!��

������������ ���������������������������������������3����%����������

� 0���������������� �� ������� ��������������

� �5�����������������!� ���������� ������ ��� �$����� �

� -��� �� �����������������,� ����

� ,����5����!�����������������������������

�������'������ �������������������������������!�������������

Page 10: ICME Profile Apr09

,����4��"��!������������������G���������"������������������+�������������� ������ ���������

� �� �������������������7�

1010

Page 11: ICME Profile Apr09

�������������>�"���

� �� �������������������8�

$�����9����*9�:�" *

����� �������������+������� ���!

5�����5�������������������0������������ ������+�

�; ���������������� ���������+������ ��������

(�������<���-������������ !������������������� �������������� ��� ������ "�������������

������-�< ��!��������������

11

���������!����!����������� ����������������

� �

2!�%�2����&!���������� ������;��"���

�������

��+����&5 �������

2=�$��������� �����������

"�� ��>�����9D!������E���� �� :

Page 12: ICME Profile Apr09

�������,6�6�8������< -����������� ���

� "�������(������:?���� ������@

< ,�������'�('

< H������������G�0���65���6��,� �� ������ ��������E�D�9���� � �:

< ')� �� �$� �� ����������'I� �� �%������������ ������

< ?����������!��+/���� �������J��+����#��� ��� ���������/�����E���� �� ����?�#��

� "�� ��������������@

< &��� ����,��� ������-��@����������

< -!������8��#�����+��������=����$����!�������������� �������������������������

< �$������-������������!��-����������� ���

< ���������������� �������������!��.���-� ���������� ���

��������KG����������������� ������ �������!��-����������� ���

���������"�� ���

1212

< ��������KG����������������� ������ �������!��-����������� ���

� ��������@

< ��� ������������� ��

< ����� ��������+������ ���������������

< -�$�������� �����"���������

< �������������� ��������������� ���������������

< ��� ������������������

� ������������*���������:2�����@

< ������ �

< ����������������������� � �

< �������������������������������������������

< ������ �������������� ����������������������

< 7�� ��������������������������@��

< -��@��������

< ��������$ ���������!����������

Page 13: ICME Profile Apr09

�������������< � ������-�����

� "�������(������:?���� ������@

< ,�������'�IK

< *������������,�������E���� �� ����������

< )� �� �$� �� ����������'I� �� 3 %������������ ������

< +����� �$��������5����9���������������� ����������������������������������:�5 ,��%��

< +����������������9��!�������:������� !��*�����+���!����������� !

� "�� ��������������@

< 0�� �!�,����0� �����L����������+����������+��%��� ���������

< �&�;��� �*$8��0� �����L��������9���������� ����������:

���������"�� ���

1313

< �&�;��� �*$8��0� �����L��������9���������� ����������:

< ����!������� ���*������?�������-������9������ �����-�������:

< *��������� ����������������������0�������9�&������� �����7�����#�������,� �� �.��������&����������:

< ���������������� ������ ��������L�� ������-�������� ��� �$�������!���������7�������

� ��������@

< +�������������� �9,��������-� ���-��� �����?� ����-������ ����&������ :

< ���� ������������� �9������������� ���������������������������� ���������:

< -�$���������

� ������������*���������:2�����@

< 0�����������"�!� ������ �����$� �� ����

< �������#������������ ���������

< � ������������������ �������� �! ��

< ,� �� ����� � ����������� � ������������������� �

Page 14: ICME Profile Apr09

� ����

� ��%���4�����������

� ����������������

� ������� ����������������

���

1414

Page 15: ICME Profile Apr09

M���6NO

&!���������(������ ������� ���������������� ������!����"���!�����!���N 'I�$��$ �������$� ��

9��/���������������*����������� ��������

��%���4���������������

I�

P�

'��

'��

1515�����G�&!�,����=�-����� �+��� ������������������ ���!

�����

>���!������

?����������

�� ������

� ��

��

)�

I�

Page 16: ICME Profile Apr09

�.*���$������������Q�������(���$��6�N-������ �Q�������'��

�>*������ �����������Q����'')�'�$��6�N-������ �Q��������IP��

&!����������������"�!�����!���������R ���� ����������� !�" ��!������"�!�� ���� ��� �$���!����!�%��� ��������!�������������

M�������$��6�NO�

��%�� 4 ���������� ���

A��/��� �������� ��BB7� (���������

� �� ����������������� � !�"���� �������! �� �"��!���!��!���$������������

� 7�� ��� ������$����� ������ �"��!��� ������$�����-������ ������������ 1�

P�

��

����+

Excellence by Experience

��$������������

�����G�&!�,����=�-����� �+��� ������������������ ���!

������$������������ ���� �����!��!�����

� &!�������� ���"��� ��!������ ���������������� ��������� ������������ �"��!� ��������! ����� � � ����������������� � �����$������� !��

&� !����� ����4����

���� �+���-������

?������

��!�������

E,�

&!�����

���������?��

���� �����#�*,

�,����!��������

������������

��!�����$���

?�����*����

E�������� ���

'�

��

K�

)�

(�

I�

1�

� ( '� '( �� �( K� K( )�

�6

Page 17: ICME Profile Apr09

"��� ������������/,��������!,����/,��������

0����� ����� � ������������������ ������#�����

��%���4�������������&�

*��,����� �����������������������

� &!� ������!����������!�������� ��������!� � ��������������

� ���������� ����������� ����������������� ��!����!� ������#�����

Bot

h

ING

Pro

duct

sco

pe

Curzon (AEW)

LaSalle AXA

RREEFCohen&Steers

SIM

1717

� ������������ C� ������#��������� ����!��!���� �����%��

Geographic orientation

national european global

Fccu

sN

on-F

ocus

Pro

duct

sco

pe

Aberdeen

Tishman SpeyerCommerz

Real

Schroder

Standard LifePRUPIM

UBS

InvescoCurzon (AEW)

= sized by Assets under Management

Page 18: ICME Profile Apr09

��%�� 4 ���������� �)�

���&R

8

)

6

RREEF

Invesco

Curzon (AEW)

UBS

LaSalle

-� ������������� ���� � �9��� ��������� :�����&7-�'(������!����!���

"���������� ��������� ��������A��/���� ���!������ ������������������

� &!��@������������������������������� ������ �� ����&

� &!���������������$ ��!����������� �� ���� � � ���������$�5��������$�������� ������ �

Excellence by Experience

' ���#����!��� �'I����� �5������� ���������������!����"������� ������G������� ���!

