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Banco Centroamericano de Integración Económica

Lineamientos Estratégicos del BCIE para

2010-2014

w w w . b c i e . o r g

Los Lineamientos Estratégicos del BCIE para la República de Panamá tienen comoobjetivo plantear las principales acciones del BCIE en el país. Este documento utiliza como insumos esenciales, la realidad socioeconómica que se vive, la visión de desarrollo de la nación y la experiencia dela Institución en su trabajo con el país.

El BCIE promulga una política de liderazgo orientada, al financiamiento del desarrollosocial, la integración regional y la insercióncompetitiva de los países socios en la economía mundial en un esquema fundamentado en elevados estándares de calidad en el servicio y asistencia. Por lo que la Institución procura garantizar con sus intervenciones el mayor impacto en eldesarrollo del país así como la mejora en los niveles de bienestar de sus habitantes.

Edificio Sede, Bulevar Suyapa, Apartado Postal 772, Tegucigalpa, Honduras, Teléfono (504) 2240-2243, Fax (504) 2240-2185 Swift: BCIEHNTE

Panamá (2010-2014)

Lineamientos Estratégicos del BCIE para Panamá

Lineamientos Estratégicos del BCIE para Panamá (2010-2014)

Este documento ha sido elaborado por la Ofi cina del Economista Jefe. Se realizaron visitas de campo en el país, así como reuniones con personas del más alto nivel del Gobierno de Panamá. Asimismo, se recibieron insumos y retroalimentación de la Dirección por Panamá, del Comité de Estrategia, la Administración Superior, la Gerencia de Países y Proyectos y de varios funcionarios de las diferentes dependencias del Banco.

Siglas y Acrónimos 5

Resumen Ejecutivo 6

Introducción 9

Capítulo 1: Contexto Social y Económico de Panamá 11

1.1 Contexto social 11

1.2 Contexto económico 12

1.2.1 Sector real 12

1.2.2 Sector externo 13

1.2.3 Sector fi scal 14

1.2.4 Sector fi nanciero 15

Capítulo 2: Síntesis de la Visión Nacional de Desarrollo de Panamá 17

2.1 Políticas y estrategias de desarrollo de la última década 17

2.2 Plan estratégico de gobierno 2010-2014 18

2.2.1 Estrategia para el crecimiento económico 2010-2014 18

2.2.2 Estrategia social 2010-2014 19

2.2.3 Marco institucional 19

Capítulo 3: Cooperación Internacional en Panamá 21

3.1 Contexto de la banca de desarrollo en Panamá 21

3.2 Proyectos signifi cativos aprobados por el BCIE 22

3.3 Áreas estratégicas que el BCIE debería priorizar en Panamá 23

3.3.1 Energía 23

3.3.2 Infraestructura productiva 25

3.3.3 Potenciales áreas de intervención 26

3.4 Alineamiento de la cooperación multilateral y sinergias 28

Capítulo 4: Riesgos, Amenazas y Previsiones 31

4.1 Evaluación del riesgo 31

4.2 Previsiones y vías de impacto en el desarrollo del BCIE en Panamá 32

Bibliografía 35

Índice

Este documento ha sido elaborado por la Ofi cina del Economista Jefe. Se realizaron visitas de campo en el país, así como reuniones con personas del más alto nivel del Gobierno de Panamá. Asimismo, se recibieron insumos y retroalimentación de la Dirección por Panamá, del Comité de Estrategia, la Administración Superior, la Gerencia de Países y Proyectos y de varios funcionarios de las diferentes dependencias del Banco.

Siglas y Acrónimos 5

Resumen Ejecutivo 6

Introducción 9

Capítulo 1: Contexto Social y Económico de Panamá 11

1.1 Contexto social 11

1.2 Contexto económico 12

1.2.1 Sector real 12

1.2.2 Sector externo 13

1.2.3 Sector fi scal 14

1.2.4 Sector fi nanciero 15

Capítulo 2: Síntesis de la Visión Nacional de Desarrollo de Panamá 17

2.1 Políticas y estrategias de desarrollo de la última década 17

2.2 Plan estratégico de gobierno 2010-2014 18

2.2.1 Estrategia para el crecimiento económico 2010-2014 18

2.2.2 Estrategia social 2010-2014 19

2.2.3 Marco institucional 19

Capítulo 3: Cooperación Internacional en Panamá 21

3.1 Contexto de la banca de desarrollo en Panamá 21

3.2 Proyectos signifi cativos aprobados por el BCIE 22

3.3 Áreas estratégicas que el BCIE debería priorizar en Panamá 23

3.3.1 Energía 23

3.3.2 Infraestructura productiva 25

3.3.3 Potenciales áreas de intervención 26

3.4 Alineamiento de la cooperación multilateral y sinergias 28

Capítulo 4: Riesgos, Amenazas y Previsiones 31

4.1 Evaluación del riesgo 31

4.2 Previsiones y vías de impacto en el desarrollo del BCIE en Panamá 32

Bibliografía 35

Índice

BCIE: Banco Centroamericano de Integración Económica

BID: Banco Interamericano de Desarrollo

BIRF: Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento

BM: Banco Mundial

BEI: Banco Europeo de Inversiones

CSS: Caja del Seguro Social

CEPAL: Comisión Económica para América Latina y el Caribe

DR-CAFTA: Dominican Republic-Central America Free Trade Agreement

E.E.U.U.: Estados Unidos de América

FMI: Fondo Monetario Internacional

GGGR: Global Gender Gap Report

IDH: Índice de Desarrollo Humano

IED: Inversión Extranjera Directa

IFI: Instituciones Financieras Intermediarias

IPC: Índice de Precios al Consumidor

JBIC: Japan Bank for International Cooperation

ODE: Ofi cina de Evaluación BCIE

ODM: Objetivos de Desarrollo del Milenio

OMS: Organización Mundial de la Salud

ONG: Organización no Gubernamental

OPEC: Organization of the Petroleum Exporting Countries

PEA: Población Económicamente Activa

PIB: Producto Interno Bruto

PNUD: Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo

PPP: PIB per cápita poder adquisitivo

RICAM: Red Internacional de Carreteras Mesoamericanas

SINAPACTI: Sistema Nacional de Planifi cación y Administración de la Cooperación Internacional

UE: Unión Europea

WEF: World Economic Forum

Siglas y Acrónimos

BCIE: Banco Centroamericano de Integración Económica

BID: Banco Interamericano de Desarrollo

BIRF: Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento

BM: Banco Mundial

BEI: Banco Europeo de Inversiones

CSS: Caja del Seguro Social

CEPAL: Comisión Económica para América Latina y el Caribe

DR-CAFTA: Dominican Republic-Central America Free Trade Agreement

E.E.U.U.: Estados Unidos de América

FMI: Fondo Monetario Internacional

GGGR: Global Gender Gap Report

IDH: Índice de Desarrollo Humano

IED: Inversión Extranjera Directa

IFI: Instituciones Financieras Intermediarias

IPC: Índice de Precios al Consumidor

JBIC: Japan Bank for International Cooperation

ODE: Ofi cina de Evaluación BCIE

ODM: Objetivos de Desarrollo del Milenio

OMS: Organización Mundial de la Salud

ONG: Organización no Gubernamental

OPEC: Organization of the Petroleum Exporting Countries

PEA: Población Económicamente Activa

PIB: Producto Interno Bruto

PNUD: Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo

PPP: PIB per cápita poder adquisitivo

RICAM: Red Internacional de Carreteras Mesoamericanas

SINAPACTI: Sistema Nacional de Planifi cación y Administración de la Cooperación Internacional

UE: Unión Europea

WEF: World Economic Forum

Siglas y Acrónimos

En la última década, Panamá registró un creci-miento económico promedio en torno al 6.4%, mientras que su infl ación redondeó el 3.0%.El país ha sido califi cado como una de las eco-nomías de mayor y más rápido crecimiento en América Latina, con un alto vínculo con el mer-cado de Estados Unidos y con una alta relación con la dinámica del comercio mundial. En ese sentido, se espera que para los próximos años tal comportamiento se mantenga con una tasa creciente, sobre todo por el proyecto de expan-sión del Canal de Panamá, reforzado con políti-cas complementarias orientadas a la reducción de la pobreza y de la desigualdad, así como el aumento de la competitividad del sector priva-do y el acceso a la educación, a la tecnología e innovación y al capital y un manejo efi ciente de los recursos económicos del país.

