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DN-0341 FINANZAS DE CORTO PLAZO

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DN-0341 CÁTEDRA FINANZAS DE CORTO PLAZO

II CICLO 2017 DATOS DEL CURSO

Carreras: Dirección de Empresas

Ubicación: VI Ciclo del Plan de Estudios

Requisitos: DN-0340

Correquisitos: -

Créditos: 3

Horas de teoría: 2 horas Horas de práctica: 1 hora Horas de laboratorio: - horas

PROFESORES DEL CURSO

SEDE RODRIGO FACIO

N° Grupo Docente

Correo Electrónico Aula Horario de

Clase Consulta *

001 Tatiana Valverde tatiana.valverde@ucr.ac.cr 120 CE K: 07:00 a 09:50 K: 13:30 a 15:30

002 Luis Guerrero luisguerrerofolks@gmail.com 120 CE K: 10:00 a 12:50 K: 08:00 a 10:00

003 Sergio Claudel * secmfinanzas@gmail.com 442 CE K: 16:00 a 18:50 K: 19:00 a 21:00 004 Raúl Espinoza raulx.e.espinoza@intel.com 440 CE K: 19:00 a 21:50 L: 17:00 a 19:00

005 Ernesto Orlich ernesto@voliopartners.com 441 CE K: 19:00 a 21:50 K: 17:00 a 19:00

*Sergio Claudel (Coordinador) secmfinanzas@gmail.com

SEDES Y RECINTOS REGIONALES

N° Grupo Docente Correo Electrónico Aula Horario de

Clase Consulta *

Liberia Luis Alberto Bermúdez luisbecar@gmail.com K: 09:00 a 11:50 K: 13:00 a 15:00

Pacífico Rafael Alvarado alvarado0168@hotmail.com K: 17:00 a 19:50 L: 10:00 a 12:00

San Ramón Jeannette Morales jean.morazu@gmail.com J: 14:00 a 16:50 K: 15:00 a 17:00

Paraíso Eduardo Sosa eduardo.sosamora@ucr.ac.cr V: 8:00 a 10:50 V: 11:00 a 13:00

Guápiles José Adrián Molina adrianmolina.consultas@gmail.com K: 17:00 a 20:00 K: 15:00 a 17:00

Limón Miguel Ángel Chavarría mchaves@coopealianza.fi.cr

J: 18:00 a 20:50 L: 18:00 a 20:00

* Se requiere por parte del Estudiante al Profesor, la confirmación de su asistencia con una anticipación no inferior de 48

horas. A solicitud del Estudiante, y en acuerdo con la disponibilidad del Profesor, alternativamente podrán atenderse consultas según el día, la hora, y el lugar acordado para cada caso particular, y/o por otros medios virtuales, dentro del marco de la normativa de la Universidad de Costa Rica.

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I. DESCRIPCIÓN DEL CURSO

Se busca que el estudiante del curso DN-0341 de la Carrera de Dirección de Empresas y futuro profesional, sea una persona preparada en las áreas técnicas del curso, alguien emprendedor con sentido de la ética y la responsabilidad social, que se desempeñe y tome decisiones considerando valores como la solidaridad, la tolerancia y la perseverancia, y destrezas tales como la comunicación asertiva y el trabajo en equipo. El estudiante deberá dirigir su actuar durante el curso acorde con dichos valores y competencias, y aplicarlos en su desarrollo del curso.

II. OBJETIVO GENERAL

Introducir al estudiante los conceptos, elementos e instrumentos de análisis financieros para la adecuada administración y balance de la relación Riesgo-Rendimiento de una empresa en el corto y mediano plazo, a fin de aplicarlos a problemas reales que enfrentará como futuro profesional, utilizando recursos tecnológicos e informáticos disponibles como ayuda complementaria.

III. OBJETIVOS ESPECÍFICOS

1. Considerar siempre la ética y la responsabilidad social en el análisis del contenido programático

del curso, profundizando en el diálogo y la reflexión sobre los valores de solidaridad, tolerancia y perseverancia, así como sobre la importancia del desarrollo y aplicación de las competencias de comunicación asertiva y trabajo en equipo.

2. Presentar los diferentes instrumentos de análisis y técnicas necesarias para llevar a cabo la planeación financiera a corto plazo, y las diversas formas de su administración.