S�� ���!����� G�>�������$������ �$�"�� �������!��� �������� �5�������

��� �5������ S

�����������!��� S

-�$�������

B8 )B

8

&B�B�B�

)6

6

)Schroders

Commerz Real1

Tishman Speyer

Union Investments

18

� &!������ ���!������� ������� �������!��� � ��� ����������������#���� �����������$� �� �

� D!��������!���!��������� � !�"���!��!�������������������� �� ���!� ���� �����!������ ����!��� ������

Page 19: ICME Profile Apr09

� ����

� �����������������

� � ����������������

� ����������������� ��������

���

Excellence by Experience

Page 20: ICME Profile Apr09

� ���������������������4��� ������

����������"�������� $������� ������4���������"��� ����

� &�����*����

�����,��!����

& ,� �� ����������

��� ����������

-���������������

&��� ������������

� ���������

*��$�����������

)

6

-

7

8

20

.����������4�"�������� �������

*��$�����������

*�������

8

C

�B 7����� �����

-��� �7����#�����

��������� �

�&

��

�&

��

*--�

�� ���������

��������

�����������

�)

�-

�7

�6

Page 21: ICME Profile Apr09

� ����

� �����������������

� ����������������

� ��������������������4��� ������

���

21

Page 22: ICME Profile Apr09

0�������������� �"��!� ��������� ������������$��!������� ���� ��� G������������� �� ������ ����"��!��������������������

2�������������������,����

������ ��%�� �������� ��%��

India

Italy

Mexico

Russia

Sweden

Switzerland

ThailandTurkey

UK

USA

Argentina

Australia

Austria

Belgium

Brazil

Bulgaria

Canada

Chile

China

Colombia

Czech Republic Denmark

Estonia

Finland

France

Germany

Greece

Hong Kong

Hungary

Indonesia

Ireland

Japan

Korea, South

Lativa

Lithuania

Luxembourg

Malaysia

New Zealand

Norway

Peru

Philippines

Poland

Portugal

Romania

Singapore

Slovakia

South Africa

Spain

Taiwan

United A. Emirates

Vietnam

1

2

3

4

5

1 2 3 4 5Score Struktur

Sco

re D

ynam

ik

Geringe strukturelle Attraktivität / Hohe Dynamik

Hohe strukturelle Attraktivität / Hohe Dynamik

Hohe strukturelle Attraktivität / Geringe Dynamik

Geringe strukturelle Attraktivität / Geringe Dynamik

Core

EmergingCore-Plus

externer DienstleisterExpertenschätzung UIR

Länderrisikoklassen:

Prognosebasis:

Fadenkreuz zeigt Mittelwert des Struktur- bzw. Dynamik-

Scores für die jeweilige Länderrisikoklasse an

India

Italy

Mexico

Russia

Sweden

Switzerland

ThailandTurkey

UK

USA

Argentina

Australia

Austria

Belgium

Brazil

Bulgaria

Canada

Chile

China

Colombia

Czech Republic Denmark

Estonia

Finland

France

Germany

Greece

Hong Kong

Hungary

Indonesia

Ireland

Japan

Korea, South

Lativa

Lithuania

Luxembourg

Malaysia

New Zealand

Norway

Peru

Philippines

Poland

Portugal

Romania

Singapore

Slovakia

South Africa

Spain

Taiwan

United A. Emirates

Vietnam

1

2

3

4

5

1 2 3 4 5Score Struktur

Sco

re D

ynam

ik

Geringe strukturelle Attraktivität / Hohe Dynamik

Hohe strukturelle Attraktivität / Hohe Dynamik

Hohe strukturelle Attraktivität / Geringe Dynamik

Geringe strukturelle Attraktivität / Geringe Dynamik

Core

EmergingCore-Plus

externer DienstleisterExpertenschätzung UIR

Länderrisikoklassen:

Prognosebasis:

Fadenkreuz zeigt Mittelwert des Struktur- bzw. Dynamik-

Scores für die jeweilige Länderrisikoklasse an

T 1�������*� @�837�$����������

T �*9�-@�73CD

T 1�������*� &@-3C�$���������

T �*9�-@��-3)D

T 1�������*� )@�3��$���������

T �*9�-@��838DT 1�������*� @B3-�$����������

T �*9�-@�&)3)D

A��������%��

������ ����E�������%��

������&

*�������"��� ��)

T 1�������*� @-� ���������

T �*9�-@�&�3)D

�E��� ��%�

22

���� �������� ������B���������%����

�����,�� ���������������������!����!������������ ���'�

���� �������� ������B���������%���

�����,�� ���������������������!����!������������ ���'�

� �

� �

�����B�� �����������%�����!����!�

�,������������

9�������������������������:

*2�5

� �����G�E��5�-+' �����G������� ���!

#>2��

����������!����!��,������������

9�������������������������5 ����'�:

"���������

"����������

Page 23: ICME Profile Apr09

�������������������������������!(������������� ���� �������������� ���

��� ���������!������ ��������������

9����� ����B�������������� U:

���������:������������� ��!���������������

(������������

*��,��� (����������� ��������,

2����� ������������, ���

����� �����������������$� �� ������ ����� �

Excellence by Experience

0����������� ������ �"��!�������������� ������%������������

���� � ����������������������/����,�:���� ������

����!��6��6�&�� �

#�������� �����������!��������"��!��!�����������

0�����������������:�����������9 � �� ��� ���� �

$���� :

(������������ /������� ������������,

9-�������������������� ��������6:

������$ �����9����������� ���� :

��������� ��� �$����

�� ������@ E�������� ��������� �����,������ ������������ �������� ������������� ����

Page 24: ICME Profile Apr09

Definition of contents

Definition of peer group

Research and analysis

������������������� ������$ ��������� ���������#��!��"���� �� ���������$� �� �������6

�� �$��!���%����

� �����������!� ��� G����� � ������������ �������� ������� ��������� ��������%������!�������������������������������� �����������������������

� ; ������� ������$@���� ����$ �5��5��� ������� ��G

5�����������������$ �5��5��� ��������� ��������

50������������$ �5��5��� ��������! ��������

5D!��!������� ���������$ �5��5��� ��4�����

Excellence by Experience�)

2nd contact with interview partners

1st contact with interview partners

Evaluation and presentation of results

�� ������@ �������������� ��E�������� ��������� ���

5D!��!������� ���������$ �5��5��� ��4�����

� &!� ��� ����� ������������ ��� ��6�6�� �������������#�������� ������� ��������� �"��!����!���������

