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Estados Financieros Intermedios

FONDO DE INVERSIÓN CAPITAL ADVISORS REAL ESTATE OFFICE US II

Estados Financieros Intermedios Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y por el año terminado al 31 de diciembre de 2017

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Estados Financieros Intermedios


Índice

Estados Financieros Intermedios Estados de Situación Financiera Intermedios ................................................................. 2 Estados de Resultados Integrales Intermedios ............................................................... 3 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Intermedios ................................................ 4 Estados de Flujos de Efectivo Intermedios, Método Directo ........................................... 6 Notas a los Estados Financieros Intermedios ................................................................. 7 Estados Complementarios Intermedios .......................................................................... 42 US$ : Cifras expresadas en dólares estadounidenses MUS$ : Cifras expresadas en miles de dólares estadounidenses


Estados de Situación Financiera Intermedios

Al 30 de septiembre de 2018 y por el año terminado al 31 de diciembre de 2017

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ACTIVOS Nota 01/01/2018 30/09/2018

01/01/2017 31/12/2017

MUS$ MUS$

Activos Corrientes

Efectivo y efectivo equivalentes (7) 192 2.928

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (8) - 27

Total activos corrientes 192 2.955

Activos no Corrientes

Activos financieros a costo amortizado (9) 36.658 33.641

Inversiones valorizadas por el método de la participación (10) 18.745 21.864

Total activos no corrientes 55.403 55.505

Total Activos 55.595 58.460

PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

Pasivos Corrientes

Cuentas y documentos por pagar por operaciones (11) 2 19

Remuneraciones sociedad administradora (21) 81 81

Total pasivos corrientes 83 100

Patrimonio Neto

Aportes 54.648 54.648

Resultado acumulado 3.712 2.170

Resultado del ejercicio (1.755) 1.542

Dividendos provisorios (1.093) -

Total patrimonio neto 55.512 58.360

Total Pasivos y Patrimonio 55.595 58.460

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros intermedios.


Estados de Resultados Integrales Intermedios

al 30 de septiembre 2018, 2017 y por el trimestre del 01 de julio al 30 de septiembre 2018 y 2017

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01/01/2018 30/09/2018

01/01/2017 30/09/2017

01/07/2018 30/09/2018

01/07/2017 30/09/2017

Nota MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Ingresos/pérdidas de la operación:

Intereses y reajustes (23) 3.017 2.686 1.046 1.008

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación

(10) (4.019) (2.328) (948) (1.547)

Total ingresos (pérdidas) netos de la operación (1.002) 358 98 (539)

Gastos:

Comisión de administración (21) (732) (808) (244) (244)

Otros gastos de operación (24) (21) (46) (5) (9)

Total gastos de operación (753) (854) (249) (253)

Resultado de la operación (1.755) (496) (151) (792)

Costos financieros - (92) - -

Resultado antes de impuestos (1.755) (588) (151) (792)

Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior

- - -

Resultado del ejercicio (1.755) (588) (151) (792)

Otros resultados integrales:

Ajustes por conversión

- - - -

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación

- - - -

Total de otros resultados integrales - - - -

Resultado integral Total (1.755) (588) (151) (792)

FONDO DE INVERSION CAPITAL ADVISORS REAL ESTATE OFFICE US II

Estados de cambios en el Patrimonio Neto Intermedios

por los periodos terminados al 30 de septiembre de 2018 y 2017

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Otras Reservas

Aportes Cobertura de Flujo de

Caja

Conversión Inversiones Valorizadas

por el Método de la

Participación

Otras Total Resultados Acumulados

Resultado del

Ejercicio

Dividendos Provisorios

Total

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo inicio al 01 de enero de 2018

54.648 - - - - - 2.170 1.542 - 58.360

- - - - - - - - Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 54.648 - - - - - 2.170 1.542 - 58.360

Aportes - - - - - - - - - - Repartos de patrimonio - - - - - - - - - - Repartos de dividendos - - - - - - - - (1.093) (1.093) Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - - - - 1.542 (1.542) - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - Resultado del ejercicio - - - - - - - (1.755) - (1.755) Otros resultados integrales - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - -

Total al 30 de septiembre de 2018 54.648 - - - - - 3.712 (1.755) (1.093) 55.512



Estados de cambios en el Patrimonio Neto Intermedios


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Otras Reservas

Aportes Cobertura de Flujo de

Caja

Conversión Inversiones Valorizadas

por el Método de la

Participación

Otras Total Resultados Acumulados

Resultado del

Ejercicio

Dividendos Provisorios

Total

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo inicio al 01 de enero de 2017

36.148 - - - 781 781 (1.857) 3.840 - 38.912

- - - - - - - - Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 36.148 - - - 781 781 (1.857) 3.840 - 38.912

Aportes 18.500 - - - - - - - - 18.500 Repartos de patrimonio - - - - - - - - - - Repartos de dividendos - - - - - - (238) - - (238) Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - - - - 3.840 (3.840) - - Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - - Resultado del ejercicio - - - - - - - (588) - (588) Otros resultados integrales - - - - - - - - Otros movimientos - - - - (781) (781) 781 - - -

Total al 30 de septiembre de 2017 54.648 - - - - - 2.526 (588) - 56.586



Estados de Flujos de Efectivo Intermedios – Método Directo


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01/01/2018 30/09/2018

01/01/2017 30/09/2017

MUS$ MUS$

Flujo de efectivo originado por actividades de la operación:

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar 2 -

Pagos de cuentas y documentos por pagar (770) (865)

Otros gastos de operación pagados - (19)

Flujo neto originado por actividades de la operación (768) (884)

Flujo de efectivo originado por actividades de inversión:

Inversión en sociedades (875) (7.847)

Títulos de deuda - (11.500)

Otros gastos de inversión pagados - (93)

Flujo neto originado por actividades de inversión (875) (19.440)

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento:

Aportes - 18.500

Reparto de Dividendos (1.093) (238)

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (1.093) 18.262

Aumento (disminución) neta de efectivo y efectivo equivalente (2.736) (2.062)

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 2.928 2.466

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 192 404



Notas a los Estados Financieros Intermedios

al 30 de septiembre de 2018, 2017 y por el año terminado al 31 de diciembre de 2017

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Nota 1 - Entidad que Reporta

El Fondo de Inversión Capital Advisors Real Estate Office US II (en adelante el “Fondo”) es un Fondo constituido bajo las leyes chilenas. El Fondo se encuentra domiciliado en Apoquindo 2929, oficina 1401, Las Condes - Santiago.

El Fondo tendrá como objetivo invertir en instrumentos, títulos o valores emitidos en el extranjero o en certificados representativos de estos por personas, sociedades o entidades, sin domicilio ni residencia en Chile, que a su vez inviertan o tengan por objeto invertir, directa o indirectamente, en negocios inmobiliarios en los Estados Unidos de América, especialmente en edificios o bienes raíces destinados a oficinas.

Con fecha 15 de abril de 2015, se depositó en la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros el reglamento interno del Fondo, según consta en el Número de Registro FI150909.

El reglamento interno del Fondo establece un plazo de duración del Fondo de 7 años, contados desde la aprobación del referido reglamento interno por parte de la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros esto es desde el 15 de abril de 2015. Con fecha 14 de abril de 2016 se efectuó el depósito del texto refundido del Reglamento Interno del Fondo, con vigencia a partir del 25 de abril de 2016, con las siguientes modificaciones:

a) Se establece un período de inversión de dos años contados desde la fecha del depósito del Reglamento

Interno. Transcurrido dicho lapso, el Fondo sólo podrá invertir sus recursos en instrumentos, títulos o valores relacionados directa o indirectamente con los negocios inmobiliarios en que haya invertido dentro del período de inversión antes referido, o para la adecuada gestión de sus recursos financieros.

b) Plazo de duración del Fondo, se limita a una la cantidad de prórrogas del plazo de duración original, por

un período de dos años adicionales a los siete años del término original. Con fecha 18 de julio de 2016 se depositó texto refundido del reglamento interno del fondo, con vigencia a partir del 28 de julio de 2016 con la siguiente modificación: Aumentar el número de integrantes del Comité de Vigilancia de tres a cinco miembros y como consecuencia de ello aprobaron modificar el quorum necesario para que el Comité de Vigilancia se constituya y tome acuerdos, quorum que pasará a ser tres de cinco integrantes. Con fecha 16 de abril de 2018 se depositó texto refundido del reglamento interno del fondo, con vigencia a partir del 12 de abril de 2018 con las siguientes modificaciones: 1. Modificaciones respecto a la regulación del Comité de Vigilancia, a propósito de la derogación de la Circular 1791 de la Comisión para el Mercado Financiero. a) El Comité de Vigilancia tendrá las facultades y deberá cumplir con las obligaciones establecidas en la Ley,

su Reglamento y la normativa que al efecto dicte la CMF y demás normativa vigente.




