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Alexey De La Loma CFDs y FOREX (www.cefdex.es) Pag. 1

OPERATIVA CON CFDs EN ÍNDICES DE RENTA VARIABLE Y

FOREX

Alexey De La Loma.CMT, CAIA, CMT, EFA


CFDs: COMPARATIVA DE PRODUCTOS

BOLSA FUTUROS CFDs

Apalancamiento NO SI SI

Posiciones cortas NO SI SI

Liquidez SI NO SI

Sin vencimientos SI NO SI

Liquidaciones diarias NO SI SI


CFDs: CONTRACTS FOR DIFFERENCES

¿QUÉ HAGO CUANDO QUIERO PONERME CORTO EN UNA ACCIÓN SOBRE LA QUE NO EXISTE UN FUTURO?

¿QUÉ HAGO CUANDO QUIERO HACER TRADING CON POSICIONES LARGAS Y CORTAS Y MI CAPITAL ESTÁ POR DEBAJO DE LAS GARANTÍAS DE LOS FUTUROS?

Futuro del DAX-30: 14.532€ Futuro del EURUSD: 2.475$

¿QUÉ CAPITAL INICIAL NECESITO PARA OPERAR SIN APALANCMIENTO EN EL ÍNDICE DAX?

Futuro del DAX-30. Nominal de 7.700x25€ ≈ 200.000€. CFD del DAX-30. Nominal de 7.700€

¿QUÉ APALANCAMIENTO MÁXIMOS CONSIGO EN EL ÍNDICE DAX?

Futuro del DAX-30: 14.532€ de Garantía. Apalancamiento ≈ 13:1 o 7.5% CFD del DAX-30. 2% de apalancamiento.


EJEMPLO DE CFD CON ACCIONES DE INDITEX

Compramos 150 acciones de Inditex a 103,90€. Se compran un lunes y se venden el miércoles a 105,77€. Las acciones suben un 1,5% el lunes, un 0,5% el martes y caen un 0,2% el miércoles.

CÓMO INVERTIR EN INDITEX CON CFDs CON APALANCAMIENTO 20:1.

Nominal de la operación: 150 x 103,90€ = 15.585€

Garantía máxima del 5% (20:1): 779,25€

Comisión de compra: 0,07% x 150 x 103,90 = 10,90€

Comisión de venta: 0,07% x 150 x 105,77 = 11,11€

Spread (0,05€ por acción): 0,05€ x 150 =7,5€

Coste de la financiación: EONIA + 2,5%

http://www.euribor-rates.eu/eonia.asp


EJEMPLO DE CFD CON ACCIONES DE INDITEX

FIN DEL PRIMER DÍA.

Rendimiento: 1,5% x 15.585€ = 233,77€

Financiación: (15.585€ + 233,77€) x (0,059% + 2,5%)/360 = 1,12€

FIN DEL SEGUNDO DÍA.

Rendimiento: 0,5% x 15.819€ = 79,09€

Financiación: (15.819€ + 79,09€) x (0,059% + 2,5%)/360 = 1,13€

FIN DEL TERCER DÍA.

Rendimiento: -0,2% x 15.866€ = -31,79€

Financiación: 0€

RESULTADO FINAL.

Rendimiento Bruto: 233,77€ + 79,09€ -31,79€ = 281,07€

Costes: 10,90€ + 7,50€ + 1,12€ + 1,13€ + 11,11€ = 31,76€

Rendimiento Neto: 249,31€


¿QUÉ ES UN SISTEMA DE TRADING?

No es más que un conjunto de reglas de entrada y salida en un determinado mercado.

Señales de apertura de largos.

Señales de apertura de cortos.

Señales de cierre de largos.

Señales de cierre de cortos.

Se debe complementar con:

Gestión del Riesgo (risk management).

Gestión Monetaria (money management).

Gestión de carteras (portfolio management).

Psicología aplicada.

SISTEMA DE TRADING

Cierre de LargosApertura de Largos Apertura de Cortos Cierre de Cortos


¿POR QUÉ SON TAN UTILIZADOS POR LOS TRADERS PROFESIONALES?

Me ayuda a vencer mis limitaciones emocionales.

Me aporta disciplina.

Me orienta hacia resultados más estables, menos volatilidad en mi curva de resultados.


ANALISIS TECNICO VS. SISTEMAS DE TRADING

¿Qué me aporta el A.T.?Indicadores y Osciladores que me sirven como apoyo para mis operaciones.