� ����������������� ��������������� �"��%���������������!������� ��� ����� �������� ��� ��������� ������� �����������

Page 25: ICME Profile Apr09

0�������!�������" ������������''��������������$ �5��5��� ������� �"��%���������������!����������� ������������! ����������������������������������������������

�������������������� ��!�������������/,��������������������

Asia 50 bn. €

UK 55 bn. €

USA 32 bn. €

Europe 130 bn. €

� ��D�9�V��:

� �V������� ������

� ���#����

� *�� ����

� �>*������ ���

�� �$��!���%����

Excellence by Experience

USA 32 bn. €

� ���� �+���

� ����+

� ��,

� &�D

� &� !����� �

� E�������� ���

�-

Page 26: ICME Profile Apr09

, �<-��������������� ������� �����������

� �%�������4����� ���������� ��������������!������������������� �!�������� ��!��� ������ ������ ������!��� �

� 8��!����������� �������������5 ��������������������5 �!�������������� ���� �����������!���� ������� ������������������!���� ��������

�������� � ������ � ��

������� ����������������������� � �������

Research

Financial Engineering

Business Development

Sales/KAM ����,�B��

����,�B��

����,�B��

����,�B��

�� �$��!���%��&�

Excellence by Experience

��� ��������

� >"����� ���������� ��4�������"��!�������$ �������#������������ ������������������������������������������ ����������������

� ��������������������� ��������

� ����� ����� ������������������������������� �96�6������� �������:�������� ������ ������������ �

� ����� �������������������$���#�������4��� ��������������������������"��!�������������� ��

�����G��6�6�6�6�� ���!����1L��6�6�6�6�< , �5��5��� �����5���� ����1�9�Q''L�"��!��������4����������������=������ ������������������������������G������� ����������Q�'L������ ����������Q���(L��������������Q��:

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

Controlling & Reporting

Facility Management

Property Management

Asset Management

Fund Management

Research

Bedeutung

����,

����,�B��

����,�B��

����,�B��

����,�B��

����,�B��

��� !��!��������

�6

Page 27: ICME Profile Apr09

&!��� ���"����������������� ������!���������������� ����

$������ ���� �� ���

"����/�� ����� � �������, ��������� ���

"���������������!����������������

*������

��������������

������

"�������

���������

��������������

�������

#�������

��������

�2#������������

���������������� ������

�����*�����"�������A���������������

,�*���@�"���������������!������������������

��=�������������������F /������������������� �����������������,������������!����!������'������ �������������������

� ���������!����� �$ �������� �������� � �

� .!������� �������� �9�� �������5�� ��:

� +�������������������� ����5��

��=�������������������F /������������������� ����������

(��������� � �!� ������� �����

&

Excellence by Experience

"���������������!��������������������

*�������������,�

����������

*������

��������������

������

2!���� ���

A��������1�!�����

#�������

��������

#�#

���� ���

>�����1�!�����

����%��������

�����4�>�����$��%

������������ �����

�����������������

�����������

����������"�����

�����

��=�������������������F /������������������� ��������������������������������������������������

� �������!������� �������� �96�6�+�+�����& 5���� ���6:

&�=�������������������F /������������������� ��������������������������������

� -� ���������� �9�&+����������� :

��*���@�"���������������!���������������������

�� ����������������!��������������������������������

��#��������� �������������������������������

&���������� �������������������������������!��3������� �������

�� ������@ E�������� ��������� ����������� ����$�����;�*��-�-��"� �-����� ��������� ���������� �������67>���� ��27

Page 28: ICME Profile Apr09

G

��2

���

������������

"�� �������������

�����0��������

2�������������������!������������ "�����������!����:�������:��,���� ������

��� �$����� ����##����W�����6�?���������������������$$� ���� �������������������W����������� ��W����������$$� ������������6������������������������������������������6��������� ����##����������������% ��� �������$$� ���� �������������W��������� ��������������6

�������

���������

������������������

-� ������������������ ��� ������������ ��������� �� ����������< � ��4� ���$ ���� ������� ������

$������ ���� �� ���

���������������� ���������������1�!����:�������:��,���� �����

"�/���������������� ���

�������������������� ���

�������������0���,� ���

T "�� ��������������� ���������H�/�!������

T ���������������T ��0����������������������������

������������������������������������

&

Excellence by Experience

����������������

"�����������������������

.#

���

.#

A��/���� ����������

���

������������

��� �$����� ����##����W�����6�?���������������������$$� ���� �������������������W����������� ��W����������$$� ������������6������������������������������������������6��������� ����##����������������% ��� �������$$� ���� �������������W��������� ��������������6

��� �$����� ����##����W�����6�?���������������������$$� ���� �������������������W����������� ��W����������$$� ������������6������������������������������������������6��������� ����##����������������% ��� �������$$� ���� �������������W��������� ��������������6

$�%�

�������������������

$�%�

9#"""

���

������������������

������������������

28�� ��������@ E�������� ���6�,������ ������������ �

Page 29: ICME Profile Apr09

��������� ���� ������ ���$������ ��!� ������������� ��������������� �����������

����� ���� � ��

"�� ��������

G�,�*������

�������

2������������

�� ���

�����������������

'

K

� 0����-��� 5���� 5-���� G���������������9����������:����������� !����������9�� ���#���:

� +�%�$���� ��������"���� ��

� ����������5 ���� �� ������ ����� ��������� ����������� �9��������:

� ���������������������!��!5 ��!� ����������� ������� ���

� ��� ��������������!���� ������������ �� �

G�,��������� ����������� ����������������� �������/����

)

Excellence by Experience

��%����������

�A�����%�

���������

������

�����'������ �

�������� �������

� ��� ������,

K

)

(

� 0���������� ������� ��� �"��!���"����������� !�� ����������������������� �� ������

� ������������ �!���� ��!����!���� ������� ������

� -����������������5���� �5������������$�����!��� ����������� !��

� ������������4����� �������� ����������� ����� ����

� 0������������� ���� ����������"5!�"�����!����� ������!���������� ���������$@�������

� ��� ��� ��������������$������������ �� ����!������%��������

� ����!�����?��5��� ��� ������� ��� ���������������!�������������!�����

� -������5������������������� �������$50�� �

�� ������@ E�������� ��������� ������������ ��� ������� ����29

Page 30: ICME Profile Apr09

��������������������������� �������4�� ����� ����� ��

"��� ������������,����

Portfolio Segmentation

Calculation of Basis (Maintaining Status

Quo)