3. Introducir al estudiante la relación Riesgo-Rendimiento en la administración financiera de corto plazo: capital de trabajo, el efectivo, las inversiones transitorias de corto plazo, las cuentas por cobrar, los inventarios y el financiamiento de corto plazo.

4. Conocer las distintas técnicas de valuación de las distintas fuentes de financiamiento de mediano y largo plazo

5. Introducir al estudiante en la administración de los riesgos y apalancamientos: operativo y financiero, mediante los conceptos del punto de equilibrio operativo y la gráfica de indiferencia para la estructura óptima de capital a mediano y largo plazo.

IV. CONTENIDO PROGRAMÁTICO

TEMA I – Planeación financiera, administración del capital de trabajo y su financiamiento de corto plazo:

1. Repaso análisis razones de estados financieros 2. Modelos de planeación financiera

i. Porcentaje de Ventas ii. Transaccional Contable

3. Método de planeación Porcentaje de Ventas 4. Proyección de estados financieros y los Fondos Externos Requeridos (FER)

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5. Financiamiento Externo y Crecimiento 6. Tasas de Crecimiento Interno y de Crecimiento Sustentable 7. Administración del efectivo y del capital de trabajo neto 8. La relación Rentabilidad–Riesgo y los cambios en los activos y pasivos circulantes 9. El ciclo de operación y el ciclo de efectivo 10. Políticas (estrategias) de financiamiento de corto plazo 11. Método de planeación Transaccional Contable 12. Los presupuestos (pronósticos) de ventas, del flujo de efectivo y de los estados financieros

proyectados (“estados pro forma”) 13. El financiamiento de corto plazo

Bibliografía: Capítulos 3 y 26 (Ross, Westerfield y Jaffe) Capítulo 1 (Rodríguez, Jaedicke & Moore) TEMA II – Administración del efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios:

1. Administración del efectivo y la liquidez 2. Razones para mantener el efectivo y su costo 3. Las partidas en tránsito y la flotación del efectivo 4. Administración de la cobranza, de los desembolsos y del efectivo improductivo 5. Inversión del efectivo ocioso 6. Determinación del saldo de efectivo óptimo deseado (Modelo EOQ de Baumol–Allais–Tobin) 7. Administración de las cuentas por cobrar 8. Políticas y plazo de crédito 9. Política de cobranza y los descuentos por pronto pago 10. Administración de los inventarios: tipos y costos 11. Técnicas de administración de los Inventarios: Sistema ABC, Cantidad Económica de Pedido

(Modelo EOQ de Baumol–Allais–Tobin) Bibliografía: Capítulos 27 y 28 (Ross, Westerfield y Jaffe)

Apéndice 19 A del Capítulo 19 (Ross, Westerfield y Jordan) TEMA III – Apalancamiento:

1. Tipos de apalancamiento 2. Apalancamiento operativo y el punto de equilibrio 3. Método algebraico y método gráfico 4. Cambios en las variables principales (sensibilidad) 5. Grado de Apalancamiento Operativo (GAO) 6. Apalancamiento financiero 7. Estructura de capital: deuda largo plazo, capital accionario común y capital preferente 8. Relación UAII–UPA 9. Cambios en las variables principales (sensibilidad) 10. Obtención de los puntos de indiferencia de financiamiento 11. Método algebraico y método gráfico 12. Grado de Apalancamiento Financiero (GAF) y Grado de Apalancamiento Total (GAT) 13. Selección de la estructura óptima de capital

Bibliografía: Capítulo 7 (Ross, Westerfield y Jaffe) Capítulo 12 (Gitman)

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V. ASPECTOS METODOLÓGICOS

a. El personal docente y la población estudiantil desarrollarán las clases dentro de un ambiente de

tolerancia, respeto y comunicación asertiva. El profesorado promoverá el trabajo en equipo, en un plano de igualdad de oportunidades y sin discriminación de ninguna especie de forma tal que se garantice un ambiente de diálogo y libre expresión de las ideas y opiniones.

b. Fomentar el respeto entre los compañeros, en la relación profesor-estudiante y demás miembros de la comunidad universitaria.

c. Fortalecer la responsabilidad en el cumplimiento de tareas y compromisos. d. Asimismo, y para cumplir con los objetivos, las lecciones serán impartidas por el profesor. Sin embargo,

y para un adecuado aprovechamiento de los conocimientos a adquirir, es de suma relevancia que el estudiante mantenga durante el curso la constante lectura, idealmente de forma anticipada a los temas a desarrollarse en cada lección, así como el desarrollo práctico de ejercicios, en forma iteractiva entre el profesor y el estudiante, y el trabajo práctico realizado por el éste fuera del aula, y simultáneamente a través de las horas de consulta a convenir entre profesor y estudiantes.

