HYDROGEN FUEL CELLS & LITHIUM BATTERY PACK

THE ENERGY OF THE 21ST CENTURY

Company Profile

Panoramica

Arco Fuel Cells Srl è una startup, con sede a Medicina (BO), specializzata nella produzione di fuel cells a idrogeno e batterie al litio.

La società ha brevettato una tecnologia unica, nel campo delle batterie ad energia elettrica, che consente di conferire ai veicoli elettrici una autonomia fino a 1.000 Km con una ricarica di soli 3 minuti e zero emissioni in atmosfera.

La tecnologia è già stata validata da Toyota Material Handling.

2

Next Gen Fuel Cells & Battery Packs

Proton Exchange Membrane (PEM) Fuel

Cells & LiFePO4 Battery Pack

Proprietà dei brevetti;

Filosofia innovativa del Design.

Team tecnico comprovato

Precedenti esperienze nel settore energia

(Fuel Cells e Vanadium Reinforced

Batteries);

Due Exit verso acquirenti strategici quotati.

Tecnologie competitive in molteplici settori

Automotive & Buses;

Material Handling;

Airport Handling;

Recreational Vehicles and Marine.

Tecnologia: Perché Arco FC?

3

Una tecnologia dimostrata con fondamenti provati

Zero emissioni;

Costi competitivi;

Ricarica rifornimento veloce;

Lunga Vita;

Densità ad alta potenza

Una tecnologia con grande spazio per il miglioramento tecnico e la riduzione dei costi

Maggiore densità di potenza per ridurre il costo dello stack;

Maggiore densità dell’energia per estendere il tempo di utilizzo;

Componente innovativa per ridurre il costo dei componenti (BoM);

Volumi di produzione per economie di scala

Missione

Basandosi su comprovati fondamenti della tecnologia delle Fuel Cells:

4

Portare energia pulita, sicura e

abbondante per il nostro presente

Visione

I competitors utilizzano un’architettura complessa, i nostri brevetti consentono una riduzione dei costi attraverso un’architettura semplice ed intelligente.

5

Fuel Cells Lithium Battery

Moduli Ibridi completamente integrati con DIRECTLINK™ &

HYDROREC™

Praticamente a manutenzione zero

Dimensione “sweet spot” per lo Stack: da 4 a 60kW

10 Amp Active cells Balancing con

HUSTON™ & TITANBMS™

Monitoraggio da remoto

Praticamente a manutenzione zero

Dimensione “sweet spot” da 1 a 200 kWh

Background (1/2)

6

2003 2009 20121999

M&A: €2.8M

Arcotronics Nissei acquista il

60% di ROEN EST e rinomina

l’azienda Arcotronics Fuel Cells

Primi test della propulsione ad

idrogeno con carrello elevatore

per la movimentazione di

materiali Toyota

JV con Selmar per progetti di

ricerca sulla propulsione con FC

in ambito navale e dei sottomarini

Air Independent Propulsion

Incorporazione di una società

di FC per €150k

20182000 2007 2011

Nasce Arco Fuel Cells

con un background di €40M

investiti in R&D e 20 anni di

attività in precedenti

esperienze nel settore da parte

dei fondatori

Prime Fuel Cells vendute a 3

clienti differenti

M&A €6.4M

Morphic Group acquista il

100% di Arcotronics FCs e

rinomina l’azienda con il nome

di Morphic Exergy

Le attività di Morphic Exergy

vengono trasferite in Svizzera

M€ Investiti da aziende predecessori in R&D tra il 1999 e il 2018 che

rappresentano il background della Proprietà Intellettuale (IP) ora

in capo a Arco FC

7

Pro

do

tti in

sta

llati

Pro

do

ttiin

sta

llati

Background (2/2)

Proprietà Intellettuale (1/4)

2 brevetti + 3 in corso di registrazione e 20 anni di segreti industriali

DIRECT LINK™ Hybrid Architecture: Alta efficienza e basso costo del sistema

HYDROREC™ Physical Recirculation: Sicurezza, alta efficienza e basso costo del sistema

TURBLOW™ Multistage Turbine: Alta efficienza e basso costo del sistema

MEGA™ Membrane Electrode Gasket Assembly: Manutenzione veloce e basso costo

SCS™ Safety Coolant System: Miglioramento dell’affidabilità

I nostri segreti industriali

Fuel Cell Manufacturing & Process;

Battery Management System

CCM - Catalyst Coated Membrane Process;

Components;

SW & Algorithms.