Calculation of Optimisation

Options

Derivation of Potential for Value

Increase

Chronological Sequence

X X X X X X X X X2 X X X X X X X XO 2 X X X X X X X� 2�X X X X X X� 2� 2 X X X X XO�X O�X X X X��O�� 1 X X X��O�� 2 2 X X�X O��X 2 O X

0

51015

202530

3540

X

Y

-

Excellence by Experience30

� Adjusting risk/ return model (forecast regarding value drivers)

� Calculating actual capital value

� Evaluation AS-IS analysis

� Examples:- Maintaining

Status Quo- Renting- Conversion- Sale- New construction- Value increasing

equipment

� Gathering existing data regarding portfolio and reference objects

� Segmentation� Classification of

portfolio� Requirements for

gathering data in more detail at a later date

� Assignment of segments to different „graph types“

� Recommendations for segment strategies

� Determining potential for an increase in value

� Calculating chronological development of return

� Chronological comparison of different options

�X O��X 2 O X

�� ������G����*��E>��8���*7�� ����������E�������� ��������� ��������5��� ��� ��-�-��"� �-����� ���,�*��,.;�����

Page 31: ICME Profile Apr09

�������I���� ����� ������������� ?���� ,���������/���������������5��!

.�����������:(���������

�����

����8D

�8JD

����!������� ��� C�%�������� �"��!������������������� �����!�����

� 7$@���=����@���

� ���� �������� ���!���

� & ����� �

� ������ ��������9����� �������@�� :

� ?���������

� ���������� �����

"��� �����������, ���

-

Excellence by Experience

�������2������� ��������� ���������������������

>�� ���% 5��!

>��

�����

����

1�����*����

���%

C���D

6�CD

� ���������� �����

� ������ ��������

� &����������� ������

� ����

� -���!� ���� �������

� -���!� ��������

� &�������� ���

� �������� ������ ����� �������������� ���� �����K�X� 6��9����6��� ��������:���� �� ���������������������������������������� � ����� �$ 4������ �9������ ��� � ����:�

� 0���� ������������������� �94��� ������ ������������������ ������������ ���� ����:

31

Page 32: ICME Profile Apr09

����������������� �����$�%��������!����!��!��������������� ����������� ��������#�� �� ����� �9 ������$@���������������:

2������������������

#�� �������� ���������������

����� ��%�����������

(������������4����%�����������

���� � ����� ����������

������������ ����� �����4���������������

� � ) -&��������� �����,

8��!

��������������

������������������/+����

(������������0�������,��� �������/

(��������/�����!��������/�����

*��,����� �������������

9�������� ������,���

>�������4����%������,���

� � ) - 6 7&

6

Excellence by Experience

������������� �������

#����/����,

��������� �����,

�� 0��������

?�"

��������/����

�����������

������

� Include macro and micro economic aspects� Include hard and soft factors

� Grouping same real estate types into “packages”

� Structuring by object structure, value classes, marketability and different marketing channels

� Formulation of criteria for optimized decisions

� Retail� Sale of packages

� Identification of the target group in order to adapt offer accordingly

� Take advantage of the range of services offered by PREM units

&

)

-

6

7

32

�� ������@ ���*��E>��8���*7�� ���������*$8��,� �� �!���$����������� ����>����!���D ��������-�-��"� �-����� ��,�!����������!������ ����8�$���

Page 33: ICME Profile Apr09

� 7"�� ������ ��� �$��� �������������������������

� 8��!������������ ����� ������������������ ������� �

� 8��!���������������������� ������$����� ������������

*����� �������������������

����������������������4��� ������#��������������!�������������$� �� ����

*���� �������

� 8������� ����� �

� ������������������� !��

� 0��� �������� �����������

� -��� ������� ������������

���������������� ���������

��%�����������

7

Excellence by Experience

� ��4�� ����������"��� ��� ����� ���

� >������������������#����������"��!��� ��� C� ������

� ��� � ���� ������� �����$���������� �������$��!������

� 7����#���� ����������!���5���� � ������������

� E ����������&5&��� �

���������������� ���������

� +������������ � � ��" ������

����������������������

� ������� �����4����� �������

���%����������������������

�� ���� ����

� ?�������4���������� ����

&&

�� ������@ ����� ������-��������

Page 34: ICME Profile Apr09

(���������� ��������� ������#�����

*����� �������

� ������ ���� ���=��� ���������� ��!����!� ������������ �

� ����� �;��"58�"�����!�������#������

� �������� ��� �$ �%������� ���������

� ��������� ����� �$ ��������������������&�����

� ������������� �����4����� ��������

�����%�

���������#�����=����� ������#������������� ������&

0������!�������������

$ �-����������������

7

Excellence by Experience

� E ������������������5��������������������

� �� �����!����!������� ������$��!���

� -��� ������#���������; ����������������������������4�� ����������"������ ����� ��������%� ����������

� ����� ���������C � ��� ��������

� ���������� � �$ ����� ����� �����$��!��� ��������������������-����� �������

&

)

- �� ���������� ��!����!�

����������� �����

7����#������ ���� �����������4�� �����

���������������4�����

&)

Page 35: ICME Profile Apr09

"������,� �������

���������#������,� �������.���H������

*�����������������

2��!���� �����������

-���������0�������

-��@���

��������9����������%�����:

����������������

���������

�����

���������

-�������

2��!������,�����

������� �-���

�����������

0��������������!�������?�C �� � ��5������������������������������

�>*���������"������

� ������0 ��������

� ;-�

� H����� ����������������������

� � ��� �� ��������

9��/����������� �����������"�����������

8

Excellence by Experience&-

-��@����������L

�� ������ �������������������

�&5 ���������������

������

�������� ����

����������������

-� �� �����

���!���� ��������

����������� ���� ������������7"��C �����,� ��

Page 36: ICME Profile Apr09

Team di progetto, curricula, piano temporale, rischiosità, etc

#�Y��������

%�Y�������-��������

�Y�������������*���� ��������#���

��Y�������������*����������##�$����Z

Aderenza ai requisiti di abitabilità, capacità diinnovazione, originalità della soluzione, generazione di ulteriori iniziative a catena, utilizzoprogetti già presentati nel I bando, etc

Aderenza alle specifichedel bando

Ritorno economicodall’investmento totale

Investimenti richiesti, Piano di rientro, Criteri di economicità (NPV, IRR, etc), etc

Rinforzo relazionitra gli attori

Relazioni sia in senso verticale (soggetti operantia diversi livelli) che in senso orizzontale(emanazione privata, pubblica), etc

Sistemi, Processi, Esperienze pregresse

Valorefinale1.00

���"�����*������! ���������������������3�������������������

&��"��+���� �������

1���������0�������� ���

�������,

������

T ����������������������

T .����������@�������������� ���� ������������!

