High YieldBond Fund the (‘Sub-Fund’)€¦ · Nr. 51103 rilasciata dalla Malta Financial...

High Yield Bond Fundthe (‘Sub-Fund’)

EIGER SICAV P.L.C.

Sommario

1. Struttura legale del fondo

2. Gamma Capital Markets - Società di gestione

3. Calamatta Cuschieri Fund Services Ltd – Amministratore del fondo

4. Dati rilevanti del Comparto

5. Strategia d’Investimento

6. Processo operativo

EIGER SICAV – High Yield Bond Fund Gamma Capital Markets Ltd

1. Struttura legale del fondo

EIGER SICAV – High Yield Bond Fund

EIGER SICAV - UCITS

High Yield Bond Fund

CONSULENTI LEGALIGANADO Advocates

AMMINISTRATORE FONDOCalamatta Cuschieri Fund

Service Ltd

SOCIETÀ DI GESTIONEGamma Capital Markets Ltd

REVISORIPricewaterhouseCoopers

BANCA DEPOSITARIAZarattini International Ltd

Gamma Capital Markets Ltd

Gamma Capital Markets Limited è una società di gestioneindipendente, costituita nel 2010, con licenza di Categoria 2Nr. 51103 rilasciata dalla Malta Financial Services Authority(MFSA).

La società è qualificata come “Società di Gestione UCITS”ai sensi della Direttiva 2009/65/EC e come “Gestore diFondi d’ Investimento Alternativi ” ai sensi della Direttiva2011/61/EU.

La società è autorizzata a offrire i servizi di gestione diportafogli e consulenza in materia di investimenti a Maltae in Italia in regime di stabilimento.


2. Società di gestione


Calamatta Cuschieri ("CC"), fondata nel 1972, è una delle maggiori società di servizi finanziaria Malta, che ha acquisito sempre più terreno, ottenendo un'ottima reputazione negli anni di attività.Il gruppo CC, secondo il tipo di licenza, fornisce vari servizi a un'ampia gamma di clienti, come lagestione degli investimenti, la piattaforma di trading online diretta e la consulenza sugli investimenti.È inoltre in grado di trattare direttamente sul mercato e vanta oltre 40 anni di esperienza inobbligazioni internazionali.

Calamatta Cuschieri Fund Services Limited ha ottenuto la sua licenza ai sensi della Sezione 9Adell'Investment Services Act del 1994, in qualità di Amministratore del Fondo dal 2008 ed èl'amministratore del fondo.

Gamma Capital Markets Ltd EIGER SICAV – High Yield Bond Fund

3. Amministratore del Fondo

Il fondo è un portafoglio separato, le cui attività e passività devono essere trattate come patrimonioindipendente dalle attività e passività di ciascun altro comparto. Il comparto è formato da tre Classi che noncostituiscono portafogli separati.

Le Classi si suddividono in:

- Class A Investor Shares – EUR ; ISIN – MT7000023487

- Class B Investor Shares – CHF ISIN – MT7000023495

- Class C Investor Shares – USD ISIN – MT7000023503


4. Dati Rilevanti del Comparto


HY Bond nasce dall’esigenza di poter investire nell’ambito obbligazionario in società ad alto rendimento attraverso un prodotto a gestione attivaaltamente frazionabile e pratico, che eviti la necessità di importi minimi per le esecuzioni degli ordini e che permetta una gestione attiva del rischio.

Le obbligazioni societarie ad alto rendimento, generalmente possono svolgere un ruolo importante nella gestione dei portafogli, accrescendone ladiversificazione. Solitamente offrono cedole più elevate rispetto a titoli di stato o obbligazioni societarie di alto stand e hanno una forte correlazionecon le fasi di crescita dell’economia e più generalmente con il buon andamento della società sottostante. Poiché le obbligazioni ad alto rendimentopresentano generalmente una bassa correlazione con altri settori del mercato del reddito fisso e una minore sensibilità al rischio del tasso di interesse,un'allocazione in obbligazioni ad alto rendimento può offrire benefici di diversificazione del portafoglio. Inoltre, gli investimenti obbligazionari ad altorendimento hanno storicamente offerto rendimenti simili ai mercati azionari, ma con una minore volatilità.

