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Cumplimiento, resolución, disolución y esquemas de protección de los asegurados

Seminario regional sobre prácticas de supervisión en función del riesgo

San José, Costa Rica, 8–10 julio 2014

Gunilla Löfvendahl

Senior Financial Sector Specialist

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Agenda

Aseguradoras en apuros y supervisores apurados Cumplimiento de la normativa supervisora Recuperación y resolución Salida ordenada del mercado Esquemas de protección de los asegurados

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El origen de los problemas – ejemplos típicos*

Deficiencias en la gestión del riesgo y la gobernanza No identificar y gestionar los riesgos procedentes de otras entidades del

grupo – riesgo de grupo, grandes exposiciones Falta de autonomía de las entidades pertenecientes al grupo Dominio de los líderes y falta de independencia y control Experiencia y aptitudes inadecuadas de los miembros del Consejo Comportamiento gregario e incentivos erróneos mediante remuneración Inadecuada cultura de riesgos y corporativa

Precios y provisiones demasiado bajos Rendimiento de inversiones inferior a los supuestos para provisiones y precios Impacto de acontecimientos externos (ej. cambios en tasas de mortalidad) Impacto de pérdidas catastróficas y otros riesgo de concentración Daño reputacional (también causado por otras entidades del grupo) que

repercute en nuevos problemas

* HIH (2001), quiebras europeas (2002), GFC (2008)

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El supervisor no detecta los problemas

Proceso de calificación de riesgos deficiente y análisis e inspecciones insuficientes de las instituciones

Asumir que los grupos grandes y complejos siempre están bien gestionados y controlados

Requerimientos de solvencia inadecuados para la entidad y el grupo Falta de recursos y aptitudes para entender:

mecanismos de reaseguro suficiencia del pasivo prácticas de gestión del riesgo correlación e interrelación de riesgos

Falta de supervisión a nivel de grupo y cooperación con otros supervisores

Falta de vigilancia macroprudencial y detección de riesgos emergentes

Falta de herramientas de supervisión, especialmente potestad interventora, o de la voluntad para utilizarlas

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Complicaciones relacionadas con el grupo

Grupos con filiales en diversos países: creciente complejidad (sucursales en menor medida) La insolvencia de una entidad puede causar problemas a otras del grupo: posibilidad de detectarlos

(cooperación e intercambio de información) Interconectividad mediante transacciones intragrupo (reaseguro, préstamos, garantías, etc) –

fuerza/contagio – atención en caso de "run-off": evitar que se utilice en perjuicio de algunas entidades

Riesgo de reputación puede afectar a entidades del grupo Definir insolvencia y el límite a partir del cual se prohíbe continuar con la actividad; diferentes

niveles según el país; ¿puede ser insolvente todo el grupo? Diferentes prácticas supervisoras y requisitos jurídicos y reguladores

Cuantificación del activo y el pasivo Requerimientos de capital regulador Procesos/detonantes y potestades de intervención Prioridad otorgada a asegurados o esquemas de protección

Compartimentación ("ring-fencing")para evitar el libre flujo de capitales de una entidad/país a otra/o (congelación de activos)

Diferentes procedimientos en caso de quiebra y concurso de liquidadores (y acreedores); tomar medidas adecuadas antes de la fase de no viabilidad

Mecanismos de coordinación y cooperación, colegios supervisores eficaces y gestión de la conectividad intragrupo

Estructurar las entidades locales de un grupo para que cumplan los requisitos locales y la legislación concursal nacional

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Solvencia y niveles de intervención

Niveles de control de solvencia para monitorear los niveles de capital mínimos y actuar en consecuencia Nivel de capital prescrito (PCR): intervenciones proactivas por motivos

distintos a la insuficiencia del capital Requerimientos mínimos de capital (MCR): contundente actuación

supervisora reactiva si aún no se ha producido una actuación correctiva (situación bastante deteriorada, pero activo aún superior al pasivo).

