M&G (Lux) European Strategic Value FundClase A EUR – Acciones de acumulaciónHoja informativa a 31 julio 2020

Descripción del fondoEl fondo trata de proporcionar una rentabilidad total (la combinación de renta y crecimientodel capital) superior a la del mercado de renta variable europeo (medida por el índice MSCIEurope Net Return) en cualquier periodo de cinco años. Como mínimo un 80% del fondo secompone de acciones de compañías domiciliadas en Europa, o que llevan a cabo la mayorparte de su actividad económica en dicha región. El gestor aplica un estilo value, invirtiendoen compañías baratas que han perdido el favor de los inversores, y cuya cotización –en suopinión– no refleja el valor subyacente del negocio. Las acciones se seleccionan en base a susméritos individuales, a través de una combinación de filtros value y evaluación cualitativa.

Los riesgos principales asociados a este fondoPara cualquier rentabilidad histórica mostrada, tenga en cuenta que las rentabilidadespasadas no son una guía para rentabilidades futuras.El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente. El fondo puede estar expuesto a diferentes divisas. Las variaciones en los tipos de cambio podrían afectar al valor de su inversión. Otros factores de riesgo a los que está expuesto el fondo figuran en el Documento de datos fundamentales para el inversor (DFI o KIID).

Información a tener en cuentaEl fondo invierte principalmente en acciones de compañías, con lo que es probable queexperimente mayores fluctuaciones de precio que aquellos fondos que invierten en renta fijao liquidez.La rentabilidad se muestra en la divisa de la clase de acciones, que puede ser distinta a sudivisa nacional. Por consiguiente, el rendimiento puede experimentar un incremento o unadisminución debido a los movimientos de divisas.

Principales posiciones (%)Fondo Índice Peso relativo

Novartis 3,9 2,1 1,8Total 3,6 1,1 2,5Roche 3,1 2,9 0,3UCB 3,0 0,2 2,8Koninklijke Ahold Delhaize 2,9 0,4 2,5Bayer 2,9 0,8 2,1Securitas 2,7 0,1 2,7Glaxosmithkline 2,7 1,2 1,5Astrazeneca 2,6 1,7 0,9William Hill 2,5 0,0 2,5

Distribución por sectores (%)Fondo Índice Peso relativo

Asistencia sanitaria 21,0 16,3 4,7Consumo discrecional 12,8 9,6 3,2Industria 11,9 13,6 -1,7Finanzas 11,5 14,8 -3,3Energía 9,6 4,3 5,2Materiales 9,0 7,9 1,2Bienes bāsicos de consumo 4,7 15,0 -10,2Servicios Públicos 4,4 5,2 -0,8Tecnología de la información 3,4 7,8 -4,4Servicios de Comunicación 3,3 4,1 -0,8Propiedades inmobiliarias 0,0 1,4 -1,4Otros 0,0 0,1 -0,1Efectivo y cuasi-efectivo 8,5 0,0 8,5

Información claveGestor del fondo Richard HalleMandato del gestor del fondo desde 01 febrero 2008Gestor adjunto del fondo Daniel WhiteISIN LU1670707527Fecha de lanzamiento del fondo 18 septiembre 2018Lanzamiento de la clase de acción 20 septiembre 2018Tamaño del fondo (millones) € 1.718,45Tipo de fondo SICAVÍndice comparativo MSCI Europe Net Return IndexSector Sector Morningstar RV Europa Cap.

Grande ValueNúmero de compañías 71

El «mandato del gestor» incluye el periodo durante el que se gestiona un fondoequivalente a un OEIC autorizado en el Reino Unido. Consulte el apartado«Información importante» que aparece al final de este documento para obtener másinformación.