El Gobierno actual ha creado el Plan Estratégi-co de Gobierno 2010-2014 con dos componen-tes principales: el impulso y la sostenibilidad del crecimiento económico, y el desarrollo social. El objetivo fundamental del área de im-pulso y la sostenibilidad del crecimiento econó-mico es preparar a Panamá para enfrentar los nuevos retos después de una década de rápido crecimiento y de haber superado una crisis eco-nómica fi nanciera internacional, en el ámbito social, se establecen ejes prioritarios tales como: la formación de capital humano y la inclusión social. Cada una de estas derivaciones presenta de forma concreta políticas, actividades, indi-cadores y una cuantifi cación económica de las metas propuestas, así como la defi nición de un proceso de complementariedad entre ambas.

En el año 2007, el BCIE inició operaciones en Panamá1, y a la fecha se han aprobado en el país cerca de US$51.6 millones. Las interven-ciones han sido dirigidas a proyectos ubicados en el sector privado en proyectos tales como el

Hidroeléctrico Changuinola por US$26.6 millo-nes y el Proyecto Barro Blanco con un monto cercano a los US$25.0 millones.2 Es válido aco-tar que para septiembre del 2011, el BCIE había desembolsado cerca de US$26.6 millones para el país.

Para poder orientar de manera consistente los esfuerzos del BCIE en el país, se han defi nido los lineamientos estratégicos del Banco para Panamá. Su objetivo es brindar un marco de acción a la actividad de la Institución, median-te la identifi cación de áreas de focalización que optimicen los efectos generados sobre sus res-pectivos procesos de desarrollo, enmarcados en los preceptos y ejes defi nidos en su estra-tegia institucional 2010-2014. Los criterios que determinan cuáles son las áreas por intervenir se fundamentan en el Plan Estratégico de Pa-namá (2010-2014), las prioridades delimitadas por el Gobierno y expresadas a la entidad, y la reciente experiencia que el Banco ha desarrolla-do en el país.

El BCIE orientará sus esfuerzos en dos áreas de focalización: (1) infraestructura produc-tiva y (2) energía. El BCIE estimada aprobar un valor indicativo máximo (cupo máximo) correspondiente al país, determinado por la exposición del BCIE en cada uno de los países regionales no fundadores, es decir un monto indicativo cercano a los US$240.0 millones3,4

para el período 2010-2014. Es importante va-lorar que tal marco operativo no excluirá el apoyo del Banco a inversiones en industrias de carácter regional o de interés para el mercado centroamericano, que contribuya a incrementar los bienes disponibles para intercambio centro-americano o para este y el sector exportador; inversiones en el sector agropecuario, el fi nan-ciamiento de empresas que requieran ampliar o rehabilitar sus operaciones, o el desarrollo

Resumen Ejecutivo

1 Panamá fue incorporado como país regional no fundador del BCIE en el año 2005. El acuerdo a la resolución No. AG-11/2004 men-ciona que de conformidad con el Artículo 2 del Convenio Constitutivo, el BCIE podrá atender programas o proyectos que tengan por objeto promover la integración económica y el desarrollo económico y social equilibrado de los países fundadores. 2 Como antecedente a dichas intervenciones es válido apuntar que el BCIE hizo aprobaciones orientadas al sector agrícola y fi nanciero en el país.3 Sujeto a supuestos, tales como un nivel de adecuación de capital del 40.0% en el año 2014, el esquema de capitalización del Banco y un margen de utilidades del 8.0% entre otros.4 Este monto incluye los US$51.6 millones ya aprobados.

social de los países centroamericanos que in-cida en el proceso de integración de la región centroamericana.

El monto de aprobaciones indicativas defi ni-das por el BCIE representa entre el 1.8%5 del valor total de recursos económicos estimados por el país en el Plan Estratégico de Gobierno (2010-2014). Es válido apuntar que en el marco de priorizaciones antes descritas y el fi nancia-miento disponible, el BCIE espera promover en el país una mejora en las iniciativas de infraes-tructura estratégica en apoyo a la actividad eco-nómica, el fortalecimiento del comercio intra y extra regional, la integración del sector energé-tico, así como la profundización de redes de fi -nanciamiento, y la mejora de la infraestructura social. Todo ello, con la fi nalidad de garantizar la integración económica y social del país con la región y acelerar el desarrollo.

La implementación de la estrategia está suje-ta a la evolución de factores internos y exter-nos Los objetivos y metas planteadas en estos lineamientos estratégicos constituyen el marco de acción establecido por la Institución para el país; no obstante, dependen de la reducción a la exposición de riesgos tales como: (1) la polí-tica interna del país, especialmente por el lado de la gestión pública y el cumplimiento de las

metas de crecimiento económico establecidas. (2) A nivel externo, riesgos como el efecto del aumento en el precio de los commodities, las contracciones económicas o desastres natu-rales, que afecten el desenvolvimiento econó-mico, e incidan de forma directa en el alcance del objetivo antes planteado. Y (3) los propios riesgos que el BCIE afronta, como la exposición a nuevas crisis internacionales que difi culten el proceso de capitalización, así como el propio nivel de competitividad de la Institución, son aspectos por considerar.

El Banco está comprometido con la evalua-ción y el monitoreo del comportamiento de las variables externas e internas que afecten al país y a los lineamientos estratégicos. El BCIE monitoreara el nivel de incidencia que las variables externas e internas puedan tener en el desarrollo de sus intervenciones, defi niendo alternativas que permitan garantizar el buen desempeño de las operaciones en el país. Au-nado a ello, el BCIE cuenta con el marco de eva-luación de las Estrategias de País, cuyo objetivo es medir su grado de avance (grado de imple-mentación) y generar lecciones aprendidas que contribuyan a una mejor materialización de los resultados de desarrollo buscados por el Banco en cada país.

5 El documento Plan Estratégico de Panamá 2010–2014, que constituye el marco de planifi cación del país, estima que las necesidades de fi nanciamiento serán del orden de los US$13,595.9 millones para el período en cuestión.

En la última década, Panamá registró un creci-miento económico promedio en torno al 6.4%, mientras que su infl ación redondeó el 3.0%.El país ha sido califi cado como una de las eco-nomías de mayor y más rápido crecimiento en América Latina, con un alto vínculo con el mer-cado de Estados Unidos y con una alta relación con la dinámica del comercio mundial. En ese sentido, se espera que para los próximos años tal comportamiento se mantenga con una tasa creciente, sobre todo por el proyecto de expan-sión del Canal de Panamá, reforzado con políti-cas complementarias orientadas a la reducción de la pobreza y de la desigualdad, así como el aumento de la competitividad del sector priva-do y el acceso a la educación, a la tecnología e innovación y al capital y un manejo efi ciente de los recursos económicos del país.

El Gobierno actual ha creado el Plan Estratégi-co de Gobierno 2010-2014 con dos componen-tes principales: el impulso y la sostenibilidad del crecimiento económico, y el desarrollo social. El objetivo fundamental del área de im-pulso y la sostenibilidad del crecimiento econó-mico es preparar a Panamá para enfrentar los nuevos retos después de una década de rápido crecimiento y de haber superado una crisis eco-nómica fi nanciera internacional, en el ámbito social, se establecen ejes prioritarios tales como: la formación de capital humano y la inclusión social. Cada una de estas derivaciones presenta de forma concreta políticas, actividades, indi-cadores y una cuantifi cación económica de las metas propuestas, así como la defi nición de un proceso de complementariedad entre ambas.

En el año 2007, el BCIE inició operaciones en Panamá1, y a la fecha se han aprobado en el país cerca de US$51.6 millones. Las interven-ciones han sido dirigidas a proyectos ubicados en el sector privado en proyectos tales como el

Hidroeléctrico Changuinola por US$26.6 millo-nes y el Proyecto Barro Blanco con un monto cercano a los US$25.0 millones.2 Es válido aco-tar que para septiembre del 2011, el BCIE había desembolsado cerca de US$26.6 millones para el país.