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Nota 1 - Entidad que Reporta (Continuación)

b) Se establece los requisitos de los miembros del Comité de Vigilancia, los que deberán cumplir con: No ser personas condenadas por delitos que merezcan pena aflictiva o de inhabilitación perpetua para desempeñar cargos u oficios públicos, y aquellos que tengan la calidad de deudor en un procedimiento concursal de liquidación personalmente o como administradores o representantes legales, o que hayan sido condenados por delitos concursales establecidos en el Código Penal.

c) Se establece que las deliberaciones y acuerdos del Comité de Vigilancia se escriturarán en un libro de actas

por cualquier medio, siempre que éste ofrezca seguridad que no podrá haber intercalaciones, supresiones o cualquier otra adulteración que pueda afectar la fidelidad del acta, que será firmada por los miembros del Comité de Vigilancia que hubieren concurrido a la sesión. Si alguno de ellos falleciere o se imposibilitare por cualquier causa para firmar el acta correspondiente, se dejará constancia en la misma de la respectiva circunstancia o impedimento. Se entenderá aprobada el acta desde el momento de su firma. Los integrantes del Comité de Vigilancia presentes en la sesión correspondiente no podrán negarse o excusarse de firmarla. Si algún miembro del Comité de Vigilancia quiere salvar su responsabilidad por algún acto o acuerdo de ese Comité, deberá hacer constar en el acta su oposición. Si algún miembro del Comité de Vigilancia estimare que un acta presenta inexactitudes u omisiones, tiene el derecho de estampar, antes de firmarla, las salvedades correspondientes. El acta correspondiente deberá quedar firmada y salvada, si correspondiere, antes de la siguiente sesión del Comité que se lleve a efecto. El libro de actas de las sesiones del Comité deberá llevarse en la forma establecida en la Circular N° 1.291, de 1996, de la Comisión para el Mercado Financiero.

2. Eliminación del efectivo como medio para el pago de los aportes.

Se eliminó la posibilidad de pagar los aportes mediante dinero efectivo, dejando establecido claramente que “La Administradora no recibirá aportes en dinero efectivo.”

3. Se reemplazaron las referencias a la “Superintendencia de Valores y Seguros” por la “Comisión para el Mercado Financiero”.




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Nota 1 - Entidad que Reporta (Continuación)

La Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la existencia de la Sociedad Capital Advisors Administradora General de Fondos S.A. por Resolución Exenta N° 15 de fecha 21 de enero de 2015.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFICAII-E.

Las cuotas sólo podrán ser adquiridas por Inversionistas Calificados que cumplan con los requisitos establecidos en su Reglamento Interno. Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 26 de octubre del 2018.

Nota 2 - Bases de Preparación

a) Declaración de cumplimiento Los presentes estados financieros del Fondo de Inversión han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas en el Oficio circular N°592 de la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros y complementarios, las que están basadas en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), excepto por lo siguiente: No se realiza consolidación de las sociedades de las cuales el Fondo mantiene control directo, indirecto o por cualquier medio. La información de estas sociedades se presenta como inversiones valorizadas por el método de la participación.

En la preparación de los presentes estados financieros la Administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, sus interpretaciones, y las circunstancias actuales.

b) Período cubierto

Los Estados de Situación Financiera Intermedios fueron preparados al 30 de septiembre de 2018 y por el año terminado al 31 de diciembre de 2017, los estados de resultados integrales intermedios fueron preparados al 30 de septiembre de 2018, 2017 y por el trimestre entre el 01 de julio y el 30 de septiembre 2018, 2017, estado de cambios en el patrimonio neto intermedios y flujos de efectivo intermedios fueron preparados al 30 de septiembre de 2018, 2017.

c) Uso de estimaciones y juicios

La preparación del Estado Financiero requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Administración. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. Al cierre del periodo comprendido entre el 01 de enero y el 30 de septiembre de 2018, la Administración no formuló supuestos ni estimaciones contables asociadas a ninguno de los rubros existentes en el Fondo.




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Nota 2 - Bases de Preparación (Continuación)

d) Conversión de saldos en unidades de reajuste

Las transacciones en unidades de reajuste son convertidas a la moneda funcional respectiva del Fondo en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en unidades de reajuste, a la fecha del estado de situación son convertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera o unidades de reajuste en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado de los activos y/o pasivos en unidades de reajuste convertidas a la tasa de cambio al comienzo del período, ajustada por intereses y pagos efectivos durante el período, y el costo amortizado en unidades de reajuste convertido a la tasa de cambio al final del período. Las diferencias en las unidades de reajuste que surgen durante la reconversión son reconocidas en resultados.

e) Cambios en pronunciamientos contables

(i) Normas adoptadas con anticipación

El Fondo ha anticipado la aplicación de NIIF 9, Instrumentos financieros, en la preparación y presentación de sus estados financieros, por exigencia de la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros. De igual forma, en el presente cierre se aplican criterios señalados en la NIIF 15 sobre los Ingresos Ordinarios Procedentes de Contratos con Clientes, de manera tal que la valorización de inmuebles arrendados a terceros que efectúan sus subsidiarias puedan incorporar los costos de adjudicación de contratos con sus arrendatarios. Dicha norma ya había sido aplicada de manera anticipada al 31 de diciembre de 2017.

(ii) Normas, interpretaciones y enmiendas obligatorias con entrada en vigencia desde el 01 de enero de 2018

adoptadas con anticipación

CINIIF 22 - Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas Se aplica a una transacción en moneda extranjera (o parte de ella) cuando una entidad reconoce un activo no financiero o pasivo no financiero que surge del pago o cobro de una contraprestación anticipada antes de que la entidad reconozca el activo, gasto o ingreso relacionado (o la parte de estos que corresponda).

1 de enero de 2018

CINIIF 23 - Posiciones tributarias inciertas Esta interpretación aclara cómo se aplican los requisitos de reconocimiento y medición de la NIC 12 cuando hay incertidumbre sobre los tratamientos fiscales.

1 de enero de 2018

NIIF 4 - Contratos de seguros - Enmienda Introduce dos enfoques: de superposición y de exención temporal de la NIIF 9.

1 de enero de 2019

NIC 40 - Propiedades de inversión - Enmienda Clarifica que para transferir para, o desde, propiedades de inversión, debe existir un cambio en el uso, para lo cual debe existir una evaluación (sustentado por evidencias) de si la propiedad cumple con la definición.

1 de enero de 2018

NIIF 2 - Pagos basados en acciones - Enmienda Clarifica la medición de los pagos basados en acciones liquidadas en efectivo y la contabilización de modificaciones que cambian dichos pagos a liquidación con instrumentos de patrimonio.

1 de enero de 2018

30/09/2018 30/09/2017 31/12/2017

$ $ $

Pesos Chilenos 660,42 637,93 614,75




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Nota 2 - Bases de Preparación (Continuación)

(iii) Normas, interpretaciones y enmiendas, cuya aplicación aun no es obligatoria y tampoco se ha anticipado

su uso por parte del Fondo.

Estándar, interpretación y/o enmienda Fecha de vigencia

NIIF 16 - Arrendamientos Establece la definición de un contrato de arrendamiento y especifica el tratamiento contable de los activos y pasivos originados por estos contratos desde el punto de vista del arrendador y arrendatario. La nueva norma no difiere significativamente de la norma que la precede, NIC 17 Arrendamientos, con respecto al tratamiento contable desde el punto de vista del arrendador. Sin embargo, desde el punto de vista del arrendatario, la nueva norma requiere el reconocimiento de activos y pasivos para la mayoría de los contratos de arrendamientos.

Esta modificación es aplicable a partir de 1 de

enero de 2019 y su adopción anticipada es

permitida si ésta es adoptada en conjunto con

NIIF 15 “Ingresos procedentes de Contratos

con Clientes”.

NIIF 17 - Seguros Establece un nuevo ordenamiento contable para los contratos de seguros, bajo la mirada del asegurador.

1 de enero de 2022

NIIF 17 – Contratos de seguros Cambiará principalmente la contabilidad para todas las entidades que emitan contratos de seguros y contratos de inversión con características de participación discrecional.

1 de enero de 2021

NIIF 10 y NIC 28 - Estados financieros consolidados e Inversiones en asociadas y negocios conjuntos, respectivamente - Enmiendas Se reconoce una ganancia o pérdida completa cuando la transacción involucra un negocio (se encuentre en una filial o no) y una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso si estos activos están en una subsidiaria.

Indeterminado

De las Normas emitidas aun no vigentes y que no se ha anticipado su aplicación, no se evidencian efectos en los estados financieros del Fondo cuando las aludidas normas entren en vigencia.




