Embracing New Opportunities for Higher Growth · Data Perseroan Corporate Data 32 Struktur...

Embracing New Opportunities

for Higher Growth

Laporan Tahunan 2011

Annual Report

Merengkuh Peluang Baru Demi Pertumbuhan yang Lebih Tinggi

Tahun 2011 merupakan salah satu momentum penting dalam sejarah pendirian PT Bhakti Capital Indonesia Tbk (“Perseroan”), di mana pada tahun ini manajemen semakin fokus untuk merealisasikan visi sebagai ‘Financial Supermarket’ yang terintegrasi di Indonesia. Sejalan dengan visi tersebut, Perseroan telah melakukan sejumlah aksi korporasi, di antaranya dengan mencanangkan sebutan baru bagi Perseroan, yaitu MNC Financial Services, dan merampungkan upaya rebranding anak-anak usaha Perseroan sehingga membentuk brand image yang kuat di mata masyarakat. Perseroan juga terus berekspansi dengan mengakuisisi perusahaan keuangan yang sehat dan diharapkan dapat berkontribusi pada kelangsungan pertumbuhan Perseroan di masa datang.

Embracing New Opportunities for Higher Growth

2011 was another important year for PT Bhakti Capital Indonesia Tbk (“The Company”), as the management focused on realizing the vision of being the most integrated ‘Financial Supermarket’ in Indonesia. In line with this vision, the Company completed a number of corporate actions, among which were the launch of new term for the Company as MNC Financial Services, and rebranding of the subsidiaries to create a strong brand image in the public eye. The Company continued to expand the business by acquiring a healthy company, which is expected to contribute to the business continuity of the Company in the future.

Daftar Isi Table of ConTenTs

Ikhtisar Kinerja Tahun 2011Performance HigHligHts of 2011

Ikhtisar Keuangan Financial Highlights 4

Kinerja SahamStock Price Performance 5

Peristiwa Penting Perseroan dan Anak PerusahaanCompany and Subsidiaries Significant Events

7

Laporan Kepada Pemegang SahamrePort to tHe sHareHolders

Sambutan Komisaris UtamaMessages from the President Commissioner 12

Profil Dewan KomisarisProfile of the Board of Commissioners 17

Laporan Direktur UtamaReport from the President Director 20

Profil DireksiProfile of the Board of Directors 27

Sekilas Perseroan comPany at a glance

Profil PerseroanCompany Profile 30

Visi, Misi dan Filosofi PerusahaanVision, Mission and Company Philosophy 31

Data PerseroanCorporate Data 32

Struktur KorporasiCorporate Structure 33

Struktur OrganisasiOrganization Structure 34

Tinjauan Anak Perusahaan subsidiaries' review

PT MNC Securities 36

PT MNC Finance 37

PT MNC Asset Management 38

PT MNC Life Assurance 39

PT MNC Asuransi Indonesia 40

Analisa dan Diskusi Manajemen management discussion and analysis

Tinjauan Makro EkonomiMacroeconomic Overview 42

Tinjauan OperasionalOperational Review 43

Tinjauan KeuanganFinancial Review

45

Tata Kelola Perusahaangood corPorate governance

Tata Kelola PerusahaanGood Corporate Governance 52

Pedoman PerilakuCode of Conduct 54

Unsur-Unsur Pembentuk GCGGCG Structure 56

Manajemen RisikoRisk Management 65

Sumber Daya ManusiaHuman resources

Peningkatan Kemampuan TeknisTechnical Skill Development 69

Peningkatan Kemampuan Non-TeknisNon-Technical Skill Development 70

Perekrutan KaryawanEmployee Recruitment 71

Kesejahteraan Karyawan Employee Welfarea

72

Tanggung Jawab Sosial PerusahaancorPorate social resPonsibilities

74

Lembaga PenunjangsuPPorting institutions

75

Pernyataan Pertanggungjawaban Dewan Komisaris dan Direksistatement of resPonsibilities of tHe board of commissioners and tHe board of directors

76

Laporan Keuangan Konsolidasian consolidated financial statements

79

Ikhtisar Kinerja Tahun 2011Performance HIgHlIgHTs of 2011

4 PT Bhakti Capital Indonesia Tbk Laporan Tahunan 2011Merengkuh Peluang Baru demi Pertumbuhan yang Lebih Tinggi

Ikhtisar Kinerja Tahun 2011

Ikhtisar KeuanganfinanCial HigHligHTs

ProfIL KeuAngAn 2011 2010 2009 2008 2007 Financial ProFiledalam miliar rupiah in billion Rupiah

Jumlah Pendapatan usaha 341.33 290.88 193.84 213.92 248.98 Total Revenue

laba usaha 93.42 139.43 85.81 80.71 160.63 Operating Income

laba (rugi) bersih* 50.46 90.28 6.90 16.11 106.22 Net Income (Loss)*

ebitda 103.22 147.87 93.32 85.64 164.58 EBITDA

Jumlah aset 1,498.80 1,202.58 1,054.61 1,405.99 997.20 Total Assets

Jumlah liabilities 982.79 735.59 675.16 1,033.44 640.64 Total Liabilities

Jumlah ekuitas* 515.93 466.93 379.43 372.53 356.54 Total Stockholders’ Equity*

laba bersih Per saham dasar* (dalam rupiah Penuh) 40.4 72.2 5.5 12.9 85.0 Basic Earnings Per Share*

(in Full Rupiah)

Jumlah investasi 460.48 425.75 233.61 326.78 218.21 Total Investment

rASIo KeuAngAn uTAMA 2011 2010 2009 2008 2007 key Financial ratiodalam miliar rupiah in billion Rupiah

laba (rugi) bersih* /Jumlah Pendapatan usaha 14.78% 31.04% 3.56% 7.53% 42.66% Net Income (Loss)*/

Total Revenue

laba (rugi) bersih*/Jumlah aset 3.37% 7.51% 0.65% 1.15% 10.65% Net Income (Loss)*/

Total Assets

laba (rugi) bersih*/Jumlah ekuitas* 9.78% 19.34% 1.82% 4.32% 29.79% Net Income (Loss)*/

Total Stockholders’ Equity*

Jumlah liabilities/Jumlah ekuitas* 190.49% 157.54% 177.94% 277.41% 179.68% Total Liabilities/

Total Stockholders’ Equity*

Jumlah liabilities/Jumlah aset 65.57% 61.17% 64.02% 73.50% 64.24% Total Liabilities /

Total Assets

ebitda/Jumlah Pendapatan usaha 30.24% 50.83% 48.15% 40.04% 66.10% EBITDA /

Total Revenue

*) yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk. *) Attributable to parent entity.

Performance Highlights of 2011

52011 Annual Report PT Bhakti Capital Indonesia Tbk Embracing New Opportunities for Higher Growth

Kinerja sahamsToCk PRiCe PeRfoRManCe

JuMLAh SAhAM 2011 2010 2009 2008 2007 nuMber of ShAreS

Jumlah saham beredar (dalam lembar saham) 1,250,175,000 1,250,175,000 1,250,175,000 1,250,175,000 1,250,175,000 Number of Outstanding

Shares (in share)

nilai nominal (dalam rupiah penuh) 100 100 100 100 100 Nominal Value

(in full Rupiah)

hArgA SAhAM 2011 2010 2009 2008 2007 stock Price

tertinggi* 750 620 600 900 1070 Highest*

terendah* 300 500 400 330 270 Lowest*

Penutupan* 560 610 400 500 550 Closing*

Kapitalisasi pasar (dalam miliar rupiah) 700.10 762.61 500.07 625.09 687.60 Market capitalization

(in billion Rupiah)

*) Dalam Rupiah penuh * ) In full Rupiah

2011 2010

JuMLAh SAhAMstock Price

Pembukaanopen

Terendahlowest

TertinggiHighest

Penutupanclosing

Pembukaanopen

Terendahlowest

TertinggiHighest

Penutupanclosing

triwulan i 1st Quarter* 500 225 800 600 500 500 590 590

triwulan ii 2nd Quarter* 630 400 630 415 590 0 0 590

triwulan iii 3rdQuarter* 415 400 600 500 590 0 0 590

triwulan iv 4th Quarter* 550 415 600 560 600 500 620 610

*) Dalam Rupiah penuh In full Rupiah

Pergerakan Harga Saham | Stock Price Movement

Harga Saham Triwulanan | Quarterly Stock Price

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Rp

Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11



KeteranganRemarks

saham yang ditawarkanStock Offered

waran yang diterbitkanWarrant Issued

Jumlah sahamNumber of Stocks

tanggal efektif dari bapepam - lK/Persetujuan ruPslb

Effective Dates from Bapepam - LK/

Approval from EGMS

Penawaran umum Perdana* Initial Public Offering*

250,000,000 - 1,250,000,000 18-05-01

opsi saham Karyawan Employees Stock Option

- 150,000,000 1,250,175,000 9-02-01

* saham yang ditawarkan telah dicatatkan pada beJ dan bes pada tanggal 8 Juni 2001 * The offered stocks were listed on JSX and SSX on June 8, 2001

Kronologis Pencatatan Saham | Chronology of Stock Listing

Komposisi Pemegang Saham | Shareholder Composition

Komposisi Pemegang saham periode akhir bulan desember 2011 terdiri dari:Shareholders of the Company at the end of December 2011 were composed of:

Pemegang sahamShareholders

Kepemilikan sahamShare Ownership

%

Pt bhakti investama tbk 1,119,900,000 89.58%

Koperasi Karyawan Pt bhakti investama tbk 100,000 0.01%

Public Masyarakat 130,175,000 10.41%

total 1,250,175,000 100.00%

Komposisi saham yang dimiliki oleh Komisaris dan direksi atas nama pribadi per desember 2011 adalah sebagai berikut:Composition of stocks owned by individual members of Commissioners and Directors per December 2011 were as follows:

Pemegang sahamShareholders

JabatanTitle

Kepemilikan sahamShare Ownership %

Hary tanoesoedibjo Komisaris utama President Commissioner 3,500,000 0.28%

Purnadi Harjono direktur Director 2,000 0.00%



Peristiwa Penting Perseroan dan anak PerusahaanCoMPany and subsidiaRies signifiCanT evenTs

Kegiatan Perseroan

MAreTPerseroan melaksanakan sosialisasi rebranding nama dan logo baru anak-anak Perusahaan.

APrILPerseroan melaksanakan rapat umum Pemegang saham tahunan dan rapat umum Pemegang saham luar biasa serta Paparan Publik tahunan.

DeSeMberPerseroan menandatangani akte Jual beli atas 99,9% •saham Pt Jamindo general insurance (Jamindo), anak usaha baru yang bergerak di bidang asuransi kerugian dan kini telah diubah namanya menjadi Pt mnc asuransi indonesia.

Perseroan membagikan dividen tunai senilai rp2 per •saham, dengan total nilai sebesar rp2.500.350.000

Kegiatan Anak Perusahaan

JAnuArImnc life meresmikan kantor pemasaran pertama di •Jakarta. mnc life sebagai sponsor acara dahsyatnya awards •2011 dimana mnc life menyerahkan total asuransi jiwa senilai rp22 miliar bagi para anggota tim nasional Piala suzuki aff 2010.

februArImnc life meresmikan kantor pemasaran ke-2 di bandung, Jawa barat.

Corporate Activities

MarcHThe Company introduced the rebranding of the names and logos of the subsidiaries.

aPrilThe Company conducted the Annual General Meeting of Shareholders, Extraordinary General Meeting of Shareholders and Annual Public Expose.

DeceMberThe Company signed Sale-Purchase Agreement •of 99.9% stake in PT Jamindo General Insurance (Jamindo), a new subsidiary operating general insurance services, which was later renamed PT MNC Asuransi Indonesia.

The Company distributed a total cash dividend of •Rp2,500,350,000 at Rp2 per share.

Events of Subsidiaries

januaryMNC Life inaugurated its first marketing office in •Jakarta. MNC Life served as a sponsor for the 2011 Dahsyatnya •Awards and contributed life insurance in the amount of Rp22 billion for the National Team members of the 2010 Suzuki AFF Awards.

FebruaryMNC Life officially opened its second marketing office in Bandung, West Java.



MAreTmnc asset management melalui produk reksa dana mnc •dana ekuitas memperoleh penghargaan ‘best mutual funds 2011’ versi majalah investor Kategori reksadana saham Periode 1 tahun aset di bawah rp100 miliar, sedangkan produk reksa dana mnc dana lancar meraih penghargaan ‘best mutual funds 2011’ versi majalah investor Kategori reksadana Pasar uang Periode 3 tahun’ dan reksa dana mnc dana lancar meraih penghargaan ‘best mutual funds 2011’ versi majalah investor Kategori reksadana Pasar uang Periode 1 tahun.mnc life mensponsori aksi dahsyatnya limbad •manusia lebah dalam rangka perayaan Hut dahsyat yang ketiga.mnc life meresmikan kantor pemasaran ke-3 di Jakarta.•

APrILmnc life menandatangani perjanjian kerja sama dengan •administrasi medika (admedika) untuk pengelolaan administrasi klaim asuransi kesehatan bagi peserta mnc life dan penggunaan kartu kesehatan elektronik mnc life & admedikamnc life menandatangani perjanjian kerja sama •dengan bank uob indonesia untuk penyediaan asuransi Jiwa Kredit.

MeImnc life berperan sebagai sponsor indonesia movie •awards 2011 dengan memberikan asuransi jiwa senilai total rp1,2 miliar. mnc life meluncurkan situs web www.mnclife.com.•

JunImnc securities membuka kantor cabang ke-18 di Jalan •gajah mada, Jakarta.mnc securities ke-19 di Jalan suryo, Jakarta.•

mnc securities melakukan penawaran umum obligasi •mnc securities ii senilai rp100 miliar.mnc life meresmikan kantor pemasaran di medan.•mnc life bertindak sebagai sponsor miss indonesia •

MarcHMNC Asset Management won Investor Magazine’s •‘Best Mutual Funds 2011’ awards for three products: MNC Dana Ekuitas Mutual Funds in the One-Year Equity Fund with Assets below Rp100 billion category, MNC Dana Lancar Mutual Funds in the 3-year Money Market category and MNC Dana Lancar Mutual Funds in the One-Year Money Market Mutual Fund category.

MNC Life became a sponsor for ‘Dahsyatnya Limbad •Manusia Lebah’ at the celebration of the 3rd anniversary of Dahsyat.MNC Life officially opened its third marketing office in •Jakarta.

aPril MNC Life signed a cooperation agreement with •Administrasi Medika (AdMedika) to manage the administration of health insurance claims for members of MNC Life using MNC Life & Admedika electronic health cards. MNC Life signed a cooperation agreement with Bank •UOB Indonesia to provide Credit Life Insurance.

MayMNC Life became a sponsor for the Indonesia Movie •Awards 2011 by contributing life insurance totaling Rp1.2 billion. MNC Life launched its website, www.mnclife.com.•

june MNC Securities opened its 18• th branch office on Jalan Gajah Mada, Jakarta. MNC Securities opened its 19• th branch office on Jalan Suryo, Jakarta.MNC Securities conducted a public offering of MNC •Securities II bonds amounting to Rp100 billion.MNC Life officially opened a marketing office in Medan.•MNC Life served as a sponsor for Miss Indonesia •



2011 melalui pembentukan kategori baru miss lifestyle 2011 dan menyerahkan asuransi jiwa senilai total rp8 miliar kepada 8 finalis dan total rp3 miliar kepada pemenang miss indonesia dan miss lifestyle.

JuLImnc securities membuka kantor cabang ke-20 di •gandaria, Jakarta.mnc securities membuka kantor cabang ke-21 di •Pojok bei tazkia, sentul city, bogor.mnc securities membuka kantor cabang ke-22 di •medan, sumatera utara.mnc securities menerbitkan obligasi mnc securities ii •tahun 2011 dengan tingkat bunga tetap sebesar rp100 miliar.mnc life menandatangani perjanjian kerja sama dengan •mnc securities untuk pemberian asuransi kecelakaan Hario siaga kepada para nasabah baru mnc securities.mnc asset management menawarkan reksa dana •mnc dana dollar.mnc life menandatangani perjanjian kerja sama dengan •rakuten belanja online untuk memasarkan produk asuransi kecelakaan Hario siaga di www.rakuten.co.id.mnc life meluncurkan dua produk andalan asuransi •kesehatan Hario sehat dan asuransi kecelakaan Hario siaga.mnc life menandatangani perjanjian kerja sama •dengan Pt bPr irian sentosa, Pt bPr modern express, Pt bPr Palu lokadana utama, Pt bPr semarang margatama gunadana, dan Koperasi Pundi neka solusi untuk penyediaan asuransi Jiwa Kredit.

AguSTuSmnc securities bertindak sebagai penasihat keuangan •Pt rajawali citra televisi indonesia dalam transaksi Senior Secured Credit Facility senilai us$75 juta dari standard chartered bank.mnc life menandatangani perjanjian kerja sama dengan •taman agro wisata bandung untuk meningkatkan nilai dan jaminan atas wisata agro dan outbound.mnc life menandatangani perjanjian kerja sama •dengan yomart department store untuk pemasaran produk asuransi Hario siaga.

2011 by establishing a new category, Miss Lifestyle 2011, and contributing a total life insurance package of Rp8 billion to the 8 finalists and total of Rp3 billion to the winner of Miss Indonesia and Miss Lifestyle.

julyMNC Securities opened its 20• th branch office at Gandaria, Jakarta.MNC Securities opened its 21• st branch office at BEI Tazkia Corner, Sentul City, Bogor.MNC Securities opened its 22• nd branch office in Medan, North Sumatra.MNC Securities issued MNC Securities II bonds 2011 •with a fixed rate of Rp100 billion.

MNC Life signed a cooperation agreement with MNC •Securities for providing an accident insurance product, Hario Siaga, to new customers of MNC Securities.MNC Asset Management offered MNC Dana Dollar •Mutual Funds.MNC Life signed a cooperation agreement with •Rakuten Belanja Online to market an accident insurance product, Hario Siaga, via www.rakuten.co.id.MNC Life launched two new health and accident •insurance products, Hario Sehat and Hario Siaga, respectively.MNC Life signed a cooperation agreement with •PT BPR Irian Sentosa, PT BPR Modern Express, PT BPR Palu Lokadana Utama, PT BPR Semarang Margatama Gunadana, and Cooperative of Pundi Neka Solusi to provide Credit Life Insurance.

augustMNC Securities served as a financial advisor for •PT Rajawali Citra Televisi Indonesia in a Senior Secured Credit Facility transaction amounting to US$75 million from Standard Chartered Bank.MNC Life signed a cooperation agreement with •Bandung Agro Tourism Park to improve values and guarantees on agro tourism and outbound activities.MNC Life signed a cooperation agreement with •Yomart Department Store to market its insurance product, Hario Siaga.



SePTeMbermnc finance memperoleh penghargaan sebagai •perusahaan pembiayaan dengan aset dibawah rp1 miliar dengan predikat “sangat bagus” dari majalah info bank.mnc securities membuka kantor cabang ke-23 di •bandung, Jawa barat.

oKTobermnc securities membuka kantor cabang ke-24 di Pati, •Jawa tengah.mnc finance menyelenggarakan training service Quality•mnc securities sebagai penasihat keuangan untuk •Pt global mediacom tbk dan saban capital group inc dalam penjualan saham Pt media nusantara citra tbk senilai rp693 miliar.mnc life menandatangani perjanjian kerja sama •dengan yayasan Kristen indonesia (yasKi).

noveMbermnc life memberikan ‘asuransi sang Juara’ kepada •10 atlet veteran senilai rp110 juta per orang.mnc life meluncurkan produk unit link pertama, Hario •link, dan produk asuransi penyakit kritis Hario 911.mnc life bertindak sebagai sponsor sea games •ke-26 dengan menyerahkan ‘asuransi sang Juara’ kepada atlet indonesia yang meraih medali emas.

sePteMber MNC Finance was awarded a rating of ‘VERY GOOD’ •as a financing company with assets below Rp1 billion, by Info Bank magazine.MNC Securities opened its 23• rd branch office in Bandung, Jawa Barat.

octoberMNC Securities opened its 24• th branch office in Pati, Central Java.MNC Finance held Service Quality Traning.•MNC Securities served as a financing advisor for •PT Global Mediacom Tbk and Saban Capital Group Inc in the stock sale of PT Media Nusantara Citra Tbk amounting to Rp693 billion.MNC Life signed a cooperation agreement with •Yayasan Kristen Indonesia (YASKI).

noveMberMNC Life gave ‘Asuransi Sang Juara’ to all 10 veteran •athletes, worth Rp110 million per person.MNC Life launched its first unit link product, Hario Link, •and a critical illness insurance product, Hario 911.MNC Life became a sponsor for the 26• th SEA Games by giving ‘Asuransi Sang Juara’ to Indonesian gold-winning athletes.

laporan Kepada Pemegang sahamrePorT To THe sHareHolders


Laporan Kepada Pemegang Saham

hArY TAnoeSoeDIbJo

Komisaris utama President Commissioner

tahun 2011 merupakan tahun yang membanggakan bagi Perseroan karena di tengah tantangan ekonomi global yang berdampak terhadap sektor finansial yang merupakan bisnis utama Perseroan, ternyata Perseroan mampu mencatatkan kinerja yang positif.

We were proud that the Company was able to book a positive performance even though the global economy was challenged by the uncertainty that influenced the financial sector, which is our core business.

sambutan Komisaris UtamaMessages fRoM THe PResidenT CoMMissioneR


Report To The Shareholders

Pemegang saham yang terhormat,

atas nama dewan Komisaris Perseroan, pertama-tama perkenankanlah saya mengawali sambutan ini dengan mengucapkan syukur kepada tuhan yang

maha esa atas pencapaian yang membanggakan di tahun 2011. tahun 2011 merupakan tahun yang membanggakan bagi Perseroan karena di tengah tantangan ekonomi global yang berdampak terhadap sektor finansial yang merupakan bisnis utama Perseroan, ternyata Perseroan mampu mencatatkan kinerja yang positif. Kinerja Perseroan di tahun 2011 didukung oleh kondisi perekonomian indonesia yang masih mampu mencatat pertumbuhan yang lebih tinggi pada tahun 2011, yaitu sebesar 6,5% dibandingkan dengan posisi di tahun 2010 yang mencapai 6,1%. Kondisi makro ekonomi indonesia yang relatif stabil ini ditopang oleh kondisi fundamental ekonomi indonesia yang kuat sehingga dapat menahan dampak dari pelemahan ekonomi global. dewan Komisaris mencatat bahwa laju inflasi indonesia di tahun 2011 pun relatif rendah, yaitu sebesar 3,79% dibandingkan laju inflasi sebelumnya sebesar 6,96%. di samping itu, nilai tukar rupiah stabil di kisaran rp9.100 per dollar amerika serikat dan suku bunga acuan bank indonesia yang ditetapkan sebesar 6% lebih rendah dari tahun sebelumnya.

Pada kesempatan ini, dewan Komisaris menyampaikan apresiasi yang setinggi-tingginya terhadap kapabilitas direksi beserta seluruh jajaran manajemen serta karyawan yang telah menorehkan prestasi, baik dari sisi operasional maupun finansial. dewan Komisaris menilai bahwa direksi dan manajemen telah berhasil menunjukkan kemampuannya untuk memanfaatkan momentum kondisi perekonomian indonesia yang positif dengan membukukan peningkatan pendapatan konsolidasi sebesar 17,3% menjadi rp341 miliar, peningkatan jumlah nilai aset sebesar 24,6% serta peningkatan jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 10,5% dari tahun sebelumnya.

dewan Komisaris sangat mendukung pelaksanaan sejumlah aksi korporasi yang dilakukan di masing-masing anak perusahaan Perseroan, dengan berdasarkan pada pemikiran bahwa setiap langkah tersebut akan melahirkan sumber-sumber pendapatan baru yang menjanjikan bagi Perseroan. dewan Komisaris menilai bahwa langkah Perseroan dalam

Dearest shareholders,

On behalf of the Board of Commissioners, I would like to begin by offering our deepest gratitude to God the Almighty for the Company’s outstanding

achievement in 2011. We were proud that the Company was able to book a positive performance even though the global economy was challenged by the uncertainty that influenced the financial sector, which is our core business.

The Company’s performance in 2011 was sustained by the Indonesian economy, which grew at 6.5%, higher than 2010’s rate of 6.1%. The relatively stable performance was in line with the stronger fundamentals of the Indonesian economy, which helped it to resist the impact of the global downturn. The Board of Commissioners noted that Indonesia’s inflation rate was also relatively low at 3.79% compared with 2010, when it was 6.96%. The Rupiah exchange rate was also maintained at a stable Rp9,100 per US dollar and Bank Indonesia’s benchmark rate was kept at 6%, lower than in the previous year.

We would like therefore to use this opportunity to express our deep appreciation for the work of the Directors, the management and staff for enabling this great achievement, both operationally and financially. The Board of Commissioners commends the management’s success in benefitting from Indonesia’s economic momentum, as reflected in a 17.3% increase in consolidated revenues to Rp341 billion, a 24.6% rise in total asset and a 10.5% increase in total equity attributable to the owners of parent compared to the previous year’s performance.

The Board of Commissioners fully supported the implementation of the corporate actions taken by each subsidiary, recognizing that each act would give the Company new sources of revenue for the long term. The Board of Commissioners considered such efforts to be an important part of the Company’s expansion plan to



melaksanakan ekspansi merupakan bagian dari upaya Perseroan untuk merealisasikan visinya sebagai 'the most integrated financial supermarket' di indonesia. untuk hal ini, sejak tahun 2011 Perseroan dan anak-anak perusahaan Perseroan telah melakukan rebranding untuk penyebutan grup perusahaan menjadi mnc financial services dimana brand image ini dianggap lebih merepresentasikan integrasi kegiatan jasa keuangan di tubuh Perseroan dan anak-anak perusahaannya.

dewan Komisaris berharap agar ekspansi yang telah dilakukan oleh anak-anak perusahaan Perseroan selama tahun 2011 melalui pembukaan kantor-kantor cabang baru menjadi kegiatan yang berkelanjutan serta menjadi salah satu bentuk investasi yang dimaksudkan untuk memperkuat landasan usaha Perseroan bagi pertumbuhan bisnis Perseroan di masa depan. Perluasan jangkauan layanan melalui langkah ekspansi tersebut, diharapkan selain dapat memperluas customer base juga dapat berkontribusi secara positif bagi pertumbuhan pendapatan konsolidasi Perseroan.

aksi korporasi lain yang didukung oleh dewan Komisaris adalah penyelesaian akuisisi atas Pt Jamindo general insurance (sekarang bernama Pt mnc asuransi indonesia) pada desember 2011 guna melengkapi jasa layanan asuransi yang telah dirintis oleh Perseroan melalui Pt mnc life assurance, yang sebelumnya telah diakuisisi Perseroan di tahun 2010.

Peningkatan Profesionalisme Usaha

dewan Komisaris meyakini bahwa penerapan tata kelola perusahaan yang baik merupakan kunci utama untuk mewujudkan organisasi yang sehat, transparan dan akuntabel. oleh sebab itu, dewan Komisaris berharap agar kiranya kerja sama di sisi internal perusahaan dapat senantiasa ditingkatkan dengan mendesain struktur organisasi yang tepat. guna mendukung ekspansi bisnis Perseroan, dewan Komisaris menilai pentingnya peningkatan kerja sama yang solid secara internal di antara masing-masing anak perusahaan maupun sinergi antara Perseroan dengan perusahaan induknya yaitu Pt bhakti investama tbk (mnc group). demi hal tersebut, pada tahun 2011, Perseroan tidak melakukan perombakan di susunan dewan Komisaris maupun direksi untuk mempertahankan kerjasama yang solid yang sudah terbangun pada komposisi pengurus Perseroan pada saat ini.

dalam menjalankan tugasnya, dewan Komisaris dibantu oleh beberapa komite, yaitu Komite audit, Komite remunerasi dan Komite mesoP (Management and Employee Stock Option Program). setiap anggota dewan

realize the vision of being ‘the most integrated financial supermarket’ in Indonesia. In 2011, the Company and its subsidiaries also completed the execution of the rebranding strategy, changing the name of the group to MNC Financial Services, as we expect this new brand image to better represent the integration of financial services in the Company and its subsidiaries.

The Board of Commissioners also believes that the expansion undertaken by the subsidiaries in 2011, including through the opening of new branch offices, will improve sustainability alongside an investment activity that will further strengthen the fundamentals of the business for future growth. The wider service coverage accomplished through the expansion strategy is expected to increase our customer base as well as contribute positively to the revenue growth of the Company.

Another corporate action supported by the Board of Commissioners was the completion of the acquisition of PT Jamindo General Insurance (now PT MNC Asuransi Indonesia) in December 2011 to create a comprehensive insurance business following the successful acquisition of PT MNC Life Assurance in late 2010.

Improved Professionalism

The Board of Commissioners believes that the rigorous implementation of good corporate governance is a key to building a healthier, more transparent and accountable organization. The Board of Commissioners therefore expects to see internal cooperation being consistently enhanced by ensuring an appropriate design of the organizational structure. To support the Company’s business expansion, the Commissioners have emphasized the importance of creating more synergy between the subsidiaries under parent PT Bhakti Investama Tbk (MNC Group). For this reason the Company did not reshuffle the Board of Commissioners or Board of Directors in 2011 so as to maintain the already solid synergy that is reflected in the current composition of the Boards.

In carrying out its duties, the Board of Commissioners is assisted by the Audit Committee, the Remuneration Committee and the MESOP (Management and Employee Stock Option Program) Committee. Each member of



Komisaris pun senantiasa melakukan peningkatan dalam komunikasi dan koordinasi dengan para komite yang berada di bawah naungannya serta melakukan pertemuan berkala dengan direksi dan jajaran manajemen untuk memastikan kelancaran pengelolaan usaha serta kepatuhan terhadap perundang-undangan yang berlaku.

lebih lanjut, dalam rangka peningkatan sinergi dengan perusahaan di bawah naungan mnc group, dewan Komisaris menilai bahwa upaya rebranding terhadap nama dan logo anak-anak perusahaan Perseroan merupakan langkah yang sangat tepat untuk membentuk citra perusahaan yang lebih kuat di mata masyarakat.

Penguatan citra perusahaan juga didukung dengan perbaikan kualitas dan kuantitas sumber daya yang ada dalam rangka meningkatkan pelayanan kepada nasabah. dalam hal ini, Perseroan membekali seluruh sumber daya manusia yang ada dengan kemampuan, pengetahuan dan kompetensi khusus agar mereka siap untuk merespon perkembangan bisnis yang dinamis. guna peningkatan motivasi dan produktivitas karyawan, dewan Komisaris sangat mendukung pelaksanaan program reward dan talent management yang dijalankan Perseroan bagi setiap karyawannya.

terkait penguatan citra perusahaan, Perseroan juga melakukan kegiatan yang merupakan bentuk tanggung jawab sosial dan kepedulian terhadap masyarakat dan lingkungan, yang dilaksanakan secara terintegrasi antara Perseroan dan anak-anak perusahaannya. menjelang akhir tahun 2011, Perseroan dan Pt mnc finance, salah satu anak perusahaannya, bekerja sama dengan yayasan sahabat anak dalam mengadakan kegiatan sosial berupa acara hiburan dan penyaluran donasi berupa uang tunai dan paket kebutuhan sehari-hari bagi anak-anak jalanan.

Prospek dan Tantangan tahun 2012

dengan pertumbuhan ekonomi di indonesia yang relatif stabil, dewan Komisaris melihat adanya prospek usaha yang menjanjikan di tahun 2012. oleh karenanya, dewan Komisaris berharap agar manajemen Perseroan terus melakukan langkah-langkah korporasi yang tepat. selain menjaga pertumbuhan masing-masing sektor usaha, baik media maupun keuangan, Perseroan diharapkan dapat merealisasikan akuisisi terhadap beberapa proyek baru, termasuk akuisisi bank guna melengkapi layanan jasa keuangan yang dikelola oleh mnc financial services untuk menjadikannya ”financial supermarket“ terintegrasi di indonesia.

the Board of Commissioners consistently seeks to enhance communication and coordination with the Board committees as well as holding regular meetings with the Directors and management to ensure the smooth operation of the business and compliance with the applicable rules. Furthermore, the Board of Commissioners saw the rebranding of the subsidiaries as an appropriate step to create a strong corporate image in the public eye and foster synergy between the companies in the MNC Group.

The stronger corporate image has been reinforced by improvements in the quality and quantity of the human resources so as to deliver better services to the customers. The Company has built the skills, special competencies and knowledge of existing human resources to prepare them to be more responsive to the dynamics of the business. To boost the motivation and productivity of the employees, the Board of Commissioners fully supports the implementation of reward and talent management programs, which offer equal opportunities to each employee. In addition to building a stronger corporate image, the Company has carried out a number of social responsibility activities and environmental and community care programs in integrated effort between the Company and the subsidiaries. Towards the end of 2011, the Company, together with PT MNC Finance, one of its subsidiaries, held a social event in cooperation with Sahabat Anak Foundation, combining entertainment with donations of cash and daily needs packages to street children.

Prospects and Challenges for 2012

With relatively stable growth in the Indonesian economy, the Board of Commissioners is confident that 2012 will be a promising year for the business. The Commissioners therefore expect the management to execute appropriate corporate strategies. In addition to maintaining the growth of each business sector, the Company is expected to accomplish a number of acquisition projects, including the acquisition of a bank to complement the financial services managed by MNC Financial Services and position itself as the most integrated ’financial supermarket‘ in Indonesia.



dewan Komisaris melihat adanya peluang besar yang perlu diantisipasi oleh manajemen, yaitu terkait dengan diperolehnya status layak investasi (Investment Grade) oleh indonesia dari lembaga pemeringkat internasional terkemuka. dengan status baru ini, indonesia akan diposisikan sebagai destinasi investasi yang prospektif dan ini akan sangat mendukung usaha Perseroan meningkatkan kinerjanya pada tahun-tahun mendatang.

Penutup

akhir kata, dewan Komisaris mengucapkan selamat atas prestasi yang telah dicapai Perseroan di tahun 2011, serta menyampaikan rasa penghargaan dan terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada direksi dan segenap karyawan atas kerja keras dan dedikasi yang diberikan kepada Perseroan dan segenap anak-anak perusahaannya. dewan Komisaris berharap agar Perseroan dapat terus bekerja sama dan menjalin hubungan baik dengan berbagai pihak di masa yang akan datang, termasuk dengan pemegang saham dan para pemangku kepentingan. dewan Komisaris meyakini bahwa hanya dengan jalinan kerjasama yang kuat, dedikasi, dan kerja keras, Perseroan akan mampu melewati tantangan yang ada dan mempersembahkan kinerja yang positif di masa-masa yang akan datang.

The Board of Commissioners foresee a huge opportunity for the Company in relation to Indonesia’s new Investment Grade Status awarded by international rating agencies recently. Indonesia will be positioned as an investment destination with good prospects and this will definetely improve the Company's performance in the future.

Closing

In closing, the Board of Commissioners would like to congratulate the Company on its achievements in 2011, and express our appreciation for all hard work and dedication of the Directors and staff. We would like to see greater cooperation and stronger relations between the Company and related parties, including the shareholders and stakeholders, in the years to come. The Board of Commissioners believes that with such cooperation, dedication and hard work, the Company will be able to overcome the business challenges and deliver positive results in the future.

hary TanoesoedibjoKomisaris utama President Commissioner




hary DjajaKomisaris Commissioner

Yanda MohammadKomisaris independen Independent Commissioner

Profil dewan Komisaris PRofile of THe boaRd of CoMMissioneRs



hary TanoesoedibjoKomisaris utama | President Commissioner

Hary tanoesoedibjo, kelahiran surabaya tahun 1965, adalah pendiri mnc group. beliau memiliki gelar kehormatan bachelor of commerce di bidang corporate finance dari carleton university, ottawa, Kanada pada tahun 1988 dan master of business administration bidang manajemen Portofolio dari universitas yang sama pada tahun 1989.

beliau menjabat sebagai Komisaris utama Perseroan sejak tahun 1999. sementara itu beliau saat ini menduduki berbagai jabatan penting lainnya, yakni sebagai group President & ceo Pt bhakti investama tbk sejak tahun 1989, serta Komisaris utama maupun direktur utama di berbagai perusahaan lain yang bernaung di bawah mnc group diantaranya adalah group President & ceo Pt global mediacom tbk (mnc media) sejak tahun 2002, group President & ceo Pt media nusantara citra tbk (mnc) sejak tahun 2004, direktur utama Pt rajawali citra televisi indonesia (rcti) sejak tahun 2003, serta Komisaris utama Pt mnc sky vision sejak tahun 2001. sebagai pimpinan di grup Perusahaan, beliau terlibat aktif mengawasi strategi korporat yang dijalankan di seluruh unit usaha di bawah grup Perusahaan. di antara kesuksesannya adalah beliau berhasil mentransformasikan mnc dan perusahaan induknya Pt global mediacom tbk menjadi perusahaan media terintegrasi dan terkemuka di indonesia, yang diikuti dengan keberhasilan mentransformasikan Perseroan sehingga menjadi yang terdepan dalam industri jasa keuangan di indonesia.

selain itu, beliau juga aktif mengajar untuk program pasca sarjana bidang corporate finance, investment dan strategic management di beberapa universitas serta menjadi pembicara di berbagai acara media nasional maupun internasional. beliau merupakan co-founder dan anggota Komite smart alliance yang merupakan organisasi skala regional yang didirikan oleh 6 (enam) perusahaan media terbesar di asia tenggara.

Born in Surabaya in 1965, Hary Tanoesoedibjo is the founder of the MNC Group. He graduated from Carleton University, Ottawa, Canada, with a Bachelor of Commerce degree in Corporate Finance in 1988 and earned an MBA in Portfolio Management from the same university in 1989.

He has been the President Commissioner of the Company since 1999. In the meantime he is also serving Group President & CEO of PT Bhakti Investama Tbk (1989-present) also holds the key position in a number of other business units in the MNC Group including Group President & CEO PT Global Mediacom Tbk (MNC Media) (2002-present), Group President & CEO PT Media Nusantara Citra Tbk (MNC) (2004-present), President Director of PT Rajawali Citra Televisi Indonesia (RCTI) (2003-present) and President Commissioner of PT MNC Sky Vision since 2001.

As CEO of the Group, he personally develops and oversees the corporate strategies of all the business units under his command. He is credited with successfully transforming MNC and its parent, PT Global Mediacom Tbk, into Indonesia’s most integrated media company. He also oversaw the successful transformation of the Company into one of Indonesia’s foremost financial services companies.

In addition to being a regular speaker at seminars on the stock market, corporate finance and investment, he is a lecturer on several university post-graduate programs in corporate finance, investment and strategic management. He is the co-founder and Steering Committee member of the SMART Alliance, a regional industry organization founded by six of the largest media companies in Southeast Asia.



Born in Kediri in 1959, Hary Djaja has been a Commissioner of the Company since 2002. The 1982 graduate of Airlangga University, Surabaya, is a former President Director of the Company (1999-2002) and his other senior positions in the Group including Director of PT Bhakti Investama Tbk since 1989, Commissioner of various subsidiaries including PT MNC Asset Management (previously “PT Bhakti Asset Management”) since 2002, PT MNC Sky Vision (2006-2009) and President Commissioner of PT MNC Finance (previously “PT Bhakti Finance”) since 2008. He has also served as President Director of PT Global Transport Services since 2007.

Born in Sukabumi in 1936, Yanda Mohammad has been the Company’s Independent Commissioner since 2007. He has diploma from the Institute of Financial and Banking Studies and a degree in Economics from Krisna Dwipayana University, and earned a Certificate of Completion in the Law and Economic Development program from the University of California, Berkeley in 1972. He is a former Director of Bank Papan Sejahtera (1990-1995) and served as Assistant to the Representative at Bank Indonesia in London. He once participated in the apprentice program in the Banking Division of the World Bank and International Monetary Fund (IMF) in Washington.

hary DjajaKomisaris | Commissioner

Hary djaja, kelahiran Kediri tahun 1959, telah menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak tahun 2002. lulusan universitas airlangga, surabaya pada tahun 1982 ini sebelumnya menjabat sebagai direktur utama Perseroan (1999-2002). saat ini beliau juga menjabat direktur Pt bhakti investama tbk sejak tahun 1989 dan merupakan anggota dewan Komisaris di beberapa anak perusahaan seperti Pt mnc asset management (dahulu “Pt bhakti asset management”) sejak tahun 2002, Pt mnc sky vision (2006-2009), dan Komisaris utama Pt mnc finance (dahulu “Pt bhakti finance”) sejak tahun 2008. di samping itu, sejak tahun 2007 beliau menjabat sebagai direktur utama Pt global transport services.

Yanda MohammadKomisaris independen/ Independent Commissioner

yanda mohammad, kelahiran sukabumi tahun 1936, telah menjadi Komisaris independen Perseroan sejak tahun 2007. Pemilik gelar diploma dari Perguruan tinggi ilmu Keuangan dan Perbankan, gelar sarjana ekonomi dari universitas Krisna dwipayana, serta certificate of completion for law and economic development dari universitas california, berkeley pada tahun 1972 ini pernah menjabat sebagai direktur bank Papan sejahtera (1990-1995) dan asisten Perwakilan bank indonesia di london. beliau juga pernah berpartisipasi dalam sebuah program magang bidang perbankan di bank dunia dan dana moneter internasional (imf) di washington.



DArMA PuTrA

direktur utama President Director

Pencapaian kinerja Perseroan ini tentunya tidak terlepas dari situasi makro di dalam negeri maupun di luar indonesia. laju pertumbuhan ekonomi indonesia tahun 2011 mencapai 6,5% yang terutama ditopang oleh pertumbuhan ekonomi di Pulau Jawa, sumatera dan khususnya di ibukota negara ini, Jakarta.

Such achievements were indeed strongly related to domestic as well as global macroeconomic conditions. The Indonesian economy was very active, growing at a pace of 6.5% in 2011, which was supported particularly by the economic growth in Java, Sumatra and the Jakarta Capital Region.

laporan direktur UtamaRePoRT fRoM THe PResidenT diReCToR



Pemegang saham yang terhormat.

atas nama direksi Perseroan, perkenankanlah saya memanjatkan puji syukur kepada tuhan yme atas anugerah-nya sehingga Perseroan dapat

mempersembahkan kinerja yang baik di tahun 2011.

Pencapaian kinerja Perseroan ini tentunya tidak terlepas dari situasi makro di dalam negeri maupun di luar indonesia. laju pertumbuhan ekonomi indonesia tahun 2011 mencapai 6,5% yang terutama ditopang oleh pertumbuhan ekonomi di Pulau Jawa, sumatera dan khususnya di ibukota negara ini, Jakarta. tingkat pertumbuhan ini menunjukkan adanya perbaikan dibandingkan dengan angka pertumbuhan ekonomi tahun 2010 yang tercatat sebesar 6,1%. di samping itu, nilai tukar rupiah yang cenderung stabil di level rp9.100 per dollar as, tingkat inflasi juga terjaga di level 3,79%, atau menurun jika dibandingkan pada akhir tahun 2010 yang mencapai 6,96%, turut mendorong dikeluarkannya kebijakan yang akomodatif oleh bank indonesia, yaitu penurunan suku bunga acuan menjadi 6% pada akhir tahun 2011. momentum ini berdampak sangat positif bagi indonesia di tengah-tengah situasi global yang tidak menentu, khususnya pada indeks Harga saham gabungan (iHsg) yang mencatat gain sebesar 3,2% serta pada peningkatan daya beli masyarakat sehingga menciptakan peluang bagi Perseroan yang bergerak di bidang jasa keuangan untuk terus bertumbuh.

Perseroan memanfaatkan peluang ini dengan melakukan ekspansi bisnis sepanjang tahun 2011, dimana pada desember 2011 Perseroan berhasil menyelesaikan akuisisi atas sebuah perusahaan asuransi kerugian, yaitu Pt Jamindo general insurance (yang telah berganti nama menjadi Pt mnc asuransi indonesia), untuk melengkapi layanan asuransi yang ditawarkan Perseroan menyusul pengambilalihan Pt mnc life assurance pada tahun 2010. aksi korporasi ini semakin memperkuat upaya Perseroan untuk menuju ‘the most integrated financial supermarket’ di indonesia.

ekspansi usaha lainnya juga dilakukan oleh anak-anak perusahaan yang bernaung di bawah Perseroan, diantaranya melalui penambahan kantor cabang guna

Dearest shareholders,

O n behalf of the Board of Directors, allow me to convey our deepest gratitude to the Almighty God for His great blessings, which enabled the

Company to achieve outstanding results in 2011. Such achievements were indeed strongly related to domestic as well as global macroeconomic conditions. The Indonesian economy was very active, growing at a pace of 6.5% in 2011, which was supported particularly by the economic growth in Java, Sumatra and the Jakarta Capital Region. The growth rate confirmed an improvement in the economic situation compared to 2010, which recorded a growth rate of 6.1%. In addition, the Rupiah exchange rate remained stable at Rp9,100 per US dollar, while inflation, at 3.79%, was considerably lower than in 2010, when the inflation rate reached 6.96%. This encouraged Bank Indonesia to execute a more accommodating monetary policy by reducing the benchmark interest rate to 6% at the end of 2011. The economic momentum had a positive impact on Indonesia amid the global uncertainty, as indicated by the Jakarta Composite Index (JCI) which gained 3.2%, and improved public purchasing power. This opened up an opportunity for the Company, which operates in the financial services sector, to continue to grow the business.

The Company benefited greatly from this momentum as it was able to realize various business expansion plans in 2011, including the acquisition of a general insurance company, PT Jamindo General Insurance (now PT MNC Asuransi Indonesia), in December 2011. This enriched the Company’s existing insurance business following the acquisition of PT MNC Life Assurance in 2010. The corporate action strengthened the Company’s efforts to realize its vision of being ‘the most integrated financial supermarket’ in Indonesia.

Other business expansion plans were also realized by our subsidiaries, including by opening more branches to broaden service coverage and the customer base, as



memperluas jangkauan layanan dan customer base, di samping bertujuan untuk meningkatkan kontribusi mereka terhadap pertumbuhan pendapatan konsolidasi Perseroan. Hal ini dapat dibuktikan dengan peningkatan total aset kelolaan produk reksa dana Pt mnc asset management menjadi rp1,1 triliun di tahun 2011. Pada tahun yang sama Pt mnc asset management meluncurkan reksa dana mnc dana dollar. di tahun 2011, Pt mnc asset management juga meraih penghargaan ‘Best Mutual Funds 2011’ dari majalah investor untuk produk reksa dana mnc dana ekuitas dan reksa dana mnc dana lancar. di samping itu, kegiatan pembiayaan yang disalurkan oleh Pt mnc finance pada tahun 2011 menghasilkan perolehan total pembiayaan sebesar rp1 triliun dan kenaikan pendapatan usaha sebesar 5% yang dikontribusikan oleh kinerja pembiayaan konsumen yang meningkat sebesar 14% menjadi rp103 miliar. Kesuksesan Pt mnc finance ini membuahkan penghargaan berupa peringkat ‘sangat bagus’ untuk kategori perusahaan pembiayaan dengan aset di bawah rp1 triliun dari majalah info bank.

Penambahan kantor cabang Pt mnc securities menjadi 24 cabang serta dukungan perbaikan infrastruktur teknologi informasi untuk memfasilitasi kelancaran perdagangan online juga berdampak pada peningkatan nilai transaksi secara signifikan, yaitu sebesar 68% dibandingkan performa di tahun 2010. sementara itu, rata-rata nilai transaksi harian Pt mnc securities yang mencapai kurang lebih rp124 miliar mendongkrak peringkat perusahaan ke peringkat 23 di tahun 2011 dari peringkat 34 di tahun sebelumnya. selanjutnya, pada bulan Juli 2011, Pt mnc securities menerbitkan obligasi mnc securities ii tahun 2011 dengan tingkat bunga tetap sebesar rp100 miliar untuk memperoleh dana segar guna mendanai ekspansi dan kegiatan operasionalnya. selain itu Pt mnc securities telah ditunjuk sebagai penasihat keuangan Pt rajawali citra televisi indonesia dalam transaksi Senior Secured Credit Facility senilai us$75 juta dari standard chartered bank.

Pt mnc life assurance yang baru bergabung dengan Perseroan selama satu tahun juga mencatat keberhasilan dengan telah berhasil membuka 2 kantor pemasaran baru yang berlokasi di medan dan bandung sehingga total kantor cabang di tahun 2011 berjumlah 4 kantor.

well as increase their contributions to our consolidated revenue growth. The expansion led to an increase in assets under management of the mutual fund products of PT MNC Asset Management to Rp1.1 trillion in 2011. During the year, PT MNC Asset Management launched the MNC Dana Dollar Mutual Fund, and won ‘Best Mutual Funds 2011’ awards from Investor Magazine for two mutual fund products, MNC Dana Ekuitas and MNC Dana Lancar. PT MNC Finance’s financing activities in 2011 resulted in a total financing value of Rp1 trillion and a 6% hike in total revenues, mostly contributed by consumer financing which increased by 14% to become Rp103 billion. PT MNC Finance’s success earned it a ‘Very Good’ rating from Info Bank Magazine in the financing companies with assets below Rp1 trillion category.

In the meantime, the addition of new branch offices by PT MNC Securities to become 24, as well as improvements in information technology to facilitate smooth online trading activities, raised the transaction value by 68% compared to its 2010 performance. In addition, PT MNC Securities’ daily transaction value reached Rp124 billion, which helped to upgrade the Company’s industry rank to 23rd in 2011 from 34th a year earlier. In July 2011, PT MNC Securities issued a Rp100 billion MNC Securities II bonds with fixed interest rate in order to raise funds to finance expansion and operational activities. PT MNC Securities was also appointed as the financial advisor of PT Rajawali Citra Televisi Indonesia in a Senior Secured Credit Facility transaction amounting to US$75 million from Standard Chartered Bank.

PT MNC Life Assurance, which has been part of the Company for one year, also succeeded in opening two new marketing offices in Medan and Bandung, making a total of 4 branch offices in 2011. The vast improvement in the company’s performance resulted in an increase of



Peningkatan kinerja yang sangat pesat ini membuahkan hasil pencapaian jumlah peserta lebih dari 45.000 dan total premi sebesar rp55,2 miliar. Pt mnc life assurance juga agresif meluncurkan produk-produk asuransi baru bernilai tambah di tahun 2011, yaitu asuransi kesehatan Hario sehat, asuransi kecelakaan Hario siaga, asuransi penyakit kritis Hario 911, dan produk unit link Hario link. selain itu, Pt mnc life assurance juga memulai kerja sama dengan rakuten belanja online dalam rangka memasarkan produk asuransi Hario siaga melalui www.rakuten.co.id. di samping pencapaian di atas, Perseroan sangat bangga bahwa Pt mnc life assurance telah dipercaya sebagai penyedia asuransi resmi dalam penyelenggaraan sea games ke-26.

dengan kondisi finansial yang positif, Perseroan berhasil melaksanakan amanat rapat umum Pemegang saham tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 28 april 2011 untuk membayarkan dividen tunai sebesar rp2 per saham atau setara dengan rp2,5 miliar untuk tahun buku 2010.

Investasi Bagi Masa Depan

ekspansi agresif yang diuraikan di atas merupakan bagian dari investasi Perseroan untuk membangun landasan yang kuat bagi pertumbuhan bisnis yang berkelanjutan di masa depan. dengan sumber-sumber pendapatan yang semakin beragam, pada tahun 2011 Perseroan berhasil membukukan pendapatan konsolidasi sebesar rp341 miliar atau meningkat 17,3% dibandingkan performa tahun 2010 dengan laba usaha tercatat sebesar rp93,4 miliar dan laba bersih sebesar rp50,5 miliar serta ebitda mencapai rp103,2 miliar. Perolehan pendapatan ini merupakan pencapaian tertinggi sepanjang pendirian Perseroan, yang sebagian besar dikontribusi oleh kinerja di bidang pembiayaan konsumen. meskipun Perseroan mengalami kenaikan biaya operasional, direksi menilai bahwa hal tersebut adalah bagian dari investasi Perseroan, yang diharapkan dapat berkontribusi secara positif terhadap kinerja dan pendapatan Perseroan di kemudian hari.

direksi mencatat bahwa aksi korporasi sepanjang tahun 2011 itu juga berdampak pada peningkatan aset Perseroan sebesar 24,6% pada tahun 2011 menjadi rp1,5 triliun dari posisi tahun 2010 yang sebesar rp1,2 triliun.

policy holders to more than 45,000 and a total premium of Rp55.2 billion. PT MNC Life Assurance has also been aggressive in launching new insurance products with more added value in 2011, namely Hario Sehat, a health insurance product; Hario Siaga, an accident insurance product; Hario 911, a critical illness insurance product; and a unit-link product, Hario Link. In addition, PT MNC Life Assurance entered into a cooperation with Online Shopping Rakuten to market one of its insurance products, Hario Siaga, through www.rakuten.co.id. The Company was also proud to see PT MNC Life Assurance being appointed as an official insurance provider for the 26th SEA Games in 2011.

Given the positive financial condition of the Company, the Annual General Meeting of Shareholders, held on April 28, 2011, which decided to pay a cash dividend of Rp2 per share, equivalent to Rp2.5 billion, for the 2010 book year. Future Investment

We viewed the aggressive expansion in 2011 as the Company’s investment in building strong fundamentals for the future growth of the business. With more diversified income streams, the Company booked a consolidated revenue of Rp341 billion in 2011, an increase of 17.3% compared to the 2010 performance, while booking operating income of Rp93.4 billion and net income of Rp50.5 billion as well as EBITDA amounting to Rp103.2 billion. This was the highest record for the Company, and was mostly contributed from the consumer financing segment. Although the Company experienced an increase in operating expenses, the Directors saw it as part of the Company’s investment, which is expected to contribute positively to the performance and revenue of the Company in the coming years.

The Directors noted that the corporate actions taken during 2011 led to a 24.6% increase in assets in 2011 to Rp1.5 trillion, compared to Rp1.2 trillion in 2010.



di samping itu, terjadi peningkatan total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 10,5% menjadi rp516 miliar di tahun 2011 ini.

di sepanjang tahun 2011, Perseroan telah merekrut lebih banyak karyawan yang terdiri dari para profesional dan spesialis di bidangnya sesuai dengan kebutuhan Perseroan dan anak-anak perusahaan. secara khusus, terkait langkah ekspansi melalui pembukaan sejumlah kantor cabang baru, telah terjadi peningkatan yang signifikan pada jumlah agen di Pt mnc life assurance yang saat ini telah mencapai 1.417 orang. sebagai bagian dari investasi masa depan serta upaya mendukung ekspansi usaha yang agresif, Perseroan membekali seluruh sumber daya manusia yang dimiliki melalui peningkatan kompetensi dengan harapan bahwa setiap karyawan dapat merespon perkembangan bisnis yang dinamis dan berkontribusi secara signifikan terhadap pertumbuhan usaha Perseroan. di samping itu, Perseroan juga memiliki program reward dalam rangka membangun motivasi para karyawan, serta program talent management yang membantu mengarahkan pengelolaan sumber daya manusia agar setiap karyawan dapat bekerja sesuai dengan keahlian dan minatnya masing-masing.

Citra Baru Bagi Perseroan dan Anak-Anak Perusahaan

Pada tahun 2011, Perseroan telah melaksanakan rebranding nama dan logo dengan menggunakan brand ‘mnc’ pada seluruh nama anak perusahaannya serta sejumlah produk dari masing-masing anak perusahaan tersebut. Brand image juga dibangun dengan mencanangkan sebutan baru bagi Perseroan yaitu ‘mnc financial services’ yang dianggap lebih merepresentasikan bisnis jasa keuangan terintegrasi yang disediakan oleh anak-anak perusahaan yang bernaung di bawah Perseroan. Rebranding merupakan bagian dari upaya pembentukan citra perusahaan yang lebih kuat di masyarakat sehingga memudahkan terciptanya sinergi promosi dan pemasaran di antara jajaran anak-anak perusahaan Perseroan. Perseroan menyadari bahwa, di satu sisi, rebranding atas nama dan logo ini juga menciptakan tantangan tersendiri bagi Perseroan untuk senantiasa mensosialisasikan dan melaksanakan best practices demi menjaga brand image group Perseroan.

Total equity attributable to the owners of parent rose by 10.5% to Rp516 billion over the same period.

During 2011, the Company recruited a number of professionals and specialists in line with the needs of the Company and its subsidiaries. Particularly in connection with the expansion of the branch network, there was a significant rise in the number of agents in PT MNC Life Assurance to 1,417 persons. As part of our future investment, as well as to support our aggressive business expansion, the Company has improved the competence of our human resources to ensure that each employee is equipped to respond to developments in the business and make a significant contribution to the growth of the Company. The Company has also implemented a reward program to motivate our employees and a talent management program to help ensure that each staff member has the opportunity to work in a position where they can best use and develop their skills and talents.