Para poder orientar de manera consistente los esfuerzos del BCIE en el país, se han defi nido los lineamientos estratégicos del Banco para Panamá. Su objetivo es brindar un marco de acción a la actividad de la Institución, median-te la identifi cación de áreas de focalización que optimicen los efectos generados sobre sus res-pectivos procesos de desarrollo, enmarcados en los preceptos y ejes defi nidos en su estra-tegia institucional 2010-2014. Los criterios que determinan cuáles son las áreas por intervenir se fundamentan en el Plan Estratégico de Pa-namá (2010-2014), las prioridades delimitadas por el Gobierno y expresadas a la entidad, y la reciente experiencia que el Banco ha desarrolla-do en el país.

El BCIE orientará sus esfuerzos en dos áreas de focalización: (1) infraestructura produc-tiva y (2) energía. El BCIE estimada aprobar un valor indicativo máximo (cupo máximo) correspondiente al país, determinado por la exposición del BCIE en cada uno de los países regionales no fundadores, es decir un monto indicativo cercano a los US$240.0 millones3,4

para el período 2010-2014. Es importante va-lorar que tal marco operativo no excluirá el apoyo del Banco a inversiones en industrias de carácter regional o de interés para el mercado centroamericano, que contribuya a incrementar los bienes disponibles para intercambio centro-americano o para este y el sector exportador; inversiones en el sector agropecuario, el fi nan-ciamiento de empresas que requieran ampliar o rehabilitar sus operaciones, o el desarrollo

Resumen Ejecutivo

1 Panamá fue incorporado como país regional no fundador del BCIE en el año 2005. El acuerdo a la resolución No. AG-11/2004 men-ciona que de conformidad con el Artículo 2 del Convenio Constitutivo, el BCIE podrá atender programas o proyectos que tengan por objeto promover la integración económica y el desarrollo económico y social equilibrado de los países fundadores. 2 Como antecedente a dichas intervenciones es válido apuntar que el BCIE hizo aprobaciones orientadas al sector agrícola y fi nanciero en el país.3 Sujeto a supuestos, tales como un nivel de adecuación de capital del 40.0% en el año 2014, el esquema de capitalización del Banco y un margen de utilidades del 8.0% entre otros.4 Este monto incluye los US$51.6 millones ya aprobados.

social de los países centroamericanos que in-cida en el proceso de integración de la región centroamericana.

El monto de aprobaciones indicativas defi ni-das por el BCIE representa entre el 1.8%5 del valor total de recursos económicos estimados por el país en el Plan Estratégico de Gobierno (2010-2014). Es válido apuntar que en el marco de priorizaciones antes descritas y el fi nancia-miento disponible, el BCIE espera promover en el país una mejora en las iniciativas de infraes-tructura estratégica en apoyo a la actividad eco-nómica, el fortalecimiento del comercio intra y extra regional, la integración del sector energé-tico, así como la profundización de redes de fi -nanciamiento, y la mejora de la infraestructura social. Todo ello, con la fi nalidad de garantizar la integración económica y social del país con la región y acelerar el desarrollo.

La implementación de la estrategia está suje-ta a la evolución de factores internos y exter-nos Los objetivos y metas planteadas en estos lineamientos estratégicos constituyen el marco de acción establecido por la Institución para el país; no obstante, dependen de la reducción a la exposición de riesgos tales como: (1) la polí-tica interna del país, especialmente por el lado de la gestión pública y el cumplimiento de las

metas de crecimiento económico establecidas. (2) A nivel externo, riesgos como el efecto del aumento en el precio de los commodities, las contracciones económicas o desastres natu-rales, que afecten el desenvolvimiento econó-mico, e incidan de forma directa en el alcance del objetivo antes planteado. Y (3) los propios riesgos que el BCIE afronta, como la exposición a nuevas crisis internacionales que difi culten el proceso de capitalización, así como el propio nivel de competitividad de la Institución, son aspectos por considerar.

El Banco está comprometido con la evalua-ción y el monitoreo del comportamiento de las variables externas e internas que afecten al país y a los lineamientos estratégicos. El BCIE monitoreara el nivel de incidencia que las variables externas e internas puedan tener en el desarrollo de sus intervenciones, defi niendo alternativas que permitan garantizar el buen desempeño de las operaciones en el país. Au-nado a ello, el BCIE cuenta con el marco de eva-luación de las Estrategias de País, cuyo objetivo es medir su grado de avance (grado de imple-mentación) y generar lecciones aprendidas que contribuyan a una mejor materialización de los resultados de desarrollo buscados por el Banco en cada país.

5 El documento Plan Estratégico de Panamá 2010–2014, que constituye el marco de planifi cación del país, estima que las necesidades de fi nanciamiento serán del orden de los US$13,595.9 millones para el período en cuestión.

Panamá cuenta una extensión territorial de 75,512 km2 y con una población cercana a los 3.4 millones de habitantes. El ingreso per cápita es de US$7,592.5, por lo que es considerado un país de ingreso medio alto. Es válido mencio-nar que el dinamismo de la economía del país está fundamentado en tres áreas de servicio: el Canal, la Zona Libre de Colón y el centro bancario internacional, y es notable rescatar que el país es califi cado como una de las eco-nomías más dinámicas y estables de la región latinoamericana.

Por tales razones, el Gobierno actual está com-prometido en mantener tal dinamismo econó-mico observado, por lo que sostener una polí-tica de ahorro y un balance fi scal que permitan expandir los programas de inversión, dismi-nuir la deuda total y generar un fondo para re-forzar y hacer frente a las variaciones críticas del mercado local e internacional, así como la mejora en las condiciones de vida de los habi-tantes, son tareas que están siendo llevadas a cabo. Por lo antes mencionado, se ha puesto en marcha el Plan Estratégico de Gobierno 2010-2014, que cuenta con una estrategia económica y una social, así como una programación fi -nanciera y un plan de inversiones públicas, de forma que se presenten medidas concretas para ser ejecutadas con miras a lograr los objetivos de crecimiento económico, disminución de la pobreza y una mejor distribución de la riqueza generada en el país, elementos de suma impor-tancia para garantizar el buen dinamismo eco-nómico observado hasta ahora.

En concordancia con esta propuesta, el BCIE ha diseñado un conjunto de lineamientos es-

tratégicos que tienen como fi nalidad apoyar al país por medio de una serie de intervenciones en los sectores y áreas que han sido prioriza-das por este, y que están en consonancia con la visión, los objetivos y las metas de la entidad clarifi cadas en su propia estrategia institucio-nal. En ese sentido, se enfatizan dos segmentos importantes en los que el Banco puede interve-nir y dar su apoyo al Gobierno. Estas áreas son las de infraestructura productiva y energía, o que garantizará el éxito de sus intervenciones en el país, maximizará su impacto, generará si-nergias y complementariedades con otras ins-tituciones y asegurará la armonización de los esfuerzos para apoyar esta nación.

Para su mejor lectura, este documento se di-vide en cuatro secciones. La primera detalla el contexto del país, en el cual se enuncia el comportamiento de las principales variables económicas y sociales; además se detallan el comportamiento histórico y las perspectivas de mediano plazo. En el segundo capítulo, se identifi ca el comportamiento histórico del país, respecto a los planes de Gobierno, así como la defi nición de su plan estratégico actual, sus objetivos, ejes, áreas de intervención e institu-ciones responsables. Seguidamente, se cuenta con la defi nición del comportamiento de la coo-peración internacional, se defi nen además los espacios de posible intervención por parte del BCIE, y las sinergias que podrán existir con los demás cooperantes. Para fi nalizar, se presenta el conjunto de los riesgos que puedan afectar la buena consecución de la misma y los indicado-res de impacto asociados a las intervenciones descritas en estos lineamientos estratégicos.

Introducción

Panamá cuenta una extensión territorial de 75,512 km2 y con una población cercana a los 3.4 millones de habitantes. El ingreso per cápita es de US$7,592.5, por lo que es considerado un país de ingreso medio alto. Es válido mencio-nar que el dinamismo de la economía del país está fundamentado en tres áreas de servicio: el Canal, la Zona Libre de Colón y el centro bancario internacional, y es notable rescatar que el país es califi cado como una de las eco-nomías más dinámicas y estables de la región latinoamericana.