T .������� ����� ������ ����������������

T ������!������������

T 0�����4����� ��������� ����������

T 0��������� ����+�

�����)�����&

T ������������� C� ���

T -�������������������� ���

T -��������������0��0������

T ����������� �

T -����������������������!

T 7����������������������� ���

T ����������������� ������������ � �

T -�����!�������������������������������

T �������� �����������"��!� ����������

T +�����#�������������������������

T �������������������

T ������!����

"��+����*���������

T 0�����������?��������

T 0���������������������!���������

T 0������4� ������-���� ��

T 0����������������+��"��������&���

T ���� �7�����#�������������

T 0���������$������������������-���

�#"�����������

�������

1������������

#����'� �!��(���������� �������

T -��@�������

T &��������

T .���������4����� ����� �������� �����

T ?������ ���������� ��������������+-

T �!����� ����������

T >�����������������!

T >���������������

T ����������������B� �� U

T ������������������

T ���������� ����

T &��� ����� ����

T �������� ���������������!

T ����������������������

T �������� ����!����

T �+-

T �?�

T �����������+��"���

T ����������������!

T �������������$�

�+���(�������/���

���������!�$ ����� �����������-������

9��/����������� �����������"�����������

8

Excellence by Experience&6

���������"������G�

� ����������������������4����� ����� ����������� ����������������� ��������������#�����

� &����$��� ��� �����!���������!��!� < ��������@�������< ����������������������������5�� ����������< ;��"�5 !�"����� ��< 0������� ��� ��������������@������������� �����������������@� ���

< &������������������� � ����� �����

=����'������ �2�2����

� .�������-��@������ �����������5������������ ���������� �������� ���

� �5��������

� �������������&���

�� ������@ 0���������������E��������*�����98.,:��?���!�� �

Page 37: ICME Profile Apr09

������������������ �����������!�$ ���������� �������!������

����� ��������

� &! ?���� �������!� "������ �������� �� �!������ �������#� �!������ � ��� � �$���� ��"��� ��� ��� ����� � �������� �����������

� � (�������/���

� ��� �������� ���� �

� ��� ������

>�������*��,���������������� ���9��������,����

C

Excellence by Experience&7

� ��� �������

� ����������

�����I� $�� ���

� ������������� �� $ � �������� �� �! ��"� ���������� ����! � � �������$� �!���������������

� ������������� ��� ������ ���! $ � ��!������

� -��@�� -������� ����������

Page 38: ICME Profile Apr09

+� �$���� ����� ����������������� ������������ �

����� ��������

� &! ����� ������� "���� �� �� ���� ��!��������������� ������$��!��������������!����� ������

� � (�������/���

� ������� ����� �� �$���� ����

� �������� ������ ��� ��$��� ��� ���

-€ 5,000,000.00

-€ 4,000,000.00

-€ 3,000,000.00

-€ 2,000,000.00

-€ 1,000,000.00

€ -

€ 1,000,000.00

€ 2,000,000.00

€ 3,000,000.00

€ 4,000,000.00

€ 5,000,000.00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

anno

Flusso di cassa utile

Progressivo Rientro

>�������*��,���������������� ���9��������,����

C

Excellence by Experience&8

� �������� ������ ��� ��$��� ��� ��� �������� � ���@�� ��������� �������!

