FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran...

25
FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014 Investing the Efficiency of Monte Carlo in Option Pricing under Jump-Diffusion Models Institute for advanced studies in basic sciences, Zanjan, Iran

Transcript of FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran...

Page 1: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Investing the Efficiency of Monte Carlo in Option Pricing under Jump-Diffusion Models

��� ������� ���� ������ ���

Institute for advanced studies in basic sciences, Zanjan, Iran

�� ���� ����� ��� � ������ ��������� ����� ���� ��� �������� �������� ������� !�#$% ��"�&"

�����' ���(�) ��� (� �� ��)��� ��� ���������� ���� �* ������+ ��� �,�����) ���� �* ���

�-�** )����)��+ ���� ��� �������� �* ��������� )�**������� �.����� #/01% 2- ���-��+ ��� ����������

����� ���� �����) #�3��%� �� ���� ���� (� ��� �3�� *�� ������+ � ������ ��)�� 4���7)�**�����

)-������ 5������� ������� ����� ��+��*���� ��)������ �� ����������� �����

Page 2: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Measuring Systemic Risk by CoVaR approach in Tehran Stock Exchange

9��� ���)� /�-�) �����) ��) ������

Department of research, development and Islamic studies, Tehran, Iran

/-������ ���1 �,������ ��� ���22����- �* ��� *�� �* ��� (���� �-����� ��������� �����- ��� 2��� �����+

��� ���� �* ���� �� �����)��- (���� �� �-������ ���1 ��� ������� �� �� ��� (���� ��1��� ����

*����+ �*��� �1�� ���� (��� 1�- *��� *��� 2�+ )��� �� *������ �-����� ��� *�� �* 2�1�����-

����� ��+���� �**��� �� ��� ����� �������� ��1� )����� �) ��� ���� �� )�������+ (-� �����

���� �������� �- ������ ������ �� ��� ��1�� �) ���� �� �� ��� ������� ��� ��������� �* ���� ������

�� �� �����( �* ��� ������- �* �-������ ���1 ��)����+ �) �����)��� ���2�� �* ������ �-������ ���1

�������� �������- �-������ ���1 �� ������) �� �(� ���+����� &� ��� ������� ��� ������ ��� ���1

�* ��� (���� �-���� (��� �� �� �� )������� �) �� ��� ������� (���� ������ ��� ���1 �* ��

(��� ��� (���� �-���� �� �� )�������� ���� ������ ���� ��� .������ ��+������� �� ������ �-������ ���1

*�� �� �������� �� ����� ����1 �,���+� 2- ���)����� ���� � ���1 ���� �������

Page 3: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Superonvergnce of the Finite Element Solutions to Price Discrete Double Barrier

Options under a CEV Model with Jump Diffusion

0���) ���)��

Tabriz University, Tabriz, Iran

?� )������ �������� �����) �� ����� )������� 2����� ������� �� � ��)���-��+ )�����2�) 2- ���

������� ��������- �* ������ ��)�� (��� 4���7)�**����� #�1��0%� �� �������� ��� ����� ����+��

)�**������� �.����� �������) �� ���� ��)�� �� )�������+�) �� ���� ����+ � ������� ��������+ ������

(���� �����- �� ������) 2- ������) �����)��� �,���������� /��� � ������ ���(� �� ��

����,���� ��� )�**������� ����� �) ��� 4��� ����+�� 2- ���� �* �(� )�**����� ��������

������.���� �������- ��� ����� )��������� (���� �,��� ���- �� ��� (�1 ����� �� )�������+�) ����+

*����� ������� �����) #�1�% 2��) �� �����(��� .�)���� ���-������ (����� ��� 4��� ����+�� ��

)������- ��������) � ��� ���� ������ �� ��� �� �� 2� ����- ������) 2- /������ ��������

.�)������ �� ���(� 2- �,������� �������� ��������� ��� �������) ������ �� ���- �**������ *���

��� ����������� ���)����� �) ���*���� ��+��*�����- 2����� ��� ��� *����� )�**������ ������

)�������) �� �����) ������

Page 4: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

A Continuous Time Speculative Storage Model for Pricing Agricultural Insurances

B��2�) ���

University of Liverpool, Liverpool, United Kingdom

��� ������ �,��������� ��)�� )��������� ��� ������ ��������- )��������� ��� 2��� ������� �* ���

��)�� )�������) 2- 0���� �) 3��.�� #&((� &((! &((�% ����������� ��������� ����+� ���� ���

�������� )���) �) �����- )-����� �) ���2������ ��� ������� �* �������- ������ �,���������

�.����2����� ����� ��)�� (� ���)��) �) �,���)�) *��� )�**����� ������ �� ��)�� �� ������ ����

��-��+�) *��� �2�����) �� ��� ���� )�� B�(���� �� �� ����� ���)��� ��� ��)�� �� �� )������� ����

*���(��1 (���� )��� ��� ���( ����+ ������ ������.��� �� ��� ���������� ���� ������+�� �� ���� ����

*�� ��� *���� ���� (� (��� �����)��� ���������� ���� 0���� �) 3��.�� ��)�� �) ��� ��� �,�����+

����� *��� *������ ��+�������+ (���� ��� 2��� )�������) �� ��� )�������� ������+ ��������� �� �����

��� �������� ���)���� �� +��������� +��)��

Page 5: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

On Optimal Reinsurance Policy with Distortion Risk Measures and Premiums

B��2�) ���

University of Liverpool, Liverpool, United Kingdom

�� ���� ���� (� �����)�� ��� ���2��� �* ������ ���������� )���+� (��� ��� ���1 �� ������) 2-

)��������� ���1 ������ �) ��� ������� �� +���� 2- )��������� ���1 �������� ����� (� ���( ��( ���

������ ���������� )���+� *�� ��� ��)��+ �����- ��� ���������� �����- �) ��� ����� ������ ��

2� *�������) �� ��� ��� (-� /����) 2- �����)����+ ��� 4��+��� ��)����*������ *��������� (�

��������+� ��� ������ ���������� ��������� ?� ���( ��� *�� � ������ �����- ��� �������)

��+��� ��)����*������ *������� ���- �1�� ��� ����� +��� �) ���� ?� (��� ��� ��( ��� ����� �* ���

��1�� ���*������� �) �������� �) ��� �* ��� ���� ���1 �� ������)�

Page 6: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Jointly Optimal Reinsurance

���) �+)���

Shahid Beheshti University, Tehran, Iran

/����� �������� �� ������ ���������� ��� 2��� �������) �� ��� ������ ���������� � ������

*����� �* ���� �* ��� .����) (��1� �� ��� ��������- �� �����)���) (��� ������� �� ��� �������� �* �����-

��� )����� �������� �� ��� ������� ���� ������ ���������� �� �����)���) *��� ��� ����� �* ���( �* 2���

��� ��������� �* ��� �����- ������� �) ��� ��������� � �(� ������ 4�����- ��2�� *�� ��� ���1 ���- �����

��� ���2��� �* ������ �,���� �* ���� ���������� (��� �������+ �) ��������� ����� �� �����)���)� �� ��

)���������) ��� ���� ���2��� �� 2� �����) ���2����+ �����*�� ���1 �) ���*������ �������

��)�� ���� ��������- +����� ���������� *�� ��� ���1 ��)�� ��)�� (���� ��� ������� ������ ��

��)���) 2- �- �����+���� ���)�������+ *������� ���� ������ *����( ������ ������� �) ����

������ �� ��)���) 2- �- ���������� 4���� )�����2������ �� ����*������ ������� ���� �,�����)

���*��� �* ��� )����� ������� �) ��� ��������� +���� ����� 4���� �������� �� )�*���)� ���� ���22����- �*

4���� ������� �* ��� )����� ������� �) ��� ���������� �� �����-�) � ����1 �������� �����- ���

������ �,���� �* ���� ���������� ����- �� �2����) � *���� (��� ��� �* ���1 ������ ���- �) ���� (���

���2������ �* �(� �����)���) ��������

Page 7: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Model Risk in Generalizing the Black-Scholes Model