ComisionesGastos de entrada máximos 4,00%Gastos corrientes 1,71%

Perfil de riesgo y remuneraciónriesgo bajo riesgo alto

remuneración habitualmentemás baja

remuneración habitualmentemás alta

1 2 3 4 5 6 7El indicador anterior de riesgo y remuneración se basa en los datos históricos, y esposible que no represente una indicación fiable del perfil de riesgo futuro de estaclase de acciones. Esta Clase de acciones se clasifica en la categoría de riesgo declase 6, ya que ha mostrado aumentos y descensos elevados en el valorhistóricamente.

Calificaciones del fondoCalificación MorningstarAnalyst

Calificación general deMorningstar

QQQQ

Fuente de las calificaciones de Morningstar: Morningstar, a 31 julio 2020

Las calificaciones no deben considerarse recomendaciones.

ContactoEspañawww.mandg.es

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Códigos y comisiones del fondo

Clase de acciones ISIN Bloomberg Divisas Fecha de lanzamientoGastos

corrientesRentabilidad

histórica

Inversiónmínima

inicial

Inversiónmínima

adicionalEuro A Acum. LU1670707527 MGSVEAA LX EUR 20/09/2018 1,71% - €1.000 €75Euro A Dist. LU2057292596 N/A EUR 06/12/2019 1,71% - €1.000 €75Euro B Acum. LU2057292679 N/A EUR 06/12/2019 2,21% - €1.000 €75Euro C Acum. LU1670707873 MGSVECA LX EUR 20/09/2018 0,95% - €500.000 €50.000Euro C Dist. LU2057292752 N/A EUR 06/12/2019 0,96% - €500.000 €50.000Euro CI Acum. LU1797811236 MGSECIA LX EUR 20/09/2018 0,92% - €500.000 €50.000Euro CI Dist. LU2057292836 N/A EUR 06/12/2019 0,92% - €500.000 €50.000

Los gastos corrientes aquí mostrados incluyen los gastos directos al fondo, como la comisión de gestión anual (CGA), comisión de custodia y gastos administrativos, pero no incluye gastos de operaciones de cartera.Se basan en los gastos del periodo finalizado el 31 marzo 2020.* La cifra de gastos corrientes aquí mostrada es una estimación. El informe anual del Fondo elaborado para cada ejercicio incluye información detallada sobre los gastos incurridos.

Tenga en cuenta que algunas de las clases de acciones que figuran más arriba podrían no estar disponibles en su país.Consulte el documento de Información Importante para los Inversores y el Documento de Información Fundamental para los Inversores correspondiente, para obtener más información sobre los riesgos asociados aeste fondo y sobre qué clases de acciones están disponibles para cada tipo de producto y de inversor.

Distribución geográfica (%)Fondo Índice Peso relativo

Reino Unido 25,6 22,0 3,5Alemania 13,4 14,7 -1,3Francia 9,9 17,1 -7,2Suiza 8,5 16,9 -8,4Holanda 4,9 6,0 -1,2Finlandia 4,7 1,9 2,8Bélgica 4,4 1,5 2,9Suecia 4,3 4,9 -0,6Otros 15,8 14,9 1,0Efectivo 8,5 0,0 8,5

Desglose por capitalización (%)Fondo Índice Peso relativo

> 50.000 millones de EUR 24,6 41,7 -17,1de 25.000 a 50.000 millones de EUR 11,8 22,9 -11,1de 5.000 a 25.000 millones de EUR 24,0 33,5 -9,5de 2.500 a 5.000 millones de EUR 10,1 1,8 8,3< 2.500 millones de EUR 20,9 0,0 20,9Efectivo y cuasi-efectivo 8,5 0,0 8,5

Rentabilidad de un único ejercicio (5 años)Desde 01/08/19 01/08/18 01/08/17 01/08/16 01/08/15Hasta 31/07/20 31/07/19 31/07/18 31/07/17 31/07/16

Euro A acumulación -12,1% -10,6% 7,1% 16,1% -12,1% Índice de referência -7,1% 1,6% 7,1% 14,2% -10,8%Rentabilidad anual 2019 : 19,3%

Rentabilidad en 5 años

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Base

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jul. 15 dic. 16 dic. 17 dic. 18 dic. 19 jul. 20