New Corporate Image for the Company and its Subsidiaries

In 2011, the Company completed the execution of rebranding strategy, involving a change of names and logos so that all companies in the group, and their products, will be identified by the ‘MNC’ brand. We have also built the Company’s brand image by launching a new brand for the Company, ‘MNC Financial Services,’ to better represent the integrated financial services managed by the Company and its subsidiaries. The rebranding was part of strategy to create a strong corporate image while facilitating the synergy between the promotional and marketing efforts of the Company’s business units. The Company recognizes, however, that the rebranding of its names and logos could pose challenges ahead in building awareness and implement best practices in order to reinforce the brand image of the Group.



langkah untuk memperkuat brand image dilakukan Perseroan melalui pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik dan benar guna memastikan bahwa tiap elemen dalam organisasi telah bekerja sesuai tugas, fungsi dan tanggung jawabnya. dengan setiap individu bekerja pada koridornya, Perseroan yakin dapat menciptakan organisasi yang akuntabel, transparan, dan bertanggung jawab. Perseroan juga memiliki komite-komite yang saling bersinergi yang memastikan kepatuhan perusahaan pada peraturan dan perundang-undangan yang berlaku. Penerapan tata kelola perusahaan ini dilakukan secara menyeluruh baik di dalam Perseroan sendiri hingga ke anak-anak perusahaan Perseroan.

lebih lanjut, demi memperkuat brand image, Perseroan juga melaksanakan sejumlah kegiatan sosial yang terkoordinir antara Perseroan dan anak-anak perusahaannya. Kegiatan-kegiatan ini merupakan wujud tanggung jawab sosial Perseroan kepada masyarakat, khususnya mereka yang bertempat tinggal dan bekerja di area sekitar tempat kedudukan Perseroan dan anak-anak perusahaannya. menjelang akhir tahun 2011, Perseroan bersama salah satu anak perusahaannya, Pt mnc finance, mengadakan kegiatan sosial dalam bentuk kerja sama dengan yayasan sahabat anak yang merupakan organisasi yang khusus membantu pendidikan anak-anak jalanan. dalam kegiatan tersebut Perseroan menyelenggarakan acara hiburan dan penyaluran donasi berupa uang tunai dan paket kebutuhan sehari-hari bagi anak-anak jalanan.

Membangun Optimisme di Tahun 2012

direksi Perseroan melihat bahwa prospek usaha di tahun 2012 sangat menjanjikan, terutama yang berkenaan dengan sektor keuangan. diantaranya adalah dengan diperolehnya status layak investasi (Investment Grade) dari lembaga pemeringkat internasional terkemuka. status baru ini diprediksi akan menjadi guidance yang mendorong arus dana dan investor untuk masuk lebih deras lagi ke pasar modal dalam negeri. dalam rangka ini, Perseroan harus tanggap dan aktif serta agresif untuk memanfaatkan kesempatan yang bagus ini.

sebagai contoh, gairah positif yang terjadi di pasar modal dapat menciptakan peluang usaha untuk bisnis jasa konsultan keuangan karena diperkirakan akan semakin

Another step we took to strengthen the corporate brand image was through the implementation of good corporate governance to ensure that each element in the organization has fulfilled their duties, functions and responsibilities as required. With proper guidance, the Company is confident of being able to create an accountable, transparent and responsible organization. The Company also has committees that work closely with one another to ensure the Company’s compliance with all the relevant rules and regulations. GCG is applied throughout the organization of the Company and its subsidiaries.

In coordination with our subsidiaries, the Company also conducted a number of social activities to strengthen the corporate brand image. The activities represent the Company’s responsibility to the community, particularly those residing and working in the premises areas where the Company and the subsidiaries carry out their business. Towards the end of 2011, the Company, together with one of its business units, PT MNC Finance, held a social event in cooperation with Sahabat Anak Foundation, an organization that helps to provide education for street children. The event was an opportunity for Company staff to entertain the children while distributing much appreciated cash donations and packages of daily needs.

Increasing Optimism in 2012

The Board of Directors sees bright prospects for the Company's business in 2012, particularly due to the Investment Grade Status awarded by international rating agencies. The new status is expected to encourage more capital and investors to enter the domestic market. To anticipate this positive changes, the Company has to be prepared, active, and more aggressive in embracing all these new opportunities.

For example, a positive market performance occured could generate more opportunities for financial advisory services, as we expect to see more companies conducting



banyak perusahaan yang melakukan aksi korporasi, baik itu penerbitan obligasi, penawaran umum saham perdana dan sebagainya. Perseroan yakin dapat memanfaatkan situasi yang positif ini dengan meningkatkan sinergi antara anak-anak perusahaannya agar dapat meluncurkan produk dan layanan yang bernilai tambah bagi nasabah.

di samping itu, di tahun 2012 Perseroan melihat peluang yang besar untuk merealisasikan akuisisi terhadap beberapa proyek baru, diantaranya akuisisi bank yang dimaksudkan untuk melengkapi layanan jasa keuangan di bawah naungan Perseroan.

agar dapat meraih peluang-peluang usaha tersebut, di tahun yang akan datang direksi sangat mengharapkan dukungan penuh dari dewan Komisaris, para pemegang saham dan pemangku kepentingan, serta kontribusi yang besar baik dari manajemen maupun segenap karyawan, sebagaimana telah diberikan pula di sepanjang tahun 2011.

Penutup

akhir kata, direksi menyampaikan penghargaan setinggi-tingginya atas kerja sama dan dedikasi yang diberikan seluruh jajaran manajemen dan karyawan sehingga Perseroan dan segenap anak-anak perusahaannya dapat mempertahankan prestasi gemilang di tahun 2011. dengan sinergi yang lebih baik dan fundamental bisnis yang semakin kuat, direksi berharap agar Perseroan dapat terus berekspansi dan meningkatkan kinerjanya di masa yang akan datang sehingga senantiasa menghasilkan nilai lebih bagi para pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya, dan khususnya bagi para klien.

corporate actions, including bond issues and initial Public Offerings. We believe that we will be able to benefit from the positive sentiment by enhancing synergy among the business units so that we can jointly create products and services with greater added value for the customers.

In addition, in 2012 we foresee more promising opportunities for acquisitions, and we are planning a bank acquisition to complete financial services portfolio of MNC Financial Services.

To be able to capture these business opportunities, the Directors look forward to the continued support of the Board of Commissioners, shareholders and stakeholders, as well as another strong contribution from management and employees.

Closing

To conclude, the Board of Directors would to like to extend our deep appreciation for the cooperation and dedication shown by all the management and employees to maintain the outstanding performance of the Company and its subsidiaries in 2011. With better synergy and stronger business fundamentals, the Board of Directors expect the Company to continue to expand and improve its performance in the years to come, as well as to generate greater value for our shareholders and stakeholders, and particularly our clients.

Darma Putradirektur utama President Director




Purnadi harjonodirekturDirector

Profil direksi PRofile of THe boaRd of diReCToRs



Darma Putra, born in Medan in 1966, has been President Director of the Company since April 2008. He graduated from Oregon State University, USA in 1988 and earned his MBA in Finance from the University of Minnesota, USA in 1990. He holds a number of other strategic positions, including as a Director of PT Bhakti Investama Tbk, and as a Commissioner of PT MNC Securities (previously “PT Bhakti Securities”), PT MNC Finance (previously “PT Bhakti Finance”) and PT MNC Life Assurance.

He began his career as a Research Analyst at PT Sun Hung Kai Securities Indonesia (1990- 1991), before becoming a Financial Planning Executive at Bumi Raya Utama Group (1991-1997), and then Chief Financial Officer at PT Marga Mandalasakti (1997-1998). He was later appointed as Finance Director of PT Kurnia Kapuas Utama Tbk (1998-1999), Vice President Director of PT Marga Mandalasakti (1999-2001) and President Commissioner of PT Marga Mandalasakti (2001-2008).

Born in Jakarta in 1962, Purnadi Harjono has been a Director of the Company since 2007. He earned a Bachelor’s degree in Business Administration from the University of Wisconsin, Madison, USA in 1985. He has served in various other senior positions in the Group, including President Director at PT MNC Finance (previously “PT Bhakti Finance”) since April 2008, Commissioner of PT MNC Life Assurance since November 2010, and President Commissioner of PT MNC Asuransi Indonesia since December 2011.

His banking career began at Bank Internasional Indonesia, where his last position was as Manager of Corporate Banking (1986-1988). He later served as Vice General Manager of the Credit Division at Bank Danamon (1988-1991), Senior Vice President of the Credit Marketing Division at Bank Central Dagang (1991-1997) and Head of the Credit and Legal Bureau at UNIBANK (1997-2003).

Darma Putradirektur utama | President Director

darma Putra, kelahiran medan tahun 1966, telah menjabat sebagai direktur utama Perseroan sejak april 2008. Pemilik gelar kesarjanaan dari oregon state university, amerika serikat pada tahun 1988 dan gelar mba di bidang finance dari the university of minnesota, amerika serikat pada tahun 1990, ini juga ditunjuk sebagai direktur Pt bhakti investama tbk, dan Komisaris di beberapa anak Perusahaan, seperti Pt mnc securities (dahulu “Pt bhakti securities”), Pt mnc finance (dahulu “Pt bhakti finance”), dan Pt mnc life assurance.

Karirnya dimulai dari bawah dengan menjadi analis riset di Pt sun Hung Kai securities indonesia (1990-1991), financial Planning executive di bumi raya utama group (1991-1997), kemudian bergabung Pt marga mandalasakti (1997-1998) sebagai chief financial officer. beliau juga pernah diangkat sebagai direktur Keuangan di Pt Kurnia Kapuas utama tbk (1998-1999) dan wakil direktur utama Pt marga mandalasakti (1999-2001), dan akhirnya Komisaris utama Pt marga mandalasakti (2001-2008).

Purnadi harjonodirektur | Director

Purnadi Harjono, kelahiran Jakarta tahun 1962, ini telah menjabat direktur Perseroan sejak tahun 2007. Pemilik gelar bachelor of business administration dari university of wisconsin, madison, wisconsin, as pada tahun 1985, adalah juga direktur utama Pt mnc finance (dahulu “Pt bhakti finance”) sejak april 2008 dan sejak november 2010 ditunjuk sebagai Komisaris Pt mnc life assurance. beliau juga menjabat Komisaris utama Pt mnc asuransi indonesia sejak desember 2011.

Karirnya di bidang perbankan dimulai di bank internasional indonesia dengan jabatan terakhir sebagai manager corporate banking (1986-1988). setelah itu beliau juga pernah menjabat sebagai wakil general manager divisi Kredit bank danamon (1988-1991), senior vice President pada divisi Pemasaran Kredit bank central dagang (1991-1997) dan Kepala biro Kredit dan Hukum unibanK (1997-2003).

sekilas PerseroancomPany aT a glance


Sekilas Perseroan

saat didirikan pada tanggal 15 Juli 1999, Perseroan awalnya fokus pada bidang bisnis Investment Banking dan Perantara Pedagang efek. namun pada

perkembangannya, Perseroan yang merupakan bagian dari investasi strategis Pt bhakti investama tbk (mnc group) di sektor jasa keuangan ini terus bertumbuh dengan merambah beberapa bidang bisnis lainnya, termasuk penasihat keuangan, jasa riset, pembiayaan, manajer investasi hingga asuransi.

Perseroan meraih status sebagai perusahaan publik pada tahun 2001 menyusul keberhasilan Penawaran umum saham Perdana (Initial Public Offering/iPo) yang menghasilkan dana sebesar rp62,5 miliar. saham Perseroan sejak saat itu diperdagangkan di bursa efek Jakarta dan bursa efek surabaya, yang kemudian bergabung menjadi bursa efek indonesia.

Pada tahun 2003, terjadi restrukturisasi di dalam tubuh Perseroan yang menjadikan Perseroan sebagai perusahaan induk yang membawahi sejumlah anak perusahaan, yaitu Pt bhakti securities, Pt bhakti asset management dan Pt bhakti finance.

sejalan dengan proses rebranding di dalam mnc group, sejak akhir tahun 2010 ketiga anak usaha Perseroan berubah nama masing-masing menjadi Pt mnc asset management, Pt mnc finance dan Pt mnc securities. adapun anak-anak perusahaan tersebut memiliki fokus kegiatan usaha yang berbeda-beda, dimana Pt mnc asset management berkiprah di bidang manajer investasi, Pt mnc finance bergerak di bidang jasa pembiayaan konsumen, sedangkan Pt mnc securities berfokus pada bidang perdagangan efek dan kegiatan pasar modal.

Following its establishment on July 15, 1999, PT Bhakti Capital Indonesia Tbk (“The Company”) initially focused on investment banking and

brokerage businesses. The Company, which is a strategic investment of PT Bhakti Investama Tbk (MNC Group) in the financial services sector, later began to develop its business potential in financial advisory, research, financing, investment manager and insurance services.

The Company went public in a successful initial public offering in 2001, which raised Rp62.5 billion. The Company’s stocks were traded on both the Jakarta Stock Exchange and the Surabaya Stock Exchange, which later merged to become the Indonesia Stock Exchange.

A restructuring of the organization in 2003 resulted in the company becoming the parent of three subsidiaries: PT Bhakti Securities, PT Bhakti Asset Management and PT Bhakti Finance.

The rebranding of the MNC Group in late 2010 resulted in a change of name of its three subsidiaries to PT MNC Asset Management, PT MNC Finance and PT MNC Securities. The subsidiaries focus on different business segments: PT MNC Asset Management in Investment Manager services, PT MNC Finance in consumer financing and PT MNC Securities in securities trading and other capital market activities.

Profil PerseroanCoMPany PRofile


Company At A Glance

Visi, misi dan filosofi Perusahaan vision, Mission and CoMPany PHilosoPHy

selain itu, Perseroan juga terus mengembangkan bisnisnya melalui akuisisi 99,9% saham Pt uob life-sun assurance pada 5 november 2010. Perusahaan hasil akuisisi itu kemudian diberi nama Pt mnc life assurance yang bergerak di bidang asuransi jiwa. Kemudian menjelang akhir tahun 2011, Perseroan kembali melakukan akuisisi atas 99,9% saham sebuah perusahaan asuransi yang bergerak di bidang asuransi kerugian, yaitu Pt Jamindo general insurance (Jamindo) melalui penandatanganan akte Jual beli pada tanggal 20 desember 2011. Jamindo kemudian berubah nama menjadi Pt mnc asuransi indonesia.

dengan dukungan bidang bisnis yang semakin beragam, Perseroan semakin siap mewujudkan visinya menjadi perusahaan investasi yang terintegrasi dan terpercaya di bidang jasa keuangan di indonesia.

visionTo become the most reliable and integrated 'financial supermarket' in Indonesia.

MissionTo provide a high quality financial services to customer, deliver added value and improve the welfare of shareholders, investors, business partners, employees as well as stakeholders.

Philosophy

valueThe ability to deliver high quality services and products in order to optimise stakeholders’ value.

integrityThe ability to perform at the highest standard in order to earn and maintain the trust of the stakeholders.

PrudenceThe ability to apply prudent principles in order to protect the Company’s assets and interest as well as stakeholders.

The Company continued to expand by acquiring 99.9% stake in PT UOB Life-Sun Assurance on November 5, 2010. The newly acquired company, which focuses on the life insurance business, was renamed PT MNC Life Assurance. This was followed by another acquisition of a 99.9% stake in a general insurance company, PT Jamindo General Insurance (Jamindo), through the signing of a Sale and Purchase Agreement on December 20, 2011. Since then, Jamindo has changed its name to PT MNC Asuransi Indonesia.

With the support of its various businesses, the Company is now ready to realize its vision of becoming the most integrated and trusted company in Indonesia’s financial service industry.

visi menjadi 'supermarket jasa keuangan' yang terpercaya dan terintegrasi di indonesia.

Misi menyediakan jasa keuangan yang berkualitas kepada para klien dan memberikan nilai tambah serta meningkatkan kesejahteraan bagi para pemegang saham, investor, mitra bisnis, karyawan dan seluruh pemangku kepentingan.

filosofi

valueKemampuan untuk memberikan jasa dan produk yang berkualitas tinggi untuk mengoptimalkan nilai seluruh pemangku kepentingan.

IntegrityKemampuan bertindak sesuai dengan standar tertinggi untuk membangun dan memelihara kepercayaan para pemangku kepentingan.

PrudenceKemampuan bertindak sesuai prinsip kehati-hatian melindungi aset serta kepentingan Perseroan dan para pemangku kepentingan.


Sekilas Perseroan

nama Perusahaan Company Name Pt bhakti capital indonesia tbkKode saham Stock Code bcaPKode isin ISIN Code id 1000069701alamat Address mnc tower, 5th floor, Jl. Kebon sirih no.17-19 Jakarta 10340 Phone : (62-21) 392 2000 fax : (62-21) 3983 6870tanggal Pendirian Date of Establishment 15 Juli July 1999modal dasar Authorized Capital rp400,000,000,000modal ditempatkan dan disetor Penuh Issued and Fully Paid Capital rp125,017,500,000sektor Sector Jasa Keuangan Financial Servicesbidang usaha Line of Business 1. sekuritas Securities 2. manajer investasi Fund Management 3. Pembiayaan Multifinance 4. asuransi Insurancetanggal Pencatatan saham Listing Date 8 Juni June 2001sekretaris Perusahaan Corporate Secretary santi Paramitaanak Perusahaan Subsidiaries Pt mnc securities mnc tower 4th floor Jl. Kebon sirih no. 17-19 Jakarta 10340 Phone: (62-21) 392 2000, fax: (62-21) 3983 6868 www.mncsecurities.com Pt mnc asset management mnc tower 1st & 2nd floor Jl. Kebon sirih no. 17-19 Jakarta 10340 Phone: (62-21) 3983 6848, fax: (62-21) 3983 6853 www.mncassetmanagement.com

Pt mnc finance Jl. abdul muis no. 36 c-f Jakarta 10160 Phone: (62-21) 385 8080, fax: (62-21) 384 8431 www.mncfinance.com

Pt mnc life assurance mnc tower 7th floor Jl. Kebon sirih no. 17-19 Jakarta 10340 Phone: (62-21) 3983 7005, fax: (62-21) 3983 7011 www.mnclife.com

Pt mnc asuransi indonesia mnc tower 21st floor Jl. Kebon sirih no. 17-19 Jakarta 10340 Phone: (62-21) 392 6588, fax: (62-21) 392 2960

data PerseroanCoRPoRaTe daTa


Company At A Glance

struktur KorporasiCoRPoRaTe sTRuCTuRe

struktur grup Usaha Business group structurePT Bhakti capital Indonesia Tbk

asuransi Jiwa Kelompok

Group Life Insurance

asuransi Jiwa individu

Individual Life Insurance

asuransimarine cargoMarine Cargo

Insurance

asuransiPeralatan teknis

Engineering Insurance

asuransiaviasi

Aviation Insurance

asuransi Kendaraan bermotor

Motor Vehicle Insurance

asuransi Kebakaran Fire Insurance

Asuransi JiwaLife Insurance

Asuransi KerugianGeneral Insurance

Pembiayaan Konsumen

Consumer Financing

sewa guna usahaLeasing

anjak PiutangFactoring

PembiayaanMultifinance

Jasa manajerinvestasi

Investment Manager

Jasa Penasihatinvestasi

Investment Advisory

Manajer InvestasiInvestment Management

Jasa Penasihat Keuangan

Financial Advisory

Jasa Penjaminan emisi efekUnderwriter

Jasa Perantara Perdagangan efek

Brokerage

Jasa risetResearch Service

SekuritasSecurities


Sekilas Perseroan

direKtur utamaPRESIDENT DIRECTOR

internal auditINTERNAL AUDIT

sumber daya manusia & umumHuman Resources & General Affairs

manajemen PortofolioPortfolio

Management

sistem informasimanajemenManagement

Information System

KeuanganFinance

HukumLegal

akuntansi & PajakAccounting & Tax

seKretaris PerusaHaan/Hubungan investor

CORPORATE SECRETARY/INVESTOR RELATIONS

direKsiBOARD OF DIRECTORS

struktur organisasioRganizaTion sTRuCTuRe

dewan KomisarisBOARD OF

COMMISSIONERS

Komite auditAUDIT COMMITTEE

Tinjauan anak PerusahaansUBsIdIarIes' reVIew


Tinjauan Anak Perusahaan

Pada tahun 2011, mnc securities berhasil memperbaiki peringkatnya di industri menjadi 23 dari sebelumnya 34 di tahun 2010.

In 2011, MNC Securities succeeded in improving its industry rank to 23rd from 34th in 2010.

PT MNC Securities is a securities company operating in Indonesia with comprehensive coverage of securities services. The company is linked through its branch network to major cities in Indonesia. Since 2010, the company has been serving its customers through an online trading system using Bhakti Online Brokerage (BOB). The trading technology enables PT MNC Securities to serve a wide customer base. In addition, the company combines technology applications with awareness raising and educational programs for potential customers.

The business coverage of MNC Securities is:

1. Brokerage and Securities Trading Services, including equity instruments, debt instruments, margin trading and online trading.

2. Financial Advisory Services, including underwriting, restructuring, origination and syndication.

3. Research and Business Development Services, including market research and analysis to help partners and clients achieve maximum returns and minimize investment risks. MNC Securities also provides a research and analysis service for corporate partners that are interested in corporate actions, such as mergers and acquisitions.

In 2011, MNC Securities succeeded in improving its industry rank to 23rd from 34th in 2010. This was in line with a 68% increase in total transactions in 2011 and an increase in market share of 1.2%.

MNC Securities’ head office is in Jakarta and it is supported by 24 branches. The Company plans to add more branches to reach a broader customer base, in both the retail and corporate segments. This effort will be supported by business development in corporate finance and investment banking, and fixed income and equity transactions for local and foreign institutions. To enhance service to clients, MNC Securities has strengthened its Risk Management and Compliance division to ensure stronger risk management and the implementation prudential principles.

PT mnc securities

Pt mnc securities merupakan salah satu perusahaan efek di indonesia dengan cakupan layanan bisnis sekuritas yang lengkap. Perusahaan terhubung dengan kantor cabang yang tersebar di kota-kota besar di indonesia. sejak tahun 2010, Perusahaan telah mulai melayani nasabahnya melalui sistem online trading dengan menerapkan bhakti online brokerage (bob). teknologi trading ini memungkinkan Pt mnc securities untuk menjangkau segmen nasabah yang lebih luas. Kemampuan teknologi ini kemudian dikombinasikan dengan program sosialisasi dan edukasi bagi calon nasabah potensial.

layanan bisnis sekuritas yang ditawarkan mnc securities terdiri dari:1. melayani Jasa Perantara dan Pedagang efek (Brokerage

and Securities Trading Services), yakni instrumen ekuitas, instrumen utang, pembiayaan margin dan online trading.

2. melayani Jasa Penasihat Keuangan (Financial Advisory Services), yakni penjamin emisi, restrukturisasi serta originasi dan sindikasi.

3. melayani Jasa riset dan Pengembangan bisnis (Research and Business Development Services), yakni hasil riset dan analisa pasar untuk membantu para mitra dan nasabah untuk meraih keuntungan optimal dan meminimalisasi risiko investasi. mnc securities juga melayani jasa riset dan analisa khusus untuk mitra korporasi yang ingin melakukan aksi korporasi, baik itu merger maupun akuisisi.

Pada tahun 2011, mnc securities berhasil memperbaiki peringkatnya di industri menjadi 23 dari sebelumnya 34 di tahun 2010. Hal ini menyusul kenaikan total nilai transaksi rata-rata harian sebesar 68% selama tahun 2011 dan dengan penguasaan pasar sebesar 1,2%.

mnc securities memiliki kantor pusat di Jakarta dan jaringan kantor cabang sebanyak 24 kantor. Perusahaan tentunya akan terus menambah kantor cabang baru dalam rangka perluasan basis nasabahnya baik dari segmen ritel maupun korporasi. upaya ini juga akan didukung oleh pengembangan berbagai kegiatan usaha di bidang Corporate Finance dan Investment Banking, Fixed Income maupun transaksi Equity untuk institusi lokal dan asing. agar dapat melayani nasabahnya secara lebih optimal, mnc securities memperkuat divisi risk management dan compliance dalam rangka pengendalian risiko dan penerapan prinsip kehati-hatian.


Subsidiaries' Review

Pada tahun 2011, mnc finance telah berhasil mencatat total pembiayaan sebesar rp1 triliun, meningkat dibandingkan dari kinerja pembiayaan pada tahun 2010 sebesar rp842 miliar

In 2011, MNC Finance succeeded in booking Rp1 trillion in financing, up from Rp842 billion in 2010.

Pt mnc finance adalah anak perusahaan Perseroan yang melayani segmen bisnis pembiayaan bagi konsumen dengan cakupan jasa pembiayaan yang ditawarkan terdiri dari:1. Pembiayaan Kendaraan bermotor, yaitu produk kendaraan

bermotor roda dua dan kendaraan bermotor roda empat (passenger & commercial).

2. Pembiayaan alat-alat berat (Heavy Equipment) yang ditujukan bagi segmen konsumen/pengusaha yang membutuhkan barang modal untuk mendukung kegiatan usahanya.

3. Pembiayaan rumah tinggal (Residence).4. Pembiayaan elektronik dan barang-barang Kebutuhan rumah

tangga.

terkait dengan bidang pembiayaan yang merupakan bisnis utama perusahaan, mnc finance selalu berupaya meningkatkan kualitas kerjasama kemitraan dengan para dealer/showroom yang telah ada dan menambah jaringan kemitraan dengan para dealer/showroom baru yang potensial seiring dengan penambahan jaringan pelayanan kantor cabang.

Hal lain yang tak kalah pentingnya adalah kerjasama dengan perbankan sebagai mitra mnc finance dalam melakukan ekspansi pembiayaan. Kemitraan yang telah dilaksanakan selalu dilandasi dengan semangat saling menguntungkan dan tumbuh bersama. bagi mnc finance sendiri, hal ini merupakan hal penting mengingat dukungan positif dari dunia perbankan merupakan aspek strategis dalam pencapaian target bisnis.

beberapa bank papan atas nasional telah sekian lama menjadi mitra mnc finance, melalui pemberian pinjaman, modal kerja, pembiayaan bersama (joint financing) maupun pembiayaan chanelling. Kepercayaan yang diraih dari bank mitra perusahaan dengan sendirinya menumbuhkan kepercayaan dari para nasabah mnc finance.

Pada tahun 2011, mnc finance telah berhasil mencatat total pembiayaan sebesar rp1 triliun, meningkat dibandingkan dari kinerja pembiayaan pada tahun 2010 sebesar rp842 miliar. Kinerja pembiayaan perusahaan ditopang oleh keberhasilan kegiatan pemasaran dalam bentuk direct selling (penjualan langsung), iklan di media massa, joint promo, kepada walk-in customer maupun repeater customer. layanan perusahaan diperkuat oleh jaringan sebanyak 71 kantor cabang yang tersebar di beberapa lokasi strategis di Pulau Jawa, sumatera, sulawesi dan Kalimantan.

PT MNC Finance is a business unit that serves the consumer financing segment with a range of services, as follows:1. Passenger & commercial vehicle financing, covering

two-wheeled and four-wheeled vehicles.

2. Heavy Equipment financing for consumers/corporations that need working capital for their businesses.

3. Home financing.4. Electronic and household goods financing.

With regard to financing services, MNC Finance is consistently improving the quality of its partnerships with existing dealers/showrooms while expanding its network by cooperating with more potential partners in line with the addition of new branches.

Another important development is its cooperation with partner banks of MNC Finance to expand its financing business. The cooperation is based on a mutually beneficial partnership to deliver shared growth. For MNC Finance, the positive support of the banking industry is highly strategic in realizing its business agenda.

A number of leading national banks have formed partnerships with MNC Finance, providing loans, working capital, joint financing and channeling. The trust of the partner banks has also served to strengthen confidence among MNC Finance’s customers.

In 2011, MNC Finance succeeded in booking Rp1 trillion in financing, up from Rp842 billion in 2010. The financing performance of the company was supported by successful marketing strategies, including direct selling, media advertisements and joint promotions to walk-in and repeat customers. The company has a network of 71 branches in various strategic locations in Java, Sumatra, Sulawesi and Kalimantan.

PT mnc finance



MNC Asset Management is a business unit of the Company that handles the investment management business by offering various investment products to individual investors, including high networth, retail and institutional investors. Strong innovation has enabled the company to provide high quality services and become a leading fund manager in the industry. This is supported by the concept of one-stop investment services, which is combined with education for potential customers to raise awareness about the company’s investment products.

The range of services includes:

1. Mutual Funds The company offers six mutual fund products: MNC

Dana Lancar (a money market mutual fund), MNC Dana Likuid (a fixed income mutual fund), MNC Dana Syariah (a sharia fixed income fund), MNC Dana Kombinasi (a mixed mutual fund), MNC Dana Ekuitas (an equity fund), and MNC Dana Dollar (a USD fixed income fund). Some of these products have won Investor Magazine ‘Best Mutual Fund’ awards in the following categories: in 2004, Fixed Income Fund with a Dominant Allocation for Corporate Bonds (BIG Dana Likuid); in 2010, Sharia Fixed Income Fund (BIG Dana Muamalah), Money Market for a Three-Year Period (BIG Dana Lancar); and in 2011, Money Market for One and Three-Year Periods (MNC Dana Lancar) and Equity for a One-Year Period for Assets below Rp100 billion (MNC Dana Ekuitas). The assets under the management of Mutual Funds in 2011 reached a total of Rp1.1 trillion.

2. Discretionary Account Discretionary Account is an investment product that is

adjustable to the investment needs of each investor.

MNC Asset Management is headquartered in Jakarta and has two branch offices, located in Bandung and Surabaya.

mnc asset management merupakan anak usaha Perseroan yang menangani bisnis jasa manajer investasi, di mana perusahaan menawarkan berbagai pilihan produk investasi bagi para investor individu yang termasuk high networth dan ritel maupun investor institusi. inovasi terus menjadi semangat perusahaan agar dapat menyajikan layanan berkualitas dan menjadi penyedia jasa pengelolaan dana yang terdepan. Hal itu dipertegas dengan penyediaan layanan satu atap (one stop services) di bidang investasi yang dikombinasikan dengan edukasi kepada calon nasabah potensial untuk meningkatkan awareness terhadap produk-produk investasi yang dikelola.

Produk-produk yang ditawarkan perusahaan adalah:

1. reksa dana Produk reksa dana yang dikelola di antaranya mnc

dana lancar (reksa dana Pasar uang), mnc dana likuid (reksa dana Pendapatan tetap), mnc dana syariah (reksa dana Pendapatan tetap syariah), mnc dana Kombinasi (reksa dana campuran), mnc dana ekuitas (reksa dana saham), dan mnc dana dollar (reksa dana Pendapatan tetap usd). mnc asset management telah meraih pengakuan berupa penghargaan dari majalah investor sebagai reksa dana terbaik: Kategori Pendapatan tetap 2004 alokasi dominan obligasi korporasi (big dana likuid), Kategori Pendapatan tetap syariah 2010 (big dana muamalah), Kategori Pasar uang 2010 untuk periode 3 tahun (big dana lancar), Kategori Pasar uang 2011 untuk periode 1 dan 3 tahun (mnc dana lancar), Kategori saham 2011 untuk periode 1 tahun asset dibawah 100 miliar (mnc dana ekuitas). total dana kelolaan produk reksa dana pada tahun 2011 mencapai rp1,1 triliun.

2. Kontrak Pengelolaan dana (Discretionary Account) Kontrak Pengelolaan dana (KPd) merupakan produk

investasi yang disesuaikan dengan kebutuhan investasi masing-masing investor.

mnc asset management berkantor pusat di Jakarta dan mengelola jaringan 2 (dua) kantor cabang yang berlokasi di bandung dan surabaya.

inovasi terus menjadi semangat perusahaan agar dapat menyajikan layanan berkualitas dan menjadi penyedia jasa pengelolaan dana yang terdepan.

Strong innovation has enabled the company to provide high quality services and become a leading fund manager in the industry.

PT mnc asset management


Subsidiaries' Review

Pt mnc life assurance (mnc life) merupakan anak usaha Perseroan yang bergerak dalam bidang jasa dan penjualan produk asuransi jiwa. bergabung di bawah mnc finacial services sejak tanggal 5 november 2010 menyusul penyelesaian aksi akuisisi atas 99,9% saham Pt uob life-sun assurance, mnc life melayani jasa asuransi jiwa melalui sistem multi jalur distribusi, dengan jajaran agen sebagai unit usaha utama, dilengkapi dengan jalur distribusi Group dan Alternate, serta meluncurkan jalur distribusi pemasaran produk melalui media grup, yaitu yang disebut sebagai mediaassurance.

setelah diluncurkan pada akhir 2010, mnc life telah melakukan sejumlah aksi korporasi yang bersifat peningkatan brand awareness.

mnc life pada dasarnya memiliki dua jenis layanan asuransi, yakni:- Wealth Protection, yang merupakan produk asuransi

kesehatan dan medis, asuransi perlindungan kecelakaan dan penyakit kritis, dan asuransi jiwa seumur hidup bagi nasabah individu dan klien grup.

- Wealth Accummulation, yang merupakan solusi bagi perencanaan pendidikan, hari tua, tabungan dan investasi berdasarkan profil risiko nasabah dalam bentuk proteksi keuangan serta investasi yang menawarkan imbal hasil menguntungkan.

dari dua jenis layanan ini, mnc life menawarkan sejumlah produk asuransi, yaitu group term life (gtl), group Health (mnc sehat), asuransi Jiwa Kredit (credit life), mnc Pusaka, mnc dana Harapan, mnc Harapan, mnc Pusaka abadi, mnc sejahtera, mnc exclusive, united extra guna, united dana siswa, Hario siaga, Hario sehat, Hario link, Hario 911.

Pada tahun 2011, mnc life memperkenalkan maskot perusahaan Hario bos yang diikuti peluncuran dua produk asuransi andalannya pada bulan november 2011, yaitu Hario link dan Hario 911 yang tidak hanya merupakan produk asuransi tapi juga investasi dengan imbal hasil menarik. saat ini produk asuransi Jiwa Kredit mengkontribusi 35,70% terhadap total premi mnc life di tahun 2011 yang mencapai rp55,2 miliar.

Pada tahun 2011, mnc life melakukan ekspansi bisnis dengan membuka 4 (empat) kantor pemasaran yang berlokasi di Jakarta, bandung, medan dan surabaya serta merekrut 1.417 tenaga pemasaran.

PT MNC Life Assurance (MNC Life) is the Company’s life insurance business subsidiary Joined under Financial Services since November 5, 2010 following the acquisition of a 99.9% stake in PT UOB Life-Sun Assurance, MNC Life offers various life insurance products through a multi-channel distribution system, with agents as main business units, supported by Group and Alternate distribution line, as well as using its media group as a marketing distribution line known as mediaassurance.

Following its launch, MNC Life kicked off a number of corporate actions to raise brand awareness.

MNC Life essentially offers two types of insurance:

- Wealth Protection, a health and medical insurance, accident insurance and critical disease insurance product, and lifetime insurance for individual and group clients.

- Wealth Accumulation, a solution for educational planning, retirement, savings and investment based on the risk profile of the clients, in the form of financial protection and investment with attractive yields.

Building on these two types of service, MNC Life has developed a range of insurance products: Group Term Life (GTL), Group Health (MNC Sehat), Credit Life Insurance, MNC Pusaka, MNC Dana Harapan, MNC Harapan, MNC Pusaka Abadi, MNC Sejahtera, MNC Exclusive, United Extra Guna, United Dana Siswa, Hario Siaga, Hario Sehat, Hario Link, and Hario 911.

In 2011, MNC Life introduced the company’s new mascot, Hario Bos, and launched two insurance products in November 2011, Hario Link and Hario 911, which combine insurance and investment with attractive yields. Credit Life contributed Rp55.2 billion or 35.70% to the total premium of MNC Life in 2011.

In 2011, MNC Life expanded its business by opening four marketing offices located in Jakarta, Bandung, Medan and Surabaya, also recruited 1,417 marketing agents.

PT mnc life assurance

Pada tahun 2011, mnc life memperkenalkan maskot perusahaan "Hario bos" yang diikuti peluncuran dua produk asuransi andalannya pada bulan november 2011, yaitu Hario link dan Hario 911.

In 2011, MNC Life introduced the Company’s new mascot, "Hario Bos" and launched two insurance products in November 2011, Hario Link and Hario 911.



Pada tanggal 20 desember 2011, Perseroan menyelesaikan pembelian 99,9% saham Pt Jamindo general insurance (Jamindo). didirikan pada tanggal 18 agustus 1987 di bogor, Pt Jamindo general insurance dahulu bernama Pt asuransi Jamindo Pusaka. dengan ditandatanganinya akte Jual beli antara Perseroan dan Jamindo, Perseroan sejak saat itu secara resmi memiliki perusahaan asuransi kerugian yang kemudian berganti nama menjadi Pt mnc asuransi indonesia.

mnc asuransi indonesia berkantor pusat di Jakarta dan mengelola dua kantor penjualan di bandung dan surabaya. mnc asuransi indonesia menawarkan berbagai produk dan jasa asuransi kerugian bagi nasabah individu maupun korporat, yaitu di antaranya layanan asuransi kendaraan bermotor, asuransi harta benda, asuransi transportasi, asuransi rekayasa (engineering) dan asuransi lainnya yang memanfaatkan jalur distribusi langsung, keagenan dan broker di seluruh indonesia serta bekerja sama dengan perusahaan pembiayaan/bank yang memadukan dengan produk yang mereka tawarkan.

untuk ke depannya, mnc asuransi indonesia berencana untuk memperluas jaringan layanannya dengan menambah kantor-kantor cabang baru.

Kepemilikan saham pengendali oleh Perseroan di mnc asuransi indonesia dan mnc life assurance semakin memperkuat posisi Perseroan di peta industri jasa keuangan di indonesia karena memungkinkan dilakukannya integrasi layanan secara optimal. Hal ini juga memuluskan jalan Perseroan untuk membentuk ‘financial supermarket’ yang mengedepankan layanan jasa keuangan yang terintegrasi. mengemban visi untuk memberikan perlindungan keuangan serta memperbaiki taraf hidup masyarakat melalui layanan jasa keuangan yang komprehensif, Perseroan berharap dapat membantu nasabahnya secara tepat dalam mengelola risiko finansialnya bagi kehidupan yang lebih baik dan terencana.

On December 20, 2011, the Company completed the acquisition of a 99.9% stake in PT Jamindo General Insurance (Jamindo). Established on August 18, 1987, in Bogor, PT Jamindo General Insurance was originally named PT Asuransi Jamindo Pusaka. After the signing of a sale and purchase agreement between the Company and Jamindo, the Company officially renamed the company PT MNC Asuransi Indonesia.

MNC Asuransi Indonesia head office is in Jakarta and it manages two sales offices in Bandung and Surabaya. MNC Asuransi Indonesia offers a range of general insurance products and services for both individuals and corporate clients, including vehicle insurance, goods insurance, transportation insurance, and engineering insurance, in cooperation with the direct distribution line, agencies and brokerages across Indonesia. Products are also offered through financing companies/banks in combination with their respective products.

In the future, MNC Asuransi Indonesia plans to expand its service network by adding new branches.

The Company’s ownership of MNC Asuransi Indonesia and MNC Life Assurance has helped to strengthen its position in Indonesia’s financial services industry and this will enable optimum service integration. It also paves the way for the Company to realize its vision of being a ‘financial supermarket’ with integrated financial services as its core strength. Carrying out the mission of providing financial protection and improving people’s welfare through comprehensive integrated financial services, the Company expects to support its clients’ life plans by managing their financial risks.

PT mnc asuransi Indonesia

untuk ke depannya, mnc asuransi indonesia berencana untuk memperluas jaringan layanannya dengan menambah kantor-kantor cabang baru.

In the future, MNC Asuransi Indonesia plans to expand its service network by adding new branches.

analisa dan diskusi manajemenmanagemenT dIscUssIon and analysIs


Analisa dan Diskusi Manajemen

Kondisi makro ekonomi indonesia selama tahun 2011 relatif stabil, sebagaimana tercermin melalui beberapa indikator ekonomi, diantaranya pertumbuhan ekonomi

sebesar 6,5% yang lebih tinggi daripada pertumbuhan ekonomi 2010 yang mencapai 6,1% sementara laju inflasi melambat ke level 3,79% dari proyeksi 2011 sebesar 5,65% dan dari inflasi akhir tahun 2010 sebesar 6,96%. situasi makro ekonomi yang positif ini meningkatkan kepercayaan investor asing untuk menanamkan modalnya di indonesia. tidak hanya dalam bentuk investasi portofolio, indonesia juga menerima investasi di beberapa sektor strategis, seperti sektor manufaktur, energi dan lain-lain.

Kondisi yang cukup kondusif ini mendukung pertumbuhan kinerja Perseroan yang bergerak di sektor jasa keuangan, terutama di bidang investment banking dan perantara perdagangan efek. namun demikian, investasi portofolio oleh pemodal asing ini menciptakan tantangan tersendiri bagi Perseroan mengingat masuknya investasi asing di berbagai instrumen pasar modal merupakan investasi yang lebih bersifat jangka pendek. situasi ini memiliki risiko terciptanya gejolak pasar saat investor menarik dananya secara tiba-tiba, yang pada akhirnya juga berdampak pada nilai tukar rupiah dan ekonomi makro secara luas.

sementara itu, kegiatan pasar modal dalam negeri tidak dapat dipungkiri memiliki ketergantungan yang tinggi kepada pemodal asing. situasi di pasar global yang cenderung bearish terkait masalah utang di negara-negara eropa dan perlambatan pemulihan ekonomi di amerika serikat, sangat mempengaruhi keputusan investor untuk masuk ke pasar modal dalam negeri mengingat emerging markets seperti indonesia masih dianggap berisiko untuk investasi jangka panjang.

tingkat suku bunga acuan bank indonesia sebesar 6%, yang tergolong cukup tinggi dibandingkan tingkat suku bunga di negara-negara maju termasuk amerika serikat yang cenderung 0%, menjadi daya tarik tersendiri bagi investor asing. Hal ini diperkuat lagi dengan perolehan status Investment Grade oleh fitch ratings menjelang akhir tahun 2011.

sampai dengan akhir tahun 2011, indeks Harga saham gabungan (iHsg) mencatat gain sebesar 3,2% dengan dukungan kontribusi sektor konsumsi sebesar 34% dan sektor keuangan sebesar 22%. nilai kapitalisasi pasar yang terbentuk per 31 desember 2011 mencapai rp3.537 triliun. iHsg saat itu diposisikan sebagai indeks dengan penguatan terbesar ketiga di asia.

I ndonesian macroeconomic performance in 2011 was relatively stable, as confirmed by some key economic indicators, including 6.5% economic growth, which

was higher than 2010’s performance at 6.1%. Meanwhile, inflation slowed to 3.79%, well below the 2011 projection of 5.65% and the 2010 inflation rate of 6.96%. The favorable macroeconomic conditions raised confidence in Indonesia among foreign investors, and not only in terms of portfolio investment; Indonesia also saw more investment coming to strategic sectors such as manufacturing, energy and others.

This relatively conducive climate supported the performance of the Company, which operates financial services businesses, particularly in investment banking and brokerage. However, the foreign investment has created certain challenges for the Company, since such investments are usually short-term. This situation carries a risk of market volatility: if investors pull out funds at short notice, it can influence the Rupiah exchange rate and domestic macroeconomic conditions.

In the meantime, the domestic capital market is highly dependent on foreign capital. Yet the bearish market globally, due to the European debt issue and the slow recovery in the US, will be a factor in investors’ decisions on putting their funds in the domestic market, given that emerging markets like Indonesia are regarded as too risky for long-term investment.

Bank Indonesia’s benchmark interest rate, which, at 6%, is somewhat higher than interest rates in developed countries including the US, whose benchmark rate is close to 0%, is indeed one of the attractions for foreign investors. This advantage is combined with the country’s Investment Grade status awarded by Fitch Ratings in late 2011.

By the end of 2011, the Jakarta Composite Index (JCI) had gained 3.2% with contributions from the consumption sector and finance sector of 34% and 22% respectively. The market capitalization value as per 31 December 2011 was recorded at Rp3,537 trillion, positioning the JCI as Asia’s third highest stock market by growth.

Tinjauan makro ekonomiMaCRoeConoMiC oveRvieW


Management Discussion and Analysis

Tinjauan operasionaloPeRaTional RevieW

Perseroan memanfaatkan momentum kondisi makro ekonomi indonesia yang kondusif ini dengan melakukan ekspansi secara agresif sebagai upaya

memperkuat fundamental untuk mencapai pertumbuhan berkelanjutan.

Rebranding nama dan logo anak-anak perusahaan di bawah Perseroan yang berhasil dirampungkan sepenuhnya pada tahun 2011 semakin memperkuat sinergi antar anak-anak perusahaan sehingga memperkuat posisi Perseroan di industri jasa keuangan yang digelutinya. anak-anak perusahaan telah menunjukkan kinerja operasional yang semakin baik dibandingkan tahun 2010.

di sektor perantara perdagangan efek, mnc securities telah berhasil menaikkan peringkatnya di industri tanah air ke peringkat 23 dari sebelumnya di peringkat 34 dengan penguasaan pasar sebesar 1,25%. Hal ini sejalan dengan peningkatan rata-rata transaksi harian mnc securities sebesar 68% menjadi rp124 miliar pada tahun tersebut serta peningkatan perannya sebagai financial advisor dalam sejumlah transaksi penting, di antaranya Senior Secured Credit Facility Pt rajawali citra televisi indonesia sebesar us$75 juta dari standard chartered bank, penjualan saham (private placement) Pt media nusantara citra tbk sebesar rp693 miliar ke saban capital group inc.

Kemudian, di sektor pembiayaan, mnc finance mencatat kenaikan aset yang dikelola sebesar 23,1%. secara segmen, komposisi pembiayaan mnc finance per desember 2011 didominasi oleh pembiayaan mobil (66,8%), pembiayaan motor (21,5%), leasing 9,3%, pembiayaan rumah (1,2%), dan factoring (1,1%). selama tahun 2011, mnc finance telah memperluas jaringan dengan menambah 7 kantor cabang di wilayah Jawa, Kalimantan, dan sulawesi.

bidang manajer investasi juga menunjukkan pencapaian yang cukup baik dimana mnc asset management juga mencatat total nilai dana kelolaan sebesar rp1,1 triliun, yang meningkat 53,32% dibandingkan perolehan tahun 2010 sebesar rp721,9 miliar.

T he Company benefited from the macroeconomic momentum, realizing an aggressive expansion agenda to strengthen the fundamentals and create

sustainable growth.

A rebranding of the names and logos of the subsidiaries under the Company in 2011 successfully strengthened the synergy among the business units and bolstered the Company’s position in the financial service industry. Over the year, the business units showed improved operational performance compared to 2010.

In the brokerage business, MNC Securities succeeded in improving its rank from 34th in 2010 to 23rd, with a market domination of 1.25%. This was in line with the 68% increase in MNC Securities’ average daily transactions to Rp124 billion in 2011, as well as its stronger role as a financial advisor in a number of important transactions, among which were PT Rajawali Citra Televisi Indonesia’s US$75 million Senior Secured Credit Facility from Standard Chartered Bank, a private placement transaction of PT Media Nusantara Citra Tbk amounting to Rp693 billion to the Saban Capital Group Inc.

In the financing sector, MNC Finance booked a 23.1% increase in assets under management. On a segmented basis, the financing composition as per December 2011 was dominated by car financing (66.8%), followed by motorcycle financing (21.5%), leasing 9.3%, home financing (1.2%), and factoring (1.1%). During 2011, MNC Finance expanded its service network by adding seven new branches in Java, Kalimantan, and Sulawesi.

The investment management business also delivered a good performance, with MNC Asset Management booking a 53.32% jump in assets under management to Rp1.1 trillion, compared to Rp721.9 billion in 2010.



selain itu, mnc asset management juga melakukan diversifikasi produk dengan meluncurkan produk reksa dana terbaru, yaitu mnc dana dollar guna menambah portofolio produk investasi yang dikelola dan memberikan pilihan bagi para nasabah

di bidang asuransi jiwa, Perseroan melihat adanya perkembangan yang sangat positif. mnc life assurance yang baru diakuisisi Perseroan dalam satu tahun berhasil mencatat premi bruto sebesar rp55,2 miliar dan premi reasuransi rp5,8 miliar. total nilai premi bersih tahun 2011 adalah rp44,4 miliar. nilai premi tersebut berhasil dihimpun dari 45.055 peserta asuransi yang terdiri dari 1.706 peserta individu dari jalur distribusi Agency dan 11.898 peserta individu dari jalur distribusi Alternate (retail, credit life dan telemarketing) serta 31.451 peserta asuransi kelompok. selain itu, mnc life assurance juga menawarkan produk yang lebih beragam, seperti group term life (gtl), group Health (mnc sehat), asuransi Jiwa Kredit (credit life), mnc Pusaka, mnc dana Harapan, mnc Harapan, mnc Pusaka abadi, mnc sejahtera, mnc exclusive, united extra guna, united dana siswa, disamping juga Hario siaga, Hario sehat, Hario link, Hario 911.

mnc life assurance terus berekspansi dengan membuka kantor cabang baru sehingga menaikkan nilai asetnya menjadi rp98,8 miliar. langkah ekspansi ini didukung oleh sumber daya manusia yang handal, dimana jumlah karyawan mnc life assurance menjadi 88 orang (tidak termasuk agen) per desember 2011 dari hanya 27 orang saat baru diakuisisi pada desember 2010.

untuk melengkapi jasa asuransi dan keuangan yang ditawarkan, Perseroan pada desember 2011 merampungkan akuisisi atas 99,9% saham Pt Jamindo general insurance (Jamindo) yang merupakan perusahaan asuransi kerugian dan kerugian. setelah proses pengambilalihan tersebut selesai, Jamindo kemudian berubah nama menjadi Pt mnc asuransi indonesia.

MNC Asset Management also accomplished a product diversification by launching new Mutual Fund products such as MNC Dana Dollar to add to its investment portfolios and provide more options for the customers.

In the life insurance business, the Company saw a significant development. MNC Life Assurance, which was acquired by the Company a year ago, booked a gross premium income of Rp55.2 billion and reinsurance premiums of Rp5.8 billion, which led to a net premium of Rp44.4 billion. The premium value was collected from 45,055 insurance participants consisting of 1,706 individual participants from Agency distribution channel, 11,898 individual participant from Alternate distribution (retail, credit life and telemarketing) as well as 31,451 group insurance participant. In addition, MNC Life Assurance launched several other products, including Group Term Life (GTL), Group Health (MNC Sehat), Asuransi Jiwa Kredit (Credit Life), MNC Pusaka, MNC Dana Harapan, MNC Harapan, MNC Pusaka Abadi, MNC Sejahtera, MNC Exclusive, United Extra Guna, United Dana Siswa, besides Hario Siaga, Hario Sehat, Hario Link, Hario 911.

MNC Life Assurance continued to expand by opening new branch offices, increasing its asset value to Rp98.8 billion. The expansion plan was supported by a reliable human resource base, and the number of employees of MNC Life Assurance rose to 88 (excluding agents) as per December 2011 from only 27 employees when it was acquired in December 2010.

To round out its insurance and financial services offerings, in December 2011 the Company completed the acquisition of a 99.9% stake in PT Jamindo General Insurance (Jamindo), a general and loss insurance company. After the acquisition was completed, Jamindo changed its name to PT MNC Asuransi Indonesia.



Tinjauan KeuanganfinanCial RevieW

Perseroan mempersembahkan laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan anak Perusahaan yang berakhir pada tanggal 31 desember 2011 yang telah

diaudit oleh Kantor akuntan Publik Kosasih, nurdiyaman, tjahjo & rekan dengan pendapat wajar tanpa Pengecualian. laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan ini terdiri dari laporan keuangan atas seluruh kegiatan Perseroan dan entitas anak yang 50% atau lebih sahamnya dimiliki oleh Perseroan.

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian

Pendapatan usahaPada tahun 2011, Perseroan berhasil mencatat kenaikan pendapatan usaha konsolidasian sebesar 17,3% dari rp291 miliar pada tahun 2010 menjadi rp341 miliar yang merupakan pendapatan tertinggi sepanjang sejarah Perseroan.

Peningkatan pendapatan usaha konsolidasian ini sebagian besar dikontribusi oleh sewa pembiayaan dan operasi dan pembiayaan konsumen sebesar rp155 miliar, naik 7% dibandingkan perolehan tahun 2010 sebesar rp145 miliar. Pendapatan tersebut berasal dari mnc finance yang juga melakukan transaksi anjak piutang. Pembiayaan konsumen meliputi pembiayaan kendaraan bermotor baik kendaraan roda dua (21,5%) dan kendaraan roda empat (66,8%).

Kontribusi terbesar kedua terhadap pendapatan usaha konsolidasian berasal dari pendapatan manajemen investasi sebesar rp87 miliar, turun sebesar 19% dibandingkan posisi akhir tahun 2010 sebesar rp107 miliar. Pendapatan ini terutama dicatatkan oleh mnc asset management, mnc life assurance dan mnc securities dari hasil laba efek saham dan hutang, kegiatan jasa penasihat keuangan dan arranger, dan jasa penjamin emisi (underwriting) dan penjualan efek.

Kontribusi pendapatan premi bersih asuransi jiwa sebesar rp44 miliar atau setara dengan 13% dari total pendapatan Perseroan berasal dari mnc life assurance, entitas anak baru. Perolehan pendapatan premi ini sejalan dengan perolehan jumlah peserta asuransi sebanyak 45.055.

T h e Consolidated Financial Statements of the Company and its Subsidiaries for the year ended on December 31, 2011 were audited by the

public accountant firm of Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Partners and awarded an opinion of ‘fair without exception’. The Consolidated Financial Statements consist of the financial reports on all the activities of the Company and business entities in which the Company owns a stake of 50% or more.

Consolidated Comprehensive Statements of Income

operating revenuesIn 2011, the Company succeeded in increasing its consolidated operating revenue by 17.3% from Rp291 billion in 2010 to Rp341 billion. This was a record high for the Company.

Most of the revenue hike was contributed by finance and operating lease and consumer financing, which rose 7% to Rp155 billion from Rp145 billion in 2010. This revenue came from MNC Finance, which also offers factoring services. Consumer financing comprising of automotive financing business. Of this figure, two-wheeled vehicle financing accounted for 21.5% and four-wheeled vehicle financing, 66.8%.

The second biggest contributor to the consolidated revenue came from investment management services at Rp87 billion, down 19% from Rp107 billion in 2010. The revenue was contributed by MNC Asset Management, MNC Life Assurance and MNC Securities from yields of equity profits and debts, the financial advisory and arrangement services, as well as underwriting and securities trading.

The life insurance business operated by MNC Life Assurance, the new business entity, contributed net premium income of Rp44 billion, or 13% of the total revenue of the Company. This premium income was in line with the increase in participants to 45,055.



Kontribusi lain terhadap total pendapatan usaha Perseroan berasal dari pendapatan komisi perantara pedagang efek sebesar rp29 miliar, dibukukan oleh mnc securities, pendapatan bunga dan dividen sebesar rp13 miliar, terutama dibukukan oleh mnc securities serta pendapatan jasa manajer investasi sebesar rp12 miliar yang dibukukan oleh mnc asset management.

berikut ini adalah tabel dan kontribusi pendapatan usaha yang diperoleh Perseroan dan entitas anak.

Pendapatan usaha 2011 2010 revenues

Sewa Pembiayaan dan Operasi & Pembiayaan Konsumen 154.52 144.96 Financing and Operating Lease & Consumer FinancePendapatan Manajemen Investasi 87.10 107.00 Investment Banking IncomePendapatan Premi Bersih 44.26 0 Net Premium IncomeKomisi Perantara Pedagang Efek 29.36 22.99 Brokerage CommissionsBunga dan Dividen 12.93 5.38 Interest and DividendJasa Manajer Investasi 12.26 9.05 Management Investment FeesAnjak Piutang 0.90 1.50 Factoring

beban usahasejalan dengan langkah ekspansi yang besar di tahun 2011, Perseroan mencatat kenaikan beban usaha konsolidasian sebesar 64% menjadi rp247,9 miliar dari posisi tahun 2010 sebesar rp151,5 miliar. Hal ini dikarenakan beroperasinya entitas anak baru, mnc life yang secara agresif melakukan penetrasi pasar serta adanya pembukaan kantor-kantor cabang baru dari entitas anak lainnya.

dengan adanya mnc life sebagai entitas anak baru dan adanya pengembangan usaha dari entitas anak yang lain, membuat Perseroan harus merekrut lebih banyak tenaga kerja sehingga meningkatkan beban gaji dan kesejahteraan karyawan sebesar 40% menjadi rp100,8 miliar dari rp71,8 miliar di tahun sebelumnya. tercatat juga kenaikan dari beberapa beban usaha lainnya terkait masuknya mnc life dan pengembangan usaha entitas anak lain.

Other contributions to total revenue came from MNC Securities’ brokerage fees at Rp29 billion, and interest and dividends at Rp13 billion, particularly from MNC Securities, as well as Rp12 billion from investment management services posted by MNC Asset Management.

The table below shows the contributions to operating revenues from the Company and its subsidiaries.

operating expensesThe expansion in 2011 led to a hike in consolidated operating expenses of 64% to Rp247.9 billion, from Rp151.5 billion in 2010. This was due to the operation of the business entity, MNC Life, which pursued an aggressive market penetration agenda, and the opening of new branch offices by other business entities.

The addition of MNC Life and the growth of other business entities forced the Company to recruit more employees, which led to an increase in salaries and employee welfare expenses of 40% to Rp100.8 billion from Rp71.8 billion in 2010, as well as increases in other related expenses.

Sewa Pembiayaan dan Operasi & Pembiayaan KonsumenFinancing and Operating Lease & Consumer Financing46%

Pendapatan Manajemen InvestasiInvestment Banking Income25%

Premi BersihNet Premium Income13%

Komisi Perantara Pedagang EfekBrokerage Commissions8%

Bunga & DividenInterest and Dividend4%

Jasa Manajer InvestasiManagement Investment Fees4%

Anjak PiutangFactoring 0%



Laba usahaKenaikan beban usaha sebesar 64% sehubungan dengan langkah ekspansi di tahun 2011 membuat laba usaha konsolidasian Perseroan menurun sebesar 33% menjadi rp93,4 miliar dari rp139,4 miliar pada tahun 2010. ebITDA

ebitda Perseroan pada tahun 2011 tercatat sebesar rp103,2 miliar dari sebelumnya rp147,9 miliar dengan ebitda margin sebesar 30,2%, dari sebelumnya 50,8% pada tahun 2010.