8

Brevetti & Segreti Industriali

Proprietà Intellettuale (2/4)

3D Modelling

FEM Finite Element Modelling

System Integration

SW & Algorithm

9

System Design

I tre pilastri del nostro Know – How:

10

Chemistry

Proprietary CCM (Catalyst

Coated Membrane)

MEGA 7 layers (Membrane

Electrode Gasket Assembly)

System Design

Automotive Approach

SW & Algorithms

Stack and Cells Design

Manufacturing Process

Flu Dynamics and Electrical

Design

Integrated Manifold

Proprietà Intellettuale (3/4)Fuel Cells Hybrid (FCH)

Proprietà Intellettuale (4/4)

11

Power Electr. Design System Design Stack and Packs Design

Active Balancing Battery

Management System (10 Amp

active equalization);

HUSTON (global remote

monitoring)

Automotive Approach;

SW & Algorithms

Manufacturing Process;

Thermal and Electrical

Design;

Integration

Lithium Battery Packs (LBP)

Case Studies (1/2)

Toyota Motor Company

In Italia ha pianificato di vendere 27K veicoli e di installare 197 refueling station entro il 2025;

12

AUDI H-tron

600km di autonomia e 3 minuti di rifornimento;

Mercedes GLC F-Cell

pronta per la vendita, 450km di autonomia e 3 minuti di rifornimento

Hyundai ix35

Usata dall’Arma dei Carabinieri

Automotive

Mercedes-Benz

gestisce 404 carrelli elevatori a Fuel-Cell attivi nei suoi stabilimenti di produzione

Case Studies (2/2)

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IKEA

gestisce una flotta di carrelli elevatori a Fuel- Cell nel suo centro di distribuzione a Saint-Quentin-Fallavier, in Francia

Volkswagen

gestisce 45 carrelli elevatori motorizzati a Fuel Cell presso il proprio stabilimento produttivo

BMW

gestisce più di 350 FCs trucks sono utilizzati presso il proprio stabilimento produttivo

Material Handling

Speciality

Standard

Prodotti per il mercato

14

OEM

Fuel Cells Lithium Batteries

Lo Ione di Litio di Arco impatta 3 volte meno nel Costo Totale rispetto alle altre tecnologie

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Model Capacity Purchase

Price

Net Usage Cycle life Cost / Cycle Total cost of

Ownership

Enersys Lead ACID 500 A € 3,389 80% 800 € 5,29 € 26,833

Exide Lead Acid 500 A € 3,280 80% 800 € 5,12 € 26,376

HOPPECKE Lead

Acid

500 A € 3,477 80% 800 € 5,43 € 15,211

Arco Lithium ion 500 A € 7,690 100% 2,800 € 2,74 € 7,690

Transizione nel comparto Material Handling:

500 Milioni di batterie all’anno da sostituire;

Ricavi potenziali: € 1Bln all’anno

Confronto Tecnologico (1/3)Transizione del Piombo allo Ione di Litio

Confronto Tecnologico (2/3)

16

Material Handling: Lead Acid Battery Vs. Fuel Cell

Confronto Tecnologico (3/3)

17

Combustion Engines and Batteries Vs. Fuel Cell

Mercato Potenziale (1/5)

Fuel Cell Industry – Market Size, Share, Trends, Growth, Outlook & Worth $16,672.63 Million by 2026

18

Mercato Potenziale (2/5)