Euro A acumulación (86,0) Índice de referência (103,0)

Las rentabilidades pasadas no son una guía para rentabilidades futuras. El índice de referencia es un comparador a partir del cual puede medirse la rentabilidad del fondo. Es un índice de rendimiento neto queincluye dividendos después de la deducción de los impuestos de retención. Se ha elegido al índice como índice de referencia del fondo por serel que mejor refleja el alcance de su política de inversión. El índice de referencia se utiliza únicamente para medir la rentabilidad del fondo yno limita la construcción de la cartera del fondo.

El fondo se gestiona activamente. El gestor de inversiones tiene total libertad para elegir qué inversiones comprar, mantener y vender en elfondo. Las participaciones del fondo pueden desviarse significativamente de los integrantes del índice de referencia.

La rentabilidad histórica hasta el 07/12/2018 corresponde a la clase de acciones Clase A EUR del M&G European Strategic Value Fund –unOEIC británico–, que se fusionó en este fondo en dicha fecha. Los cargos y tasas impositivas podrían ser distintos.El índice de referencia antes del 31 de diciembre de 2011 es el FTSE World Europe. Desde el 1 de enero de 2012 hasta el 19 de septiembre de2018, es el MSCI Europe Index. Todos los rendimientos se expresan en cantidades brutas. Desde el 20 de septiembre de 2018, el índice dereferencia es el MSCI Europe Net Return Index.

Fuente: Morningstar, Inc. y M&G, a 31 julio 2020. Los rendimientos se calculan sobre la base de precio a precio con los ingresosreinvertidos. Rentabilidad de la referencia expresada en EUR.

Gráficas de rendimientos © 2020 Morningstar Inc., Todos los derechos reservados. La información incluida: (1) es propiedad deMorningstar y/o sus proveedores de contenido; (2) no se puede copiar ni distribuir; y (3) no se garantiza que sea precisa, completa u oportuna.Morningstar y sus proveedores de contenido no se hacen responsables de los daños o pérdidas derivados del uso de esta información.

Información importanteEl 07/12/2018, los activos no denominados en libras esterlinas del M&G European Strategic Value Fund –un OEIC británico lanzado el 02/01/2008– se fusionaron en el M&G (Lux) European Strategic ValueFund, una SICAV luxemburguesa lanzada el 18/09/2018. La SICAV es gestionada por el mismo gestor que el OEIC británico, aplicando la misma estrategia de inversión.Las rentabilidades históricas del fondo y del índice incluyen retenciones de impuestos recuperables que podrían no ser aplicables a la SICAV.

El M&G (Lux) European Strategic Value Fund es un subfondo de M&G (Lux) Investment Funds 1.

Morningstar Analyst Rating™. © 2020 Morningstar. Todos los derechos reservados. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenido se hacen responsables de ningún perjuicio o pérdida resultante de cualquier uso deesta información. Las calificaciones no deben interpretarse como asesoramiento o recomendación de inversión.

El calificación general de Morningstar se basa en las acciones Euro Class A del fondo. Copyright © 2020 Morningstar UK Limited. Todos los derechos reservados. Las calificaciones no deben interpretarse comoasesoramiento o recomendación de inversión.