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Nota 3 - Principales Criterios Contables Significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente en ambos ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. a) Activos y pasivos financieros

i) Clasificación La clasificación depende del modelo de negocios con el que se administran estos activos y las características contractuales de cada instrumento.

ii) Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la Administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento.

iii) Pasivos financieros Los pasivos financieros son pasivos a costo amortizado al ser obligaciones con pagos fijos y vencimiento fijo.

iv) Registro, medición y baja Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos, en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo, menos las pérdidas por deterioro. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta "Intereses y reajustes" del estado de resultados integrales.




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Nota 3 - Principales Criterios Contables Significativos (Continuación)

a) Activos y pasivos financieros (Continuación) iv) Registro, medición y baja (Continuación) El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.

v) Identificación y medición de deterioro

El Fondo evalúa en cada fecha de Estado de Situación Financiera si existe evidencia objetiva de que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultados están deteriorados. Los activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero, que pueda ser estimado con fiabilidad. Las pérdidas por deterioro en activos reconocidos al costo amortizado es la diferencia entre el valor en libros del activo financiero y el valor presente de los pagos futuros descontados a la tasa de interés efectivo original del activo. Las pérdidas son reconocidas en resultados y reflejadas en una cuenta de provisión contra préstamos y avances. El interés sobre el activo deteriorado continúa siendo reconocido mediante la reversión del descuento. Cuando ocurre un hecho posterior que causa que disminuya el monto de pérdida de deterioro, esta disminución en la pérdida de deterioro es reversada en resultados. Se establece una provisión por deterioro del valor correspondiente a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor.

Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros, con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original.

vi) Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.




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a) Activos y pasivos financieros (Continuación)

vii) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente se compone de los saldos en efectivo, cuentas corrientes bancarias, cuotas de Fondos Mutuos y depósitos a la vista con vencimientos originales de 90 días o menos.

En la preparación del Estado de Flujos de Efectivo Intermedio del Fondo, se define como flujo: entradas y salidas de dinero en efectivo y/o efectivo equivalente; entendiendo por estos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

b) Inversiones valorizadas por el método de la participación (subsidiaria y asociada)

De acuerdo a las disposiciones establecidas en el Oficio Circular N°592 de la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros, el Fondo no presenta estados financieros consolidados requeridos por las NIIF, por lo que las inversiones en sociedades sobre las cuales se mantiene el control directo o indirecto, se valorizan utilizando el método de la participación. Se asume que existe control cuando el Fondo está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder de ésta.

Una asociada es una entidad sobre la que el Fondo tiene influencia significativa pero no control o control conjunto, de sus políticas financieras y de operación.

Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de la participación e inicialmente se reconocen por su costo, que incluye los costos de transacción.

La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus subsidiarias y asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio y se reflejan según corresponda en el estado de resultados integrales. Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una subsidiaria o asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Fondo no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la subsidiaria o asociada.

Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Fondo y sus subsidiarias o asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación de la Sociedad en éstas.

También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por la sociedad, se modifican las políticas contables de las subsidiarias y asociadas.

Las ganancias o pérdidas de dilución en subsidiarias o asociadas se reconocen en el estado de resultados.




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c) Deterioros de activos no financieros

El valor en libros de los activos no financieros del Fondo, se revisa en cada fecha de cierre de los estados financieros para determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el importe recuperable del activo.

El importe recuperable de un activo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que puede tener en el activo. Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo excede su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada fecha de estado de situación financiera, en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa, si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por deterioro se reversa sólo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido reconocida ninguna pérdida por deterioro. d) Provisiones Una provisión se reconoce si como resultado de un suceso pasado, el Fondo posee una obligación legal o implícita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea necesario un flujo de salida de beneficios económicos para resolver la obligación. Las provisiones se determinan descontando el flujo de efectivo que se espera a futuro a la tasa antes de impuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y de los riesgos específicos de la obligación. e) Transacciones con empresas relacionadas

Las transacciones con Empresas Relacionadas son reveladas conforme a lo instruido en NIC24.

f) Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y equivalente al efectivo, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.




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Nota 3 - Principales Criterios Contables Significativos (Continuación) g) Dividendos por pagar El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, el 100% de los Beneficios Netos percibidos durante el ejercicio.

Los repartos de dividendos deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo cierre anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos provisorios con cargo a tales resultados de conformidad a lo establecido en el presente Reglamento Interno.

h) Aportes (capital pagado) Los aportes al Fondo deberán ser pagados en dólares de los Estados Unidos de América.

Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en cuotas del mismo, se utilizará el valor cuota que determine la Administradora, en el caso de la primera emisión de cuotas, o la Asamblea de Aportantes en el caso de las emisiones siguientes. En caso de colocaciones de cuotas efectuadas en los sistemas de negociación bursátil autorizados por la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros el precio de la cuota será aquel que libremente determinen las partes en los sistemas de negociación bursátil. Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. El Fondo se formará con una primera emisión de Cuotas cuyos montos, condiciones y características fijará la Administradora, que podrá complementarse con nuevas emisiones de cuotas que acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes. El Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital, por decisión de la Administradora y sin necesidad de acuerdo alguno de una Asamblea de Aportantes, por hasta el 100% (cien por ciento) de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o bien del valor de las Cuotas del Fondo, a fin de restituir a todos los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo, en la forma, condiciones y plazos establecidas en el Reglamento Interno, siempre y cuando la Administradora determine que existen excedentes suficientes para cubrir las necesidades de caja del Fondo y cumplir con las obligaciones del Fondo no cubiertos con otras fuentes de financiamiento.

i) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, según lo estipulado en la ley N° 20.712. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los estados financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos.




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Nota 3 - Principales Criterios Contables Significativos (Continuación) j) Segmentos

Los segmentos operacionales son informados de una manera compatible con la presentación de información interna proporcionada por el Gerente General de la Administradora, quien es responsable de asignar recursos, evaluar el desempeño del segmento operacional, y toma las decisiones estratégicas. El Fondo tendrá como objetivo invertir en instrumentos, títulos o valores emitidos en el extranjero o en certificados representativos de estos por personas, sociedades o entidades, sin domicilio ni residencia en Chile, que a su vez inviertan o tengan por objeto invertir, directa o indirectamente, en negocios inmobiliarios en los Estados Unidos de América, especialmente en edificios o bienes raíces destinados a oficinas.

Nota 4 - Política de inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, aprobado por la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros según consta en el Número de Registro FI150909, de la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 28 de julio de 2016, el que se encuentra disponible en las oficinas de Capital Advisors Administradora General de Fondos S.A. ubicadas en Apoquindo 2929 oficina 1401, Las Condes, Santiago.

a) La política de inversión del Fondo, contempla lo siguiente:

1) El Fondo podrá invertir en instrumentos, títulos, valores, acciones, derechos sociales o participaciones, con

y sin derecho a voto, emitidos en el extranjero por personas, sociedades o entidades, sin domicilio ni residencia en Chile y o en certificados representativos de dichos instrumentos, ya constituidas o que constituirá el Fondo al efecto, que a su vez inviertan o tengan por objeto invertir, directa o indirectamente, en activos inmobiliarios en los Estados Unidos de América, especialmente en edificios o bienes raíces destinados a oficinas. Asimismo, el Fondo podrá invertir en toda clase de instrumentos, contratos, bienes o certificados representativos de estos, emitidos o garantizados por dichas personas, sociedades o entidades.

2) El Fondo podrá proveer de recursos a las personas, sociedades o entidades en las que invierta, a través de aportes de capital y/o préstamos de cualquier clase.

3) Cuando el Fondo invierta en acciones o derechos sociales sin derecho a voto, privilegiará el que las acciones o derechos sociales con derecho a voto, de la respectiva sociedad, sean de propiedad de personas relacionadas a la Administradora.

4) Las sociedades en que invierta, directa o indirectamente el Fondo, podrán contar con un “sponsor” o “manager”, con o sin participación en la inversión, el cual tendrá una remuneración variable dentro de los parámetros del mercado inmobiliario de los Estados Unidos de América.

5) El Fondo podrá invertir en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora. Así también, el Fondo podrá invertir en sociedades en que participen personas relacionadas a la Administradora.

6) Las sociedades en que el Fondo invierta, sus filiales o coligadas, y los valores emitidos por éstas no estarán obligadas a contar con clasificación de riesgo alguna.




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Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (Continuación)

a) La política de inversión del Fondo, contempla lo siguiente: (Continuación)

7) Los saldos disponibles serán mantenidos principalmente en dólares de los Estados Unidos de América, y en dicha moneda estarán denominados principalmente las inversiones del Fondo, sin perjuicio de que no existen limitaciones para la mantención de otras monedas, o que los instrumentos estén denominados en moneda distinta.