I volumi ed i tassi di crescita sono coerenti con quelli osservati nel solare e nel vento nei decenni precedenti

i 670 megawatt di spedizioni di FC di quest’anno si confrontano favorevolmente con i 454 megawatt per il solare fotovoltaico nel

2002 e i 500 megawatt per il vento nel 1994

La crescita recente è stata guidata dalle Proton Exchange Membrane (PEM) Fuel Cells

19

Source: Wood Mackenzie Business

Mercato Potenziale (3/5)

20

Source: Avicenne Energie Analysis 2019

Worldwide Battery Market

US$80 Billion in 2018 – Pack Level 9& AVERAGE GROWTH PER YEAR (2010 – 2018)

Total Battery demand for XEV 2030 forecats (realistic scenario):

Lithium Ion Batteries

Mercato Potenziale (4/5)

Worldwide Battery Market

21

Source: Avicenne Energie Analysis 2019

Lithium Ion Batteries

Mercato Potenziale (5/5)

22

Source: Avicenne Energie Analysis 2019

Lithium Ion Batteries

Competitor (1/3)

Nuvera utilizza le proprie FCs e quelle di Ballard;

Plug Power utilizza le FCs di Ballard;

Toyota MH produce proprie FCs per il proprio mercato

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Material Handling

Competitor (2/3)

24

Ballard Inc è una società canadese fondata nel 1979, quotata al NASDAQ con ricavi di $97M e Market Cap di $945M

Hydrogenics è una società canadese fondata nel 1995 e quotata al NASDAQ con ricavi $42M e Market Cap di $182M

Horizon si trova a Singapore. Fondata nel 2003 e finanziata da Entropy Ventures.

Fuel Cell Stacks

Competitor (3/3)

Proton FCs è una divisione di Proton Power Systems, società quotata all’AIM di London con un Market Cap di £190M;

PowerCell è una società svedese quotata allo Stockholm SE, con ricavi di €6M e una Market Cap di €439M. PowerCell ha

recentemente siglato una “development agreement” con Bosch Automotive

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Fuel Cell Stacks

Trend di Mercato (1/6)

Jeff Bezos, one of the world’s richest men, is betting big that hydrogen will win.

We’ve even found the tiny company that Amazon has bought into that's developing hydrogen fuel cell technology, and shares could explode at any moment!

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Source: Energy & Capital

Trend di Mercato (2/6)

China’s Hydrogen Economy Is Coming.

The world’s electric-vehicle king is seeking leadership in fuel cells, too. Investors are probably right to be excited.

“There was little excitement in the air when China's State Council convened a press conference on March 15 to announce and explain 83 revisions to the annual Government work Report. A few equity

investors paid attention anyway. Among the revisions was a proposal to promote the development and construction of fueling stations for hydrogen fuel-cell cars. It was a Friday, and too late to trade on the

news. On Monday, Chinese punters were ready: In the first few minutes of trading, fuel cell-related stocks gained more than $4billion in market value, with several hitting their daily limits.”

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Bloomberg Opinion (23 March 2019, Adam Minter)

Trend di Mercato (3/6)

Russia Looks to Hydrogen as Way to Make Gas Greener for Europe.

Gazprom wants to create a market for hydrogen as pollution rules tighten.

Gazprom PJSC, the Russian company that’s the dominant exporter of natural gas into Europe, is exploring ways to produce emissions-free hydrogen from its fuel and create a 153 billion-euro ($175

billion) a year market by 2050, according to a presentation executives from the company made in Brussels last month. That would be bigger than the $110 billion value of Europe’s existing natural gas

supply last year.

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Bloomberg (8th November 2018 by Anna Shiryaevskaya)

Trend di Mercato (4/6)

Hyundai Plans $6.7 Billion Investment to Boost Fuel-Cell Output.

Hyundai Motor Group and its suppliers plan to spend of 7.6 trillion won ($6.7 billion) through 2030 to raise production of fuel cells by more than 200-fold as the South Korean automaker targets to become

a key player in the new-energy vehicle technology.