M&G Investment Funds están inscritos para su distribución pública en virtud del art. 15 de la Ley 35/2003 sobre instituciones de inversión colectiva del siguiente modo: M&G Investment Funds (1) nº de inscripción390, M&G Investment Funds (2) nº de inscripción 601, M&G Investment Funds (3) nº de inscripción 391, M&G Investment Funds (5) nº de inscripción 972, M&G Investment Funds (7) nº de inscripción 541, M&GInvestment Funds (9) nº de inscripción 930, M&G Investment Funds (12) nº de inscripción 1415, M&G Investment Funds (14) nº de inscripción 1243, M&G Global Dividend Fund nº de inscripción 713, M&G GlobalMacro Bond Fund nº de inscripción 1056, M&G Optimal Income Fund nº de inscripción 522 y M&G (Lux) Investment Funds 1 nº de inscripción 1551. Esta información no constituye una oferta ni un ofrecimiento parala adquisición de acciones de inversión en alguno de los fondos mencionados en la presente. Las adquisiciones de un fondo deben basarse en el Folleto actual. La Escritura de Constitución, el Folleto, el Documento deDatos Fundamentales para el Inversor (KIID), el Informe de Inversión Anual o Provisional y los Estados Financieros se pueden solicitar gratuitamente al Allfunds Bank, Calle Estafeta, nº 6, Complejo Plaza de la Fuente,La Moraleja, 28109, Alcobendas, Madrid. Antes de efectuar su suscripción, debe leer el Folleto, que incluye una descripción de los riesgos de inversión relativos a estos fondos. La información que aquí se incluye nosustituye al asesoramiento financiero independiente. Promoción financiera publicada por M&G International Investments S.A. Domicilio social: 16, Boulevard Royal, L-2449, Luxembourg.

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GlosarioEste glosario proporciona una explicación de términos empleados en la presente hoja informativa y en nuestra documentación.

Acción: Una participación en la propiedad de una empresa, normalmenteen forma de valor. También se denomina renta variable. Las accionespermiten a los inversores participar en los beneficios potenciales de unaempresa, pero también en el riesgo de perder toda su inversión si la empresase declara en bancarrota.Acciones de acumulación: Un tipo de acción en la cual las distribuciones sereinvierten automáticamente y se reflejan en el valor de las acciones.Acciones de reparto: Un tipo de acción en la cual las distribuciones(también denominadas dividendos) se abonan en efectivo en la fecha depago.Activos físicos: Un artículo de valor con una entidad tangible; por ejemplo,efectivo, equipo, inventario o propiedades inmobiliarias. Los activos físicostambién pueden referirse a valores, tales como acciones de empresa ovalores de renta fija.Agencia de calificación crediticia: Una compañía que analiza la solidezfinanciera de los emisores de valores de renta fija (bonos) y asigna unacalificación a su deuda. Entre los ejemplos se incluyen Standard & Poor’s,Moody's y Fitch.Apalancamiento: Cuando se refiere a una empresa, el apalancamiento es elnivel de deuda de una empresa en relación con sus activos. Una empresacon mucha más deuda que capital se considera apalancada. También puedereferirse a un fondo que toma prestado dinero o utiliza derivados paraampliar una posición de inversión.Bono: Un préstamo en forma de valor, normalmente emitido por ungobierno o empresa. Suele abonar un tipo fijo de interés (también conocidocomo cupón) a lo largo de un plazo de tiempo determinado, al final del cualse reintegra la cantidad inicial que se tomó prestada.Bonos aptos para la inversión: Valores de renta fija emitidos por ungobierno o empresa, con una calificación crediticia media o