Sono tra gli strumenti più rischiosi nel novero delle obbligazioni societarie, sono obbligazioni, solitamente sono consigliabili solo ai risparmiatori piùsofisticati, in grado di sopportare volatilità a metà tra gli investimenti azionari e il comparto obbligazionario.

Questo fondo permette di ridurre il rischio, perché investe nel comparto delle obbligazioni ad alto rendimento rispettando importanti caratteristicheoperative, quali:

-diversificazione geografica

-diversificazione settoriale

-diversificazione duration, expiry e hield

-diversificazione emittente e di credito

-gestione dinamica del rischio attraverso prodotti derivati

-diversificazione valutaria a gestione attiva

Vengono in questo modo aumentati i componenti all’interno del paniere, grazie anche all’ausilio di etf a gestione passiva dedicati, a completamentodella struttura, quasi annullando il rischio di credito e di concentrazione.

Il Comparto Global High Yield Bond punta a massimizzare il rendimento totale.

Il fondo acquista emissioni obbligazionarie in valute differenti, i rischi delle quali vengono mitigati con una gestione attiva dello stesso.


5. Strategia di Investimento (I)


La diversificazione consente di ridurre la volatilità delle performance, migliorare il profilo rischio/rendimento e limitare l’esposizione al rischio specifico dovuto all’investimento in un singolo asset.


Una gestione attiva del portafoglio attraverso una importante diversificazione per aree geografiche.

AREA ASIA

AREA GB

AREA USA

AREA EURO

5. Strategia di Investimento (II)

MERCATI EMERGENTI


Lo sviluppo del setup e della successiva gestione del portafoglio viene effettuata seguendo una procedura che si compone di diversi passaggi:

1) Studio preliminare sulla correlazione per aree geografiche e classi settoriali, in relazione agli eventi macro; il primo lavoro del processo di

composizione del portafoglio finale, cerca di catturare le opportunità di profitto che si vengono a creare attraverso la diversificazione

geografica e settoriale; gli aspetti di questo primo approccio iniziale prevedono una ricerca di carattere statistico della correlazione, sia tra

le varie aree, che attraverso i settori e le loro prospettive in rapporto ai principali cicli di mercato (Crescita, contrazione, inflazione,

deflazione).

2) Analisi dei dati di bilancio e del rischio di credito: Il secondo passo è un’analisi attenta dei dati di bilancio, approfondita, se necessario,

con gli investor relator delle corporate oggetto di attenzione; l’obbligazione entra a far parte del portafoglio solo dopo aver stimato il

rischio di credito, il rischio di default e la possibilità concreta della società di ripagare il debito contratto ai tassi stabiliti, attraverso lo

studio dei flussi di cassa, delle leva finanziaria e delle prospettive di business; il ciclo di analisi si conclude con la stima di quanto impiegare

nel prodotto attraverso processi iterattivi;

3) Asset allocation dinamica: la strategia utilizza un approccio di tipo bottom-up basandosi su un’attenta analisi delle variabili

macroeconomiche globali e di specifici paesi in cui il gestore vedrà delle opportunità di profitto. L’obiettivo principale è quello di cercare

di cogliere valore dai cambiamenti di prezzo di una determinata emissione obbligazionaria, assumendo delle posizioni direzionali e di

lungo termine. L’asset allocation è dinamica nella misura in cui crediamo che ribilanciamenti frequenti dei portafogli, con approccio

bottom-up, possano generare plusvalore.

4) Gestione del rischio dinamica: l’utilizzo di strumenti di investimento non lineari a protezione del capitale richiede processi di controllo e

verifica importanti, soprattutto dei costi che questi ultimi generano. Strategie in opzioni e swaptions aggiungono un’ulteriore grado di

copertura non lineare contro eventi imprevisti.EIGER SICAV – High Yield Bond Fund

5. Strategia di Investimento (III)



6. Processo Operativo



DisclaimerQuesto documento è preparato da Gamma Capital Markets ("GCM"), il Gestore degli investimenti di Eiger SICAV plc, e non è destinato alla distribuzione o all'utilizzo da parte di alcuna persona in una giurisdizione in cui la distribuzione o l'uso sono vietati dalla legge o dai regolamenti. Questo documento illustra solo le caratteristiche salienti del prodotto e viene fornito solo in forma sommaria e non pretende di essere completo.

