Gerencia Financiera

UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

DEPARTAMENTO DE CIENCIAS CONTABLES

MICROCURRCULO DEL PROYECTO DE AULA: GERENCIA FINANCIERA

GENERALIDADES

Cdigo: 1502192

Versin: 7

Semestre: 9 semestre

Crditos: 3

Horas: HTP: 4 HTI: 5 HTS: 144

Prerrequisitos TOMA DE DECISIONES II (1502079) ANLISIS CONTABLE (1502180)

Correquisitos

Horario de clase: WV10-12 (Grupo 1) LW18-20 (Grupo 2) LW18-20(Grupo 3)

Grupo docente: Nombre: POSADA ESPINAL FERNANDO ESTEBAN MEJIA GUISAO JUAN PABLO OSORIO AGUDELO JAIR ALBEIRO

Correo electrnico: [email protected] [email protected]

Telfono: 2195810- 2195808

Horario de atencin: Lunes Martes Jueves 16:00 18:00

Tipo: T TP P

Validable S Habilitable S Clasificable N

rea de formacin: Profesional

UOC: Administracin de los costos y manejo de la contabilidad gerencial

CONTEXTUALIZACIN

Microcurrculo proyecto de aula: Pgina: 2 de 9

Justificacin:

El sector real de una economa se compone de organizaciones empresariales que buscan crear riqueza y mantener su valor. Para el Contador Pblico, es importante comprender el uso que estas organizaciones hacen de los recursos de capital en el desarrollo de sus actividades en los mercados de activos reales y financieros.

Las finanzas corporativas estudian las decisiones de: inversin, financiamiento, reparticin de ganancias y las decisiones directivas que ataen a la operacin del negocio.

Problemas de formacin:

Cmo se puede realizar una gestin de los costos y manejo de la contabilidad gerencial con un enfoque orientado a la generacin de valor?

Propsito de formacin:

Suministrar datos tiles, comparables y de fcil comprensin para diferentes usuarios.

Participar en la toma de decisiones sobre la base de situaciones administrativas, financieras, econmicas, jurdicas y tributarias para todo tipo de organizaciones.

Procesar, analizar, seleccionar informacin relevante con el fin de proyectar escenarios contables futuribles.

Conocer el entorno para participar activamente en la bsqueda de soluciones a los problemas que se presentan en l.

Asumir activamente como un proceso de formacin permanente.

Campos del conocimiento:

Formacin del contador en el anlisis financiero.

Finanzas Corporativas (Gerencia Financiera).

Anlisis del valor agregado de las organizaciones

Objeto de estudio de la profesin:

La gestin de los recursos financieros: limitados, escasos y costosos, puestos al servicio de las organizaciones para el cumplimiento de su objeto misional

Caractersticas relacionadas con el objeto:

La comprensin de los fenmenos econmicos, polticos, sociales y del entorno de la organizacin, se aborda desde una dimensin interna (variables endgenas) y desde una dimensin externa (variables exgenas) en un ambiente continuo de cambio e incertidumbre

Objetivo General:

Al finalizar el curso, los estudiantes estarn en capacidad

de comprender los conceptos bsicos de las finanzas

corporativas. Se estudiar la forma cmo las empresas

pueden crear valor y mantenerlo en el tiempo a travs del

uso eficiente de los recursos financieros. Las finanzas

corporativas estudian las decisiones de inversin,

financiamiento, reparticin de ganancias y las decisiones

directivas que ataen a la operacin del negocio.

Objetivos Especficos:

Comprender los conceptos tericos relacionados con el objetivo financiero de la organizacin y el papel de la direccin financiera en la creacin de valor.


Conocer el proceso de toma de decisiones financieras en la empresa: La decisin de inversin, la decisin de financiamiento y la decisin de distribucin de utilidades.

Analizar el proceso de creacin de valor en la empresa y las tcnicas de valoracin de empresas comnmente utilizadas

Competencias y valores:

Trabajo en equipo.

Anlisis crtico y contextual.

Sntesis y relaciones temticas.

Construccin de Diagnsticos Financieros Integrales para las empresas.

Proyeccin y simulacin financiera

Lgica financiera.