alta de unaagencia de calificación crediticia reconocida. Se considera que presentan unriesgo de impago más bajo que los emitidos por emisores con calificacionescrediticias más bajas. Impago significa que el prestatario es incapaz desatisfacer los pagos de intereses o reintegrar la cantidad de la inversióninicial cuando vence el valor.Bonos convertibles: Valores de renta fija (bonos) que pueden cambiarse porcantidades predeterminadas de acciones de la empresa en momentosdeterminados durante su vigencia.Bonos corporativos: Valores de renta fija emitidos por una empresa.También se conocen como bonos y pueden ofrecer pagos de intereses másaltos que los bonos emitidos por los gobiernos, puesto que a menudo seconsideran de mayor riesgo. Los inversores también los denominan«crédito».Bonos de alto rendimiento: Préstamos tomados en forma de valores derenta fija, emitidos por empresas que han recibido una baja calificacióncrediticia por parte de una agencia de calificación crediticia reconocida. Seconsidera que presentan un riesgo más alto de impago que los valores derenta fija de mejor calidad y calificaciones más altas, pero que tambiénofrecen el potencial de mayores remuneraciones. Impago significa que elemisor de un bono es incapaz de satisfacer los pagos de intereses oreintegrar la cantidad inicial tomada en préstamo cuando vence el valor.Bonos del estado: Préstamos emitidos por los gobiernos en forma devalores de renta fija. Suelen abonar un tipo fijo de interés a lo largo de unplazo de tiempo determinado, al final del cual se reintegra la inversióninicial.Bonos en moneda local: Bonos denominados en la moneda del país delemisor, en lugar de en una moneda «fuerte» internacional con un elevadovolumen de negociación, como el dólar estadounidense. El valor de losbonos en moneda local suele fluctuar más que el de los bonos emitidos enmoneda fuerte, puesto que estas divisas tienden a ser menos estables. Bonos vinculados a un índice: Valores de renta fija donde tanto el valor delpréstamo como los pagos de intereses se ajustan en línea con la inflación alo largo de la vigencia del valor. También se conocen como bonos vinculadosa la inflación.Cifra de gastos corrientes: La cifra de gastos corrientes representa loscostes operativos que los inversores pueden esperar razonablemente pagarbajo circunstancias normales.Clase de acciones: Tipo de acciones de un fondo mantenidas por inversoresen el mismo (las clases de acciones se diferencian por niveles de gastos y/opor otras características, tales como la cobertura frente el riesgo de divisas).Cada uno de los fondos M&G posee diferentes clases de acciones, talescomo A, R e I. Cada una de ellas presenta diferentes niveles de gastos einversiones mínimas. Los detalles sobre los gastos y las inversiones mínimasse pueden consultar en los Documentos de datos fundamentales para elinversor.Cobertura de clase de acciones: Actividades realizadas respecto a lasacciones de cobertura para mitigar el impacto en la rentabilidad de lasfluctuaciones de los tipos de cambio entre la exposición a divisas del fondo yla divisa elegida por el inversor.Cobertura: Un método para reducir el riesgo innecesario o imprevisto.Cupón: El interés abonado por el gobierno o la empresa que ha obtenido unpréstamo mediante la venta de bonos. Suele ser una cantidad fija, calculadacomo un porcentaje del préstamo total y abonada en intervalos regulares.Derivados: Instrumentos financieros cuyo valor y precio dependen de uno omás activos subyacentes. Los derivados pueden usarse para obtenerexposición, o protegerse frente, a los cambios previstos en el valor de las