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Bloomberg (11th December 2018 by Sohee Kim)

Posted by Jeff Yastine on Mar 26, 2019 , ( Banyan Hill, America’s no. 1 source for smarter, safer and more profitable investing)

Trend di Mercato (5/6)

Invest In Fuel Cell Technology’s Massive Opportunity

“Thing is, fuel cells are already starting to creep into the global transportation system. Amazon and Walmart both run hundreds of forklifts powered by fuel cells in their warehouses. San Francisco and Scotland are using fuel cells for passenger ferries set to go into operation in 2020. Germany has two electric passenger trains powered by onboard fuel cells. And then there’s Toyota, the world’s largest

auto company. The company that built the best-selling hybrid Prius is no fan of battery-only transportation. It’s ramping up production to produce 20,000 fuel cell EVs by next year. And the beauty of it is, you don’t have to invest in the pure play fuel cell companies in order to make money from this trend. I have one company in the Total Wealth Insider portfolio that’s already off to a promising start. It boasts years of annual profits even while investing heavily for the coming payoff in fuel cells. That puts

it in a great position as the technology sweeps global transportation in the next decade.”

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Trend di Mercato (6/6)

FirstElement Fuel’s California hydrogen network receives $24M from Mitsui and Air Liquide; quadrupling its retail capacity.

“FirstElement Fuel has secured $24 million to help fund the growth of its True Zero Hydrogen Network of retail stations in California, and thereby quadruple the company’s capacity to dispense retail

hydrogen to customers of fuel cell electric vehicles. FirstElement Fuel’s retail hydrogen network is the largest in the world today.

The growth funding from Mitsui Group’s U.S. based subsidiary Hy Solution, Inc. and Air Liquide, with each company providing $12 million, will expand its capacity from the ability to serve 7,000 fuel cell

electric vehicles to more than 28,000 vehicles”.

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Posted on 3rd April 2019 in Fuel Cells, Hydrogen, Infrastructure

Idrogeno e Mobilità

«I primi treni a idrogeno del mondo circolano da oggi in Germania»

(Il Sole 24 Ore, 17 Settembre 2018);

«Audi e Hyundai alleati per l’auto a idrogeno»

(Il Sole 24 Ore, 20 Giugno 2018);

«Snam, la prima volta dell’idrogeno della rete del gas»

(Il Sole 24 Ore, 01 Aprile 2019);

«L’idrogeno pronto a scendere in mare con in traghetti nelle Orcadi Scozzesi»

(Il Sole 24 Ore, 25 Gennaio 2019)

32

Business Model

33

Come servire il mercato globale?

Partners Locali;

OEM & Aftermarket;

Penetrazione commerciale veloce e investimenti ridotti

Una tecnologia con grande spazio per il miglioramento tecnico e la riduzione dei costi

2 linee di prodotto;

Hydrogen FUEL CELLS;

LifePO4 Battery Packs

Financial Overview

Primo round di Equity Crowdfunding (€1M Atteso):

Certificazione dei prodotti;

Prima linea Produttiva;

Estensione dei Brevetti;

Sviluppo rete commerciale;

Ricerca nuovi clienti;

Capitale Circolante

Secondo round di Equity Crowdfunding:

Completare la ricerca di nuovi clienti;

Capitale circolante;

Industrializzazione del prodotto FCH;

Estensione dello stabilimento di produzione

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Focus investimenti:

Fattori produttivi

(FCH Development)

Focus investimenti:

Capitale circolante

(ordini di LPB)€40M

Background IP (non iscritto in

bilancio) dal 1999 al 2018

Ordini da Clienti

(ordini evasi al 30/09/2019 €

250K – da evadere €310K).

€560K

Financial Plan (1/9)

Il presente Business Plan è composto da Conto Economico, Stato Patrimoniale e Rendiconto Finanziario.

Di seguito le “assumptions” utilizzate per la costruzione del Conto economico.

Ricavi divisi in:

FCH (Fuel Cells Hydrogen);

LBP (Lithium battery packs);

Refilling Station Units Sold.