Laba bersihPenurunan laba usaha sehubungan ekspansi Perseroan, memberikan dampak langsung pada penurunan laba bersih Perseroan ditahun 2011 menjadi rp50,5 miliar dari sebelumnya rp90,3 miliar ditahun 2010.

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Perseroan

AsetPerseroan mencatat kenaikan nilai aset konsolidasian se-besar 24,6% menjadi rp1,5 triliun dari sebelumnya rp1,2 triliun. Peningkatan terutama berasal dari kenaikan piutang pembiayaan konsumen seiring dengan pertumbuhan usaha entitas anak dibidang pembiayaan serta adanya kenaikan portofolio efek.

LiabilitasPada tahun 2011, Perseroan mengalami kenaikan liabilitas sebesar 33,6% menjadi rp982,8 miliar dari tahun sebelumnya sebesar rp735,6 miliar. Peningkatan liabilitas tidak terlepas dari peningkatan pinjaman dan wesel bayar untuk mendanai ekspansi entitas anak.

ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Pemilik entitas IndukKenaikan saldo laba sebesar 15,6% menjadi rp355,9 miliar dari tahun sebelumnya sebesar rp307,9 miliar merupakan faktor pendorong utama atas kenaikan jumlah ekuitas Perseroan sebesar 10,5% menjadi rp515,9 miliar dari rp466,9 miliar pada tahun 2010.

Kemampuan Membayar hutangDebt to Equity Ratio (rasio Hutang terhadap ekuitas) Perseroan mengalami peningkatan, dari 0,89 pada tahun 2010 menjadi 0,94 pada tahun 2011. Hal ini sejalan dengan ekspansi yang dilakukan oleh Perseroan dan entitas anak.

operating income The 64% increase in operating expenses due to the expansion in 2011 narrowed our consolidated operating income by 33% to Rp93.4 billion from Rp139.4 billion in 2010. ebitDa

The Company’s EBITDA in 2011 was Rp103.2 billion, down from Rp147.9 billion a year earlier, with an EBITDA margin of 30.2%, compared to 50.8% in 2010.

net incomeThe decline in operating income in connection with the Company’s expansion had a direct impact on the decline in net income of the Company in 2011 to Rp50.5 billion, from Rp0.3 billion in 2010.

Consolidated Statements of Financial Position

assets The Company booked a 24.6% rise in its consolidated asset value to Rp1.5 trillion, from Rp1.2 trillion in 2010. The asset hike came from the increase in account receivables from consumer financing as the financing business growth, as well as the increase in securities portfolios.

liabilities Liabilities rose by 33.6% to Rp982.8 billion from Rp735.6 billion in the previous year. The increase in liabilities was related to increases in loans and notes payable to finance the expansion of our business subsidiaries.

equity attributable to the owners of ParentA 15.6% increase in profits to Rp55.9 billion from Rp307.9 billion in 2010 was a prominent factor in the growth of the Company’s equity value by 10.5% to Rp515,9 billion from Rp466.9 billion in 2010.

ability to Pay DebtsOur Debt to Equity Ratio rose from 0.89 in 2010 to 0.94 in 2011. This was due the expansion of the Company and its business subsidiaries.



Laporan Arus Kas KonsolidasianPada tahun 2011, Perseroan mencatat terjadi kenaikan 88% pada sisi kas dan setara kas menjadi rp196,4 miliar dibandingkan tahun 2010 sebesar rp104,2 miliar.

a. Arus Kas dari Aktivitas operasi arus kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasional

pada tahun 2011 mencapai rp25,3 miliar. sementara aktivitas operasi di tahun 2010 menggunakan arus kas bersih sebesar rp211,1 milliar. Pada tahun 2011, arus kas dari aktivitas operasi yang diperoleh terutama berasal dari penjualan aset keuangan dan penerimaan dari pelanggan.

b. Arus Kas dari Aktivitas Investasi Pada tahun 2011 Perseroan menggunakan arus kas

aktivitas investasi rp38,2 miliar, sementara pada tahun 2010, Perseroan memperoleh kas dari aktivitas investasi sebesar rp15,3 miliar. Pada tahun 2011 penggunaan kas untuk aktivitas investasi terutama terkait penambahan investasi dan pembelian aset tetap oleh entitas anak.

c. Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Perseroan pada tahun 2011 mencatat perolehan arus

kas dari kegiatan pendanaan sebesar rp105 miliar, sedangkan pada tahun 2010, Perseroan menggunakan arus kas pendanaan sebesar rp20 miliar. Perolehan arus kas dari kegiatan pendanaan pada tahun 2011 bersumber dari penerimaan pinjaman yang lebih besar dibandingkan pembayaran pinjaman.

Transaksi dengan Pihak berelasisifat hubungan dengan pihak-pihak berelasi adalah seba-gai berikut:

Perusahaancompanies

Sifat hubungan berelasinature of relationship

Transaksitransaction

Pt global mediacom tbk Pemegang saham yang samaSame Shareholder

Penyertaan pada efek sahamEquity Placement

Pt media nusantara citra tbk, global mediacom internasional

Pemegang saham yang samaSame Shareholder

Penyertaan pada efek saham dan pendapatan investment bankingEquity Placement and income from investment banking

Pt global land development tbk, Pt usaha gedung bersama, Pt mni global

Komisaris atau direktur yang samaSame Commissioner or Director

tagihan anjak piutangFactoring receivables

Pt rajawali citra televisi indonesia Komisaris atau direktur yang samaSame Commissioner or Director

sewa pembiayaan, sewa operasiFinancing Lease, Operating Lease

Pt Hikmat makna aksara Komisaris atau direktur yang samaSame Commissioner or Director

tagihan anjak piutangFactoring receivables

Pt radio tridjaja shakti Komisaris atau direktur yang samaSame Commissioner or Director

sewa pembiayaanFinancing Lease

Pt indo finance Perkasa Komisaris yang samaSame Commissioner

sewa pembiayaanFinancing Lease

consolidated statements of cash Flow The Company recorded an 88% increase in cash and cash equivalents in 2011 to Rp196.4 billion, compared to Rp104.2 billion in 2010.

a. cash Flows from the operating activities Net cash flow from operating activities reached Rp25.3 billion, an increase on the 2010 cash performance, as the Company posted cash spending of Rp211.1 billion. The increasing cash flow came from financial assets sales and customer receivables.

b. cash Flows from investing activities Cash flow from investment activities in 2011 was

Rp38.2 billion, higher than in 2010, as the Company derived Rp15.3 billion from investment activities. The cash provided for investment activities was derived from additional investments and purchases of fixed assets by the business entities.

c. cash Flows from Financing activities In 2011 the Company booked cash flow from financing

activities of Rp105 billion, higher than in 2010, as the Company used financing cash flows of Rp20 billion. The hike was due to the increase in loans compared to loan payment.

transactions with related PartiesRelationships with related parties were as follows:



Kebijakan Dividenuntuk tahun 2011, manajemen Perseroan akan mengusulkan pembayaran dividen sebesar 50% dari total dividen yang diterima dari entitas anak setelah mempertimbangkan kebutuhan penambahan modal anak-anak perusahaan. usulan ini akan diajukan kepada pemegang saham untuk diputuskan dalam rapat umum Pemegang saham tahunan yang dijadwalkan pada bulan mei 2012.

Kejadian Setelah Tanggal neracaPerseroan mencatat tidak ada peristiwa penting yang sifatnya luar biasa dan jarang terjadi setelah tanggal neraca.

Transaksi Material yang Terjadi Setelah Tanggal Pelaporan AkuntanPada tahun 2011, Perseroan tidak melakukan transaksi yang bersifat material setelah tanggal pelaporan akuntan.

Transaksi benturan Kepentinganselama tahun 2011, Perseroan tidak melakukan transaksi yang mengakibatkan benturan kepentingan.

Ikatan Material untuk Investasi barang ModalPerseroan pada tahun 2011 tidak mempunyai ikatan yang material untuk investasi barang modal.

Perubahan Peraturan Perundang-undangan yang berpengaruh Signifikan Terhadap Perseroan Pada tahun 2011, tidak ada perubahan peraturan perundangan yang berpengaruh signifikan terhadap Perseroan.

Kebijakan Akuntansi Perseroan telah menerapkan standar akuntansi keuangan indonesia dalam menerbitkan laporan keuangan tahunannya dan Perseroan telah menjelaskan kebijakan penting akuntansi yang diterapkan pada catatan laporan keuangan konsolidasian per 31 desember 2011 dan 2010 yang terdapat pada laporan ini.

Dividend PolicyFor the year 2011, the Company‘s management will propose 50% dividend payment out of the total dividend received from business entities after considering the needs for capital injection from subsidiaries. This will be proposed to the shareholders to be approved during the Annual General Meeting of Shareholders, scheduled on May 2012.

subsequent events No significant events took place after the accounting date of the report.

Material transactions after the accounting Date

The Company did not conduct any material transactions after the accounting date.

conflict of interest transactionsThe Company did not enter into any transactions that could give rise to a conflict of interest.

Material commitments for capital investmentThe Company had no material commitments for capital investment in 2011.

changes in regulations that Had a significant impact on the company During 2011, there were no regulatory changes that had a significant impact on the Company.

accounting Policy The Company has applied Indonesia’s general accounting principles in the preparation of this annual report and explained the key accounting policies applied in the consolidated financial statements as per December 31, 2011, and 2010 that are presented in this report.



Prospek Usaha

Kami menilai, untuk ke depannya, industri jasa keuangan indonesia memiliki prospek cerah seiring dengan pertumbuhan ekonomi yang sangat pesat dan meningkatnya daya beli masyarakat. dalam bidang pasar modal, indonesia telah mencatat performa yang relatif baik meskipun adanya sentimen negatif dari krisis eropa. dengan terus bertambahnya perusahaan yang melakukan iPo, emisi saham dan obligasi, dapat dipastikan bahwa pasar modal indonesia akan semakin aktif di tahun-tahun mendatang.

selain itu, tingkat penetrasi pasar asuransi jiwa di indonesia masih terbilang sangat rendah dan terbuka potensi yang sangat besar untuk industri asuransi jiwa. Pada tahun 2010 hanya terdapat 13,8 juta pemegang polis, sedangkan di penghujung tahun 2011 sudah terdapat 56 juta pemegang polis, atau naik lebih dari 400% hanya dalam satu tahun.

seiring dengan meningkatnya daya beli masyarakat, jasa perusahaan pembiayaan semakin diperlukan. Hal ini dapat terlihat dari penjualan kendaraan bermotor indonesia yang semakin meningkat. angka penjualan kendaraan roda empat pada tahun 2011 mencapai 894.000 unit, naik 17% dari penjualan tahun 2010 sebesar 765.000 unit (sumber: gaikindo). Kemudian angka penjualan kendaraan roda dua tahun 2011 mencapai 8 juta unit, naik 9% dari penjualan tahun 2010 sebesar 7,4 juta unit. (sumber: aisi).

Pertumbuhan ekonomi yang kuat dan kinerja positif pada pasar modal di indonesia dapat menjadi daya tarik bagi masyarakat untuk menginvestasikan dana mereka pada reksa dana. Hal ini terlihat jelas dari meningkatnya nilai aset bersih (nab) reksa dana indonesia yang terus mengalami peningkatan dalam beberapa tahun terakhir. dalam dua tahun terakhir nab reksa dana indonesia naik sebesar rp55 triliun atau sebesar 49% menjadi rp168 triliun.

seiring dengan pertumbuhan ekonomi indonesia yang sangat konsisten beberapa tahun belakangan ini, diharapkan kebutuhan akan asuransi kerugian juga meningkat antara lain: asuransi kendaraan bermotor, asuransi kebakaran dan asuransi marine cargo.

untuk memperkuat posisi Perseroan sebagai ‘the most integrated financial supermarket’, Perseroan berencana untuk mengakuisisi bank umum. bank ini diharapkan untuk menjadi pusat dari seluruh kegiatan jasa keuangan Perseroan dan menciptakan sinergi antara anak-anak perusahaan Perseroan.

dengan terintegrasinya sektor jasa keuangan ini, sektor ini diharapkan untuk menjadi pusat kegiatan permodalan pada mnc group, yaitu di bidang media, energi dan sumber daya alam, dan juga portofolio investasi lainnya.

Business Prospect

We see bright prospects for the financial services industry in Indonesia in line with the strong economic growth and improved public purchasing power. The Indonesian stock exchange has been performing well, although it faces negative sentiment as a result of the European crisis. In the expectation that more companies will go public, conduct rights issues and bond issues, we believe that the local capital market will be increasingly lucrative in the years to come.

In the meantime, the penetration of the life insurance market in Indonesia is still low, indicating significant opportunties to grow this business. In 2010 there were only 13.8 million policy holders; this number rose to 56 million policy holders at the end of 2011, a fourfold increase within just one year.

In line with stronger public purchasing power, financing companies will play a bigger role. This is indicated by the growth in auto sales. Sales of four-wheeled vehicle in 2011 reached 894,000 units, up 17% from 765,000 units in 2010 (source: Gaikindo). Over the same period, sales of two-wheeled vehicles rose 9% from 7.4 million units to 8 million units (source: AISI).

Strong economic growth and positive performance of Indonesia‘s stock market will attract more people to invest in mutual fund. It can be clearly seen on the continuous increase of Indonesia‘s mutual fund Net Asset Value (NAV) for the past few years. During the last two years the total NAV of Indonesia‘s mutual fund has increased by Rp55 trillion or 49% to become Rp168 trillion.

In line with Indonesia‘s consistent economic growth this past few years, the need for general insurance is expected to increase, for example: motor vehicle insurance, fire insurance and marine cargo insurance.

To strengthen the Company‘s position as the most integrated financial supermarket, the Company is planning to acquire a commercial bank. This bank is expected to become the center of the Company‘s financial services sector, and will create synergy between the Company‘s subsidiaries.

With the integration of the financial services sector, this sector is expected to become the financing center for MNC Group in the media sector, natural resources sector, as well as other portfolio investments.


Good Corporate Governance

Tata Kelola Perusahaangood corPoraTe goVernance


Tata Kelola Perusahaan

Tata Kelola Perusahaangood CoRPoRaTe goveRnanCe

sebagai perusahaan publik yang beroperasi di wilayah hukum indonesia, Perseroan berkomitmen untuk mematuhi segala peraturan yang berlaku, termasuk

ketentuan di pasar modal dalam negeri. oleh karenanya, komitmen untuk memberikan transparansi informasi dan akses yang seluasnya bagi pemegang saham maupun pemangku kepentingan terhadap informasi mengenai perusahaan, menjadi faktor penting dalam menjalankan perusahaan.

manajemen Perseroan dalam hal ini menerapkan prinsip-prinsip tata Kelola Perusahaan yang baik atau Good Corporate Governance sesuai praktik terbaik yang berlaku. Penerapan tata Kelola Perusahaan dilakukan secara menyeluruh di seluruh aspek bisnis perusahaan dengan mengacu pada standar akuntabilitas, keterbukaan, independensi, kesetaraan, dan tanggung jawab, agar dapat merealisasikan visi dan misi perusahaan secara optimal. Kelima prinsip tersebut menjelaskan penerapan tata Kelola Perusahaan secara keseluruhan dalam interaksi antara Perseroan dengan pemegang saham, otoritas bursa, pegawai, pemerintah, masyarakat dan pemangku kepentingan lainnya.

a. Keterbukaan ini merupakan prinsip yang dipegang teguh dalam

rangka menyediakan akses yang sama terhadap informasi mengenai perusahaan kepada pemegang saham dan pemangku kepentingan.

b. Tanggung jawab Prinsip tanggung jawab salah satunya diwujudkan

dalam pengambilan keputusan di perusahaan di mana tiap manajemen bertanggung jawab pada pencapaian tujuan dari tiap kebijakan dan tindakan yang diambil.

As a public company operating within the Indonesian legal system, the Company is committed to complying with all applicable regulations, including

capital market requirements. Therefore, the commitment to providing transparent information and wide access to information for all shareholders and stakeholders are important factors in running the Company.

The management of the Company has applied Good Corporate Governance principles in accordance with current best practice. Good Corporate Governance is applied to all aspects of the business, referring to standards of accountability, transparency, independence, and equality in order to realize the vision and mission of the Company. The five principles below explain the how the Company implements Good Corporate Governance in its interactions with the shareholders, stock exchange authorities, employees, government, the public and other stakeholders.

a. openness This principle is upheld in the provision of access to

information for shareholders and stakeholders.

b. responsibility Responsible principle is shown in the Company’s

decision making, where each member of the management is responsible for achieving the goals of all policies and actions.



c. Kesetaraan ini merupakan prinsip yang diterapkan dalam

memperlakukan setiap karyawan, pemasok maupun pemangku kepentingan.

d. Independensi Prinsip ini diterapkan untuk memastikan bahwa setiap

keputusan yang diambil bebas dari intervensi pihak manapun dan telah sesuai dengan peraturan yang berlaku yang pengawasannya dilakukan secara penuh oleh Komisaris independen.

e. Akuntabilitas Prinsip ini memastikan seluruh kegiatan operasional dan

bisnis dilakukan secara profesional dan sesuai peraturan yang berlaku sehingga dapat menumbuhkan kepercayaan dari publik luas, pemegang saham maupun pemangku kepentingan. Pengawasan terhadap pelaksanaannya dilakukan oleh Komite audit yang merupakan perpanjangan tangan dari dewan Komisaris.

selain itu, tidak hanya sebagai bagian komitmen Perseroan dalam mematuhi peraturan yang berlaku, penerapan tata Kelola Perusahaan merupakan kesadaran perusahaan terhadap upaya untuk menciptakan lingkungan kerja yang kondusif bagi seluruh karyawan, serta menjadikannya sebuah organisasi yang transparan dan kredibel di mata publik luas, pemegang saham maupun pemangku kepentingan.

Perseroan berharap agar penerapan tata Kelola Perusahaan menjadi landasan yang kuat untuk menciptakan pertumbuhan berkelanjutan, untuk itu Perseroan senantiasa melakukan sosialisasi kepada seluruh karyawan mulai dari jajaran dewan Komisaris, direksi hingga staf. melalui sosialisasi ini, diharapkan setiap elemen di organisasi mengetahui tugas, fungsi dan tanggung jawabnya sesuai yang dituangkan dalam anggaran dasar Perusahaan.

c. equality This principle is applied in the treating treatment of

employees, suppliers and stakeholders.

d. independensi The principle applied to ensure all decision taken

was free from any investment and according to the regulations applied and observed by the Independent Commissioners.

e. accountability This principle ensures that all operational and business

activities are carried out professionally and according to the prevailing regulations in order to earn the trust of the public and other stakeholders. Implementation is monitored by the Audit Committee, which is an appointed body of the Board of Commissioners.

Good Corporate Governance is not only the Company’s commitment to compliance with the regulations, but its efforts to create a conducive work environment for all employees and make the Company a transparent and credible organization in the eyes of the public, the shareholders and stakeholders.

The Company expects the application of Good Corporate Governance to provide a strong platform for developing sustainability. The Company therefore continuously disseminates the principles to all members of the organization, from the Board of Commissioners to the Directors and all levels of staff. In this way, everyone in the organization is expected to be aware of their tasks, functions and responsibilities as stated in the Company’s Articles of Association.



Perseroan memiliki pedoman perilaku yang berlaku bagi seluruh karyawan. melalui penerapan pedoman perilaku ini, diharapkan semua karyawan dapat menjaga kredibilitas dan tingkat kepercayaan publik terhadap Perseroan yang sejauh ini telah dikenal memiliki reputasi baik dan terpercaya.

agar dapat berlaku efektif, Perseroan terus mensosialisasikan pedoman perilaku kepada seluruh karyawan di seluruh bagian atau departemen, termasuk kepada anak-anak perusahaan Perseroan. sosialisasi menyeluruh ini diharapkan mendorong karyawan untuk menunjukkan perilaku umum yang akan menjadi landasan bagi segenap aktivitas Perseroan dalam menjalankan usahanya, di antaranya adalah:

a. integritas dalam berusaha yang merupakan bentuk kepatuhan pada peraturan yang berlaku.

b. tidak membuat pernyataan palsu dan klaim palsu terutama terkait pemasaran dan negosiasi termasuk akun untuk biaya dan pengeluaran, kajian atas proyek tertentu dan penulisan laporan.

c. menghindari terjadinya benturan kepentingan, terutama terkait dengan kepemilikan saham baik langsung maupun tidak langsung, moonlighting, insider trading, memakai aset perusahaan untuk kepentingan pribadi, melakukan pekerjaan lain di luar perusahaan yang berpotensi mengganggu produktivitas, dan memberikan informasi yang menguntungkan orang lain.

d. Pemberian/penerimaan hadiah. Hal ini tidak berlaku atas hadiah yang memenuhi syarat-syarat berikut: tidak berupa uang tunai ataupun voucher, tidak lebih dari rp500.000.

e. tidak menerima atau melakukan suap dalam bentuk apapun.

f. tidak melakukan penyelewengan seperti menipu, menggelapkan, memalsukan, penyalahgunaan aset, pengalihan kas, dan lain-lain.

Karyawan dan Hubungan Industrial

Perseroan fokus pada pengembangan kualitas sumber daya manusia untuk meningkatkan kompetensi dan kapabilitas secara profesional. Perseroan selalu mengutamakan keselamatan dan kesehatan kerja

Pedoman PerilakuCode of ConduCT

The Company has code of conduct that applies to all employees. Through the implementation of the code, all employees are expected to uphold the Company’s credibility and its reputation as a trusted company.

In order to work effectively, the Company needs to disseminate the code of conduct to all employees in all departments, as well as in the subsidiaries. Comprehensive dissemination is expected to encourage the employees to demonstrate the behaviors that will provide a foundation for Company in conducting its business, such as:

a. Integrity in business conduct, which forms part of the Company’s compliance with the applicable rules and regulations.

b. Refraining from making false statements or claims relating to marketing and negotiation, including cost and expense accounting, project reviews and reporting.

c. Avoiding conflicts of interest, particularly relating to direct or indirect ownership, moonlighting, insider trading, using the Company’s assets for personal interest, taking other jobs outside the Company which could potentially affect productivity, and giving information that may benefit others.

d. Refraining from giving/accepting gifts, other than cash or vouchers with a value of less than Rp 500,000.

e. Refraining from receiving or giving bribes of any kind.

f. Refraining from misconduct such as fraud, embezzlement, falsification, misuse of assets, cash fraud, and others.

Employees and Industrial Relations

The Company focuses on improving the quality of its human resources to improve their competence and capability as professionals. Health and safety at work (K3), as well as Community Development, reviewing the



(K3) dan pengembangan masyarakat (Community Development), mengkaji persaingan usaha, dan mengelola pemangku kepentingan.

Hubungan dengan Mitra Kerja

Kebijakan dalam pengelolaan hubungan pelanggan, supplier, dan kreditur, menetapkan perlunya menjalin kerja sama yang saling menguntungkan serta menjaga citra Perseroan dengan menjunjung prinsip tata kelola berusaha yang baik tata Kelola Perusahaan yaitu kewajaran, transparansi dan akuntabilitas dan kemandirian serta nilai-nilai etika berusaha.

Hubungan dengan Pegawai dan Pejabat Pemerintah

Perseroan menetapkan kebijakan untuk mengembangkan dan memelihara hubungan baik dan komunikasi efektif dengan setiap jajaran pemerintah yang memiliki kewenangan pada bidang operasional perusahaan. Karyawan harus sedapat mungkin menghindari penyelewengan dan/atau tindakan yang dilarang oleh undang-undang serta kepatuhan.

Pedoman perilaku ini berlaku sama bagi pihak internal maupun eksternal perusahaan dan Perseroan akan menindaklanjuti pelanggaran peraturan/ kebijakan perusahaan lain secara pribadi dan menjamin identitas pelapor. Pelaporan dapat disampaikan melalui telepon atau surat atau dapat melalui [email protected] dengan melindungi identitas pelapor. apabila karyawan terbukti melakukan pelanggaran, akan diberikan sanksi sesuai ketentuan Perseroan yang berlaku termasuk sanksi berupa hukuman pidana.

business competition, and stakeholder engagement, are top priorities of the Company.

Relations with Business Partners

Our policy on managing relationships with customers, suppliers, and creditors emphasizes the need to ensure long-term and mutually beneficial relations and maintain the Company’s image by upholding the principle of Good Corporate Governance: fairness, transparency, accountability, independence and business ethics.

Relations with Government Officials and Employees

The Company has determined a policy for developing and maintaining good relations and effective communication with officials at all levels of Government that have authority over the Company’s operation. Central to this policy is avoiding any non-compliance or violation of the law.

The code of conduct is applied equally to internal and external parties to the Company’s operations, and the Company will take appropriate action with respect to any reported breach of the regulations/policy and guarantee the confidentiality of the person who reports the matter. Reports can be made via telephone or letter or via [email protected]. The Company guarantees to keep the identity of the reporting person confidential. If any employee is found to have violated the rules, he or she will receive appropriate sanctions according to Company policy and/or the provisions of criminal law.



Unsur-Unsur Pembentuk gcggCg sTRuCTuRe

elemen tata Kelola Perusahaan dalam struktur organisasi perusahaan adalah sebagai berikut:

a. rapat umum Pemegang sahamb. dewan Komisarisc. direksid. Komite-Komite di bawah dewan Komisaris dan direksie. sekretaris Perusahaan

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)

ruPs merupakan forum tertinggi di dalam organisasi perusahaan yang memegang kewenangan tertinggi dalam pengambilan keputusan strategis sebagaimana diatur dalam anggaran dasar Perseroan. dalam ruPs, direksi maupun dewan Komisaris menyampaikan laporan pertanggungjawaban terhadap pelaksanaan tugas dan tanggung jawab mereka terkait pengelolaan dan kinerja perusahaan.

Pada tahun 2011, Perseroan melaksanakan ruPs sebanyak dua kali, yaitu ruPs tahunan (ruPst) dan ruPs luar biasa (ruPslb) pada tanggal 28 april 2011. ruPs tahunan Perseroan ditujukan untuk menerima laporan pertanggungjawaban atas kinerja perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 desember 2010.

rincian dari agenda pelaksanaan ruPst tersebut adalah sebagai berikut:1. menyetujui dan menerima baik laporan tahunan

direksi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 desember 2010.

2. menyetujui dan mengesahkan laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 desember 2010 yang telah diaudit oleh Kantor akuntan Publik Kosasih, nurdiyaman, tjahjo & rekan, serta memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya kepada dewan Komisaris dan direksi Perseroan atas segala tindakan pengawasan dan pengurusan yang mereka lakukan dalam tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 desember 2010 (acquit et de charge) sejauh tindakan tersebut tercermin dalam laporan tahunan dan laporan Keuangan Perseroan tahun 2009.

The elements of corporate governance in the organizational structure are:

a. General Meeting of Shareholdersb. Board of Commissionersc. Board of Directorsd. Committees under the Board of Commissioners and Directorse. Corporate Secretary.

General Meeting of Shareholders (GMS)

The GMS is the highest forum in the organization and holds the highest decision making authority as stated in the Company’s Articles of Association. At the GMS, Board of Director and Board of Commissioners presenting their reports on their tasks and responsibility in the company’s management and performance.

In 2011, Company held two GMS to secure the shareholders’ agreement on a number of Company policies. The Company also held its AGMS and an EGMS on April 28, 2011 to receive the report on the Company’s performance for year ended December 31, 2010.

The key decisions from the AGMS were as follows:

1. Approved and accepted the Board of Directors’ Annual Report for the year ended Desember 31, 2010.

2. Approved and endorsed the Company’s Financial Statements for the book year ended Desember 31, 2010, auditted by public accountants Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan, and discharging the Board of Commissioners and Board of Directors from their monitoring and management responsibilities (acquit et decharge) for the book year ended on December 31, 2010 since the acts were already reflected in the 2010 Annual Report and Financial Statements of the Company.



3. i. menyetujui pembagian dividen tunai kepada pemegang saham Perseroan dengan ketentuan setiap 1 (satu) saham berhak menerima dividen tunai sebesar rp2 (dua rupiah) dan memberikan kuasa kepada direksi Perseroan untuk menetapkan jadwal dan tata cara pembagian dividen tunai sesuai dengan ketentuan yang berlaku yang nantinya akan diumumkan dalam harian surat kabar dan atas penerimaan dividen tunai tersebut akan dikenakan pajak sesuai ketentuan yang berlaku.

ii. sisa laba bersih Perseroan akan dibukukan sebagai laba ditahan untuk memperkuat permodalan Perseroan.

4. menyetujui untuk memberikan kuasa dan wewenang kepada direksi Perseroan dengan persetujuan dewan Komisaris untuk menunjuk akuntan Publik untuk mengaudit laporan Keuangan Perseroan untuk tahun buku yang akan berakhir pada tanggal 31 desember 2011 dan untuk menetapkan jumlah honorarium serta persyaratan lain sehubungan dengan penunjukan akuntan Publik tersebut.

5. memberikan wewenang dan kuasa dengan hak substitusi kepada direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan keputusan rapat ini termasuk tapi tidak terbatas pada membuat atau meminta untuk dibuatkan serta menandatangani segala akta sehubungan keputusan rapat ini.

sementara itu, ruPslb menetapkan beberapa keputusan penting, yaitu di antaranya:1. i. menyetujui pemberian jaminan oleh Perseroan,

baik berupa jaminan perusahaan (Corporate Guarantee) yang akan diberikan oleh Perseroan maupun jaminan dalam bentuk aset-aset tertentu dari Perseroan yang merupakan seluruh maupun sebagian besar harta kekayaan Perseroan.

ii. menyetujui untuk memberikan wewenang dan kuasa kepada direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan pemberian jaminan oleh Perseroan, baik berupa jaminan perusahaan (Corporate Guarantee) maupun jaminan terhadap sebagian besar maupun seluruh harta kekayaan Perseroan, termasuk

3. i. Approved a cash dividend to the in which 1 (one) share is entitled to a cash dividend of Rp2 (two Rupiah) and authorized the Board of Directors to to determine the schedule and guidelines for the payout of the cash dividend according to the regulations, which will be further announced in a daily newspaper. Dividends will be subject to the appicable tax rules.

ii. Approved the use of Company’s remaining net income as retained earnings to strengthen the Company’s capitalization.

4. Approved and authorized the Board of Directors to appoint, with the approval of the Board of Commissioners, an independent public accountant to audit the Company’s Financial Statements for the book year ending in Desember 31, 2011 and to determine the amount of the fee and other requirements following the appointment of the independent public accountant.

5. Approved on delegating authority with substitution rights to the Directors to execute any actions relating to the results of the GMS, including but not limited to making or requesting the making and signing of any acts relating to the meeting results.

The Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) resolved the following decisions:1. i. Approved to provide a guarantee, whether in

the form of a Corporate Guarantee given to the Company or a guarantee in the form of certain assets of the Company.

ii. Approved to delegate authority and power of attorney to the Directors of the Company to perform all necessary actions in connection with the provision of guarantees by the Company, either in the form of Corporate Guarantee or in the form of all or part of the assets of the Company, including to formulating or requesting the formulation of all



untuk membuat atau meminta dibuatkan segala dokumen, perjanjian dan akta yang diperlukan, hadir atau menghadap dihadapan pihak atau pejabat yang berwenang, termasuk notaris, seluruhnya tanpa pengecualian.

2. i. memberikan wewenang dan kuasa kepada dewan Komisaris Perseroan untuk mengeluarkan saham baru Perseroan terkait dengan pelaksanaan mesoP yang telah diterbitkan Perseroan.

ii. menyetujui untuk memberikan wewenang dan kuasa kepada direksi Perseroan dengan persetujuan dewan Komisaris untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan pelaksanaan mesoP tersebut, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyesuaian atas jumlah saham mesoP, harga pelaksanaan mesoP, membuat atau meminta dibuatkan segala dokumen, perjanjian dan akta yang diperlukan, hadir atau menghadap dihadapan pihak atau pejabat yang berwenang termasuk notaris, seluruhnya tanpa ada yang dikecualikan.

3. memberikan wewenang dan kuasa dengan hak substitusi kepada direksi Perseroan untuk melakukan segala tindakan sehubungan dengan keputusan rapat ini termasuk tapi tidak terbatas pada membuat atau meminta untuk dibuatkan serta menandatangani segala akta sehubungan dengan keputusan rapat ini.

Dewan Komisaris

lingkup tugas dan tanggung jawab dewan Komisaris Perseroan adalah:a. mengawasi jalannya pengelolaan perusahaan oleh

direksi b. memantau efektifitas implementasi tata kelola

perusahaan c. memberikan masukan kepada direksi untuk

kepentingan perusahaan.

dewan Komisaris terdiri dari tiga orang yang diketuai oleh Komisaris utama dan beranggotakan satu Komisaris independen yang berfungsi sebagai penyeimbang dalam kegiatan pengawasan Perseroan agar sesuai prinsip tata Kelola Perusahaan yang baik dan peraturan yang berlaku. adapun susunan dewan Komisaris Perseroan selama tahun 2011 adalah sebagai berikut:- Komisaris utama : Hary tanoesoedibjo- Komisaris : Hary djaja- Komisaris independen : yanda mohammad

documents, covenants and deed necessary, in the presence of the party or comepetent authority, including the notary, all without exception.

2. i. To authorize the Board of Commissioners to issue new shares of the Company in relation to the implementation of MESOP.

ii. Approved to delegate authority and power of attorney to the Board of Directors to take, with the approval of the Board of Commissioners, all necessary actions in connection with the implementation of MESOP, including but not limited to an adjustment to the number of MESOP shares, the MESOP exercise price, formulating or requesting the formulation of all documents, agreements and deeds necessary, in the presence of the competnet authorities including the notary, all without exception.

3. Delegated authority and power of attorney with right of substitution to the Directors of the Company to take any and all actions in connection with the decisions of the Meeting, including but not limited to formulating or requesting the formulation of and signing deeds in connection with any decision of this Meeting.

Board of Commissioners

The tasks and scope of work of the Board of Commissioners are to:a. Supervise the management of the Company by the

Board of Directors; b. Monitor the effective implementation of good corporate

governance; c. Provide recommendations to the Directors in the

interests of the Company.

The Board of Commissioners is chaired by the President Commissioner and consists of three members, one of whom is an Independent Commissioner to provide balance in the oversight of the Company and ensure compliance with good corporate governance principles and the prevailing regulations. The members of the Board of Commissioners in 2011 were:- President Commissioner : Hary Tanoesoedibjo- Commissioner : Hary Djaja- Independent Commissioner : Yanda Mohammad



Tabel Kehadiran rapat Dewan Komisaris Tahun 2011

no namaName

JabatanPosition

rapat yang dihadiriAttendance of meeting

1 Hary tanoesoedibjo Komisaris utamaPresident Commissioner 6

2 Hary djaja Komisaris Commissioner 6

3 yanda muhammad Komisaris independen Independent Commissioner 6

dewan Komisaris mengadakan rapat rutin sekurang-kurangnya 2 (dua) kali dalam setahun dan dapat mengadakan rapat sewaktu-waktu atas permintaan tertulis dari Komisaris utama atau salah satu atau lebih anggota dewan Komisaris dan direksi. Pada tahun 2011, dewan Komisaris Perseroan telah menyelenggarakan rapat sebanyak 6 (enam) kali dengan persentase kehadiran 100%. Keputusan yang diambil dalam rapat dewan Komisaris didasarkan pada musyawarah untuk mufakat.

Direksi

lingkup tugas dan tanggung jawab direksi Perseroan adalah sebagai berikut:a. menjalankan pengurusan perusahaan sesuai mandat

yang diberikan oleh pemegang saham melalui ruPs.b. bertanggung atas tindakan dan kebijakan yang diambil

sesuai kepentingan Perseroan serta visi dan misi perusahaan.

c. mewujudkan pengurusan perusahaan yang efektif dan efisien.

direksi diharuskan berkonsultasi dengan dewan Komisaris atau pemegang saham atas beberapa hal yang sifatnya strategis. susunan direksi Perseroan selama tahun 2011 adalah sebagai berikut: - direktur utama : darma Putra- direktur : Purnadi Harjono

rapat Direksidireksi mengadakan rapat rutin minimal 2 (dua) kali dalam setahun dan dapat mengadakan rapat sesuai permintaan tertulis dari direktur utama, salah seorang atau lebih direktur atau anggota dewan Komisaris. direksi juga mengadakan rapat dengan para pimpinan divisi seminggu sekali untuk membahas masalah operasional dan menentukan perencanaan strategis dan upaya realisasinya.

table of the board of commissioners' Meeting attendance in 2011

The Board of Commissioners meets at least two times a year and may hold meetings at any time at the written request of the President Commissioner or one or more members of the Board of Commissioners or Board of Directors. In 2011, the Board of Commissioners held six meetings with 100% attendance. Decisions at the Board of Commissioners’ meetings are taken through a process of deliberation to reach a consensus.

Board of Directors

The tasks and scope of work of the Board of Directors are to:a. Manage the Company as mandated by the shareholders

through the Annual General Meeting of Shareholders.b. Be responsible for any policies actions taken and taken

according to interests of the Company and its vision and mission.

c. Manage the Company effectively and efficiently.

The Board of Directors is obliged to consult the Board of Commissioners or the shareholders on strategic issues. The Board of Directors in 2011 comprised:

- President Director : Darma Putra- Director : Purnadi Harjono

board of Directors’ MeetingsThe Board of Directors meets at least two times a year and may convene further meetings at the written request of the President Director or one or more members of the Board of Directors or Board of Commissioners. The Directors also meet with the heads of divisions once a week to discuss operational issues and determine the strategic plans and realization.



selama tahun 2011, direksi telah melaksanakan rapat sebanyak 12 kali dengan tingkat kehadiran 100%. rapat tersebut membahas kinerja keuangan dan kegiatan operasional perusahaan serta anak-anak perusahaan di bawahnya. selain membahas kinerja perusahaan, direksi membahas berbagai masalah penting agar ditentukan strategi ke depannya selain juga menyusun anggaran untuk tahun fiskal selanjutnya pada setiap rapat akhir tahun untuk kemudian dilaporkan kepada dewan Komisaris untuk mendapat persetujuannya.

Tabel Kehadiran rapat Direksi Tahun 2011

no namaName

JabatanPosition

rapat yang dihadiriAttendance of meeting

1 darma Putra direktur utamaPresident Director 12

2 Purnadi Harjono direktur Director 12

selama tahun 2011, juga diadakan rapat gabungan antara direksi dan dewan Komisaris sebanyak 4 (empat) kali. dalam rapat tersebut, direksi memberikan laporan pertanggungjawaban kepada Komisaris terkait kinerja keuangan dan kegiatan operasional untuk periode triwulanan Perusahaan dan anak-anak perusahaan serta untuk mendapatkan masukan terkait aksi korporasi yang diusulkan oleh pihak manajemen.

Pelatihan bagi Dewan Komisaris dan Direksi

dalam rangka mengasah kemampuan manajerial maupun kepemimpinannya, dewan Komisaris dan dewan direksi telah mengikuti serangkaian pelatihan, yaitu di antaranya:a. Pelatihan A Touch of Personal Power yang merupakan

seminar pelatihan mengenai pengembangan kualitas diri dan kepemimpinan. melalui pelatihan ini, diharapkan direksi Perseroan dapat mensinergikan bisnis yang kompleks.

b. Pelatihan Change Management yang merupakan pelatihan kepemimpinan untuk mencetak para pemimpin yang mampu mengantisipasi perubahan dan menjaga organisasi tetap berjalan sesuai koridornya.

Kebijakan remunerasi bagi Dewan Komisaris dan Direksi Kebijakan remunerasi ditetapkan oleh dewan Komisaris bersama dengan Komite remunerasi. Penetapan besaran remunerasi ini disesuaikan dengan peraturan yang berlaku di industri serta kinerja perusahaan dan masing-masing individu. Pada tahun 2011, Perseroan telah memberikan paket remunerasi sebesar rp1.418.768.690.

In 2011, the Board of Directors met twelve times, with a 100% attendance rate. Issues discussed at the meetings included the financial and operational performance of the Company and its subsidiaries. In addition to discussing the Company's performance, the Board discussed various other important issues to determine future strategy and, at the year-end meeting, to prepare the budget for the next fiscal year to be reported to the Board of Commissioners for approval.

table of the board of Directors' Meeting attendance in 2011

In 2011, four joint meetings were held between the Board of Directors and the Board of Commissioners.During the meetings, the Board of Directors reports to the Commissioners on the financial and operational performance of the Company and its subsidiaries for the relevant quarter and obtains input related to corporate actions proposed by the management.

training for the board of commissioners and board of Directors To sharpen their leadership and managerial skills, the Board of Commissioners and Board of Directors took part in various trainings, including:a. A Touch of Personal Power training, a seminar on self-

development and leadership. Through this training the Directors of the Company were expected to develop their capacity to synergize a complex business.

b. Change Management training, a leadership training program to create leaders with the ability to anticipate change while keeping an organization within its corridors.

remuneration Policy for the board of commissioners and board of Directors The remuneration policy is determined by the Board of Commissioners in cooperation with the Remuneration Committee. The amount of remuneration is set according to the regulations applied in the industry, and the performance of the Company and each individual. In 2011, Company awarded a total remuneration package of Rp1,418,768,690.



Komite-Komite Perusahaan

Komite AuditKomite audit merupakan pihak independen yang bertugas untuk memberikan rekomendasi dan pendapat profesional atas suatu hal kepada dewan Komisaris. Komite ini menyampaikan laporan pertanggungjawabannya kepada dewan Komisaris dan melaksanakan tugas sesuai dengan Pedoman Kerja. lingkup tugas dan tanggung jawab Komite audit secara rinci adalah sebagai berikut:

a. mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian dari dewan Komisaris.

b. menelaah informasi keuangan yang akan diterbitkan oleh Perseroan, yaitu laporan Keuangan, proyeksi dan informasi keuangan lainnya.

c. melakukan penilaian atas pelaksanaan kegiatan serta hasil audit yang dilakukan oleh auditor eksternal.

d. melakukan penelaahan terhadap independensi dan obyektifitas kinerja auditor eksternal.

e. melakukan penelaahan dan penilaian atas kecukupan pemeriksaan yang dilakukan oleh auditor eksternal.

f. menelaah ketaatan Perseroan terhadap peraturan perundangan yang berlaku di pasar modal dan peraturan lainnya yang dapat berdampak pada kegiatan bisnis Perusahaan.

g. menelaah pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal.

h. melaporkan kepada dewan Komisaris terkait sejumlah risiko yang dihadapi Perseroan serta pelaksanaan manajemen risiko oleh direksi.

i. menelaah dan melaporkan kepada dewan Komisaris atas pengaduan yang terkait dengan kegiatan usaha Perseroan.

j. menjaga keamanan kerahasiaan dokumen, data dan informasi penting perusahaan.

k. menyusun Pedoman Kerja Komite audit.

dipimpin oleh seorang ketua, berikut susunan Komite audit per 31 desember 2011 terdiri dari:Ketua : yanda mohammadanggota : supriyadi budi Harsono lim

Profil yanda mohammad dapat dilihat di halaman 19 dari laporan tahunan ini.

Supriyadiwarga negara indonesia, kelahiran banyuwangi tahun 1974, telah ditunjuk sebagai anggota Komite audit Perseroan sejak tahun 2009. sarjana ekonomi dari stie

Corporate Committees

audit committeeThe Audit Committee is an independence body charged with providing recommendations and professional advice on certain issues to the Board of Commissioners. The Committee reports to the Board of Commissioners and performs its tasks according to the Code of Work. The tasks and scope of work of the Audit Committee are to:

a. Identify matters that need the Board of Commissioners’ attention.

b. Review the financial information disclosed by the Company, including Financial Statements, projections and other financial information.

c. Evaluate the activities and results of the audit performed by the External Auditor.

d. Review the independence and objectivity of the external Auditor.

e. Review and evaluate the completed audit report of the External Auditor.

f. Review the Company's compliance with capital market laws and regulations and any other regulations that may impact on the Company's business activities.

g. Review the implementation of the audit by the Internal Auditor.

h. Report to the Board of Commissioners on the number of risks facing the Company and implementation of risk management by the Board of Directors.

i. Review and report to the Board of Commissioners any complaints related to the Company's business activities.

j. Safeguard the confidentiality of documents, data and critical enterprise information.

k. Develop Guidelines for the Audit Committee. The membership of the Audit Committee as of December 31, 2011 was as follows:Chairman : Yanda MohammadMembers : Supriyadi Budi Harsono Lim

Yanda Mohammad’s profile can be found on page 19 of this Annual Report.

supriyadiAn Indonesian citizen, born in Banyuwangi in 1974, he was appointed to the Audit Committee in 2009. He has a degree in Economics from STIE Muhammadiyah, Jakarta, and



muhamadiyah, Jakarta, ini masih menduduki posisi supervisor di KaP. a.a.a.w & rekan sejak tahun 2005. beliau memulai karir profesionalnya sebagai accounting staff di Pt Purnama Jaya (1996-1997), lalu senior auditor di KaP drs. m. isjwara (1997-2004).

budi harsono Limwarga negara indonesia, menjabat anggota Komite audit Perseroan sejak tahun 2011. Pemilik gelar s1 bidang manajemen (Keuangan) tahun 2002 dari institut bisnis dan informatika indonesia (ibii) Jakarta dan gelar master bidang manajemen jurusan Pasar modal dari fakultas ekonomi universitas indonesia Jakarta tahun 2005 ini, juga adalah manajer corporate finance Pt bhakti investama tbk sejak oktober 2011 dan bertanggung jawab untuk memberikan pertimbangan terhadap keputusan investasi dan corporate finance. beliau sebelumnya adalah Junior manager di Pt gunung sewu Kencana pada Juli 2010-september 2011, investment associate di Kendall court (singapura) Pte ltd Kantor Perwakilan Jakarta pada mei 2008-Juli 2010, dan supervisor financial controller di Pt indofood sukses makmur tbk oktober 2005 – mei 2008. beliau juga aktif mengikuti berbagai seminar dan pelatihan terkait pasar modal, dan sebagainya.

rapat Komite AuditKomite audit menyelenggarakan rapat minimal 2 (dua) kali setahun dan setiap risalah rapat yang dibuat harus dilaporkan kepada dewan Komisaris dengan disertai oleh pendapat dan rekomendasi Komite. Pada tahun 2011, Komite audit Perseroan telah melaksanakan rapat sebanyak 3 (tiga) kali. dari rapat yang dilakukan, ditegaskan bahwa tidak ada kelemahan atau pelanggaran yang bersifat material yang dilakukan Perseroan terhadap peraturan yang berlaku.

Komite audit juga dilibatkan dalam sejumlah rapat berkala dengan pihak manajemen Perseroan untuk membahas sejumlah hal yang terkait kinerja keuangan maupun non keuangan.

Grup Internal Audit

grup internal audit melaksanakan tugasnya dengan berpedoman pada Piagam audit internal (Internal Audit Charter) yang telah disesuaikan dengan peraturan bapepam-lK yang memberikan kewenangan kepada grup internal audit untuk melakukan pemeriksaan secara komprehensif kepada seluruh unit usaha di lingkungan Perusahaan.

has been a Supervisor at the public accountancy firm of A.A.A.W & Partners since 2005. He began his professional career in the accounting department of PT Purnama Jaya (1996-1997), before becoming a Senior Auditor at public accountancy firm Drs. M. Isjwara (1997-2004).

budi Harsono limAn Indonesian citizen, he has been a member of the Audit Committee since 2011. He has a degree in Management (Finance) from Institut Bisnis dan Informatika Indonesia (IBII) Jakarta (2001) and a Master’s degree in Management, specializing in the Capital Market, from the University of Indonesia, Jakarta (2005). He has served as Corporate Finance Manager at PT Bhakti Investama Tbk since October 2011 and is responsible for providing considerations on investment and corporate finance decisions. He previously served as a Junior Manager at PT Gunung Sewu Kencana (July 2010-September 2011), Investment Associate at Kendall Court (Singapore) Pte Ltd in its Jakarta office (May 2008–July 2010), and Supervisor Financial Controller at PT Indofood Sukses Makmur Tbk (October 2005–May 2008). He has participated in a number of seminars and trainings related to the capital market and other topics.

audit committee MeetingsThe Audit Committee meets at least two times a year and the minutes of the meetings are reported to the Board of Commissioners with the opinions and recommendations of the Committee. In 2011, three Audit Committee meetings were held. The Audit Committee found no material weaknesses or violations of the Company's regulations.

The Audit Committee is also involved in a number of regular meetings with the Company's management to discuss matters related to the Company’s financial and non-financial performance.

Internal Audit Group

The Internal Audit Group carries out its duties with reference to the Internal Audit Charter, which has been adapted to Bapepam-LK rules and authorizes the Internal Audit Group to conduct comprehensive audits of all the business units within the Company.



lingkup tugas dan tanggung jawab grup internal audit Perseroan adalah sebagai berikut:

a. memberikan pandangan yang independent mengenai kondisi sistem pengendalian internal (internal control system) di Perseroan serta unit-unit usahanya.

b. mengkonsultasikan aspek pengendalian dan kegiatan lainnya.

c. mengevaluasi kondisi pengendalian internal (internal control).

d. meningkatkan kecukupan dan efektifitas dari sistem pengendalian internal (internal control system).

e. melakukan koordinasi dengan internal audit di unit usaha untuk memastikan kecukupan pemeriksaan audit.

f. meningkatkan kualitas kegiatan audit dan kompetensi auditor di unit usaha.

Komite audit juga bertugas menyusun rencana Kerja audit berbasis risiko untuk tiap unit usaha secara sistematis dengan memperhatikan berbagai faktor finansial maupun operasional, kinerja pengendalian di masa lalu dan aspek-aspek penting lainnya. Komite tersebut kemudian membawa usulan rencana Kerja ini kepada direksi Perseroan untuk mendapatkan persetujuannya. Komite ini juga bertanggung jawab untuk melaporkan temuan atas hasil kegiatan audit, implementasi rekomendasi serta kegiatan lainnya yang berkaitan dengan upaya peningkatan pengendalian internal (internal control) di lingkungan perusahaan.

Komite Remunerasi

lingkup tugas dan tanggung jawab Komite remunerasi secara umum adalah memberikan masukan yang profesional kepada dewan Komisaris dalam penentuan besaran remunerasi, bonus dan tunjangan bagi dewan Komisaris, direksi serta karyawan Perusahaan lainnya termasuk struktur, syarat dan pelaksanaan atas insentif jangka panjang bagi direksi.

Komite remunerasi menyelenggarakan rapat sebanyak 3 (tiga) kali selama tahun 2011 yang menelaah kebijakan mengenai ketentuan remunerasi di Perusahaan.

dipimpin oleh seorang Ketua, susunan Komite remunerasi Perseroan per 31 desember 2011 adalah sebagai berikut:Ketua : Hary tanoesoedibjoanggota : Hary djaja bambang rudijanto tanoesoedibjo

The scope of work of the Internal Audit Group is as follows:

a. Provide an independent view on the condition of the internal control system in the Company and its business units.

b. Consult on aspects of control and other activities.

c. Evaluate the condition of internal control.

d. Improve the adequacy and effectiveness of the internal control system.

e. Coordinate with the Internal Audit in the business units to ensure the adequacy of the audit.

f. Improve the quality of audit activities and competence of the auditors in the business units.

The Audit Committee is also required to systematically develop a risk-based Audit Work Plan for each business unit, taking into account various financial and operational factors, the past performance of control and other important aspects. The Committee submits the proposed Work Plan to the Board of Directors for approval. The Committee is also responsible for reporting the results of the audit findings, the implementation of recommendations and other activities related to efforts to improve internal control within the Company.

Remuneration Committee

The scope of work of the Remuneration Committee includes providing professional input to the Board of Commissioners regarding the determination of the amount of the remuneration, bonuses and allowances to be paid to the Board of Commissioners, Board of Directors and employees of the Company, including the structure, conditions and implementation of long-term incentives for the Directors.

The Remuneration Committee met three times in 2011 to review the Company’s policy on remuneration .

The composition of the Remuneration Committee as of December 31, 2011 was as follows:Chairman : Hary TanoesoedibjoMembers : Hary Djaja Bambang Rudijanto Tanoesoedibjo



Sekretaris Perusahaan

Perseroan menunjuk seorang sekretaris Perusahaan untuk menjembatani antara Perusahaan dengan bapepam-lK sebagai otoritas bursa serta pelaku pasar modal. sekretaris Perusahaan bertugas untuk mengikuti perkembangan pasar modal, terutama terkait dengan peraturan dan ketentuan yang berlaku di pasar modal, di samping juga memastikan ketersediaan informasi yang akurat serta kemudahan akses terhadap informasi tersebut bagi publik, pemegang saham, maupun pemangku kepentingan. sebagaimana diatur dalam undang-undang Pasar modal, sekretaris Perusahaan memberikan saran secara lisan maupun tulisan kepada pihak direksi.

Hubungan Investor

divisi Hubungan investor yang ada di tubuh Perseroan bertanggung jawab untuk menyampaikan informasi mengenai kinerja Perseroan secara transparan dan memastikan ketersediaan informasi yang dibutuhkan oleh para investor atau analis dan publik. selain itu divisi ini bertugas membangun hubungan yang kondusif dengan otoritas bursa dan praktisi pasar modal serta memberikan masukan kepada pihak manajemen dalam pengambilan keputusan yang cepat untuk merespon dinamika bisnis yang ada. divisi ini melakukan rapat dengan beberapa anak perusahaan setiap bulan untuk bertukar informasi terkait perkembangan dan kemajuan bisnis masing-masing anak usaha serta tantangan, target usaha dan strategi pencapaiannya ke depan.

sejak tanggal oktober 2011, jabatan sekretaris Perusahaan diduduki oleh santi Paramita. Perempuan kelahiran surabaya 16 maret 1970 ini juga menjabat vice President senior general counsel di Pt bhakti investama tbk sejak Januari 2012. Pemilik gelar sarjana s1 Hukum (1992) dan master bidang notaris dan Pertanahan (2000) dari universitas indonesia ini sebelumnya menjabat general manager group Head of commercial & operational legal Pt media nusantara citra tbk selama agustus 2010-desember 2011, anggota Komite audit di Pt Perdana gapura Prima tbk pada Januari 2008-2010, Partner di firma Hukum wiriadinata & saleh pada april 2007-agustus 2010, dan telah bergabung dengan firma Hukum tersebut sejak tahun 2001. sebelumnya beliau juga pernah pula bekerja pada Pt astra international tbk sebagai senior legal officer pada Juni 1994-februari 1998.

Corporate Secretary

Corporate Secretary’s tasks include monitoring developments in the capital market, particularly in relation to capital market rules and regulations, as well as ensuring the availability of accurate information to the public, shareholders, and stakeholders. As set forth in the Capital Market Law, the Corporate Secretary provides advice both verbally and in writing to the Board of Directors.

Since October 2011, the position of Corporate Secretary has been occupied by Santi Paramita. Born in Surabaya on March 16, 1970, she has also been the Senior Vice President General Counsel at PT Bhakti Investama Tbk since her appointment in January 2012. With a degree in Law (1992) and a Master’s in Notary and Land (2000) from the University of Indonesia, she was previously General Manager/Group Head of Commercial & Operational Legal at PT Media Nusantara Citra Tbk (August 2010-December 2011), a member of the Audit Committee of PT Perdana Gapura Prima Tbk (January 2008-2010), and a Partner at the Law Firm of Wiriadinata & Saleh (April 2007-August 2010) which she joined since 2001. Prior to that she was the Senior Legal Officer at PT Astra International Tbk from June 1994-February 1998.

Investor Relations

The Company’s Investor Relations Division is responsible for delivering transparent information about the Company's performance and ensuring the availability of information needed by investors, analysts and the public. This division is also in charge of building conducive relationships with the exchange authorities and capital market practitioners and providing timely input to enable management decisions to respond rapidly to the dynamics of the business. The division meets with a number of subsidiaries each month to exchange information related to the development and progress of each subsidiary, as well as the challenges, targets and strategies going forward.



manajemen risikoRisk ManageMenT

dalam aktivitas usahanya sehari-hari, Perseroan dihadapkan pada berbagai risiko. risiko utama yang dihadapi Perseroan yang timbul dari instrumen keuangan adalah risiko kredit, risiko pasar (yaitu tingkat suku bunga), dan risiko likuiditas. fungsi utama dari manajemen risiko Perusahaan adalah untuk mengidentifikasi seluruh risiko kunci, mengukur risiko-risiko ini dan mengelola posisi risiko sesuai dengan kebijakan dan tatacara Perseroan. Perseroan secara rutin menelaah kebijakan dan sistem manajemen risiko untuk menyesuaikan dengan perubahan di pasar, produk dan praktek pasar terbaik.

1. Risiko Kredit

risiko kredit adalah risiko kerugian keuangan yang timbul jika pelanggan Perseroan gagal memenuhi kewajiban kontraktualnya kepada Perusahaan. risiko kredit terutama berasal dari piutang usaha yang diberikan kepada pelanggan dari penjualan produk.

risiko kredit pelanggan dikelola manajemen Perseroan sesuai dengan kebijakan, prosedur dan pengendalian dari Perseroan yang berhubungan dengan pengelolaan risiko kredit pelanggan.

2. Risiko Pasar

risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. Perseroan dipengaruhi oleh risiko pasar, terutama risiko suku bunga.

3. Risiko Suku Bunga

risiko tingkat suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa depan dari suatu instrumen keuangan berfluktuasi karena perubahan suku bunga pasar. Pengaruh dari risiko perubahan suku bunga pasar berhubungan dengan pinjaman bank dari Perseroan yang dikenakan suku bunga mengambang.

Perseroan memonitor secara ketat fluktuasi suku bunga pasar dan ekspektasi pasar sehingga dapat mengambil langkah-langkah yang paling menguntungkan Perseroan secara tepat waktu.