Productos:

Cuadro comparativo de anlisis de alternativas de inversin/financiacin

Prospecto de valoracin de una compaa

Contenido resumido:

Unidades 1. Las decisiones financieras operativas 2. La decisin de inversin en activos reales 3. Las decisiones de financiamiento y reparticin de ganancias 4. La valoracin de la empresa

CONTENIDO DETALLADO

Unidad No. 1

Tema(s) a desarrollar

Las decisiones financieras operativas

Subtemas

Introduccin: El objetivo bsico financiero y la teora de la agencia 1. Decisiones financieras operativas 1.1. El capital de trabajo 1.1.1. Definicin y medida 1.1.2. Poltica general de capital de trabajo 1.1.3. Administracin del efectivo y los ttulos negociables 1.1.4. Administracin de cuentas por cobrar e inventarios 1.1.5 Administracin de los pasivos comerciales y laborales 1.1.6 Administracin de los pasivos tributarios, y financieros de corto plazo 1.2. Portafolios de inversin 1.2.1. Definicin y medida 1.2.2. Gestin de portafolios 1.2.3. Medidas desempeo

No. de semanas que se le dedicarn a esta unidad

5 Semanas

BIBLIOGRAFA BSICA correspondiente a esta unidad:


BRIGHAM, E et al. (2005)Fundamentos de Administracin Financiera. Thomsom. Mxico. Dcima Edicin.

GARCA, Oscar Len. (2009) Administracin Financiera: Fundamentos y Aplicaciones. Impreso por Prensa Moderna.

MASCAREAS, Juan. (2001) Anlisis del Apalancamiento. Universidad Complutense de Madrid.

MASCAREAS, Juan. (2001) Anlisis del Apalancamiento. Universidad Complutense de Madrid.

(Paper) MASCAREAS, Juan. (2004) Introduccin a las Finanzas Corporativas. Universidad Complutense de Madrid.

(Paper) MASCAREAS, Juan. (2007) Principios de Finanzas. Universidad Complutense de Madrid.

MOYER, C et al. (2000) Administracin financiera contempornea. Mxico: Thomson.

BIBLIOGRAFA COMPLEMENTARIA correspondiente a esta unidad:

CRUZ, Sergio et al. (2002) Finanzas Corporativas. Valoracin, poltica de financiamiento y riesgo. Bogot, Thomson.

EMERY, Douglas y FINNERTY, Jhon. (2000) Administracin financiera corporativa. Mxico, Pearson.

MARTIN M, Jos Luis y TRUJILLO P, Antonio. (2000) Manual de Valoracin de Empresas. Espaa, Ariel.

MASCAREAS, Juan. (1998) Innovacin financiera. Espaa: McGraw-Hill.

MOYER, C et al. (2000) Administracin financiera contempornea. Mxico, Thomson.

Unidad No. 2

Tema(s) a desarrollar Las decisiones de inversin en activos reales

Subtemas

2. La decisin de inversin 2.1. El valor presente neto como principio bsico 2.2. Anlisis de la decisin de inversin 2.2.1.La preparacin de flujos de caja para la evaluacin de proyectos 2.2.2. Determinacin de la viabilidad de las alternativas de inversin 2.2.3.Medicin y evaluacin del riesgo


3 semanas





MASCAREAS, Juan. (1998) Innovacin financiera. Espaa: McGraw-Hill..

MOKATE, Karen Mara. (2002) Evaluacin Financiera de proyectos de Inversin. Editorial Uniandes

Graham, John R. Smart, Scott B.Megginson, William L. Finanzas corporativas : el vnculo entre la teora y lo que las empresas hacen. Mxico : Cengage Learning,



EMERY, Douglas y FINNERTY, Jhon. (2000 ) Administracin financiera corporativa. Mxico, Pearson.

MOYER, C et al. (2.000) Administracin financiera contempornea. Mxico, Thomson

Unidad No. 3

Tema(s) a desarrollar Las decisiones de financiamiento y reparticin de ganancias

Subtemas

3. Las decisiones de financiamiento y reparticin de ganancias 3.1.La decisin de financiamiento 3.1.1.Teora del apalancamiento financiero 3.1.2.Teora de la estructura financiera ptima 3.1.3.La estructura financiera en la prctica 3.1.4.Costo de capital 3.1.5.Ponderacin y valoracin de las diferentes fuentes de financiacin 3.2. La decisin de reparticin de ganancias 3.2.1.Enfoques sobre la reparticin de ganancias


3 Semanas




Dumrauf, Guillermo L. (2010). Finanzas Corporativas: un enfoque latinoamericano. Editorial Alfaomega. Buenos Aires




EMERY, Douglas y FINNERTY, Jhon. (2000 ) Administracin financiera corporativa. Mxico, Pearson.

MOYER, C et al.(2000) Administracin financiera contempornea. Mxico, Thomson.

Unidad No. 4

Tema(s) a desarrollar Creacin de Valor y Valoracin de la Empresa

Subtemas

4. Creacin de valor y valoracin de la empresa 4.1. La creacin de valor en la empresa 4.1.1. El proceso de creacin de valor en la empresa 4.1.2.Medidas de creacin de valor 4.1.2.1. Valor Econmico Aadido. EVA 4.1.2.2.Valor de Mercado Aadido MVA 4.1.2.3.CFROI 4.2. Valoracin de Empresas 4.2.1. Generalidades acerca de la valoracin de empresas 4.2.2. Mtodos de valoracin


5 Semanas


GARCA, Oscar Len. (2003) Valoracin de empresas, generacin de valor y EVA. Impreso por Digital Express Ltda..