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% Revenues 2019 2020 2021 2022 2023

FCH (Fuel Cells Hydrogen) 44% 11% 13% 25% 20%

LBP (Lithium battery pack) 56% 89% 84% 70% 77%

Refilling Station Unit Sold 4% 5% 3%

Assumptions

Financial Plan (2/9)

Ricavi: sono stati calcolati moltiplicando il prezzo unitario di vendita per le quantità vendute delle 3 diverse tipologie di

prodotto; in particolare le quantità vendute sono state stimate analizzando le proiezioni del mercato nei prossimi 5 anni e le

capacità produttive attuali e prospettiche dell’azienda;

Costi diretti di materiali e lavorazioni sono stati calcolati applicando il 70% dei ricavi (per i materiali) e il 10% dei ricavi

(per le lavorazioni) per FCH e applicando il 60% dei ricavi (per i materiali) e il 10% dei ricavi (per le lavorazioni) per LBP;

Costi per Servizi sono relativi a consulenze fiscali e del lavoro, costi di marketing, assicurazioni, fitti passivi, viaggi, utenze;

Costi del personale includono ingegneri, impiegati, operai;

Costi del management sono mantenuti bassi negli anni FY19-20 come d’accordo con gli stessi individui; da FY21 in poi,

sono da considerarsi a regime;

Ammortamento: 10% per brevetti e costi di R&D; 20% per immobilizzazioni materiali (macchinari, attrezzature);

Nessun onere bancario; si suppone un finanziamento soci in caso di necessità;

Imposte: 40% (quale tasso complessivo stimato per IRES e IRAP)

36

Assumptions

Financial Plan (3/9)

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Conto Economico Civ. 2019 2020 2021 2022 2023

€ % € % € % € % € %

Ricavi delle Vendite € 358.900 97% € 2.148.065 97% € 6.382.600 98% € 14.747.880 98% € 26.078.450 98%

Variazione Lavori in corso su ordinazione € 11.100 3% € 55.335 3% € 142.065 2% € 314.055 2% € 492.495 2%

Valore della Produzione € 370.000 € 2.203.400 € 6.524.665 € 15.061.935 € 26.570.945

Consumi Materie Prime € 238.400 64% € 1.353.300 61% € 4.056.000 62% € 9.575.400 64% € 16.743.000 63%

Variazione Merci e Semilavorati € 8.518 2% € 40.186 2% € 105.608 2% € 237.561 2% € 363.413 1%

Costi per Servizi € 78.350 21% € 320.350 15% € 845.600 13% € 1.699.000 11% € 2.872.900 11%

Godimento beni di terzi € 10.000 3% € 30.000 1% € 110.000 2% € 110.000 1% € 110.000 0%

Costo del personale € - 0% € 257.600 12% € 750.200 11% € 1.214.000 8% € 1.524.000 6%

Oneri diversi di gestione € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Costi Operativi € 335.268 91% € 2.001.436 91% € 5.867.408 90% € 12.835.961 85% € 21.613.313 81%

Margine Operativo Lordo (EBITDA) € 34.732 9% € 201.964 9% € 657.257 10% € 2.225.974 15% € 4.957.632 19%

Ammortamenti Immateriali € 4.500 1% € 21.900 1% € 37.710 1% € 64.939 0% € 138.445 1%

Ammortamenti Materiali € - 0% € 15.000 1% € 27.500 0% € 57.950 0% € 137.715 1%

Reddito Operativo (EBIT) € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%

Proventi Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Oneri Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Risultato gestione finanziaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Proventi Straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Oneri straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Risultato gestione straordinaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Risultato Ante Imposte € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%

Imposte sul Reddito € 12.093 3% € 66.026 3% € 207.217 3% € 736.080 5% € 1.638.515 6%

Utile (perdita) di esercizio € 18.139 5% € 99.038 4% € 384.831 6% € 1.367.005 9% € 3.042.957 11%

Conto Economico

Financial Plan (4/9)

