Capitalism without owners will fail
Transcript of Capitalism without owners will fail
����������������� ������������ ����������
��������������� �������� ��������������� ����������� ��� ���� ����������������������
���������������� ��������������������������������������������������������������
�������� � ��������������������������������������������������� �����������������
��� ��������������!���"������������#� $�������� ����� ���%&&%!���'���������
������ ��������� �����������'�� ������� ���������''��'���������'�������������'�
��������� ��������������� ��!��������������������'���������������������������
�����������������!
��������
(����)���������*��������+
,����-���
,����.��������
���-����/�����
���
,��������0���� 1�����
���,��������,����.��������
,���������� �����0��2�����3����
/ ���������� ������ ��������"4������"���
���������������� ����������������������*����+������#� $�������!
3�����5���6���!��'! �
7��5 !���!��'! �
8����%&&%
����� �������������������'��!� �9��������� �����2��������������������������������������������
��������'�'����������������� ������������������������� ���� ���� ��������������������������!
/�����������"�����4��'�����1�����,� ���:�� ���!
��-#&��;<��<;���&!
��������'�5������!
���� � ����� ���
���-����/�����*��������+
,����-���
= ��-�'��
=�����-����*"�+
(����- ������
/���������
-���,�����
/��������������>�������
?���1������*"�+
1����4� ���*"�+
?���.��'���
,���? ����(����
?���/������
,����/�����
���-����7���������
(����)���������
������� �������� �� ���������� ������ ������ � �� ��� ��� ���� ��������� �� ������
��� ���� �� ���� ����������
!���������"#$%�$%#�&&'"
�������
� ����
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� &
������ ����������� � ������ !""!
5�������4��6�����4�� ��4�������)���������� ������������ ��� 3��#��� ���$� ��% &���� �'$��
��������������������������������� ���������� ������ ������������������0�������@��������'�������
�������������������� ���������' ��;&�*�+��������������������������#� $������������������!��������� �
��������� ������������������������������� �����������������'3 ��������� ������0�������� �������
�������������!
������������������������� ������ ������� ������#$�������������A ����������������'�������������
�����������������������"����"4!$� �����������������������!$� ���3������������7�����������
����(������@ ������������ ��������� �������������������'��������������������������� ���������'!
������������ ������������������ ���������������������� ���� ������� ������'�� �������������
��������� �@����������� ������ �������������!
�����������������������'���� ���-��(�������0�����������'����' ���������� ������� ����������
�������������������������������!���������2���������������������������� ������#$���������������� ��
������������'� ������������������������0�������@ �������������������'�����������������������������
���������'��������� ������� ������������������������ ������ �������������������!
����������������� ������� ������� �������'��������������5�����������������������������������������
��A ��������������� ��������������!
��������������������������� ������������������ �@� ��������������!���������������������2��������B�
���������������'������� ����������������� �������������5
C ��������� �������*����� ��������� ���������������������������������� ���� ����������������
����'����� �������+� ������A �����������������������'�������������������������������D
C ����� ���������������������������� ������������������� ����������������������2�������'�����
���������������������������������D
C ����������������� ���������������������������2�� ���������������������9��A �����������D
C ���������2�� �������������� ������������������������� ��������� ������������������@ ����
���������� ������������ ������������ ������� ����������������������������������������
�2�������� �������������� ������ �������������D���
C ��������������� �������*��� ����+�����2���� ��������������������������������������'�������
(:0���������������������'�� ���������������������������������������!
������������������������������@����' ���������'���������������������2����������� ��������������
��� ����� �@������� ��!(������������� ''��������������������� ������������� ���������������
�������� ���� ��������' �@��� �����������'��! - ����� ��� �������'����� ��� ��������E����������
���������F���E���������������������F� ��� ����������'��*��� ����������������'��+�������� ������� �����
�������� ������������!