Por tales razones, el Gobierno actual está com-prometido en mantener tal dinamismo econó-mico observado, por lo que sostener una polí-tica de ahorro y un balance fi scal que permitan expandir los programas de inversión, dismi-nuir la deuda total y generar un fondo para re-forzar y hacer frente a las variaciones críticas del mercado local e internacional, así como la mejora en las condiciones de vida de los habi-tantes, son tareas que están siendo llevadas a cabo. Por lo antes mencionado, se ha puesto en marcha el Plan Estratégico de Gobierno 2010-2014, que cuenta con una estrategia económica y una social, así como una programación fi -nanciera y un plan de inversiones públicas, de forma que se presenten medidas concretas para ser ejecutadas con miras a lograr los objetivos de crecimiento económico, disminución de la pobreza y una mejor distribución de la riqueza generada en el país, elementos de suma impor-tancia para garantizar el buen dinamismo eco-nómico observado hasta ahora.

En concordancia con esta propuesta, el BCIE ha diseñado un conjunto de lineamientos es-

tratégicos que tienen como fi nalidad apoyar al país por medio de una serie de intervenciones en los sectores y áreas que han sido prioriza-das por este, y que están en consonancia con la visión, los objetivos y las metas de la entidad clarifi cadas en su propia estrategia institucio-nal. En ese sentido, se enfatizan dos segmentos importantes en los que el Banco puede interve-nir y dar su apoyo al Gobierno. Estas áreas son las de infraestructura productiva y energía, o que garantizará el éxito de sus intervenciones en el país, maximizará su impacto, generará si-nergias y complementariedades con otras ins-tituciones y asegurará la armonización de los esfuerzos para apoyar esta nación.

Para su mejor lectura, este documento se di-vide en cuatro secciones. La primera detalla el contexto del país, en el cual se enuncia el comportamiento de las principales variables económicas y sociales; además se detallan el comportamiento histórico y las perspectivas de mediano plazo. En el segundo capítulo, se identifi ca el comportamiento histórico del país, respecto a los planes de Gobierno, así como la defi nición de su plan estratégico actual, sus objetivos, ejes, áreas de intervención e institu-ciones responsables. Seguidamente, se cuenta con la defi nición del comportamiento de la coo-peración internacional, se defi nen además los espacios de posible intervención por parte del BCIE, y las sinergias que podrán existir con los demás cooperantes. Para fi nalizar, se presenta el conjunto de los riesgos que puedan afectar la buena consecución de la misma y los indicado-res de impacto asociados a las intervenciones descritas en estos lineamientos estratégicos.

Introducción

1.1 Contexto social

Panamá ha sido clasifi cada entre las economías de mayor y más rápido crecimiento en América Latina, con un alto vínculo con el mercado de Estados Unidos y con una alta relación con la dinámica del comercio mundial. El país cuenta con un ingreso per cápita de US$13,090 con una población cercana a los 3.4 millones de habitan-tes.6 Asimismo, es un país con una esperanza media de vida de 75.57 años, importantes ni-veles de educación y acceso a servicios al ser comparadas con la región centroamericana. Sin embargo, a pesar del importante crecimiento económico mostrado a lo largo de su historia y de forma directa en la última década8, la po-breza relativa representa el 32.7% de la pobla-ción total, mientras la pobreza extrema es del 14.4%.9 Por el lado de la desigualdad y distribu-

ción del ingreso, las estimaciones más recientes dejan ver que persisten elevados niveles en la concentración del ingreso con un valor del coe-fi ciente de Gini cercano al 0.52 en 2007.10,11

En términos de desarrollo humano, entre 1980 y 2010, el Índice de Desarrollo Humano (IDH) de Panamá aumentó en promedio en 0.12% anualmente, pasando de 0.613 al valor actual de 0.755, sobre todo por las inversiones del país en sectores como educación, salud y acceso a servicios. De acuerdo con los resultados obteni-dos, Panamá es considerado un país con desa-rrollo humano alto desde 2005. Vale mencionar que los datos calculados para todas las regiones del mundo han ido aumentando progresiva-mente a lo largo del tiempo, aunque todos han experimentado períodos de crecimiento más lento y/o deterioro.

Capítulo 1: Contexto Social y Económico de Panamá

Cuadro 1.1:Índice de Desarrollo Humano 2010

6 Ofi cina Nacional de Estadísticas (ONE).7 PNUD. Índice Nacional de Desarrollo Humano. Actualización Estadística 2008.8 Una Economía Dual en Transición, Banco Mundial, 20 de julio, 1995.9 ENV 2008.10 La contribución de la inequidad salarial al nivel de concentración total es de 82.3% en 2007.11 Estrategia de alianza con el país para la República de Panamá.

País RangoIDH

ValorIDH

Esperanza deVida al Nacer

(años)

Nivel deEscolaridadde Adultos

Nivel deEscolaridadPromedio

PIB perCápita(PPP $)

Índice dePIB

Chile 45 0.783 78.8 9.7 9.7 13,880 0.68Panamá 54 0.755 76.0 9.4 9.4 11391 0.68México 56 0.750 76.7 8.3 8.7 14,104 0.69Costa Rica 62 0.725 79.1 8.7 8.3 10,842 0.65República Dominicana 88 0.663 72.8 6.9 6.9 5,866 0.60El Salvador 90 0.659 72.0 7.7 7.7 5,804 0.57Honduras 106 0.604 72.6 4.1 6.5 3,796 0.48Nicaragua 115 0.565 73.8 5.7 5.7 4,562 0.52Guatemala 116 0.560 70.8 6.5 4.1 2,570 0.42

Fuente: PNUD, Informe de Desarrollo Humano 2010.

1.1 Contexto social

Panamá ha sido clasifi cada entre las economías de mayor y más rápido crecimiento en América Latina, con un alto vínculo con el mercado de Estados Unidos y con una alta relación con la dinámica del comercio mundial. El país cuenta con un ingreso per cápita de US$13,090 con una población cercana a los 3.4 millones de habitan-tes.6 Asimismo, es un país con una esperanza media de vida de 75.57 años, importantes ni-veles de educación y acceso a servicios al ser comparadas con la región centroamericana. Sin embargo, a pesar del importante crecimiento económico mostrado a lo largo de su historia y de forma directa en la última década8, la po-breza relativa representa el 32.7% de la pobla-ción total, mientras la pobreza extrema es del 14.4%.9 Por el lado de la desigualdad y distribu-

ción del ingreso, las estimaciones más recientes dejan ver que persisten elevados niveles en la concentración del ingreso con un valor del coe-fi ciente de Gini cercano al 0.52 en 2007.10,11

En términos de desarrollo humano, entre 1980 y 2010, el Índice de Desarrollo Humano (IDH) de Panamá aumentó en promedio en 0.12% anualmente, pasando de 0.613 al valor actual de 0.755, sobre todo por las inversiones del país en sectores como educación, salud y acceso a servicios. De acuerdo con los resultados obteni-dos, Panamá es considerado un país con desa-rrollo humano alto desde 2005. Vale mencionar que los datos calculados para todas las regiones del mundo han ido aumentando progresiva-mente a lo largo del tiempo, aunque todos han experimentado períodos de crecimiento más lento y/o deterioro.

Capítulo 1: Contexto Social y Económico de Panamá

Cuadro 1.1:Índice de Desarrollo Humano 2010

6 Ofi cina Nacional de Estadísticas (ONE).7 PNUD. Índice Nacional de Desarrollo Humano. Actualización Estadística 2008.8 Una Economía Dual en Transición, Banco Mundial, 20 de julio, 1995.9 ENV 2008.10 La contribución de la inequidad salarial al nivel de concentración total es de 82.3% en 2007.11 Estrategia de alianza con el país para la República de Panamá.

País RangoIDH

ValorIDH

Esperanza deVida al Nacer

(años)

Nivel deEscolaridadde Adultos

Nivel deEscolaridadPromedio

PIB perCápita(PPP $)

Índice dePIB

Chile 45 0.783 78.8 9.7 9.7 13,880 0.68Panamá 54 0.755 76.0 9.4 9.4 11391 0.68México 56 0.750 76.7 8.3 8.7 14,104 0.69Costa Rica 62 0.725 79.1 8.7 8.3 10,842 0.65República Dominicana 88 0.663 72.8 6.9 6.9 5,866 0.60El Salvador 90 0.659 72.0 7.7 7.7 5,804 0.57Honduras 106 0.604 72.6 4.1 6.5 3,796 0.48Nicaragua 115 0.565 73.8 5.7 5.7 4,562 0.52Guatemala 116 0.560 70.8 6.5 4.1 2,570 0.42

Fuente: PNUD, Informe de Desarrollo Humano 2010.