B��� 0)��� #�(� ��������%

Institute for advanced studies in basic sciences, Zanjan, Iran

��� ����2���) ��17/������ ��)�� *��� �� ������ ��� ��� ������������� �* ��� ���� ����1 ������

)-����� ���� � ��� �1�(���� �) ��� 1�������� ����� �� *�( �,�������� �* ���� ��)�� (���� ���

2��� �������) �� ��� ��������� ���+ (���� ��� 4��� )�**����� ��)��� � (��� � ��� ��������� �)

��� ���� ��������- ��)��� ��� )�(� ���� ��������� ��� �4�� ���1 �* �����+��+ ����� �,�������� �� ���

+��)���� �* ����� *�� �� ��� ���� )� 1��(� � ��� ��)�� ���1� �� ���� ����� ������� 2- ����+ ���

-���� �����)���+- (� �����)��� ���� +��)���� �* *�� ������� *�� ��� ��17/������ ��)��

�,�������� �) ��- �� ��)��� ��� ��)�� ���1 2- ���)-��+ ����� ��������

Page 8: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Pricing of Boundary Linked assets by Stochastic Boundary Value Problems Solved with a New Adaptive

Multiple Shooting Methods

��� ������� ���� 0���) 0��������

Institute for advanced studies in basic sciences, Zanjan, Iran

?��� ��� +��(��+ ������������� �* *������ ��1��� ��������� �� )���)��+ ��( ���� ������,

������� ���)���� ������) �� ����� ���)�� �� �������� ����� �� � ��������+ ���2�� �* *������ �����

(���� ����� �� ����������- ���1�) � ������ �����)� �* ���� ���� � ����� �) ����� +���������

�� ����������� �,���� �� ��� 1�+���� ��� ����� ���� ��1��� ��� ���� �* ���� ����� �� 2�

*�������) 2- �����)��)�� 2���)�- ���� ��������� )�**������� �.����� /01�

G �#�%%2#�%G �#�%)�K? � #�% �L�L� �#G#�% G#�%% % M�

��� �� ��� ���������� �* ���� ����� ������ �� ����������� �� ����� +��(�� ��� �) **����) 2-

(���� ����� ����1� B���� �� ���� 2���)�- ���1�) ����� (� �� *��) (��� ��� ���2��� �* ������+

��������� )�**������� �.������ (��� 2���)�- ���)������ (���� �*��� �� ��� ��1����� �� )�����

�������� �������+ �����) �� �������) *�� ������+ ��� ��������� 2���)�- ���2���� ?� ��������� ���

�**���������� �* ���� ������ �� ������ ���)�) ���� ���2���� �������) *��� ��� ��������� �)

������ �� (��� ����� �,�����+ �����)�� ?� ���- ����� �)�� �� ���)- ��� ������� �* 2���)�-���1�)

����� �) ����� )���������� ����������� (� ���� 2���)�-���1�) )��������� ����+ ������� �������

�) ����� ���� �����)�� ?� ���- ����� �)�� �� ���� 1������ ��� ������� �* 2���)�- ���1�)

������

Page 9: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

The Optimal Reinsurance and Investment Strategies in an OU Model

���� 1+�2�+)��

Shahid Beheshti University, Tehran, Iran

�����)����+ ������ ���+���� �� �������� ��)����- �) ��� ���� �� �������� )���������� ���)-��+ ���

������ ���������� �) ���������� �����+- �� ������� ��� �24��� �* ���� ������ �� � � �,���+� ���

�,�����) �,�������� ������- (��� ������� � � � �� ������� (����� ���� (��� ��� ��������� �* )�+���

�) ������� ��� ����� ������ ��� ��(��� ������ �) �������� 7N����2��1 (� ��� �������) ��

������ ��� �(� ��������� ��+������ �������+ ��� ��� ����������� ��� �* ���������� ������ �� 2�

+���� 2- ��������7N����2��1 ������� (� ��� ���)��) ��� ������ �����+- *�� ��� �������) ������

�) ��(��� ������ ���1 ��)���� /�������� ������� �����- �) B������7���2�7����� �.������ ��

���) � ��� �(� 2��� ������ ����������� � ������ �����+- �� �����)���) �� ��� ��� �* �����

�2���������

Page 10: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Optimal Stopping and Backward Stochastic Differential Equations with Obstacles

5�) 1������

Sharif University of Technology, Tehran, Iran

?� �� ��������) (��� 2�1(�) ��������� )�**������� �.������ #/01�% (��� ��*������+ �2������ #��

2������% �) ����� ���������� (��� ��� ���� *������� �* ������� ������+��� ����� �) +��

������+��� ������ ��� ��1 (��� ������ �(� ���� �� ��� *���� ��� (� (��� �����)��� ��� ������� �* +��

������+��� ����� #��� �� 2���*% (��� ����� �����( �* ������� ������+��� ����� �� +�����

*���(��1� ���� *������ ����� �* ���( +�� ������+��� ���� ����) 2� ���� � +������+���� �*

��� ������ �* ������� ������+��� ����� (���� ��� ���- �� ��� 2�-��#�� ���)��% ��� ��+�� �� �,������

� �- ���� 2�*��� ��� ������- 2�� ��� ��� ������#�� ������% �� ��� ��+�� �� ����� ��� ������� � �-

���� 2�*��� ��� ������- ����� ���� �� �-���� ������ �������+ +�� (���� �� 1��(� � +������

0-�1�� +�� (���� (� �����)���) 2- 0-�1�� � � �,������� �* ��� ������ �������+ ���2����� �� ���

�����) ��� (� (��� ���� ��������� �� ��� *���(��1 �* 2�1(�) ��������� )�**������� �.������ (���

�2������� ��� �����- �* /01� (� �����)���) 2- ����� �&("$' *�� ��� ����� ��� �) 2- �)��, �)

��+ �&((�' �� ��� +����� ���� �� 2���� ��( ���- ������ �) �� � �������� ��) �* ������� )��

�� ��� ���������� �� ��������� *����� �) ��������� ������+����� �� 2�+�����+ (� (��� ������� �

�����)������ �� ��� ��*�����) 2�1(�) ��������� )�**������� �.������ #�/01� �� 2���*% ��� �� ��� ���

(���� ��� �������� �* ��� /01 �� *����) �� ��- 2��� +���� ��������� ������� ����) ��� �2�����

�) �� ��� 0��2�- ��*�����) /01� #0�/01� �� 2���*% (���� �� ��� ��� ��� �������� ������� �* ��� /01

�� �� ����� 2��(��� �(� �������2�) ����� �) ��(�� 2���)�- ���������� �������� (� (��� ����

���� �������� ������� 2��� ��� ���������� �* ��� ��������� �* �/01� �) 0�0/1� (��� ��� ����

*�������� �* ������ �������+ ���2���� �) ������ �������+ +��� �����������-� �����- (� (���

������� ���� .�������� ������� �� ���� ��24����

Page 11: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Knightian Uncertainty in Pricing Financial Securities

���� ����

�����) /��� N��������- �������� N����� /��� �* ������

0����+�����) 2- ���1 2��+�� #&��!P&("�% ���� ���� �* ���������- ����� 2� ������) �� �������

2- ��� ���� �* ���22����-� B��� (� �����)� ���� �,����� �* 2��+���� ���������- �) �,���� ��(

���- �� ��) �� ��)�� ���������- (��� *���� �� �,���� ������� �� )�������7���� ��1��� ?� 2���*�-

�����( �(� �������� ��(�) �����������+ 2��+���� ���������- ���� ������+� ����� � ��++����) 2-

0����� �� &((( ��� �� ���2��� ��)��� �� ��1�� ������ �* ��.��) ������� #���� � ����� �������% �)

���� ���� ��� ���2���) ��)��� �� ����� ����� ����.��) �,���� �������� �� (��� )�**����� ��)��� ����

���2����� �����)��� �- +������ )�**����� ������ *�� � �,���� ������� ���)��+ ��)��7��)����)���

2���)� *�� ������ �* �,���� ������� �� �����*��� �* ������� ��������� �) �� ������- ��)� �� ���

���2��� �* ��)��7��)����)��� �����7��)+��+ #�� ��27��)+��+%� /����) ��� �� *���� �� ��� �*