In the course of doing business, the Company is exposed to various risks. The principal risks the Company faces in relation to financial instruments are credit risk, market risk (i.e. interest rates), and liquidity risk. The main function of risk management is to identify all key risks, measure them and manage the Company’s risk position in accordance with corporate policies and procedures. The Company regularly reviews its risk management policies and systems in response to changes in the market, products and best practices.

1. Credit Risk

Credit risk is the risk of financial losses that may be incurred if a customer fails to meet their contractual obligations to the Company. Credit risk arises mainly from trade receivables to the customer from product sales.

Customer credit risk is managed in accordance with the Company's policies, procedures and controls related to the management of customer credit risk.

2. Market Risk

Market risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate due to market price changes. Company performance is affected by market risk, especially interest rate risk.

3. Interest Rate Risk

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate due to changes in market interest rates. This risk can affect the bank loans of the Company that have floating interest rates.

The Company closely monitors fluctuations in market interest rates and expectations in order to be able to take the most beneficial actions in a timely manner.



4. Risiko Likuiditas

risiko likuiditas adalah risiko dimana Perseroan tidak bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh tempo. manajemen melakukan evaluasi dan pengawasan atas arus kas masuk (cash-in) dan kas keluar (cash-out) untuk memastikan tersedianya dana untuk memenuhi kebutuhan pembayaran kewajiban yang jatuh tempo.

5. Keterbukaan Informasi

dalam rangka menjunjung transparansi dan sebagai bentuk kewajiban Perseroan sebagai perusahaan terbuka, kami menyediakan akses yang luas kepada publik, pelaku pasar, investor, pemegang saham maupun pemangku kepentingan untuk memperoleh informasi yang akurat mengenai Perseroan. informasi tersebut dapat diperoleh melalui penerbitan laporan tahunan maupun pernyataan kepada otoritas bursa.

6. Perkara Penting yang Dihadapi Perseroan

Perseroan, pada periode laporan tahunan ini disajikan saat ini tidak sedang menghadapi atau terlibat dalam perkara penting apapun.

4. Liquidity Risk

Liquidity risk is the risk that the Company will not be able to meet its obligations when they are due. Management monitors and evaluates cash inflows (cash-in) and cash outflows (cash-out) to ensure the availability of funds for any payments due.

5. Information Disclosure

In order to uphold transparency and as one of the Company’s obligations as a public company, we provide broad access to the public, market participants, investors, shareholders and stakeholders so that they can obtain accurate information regarding the Company. Such information can be obtained through the publication of the Annual Report as well as statements to the stock exchange authorities.

6. Material Litigation

The Company, was not involved in or facing any legal claims when this Annual Report was presented.



sumber daya manusiaHUman resoUrces


Sumber Daya Manusia

sumber daya manusiaHuMan ResouRCes

Perseroan juga menyadari perlunya menciptakan mekanisme yang efektif untuk membangun motivasi di setiap individu di lingkungan perusahaan agar terdorong untuk berkreasi dan meningkatkan produktivitasnya. dalam hal ini, Perseroan memperhatikan faktor-faktor yang memberikan kepuasan bagi karyawan, seperti penghargaan terhadap prestasi kerja, pengakuan dan kemajuan personal. sementara itu, Perseroan juga dituntut untuk memperhatikan faktor yang mendukung pencapaian kepuasan karyawan, seperti pemberian gaji, tunjangan yang memadai, keamanan kerja dan lingkungan kerja yang kondusif.

terkait hal tersebut, pada tahun 2011 Perseroan mengambil sejumlah kebijakan yang bertujuan untuk mendorong para karyawan agar mengembangkan kemampuan dan profesionalismenya melalui pelatihan pengembangan berbasis kompetensi teknis atau kompetensi non teknis. Program peningkatan kemampuan ini diselenggarakan secara terintegrasi dengan perusahaan induk, yakni Pt bhakti investama tbk serta beberapa anak perusahaan yakni Pt mnc securities, Pt mnc finance dan Pt mnc asset management.

sebagai sebuah entitas bisnis yang dinamis, Perseroan menyadari pentingnya pengembangan kompetensi sumber daya manusia yang ada agar mampu menyikapi kebutuhan akan perubahan dalam organisasi perusahaan. di samping itu, ekspansi bisnis yang dilakukan Perseroan juga membutuhkan kualitas sumber daya manusia yang kreatif dan inovatif serta memiliki visi ke depan.

As a dynamic business entity, the Company realizes the importance of developing the competence of its human resources so as to meet the demand for change in the organization. Moreover, the expansion of the Company’s business has increased the demand for creative, innovative and visionary human resources.

The Company believes that it is necessary to create an effective mechanism for building motivation among the individual members of staff to encourage their creativity and improve productivity. The Company therefore considers the various factors that can satisfy and motivate employees, such as rewards for work achievements, recognition and personal development. The Company also takes into consideration other factors that contribute to employee satisfaction, including salaries, adequate benefits, and a conducive working environment.

In 2011 the Company implemented a number of policies aimed at encouraging employees to develop their skills and professionalism through training on technical and non-technical competency-based development. These are integrated capacity development programs, organized in collaboration with the parent company, PT Bhakti Investama Tbk, and related subsidiaries, including PT MNC Securities, PT MNC Finance and PT MNC Asset Management.


Human Resources

Peningkatan Kemampuan TeknisTeCHniCal skill develoPMenT

upaya peningkatan kompetensi para karyawan diadakan berbagai pelatihan baik secara in house maupun public yang disesuaikan dengan bidang tugas masing-masing.

di antara program pelatihan tersebut adalah:• SeminarJamesGwee• SeminarTheFutureHR• SeminarKYCdanAntiMoneyLaundring• TrainingPPAAccreditationProgram• TrainingEffectiveSupervisorySkill• TrainingEssentialLeadershipSkill• TrainingJobDesign• TrainingTalentManagement• SecretaryForum

selain program pelatihan di atas, Perseroan membentuk Talent Inventory System yang merupakan fasilitas pengembangan potensi karyawan melalui rotasi kerja yang memberikan kesempatan pada mereka untuk bekerja di bidang yang diminatinya atau sesuai keahliannya. rotasi kerja ini diharapkan juga akan semakin mengasah kemampuan dan pengalaman karyawan untuk mempersiapkan mereka ke jenjang karir yang lebih tinggi.

Efforts to improve employee competencies are carried out through in-house and public training based on job fields.

In 2011 the trainings included:• SeminaronJamesGwee• SeminaronTheFutureHR• SeminaronKYCandAntiMoneyLaundering• TrainingonPPAAccreditationProgram• TrainingonEffectiveSupervisorySkills• TrainingonEssentialLeadershipSkills• TrainingonJobDesign• TrainingonTalentManagement• SecretaryForum

In addition to the programs above, the Company introduced a Talent Inventory System, a facility that accommodates the development of employees’ potential through job rotation, by giving employees opportunities to work in divisions in which they have a strong interest or appropriate skills. Job rotation is also expected to strengthen skills and ensure that employees gain appropriates experience in preparation for their career development in the Company.


Sumber Daya Manusia

Program outing

Program outing kali ini diadakan secara terintegrasi dengan induk dan anak-anak perusahaan. tujuan dari penyelenggaraan program outing tersebut adalah untuk meningkatkan motivasi kerja dan juga teamwork di antara seluruh karyawan Perseroan dan anak-anak perusahaan. Outing 2011 dilakukan dalam dua batch, yaitu batch i pada bulan Juli 2010 dan batch ii pada bulan september 2010 dengan bertempat di santa monica resort. Program outing ini melibatkan seluruh direksi dan karyawan Perseroan, Pt mnc securities, Pt mnc asset management, Pt mnc life, dan Pt mnc finance.

halal bihalal MnC financial Services

dalam rangka menjalin tali silaturahmi antar direksi dan karyawan yang tergabung dalam Perseroan dan anak-anak Perusahaan, manajemen menyelenggarakan acara Halal bihalal setelah perayaan Hari raya idul fitri 1 syawal 1432 H.

Penerbitan newsletter Mingguan

Perseroan menerbitkan newsletter setiap hari senin yang dikirimkan ke email masing-masing karyawan. Penerbitan newsletter yang memuat berbagai artikel dengan topik yang menarik ini diharapkan dapat memberikan inspirasi dan motivasi kepada karyawan dalam mengawali aktivitasnya setiap minggu dan kemudian dapat berkarya seoptimal mungkin serta memberikan kontribusi terhadap kemajuan perusahaan. meningkatnya motivasi karyawan diharapkan akan berdampak terhadap perkembangan pribadi setiap masing-masing karyawan serta peningkatan produktivitas mereka.

Peningkatan Kemampuan non-Teknisnon-TeCHniCal skill develoPMenT

outing Program

The company outing is an integrated program for the parent company and the subsidiaries and is aimed at building motivation and solid teamwork among the employees of the Company and its subsidiaries. In 2011, two outings were held to accommodate two batches of employees, one in July and the other in September, at Santa Monica Resort. All employees, including the Directors of the Company, PT Bhakti Capital Indonesia Tbk, PT MNC Securities, PT MNC Asset Management, PT MNC Life, and PT MNC Finance, took part in the outings.

Mnc Financial services Halal bihalal

A Halal Bihalal was held to strengthen the relationship between the Directors and employees of the Company and its subsidiaries. The event was held following the celebration of Ied-ul Fitr on 1 Syawal 1432 H.

Weekly newsletter

Every Monday, the Company sends a newsletter directly to the email of each employee. Through this newsletter, which contains a number of interesting articles on a variety of topics, we hope to inspire and motivate the employees, before they start the week’s activities, to deliver their best efforts to contribute to the Company’s growth. We believe that strong motivation will help each employee to strengthen their personal qualities and improve their productivity.


Human Resources

Perekrutan KaryawaneMPloyee ReCRuiTMenT

Perseroan senantiasa memperbaiki sistem manajemen sumber daya manusia melalui penerapan sistem perekrutan yang terarah pada keahlian karyawan sehingga manajemen dapat menentukan posisi yang tepat, merencanakan jenjang karirnya, melakukan penilaian kinerja dan pelatihan. sementara itu, anak-anak perusahaan Perseroan, yaitu Pt mnc securities dan Pt mnc asset management juga menyelenggarakan Marketing Development Program (mdP), yaitu program perekrutan tenaga kerja muda yang berkualitas dengan tujuan untuk merealisasikan percepatan pengembangan sumber daya manusia untuk menunjang proses bisnis dan pencapaian target. melalui program ini, secara berkala karyawan tersebut akan mengikuti berbagai macam pelatihan dan pengembangan kompetensi. Kemudian, setelah mereka selesai menjalani pelatihan dan evaluasi, para karyawan tersebut akan ditempatkan di kantor cabang sesuai dengan kebutuhan yang ada.

Hingga per 31 desember 2011, Perseroan dan anak-anak perusahaan memiliki 1.401 karyawan, meningkat sebesar 27,4% dibandingkan posisi per 31 desember 2010 yaitu sebanyak 1.100 karyawan. berikut tabel komposisi karyawan Perseroan termasuk anak-anak perusahaan:

Perusahaan company name 2007 2008 2009 2010 2011

Pt bhakti capital indonesia tbk 11 11 11 11 13

Pt mnc securities 110 128 138 130 150

Pt mnc asset management 35 44 44 42 56

Pt mnc finance 709 766 721 890 1.049

Pt mnc life assurance 27 88

Pt mnc asuransi indonesia 45

Jumlah total 865 949 914 1.100 1.401

The Company consistently improves the quality of its human resources through a skills-oriented recruitment system that enables the management to find suitable people for each position, plan for career development, conduct performance evaluation and provide training. The Company’s subsidiaries, PT MNC Securities and PT MNC Asset Management, also hold a Marketing Development Program (MDP), which is a recruitment program targeting young, high quality professionals and is aimed at accelerating human resource development to support effective business process and the achievement of targets. Through this program, employees take part in regular training and competence development activities. After completing the training and evaluation, the employees are placed at branch offices commensurate with staffing needs and employee competencies.

As per December 31, 2011, the Company and its subsidiaries employed a total of 1,401 people, an increase of 27.4% compared to position as per December 31, 2010, which was 1,100 employees. The composition of the employee in the Company and its subsidiaries is shown in the table below.


Sumber Daya Manusia

dalam rangka memotivasi karyawan, Perseroan telah menentukan paket remunerasi yang menarik dengan sistem kompensasi dan benefit yang berdasarkan kompetensi dan kinerja (performance-based compensation). oleh karena itu, Perseroan sejak beberapa tahun terakhir telah menetapkan kriteria penilaian kinerja (Performance Appraisal) yang bertujuan meningkatkan produktivitas karyawan sekaligus memberikan penghargaan yang adil dan memuaskan.

selain itu, Perseroan juga memberikan fasilitas lain yang sesuai dengan ketentuan mengenai kesejahteraan karyawan yang disyaratkan dalam aturan Ketenagakerjaan yang berlaku, seperti membayar gaji di atas upah minimum regional (umr), fasilitas tunjangan Hari raya, Jaminan sosial tenaga Kerja/JamsosteK, dan jaminan perawatan kesehatan (rawat inap, rawat jalan, melahirkan, kacamata) sesuai kebutuhan pegawai. Perseroan juga melengkapi fasilitas bagi karyawannya dengan menyelenggarakan Program dana Pensiun.

Kesejahteraan KaryawaneMPloyee WelfaRe

To motivate the employees, the Company offers a competitive, performance-based remuneration package. Over the last few years, the criteria for Performance Appraisal have therefore been aimed at improving the productivity of the employees as well as ensuring fair and satisfying rewards.

The Company also offers other facilities in compliance with the provisions on employee welfare standards stipulated in the Labor Law, including ensuring that salaries are above the regional minimum wage, and providing religious holiday allowances, labor insurance (JAMSOSTEK), and health insurance (covering in-patient and outpatient treatment, post-natal health care, and glasses) according the needs of the employees. The Company also provides a Pension Fund program.


Lembaga Penunjang | supporting institutions

Tanggung Jawab sosial Perusahaancorporate social responsibility


Tanggung Jawab Sosial Perusahaan | Corporate social Responsibility

sebagai perusahaan yang peduli atas kesejahteraan dan permasalahan sosial masyarakat, Perseroan secara konsisten melakukan kegiatan tanggung jawab sosial atau Corporate Social Responsibility (csr). setiap tahunnya Perseroan selalu mengagendakan kegiatan csr baik yang dilakukan secara sendiri maupun bersama dengan anak-anak perusahaannya.

Pada bulan desember 2011, Perseroan bersama dengan salah satu anak perusahaannya, mnc finance, mengadakan kegiatan bhakti sosial yang berkoordinasi dengan sahabat anak. sahabat anak merupakan sebuah organisasi sosial yang membantu anak-anak jalanan dalam kaitannya dengan bidang pendidikan. Pada kegiatan ini, Perseroan membuat acara hiburan dengan menghadirkan tim perkusi dari mnc finance di samping juga menyerahkan bantuan uang tunai serta paket kebutuhan sehari-hari bagi anak-anak jalanan tersebut.

As a caring company that is concerned about social welfare and community issues, the Company has consistently conducted corporate social responsibility (CSR) programs. Each year the Company’s CSR agenda is carried out by the Company itself or as an integrated program with its subsidiaries.

In December 2011, the Company and its business entity, MNC Finance, held a social event in coordination with Sahabat Anak. Sahabat Anak is a social organization that helps to provide adequate education for street children. Besides distributing cash donations and packages of daily needs for the children, some of Company’s employees joined Sahabat Anak Foundation volunteers in assisting the street children with their studies. The event also included a percussion performance by employees of MNC Finance.

Tanggung Jawab sosial PerusahaanCoRPoRaTe soCial ResPonsibiliTy


Lembaga Penunjang | supporting institutions

lembaga PenunjangsuPPoRTing insTiTuTions

notaris Notary notaris sutjipto, s.H., m.Kn menara sudiman 18th floor Jl. Jend.sudirman Kav 60 Jakarta 12190 Phone : +62 21 520 4778 fax : +62 21 520 4779, 520 4780

akuntan Publik Public Accountant Kosasih, nurdiyaman, tjahjo & rekan cyber 2 tower 21st floor unit f Jl. Hr rasuna said blok X-5 Jakarta 12950 Phone : +62 21 2553 9299 fax : +62 21 2553 9298

biro administrasi efek Share Registrar Pt bsr indonesia Komp.Perkantoran itc roxy mas blok e1 no.10-11 Jl. KH Hasyim ashari Jakarta 10150 Phone : +62 21 631 7828 fax : +62 21 631 7827

Pernyataan Pertanggungjawaban dewan Komisaris dan direksistatement of Responsibilities of the board of Commissioners and the board of directors


Pernyataan Pertanggungjawaban dewan Komisaris dan direksi sTaTeMenT of ResPonsibiliTies of THe boaRd of CoMMissioneRs and THe boaRd of diReCToRs

DewAn KoMISArISBoard of Commissioners

DIreKSIBoard of Directors

Laporan Tahunan ini, berikut laporan keuangan dan informasi lain yang terkait, merupakan tanggung jawab Manajemen PT Bhakti Capital Indonesia Tbk dan telah disetujui oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi dengan membubuhkan tanda tangannya masing-masing di bawah ini:

This Annual Report and the accompanying financial statements and related financial information, are the responsibility of the Management of PT Bhakti Capital indonesia Tbk and have been approved by members of the Board of Commissioners and the Board of Directors whose signature appear below:


Purnadi harjonodirektur Director


hary DjajaKomisaris Commissioner

Yanda MohammadKomisaris independen Independent Commissioner

laporan Keuangan KonsolidasianconsolIdaTed fInancIal sTaTemenTs

Halaman ini sengaja dikosongkan

This page is intentionally left blank

PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAK PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA Tbk

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN AND ITS SUBSIDIARIESDAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

TAHUN YANG BERAKHIR PADA WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORTTANGGAL-TANGGAL YEARS ENDED

31 DESEMBER 2011, 2010 DAN DECEMBER 31, 2011, 20101 JANUARI 2010 JANUARY 1, 2010

Daftar Isi/Table of Contents

Halaman/Pages

Surat Pernyataan Direksi Statement of Directors

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 - 2 Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian 3 - 4 Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Changes In Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 6 - 7 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 8 - 89 Notes to the Consolidated Financial Statements Informasi Tambahan : Suplement Information:

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language.

Catatan / 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ 1 Januari 2010/Notes December 31, 2011 December 31, 2010 January 1, 2010

ASET ASSETS

Kas dan setara kas 2d,2e,4,38 196.394.764.552 104.244.412.831 320.059.116.056 Cash and cash equivalents

Deposito pada Lembaga Deposits in Institute ofKliring dan Penjaminan Clearing and Settlement Guarantee Efek Indonesia 2d,5 4.576.639.742 4.333.082.853 4.102.717.935 for Securities Company in Indonesia

Piutang ReceivablesLembaga Kliring Institute of Clearing and dan Penjaminan Settlement Guarantee for Efek Indonesia 2d,2h,6 83.867.740.500 81.036.966.000 30.429.009.500 Securities Company in Indonesia Nasabah 2d,2f,2h,7 215.260.102.816 200.198.279.613 132.733.414.794 Customers

Marjin 2d,2f 8.629.326.452 30.883.303.153 - Margin Pembiayaan konsumen - bersih 2d,2t,2aa,8 316.366.284.985 187.703.039.385 203.185.759.843 Consumer financing - net Anjak Piutang - bersih 2d,2k,2aa,9 7.150.480.169 8.314.197.389 12.065.767.282 Factoring - net Premi dan reasuransi 2u,2x,12 16.844.389.142 906.412.389 - Premium and reinsurance

Penanaman neto Net Investment insewa pembiayaan 2d,2s,2aa,10 80.647.343.201 81.418.334.915 54.740.771.015 direct financing leases

Portofolio efek 2d,2h,2l,2aa,11 459.853.771.273 425.140.412.849 232.995.163.214 Securities owned

Piutang lain-lain 2d,13 16.819.076.612 1.524.815.151 2.285.666.892 Other receivablesBiaya dibayar dimuka Prepaid expenses

dan uang muka 2g,14 18.121.737.558 10.309.655.404 4.396.150.663 and advance payments

Aset pajak tangguhan 2cc,25 16.914.400.222 14.776.632.718 6.950.430.083 Deferred tax assets

Penyertaan saham 2m,2o,15 625.000.000 610.000.000 610.000.000 Invesments in shares of stock

Pajak dibayar dimuka 1.457.054.499 1.637.140.236 1.024.307.137 Prepaid taxes

Taksiran tagihan pajak penghasilan 2cc,25 3.097.777.059 6.037.764.590 10.294.470.921 Estimated claims for tax refund

Aset tetap - setelah dikurangi 2i,16 Fixed assets, net ofakumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciation of Rp 45.429.999.411 Rp 45,429,999,411pada 31 Desember 2011; in December 31, 2011;Rp 34.017.196.986 Rp 34,017,196,986pada 31 Desember 2010 dan in December 31, 2010Rp 27.095.482.543 pada Rp 27,095,482,543 1 Januari 2010 40.556.695.739 31.043.494.014 30.896.769.065 in January 1, 2010

Goodwill 2e,2p,18 5.493.623.280 3.837.850.289 - Goodwill

Aset lain-lain 2d,2z,17 6.126.942.397 8.624.295.348 7.838.933.816 Other assets

JUMLAH ASET 1.498.803.150.198 1.202.580.089.127 1.054.608.448.215 TOTAL ASSETS

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian

secara keseluruhan.

The accompanying notes form an integral part of theseconsolidated financial statements.

PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA TbkAND ITS SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONDecember 31, 2011 and 2010 and January 1, 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAK

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI31 Desember 2011, 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

1


Catatan / 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/ 1 Januari 2010/Notes December 31, 2011 December 31, 2010 January 1, 2010

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIESUtang Payables

Lembaga Kliring dan Institute of Clearing and Settlement Penjaminan Guarantee for Securities Efek Indonesia 2d,2h,6 69.918.624.500 64.868.679.500 19.129.335.000 Company in Indonesia Nasabah 2d,2j,21 265.720.611.446 192.686.564.269 241.906.096.140 Customers Usaha 19 21.626.460.572 18.170.297.207 5.587.209.862 Trade Reasuransi 2x,20 4.551.646.064 343.290.221 - Reinsurance

Wesel bayar 22 65.500.000.000 41.220.000.000 - Notes payableUtang Lain-lain 23 54.419.704.914 9.162.904.622 323.466.889 Other payablesBiaya masih harus dibayar 2bb,24,41 20.449.228.352 12.362.297.180 11.719.519.722 Accrued expensesUtang pajak 2cc,25 3.685.285.561 2.581.978.603 1.811.638.876 Taxes payableLiabilitas pajak tangguhan 2cc,25 3.465.464.197 1.209.790.974 - Deferred tax liabilitiesLiabilitas pada pemegang polis 2q,2u,29 52.764.615.641 17.680.126.420 - Liabilities to policy holdersPinjaman yang diterima 2j,26 324.612.510.863 218.386.116.305 95.190.215.587 BorrowingsUtang obligasi - bersih 2p,28 94.079.872.493 149.636.950.517 298.009.381.757 Bonds payable - netUtang sewa pembiayaan 2u,27 1.991.798.458 7.284.294.274 1.487.420.600 Obligations under finance lease

JUMLAH LIABILITAS 982.785.823.061 735.593.290.092 675.164.284.433 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Modal saham: Capital stockModal dasar 4.000.000.000 saham Authorized - 4,000,000,000 shares dengan nilai nominal Rp 100 per saham with par value of Rp 100 per sharesModal ditempatkan dan disetor penuh - Issued and fully paid - 1.250.175.000 saham 31 125.017.500.000 125.017.500.000 125.017.500.000 1,250,175,000 shares

Tambahan modal disetor 32 35.224.473.035 35.224.473.035 35.224.473.035 Additional paid-in capitalKomponen ekuitas lainnya 33 (180.845.118) (1.213.901.257) (1.346.718.854) Other equity componentSaldo laba: Retained earnings:

Belum ditentukan penggunaannya 355.864.622.197 307.900.079.027 220.531.960.028 Unappropriated

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity atributable to thekepada pemilik entitas induk 515.925.750.114 466.928.150.805 379.427.214.209 Owners of parent

Kepentingan non pengendali 30 91.577.023 58.648.230 16.949.573 Non - controlling interest

JUMLAH EKUITAS 516.017.327.137 466.986.799.035 379.444.163.782 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.498.803.150.198 1.202.580.089.127 1.054.608.448.215 TOTAL LIABILITES AND EQUITY

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakanbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian

secara keseluruhan.

The accompanying notes form an integral part of theseconsolidated financial statements.


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASI

31 Desember 2011, 31 Desember 2010 dan 1 Januari 2010(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

(lanjutan)


(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

December 31, 2011, December 31, 2010 and January 1, 2010(continued)

2


Catatan/2011 Notes 2010

PENDAPATAN USAHA 2aa REVENUES Sewa pembiayaan dan operasi 90.974.773.942 55.502.931.746 Financing and operating leasePendapatan manajemen investasi 87.098.550.801 36 106.998.861.613 Investment banking incomePembiayaan konsumen 63.544.919.675 34 89.457.652.185 Consumer financingPendapatan premi bersih 44.262.452.072 37 - Net premium incomeKomisi perantara pedagang efek 29.359.870.472 35 22.989.294.493 Brokerage commissionsBunga dan dividen 12.933.449.139 5.379.201.707 Interest and dividendJasa manager investasi 12.259.731.466 9.049.093.561 Management investment feesAnjak piutang 899.665.989 1.504.062.419 Factoring

Jumlah Pendapatan usaha 341.333.413.556 290.881.097.724 Total Revenues

BEBAN USAHA 2aa OPERATING EXPENSESGaji dan kesejahteraan karyawan 100.763.545.928 71.797.894.486 Salaries and employees benefitsIklan dan promosi 23.058.142.811 19.876.375.417 Advertising and promotionPenurunan (kenaikan) liabilitas Decrease (increase) in liability

manfaat polis masa depan 18.859.246.962 - for future policy benefits Sewa 13.269.893.960 9.051.951.182 RentKomisi bersih 10.633.708.171 - Net commissionKlaim dan manfaat 9.987.538.229 99.588.760 Claims and benefitsPenyusutan 9.797.778.895 8.438.124.056 DepreciationPenurunan nilai piutang 8.675.298.386 9.541.964.638 Impairment for accounts receivablesKomunikasi dan informasi 7.916.477.397 6.308.867.185 Communication and InformationBeban kantor 7.191.899.655 4.709.476.213 Office suppliesPerjalanan dinas dan transportasi 4.734.139.210 3.303.827.016 Travelling and transportationImbalan kerja 3.136.228.374 2bb, 41 1.580.553.296 Employee benefitsJasa profesional 2.368.608.283 2.805.629.675 Professional feesPerbaikan dan pemeliharaan 1.671.627.251 1.725.974.096 Repairs and maintenanceJamuan dan representasi 755.993.244 560.209.875 Entertainment and representationLain-lain 25.091.226.015 11.652.368.874 Others

Jumlah Beban Usaha 247.911.352.771 151.452.804.769 Total Operating Expenses

LABA USAHA 93.422.060.785 139.428.292.955 OPERATING INCOME

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan bunga 6.106.846.639 7.441.244.216 Interest expenseRugi selisih kurs - bersih (495.198.457) (357.426.952) Lloss on foreign exchange - netRugi penjualan agunan yang dikuasai (8.355.091.056) (10.303.154.364) Loss on sale of repossessed assetsBeban bunga dan administrasi bank (48.725.721.528) (58.274.516.573) Bank interest and bank chargesLain-lain - bersih 8.767.619.706 5.942.641.716 Others - net

Jumlah Beban Lain-lain - Bersih (42.701.544.696) (55.551.211.957) Other Expenses - Net

LABA SEBELUM MANFAAT (BEBAN) INCOME BEFORE TAX PAJAK PENGHASILAN 50.720.516.089 83.877.080.998 BENEFIT (EXPENSE)

MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN 25 INCOME TAX (EXPENSE) Pajak kini (82.351.606) - Current tax Pajak tangguhan (181.741.434) 6.410.050.966 Deferred tax

JUMLAH MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN (264.093.040) 6.410.050.966 INCOME TAX (EXPENSE)

LABA BERSIH 50.456.423.049 90.287.131.964 NET INCOME

(Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan atas laporan keuangan konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasi secara keseluruhan.

The accompanying notes form an integral part ofthese consolidated financial statements.



LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal

31 Desember 2011 dan 2010


CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOMEYears Ended

December 31, 2011 and 2010

3



(Disajikan dalam rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal



CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOMEYears Ended


PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOMEAset keuangan tersedia untuk dijual 1.036.512.484 132.817.597 Available for sale financial assets

TOTAL PENDAPATAN KOMPREHENSIF 51.492.935.533 90.419.949.561 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

LABA YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: PROFIT ATTRIBUTABLE TO:Pemilik entitas induk 50.464.893.170 90.284.192.332 Owners of the parentKepentingan nonpengendali (8.470.121) 2.939.632 Non-controlling interest

JUMLAH 50.456.423.049 90.287.131.964 TOTAL

LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT TOTAL COMPREHENSIVE INCOME DIATRIBUSIKAN KEPADA : ATTRIBUTABLE TO :

Pemilik entitas induk 51.500.632.517 90.417.009.929 Owners of the parentKepentingan nonpengendali (7.696.984) 2.939.632 Non-controlling interest

JUMLAH 51.492.935.533 90.419.949.561 TOTAL

LABA PER SAHAM DASAR 40 72 BASIC EARNINGS PER SHARE

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements.

4


Laba belumdirealisasi atas

perubahanSelisih Nilai nilai wajarTransaksi Aset Keuangan

Restrukturisasi Tersedia untuk Selisih Transaksi DidistribusikanModal Entitas Sepengendali/ Dijual/ Perubahan Ekuitas kepada

Ditempatkan dan Tambahan Difference in value of Unrealized gain Anak Perusahaan/ KepentinganDisetor Penuh/ Modal disetor/ restructuring of change in Diferrences due to Nonpengendali/

Issued and Additional transactions in fair value of changes in Attributable toCatatan/ fully paid paid-in of entities under available for sale equity of Saldo Laba/ Jumlah/ non-controling Jumlah ekuitas/Notes capital stock capital common control financial assets subsidiaries Retained earnings Total interest *) Tota l equity-net

Saldo per 1 Januari 2010 125.017.500.000 35.224.473.035 (1.346.718.854) - - 220.531.960.028 379.427.214.209 16.949.573 379.444.163.782 Balance as of January 1, 2010

Dampak penerapan awal Adjustment in respect of initial adoption PSAK No.50 (Revisi 2006) of PSAK 50 (Revised 2006) dan PSAK No.55 (Revisi 2006) 46 (415.723.333) (415.723.333) - (415.723.333) and 55 (Revised 2006)

Saldo pada tanggal 1 Januari 2010 125.017.500.000 35.224.473.035 (1.346.718.854) - - 220.116.236.695 379.011.490.876 16.949.573 379.028.440.449 Balance as at January 1, 2010 after effectsetelah dampak penerapan PSAK of first adoption of PSAK

Laba (rugi) komprehensif tahun berjalan - - - 132.817.597 - 90.284.192.332 90.417.009.929 2.939.632 90.419.949.561 Other comperehensive Income

Dividen 43 - - - - - (2.500.350.000) (2.500.350.000) (194.000) (2.500.544.000) Dividend

Entitas anak baru - - - - - - - 38.953.025 38.953.025 New Subsidiaries

Saldo per 31 Desember 2010 125.017.500.000 35.224.473.035 (1.346.718.854) 132.817.597 - 307.900.079.027 466.928.150.805 58.648.230 466.986.799.035 Balance as of December 31, 2010

Laba (rugi) komprehensif tahun berjalan - - - 1.035.739.347 50.464.893.170 51.500.632.517 (7.696.984) 51.492.935.533 Other Comperehensive Income

Perubahan kepemilikan (2.683.208) (2.683.208) 2.683.208 - Change in share holding

Dividen 43 - - - - - (2.500.350.000) (2.500.350.000) (900.000) (2.501.250.000) Dividend

Entitas anak baru 42 - - - - - - - 38.842.570 38.842.570 New Subsidiaries

Saldo per 31 Desember 2011 125.017.500.000 35.224.473.035 (1.346.718.854) 1.168.556.944 (2.683.208) 355.864.622.197 515.925.750.114 91.577.023 516.017.327.137 Balance as of December 31, 2011

*) Direklasifikasi, lihat Catatan 2a. *) Reclassified, refer to Note 2a.

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian tidak terpisahkandari Laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements

PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA Tbk AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

Years Ended December 31, 2011 and 2010(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Diatribusikan kepada pemegang ekuitas induk / Attributable to the equity holders of the parent

PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN

Tahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal 31 Desember 2011 dan 2010(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

5



CASH FLOWS FROM ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIESPenjualan aset keuangan 1.471.753.414.970 129.510.771.694 Proceeds from sale of financial assetsPenerimaan (pembayaran) kepada Receipts from (payments of) nasabah - bersih 80.474.349.539 (171.623.243.103) costumers - netPenerimaan (pembayaran) dari premi Receipts from (payment of) premium

dan klaim reasuransi 35.765.920.016 (979.556.099) and reinsurance claimsPenerimaan komisi perantara Receipts from brokerage perdagangan efek 29.417.590.472 23.745.414.041 commissionsPenerimaan bunga dan jasa giro 16.302.730.979 9.637.371.536 Receipts from interestsPenerimaan (pembayaran) dari Receipts from (payment of) Pembiayaan konsumen - bersih 15.027.416.580 131.041.195.227 consumer financing - netPenerimaan dari manajer Receipts from management

investasi 13.677.075.774 9.926.275.804 investment feePenerimaan dari restitusi pajak - 6.602.474.888 Received from taxes refundPenerimaan lainnya 5.235.138.398 Others receiptsPenerimaan dari jasa penasehat Receipts from financial advisory

keuangan 4.287.184.497 1.285.892.214 servicesPembayaran pajak (5.603.035.324) (5.350.736.901) Payment for taxesPembayaran bunga (43.126.339.321) (37.790.463.824) Interest paymentPembayaran kepada karyawan (89.864.978.191) (80.763.658.465) Payments to employeesPembayaran kepada pihak ketiga Payment to other third lainnya - bersih (106.087.826.880) (44.753.132.341) parties - netPerolehan aset keuangan (1.401.932.518.299) (181.583.511.036) Acquisition of financial assets

Kas bersih diperoleh dari (digunakan Net cash flows provided by untuk) aktivitas operasi 25.326.123.210 (211.094.906.365) (used in) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Penerimaan dari akuisisi anak perusahaan 4.129.106.366 42 13.003.284.711 Proceed from acquisition of subsidiaryPenerimaan dari penjualan aset tetap 569.225.715 1.032.497.000 Proceeds from dispossal fixed assetsPenambahan aset tetap (15.993.272.948) (6.517.346.505) Acquisition to fixed assetsPenempatan investasi (26.919.769.198) 7.811.464.440 Placement of investment

Kas bersih yang diperoleh dari Net cash flows provided by (digunakan untuk) aktivitas Investasi (38.214.710.065) 15.329.899.646 (used in) investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROMPENDANAAN FINANCING ACTIVITIES

Penerimaan Pinjaman 445.428.071.491 188.604.593.975 Proceed from borrowingsPembayaran deviden (2.460.279.300) (2.459.537.800) Payment of dividendsPembayaran pinjaman pada pihak ketiga (337.928.853.615) (206.194.752.682) Payments to third parties

Kas bersih diperoleh dari (digunakan Net cash flows provided by untuk) aktivitas pendanaan 105.038.938.576 (20.049.696.507) (used in) financing activities

The accompanying notes form an integral part of these consolidated financial statements.

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasi secara keseluruhan.


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSTahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal

31 Desember 2011 dan 2010(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Years EndedDecember 31, 2011 and 2010


6



CASH FLOWS FROM


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSTahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal

31 Desember 2011 dan 2010(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Years EndedDecember 31, 2011 and 2010


KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) CASH ANDKAS DAN SETARA KAS 92.150.351.721 (215.814.703.225) CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSPADA AWAL TAHUN 104.244.412.831 320.059.116.056 AT BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTSPADA AKHIR TAHUN 196.394.764.552 104.244.412.831 AT THE END OF THE YEAR

Saldo Kas dan Setara Kas Cash and Cash equivalents terdiri dari: consist of:

Kas 3.531.038.859 1.939.614.619 CashBank 100.893.725.693 20.803.834.212 BankDeposito berjangka 91.970.000.000 81.500.964.000 Time deposit

196.394.764.552 104.244.412.831

PENGUNGKAPAN TAMBAHAN SUPLEMENTAL DISCLOSURE Aktivitas yang tidak mempengaruhi kas: Non cash activities:

Increase in liabilities forPenambahan aset tetap melalui utang 659.350.000 2.060.000.000 purchase of Fixed assets

Perolehan aset tetap dari barang tarikan 349.391.742 - Additions to fixed assets from take over

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi terlampir The accompanying notes form an integral part ofmerupakan bagian tidak terpisahkan dari Laporan these consolidated financial statementsKeuangan Konsolidasi secara keseluruhan.

7


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 51. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company's Establishment

b. Penawaran Umum Saham b. Public Offering of the Company’s Shares

Tahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal Years EndedDecember 31, 2011 and 2010

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA Tbk PT BHAKTI CAPITAL INDONESIA TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Pada 18 Mei 2001, Perusahaan melakukan penawaranumum atas 250.000.000 saham Perusahaan kepadamasyarakat. Perusahaan memperoleh pernyataanefektif dari Ketua Bapepam berdasarkan SuratKeputusan No. S-1096/PM/2001 tanggal 18 Mei 2001untuk melakukan penawaran umum atas 250.000.000saham Perusahaan dengan nilai nominal per saham Rp100 dan harga penawaran Rp 250 per saham kepadamasyarakat. Saham Perusahaan telah dicatat di BursaEfek Jakarta dan Surabaya pada tanggal 8 Juni 2001.

On May 18, 2001, the Company conducted initial publicoffering of 250,000,000 shares to the public. TheCompany obtained the effective notification from theChairman of Bapepam with decreeNo.S-1096/PM/2001 dated May 18, 2001 for its publicoffering of 250,000,000 with par value of Rp 100 pershare at the offering price of Rp 250 per share to thepublic. The Company’s shares were listed in the Jakartaand Surabaya Stock Exchanges on June 8, 2001.

Ruang lingkup kegiatan Perusahaan adalah di bidangjasa yang berkaitan dengan konsultasi bidang bisnis,manajemen dan administrasi.

The Company’s scope of activities comprises of servicesrelated to financial consultation, management andadministration.

Perusahaan mulai melakukan kegiatan usaha secarakomersial pada tanggal 19 Mei 2000.

The Company started its commercial operations on May19, 2000.

Pada tanggal 23 Maret 2001, Perusahaan menerbitkansejumlah 150.000.000 waran seri A kepada karyawanyang akan dibagikan cuma-cuma secara bertahapdalam jangka waktu 6 tahun. Harga pelaksanaanadalah sebesar nilai buku Perusahaan pada saatpelaksanaan waran, berdasarkan laporan keuangantahunan terakhir yang telah diaudit oleh akuntan publik.Sampai dengan 31 Desember 2011, waran yang telahdilaksanakan sejumlah 175.000 lembar.

On March 23, 2001, the Company issued 150,000,000Series A warrants, which were offered to employees to beexercised within 6 years. The exercise price is theCompany’s book value per share to be determined basedon latest audited financial statements at the date ofexercise. As of December 31, 2011, 175,000 warrantshave been exercised.

PT Bhakti Capital Indonesia Tbk (“Perusahaan”)didirikan dengan Akta Notaris Rachmat Santoso, S.H.,Notaris di Jakarta, No. 100 tanggal 15 Juli 1999. AktaPendirian ini disahkan oleh Menteri KehakimanRepublik Indonesia dalam Surat Keputusannya No. C-16030.HT.01.01.Th.99 tanggal 6 September 1999 sertadiumumkan dalam Lembaran Berita Negara RepublikIndonesia No. 27 tanggal 3 April 2001, Tambahan No.2097.

PT Bhakti Capital Indonesia Tbk (the "Company”) wasestablished based on the Notarial Deed No. 100 ofRachmat Santoso, S.H., a Notary in Jakarta, dated July15, 1999. The Deed of Establishment was approved bythe Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in itsDecree No. C-16030 HT.01.01.Th.99 dated September6, 1999 and was published in the State Gazette No. 27,dated April 3, 2001, Supplement No. 2097.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalamibeberapa kali perubahan. Perubahan terakhir mengenaiperubahan Anggaran Dasar Perusahaan untukpengangkatan kembali dewan komisaris dan direksiperusahaan, berdasarkan akta notaris Sutjipto, SH, No.379 tanggal 8 April 2011, notaris pengganti AuliaTaufani, SH,. Perubahan ini telah disetujui oleh MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiadalam Surat Keputusan No. AHU-0080204.AH.01.09.Tahun 2011 tanggal 05 Oktober2011.


The Company’s Articles of Association has beenamended from time to time. The latest amendmentconcerning the reappointment of the Company’s Boardsof Commissioners and Directors which was covered byNotarial Deed No. 379 of Sutjipto, SH, dated April 8,2011, a substitute notary of Aulia Taufani, SH,. Thisamendment has been approved by the Ministry of Lawsand Human Rights of the Republic of Indonesia in itsDecision Letter No. AHU-0080204.AH.01.09.Th.2011dated October 05, 2011.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dan berkantor diMNC Tower, lantai 4, Jalan Kebon Sirih No. 17-19,Jakarta 10340, Indonesia.

The Company is domiciled in Jakarta with its officelocated at MNC Tower, 4th floor, Jalan Kebon Sirih No.17-19, Jakarta 10340, Indonesia.

8


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

c. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan c.

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama President CommissionerKomisaris CommissionerKomisaris Independen Independent Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama President DirectorDirektur Director

Komite Audit Audit CommitteeKetua ChairmanAnggota MemberAnggota Member

d. Struktur Entitas Anak d. Structure of the Subsidiaries

Tahun

Persentase Operasi

Kepemilikan/ komersial

Entitas Anak/ Lokasi/ Kegiatan Usaha Utama Persentage of Year of

Subsidiaries_____________ Location Type of Business__________ ownership__ Incorporation

PT MNC Asset Management Jakarta Jasa pengelolaan Investasi/

(MNCAM) Fund Investment

PT MNC Finance (MNCF) Jakarta Lembaga Pembiayaan/

Multi Finance

PT MNC Securities (MNCS) Jakarta Jasa Perantara pedagang efek

dan penjamin emisi/

Brokerage and underwriting

PT MNC Life Assurance (MNCL) Jakarta Jasa asuransi jiwa/

Life assurance

PT Jamindo General Insurance Jakarta Jasa asuransi umum

General insurance

The boards of Commissioners, Directors andEmployees

Jumlah kompensasi yang diterima Komisaris danDireksi Grup kurang lebih sebesar Rp 15.543.939.363pada tahun 2011 dan Rp 9.445.663.996 pada tahun2010.

The total remuneration of the Group's Commissionersand Directors approximately amounted to Rp15,543,939,363 in 2011 and Rp 9,445,663,996 in 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, seluruhpenyertaan pada Entitas Anak yang dikonsolidasiadalah sebagai berikut:

As of December 31, 2011 and 2010, the investments inshares of stock in consolidated subsidiaries are asfollows:

58.484.661.324 60.887.829.958

Yanda Mohamad

Darma PutraPurnadi Harjono

Yanda MohamadSupriyadi

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaanpada 31 Desember 2011 dan 2010 adalah sebagaiberikut:

The Company’s Boards of Commissioners and Directorsas of December 31, 2011 and 2010 are as follows:

Hary TanoesoedibjoHary Djaja

2011

Hendrik Handoko

99,998% 2000 35.049.825.368 27.143.020.313

99,998% 1990 508.721.339.339 358.948.554.272

Total aset/

Total assets

2011 2010

______________ ______________

Jumlah karyawan tetap Grup per 31 Desember 2011adalah 1.410 orang karyawan dan 1.087 orangkaryawan per 31 Desember 2010 (tidak diaudit).

As of December 31, 2011 and 2010, the Group has 1.410and and 1.087 permanent employees respectively as ofDecember 31, 2010 (unaudited).

99,904%

99,998% 2004 787.785.252.873 746.298.396.428

99,934% 2010 99.700.375.492 60.667.849.227

9


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

d. Struktur Entitas Anak (lanjutan) d. Structure of the Subsidiaries (continued

e. Penyelesaian laporan keuangan konsolidasi e. Completion of consolidated financial statements

2. 2.

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian a. Basis of Preparation of the Consolidated FinancialStatements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusunsesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (“SAK”),yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yangdikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi KeuanganIkatan Akuntan Indonesia serta peraturan-peraturanserta Pedoman Penyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan yang diterbitkan oleh BAPEPAM-LK. Sepertidiungkapkan dalam catatan-catatan terkait berikut dibawah ini, beberapa standar akuntasi yang telahdirevisi dan diterbitkan, diterapkan efektif tanggal 1Januari 2011.

The consolidated financial statements have beenprepared in accordance with Financial AccountingStandards (“SAK”), which comprise the Statements andInterpretations issued by the Board of FinancialAccounting Standards of the Indonesian Institute ofAccountants and the Regulations and the Guidelines onFinancial Statement Presentation and Disclosures issuedby BAPEPAM-LK. As disclosed further in the relevantsucceeding notes, several amended and publishedaccounting standards were adopted effective January 1,2011.

Berdasarkan keputusan Pemegang Saham, tanggal 29Desember 2011, Perusahaan menyetujui untukmeningkatkan modal ditempatkan dan disetor EntitasAnaknya (PT MNC Asuransi Indonesia) dari Rp40.000.000.000 menjadi sebesar Rp 41.500.000.000dengan kepemilikan saham Perusahaan sebesar Rp41.460.000.000.

Based on the Decision of stockholders, December 29,2011, the Company agreed to increase the issued andpaid up capital of PT MNC Asuransi Indonesia, asubsidiary from Rp 40,000,000,000 to Rp 41,500,000,000with ownership of Rp 41,460,000,000.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan konsolidasian Grup untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011disusun sesuai dengan Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (“PSAK”) No. 1 (Revisi 2009), “PenyajianLaporan Keuangan” yang diterapkan pada tanggal 1Januari 2011.

The consolidated financial statements of the Groupfor the years ended December 31, 2011 have beenprepared in accordance with the Statements of FinancialAccounting Standards (“PSAK”) No. 1 (Revised 2009),“Presentation of Financial Statements”, adopted onJanuary 1, 2011.

Laporan keuangan konsolidasi telah selesai dandisetujui oleh manajemen Perusahaan pada tanggal 21Maret 2012.

The accompanying consolidated financial statementswere complete and authorized for issue by theCompany's management on March 21,2012.

Berdasarkan akta No.195 Notaris Humberg Lie, SH,SE,Mkn, tanggal 20 Desember 2011, perusahaanmenyetujui untuk meningkatkan modal dasar EntitasAnaknya (PT Jamindo General Insurance) dari semulasebesar Rp 40.000.000.000 menjadiRp160.000.000.000 dan mengubah nama Entitas Anakmenjadi PT MNC Asuransi Indonesia. PerubahanAnggaran Dasar Entitas Anak tersebut disetujui olehMenteri Hukum dan HAM pada Januari 2012.

Based on Notarial Deed No.195 of Humberg Lie, SH, SE,Mkn, dated December 20, 2011, the company agreed toincrease the authorized capital of PT Jamindo GeneralInsurance (a Subsidiary), from Rp 40,000,000,000 to Rp160,000,000,000 and to change its name to PT MNCAsuransi Indonesia. The changes in the Articles ofAssociation has been approved by the Ministry of Lawsand Human Rights of the Republic of Indonesia onJanuary 2012.

Berdasarkan akta No.192 dan 193 Notaris HumbergLie, SH,SE, Mkn, di Jakarta, tanggal 20 Desember2011, Perusahaan mengakuisisi PT Jamindo GeneralInsurance dengan kepemilikan saham Perusahaansebesar 99.904%.

Based on Notarial Deed No.192 and No. 193 HumbergLie, SH, SE, Mkn, in Jakarta, dated December 20, 2011,the Company acquired 99,904% of PT Jamindo GeneralInsurance.

10


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. 2.

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian a.(lanjutan)

Basis of Preparation of the Consolidated FinancialStatements (continued)

PSAK No. 1 (Revisi 2009) mengatur penyajian laporankeuangan, yaitu antara lain, tujuan pelaporan,komponen laporan keuangan, penyajian secara wajar,materialitas dan agregasi, saling hapus, informasikomparatif, konsistensi penyajian dan memperkenalkanengungkapan baru, antara lain, sumber estimasiketidakpastian dan pertimbangan, pengelolaanpermodalan, pendapatan komprehensif lainnya,penyimpangan dari standar akuntansi keuangan, danpernyataan kepatuhan.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup iniadalah mata uang Rupiah yang merupakan mata uangfungsional.

The reporting currency used in the group consolidatedfinancial statements is the Indonesian Rupiah, which isthe functional currency.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkankonsep akrual, dan dasar pengukuran denganmenggunakan konsep harga historis, kecuali laporanarus kas konsolidasian dan beberapa akun tertentuyang disusun berdasarkan pengukuran lainsebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansimasing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements have beenprepared on the accrual basis using the historical costconcept, except for the consolidated statements of cashflows and certain accounts which are measured on thebases described in the related accounting policies forthose accounts.

Laporan arus kas konsolidasian disusun denganmenggunakan metode langsung denganmengelompokkan arus kas atas dasar kegiatan operasi,investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are preparedbased on the direct method by classifying cash flows onthe basis of operating, investing and financing activities.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup telah menerapkanPSAK No.2 (Revisi 2009), “Laporan Arus Kas”, yangmenggantikan PSAK No. 2 dengan judul yang sama.Penerapan PSAK No. 2 (Revisi 2009) tidak memilikidampak yang signifikan pada laporan keuangan .

Effective January 1, 2011, the Group has adopted PSAKNo. 2 (Revised 2009), Statement of Cash Flows”, whichsuperseded PSAK No. 2 with the same title. Theimplementation of PSAK No. 2 (Revised 2009)does nothave significant impact on the consolidated financialstatements.

PSAK No. 1 (Revised 2009) regulates presentation offinancial statements as to, among others, the objective,component of financial statements, fair presentation,materiality and aggregate, offsetting, comparativeinformation and consistency and introduces newisclosures such as, among others, key estimations andjudgements, capital management, other comprehensiveincome, departures from accounting standards andstatement of compliance.

Penerapan PSAK No. 1 (Revisi 2009) tersebutmemberikan pengaruh yang signifikan bagipengungkapan terkait dalam laporan keuangankonsolidasian.

The adoption of PSAK No. 1 (Revised 2009) havesignificant impact on the related disclosures in theconsolidated financial statements.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan adalah konsistendengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan Grup untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2010, kecuali bagipenerapan beberapa SAK yang telah direvisi efektifsejak tanggal 1 Januari 2011 seperti yang telahdiungkapkan di atas.

The accounting policies adopted in the preparation of theconsolidated financial statements are consistent withthose followed in the preparation of the Group’sconsolidated financial statements for the year endedDecember 31, 2010, except for the adoption of severalamended SAK effective January 1, 2011 as mentionedabove.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan) SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)

11


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. 2.

b. Prinsip-prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

(i) (i)

(ii) kehilangan pengendalian pada entitas anak; (ii) loss of control over a subsidiary; (iii) (iii)

(iv) (iv)

(v) (v)

rugi Entitas Anak yang menyebabkan saldo defisitbagi kepentingan nonpengendali (“KNP”);

perubahan kepemilikan pada entitas anak yangtidak mengakibatkan hilangnya pengendalian;

hak suara potensial dalam menentukan keberadaanpengendalian; dan konsolidasi atas entitas anak yang memilikipembatasan jangka panjang.

losses of a subsidiary that result in a deficit balanceto non-controlling interests (“NCI”);

change in the ownership interest in a subsidiary thatdoes not result in a loss of control;

potential voting rights in determining the existence ofcontrol; consolidation of a subsidiary that is subject to long-term restriction.


As described herein, the adoption of PSAK No. 4(Revised 2009) has a significant impact on the financialreporting including for the related disclosures in theconsolidated financial statements.

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 From January 1, 2011

All significant intercompany transactions and accountbalances (including the related significant unrealizedgains or losses) have been eliminated.

PSAK No. 4 (Revisi 2009) mengatur penyusunan danpenyajian laporan keuangan konsolidasian untuksekelompok entitas yang berada dalam pengendaliansuatu entitas induk, dan akuntansi untuk investasi padaEntitas-entitas Anak, pengendalian bersama entitas,dan entitas asosiasi ketika laporan keuangantersendiri disajikan sebagai informasi tambahan.

PSAK No. 4 (Revised 2009) provides for the preparationand presentation of consolidated financial statements fora group of entities under the control of a parent, and theaccounting for investments in subsidiaries, jointlycontrolled entities and associated entities when separatefinancial statements are presented as additionalinformation.

Seperti diuraikan pada bagian ini, penerapan PSAKNo. 4 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruhyang berarti terhadap pelaporan keuangan berikutpengungkapan terkait dalam laporan keuangankonsolidasian.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkansecara retrospektif PSAK No. 4 (Revisi 2009), “LaporanKeuangan Konsolidasian dan Laporan KeuanganTersendiri”, kecuali beberapa hal berikut yangditerapkan secara prospektif:

Effective January 1, 2011, the Group retrospectivelyadopted PSAK No. 4 (Revised 2009), “Consolidatedand Separate Financial Statements”, except for thefollowing items that were applied prospectively:

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporankeuangan Perusahaan dan Entitas-entitas Anak sepertiyang disebutkan pada Catatan 1b yang dimiliki olehPerusahaan (secara langsung atau tidak langsung)dengan kepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements include theaccounts of the Company and its Subsidiaries mentionedin Note 1b, in which the Company maintains (directly orindirectly) equity ownership of more than 50%.

Seluruh transaksi dan saldo akun antar perusahaanyang signifikan (termasuk laba atau rugi yang belumdirealisasi) telah dieliminasi.

12


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(lanjutan) (continued)

b. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

i. i.

ii. ii.

iii. iii.

iv. iv.

i. i.

ii. ii.

iii. iii.

iv. iv.

v. v.

vi. vi.

vii. vii.

derecognizes the assets (including goodwill) andliabilities of the subsidiary;

Entitas-entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejaktanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan memperolehpengendalian, sampai dengan tanggal entitas indukkehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap adaketika Perusahaan memiliki secara langsung atau tidaklangsung melalui Entitas-entitas Anak, lebih darisetengah kekuasaan suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from the date ofacquisitions, being the date on which the Companyobtained control, and continue to be consolidated until thedate such control ceases. Control is presumed to exist ifthe Company owns, directly or indirectly throughSubsidiaries, more than a half of the voting power of anentity.

Rugi Entitas Anak diatribusikan pada KNP bahkan jikahal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a subsidiary are attributed to NCI even if thatresults in a deficit balance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu Entitas Anak,maka Kelompok Usaha:

mengakui setiap sisa investasi pada nila wajarnya; recognizes the fair value of any investment retained;

mengakui setiap perbedaan yang dihasilkansebagai keuntungan atau kerugian dalam laporanlaba rugi; dan

recognizes any surplus or deficit in profit or loss; and

menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas;

derecognizes the cumulative translation differences,recorded in equity, if any;

mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima; recognizes the fair value of the considerationreceived;

menghentikan pengakuan aset (termasuk goodwill)dan liabilitas Entitas Anak;

mereklasifikasi bagian induk atas komponen yangsebelumnya diakui sebagai pendapatankomprehensif ke laporan laba rugi, ataumengalihkan secara langsung ke saldo laba.

reclassifies the parent’s share of componentspreviously recognized in other comprehensive incometo profit or loss or retained earnings, as appropriate.

If it losses control over a subsidiary, the Group:

menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiapKNP;

derecognizes the carrying amount of any NCI;

Pengendalian juga ada ketika entitas induk memilikisetengah atau kurang kekuasaan suara suatu entitasjika terdapat:

Control also exists when the parent owns half or less ofthe voting power of an entity when there is:

kekuasaan yang melebihi setengah hak suarasesuai perjanjian dengan investor lain;

power over more than half of the voting rights byvirtue of an agreement with other investors;

kekuasaan yang mengatur kebijakan keuangan danoperasional entitas berdasarkan anggaran dasaratau perjanjian;

power to govern the financial and operating policies ofthe entity under a statute or an agreement;

kekuasaan untuk menunjuk atau menggantisebagian besar direksi atau organ pengatur setaradan mengendalikan entitas melalui direksi atauorgan tersebut; atau

power to appoint or remove the majority of themembers of the board of directors or equivalentgoverning body and control of the entity is by thatboard or body; or

kekuasaan untuk memberikan suara mayoritaspada rapat dewan direksi atau organ pengatursetara dan mengendalikan entitas melalui direksiatau organ tersebut.

power to cast the majority of votes at meetings of theboard of directors or equivalent governing body andcontrol of the entity is by that board or body.