En términos de la protección social en el país, los asegurados cotizantes representaron el 26.2% de la población total y el 40% de la po-blación protegida. Por otro lado, la seguridad social cubre un 4.4% de población pensionada con respecto a la población total y un 6.7% en relación con la población protegida. Es impor-tante mencionar que la población derechoha-biente incluye no solo al individuo que cotiza activamente, sino también a la esposa o com-pañera, los hijos, madres y padres y al esposo inválido. Por cada jubilado o pensionado hay cinco trabajadores solidarios con él, y por cada cotizante activo, hay un promedio de tres de-pendientes o benefi ciarios.

Por el lado de la equidad de género, el país

muestra algunos avances con un ambiente más favorable para la incorporación de la mujer al mercado laboral y la actividad productiva. El ingreso laboral de las mujeres, en iguales con-diciones laborales y capacidades, representa aproximadamente el 86.4% del salario prome-dio devengado por los hombres.12 Según datos del World Economic Forum, a nivel de matrí-cula para los ciclos educativos, las mujeres pre-sentan valores similares a los mostrados para el caso de los hombres, así como en las oportu-nidades que estas tienen para ser incluidas en la participación económica. No obstante, en el tema de participación de la mujer en temas po-líticos, es uno de los más bajos de la región, por lo que una de las metas importantes es motivar su incorporación en la vida política del país.

1.2 Contexto económico

1.2.1 Sector real

Durante la mayor parte de la última década, el crecimiento de la economía panameña mos-tró una evolución sólida y sostenida, logrando alcanzar una tasa de crecimiento promedio de 6.3%. Este robusto desempeño fue particular-mente infl uenciado por los masivos fl ujos de inversión, tanto públicos como privados, en actividades vinculadas a los sectores transpor-

te y comunicación, construcción y actividades conexas al Canal. Este impulso permitió a Pa-namá consolidar una tendencia de crecimiento con tasas superiores al 7.0%, al menos durante los cinco años previos a la erupción de la crisis internacional. Adicionalmente, se observó un reposicionamiento del sector servicios, el cual permitió incrementar el aporte al PIB a niveles superiores al 74.0% del total; en detrimento de la proporción del sector primario. En 2010, el mejoramiento de las condiciones internaciona-

12 New Century, Old Disparities Gender and Ethnic Wage Gaps in Latin America.

Cuadro 1.2 Índice Global de Desigualdad de Género 2010

Índice Global

de Desigualdad de Género

Posición en el Rango (1 a 134)

Índice de Participación Económica y

Oportunidades

Índice de Alcance

Educacional

Índice de Salud y

Supervivencia

Índice de Participación

Política

Costa Rica 0.719 28.0 0.579 0.995 0.975 0.329Nicaragua 0.718 30.0 0.591 1.000 0.976 0.040Panamá 0.707 39.0 0.693 0.993 0.975 0.168Honduras 0.693 54.0 0.59 0.999 0.976 0.205Rep. Dominicana 0.677 73.0 0.652 1.000 0.971 0.087El Salvador 0.66 90.0 0.553 0.988 0.980 0.118Belice 0.654 93.0 0.636 0.999 0.980 0.000Guatemala 0.625 109.0 0.528 0.945 0.980 0.042

Fuente: World Economic Forum, The Global Gender Report 2010, Country Profi les

Cuadro 1.2:Índice Global de Desigualdad de Género 2010

13 Se utiliza la serie del IPC con año base 2002.

les, la reactivación de la demanda agregada y el fl ujo de inversión permitieron que el crecimien-to económico se presentara entre los mejores de la región (7.5%). La pujante dinámica fue deri-vada de una serie de megaproyectos conocidos como los “imperdonables” de la administra-ción Martinelli, dentro de los cuales destacan la expansión del Canal, la construcción del metro y la ampliación de los corredores. La estima-ción del crecimiento económico por parte del FMI para el año 2011 es cercana al 7.4%.

Por el lado de las presiones infl acionarias, se han mantenido en un rango bajo durante los últimos años, lo que en parte ha sido determi-nado por la dolarización de la economía.13

En el pasado reciente, la amplia variabilidad en los precios internacionales del petróleo y commodities exacerbó la presión en los precios domésticos, incidiendo de forma directa en ru-bros como los alimentos y bebidas, transporte, vivienda, agua, electricidad y gas, componen-tes que en conjunto explicaron cerca del 70.0% de esta alza. Al cierre de 2010, el IPC nacional urbano reportó un incremento de 3.5% en tér-minos interanuales. Este aumento fue genera-lizado en todos los componentes, entre ellos bienes y servicios (6.8%), transporte (5.6%), vestido y calzado (4.3%), alimentos y bebidas (4.0%), entre otros. Mientras, la proyección del comportamiento de esta variable para el año 2011, según el FMI, presume un cierre en torno al 5.7%.

1.2.2 Sector externo

A lo largo de la última década, el comercio exte-rior se ha consolidado como uno de los motores de crecimiento de la economía panameña. Por un lado, las exportaciones han sido motivadas por los servicios del Canal de Panamá, servi-cios de turismo y las ventas de la Zona Libre de Colón. Mientras tanto, las importaciones se han

concentrado en bienes de consumo y de capital. El crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios refl ejó la tendencia creciente que se venía gestando desde años, lo que propició una tasa de expansión de 16.8%, principalmente debido al mejor desempeño del componente de servicios (19.6%). La dinámica de este seg-mento se fundamentó en el aumento de ingre-

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

PIB InflaciónFuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo 2010. * Estimación FMI. Sep. 2011 WEO.

Figura 1.1: Crecimiento del PIB e Infl ación(Porcentajes)

En términos de la protección social en el país, los asegurados cotizantes representaron el 26.2% de la población total y el 40% de la po-blación protegida. Por otro lado, la seguridad social cubre un 4.4% de población pensionada con respecto a la población total y un 6.7% en relación con la población protegida. Es impor-tante mencionar que la población derechoha-biente incluye no solo al individuo que cotiza activamente, sino también a la esposa o com-pañera, los hijos, madres y padres y al esposo inválido. Por cada jubilado o pensionado hay cinco trabajadores solidarios con él, y por cada cotizante activo, hay un promedio de tres de-pendientes o benefi ciarios.

Por el lado de la equidad de género, el país

muestra algunos avances con un ambiente más favorable para la incorporación de la mujer al mercado laboral y la actividad productiva. El ingreso laboral de las mujeres, en iguales con-diciones laborales y capacidades, representa aproximadamente el 86.4% del salario prome-dio devengado por los hombres.12 Según datos del World Economic Forum, a nivel de matrí-cula para los ciclos educativos, las mujeres pre-sentan valores similares a los mostrados para el caso de los hombres, así como en las oportu-nidades que estas tienen para ser incluidas en la participación económica. No obstante, en el tema de participación de la mujer en temas po-líticos, es uno de los más bajos de la región, por lo que una de las metas importantes es motivar su incorporación en la vida política del país.