0���� 1�����
,������������
�������
���4�� ��6��6����� �6�7� �� ����+**+!��6� ���������������6���6� �� ��� ������� ��������6��� �����������8��������6��9���� ���� �������9��� ������������� �� ����&.�*3�:9�68�������� ���������������6��4� ��;�������<�����������6��������������������!����9�������������8���6���6���������������������3=
6� ������� ���������������������������6���������������8������6 ���6�����6��4� ��6������ ������6���8���������������������������������3�� �����46��68���8�����������6��� ���������8� ����� ��6���6 ���6�����6����46���1���������� ��� ���8� ��6����1���4��� ����� ������������ ����4�������6����8������7����������������� ��������!68�������� �������>� � ��6���3��8������ �6��� ������ ����������� ��6�� ��4���8�������!��6������6������6������ �����������������������������6��������6������6�����6�� �������� ��6������ �3�����4���68����� ��� ����� ��6���6���6��� �����������������3
���������������������� ��3� 6�� �����4������ �8�!���6���6����4���� �7�� ���� ��� ���� �������������������������������� �>� ����������6��4��68���1�� ��������8� ��6��������4��� �3�9���6��������1�!�9������8���6��6����� �46��6������4�!�������� ���������������������!�������6���������� ���������6������ �������������3
%���������6�������6��4��68�!�������!�6���� ��������4����������������� ���� ���?��6���6���� �����������8� �������������6��������6������������6�� �6�����3��8�������6� �������6� ������������4�������� ������������!�6���8� ���������4�������8� ����6�������6�����4�����68������������ ������ ����3
6� �����6�4�8� ���� ���������������������������������1�6������8�������!����������� ��������� ��������4���� ����6�4����� �8������ ��6������ �3���������6������ ��46��6�68��� ���6���6�������� ���������������6���� !�����9�4����������������� ���������4�� �����4���1�� �����3
����6� �������������� ��������������6��@A!�4������ �����������������������4��� �����4��6�����������6��@��46��6���8�������8� ��4����4��6��� ���������3� 6����� ���������� ��� �� �4��8� ���� ���������3�B�4�8� !������ ��������6�� �7�� ����������� ��6 �6���� �!�4��6���>� �� �������� ��6���� ������������� ����8������������3� 6��@A�������������� ���4��� �����6��6!���8����8� ����������� ������� ��8������3� 6��@��������6����8� ��������8�����!�����6����������������6 �6���� ��4��6����� ����8��6 �����,����� �� �3�$���������������68�����������6���6 �������������������������6��������6����� �����6 ������������8� ���������6����3� 6��� ������������6���������4����������!��������������6��6 �6���� ������������������������������6������ 3
#��� �6� ������ �������!�9�68���4���������6�������������� �� ������ ��5�#�����8��������6���6� ������������������!�������6��6��6������!��6����4�5�#���������������8����3�:9��� �������6���6������������� �6� ������ ��������6��@�3=�#�������������!�9�4����������������,�1�����8���� ���� ������>�����������6����������� �����3��6�����9�68�� ��������:� ���������������4�=C�# ��6�����9�68��������������� ���������6����������6����������C��9���������� ���4��6��6���������������� ����������6����� ��6�����,�1�����8���� ���� �68��������� �����4� 3
6� �� ����8� ����6� ����� ��46��6�4�������������������� ���������� ���������������6������ 3
0� ��!��������� �����������������������>��������� ����8�����6� ���� � ������!�� ���������� ���6���6 ���� �3�� 6�����8����6��4��6���������������������������4��;� �����<�������3�0 �������6���������������8������������46�!�������1�� �����!��� ������������� �������������������� ��� �����D�����!������� ��!��������6���68����8� ��������� ����������������68��� ������������� ��������46��;�6������������6� �<� ��������3
������!��6� �� ����4�������4����� ��������� ��������������3���������!�9�4����8��8���4��6��������46��6��������4������������������� ���� ���������������4� ������� �� ���������3�B�4�8� ����6�����������������6� �������,7���������� ��4� ������������3
0� �4� ��,��� �� ����� ��
+ ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������������
6� �!�����������������6����� ������ ���� ������������������6��������� ���� ���������������3�9� ������� ����D���!�����������!����6�� �������������6�� ���� ����� ��� ������6��������� !�9�4������������ �� ���)��6���������� �����6��8� ����������6�������������� ����������6��4� ��� �������6����� ��:����������������=�����6��5�#3�9������6������� !�� ���6�������6� !�46��6�6������������������3
%6��6� �� ��������� �����������������68��6�������6�� ��6����4� ������6��� �����46��6�4������4��������6����>���������6��������8� ��6�����6��������!����������6��������� ���3�5����������4����������� ���� ���������� �������6�������3��%��68�� ��6����4�� �6��!������������4��������������6�����6����8� �������������������6����8���� �������� ���������� �����6���6� �� ����������7�������������������� ����8� ��6���� ������� �����������3�9��4�����6�������!���!��6������������4��� ��� �����6���6� ��4������������,������� ���� �3
����� ����� �(�������(��)�����*���(����+��� ���� ��� ���(�� ������������(�� �� ,��
5�������4��6�����4�� �!��6�����>��������6��� ��� �!������ ������6��6������� �4������ ��������3��9��6����������6���� ����� ����������6�� �������1���� ��������1�����������6��@�� ����,��1�� ������� 6�������6�� �������� ���E������� �������� ����� �6�� 6�� ������� ���4����� �6�� ��� ���4���� �6�� ���� ��� ���� �� ������:�1� ���������������=�����6�� ��4�� �3
#������ �6����������� ������ ���7������� �6��������� ���������� �� ������� ����� ������ �������&./+!�46����������� ��!���4�� ������ ���� ��� � !������������F ���� ������������6����6�� ���� ������!�!��+��������� ���� ���-�* ���-����,3�������6���������8�8����)
9��6������������������6���6���4�� �����6� ������ ����������3��9���6��6� �����8��!6�������������3��9���6��6� �������!�6�������� ����3��$�����6� �����������������6�������6 ����������3�� 6���4�� ����� ����������4� ������6 ���6�6����4������ ������������6������ ������� ��� ��3�� 6����� �����8������6���� � ���4����4��6��4�� �6��68���������� ����� ����G3��H I6�� ������������������6�����������46��6�68�������������� ��� �����4�� �6��� ����6������ ��������� ���� ���������� ���� �������46����6������������ ��3
����4���1�� ����������������6���6����6�������������������8�����������������������������������������6��� ���� �����>� ���������������������3�� 6�������� ����� 8���� ����� ���6���������������6��� ������ ��������������������������������6��������������� ����3��9�� �������� �!�7��������4�>� ����������������������68�������� �������� ������3�� 6������� 4 ���!��6���� ����� ������!�������!���������!�����6��������6��� ��������������� ��������������� ����� �� ����������� �����������3����������6��� ����������������6�� 6��������������� ���� ����������������!�������������������!����� � �!����� �������� �!���������������!��� �����������������3
6������������ ���� ������6���� ���������6��� �� �����>� �����8�����46���� ���������������6����������������� �� ���3�� 6������� ����6�8��������6��8� �������������������������� ���� �!�46�� �� ������������� �������4��6���EE����� �������� ����� �������8��8�����������E��!���4� ,��8����� �������4� ������6 ���6�����6��� ���4���,�����������3���� ��8� !��6��������� ���� �� ���6����8�����������������6��8� ���������6�� ��������� ��,�46�� ���������������8�E���������������4� ������6 ���6��6�� ������������ �������3��9���������� ������������������� �������������������6����� ����3
%6�������������������� ���4��� ���� ��������������8��� ���������� �� 3��9��� ����� !���4��� ���� ����������8�����������������������6������8������������������������������ ����� ���D���8� ���!����������!��6�������������8�������6���� ����� ���� ��������������������� �����3��9�4�������6����)
J � ���������4��6�����������������?J �6��� ���� ���������K���������������,�� ������������������ �� �����6��8��;�����������6���<
� �����?J �����,� ������������ �� ��������?