13


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







b. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 Prior January 1, 2011

c. Penggabungan usaha c. Business Combinations

Proporsi bagian kepemilikan pemegang sahamminoritas atas aset neto dan laba atau rugi neto entitasanak konsolidasian sebelumnya disajikan sebagai "HakMinoritas atas Aset Neto Entitas Anak yangDikonsolidasi" dalam laporan posisi keuangankonsolidasian dan sebagai "Hak Minoritas atas LabaRugi Neto Entitas Anak yang Dikonsolidasi" dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Kerugian yang menjadi bagian pemegang sahamminoritas pada suatu entitas anak dapat melebihibagiannya dalam modal disetor. Kelebihan tersebut dankerugian lebih lanjut yang menjadi bagian pemegangsaham minoritas, dibebankan pada Perseroan sebagaipemegang saham mayoritas, kecuali apabila pemegangsaham minoritas memiliki kepentingan jangka panjanglainnya pada entitas anak tersebut atau terdapatkewajiban yang mengikat untuk menutupi kerugiantersebut dan pemegang saham minoritas mampumemenuhi kewajibannya. Apabila pada tahunselanjutnya entitas anak melaporkan laba, maka labatersebut terlebih dahulu dialokasikan kepadaPerseroan sebagai pemegang saham mayoritas sampaiseluruh bagian kerugian pemegang saham minoritasyang di bebankan pada Perseroan dapat dipulihkan.

The proportionate shares of minority shareholders in netassets and net income or loss of the consolidatedsubsidiaries were previously presented as “MinorityInterest in Net Assets of Consolidated Subsidiaries” inthe consolidated statements of financial position and as“Minority Interest in Net Income of ConsolidatedSubsidiary” in the consolidated statements ofcomprehensive income.

The losses applicable to the minority interests in asubsidiary may have exceeded the minority interests inthe equity of the subsidiary. The excess and any furtherlosses applicable to the minority interests were absorbedby the Company as the majority shareholder, except tothe extent that minority interests had other long-terminterest in the related subsidiary or had bindingobligations for, and were able to make good of, thelosses. If the subsidiary subsequently reported profits, allsuch profits were allocated to the majority interest holder,in this case, the Company, until the minority interests’share of losses previously absorbed by the Companywere recovered.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan asetneto dari Entitas Anak yang dapat diatribusikan secaralangsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan,yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas padalaporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah daribagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitasinduk.

NCI represents a portion of the profit or loss and netassets of the subsidiaries attributable to equity intereststhat are not owned directly or indirectly by the Company,which are presented in the consolidated statements ofcomprehensive income and under the equity section ofthe consolidated statements of financial position,respectively, separately from the corresponding portionattributable to the equity holders of the parent company.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaanmenerapkan secara prospektif PSAK No. 22 (Revisi2010), “Kombinasi Bisnis” yang berlaku bagi kombinasibisnis yang terjadi pada atau setelah awaltahun/periode buku yang dimulai pada atausetelah tanggal 1 Januari 2011.

Effective January 1, 2011, the Company prospectivelyadopted PSAK No. 22 (Revised 2010), “BusinessCombinations”, applicable for business combinations thatoccur on or after the beginning of a financial year/periodcommencing on or after January 1, 2011.

14


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







c. Penggabungan usaha (lanjutan) c. Business Combinations (continued)

- -

- -

- -

eliminated the carrying amount of the relatedaccumulated amortization of goodwill; and

PSAK No. 22 (Revisi 2010) menjelaskan transaksi atauperistiwa lain yang memenuhi definisi kombinasi bisnisguna meningkatkan relevansi, keandalan, dan dayabanding informasi yang disampaikan entitas pelapordalam laporan keuangannya tentang kombinasi bisnisdan dampaknya.

PSAK No. 22 (Revised 2010) stipulates the nature oftransaction or other event that meets the definition of abusiness combination to improve the relevance, reliabilityand comparability of the information that a reporting entityprovides in its financial statements about a businesscombination and its effects.

menghentikan amortisasi goodwill;

melakukan uji penurunan nilai atas goodwill sesuaidengan PSAK No. 48 (Revisi 2009), “PenurunanNilai Aset”.

performed an impairment test of goodwill inaccordance with PSAK No. 48 (Revised 2009),“Impairment of Assets”.

Seperti diuraikan pada bagian ini, penerapan PSAKNo. 22 (Revisi 2010) tersebut memberikan pengaruhyang berarti terhadap pelaporan keuangan berikutpengungkapan terkait dalam laporan keuangankonsolidasian.

As described herein, the adoption of PSAK No. 22(Revised 2010) has a significant impact on the financialreporting including for the related disclosures in theconsolidated financial statements.

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 From January 1, 2011

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metodeakuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukurpada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur padanilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNPpada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasibisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitasyang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun padaproporsi kepemilikan KNP atas aset neto yangteridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya- biayaakuisisi yang timbul dibebankan langsung dandisertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted for using theacquisition method. The cost of an acquisition ismeasured as the aggregate of the considerationtransferred, measured at acquisition date fair value andthe amount of any NCI in the acquiree. For each businesscombination, the acquirer measures the NCI in theacquiree either at fair value or at the proportionate shareof the acquiree’s identifiable net assets. Acquisitioncosts incurred are directly expensed and included inadministrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grupmengklasifikasikan dan menentukan aset keuanganyang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alihberdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisiekonomi dan kondisi terkait lain yang ada padatanggal akuisisi. Hal ini termasuk pengelompokanderivatif melekat dalam kontrak utama oleh pihak yangdiakuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses thefinancial assets acquired and liabilities assumed forappropriate classification and designation in accordancewith the contractual terms, economic circumstances andpertinent conditions as at the acquisition date. Thisincludes the separation of embedded derivatives in hostcontracts by the acquiree.

mengeliminasi jumlah tercatat akumulasiamortisasi goodwill terkait; dan

Sesuai dengan ketentuan transisi dari PSAK No. 22(Revisi 2010), sejak tanggal 1 Januari 2011,Perusahaan:

In accordance with the transitional provision of PSAKNo. 22 (Revised 2010), starting January 1, 2011, theCompany:

ceased the goodwill amortization;

15


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5








Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur padaharga perolehan yang merupakan selisih lebih nilaiagregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah setiapKNP atas selisih jumlah dari aset teridentifikasi yangdiperoleh dan liabilitas yang diambil alih. Jika imbalantersebut kurang dari nilai wajar aset neto entitas anakyang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam laporanlaba rugi.

At acquisition date, goodwill is initially measured at costbeing the excess of the aggregate of the considerationtransferred and the amount recognized for NCI over thenet identifiable assets acquired and liabilities assumed. Ifthis consideration is lower than the fair value of the netassets of the subsidiary acquired, the difference isrecognized in profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlahtercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai.Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yangdiperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggalakuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas(“UPK”) dari Grup yang diharapkan akan bermanfaatdari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakahaset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisiditetapkan atas UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at costless any accumulated impairment losses. For thepurpose of impairment testing, goodwill acquired in abusiness combination is, from the acquisition date,allocated to each of the Group’s cash-generating units(“CGU”) that are expected to benefit from thecombination, irrespective of whether other assets orliabilities of the acquiree are assigned to those CGUs.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secarabertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembalikepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya padapihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisidan mengakui keuntungan atau kerugian yangdihasilkan dalam laporan laba rugi.

If the business combination is achieved in stages, theacquisition date fair value of the acquirer’s previouslyheld equity interest in the acquiree is remeasured to fairvalue at the acquisition date through profit or loss.

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihakpengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggal akuisisi.Perubahan nilai wajar atas imbalan kontijensi setelahtanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atauliabilitas, akan diakui dalam laporan laba rugi ataupendapatan komprehensif lain sesuai dengan PSAKNo. 55 (Revisi 2006). Jika diklasifikasikan sebagaiekuitas, imbalan kontijensi tidak diukur kembali danpenyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalamekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by theacquirer will be recognized at fair value at the acquisitiondate. Subsequent changes to the fair value of thecontingent consideration which is deemed to be anasset or liability, will be recognized in accordancewith PSAK No. 55 (Revised 2006) either in profit or lossor as other comprehensive income. If the contingentconsideration is classified as equity, it should not beremeasured until it is finally settled within equity.

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 (lanjutan) From January 1, 2011 (continued)

16


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5








i. i.

ii. ii.

iii. iii.

d. Instrumen Keuangan d. Financial Instruments

Efektif tanggal 1 Januari 2010, Grup menerapkan PSAKNo. 50 (Revisi 2006), “Instrumen Keuangan: Penyajiandan Pengungkapan”, dan PSAK No. 55 (Revisi 2006),“Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”,yang menggantikan PSAK No. 50, “Akuntansi InvestasiEfek Tertentu” dan PSAK No. 55 (Revisi 1999),“Akuntansi Instrumen Derivatif dan Aktivitas LindungNilai”. Penerapan PSAK revisi ini dilakukan secaraprospektif.

Effective January 1, 2010, the Group adopted PSAK No.50 (Revised 2006), “Financial Instruments: Presentationand Disclosures”, and PSAK No. 55 (Revised 2006),“Financial Instruments: Recognition and Measurement”,which superseded PSAK No. 50, “Accounting for CertainInvestments in Securities” and PSAK No. 55 (Revised1999), “Accounting for Derivative Instruments andHedging Activities”. These revised PSAKs were appliedprospectively.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK danoperasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, makagoodwill yang diasosiasikan dengan operasi yangdihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatatoperasi tersebut ketika menentukan keuntungan ataukerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskantersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yangdihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of theoperation within that CGU is disposed of, the goodwillassociated with the operation disposed of is included inthe carrying amount of the operation when determiningthe gain or loss on disposal of the operation. Goodwilldisposed of in this circumstance is measured based onthe relative values of the operation disposed of and theportion of the CGU retained.

Sebelum Tanggal 1 Januari 2011 Prior to January 1, 2011

Sebagai perbandingan dengan persyaratan-persyaratan tersebut di atas, kebijakan akuntansi ataskombinasi bisnis sebelum tanggal 1 Januari 2011adalah sebagai berikut:

In comparison to the above, the following were theaccounting policies applied on business combination priorto January 1, 2011:

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode pembelian. Biaya-biaya transaksi yangsecara langsung dapat diatribusikan pada akuisisimerupakan bagian dari harga perolehan akuisisi.KNP (sebelumnya dikenal sebagai hak minoritas)diukur berdasarkan proporsi atas nilai tercatat asetbersih teridentifikasi;

Kombinasi bisnis yang diperoleh secara bertahapdiakui sebagai tahap-tahap yang terpisah.Tambahan kepemilikan saham tidak mempengaruhigoodwill yang telah diakui sebelumnya;

Imbalan kontijensi diakui jika, dan hanya jika,Kelompok Usaha mempunyai kewajiban saat ini,yaitu kemungkinan besar atas arus ekonomiskeluar, yang dapat secara memadai diestimasi.Penyesuaian setelah tanggal akuisisi terhadapimbalan kontinjensi diakui sebagai bagian darigoodwill.

Business combinations were accounted for using thepurchase method. Transaction costs directlyattributable to the acquisition formed part of theacquisition costs. The NCI (formerly known asminority interest) was measured at the book value ofthe proportionate share of the acquiree’s identifiablenet assets;

Business combinations achieved in stages wereaccounted for as separate steps. Any additionalacquired equity interest did not affect previouslyrecognized goodwill;

Contingent consideration was recognized if, and onlyif, the Group had a present obligation, the economicoutflow was more likely than not and a reliableestimate was determinable. Subsequent adjustmentsto the contingent consideration were recognized aspart of goodwill.

Sejak Tanggal 1 Januari 2011 (lanjutan) From January 1, 2011 (continued)

17


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







d. Instrumen Keuangan (lanjutan) d. Financial Instruments (continued)

(i) Aset keuangan (i) Financial assets

Pengakuan dan pengukuran Recognition and measurement

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, pinjaman yang diberikan danpiutang, aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo,dan aset keuangan tersedia untuk dijual, Grupmenentukan klasifikasi atas aset keuangan padasaat pengakuan awal.

Financial assets are classified as financial assets atfair value through profit or loss, loans andreceivables, held to maturity financial assets, andavailable for sale financial assets, as appropriate. Thegroup determines the classification of their financialassets at initial recognition.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukurpada nilai wajarnya, ditambah, dalam hal asetkeuangan tidak diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung dengan perolehanatau penerbitan aset keuangan tersebut.Pengukuran aset keuangan setelah pengakuanawal tergantung pada klasifikasi aset.

Financial assets are recognized initially at fair value,plus, in the case of financial assets not at fair valuethrough profit or loss, directly attributable transactioncosts. The subsequent measurement of financialassets depends on their classification

PSAK No. 50 (Revisi 2006) mengatur persyaratantentang penyajian instrumen keuangan danmengidentifikasi informasi yang harus diungkapkan.Persyaratan penyajian tersebut berlaku terhadapklasifikasi instrumen keuangan, dari perspektif penerbit,ke dalam aset keuangan, liabilitas keuangan, daninstrumen ekuitas; pengklasifikasian yang terkaitdengan suku bunga, dividen, kerugian dan keuntungan,dan keadaan di mana aset keuangan dan liabilitaskeuangan akan saling hapus. PSAK ini mensyaratkanpengungkapan, antara lain, informasi mengenai faktoryang mempengaruhi jumlah, waktu dan tingkatkepastian arus kas masa datang yang terkait denganinstrumen keuangan dan kebijakan akuntansi yangdigunakan untuk instrumen tersebut.

PSAK No. 50 (Revised 2006) contains the requirementsfor the presentation of financial instruments and identifiesthe information that should be disclosed. Thepresentation requirements apply to the classification offinancial instruments, from the perspective of the issuer,into financial assets, financial liabilities and equityinstruments; the classification of related interest,dividends, losses and gains; the circumstances in whichfinancial assets and financial liabilities should be offset.This PSAK requires the disclosure of, among others,information about factors that affect the amount, timingand certainty of an entity’s future cash flows relating tofinancial instruments and the accounting policies appliedto those instruments.

PSAK No. 55 (Revisi 2006) menetapkan prinsip-prinsipdalam pengakuan dan pengukuran aset keuangan,liabilitas keuangan dan sejumlah kontrak pembelian dan penjualan item non-keuangan. PSAK ini, antara lain,memberikan definisi dan karakteristik dari derivatif,kategori instrumen keuangan, pengakuan danpengukuran, akuntansi lindung nilai dan penetapanhubungan lindung nilai.

PSAK No. 55 (Revised 2006) establishes the principlesfor recognizing and measuring financial assets, financialliabilities and some contracts to buy or sell non-financialitems. This PSAK provides the definitions andcharacteristics of derivatives, the categories of financialinstruments, recognition and measurement, hedgeaccounting and determination of hedging relationships,among others.

18


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. 2.


(i) Aset keuangan (lanjutan) (i) Financial assets (continued)

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesPinjaman yang diberikan dan piutang adalah asetkeuangan non derivatif dengan pembayaran tetapatau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasidi pasar aktif. Setelah pengakuan awal, asetkeuangan tersebut dicatat pada biaya perolehandiamortisasi menggunakan metode suku bungaefektif, kecuali jika dampak diskonto tidak material,maka dinyatakan pada biaya perolehan.Keuntungan atau kerugian diakui pada laporan labarugi komprehensif konsolidasian ketika asetkeuangan tersebut dihentikan pengakuannya ataumengalami penurunan nilai, dan melalui prosesamortisasi.

Loans and receivables are non-derivative financialassets with fixed or determinable payments that arenot quoted in an active market. Subsequent to initialrecognition, such financial assets are carried atamortized cost using the effective interest ratemethod, except for those assets in which the interestcalculation is not material. Gains or losses arerecognized in the consolidated statements ofcomprehensive income when the financial assets arederecognized or impaired, as well as through theamortization process.

Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan setara kas,Deposito pada Lembaga Kliring dan PenjaminanEfek Indonesia, piutang Lembaga Kliring danPenjaminan Efek Indonesia, nasabah, marjin,pembiayaan konsumen, anjak piutang, penanamanneto sewa pembiayaan, piutang premi danreasuransi, piutang lain-lain dan aset lain-laindiklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikandan piutang. Sedangkan portofolio efekdiklasifikasikan menjadi aset keuangan diukur padanilai wajar melalui laba rugi, dimiliki hingga jatuhtempo dan tersedia untuk dijual.

The Group's financial assets consists of cash andcash equivalents, deposits in Institute of Clearing andSettlement Guarantee of Securities Company inIndonesia (LKPEI), receivables from Institute ofClearing and Settlement Guarantee of SecuritiesCompany in Indonesia, customers, margin, consumerfinancing, factoring, net investment in direct financingleases, premiums and reinsurance receivables, otherreceivables and other assets classified as loans andreceivables. Securities owned are clasifield asfinancial assets at fair value through profit or loss,held to maturity and available for sale.

Seluruh pembelian dan penjualan yang lazim padaaset keuangan diakui atau dihentikanpengakuannya pada tanggal perdagangan seperticontohnya tanggal pada saat Grup berkomitmenuntuk membeli atau menjual putang. Pembelianatau penjualan yang lazim adalah pembelian ataupenjualan aset keuangan yang mensyaratkanpenyerahan aset dalam kurun waktu umumnyaditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yangberlaku dipasar.

All regular way purchases and sales of financialassets are recognized on the trade date - the datethat the Group commits to purchase or sell the asset.Regular way purchases or sales are purchases orsales of financial assets that require delivery of assets within the period generally established by regulationor convention in the market place concerned.

Aset Keuangan Yang Diukur Pada Nilai WajarMelalui Laporan Laba Rugi

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan jika mereka diperoleh untuk tujuandijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Asetderivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompokdiperdagangkan kecuali mereka ditetapkan sebagaiinstrumen lindung nilai efektif.

Financial Assets at Fair Value Through Profit orLoss

Financial assets classified as trading if they areacquired for the purpose of sale or repurchase in thenear future. Derivative assets are also classified astrading unless they are designated as effectivehedging instruments.


19


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. 2.


(i) Aset keuangan (lanjutan) (i) Financial assets (continued)

Aset Keuangan dimiliki hingga jatuh tempo Held to maturity financial assets


Derivatif yang melekat pada kontrak utama dicatatsebagai derivatif yang terpisah apabila karakteristikdan risikonya tidak berkaitan erat dengan kontrakutama, dan kontrak utama tersebut tidak dinyatakandengan nilai wajar. Derivatif melekat ini diukurdengan nilai wajar dengan laba atau rugi yangtimbul dari perubahan nilai wajar diakui padalaporan laba rugi. Penilaian kembali hanya terjadijika terdapat perubahan dalam ketentuan-ketentuankontrak yang secara signifikan mengubah arus kasyang akan diperlukan.

Derivatives embedded in host contracts are recordedas separate derivatives when the characteristics andrisks are not closely related to the main contract, andthe host contract is not carried at fair value. Theseembedded derivatives are measured at fair value withgains or losses arising from changes in fair valuerecognized in profit or loss. The revaluation occur onlyif there is a change in the terms of the contract thatsignificantly alter the cash flow that will be required.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi ditetapkanpada nilai wajar dalam laporan posisi keuangankonsolidasian. Keuntungan atau kerugian yangtimbul dari perubahan nilai wajar aset keuangandiakui melalui laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

After initial recognition, financial assets at fair valuethrough profit or loss is measured at fair value in theconsolidated statements of financial position. Gains orlosses arising from changes in fair value of financialassets recognized through the consolidated statementof comprehensif income .

Aset Keuangan dimiliki hingga jatuh tempo/ held tomaturity (HTM) adalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telah ditentukandan jatuh temponya telah ditetapkan diklasifikasikansebagai HTM ketika Perusahaan memiliki intensipositif dan kemampuan untuk memiliki asetkeuangan tersebut hingga jatuh tempo. Setelahpengukuran awal, aset keuangan HTM diukur padabiaya perolehan yang diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif.

Held to maturity financial assets (HTM) is a non-derivative financial assets with fixed or predeterminedpayment and maturity are classified as HTM has beenestablished when the Company has the positiveintention and ability to hold these financial assets tomaturity. After initial measurement, financial assetsHTM are measured at amortized cost using theeffective interest rate method.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan dimilikihingga jatuh tempo menggunakan suku bungaefektif untuk mendiskontokan estimasi penerimaankas di masa datang selama perkiraan umur dariaset keuangan ke nilai tercatat bersih dari asetkeuangan. Keuntungan dan kerugian diakui dalamlaporan laba rugi pada saat aset keuangan tersebutdihentikan pengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, maupun melalui proses amortisasi.

After initial recognition, financial assets held tomaturity uses an effective interest rate for discountingthe estimated future cash receipts over the expectedlife of the financial assets to the net carrying value offinancial assets. Gains and losses are recognized inthe consolidated statement of comprehensive incomewhen the financial assets are derecognized orimpaired, as well as through the amortization process.

Aset Keuangan Yang Diukur Pada Nilai WajarMelalui Laporan Laba Rugi

Financial Assets at Fair Value Through Profit orLoss

20


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. 2.


(i) Aset Keuangan (lanjutan) i. Financial Assets (continued)

Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual Available for Sale Financial Assets

(ii) Liabilitas Keuangan (ii) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utang LKPEI,nasabah, utang usaha, utang reasuransi, weselbayar, utang obligasi, pinjaman, biaya yang masihharus dibayar dan utang lain-lain, diklasifikasikansebagai liabilitas keuangan yang dicatatberdasarkan biaya perolehan diamortisasi.

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah asetkeuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagaitersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikandalam tiga kategori sebelumnya.

Available for sale financial assets are non-derivativefinancial assets that are designated as available forsale or not classified in the three previous categories.

Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersediauntuk dijual diukur dengan nilai wajar dengankeuntungan atau kerugian yang belum terealisasidiakui dalam ekuitas sampai aset keuangantersebut dihentikan pengakuannya. Pada saat itu,keuntungan atau kerugian kumulatif yangsebelumnya diakui dalam ekuitas harus direklas kelaporan laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

After initial measurement, available for sale financialassets are measured at fair value with unrealizedgains or losses recognized as other comprehensiveincome until the financial assets is derecognized. Atthat time, the cumulative gain or loss previouslyrecognized in equity should be reclassified to profit orloss as a reclassification adjustment.


The Groups financial liabilities consist of payables toLKPEI, customer, trade payable, reinsurancepayable, notes payable, bond payable, accruedexpenses, borrowings and other liabilities classifiedas financial liabilities measured at amortized cost.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagaikewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi, atau kewajiban keuanganyang dicatat berdasarkan biaya perolehandiamortisasi.

Financial liabilities are classified as financial liabilitiesat fair value through profit or loss, or financialliabilities measured at amortized cost, as appropriate.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, pada awalnya diakui padanilai wajar dikurangi dengan biaya transaksi yangbisa diatribusikan secara langsung dan selanjutnyadiukur pada biaya perolehan diamortisasi,menggunakan suku bunga efektif kecuali jikadampak diskonto tidak material, maka dinyatakanpada biaya perolehan. Beban bunga diakui dalam“Beban keuangan” dalam laporan laba rugicomprehensif konsolidasian. Keuntungan ataukerugian diakui pada laporan laba rugi ketikaliabilitas keuangan tersebut dihentikanpengakuannya dan melalui proses amortisasi.

Financial liabilities measured at amortized cost areinitially stated at fair value less directly attributabletransaction costs and are subsequently measured atamortized cost, using the effective interest ratemethod unless the effect of discounting would beimmaterial, in which case they are stated at cost. Therelated interest expense is recognized within “InterestExpense” in the consolidated statements ofcomprehensive income. Gains and losses arerecognized in the profit or loss when the financialliabilities are derecognized as well as through theamortization process.

21


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. 2.


(ii) Liabilitas Keuangan (lanjutan) (ii) Financial Liabilities (continued)

(iii) Saling Hapus dari Instrumen Keuangan (iii) Offsetting of Financial Instruments

(iv) Nilai Wajar dari Instrumen Keuangan (iv) Fair Value of Financial Instruments

(v) Biaya Perolehan Diamortisasi dari Instrumen (v) Amortized Cost of Financial InstrumentsKeuangan

The fair values of financial instruments that areactively traded in organized financial markets, if any,are determined by reference to quoted market bid orask prices at the close of business at the end of thereporting period. For financial instruments wherethere is no active market, fair value is determinedusing valuation techniques. Such techniques mayinclude using recent arm’s length market transactions;reference to the current fair value of anotherinstrument that is substantially the same; discountedcash flow analysis; or other valuation models.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi ditetapkan pada nilai wajardalam laporan posisi keuangan interim. Keuntunganatau kerugian yang timbul dari perubahan nilaiwajar liabilitas keuangan diakui sebagai laba rugi.

Biaya perolehan diamortisasi dihitung denganmenggunakan metode suku bunga efektif dikurangidengan penyisihan atas penurunan nilai danpembayaran pokok atau nilai yang tidak dapatditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkanpremium atau diskonto pada saat perolehan dantermasuk biaya transaksi dan biaya yangmerupakan bagian yang tak terpisahkan dari sukubunga efektif.

Amortized cost is computed using the effectiveinterest rate method less any allowance forimpairment and principal repayment or reduction. Thecalculation takes into account any premium ordiscount on acquisition and includes transaction costsand fees that are an integral part of the effectiveinterest rate.


Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapusdan nilai bersihnya dilaporkan dalam neraca jika,dan hanya jika, saat ini memiliki hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan saling hapusatas jumlah yang telah diakui dan terdapat maksuduntuk menyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitassecara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset andthe net amount reported in the consolidated statement of financial position if, and only if, currently owns therights to perform legal force to offset the amount thathas been recognized and there is intention to settleon a net basis, or to realize its assets and settleliabilities simultaneously.

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan secara aktif di pasar keuanganyang terorganisasi, jika ada, ditentukan denganmengacu pada kuotasi harga di pasar aktif padapenutupan bisnis pada akhir periode pelaporan.Untuk instrumen keuangan yang tidak memilikipasar aktif, nilai wajar ditentukan denganmenggunakan teknik penilaian. Teknik penilaiantersebut mencakup penggunaan transaksi-transaksipasar yang wajar antara pihak-pihak yang mengertidan berkeinginan (arm’s length markettransactions); referensi atas nilai wajar terkini dariinstrumen lain yang secara substansial sama;analisa arus kas yang didiskonto; atau modelpenilaian lain.

Financial liabilities at fair value through profit or lossare measured at fair value in statements of financialposition. Any gains or losses arising from changes infair value of the financial liabilities are recognized inthe profit or loss.

22


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







d. Instrumen Keuangan (lanjutan) d. Financial Instruments (continued)(vi) Penurunan Nilai Aset Keuangan (vi) Impairment of Financial Assets

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi, Grup pertama kalimenentukan apakah terdapat bukti obyektifmengenai penurunan nilai secara individual atasaset keuangan yang signifikan secara individualdan untuk aset keuangan yang tidak signifikansecara individual terdapat bukti penurunan nilaisecara kolektif.

Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti obyektifmengenai penurunan nilai atas aset keuangan yangdinilai secara individual, terlepas aset keuangantersebut signifikan atau tidak, maka Grupmemasukkan aset tersebut ke dalam kelompok asetkeuangan yang memiliki karakteristik risiko kredityang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompoktersebut secara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual, dan untuk itukerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui,tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilaisecara kolektif.

For financial assets are recorded at amortized cost,the Group first determines whether there is objectiveevidence of impairment of individually significantfinancial assets individually and for financial assetsthat are not significant on an individual basis there isevidence of impairment collectively.

If the Group determines there is no objectiveevidence of impairment in value of financial assetsare assessed on an individual basis, regardless offinancial assets is significant or not, the Groupentered into an asset in a group of financial assetsthat have similar credit risk characteristics and assessthe impairment of the group as a collective. A declinein asset value is assessed individually, and for thatimpairment losses recognized or is recognized, notincluded in the collective assessment of impairment.

Setiap tanggal neraca, Grup mengevaluasi apakahterdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuanganatau kelompok aset keuangan mengalamipenurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok asetkeuangan diturunkan nilainya dan kerugianpenurunan nilai telah terjadi jika, dan hanya jika,terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunannilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebihperistiwa yang terjadi setelah pengakuan awal asettersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwayang merugikan tersebut berdampak pada estimasiarus kas masa depan atas aset keuangan ataukelompok aset keuangan yang dapat diestimasisecara handal.

At end of reporting period, the Group evaluateswhether there is objective evidence that financialasset or group of financial assets are impaired.Financial asset or group of financial assets decreasedin value and any impairment loss has occurred if, andonly when, there is objective evidence of impairmentas a result of one or more events occurringsubsequent to initial recognition these assets(adverse events), and events which adversely affectson the estimated future cash flows of financial assetsor group of financial assets that can be estimatedreliably.

Bukti penurunan nilai meliputi indikasi bahwakesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbitatau pihak peminjam, wanprestasi atau tunggakanpembayaran pokok atau bunga, kemungkinanbahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit ataumelakukan reorganisasi keuangan lainnya dan datayang dapat diobservasi mengindikasikan adanyapenurunan yang dapat diukur atas estimasi aruskas masa datang, misalnya perubahan kondisiekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi atasaset dalam kelompok tersebut.

Evidence of impairment include significant indicationthat the financial difficulties experienced by the issueror the borrower, defaults or arrears in payment ofprincipal or interest, the possibility that the borrowerwill be declared bankrupt or make other financialreorganization and data that can be observedindicating the existence of a measurable decline inthe estimated flow future cash, such as changes ineconomic conditions that correlate with defaults onassets in the group.

23


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5








(vi) Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) (vi) Impairment of Financial Assets (continued)

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugiantersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatataset dengan nilai kini estimasi arus kas masadatang (tidak termasuk kerugian kredit di masamendatang yang belum terjadi). Nilai kini estimasiarus kas masa datang didiskonto denganmenggunakan suku bunga efektif awal dari asetkeuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikanmemiliki suku bunga variabel, maka tingkat diskontoyang digunakan untuk mengukur setiap kerugianpenurunan nilai adalah suku bunga efektif yangberlaku.

If there is objective evidence that an impairment losshas occurred, the amount of the loss is measured asthe difference between the asset’s carrying amountand the present value of estimated future cash flows(excluding future expected credit losses that have notyet been incurred). The present value of theestimated future cash flows is discounted at thefinancial asset’s original effective interest rate. If aloan has a variable interest rate, the discount rate formeasuring impairment loss is the current effectiveinterest rate.

Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangi melaluipenggunaan pos cadangan penurunan nilai danjumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasi. Pendapatanbunga selanjutnya diakui sebesar nilai tercatat yangditurunkan nilainya berdasarkan tingkat suku bungaefektif awal dari aset keuangan. Pinjaman yangdiberikan dan piutang beserta dengan cadanganterkait dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinanyang realistis atas pemulihan di masa mendatangdan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkankepada Grup. Jika, pada tahun berikutnya, nilaiestimasi kerugian penurunan nilai aset keuanganbertambah atau berkurang karena peristiwa yangterjadi setelah penurunan nilai diakui, makakerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnyabertambah atau berkurang dengan menyesuaikanpos cadangan penurunan nilai. Jika di masamendatang penghapusan tersebut dapat dipulihkan,jumlah pemulihan tersebut diakui pada laba ataurugi.

The carrying amount of the financial asset is reducedthrough the use of an allowance account and theamount of the loss is recognized in the consolidatedstatement of comprehensive income. Interest incomecontinues to be accrued on the reduced carryingamount based on the original effective interest rate ofthe financial asset. Loans and receivables, togetherwith the associated allowance, are written off whenthere is no realistic prospect of future recovery andall collateral has been realized or has beentransferred to the Group. If, in a subsequent year, theamount of the estimated impairment loss increases ordecreases because of an event occurring after theimpairment was recognized, the previouslyrecognized impairment loss is increased or reducedby adjusting the allowance for impairment account. Ifa future write-off is later recovered, the recovery isrecognized in profit or loss.

Dalam hal instrumen ekuitas yang diklasifikasikansebagai aset keuangan yang tersedia untuk dijual,bukti obyektif terjadinya penurunan nilai, termasukpenurunan yang signifikan atau penurunan jangkapanjang pada nilai wajar dari investasi di bawahbiaya perolehannya.

In the case of equity instruments are classified asfinancial assets available for sale, objective evidenceof impairment, including a significant reduction or long-term decline in the fair value of investments below itscost.

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semuainvestasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan ataukurang dari tanggal perolehannya dan tidak dijaminkanserta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand andin banks and all unrestricted investments with maturitiesof three months or less from the dates of placement.

24


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







f. Piutang dan Penurunan nilai Piutang f. Receivable and Allowance for impairments

g. Biaya dibayar dimuka g. Prepaid Expenses

h. Transaksi Efek h. Securities Transaction

Biaya dibayar dimuka dibebankan sesuai dengan masamanfaat masing-masing biaya yang bersangkutanmenggunakan metode garis lurus. Pengeluaran untukrenovasi kantor dengan jangka waktu sewa yangrelative pendek, umumnya kurang dari 4 (empat) tahun,disajikan sebagai dari akun “Biaya Dibayar di muka”dan diamortisasi sepanjang masa manfaat sewa.

Sampai dengan tahun 2009, Piutang disajikan sebesarnilai setelah dikurangi dengan penyisihan atas piutangtak tertagih yang ditetapkan berdasarkan penelaahanmendalam terhadap kondisi masing-masing debiturpada akhir tahun.

Sejak tahun 2010, piutang nasabah reguler dan marjindiukur pada biaya perolehan dan diamortisasi denganmenggunakan suku bunga efektif dikurangi penurunannilai, jika ada. Bunga diakui dengan menggunakan sukubunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimanapengakuan bunga tidak material (Catatan 2.d.asetkeuangan, pinjaman yang diberikan dan piutang).

Starting in 2010, regular customers and marginreceivables are measured at cost and amortized usingthe effective interest rate net of impairment, if any.Interest is recognized using the effective interest rate,except for short-term receivables when the recognitionrate is not material (Notes 2.d.financial assets, loans andreceivables).

Purchase of securities for the Group is recorded as“securities owned-trading” and “accounts payable toKPEI”, on the other hand, sale of securities is recorded as“Receivables from KPEI” and deduction on the numberof securities owned by the Group based on first in first out(FIFO) method and any resulting gain or loss is reflectedin the current operations.

Pembelian efek untuk Grup sendiri dicatat sebagai“portofolio efek” dan “utang KPEI”, sedangkanpenjualan efek dicatat sebagai “piutang KPEI” danmengurangi jumlah portofolio efek yang dimiliki Grupsecara first in first out (FIFO) serta mengakuikeuntungan atau kerugian atas penjualan efek tersebutdalam operasi tahun berjalan.

Until 2009, receivables are carried at the amount net ofallowance for impairment. Allowance for impairment isprovided based on a review of the status of the individualdebtors at the end of the reporting period.

Nasabah marjin diatur dalam perjanjian antara nasabahdengan perusahaan dimana nasabah harus memenuhipersyaratan tertentu dan memberikan jaminan berupaportofolio dan perusahaan memberikan pembiayaantransaksi marjin dengan rasio sebesar 65% darijaminan portofolio nasabah.

Customer margin stipulated in the agreement betweencustomer and company in which the customer must meetcertain requirements and provide a guarantee in the formof securities owned and company provides financingtransactions and margin with a ratio of 65% of thecollateral securities owned of customers.

Prepaid expenses, are charged to operations over theperiods benefited using the straight-line method.Expenses for office renovation with relatively short rentalperiods, generally less than four (4) years, are presentedas part of “Prepaid Expenses” account and amortize overthe lease period.

Purchases and sales of securities, whether for theaccount of the customers or for the Group are recorded attransaction date. Purchase of securities for the account ofthe customers is recorded as “Receivables fromcustomers” and “Payable to Institute of Clearing andSettlement Guarantee for Securities Company inIndonesia (KPEI), on the other hand, sale of securities forthe account of the customers is recorded as “Receivablesfrom KPEI” and “Payables to customers”.

Transaksi pembelian dan penjualan efek, baik untuknasabah maupun untuk Grup sendiri diakui pada saattimbulnya perikatan atas transaksi efek. Pembelian efekuntuk nasabah dicatat sebagai “piutang nasabah” dan“utang Lembaga Kliring dan Penjaminan Efek Indonesia(KPEI)”, sedangkan penjualan untuk nasabah dicatatsebagai “piutang KPEI” dan “utang nasabah”.

25


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







i. Aset Tetap i. Fixed Assets

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metodepenyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruhdari setiap perubahan estimasi tersebut berlakuprospektif.

PartitionVehicles

204

Sesuai dengan PSAK No. 47 tentang “AkuntansiTanah”, perolehan tanah dinyatakan berdasarkan biayaperolehan dan tidak disusutkan. Biaya-biaya tertentusehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hakpemilikan tanah, ditangguhkan dan diamortisasisepanjang periode hak atas tanah atau umur ekonomistanah, mana yang lebih pendek.

In accordance with the provisions of the new PSAK No.47, “Accounting for Land”, land is stated at cost and is notdepreciated. Expenses incurred in the acquisition orrenewal of the landrights are deferred and amortized overthe legal term of the land rights.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankan padalaporan laba rugi pada saat terjadinya. Biaya penggantikomponen suatu aset dan biaya inspeksi yangsignifikan diakui dalam jumlah tercatat aset jikamemenuhi kriteria untuk diakui sebagai bagian dariaset. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atauyang dijual, biaya perolehan serta akumulasipenyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetapyang bersangkutan dan laba atau rugi yang terjadidibukukan dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to incomeas incurred; significant renewals and betterments, asdefined under PSAK No. 16, “Fixed Assets”, arecapitalized. When assets are retired or otherwisedisposed of, their carrying values and the relatedaccumulated depreciation are removed from the accountsand any resulting gain or loss is reflected in theconsolidated statements of comprehensive income.

The estimated useful lives, residual values anddepreciation method are reviewed at each end ofreporting period, with the effect of any changes inestimated are accounted for on a prospective basis.

4-5

The Group applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “FixedAssets” the Company has chose the cost model as theaccounting policy for its fixed assets.

Peralatan Kantor

Building

54-5

Perlengkapan KantorPartisi

Tahun / Years

Bangunan

Office Furniture and Fixtures

Grup menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “AsetTetap”. Perusahaan memilih model biaya sebagaikebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

Kendaraan Bermotor

Office Equipment

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitungdengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method ) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisaset tetap, kecuali tanah yang tidak disusutkan, sebagaiberikut:

Fixed assets are stated at cost less accumulateddepreciation and impairment loss. Depreciation iscomputed, except for land which is not depreciated, usingthe straight-line method over the estimated useful lives ofthe assets, as follows:

26


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(lanjutan) (continued)j. j.

k. Akuntansi Anjak Piutang k. Accounting for Factoring

l. Portofolio Efek l. Marketable Securities

Biaya pinjaman mulai tanggal 1 Januari 2010, Grupmenerapkan PSAK No. 26 (Revisi 2008), “BiayaPinjaman”, yang mengharuskan biaya pinjaman yangdapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan,pembangunan, atau pembuatan aset kualifikasianpembangunan dikapitalisasi sebagai bagian biayaperolehan aset tersebut, persyaratan untuk mulaimengkapitalisasi biaya pinjaman, penghentiansementara dan penghentiannya.

Starting January 1, 2010, the Group adopted PSAK No.26 (Revised 2008), “Borrowing Costs”, which requirescapitalization of directly attributable borrowing costs tothe acquisition, construction or production of a qualifyingasset, and the requirements for commencement,suspension and cessation of the said capitalization.

Anjak piutang dengan perlindungan (with recourse)dinyatakan sebesar nilai bersih dari retensi danpendapatan bunga yang ditangguhkan dan penyisihanpiutang tak tertagih. Selisih dari tagihan anjak piutang,termasuk retensi, dengan biaya anjak piutangmerupakan pendapatan bunga yang ditangguhkan,yang akan diakui sebagai pendapatan berdasarkanproporsi waktu dengan menggunakan tingkat bungaefektif selama periode kontrak.

Factoring receivables entered into with recourse arestated at net realizable value reduced by retention,unearned factoring income and allowance for impairment.The excess of factoring receivables over the total amountto be paid by the customer, including retention,represents unearned factoring income which will berecognized as income over the terms of the factoringagreement using a constant periodic rate of return.

Investment in debt and equity securities consist ofmarketable securities such as bonds, shares, fundmanagement contract, mutual fund units and investmentsin debt and equity securities held by the Group areaccounted for as follows:

Investasi pada efek hutang dan ekuitas terdiri dariobligasi, saham, kontrak pengelolaan dana, reksadanadan investasi efek hutang dan ekuitas yang dimiliki olehgrup diklasifikasikan berdasarkan tujuan manajemenpada saat perolehan, sebagai berikut:

Biaya Pinjaman Borrowing Costs

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsungdengan perolehan, pembangunan, atau pembuatanaset kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian biayaperolehan aset tersebut. Biaya pinjaman lainnya diakuisebagai beban pada saat terjadi. Biaya pinjaman terdiridari biaya bunga dan biaya lain yang ditanggung Grupsehubungan dengan peminjaman dana.

Capitalization of borrowing costs commences when theactivities to prepare the qualifying asset for its intendeduse are in progress and the expenditures for thequalifying asset and the borrowing costs have beenincurred. Capitalization of borrowing costs ceases whensubstantially all the activities necessary to prepare thequalifying assets are substantially completed for theirintended use.

Kapitalisasi biaya pinjaman dimulai pada saat aktivitasyang diperlukan untuk mempersiapkan aset agar dapatdigunakan sesuai dengan maksudnya dan pengeluaranuntuk aset kualifikasian dan biaya pinjamannya telahterjadi. Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan pada saat selesainya secara substansi seluruh aktivitas yangdiperlukan untuk mempersiapkan aset kualifikasianagar dapat digunakan sesuai dengan maksudnya.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition,construction or production of an asset that necessarilytakes a substantial period of time to get ready for itsintended use or sale are capitalized as part of the cost ofthe respective assets. All other borrowing costs areexpensed in the period they occur. Borrowing costsconsist of interest and other costs that the Group incurs inconnection with the borrowing of funds.

27


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







l. Portofolio Efek l. Marketable Securities

i. Diperdagangkan i. Trading

ii. Dimiliki Hingga Jatuh Tempo ii. Held to Maturity

iii. Tersedia Untuk Dijual iii. Available for Sale

m. Penyertaan saham m. Investment in Stock

Allowance for possible losses and increase/decline in fairvalue are presented as additions/deductions from theoutstanding balance of marketable securities.

Penempatan pada unit reksadana disajikan sebesarnilai aset bersih pada tanggal neraca, selisih antaranilai aktiva bersih dengan harga perolehan yangtermasuk katagori diperdagangkan, dibukukan padalaporan laba rugi konsolidasi, sedangkan selisih untukkatagori tersedia untuk dijual dicatat sebagai “laba (rugi) belum direalisasikan atas peningkatan (penurunan) nilaipasar surat efek-efek” dan disajikan secara terpisahsebagai komponen ekuitas.

Investment in stock with ownership interest of less than20% and the market price is not readily determinable areaccounted for by the cost method.

Efek hutang dan ekuitas untuk diperdagangkandinyatakan berdasarkan harga pasar. Keuntungan(kerugian) yang belum direalisasi akibat kenaikan(penurunan) harga pasar dilaporkan dalam laporanlaba rugi tahun berjalan.

Debt and equity securities for trading purposes arestated at market value. Any gains or losses arisingfrom appreciation or decline in market value of suchsecurities are reflected in the consolidated statementsof comprehensive income.

Placement in mutual fund units is presented at net assetvalue at end of reporting period and the differencebetween the net assets value and the cost under tradingcategory is reflected in the consolidated statements ofcomprehensive income, while similar difference betweenthe net assets value and the cost of placements in mutualfund units under available-for-sale category is reported as“Unrealized gain (loss) on increase (decline) in marketvalue of securities” under equity.

The cost of securities sold is computed using the first infirst out (FIFO).

Penyisihan penghapusan aset dan kenaikan/penurunan nilai pasar disajikan sebagaipenambahan/pengurangan terhadap nilai efek-efek.

Penyertaan dalam bentuk saham dengan kepemilikankurang dari 20% dan harga pasar tidak dapatditentukan disajikan berdasarkan metode biayaperolehan (cost method).

Sebelum 2010, efek hutang diklasifikasi untukdimiliki hingga jatuh tempo dinyatakan berdasarkanbiaya perolehan setelah dikurangi (ditambah)dengan amortisasi premi (diskonto).

Prior 2010, debt securities classified under thiscategory are stated at cost, adjusted by theamortization of premium or accretion of discount up tomaturity;

Sejak 1 Januari 2010, premi dan atau diskontodiamortisasi sebagai pendapatan bunga denganmenggunakan metode suku bunga efektif.Sebelum1 Januari 2010, premi dan atau diskontosaat perolehan investasi diamortisasi denganmenggunakan metode garis lurus.

Since January 1, 2010, premium and/or discount isamortized and reported as interest income using theeffective interest rate method. Prior to January 1,2010, premium and/or discount on acquisition wasamortized using straight-line method.

Efek hutang dan ekuitas tersedia untuk dijualdinyatakan bedasarkan harga pasar. Keuntungan(kerugian) yang belum direalisasi akibat kenaikan(penurunan) harga pasar disajikan secara terpisahsebagai komponen ekuitas. Keuntungan (kerugian)yang belum direalisasi diakui dalam laporan labarugi pada saat realisasi.

Debt and equity securities classified as available-for-sale are stated at market value. Any unrealized gainsor losses arising from appreciation or decline inmarket values of such securities are recognize asother comprehensive income and reflected as part ofequity section in the consolidated statements offinancial position.

Biaya perolehan efek-efek dicatat dengan metode"Masuk Pertama Keluar Pertama" (FIFO).

28


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







n. n. Impairment of Non-financial Assets

As described herein, the adoption of PSAK No. 48(Revised 2009) has a significant impact on the financialreporting including for the related disclosures, mainly onthe impairment test of goodwill which is required at leastonce a year and more frequently when indications forimpairment exist.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilaiapakah terdapat indikasi suatu aset mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut ataupada saat pengujian penurunan nilai aset (yaitu asettidak berwujud dengan umur manfaat tidak terbatas,aset tidak berwujud yang belum dapat digunakan, ataugoodwill yang diperoleh dalam suatu kombinasi bisnis)diperlukan, maka Grup membuat estimasi formal jumlahterpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting periodwhether there is an indication that an asset may beimpaired. If any such indication exists, or when annualimpairment testing for an asset (i.e. an intangible assetwith an indefinite useful life, an intangible asset not yetavailable for use, or goodwill acquired in a businesscombination) is required, the Group makes an estimate ofthe asset’s recoverable amount.

Penurunan Nilai Aset Non-keuangan

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkansecara prospektif PSAK No. 48 (Revisi 2009),“Penurunan Nilai Aset”, termasuk goodwill dan asetyang berasal dari kombinasi bisnis sebelum tanggal 1Januari 2011.

PSAK No. 48 (Revisi 2009) menetapkan prosedur-prosedur yang diterapkan entitas agar aset dicatat tidakmelebihi jumlah terpulihkannya. Suatu aset dicatatmelebihi jumlah terpulihkannya jika jumlah tersebutmelebihi jumlah yang akan dipulihkan melaluipenggunaan atau penjualan aset. Pada kasusdemikian, aset mengalami penurunan nilai danpernyataan ini mensyaratkan entitas mengakui rugipenurunan nilai. PSAK yang direvisi ini jugamenentukan kapan entitas membalik suatu rugipenurunan nilai dan pengungkapan yang diperlukan.

PSAK No. 48 (Revised 2009) prescribes the proceduresto be employed by an entity to ensure that its assets arecarried at no more than their recoverable amount. Anasset is carried at more than its recoverable amount if itscarrying amount exceeds the amount to be recoveredthrough use or sale of the asset. If this is the case, theasset is described as impaired and this revised PSAKrequires the entity to recognize an impairment loss. Thisrevised PSAK also specifies when an entity shouldreverse an impairment loss and prescribes disclosures.

Seperti diuraikan pada bagian ini, penerapan PSAK No.48 (Revisi 2009) tersebut memberikan pengaruh yangberarti terhadap pelaporan keuangan berikutpengungkapan terkait, terutama atas uji penurunan nilaibagi goodwill yang diharuskan minimal satu kali setiaptahun atau lebih sering bila ada indikasi penurunannilai.

Effective January 1, 2011, the Group prospectivelyadopted PSAK No. 48 (Revised 2009), “Impairment ofAssets”, including goodwill and assets acquired frombusiness combinations before January 1, 2011.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’sor CGU’s fair value less costs to sell and its value in use,and is determined for an individual asset, unless theasset does not generate cash inflows that are largelyindependent of those from other assets or groups ofassets. Where the carrying amount of an asset exceedsits recoverable amount, the asset is considered impairedand is written down to its recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk asetindividual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilaiwajar aset atau UPK dikurangi biaya untuk menjualdengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidakmenghasilkan arus kas masuk yang sebagian besarindependen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilaitercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya,maka aset tersebut dipertimbangkan mengalamipenurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilaimenjadi sebesar nilai terpulihkannya.

29


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







n. n. Impairment of Non-financial Assets(lanjutan) (continued)

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periodepelaporan tahunan apakah terdapat indikasi bahwa rugipenurunan nilai yang telah diakui dalam periodesebelumnya untuk aset selain goodwill mungkin tidakada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasidimaksud ditemukan, maka entitas mengestimasijumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunannilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untukaset selain goodwill dibalik hanya jika terdapatperubahan asumsi-asumsi yang digunakan untukmenentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugipenurunan nilai terakhir diakui.

An assessment is made at each annual reporting periodas to whether there is any indication that previouslyrecognized impairment losses recognized for an assetother than goodwill may no longer exist or may havedecreased. If such indication exists, the recoverableamount is estimated. A previously recognized impairmentloss for an asset other than goodwill is reversed only ifthere has been a change in the assumptions used todetermine the asset’s recoverable amount since the lastimpairment loss was recognized. If that is the case, thecarrying amount of the asset is increased to itsrecoverable amount.

Impairment losses of continuing operations arerecognized in the consolidated statement ofcomprehensive income as “impairment losses”. Inassessing the value in use, the estimated net future cashflows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current marketassessments of the time value of money and the risksspecific to the asset. In determining fair value less coststo sell, recent market transactions are taken into account,if available.

Impairment losses of continuing operations, if any, arerecognized in the consolidated statements ofcomprehensive income under expense categories thatare consistent with the functions of the impaired assets.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untukmenjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir,jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut,Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untukmenentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitunganini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikatornilai wajar yang tersedia.


In determining fair value less cost to sell, use recentmarket bid price, if available. If there is no transaction, theGroup uses valuation models are appropriate fordetermining the fair value of assets. The calculations arecorroborated by multiple assessments or indicators of fairvalue that are available.

Rugi penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutandiakui pada laporan laba rugi komprehensif interimkonsolidasian sebagai “rugi penurunan nilai”. Dalammenghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depanbersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakantingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkanpenilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risikospesifik atas aset.

Kerugian penurunan nilai dari operasi yangberkelanjutan, jika ada, diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian sesuai dengan kategoribiaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yangditurunkan nilainya.

Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlahterpulihkannya. Pembalikan tersebut dibatasi sehinggajumlah tercatat aset tidak melebihi jumlahterpulihkannya maupun jumlah tercatat, neto setelahpenyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilaiyang telah diakui untuk aset tersebut pada tahunsebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakuidalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.Setelah pembalikan tersebut, penyusutan aset tersebutdisesuaikan di periode mendatang untukmengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi,dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematisselama sisa umur manfaatnya.

The reversal is limited so that the carrying amount of theassets does not exceed its recoverable amount, norexceed the carrying amount that would have beendetermined, net of depreciation, had no impairment lossbeen recognized for the asset in prior years. Reversal ofan impairment loss is recognized in the consolidatedstatement of comprehensive income. After such areversal, the depreciation charge on the said asset isadjusted in future periods to allocate the asset’s revisedcarrying amount, less any residual value, on a systematicbasis over its remaining useful life.

30


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







n. n. Impairment of Non-financial Assets(lanjutan) (continued)

o. Keanggotaan pada Bursa Efek Indonesia o. Indonesian Stock Exchanges Member

p. Biaya Emisi Obligasi p. Deferred Bonds Payable and Issuance Cost

q. Liabilitas Manfaat Polis Masa Depan q. Liability for Future Policy Benefits

Mulai 1 Januari 2010, beban emisi obligasi yang diakuisebagai diskonto diamortisasi selama jangka waktuobligasi tersebut dengan menggunakan metode sukubunga efektif.

Starting January 1, 2010, bond issuance is recognized asthe discounts are amortized over the term of the bondsusing the effective interest method.

The liability for future policy benefits represent thepresent value of estimated future policy benefits to bepaid to policyholders or their heirs less present value ofestimated future premiums to be received from thepolicyholders and recognized consistently with therecognition of premium income.The liability for futurepolicy benefits is determined and computed based on acertain formula by the Subsidiary's registered actuary.Increase (decrease) in liability for future policy benefits isrecognized in the current year’s consolidated statement ofcomprehensive income.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahun (padatanggal 31 Desember) dan ketika terdapat suatuindikasi bahwa nilai tercatatnya mengalami penurunannilai. Penurunan nilai bagi goodwill ditetapkan denganmenentukan jumlah tercatat tiap UPK (atau kelompokUPK) dimana goodwill terkait. Jika jumlah terpulihkanUPK kurang dari jumlah tercatatnya, rugi penurunannilai diakui. Rugi penurunan nilai terkait goodwill tidakdapat dibalik pada periode berikutnya.

Membership in Indonesia Stock Exchange is carried atcost.

Costs incurred in connection with the Company’s publicoffering of its bonds, which were offset directly from theproceeds derived from such offering, are amortized overthe term of the bonds using the straight-line method, incompliance with the Regulation No. VIII.G.7 “Guidelineson Financial Statement Presentation”, in the AttachmentLetter of the Chairman of the Capital Market SupervisoryAgency (Bapepam) Decision Letter No.kep-06/PM/2000dated March 13, 2000.

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilaiapakah terdapat indikasi suatu aset mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut ataupada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan,maka Grup membuat estimasi formal jumlah terpulihkanaset tersebut.

The Group assesses at each reporting date whether thereis an indication that an asset may be impaired. If anysuch indication exists, or when annual impairment testingfor an asset is required, The Group makes an estimate ofthe asset’s recoverable amount.

Goodwill is tested for impairment annually (as atDecember 31) and when circumstances indicate that thecarrying value may be impaired. Impairment isdetermined for goodwill by assessing the recoverableamount of each CGU (or group of CGUs) to which thegoodwill relates. Where the recoverable amount of theCGU is less than their carrying amount, an impairmentloss is recognized. Impairment losses relating to goodwillcannot be reversed in future periods.

Liabilitas manfaat polis masa depan merupakan nilaisekarang estimasi manfaat polis masa depan yangdibayar kepada pemegang polis atau ahli warisnyadikurangi dengan nilai sekarang dari estimasi premimasa depan yang akan diterima dari pemegang polisdan diakui pada saat pengakuan pendapatan premi.Liabilitas manfaat polis masa depan ditentukan dandihitung dengan menggunakan rumus tertentu olehaktuaria Entitas Anak yang terdaftar. Kenaikan(penurunan) liabilitas manfaat polis masa depan diakuidalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasiantahun berjalan.


Keanggotaan pada Bursa Efek Indonesia dinyatakansebesar biaya perolehan.

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan denganpenerbitan emisi obligasi dicatat sebagai pengurangterhadap hasil emisi dan diamortisasi denganmenggunakan metode garis lurus selama jangka waktuobligasi sesuai dengan Peraturan Nomor VIII.G.7mengenai Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yangmerupakan Lampiran Keputusan Ketua Bapepam No.Kep-06/PM/2000 tanggal 13 Maret 2000.

31


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES\(lanjutan) (continued)r. r. Claims expenses recognition and Estimated

Claims Reserve

s. Sewa s. Leases

Klaim yang dilaporkan tetapi belum disetujui oleh timpenyelesaian klaim Perusahaan dan klaim yang terjadinamun belum dilaporkan dicatat sebagai “EstimasiKewajiban Klaim” berdasarkan perhitungan taksiran daritim teknik asuransi. Utang klaim diakui pada saat klaimdisetujui untuk dibayar. Kenaikan (penurunan) estimasikewajiban klaim dicatat sebagai penambah (pengurang)beban klaim dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

Dalam sewa pembiayaan, Grup mengakui aset danliabilitas dalam laporan posisi keuangan (neraca) padaawal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan atausebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jikanilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewadipisahkan antara bagian yang merupakan biayakeuangan dan bagian yang merupakan pelunasanliabilitas sewa. Biaya keuangan dialokasikan padasetiap periode selama masa sewa, sehinggamenghasilkan tingkat suku bunga periodik yangkonstan atas saldo liabilitas. Sewa kontinjendibebankan pada periode terjadinya. Biaya keuangandicatat dalam laporan laba rugi. Aset sewaan (disajikansebagai bagian aset tetap) disusutkan selama jangkawaktu yang lebih pendek antara umur manfaat asetsewaan dan periode masa sewa, jika tidak adakepastian yang memadai bahwa Perseroan dan entitasanak akan mendapatkan hak kepemilikan aset padaakhir masa sewa.

Claims expenses are recognized as incurred and payablewhen the claim reports have been approved by theSubsidiary claim settlement team. The Subsidiaryrecovers a portion of the claim expenses from thereinsurers in proportion to shared or ceded policies anddeducts the recovered amount from claims and benefitsexpenses.

Beban klaim diakui pada saat terjadinya dan terhutangketika laporan klaim telah disetujui oleh timpenyelesaian klaim Entitas Anak. Entitas Anak menagihklaim yang menjadi bagian reasuradur dan diperlakukansebagai pengurang beban klaim dan manfaat.

Claims reported but not yet approved by the Subsidiary’sclaim settlement team and claims already incurred but notyet reported are recorded as “Estimated Claims Reserve”based on the estimates made by the technical insuranceteam. Claims payable are recognized upon the approvalfor claim payment. Increase (decrease) in estimatedclaims reserve is treated as an addition to (deductionfrom) gross claim expenses in the consolidatedstatements of comprehensive income.