�����I� $�� ���

� �� � �������� �� ������� ��� �� � �����������

� ������������� ����� ��������

� ���� �!����� �!����! ��� ����������

N. rata Data rataattualizazione acqu. energia

attualizazione vend. energia

Produzione Impiantokwh anno

Tariffa Incentivante Risparmio bollettaVendita Energia -

UTFTot. Entrate Progressivo Entrate

01 Jun-07 0.12€ 0.0980€ 1,421,000 501,328.80€ -€ 139,258.00€ 640,586.80€ 640,586.80€ 2 Jul-07 0.1224€ 0.1000€ 1,413,895 498,822.16€ -€ 141,332.94€ 640,155.10€ 1,280,741.90€ 3 Aug-07 0.1248€ 0.1020€ 1,406,826 496,328.05€ -€ 143,438.81€ 639,766.85€ 1,920,508.75€ 4 Sep-07 0.1273€ 0.1040€ 1,399,791 493,846.40€ -€ 145,576.04€ 639,422.45€ 2,559,931.20€ 5 Oct-07 0.1299€ 0.1061€ 1,392,792 491,377.17€ -€ 147,745.13€ 639,122.30€ 3,199,053.50€ 6 Nov-07 0.1325€ 0.1082€ 1,385,828 488,920.29€ -€ 149,946.53€ 638,866.82€ 3,837,920.31€ 7 Dec-07 0.1351€ 0.1104€ 1,378,899 486,475.69€ -€ 152,180.73€ 638,656.42€ 4,476,576.73€ 8 Jan-08 0.1378€ 0.1126€ 1,372,005 484,043.31€ -€ 154,448.22€ 638,491.53€ 5,115,068.26€ 9 Feb-08 0.1406€ 0.1148€ 1,365,145 481,623.09€ -€ 156,749.50€ 638,372.59€ 5,753,440.86€ 10 Mar-08 0.1434€ 0.1171€ 1,358,319 479,214.98€ -€ 159,085.07€ 638,300.05€ 6,391,740.90€ 11 Apr-08 0.1463€ 0.1195€ 1,351,527 476,818.90€ -€ 161,455.44€ 638,274.34€ 7,030,015.24€ 12 May-08 0.1492€ 0.1219€ 1,344,770 474,434.81€ -€ 163,861.12€ 638,295.93€ 7,668,311.17€ 13 Jun-08 0.1522€ 0.1243€ 1,338,046 472,062.63€ -€ 166,302.66€ 638,365.29€ 8,306,676.46€ 14 Jul-08 0.1552€ 0.1268€ 1,331,356 469,702.32€ -€ 168,780.56€ 638,482.88€ 8,945,159.34€ 15 Aug-08 0.1583€ 0.1293€ 1,324,699 467,353.81€ -€ 171,295.40€ 638,649.20€ 9,583,808.55€ 16 Sep-08 0.1615€ 0.1319€ 1,318,076 465,017.04€ -€ 173,847.70€ 638,864.73€ 10,222,673.28€ 17 Oct-08 0.1647€ 0.1345€ 1,311,485 462,691.95€ -€ 176,438.03€ 639,129.98€ 10,861,803.26€ 18 Nov-08 0.1680€ 0.1372€ 1,304,928 460,378.49€ -€ 179,066.95€ 639,445.45€ 11,501,248.71€ 19 Dec-08 0.1714€ 0.1400€ 1,298,403 458,076.60€ -€ 181,735.05€ 639,811.65€ 12,141,060.36€ 20 Jan-09 0.1748€ 0.1428€ 1,291,911 455,786.22€ -€ 184,442.90€ 640,229.12€ 12,781,289.48€ 21 Feb-09 0.1783€ 0.1456€ 1,285,451 -€ -€ 187,191.10€ 187,191.10€ 12,968,480.59€ 22 Mar-09 0.1819€ 0.1485€ 1,279,024 -€ -€ 189,980.25€ 189,980.25€ 13,158,460.84€ 23 Apr-09 0.1855€ 0.1515€ 1,272,629 -€ -€ 192,810.96€ 192,810.96€ 13,351,271.79€ 24 May-09 0.1892€ 0.1545€ 1,266,266 -€ -€ 195,683.84€ 195,683.84€ 13,546,955.63€ 25 Jun-09 0.1930€ 0.1576€ 1,259,935 -€ -€ 198,599.53€ 198,599.53€ 13,745,555.16€ 26 Jul-09 0.1969€ 0.1608€ 1,253,635 -€ -€ 201,558.66€ 201,558.66€ 13,947,113.82€ 27 Aug-09 0.2008€ 0.1640€ 1,247,367 -€ -€ 204,561.89€ 204,561.89€ 14,151,675.71€ 28 Sep-09 0.2048€ 0.1673€ 1,241,130 -€ -€ 207,609.86€ 207,609.86€ 14,359,285.57€ 29 Oct-09 0.2089€ 0.1706€ 1,234,924 -€ -€ 210,703.24€ 210,703.24€ 14,569,988.81€ 30 Nov-09 0.2131€ 0.1740€ 1,228,750 -€ -€ 213,842.72€ 213,842.72€ 14,783,831.54€

ENTRATE

�� ������@ *�����

Page 39: ICME Profile Apr09

-��� 5�������������#�������� ������� �� �� ��4����������!���� �������� ������� � ��� ������ ����� ���������������������<� ��4� ���$ ���� ������� ������

� (� �����,������������������% �����������!������������������

� A������������ ������!��������� ����������� ������!���������� ����

� *�/����������������������/����������������/����,����!���������������������

� ��������� �����������!��

� ������������������������������������������/������������������ ��

#������� �����'������ ���������

� ���"������ ��������

4����������������� 4�

#��� �������.��������

(�����/�����4����������������

"���������������������

"�������������������������

*����� ������� #��� �������9�����

�������2�4�.���������

��������������%�

������������

*���� �������

"������, �������

#��� �������

(�����/�����"������

������4���������������

"��+����(���������

$�������(���������

2������,

*�������

���������4�2���

���������

5�

.����������

�B

Excellence by Experience

��� �$����� ����##����W�����6�?���������������������$$� ���� �������������������W�������������W����������$$� ������������6������������������������������������������6��������� ����##����������������%��� �������$$� ���� �������������W��������� ��������������6

��� �$����� ����##����W�����6�?���������������������$$� ���� �������������������W�������������W����������$$� ������������6������������������������������������������6��������� ����##����������������%��� �������$$� ���� �������������W��������� ��������������6

��������� ���� �!� �������� �������� >���������0������ ��������������!������������

� ����������������� ����������������������������������������

� �������� ������� ����� ������������������������������������������

� ���,���������"�����������0�����,��!��%���������������������,������

� �������/���������������������������������������������,�������������������!����������/��� ����!�������������

� =����K �����L�������+���������

� .����'������������ �������� ������������������������� ���������%��������������������3����������/����,3������������,

J

��� �$����� ����##����W�����6�?���������������������$$� ���� �������������������W�������������W����������$$� ������������6������������������������������������������6��������� ����##����������������%��� �������$$� ���� �������������W��������� ��������������6

�������*���,

�������

"��� ����� �������

*����� �������

"��+����(���������

"������,� �������

�������� �������

1����� �������������������

��������������������

Enhanced Commercial Building Management (BM)

Commercial BM/Object Service Technical BM

Infrastr. BM.

FMG

Regulation

ConstructionExecution Pl.Authorization

MaturationConception (Technical and Economical Usage)

Market/Location Analysis

Marketing

Object Strategy/ Development

Maintenance Strategy Budget Planning/Control

Leasing Strategy

Regulation of Services

Aggr. Object Accounting

Assessment (Object)

Portfolio Strategy

Portfolio Analysis and Assessment

Development Real Estate Strategy

Regrouping Portfolio (Buy/Sell)

Reporting to Investment-Level

Risk Management Portfolio-Level

Research for Portfolio-level

Reporting Controlling

Product-Development Sales, Placement Market Transparency Financing

Investment Strategy

Financial Engineering (Finances, ?�"��&�%:

Standard, RegulationControl, Portfolio-M.

Reporting to Investors

Research for Investment-Level

Risk-M. Investor Level.

�� ������@ ���*��E>��8���*7�� ����������E�������� ��������� ��������5��� ��� �*$8��,������ ������������ ���-�-��"� �-����� ��,�� ��������� ��0����������

39

Page 40: ICME Profile Apr09

"����������� �������

� �������������������������� ������� �

� ��������������������������������� !��

� �������������������������������������������� ��

� 0������������������� �"��!����!��������

-��� �&����< +��������=�� ��� �$���� ������%

"������ ������'���� ���

��

Excellence by Experience

�!��������

� .��� ��������� �"��!�+�=�������� ������������������� ��������������9���� ����A����!� ������"���B:�

� ������ ������ � �������� ��������������

� ������ � !��������

� �������!�������������������!�����������������������!��

� �����������!�������'���������������������!������������������/����������������� ���������,������"�����

� �����������!����������%������!�����������������/�������

� (� ����!���������� �����!��������� ��!������������

� �����������!������������!��%������

40

Page 41: ICME Profile Apr09

�������� �������� �/�����������������'�����

�������/�������

��� ����(� �����

'

� �������������/�������������������� ����������/����������������������

� 7����#����������������������������������� ���������

� 7����#������������� �������� ����������� ������� ��� �������������6

� 0������������������ ��������������� ������������$����

� ������,��� ����������� ��������/������������� ������ 7����#���������������#�������� ��������9� ����������� � ������ ��� �$����� :������������������������

� ������ ����������� � =�������� ����������� ���������� ��������������

0����������������������������� ��� �$����� ��������� �����������5����5������� !�� ��"������" �������������������!