Requerimiento reactivo de capital adicional o reducción de riesgo cuando se han alcanzado los niveles de control (no hay que esperar a que se alcance el nivel MCR)

Suplementos de capital proactivos cuando los riesgos no quedan reflejados en MCR Mayor absorción de pérdidas (HLA) exigida a los G-SII, por el mayor riesgo

que comportan para el sistema financiero mundial (no tradicional e interconectividad)

Los supervisores deben tener la potestad de tomar para exigir el cumplimiento de las normas antes de que los problemas ya no tengan solución

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De la viabilidad a la inviabilidad

Recuperación: medidas adoptadas por la aseguradora/grupo para remediar los problemas

Resolución: medidas adoptadas por la autoridad frente a problemas serios de una aseguradora/grupo que ponen en peligro al asegurador/grupo

Supervisor yaseguradorapierden elcontrol

Disolución y salida delmercado

Prevención Recuperación Resolución

Crece control supervisor; disminuye control de la gerencia aseguradora

Fase deintervención

Control de laentidad/grupoasegurador

Situación dela entidad/grupo asegurador

Viable Inviable

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Cumplimiento del Principio Básico Asegurador (ICP) 11

Directrices formales para tomar (o interrumpir) medidas: su incumplimiento debe comportar consecuencias graves (combinadas con multas y actuaciones punitivas)

Como mínimo debe incluir: restricciones a las actividades empresariales medidas para reforzar la posición financiera de la aseguradora consecuencias cuando la información no se facilite

oportunamente, se retenga o se facilite de manera distorsionada No debe retrasar las necesarias medidas preventivas o correctivas Potestades supervisores contundentes aplicadas de manera justa y

equitativa No basta con tener potestades delegadas por la legislación, sino que

se requiere voluntad para actuar (las herramientas solo son útiles cuando se utilizan)

¿Complicaciones relacionadas con los grupos? Determinar que la aseguradora cumple con las medidas una vez que

se han adoptado o impuesto

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Medidas de exigencia de cumplimiento o sancionadoras

Restringir la actividad empresarial Detener la realización de nuevas actividades Retener aprobación de nuevas actividades o adquisiciones Restringir la transferencia de activos

Instrucciones para reforzar la posición financiera Exigir niveles de capital más elevados o medidas para reducir o mitigar

riesgos Restringir la disposición de los activos de la aseguradora Restringir/suspender dividendos u otros pagos a accionistas

Cesar a consejeros y directivos; inhabilitación para el desempeño de cargos de responsabilidad en el futuro

Transferencia o tutela obligatoria de una cartera Revocar la licencia (exige la disolución de la compañía) Exigir a una compañía detener sus actividades sin licencia

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Recuperación - grupos aseguradores (al menos para G-SII)

¿Demasiado grande para gestionar/quebrar? ¿Imponer mejores estructuras? Demostrar al menos cómo podrían resolverse los problemas

Las reglas se aplican a todas las compañías del grupo que hayan sido designadas como G-SII, aunque pueden aplicarse también a otras

Los planes de recuperación y resolución (RRP) deben establecerse antes de que surjan los problemas, identificando opciones para recuperar la fortaleza y viabilidad financieras, detallando la estrategia y los planes operativos para su consecución, etc. Por ejemplo: cómo funcionaría en la práctica la transferencia de una cartera

(momento, aspectos legales, costes y recursos) cómo hacer frente a la liquidez en posibles situaciones de crisis

Los RRP deben ser revisados regularmente por altos cargos de las autoridades de origen y acogida

Los grupos debe desarrollar un Plan de gestión del riesgo sistémico (SRMP)

La información de la Evaluación del propio riesgo y solvencia (ORSA) podría ayudar a valorar la solvencia del grupo en su conjunto y medidas para todo el grupo

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Resolución y autoridad de resolución (al menos para G-SII)

Los países deben tener potestades y herramientas para reestructura y resolver instituciones financieras en crisis sin que el peso recaiga en los contribuyentes – crear una autoridad de resolución (puede ser el supervisor)

La resolución ordenada exige actuaciones adecuadas antes de la fase de inviabilidad – cooperación e intercambio de información de forma continua

Cooperar y coordinar la gestión de crisis y las actuaciones de resolución entre países – contar con mecanismos eficaces: supervisor para todo el grupo y participación de otros

supervisores relevantes en un colegio de supervisión recuperación sostenida y planificación de resolución grupos de gestión transfronteriza de crisis (CMG): supervisores,

bancos centrales, autoridades de resolución y ministros de finanzas del país de origen y de acogida

El enfoque dependerá de la causa y el estado de la quiebra (si la compañía todavía se considera con valor y existen soluciones) – otras partes del grupo pueden no verse afectadas o pueden salvarse. ¿Ejemplos de situaciones?