8) El Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos, bienes o contratos, que no cumplan con los requisitos

que establezca la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 56° de la Ley. Dichos instrumentos, bienes y contratos, se valorizarán de acuerdo con normas de contabilidad basadas en Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) o IFRS (por su sigla en inglés), emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB), y en normas de contabilidad e instrucciones específicas aplicables a los fondos de inversión, impartidas por la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros.

9) La Administradora velará porque las inversiones efectuadas con los recursos del Fondo se realicen siempre

con estricta sujeción al Reglamento Interno, teniendo como objetivos fundamentales maximizar los retornos del Fondo y resguardar los intereses de los Aportantes.

10) Se deja expresa constancia que el Fondo no garantiza de forma alguna su rentabilidad. b) Características y marco de diversificación de las inversiones El Fondo mitiga los riesgos inmobiliarios mediante la definición de una política de inversión y diversificación clara, establecida en su Reglamento Interno, que establece lo siguiente:

1) Para el cumplimiento de su objeto, y según las necesidades o flujo de caja que las inversiones del Fondo

vayan requiriendo, éste podrá invertir, con los siguientes límites máximos.

2) Límite máximo de inversión respecto de cada instrumento:

i) Acciones, derechos sociales y participación, con o sin derecho a voto, en sociedades chilenas o extranjeras: Hasta un 100% del activo del Fondo.

ii) Toda clase de instrumentos, contratos, bienes o certificados representativos de estos, emitidos o garantizados por sociedades chilenas o extranjeras: Hasta un 100% del activo del Fondo.

iii) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas

por éstas: Hasta un 10% del activo del Fondo. iv) Cuotas de fondos mutuos, nacionales o extranjeros, cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de renta

fija, que contemplen períodos de pago de rescates no superiores a los 10 (diez) días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate y que tengan al menos las condiciones de diversificación mínimas que exige la Ley. Para efectos de lo anterior se atenderá a las definiciones contenidas en la Circular Nº 1.578 de 2002 de la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. Hasta un 10% del activo del Fondo.




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b) Características y marco de diversificación de las inversiones (Continuación) 3) Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento:

i) Inversión directa o indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por una misma entidad: Hasta

un 100% del activo del Fondo. ii) Acciones o títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en Chile: Hasta

un 100% del activo del Fondo.

iii) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de una misma institución financiera o garantizada por ésta: Hasta un 100% del activo del Fondo.

iv) Inversión en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora: Hasta el

100% del activo del Fondo.

4) Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 100% del activo del Fondo.

5) Para efectos de determinar los valores máximos antes referidos, se estará a la información contenida en la

contabilidad del Fondo, la cual se llevará conforme a los criterios que al efecto fije la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros.

6) Los límites indicados en este número 3), no se aplicarán:

i) Durante los dos primeros años desde el depósito del Reglamento Interno en la Comisión para el Mercado

Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros;

ii) Por un periodo de 6 meses, luego de haberse enajenado o liquidado una inversión relevante del Fondo, que represente más de un 10% de su patrimonio; y

iii) Durante la liquidación del Fondo.

7) Si se produjeren excesos de inversión, la Administradora informará este hecho al Comité de Vigilancia, y no

podrá efectuar nuevas adquisiciones de los instrumentos o valores excedidos. La regularización de los excesos de inversión se realizará, dentro de los plazos establecidos por la Ley o la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros mediante la venta de los instrumentos o valores excedidos o mediante el aumento del patrimonio del Fondo en los casos que esto sea posible, o de la forma en que disponga la Asamblea de Aportantes.




20


c) Operaciones que realizará el Fondo La Administradora, por cuenta del Fondo, podrá adquirir y enajenar acciones y derechos, con y sin derecho a voto, todo tipo de instrumentos, contratos, bienes o certificados representativos de estos, efectuar préstamos a las sociedades en que participe, y concurrir a la constitución de todo tipo de sociedades, tanto chilenas como extranjeras; pudiendo expresamente invertir en instrumentos emitidos o garantizados, por personas relacionadas a la Administradora y participar en sociedades en las que dichas personas mantengan inversiones. Para tales efectos, la Administradora podrá celebrar todo tipo de acuerdos y contratos para materializar estas operaciones, quedando plenamente facultada para pactar todo tipo de cláusulas de la esencia, naturaleza o meramente accidentales de los mismos. d) Política de Liquidez El Fondo no tendrá política alguna relativa a mantener un porcentaje mínimo de sus activos invertidos en activos de alta liquidez. El Fondo no deberá mantener razón financiera alguna entre sus activos de alta liquidez y sus pasivos líquidos.

Nota 5 - Administración de Riesgos

a) General

El Fondo está expuesto a los siguientes riesgos:

Riesgo de crédito.

Riesgo de liquidez.

Riesgo de mercado.

Riesgo operacional.

Riesgo legal. En esta nota se presenta información respecto de la exposición del Fondo a cada uno de los riesgos mencionados, los objetivos, las políticas y los procedimientos del Fondo para medir y administrar el riesgo, y la administración del capital por parte del Fondo. b) Marco de administración de riesgos

El objeto del Fondo es invertir principalmente en activos vinculados al negocio y riesgo inmobiliario.

Las decisiones de inversión del Fondo se basan en la capacidad de generar valor de los activos a ser adquiridos a través ya sea de su desarrollo o capacidad de generar renta.

La sociedad Administradora cuenta con las instancias de apoyo a la gestión de riesgos que se mencionan a

continuación:




21

Nota 5 - Administración de Riesgos (Continuación)

b) Marco de administración de riesgos (Continuación)

Comité Inmobiliario: este comité tiene como objeto hacer seguimiento y asesorar al Directorio en materia de la administración de las inversiones del Fondo.

Comité de riesgos: la misión de este comité es apoyar la administración de los riesgos de crédito, financiero y de liquidez presente en las distintas actividades requeridas para llevar a cabo la inversión y financiamientos asociados al Fondo, y monitorear su evolución en el tiempo. Comité de vigilancia: este comité es nombrado anualmente por la Asamblea Ordinaria de Aportantes. Está conformado por 5 personas distintas a la Administración y tienen como principal misión velar por el cumplimiento del reglamento del Fondo. Circular N°1.869: mediante esta circular de fecha 15 de febrero de 2008, la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros ha impartido lineamientos y disposiciones específicos tendientes a establecer un enfoque de supervisión, basado en riesgos. Dado esto, el Directorio de la Administradora, dentro del amplio marco legal que rige su existencia, ha implantado una política específica de gestión de riesgo, según se dispone en la referida Circular Nº1.869.

c) Marco de endeudamiento

La Administradora podrá obtener endeudamiento de corto, mediano y largo plazo por cuenta del Fondo mediante la contratación de créditos, hasta por una cantidad equivalente al 20% del patrimonio del Fondo, más el monto al que equivalgan las promesas de suscripción de cuotas del Fondo que se hayan firmado y que estén pendientes de pago a la fecha en que se incurra en tal endeudamiento. El endeudamiento de corto plazo corresponde a pasivo exigible, el endeudamiento de mediano plazo corresponde a pasivos de mediano plazo y el endeudamiento a largo plazo corresponderá a créditos con un vencimiento mayor a dos años. Para efectos de lo anterior, se entenderá por pasivo exigible aquellos que venzan en un plazo inferior a un año; y por pasivos de mediano plazo, aquellos que venzan en un plazo superior a un año pero que no excedan de los dos años. d) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte a un instrumento financiero incumpla en una obligación o compromiso que ha suscrito con el Fondo dando como resultado una pérdida financiera para éste. Este riesgo en el Fondo surge principalmente de saldos por cobrar a empresas filiales del Fondo, sobre los cuales la Administración no observa deterioro ni riesgo significativo de cobro.

i) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, está compuesto por:

MUS$ MUS$

30/09/2018 31/12/2017

Bancos 192 2.928

Total 192 2.928




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d) Riesgo de crédito (Continuación)

i) Efectivo y efectivo equivalente (Continuación) La política de inversión en este tipo de instrumentos impuesta por la Gerencia de operaciones es invertir en instrumentos clasificados N-1 emitidos por instituciones financieras de reconocido prestigio. Las Inversiones son mantenidas hasta su vencimiento y no son utilizadas para transar en el mercado secundario.

Por otro lado, la política de diversificación estipulada en el reglamento interno del Fondo establece límites para este tipo de activos, de modo de evitar concentración y por ende asumir mayor riesgo crédito.