1.2 Contexto económico

1.2.1 Sector real

Durante la mayor parte de la última década, el crecimiento de la economía panameña mos-tró una evolución sólida y sostenida, logrando alcanzar una tasa de crecimiento promedio de 6.3%. Este robusto desempeño fue particular-mente infl uenciado por los masivos fl ujos de inversión, tanto públicos como privados, en actividades vinculadas a los sectores transpor-

te y comunicación, construcción y actividades conexas al Canal. Este impulso permitió a Pa-namá consolidar una tendencia de crecimiento con tasas superiores al 7.0%, al menos durante los cinco años previos a la erupción de la crisis internacional. Adicionalmente, se observó un reposicionamiento del sector servicios, el cual permitió incrementar el aporte al PIB a niveles superiores al 74.0% del total; en detrimento de la proporción del sector primario. En 2010, el mejoramiento de las condiciones internaciona-

12 New Century, Old Disparities Gender and Ethnic Wage Gaps in Latin America.

Cuadro 1.2 Índice Global de Desigualdad de Género 2010

Índice Global

de Desigualdad de Género

Posición en el Rango (1 a 134)

Índice de Participación Económica y

Oportunidades

Índice de Alcance

Educacional

Índice de Salud y

Supervivencia

Índice de Participación

Política

Costa Rica 0.719 28.0 0.579 0.995 0.975 0.329Nicaragua 0.718 30.0 0.591 1.000 0.976 0.040Panamá 0.707 39.0 0.693 0.993 0.975 0.168Honduras 0.693 54.0 0.59 0.999 0.976 0.205Rep. Dominicana 0.677 73.0 0.652 1.000 0.971 0.087El Salvador 0.66 90.0 0.553 0.988 0.980 0.118Belice 0.654 93.0 0.636 0.999 0.980 0.000Guatemala 0.625 109.0 0.528 0.945 0.980 0.042

Fuente: World Economic Forum, The Global Gender Report 2010, Country Profi les

Cuadro 1.2:Índice Global de Desigualdad de Género 2010

13 Se utiliza la serie del IPC con año base 2002.

les, la reactivación de la demanda agregada y el fl ujo de inversión permitieron que el crecimien-to económico se presentara entre los mejores de la región (7.5%). La pujante dinámica fue deri-vada de una serie de megaproyectos conocidos como los “imperdonables” de la administra-ción Martinelli, dentro de los cuales destacan la expansión del Canal, la construcción del metro y la ampliación de los corredores. La estima-ción del crecimiento económico por parte del FMI para el año 2011 es cercana al 7.4%.

Por el lado de las presiones infl acionarias, se han mantenido en un rango bajo durante los últimos años, lo que en parte ha sido determi-nado por la dolarización de la economía.13

En el pasado reciente, la amplia variabilidad en los precios internacionales del petróleo y commodities exacerbó la presión en los precios domésticos, incidiendo de forma directa en ru-bros como los alimentos y bebidas, transporte, vivienda, agua, electricidad y gas, componen-tes que en conjunto explicaron cerca del 70.0% de esta alza. Al cierre de 2010, el IPC nacional urbano reportó un incremento de 3.5% en tér-minos interanuales. Este aumento fue genera-lizado en todos los componentes, entre ellos bienes y servicios (6.8%), transporte (5.6%), vestido y calzado (4.3%), alimentos y bebidas (4.0%), entre otros. Mientras, la proyección del comportamiento de esta variable para el año 2011, según el FMI, presume un cierre en torno al 5.7%.

1.2.2 Sector externo

A lo largo de la última década, el comercio exte-rior se ha consolidado como uno de los motores de crecimiento de la economía panameña. Por un lado, las exportaciones han sido motivadas por los servicios del Canal de Panamá, servi-cios de turismo y las ventas de la Zona Libre de Colón. Mientras tanto, las importaciones se han

concentrado en bienes de consumo y de capital. El crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios refl ejó la tendencia creciente que se venía gestando desde años, lo que propició una tasa de expansión de 16.8%, principalmente debido al mejor desempeño del componente de servicios (19.6%). La dinámica de este seg-mento se fundamentó en el aumento de ingre-

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

PIB InflaciónFuente: Instituto Nacional de Estadística y Censo 2010. * Estimación FMI. Sep. 2011 WEO.

Figura 1.1: Crecimiento del PIB e Infl ación(Porcentajes)

sos por parte de la gestión del Canal (24.6%), el cual fue determinado tanto por el aumento en los peajes como en los volúmenes de carga. Adicionalmente, el mejor resultado de las reex-portaciones de la Zona Libre de Colón (15.6%) dio un aporte adicional.

El intercambio comercial de bienes y de servi-cios mostró una marcada desaceleración como producto de la recesión económica mundial de 2009. Las importaciones de bienes registraron un achicamiento de -13.4% en términos inte-ranuales, el cual se vio refl ejado en todos los componentes de las compras al exterior (bienes de capital, intermedios y de consumo). Por su parte, las exportaciones registraron una caída más pronunciada (-28.3%), debido principal-mente a menores ventas de productos como melón, sandía, banano y café. Panamá fue el único país de la región en el cual sí se habría producido un deterioro de la balanza comer-cial, pues la caída en las exportaciones habría superado a las importaciones. Con relación a los servicios, la balanza registró un superá-vit por los mayores ingresos obtenidos por el Canal de Panamá, los gastos de turistas y las exportaciones de los servicios de comunicacio-nes. A pesar de esto, las exportaciones cayeron en -6.7%, en gran parte por los servicios de in-termediación: servicios fi nancieros (-37.5%), servicios empresariales (-44.6%) y servicios de seguros (-0.3%), así como de transporte aéreo (-1.0%) por la menor entrada de pasajeros a partir de abril de 2009.

Con relación a 2010, se observó un resultado ambiguo en materia de intercambio comercial. Las exportaciones FOB de bienes se contrajeron -11.7%, respecto al valor de bienes exportados durante el período 2009. Este comportamien-to contractivo fue evidente en muchos de los componentes de exportaciones, tales como pro-ductos derivados del petróleo, productos pri-marios como melón, camarón, sandía, atún y pescado fresco. En contraste, el comportamien-to de las importaciones CIF de bienes registró una expansión interanual del 17.2%, la cual se vio refl ejada en todos los componentes; bienes de consumo (19.1%), intermedios (13.5%) y de capital (18.1%). En materia de servicios, las

exportaciones de los principales servicios cre-cieron 8.0% en 2010. La entrada adicional de turistas (11%) y la ocupación hotelera (16.2%) explican este incremento. Otros ingresos im-portantes que no están cuantifi cados corres-ponden al movimiento de contenedores que también fue mayor que en 2009 (18.2%). Mien-tras tanto, las importaciones crecieron cerca del 20.9%, principalmente debido a los fl etes de las importaciones nacionales. Para el año 2011, el FMI estima un crecimiento en el volumen de las importaciones en torno al 8.3%; entre tanto, las importaciones de bienes y servicios crece-rían un 7.8%.

1.2.3 Sector fi scal

En los últimos seis años, las autoridades pana-meñas han logrado una mejora signifi cativa en la posición fi nanciera del Gobierno Central. En 2004, la administración del presidente Torrijos recibió las fi nanzas públicas en una situación precaria. El défi cit fi scal ascendía al 4.9% del PIB y un saldo de deuda pública total superior al 70.0% del PIB: la gestión de los gastos co-rrientes del Gobierno se fi nanciaba a través de la contratación de deuda, al igual que los gas-tos de la Caja del Seguro Social (CSS) se cubrían con las reservas.

Durante los años siguientes, el fortalecimiento de las fi nanzas públicas fue uno de los prin-cipales objetivos de la política económica. En 2007, se logró duplicar la cifra de ahorros e in-versión, respecto a lo reportado en 2006. Por otro lado, se obtuvo un mayor superávit del Gobierno Central, cerca de US$240 millones, es decir 1.2% del PIB. Como elemento forta-lecedor de las medidas que se habían venido implementado durante este año y el anterior, el Gobierno panameño presentó la nueva Ley de Responsabilidad Social Fiscal (LRSF), la que tenía como objetivo institucionalizar a largo plazo el manejo prudente de las fi nanzas públi-cas. A partir de entonces, esta ley se convirtió en un importante elemento de la política fi scal fi nanciera del Gobierno, por lo que los mejores resultados se siguieron observando a lo largo de 2008.

En 2009, el objetivo del Gobierno panameño se concentró en la maximización de la recauda-ción tributaria para el fi nanciamiento del pro-grama de inversión pública. De acuerdo con las cifras de la Contraloría General de la Re-pública, el défi cit del Gobierno cerró cerca del 2.2% del PIB, y la deuda del Gobierno general se mantuvo alrededor del 40% del PIB en 2009. Finalmente, con relación a 2010, el Gobierno continuó realizando esfuerzos para incremen-tar la recaudación y mantener controlado el gasto. Los ingresos corrientes del Gobierno Central crecieron 24.3% y se observó una me-jora generalizada tanto en los ingresos tributa-rios (11.9%) como en los no tributarios (48.9%). Por otro lado, los impuestos indirectos se incre-mentaron en 22.1% y los impuestos directos en 2.6%. Todavía no hay cifras defi nitivas para el gasto, se puede apreciar el mayor esfuerzo de contención por parte de las autoridades, por lo que, de acuerdo con la Revisión del Artículo IV, se lograría sobrepasar la meta del défi cit fi scal (-1.9% del PIB).