Puede ser necesario apoyo financiero público de forma temporal

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Potestades y herramientas de resolución (al menos para G-SII)

Evaluar si la factibilidad de la resolución: Evaluar si las estrategias de resolución son factibles y creíbles teniendo en

cuenta el impacto de la quiebra (operaciones intragrupo, reaseguro, cartas de crédito, etc.)

Identificar medidas de mejora Asuntos por aclarar: resolución forzada, consulta con los asegurados, orden de

prelación, proceso transparente, retirada de los asegurados Herramientas de resolución habituales que pueden aplicarse a todos los

asegurados: Transferencia o fusión de carteras Run-off (detener nuevas actividades, continuar la administración de las

obligaciones contractuales existentes) También potestades adecuadas para:

intervenir a nivel de la sociedad de cartera rescindir los contratos financieros y reducir el valor contable del pasivo

("bail-in"), ¿también para las pólizas de seguro? transferencia o venta del activo y el pasivo asegurar la continuación del negocio operativo distinto del seguro que sea

significativo para el funcionamiento sistémico.

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ICP 12: disolución y salida del mercado

Procedimiento para hacer frente a la disolución y las insolvencias Nombrar a un administrador o liquidador para que asuma las

funciones y obligaciones de Consejo y la Alta Dirección "Run-off" (seguimiento de contratos o carteras canceladas) con

participación directa o indirecta de los supervisores (dependiendo de si la sociedad es solvente o insolvente)

Liquidación en los tribunales Protección de los derechos y beneficios de los

asegurados/beneficiarios en caso de insolvencia Derechos preferentes Esquemas de protección/fondos de garantía

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Derechos preferentes

En caso de quiebra, los activos no serán suficientes para cubrir las reclamaciones de todos los acreedores

La legislación podría definir el orden de prelación y en tal caso debería conceder un tratamiento preferente a los asegurados (también suelen tener una categoría especial las autoridades tributarias o entidades públicas similares, empleados y acreedores con derecho de pignoración o hipoteca en los activos de la sociedad)

Estos derechos podrían identificar un activo o conjuntos de activos específicos, o estar relacionados con todos los activos en general

Tomar medidas especiales para proteger los activos identificados con fines de los asegurados (ej. activos correspondientes a las provisiones técnicas)

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Esquemas de protección de los asegurados (PPS) Con el fin de proteger a los asegurados en caso de disolución; costes recaen en el sector

(indirectamente, en los asegurados) Consideraciones a la hora de decidir crear un PPS

¿Existe la necesidad y quién debería financiar la protección (vida, no vida, obligatorio, etc)?

¿Tamaño y concentración del mercado asegurador? ¿Operaciones transfronterizas? ¿Cómo se organizará y regirá (privado o público, gestión y controles)? ¿Cooperación

entre PPS y supervisor de seguros (ej. preaviso)? ¿Qué sociedades participan (participación obligatoria u opcional, nacional o

extranjera)? ¿Base de financiación: a priori (financiación) o a posteriori (necesidades de

financiación), cantidad fija o en base al perfil de riesgo? ¿Qué debe incluir (continuidad de cobertura o compensación)?

¿Cómo gestionar las reclamaciones (pagos directos de la PPS o indirectos a través del asegurador/sucesor/liquidador?

¿Posibles efectos negativos del PPS: riesgo moral y distorsiones en el mercado? Excesiva asunción de riesgo por los aseguradores Asegurados menos atentos a la hora de elegir y monitorear Posibilidad de arbitraje (si no todos las aseguradoras son miembros) Concentración del mercado y numerosas insolvencias al mismo tiempo – PPS

insolventes Costes vs beneficios (costes transferidos a los asegurados producen productos

demasiado onerosos) No ataja las deficiencias más profundas del sector asegurador o el mercado financiero,

que son la causa de las insolvencias ¿Cómo pueden mitigarse los efectos negativos?