�����2�� ��)��� #��� ���������- ���2���) �� �� ��1�� )�% �) ���1 *�� ��� �����7��)+��+ #�� ��27

��)+��+% 2���)� ��� *����� ��)� �� ��� ������ �* ��)��7��)����)��� �2���+� (���� ��� ����

��++���� ����� )�**����� .���7�����- �2���+�� ���)����� ������� �* ���� ������+ ����� ��

)�**����� ���� �� ��� ������� ?���� ��� �����) ������ �� 2� ��+�)�) � +������+���� �*

��)��72��) ������+ ��)��7��)����)��� ������ �� )�**����� ����� �������+ �� ��� �������

��)��72��) ������+�

Page 12: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Regime Switching Models in Financial Mathematics: Theory and Numerics

��� ������� ���� ��-� ���)

Institute for advanced studies in basic sciences, Zanjan, Iran

��� ��1���� ��+��� �(������+ ��)�+� �� 2����� ��� �* ��� ��������+ ��)��� �� ���������

*������ �� �� ��( (�)��- 1��(� ��� ��)�� ��� ��+��� �(������+ ��)�� ��� ��1�� �� ���������� �) ��

��- �������� .�������� �* *����� �� ���� *���(��1 (��� 2� ������+��+ �) �* �����)��2��

��������� *�� ��1�� ������������ �) �)���� ��� �� �� ���� ��1 �� �� +��� � �������( 2��� ���

��������� �) �������- ��������� 2�1+����) �� ����+ ����� ��)��� ��������- (��� ���

�������� �* 3��- ������� �� �����)���) �� ��� ��+��� ���*��� ?� ������� ���� �����������

�������� �,����� ��+���+����+ ��� ��������� �* ��� ��)�� �� ������ (�)� �����- �* �2�����)

��-��+�) *��� �� ��� ��1���

Page 13: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Monte Carlo Methods in Financial Engineering

��� ������� ���� ��-� ���) #�(� ��������%

Institute for advanced studies in basic sciences, Zanjan, Iran

����� ���� �����)� �� ���) �� ��������� *����� �� ���� �) ��-+� ������, �����������

����*����� �) ����������� 2- ��������+ ��� ������ ������� �* ���������- **�����+ ����� ���� �)

���� )���������+ ����� ���+� ���� ���� ��� ��+� �* �������� ��������� ���� �� �����- )��� 2- ����

�* ��������� ���� ��)���� ��� )���+� �* ����� ���� �����)� ���� ����� ������.��� �������� �

��� )��������� #������� �* ���������-% �* ��� ���2��� �������� �� ���� ��1 (� ���� *��� ��� 2���

*��� �) (��� )�����2� ���� +����� *���(��1� �� (���� ��� �����) ����) 2� �����-�) �� ����� ����

2��� ���2���� �* *������ ��+�������+ ��1� ������ ������+ �) �������� �* ���1 ��������

Page 14: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

The Evaluation of Venture Capital as an Installment Option

��� ������� ���� B��) B��)���

University of Economic Sciences, Tehran, Iran

IASBS, Zanjan, Iran

�� ���������� ������ �� ����)� ������ �� (���� ��� ������� �����) �* 2���+ ��) ��*���� �� ��)

�� ������ �* ������������ �* �� ����������� �� ��) ��� ���)�� (��� ������� ��� �-�** � ������- �����

B�(���� ��� ���)�� �� ��� ��+�� �� �������� �-����� �� �- �-���� )�� �� (���� ��� ��� ������

����� (��� �� *������ �-����� �� ������ ��)�� /����� )������� )��� �� �����)���) �� ��� ����)�

������ �� (���� ��� ���)�� �� ��� ��+�� �� �,������ ��� ������ 4��� � ����� ����� #�� ������� ��

������� ������ ��� ���)�� �� �,������ �� ���+ ��� ��*� ����%� �� ���� ������ ��� ��(�� �) �����

2���)� 2��) �� 45� ��2���+�� ���)����� �� �2����) *�� ������+ ���������� ������ �� ��� )�������

�) ���������� ����� ����� 2���)� ��� 2��� ���) *�� ������+ ������� ����� �������� ?��� �����

���� ��������� �) +�������� �* ����1 ����� *����(��+ �� ���- ��� 2��� ������) (��� 0�/

2���)� #��� 2���)� �2����) 2- ����� ������%� ������� ����� ��� 2���)� �� ��� ������� ���)- ��

���� �**������ ��� 0�/ 2���)�� �����- �� ��� ���������� ���� �) (��� ����+ ��� )� ����� 2���)�

��� 2��� ������) (��� �����) *��� �������� #�2����) 2- ?-���� 2��) �� ��17/������

����������% � (���� �������� ����2����- �* ����� ���������� ��1� ����,������ �* ��������- �)

�����- �* �� �� )�������)�

Page 15: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Applications of Phase Type in Actuarial Science

���� B���+)�� #����� ��������%

Shahid Beheshti University, Tehran, Iran

� ���� �-�� # �� B% ��)�� ���2�� (���� �� )�*���) � ��� ���� ����� 2�������� �� ���������� ����

��1�� ���� �� *���- ��������+�) 2- �(� ���� �* �������� *��� ��� ��1�� ���� ��� ������

���22����- ������ �) ��������� ��������- ����,� �� ���� ����������� �� ))����� �� �����( �* B

��)��� �) ����� ���������� ��� ���������� �* ���� �-�� )�����2������ �� ���)�2����- �����- )��2����-

�������� ��)����+ �) 2������ ������ �� �������� �� �����)���)� ��� )���+�� �* B ��)��� ����

��� ������� ���� (��� 2� )�������) �� ���� ��� �) �������) )��

Page 16: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Efficient Simulation of Nonlinear Parabolic SPDEs with Correlated Noise

����� 2����

Razi University, Kermanshah, Iran

/�������� ����� )�**������� �.������ #/ 01�% ��� ��- ���������� �� ��- *���)� *�� �,����

��������� ��-���� *������ �� ���� ���� (� �����)�� ���(��� �������� ����,������ �* ��������

��2���� / 01� )����� 2- ))����� (���� ������ ?� �����)�� ��� ��� ��� ��(��� ������� �� ���

���������- ��)����)���� � �������� �����) (��� 2� �������) �) ��-+�)� ��� ��� �* ������+���� ��

���*��� ������+- �� �������) *�� ��� ��������� ��+��� �.������ 5������� �,����� ��������� ���

�������) ������+���� ����

Page 17: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Asymptotic Expansion of the American Call Option with Dividends Close to Expiry

���)� 0��+�� ��� ������� ���� /�-�) �����) ��)� 2+���

Institute for advanced studies in basic sciences, Zanjan, Iran

���� ���� �� ��������) (��� ��� ������+ �* ������� ��� ������� ����� �� �,���- ����+ � ��-���

������� ?� ��� ��� ��� �.����� ���+�� �* ��� ��17/������ ����� )�**������� �.����� )�*���)

�� � ��2���)�) )���� �) )�������� �� ���� ����� �) ����� ���2����� N���+ ��� �����)���+- �*

B� �) ?�� ������ �B� B� �) G� ?� � *�� �������� �����) *�� ��� ��17/������ �.����� �*

������� ������� /��� �� 5����� ���� (& #�% #���$% ���&��(!' ��� ����) �2��� ���+��� ���������

2���)�- ���)����� #��% ����2�� �� ����� ��� ����� ���2��� ���������-� ?� ������ � �������

������ 2- *������+ �� ��� ����� ���2��� �� ���4������� (��� � �.������� ������+��� ������� �* ���

�� (���� �� ���� ����2�� *�� ��-���� ��������� ?� �2��� �����) *��� �,������ ���+ ��� ��

��� ��� �,���- �* ��� ������� N���+ ��� ������ �-������� �,������ (� �� 2�� �� *��) ������ �)

���� ������������- �**������ ����,������� �� ��� ������ ����� (��� ��� ���1 *��� �������� ��� �� ����

��� �� �.�� �� ��� )���)��) -���)� ��� �������� �,�������� ���(� ��� �**���������� �* ���� ������

�� ��������� (��� ���� �,�����+ ��������

Page 18: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Strategic Asset Allocation for a Long Run Investment

����� �����)��4) ���� �� -�)��

Shahid Beheshti University, Tehran, Iran

��� ���2��� �* �����+�� ���� �������� *�� ���+ ��� ���������� �� �(-� ��� ��� ������� *�� ��

������������ ��������� ���� � �������� ��������� ���� ������� 2��(��� ��������+ �������� �)

�-��+ ����� �����) �) ���2�� ������� *��)� �� �������� �������� ���� 2� �����+�) �������-� ����

������ 2�+��� ��)����+ �* �������� �-���� ����� �� ���� ������� )�����2����� ����+ ����� �����- (���

��))�� ��1�� ��)��� ���� *�� �(� ����� �) )-���� �����+��� ����+ ��� ��������� ���22������� �)

��4���� �� ��� ���� �* ��� ��))�� ��1�� ���� ������ ���������� �����- (��� ��� ��+���� �**������-

(��� 2� ��++����)� - ����� ���� ��������� ���)- �**������- �* �(� ����� �) )-���� �����+��� ��

������)� ��� ��������� ���)- ���(� ��� )-���� �����+- �� ���� �**������ (������� �� ����

��*������� 2��� ��� ���22����- �* ������������

Page 19: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Stochastic Euler Approximation for the CIR Model of Interest Rate

B��)��+ ������� �4� 9�9�+����

Sharif University of Technology, Tehran, Iran

�� &(�! ��, ��+������ �) ���� )�������) ��)�� *�� �������� ��� (� ��( ��� 4��� ��)���� ���-

�����)�) ��� ���� ��������� �* �������� ��� � ��)�� ���2�� �#�% (���� ���+�� ����)��+ ��

�������� ��� ��������� )�**������� �.������ ��� )�**����� ���**������ �* ���� �.����� �� ��� �� +�����

3�������+ ���������� �� ��� �,������� �) ���.������ �* �������� ����) 2� � �������� ���2��� �� ����

���� �����)��+ �� ��� *��� �* ��� �.����� � ���**������� (� ���� *���� )������ ��� 1����

����,������� *�� ��� ��������� )�**������� �.����� (��� B��)�� ���������� )�**����� ���**������ �)

����* ��� ������+���� �* 1���� �����) �� ���� ���� ���� (��� ��� ������� (� �� ��1 2��� ���

�,������� �) ���.������ �* ��� �������� *�� ��� ��)�� �) ���� ����,���� ��� �������� (��� �

��������� ����������

Page 20: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Credit Risk Management and High Order Risk Measures

/��2 5�1��

Mellat Bank, Tehran, Iran

0�*��� ���1 �� ��� ���������- �* *���2� 2����- �) (�����+���� �� ���*��� ��� )�2�� �) �2��+������

���� �� )�*��� ����� �� �� (- �� )�������� *���� ��� (��� )�*��� �) ����� ��� (��� ���� ?� �� 4���

�1� ���22������� ���������� �* ��� ��1������) �* )�*���� 0�*��� �� ��� ������ ��� �-���� *��� ��

)�*��� ���22����- �* ����) �� �� �- -��� B�(���� ����� �� �����)��2�� ������� �� )�*���

���22������� ����� *����� ���)�� ����+ �� 1�- (��) �� )�������� *���� ���)��(��������� �) �� ��

���� ���)��� �� �1� 2��� )������� �� ����� �� ��4��� ��� ����������� �� ������ �1� ��� ��

������ ����� ��������� ���)��(��������� �) ������ ����*���� ���)�� ���1 2��) ���� ���� ���1

������ ���� � �� ��� �) 1,�����) �����*�� ��� (� ������� ��+� ��)�� �,�����) �����*�� �

������ *�� ���)�� ������� ���� ������ �� ������� ��� ����� �* 2�+ ���������- �� 2�1�

Page 21: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Bonus-Malus Systems

���� ��-���� -�)�� #����� ��������%

Shahid Beheshti University, Tehran, Iran

����7���� �-����� �- �/ �� ��� �* ��� ���� �������� ��� �* �������� ��)����-� ���� �����

(��1���� ��� �� �����( ������ ������� �* ��� �/ �) ��(�� �� .������� ��� ��B�( ��� �-

)���+� � ��������� �/+� �� ��(�� ��� 2��� .������� ������ ��������� �����)� ��� 2���

�,�����)�

Page 22: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Introduction to Cash Management Models in Banking Systems

������ �-1� B�)� ����*� ��)� �����)+)�� ���*��) ����� ����1�

Ayandeh Bank, Tehran, Iran

��+��+ ��.��)��- �� �(-� 2��� ����1-� ��2� �������� �� ��� ��.��) ������� ��� (��� �����

�,������ �) ���� ��+��*���� ��+�� �* ������ B�(���� ���-��+ ��� ���� ��� �� ��������� ����

����������- *�� ���+�� ���� ������������ �� ���� ���� *��� �����(��+ ��� ���� ������ ��� �)

1���- � ��2) ��� ��+����� ��)��� )�**������� ���+ ����� ��)��� �� �)����*��) �) ��� 2���

���� *�� ���-��+ ��� �* ���� ��)��� �� �2��� �����2�� ������� �� �,�����)� N�� �* ��� ���� ���

��+����� ��)�� ��.����� ��� ��+��� 2� 2�� �� *������ ��� )���) (��� ���� )�+��� �*

�����-� ��� ������ ��� ��)�� ����� �������� �� ���� ��� ��� ��.��������� � ��� ��(��� �����2��

���� 2- �����+ ����� �) ��(�� ������ �� ��� 2����� ��� 3�2) ��)�, ����� *������ (������

�����- (��� ��� )�.��� ��� �) ���)�� �� ������� �� ��� �) 2����� ���������� - ���� ��)�� (�

(��� ���)��� ��� �,�����) ��� *�� ���� )-� �� ��� *����� 2��) ���� ��� ��� �� ���� ��� )-��

Page 23: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Option Pricing by Using of Functional Perturbation Method

/��-�� ���+��2� ��4�2 ��42�

Azarbaijan Shahid Madani University, Tabriz, Iran

�� ���� ������ (� �����)��� *�������� ������2���� �����) #� �% *�� ������+ �* 2����� ������� ��� � �

�� ��(��*�� ���� *�� ��-���� ��-��� �* ����� ���2����� ?� *���� �,��) ��� / �.����� *���������-

2- ������� ������ -���)��+ ��� �* ����� )�**������� �.������ # 01�%� ��� �������) 01� (� ��� ���

�������� �������� �����) #���%� ��� �����- �) ���)��- �* ��� �����) �� ����1�) 2- ���������

(��� ��� �,�� ���������

Page 24: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Carma Process Driven by a Regularly Varying Levy Archimedean Copula

������ ��+����

Shahid Bahonar University, Kerman, Iran

�� ���� ���� (� *���� �����)��� 3��- �������)�� ����� ��� �� 2� �2��� 2- � �������)�� �����

(��� )�������� +�������� ���� (� ���( ��� �* ��� ��+���2� �* ��� 3��- �������)�� ����� ��

��+����- ��-��+ (��� �������� 4���� ���� �� �� ��+����- ��-��+ ��)�� �������� �� ��� (� ��� ����

������� �� ��������� ��� ���������� ���� �����+������� �����+ ���+� #�����% ������� )����� 2-

��+����- ��-��+ 3��- �������)�� ����� ������� �) �������+�� ��� �����������

Page 25: FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran ...math.ipm.ac.ir/conferences/2014/FINAC/Abstracts.pdf · FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran Financial

FINACT-IRAN Workshop on School of Mathematics, IPM, Tehran

Financial and Actuarial Mathematics August 19-21, 2014

Topics in Fundamentals of Mathematical Finance

/��� 9��� #����� ��������%

Sharif University of Technology, Tehran, Iran

�� ���� ����� ������ (� (��� 2���*�- �����( ��� *��)������ �* ��� ��������� *����� �����)��+ ���

)�������� ������+ ��)��� ���� ��������� ��)��� �) ��� ����1 ��������