VI. SISTEMA DE EVALUACIÓN

Rubro Contenido Porcentaje Observac.

Primer Examen Parcial Tema I 25 % a)

Segundo Examen Parcial Tema II 25 % a)

Tercer Examen Parcial Tema III 25 % a)

Quices (en total 6) Temas I, II y III 10 %

Casos y/o Tareas (en total 8) Temas I, II y III 15 %

NOTA FINAL 100 % b)

a) El estudiante que falte a alguno de los exámenes deberá justificar su ausencia de acuerdo con lo estipulado en el Artículo 3 inciso ñ) y Artículo 24 del Reglamento de Régimen Académico Estudiantil (Versión 2001) y tendrá que realizar un Examen de Reposición al final del curso (ver fecha en este Programa), que sustituye al no realizado.

b) Con nota mayor que 57.5 % y menor o igual que 67.4 %, el estudiante deberá realizar un Examen de Ampliación que cubre toda la materia del curso, sustituye los resultados previamente obtenidos, y se aprueba con una nota mínima de 70 %, quedando un 7.00 de Nota Final de curso, de acuerdo con lo estipulado en el Artículo 3 inciso p) y Artículo 28 del Reglamento de Régimen Académico Estudiantil (Versión 2001).

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VII. CRONOGRAMA

* Las fechas de clase están referenciadas a los días Martes, a impartirse en la Sede Rodrigo Facio, pero igual

aplicarán según el día de la semana que se encuentren programadas para los demás grupos de dicha Sede y los referidos a las demás Sedes y Recintos Regionales.

① Exámenes Parciales: 1:00 p.m.

② Exámenes de Reposición y de Ampliación: 5 p.m.

③ El Profesor que imparte este curso, ha declarado conocer el Reglamento de Régimen Académico Estudiantil, y

de conformidad con el Artículo 18 Inciso b), ha adquirido el compromiso de tener a esta fecha, abarcada y vista en clase la totalidad de la materia a ser evaluada para el inmediato Examen Parcial a realizarse según se encuentra en el Contenido Programático y en el Sistema de Evaluación del presente Programa, y es consciente que la siguiente clase, la dedicará exclusivamente a realizar un Repaso / Práctica de la materia misma. Por consiguiente, y al ser las fechas y las horas de los Exámenes Parciales, programadas con la suficiente anticipación y realizados simultáneamente a nivel nacional (y por ende, inalterables), es que cualquier ausencia o impedimento a clases, o retrasos por parte del Profesor (con o sin su culpabilidad, ej. seminarios, reuniones, actividades oficiales de Sedes o Recintos, feriados, etc.) que pudiesen alterar, ya sea en parte o en todo las fechas de las actividades indicadas en este Cronograma, el Profesor es consciente que se verá obligado a reponer dicha clase, con la suficiente anticipación a la fecha del Examen Parcial.

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VIII. BIBLIOGRAFÍA

Texto básico:

• Ross, Stephen, Westerfield, Ran y Jaffe, Jeffrey. Finanzas Corporativas. Editorial Mc. Graw Hill, México D.F., México. Novena Edición, 2012.

• Solé Roberto. Finanzas de Corto Plazo: 100 Ejercicios. Material para el curso DN-0341 Universidad de Costa Rica, San José, Costa Rica, Agosto 2014.

Lecturas complementarias (obligatorias):

• Gitman, Lawrence y Zutter, Chad. Principios de Administración Financiera. Editorial Pearson Educación. México D.F., México. Décimo Segunda Edición, 2012. Capítulo 12.

• Rodríguez, Leonardo, Jaedicke, Robert y Moore, Carl. Contabilidad Administrativa. South Western Publishing Co.. Cincinnati, Ohio. Primera Edición, 1983, Reimpresión 199?. Capítulo 1.

• Ross, Stephen, Westerfield, Ran y Jordan, Bradford. Fundamentos de Finanzas Corporativas. Editorial Mc. Graw Hill, México D.F., México. Novena Edición, 2010. Apéndice 19 A (Capítulo 19).