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Conto economico a Margine di Contribuzione 2019 2020 2021 2022 2023

€ % € % € % € % € %

Ricavi delle Vendite € 358.900 97% € 2.148.065 97% € 6.382.600 98% € 14.747.880 98% € 26.078.450 98%

FCH (Fuel Cells Hydrogen) € 159.080,00 € 238.620,00 € 814.800,00 € 3.695.700,00 € 5.238.000,00

LBP (Lithium battery packs) € 199.820,00 € 1.909.445,00 € 5.335.000,00 € 10.353.780,00 € 20.142.050,00

Refilling Station Units Sold € - € - € 232.800,00 € 698.400,00 € 698.400,00

Variazione Lavori in corso su ordinazione € 11.100 3% € 55.335 3% € 142.065 2% € 314.055 € 492.495 2%

Valore della Produzione € 370.000 € 2.203.400 € 6.524.665 € 15.061.935 € 26.570.945

Consumi Materie Prime € 238.400 64% € 1.353.300 61% € 4.056.000 62% € 9.575.400 64% € 16.743.000 63%

FCH (Fuel Cells Hydrogen) € 114.800,00 48% € 172.200,00 13% € 588.000,00 14% € 2.667.000,00 28% € 3.780.000,00 23%

LBP (Lithium battery packs) € 123.600,00 52% € 1.181.100,00 87% € 3.300.000,00 81% € 6.404.400,00 67% € 12.459.000,00 74%

Refilling Station Units Sold € - 0% € - 0% € 168.000,00 4% € 504.000,00 5% € 504.000,00 3%

Variazione Merci e Semilavorati € 8.518 2% € 40.186 2% € 105.608 2% € 237.561 2% € 363.413 1%

Costi Lavorazioni esterne € 37.000 10% € 221.450 10% € 658.000 10% € 1.520.400 10% € 2.688.500 10%

FCH (Fuel Cells Hydrogen) € 16.400,00 44% € 24.600,00 11% € 84.000,00 13% € 381.000,00 25% € 540.000,00 20%

LBP (Lithium battery packs) € 20.600,00 56% € 196.850,00 89% € 550.000,00 84% € 1.067.400,00 70% € 2.076.500,00 77%

Refilling Station Units Sold € - 0% € - 0% € 24.000,00 4% € 72.000,00 5% € 72.000,00 3%

Manodopera Diretta € - 0% € 177.600 8% € 355.200 5% € 564.000 4% € 804.000 3%

Costi Operativi Variabili € 283.918 77% € 1.792.536 81% € 5.174.808 79% € 11.897.361 79% € 20.598.913 78%

Margine di Contribuzione (Gross Profit) € 86.082 23% € 410.864 19% € 1.349.857 21% € 3.164.574 21% € 5.972.032 22%

Ammortamenti Immateriali € 4.500 1% € 21.900 1% € 37.710 1% € 64.939 0% € 138.445 1%

Ammortamenti Materiali € - 0% € 15.000 1% € 27.500 0% € 57.950 0% € 137.715 1%

Manodopera Indiretta € - 0% € 80.000 4% € 395.000 6% € 650.000 4% € 720.000 3%

Godimento beni di terzi € 10.000 3% € 30.000 1% € 110.000 2% € 110.000 1% € 110.000 0%

Costi per servizi € 41.350 11% € 98.900 4% € 187.600 3% € 178.600 1% € 184.400 1%

Oneri diversi di gestione € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Totale Costi Fissi € 55.850 15% € 245.800 11% € 757.810 12% € 1.061.489 7% € 1.290.560 5%

Risultato Operativo lordo € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%

Proventi Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Oneri Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Risultato gestione finanziaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Risultato Operativo netto € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%

Proventi Straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Oneri Straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Risultato gestione straordinaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%

Risultato Prima delle Imposte € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%

Imposte sul Reddito € 12.093 3% € 66.026 3% € 207.217 3% € 736.080 5% € 1.638.515 6%