0� �4� ��,�B�� ��A���
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� ����/
����� ������
J �6���� ����8��������� ��� ���� �����6 ��������7��������� ��� 8��?J �� ����8���� �8��8���� ���������6����������1������� �8��8��?���J �� ����8�� �8����� �������������������3
�� ���� ���������������������������6������������������� �4��6��6��7�������8�� ��������������6��7���������������6�������������3����������6�!�9������8����� ��� ������������ ���������������������������6�� ������������ 4 ��������� ����3��9���6��������4���,���������!������������68�� ��� ����� �������������������6���6�����1�����8�!��6���6������� ����������� !�����6���� ������� ���� ��������3
���� ������6�� �� ���������� �����!���4��� ���� ���6�������� �7�� ����������4��6� �� �������8�������6������������� 8��� �������������6����6��0��� ������ 8�!��6��5��� ���� �����6��5� ����!�����6������ ���������1�6����5��������,�������46���6������1�����46���6��� �7�� ��� ���6�������������3��"�������������6������������4��6���4��� ���� ������1������6�� � �����������������������������3
�����6������������ ���������� �����������������������6�����6��8���������8���� ���8� ���6�3���� ����������6����������������� �����3���� ���� ���6����������8���� �������������� ������6���6��6��6��������E������� �E��������������� ������6���������������� �����3��������4��������4�������������3��9��� ����� !��� ��1�� �����������������!�7�������8�� ������������������ ��������6�������4����������� ������ ��������������� ������1�4� ������������3
������� �!��6��� � ����������� ������������������� ����� ����!��������������!������� �� �������6������ ��������6 �6���� ������ ����� ��,����� ������ ��� �6�� �����������3� �������������� �����8���������6�������� �6�� ���������������!��6���������������� ��4��������� �� ������ ����6�8��!��� �������8� ���������������������������6������D���!���� �������!���� �������������� ����6�������� �3
5�������4��6�����4�� ������������7��������� ����� ����3��9��������6� ������� �������� ���!�������8������� ��� ��6 ������������������ ����6������������6��@����� ����������6��������� �������������������4� ������������������ ��;����������<����������� ��������3�� 6�������������� ����8��4���������� ������ ���������� �������������������!������������6�������6��4���������������� ���������4����4���� ��������� � ����� �������7����������6��� ��� ���3��9������ ��!�������������� ����� ������6��4� ��!��������� ��!����������������!������ ��� ��������� ����� ���� ��������6������������������,������ �����3��9�5������������ ���!��� ��������!��6�������������6����������������>������!��� �� ������������ ���������� ����������������6��������������!������������ ��������!������ ����������8�� ���,� �8����������3
�7����!����'��!����������������� ����������������������6������ �������3���8������ �����������8� ����������������� �4�6!����'�����������������8���6���6�� ����������������� �����������������6 ���3��9�'����������� ���!��6������ �������4����������8� ����!������������������������ ������������������6�� ���������1�����8����������,����!��6���������������� !�����6���������8���� ��������������1���3�9���6��� �����6��7����������6�� ���� �������6������6��@�)�;%6� �� ���6���4�� �����46������6�� � ���C<
6��� ��� ��� �8������1�������������6���������� 8���6� ������������� ������������!�������� ������� ����������� ��������� ��������4��6���3� 6���6� ��������6���6����6� ������������������ ��������������������������� 8�8�3
.�/ �(� ������ �� ���(�0��,�/ �(� ��1�������2���3���
- ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
�����������
(����� ��������������������������� ������������� �0�'���0�������������������������������������������
����������%�G>���������B!��� ����������������'������������������������������������� ������'�����������
������ �������������������������������B����������������'���������������������'��!-������ ���3H������
�2�� ������� �������������� ���� ���������������������� ��������' ������������������������� ���� ����������
������'�����������������'��!����� � �������������������'����������������'�� �����'�������!��������'
����� �9���� �������'�����������'������������ ������������������� ����'����������������������������������
�����������'���������������!7���� �'���'���������������������� �����������'��������������!
��������� � ����� �� �� ������� ��� ��� �������� �����'���� � ������������ ��' ������� ��� � ������ ��� ��������
������������������������������� ��������������������������������������������������������� ��������
�����������������������������������!��������������������������� ����' �'�������������������� ���
�����������������D��� ������������������� ������� ��������������������������� ���������������� ���������!
"������������������ ������ ��������� �����������!������������ ������� ���2�����'���������������� ��
�� ����!
7��������������������'��� �����'����������������� ����� ���������0�'���0����������������������������!
��������������������������������������������������� ��������������������� ����� �������������
���������!"�������������������������'��������������� �����������������������������������2����������
��'������� ��������������!
(�����������������������������������������9�������������!*G�������������� �����������������������!B+����
���'����������������������������������'������������������������������������������ �������� ��!�������!��
����� ����������������������������������� �� �����������'���� ����������������� ��������'�� ���!��
������������� ����G��������� ��B�������������� �����������'��������� �����!��������������������� ��
���������������������������� ������������������ �������������������������� � ���������������!��������
� �����A ������������� ����������2�����������������A ����������'����� ����' ���������������������������!