inversiones subyacentes. Los derivados pueden negociarse en bolsasreguladas o directamente entre dos partes (extrabursátil).Distribución de activos: Distribuir los activos de una cartera conforme a latolerancia al riesgo y los objetivos de inversión.Duración modificada: Una medida de la sensibilidad de un bono, o fondode bonos, a los cambios en los tipos de interés, expresada en años. Cuantomás larga sea la duración de un bono o fondo de bonos, más sensible será alos movimientos en los tipos de interés.Duración: Una medida de la sensibilidad de un valor de renta fija (bono) ofondo de bonos a los cambios en los tipos de interés. Cuanto más larga seala duración de un bono o fondo de bonos, más sensible será a lasfluctuaciones en los tipos de interés.Economía o mercado emergente: País en proceso de alcanzar el nivel de laseconomías desarrolladas, con un crecimiento rápido y una mayorindustrialización. Por lo general, se considera que las inversiones en losmercados emergentes son más arriesgadas que las que se realizan en losmercados desarrollados.Equivalentes de efectivo: Depósitos o inversiones con característicassimilares al efectivo.Exposición: La proporción de un fondo invertido en una participación/valorde renta fija/índice o sector/región en particular, normalmente expresadacomo un porcentaje del fondo general.Fecha de pago: La fecha en la cual el fondo abonará las distribuciones a losinversores, normalmente el último día hábil del mes.Fecha sin dividendo o sin distribución: La fecha en la cual las distribucionesdeclaradas pertenecen oficialmente a los inversores subyacentes. En la fechasin dividendo, el precio de la acción suele caer en la medida del dividendoabonado.Fideicomiso de inversión: Un tipo de fondo gestionado cuyo valor se vinculadirectamente con el valor de las inversiones subyacentes del fondo y que seha estructurado como un fideicomiso, en lugar de como una sociedad.Gilts: Valores de renta fija emitidos por el Gobierno del Reino Unido. Se lesdenomina así porque solían emitirse en papel de borde dorado (gilt, eninglés).Índice de gastos inmobiliarios: Los gastos inmobiliarios son los gastosoperativos relacionados con la gestión de los activos inmobiliarios de lacartera. Estos incluyen: seguros y tarifas, gastos de revisión y renovación dealquileres y mantenimiento y reparaciones, pero no mejoras. Dependen delnivel de actividad que tenga lugar en el fondo. El Índice de gastosinmobiliarios refleja la relación entre los gastos inmobiliarios y el valorliquidativo del fondo.Índice de Precios Al Consumo (IPC): Un índice usado para medir lainflación, o la tasa a la cual cambian los precios de un conjunto de bienes yservicios adquiridos por los hogares. Se considera que elementos incluidosen la cesta son representativos de los productos y servicios en los quenormalmente gastan su dinero los consumidores, y se actualizanregularmente.Índice de precios minoristas: Un índice de la inflación en el Reino Unidoque mide la tasa de cambio de los precios de un conjunto de bienes yservicios en este país, incluidos los pagos de hipotecas y los impuestosmunicipales.Investment association (IA): El organismo comercial británico querepresenta a los gestores de fondos. Trabaja con los gestores de inversión,actuando como enlace con el gobierno en temas tributarios y normativos;también tiene el objetivo de ayudar a los inversores a comprender el sector ylas opciones de inversión de las que disponen.Moneda dura (Bonos): Valores de renta fija (bonos) denominados en unadivisa internacional relativamente estable con un alto volumen denegociación, en lugar de en la moneda local del emisor del bono. Los bonosemitidos en una moneda fuerte más estable, como el dólar estadounidense,pueden resultar más atractivos para los inversores, cuando existe el temorde que la moneda local pueda perder su valor con el paso del tiempo,mermando el valor de los bonos y sus ingresos.OICVM: Son las siglas de Organismos de Inversión Colectiva en ValoresMobiliarios. Es el marco regulatorio europeo para un vehículo de inversiónque puede comercializarse en toda la Unión Europea y que se ha diseñadopara reforzar el mercado único en activos financieros manteniendo al mismotiempo niveles elevados de protección del inversor.Opciones: Contratos financieros que ofrecen el derecho, pero no laobligación, de comprar o vender un activo a un precio dado en una fechadeterminada en el futuro o antes de la misma.Pacto Global de las Naciones Unidas: Una iniciativa de las NacionesUnidas para fomentar que las empresas de todo el mundo adopten políticassostenibles y socialmente responsables e informen sobre suimplementación.Pagarés de tipo variable: Valores cuyos pagos de intereses (ingresos) seajustan periódicamente dependiendo del cambio en un tipo de interés dereferencia.Permuta de incumplimiento crediticio: Un contrato similar a un seguro quepermite a un inversor transferir el riesgo de incumplimiento de un bono aotro inversor. El comprador de la permuta de incumplimiento crediticioabona primas regulares al vendedor, que deberá efectuar un reintegro alcomprador en caso de incumplimiento del bono subyacente. Las permutasde incumplimiento crediticio son un tipo de derivado: un instrumentofinanciero cuyo valor y precio dependen del activo subyacente.