Dado lo anterior, la Administración no observa mayor riesgo de crédito en este tipo de Inversiones.

ii) Instrumentos financieros a costo amortizado

iii) Cuentas por cobrar

RUT Sociedad 30/09/2018 31/12/2017

MUS$ MUS$

N/A Cascades Investment Member, Inc. - 27

- 27

La Administración permanentemente revisa estos activos para determinar la existencia o no de deterioro. A juicio de la Administración, al cierre de estos estados financieros no existe deterioro.

RUT Sociedad Relación Descripción País Moneda 30/09/2018 Fecha de % Sobre los

MUS$ Vencimiento Activos

N/A

Windward Fairways Investment Member, Corp.

Subsidiarias

Pagaré EERR

USA

USD

8.683

09-10-2027

15,6183%

N/A

Signature Exchange Investment Member, Inc.

Subsidiarias

Pagaré EERR

USA

USD

14.041

02-12-2027

25,2559%

N/A

Cascades Investment Member, Inc.

Subsidiarias

Pagaré EERR

USA

USD

13.934

27-02-2027

25,0634%

Total 36.658 65,9376%




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e) Riesgo de liquidez

El Fondo no tendrá política alguna relativa a mantener un porcentaje mínimo de sus activos invertidos en activos de alta liquidez. El Fondo no deberá mantener razón financiera alguna entre sus activos de alta liquidez y sus pasivos líquidos. El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Fondo encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros que son liquidados entregando efectivo u otro activo financiero, o que estas obligaciones deban liquidarse de manera desventajosa para el Fondo. El riesgo de liquidez es monitoreado permanentemente por el área de operaciones de acuerdo con políticas y procedimientos implementados. Al 30 de septiembre de 2018 los pasivos del Fondo estaban compuestos por:

Composición del Saldo País Vencimiento Vencimiento Total Hasta 6 Meses 6 a 12 Meses MUS$ MUS$ MUS$

Cuentas y documentos por pagar por operaciones

Chile 2 - 2

Remuneraciones sociedad administradora

Chile 81 - 81

Total 83 - 83

f) Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo, tasas de interés, precios de las Inversiones, cambios de moneda extranjera y deudas, afecten los ingresos del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

i) Administración de riesgos de mercado

La estrategia del Fondo para administrar el riesgo de mercado está dirigida por su objetivo de inversión, que es invertir los recursos del Fondo principalmente en activos vinculados al riesgo inmobiliario. El Fondo mitiga el riesgo de precio diversificando la cartera en distintos tipos de Inversiones Inmobiliarios. En la selección y evaluación de proyectos, se estudia y analiza la rentabilidad y margen esperado de los proyectos, al igual que la competencia, la exposición del Fondo en el segmento del mercado del proyecto de evaluación, y plazos de desarrollo y comercialización entre otros. El riesgo de mercado del Fondo es monitoreado constantemente por el Comité Inmobiliario en conformidad con las políticas y los procedimientos implementados.




24


f) Riesgo de mercado (Continuación)

ii) Exposición a riesgos de tasa de interés

Por el lado de los activos del Fondo no se visualiza exposición a riesgo de tasa de interés puesto que los instrumentos financieros son a tasa de interés fija. Desde el punto de vista de los pasivos financieros, el Fondo y sus Filiales pueden mantener deuda bancaria de corto plazo, la cual podría potencialmente verse afectada al momento de la renovación de la misma. La Administración de la Sociedad Administradora está constantemente evaluando la conveniencia para el Fondo de mantener la deuda a tasa variable, revisando la situación del mercado financiero local e internacional, y estudiando distintas alternativas que le permitan disminuir el riesgo de la variación que pudiese existir a nivel de las tasas de interés. Al 30 de septiembre de 2018 el Fondo no cuenta con pasivos financieros.

iii) Exposición al riesgo de tipo de cambio

Dada la naturaleza del Fondo, no se visualiza la exposición significativa sobre el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera, ya que la moneda funcional es US$. g) Riesgo de operación

El riesgo operacional es la medida potencial de una pérdida, inducida directa o indirectamente por la Administradora, por causas de sus propios actos y de sus proveedores. Entre ellos se distinguen los riesgos que surgen de:

La especificación de procedimientos administrativos internos, su correcta aplicación y su control.

El registro contable, de acuerdo a normas contables vigentes, y la correcta y oportuna emisión de la información contable.

El proceso periódico de fijación, monitoreo y control de presupuestos de cada unidad de negocio además de los propios Fondos como continentes de dichas unidades de negocios.

La adecuada observancia al conjunto de normativas aplicables que surgen del marco regulatorio de la propia Administradora y sus Fondos.

Observancia del marco regulatorio de los rubros, sectores y ámbitos en que marchan los activos subyacentes del Fondo.

Administración de capital

El Fondo es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas (los Aportantes). El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El Fondo debe contar permanentemente luego de trascurrido un año del depósito, a lo menos, 50 Aportantes, salvo que entre éstos hubiere un Inversionista institucional, en cuyo caso será suficiente contar con este último.




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Nota 5 - Administración de riesgos (Continuación)

g) Riesgo de operación (Continuación)

El Fondo deberá contar con un capital pagado no inferior al equivalente a UF 10.000 según el Artículo N°4 C de la Ley N°20.712 que regula los Fondos de Inversión.

El objetivo del Fondo, cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda. h) Riesgo legal

Emana de errores e imprecisiones en el manejo de la documentación legal que respalda los distintos títulos legales y contratos que administra el Fondo, tales como escrituras, inscripciones, contratos de arrendamientos, etc. La política del Fondo para administrar el riesgo jurídico es minimizar la ocurrencia de los ya mencionados errores o imprecisiones, a través del apoyo de asesores legales con las capacidades y la dedicación requerida, y con procedimientos que incorporan la revisión interna acuciosa y oportuna de la documentación más relevante.

Nota 6 - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado

Al cierre de los presentes estados financieros intermedios el Fondo no mantiene inversiones en activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

Nota 7 - Efectivo y efectivo equivalente

La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente comprende los siguientes saldos: 30/09/2018 31/12/2017

MUS$ MUS$

Bancos 192 2.928

Total 192 2.928

Nota 8 – Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 las cuentas y documentos por cobrar por operaciones tienen la siguiente composición:

RUT Sociedad 30/09/2018 31/12/2017

MUS$ MUS$

N/A Cascades Investment Member, Inc. - 27

Total - 27




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Nota 9 – Activos financieros a costo amortizado

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 los activos financieros a costo amortizado son los siguientes:

Instrumento 30/09/2018 31/12/2017

Nacional Extranjero Total % del Total de activos

Nacional Extranjero Total % del Total de activos

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - -

- - - -

-

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - -

- - - -

-

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - -

- - - -

-

Bonos registrados - - -

- - - -

-

Títulos de deuda de securitización - - -

- - - -

-

Cartera de créditos o de cobranzas - - -

- - - -

-

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - -

- - - -

-

Otros títulos de deuda - 36.658 36.658 65,9376% - 33.641 33.641 57,5453%

Subtotal - 36.658 36.658 65,9376% - 33.641 33.641 57,5453%

Inversiones No Registradas

Efectos de comercio no registrados - - -

- - - -

-

Bonos no registrados - - -

- - - -

-

Mutuos hipotecarios endosables - - -

- - - -

-

Otros títulos de deuda no registrados - - -

- - - -

-

Otros valores o instrumentos autorizado - - -

- - - -

-

Subtotal - - - - - - - -

Otras Inversiones

Otras inversiones - - -

- - - -

-

Subtotal - - - - - - - -

Total - 36.658 36.658 65,9376% - 33.641 33.641 57,5453%




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Nota 10 - Inversiones valorizadas por el método de la participación

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas al 30 de septiembre de 2018: RUT Sociedades Moneda

Funcional País de Origen

Porcentaje de Participación

Activos Corrientes


Total Activos

Pasivos Corrientes

Pasivos no Corrientes

Total Pasivos

Patrimonio Total Ingresos

Total gastos

Resultado del

Ejercicio

Cotización Bursátil

Capital Votos MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

N/A


USD USA 100% 0 4.875 48.799 53.674 12.148 35.473 47.621 6.053 485 (705) (220) N/A

N/A


USD USA 100% 0 6.860 75.739 82.599 20.355 56.153 76.508 6.091 (1.423) (1.132) (2.555) N/A

N/A Cascades Investment Member, Inc.