��������������'����������'��������'�� ���� ����������������������������������� ���� ����������� ������
������������������ ��������������� ����� �����������������������������������!
�������������������'����������������������� ����������������� �����������������������!����������9 �����
���'�'�� ���������������� ������������� ���������������� ������������@������������������������������
������� ����� ��������'�������������������������������!�����2������ �������������� �����������������������
'��������������������������������������������������!������� ������������������������������������������
���������������������� ��� �������������������������������'������������� � ���� �����������������!
0����2������������������ ���� ������� ���������'�������������2��������� ��� �����������������A �����
������ �������3H�������-���������0��������� ��� ������������������� ���!����'��� ��� �������� ����
�����������������2������ �������������������������������� ������3H���������������'�������������������
�������������!�������2������ �������������� ����� ����������������������� ���������������������������
��������� ����������'�� ��! 0� � ����� ��� � ������� �� ���������� ������������ �������� ��� ������ ���'����!
3�������������A ����������������������@����������������"����"4���������������� ������������������
� �����'����2�� ������� ��������!����2��������������� ����������������������������� ���� ����������
����������� ����� ���������!���� �������������������������'�������������������������������������������
� ������'���������!
����� ���� ������������������������� �'�'��������������������!- �������"����"4���������������������
������������������A ����*������ �������� ������������������������� ��������������A �����'�����������2
������������������ ���������������'+!���� ��������������������������� �� ��� ���� �� ����������������!
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� �
�������
� !��'�!���
% ��� ����� ��� ��� ���������� ������������(���� ���I *=�������0+������������ ���� ���������� ����� %&&& *=������� -+� ������ ���
������� ����������(���� %&&�� ��� � ������� ����������!
��������������� �������������� ���� � ����������������������������� ������������������������ ����
0�'���0�����������������!0�������������0����������1�������������������������������������������
�������� ��������� ����!1������ �' ����'������������������������������ �����������������!�!����� ����
� �����������������!/ ����'� ����������'�� �������� ������� �������� ������������������!
����������� ������'�������������������������� ���������������������������' ���������������������������
���� ����!������������������������ �����������������'�� �����������!�������������� ���������������� �����B
�����������������%�� �� ���A �����������!����������������������������E���������F������� ��������������!
����������� ���������� �� ��� �� ��� ����� � �������� ������� ��� ������' ������ � ��� ���� �%������! �� ��� 9 ��
��������������������������������!/������� ��������������������������!������'������������������������
�������������������������������'����������������� �������������� ������������ ����������������!������
��������������� ����������� ���'���������������'�������������������������������������������������������
� ��������� �������������!����������� � ������������ ������'�����0�'���0�����������������������������
�������� �����������������������J�� ��� ��������������������'����!
-��(�������0���������
L ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
��� ����������������������
��������������� ����
���0�'���0��������A �������������I&�������&� ��������'��������'�������
���� ��!=����A ������ ��������'�� ��������;K��������� ������'�� ������'���LK!
1� �������������������������*������ �������������+��<&K�������������%&&&��������
��������'��������������!�������������������������������'����������A ���� �� ����
���������������������������������������� ��������������'����������'�!
���������������������
������������������'������ ������A ����������������������� �����������������������
�����������'������������ ��� �����2���� ���������������������������� �����
������� ���������������������!�������������� � �����������'���������������������
������������������������������� ����������������������� ������������������2�����!
�����'������������ ��������� �5
• .����������������5������������� �������0��������������������������� ���������
���������!(�������������'������������ ������ ����������������������������
��������2�� ������������� �������������������A ��������������������!
• .�������� ���������5,������������������'�����������������������������������
G��������B�3H� ���� ��������� ���� ����� �����'�� ��� ������������! 1 '�
��� �������� �����'�� ���� ���� ����� '������ ������' ������ ������������ ��
� ����������������������������!*.���������������A ���������'���0�������
�3H�����������������������%K���%K���������� ��������'�A ��������!+
• ������ ��������� ��5������������������� �����������������������������'�����
��������������������������������������������� '��������� ��*;&K�� ��
��������0���������I&K��-������+!����������������������������������������
���3H�������'�� ����������'����� ������������!