The determination of whether an arrangement is, orcontains, a lease is based on the substance of thearrangement at the inception date and whether thefulfillment of the arrangement is dependent on the use ofa specific asset and the arrangement conveys a right touse the asset. Leases that transfer to the lesseesubstantially all of the risks and rewards incidental toownership of the leased item are classified as financeleases. Leases which do not transfer substantially all ofthe risks and rewards incidental to ownership of theleased item are classified as operating leases.

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakanperjanjian sewa atau perjanjian yang mengandungsewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjiantergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjiantersebut memberikan suatu hak untuk menggunakanaset tersebut. Sewa yang mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yang terkaitdengan kepemilikan aset, diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan. Selanjutnya, suatu sewa diklasifikasikansebagai sewa operasi, jika sewa tidak mengalihkansecara substansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset.

Under a finance lease, the Group is required to recognizeassets and liabilities in their consolidated statement offinancial position at amounts equal to the fair value of theleased property or, if lower, the present value of theminimum lease payments, each determined at theinception of the lease. Minimum lease payments arerequired to be apportioned between finance charges andthe reduction of the outstanding liability. The financecharges are required to be allocated to each periodduring the lease term so as to produce a constantperiodic rate of interest on the remaining balance of theliability. Contingent rents are required to be charged asexpenses in the periods in which they are incurred.Finance charges are reflected in the consolidatedstatements of income. Capitalized leased assets(presented as part of fixed assets) are depreciated overthe shorter of the estimated useful life of the asset andthe lease term, if there is no reasonable certainty that theGroup will obtain ownership of the asset by the end of thelease term.

Pembebanan Klaim dan estimasi Kewajiban Klaim

32


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







s. Sewa (lanjutan) s. Lease (continued)

t. Akuntansi Pembiayaan Konsumen t. Accounting for Consumer Financing

Grup mengakui aset untuk sewa operasi di laporanposisi keuangan (neraca) sesuai sifat aset tersebut.Biaya langsung awal sehubungan proses negosiasisewa operasi ditambahkan ke jumlah tercatat dari asetsewaan dan diakui sebagai beban selama masa sewadengan dasar yang sama dengan pendapatan sewaoperasi. Sewa kontinjen, apabila ada, diakui sebagaipendapatan pada periode terjadinya. Pendapatan sewaoperasi diakui sebagai pendapatan atas dasar garislurus selama masa sewa.

The Group is required to recognize assets held under afinance lease in their consolidated statement of financialposition and present them as a receivable at an amountequal to the net investment in the lease. Lease paymentsreceived are treated as repayments of principal andfinance lease income. The recognition of finance leaseincome is based on a pattern reflecting a constantperiodic rate of return on the Group’s net investments inthe finance lease.

The Group is required to present assets subject tooperating leases in their consolidated statement offinancial position according to the nature of the asset.Initial direct costs incurred in negotiating an operatinglease are added to the carrying amount of the leasedasset and recognized as an expense over the lease termon the same basis as operating rental income. Contingentrents, if any, are recognized as revenue in the periods inwhich they are earned. Lease income from operatingleases is recognized as income on a straight-line basisover the lease term.

Untuk perjanjian kerjasama pembiayaan bersamakonsumen tanpa jaminan (without recourse), Gruphanya menyajikan porsi jumlah angsuran piutang yangdibiayai Grup (pendekatan neto). Pendapatanpembiayaan konsumen disajikan setelah dikurangidengan bagian yang merupakan hak bank-bank dalamrangka transaksi tersebut.

Based on the consumer joint financing agreements(without recourse), the Group only presents the portion ofthe total installments receivable financing by the Group(net approach). The consumer financing income ispresented net amounts of the banks’ rights on suchincome relating to the transactions.

Untuk pembiayaan bersama konsumen dengan jaminan(with recourse ), piutang pembiayaan konsumenmerupakan seluruh jumlah angsuran dari pelanggansedangkan kredit yang disalurkan oleh penyedia danadicatat sebagai hutang (pendekatan neto).

For customer joint financing agreements (with recourse),consumers’ installments and the total facilities financedby creditors are recorded as liability (net approach).

Bunga yang dikenakan kepada pelanggan dicatatsebagai bagian dari pendapatan bunga, sedangkanbunga yang dikenakan penyedia dana dicatat sebagaibeban bunga.

Total interest earned from customer is recorded as part ofinterest income, while interest charged by the creditors isrecorded as interest expense.

Dalam sewa operasi, Grup mengakui pembayaran sewasebagai beban dengan dasar garis lurus (straight-linebasis) selama masa sewa.

Under an operating lease, the Group recognizes leasepayments as an expense on a straight-line basis over thelease term.

Grup mengakui aset berupa piutang sewa pembiayaandi laporan posisi keuangan (neraca) sebesar jumlahyang sama dengan investasi sewa neto. Penerimaanpiutang sewa diperlakukan sebagai pembayaran pokokdan penghasilan sewa pembiayaan. Pengakuanpenghasilan pembiayaan didasarkan pada suatu polayang mencerminkan suatu tingkat pengembalianperiodik yang konstan atas investasi bersih Grupsebagai lessor dalam sewa pembiayaan.

Piutang pembiayaan konsumen merupakan piutangsetelah dikurangi dengan pendapatan pembiayaankonsumen yang belum diakui serta penyisihan piutangpembiayaan konsumen yang diragukan.

Consumer financing receivables with recourse are statednet of portion financed by other parties under jointfinancing agreement, unearned consumer financingincome and allowance for impairment.

33


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(lanjutan) (continued)t. Akuntansi Pembiayaan Konsumen (lanjutan) t. Accounting for Consumer Financing (continued)

u. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan u. Unearned PremiumsAsuransi Jiwa Life Assurance

Asuransi kerugian General InsurancePendapatan premi merupakan premi bruto dikurangipremi reasuransi dan ditambah penurunan (dikurangikenaikan) premi yang belum merupakan pendapatan.Piutang premi dinyatakan sebesar jumlah bruto. EntitasAnak tidak membentuk penyisihan piutang premi taktertagih dan apabila terdapat piutang yang benar-benartidak tertagih, maka piutang tersebut dihapuskan dandibebankan pada tahun berjalan. Penerimaan kembalipiutang yang telah dihapuskan diakui pada saatdipulihkan dan diakui sebagai pendapatan premi.

Unearned premiums are computed based on individualcoverage and in proportion to the total protection givenover the periods covered at a minimum of 40% of netpremiums written. The unearned premiums only apply forpremium from short-term insurance contracts.

Premium revenue is gross premium and net ofreinsurance premiums plus reduction (reduced increase)of unearned premiums. Accounts receivable are stated atthe amount of gross premiums. The Subsidiary does notprovide allowance for uncollectible premiums receivableand accounts receivable if they are deemeduncollecitible, rather than they are written off and chargedto current the reporting period. Recoveries of receivablesthat have been written off are recognized as recoverableand recognized as premium income.

The net difference between the administration incomeearned from the consumer at the first time the financingagreement is signed and initial direct costs related toconsumer financing facility are deferred and recognizedas an adjusment to the yield received thoughout theconsumer financing period and presented as a part of“Net Consumer Financing Revenue” in the consolidatedstatements of comprehensive income for the currentreporting period.

Premi yang belum merupakan pendapatan dihitungsecara individual dari tiap pertanggungan secaraproporsional dengan jumlah proteksi yang diberikanselama periode pertanggungan sekurang-kurangnya40% dari premi tanggungan sendiri. Premi yang belummerupakan pendapatan hanya diterapkan terhadappremi kontrak jangka pendek.

Pendapatan pembiayaan konsumen yang belum diakui,yang merupakan selisih antara jumlah keseluruhanpembayaran angsuran yang akan diterima darikonsumen dengan jumlah pokok pembiayaankonsumen, akan diakui sebagai pendapatan sesuaidengan jangka waktu perjanjian pembiayaan konsumenberdasarkan tingkat pengembalian berkala yang tetapdari piutang pembiayaan konsumen.

Unearned consumer financing income, which is theexcess of aggregate installment payments collectiblefrom the customer over the cost of financed assets, isrecognized as income over the terms of the respectiveagreements at a constant periodic rate of return on thenet consumer financing receivables. Consumer financingincome are stated net of portion of income earned byother parties under joint financing.

Selisih bersih antara pendapatan administrasi yangdiperoleh dari konsumen pada saat pertama kaliperjanjian pembiayaan konsumen ditandatangani danbeban-beban yang timbul pertama kali yang terkaitlangsung dengan kredit pembiayaan konsumenditangguhkan dan diakui sebagai penyesuaian atasimbalan hasil pembiayaan konsumen dan disajikansebagai bagian dari “Pendapatan PembiayaanKonsumen - Bersih” pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasi pelaporan periode berjalan.

Premi bruto merupakan premi yang diperoleh daritertanggung, broker maupun dari perusahaan asuransilain. Premi yang diperoleh, diakui sebagai pendapatanselama periode polis berdasarkan proporsi jumlahpertanggungan yang diberikan dengan dasar akrual,dan dicatat berdasarkan diterbitkannya polis asuransidan/ atau debit nota untuk pendapatan premi asuransilangsung dan fakultatif. Jika periode polis lebih darisatu tahun maka pendapatan preminya ditangguhkanselama masa polis tersebut. Sedangkan pendapatanpremi dari reasuransi diakui dan dicatat pada saatstatement of accounts diterima.

Gross premiums are premiums from the insured, thebroker or from other insurance companies. Premiumsearned, is recognized as revenue during the policy periodbased on the proportion of the amount of coverage givento the accrual basis, and recorded by the issuance ofinsurance policies and / or debit memorandum for directinsurance premium income and facultative. If the policyperiod of more than one year of the deferred premiumrevenue during the policy period. While premium incomefrom reinsurance are recognized and recorded when thestatement of accounts received.

34


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







u. Premi yang Belum Merupakan Pendapatan u. Unearned Premiums(lanjutan) (continued)

v. Pendapatan Premi dan Premi Diterima di Muka v. Premium Income and Premium Deposits

w. Pengakuan Beban Underwriting Lainnya w. Other Underwriting deductions Recognition

Premi diterima sebelum jatuh tempo dicatat sebagaipremi diterima di muka dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

Policy acquisition costs, such as commissions and otherunderwriting deductions, are charged to operations asincurred.

Premiums received in advance of the due date arereported as premium deposits in the consolidatedstatements of financial position.

Unearned premiums calculated individually for eachinsured in proportion to the amount of protection the riskperiod of coverage, but not lower than the Minister ofFinance. Starting in 2003, according to Minister ofFinance Decree. 424/KMK.06/2003 September 30, 2003,the reserves are not yet a premium income is at least10% for policies with a coverage period of not more than1 (one) month and 40% for policies with a coverageperiod of more than one (one) month. These percentagesapply to insurance other than vehicles. To use apercentage of vehicle insurance in accordance with theRegulation of the Minister of Finance of the Republic ofIndonesia (PMK) No. 74/PMK.010/2007, ie 40% of netpremiums.

Premiums received from short-term insurance contractsare recognized as revenue over the period of riskcoverage in proportion to the amount of the insuranceprotection provided. Premiums from long-term contractsare recognized as revenue upon the receipt of the firstpolicy premiums and the issuance of subsequent billings.

Premi yang belum merupakan pendapatan dihitungsecara individual dari tiap pertanggungan secaraproporsional antara jumlah proteksi dengan perioderisiko pertanggungan, tetapi tidak lebih rendah dariKeputusan Menteri Keuangan. Mulai tahun 2003,berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan No.424/KMK.06/2003 tanggal 30 September 2003, jumlahcadangan premi yang belum merupakan pendapatansekurang-kurangnya adalah sebesar 10% untuk polisdengan masa pertanggungan tidak lebih dari 1 (satu)bulan dan 40% untuk polis dengan masapertanggungan lebih dari 1 (satu) bulan. Persentasetersebut berlaku untuk asuransi selain kendaraan.Untuk asuransi kendaraan menggunakan persentasesesuai dengan Peraturan Menteri Keuangan RepublikIndonesia (PMK) No. 74/PMK.010/2007, yaitu 40% daripremi neto.

Pendapatan premi kontrak jangka pendek diakuisebagai pendapatan selama jangka waktu penutupanrisiko sesuai dengan jumlah proteksi yang diberikanselama periode pertanggungan. Pendapatan premikontrak jangka panjang diakui sebagai pendapatanpada saat penerimaan premi polis yang pertama danpenerbitan tagihan premi berikutnya.

Biaya akuisisi polis asuransi, seperti komisi dan bebanunderwriting lainnya, dibebankan pada usaha pada saatterjadinya.

35


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







x. Pengakuan Beban Klaim dan Estimasi Klaim x. Claims Expense Recognition and Estimated claimsRetensi Sendiri for self - Retention

y. Transaksi Reasuransi y. Reinsurance Transactions

z. Agunan yang Diambil Alih z. Foreclosed Assets

aa. Pengakuan Pendapatan dan Beban aa. Revenue and Expense Recognition

Beban klaim merupakan klaim bruto dikurangi klaimreasuransi serta ditambah kenaikan atau dikurangipenurunan estimasi klaim retensi sendiri. Bebanpenyelesaian klaim diakui sebagai beban klaim padasaat timbulnya liabilitas untuk memenuhi klaim. Haksubrogasi diakui sebagai pengurang beban klaim padasaat realisasi.

Estimasi klaim retensi sendiri merupakan cadanganatas klaim yang pada tanggal laporan posisi keuanganmasih dalam proses penyelesaian dan klaim yang telahterjadi namun belum dilaporkan (Incurred But NotReported /IBNR ). Kenaikan/(penurunan) estimasi klaimretensi sendiri merupakan selisih estimasi klaim retensisendiri periode berjalan dan periode lalu.

Claim expenses represent gross claims less claimrecoveries from reinsurers add (deduct) increase(decrease) in estimated self retention claim. Expenses forclaim settlement and at other related expenses arerecognized at the time the obligation to settle the claimsarise. Subrogation right is a reduction from claim expenseupon realization.

Estimated claims for self retention represent reserves forclaims incurred which still in process at the end of thereporting period and claims, which are incurred, but havenot reported yet (Incurred But Not Reported/IBNR).Increase/(decrease) in estimated own retention claims,represent the differences between the current year andprevious year estimated self retention claims.

Untuk mengurangi risiko penutupan polis asuransi,Entitas Anak mereasuransikan polis-polis yang nilaipertanggungannya melebihi retensi sendiri kepadaperusahaan-perusahaan reasuradur dan tidakmengakui ganti rugi atas klaim asuransi yang menjaditanggungan reasuradur.

The Subsidiaries reinsures risks with other insurancecompanies and do not recognize insurance claim which isborne by the reinsurance companies, to reduce itsunderwriting risk.

Pada saat diambil alih, agunan yang diambil alih dicatatsebesar nilai realisasi bersih. Selisih antara nilairealisasi bersih atas agunan yang diambil alih dengansaldo piutang pembiayaan konsumen yang tidaktertagih dibukukan dalam laporan laba rugikomprehensif tahun berjalan sebagai penyisihanpenurunan nilai pasar agunan yang diambil alih -beban lain-lain. Pada saat agunan yang diambil alihtersebut dijual, nilai tercatatnya dikeluarkan dari akunyang bersangkutan. Laba atau rugi yang timbul,termasuk biaya-biaya yang timbul setelahpengambilalihan agunan tersebut, dicatat dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasi periodeyang dilaporkan.

Effective January 1, 2011, the Company adopted PSAKNo. 23 (Revised 2010), “Revenue”. The revised PSAKidentifies the circumstances in which the criteria onrevenue recognition will be met and, therefore, revenuemay be recognized, and prescribes the accountingtreatment of revenue arising from certain types oftransactions and events, and also provides practicalguidance on the application of the criteria on revenuerecognition. There is no significant impact of theseamended accounting standards on the consolidationfinancial statements.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Perusahaanmenerapkan PSAK No. 23 (Revisi 2010), “Pendapatan”.PSAK revisi ini mengidentifikasi terpenuhinya kriteriapengakuan pendapatan, sehingga pendapatan dapatdiakui, dan mengatur perlakuan akuntansi ataspendapatan yang timbul dari transaksi dan kejadiantertentu, serta memberikan panduan praktis dalampenerapan kriteria mengenai pengakuan pendapatan.Tidak terdapat dampak signifikan dari standar akuntansiyang direvisi tersebut terhadap laporan keuangankonsolidasi

Since take over process, the assets are carried at netrealizable value. Difference between the net realizablevalue of the foreclosed assets and the balance ofuncollectible consumer financing receivables is reflectedin the consolidated statements of comprehensive incomefor the year as provision for decline in market value offoreclosed assets other expenses. If they are subsquentlydisposed, their carrying amounts are removed from therelated accounts. Any gains or losses arising subsequentto the foreclosure, are recognized in the consolidatedstatement of comprehensive income for the reportedperiod.

36


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







aa. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan) aa. Revenue and Expense Recognition (lanjutan)

bb. Imbalan Kerja bb. Employee Benefits

Fees from investment management and advisoryservices are recognized when the service are renderedbased on the terms of the contracts.

The Group recognized an unfunded employee benefitsliability in accordance with Labor Law No. 13/2003 datedMarch 25, 2003 (the “Law”).

The consumer financing income is presented net of theamounts of the banks’ portion on such income relating tothe cooperation transactions of loan channeling, jointfinancing and receivable transfer (Note 2t).

Pendapatan ajak piutang selisih dari tagihan anjakpiutang, termasuk retensi, dengan biaya anjak piutangberdasarkan proporsi waktu dengan menggunakantingkat bunga efektif selama periode kontrak (Catatan2k).

The excess of factoring receivables over the totalamounts to be paid by the customer, including retention,the terms of the factoring agreement using a constantperiodic rate of return (Note 2k).

Grup mencatat Kewajiban Imbalan Kerja yang tidakdidanai sesuai dengan UU No.13 tahun 2003 tanggal25 Maret 2003.

Gain or losses on trading of securities consist of gains orlosses arising from the sale of securities and unrealizedgains or losses resulting from increases (decreases) inthe fair value of securities owned.

Underwriting fees are recognized when underwritingactivities are substantially completed and the amount aofincome has been determined.

Jasa penjamin emisi efek diakui pada saat aktivitaspenjaminan emisi secara substansial telah selesai danjumlah pendapatan telah dapat ditentukan.

Pendapatan dividen dari portofolio efek diakui padasaat Perusahaan investee mengumumkan pembayarandividen (ex-devidend dates ).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Pendapatan dari jasa pengelolaan investasi dan jasapenasehat investasi diakui pada saat jasa diberikansesuai dengan ketentuan dalam kontrak.

Keuntungan atau kerugian dari perdagangan efekmeliputi keuntungan atau kerugian yang timbul daripenjualan efek dan keuntungan atau kerugian yangbelum direalisasi akibat kenaikan atau penurunan nilaiwajar portofolio efek.

Dividend income from securities is recognized upondeclaration by the issuer of equity securities.

Beban diakui sesuai dengan masa manfaatnya padatahun yang bersangkutan (accrual basis),

Pendapatan sewa pembiayaan didasarkan pada suatupola yang mencerminkan suatu tingkat pengendalianperiodik yang konstan atas investasi bersih lessor(Catatan 2s).

Financing revenue is recognized based on a pattern thatreflects constant rate of periodic return from lessor (Note2s).

The Group recognizes revenue on consumer financing,finance leases, operating leases and factoring asexplained in Note 2k, 2s and 2t above.

Grup mengakui pendapatan atas pembiayaankonsumen, sewa pembiayaan, sewa operasi dan anjakpiutang seperti yang dijelaskan pada Catatan 2k, 2sdan 2t di atas.

Pendapatan pembiayaan konsumen dinyatakannsebesar pendapatan bersih setelah dikurangi denganbagian pendapatan yang dimiliki bank-banksehubungan dengan transaksi-transaksi kerjasamapenerusan pinjaman, kerjasama pembiayaan bersamadan pengambilalihan piutang (Catatan 2t).

37


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







bb. Imbalan Kerja bb. Employee Benefits

cc. Pajak Penghasilan cc. Income Tax

Perusahaan dan Entitas Anak telah menerapkan PSAKNo.24 (Revisi 2004) mengenai “Imbalan Kerja”Perhitungan estimasi kewajiban untuk imbalan kerjakaryawan dilakukan dengan menggunakan metodeaktuarial ”Projected Unit Credit” aktuaris independen.Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagaipenghasilan atau beban apabila akumulasi keuntunganatau kerugian aktuarial bersih yang belum diakui padaakhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi 10% darinilai kini imbalan pasti. Bagian dari keuntungan ataukerugian aktuarial yang diakui tersebut dibagi denganrata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari parapekerja dalam program tersebut.

Under PSAK No. 24 (Revised 2004) ”Employee Benefits”,the cost of providing employee benefits under the Law isdetermined using the projected unit credit actuarialvaluation method. Actuarial gains or losses arerecognized as income or expense when the netcumulative unrecognized actuarial gains or losses foreach individual plan at the end of the previous reportingperiod year exceeded 10% of the defined benefitobligation at that date. These gains or losses arerecognized on a straight line basis over the expectedaverage remaining working lives of the employees.Further, past-service costs arising from the introduction ofa defined benefit plan or changes in the benefit payableof an existing plan are required to be amortized over theperiod until the benefits concerned become vested.

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiranpenghasilan kena pajak tahun berjalan. Aset danliabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaantemporer antara aset dan liabilitas untuk tujuankomersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggalpelaporan. Manfaat pajak di masa mendatang, sepertinilai terbawa atas saldo rugi fiskal yang belumdigunakan (jika ada) juga diakui sejauh realisasi atasmanfaat pajak tersebut dimungkinkan.

Current income tax expense is provided based on currentestimated taxable income for the year. Deferred taxassets and liabilities are recognized for temporarydifferences between the financial and the tax bases ofassets and liabilties at each reporting date. Future taxbenefits, such as the carry-forward of unused tax losses,are also recognized to the extent that realization of suchbenefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur pada tarifpajak yang diharapkan akan digunakan pada tahunketika aset direalisasi atau ketika liabilitas dilunasiberdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan)yang berlaku atau secara substansial telahdiberlakukan pada tanggal laporan posisi keuangan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the taxrates that are expected to apply to the period when theasset is realized or the liability is settled, based on taxrates (and tax laws) that have been enacted orsubstantively enacted at date of the statement of financialposition.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saatSurat Ketetapan Pajak diterima atau jika Perusahaanmengajukan keberatan, pada saat keputusan ataskeberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when anassessment is received or, if appealed against by theCompany, when the result of the appeal is determined.

38


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







cc. Pajak Penghasilan (lanjutan) cc. Income Tax (continued)

dd Transaksi dan Penjabaran Laporan Keuangan dd. Foreign Currency Transactions and TranslationDalam Mata Uang Asing

December 31, 2010/

31 Desember 2010

1 Dollar Amerika Serikat United States Dollar 1

ee. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi ee. Transactions with Related Parties

a. a.

b. b.

Langsung, atau tidak langsung yang melalui satuatau lebih perantara, suatu pihak (i) mengendalikan,atau dikendalikan oleh, atau berada dibawahpengendalian bersama, dengan Grup; (ii) memilikikepentingan dalam Grup yang memberikanpengaruh signifikan atas Grup; atau (iii) memilikipengendalian bersama atas Perusahaan;

Directly, or indirectly through one or moreintermediaries, a party (i) controls, or controlled by, orunder common control with, the Group, (ii) has aninterest in the Group that gives it significant influenceover the Group or (iii) has joint control over the Group;

Suatu pihak yang berelasi dengan Grup; A party is an associate of the Group;

9.068 8.991

Perubahan nilai tercatat dan liabilitas pajak tangguhanyang disebabkan oleh perubahan tarif pajak dibebankan pada tahun berjalan, kecuali untuk transaksi-transaksiyang sebelumnya telah langsung dibebankan ataudikreditkan ke ekuitas.

The changes in carrying value of deferred tax assets andliabilities which caused by the changes of tax rate ischarged in the current year, except for transactions whichpreviously directly charged or credited to equity.

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkan PSAKNo. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak- pihakBerelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapanhubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi,termasuk komitmen, dalam laporan keuangankonsolidasian dan laporan keuangan tersendiri entitasinduk, dan juga diterapkan terhadap laporan keuangansecara individual. Penerapan PSAK yang direvisitersebut memberikan pengaruh terhadappengungkapan terkait dalam laporan keuangankonsolidasian.

Effective January 1, 2011, the Group applied PSAKNo. 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”. Therevised PSAK requires disclosure of related partyrelationships, transactions and outstanding balances,including commitments, in the consolidated and separatefinancial statements of a parent, and also applies toindividual financial statements. The adoption of the saidrevised PSAK has impact on the related disclosures inthe consolidated financial statements.

31 Desember 2011

Suatu pihak dianggap berelasi dengan grup jika: A party is considered to relate to the Group if:

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uangRupiah. Transaksi-transaksi selama tahun berjalandalam mata uang asing dicatat dengan kurs yangberlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggalneraca, aset dan liabilitas moneter dalam mata uangasing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yangberlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan ataukerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankanpada laporan laba rugi konsolidasi tahun yangbersangkutan. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan2010, kurs tengah Rupiah terhadap Dollar AmerikaSerikat adalah:

The books of accounts of the Group are maintained inIndonesian Rupiah. Transactions during the yearinvolving foreign currencies are recorded at the rates ofexchange prevailing at the time the transactions aremade. At statement of financial position date, monetaryassets and liabilities denominated in foreign currenciesare adjusted to reflect the exchange of rates prevailing atthat date. The resulting gains or losses are credited orcharged to current operations. As of December 31, 2011and 2010, the average exchange rates between Rupiahand United States Dollar are as follows:

December 31, 2011/

39


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







ee. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi (lanjutan) ee. Transactions with Related Parties (continued)

c. c.

d. d.

e. e.

f. f.

g. g.

ff. Laba Bersih per Saham Dasar ff. Basic Earnings per Share

gg. Informasi Segmen gg. Segment Information

The transactions are made on terms agreed by bothparties, where such requirements may not be the sameas these of the other transactions conducted betweenunrelated parties.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yangdisetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratantersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lainyang dilakukan dengan pihak - pihak yang tidakberelasi.

Suatu pihak adalah ventura bersama dimana grupsebagai venturer;

A party in a joint venture in which the Group is aventurer;

Seluruh transaksi dan saldo yang material denganpihak-pihak berelasi diungkapkan dalam Catatan ataslaporan keuangan konsolidasian yang relevan.

"All significant transactions and balances with relatedparties are disclosed in the relevant not as herein."

Efektif tanggal 1 Januari 2011, Grup menerapkan PSAKNo. 5 (Revisi 2009), ‘’Segmen Operasi’’. PSAK revisi inimengatur pengungkapan yang memungkinkanpengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifatdan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang manaentitas terlibat dan lingkungan ekonomi dimana entitasberoperasi. Tidak terdapat dampak signifikan ataspenerapan standar akuntansi yang direvisi tersebutterhadap laporan keuangan.

Effective January 1, 2011, the Group applied PSAK No. 5(Revised 2009), ‘’Operating Segments’’. The revisedPSAK requires disclosures that will enable users offinancial statements to evaluate the nature and financialeffects of the business activites in which the entityengages and the economic environments in which itoperates. There is no significant impact on the adoptionof the revised accounting standard on the financialstatements.

A party is a close member of the of an individualrefered to in clause (a) and (d);

Sesuai dengan PSAK No. 56 mengenai “Laba PerSaham” laba per saham dasar dihitung denganmembagi laba bersih setelah pajak dengan rata-ratatertimbang jumlah saham yang ditempatkan dan disetorpenuh selama tahun berjalan. Jumlah rata-ratatertimbang saham adalah sebesar 1.250.175.000 padatahun 2011 dan 2010.

In accordance with PSAK No. 56 “Earnings per Share”,basic net income after tax per share is computed bydividing the net income by the weighted-average numberof shares subscribed and fully paid during the year. Theweighted-avarage number of shares outstanding is1,250,175,000 shares each in 2011 and 2010.

Suatu pihak adalah anggota dari personilmanajemen kunci grup atau induk;

A party is a member of key the managementpersonnel of the Group or its parent;

Suatu pihak adalah anggota keluarga dekat dariindividu yang diuraikan dalam butir (a) dan (d);

Suatu pihak adalah entitas yang dikendalikan,dikendalikan bersama atau dipengaruhi signifikanoleh atau untuk dimana hak suara signifikan padabeberapa entitas, langsung maupun tidak langsung,individu seperti diuraikan dalam butir (d) atau (e)atau;

A party is an entity that is controlled, jointly controlledor significantly influenced by or for which significantvoting power in such entity resided with, directly orindirectly, any individual referred to in (d) or (e) or;

Suatu pihak adalah suatu program imbalanpasca kerja untuk imbalan kerja dari grup atauentitas yang terkait dengan grup.

A party is a plan for the benefit of employees of theGroup or any entity that is related of the Group.

40


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







gg. Informasi Segmen (lanjutan) gg. Segment Information (continued)

hh. Akuntansi Untuk Akuisisi hh. Accounting for Acquired Business

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmentermasuk item-item yang dapat diatribusikan langsungkepada suatu segmen serta hal-hal yang dapatdialokasikan dengan dasar yang sesuai kepadasegmen tersebut. Mereka ditentukan sebelum saldodan transaksi antar Grup Grup intra dieliminasi.

Segmen adalah bagian khusus dari Grup yang terlibatbaik menyediakan produk dan jasa (segmen usaha),maupun dalam menyediakan produk dan jasa dalamlingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yangmemiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmenlainnya.

Informasi segmen sekunder berdasarkan wilayahgeografis tidak disajikan karena hampir seluruh aktivitasusaha Grup dilakukan di Jakarta.

Secondary segment information is based on geographybut not presented since most of the business activity ofthe Group is in Jakarta.

Penggabungan usaha beberapa perusahaan milik Grupdan pihak terafiliasi dipertanggungjawabkan sebagaireorganisasi entitas sepengendali (metode penyatuankepemilikan). Berdasarkan metode penyatuankepemilikan, unsur-unsur laporan keuangan dariperusahaan yang direstrukturisasi tersebut dan untukperiode perbandingan yang disajikan, harus disajikansedemikian rupa seolah-olah perusahaan tersebut telahbergabung sejak permulaan periode yang disajikantersebut sesuai dengan PSAK No. 38 mengenai“Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, yangberlaku efektif pada tahun 1997.

Business combinations of certain companies belonging tothe Group and its affiliates have been accounted for asreorganizations of companies under common control(pooling-of-interest method). Under the pooling-of-interestmethod, the historical carrying amounts of the netequities of the entities have been combined, as if theywere a single entity for all periods presented, inaccordance with PSAK No. 38, “Accounting forRestructuring among Companies under CommonControl”, which became effective in 1997.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilai bukusetiap transaksi restrukturisasi antara entitassepengendali disajikan sebagai “Selisih Nilai TransaksiRestrukturisasi Entitas Sepengendali“ pada bagianekuitas.

The difference between the net consideration paid orreceived and book value, is shown under equity sectionas “Difference Arising from Restructuring Transactions ofEntities under Common Control”.

A segment is a distinguishable component of the Groupthat is engaged either in providing certain products withina particular economic environment (geographicalsegment), which is subject to risks and reward that aredifferent from those of other segments.

Segment revenue, expenses, results, assets andliabilities include items directly attributable to a segmentas well as those that can be allocated on a reasonablebasis to that segment. They are determined before intraGroup balances and intra Group transaction areeliminated.

Grup menyatakan informasi berdasarkan segmenusaha sebagai berikut: konsultasi bisnis, manajemendan administrasi, perantara pedagang efek danpenjamin emisi, pengelola investasi, pembiayaan,asuransi jiwa dan kerugian. Segmen usaha ini jugadigunakan sebagai dasar pelaporan informasi segmenprimer.

The Group provide information on the following businesssegment: business management and administration,consulting, brokerage and underwriting, investmentmanagement, multi finance, general and life assurance.This business segment is used as basis for reportingprimary segment information.

41


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







ii. ii.

- -

- -

- -

- -

- -

- -

jj. jj.

- -

- -

PSAK No. 57 (Revisi 2009), “Provisi, LiabilitasKontinjensi dan Aset Kontinjensi”.

PSAK No. 57 (2009 Revision), “Provisions,Contingent Liabilities and Contingent Assets”.

ISAK No. 9, “Perubahan atas Liabilitas AktivitasPurnaoperasi, Restorasi dan Liabilitas Serupa”.

ISAK No. 9, “Changes in Existing Decommissioning,Restoration and Similar Liabilities.”

ISAK No. 14, “Aset Tak berwujud - Biaya SitusWeb”.

ISAK No. 14, “Intangible Assets-Website Costs”.

Selain standar akuntansi revisi yang telah disebutkansebelumnya, Grup juga telah menerapkan standarakuntansi berikut pada tanggal 1 Januari 2011 yangdianggap relevan terhadap laporan keuangan namuntidak menimbulkan dampak yang signifikan:

Other than the revised accounting standards previouslymentioned, the Group also adopted the following revisedaccounting standards on January 1, 2011, which areconsidered relevant to the financial statements but didnot have significant impact.

PSAK No. 8 (Revisi 2009), “Peristiwa SetelahPeriode Pelaporan”.

PSAK No. 8 (Revised 2009), “Events After theReporting Period”.

PSAK No. 25 (Revisi 2009), “Kebijakan Akuntansi,Perubahan Estimasi Akuntansi

The amended and published accounting standards thatare considered relevant to the financial reporting of theGroup but not yet effective for 2011 financial statementsare as follows:

PSAK No. 10 (Revised 2010), “The Effects ofChanges in Foreign Exchange Rates” prescribeshow to include foreign currency transactions andforeign operations in the financial statements of anentity and translate financial statements into apresentation currency.

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari2012:

Penerapan Standar Akuntansi Keuangan danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (“ISAK”)Revisi lain

"Application of Accounting Standards andInterpretation of Financial Accounting Standards("SFAS") other revisions "

PSAK No.25 (Revised 2009)," Accounting Policies,Changes in Accounting Estimates and Errors "

PSAK No. 18 (Revised 2010), “Accounting andReporting by Retirement Benefit Plans”, establishesaccounting and reporting by the plan to allparticipants as a group. This Standard complementsPSAK No.24 (Revised 2010) “Employee Benefits”.

Effective on or after January 1, 2012:

ISAK No. 17, “Laporan Keuangan Interim danPenurunan Nilai”.

ISAK No. 17, “Interim Financial ReportingandImpairment”.

Standar akuntansi revisi yang telah diterbitkannamun belum efektif berlaku

Amended accounting standards that have beenpublished but not yet effective

Berikut ini adalah standar akuntansi yang direvisi danditerbitkan yang dipandang relevan terhadap pelaporankeuangan Grup namun belum berlaku efektif untuklaporan keuangan tahun 2011:

PSAK No. 10 (Revisi 2010), “Pengaruh PerubahanKurs Valuta Asing”, menjelaskan bagaimanamemasukkan transaksi-transaksi dalam mata uangasing dan kegiatan usaha luar negeri ke dalamlaporan keuangan suatu entitas dan menjabarkanlaporan keuangan ke dalam suatu mata uangpelaporan.

PSAK No. 18 (Revisi 2010), “Akuntansi danPelaporan Program Manfaat Purnakarya”, mengaturakuntansi dan pelaporan program manfaatpurnakarya untuk semua peserta sebagai suatukelompok. Pernyataan ini melengkapi PSAK No. 24(Revisi 2010) “Imbalan Kerja”.

42


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







jj. jj.

- -

- -

- -

- -

- -

- -

- -

PSAK No. 56 (Revised 2011), “Earning per Share”,prescribed principles for the determination andpresentation of earnings per share, so as to improveperformance comparisons between different entitiesin the same period and between different reportingperiods for the same entity.

PSAK No. 60, “Financial Instruments: Disclosures”,requires disclosures in financial statements thatenable users to evaluate the significance of financialinstruments for the financial position andperformance; and the nature and extent of risksarising from financial instruments to which the entity isexposed during the period and the end of thereporting period, and how the entity managesthose risks.

ISAK No. 15, “PSAK No. 24 - The Limit on a DefinedBenefit Asset, Minimum Funding Requirements andtheir Interaction”, provides guidance on how to assessthe limit on the amount of surplus in a definedscheme that can be recognized as an asset underPSAK No. 24 (Revised 2010), ”Employee Benefits”.

PSAK No. 24 (Revised 2010), “EmployeeBenefits”, establishes the accounting and disclosurefor employee benefits.

PSAK No. 46 (Revised 2010), “Accounting for IncomeTaxes”, prescribe the accounting treatment for incometaxes to account for the current and future taxconsequences of the future recovery (settlement) ofthe carrying amount of assets (liabilities) that arerecognized in balance sheet; and transactions andother events of the current period that are recognizedin the financial statements.

PSAK No. 50 (Revised 2010), “Financial Instruments:Presentation”, establish principles for presentingfinancial instruments as liabilities or equity and foroffsetting financial assets and financial liabilities.

PSAK No. 53 (Revised 2010), “Share-basedPayment”, specify the financial reporting by an entitywhen it undertakes a share-based paymenttransaction.

Standar akuntansi revisi yang telah diterbitkannamun belum efektif berlaku (lanjutan)

Amended accounting standards that have beenpublished but not yet effective (continued)

PSAK No. 56 (Revisi 2011), “Laba perSaham”, menetapkan prinsip penentuan danpenyajian laba per saham, sehingga meningkatkandaya banding kinerja antar entitas berbeda padaperiode pelaporan sama, dan antar periodepelaporan berbeda untuk entitas yang sama.

PSAK No. 60 “Instrumen Keuangan:Pengungkapan”, mensyaratkan pengungkapandalam laporan keuangan yang memungkinkan parapengguna untuk mengevaluasi signifikansiinstrumen keuangan atas posisi dan kinerjakeuangan dan jenis dan besarnya risiko yang timbuldari instrumen keuangan yang mana entitasterekspos selama periode dan pada akhir periodepelaporan, dan bagaimana entitas mengelolarisiko-risiko tersebut.

ISAK No. 15, “PSAK No. 24 - Batas AsetImbalan Pasti, Persyaratan Pendanaan Minimumdan Interaksinya”, memberikan pedomanbagaimana menilai pembatasan jumlah surplusdalam program imbalan pasti yang dapat diakuisebagai aset dalam PSAK No. 24 (revisi 2010),“Imbalan Kerja”.

PSAK No. 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”mengatur akuntansi dan pengungkapan imbalankerja.

PSAK No. 46 (Revisi 2010), “Akuntansi PajakPenghasilan”, mengatur perlakuan akuntansi untukpajak penghasilan dalam menghitung konsekuensipajak kini dan masa depan untuk pemulihan(penyelesaian) jumlah tercatat aset (liabilitas) dimasa depan yang diakui pada laporan posisikeuangan; serta transaksi- transaksi dan kejadian-kejadian lain pada periode kini yang diakui padalaporan keuangan.

PSAK No. 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan:Penyajian”, menetapkan prinsip penyajianinstrumen keuangan sebagai liabilitas atau ekuitasdan saling hapus aset keuangan dan liabilitaskeuangan.

PSAK No. 53 (Revisi 2010), “PembayaranBerbasis Saham”, mengatur pelaporan keuanganentitas yang melakukan transaksi pembayaranberbasis saham.

43


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







jj. jj.

- -

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Pertimbangan Judgments

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Liabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentusebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan denganmempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No.55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, asetkeuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengankebijakan akuntansi Grup.

ISAK No. 20, “Income Taxes-Changes in the TaxStatus of an Entity or its Shareholders”, prescribeshow an entity should account for the taxconsequences of a change in its tax status of that ofits shareholders.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grupmengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan,estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yangdilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, danpengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periodepelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasitersebut dapat mengakibatkan penyesuaian materialterhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalamperiode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group's consolidated financialstatements requires management to make judgments,estimates and assumptions that affect the reported amountsof revenues, expenses, assets and liabilities, and thedisclosure of contingent liabilities, at the end of the reportingperiod. Uncertainty about these assumptions and estimatescould result in outcomes that require a material adjustment tothe carrying amount of the asset and liability affected in futureperiods.

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalamrangka penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memilikipengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalamlaporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in theprocess of applying the Group accounting policies that havethe most significant effects on the amounts recognized in theconsolidated financial statements:

Group determines the classifications of certain assets andliabilities as financial assets and financial liabilities by judgingif they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilitiesare accounted for in accordance with the Group is accountingpolicies.

The Group is presently evaluating and has notdetermined the effect of these revised and new standardsand intrepretations on its consolidated financialstatements.

Standar akuntansi revisi yang telah diterbitkannamun belum efektif berlaku (lanjutan)

Amended accounting standards that have beenpublished but not yet effective (continued)

ISAK No. 20 “Pajak Penghasilan - PerubahanDalam Status Pajak Entitas atau Para PemegangSaham” berkaitan dengan bagaimana suatuentitas dapat memperhitungkan konsekuensipajak atas suatu perubahan dalam status pajaknyaatau para pemegang sahamnya.

Grup saat ini mash mengevaluasi dan belummenentukan dampak dari beberapa revisi dan standarbaru dan intrepertasi pada laporan keuangankonsolidasian.

44


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN (lanjutan) 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY (continued)

Cadangan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for impairment of trade receivables

Estimasi dan Asumsi Estimasi dan Asumsi

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasiketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memilikirisiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadapnilai tercatat aset dan liabilitas untuk periode/tahunberikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkanasumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia padasaat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dansituasi mengenai perkembangan masa depan mungkinberubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendaliGrup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkaitpada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other keysources of estimation uncertainty at the end of the reportingperiod that have a significant risk of causing a materialadjustment to the carrying amounts of assets and liabilitieswithin the next financial year are disclosed below. The Groupbased its assumptions and estimates on parameters availablewhen the consolidated financial statements were prepared.Existing circumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to market changes orcircumstances arising beyond the control of the Group. Suchchanges are reflected in the assumptions when they occur.

The Group evaluates specific accounts where it hasinformation that certain customers are unable to meet theirfinancial obligations. In these cases, the Group usesjudgment, based on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, the length of itsrelationship with the customer and the customer’s currentcredit status based on third party credit reports and knownmarket factors, to record specific provisions for customersagainst amounts due to reduce its receivable amounts that theGroup expects to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information receivedaffects the amounts of allowance for impairment losses ontrade receivables.

Grup mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasibahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapatmemenuhi liabilitas keuangannya. Dalam hal tersebut,Grup mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasiyang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangkawaktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit daripelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga danfaktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisiyang spesifik atas jumlah piutang pelanggan gunamengurangi jumlah piutang yang diharapkan dapat diterimaoleh Grup. Provisi yang spesifik ini dievaluasi kembali dandisesuaikan jika tambahan informasi yang diterimamempengaruhi jumlah penyisihan kerugian untuk piutangragu- ragu.

Grup mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasibahwa pemegang polis dan atau reasuradur yangbersangkutan tidak dapat memenuhi kewajibankeuangannya. Dalam hal tersebut, Grupmempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yangtersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangkawaktu hubungan dengan pelanggan dan faktor pasar yangtelah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas jumlahpiutang premi dan piutang reasuransi guna mengurangijumlah piutang yang diharapkan dapat diterima oleh Grup.Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jikatambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlahcadangan penurunan nilai piutang premi dan piutangreasuransi.

The Company evaluates specific accounts where it hasinformation that certain policyholders and or reinsurers areunable to meet their financial obligations. In these cases, theCompany uses judgment, based on the best available factsand circumstances, including but not limited to, the length ofits relationship with the customer and known market factors, torecord specific provisions for premium receivables and duefrom reinsurers against amounts due to reduce its receivableamounts that the Company expects to collect. These specificprovisions are re-evaluated and adjusted as additionalinformation received affects the amounts of allowance forimpairment of premium and reinsurance receivables.

Allowance for Impairment of Premium and ReinsuranceReceivables

Penyisihan untuk penurunan nilai piutang premi danreasuransi

45


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







Imbalan kerja Employee Benefits

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Pajak penghasilan Income Tax

Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkanGrup langsung diakui dalam laba atau rugi pada saatterjadinya. Sementara Perseroan dan Entitas Anakberkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dansesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atauperubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grupdapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasiatas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerjaneto.

Actual results that differ from the Group assumptions arerecognized immediately in the profit or loss as and whenthey occurred. While the Group believes that its assumptionsare reasonable and appropriate, significant differences in theGroup actual experiences or significant changes in the Groupassumptions may materially affect its estimated liabilities forpension and employee’ benefits and net employee benefitsexpense.

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiranmasa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasimasa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 sampai dengan20 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkandalam industri dimana Grup menjalankan bisnisnya.Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologidapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisaaset, dan karenanya biaya penyusutan masa depanmungkin direvisi.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-linemethod over their estimated useful lives. Managementestimates the useful lives of these fixed assets to be within 4to 20 years. These are common life expectancies applied inthe industries where The Group conducts its businesses.Changes in the expected level of usage and technologicaldevelopment could impact the economic useful lives and theresidual values of these assets, and therefore futuredepreciation charges could be revised.

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu padanilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasiakuntansi. Sementara komponen signifikan ataspengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan buktiobyektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilaiwajar dapat berbeda bila Grup menggunakan metodologipenilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset danliabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secaralangsung laba atau rugi Grup.

The Group carries certain financial assets and liabilities at fairvalues, which requires the use of accounting estimates. Whilesignificant components of fair value measurement weredetermined using verifiable objective evidences, the amount ofchanges in fair values would differ if the Group utilizeddifferent valuation methodology. Any changes in fair values ofthese financial assets and liabilities would affect directly theGroup profit or loss

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukanliabilitas atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksidan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnyaadalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal.Perseroan dan Entitas Anak mengakui liabilitas atas pajakpenghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akanterdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determining for thecorporate income tax liability. There are certain transactionsand computation for which the ultimate tax determination isuncertain during the ordinary course of business. TheCompany and its Subsidiary recognizes liabilities for expectedcorporate income tax issues based on estimates of whetheradditional corporate income tax will be due.

Penentuan liabilitas dan biaya pensiun dan liabilitas imbalankerja Grup bergantung pada pemilihan asumsi yangdigunakan oleh aktuaris independen dalam menghitungjumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antaralain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkatpengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan,umur pensiun dan tingkat kematian.

The determination of the Group obligations and cost forpension and employee benefits liabilities is dependent on itsselection of certain assumptions used by the independentactuaries in calculating such amounts. Those assumptionsinclude among others, discount rates, future annualsalary increase, annual employee turn-over rate, disabilityrate, retirement age and mortality rate

46


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







Pajak tangguhan Deferred tax

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Kas Cash on handRupiah RupiahValuta asing Other currency

Sub jumlah Sub total

Bank Cash in banksRupiah Rupiah:

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia TbkPT Bank Permata Tbk PT Bank Permata TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia Tbk

(Persero) Tbk (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia Tbk

(Persero) Tbk (Persero) TbkPT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas TbkPT Bank Mandiri PT Bank Mandiri

(Persero) Tbk (Persero) TbkPT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC IndonesiaPT Bank UOB Buana PT Bank UOB BuanaPT Bank DKI PT Bank DKIPT Bank Jabar Banten Tbk PT Bank Jabar Banten TbkPT Bank Syariah Muamalat PT Bank Syariah Muamalat

Indonesia Tbk Indonesia TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank Syariah Mandiri PT Bank Syariah MandiriPT Bank Mutiara Tbk PT Bank Mutiara TbkPT Bank INA Perdana PT Bank INA PerdanaPT Bank Kesawan Tbk PT Bank Kesawan Tbk

Lain-lain (masing-masing dibawah Others (each account belowRp 100 Juta) Rp 100 million)


116.668.652 -112.090.793 63.623.074 110.612.679 234.657.749

14.746.307.604

207.934.274 554.024.052 205.669.629 33.564.761

222.768.532 179.205.866

419.416.969 130.117.883

357.569.015 -

703.752.491

373.846.424 410.422.683 376.117.377 332.816.890

2.408.141.204

2.133.403.314 1.256.594.632

896.004.674 556.513.602

1.623.930.979

3.531.038.859 1.939.614.619

38.612.614.466 8.572.466.122 15.340.854.737

2011 2010

3.440.132.159 1.842.287.044 90.906.700 97.327.575

226.925.496 -

107.324.437 94.616.820

62.227.962.670

Aset atau liabilitas pajak tangguhan diakui atas seluruhperbedaan temporer yang dapat dikurangkan, sepanjangbesar kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajakakan tersedia sehingga perbedaan temporer tersebut dapatdigunakan. Estimasi signifikan oleh manajemen disyaratkandalam menentukan total aset dan liabilitas pajak tangguhanyang dapat diakui, berdasarkan saat penggunaan dantingkat penghasilan kena pajak serta strategi perencanaanpajak masa depan.

Deferred tax assets or liabilities are recognized for alldeductible temporary differences, to the extent that it isprobable that taxable profit will be available against which thedeductible temporary differences. Significant managementestimates are required to determine the amount of deferredtax assets that can be recognized, based upon the likelytiming and the level of the future taxable profits together withfuture tax planning strategies.

47


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Dolar Amerika Serikat United States DollarPT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia TbkABN-Amro Bank Singapore ABN-Amro Bank SingaporePT Bank Panin Tbk PT Bank Panin TbkPT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas TbkPT Bank Standart Chartered PT Bank Standart CharteredPT Bank Mandiri Tbk PT Bank Mandiri

(Persero) Tbk (Persero) TbkPT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank UOB Buana PT Bank UOB BuanaPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (Persero) Tbk


Jumlah kas dan bank Total cash on hand and in banks

Setara kas - Deposito berjangka Cash equivalents - Time Deposits

Rupiah Rupiah:PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Muamalat Indonesia Tbk PT Bank Muamalat Indonesia TbkPT Bank Capital Indonesia Tbk PT Bank Capital Indonesia TbkPT Bank Jabar Banten Tbk PT Bank Jabar Banten TbkPT Bank Himpunan Saudara PT Bank Himpunan Saudara

1906 Tbk 1906 TbkPT Bank Mutiara (d/h Century) PT Bank Mutiara (d/h Century)PT Bank Tabungan Pensiunan PT Bank Tabungan Pensiunan

Nasional Tbk Nasional TbkPT Bank Bukopin Tbk PT Bank Bukopin TbkPT Bank Pundi Indonesia Tbk PT Bank Pundi Indonesia Tbk


Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia TbkJumlah Deposito Berjangka Total Time Deposits

Jumlah Kas dan Setara Kas Total Cash and Cash Equivalents

Tingkat suku bunga pertahun (Rp) Interest rates per annum (Rp)Tingkat suku bunga pertahun (USD) Interest rates per annum (USD)

196.394.764.552 104.244.412.831

4% - 10,25% 7% - 10.25%- 0.75% - 4%

91.970.000.000 81.465.000.000

- 35.964.000 91.970.000.000 81.500.964.000

11.000.000.000 3.000.000.000

8.000.000.000 -

4.000.000.000 -

10.700.000.000 11.000.000.000

- 6.000.000.000 11.700.000.000 -

3.700.000.000 -750.000.000 -

23.620.000.000 36.475.000.000 18.500.000.000 24.990.000.000

2011 2010

1.912.713.875 1.573.748.316 1.036.274.083

748.240.126 1.210.304.944 444.340.887 94.828.347

237.292.422 43.736.899 122.611.148 -

37.700.119 15.616.378 38.665.763.023 6.057.526.608

100.893.725.693 20.803.834.212

52.903.437 81.925.812 55.667.001 46.064.849

34.018.019.925 2.991.301.063

48


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






5. 5.

6. 6.

7. PIUTANG NASABAH 7. CUSTOMERS RECEIVABLES

Transaksi perdagangan efek BrokerageImbalan jasa pengelolaan dana Fund Management Services

Jumlah Total

The aging schedule of receivables as follows:

Umur piutang kurang dari 7 hari Aging receivables less than 7 daysUmur piutang lebih dari 7 hari Aging receivables more than 7 daysJumlah Total

53.815.021.356 77.074.199.489 215.260.102.816 200.198.279.613

215.260.102.816 200.198.279.613

Rincian saldo piutang nasabah berdasarkan umur piutangadalah sebagai berikut:

2011 2010

161.445.081.460 123.124.080.124

214.228.396.750 197.632.196.468 1.031.706.066 2.566.083.145

Akun ini merupakan piutang dan utang Entitas Anak daridan kepada Lembaga Kliring dan Penjaminan EfekIndonesia yang timbul dari penyelesaian transaksiperdagangan efek - bersih (net settlement) dan dana kliring.

This account represents the Subsidiarys’ receivables from andpayables to the Institute of Clearing and Settlement Guarantee for Securities Company in Indonesia arising from the netsettlement of securities trading transactions and clearingdeposits.

Akun ini merupakan piutang yang timbul dari transaksiperdagangan efek dan imbalan jasa pengelolaan dananasabah dan reksa dana dengan pihak ketiga sebagaiberikut:

This acount represents receivables arising from brokerageand fund management services rendered for customers andmutual fund of third parties, with the details as follows:

2011 2010

Akun ini merupakan deposito MNCS, Entitas Anak yangterdapat pada Bank yang ditentukan oleh KliringPenjaminan Efek Indonesia (KPEI) sebagai jaminan untuktransaksi yang dilakukan oleh Entitas Anak. Deposito inidapat digunakan untuk melakukan pembayaran kepadaKPEI atas transaksi yang dilakukan Entitas Anak, bilaEntitas Anak tidak melakukan pembayaran sampai bataswaktu yang ditentukan.

This account represents MNCS, the Subsidiary’s deposit in abank assigned by the Institute of Clearing and SettlementGuarantee for Securities Company in Indonesia (KPEI) to holdthe Subsidiary’s guarantee deposit for its trading transactions.This deposit can be used to pay KPEI for the tradingtransactions made by the Subsidiary in case it fails to pay ondue date.

Tingkat suku bunga pertahun berkisar antara 7% untuktahun 2011 dan 6% sampai dengan 7% untuk tahun 2010.

Annual interest rates are 7% for 2011 and 6 % to 7% for 2010.

PIUTANG DAN UTANG - LEMBAGA KLIRING DANPENJAMINAN EFEK INDONESIA ACCOUNTS RECEIVABLE AND ACCOUNTS PAYABLE -

INSTITUTE OF CLEARING AND SETTLEMENTGUARANTEE FOR SECURITIES COMPANY IN INDONESIA

DEPOSITO PADA LEMBAGA KLIRING DANPENJAMINAN EFEK INDONESIA

DEPOSITS IN INSTITUTE OF CLEARING ANDSETTLEMENT GUARANTEE FOR SECURITIES COMPANYIN INDONESIA

49


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






7. PIUTANG NASABAH 7. CUSTOMERS RECEIVABLES

8. PIUTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN - BERSIH 8. CONSUMER FINANCING RECEIVABLES - NET

Pihak ketiga Third partiesJumlah piutang pembiayaan Consumer Financing

konsumen ReceivablesPendapatan yang belum diakui Unearned consumer financing incomeSub jumlah Sub totalCadangan penurunan nilai Allowance for impairment accountsJumlah - Pihak ketiga Total - Third parties

Pihak berelasi Related PartiesJumlah piutang pembiayaan Consumer Financing

konsumen ReceivablePendapatan yang belum diakui Unearned Consumer Financing IncomeSub jumlah Sub total

Jumlah - Pihak berelasi Total - Related parties

Telah jatuh tempo OverdueAkan jatuh tempo dalam: Will be due within:

1 tahun 1 year1-2 tahun 1-2 yearsLebih dari 2 tahun Over 2 years

Jumlah Total

Tingkat Bunga per Tahun Interest rates per annum

41.858.407.448 17.494.471.831 406.994.213.277 239.292.454.440

15% - 45% 15% - 45%

5.842.084.901 4.225.940.000

213.450.092.776 136.402.652.405 145.843.628.152 81.169.390.204

316.366.284.985 187.703.039.385

Jumlah piutang pembiayaan konsumen berdasarkan jatuhtemponya adalah sebagai berikut:

The details of consumer financing receivables based onmaturity date are as follows:

2011 2010

(6.314.339.275) (2.720.219.801) 24.376.626.433 12.046.712.959

(1.963.102.381) (1.391.113.172) 291.989.658.552 175.656.326.426

30.690.965.708 14.766.932.760

376.303.247.569 224.525.521.680 (82.350.486.636) (47.478.082.082) 293.952.760.933 177.047.439.598

Manajemen tidak membentuk penyisihan piutang taktertagih karena Manajemen berpendapat bahwa seluruhpiutang dapat tertagih dan mempunyai jaminan yang cukupuntuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya piutang.

Management did not provide allowance for impairment sinceManagement believes that the receivables are collectible andadequately secured to cover possible losses on uncollectibleaccounts.

Akun ini merupakan piutang yang timbul atas pembiayaankonsumen dengan rincian sebagai berikut:

This account represents consumer financing receivables withdetails as follows:

2011 2010

Berdasarkan penilaian Manajemen, seluruh piutang imbalanjasa pengelolaan dana belum jatuh tempo pada tanggal 31Desember 2011 dan 2010.

Based on the Management’s assessment, all of the accountsreceivable from fund management services are not yet due asof December 31, 2011 and 2010.