Utile (perdita) di esercizio € 18.139 5% € 99.038 4% € 384.831 6% € 1.367.005 9% € 3.042.957 11%

Conto Economico e Margine di Contribuzione

Financial Plan (5/9)

39

STATO PATRIMONIALE CIV. 2019 2020 2021 2022 2023

€ % € % € % € % € %

Rimanenze € 19.618 22% € 115.139 24% € 343.194 23% € 799.289 19% € 1.407.524 16%

Attivo Circolante € 27.411 31% € 91.092 19% € 670.486 44% € 2.429.160 59% € 5.507.089 62%

Disponibilità liquide -€ 42.686 -49% -€ 328.449 -67% -€ 576.108 -38% -€ 451.269 -11% € 413.670 5%

Crediti vs clienti € 58.997 67% € 353.107 72% € 1.049.195 69% € 2.424.309 59% € 4.286.868 49%

Rimanenze € 11.100 20% € 66.435 20% € 197.400 22% € 456.120 23% € 806.550 23%

Altro/Crediti a breve 0% 0% 0% 0% 0%

Ratei e Risconti 0% 0% 0% 0% 0%

Immobilizzazioni € 40.500 46% € 282.100 58% € 496.890 33% € 884.001 21% € 1.907.841 22%

Immateriali € 40.500 46% € 197.100 40% € 339.390 22% € 584.451 14% € 1.246.006 14%

Materiali € 0 0% € 85.000 17% € 157.500 10% € 299.550 7% € 661.835 8%

Finanziarie 0% 0% 0% 0% 0%

Totale Attivo € 87.529 78% € 488.331 76% € 1.510.570 77% € 4.112.450 81% € 8.822.454 84%

Passivo Circolante € 56.889 65% € 334.419 338% € 901.251 234% € 2.021.917 148% € 3.545.591 117%

Debiti a breve Vs fornitori € 56.889 65% € 315.238 318% € 845.392 220% € 1.931.523 141% € 3.432.115 113%

Debiti a breve Vs banche € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0%

Ratei e Risconti 0% 0% 0% 0% 0%

Altri debiti a breve termine € 0 0% € 19.181 19% € 55.859 15% € 90.394 7% € 113.476 4%

Passivo a M/L termine € 0 0% € 24.234 24% € 94.810 25% € 209.020 15% € 352.392 12%

Debiti a M/L termine € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0%

T.F.R. € 0 0% € 24.234 24% € 94.810 25% € 209.020 15% € 352.392 12%

Fondi rischi ed oneri 0% 0% 0% 0% 0%

Mezzi Propri € 30.639 35% € 129.678 131% € 514.509 134% € 1.881.514 138% € 4.924.470 162%

Capitale Sociale € 12.500 14% € 12.500 13% € 12.500 3% € 12.500 1% € 12.500 0%

Riserve 0% 0% 0% 0% 0%

Utili (perd.) portati a nuovo 0% € 18.139 18% € 117.178 30% € 502.009 37% € 1.869.014 61%

Utili (perd.) dell'esercizio € 18.139 21% € 99.038 20% € 384.831 25% € 1.367.005 33% € 3.042.957 34%

Totale Passivo € 87.529 100% € 488.331 100% € 1.510.570 100% € 4.112.450 100% € 8.822.454 100%

Stato Patrimoniale

Financial Plan (6/9)

40

FINANCIAL AND ECONOMIC INDICES 2019 2020 2021 2022 2023

ROS 5% 5% 6% 9% 12%

ROE 59% 76% 75% 73% 62%

ROI 21% 20% 25% 33% 34%

REVENUE GROWTH 0% 499% 197% 131% 77%

% EBITDA su FATTURATO 9% 9% 10% 15% 19%

% EBIT su FATTURATO 8% 7% 9% 14% 18%

GROSS PROFIT % 23% 19% 21% 21% 22%

EBITDA € 34.732 € 201.964 € 657.257 € 2.225.974 € 4.957.632

REVENUES € 358.900 € 2.148.065 € 6.382.600 € 14.747.880 € 26.078.450

EBIT € 30.232 € 165.064 € 592.047 € 2.103.085 € 4.681.472

Indici di Bilancio

Financial Plan (7/9)