�������������������
�����������������������������%�����������������'��'���������������!������������
"�������"4���� ��������������� ���� ���������� ������!,� �����������������
�����'�� ��-������D � � ��� ������� �3���� ��� ����� ��������� ��� ������ �A �� � ���
�����'��0������� ��������� � ���������������������������������'��� ������������
��������� �����A ���!������ �����'� ����������� ��������� ��������'�!
�� �������������
�����"����������������������'����������� �������9 ����������2����������������� �
��� ������'������������� ����������������������'��������������� ����'�� ���
����������� ��!���������������������������������� ��� ���� �����������������&
������'���7������1 ���5
�� �������(����)��%������ ��#������(�� ��#�##��
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� (
�������
E����������� � ���������� �� ��� ��������� �������� ����� �� ����
��������� ������ �� ��'������� ��������� �� ��M��� ������ ��
�����'������ �����J����������������������������������������
�������������������'���� �������������������A ���������
��������� ������������� ���������� ����������������������
��������������� ����M��������������������������������B�����'
�� �� ������������������� �� �������������������� ��� ����
� ������������������������������������������!F�
��-������������������������������ �����2��������A ��������%�����!�������� �������
�� ������������������������ ���������������'��� �������� �������A ���������� ���
���������������'������! ������� ������ ���������� ��� ��������������������
����������!1���������� ������� �������'������� ���������������������������'�����
� ������!
���������������� ������������'��������������������������������'�������������������
������'��������'� ������������������������ ������'������� ������!���������
��'���������������'������� �����������������!�� ��������������������'����G� �����
���������������������B!<
���������� �����
������� ��������������� ���������������������������������������������� ����� ����
�������������������'���������!7��������3H�'�����''���� ����� ����������������
����� ���������������������������������� ���������!����������������������������
�������'���0����������� ����'�������������������������������� ������B��������
�����������������A ������� ����'��' �������!��-������� �����9������ ����'������
���������'��� ���� �'�����������A ������������ �����������������������������
�3H������������ ���������������������������������������! (�9��'������������
���� ����'����������� ���������'�������� ������!
��� ��������������'������� ����� ����'���������!- � ����������'��� �����
����� ��������� �������������N
"���� ����������������' ������������ �������'��������� �������������� ���������
���!����������������������������������'��'��������������������'��������2�������
�2�� ������� �������������'�������������� ����'���� ��������������������������
������'��������������������2�� �����!O���� ������ ������������������������������'��
��������������������������������!
�������������'����������������� ��������� ����'����!��������������� �����
(�4�����B���� ������'� �����������9������0������������2�� ����������������
���%&&������'����������������9����������'�� ������������������� �����'����
����'��������������������������!;��� ������ �������'���������������������������
� E��� .�'������� � ��� - ������ ����������� �� ��� .� � ���"����� ������� �LI&���L&F� ?!7������
1 ���!��������� ��� "�������� #����� ��L&� �!I�!
< G0 � ���� � ���������� @ � ����� �� �����������B���� �����������;(�� ���&!
; *�+ G��� ���� �� ������� ����'� �� ��� ���������B ��-�� ������� ���(���7������ %&&%� ��� *��+
G>����� ��������H������ � ����5 4�� ������'�B �� /� �������� ���(���7������ ? �� %&&% @ ���
!��������!���P'���������!
M ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
���� ��� ����� � ��������� � ��� ������� '��������� �0�'���0������� �����������
����������!
���� ������������������
(��������������������������������� ��������������������������@������� ��������� ������
������������@������ ��������������������������������'������������������������ �����
���������������������'������ ������������'���������!
���������� �������������� ������� ��� ��������
����������
3������������������A ���� �����������������'���������� ����2�� ������ ������
�����������������������2�� ��������'�����������'���������������������������!������
������A ����������� ��������������� ��������� ��������������������������� ����
� ����������������������������������������� ������������'����������������!
