Fideicomiso Oferta Publica de Valores
-
Upload
grupo-universal -
Category
Business
-
view
12 -
download
0
Transcript of Fideicomiso Oferta Publica de Valores
Introducción
El Fideicomiso es una herramienta jurídica-
administrativa que inicia en nuestro país mediante
la aprobación de la Ley No.189-11 “Para el
desarrollo del Mercado Hipotecario y el Fideicomiso
en la República Dominicana”.
Dicha Ley busca desarrollar el mercado hipotecario
a fin de reducir el déficit habitacional, a través de:
La canalización de recursos del ahorro voluntario y obligatorio al financiamiento
a la vivienda y la construcción.
La profundización del mercado de capitales.
La creación de incentivos para promover proyectos
habitacionales.
Definición de Fideicomiso
El fideicomiso es el acto mediante el cual una o varias personas, llamadas fideicomitentes, transfieren derechos de propiedad u otros
derechos reales al fiduciario, para la constitución de un patrimonio
separado y autónomo, llamado patrimonio fideicomitido, cuya
administración de la fiducia será realizada apegada a las instrucciones
especificas recibidas por los fideicomitentes, a favor de los beneficiarios
o fideicomisarios.
Regulación del Fideicomiso de Oferta Pública
Regulado bajo la ley de mercado de valores
19-00, es un mercado que comprende la
oferta y demanda de valores, organizado en
mecanismos centralizados de negociación y
sistemas de registro de operaciones sobre
valores regulados por leyes. En la República
Dominicana todos los valores negociados en
este mercado y los actores del mismo deben
estar inscritos y autorizados por la
Superintendencia de Valores (SIV).
Marco normativo
El uso del Fideicomiso en actividades vinculadas a Oferta Publica de
valores y productos, en adición a las disposiciones de la Ley 189-11,
estará sujeto a La ley 19-00 sobre Mercado de Valores que establece
en el Art. 4.- “Se entenderá por oferta pública de valores la que se
dirige al público en general o a sectores específicos de éste, a través
de cualquier medio de comunicación masivo, para que adquieran,
enajenen o negocien instrumentos de cualquier naturaleza en el
mercado de valores. Las transacciones de valores que no se ajusten a
esta definición, tendrán el carácter de privadas y no estarán sujetas a
las disposiciones de esta ley”.
El reglamento 664-12 y su modificación en el Decreto no. 119-16
La resolución del Consejo Nacional de Valores R-CNV-2013-26-MV.
¿Qué es el Fideicomiso de Oferta Pública?
Es una herramienta que pudiera servir para
financiar operaciones de la empresa con la
finalidad de levantar capital que bien puede estar
en calidad de deuda para inversionistas obtener
una renta fija. El Fideicomiso de Oferta Publica se
constituye con diferentes activos como pueden ser
Inmuebles, acciones, maquinarias y/o derechos.
Ejemplos: El Fideicomiso de Oferta publica le puede servir a una empresa que requiere mecanismos de optimización fiscal para la plusvalía presente en sus activos inmobiliarios, acciones, maquinarias u otros.
También puede servir el principal inversionista esté interesado en vender una participación del negocio de los activos.
Fideicomitente
Fideicomiso
BeneficiariosInversionistas)Eloriginadorpuedeser
inversionista
Ventajas
El contrato de fideicomiso estipula precisamente el uso que se dará a los activos, las opciones de compraventa,
los derechos de los inversionistas y los derechos
del fideicomitente. Esto determina cuanta ganancia o plusvalía se comparte con
los inversionistas.
Los ingresos generados son calificados como
dividendos, por lo que están sujetos a una tasa de
tributación única de 10% adicionalmente están
exentos de impuestos de transferencias, ganancia de
capital producto de la enajenación y del IPI en el
caso de inmuebles.
Los activos fideicomitidos son un patrimonio separado
de la empresa, lo que constituye una garantía para los inversionistas y también
protege a la empresa de posibles demandas o
interrupciones originadas por problemas legales.
Diseño a la medida Fiscal Seguridad
Estructura de Fideicomiso de Oferta Pública
• El Fideicomitente transfiere el activo al FOP. • El Fiduciario, realizará una oferta pública de valores
captando inversionistas que buscará una tasa de rendimiento atractiva.
• Los recursos captados por el Fideicomiso servirá para pagar al Fideicomitente por haber cedido los activos al FOP.
• Colocados en Puesto de Bolsa
• Al vencimiento, los activos serán:
§ Vendidos al mercado
§ Pudiera incluirse una opción a compra
por el Fideicomitente original.
Pasos para emitir un Fideicomiso de Oferta Pública y Valores
Identificar Cliente
Decidir realizar una Oferta Pública
de Valores de Fideicomiso
Preparar toda la documentación
requerida por la SIV en su artículo 70 y 71 de la
1ra Resolución del Consejo Nacional de
Valores
Depositar expediente en la SIV para su
autorización R-CNV-2013-26-MV
Constitución del fideicomiso y
preparación de la colocación
Colocación de los valores en el mercado de valores o puesto
de bolsa
Mantenimiento de la emisión mientras esté
vigente. Se extingue el
Fideicomiso y se restituye la cartera a los beneficiarios.
Proceso y tiempos de registro por la SIV
La SIV cuenta con 30 días de plazo para procesar documentación de acuerdo al articulo 66 de la ley 189-11:
Artículo 66.- Régimen de autorización general en la Superintendencia de Valores. La entidad de intermediación financiera o cualquier otra de las sociedades definidas en el Artículo 25 de la presente ley, que se proponga emitir valores de fideicomisos, deberá remitir a la Superintendencia de Valores una solicitud de autorización y registro en la que se especifiquen las informaciones que fueren requeridas al efecto, según determine reglamentariamente dicho organismo conforme lo establecido en el párrafo del Artículo 63.
Inscripción del emisor BVRD Inscripción de la emisión BVRD Mantenimiento emisión BVRD
Registro del emisor CEVALDOM Registro de la emisión CEVALDOM Mantenimiento emisión CEVALDOM
Depósito de expediente SIV Inscripción SIV
Concepto Monto fijo ó
% de la emisión Frecuencia
de pago
RD$20,000 0.008%
0.05% 0.04%
0.003%
RD$100,000 RD$25,000
RD$5,000
Una (1) sola vez Una (1) sola vez
Una (1) sola vez Una (1) sola vez
Mensual
Una (1) sola vez Una (1) sola vez
Mensual
Costos agentes reguladores y operativos: pagados por Fiduciaria