1.2.4 Sector fi nanciero

La dinámica del sistema fi nanciero panameño ha sido uno de los factores determinantes en el apoyo al crecimiento económico. A pesar de este apoyo a la actividad económica, la evolución del centro bancario internacional no siempre ha sido tan exitosa. Los episodios de turbulencia,

experimentados entre 2001 y 2003, llevaron a la banca a una situación crítica debido a los efec-tos de las restricciones del fi nanciamiento ex-terno y a los retiros masivos provocados por la crisis fi nanciero argentina (el corralito). Debido a este entorno poco favorable, la actividad ban-caria se contrajo -3.5% en 2001, -10.5% en 2002 y -6.1% en 2003. Para el año 2007, el saldo de la cartera aumentó en 34.8%. Este año se produjo un signifi cativo aumento de US$225 millones en la utilidad neta del sistema bancario, lo que equivalió a un incremento interanual de 38.3%.

A pesar de estar expuesto a un entorno inter-nacional convulsionado y tener estrechos vín-culos con la banca estadounidense, el sistema panameño reportó una expansión de 13% en la cartera de créditos neta (US$30,700 millones en saldo). A pesar de que este crecimiento fue alto, fue una cifra inferior a la registrada en 2007. Esta desaceleración obedeció a las nuevas políticas de liquidez adoptadas por los bancos, en momentos en que los mercados internacio-nales atravesaban por mucha volatilidad. Los sectores más dinámicos siguieron ligados a las actividades de la Zona Libre de Colón y servi-cios, así como el hipotecario y el consumo. Con relación al saldo de los depósitos, este ascendió a US$39,300 millones, equivalente a una expan-sión de 19.7%, del cual la mitad correspondió a depósitos privados domésticos (15%), princi-pal fuente de captación de recursos.

14 Defi niciones: Activo total-patrimonio/Capital primario, Cartera vencida/Crédito total, Provisiones pérdida cartera/Cartera vencida, Utilidad antes de impuesto sobre renta/Patrimonio promedio (ROE), Utilidad antes ISR/Activo total promedio (ROA), Margen de intermediación fi nanciera implícito.

Fuente: SEMCA con base en la Superintendencia de Bancos de Panamá.

2006 7.7 1.4 127.4 13.3 1.7 3.32007 6.5 1.4 132.9 15.3 2.0 3.42008 6.6 1.6 104.7 16.6 2.2 4.02009 7.8 1.2 138.4 11.6 1.4 4.52010 7.5 1.1 139.6 13.7 1.7 3.7

Prov/CVAño Leverage CV/CrT MARGENUT/PATRp UT/ATp

Cuadro 1.3: Indicadores Financieros14

sos por parte de la gestión del Canal (24.6%), el cual fue determinado tanto por el aumento en los peajes como en los volúmenes de carga. Adicionalmente, el mejor resultado de las reex-portaciones de la Zona Libre de Colón (15.6%) dio un aporte adicional.

El intercambio comercial de bienes y de servi-cios mostró una marcada desaceleración como producto de la recesión económica mundial de 2009. Las importaciones de bienes registraron un achicamiento de -13.4% en términos inte-ranuales, el cual se vio refl ejado en todos los componentes de las compras al exterior (bienes de capital, intermedios y de consumo). Por su parte, las exportaciones registraron una caída más pronunciada (-28.3%), debido principal-mente a menores ventas de productos como melón, sandía, banano y café. Panamá fue el único país de la región en el cual sí se habría producido un deterioro de la balanza comer-cial, pues la caída en las exportaciones habría superado a las importaciones. Con relación a los servicios, la balanza registró un superá-vit por los mayores ingresos obtenidos por el Canal de Panamá, los gastos de turistas y las exportaciones de los servicios de comunicacio-nes. A pesar de esto, las exportaciones cayeron en -6.7%, en gran parte por los servicios de in-termediación: servicios fi nancieros (-37.5%), servicios empresariales (-44.6%) y servicios de seguros (-0.3%), así como de transporte aéreo (-1.0%) por la menor entrada de pasajeros a partir de abril de 2009.

Con relación a 2010, se observó un resultado ambiguo en materia de intercambio comercial. Las exportaciones FOB de bienes se contrajeron -11.7%, respecto al valor de bienes exportados durante el período 2009. Este comportamien-to contractivo fue evidente en muchos de los componentes de exportaciones, tales como pro-ductos derivados del petróleo, productos pri-marios como melón, camarón, sandía, atún y pescado fresco. En contraste, el comportamien-to de las importaciones CIF de bienes registró una expansión interanual del 17.2%, la cual se vio refl ejada en todos los componentes; bienes de consumo (19.1%), intermedios (13.5%) y de capital (18.1%). En materia de servicios, las

exportaciones de los principales servicios cre-cieron 8.0% en 2010. La entrada adicional de turistas (11%) y la ocupación hotelera (16.2%) explican este incremento. Otros ingresos im-portantes que no están cuantifi cados corres-ponden al movimiento de contenedores que también fue mayor que en 2009 (18.2%). Mien-tras tanto, las importaciones crecieron cerca del 20.9%, principalmente debido a los fl etes de las importaciones nacionales. Para el año 2011, el FMI estima un crecimiento en el volumen de las importaciones en torno al 8.3%; entre tanto, las importaciones de bienes y servicios crece-rían un 7.8%.

1.2.3 Sector fi scal

En los últimos seis años, las autoridades pana-meñas han logrado una mejora signifi cativa en la posición fi nanciera del Gobierno Central. En 2004, la administración del presidente Torrijos recibió las fi nanzas públicas en una situación precaria. El défi cit fi scal ascendía al 4.9% del PIB y un saldo de deuda pública total superior al 70.0% del PIB: la gestión de los gastos co-rrientes del Gobierno se fi nanciaba a través de la contratación de deuda, al igual que los gas-tos de la Caja del Seguro Social (CSS) se cubrían con las reservas.

Durante los años siguientes, el fortalecimiento de las fi nanzas públicas fue uno de los prin-cipales objetivos de la política económica. En 2007, se logró duplicar la cifra de ahorros e in-versión, respecto a lo reportado en 2006. Por otro lado, se obtuvo un mayor superávit del Gobierno Central, cerca de US$240 millones, es decir 1.2% del PIB. Como elemento forta-lecedor de las medidas que se habían venido implementado durante este año y el anterior, el Gobierno panameño presentó la nueva Ley de Responsabilidad Social Fiscal (LRSF), la que tenía como objetivo institucionalizar a largo plazo el manejo prudente de las fi nanzas públi-cas. A partir de entonces, esta ley se convirtió en un importante elemento de la política fi scal fi nanciera del Gobierno, por lo que los mejores resultados se siguieron observando a lo largo de 2008.

En 2009, el objetivo del Gobierno panameño se concentró en la maximización de la recauda-ción tributaria para el fi nanciamiento del pro-grama de inversión pública. De acuerdo con las cifras de la Contraloría General de la Re-pública, el défi cit del Gobierno cerró cerca del 2.2% del PIB, y la deuda del Gobierno general se mantuvo alrededor del 40% del PIB en 2009. Finalmente, con relación a 2010, el Gobierno continuó realizando esfuerzos para incremen-tar la recaudación y mantener controlado el gasto. Los ingresos corrientes del Gobierno Central crecieron 24.3% y se observó una me-jora generalizada tanto en los ingresos tributa-rios (11.9%) como en los no tributarios (48.9%). Por otro lado, los impuestos indirectos se incre-mentaron en 22.1% y los impuestos directos en 2.6%. Todavía no hay cifras defi nitivas para el gasto, se puede apreciar el mayor esfuerzo de contención por parte de las autoridades, por lo que, de acuerdo con la Revisión del Artículo IV, se lograría sobrepasar la meta del défi cit fi scal (-1.9% del PIB).