50


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






8. PIUTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN - BERSIH 8. CONSUMER FINANCING RECEIVABLES - NET(lanjutan) (continued)

Saldo awal Beginning balancePenyisihan ProvisionsPenghapusan Writte-offsSaldo akhir Ending balance

9. TAGIHAN ANJAK PIUTANG - BERSIH 9. FACTORING RECEIVABLES - NET

Tagihan anjak piutang Factoring ReceivablesPihak berelasi Related partiesPihak ketiga Third partiesDikurangi retensi Less retentionPendapatan yang belum diakui Unearned factoring incomeJumlah Total

Cadangan penurunan nilai Allowance for impairmentPiutang Anjak Piutang - Bersih Factoring receivables - Net

Rincian tagihan anjak piutang-bersih adalah sebagai berikut: The details of factoring receivables are as follows:

Tagihan Anjak Piutang - bersih Factoring Receivables Pihak berelasi Related Parties

PT Global Land Development Tbk PT Global Land Development TbkPT Hikmat Makna Aksara PT Hikmat Makna AksaraPT Indo Finance Perkasa PT Indo Finance PerkasaJumlah Total

Pihak ketiga Third PartiesPiutang Anjak Piutang - Bersih Factoring Receivables - Net


Manajemen berpendapat bahwa jumlah pencadangancukup untuk menutup kemungkinan tidak tertagihnyapiutang.

Management believes that the allowance provided isadequate to cover possible losses on uncollectible accounts.

- 299.645.263 7.150.480.169 8.314.197.389

17% - 23% 17% - 23%

1.083.432.396 1.143.426.788 - 177.575.719

7.150.480.169 8.014.552.126

7.150.480.169 8.314.197.389

2011 2010

6.067.047.773 6.693.549.619

(4.004.118.819) (4.363.079) 7.407.659.577 8.428.764.767 (257.179.408) (114.567.378)

11.467.965.646 8.183.565.096 - 305.750.000

(56.187.250) (56.187.250)

Manajemen berpendapat bahwa jumlah penyisihan cukupuntuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya piutang.


Akun ini merupakan tagihan anjak piutang dengan dasar“without recourse ” dari pihak ketiga dan “with recourse ” pihak hubungan istimewa, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents factoring receivables withoutrecourse from third parties and with recourse from relatedparties, with details as follows:

2011 2010

8.528.432.814 8.774.455.160 (7.956.443.605) (9.354.373.069) 1.963.102.381 1.391.113.172

Mutasi cadangan penurunan nilai piutang adalah sebagaiberikut:

The movements in the allowance for impairment are asfollows:

2011 2010

1.391.113.172 1.971.031.081

51


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






10. PENANAMAN BERSIH SEWA PEMBIAYAAN 10. NET INVESTMENT IN DIRECT FINANCING LEASES

Piutang sewa pembiayaan Financing leases receivablePihak ketiga Third partiesPihak berelasi Related parties

Pendapatan sewa pembiayaanyang belum diakui Unearned lease Income

Sub jumlah Sub totalCadangan penurunan nilai Allowance for impairment accounts

Jumlah - bersih Total - net

Akan jatuh tempo dalam: Will be due within:1 tahun 1 year1-2 tahun 1-2 years

Jumlah Total


Saldo awal Beginning balancePenyisihan (pemulihan) Provision (recovery) Saldo akhir Ending balance

(1.232.427) 842.189.517 2.075.206.670 2.076.439.097

Manajemen berpendapat bahwa jumlah penyisihan cukupuntuk menutup kemungkinan tidak tertagihnya piutang.

Mutasi penyisihan piutang tak tertagih adalah sebagaiberikut:

The movements in allowance for impairment are as follows:

2011 2010

The lease receivables based on maturity are as follows:

2011 2010

15.339.126.782 50.669.759.076

82.722.549.871 83.494.774.012 (2.075.206.670) (2.076.439.097)

80.647.343.201 81.418.334.915

82.085.112.659 95.149.365.030 15.343.123.281 1.710.072.894

Penanaman bersih sewa pembiayaan dijaminkan kepadaPT Bank Sinarmas atas pembiayaan alat berat baru danbekas (Catatan 26).

Net investment in direct financing lease was made as acollateral to PT Bank Sinarmas for financing news and usedequipment (Note 26).

2.076.439.097 1.234.249.580

82.089.109.158 46.189.678.848 97.428.235.940 96.859.437.924

10% - 24% 10% - 24%

Jumlah piutang sewa pembiayaan berdasarkan jatuhtemponya adalah sebagai berikut:


(14.705.686.069) (13.364.663.912)

Akun ini merupakan piutang atas sewa pembiayaan(finance lease ) dengan detail sebagai berikut:

This account represents receivables from customers arisingfrom financing lease transaction with details as follows:

2011 2010

97.428.235.940 96.859.437.924

52


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






11. PORTOFOLIO EFEK 11. SECURITIES OWNED

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

Pihak ketiga Third PartiesAset keuangan, diukur pada Financial assets, at fair value

nilai wajar melalui laba rugi through profit or lossEfek Saham Equity Securities

Aset keuangan, dimiliki Held to maturityhingga jatuh tempo financial assets

Efek hutang Debt SecuritiesAset keuangan, financial assets

tersedia untuk dijual Available for saleEfek hutang Debt Securities

Aset keuangan, diukur pada Financial assets, at fair valuenilai wajar melalui laba rugi through profit or loss

Reksadana Mutual Funds

Pihak berelasi Related PartiesAset keuangan, diukur pada Financial assets, at fair value

nilai wajar melalui laba rugi through profit or lossEfek Saham Equity Securities

Aset keuangan, diukur pada Financial assets, at fair valuenilai wajar melalui laba rugi through profit or lossFinancial assets, at fair value

Reksadana Mutual Fund

Jumlah Total

2011 2010

3.655.444.700 29.814.455.650

Grup mempunyai unit penyertaan Reksadana MNC DanaSyariah 186.517 pada tahun 2011 dan 2010 dan 264.518unit penyertaan Reksadana MNC Dana Lancar pada tahun2011 yang dikelola oleh PT MNC Asset Management,Entitas Anak. Perusahaan bertindak sebagai salah satusponsor dari pendirian Reksadana tersebut.

The Group has 186,517 subscription units of MNC DanaSyariah Mutual Fund in 2011 and 2010 and 264,518subscription units of MNC Dana Lancar Mutual Fund in 2011,which were arranged by PT MNC Asset Management, asubsidiary. The Company is one of the sponsors of thesemutual funds.

407.530.393.599 355.852.163.083

459.853.771.273 425.140.412.849

406.929.104.645 355.543.265.550

601.288.954 308.897.533

4.860.839.480 5.429.719.278

12.825.664.414 14.316.099.742 52.323.377.674 69.288.249.766

30.981.429.080 19.727.975.096

53


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






12. PIUTANG PREMI DAN REASURANSI 12. PREMIUMS AND REINSURANCE RECEIVABLES


Pihak ketiga Third Parties Asuransi jiwa Life assurance

Premi (Rupiah) Premiums (Rupiah)Premi (USD) Premiums (USD)Reasuransi ReinsurancePinjaman pemegang polis Policy holders loanHasil investasi (bunga) Investment income

Asuransi kerugian General insurance Premi Premiums

Premi harta benda Assets premiumsPremi kendaraan Vehicles premiumsPremi pengangkutan Transportations premiums

Reasuransi Reinsurance

Jumlah Total

Premium receivables classified by age are as follows:

Kurang dari 60 hari Less than 60 daysLewat jatuh waktu 60 – 90 hari Overdue for 60-90 days

Jumlah Total

906.412.389

1.245.201.932 399.702.292 812.481.250

62.326.195 772.956.793

3.162.575.949

1.120.126.342

3.599.097 -

437.879.754

-

3.144.868.609 349.979.399

- - -

6.173.872.672 65.231.246

16.844.389.142

2011 2010

Piutang reasuransi merupakan tagihan kepada reasuradursesudah memperhitungkan komisi dan klaim reasuransiatas penyerahan sebagian risiko berdasarkan perjanjianatau kesepakatan kedua belah pihak atau lebih.

Reinsurance receivables represent billings to reinsures aftercalculating its reinsurance commissions and claims uponapportioned risks based on treaty reinsurance agreement.

Piutang premi merupakan tagihan premi kepadatertanggung, agen asuransi dan broker asuransi.

Premium receivables represent receivables from policyholders, insurance agents and insurance brokers.

2011 2010

8.507.978.867 68.830.343 2.343.194.351 -

68.830.343

Pinjaman kepada pemegang polis adalah investasi dalambentuk pinjaman polis dicatat sebesar jumlah sisa pinjaman.

Policy holders loan represent investments in policy loans arestated at their remaining outstanding balance.

All policyholders are eligible to obtain loans at a maximum of80% of the prevailing cash surrender value.

Bunga pinjaman pemegang polis adalah sebesar 12% untuktahun 2011 dan 2010.

Interest rates on loans to policyholders are 12% for 2011 and2010.

Piutang premi berdasarkan klasifikasi umur adalah sebagaiberikut:

10.851.173.218

Semua pemegang polis berhak memperoleh pinjaman polismaksimum sebesar 80% dari nilai tunai polis asuransi.

54


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






12. PIUTANG PREMI DAN REASURANSI (lanjutan) 11. PREMIUMS AND REINSURANCE RECEIVABLES(continued)

Piutang reasuransi berdasarkan klasifikasi umur: Reinsurance receivables classified by age:

Kurang dari 60 hari Less than 60 daysLewat jatuh waktu 60 – 90 hari Overdue for 60-90 days

Jumlah Total

13. PIUTANG LAIN-LAIN 13. OTHER RECEIVABLES


Pihak ketiga Third PartiesDealer DealersKaryawan EmployeesPembiayaan FinancingLain-lain Others

Jumlah Total

2011 2010

- 833.239.486

16.819.076.612 1.524.815.151

Piutang pembiayaan merupakan piutang kepada PT PancaMega Makmur yang tidak dikenakan bunga.

Receivables from lease financing represent loan availed byPT Panca Mega Makmur which is non interest bearing.

387.127.590 431.732.653 14.319.438.077 68.385.618

2.112.510.945 191.457.394

2.683.370.000 - 1.252.162.742 -

Berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan No.424/KMK.06/2003 tanggal 30 September 2003, piutangpremi dan reasuransi yang diakui sebagai aset yangdiperkenankan dalam menghitung solvabilitas adalahpiutang premi dan reasuransi yang berumur kurang dari 60hari. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, piutangpremi bersih diperkenankan merupakan piutang premiberumur kurang dari 60 hari sebesar masing-masing Rp2.343.194.351 dan Rp 68.830.343. Sedangkan piutangreasuransi -bersih diperkenankan merupakan piutangreasuransi berumur kurang dari 60 hari sebesar Rp2.683.370.000.

In accordance with the Minister of Finance Decree No.424/KMK.06/2003 dated September 30, 2003, premium andreinsurance receivables recognized as assets were allowed insolvency calculation provided that they are less than 60 daysoutstanding. As of December 31, 2011 and 2010, allowedpremium receivables amounted to Rp 2,343,194,351 and Rp68,830,343, respectively. On the other hand, allowedreinsurance receivables as of December 31, 2011 amountedto Rp 2,683,370,000.

2011 2010

Piutang dealer merupakan piutang tagihan ke dealer atastransaksi penjualan kendaraan bermotor.

Receivables from dealers represent invoiced transactions onsale of vehicle.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap akun piutangreasuransi pada akhir tahun, manajemen Perusahaanberpendapat bahwa piutang tersebut dapat tertagihsehingga tidak dibentuk penyisihan penurunan nilai.Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa piutangreasuransi dan utang reasuransi tidak dikompensasi.

Based on the review result on reinsurance receivable accountat the end of the year, Company’s management is of theopinion that the receivables were collectible and therefore noallowance for impairment was made. According to theCompany’s management, reinsurance receivables are notoffset against reinsurance payables.

3.935.532.742 -

55


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






13. PIUTANG LAIN-LAIN (lanjutan) 13. OTHER RECEIVABLES (continued)

14. BIAYA DIBAYAR DIMUKA DAN UANG MUKA 14. PREPAID EXPENSES AND ADVANCE PAYMENTS

Sewa RentAsuransi InsuranceUang Muka AdvancesKlaim Asuransi Claim insuranceLain-lain OthersJumlah Total

15. PENYERTAAN SAHAM 15. INVESTMENTS IN SHARES OF STOCK

Persentase Nilai tercatat Nilai tercatatKepemilikan/ 31 Desember 2011/ 31 Desember 2010/Percentage Carrying amount

Metode Biaya/Cost method ownership December 31, 2011 December 31, 2010

PT Kustodian Sentral Efek IndonesiaPT Bursa Efek IndonesiaPT Asuransi MAIPARK Indonesia

Jakarta - 310.000.000 310.000.000

Domicile

Jakarta 1% 300.000.000 300.000.000

wilayah/ Carrying amount

Jakarta 0,03% 15.000.000 -

625.000.000 610.000.000

8.366.897.437 4.790.395.329 18.121.737.558 10.309.655.404

Penyertaan dalam bentuk saham merupakan penyertaanyang dilakukan oleh Entitas Anak dengan rincian sebagaiberikut;

Investments in shares of stock from subsidiaries with detailsas follows:

447.299.603 840.426.452 3.994.259.910 803.219.497

89.956.179 86.693.509

2011 2010

5.223.324.428 3.788.920.616

Piutang karyawan merupakan pemberian pinjaman kepadakaryawan yang tidak dikenakan bunga dan pelunasannyadipotong setiap bulan dari gaji karyawan yangbersangkutan.

Receivables from employees represent loan availed by theemployees which is non-interest bearing and will be settledthrough monthly payroll deduction.

The Company’s management is of the opinion that noallowance for impairment for other receivables is required andmanagement believes that all such receivables are collectible.

Manajemen Perusahaan dan Entitas Anak berpendapatbahwa tidak dbentuk penyisihan penurunan nilai piutanglain-lain karena manajemen berpendapat bahwa piutanglain-lain tersebut dapat tertagih.

56


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






16. ASET TETAP 16. FIXED ASSETS


_______________________________________________________________________

_______________ ______________ ______________ ________________

Harga perolehan Cost

Kepemilikan langsung Direct ownership

Hak atas tanah Land Right

Bangunan Building

Perlengkapan kantor Office equipment

Partisi Partition

Kendaraan Bermotor Vehicles Peralatan kantor Office Furniture and Fixture

Jumlah Total

Assets under

Sewa Pembiayaan Finance Lease Kendaraan Leased assets-Vehicles

Assets Owned Leased Out Under

Sewa Operasi Operating lease Kendaraan Vehicles

Jumlah Harga perolehan Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation

Bangunan Building

Perlengkapan kantor Office Equipment

Partisi Partition

Kendaraan Bermotor Vehicles Peralatan kantor Office Furniture

Jumlah Total

Sewa Pembiayaan Assets under Finance Lease

Kendaraan Vehicles


Jumlah Akumulasi

Penyusutan Total

Nilai buku Net Book Value31.043.494.014 40.556.695.739

4.057.311.592 5.971.890.249

34.017.196.986 45.429.999.411

1.914.578.657

15.957.164.351

-

4.544.361.926

28.535.170.396 36.695.169.317

1.424.714.998 2.762.939.845

4.728.405.898 6.220.436.712 14.676.206.739 19.934.130.080

3.623.823.353 5.797.121.650

10.841.773.372

3.200.812.322

2.131.792.539 539.198.309

2.681.774.451

1.862.587.475

2.764.461.317 3.515.970.812

2.453.329.673 2.638.420.393

3.912.766.769 4.386.211.320

9.572.893.284 9.572.893.284

65.060.691.000 85.986.695.150

-

34.079.293.225

480.244.551

755.493.098

185.090.720

-

13.153.289.075

6.800.000

3.983.603

-

8.770.474.417 9.519.800.822 22.822.326.709 33.183.632.621

7.779.246.657 11.018.939.368

28.110.588.576

7.029.920.252 657.633.456

9.433.289.075

5.968.704.649 3.720.000.000

2.987.038.000 5.443.128.627

9.035.254.978 13.060.065.651

Beginning EndingBalance Balance

2.456.090.627

5.740.560.673

812.979.461

302.771.790

-

1.715.750.000

29.985.367

-

Deductions/Reclassification Reclassification

2011

Saldo awal/ Saldo akhir/Penambahan/ Pengurangan/Reklasifikasi/ Reklasifikasi/

Additions/

4.805.758.651 5.588.752.745

3.091.808.711 3.394.580.501

3.975.136.250 6.223.840.899

51.512.661.466 70.189.960.967

57


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






16. ASET TETAP (lanjutan) 16. FIXED ASSETS (continued)

________________________________________________________________________

_______________ ______________ ______________ ________________

Harga perolehan Cost

Kepemilikan langsung Direct ownership

Hak atas tanah Land Right

Bangunan Building


Partisi Partition

Kendaraan Bermotor Vehicles Peralatan kantor Office Furniture and Fixture

Jumlah Total

Sewa Pembiayaan Finance Lease Kendaraan Leased assets-Vehicles

Assets Owned Leased Out Under


Jumlah Harga perolehan Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation

Bangunan Building


Partisi Partition

Kendaraan Bermotor Vehicles Peralatan kantor Office Furniture

Jumlah Total

Sewa Pembiayaan Assets under Finance Lease

Kendaraan Vehicles


Jumlah Akumulasi

Penyusutan Total

Nilai buku Net Book Value

Penambahan aset tetap termasuk perolehan melaluiakuisisi anak Perusahaan (Catatan 42)

Addition to fixed assets include assets acquired in businesscombinations (Note 42)

Hak atas tanah yang dimiliki Entitas Anak adalah Hak GunaBangunan (HGB), dan akan jatuh tempo tanggal 31 Agustus2017.

Land rights owned by a Subsidiary is Building Use Right(HGB), which will be due on August 31, 2017.

Penyusutan yang dibebankan pada biaya operasi untuktahun 2011 adalah sebesar Rp. 9.797.778.895 dan Rp.8.438.124.056 pada tahun 2010.

Depreciation charged to operating expenses amounted to Rp9,797,778,895 and Rp 8,438,124,056 in 2011 and 2010respectively.

30.896.771.075 31.043.494.014

2.142.732.917 4.057.311.592

27.095.482.543 34.017.196.986

1.914.578.675

8.438.124.056

-

1.516.409.613

2.078.992.898 2.764.461.317

2.298.237.463 2.453.329.673

3.460.809.212 3.912.766.769

9.572.893.284 9.572.893.284

57.992.253.618 65.060.691.000

24.683.478.795 28.535.170.396

269.270.831 1.424.714.998

5.155.398.443 4.728.405.898 11.690.040.779 14.676.206.739 3.057.764.616

5.368.101.214

1.155.444.167

71.598.656

1.516.409.613

-

1.700.000.000 3.975.136.250

46.719.358.324 51.512.661.466

9.222.798.719 8.770.474.417 18.681.960.786 22.822.326.709

1.124.230.338 4.293.996.923

6.659.426.282

1.576.554.640 153.631.000

1.866.123.140

4.322.411.260 4.805.758.651

2.493.274.581 3.091.808.711

2.987.038.000 2.987.038.000

9.011.874.978 9.035.254.978

Beginning EndingBalance Balance

-

23.380.000

619.284.891

598.534.130

Additions/Reclassification Reclassification

Deductions/

-

-

135.937.500

-

2010

Saldo awal/ Saldo akhir/Penambahan/Reklasifikasi/ Reklasifikasi/

Pengurangan/

2.535.100.000

-

9.194.526.282

451.957.557

694.277.974

155.092.210

1.009.008.857

259.963.750

-

2.126.086.890

-

8.809.555

-

1.436.001.402

58


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






16. ASET TETAP (lanjutan) 16. FIXED ASSETS (continued)

17. ASET LAIN-LAIN 17. OTHERS ASSETS


Aset yang dikuasai Repossessed Motor VehiclesPenyisihan penurunan nilai pasar Allowance for decline in market valueBersih NetJaminan sewa dan telepon Rental and telephone depositLain-lain OthersJumlah Total

18. GOODWILL 18. GOODWILL

19. UTANG USAHA 19. TRADE PAYABLE


Pihak ketiga Third PartiesUang muka dan angsuran Advances and installmentUtang asuransi InsuranceUtang dealer DealersPremi diterima dimuka Premiums depositLainnya (masing-masing Others (eachs

dibawah 200 juta) bellows 200 million)Jumlah Total

Pada tahun 2011, Perusahaan menilai goodwill yangdimilikinya dengan menggunakan jasa penilai independenyaitu KJPP Felix Sutandar dan Rekan dalam laporannyatertanggal 20 Maret 2012.

6.126.942.397 8.624.295.348

Akun ini merupakan selisih lebih antara biaya perolehandan bagian Perusahaan atas nilai wajar aset bersih EntitasAnak.

This account represents the excess of acquisition cost overthe Company's interest in the fair value of the net assets of itsentity acquired.

In 2011, the Company assessed its goodwill based on thevaluation made by KJPP Felix Sutandar and Partners, anindependent appraiser, in its report dated March 20, 2012.

4.127.852.474 7.437.304.897 1.797.977.887 1.060.691.800

201.112.036 126.298.651

2011 2010

5.159.815.592 9.296.631.121 (1.031.963.118) (1.859.326.224)

Aset tetap kecuali hak atas tanah, diasuransikan terhadaprisiko kecelakaan, kebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan sebesar Rp 31.638.800.000 pada tahun2011 dan Rp 20.607.058.000 pada tahun 2010. Manajemenberpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukupuntuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan

Fixed assets except for landright, are covered by insuranceagainst accident, fire and other risks under blanket policies forthe sum insured amounting to Rp. 31,638,800,000 in 2011and Rp 20,607,058,000 in 2010. Management believes thatthe insurance coverage is adequate to cover possible lossesfrom such risks.

Bangunan dan kendaraan motor dijadikan jaminan ataspinjaman yang diperoleh oleh Perusahaan dan AnakPerusahaan (lihat Catatan 23).

Building and vehicles are used as collateral for the creditfacilities obtained by the Company and Subsidiaries (Notes23).

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat tersebut dapatdipulihkan, sehingga tidak diperlukan penyesuaian ataspenurunan nilai aset tersebut.

The management believes that the carrying values of its fixedassets are fully recoverable and that no allowance forimpairment losses is required to cover the related risk fromimpairment.

2011 2010

4.877.712.338 9.578.645.185

1.311.088.748 51.413.677

4.663.973.045 7.528.337.285 21.626.460.572

-

1.011.901.060

18.170.297.207

4.196.793.515

6.576.892.926

59


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






19. UTANG USAHA (lanjutan) 19. TRADE PAYABLE (continued)

20. UTANG REASURANSI 19. REINSURANCE PAYABLE


Pihak ketiga Third PartiesAsuransi umum kerugian General InsuranceAsuransi jiwa Life Insurance

termasuk saldo USD 860 Including USD 860pada tahun 2010 in 2010

Jumlah Total

21. UTANG NASABAH 21. CUSTOMERS PAYABLE

22. WESEL BAYAR 22. NOTES PAYABLE

In April 11, 2011 and December 19, 2011, the Companyissued notes payable to Oxley Capital Investments Ltdamounting to Rp 25,000,000,000 and Rp 40,500,000,000with interest rate of 3% per annum, which will mature on April11, 2012 and December 19, 2012.

Akun ini merupakan liabilitas kepada pihak ketiga yangtimbul dari transaksi perdagangan efek yang dilakukanuntuk pengelolaan dana nasabah dan deposit nasabah.

This account represents liability to third parties arising frommanaging of third party customers’ funds and customers’deposit in their securities transactions

4.551.646.064 343.290.221

Wesel bayar ini tanpa jaminan dan persyaratan tertentu.

343.290.221

Insurance payable represents cash deposit of clientsSubsidiary, MNCF on car insurance is not yet paid to theinsurance company.

Pada tanggal 26 Agustus 2010 dan 5 November 2010,Perusahaan menerbitkan wesel bayar kepada Oxley CapitalInvestments Ltd sebesar masing-masing Rp27.000.000.000 dan Rp 14.220.000.000 dengan tingkatbunga 3% per tahun, Jatuh tempo pada tanggal 26 Agustus2011 dan 5 November 2011. Pinjaman ini telah dilunasitanggal 20 Desember 2011.

In August 26, 2010 and November 5, 2010, the Companyissued notes payable to Oxley Capital Investments Ltdamounting to Rp 27,000,000,000 and Rp 14,220,000,000 withinterest rate of 3% per annum, which will mature on August26, 2011 and November 5, 2011 respectively. These loanshave been fully paid on December, 20, 2011.

Berdasarkan amandemen dari perjanjian wesel bayartanggal 20 Desember 2011 dan 27 Desember 2011,Perusahaan dan Oxley Capital Investments Ltd setuju untukmerubah beberapa pasal dari perjanjian sebelumnya, antaralain adalah merubah tingkat bunga dari 3% menjadi 6,5%dan menghapus semua clausa sehubungan dengan opsi,yang berlaku efektif pada tanggal 20 Desember 2011 dan27 Desember 2011.

-

2.265.145.921

2011 2010

Utang asuransi merupakan uang titipan nasabah EntitasAnak, MNCF atas asuransi kendaraan yang belumdibayarkan kepada perusahaan asuransi.

Based on the amendment of the notes payable agreementsdated December 20, 2011 and December 27, 2011, theCompany and Oxley Capital Investments Ltd agreed tochange some of the provisions of their previous agreements,which among others, are to change the interest rate of 3% to6.5% and to remove all optional clauses, and these will beeffective on December 20, 2011 and December 27, 2011,respectively.

Utang uang muka dan angsuran merupakan utang atastitipan angsuran nasabah Entitas Anak, MNCF.

Advances and installment is payable on the installmentdeposit customers Subsidiary, MNCF.

2.286.500.143

Pada tanggal 11 April 2011 dan 19 Desember 2011,Perusahaan menerbitkan wesel bayar kepada Oxley CapitalInvestments Ltd sebesar masing-masing Rp25.000.000.000 dan Rp 40.500.000.000 dengan tingkatbunga 3% per tahun, Jatuh tempo pada tanggal 11 April2012 dan 19 Desember 2012.

Notes payable are unsecured and specific requirements.

60


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






23. UTANG LAIN-LAIN 23. OTHER PAYABLES


Pihak berelasi Related PartyPT Bhakti Investama Tbk PT Bhakti Investama Tbk

Pihak ketiga Third PartyPembelian inventaris Equipment purchasing

Premi tangguhan Deferred premiumsLain-lain OthersJumlah Total

24. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 24. ACCRUED EXPENSES


Imbalan kerja (catatan 41) Employee benefits (note 41)Bunga Interest and penaltyBiaya transaksi bursa Levy feeTenaga profesional Profesional feeLain-lain Others

Jumlah Total

25. PERPAJAKAN 25. TAXATION

Taksiran tagihan pajak penghasilan Estimated claims for tax refund

Pajak penghasilan Income taxPerusahaan CompanyEntitas Anak Subsidiaries

Jumlah Total

Hutang Pajak Taxes Payable

Pajak penghasilan Income taxesPasal 21 Article 21Pasal 23 Article 23Pasal 25 Article 25

Transaksi Penjualan Saham Tax on Securities TradingPajak pertambahan nilai Value added taxJumlah Total

1.898.062.844 1.214.909.280 451.586.657 171.172.362

3.685.285.561 2.581.978.603

980.002.149 910.786.087 325.849.944 151.211.118

29.783.968 133.899.756

3.097.777.059 6.037.764.590

2011 2010

- -3.097.777.059 6.037.764.590

4.833.584.028 960.144.647

20.449.228.352 12.362.297.180

2011 2010

3.817.881.200 2.941.437.476 1.225.915.255 985.095.562

- 40.000.000

2011 2010

10.571.847.869 7.435.619.495

1.691.355.824 184.904.822 54.419.704.914 9.162.904.622

PT Bhakti Capital Indonesia Tbk memperoleh pinjaman dariPT Bhakti Investama Tbk untuk keperluan modal kerja,pinjaman bersifat jangka pendek dan tanpa bunga.

PT Bhakti Capital Indonesia Tbk obtained a short term noninterest bearing loan from PT Bhakti Investama Tbk forworking capital needs.

4.733.849.290

2011 2010

47.610.000.000 8.600.000.000

384.499.800 377.999.800 -

61


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






25. PERPAJAKAN (lanjutan) 25. TAXATION (continued)

Beban (Manfaat) Pajak Penghasilan Income Tax Expense (Benefit)

Pajak Kini Current taxPerusahaan Company Entitas Anak Subsidiaries

Jumlah pajak penghasilan Net income tax expense

Pajak Tangguhan Deferred taxPerusahaan Company Entitas Anak Subsidiaries

Jumlah Pajak Tangguhan Net Deferred TaxManfaat (beban) Income tax Pajak Penghasilan - bersih benefit (expense) - Net

Laba sebelum pajak menurut Income before tax consolidatedlaporan laba rugi konsolidasi statements of income

Rugi sebelum pajak Entitas Anak Equity in net losses of SubsidiariesLaba sebelum pajak Perusahaan Income before tax of the company

Perbedaan Temporer Temporary DifferencesPenyusutan Depreciation of fixed assetsImbalan pasca kerja Post-employement benefitsRugi penjualan aset tetap Loss on sale of fixed assetsLaba belum direalisasi atas efek Unrealized gain from securities

Perbedaan yang tidak dapat diperhitungkan menurut fiskal Fiscal nondeductible tax expenses

Gaji dan tunjangan Salaries and employees benefits Laba penjualan reksadana Gain from sale of mutual fund

Rugi direalisasi atas efek Unrealized gain from securitiesSumbangan dan representasi Representation and donationPenghasilan bunga yang pajaknya Interest income

bersifat final subjected to final taxTaksiran rugi fiskal tahun berjalan Estimated fiscal loss current yearAkumulasi kompensasi rugi fiskal Accumulated fiscal loss

Jumlah taksiran rugi fiskal Total estimated fiscal loss

(5.278.969.981) (4.825.835.750) (12.702.467.602) (11.151.967.564)

(17.981.437.583) (15.977.803.314)

57.995.910 128.574.183

(28.966.535) (26.442.165)

81.944.009 52.046.357 (37.441.294) (41.879.624)

75.381.526 52.400.787

(55.623.561.689) (88.678.912.916) (4.903.045.599) (4.801.831.918)

(146.619.557) (188.703.370)

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporanlaba rugi komprehensif konsolidasi dengan laba kena pajakadalah sebagai berikut:

2011 2010

50.720.516.090 83.877.080.998

(870.250.696) 5.572.315.309 (181.741.434) 6.410.050.966

(264.093.041) 6.410.050.966

(82.351.607) - (82.351.607) -

688.509.262 837.735.657

Manfaat (beban) pajak Grup terdiri dari: Tax benefit (expense) of the Group consists of the following :

2011 2010

- -

(130.281.815.146)

(8.086.915) 129.911.683.620

--

-

A reconciliation between income before tax per consolidatedstatements of comprehensive income and taxable income areas follows:

62


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







Aset pajak tangguhan Deferred tax assets31 Desember 2010/ 31 Desember 2011/

December 31, 2010 December 31, 2011

comprehensive incomePerusahaan The company

Rugi fiskal Fiscal lossImbalan kerja Employee benefitsPenyusutan Depreciation

Subjumlah Sub total

Entitas Anak SubsidiariesRugi fiskal Fiscal lossImbalan kerja Employee benefitPenyusutan DepreciationAset tak berwujud Intangible assets

Subjumlah Sub total

Jumlah asetpajak tangguhan Total deferred tax assets

Entitas Anak SubsidiariesRugi fiskal Fiscal lossImbalan kerja Employee benefitPenyusutan DepreciationAset sewa pembiayaan Leased assetsPenyisihan (pemulihan) Allowance for impairment

piutang on receivablesRealisasi penurunan Realization of allowance nilai agunan for motor vehicle

yang diambil alih repossessedAmortisasi biaya Amortized

tangguhan deferred expenses

Jumlah liabilitas pajak tangguhan Total deferred tax liabilities

(371.558) 371.558 -

464.831.556 (206.840.776) 257.990.780

(3.373.986.449) (3.863.379.307) (7.237.365.756)

(2.255.673.223) (3.465.464.197)

2.330.773.278 4.430.886.902 301.460.437 79.839.511 381.299.948

3.994.450.829 500.908.567 4.495.359.396

(488.310.444)

2.100.113.624

167.114.693 (302.236.688) 3.644.856.348 688.509.262 4.333.365.610

Dikreditkan

konsolidasian/

statements of

20.486.002 140.242.902 (469.351.381)

(682.360.006) (1.450.839.649)

376.420.138 - 376.420.138

(310.150.637) 86.294.077

119.756.900

(1.209.790.974)

11.131.776.370 1.449.258.242 12.581.034.612

14.776.632.718 2.137.767.504 16.914.400.222

to consolidatedCharged (credited)

laporan laba rugi(Dibebankan) ke

9.840.012.878 951.454.550 10.791.467.428

Perbedaan signifikan atas perbedaan temporer menurutlaporan keuangan komersial dengan laporan keuanganfiskal adalah sebagai berikut :

Deferred tax effects of the significant temporary differencesbetween commercial and fiscal reporting are as follows:

1.350.001.684 927.875.944 2.277.877.628 (57.866.634) (430.443.810)

komprehensif

(223.856.560) (768.479.643)

63


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







Aset pajak tangguhan Deferred tax assets31 Desember 2009/ 31 Desember 2010/

December 31, 2009 December 31, 2010

comprehensive incomePerusahaan The company

Rugi fiskal Fiscall lossImbalan kerja Employee benefitPenyusutan Depreciation

Subjumlah Subtotal

Entitas Anak SubsidiariesRugi fiskal Fiscall lossImbalan kerja Employee benefitPenyusutan DepreciationAset tak berwujud Intangible assets

Subjumlah Subtotal

Jumlah asetpajak tangguhan Total deferred tax assets

Entitas Anak SubsidiariesRugi fiskal Fiscall lossImbalan kerja Employee benefitPenyusutan DepreciationAset sewa pembiayaan Leased assetsPenyisihan (pemulihan) Allowance for impairment

piutang receivableRealisasi penurunan Realization of allowance nilai agunan for motor vehicle

yang diambil alih repossessedAmortisasi biaya Amortized

tangguhan deferred expenses

Jumlah aset (liabilitas)pajak tangguhan Total deferred tax liabilities

Jumlah aset PajakTangguhan

Aset Pajak TangguhanPT MNC Life tahun 2009(tidak dikonsolidasian)

Aset pajak TangguhanBersih tahun 2009

Berdasarkan Undang-undang Pajak Penghasilan No. 36tahun 2008 pengganti UU pajak No. 7/1983, tarif pajakbadan adalah sebesar 28% yang berlaku efektif 1 Januari2009 dan sebesar 25% untuk tahun fiskal 2010 danseterusnya.

Pursuant to Law No. 36 of 2008 on Income Tax, which amendsLaw No. 7/1983, the new corporate tax rate is set at a single rateof 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards

54.916.413 301.460.437 (300.067.646) (10.082.991) (310.150.637)

Dikreditkan(Dibebankan) kelaporan laba rugi

konsolidasi/Charged (credited)

to consolidated

(3.146.179) 2.774.621 (371.558) 3.228.647.286 7.903.129.084 11.131.776.370

6.035.767.977

(469.351.381) 2.807.120.691 837.735.657 3.644.856.348

2.138.793.832 7.701.219.046 9.840.012.878 1.331.033.179 18.968.505

8.740.864.741 14.776.632.718

- 2.100.113.624 2.100.113.624 246.544.024

1.350.001.684 (238.033.546) 180.166.912 (57.866.634)

statements of

3.122.550.918 871.899.911 3.994.450.829 106.745.311 13.011.589 119.756.900

(422.175.538) (47.175.843)

7.156.790.775 6.410.050.969

(206.360.693)

6.950.430.082

(148.882.698) (619.596.945) (768.479.643)

1.416.558.710 (1.040.138.572) 376.420.138

(93.129.592) 557.961.148 464.831.556

- (3.373.986.449) (3.373.986.449)

1.121.022.798 (2.330.813.772) (1.209.790.974)

64


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






26. PINJAMAN YANG DITERIMA 26. BORROWINGS

Pihak ketiga Third PartiesPT Bank Negara Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia TbkPT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas TbkPT Bank Jabar Banten Tbk PT Bank Jabar Banten TbkPT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC IndonesiaPT Bank INA Perdana PT Bank INA PerdanaPT Bank Mayora PT Bank MayoraPT Sarana Multigriya Finansial PT Sarana Multigriya FinansialPT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Agroniaga TbkPT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk

Jumlah Total

Bagian yang jatuh tempo dalam waktu 1 tahun Current Portion

Bagian jangka panjang - bersih Long-term loan - net

Jumlah Total

PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas Tbk

7.110.087.744 4.071.559.861

- 4.953.702.730

8.763.276.328 - 5.109.821.287

Berdasarkan akta No. 21 tentang perjanjian kredit, No. 22tentang pengakuan hutang dan No. 23 pemberian jaminancessie tanggal 18 Maret 2008 yang dibuat dihadapan DahliaSH, Notaris di Jakarta, MNCF, Entitas Anak memperolehfasilitas kredit modal kerja sebesar USD 6.000.000dalam bentuk Demand Loan sebesar USD 3.000.000 danfasilitas Term Loan sebesar USD 3.000.000.

Based on credit agreement certificate No. 21, No. 22 aboutaccrued payable and No. 23 about cessie guarantee at March18, 2008 which have been approved with notarial deed ofDahlia SH at Jakarta, MNCF a Subsidiary obtained USD6,000,000 as working capital credit facility, USD 3,000,000 asDemand Loan, and USD 3,000,000 as Term Loan facility.

Untuk pinjaman Demand Loan dengan jangka waktupinjaman selama 1 tahun terhitung sejak tanggal 18 April2008 sampai dengan 18 April 2009. Fasilitas ini telahdilunasi pada tahun 2009. Sedangkan untuk pinjaman TermLoan dengan jangka waktu 3 tahun terhitung sejak tanggalpencairan. Jaminan yang diserahkan adalah tagihankepada pihak ketiga (end user) sebesar 110% dari nilaipencairan.

The demand loan facility has a term of 1 year, starting fromApril 18, 2008 to April 18, 2009. This facility has been fullypaid in 2009. Whereas, the term loan facility has a term of 3years from the date of withdrawal. The term loan isguaranteed by receivables from third parties (end user) whichis equivalent to 110% of the amount withdrawn and with 12%interest rate.

Berdasarkan perjanjian kredit No OL.054/2009/CM/CR-AO/ZA MNCF, Entitas Anak, mendapatkan SuratPenegasan Perubahan Fasilitas Kredit dari PT BankSinarmas atas fasilitas pinjaman piutang sewa pembiayaanberupa Term Loan sebesar USD 6.000.000. Fasilitas inidibagi menjadi 2 yaitu Term Loan 1 dan Term Loan 2masing-masing sebesar USD 3.000.000 dengan jangkawaktu 1 tahun dan tingkat bunga pinjaman 7% per tahun.Pinjaman ini dijaminkan dengan piutang sewa pembiayaansebesar 110% dari jumlah plafon.

Based on credit agreement No.OL.054/2009/CM/CR-AO/ZA,MNCF, a subsidiary, obtained a Letter of Credit Facility fromPT Bank Sinarmas as a loan facility for the lease financingreceivables which amounted to USD 6,000,000. This facility isdivided into Term Loan I and Term Loan 2, each amounting toUSD 3,000,000, with a period of 1 year and interest rate of 7% per annum. This loan facility is secured by the leasefinancing receivables which is equivalent to 110 % of theplafond.

Under credit agreement No.OL.079/2010/CM/CR-AO/THdated July 19, 2010, MNCF, a Subsidiary, obtained a workingcapital loan facility with a maximum credit limit of Rp25,000,000,000 and fora period of 3 years from the date ofwithdrawal. The loan is secured by lease receivables andmotor car which are equivalent to 110% of the total credit limitor outstanding loan.

Berdasarkan perjanjian kredit No. OL.079/2010/CM/CR-AO/TH tanggal 19 Juli 2010, MNCF, Entitas Anakmemperoleh fasilitas pinjaman modal kerja dengan plafondpinjaman maksimal Rp 25.000.000.000 untuk jangka waktu3 tahun sejak pencairan kredit. Pinjaman ini dijaminkandengan piutang sewa pembiayaan motor dan mobil sebesar110% dari jumlah plafond atau outstanding kredit.

218.386.116.306

324.612.510.863 218.386.116.306

2011 2010

46.231.118.388 -

149.575.783.038

- 12.284.245.742

27.500.000.001 20.000.000.000

113.387.460.759 175.036.727.825 104.998.655.547

105.036.301.481 115.043.470.027 118.889.815.417 56.923.316.659

11.081.911.504

324.612.510.863

65


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






26. PINJAMAN YANG DITERIMA (lanjutan) 26. BORROWINGS (continued)

PT Bank Negara Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia Tbk

Based on the Deed of Approval No. 4 of Syafran SH, Notary inJakarta, dated March 31, 2010, MNCF, a Subsidiary, obtainedcredit a facility for additional working capital to finance newand used four-wheeled motor vehicles under the credit facilityamounting to Rp 65,000,000,000. The credit facility has a termof 12 months, from November 5, 2009 until November 4, 2010and was extended in 2011. The revolving fund is available tofinance end users for a maximum of 4 years (heavyequipment) and with 13-14% interest per annum.

Pada bulan Juni 2011, MNCF, Entitas Anak memperolehfasilitas pinjaman modal kerja dengan plafond maksimal Rp100.000.000.000 dengan kelonggaran tarik sampai dengan4 Nopember 2011 bersifat non revolving.

Berdasarkan perjanjian kredit No.OL.169/2011/CM/CR-AO/TH, MNCF Entitas Anak memperoleh fasilitas pinjamanmodal kerja dengan plafond pinjaman maksimal Rp50.000.000.000 untuk jangka waktu 1 tahun sejak pencairankredit.

Under the credit agreement No.OL.169/2011/CM/CR-AO/TH,MNCF, a Subsidiary, obtained a working capital loan facilitywith a maximum loan ceiling of Rp 50,000,000,000 and for aperiod of 1 year from the date of withdrawal.

Berdasarkan akta pengakuan hutang No. 01 tanggal 5Nopember 2007 dibuat dihadapan Syafran SH, Notaris diJakarta, MNCF, Entitas Anak memperoleh fasilitas kreditmodal kerja untuk tambahan modal kerja pembiayaan kreditbermotor roda dua dan empat atau lebih baru dan bekasdengan fasilitas kredit sebesar Rp 50.000.000.000 jangkawaktu 12 bulan untuk masa ketersediaan dana bersifatrevolving, pembiayaan ke end user maksimal 4 tahun (alat-alat berat) dengan suku bunga 12 % per tahun.

Based on the Debt Acknowledgement Deed No.01 drawn upbefore Syafran SH, Notary in Jakarta, dated November 5,2007, MNCF, a Subsidiary, obtained a credit facility foradditional working capital to finance four or more new andused motorcycles under the credit facility amounting to Rp 50,000,000,000 and has a term of 12 months from theavailability of the revolving fund, and financing to end userswill be for a maximum of 4 years (heavy equipment), with aninterest rate of 12% per annum.

Perpanjangan fasilitas kredit berdasarkan akta persetujuanperubahan kredit No. 4 tanggal 31 Maret 2010 dibuatdihadapan Syafran SH, Notaris di Jakarta, MNCF, EntitasAnak memperoleh fasilitas kredit modal kerja untuktambahan modal kerja pembiayaan kredit bermotor rodaempat baru dan bekas dengan fasilitas kredit sebesar Rp65.000.000.000. Jangka waktu 12 bulan terhitung sejak 5Nopember 2009 sampai dengan 4 Nopember 2010 dandiperpanjang di tahun 2011. Untuk masa ketersediaan danabersifat revolving, pembiayaan ke end user maksimal 4tahun (alat-alat berat) dengan suku bunga 13-14% pertahun.

Berdasarkan perjanjian kredit No. OL.151/2010/CM/CR-AO/TH tanggal 2 November 2010, MNCF, Entitas Anakmemperoleh fasilitas pinjaman modal kerja dengan plafondpinjaman maksimal Rp 80.000.000.000 untuk jangka waktu3 tahun sejak pencairan kredit. Pinjaman ini dijaminkandengan piutang sewa pembiayaan motor dan mobil sebesar110% dari jumlah plafond atau outstanding kredit.

Under credit agreement No.OL.151/2010/CM/CR-AO/THdated November 2, 2010, MNCF, a Subsidiary, obtained aworking capital loan facility with a maximum credit limit of Rp80,000,000,000 and for a period of 3 years from the date ofwithdrawal. The loan is secured by lease receivables andmotor car which are equivalent to 110% of the total credit limitor outstanding loan.

Berdasarkan akta perjanjian kredit No.088/RWM-COM/2011tanggal 30 Mei 2011, MNCF Entitas Anak memperolehfasilitas pinjaman modal kerja dengan plafond maksimal Rp50.000.000.000 untuk jangka waktu 60 bulan dengan sukubunga 13% per tahun, dengan jaminan 110% darioutstanding fasilitas nasabah yang ada..

Based on credit agreement deed No.088/RWM-COM/2011dated May 30, 2011, MNCF, a Subsidiary, obtained a workingcapital facility with maximum plafond of Rp 50,000,000,000 for60 months, which bears 13% per annum and guaranteed byoutstanding customers receivable equivalent to 110% of theplafond.

In June, 2011, MNCF, a Subsidiary, obtained a working capital facility, with a grace period until November 4, 2011 withmaximum plafond of Rp 100,000,000,000, which is a non-revolving fund

66


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







PT Bank Jabar – Banten Tbk PT Bank Jabar – Banten Tbk

PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia

PT Bank INA Perdana PT Bank INA Perdana

PT Bank Mayora PT Bank Mayora

PT Sarana Multigriya Finansial PT Sarana Multigriya Finansial

Berdasarkan akta perjanjian kredit No.088/RWM-COM/2011tanggal 30 Mei 2011, MNCF Entitas Anak memperolehfasilitas pinjaman modal kerja dengan plafond maksimal Rp50.000.000.000 untuk jangka waktu 60 bulan dengan sukubunga 13% per tahun, dengan jaminan 110% darioutstanding fasilitas nasabah yang ada..

Based on credit agreement deed No.088/RWM-COM/2011dated May 30, 2011, MNCF a subsidiary obtained a workingcapital facility with maximum plafond as Rp 50,000,000,000for 60 months which bear 13% per annual with guarantee110% from outstanding customers.

Pada bulan Agustus 2011, MNCF Entitas Anakmemperoleh fasilitas pinjaman modal kerja dengan plafondmaksimal Rp 10.000.000.000 untuk jangka waktu 3 tahun.

On August, 2011, MNCF, a Subsidiary, obtained a workingcapital facility with a maximum plafond of Rp 10,000,000,000 and with a term of 3 years.

Pada tanggal 11 Januari 2011, MNCF Entitas Anakmendapat fasilitas tambahan dengan plafond Rp20.000.000.000 dengan jangka waktu 1 tahun.

On January 11, 2011, MNCF, a Subsidiary, obtainedadditional facility with a limit of Rp 20,000,000,000 and with aterm of one year.

Pada tanggal 15 Juni 2011, MNCF Entitas Anakmemperoleh tambahan fasilitas factoring dengan plafondRp 50.000.000.000 untuk jangka waktu1 tahun.

On June 15, 2011, MNCF a subsidiary obtained additionalfactoring facility with plafond Rp 50.000.000.000 for one year.

Pada tanggal 21 Desember 2010, MNCF Entitas Anakmemperoleh fasilitas pinjaman modal kerja dengan plafondmaksimal Rp 15.000.000.000 untuk jangka waktu 3 tahun.

On December 21, 2010, MNCF, a Subsidiary obtained aworking capital facility with maximum plafond as Rp15,000,000,000 and with a term of 3 years.

Berdasarkan surat perjanjian Nomor010/PP/SMF/BIFIN/IV/2008 Pada tanggal 10 April 2008,MNCF, Entitas Anak, memperoleh fasilitas kredit untukpembiayaan Kredit Kepemilikan Rumah (KPR) denganplafon Rp 25.000.000.000 jangka waktu 8 tahun dengansuku bunga 11,50% per tahun dengan jaminan hak tagihatas KPR dengan nilai agunan minimum 105% dari nilaipinjaman yang diberikan.

Based on agreement No 010/PP/SMF/BIFIN/IV/2008 On April10, 2008, MNCF, a Subsidiary, obtained an overdraft financingfacility for Housing Loans (KPR) with a plafond of Rp25,000,000,00, for a term of 8 years, with interest rate of11.50% per annum and is guaranteed by a mortgage with avalue of 105% of the outstanding loan, at the minimum.

Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 128 tanggal 28 Juni2010 dibuat dihadapan Mellyani Noor Shandra SH, Notarisdi Jakarta, MNCF, Entitas Anak memperoleh fasilitas kreditmodal kerja dalam bentuk pinjaman tetap investasi untukpembiayaan konsumen, khususnya pembiayaan dalambentuk penyediaan dana guna pembelian kendaraandengan fasilitas kredit sebesar Rp 25.000.000.000. Jangkawaktu 30 bulan dengan suku bunga 13% per tahun.

Based on credit agreement deed No.128 on June 28, 2010 ofMellyani Noor Shandra, SH, notary in Jakarta, MNCF, aSubsidiary, obtained a credit facility amounting to Rp25,000,000,000, for working capital in the form of fixedinvestment loans for consumer financing, particularly financingin the form of funds to purchase vehicles. The credit facility isfor a period of 30 months and with an interest of 13% perannum.

Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 1 tanggal 4 Juli2011, MNCF Entitas Anak memperoleh tambahan plafondpinjaman Rp 20.000.000.000 untuk jangka waktu pinjaman3 tahun.

Based on credit agreement deed No.1 on July 4, 2011, MNCF,a Subsidiary, obtained additional credit facility amounting toRp 20,000,000,000 and with a term of 3 years.

67


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







PT Bank Permata Tbk PT Bank Permata Tbk

PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Agroniaga Tbk

27. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 27. OBLIGATIONS UNDER CAPITAL LEASE

Pihak ketiga Third PartiesPT BCA Finance PT BCA Finance

Pihak berelasi Related PartiesPT Indo Finance Perkasa PT Indo Finance Perkasa

Jumlah Total1.151.457.810 1.752.579.660 1.991.798.458 7.284.294.274

2011 2010

840.340.648 5.531.714.614

Berdasarkan akta pengakuan hutang No. 31 tanggal 8Agustus 2008 dibuat dihadapan Gunawan Tedjo SH,Notaris di Jakarta, MNCF, Entitas Anak memperolehfasilitas kredit modal kerja untuk membiayai leasing sebesarRp 50.000.000.000. Fasilitas ini memiliki jangka waktu 36bulan terhitung sejak tanggal pencairan 8 Agustus 2008sampai dengan 8 Agustus 2011 dengan tingkat bunga14,36% per tahun.

Based on Notarial Deed No. 31 of Gunawan Tedjo SH atJakarta, dated August 8, 2008, MNCF, a Subsidiary, obtaineda working capital credit facility for lease financing amountingto Rp. 50,000,000,000. This facility has a term of 36 months,which is from August 8, 2008, the date of withdrawal, and untilAugust 8, 2011, the due date, and bears a interest rate14.36% per annum.

PT MNC Finance (MNCF) dan PT MNC Life (MNCL),Entitas Anak, memperoleh pinjaman dari PT Indo FinancePerkasa dan PT BCA Finance untuk membeli kendaraanbermotor dengan rincian sebagai berikut:

PT MNC Finance (MNCF) and PT MNC Life (MNCL), aSubsidiaries, obtained loan from PT Indo Finance Perkasaand PT BCA Finance to financing their acquisition of vehicles,with details as follows:

Pinjaman ini dijaminkan dengan pemberian fidusia atastagihan/piutang, baik yang sekarang telah ada maupunyang kemudian hari akan dimiliki nasabah dari pihak ketiga,dengan nilai penjaminan sebesar 120% outstanding fasilitasnasabah pada Bank setiap saat atau maksimum Rp60.000.000.000 (Catatan 7). Pinjaman ini telah dilunasitanggal 20 Agustus 2011.

This loan is secured by fiduciary claims/receivables, includingexisting and future claims/receivables from third parties, whichis equivalent to 120% of the outstanding facility with the bankat any given time or Rp 60,000,000,000 at the maximum (Note7). This loan has been fully paid on August, 20, 2011.

Pada tanggal 18 September 2008, MNCF, Entitas Anakmendapat fasilitas modal kerja dengan Pinjaman TetapAngsuran (PTA) dengan tujuan penggunaan RefinancingPembiayaan Konsumen Kendaraan Roda Empat (Mobil)dengan Plafon Rp. 5.000.000.000 jangka waktu masaketersediaan dana maksimal 36 bulan dengan tingkatbunga 16 % per tahun efektif (floating) dengan jaminan nilai125% dari pencairan.

On September 12, 2008, MNCF, a Subsidiary, obtained aworking capital facility with fix installments for ConsumerFinancing to Refinance Four-Wheeled Vehicle, with a plafondof Rp 5,000,000,000, for 36 months, bears an interest of 16%per annum and is guaranteed by end user’s receivablesequivalent to 125% of the outstanding facility.

Berdasarkan akta No. 21 pada tanggal 7 April 2009 MNCF,Entitas Anak melakukan Perjanjian Kredit Pinjaman TetapAngsuran II (Kredit Modal Kerja) Nomor 21 dengan jumlahfasilitas pinjaman sebesar Rp 15.000.000.000 denganjangka waktu 48 bulan terhitung pada tanggal 7 April 2009sampai dengan 7 April 2013. Fasilitas ini untuk refinancingPembiayaan Konsumen Mobil dengan jaminan BPKBKendaraan Bermotor dan Cessie piutang/hak tagihpembiayaan konsumen mobil baru dan bekas dari end usersebesar 100% dan tingkat bunga sebesar 17,50% pertahun (Catatan 7). Pinjaman ini telah dilunasi tanggal 30Juni 2011.

Based on deed No. 21 on April 7,2009, MNCF, a Subsidiary,obtained a Fixed Installment Loan Agreement II (Credit Capital Working) No. 21 with a total facility amounting to Rp15,000,000,000 and with a term of 48 months, which is fromApril 7, 2009 until April 7, 2013. This facility is for ConsumerFinancing to refinance vehicles which is guaranteed by theBPKB of the vehicles and receivables from cessie consumerfinancing, equivalent to 100% of the outstanding facility andbears interest rate 17.50% per annum (Note 7).This loan hasbeen fully paid on June, 30, 2011.

68


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






27. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 27. OBLIGATIONS UNDER CAPITAL LEASE (continued)

28. UTANG OBLIGASI – BERSIH 28. BONDS PAYABLE – NET


Obligasi MNC Securities II Obligasi MNC Securities IIDikurangi Biaya Emisi Obligasi Less Deferred Bonds Issuance CostObligasi Bhakti Securities I Obligasi Bhakti Securities IDikurangi Biaya Emisi Obligasi Less Deferred Bonds Issuance CostJumlah TotalObligasi yang dibeli kembali *) Bond repurchased *)Utang Obligasi - Bersih Bonds Payable – Net

*) Obligasi yang dibeli kembali merupakan obligasi yang *) Bond repurchased represent bond repurchased by dibeli oleh Anak Perusahaan lainnya (PT MNC Life). subsidiary (PT MNC Life).

Obligasi MNC Securities II Bonds MNC Securities II

Obligasi Bhakti Securities I Bond Bhakti Securities I

Bunga obligasi dibayarkan setiap tiga bulan. Pembayaranbunga pertama dilakukan pada tanggal 5 Oktober 2011,sedangkan pembayaran bunga obligasi terakhir sekaligusjatuh tempo obligasi adalah pada tanggal 5 Juli 2014 untukSeri A dan pada tanggal 5 Juli 2016 untuk Seri B.

Interest payable every three months. First payment of interestwas due on October 5, 2011, and the final payment of interestwill be due at the same time with the due date of theobligation, which will be on July 5, 2014 for Seri A and July 5,2016 for Seri B.

Pada bulan Mei 2008, PT MNC Securities (dahulu BhaktiSecurities), Entitas Anak, menerbitkan obligasi ‘’BhaktiSecurities I tahun 2008’’ sebesar Rp 150 miliar dengantingkat bunga tetap sebesar 14% per tahun. Jangka waktuobligasi adalah 3 tahun sejak tanggal emisi. MNCS teahmenunjuk PT Bank Mega Tbk sebagai wali amanat. MNCStelah memperoleh hasil pemeringkatan dari PT PemeringkatEfek Indonesia (Pefindo) yaitu id BBB (Tripel B, stableoutlook), untuk periode 9 Juli 2010 sampai dengan 1 Juli2011.

In May 2008, PT MNC Securities (formerly BSc), a subsidiary,issued “Bhakti Securities Bonds I Year 2008”, non-certificateamounted to Rp 150 billion with fixed interest rate at 14% peryear. The term of the obligation is 3 years since emission dateon May 29, 2008. BSc has appointed PT Bank Mega Tbk asthe Trustee. BSc obtained a bond rating of id BBB (Tripel B,stable outlook) from PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo)for period July 9, 2010 until July 1, 2011.

(5.125.000.000) - 94.079.872.493 149.636.950.517

Pada 5 Juli 2011, PT MNC Securities (MNCS), EntitasAnak, menerbitkan obligasi MNC Securities II Tahun 2011Seri A dan Seri B, masing-masing sebesar Rp 41 miliar danRp 59 miliar, dengan tingkat bunga tetap sebesar 12,5% pertahun untuk Seri A dan 13,25% per tahun untuk Seri B.Jangka waktu obligasi adalah 3 tahun untuk Seri A dan 5tahun untuk Seri B, sejak tanggal emisi pada tanggal 5 Juli2011. MNCS telah menunjuk PT Bank Mega Tbk sebagaiwali amanat. MNCS telah memperoleh hasil pemeringkatandari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) yaitu id BBB(Triple B, stable outlook), untuk periode 15 April 2011sampai dengan 1 April 2012 untuk masing-masing SeriObligasi.