USD USA 100% 0 6.479 65.027 71.506 18.539 43.725 62.264 9.242 (25) (1.219) (1.244) N/A

Total 18.214 189.565 207.779 51.042 135.351 186.393 21.386 (963) (3.056) (4.019)

b) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas al 31 de diciembre de 2017:

RUT Sociedades Moneda Funcional

País de Origen


Activos Corrientes


Total Activos

Pasivos Corrientes

Pasivos no Corrientes

Total Pasivos


Total gastos

Resultado del

Ejercicio



N/A


USD USA 100% 0 3.967 49.658 53.625 11.904 35.473 47.377 6.248 8.930 (7.816) 1.114 N/A

N/A


USD USA 100% 0 6.583 77.094 83.677 20.757 54.200 74.957 8.720 11.127 (13.401) (2.274) N/A


USD USA 100% 0 4.833 67.173 72.006 18.695 43.726 62.421 9.585 15.454 (15.237) 217 N/A

Total 15.383 193.925 209.308 51.356 133.399 184.755 24.553 35.511 (36.454) (943)




28

Nota 10 - Inversiones valorizadas por el método de la participación (Continuación)

c) El movimiento al 30 de septiembre de 2018 fue el siguiente:

RUT Sociedades Saldo Inicial Participación en Resultados

Participación en otros Resultados Integrales

Resultados no Realizados

Adiciones Bajas Otros Movimientos

30/09/2018


N/A Windward Fairways Investment Member Corp. 5.600 (220) - - - - - 5.380

N/A Signature Exchange Investment Member Inc. 7.742 (2.555) - - - - - 5.187

N/A Cascades Investment Member Inc. 8.522 (1.244) - - 900 - - 8.178

Total 21.864 (4.019) - - 900 - - 18.745

d) El movimiento al 31 de diciembre de 2017 fue el siguiente:

RUT Sociedades Saldo Inicial Participación en

Resultados Participación en otros Resultados Integrales

Resultados no Realizados

Adiciones Bajas Otros Movimientos

31/12/2017


N/A Windward Fairways Investment Member Corp. 4.560 1.114 - - - - (74) 5.600

N/A Signature Exchange Investment Member Inc. 10.298 (2.274) - - - - (282) 7.742

N/A Cascades Investment Member Inc. - 217 - - 8.305 - - 8.522

Total 14.858 (943) - - 8.305 - (356) 21.864


Notas a los Estados Financieros


29

Nota 11 – Cuentas y documentos por pagar por operaciones

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 las cuentas y documentos por pagar son las siguientes: a) Cuentas y documentos por pagar por operaciones corriente

Composición del Saldo País 30/09/2018 31/12/2017

MUS$ MUS$

Facturas por pagar Chile 1 3 Provisiones Chile 1 16

Total 2 19

Nota 12 – Propiedades de Inversión

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, el Fondo no presenta Propiedades de Inversión.

Nota 13 - Cuotas Emitidas

En sesión de Directorio de la Administradora, celebrada con fecha 31 de marzo del 2015, se acordó emitir 1.000.000 de cuotas del fondo por un valor total de US$ 100.000.000, fijándose para cada cuota un valor de US$100. La primera colocación fue de 500.000 cuotas a un valor de US$ 100 y estuvieron disponibles desde el 16 de abril de 2015 hasta el 31 de julio de 2015. La segunda colocación fue de 200.000 cuotas a un valor de US$ 100 y estuvieron disponibles desde 04 de enero 2016 al 02 de marzo del 2016. En la primera Asamblea Extraordinaria de Aportantes, celebrada con fecha 14 de abril de 2016, se acordó emitir 323.798 cuotas del fondo por un valor total de US$ 32.379.800.- fijándose para cada cuota un valor de US$ 100. La tercera colocación fue de 100.000 cuotas a un valor de US$ 100 y estuvieron disponibles desde 09 de mayo de 2016 al 09 de julio del 2016. La cuarta colocación fue de 120.000 cuotas a un valor de US$ 100 y estuvieron disponibles desde 21 de junio de 2016 al 20 de agosto del 2016. La quinta colocación fue de 86.600 cuotas a un valor de US$ 100 y estuvieron disponibles desde 20 de septiembre de 2016 al 18 de diciembre del 2016. La sexta colocación fue de 100.000 cuotas a un valor de US$ 100 y estuvieron disponibles desde 23 de enero de 2017 al 14 de abril del 2017.




30

Nota 13 - Cuotas Emitidas (continuación)

Al 30 de septiembre de 2018:

Al 31 de diciembre de 2017: Emisión Vigente N° cuotas

Comprometidas N° Cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

Total Cuotas

Saldo al 1 de enero de 2017 - 361.480 361.480 361.480 Colocación del período - 185.000 185.000 185.000 Transferencias - - - - Disminuciones - - - -

Total al 31 de diciembre de 2017 - 546.480 546.480 546.480

Emisión Vigente

Total Cuotas Emitidas

N° cuotas Comprometidas

N° cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

N°1 - 16 de abril de 2015 1.000.000 - 546.005 546.005 N°2 - 14 de abril de 2016 323.798 - 475 475

Total al 31 de diciembre de 2017 1.323.798 - 546.480 546.480

Nota 14 - Valor económico de la cuota

Al 30 de septiembre de 2018 y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo optó por no determinar el valor económico de la cuota en conformidad a lo indicado en la Circular N°1.258 de la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros.

Nota 15- Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de inversión

Al 30 de septiembre de 2018 y al 31 de diciembre de 2017 el Fondo no posee inversiones acumuladas en acciones y cuotas de Fondos de inversión.

Emisión Vigente N° cuotas Comprometidas

N° Cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

Total Cuotas

Saldo al 1 de enero de 2018 - 546.480 546.480 546.480 Colocación del período - - - - Transferencias - - - - Disminuciones - - - -

Total al 30 de septiembre de 2018 - 546.480 546.480 546.480

Emisión Vigente

Total Cuotas Emitidas

N° cuotas Comprometidas

N° cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

N°1 - 16 de abril de 2015 1.000.000 - 546.005 546.405 N°2 - 14 de abril de 2016 323.798 - 475 475

Total al 30 de septiembre de 2018 1.323.798 - 546.480 546.480




31

Nota 16 - Reparto de beneficios a los aportantes

Los beneficios distribuidos al 30 de septiembre de 2018 son los siguientes:

Fecha de Distribución Monto por Cuota Monto Total

Distribuido Tipo de

Dividendo US$ MUS$

03 de abril de 2018 2 1.093 Provisorio

Los beneficios distribuidos al 31 de diciembre de 2017 son los siguientes:

Fecha de Distribución Monto por Cuota Monto Total

Distribuido Tipo de

Dividendo US$ MUS$

15 de junio de 2017 0,4355 238 Definitivo

Nota 17 - Rentabilidad del Fondo

Rentabilidad acumulada

Tipo de Rentabilidad Período Últimos Últimos

actual 12 meses 24 meses

Nominal -4,8776% -1,8961% 22,9452%

Real (*) N/A N/A N/A

(*) El Fondo no presenta rentabilidad real en sus Estados Financieros, debido a que la moneda funcional del Fondo es Dólares Estadounidenses. La rentabilidad de los últimos 12 y 24 meses corresponde a período móvil. Todas las rentabilidades se calculan sobre la base de la variación de los valores cuota del fondo de los distintos periodos lo que se encuentra influenciado por impactos que se reflejan directamente en patrimonio sin pasar por resultado, así como el impacto de las provisiones de dividendo mínimo de cada periodo, y no necesariamente corresponde a la metodología establecida en el reglamento interno para la medición de la rentabilidad.

Nota 18 - Gravámenes y prohibiciones

Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y al 31 de diciembre de 2017, no existen gravámenes y prohibiciones sobre activos directos del Fondo.




32

Nota 19 - Custodia de valores (Norma de carácter general N°235 de 2009)

De acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N°235 de 2009 y en relación a la custodia de títulos no susceptibles de ser custodiados en una empresa de depósito de valores, la administradora mantiene custodia física de los títulos de las inversiones del Fondo.

CUSTODIA DE VALORES

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

ENTIDADES Monto

custodiado (Miles)

% sobre total inversiones en instrumentos emitidos por

emisores nacionales

% sobre total activo del

Fondo

Monto custodiado

(Miles)

% sobre total inversiones en instrumentos emitidos por

emisores extranjeros

% sobre total activo del

Fondo

Empresas de Depósito de Valores - Custodia Encargada por Sociedad Administradora. - - - - - -

Empresas de Depósito de Valores - Custodia Encargada por Entidades Bancarias - - - - - -

Otras Entidades (*)

- - - 55.403 100,00 99,6547

Total Cartera de Inversiones en Custodia - - - 55.403 100,00 99,6547

Nota: (*) Corresponde a inversiones y títulos de deuda, la custodia física de los títulos pertenecientes a dichas

inversiones está a cargo de la Administradora, de acuerdo a la política de custodia aprobada por el directorio.




33

Nota 20 - Excesos de inversión (Artículo 60° Ley N°20.712)

Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y al 31 de diciembre de 2017, el Fondo no posee excesos ni déficit de inversión.