"������ ������'���� ���

��

Excellence by Experience

"��������� *���

(� ������M��%�#�������"��������

��������"��!�

K

)

(

� 7����#������������� !��� �������

� .�����'����������������'����� 0������������� �������� ����������#���������%� ���������

� ��5$�"�������������

� $�"�����������������������

� "��!�������������

� ��������������� ����������$ ��� ����������������#���������%� ������������� � �

� .�����'�������������� ��!��������/����������� 7����#��������������������� ���������� �����G�4����� ����%�$���� ���� ������#�����

� 7����#��������� ����������������������

� 7����#��������������������� �������=���� �������������"���=��������������

41

�� ������@ ���*��E>��8���*7�� ���������*$8��,� �� �!���$��������� ������ ��������-�-��"� �-����� ��������� ����

Page 42: ICME Profile Apr09

������ �,���� � ��

&������������������$ �����������������������

Performance targetproperty

Performance targetpurchase / sale

Budget,return

strategy

Object A

Performance of each Object/subsidiary

Purchasingvolume

country /city

Salesvolume

Risk-returnprofile

RevenueExpectation

Performance target Financing &

participation management

� �������������� ������ ���������G

� ,����������������

����� �������!��$@����

����$�������������� �

������

� -�����%�����������

�����������!� ��� ��"��!�

� �������� ��$����������

��

Excellence by Experience

�� ������@ E�������� ��������� ���

42

Budget of fund for

properties

Fund performance„properties“

Expectation

Budget offund for

purchase /sale

Fundperformancepurchase / sale

Liquidity

Currency

Partici-pation

� �������� ��$����������

������ ���������

���� ����� ����

����� ���6�

� ������ � �"��!�

� �������� ��$����

����� �����������

����

� �������������� ������+�������������������������������

2�������� ������ ������

Page 43: ICME Profile Apr09

#�����������������:�����������

��������������������

8��

� �����������

+������������������

����� �������&���� ������ 0$����� �����-� ���������

�������������� ������!���

��"��� �����6�6����!��,�����

��-

������*"���

��������������

7$@�� �����������

�*#

-��@��!�������

,��������$���

������������ ������

7�!�� � ����

���

�*# ��,����

0�������������

0��������������

����� �����&� ������� �!������$�$� ����� ��������!���������� ������������������ �����������������

2���� ������ ����������� �� ����������� ����!�� ���

0����

����������

�&

Excellence by Experience

������������� ������=�� ������

����������

7�����0,�

������� �������=���������

����������������7�����0,�

�����������������������9� ������ ���������

������ �666:

���"��� ����

*���!����� � ��0��E&7��0�2�-������!������

7�!������ G� �

�������� � ��� �666

������

7�!������ 66666

!�������

��+����������7�����0,�

0�������������

0��������������

����������

�� ������@ ���*��,.;��,�*����� ������

Page 44: ICME Profile Apr09

&��������������� ����������� ������������� �� �"��!� ���"�������

2��������������������������� ����������������!������

,��������������

-����� ��������

*����� ����������!�����

"��� ����������

?�����,� �������

����������� ������

������������ ���� ���/����,

>�0�����,������

������ �������

��!������

#�����

$������������������������

���%� �������

������� ��������

�����$�� ���*��,���

���������������� �������

�&

Excellence by Experience44

����������

0������ ���������� ��������

*�������

M�����,�./�������

/����������������

���������� ���

��������� ��!����������

*����� ����������!�����

�������� �������

2��������������� ��������

>�0�����,������

2���,� �������

#�����

���������������

"������,���������

2��!�����#

(������� �������

������������ �������

(������������ ��!����

"����

2��������

�������,��������������%����

Page 45: ICME Profile Apr09

� ,��"��* ��!� ���������*--��������"!��!�� ����� �������������������������%�������������������� ��������������� ����������������*--���$����������$����� ������������� ��������6

9��/�� "������, "��� ��������� ���

Object dataMarket data

Analysis of macro and micro location quality

Analysis of rents, vacancies, return

Analysis of cluster risks,

fungibility

Rent modelling, DCF-

calculations, Monte Carlo

�)�%������$ �,��"��* �

Excellence by Experience

����������� ��������6

� *--���� �����/+������������������ ����������������� �������� �$���"��!�� ��������$@���4����� ���!��� ������� � �����!������������ �"���� �� � �������������������� ������ 6

1 Location score 2 Market score 4 Structure score

5 Current market positioning

Object risk/ return

Monte Carlo simulation

6 portfolio risk/ return

3 Object score

45

Page 46: ICME Profile Apr09

�%������$ �,��"��* �

9��/�� "������, "��� ��������� ���

Cur

rent

mar

ket

posi

tioni

ng o

f obj

ects

Typical cash flow-oriented

Typical return-

oriented portfolio

� ��%�� ���$@������ $ � ��������$� ��� ���� ������!������

� -���� %���� �� ��� ������� ���� � ������������������ � ����� ����� �

� �%�������� �� ������ �� � ��������� ��� �� �������� �� �����

�)

Excellence by Experience

Cur

rent

mar

ket

posi

tioni

ng o

f obj

ects

Future cash flow potential „return at risk“

oriented portfolio

������� ��� �� �������� �� ������ ����

� ��$������� ����� ��� R��"96�6 !��� �����: ����"�� R��"96�6������ �� �$@�� G ����:

� �� � ���� ����� ��� ���������������� ������ 9���� .���5�������������� ���:

�� ������@ 0�;���D ����� ������ ��,.;

46

Page 47: ICME Profile Apr09

0�������������� ������� �"��!����!��������������#�������� �������������!��������� ��������������� �� �"���� �������!����5���� �������� ������� ��

.����������%���������!� �!� ������� �����'������ ���������N

����� .��������� ���%� �� �"�������� ���

�-

"������ ��������4������

0����

����������� 4�#��� �������

0� �

.��������

�����

(�����/�����4���������������������=-���

*����� �������"O���:(��������A�A���

#��� �������G�����'5:�5�����/�����

9����� �������,��!���

2�4�.���������,�����

��������������%�;����#

5�������������;���

�����������������

Excellence by Experience

P����%����������

P�"����������%� �����

P�.����������%� �����

�� ������@ ,������ ������������ ����67>���������������

47

"���������������������;���

"�������������������������0��!���

*���� �������

-[���

"������, �������0�%���9>6>6:

#��� �������;����#8

(�����/�����"������-��

������4��������������������

"��+����(���������

>6>6

$�������(���������8� $���

2������,-� �!����

*�������-�� ��

���������4�2���8�����

"������������ 4�>�����,��!���

Page 48: ICME Profile Apr09

���������������� � �< �� ��������������� �����������

���% �����

� �� �5� ��� �$���� ��� ���� ���� ���"��5��������$�� �� �

� *������� �� ���������� �$��� �� � ��������� ���� �

� ���� ������� ���! ������ �� � �������� ���!9 �$5: ���� ������������ ��������� ���� �

� ��5!��5�������� ���� ���������� �!��� ���!�� � ��������

���%�����������������

� 7����� �� ������������

� ����������� ���!����

� ����������� �!����!���������� ������������������� 5���� ���� ������ ������������ ���� ������� "��!�� �! ���� $� �� ����

� ���� ������� 97����� �� ���������: ���! �������� �5 �������� 9����������$����:

����������� ��� �������� �� �� � ��

����� .��������� ���%� �� �"�������� ���

�-

Excellence by Experience

���%�������������������/��� ������������'������%������������������������%��������������!���!���������� ���������:����������

�� � ��������

� ��������� �������� �� ������ �� ����������9�� ���������:

� �� �5� ��� �$���� ��� ������������� ������ ���! ������#����� ���� ������� "��!�� �! ������� ��� �$����

� ������� �� �� ����� ����������

(��������'�� ���% �������

� ����������� ��� �������� �� �� � ��������� ���%����� ������� �� ��

� ������ ������� �� �� ����� ������

� .���������4������������� ������������� ���� ���������� �5���������

� ��������� ����������� �� �� � ��� �� �������

2!������������%���������������������/��� ����!�������������������������������� ��!�������������%�����������,���������!����������������� ������

��������� � ������� ���%

48

Page 49: ICME Profile Apr09

���������#��������������%���������� �������������������������

��������� ���������������������������

(������������ (������������ ���:��������������

�� ����

�%����+����$���-������5������� �5�� 5$�

-��������5$�

9����5 ���!:

7������������ ��������������

����5����!� 5 ����+����#����� �����������

��������-������������

�����5=��������������������������������

* ��5"��� �!������!�����������������!�����

��Q�2�����A�>��.�9�-��\:

+�%�$����!���

8�#[�$ ����

����$��>$��� ���$��!����

�J�� ������ �� �

,��!���+����"����

���������� �������#���

�A�2�����A

�6

Excellence by Experience

� 0������������!����!�������� ��� �����!���� �������� �

� ��� � ��� ��������� ���������������!������������

� &!����� �������������4��� �%���������$��!�������������

� ������������4����� ������ ����������������

��%���������������� � ��������������������� ��� �

� �������������������������������� ������� �9�>��.���-��:

� ������������ ����������������G�4����� �������$���� �������%�$���� ��

� ��������

-����� �������

��!�����

7$@���"��� �!������!

0���

��Q�2�����A

���*< ?������������

,.��< 0��������+����

,.��5 ���]�������

����������� ���������

�� ������@ E�������� ��������� ���������������,�������,�����,�*��,.;��,������ ������������ �

49

Page 50: ICME Profile Apr09

��������������������5����������������� � ����������#������������������ ����������������4����� ������������ �

�������������

2����

���������

2:�"����������0��������

� ����� ��������������������5�� ���

� 0���������$���?�

� ���������#�� ����

� ��� �������@� ��������!�����

� .�����'������ ���� ��������������������������,�����@

5 ,��� =���� � ���������!�����6

5 ,������� �������5 ; ������������������� 5 H����� =���������������

� ������:��������������������

� ���������� ��������������2��,��������������� � ��������� ������ !���5���������������������������� ������

� ����������������,�

�7

Excellence by Experience50

�!�������� ���������� �����,���������

� ��� �������@� ��������!�����

� ��������������%������������ � ��������5��������

� -����������������$ �A*�����!��B�

� ��� �������������=�4����� ��������������������������!���������

� ������:�������������������������

� ����/���!������%�����������

����� ��� ��������������������������������?�R

� ���������������������������������� ���

� ��������������������� �������0�����,

� ����������������,��!����!����������3���� ������3�0�����,����������

� ��������������/����,���������%�!�������, �5��5��� 5�������! ��$��!�������"��!����!�����

�� ������@ 8 � �! ���$������������,�*��,.;��E�������� ���

Page 51: ICME Profile Apr09

� 8��!�����������������

� !��!���������� ����� �����!�����

� !��!����� ��������� � ������!������� ������������"���������"� ��������#�����

� �����������$�������$� �������� ������

� ����������%�� ��!����!������������

��������$� ���������� ����+�5 ����

=���

=���

# �����������������

# �����������������

��������������

�����������$������

���������������

$�������$� �������� ������

����������������

7������$����� �����������

������� !�� ������������� =��� �������� �����!������������ ����+��5 �����

�������������

�7

Excellence by Experience51

� ��������$� ���������� ����+�5 ����

� ����������%�� ������ ���������� �����$� ��������%����������������

� �������$������������ ����

� ��������$� ���������� ����+�5 ����

� �����#� ��������������������� ����� ������� �$� ��������@���"���

� 0��������� �������� ����%�������� 6�$�������$� ����������

� !��!���������������� �$�

# �����������������

=���

=���

=���

# �����������������

������ +�%������

�������� ������� -���

���������������, ��������666�����������

�����������

������������ �$� ������������������

�������������$� ��������@��

���������������

�����������$������=�+�%������

�������$������

���� ����

Page 52: ICME Profile Apr09

� ��� R����"���������������������������� �������

Excellence by Experience

����������/,�����������J��!��T��$��0!�$��T�,�����T��������T�-��� �T�D���T�/J���!

"""6��6��