Jaramillo Betancur, Fernando (2010). Valoracin de Empresas. Bogot : ECOE Ediciones

Copeland, Tom; Koller, Tim; Murrin, Jack. (1994) Valuation : measuring and managing the value of companies


MARTIN M, Jos Luis y TRUJILLO P, Antonio.( 2000 ) Manual de Valoracin de Empresas. Espaa, Ariel.

METODOLOGA:


EVALUACIN

Actividad Porcentaje Semana

Parcial 1: Unidad 1 25% Quinta (6)

Parcial 2: Unidades 2 y 3 25% Dcima (12)

Parcial 3: Unidad 4 25%

Dcimo sexta (16)

Seguimiento: Realizacin de talleres, consultas, informes de anlisis, estudio de casos

25% Permanente

SESIN ACTIVIDAD CONTENIDO

1 Presentacin del proyecto de aula, metodologa y aspectos introductorios a las Finanzas Corporativas o Gerencia Financiera

Mtodo:

Se aplica un mtodo deductivo desde de la lectura del contexto. A partir de la comprensin de la realidad empresarial, econmica, poltica y social en que se envuelve la actividad econmica, se enmarca la Gestin Financiera de la empresa orientada a la Generacin de Valor con enfoque sostenible (Integral), para lo cual se hace uso de herramientas y tcnicas de anlisis financieras y cualitativas que permiten al estudiante lograr el objetivo, cual es, la estructuracin de un Diagnstico Financiero Integral.

Estrategias didcticas: Clase magistral. Realizacin de talleres en clase. Estudio de casos Elaboracin de guas de estudio por parte de los estudiantes que son provistas por el profesor. Utilizacin de la plataforma moodle.

Espacios de encuentro:

Aula de clase. Salas de computo Laboratorio financiero (eventualmente)

Sistema de tareas:

Consulta de bases de datos y pginas web especializadas. Elaboracin de mapas conceptuales sobre gestin financiera de corto, mediano y largo plazo. Lectura de documentos y elaboracin de informes de lectura. Elaboracin de ejercicios financieros aplicados en Excel. Desarrollo de guas de estudio base para cada tema objeto de evaluacin.

Medios:

Libros. Artculos de revista y medios especializados. Bases de datos.



2 El Objetivo Bsico Financiero, Introduccin a la gestin basada en el Valor

3 Teora de Agencia: Contratos y conflictos de agencia

4 Decisiones Operativas: Gestin del capital de trabajo

5 Mtodos de cuantificacin del capital de trabajo: Mtodo Contable, ciclo de efectivo

6 Mtodos de cuantificacin del capital de trabajo: Mtodos de pronstico y mtodos empricos

7 Gestin de Tesorera, cartera, inventario e inversiones

8 Gestin de Proveedores, obligaciones laborales y tributarias

9 Portafolios de inversin, rentabilidad y riesgo

10 Medidas de desempeo de portafolios de inversin

11 Examen Parcial

12 Decisiones de inversin en activos reales

13 Criterios para la toma de decisiones de inversin

14 El valor presente neto como principio bsico

15 La preparacin de flujos de caja para la evaluacin de proyectos

16 Determinacin de la viabilidad de las alternativas de inversin

17 Medicin y evaluacin del riesgo

18 Las decisiones de financiamiento y reparticin de ganancias :La decisin de financiamiento

19 Teora del apalancamiento financiero y .Teora de la estructura financiera ptima

20 La estructura financiera en la prctica

21 Costo de capital

22 Ponderacin y valoracin de las diferentes fuentes de financiacin: el CPPC

23 La decisin de reparticin de ganancias y Enfoques sobre la reparticin de ganancias

24 Parcial 2



25 Creacin de valor y valoracin de la empresa: La creacin de valor en la empresa

26

El proceso de creacin de valor en la empresa y las medidas de creacin de valor Valor Econmico Aadido. EVA Valor de Mercado Aadido MVA CFROI

27 Valoracin de Empresas: Generalidades acerca de la valoracin de empresas

28 Mtodos de valoracin: Flujos de caja y dividendos descontados

29 Mtodos de valoracin: Flujos de caja y dividendos descontados

30 Mtodos de valoracin: Mltiplos comparables

31 Mtodos de valoracin: Opciones reales

32 Parcial 3.

Actividades de asistencia obligatoria El curso es presencial, pero no es de asistencia obligatoria. Lo obligatorio como tal es cumplir con el sistema de tareas y la evaluacin, la cual est diseada para que quien cumpla con estos elementos pueda lograr los objetivos del proyecto de aula.

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