Nota 21 - Partes relacionadas

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el Artículo N°100 de la Ley de Mercado de Valores.

a) Remuneración por Administración (Artículo 9 Ley N°20.712 de 2014)

La Administradora percibirá por la administración del Fondo una remuneración mensual, que se devengará o hará exigible el último día de cada mes.

Durante los dos primeros años, contados desde el depósito del presente Reglamento en la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros la Remuneración Ordinaria de Administración, IVA incluido, será una suma equivalente a (i) el 0,14875%, del Capital Comprometido del Fondo al último día del mes anterior; menos, (ii) la suma de todos los cobros por servicios formulados por las Personas Relacionadas a la Administradora, al Fondo o a las sociedades en que éste mantenga directa o indirectamente inversiones (en adelante los “Cobros Formulados por Personas Relacionadas”), durante el mismo periodo. Para estos efectos se entenderá por:

(i) Capital Comprometido del Fondo, la suma de todos los aportes efectivamente enterados al Fondo más la

suma de todos los aportes comprometidos mediante promesa de suscripción de cuotas pendientes de pago; y

(ii) Por Personas Relacionadas, aquellas definidas como tales en el artículo 100 de la Ley 18.045, Ley de Mercado de Valores.

A partir del mes siguiente a aquel en que se cumpla el plazo de dos años antes referido, la Remuneración Ordinaria de Administración, IVA incluido, será una suma equivalente a: (i) el 0,14875% (cero coma uno cuatro ocho siete cinco por ciento), del capital pagado del Fondo al último día del mes anterior; menos (ii) la suma de todos los Cobros Formulados por Personas Relacionadas, durante el mismo periodo.




34

Nota 21 - Partes relacionadas (Continuación)

a) Remuneración por Administración (Artículo 9 Ley N°20.712 de 2014) (Continuación) La Remuneración Ordinaria de Administración se pagará dentro de los cinco primeros días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible. Si, al realizar el cálculo de la Remuneración Ordinaria de Administración de un determinado mes el resultado fuese negativo, dicho mes no se pagará Remuneración Ordinaria de Administración, y la diferencia negativa se sumará a los Cobros Formulados por Personas Relacionadas del mes siguiente, y así sucesivamente, hasta que el cálculo de la Remuneración Ordinaria de Administración o de la Remuneración Extraordinaria de Administración, en su caso, arrojen un resultado positivo. b) Remuneración Extraordinaria de Administración.

Además de la Remuneración Ordinaria de Administración, la Administradora percibirá una remuneración extraordinaria, IVA incluido, (la "Remuneración Extraordinaria de Administración") que ascenderá a una suma equivalente a: (i) el 23,80%, de las Distribuciones que se acuerden o declaren, en lo que éstas excedieren del 100% de los Aportes más una rentabilidad de un 8,00% anual compuesta; menos (ii) la suma de todos los cobros Formulados por Personas Relacionadas, que no se hubiesen considerado y deducido previamente para efectos del cálculo de la Remuneración Ordinaria de Administración.

Para estos efectos, se entenderá:

(i) Por Aportes, los aportes efectivamente materializados al Fondo, en dólares de Estados Unidos de América,

sin deducir las reducciones ni las devoluciones de capital que se efectúen durante la vigencia del Fondo; y

(ii) Por Distribuciones, todo dividendo o disminución de capital que el Fondo o la Administradora acuerde o declare, ya sea durante la vigencia de éste o al momento de su liquidación.

A partir de la fecha en que las Distribuciones fueren iguales al 100% (cien por ciento) de los Aportes más una rentabilidad del 8,00% (ocho por ciento) anual compuesta, la Administradora devengará a su favor la Remuneración Extraordinaria de Administración, sobre la totalidad de las Distribuciones que se acuerden o declaren. Para efectos del cobro de la Remuneración Extraordinaria de Administración, en forma previa al pago de los dividendos o disminuciones de capital, la Administradora determinará la existencia de dicho exceso y en caso de existir, deducirá y se pagará para sí, a título de remuneración, la Remuneración Extraordinaria de Administración determinada de acuerdo a lo establecido precedentemente. Reglas comunes a ambas remuneraciones

i) En caso que el Fondo no cuente con recursos suficientes para el pago de la remuneración ordinaria o extraordinaria, definidas precedentemente, éstas deberán contabilizarse como una cuenta por pagar, las cuales deberán enterarse una vez que el Fondo cuente con recursos disponibles para ello.




35


b) Remuneración Extraordinaria de Administración (Continuación)

Reglas comunes a ambas remuneraciones (Continuación)

ii) El monto de las remuneraciones establecidas en las secciones precedentes, y por ello los siguientes porcentajes: 0,14875% (cero coma uno cuatro ocho siete cinco por ciento) y 23,80% (veintitrés comas ochenta por ciento) establecidos para el cálculo de la Remuneración Ordinaria de Administración y de la Remuneración Extraordinaria de Administración, respectivamente; se han calculado conforme a la tasa del IVA vigente en la fecha del depósito del presente reglamento en la Comisión para el Mercado Financiero, antes Superintendencia de Valores y Seguros la cual corresponde a un 19,00% (diecinueve por ciento). En caso de modificarse la tasa del IVA antes señalada, las remuneraciones Fija y Variable se actualizarán según la variación que experimente el IVA, mediante el remplazo de los porcentajes antes referidos, de conformidad con la tabla de cálculo que se adjunta al reglamento interno como Anexo A, a contar de la fecha de entrada en vigencia de la nueva tasa del IVA.

iii) La actualización de las remuneraciones a que se refiere la presente Sección, será informada a los

Aportantes del Fondo mediante el envío de un correo electrónico a la dirección que el Aportante tenga registrada en la Administradora, dentro de los 5 días siguientes a su actualización.

iv) La Administradora dará acceso gratuito a los Aportantes a toda la información necesaria para verificar el adecuado cobro de las remuneraciones establecidas en las Secciones precedentes de este título. Dicha información podrá ser revisada en las oficinas de la Administradora, previa solicitud escrita de ella a ésta. Al 30 de septiembre del 2018 y 2017

El saldo por pagar al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es de MUS$81 y MUS$81 respectivamente.

30/09/2018 30/09/2017

MUS$ MUS$

Remuneración sociedad administradora 732 808

Total 732 808




36


c) Tenencia de cuotas por la Administradora, Entidades Relacionadas a la misma o su Personal Clave

Al 30 de septiembre de 2018, Capital Advisors Administradora General de Fondos S.A., sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración mantienen cuotas del Fondo de acuerdo al siguiente detalle: Tenedor Cuotas a

comienzos del Ejercicio

Cuotas Adquiridas en

el Año

Cuotas Rescatadas en

el Año

Cuotas al Cierre del Ejercicio

Monto en Cuotas al cierre

del Ejercicio % N° N° N° N° US$

Sociedad Administradora - - - - - Personas relacionadas 5.108 - - 5.108 518.880 Accionistas de la Sociedad Administradora - - - - - Trabajadores que representen al empleador - - - - -

Al 31 de diciembre de 2017, Capital Advisors Administradora General de Fondos S.A., sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración mantienen cuotas del Fondo de acuerdo al siguiente:

Tenedor Cuotas a

comienzos del Ejercicio

Cuotas Adquiridas en

el Año

Cuotas Rescatadas en

el Año

Cuotas al Cierre del Ejercicio

Monto en Cuotas al cierre

del Ejercicio % N° N° N° N° US$

Sociedad Administradora - - - - - Personas relacionadas 5.000 108 - 5.108 545.487 Accionistas de la Sociedad Administradora - - - - - Trabajadores que representen al empleador - - - - -




37

Nota 22 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo

(Artículo 12 y 13 de la Ley N°20.712 de 2014)

Al 30 de septiembre de 2018, Capital Advisors Administradora General de Fondos S.A. mantiene póliza de seguro de garantía, de acuerdo al siguiente detalle:

Naturaleza Emisor Representante de los

Beneficiarios

Monto UF

Vigencia (desde-hasta)

Póliza de Seguro N°01-23-005616 Aseguradora Porvenir S.A. Banco Bice 15.000,00 10/01/2018 a 10/01/2019

Nota 23 - Intereses y reajustes

Composición del Saldo

01/01/2018 30/09/2018

01/01/2017 30/09/2017

MUS$ MUS$

Intereses títulos de deudas 3.017 2.686

Total 3.017 2.686

Nota 24 - Otros Gastos de operación

a) Límite de gastos operacionales conforme al Reglamento Interno del Fondo.