41

(€5.000.000)

€0

€5.000.000

€10.000.000

€15.000.000

€20.000.000

€25.000.000

€30.000.000

2019 2020 2021 2022 2023

EBITDA

REVENUES

EBIT

Redditività

Financial Plan (8/9)

42

30%

40%

30%

INVESTMENTS - R & D

WORKING CAPITAL

OTHER

Utilizzo dei capitali raccolti con Equity Crowdfunding

Financial Plan (9/9)

2 differenti metodi:

VALUTAZIONE PRE- MONEY:

€8.000.000

43

VENTURE CAPITAL METHOD VALUATION

Sales ARCO FC (2023) € 26.570.945

MULTIPLO SCONTATO 2,000

EV € 53.141.890

PFN € 413.670

Equity Value 2023 € 52.728.220

RENDIMENTO VENTURE MEDIO SETTORE 40%

VALUTAZIONE METODO VENTURE CAPITAL € 9.803.992

Adjustment * 20%

FAIR VALUE € 7.843.193

DISCOUNTED FREE CASH FLOW

Tasso di crescita FCF 20%

Tasso di crescita TV 1%

Tasso di attualizzazione 13%

NET PRESENT VALUE € 4.076.305

TERMINAL VALUE (TV) € 24.320.378

DISCOUNTED TERMINAL VALUE € 6.340.265

TOTAL VALUE € 10.416.571

Adjustment * 20%

FAIR VALUE € 8.333.257

*Il Management ha ritenuto di applicare una ulteriore riduzione del 20% in via prudenziale

Fair Value Range

Valutazione Pre-Money

Storyline

44

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

2018 2019

Arco Incorporation

2 unit 48 V prototyping order

Certification, Working Capital

Founder Founders- Customers Fundraising

field test

8 unit 80 V prototyping order

8 unit 80-48V battery pack

2020

Team

45

Angelo D’Anzi

CEO - CTO

Founder of:

Arcotronics Fuel Cells (Arcotronics Nissei now Kemet Group

NYSE: KEM)

18 WIPO Patent Awards

EMBA LUISS Business School

Dr Gianluca Piraccini

Senior Engineer

Honors Degree in Mechanical Eng.

PhD in Industrial Methods

Background in Vanadium Flow Battery

Dr Pietro Mandurino

Senior R&D Scientist

25 years of experience in energy field

Full marks Aeronautical Engineering

15 WIPO (World Intellectual Property Organisation)

Patents

Carlo Brovero

Sales Manager USA

Co-founder and CEO of STOREN Inc.

25 years in finance and M&A Corporate consulting

MBA Aston University (UK)

Dr Davide Biggi

CFO

10 years of experience in Accounting and Finance

Honors Degree in Corporate Finance

Background in Banking and Capital Market

Alessandro Bialetti

Sales Manager Europe

Sales Manager of: Miretti Flame proof equipement

(Italy, Milano); Toyota Material Handling (Italy,

Bologna); Nacco ( U.S.) (UK, London); OM–Pimespo

(Linde group) (Necharsulm, Deutschland)

Degree in Physics and Mathematics

Partnerships

IP: DIRITTI ESCLUSIVI IN CASO DI TRASFERIMENTO TECNOLOGICO

46

System Design

Chemistry

Advanced Material

Validation Program

Innovative

Membranes

Business Partner

47

For information:

a.danzi@arco-fc.com

Web Site:

https://lnx.arco-fc.com/

Glossario

LBP: Lithium Battery Pack

FCH . Fuel Cells Hybrid

PEM: Proton Exchange Membrane

VFB: Vanadium Flow Battery

VRB: Vanadium Redox battery

AIP: Air Indipendent Propulsion

RV: Recreational Vehicle

BMS: Battery Management System

IP: Intellectual Property

WIPO : World Intellectual Property Organization