1.2.4 Sector fi nanciero

La dinámica del sistema fi nanciero panameño ha sido uno de los factores determinantes en el apoyo al crecimiento económico. A pesar de este apoyo a la actividad económica, la evolución del centro bancario internacional no siempre ha sido tan exitosa. Los episodios de turbulencia,

experimentados entre 2001 y 2003, llevaron a la banca a una situación crítica debido a los efec-tos de las restricciones del fi nanciamiento ex-terno y a los retiros masivos provocados por la crisis fi nanciero argentina (el corralito). Debido a este entorno poco favorable, la actividad ban-caria se contrajo -3.5% en 2001, -10.5% en 2002 y -6.1% en 2003. Para el año 2007, el saldo de la cartera aumentó en 34.8%. Este año se produjo un signifi cativo aumento de US$225 millones en la utilidad neta del sistema bancario, lo que equivalió a un incremento interanual de 38.3%.

A pesar de estar expuesto a un entorno inter-nacional convulsionado y tener estrechos vín-culos con la banca estadounidense, el sistema panameño reportó una expansión de 13% en la cartera de créditos neta (US$30,700 millones en saldo). A pesar de que este crecimiento fue alto, fue una cifra inferior a la registrada en 2007. Esta desaceleración obedeció a las nuevas políticas de liquidez adoptadas por los bancos, en momentos en que los mercados internacio-nales atravesaban por mucha volatilidad. Los sectores más dinámicos siguieron ligados a las actividades de la Zona Libre de Colón y servi-cios, así como el hipotecario y el consumo. Con relación al saldo de los depósitos, este ascendió a US$39,300 millones, equivalente a una expan-sión de 19.7%, del cual la mitad correspondió a depósitos privados domésticos (15%), princi-pal fuente de captación de recursos.

14 Defi niciones: Activo total-patrimonio/Capital primario, Cartera vencida/Crédito total, Provisiones pérdida cartera/Cartera vencida, Utilidad antes de impuesto sobre renta/Patrimonio promedio (ROE), Utilidad antes ISR/Activo total promedio (ROA), Margen de intermediación fi nanciera implícito.

Fuente: SEMCA con base en la Superintendencia de Bancos de Panamá.

2006 7.7 1.4 127.4 13.3 1.7 3.32007 6.5 1.4 132.9 15.3 2.0 3.42008 6.6 1.6 104.7 16.6 2.2 4.02009 7.8 1.2 138.4 11.6 1.4 4.52010 7.5 1.1 139.6 13.7 1.7 3.7

Prov/CVAño Leverage CV/CrT MARGENUT/PATRp UT/ATp

Cuadro 1.3: Indicadores Financieros14

La intermediación fi nanciera se contrajo en 2009, como producto de la recesión económica derivada de la crisis fi nanciera internacional. El valor del producto generado por el sistema bancario se contrajo -5.7%, según el Instituto Nacional de Estadística y Censo (INEC). Este año estuvo caracterizado por el retiro de depó-sitos de la banca extranjera hacia casas matri-ces, el cual fue compensado, en buena medida, por la mayor captación de recursos de particu-lares, residentes y no residentes. El saldo de la cartera de créditos se redujo por la implemen-tación de políticas prudentes de colocación de créditos (enfocadas en la gestión de riesgos) y no por salida de depósitos. Estos últimos conti-nuaron creciendo hasta ubicarse en US$41,856 millones. Paradójicamente, la crisis global pro-pició el retorno de capitales nacionales que es-taban depositados en cuentas en el exterior, la volatilidad generalizada en los mercados inter-nacionales obligó a los agentes a recolocar sus

recursos en mercados más seguros. Además, el sistema fi nanciero se mantuvo sólido, a pesar de la reducción en los niveles de utilidades acu-muladas; el indicador de cartera vencida como porcentaje de la cartera total registró una re-ducción de 0.4 p.p. hasta ubicarse en 1.2%.

El sistema bancario nacional se mantuvo sólido durante 2010; esto refl eja, en parte, la dinámica de la economía. Los activos totales se expandie-ron un 6.0% y se apoyaron en la recuperación de la cartera crediticia (11.5%), especialmente el crédito interno (12.9%). Por su parte, los de-pósitos totales se incrementaron en 4.6% (de-pósitos internos, 6.7%). Asimismo, el indicador promedio de cartera vencida, como porcentaje de la cartera total, registró una leve reducción y se mantuvo en torno al 1.4%, cifra que en tér-minos generales es inferior a los niveles obser-vados en el resto de sectores bancarios centro-americanos.

Como se ha mencionado, Panamá ha presenta-do en los últimos años un crecimiento vigoroso y uno de los más dinámicos dentro de la región. En ese sentido, se espera que para los próximos años tal comportamiento se mantenga con una tasa creciente, sobre todo por el proyecto de expansión del Canal de Panamá. No obstante, tal expectativa debe ser reforzada por políticas complementarias orientadas a la reducción de la pobreza y de la desigualdad; así como el au-mento de la competitividad del sector privado y el acceso a la educación, a la tecnología e in-novación y al capital.

En vista de esta necesidad, el Gobierno actual ha creado el plan estratégico de Gobierno 2010-2014, constituido por dos aristas básicas. Una está enfocada al impulso y sostenibilidad del crecimiento económico, cuyo objetivo funda-mental es preparar a Panamá para enfrentar los nuevos retos, después de una década de rápido crecimiento y de haber superado una crisis eco-nómica fi nanciera internacional. La segunda está orientada al ámbito social, cuyos ejes prio-ritarios son la formación de capital humano y la inclusión social. Cada una de estas deriva-ciones presenta de forma concreta políticas, actividades, indicadores y una cuantifi cación económica de las metas propuestas, así como la defi nición de un proceso de complementarie-dad entre ambas.

Este capítulo presenta de forma resumida, en primer lugar, las políticas y estrategias de desa-rrollo seguidas por Panamá. Se destacan, ade-más de los objetivos, algunos de los resultados obtenidos por ellas. Seguidamente, se presenta el Plan Estratégico de Gobierno 2010-2014, que es desagregado por sus componentes principa-les, es decir, su visión, sus objetivos y sus ejes orientadores. Este capítulo concluye con una revisión de la articulación entre las diferentes entidades encargadas de la ejecución y el éxito de dicho plan, así como las interrelaciones que deben existir para garantizar el buen logro de los objetivos planteados.

2.1 Políticas y estrategias de desarrollo de la última década

A inicios del nuevo milenio, el Gobierno pa-nameño consideró que el país demandaba la formulación de una política social explícita, en un marco coherente con la política económica, que fuera capaz de defi nir en forma clara los objetivos sociales perseguidos; que establecie-ra en forma precisa las prioridades sectoriales geográfi cas y los grupos objetivos, así como los mecanismos o instrumentos adecuados para garantizar una participación más justa de la sociedad en los benefi cios del crecimiento eco-nómico y del progreso social. Por tales razones, es que se diseña en el año 2000 la Política y Es-trategia de Desarrollo Social (2000-2004), cuyo objetivo principal fue promover un desarrollo humano sostenible y, como parte del mismo, lograr una reducción sistemática y duradera de la pobreza, la integración de los grupos ex-cluidos del desarrollo y una distribución más equitativa de la riqueza.

La estrategia contenía fundamentos bastante claros y bien focalizados, que dieron como re-sultado un crecimiento económico signifi cativo (3.5 en promedio para el período en cuestión y su ingreso per cápita creció en cerca de un 15%), mejoras en la expansión de la cobertura de los servicios de educación y salud, en parti-cular a las áreas rurales (la cobertura educativa aumentó en primaria, por ejemplo, en cerca de 30 puntos porcentuales o la mortalidad mater-na bajó de 81/1,000 a cerca de 76/1,000 para mencionar algunos), así como un importante mejoramiento en el tema de infraestructura vial, etc. Sin embargo, un entorno macroeco-nómico débil, con desaceleración económica, reducción en la carga tributaria y crecientes défi cits fi scales que impactaron la inversión pública; poco margen de maniobra política; fre-cuentes cambios en las autoridades del Gobier-no, así como problemas de coordinación entre las distintas dependencias, dieron como resul-tado que los avances en la reducción de la po-breza fueran menores a los esperados (el índice de pobreza humana registró una reducción mí-nima del 11% al 10% para el período 2000-2004 y las áreas indígenas cerca del 1.6%), dados los

Capítulo 2: Síntesis de la Visión Nacional de Desarrollo de Panamá