Permuta: Una permuta es un contrato de derivados en el cual dos partesacuerdan intercambiar flujos separados de efectivo. Un tipo habitual depermuta es la permuta de tipos de interés, en la cual una parte cambiaflujos de efectivo basados en tipos de interés variables por otros basados enun tipo de interés fijo con el fin de protegerse frente al riesgo de los tipos deinterés.Posición corta (Exposición): Una forma en la que el inversor expresa suopinión de que el mercado podría perder valor.Posición larga (Exposición): Mantener un título con la expectativa de quesu valor aumente.Rendimiento de la distribución: La cantidad que se prevé que distribuya elfondo a lo largo de los próximos 12 meses, expresada como un porcentajedel precio de la acción en una fecha determinada. Se basa en los ingresosbrutos previstos menos los gastos corrientes.Rendimiento del dividendo: Ingresos anuales distribuidos por una empresacomo un porcentaje del precio de su acción en una fecha concreta.Rendimiento histórico: El rendimiento histórico refleja las distribucionesdeclaradas a lo largo de los últimos 12 meses, como un porcentaje del preciopor acción, en la fecha indicada.Rendimiento subyacente: Se refiere a los ingresos percibidos por un fondogestionado, y suele expresarse como un porcentaje anual del valor actualdel fondo.Rendimiento: Se refiere o bien al interés recibido de un valor de renta fija oa los dividendos recibidos de una acción. Se suele expresar como unporcentaje basado en los costes de la inversión, su valor de mercado actualo su valor nominal. Los dividendos representan una participación en losbeneficios de una empresa, que los abona a sus accionistas endeterminados momentos del año.Renta variable: Acciones de propiedad de una empresa. Permiten a losinversores participar en los beneficios potenciales de una empresa, perotambién en el riesgo de perder toda su inversión si la empresa se declara enbancarrota.SICAV: Son las siglas en francés de société d'investissement à capitalvariable. Es la versión europea occidental de un fondo de inversión colectivade capital variable, muy parecida a un OEIC. Es habitual en Luxemburgo,Suiza, Italia y Francia y se rige por reguladores en la Unión Europea.Sociedad de Inversión de Capital Variable (OEIC): Un tipo de fondogestionado cuyo valor se vincula directamente con el valor de las inversionessubyacentes del fondo. El fondo crea o cancela acciones dependiendo de silos inversores quieren reembolsarlas o comprarlas.Valor de referencia comparativa (Comparador): Los gestores del fondoeligen el valor de referencia, que puede ser un índice o un sector, frente alcual se comparará la rentabilidad del fondo, pero no están obligados areproducir su composición. El valor de referencia no se usa para ningún otropropósito como, por ejemplo, servir como base a la hora de establecercomisiones de rentabilidad.Valor de referencia limitada: La cartera debe reproducir los valoresincluidos en el índice y sus ponderaciones: El valor de referencia puede serun índice o un sector. Dependiendo del mandato del fondo, los gestorespueden reproducir las posiciones directamente o a través de derivados, loscuales son instrumentos cuyo valor se deriva del de un valor subyacente oconjunto de valores. Valor de referencia objetivo: Un valor de referencia, como un índice osector, que los gestores de fondos tratan de igualar o superar. Los gestorestienen libertad para elegir los valores y la estrategia mediante los cuales loconseguirán.Valor de referencia: Medida, como un índice o sector, frente a la cual seevalúa la rentabilidad de una cartera.Valor de renta fija: Un préstamo en forma de valor, normalmente emitidopor un gobierno o empresa, que suele abonar un tipo fijo de interés a lolargo de un plazo de tiempo determinado, al final del cual se reintegra lacantidad inicial que se tomó prestada. También se conoce como bono.Valor liquidativo (NAV): El valor actual de los activos del fondo menos supasivo.Valoración: El valor de un activo o empresa, basado en el valor presente delos flujos de efectivo que generará.Valores respaldados por activos: Bonos (valores de renta fija) respaldadospor activos que generan flujos de efectivo, como préstamos hipotecarios,partidas por cobrar de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.Vencimiento: El plazo de tiempo hasta que la cantidad inicial invertida enun valor de renta fija debe reembolsarse al titular del valor.

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