Escenario menos incierto.

Reglas de entrada y salida.

¿Qué es lo que no me aporta el A.T.?¿Ha funcionado bien el indicador u oscilador con el que voy a operar en tiempo

real?

¿Qué impacto han tenido las comisiones y los deslizamiento en el resultado neto de mi estrategia?

¿Qué tipo de stop loss se ajusta mejor a mis entradas?

¿Cómo convierto mis reglas basadas en A.T. en una estrategia cuantitativa?


¿PARA QUÉ SIRVE UN SISTEMA DE TRADING?

No son máquinas de imprimir billetes.

Sirven para facilitar la tarea del trader, nos ayuda en el complejo proceso de la toma de decisión en un proceso aleatorio como es el movimiento de los mercados financieros.

El objetivo es trabajar antes de la apertura de la posición y no mientras la posición está en el mercado (trading discrecional).

Las pérdidas suelen estar provocadas por nuestra falta de disciplina.


SISTEMAS DISCRECIONALES, MECÁNICOS O AUTOMÁTICOS.

Sistemas mecánicos vs. Sistemas discrecionales.

Un sistema automático es un sistema mecánico en el que se automatiza el proceso de introducción de las órdenes, el trader en este caso se olvida de la labor administrativa de introducción de órdenes.


¿BACKTESTING? SISTEMA TENDENCIAL APLICADO AL FUTURO DEL DAX.

Beneficio Bruto 140.000 €

Comisiones 12.000 €

Deslizamiento 28.000 €

Beneficio Neto 100.000 €

Compresión 30 min

Número de operaciones 800

Fiabilidad 36%

Payoff (Positivos Negativos) 2.05

Profit Factor 1.21

Máximo DrawDown 16.000 €

Recovery Ratio 6.25


CAPITAL INICIAL DE 30.000 EUROS

Queremos hacer trading con el índice DAX (volatilidad aceptable).

La estrategia tiene posiciones largas y cortas (necesitamos un derivado).

Utilizamos el futuro del DAX. Garantías a fin de día: 14.532€ Las garantías son muy altas, sólo me permite implementar una estrategia. No puedo diversificar. Comisión por contrato: 10€. Spread por contrato: 0,5 puntos o 12,5€. Multiplicador del DAX: 25€. Si el índice está en 7.700 puntos, el nominal es de 190.000€ aprox. Con 30.000€ mi apalancamiento será de 6:1 aprox.


SISTEMA DE TRADING BASADO EN EL ANÁLISIS TÉCNICO

Sistema Cruce de Precio con Media MóvilEs la estrategia de trading más sencilla que existe. Si el precio de cierre cruza la

media móvil en sentido ascendente, abrimos posiciones largas. Si el cruce es descendente abrimos posiciones cortas.

Sistema Always-In.

DAX en 1D.

Comisiones de 10€ y slippage de 12,5€ (22,5€ por contrato).

Parámetro de la media móvil exponencial: 250.



Año DAX-D 1.998 8.620,50 1.999 12.178,00 2.000 -17.794,00 2.001 33.551,00 2.002 48.296,50 2.003 -2.082,50 2.004 -8.481,00 2.005 29.150,00 2.006 20.604,50 2.007 37.300,00 2.008 45.038,00 2.009 9.263,00 2.010 9.671,50 2.011 3.638,00 2.012 11.151,50



Futuro del DAX-30 a 7.700 puntos.Garantía de 15.000€ aprox.

Multiplicador de 25€.

Comisiones + Deslizamientos de 25€ aprox. por posición.

Nominal de 190.000€ aprox (7.700 puntos).

CFD del DAX-30 a 7.700 puntos.Cefdex requiere una garantía del 2%.


1 contrato requiere una garantía de 2% s/7.700 = 154€.

25 contratos requieren una garantía de 154€x25 = 3.850€.

Spread del DAX es de 1 punto (1€) por contrato.

Spread equivalente a un contrato de futuro es de 25€.



Futuro del EURUSD.Garantía de 2.500$ aprox.

Multiplicador de 125.000€.

Comisiones + Deslizamientos por encima de un pipo (0,0001) por posición.

Nominal de 162.500USD aprox (1,3000 puntos).

CFD del EURUSD.Cefdex requiere una garantía del 1%.

Lotes de 100.000€


1 contrato requiere una garantía de 1% s/100.000 = 1.000€

Spread del EURUSD es de 1 pipo (0,0001) por contrato.