Nessuna garanzia è stata messa in atto per garantire l'accuratezza delle informazioni contenute nel presente documento, ma potrebbe essere basata su dati obsoleti o soggetti a errori. Inoltre, è necessario riconoscere che le performance passate non sono indicative delle prestazioni future. Il prezzo delle quote del fondo può aumentare o diminuire e può essere influenzato dalle variazioni dei tassi di cambio. Un investitore potrebbe non recuperare l'importo investito.

Gli investimenti nel Fondo possono comportare rischi significativi. Mentre è intenzione del Gestore implementare strategie progettate per minimizzare le potenziali perdite, non ci può essere alcuna garanzia che queste strategie avranno successo. È possibile che un investitore possa perdere una parte sostanziale o tutto il suo investimento nel Fondo. Di conseguenza, ogni investitore deve valutare attentamente se può permettersi di sostenere i rischi di investire nel Fondo.

Fare riferimento alla documentazione sul prodotto emessa dall'emittente, come Prospetto e Supplemento di offerta, che contiene solo condizioni contrattuali vincolanti e informazioni sui fattori di rischio.

Il Programma è concesso in licenza dalla Malta Financial Services Authority per svolgere le attività di un organismo di investimento collettivo di capitale pubblicamente disponibile ai sensi della Sezione 6 della Legge sui servizi di investimento, 1994 relativa al suo comparto. Lo Schema si qualifica come "OICVM maltese" ai sensi dei Regolamenti sui servizi di investimento (Marketing degli OICVM) del 2011 che recepiscono la direttiva 2009/65 / CE sul coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative in materia di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). Gli investimenti nel fondo dovrebbero essere basati sui dettagli completi contenuti nel Prospetto informativo sull'offerta e nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori, che può essere scaricato dal sito Web di Eiger. I fondi regolati in base agli OICVM devono rispettare restrizioni di investimento onerose.

Nessun consiglio fiscale o legale I potenziali sottoscrittori di Azioni devono informarsi su (a) le possibili conseguenze fiscali, (b) i requisiti legali e (c) eventuali restrizioni valutarie o requisiti di controllo valutario che potrebbero incontrare secondo le leggi dei paesi della loro cittadinanza, residenza, costituzione o domicilio e che potrebbero essere rilevanti per la sottoscrizione, detenzione o cessione di Azioni del Fondo.


Gamma Capital Markets Ltd259, St Paul’s Street, VLT 1213 Valletta, Malta

T: +356 2248 5200

E: [email protected]

www.gamma.com.mt

Gamma Capital Markets Ltd, Succursale italiana

Via Amedei 15, 20123 Milano, Italia

T: +39 029 9990020

Piazza C.L.N. 255, 10123 Torino, Italia

T: +39 011 0240444

E: [email protected]

www.gammamarkets.it

Questo documento è stato redatto esclusivamente a scopo informativo e ad uso del destinatario, pertanto nessuna delle informazioni pubblicate costituisce un invito, un’offerta o una raccomandazione per acquistare o vendere strumentid’investimento, effettuare una transazione o concludere operazioni legali o di qualsiasi altro tipo. In particolare, esso non costituisce un'offerta o una sollecitazione in tutte le giurisdizioni ove ciò sia illecito o dove la persona che effettua l'offerta osollecitazione non sia qualificata a farlo o dove il destinatario non possa legalmente ricevere tale offerta o sollecitazione. E' responsabilità di ogni persona in possesso di questo documento di informarsi e di osservare tutte le leggi e i regolamenti dellegiurisdizioni interessate. Le informazioni sono provenienti da fonti ritenute attendibili ma non si fornisce alcuna garanzia in merito all’accuratezza, alla completezza e all’affidabilità delle stesse. Inoltre nonostante la nostra professionalità, non

possiamo escludere il rischio che le cifre vengano trasmesse o riportate erroneamente. Questa pubblicazione non ha quindi pretese di totale correttezza. Nessuna responsabilità può essere accettata per eventuali perdite derivanti da tali informazioni.

High YieldBond Fund the (‘Sub-Fund’)€¦ · Nr. 51103 rilasciata dalla Malta Financial...

Documents

Transcript of High YieldBond Fund the (‘Sub-Fund’)€¦ · Nr. 51103 rilasciata dalla Malta Financial...