Tipo de gasto Monto del trimestre

Monto acumulado período actual

30/09/2018

Monto acumulado 30/09/2017

MUS$ MUS$ MUS$

Honorarios auditoría - - -

Honorarios y asesorías profesionales 3 8 35

Gastos generales - 2 7

Gastos legales, notariales y otros 1 10 4

Gastos bancarios 1 1 -

Totales 5 21 46

% sobre el activo del Fondo 0,0090% 0,0378% 0,0812%

Conforme a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo, los gastos indicados en el numeral 2.4, i, no podrá superar el 5,0% del valor de los activos del Fondo.




38

Nota 24 - Otros Gastos de operación (Continuación)

b) Total de gastos operacionales sobre el activo del Fondo.

Tipo de gasto Monto del trimestre

Monto acumulado período actual

30/09/2018

Monto acumulado 30/09/2017

MUS$ MUS$ MUS$

Honorarios auditoría - - -

Honorarios y asesorías profesionales 3 8 35

Gastos generales - 2 7

Gastos legales, notariales y otros 1 10 4

Gastos bancarios 1 1 -

Impuestos - - 92

Totales 5 21 138

% sobre el activo del Fondo 0,0090% 0,0378% 0,2435%

Nota 25 – Información estadística

Al 30 de septiembre de 2018: Mes Valor Libro Cuota Valor Mercado

Cuota Patrimonio Aportantes

US$ US$ MUS$ N°

Enero 106,5075 - 58.204 37 Febrero 104,1935 - 56.940 37 Marzo 104,0033 - 56.837 37 Abril 103,6803 - 56.659 37 Mayo 103,1768 - 56.384 37 Junio 101,8562 - 55.662 37 Julio 101,8308 - 55.648 37 Agosto 101,7130 - 55.584 37 Septiembre 101,5819 - 55.512 37




39

Nota 25 – Información estadística (Continuación)

Al 31 de diciembre de 2017: Mes Valor Libro Cuota Valor Mercado

Cuota Patrimonio Aportantes

US$ US$ MUS$ N°

Enero 107,4879 - 39.729 37 Febrero 104,0848 - 56.803 38 Marzo 104,4767 - 57.095 42 Abril 104,1299 - 56.905 42 Mayo 104,5015 - 57.108 37 Junio 104,9938 - 57.377 37 Julio 104,4737 - 57.093 37 Agosto 103,8351 - 56.744 37 Septiembre 103,5452 - 56.585 37 Octubre 103,0546 - 56.317 37 Noviembre 102,2924 - 55.901 37 Diciembre 106,7907 - 58.360 37




40

Nota 26 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas

a) Información de subsidiarias o filiales Al 30 de septiembre de 2018: RUT Sociedades Moneda



Activos Corrientes


Total Activos

Pasivos Corrientes

Pasivos no

Corrientes

Total Pasivo

s


Total gastos

Resultado del

Ejercicio



N/A


USD USA 100% 0 4.875 48.799 53.674 12.148 35.473 47.621 6.053 485 (705) (220) N/A

N/A


USD USA 100% 0 6.860 75.739 82.599 20.355 56.153 76.508 6.091 (1.423) (1.132) (2.555) N/A


USD USA 100% 0 6.479 65.027 71.506 18.539 43.725 62.264 9.242 (25) (1.219) (1.244) N/A

Total 18.214 189.565 207.779 51.042 135.351 186.393 21.386 (963) (3.056) (4.019)

Al 31 de diciembre de 2017: RUT Sociedades Moneda



Activos Corrientes


Total Activos

Pasivos Corrientes

Pasivos no

Corrientes

Total Pasivos


Total gastos

Resultado del

Ejercicio



N/A


USD USA 100% 0 3.967 49.658 53.625 11.904 35.473 47.377 6.248 8.930 (7.816) 1.114 N/A

N/A


USD USA 100% 0 6.583 77.094 83.677 20.757 54.200 74.957 8.720 11.127 (13.401) (2.274) N/A


USD USA 100% 0 4.833 67.173 72.006 18.695 43.726 62.421 9.585 15.454 (15.237) 217 N/A

Total 15.383 193.925 209.308 51.356 133.399 184.755 24.553 35.511 (36.454) (943)




41

Nota 26 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas

(Continuación)

b) Gravámenes y prohibiciones subsidiarias.

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, no existen Gravámenes ni prohibiciones relacionadas a las filiales o subsidiarias del Fondo.

c) Juicios y contingencia subsidiarias Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, no existen juicios ni contingencias relacionadas a las filiales o subsidiarias del Fondo.

d) Operaciones discontinuas subsidiarias

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, no existen operaciones discontinuas.

Nota 27 - Juicios y contingencias

Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y al 31 de diciembre de 2017, no existen juicios y contingencias sobre activos directos del fondo.

Nota 28 - Operaciones discontinuas

Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y al 31 de diciembre de 2017, no existen operaciones descontinuadas.

Nota 29 - Sanciones

Al 30 de septiembre de 2018, 2017 y al 31 de diciembre de 2017, no hay sanciones por parte de algún organismo fiscalizador a Capital Advisors Administradora General de Fondos S.A., Directores y Administradores de ésta.

Nota 30 - Hechos Posteriores

Entre el 01 de octubre de 2018 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros no se han producido hechos posteriores que pudieran afectar significativamente la presentación de los mismos.


Anexo

Estados Complementarios Intermedios

Resumen de la Cartera de Inversiones

42

Monto Invertido al 30 de septiembre de 2018

Monto Total

Invertido sobre Activo del Fondo

Descripción Nacional Extranjero MUS$ MUS$ MUS$ %

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de Fondos Mutuos - - - - Cuotas de Fondos de inversión - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - - Depósitos a plazo y otros títulos de Bancos e instituciones financieras - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - - - - Acciones no registradas - - - - Cuotas de Fondos de inversión privados - - - -

Títulos de deuda no registrados - 36.658 36.658 65,9376

Bienes raíces - - - -

Proyectos en desarrollo - - - -

Deuda de operaciones de leasing - - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias - - - -

Otras inversiones - 18.745 18.745 33,7171

Totales - 55.403 55.403 99,6547


Anexo

Estados Complementarios

Estados de Resultados Devengados y Realizados

43

Estados de Resultados Devengados y Realizados

01/01/2018 30/09/2018

01/01/2017 30/09/2017

Descripción MUS$ MUS$

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones - -

Enajenación de acciones de sociedades anónimas - - Enajenación de cuotas de Fondos de inversión - - Enajenación de cuotas de Fondos Mutuos - - Enajenación de certificados de depósitos de valores - - Dividendos percibidos - - Enajenación de títulos de deuda - - Intereses percibidos en títulos de deuda - - Enajenación de bienes raíces - - Arriendo de bienes raíces - - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultados por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones - -

Pérdida no realizada de inversiones (4.019) (2.328)

Valorización de acciones de sociedades anónimas - - Valorización de cuotas de Fondos de inversión - - Valorización de cuotas de Fondos Mutuos - - Valorización de certificados de depósito de valores - - Valorización de títulos de deuda - - Valorización de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones (4.019) (2.328)

Utilidad no realizada de inversiones 3.017 2.686

Valorización de acciones de sociedades anónimas - - Valorización de cuotas de Fondos de inversión - - Valorización de cuotas de Fondos Mutuos - - Valorización de certificados de depósitos de valores - - Dividendos devengados - - Valorización de títulos de deuda - - Intereses devengados de títulos de deuda 3.017 2.686 Valorización de bienes raíces - - Arriendos devengados de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones - -

Gastos del ejercicio (753) (946)

Costos financieros - (92) Comisión de la sociedad administradora (732) (808) Remuneración del comité de vigilancia - - Gastos operacionales de cargo del Fondo (21) (46) Otros gastos - -

Diferencias de cambio - -

Resultado neto del ejercicio (1.755) (588)


Anexo

Estados Complementarios Intermedios

Estados de Utilidad para Distribución de Dividendos

44

Estado de utilidad para la distribución de dividendos

01/01/2018 30/09/2018

01/01/2017 30/09/2017

Descripción MUS$ MUS$ Beneficio neto percibido en el ejercicio (4.772) (3.274)

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones - - Pérdida no realizada de inversiones (4.019) (2.328) Gastos del ejercicio (753) (946) Saldo neto deudor de diferencias de cambio - -

Dividendos provisorios (1.093) -

Beneficio neto percibido acumulado de ejercicios anteriores (2.560) (2.113)

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 2.800 -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 2.800 238 Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio - - Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio - - Dividendos definitivos declarados - (238)

Pérdida devengada acumulada (5.360) (2.113)

Pérdida devengada acumulada inicial (5.360) (2.113) Abono a pérdida devengada acumulada - -

Ajuste a resultado devengado acumulado - -

Por utilidad devengada en el ejercicio - - Por pérdida devengada en el ejercicio - -

Monto susceptible de distribuir (8.425) (5.387)

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