La comisión + Spread es inferior a la de un contrato de futuro.


ADX (AVERAGE DIRECTIONAL INDEX) ADX

EL ADX ES UNA PARTE DEL INDICADOR MOVIMIENTO DIRECCIONAL DE WILDER, SU CÁLCULO DERIVA DE LOS DI+ Y DI-, LO QUE BUSCA ESTE INDICADOR ES INFORMARNOS DE LA EXISTENCIA DE TENDENCIA, SIN DECIRNOS SI ÉSTA ES ALCISTA O BAJISTA, CUANDO EL INDICADOR ESTÁ POR ENCIMA DE UN DETERMINADO NIVEL, ES QUE HAY TENDENCIA PRONUNCIADA.



Sistema ADXBandSystemSi el ADX indica lateralidad, marcamos un stop de compra por arriba y un stop de

venta por abajo, que se van recalculando siempre que siga en lateralidad. Si sale de la lateralidad y entra en tendencia, los niveles se quedan estáticos.

Sistema Always-In.

DAX en 60min.

Comisiones de 10 euros y slippage de 12.5 euros.

Parámetro para el número de barras en la entrada y la salida: 10.

Parámetro del ADX: 10.

Parámetro de la banda del ADX: 20.



Año DAX-D EURUSD-D DAX-60 min Financiación CFDs 1.998 8.620,50 61.716,50 -12500 57.837,00 1.999 12.178,00 30.296,00 -12500 29.974,00 2.000 -17.794,00 42.036,00 -12500 11.742,00 2.001 33.551,00 46.145,00 -12500 67.196,00 2.002 48.296,50 18.163,75 34.938,50 -12500 88.898,75 2.003 -2.082,50 26.187,50 15.471,50 -12500 27.076,50 2.004 -8.481,00 12.500,00 12.689,00 -12500 4.208,00 2.005 29.150,00 -2.810,00 16.439,00 -12500 30.279,00 2.006 20.604,50 -757,5 20.964,50 -12500 28.311,50 2.007 37.300,00 17.012,50 51.601,00 -12500 93.413,50 2.008 45.038,00 5.452,50 -22.166,00 -12500 15.824,50 2.009 9.263,00 6.450,00 40.739,00 -12500 43.952,00 2.010 9.671,50 8.100,00 5.599,50 -12500 10.871,00 2.011 3.638,00 6.340,00 48.535,00 -12500 46.013,00 2.012 11.151,50 -9.245,00 -22.434,50 -12500 -33.028,00


CEFDEX

En cuanto a diversidad y número de activos, CEFDEX ofrece:20 mercados diferentes

Más de 700 activos.

Activos sobre los que se negocian CFDs:Acciones.

Índices.

Divisas.

ETF’s (todos de db X-trackers).

Materias primas.

Bonos.


CEFDEX

CEFDEX es muy competitivo en los spreads de acciones Alemanas y Españolas:

los costes de compra venta para todos los mercados de acciones son iguales: 7eur mínimo o 0,07% sobre nominal.


CEFDEX

CEFDEX es muy competitivo en índices de RV:No existen comisiones de compraventa.

En cuanto a diversidad y número de activos, CEFDEX ofrece:La financiación es de EONIA + 2,5%/360 y se justifica porque CEFDEX cubre toda

la posición mantenida overnight (aparte de las posiciones que se cubren cuando el departamento de riesgos considera que por cierto volumen o activo es recomendable hacerlo)


CEFDEX

Los CFDs son un excelente producto cuando queremos operar con una cuenta pequeña, ya que las garantías de los futuros son elevadas y eso impide una correcta diversificación.

Nos permiten regular de forma más flexible el apalancamiento que queremos, por ejemplo con futuros sobre índices de renta variable, incluso operar sin apalancamiento con capitales iniciales bajos.

También son muy recomendables cuando queremos operar en posición corta en acciones a las que no llega el futuro.

No tienen vencimientos como los contratos de futuros.

Los costes de comisión más spread son similares a los futuros.

Los costes de financiación son su principal inconveniente. El objetivo será anular esta desventaja con la mejora generada por la diversificación si operamos overnight o utilizar una estrategia intraday (no aplican los costes de financiación).

Evidentemente, si su objetivo es operar a largo plazo, sin hacer trading con las posiciones, entonces las acciones o los ETFs serían un mejor producto.

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