In July 5, 2011, PT MNC Securities (MNCS), a subsidiary,issued “MNC Securities Bonds II Year 2011” Seri A and Seri Beach amounted to Rp 41 billion and Rp 59 billion with fixedinterest rate at 12,5% per year for Seri A and 13,25% per yearfor Seri B. The term of the obligation is 3 years for Seri A and5 year for Seri B, since issuance date on July 5, 2011. MNCShas appointed PT Bank Mega Tbk as the Trustee. MNCSobtained a bond rating of id BBB (Triple B, stable outlook)from PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) for period April15, 2011 until April 1, 2012, for each Seri bonds.

- 150.000.000.000 - (363.049.483)

99.204.872.493 149.636.950.517

2011 2010

100.000.000.000 - (795.127.507) -

Fasilitas pinjaman dari PT Indo Finance Perkasa tersebutberjangka waktu dalam 3 tahun dimulai bulan Juni 2009sampai dengan bulan Nopember 2013. Tingkat bunga yangdibebankan adalah sebesar 5,5% untuk tahun 2011 dan2010.

This credit facility from PT Indo Finance Perkasa with a termof 3 years from June 2009 to November 2013. This facility issecured by the financed vehicle small with interest at 5,5% in2011 and 2010.

69


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






28. UTANG OBLIGASI – BERSIH 28. BONDS PAYABLE – NET (continued)

29. LIABILITAS KEPADA PEMEGANG POLIS 29. LIABILITY TO POLICY HOLDERS

PT MNC Life Assurance PT MNC Life AssurancePT Jamindo General Insurance PT Jamindo General InsuranceJumlah Total

Liabilities to policy holders for MNC Life consist of:

Liabilitas manfaat polis masa depan Liabilities for future policy benefit

Utang klaim Claims payable Jumlah liabilitas kepada

pemegang polis Total liabilities to policy holders

Saldo awal Beginning balanceKenaikan (penurunan) Increase (decrease)

yang dilaporkan pada as reported in laporan laba rugi the statements of income

Premi yang belum merupakanpendapatan Unearned premiums

Saldo akhir Ending balance

Pembayaran pokok dan bunga obligasi terakhir sekaligusjatuh tempo obligasi adalah pada tanggal 30 Mei 2011 dantelah dilunasi.

Final payment of nominal value and interest will be due at thesame time with the due date of the bond, which will be on May30, 2011 and has been fully paid on that date.

41.752.644.368 17.680.126.420

2011 2010

41.261.542.426 17.375.138.447

491.101.942 304.987.973

41.261.542.426

Movements in the liability for future policy benefits are asfollows:

17.375.138.447 19.869.780.352

18.859.246.961

Liabilitas kepada pemegang polis merupakan liabilitas padaEntitas Anak yang terdiri dari.

Liabilitas manfaat polis masa depan ditetapkan olehaktuaris terdaftar Entitas Anak (PT MNC Life).

The liability for future policy benefits has been determined byPT MNC Life,a subsidiary registered actuary.

2011

2010

(2.494.641.905)

17.375.138.447

Liabilities to policy holders are liabilities to Subsidiaries,consist of:

Liabilitas kepada pemegang polis untuk MNC Life terdiridari:

Dalam rangka memenuhi Surat Keputusan MenteriKeuangan No. 426/KMK.06/2003, perhitungan liabilitasmanfaat polis masa depan pada tanggal 31 Desember 2009telah ditelaah oleh PT Mercer Aktuaria Konsultan, aktuarisindependen, dalam laporannya tanggal 25 Pebruari 2010.

In order to comply with the Decree of Minister of Finance No.426/KMK.06/2003, the computation of liability for future policybenefits as of December 31, 2009 has been reviewed by PTMercer Aktuaria Konsultan, independent actuary, in its reportdated February 25, 2010.

Perhitungan liabilitas manfaat polis masa depan padatanggal 31 Desember 2010 telah mendapat pengesahandari Badan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan pada tanggal 29 April 2011.

The computation of liability for future policy benefits as ofDecember 31, 2010 has been approved from the CapitalMarket and Financial Institution Supervisory Agency at April29, 2011.

- 52.764.615.640 17.680.126.420

Perubahan liabilitas manfaat polis masa depan adalahsebagai berikut:

2011

5.027.157.018 -

2010

41.752.644.368 17.680.126.420 11.011.971.273

70


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






29. LIABILITAS KEPADA PEMEGANG POLIS 29. LIABILITY TO POLICY HOLDERS (continued)(lanjutan)

Liabilitas manfaat polis masa depan terdiri dari: The liability for future policiy benefitsconsist of:

Pertanggungan individu Individual policiesPertanggungan kumpulan Group policiesJumlah Total

Estimasi klaim sendiri Claim estimatedUtang klaim Claim payablePremi yang belum merupakan

pendapatan Unearned premiumsJumlah Total

30. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 30. NON-CONTROLLING INTEREST

Persentase kepemilikan/Percentage of ownership

Kepentingan nonpengendali/Non-controling interest

Koperasi Karyawan/Employee Cooperatives ofPT Bhakti Investama Tbk

___________________________________________ ___________________________________________

Entitas Anak/

Subsidiaries

_________________________ ____________ ______________ _____________ ____________ ____________ _____________

PT MNC Asset ManagementPT MNC FinancePT MNC SecuritiesPT MNC Life AssurancePT Jamindo General Insurance

Jumlah

Laba rugi/kepemilikan/ nonpengendali

wajar efek bersih/

nonpengendali

2010 2011

Profit andPercentage Non-controlling

Increasing in

Non-controllinglossownership interest

available for saleinterest

Persentase Kepentingan

Kenaikan nilai

KepentinganPersentasekepemilikan/

ownershipPercentage

(194) - -

773.331 -

773.138

725.988 571.680

1.106.696 (10.164.949)

63.602

(7.696.984)

0,01%0,01%0,00%0,07%0,10%

0,00%0,07%0,10%

726.182 571.680

1.106.696 (10.938.281)

63.602

(8.470.121)

(16.566.867.130)

7.261.815.307 8.575.200.376

55.334.824.218

Akun ini merupakan kepentingan nonpengendali atasekuitas dan bagian atas laba (rugi) bersih Entitas Anakyang dikonsolidasi.

This account represent the non-controlling interests in theequity and the net earnings (losses) of consolidatedSubsidiaries.

Nilai tercatat / Carrying Amount

11.011.971.273

0,01% 0,01% 91.577.023 58.648.230

2011 2010

6.760.707.272

2011

2.791.391.422

Laba komprehensif / comprehensive income

2011

Liabilitas kepada pemegang polis untuk PT JamindoGeneral Insurance adalah sebagai berikut:

Liabilities to policy holders for PT Jamindo General Insuranceconsist of:

65.986.615

54.670.959.386

0,01%0,01%

Laba / Profit

2010

18.473.703.748 9.673.069.267 22.787.838.678 7.702.069.180 41.261.542.426 17.375.138.447

1.459.872.579

Laba yang dapat diatribusikan kepada kepentingannonpengendali adalah sebagai berikut;

Attributable income to non-controling interest consist of:

fair value of

securities owned

71


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






31. MODAL SAHAM 31. CAPITAL STOCK

Modal dasar Authorized capitalModal ditempatkan dan disetor Issued and paid in capital

Pemegang Saham Stockholders

PT Bhakti Investama Tbk PT Bhakti Investama Tbk

Koperasi Karyawan Koperasi Karyawan PT Bhakti Investama Tbk PT Bhakti Investama Tbk

Masyarakat MasyarakatJumlah Total

32. TAMBAHAN MODAL DISETOR 32. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL

33. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 33. OTHER COMPONENTS OF EQUITY

Difference arising fromSelisih nilai transaksi restrukturisasi restructuring transactions

antar entitas sepengendali of entities under common control Aset keuangan tersedia untuk dijual Financial assets available for saleSelisih transaksi perubahan Difference due to

ekuitas Entitas Anak changes in equity of subsidiaries

Jumlah Total

capital4.000.000.000 4.000.000.000 1.250.175.000 1.250.175.000

Saham/ Kepemilikan/ modal disetor/Number of Percentage of issued and paid up

1.119.900.000 89,58% 111.990.000.000

100.000 0,01% 10.000.000

Shares Ownership

2011 / 2010

Jumlah Persentase Jumlah

Sehubungan dengan penawaran umum saham Perusahaanpada tahun 2001, akun ini merupakan selisih antara nilaijual dengan nilai nominal sebesar Rp 37.500.000.000dikurangi biaya penawaran umum sebesar Rp2.286.276.465 (lihat Catatan 1).

In connection with the Company’s initial public offering in2001, this account consists of the excess of the offering priceover the par value amounting to Rp 37,500,000,000, net ofinitial public offering cost of Rp 2,286,276,465 (which is Note1).

Sehubungan dengan penerbitan waran Perusahaan, padatahun 2007 dan 2006 akun ini bertambah masing-masingsebesar Rp 3.597.000 dan Rp 7.152.500 akibat selisih lebihharga pelaksanaan diatas nilai nominal (lihat Catatan 1).

In connection with the Company’s issuance of stock warrantsin 2007 and 2006 this account increased by Rp 3,597,000 andRp 7,152,500, respectively, arising from the excess ofexercise price over the par value (See Note 1).

130.175.000 10,41% 13.017.500.000 1.250.175.000 100,00% 125.017.500.000

(180.845.118) (1.213.901.257)

2011 2010

(1.346.718.854) (1.346.718.854)

(2.683.208) -

1.168.556.944 132.817.597

Susunan pemegang saham Perusahaan dankepemilikannya pada tanggal 31 Desember 2011 dan 31Desember 2010 adalah sebagai berikut:

The details of the Company’s stockholders and theirstockholdings as of December 31, 2011 and December 31,2010 are as follows:

72


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






34. 34.

35. KOMISI PERANTARA PEDAGANG EFEK 35. BROKERAGE COMMISSIONS

36. PENDAPATAN MANAJEMEN INVESTASI 36. INVESTMENT BANKING INCOME


Laba efek saham, efek hutang dan Gain on equity securities, debt kontrak pengelolaan dana - bersih securities and fund management contractJasa penasehat keuangan dan arranger Financial advisory and arranger feesJasa penjamin emisi dan penjualan efek Underwriting and selling fees

Jumlah Total

Akun ini merupakan pendapatan dari pembiayaan ataskendaraan bermotor, transaksi sewa pembiayaan atasperalatan transportasi dan pendapatan sewa operasi yangmerupakan pendapatan sewa kendaraan kepada pihakyang berelasi (Catatan 39).

This account represents revenue from consumer financing forvehicles and lease transactions for transportation equipment.Income from operating lease represents income from leaseassets to related party (Note 39).

Akun ini merupakan komisi yang diperoleh dari aktivitasperantara pedagang efek ekuitas (saham).

This account represents commission from brokerage serviceson equity shares.

2011 2010

Jasa penasehat keuangan merupakan imbalan atas jasamanajemen yang diberikan Grup kepada nasabahnyaberkaitan dengan restrukturisasi keuangan dan kegiatanmerger dan akuisisi.

Financial advisory fees represent fees from advisory servicesrendered by the Group to customers in relation to theirfinancial restructuring and merger and acquisition.

Jasa penjaminan dan penjualan emisi merupakan imbalanjasa sebagai penjamin emisi dan agen penjualan untukpenawaran umum saham dan obligasi serta penawaranumum terbatas dengan hak memesan efek terlebih dahulu.

Underwriting and selling fees represent fees from underwritingand selling of shares and bonds including public offerings andrights issues.

Jasa penjaminan emisi dan penjualan efek serta jasapenasehat keuangan dan arranger kepada pihak yangmempunyai berelasi adalah sebesar masing-masing Rp3.461.680.750 dan Rp 842.847.200 pada tahun 2011 dan2010 (Catatan 39).

Total underwriting and selling fees and financial advisory andarranger fees earned from related parties amounted to Rp3,461,680,750 and Rp 842,847,200 in 2011 and 2010respectively (Note 39).

678.621.150 434.085.613 87.098.550.801 106.998.861.613

82.288.478.446 105.721.928.800

4.131.451.205 842.847.200

PENDAPATAN PEMBIAYAAN KONSUMEN, SEWAPEMBIAYAAN DAN SEWA OPERASI

CONSUMER FINANCING, FINANCING LEASE ANDOPERATING LEASE INCOME

73


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






37. PENDAPATAN PREMI BERSIH 37. NET PREMIUM INCOME

Premi asuransi individu Individual insurance premiumsPremi tahun pertama First year premiumsPremi lanjutan Renewal premiums

Premi asuransi kumpulan Group insurance premiumsPremi tunggal Single premiums

Jumlah premi bruto Total gross premiums

Premi reasuransi Reinsurance premiumsIndividu IndividualKumpulan Group

Jumlah premi reasuransi Total reinsurance premiumsPenurunan kenaikan premi Decrease (increase)

yang belum merupakan in unearnedpendapatan kumpulan Group premiums reserves

Jumlah Total

38. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING 38.

Aset (liabilitas) Assets (Liabilities)Kas dan Setara Kas Cash and Cash EquivalentsPiutang usaha Trade receivablePiutang premiPiutang lain-lain Other receivablePortofolio efek Securities OwnedReksadana Mutual fundSewa Pembiayaan Lease FinancingHutang reasuransi Due to reinsuranceLiabilitas manfaat polis masa depan Future benefit policy liabilityPinjaman Diterima Borrowings

Total Monetary Assets inAset Dalam Mata Uang Asing - bersih Foreign Currency - net

-

35.865.391.350

(774.310) (7.021.439.426) (240.859) (2.165.561.561)

(7.033.817.454) (1.637.994) (14.727.200.269) (775.675)

6.551.678.593

(629) (5.699.329) (860) (5.349.285)

1.036.500 9.398.982.000 11.407 102.562.045

747.689.641 -

19.321.297.582

Ekuivalen/

- -

- -

879.550 7.975.756.329 - - 200.000 1.813.600.000 206.380 1.855.562.580

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, aset danliabilitas Grup dalam mata uang asing terdiri dari:

As of December 31, 2011 and 2010, the Group monetaryassets and liabilities denominated in foreign currency are asfollows:

1.701.799 15.300.873.550

Equivalent inUSD

- 55.186.688.932 -

Rupiah USD Rupiah

MONETARY ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED INFOREIGN CURRENCY

17.540 159.055.631

OriginalEquivalent in

Original AmountAmount

2010

18.573.607.941

6.873 62.326.195 -

Akun ini merupakan pendapatan premi setelah dikurangipremi reasuransi dan dikurangi (ditambah) dengan kenaikan(penurunan) premi yang belum merupakan pendapatan.

This account represent premiums written, net of outwardreinsurance and decrease (increase) in unearned premiums.The details of this account are as follows:

-

2011

38.756.669.723 688.543 6.190.791.533

(1.383.641.946) - (4.513.437.897) - (5.897.079.843) -

(5.027.157.018) - 44.262.452.072 -

2011 2010Jumlah asal/ Ekuivalen/ Jumlah asal/

4.274.004

-

44.105.433.669

74


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






39. 39.

Aset Assets Portofolio efek Securities owned Pembiayaan konsumen Consumer financing receivables Tagihan anjak piutang Factoring receivables Sewa pembiayaan Direct financing lease

Liabilitas Liability Utang sewa pembiayaan Direct financing lease

Pendapatan Revenues Sewa operasi Operating lease Pembiayaan konsumen Consumer financing Anjak piutang Factoring Income Sewa pembiayaan Financing lease Income Manajemen Investasi Investment Banking

Sifat hubungan Nature of Relationship

PT Global Mediacom Tbk Penyertaan pada efek saham/Investment in equity securities

PT Media Nusantara Citra Tbk, Penyertaan pada efek saham danGlobal Mediacom Internasional pendapatan investasi perbankan/

Investment in equity securities andinvestment banking income

PT Global Land Development Tbk, Komisaris atau direktur yang sama/ Tagihan Anjak Piutang/ Factoring ReceivablesPT Usaha Gedung Bersama, PT MNI Global The same commissioner or director

PT Rajawali Citra Televisi Indonesia Komisaris atau direktur yang sama/ Sewa Pembiayaan, Sewa Operasi/The same commissioner or director Finance Lease, Operating Lease

PT Hikmat Makna Aksara Komisaris atau direktur yang sama/ Tagihan Anjak Piutang/ Factoring ReceivablesThe same commissioner or director

PT Radio Tridjaja Shakti Komisaris atau direktur yang sama/ Sewa pembiayaan/Finance LeaseThe same commissioner or director

PT Indo Finance Perkasa Komisaris atau direktur yang sama/ Sewa pembiayaan/Finance LeaseThe same commissioner or director

40. INFORMASI SEGMEN 40. SEGMENT INFORMATION

pemegang saham yang sama/the same shareholder

Informasi untuk segmen primer berupa segmen usaha Grupadalah sebagai berikut:

Primary segment information based on the business activitiesof the Group is as follows:

Perusahaan/Company Nature of Relationship

3.461.680.750 842.847.200 1,01 0,29

Sifat hubungan berelasi/

0,05 0,09

Sifat hubungan dengan pihak-pihak yang berelasi adalah: The nature of relationship with related parties as follows:

1.151.457.810 1.752.579.660 0,11 0,23

0,61 0,67

In the normal courses of business, the Company andSubsidiaries enter into certain transactions with relatedparties. These transactions are mainly related to securitiestransactions, investment and loan which are made undersame terms and conditions as those with third parties.

10.769.752.266 1.710.072.894 0,72 0,14 7.150.480.169

SALDO DAN SIFAT TRANSAKSI PIHAK YANGBERELASI

BALANCES AND NATURE OF TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan AnakPerusahaan juga melakukan transaksi tertentu denganpihak yang berelasi. Transaksi-transaksi ini terutamamerupakan transaksi perdagangan efek, investasi danpinjaman yang dilakukan dengan syarat-syarat normalsebagaimana halnya transaksi dengan pihak ketiga.

1,00

3.373.300.000 3.648.600.000 0,98 1,25 2.092.407.426 1.963.098.620

874.303.906 1.326.074.780 0,25 0,45 202.547.447 282.721.973

2011 2010 2011

407.530.393.599

2010

Jumlah/

Transaksi/transaction

pemegang saham yang sama/the same shareholder

12.046.712.959 2,35

Persentase dari aset,kewajiban, pendapatan danBeban yang bersangkutan/Percentage of Respective

Amount Revenues and ExpensesAssets, Liabilities,

8.014.552.126 0,47 0,66

371.992.774.855 27,20 30,93 35.277.711.312

75

40. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 40.SEGMENT INFORMATION (continued)

Penjaminan dan perantara perdagangan Pengelolan

efek/ Investasi/ Lembaga Investasi/ Asuransi/ Brokerage Fund pembiayaan/ Eliminasi/ Jumlah/

Investment Insurance and underwriting management Multifinance Elimination Total

PENDAPATAN REVENUESPendapatan usaha 406.126.269 53.829.573.212 111.667.067.878 20.011.286.591 155.961.734.919 (542.375.313) 341.333.413.556 Total revenuesPendapatan tidak dapat dialokasi - Unallocated revenuesJumlah Pendapatan 406.126.269 53.829.573.212 111.667.067.878 20.011.286.591 155.961.734.919 (542.375.313) 341.333.413.556 Total Revenues

HASIL SEGMEN (4.189.670.598) (16.529.275.390) 65.050.870.681 5.639.927.658 43.992.583.748 - 93.964.436.099 SEGMENT RESULTBeban usaha tidak Unallocated operating dapat dialokasi (542.375.314) expensesLaba usaha 93.422.060.785 Income from operationsPenghasilan bunga 6.106.846.639 Interest incomeLain - lain (82.669.807) Others - NetBeban bunga Interest and dan keuangan (48.725.721.528) financial chargesPajak penghasilan (264.093.040) Income tax

Laba Bersih 50.456.423.049 Net income

INFORMASI LAINNYA OTHER INFORMATIONASET ASSETSAset segmen 630.671.922.112 158.185.036.816 787.785.252.873 35.049.825.368 508.721.339.339 (627.103.849.590) 1.493.309.526.918 Segment assetsAset yang tidak dapat dialokasi 5.493.623.280 Unallocated assetsJumlah aset konsolidasi 1.498.803.150.198 Consolidated total assets

LIABILITAS LIABILITIESLiabilitas segmen 114.746.171.998 68.818.282.998 449.092.554.712 2.593.063.562 353.821.566.583 (6.285.816.792) 982.785.823.061 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak dapat dialokasi - Unallocated liabilitesJumlah liabilitas konsolidasi 982.785.823.061 Consolidated total liabilities

Penyusutan dan amortisasi 80.549.143 853.870.837 3.460.894.139 542.087.154 4.860.377.622 - 9.797.778.895 Depreciation and amortizationPenyusutan dan amortisasi Unallocated depreciation yang tidak dapat dialokasi - and amortizationJumlah 9.797.778.895 Total

31 Desember 2011/December 31 ,2011

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal



NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSYears Ended


76

40. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 40.SEGMENT INFORMATION (continued)

Penjaminan dan perantara perdagangan Pengelolaan

efek/ Investasi/ Lembaga Investasi/ Asuransi/ Brokerage Fund pembiayaan/ Eliminasi/ Jumlah/

Investment Insurance and underwriting management Multifinance Elimination Total

PENDAPATAN REVENUESPendapatan usaha 35.734.091 468.050.497 121.189.206.127 22.410.862.895 146.878.286.825 (413.640.474) 290.568.499.961 Total revenuesPendapatan tidak dapat dialokasi 312.597.763 Unallocated revenuesJumlah Pendapatan 35.734.091 468.050.497 121.189.206.127 22.410.862.895 146.878.286.825 (413.640.474) 290.881.097.724 Total Revenues

HASIL SEGMEN (4.625.363.575) (2.195.953) 85.590.104.284 12.139.571.182 46.739.817.491 - 139.841.933.429 SEGMENT RESULTBeban usaha tidak Unallocated operating dapat dialokasi (413.640.474) expensesLaba usaha 139.428.292.955 Income from operationsPenghasilan bunga 7.441.244.216 Interest incomeLain - lain (4.717.939.600) Others - NetBeban bunga Interest and dan keuangan (58.274.516.573) financial chargesPajak penghasilan 6.410.050.966 Income tax

Laba Bersih 90.287.131.964 Net income

INFORMASI LAINNYA OTHER INFORMATIONASET ASSETSAset segmen 518.880.984.222 60.667.849.227 746.298.396.428 27.143.020.313 358.948.554.272 (513.196.565.624) 1.198.742.238.838 Segment assetsAset yang tidak dapat dialokasi 3.837.850.289 Unallocated assetsJumlah aset konsolidasi 1.202.580.089.127 Consolidated total assets

LIABILITAS LIABILITIESLiabilitas segmen 50.913.077.681 18.557.204.474 417.940.522.485 1.940.551.300 248.253.596.894 (2.011.662.742) 735.593.290.092 Segment liabilitiesLiabilitas yang tidak dapat dialokasi - Unallocated liabilitesJumlah liabilitas konsolidasi 735.593.290.092 Consolidated total liabilities

Penyusutan dan amortisasi 109.108.942 61.740.457 3.067.844.193 595.164.682 4.633.376.043 - 8.467.234.317 Depreciation and amortizationPenyusutan dan amortisasi Unallocated depreciation yang tidak dapat dialokasi (29.110.261) and amortizationJumlah 8.438.124.056 Total

31 Desember 2010/December 31 ,2010


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTahun yang Berakhir pada Tanggal-Tanggal Years Ended

31 Desember 2011 dan 2010 December 31, 2011 and 2010(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

77


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






41. IMBALAN KERJA 41. EMPLOYEE BENEFITS

Usia pensiun normal Normal retirement ageTingkat diskonto Discount rateTingkat kenaikan gaji Salary growth rateTingkat angka kematian Mortality rateTingkat cacat Disability rate

Turnover rates for 2011 and 2010

Perusahaan The companyBiaya jasa kini Current service expenseBiaya bunga Interest expenseAmortisasi keuntungan aktuaria Amortization of unrecognized

yang belum diakui actuarial gainBiaya tahun berjalan Current year expenseEntitas Anak SubsidiariesJumlah Total

81.944.009 52.046.357 3.054.284.365 1.528.506.939 3.136.228.374 1.580.553.296

(5.663.854) (14.875.364)

2011 2010

65.776.999 51.680.744 21.830.864 15.240.977

5% sampai umur 25 tahun menurun secara liniar sampai 0% sampai umur 45 tahun dan

selamanya / 5% up to age 25 declining linearly up to 0% up to age 45 and thereafter

Beban imbalan pasca kerja yang diakui dilaporan laba rugiadalah:

The amounts recognized in consolidated statements ofcomprehensive income in respect to these post employmentbenefits are as follows:

6,5% 8%6% 6%

Tabel CSO - 198010% TMI 1999 10% TMI 1999

Asumsi dasar yang digunakan dalam menentukankewajiban imbalan kerja adalah sebagai berikut:

The principal assumptions used in determining employeebenefit obligations are as follows:

2011 2010

55 tahun/years 55 tahun/years

Tabel CSO - 1980

Tingkat pengunduran diri untuk tahun2011 dan 2010

Grup mencatat kewajiban imbalan pasti atas uangpesangon, uang penghargaan, masa kerja dan gantikerugian kepada karyawan masing-masing sebesar Rp10.571.847.869 dan Rp 7.435.619.495 pada tahun 2011dan 2010. Biaya yang dibebankan sebesar Rp Rp3.136.228.374 dan Rp 1.580.553.296 masing-masing padatahun 2011 dan 2010 disajikan bagian dari akun “ImbalanKerja” dalam laporan laba rugi konsolidasi.

The Group recorded accrued work dismissal anddetermination of separation, gratuity and compensation foramounting to Rp 10,571,847,869 and Rp 7,435,619,495 in2011 and 2010. Employee benefits charged to operatingexpenses during the year amounted to Rp 3,136,228,374 in2011 and Rp 1,580,553,296 in 2010, and recorded under theaccount “Employees’ Benefits” in the consolidated statementsof income .

Grup mencatat kewajiban imbalan pasti atas imbalan pascakerja (post employment benefit ) tersebut berdasarkanperhitungan aktuaria pada tanggal 31 Desember 2011 dan2010 yang dilakukan oleh PT Dian Artha Tama, aktuarisindependen, berdasarkan laporannya masing – masingtertanggal 10 Pebruari 2012 dan 21 Januari 2011 denganmenggunakan metode “Projected Unit Credit”.

The Group recorded the benefit obligation for postemployment benefits (post-employment benefits) are basedon actuarial calculations as at 31 December 2011 and 2010conducted by PT Dian Artha Tama, an independent actuary,based on its reports - each dated February 10, 2012 andJanuary 21, 2011 by using the “Projected Unit Credit” method.

78


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






41. IMBALAN KERJA (lanjutan) 41. EMPLOYEE BENEFITS (continued)

Perusahaan The companyNilai kini kewajiban Present value of tanpa pendanaan unfunded obligation Keuntungan aktuarial yang

belum diakui Unrecognized actuarial gainKewajiban bersih Net liabilities

Entitas Anak SubsidiariesKewajiban imbalan kerja Post employment benefits obligation

Saldo awal tahun Balance at beginning of yearBeban tahun berjalan Current year expensePembayaran selama tahun berjalan Actual benefits paymentSaldo akhir tahun Balance at end of year

42. AKUISISI ENTITAS ANAK 42. ACQUISITION OF SUBSIDIARIES

Nilai wajar aset bersih diperoleh Fair value of net assets acquiredAset AssetsLiabilitas LiabilitiesNilai wajar aset bersih Fair value of net assetsKepentingan nonpengendali Non-controlling interest

Nilai wajar aset bersih diperoleh Fair value of net assets acquiredGoodwill GoodwillJumlah biaya perolehan Total acquisition cost

Penyelesaian perolehan melalui Settlement of acqusition cost through

pembayaran tunai di tahun 2011 Cash payment in 2011

Arus kas masuk bersih sehubungan dengan akuisisi tahun 2011 Net cash inflowspembayaran tunai biaya akuisisi cash payment on the acquisition in 2011Kas dan setara kas diperoleh Cash and cash equivalents acquiredArus kas masuk bersih Net cash inflows

10.571.847.869 7.435.619.495

Pada 20 Desember 2011, PT Bhakti Capital Indonesia Tbktelah mengakuisisi 99.90% saham PT Jamindo GeneralInsurance (Catatan 2). Akuisisi ini dipertanggungjawabkandengan metode pembelian berdasarkan nilai wajar assetbersih PT Jamindo General Insurance pada tanggal 20Desember 2011 dengan rinciannya adalah sebagai berikut:

In December 20, 2011, PT PT Bhakti Capital Indonesia Tbkhas acquired 99.90% shares of PT Jamindo GeneralInsurance (Note 2). This acquisition was accounted for usingthe purchase method based on the fair value of the net assetsof PT Jamindo General Insurance as of December 20, 2011with details as follows:

7.435.619.495 6.125.226.076 3.136.228.374 1.580.553.296

- (270.159.877)

10.571.847.869 7.435.619.495

Mutasi kewajiban atas imbalan kerja karyawan yangdisajikan dalam laporan posisi keuangan pada tanggal 31Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

Changes in liabilities recognized in the consolidatedstatements of financial position as of December 31, 2011 and2010 are as follows:

2011 2010

(38.842.570)

18.882.857.077 38.842.569.579

81.944.009 52.046.357 515.223.620 433.279.611

10.056.624.249 7.002.339.884

Jumlah tercatat di laporan posisi keuangan konsolidasiyang timbul dari imbalan pasca kerja Grup adalah sebagaiberikut:

The amounts included in the consolidated statement offinancial position arising from the Group obligation withrespect to post employment benefits are as follows:

2011 2010

433.279.611 381.233.254

1.655.772.991 40.459.500.000

40.459.500.000

(40.459.500.000) 44.588.606.366 4.129.106.366

2011

57.725.426.656

38.803.727.009

79


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






43. 43.

44. KEBIJAKAN DAN TUJUAN PENGELOLAAN 44. FINANCIAL RISK MANAGEMENT RESIKO KEUANGAN OBJECTIVES AND POLICIES

a. Manajemen Risiko a. Risk Management

Risiko suku bunga Interest rate riskRisiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar atauarus kas masa datang dari suatu instrumen keuanganakan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar.Grup terhadap risiko perubahan suku bunga pasarterutama terkait dengan utang bank, utang obligasi danyang dikenakan suku bunga tetap hingga jatuhtempo.Tujuan Grup dalam mengelola risiko tingkat sukubunga adalah untuk mengkonversi semua liabilitasjangka panjang menjadi tingkat bunga tetap.

Interest rate risk is the risk that the fair value or futurecash flows of a financial instrument will fluctuate due tochanges in market interest rates. Exposure of the Groupagainst changes in market interest rate risk primarilyrelated to bank loans, bonds which bear interest at ratesfixed until maturity. The Group to manage interest raterisk is to convert all long-term liabilities into the fixedinterest rates.

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange rate risk

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko dimananilai wajar atau arus kas masa datang dari suatuinstrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan nilai tukar mata uang asing. Manajemenmenilai bahwa seluruh liabilitas Grup pada tanggal 31Desember 2011 yang berupa tagihan dalam mata uangasing tidak material sehingga tidak ada resiko yangtimbul dari perubahan nilai tukar mata uang asing.

Foreign exchange rate risk is the risk of foreign currencyin which the fair value or future cash flows of a financialinstrument will fluctuate due to changes in foreigncurrency exchange rates. Management considers that theconsolidated liabilities of the Group as of December 31,2011 consisting of billings denominated in foregincurrency are immaterial and therefore no risk arisingfrom changes in foreign currency exchange rates.

Risiko utama yang timbul dari instrumen keuanganGrup adalah risiko suku bunga, risiko nilai tukar matauang asing, risiko ekuitas, risiko kredit dan risikolikuiditas. Kepentingan untuk mengelola risiko ini telahmeningkat secara signifikan denganmempertimbangkan perubahan dan volatilitas pasarkeuangan di Indonesia. Grup tidak melakukan transaksiderivatif dan tidak melakukan perdagangan padainstrumen keuangan.

The main risks arising from financial instruments of theGroup is the risk of interest rate risk, foreign currencyexchange rates, equity risk, credit risk and liquidity risk.Interests to manage this risk has increased significantlyby considering the changes and volatility of financialmarkets in Indonesia. The Group did not entered intoderivative transactions and not trading in financialinstruments.

Direksi Perusahaan menelaah dan menyetujuikebijakan untuk mengelola risiko-risiko yang dirangkumdi bawah ini.

The Company's directors reviews and approved thepolicies for managing risks which are summarized below.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan(RUPST) untuk tahun buku 2010 pada tanggal 28 April2011, RUPS telah menyetujui untuk membagikan dividensebesar Rp 2 per lembar saham dengan total senilai Rp2.500.350.000 dan sisanya ditempatkan sebagai labaditahan.

Based on the Annual General Meeting of Stockholders (AGM)for fiscal year 2010, at dated April 28, 2011, GMS has agreedto distribute a dividend of Rp 2 per share with a total value ofRp 2,500,350,000 and the rest are placed as retainedearnings..

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan(RUPST) untuk tahun buku 2009 pada tanggal 3 Juni 2010,RUPS telah menyetujui untuk membagikan dividen sebesarRp 2 per lembar saham dengan total senilai Rp2.500.350.000 dan sisanya ditempatkan sebagai labaditahan.

Based on the Annual General Meeting of Shareholders (AGM)for fiscal year 2009, at dated June 3, 2010, GMS has agreedto distribute a dividend of Rp 2 per share with a total value ofRp 2,500,350,000 and the rest are placed as retainedearnings.

DIVIDEN TUNAI DAN LABA YANG BELUM DITENTUKANPENGGUNAANNYA

CASH DIVIDENDS AND UNAPPROPRIATED OF RETAINEDEARNINGS

80


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






44. KEBIJAKAN DAN TUJUAN PENGELOLAAN 44. FINANCIAL RISK MANAGEMENT RESIKO KEUANGAN (lanjutan) OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

a. Manajemen Risiko a. Risk Management

Risiko likuiditas

Liquidity risk is defined as the risk of current cash flowposition of the Group shown that short-term revenues arenot sufficient to cover short term expenses. The Group onthe date of this report has enough liquidity to cover short-term liabilities.

Risiko kreditRisiko kredit adalah risiko bahwa Group akanmengalami kerugian yang timbul dari pelanggan, klienatau pihak lawan yang gagal memenuhi kewajibankontraktual mereka. Tidak ada risiko kredit yangterpusat secara signifikan. Group mengelola danmengendalikan risiko kredit dengan menetapkanbatasan jumlah risiko yang dapat diterima untukpelanggan individu dan memantau exposure terkaitdengan batasan-batasan tersebut.

Credit risk is the risk that the Group may incur a lossarising from the customer, client or other party who failedto meet their contractual obligations. There is nosignificant concentration of credit risk significantly. TheGroup manage and control credit risk by setting limits ofacceptable risk for individual customers and monitor theexposure associated with these restrictions.

Risiko likuiditas didefinisikan sebagai risiko saat posisiarus kas Grup menunjukkan bahwa pendapatan jangkapendek tidak cukup menutupi pengeluaran jangkapendek. Grup pada tanggal laporan ini memilikilikuiditas yang cukup untuk menutupi liabilitas jangkapendek.

Grup melakukan hubungan usaha hanya dengan pihakketiga yang diakui dan kredibel. Grup memilikikebijakan untuk semua pihak ketiga yang akanmelakukan perdagangan secara kredit harus melaluiprosedur verifikasi terlebih dahulu. Sebagai tambahan,jumlah piutang dipantau secara terus menerus untukmengurangi risiko piutang ragu-ragu.

The Group conduct business relationships only with thirdparties who are recognized and credible. The Companyand its Subsidiaries have a policy for all third parties whowill make trading on credit has to go through verificationprocedures first. In addition, the amount of receivablesare monitored continuously to reduce the risk for doubtfulaccounts.

Risiko harga ekuitas Equity price riskInvestasi jangka panjang Grup terutama terdiri dariinvestasi minoritas dalam ekuitas Perusahaan swastaIndonesia. Sehubungan dengan Perusahaan Indonesiadimana Grup memiliki investasi, kinerja keuangan Gruptersebut kemungkinan besar sangat dipengaruhi olehkondisi ekonomi di Indonesia.

The Group long-term Investments are primarily consist ofminority investments in the equity of private Indonesiancompanies and foreign companies. In connection withIndonesian companies in which the Group haveinvestments, the Company's financial performance islikely greatly influenced by economic conditions inIndonesia.

Liquidity risk

Credit Risk

81


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







a. Manajemen Risiko (lanjutan) a. Risk Management (lanjutan)

Kas dan setara kas/

Cash and cash equivalents

Deposito pada LKPEI/

Deposits to LKPEI

Aset keuangan, diukur pada Nilai

wajar melalui laba rugi/

Financial assets, through fair value

on Profit or loss

Aset keuangan, dimiliki hingga

Jatuh tempo/

Held to maturity fnancial assets,

Aset keuangan, tersedia untuk dijual/

Financial assets, available for sale -

Piutang nasabah/Customer receivable

Piutang pembiayaan konsumen-bersih

Consumer financing-net

Piutang marjin/ Margin receivable

Piutang PT Kliring Penjaminan

Efek Indonesia/

Institute of clearing and settlement

guarantee for securities company

Piutang sewa pembiayaan bersih/

Net financing lease receivables

Tagihan anjak piutang-bersih/

Factoring-net

Premi dan reasuransi/

Premium dan reinsurance

Piutang lain-lain/Other receivables

Aset lain-lain /Other assets

Jumlah Aset 495.522.607.868 169.451.779.231 312.847.389.890 430.386.120.342 1.408.207.897.331

16.844.389.142

215.260.102.816

- 8.629.326.452 - - 8.629.326.452

65.308.216.419

- - 7.150.480.169 -

- 30.981.429.080 - 30.981.429.080

-

- 128.664.249.385 187.702.035.600 - 316.366.284.985

Tabel di bawah ini merupakan jadual jatuh tempo asetdan kewajiban keuangan Grup per 31 Desember 2011berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidakdidiskontokan.

The table below is a schedule of maturities of financialassets and liabilities of the Group as of December 31,2011, based on contractual undiscounted payments.

- - - 215.260.102.816

Aset

196.394.764.552 - - - 196.394.764.552

Dalam mengelola risiko likuiditas, Grup memantau danmenjaga tingkat kas dan setara kas yang dianggapmemadai untuk membiayai operasional Grup dan untukmengatasi dampak dari fluktuasi arus kas. Grup jugasecara rutin mengevaluasi proyeksi arus kas dan aruskas aktual, termasuk jadual jatuh tempo hutang jangkapanjang mereka.

In managing liquidity risk, the Group monitor and maintainlevels of cash and cash equivalents deemed adequate tofinance the operations of the Group and to overcome theimpact of fluctuations in cash flow. The Group alsoregularly evaluate cash flow projections and actual cashflows, including the schedule of long-term debt maturity.

424.011.502.713 424.011.502.713

Lima Tahun/

Jumlah/

-

- 16.844.389.142

Kurang dari Tiga bulan/

Tiga bulan Satu Tahun

-

sampai dengan sampai dengan Lebih dari

- -

4.860.839.480 - -

- - - 4.576.639.742 4.576.639.742

satu Tahun/ Lima Tahun/

less than three months one to more thanthree months to one year five years five years Total

4.860.839.480 -

83.867.740.500 - - - 83.867.740.500

- 16.819.076.612 -

- 15.339.126.782

- - - 1.797.977.887 1.797.977.887

80.647.343.201

-

7.150.480.169

- 16.819.076.612

-

82


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







a. Manajemen Risiko (lanjutan) a. Risk Management (lanjutan)

Utang Lembaga Kliring dan

Penjaminan Efek Indonesia


guarantee for security company

Utang usaha/Trade payable

Utang Nasabah/Customer payable

Utang Obligasi-bersih/

Bond payable-net

Wesel bayar/Notes payable

Kewajiban kepada pemegang polis/

Liability to policy holders

Utang reasuransi/

Reinsurance payable

Pinjaman yang diterima/Borrowing

Utang lain-lain/Other payable

Biaya yang masih harus Dibayar/

Accrued expenses

b. Manajemen Modal b. Capital ManagementGrup berupaya untuk mencapai struktur modal yangoptimal dalam mencapai tujuan usaha mereka,termasuk mempertahankan rasio modal yang sehat danperingkat kredit yang kuat, dan memaksimalkan nilaipemegang saham.

The Group strives to achieve the optimal capital structure toachieve their business objectives, including maintaining ahealthy capital ratios and strong credit ratings, and maximizingshareholder value

Beberapa instrumen utang Grup memiliki pembatasantertentu yang menentukan rasio leverage maksimum(maximum leverage ratios ). Grup telah memenuhisemua persyaratan modal yang ditentukan secaraeksternal.

Some of the debt instruments of the Group have certainrestrictions that determine the maximum leverage ratio(maximum leverage ratios). The Group have complied with allrequirements specified in external capital

Pihak manajemen melakukan pengawasan modaldengan menggunakan beberapa pengukuran leveragekeuangan seperti rasio hutang terhadap ekuitas.

The management oversight of capital by using some measureof financial leverage as the ratio of debt to equity.

Liabilitas

Aset (Liabilitas) - bersih 134.187.001.812 (82.546.977.422) (36.889.674.377) 430.386.120.342 445.136.470.355

7.715.775.541 2.161.604.942 -

65.500.000.000

Jumlah liabilitas 361.335.606.056 251.998.756.653 349.737.064.267 - 963.071.426.976

265.720.611.446 - - - 265.720.611.446

- - 94.079.872.493 94.079.872.493

286.348.326 52.455.614.916 1.677.741.672 - 54.419.704.914

- 9.877.380.483

52.764.615.641 - 52.764.615.641

- 324.612.510.863

- -

17.694.246.243 131.881.536.795 175.036.727.825

- -

one to more thanthree months to one year five years five years

21.626.460.572

69.918.624.500 - - - 69.918.624.500

Jumlah/Total

- 65.500.000.000

4.551.646.064

21.626.460.572

4.551.646.064

Tiga bulan Satu Tahun

Kurang dari sampai dengan sampai dengan Lebih dari Tiga bulan/ satu Tahun/ Lima Tahun/ Lima Tahun/

less than three months

-

83


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







b. Manajemen Modal (lanjutan) b. Capital Management (continued)

Utang bank dan pinjaman lainnya Interest bearing loans and borrowingsUtang usaha dan hutang lainnya Trade and other payablesJumlah utang Total debt

Modal Capital stockSaldo laba Retained earningsJumlah modal Total capital

Rasio utang terhadap ekuitas Debt to equity ratio

160.241.973.035 160.241.973.035 355.683.777.079

Grup terus mengelola pembatasan utang mereka danstruktur modal. Pada tanggal 31 Desember 2011 dan2010, rasio hutang terhadap ekuitas konsolidasi Grupadalah sebagai berikut:

The Group continue to manage their debt and restrictions oncapital structure. On December 31, 2011 and 2010, the ratioof consilidated debt to equity of the Group are as follows:

To overcome this risk, the Company continues to evaluate thelevel of working capital requirements under the rules andregulations to monitor the development of net working capitalas required and prepare the necessary increase in theminimum limits as per the rules that may occur from time totime in the future.

Perusahaan telah memenuhi persyaratan Modal KerjaBersih Disesuaikan pada tanggal 30 Desember 2011dan mempunyai modal disetor di atas ketentuan yangditetapkan oleh Keputusan Menteri KeuanganNo.179/KMK.010/2003 tentang kepemilikan saham danpermodalan perusahaan efek.

The Company has met the requirements of Adjusted NetWorking Capital as at December 30, 2011 and has a paid upcapital above provisions established by Decree of the Ministerof Finance No.179/KMK.010/2003 about ownership sharesand capital securities companies.

189%

306.686.177.770 515.925.750.114 466.928.150.805

974.768.712.800 734.040.208.897

2011 2010

804.669.408.901 626.894.051.785 170.099.303.899 107.146.157.111

157%

Perusahaan diwajibkan untuk memelihara persyaratanminimum modal kerja bersih seperti yang disebutkandalam peraturan Bapepam-LK No.V.D.5 dan peraturanBapepam-LK No.X.E.1, yang antara lain, menentukanModal Kerja Bersih Disesuaikan untuk perusahaan efekyang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek,manajer investasi dan penjamin emisi sebesar Rp 25,2miliar. Jika hal ini tidak dipantau dan disesuaikan,tingkat modal kerja sesuai dengan peraturan dapatberada di bawah jumlah minimum yang ditetapkan olehregulator, yang dapat mengakibatkan berbagai sanksimulai dari denda sampai dengan penghentian sebagianatau seluruh kegiatan usaha.

The Company is required to maintain minimum net workingcapital requirements as specified in the Bapepam regulationsand No.VD5 LK LK No.XE1 Bapepam regulations, whichamong other things, determine the Net Working CapitalAdjusted for securities firms that operate as a securitiesbroker, investment manager and underwriter of Rp 25.2 billion.If this is not monitored and adjusted, the level of workingcapital as per the rules can be below the minimum amount setby the regulator, which can lead to various sanctions rangingfrom fines to termination of part or all of the business.

Untuk mengatasi risiko ini, Perusahaan terusmengevaluasi tingkat kebutuhan modal kerjaberdasarkan peraturan dan memantau perkembanganperaturan tentang modal kerja bersih yang disyaratkandan mempersiapkan peningkatan batas minimum yangdiperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dariwaktu ke waktu di masa datang.

84


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







b. Manajemen Modal (lanjutan) b. Capital Management (continued)

c. Klasifikasi Instrumen Keuangan c. Classification Financial Instruments

Aset keuangan/

Financial Assets

Cash and cash equivalents

Deposito pada LKPEI/

Deposits to LKPEI

Aset keuangan, diukur pada Nilai

wajar melalui laba rugi/

Financial assets, to fair value

on Profit Loss

Aset keuangan, dimiliki hingga

Jatuh tempo/

Financial assets, held to maturity

Aset keuangan, tersedia untuk dijual/

Financial assets, available for sale -

Piutang nasabah/ Customer receivable -

Piutang pembiayaan konsumen-bersih

Consumer financing-net

Piutang marjin/ Margin receivable

Piutang PT Kliring Penjaminan

Efek Indonesia/


guarantee for securities company

Piutang sewa pembiayaan bersih/

Net financing lease receivables

Tagihan anjak piutang-bersih/

Factoring-net

Premi dan reasuransi/

Premium and reinsurance

Piutang lain-lain/Other receivables

Aset lain-lain /Other assets

80.647.343.201 80.647.343.201

- - - 16.819.076.612 16.819.076.612

- - - 1.797.977.887 1.797.977.887

- - - 83.867.740.500 83.867.740.500

Jumlah Aset 381.259.549.345 4.860.839.480 73.733.382.448 948.354.126.058 1.408.207.897.331

-

- - - 16.844.389.142 16.844.389.142

7.150.480.169

- - -

381.259.549.345 -

-

- 7.150.480.169 - -

- 73.733.382.448 - 73.733.382.448

- - - 316.366.284.985 316.366.284.985

- - - 8.629.326.452 8.629.326.452

Sehubungan dengan permodalan Entitas AnakAsuransi umum kerugian, telah dicanangkan bahwamodal disetor akan ditingkatkan secara bertahapselama tahun 2012 sehingga jumlah ekuitas akanmencapai lebih dari Rp 70.000.000.000. Hal ini sesuaidengan Peraturan Pemerintah RI no. 81 tahun 2008yang menyatakan bahwa perusahaan asuransidiharuskan memiliki modal disetor minimum Rp70.000.000.000 pada akhir tahun 2012.

In connection with the capital of general insuranceSubsidiaries, have proclaimed that the paid-up capital will beincreased gradually on the year 2012 so that the amount ofequity will reach more than Rp 70,000,000,000. This is inaccordance with Government Regulation No. 81 of 2008which states that insurance companies are required to haveminimum paid up capital of Rp 70,000,000,000 by the end of2012.

-

diperdagangkan/ held to available for loans and

Klasifikasi instrumen keuangan pada tanggal 31Desember 2011 adalah sebagai berikut:

kelompok jatuh tempo/

dimiliki hingga

dijual/

- 196.394.764.552 196.394.764.552

- - - 4.576.639.742 4.576.639.742

Total

Classification financial instruments at December 31, 2011 isas follows:

tersedia untuk yang diberikan

dan piutang/

pinjaman

Jumlah/

held for trading maturity sale

Kas dan setara kas/

receivables

-

- - 381.259.549.345

- 4.860.839.480 - - 4.860.839.480

- - 215.260.102.816 215.260.102.816

85


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5







c. Klasifikasi Instrumen Keuangan c. Classification Financial Instruments

Liabilitas

Utang Nasabah/Customer payable

Utang Lembaga Kliring Penjaminan Efek Indonesia/

Institute of clearing and settlement guarantee for security company

Utang usaha/ Trade payable

Wesel bayar/Notes payable

Liabilitas kepada pemegang polis/Liability to policy holders

Utang reasuransi/ Reinsurance payable

Utang Obligasi-bersih/Bond payable-net

Pinjaman yang diterima/Borrowing

Biaya yang masih harus Dibayar/Accrued expenses

Utang lain-lain/Other payable

Jumlah liabilitas/ Total Liabilities

45. PERJANJIAN PENTING, IKATAN, DAN KONTINJENSI 45. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES

46. 46.

52.745.491.428

Nilai wajar melalui

laporan laba rugi/ Biaya perolehan

Jumlah/

Profit or loss Amortised cost Total

- 961.397.213.490 961.397.213.490

- 324.612.510.863 324.612.510.863

- 9.877.380.483 9.877.380.483

- 52.745.491.428

Fair value through yang diamortisasi/

- 69.918.624.500 69.918.624.500

- 21.626.460.572 21.626.460.572

- 94.079.872.493 94.079.872.493

- 265.720.611.446 265.720.611.446

- 65.500.000.000 65.500.000.000

- 52.764.615.641 52.764.615.641

Classification financial instruments at December 31, 2011is as follows:

Perjanjian ikatan penting, ikatan dan kontijensi yangberhubungan dengan Perusahaan dan Entitas Anak adalahsebagai berikut:

Agreements, commitments and contingencies related to theCompany and its Subsidiaries are as follows :

Pada 1 Desember 2009 BSc, Entitas Anak memperolehFasilitas Intraday dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk,dengan tanggal jatuh tempo 20 September 2011 dengannilai maksimum sebesar Rp 68.000.000.000. Tujuan darifasilitas ini adalah untuk penyelesaian transaksi saham dipasar reguler, pemerintah sekuritas, obligasi dan saham dipasar negosiasi. Fasilitas ini tidak diperpanjang.

In December 1, 2009 BSc, a Subsidiary obtained the IntradayFacility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, with a maturitydate of September 20, 2011 with a maximum value of Rp68,000,000,000. The purpose of this facility is for settlement ofstock transactions in the regular market, governmentsecurities, bonds and shares in the market negotiation.Thisfacility has not extended.

- 4.551.646.064 4.551.646.064

PENERAPAN AWAL PSAK NO. 50 (REVISI 2006) DANPSAK No. 55 (REVISI 2006)

INITIAL ADOPTION OF PSAK NO.50 (REVISED 2006) ANDPSAK NO.55 (REVISI 2006)

Dalam menerapkan standar-standar baru di atas,Perusahaan telah mengidentifikasi penyesuaian transisiberikut sesuai dengan Buletin Teknis No. 4 tentangketentuan transisi untuk penerapan awal PSAK No. 50(Revisi 2006) dan PSAK No. 55 (Revisi 2006) sebagaimanaditerbitkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia.

In applying the new standards, the Company has identified thefollowing transition adjustments in accordance with TechnicalBulletin No. 4 on the transitional provisions for earlyimplementation of PSAK No. 50 (Revised 2006) and PSAKNo. 55 (Revised 2006) as published by the Institute ofIndonesian Accountants.

Pengaruh transisi ke PSAK No. 50 (Revisi 2006) dan PSAKNo. 55 (Revisi 2006) untuk neraca awal Perusahaan pertanggal 1 Januari 2010 adalah sebagai berikut (dalamribuan rupiah):

Effect of transition to PSAK No. 50 (Revised 2006) and PSAKNo. 55 (Revised 2006) for the initial balance sheet of theCompany as of January 1, 2010 are as follows (in thousandsof rupiahs):

Klasifikasi instrumen keuangan pada tanggal 31Desember 2011 adalah sebagai berikut:

86


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






46. 46.

PSAK No.50 Revisi (2006)dan

PSAK No.55 Revisi (2006)/Adjustment changes

PSAK No.50 Revised (2006)and

PSAK No.55 Revised (2006)_______________ ____________________ _______________Aset Assets Piutang pembiayaan Receivables

konsumen - bersih Consumer financing-net Ekuitas Equity Saldo yang belum Retained earnings ditentukan penggunaannya Unappropriated

47. REKLASIFIKASI AKUN 47. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi/Consolidated statement of Financial Position

Piutang premi dan reasuransi/Premiums and reinsurancePiutang nasabah/ Customer receivable

Hak minoritas/Minority interest

Ekuitas/Equity Kepentingan nonpengendali/Non-controlling interest

Before

Akun-akun berikut pada laporan keuangan konsolidasiantahun 2010 telah direklasifikasi agar sesuai denganpenyajian akun pada laporan keuangan konsolidasi 2011:

The following accounts in 2010 consolidated financialstatements have been reclassified to conform to thepresentation of accounts in the 2011 consolidated financialstatements:

- (58.648.230) (58.648.230)

reclassifications Reclassifications reclassifications

(58.648.230) 58.648.230 -

31 Desember 2010/December 31, 2010

Sebelum Setelahreklasifikasi/ reklasifikasi/

Reklasifikasi/

201.104.692.002 (906.412.389) 200.198.279.613

After

- 906.412.389 906.412.389

Penyesuaian transisi di atas berasal dari penilaian kembaliatas kerugian penurunan nilai aset keuangan sesuai denganPSAK No. 55 (Revisi 2006). Dasar untuk penilaian kembaliatas kerugian penurunan nilai dijelaskan dalam Catatan 2d.

Adjustment on transition arising from the revaluation of financialasset impairment losses in accordance with PSAK No. 55(Revised 2006). The basis for the revaluation of impairmentlosses are described in Note 2d.

PENERAPAN AWAL PSAK NO. 50 (REVISI 2006) DANPSAK No. 55 (REVISI 2006) - lanjutan

INITIAL ADOPTION OF PSAK NO.50 (REVISED 2006) ANDPSAK NO.55 (REVISI 2006) - continued

disesuaikan/After

adjusted

204.585.885

36.864.636

(415.723)

(415.723)

Koreksi perubahan

Sebelum

disesuaikan/Before

adjusted

205.001.608

37.280.359

Setelah

87


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






47. REKLASIFIKASI AKUN (lanjutan) 47. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS (continued)

Ekuitas/EquityLaba yang belum direalisasi dari

aset keuangan tersedia untuk dijual/Unrealized gain of available for sale financial assets

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasi/Consolidated Statement of Comprehensive Income

Laba (rugi) bersih atas aset keuangantersedia untuk dijual/

Net gain (loss) on available for salefinancial assets

Laporan arus kas/ consolidated statement of cashflows

Kas dari aktivitas operasi,/cash from operating activitiespenjualan aset keuangan investasi efek/Selling of securities investment

Kas dari aktivitas operasi,/cash from operating activitiesperolehan aset keuangan investasi efek/aquaring of securities investment

Kas dari aktivitas investasi/cash from investing activitieskenaikan bersih investasi efek/Net increasing of securities investment

Kas dari aktivitas operasi,/cash from operating activitiespembayaran bunga/interest payment

Kas dari aktivitas operasi,/cash from operating activitiespembayaran kepada pihak ketiga lainnya - bersihpayment to third parties

Kas dari aktivitas operasi,/cash from operating activitiespenerimaan (pembayaran) kepada nasabah - bersihReceived/payment to customers - net

Kas dari aktivitas investasi,cash from investing activitiespembelian aset tetap/additional of fixed assets

Kas dari aktivitas pendanaan/cash from financing activitiespembayaran pinjaman kepada pihak ketiga/Loan payment to third parties

31 Desember 2010/December 31, 2010

Sebelum Setelah

(171.623.243.103)

(5.843.875.839) (673.470.666) (6.517.346.505)

62.455.186.508 67.055.585.186 129.510.771.694

- (181.583.511.036)

(106.716.461.410) 7.811.464.440

(205.257.394.281) (937.358.401) (206.194.752.682)

Reclassifications reclassifications

(46.176.603.007) 1.423.470.666 (44.753.132.341)

(171.773.243.103) 150.000.000

(181.583.511.036)

114.527.925.850

(37.827.822.224) 37.358.400 (37.790.463.824)

- 132.817.597 132.817.597

reklasifikasi/ reklasifikasi/Before Reklasifikasi/ After

reclassifications

132.817.597 (132.817.597) -

88


2 2 3 2 2 13 2 # 3 3 3 3 2 2 # 3 3 3 3 2 3 4 8 5






47. REKLASIFIKASI AKUN (lanjutan) 47. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS (continued)

Laporan posisi keuangan konsolidasi/Consolidated statement of financial position

Hak minoritas/Minority interest

Ekuitas/Equity Kepentingan nonpengendali/Non-controlling interest - 16.949.573

(16.949.573) -

reklasifikasi/ reklasifikasi/

1 Januari 2010/January 1, 2010

Sebelum Setelah

16.949.573

reclassifications Reclassifications reclassifications

16.949.573

Before Reklasifikasi/ After

89

PT Bhakti Capital Indonesia TbkMNC Tower, 5th FloorJl. Kebon Sirih No.17-19Jakarta 10340Tel. (62 21) 392 5000Fax. (62 21) 3983 6870

Embracing New Opportunities for Higher Growth · Data Perseroan Corporate Data 32 Struktur...

Documents

Transcript of Embracing New Opportunities for Higher Growth · Data Perseroan Corporate Data 32 Struktur...