Cristina Santin

Student ID: 87867

1. In a competitive market, the market demand is QD = 60 - 6P and the market supply is QS = 4P. A price ceiling of $3 will result in

a. A shortage of 18 units.b. A shortage of 30 units.c. A surplus of 30 units.d. A surplus of 12 units.e. neither a shortage nor a surplus.

2. In a competitive market, the market demand is QD = 60 - 6P and the market supply is QS = 4P. The full economic price under a price ceiling of $3 is

a. 6.b. 7.c. 8.d. 9.

3. Explain the following statement: “A change in price will not lead to a leftward shift movement of the demand curve.”

Explanation: El cambio en una variable que no sea de precio es la que resultaría en un “shift” en la curva de la demanda. Un cambio en el precio resultaría en el movimiento a lo largo de una curva de demanda fija que se le referiría como una cambio en la cantidad demandada, que no sería lo mismo que un cambio en demanda que sería el cambio de otra variable que no es precio por lo que ahí es que se produce el “shift”.

4. Explain, which of the following pairs of goods are probably complements: A. Hamburger and ketchup. B. Frozen yogurt and ice cream. C. Steak and chicken. D. An MBA and a professional certification (PMP, Green Belt, CPIM,

Explanation: La selección más acertada sería el de la hamburguesa y el kétchup. Si la gente deja de pedir hamburguesas ya que su precio aumento, una comida que

Qd = 60 – 6(3) = 42Qs = 4(3) = 1242 – 12 = 30

Qs = 1212 = 60 – 6; 6 P = 60 – 12; 6P = 48; P = 8 FEP = $8

usualmente lleva kétchup, la demanda de este bajara también por qué no lo estarán consumiendo como antes.

5. Suppose the demand for X is given by Qxd = 100-2Px + 4Py + 10M + 2A, where Px represents the price of good X, Py is the price of good Y, M is income and A is the amount of advertising on good X. Based on this information, we know that good X is:

A. A substitute for good Y and a normal good.B. A complement for good Y and an inferior good.C. A complement for good Y and a normal good.D. A substitute for good Y and an inferior good.

Explicación: Si PY es positivo pues el precio de Y es más alto, pues más alta la cantidad que tiene demanda de X, así que son sustitutos y si M es positivo y aumenta la demanda para el good X, pues es un Normal Good.

6. Suppose the demand for X is given by Qx d = 100 - 2PX + 4PY + 10M + 2A, where PX represents the price of good X, PY is the price of good Y, M is income and A is the amount of advertising on good X. If advertising on good X increases by $10,000, then the demand for X will decrease (increase) to 20,000.

7. As additional firms enter an industry, the market supply curve (explain) A. shifts to the right. B. shifts to the left. C. remains the same.D. none of the statements associated with this question are correct.

Explicación: Mientras más firmas entran, la oferta va a “shift” a la derecha, por lo que el precio del producto va a bajar ya que muchas van a ofrecer el producto (mas oferta), cancelando entonces lo que se pudieran haber ganado. Esto se relaciona a un equilibrio “long-run” en el cual las firmas en un Mercado perfectamente competitivo van a tener cero ganancias.

2A = 2 * (10,000) = 20,000.

8. Assume that price elasticity of demand is -2 for a certain firm's product. If the firm raises price, the firm's manager can expect total revenue to:

Decrease (-2 es elástico, y un cambio en precio podría cambiar drásticamente la ganancia)

9. The demand for good X has been estimated by Qx d = 12 - 3Px . What is the arch own price elasticity when the price of product change from $2 per unit to $1 per unit.

10. The own price elasticity of demand for apples is -1.2. If the price of apples falls by 5 percent, what will happen to the quantity of apples demanded?

La cantidad de manzanas demandada va a aumentar un 6%

11. If apples have an own price elasticity of -1.2 we know the demand is (explain): A. unitary. B. indeterminate. C. elastic. D. inelastic

En el momento en el que el porcentaje de cambio de precio es menor (5%) que el porcentaje de la cantidad demanda (6%), esto convierte la demanda en una elástica.

P1 = 2 P2 = 1Q1 = 12 – 3(2) = 6Q 2 = 12 – 3(1) = 9

E = %Q / %P = 50/-100 = -.05

-1.2 = %Q/ 5% %Q = -1.2 x – 5 = 6