0����������� ����������0�'���0������������������������������������������P�3H�
���������2�� ����������' �������� �������2��������������� ���'����'���� ������� �
�����������������5
• ���������������E�����������F�����2�� ����������' ��D
• ���� ������ ��� E�����������F � ������� �� ��� ���� � ���� ���� ������ ���
���� �����������'��'�������� ��������� ������D
• ���� ������ ��� ��� �������� ���� ������ �� ��� �����2�� ���� E�����������F
��� �����������������D
• ���� �2������ ��� ���� ���� ��� �������B� ������� �� �� ����� ��� ����� ��
����'��� �� ���� � ������������ ��������� '��������� ������ �� ����� ����������
��������������� ������������������������������D
• ����������9���� �����������'���������� ������'���������'������������
�� � ������� �� ��� ��A ����� ���� � ���� �������� ��'���������� �����'
����������������'����� ������ ������D���
• ���� ���������� ��'�� ����������� �������2�� ��������������� ����������
��'����������������������'����������������A �������� �����������������������!
�������������������������������������� ������������ ���������� ���� ���������
����������������������!
������������������������� ��������'�����'�������������!��0������������ ����
3�����7����������!�����'�����'������ ����'���������' ��������'���������� ��������
������ ����'��' ��������������������A ����'�3H���' ������������������������������!
��-��������������'���������!1� ��������������������������� ��������������������
�������� ���������'�������������������!����������������������� ������������ �����
�����������!
������������� �����������������
��������������'������������������������� ������������� ��������9�� �������
* ���� ���� ����� ��� ������'���+ ������������� ����������������������'�� ���
������%������%��������)���%#'����(�����
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� .
�������
����������������������!�������������������� ����������������������������������� ���
������������������ ��������������������������������������������%�������!
�����������������������������'�����'���� ����3H���� �� ���� ������*���
�����'+������0���������-������!�������� ������������ ������'��� �'������
�������������������������������� ���������������'��������������*�������������������
��-������ ��� ������ ���� ��0������+ ���� ���� ������'��� ���������� ��� 9 �'��!
/�������������������'���� ��������������������������� ����������������������
�������������'������!
� ����������������� �� ��������������� ������!��������������'��������� ������'���
��������������'����������'����������'������������������������������� ��������������
������������ ����������'������������������!��������������������������'����������
� ���9 �������������� ����������!1� ������3H����������������� �� ��������������
'����� ��������� ������������������������������������������������ � ����������
���'��������������� ��!
���������������������������������� ��
��������������� ����� ��������'���������������������� ����� �������� ����
� �������� ������������� ������������!-���0����������-���������������������������
�����������!(���'������������������������� ��������������������� ����������������
����������� �������� ������'��� ���������'�������� �������������������!#�����
� ������������������������������������������������ ����������� ��������������������
��� ������� ��� �� ��� ������� ��������� �� �������������! ����� �� �� � � �� ���
���� ��������������� ����������������� ����������������������� �������!���������
��������� �����������������������������!��� �������������������������������
���������������������!
����� ��������������������������������������� ������������ �������������� ���
�� ���� �������'�! �� �� �� � ������ ����� ������������ ���� ��� ���'��� ���'�� ����'��� �
��������������������������������*���� ���'���������������������������������������
���������������� �������������������������������������+���� �������������� �������!
����� ��������������������*;&K������������0�������%&K��-������+���������� ������
����'����������������� ������ ������!����� ��� �����������������������������'
���������� ������! H��� � ���������������������� ���������@��� ���������� ����
������������������� ������������������@ ����������������'���������������� ������!��
������������������������������������������ ���������������'���� � ��������
����*������������ ���(���������3����+!
��������������������������
������������������������ ���� ��������������������������������'���������� �������
������������������� ������������� ������'���������'���������� �����������������
"����"4!
��0��������������������������� ������������������������'� ����������������� ���
����������!(��������������� ����������� ���������������� � �� ������������
������������� �������� '� ������������������������������� �����������!"����
*** ��%����(������� ����))�����#��
&* ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
��2���������������� �������L&*���G<&�B*�+��� ��+�"�������������� ������'��������
������� �����������!H���������������� ����������� ������������������������ �
�������� �������������������*����3����+��������;&K���������������� ����������
� ��������B������!*��������'������������ ����>3����������������������������
L;K������/������:>�����������&K!+7�������������������'�� ��'��������������������D
� ������������B9�����������������������������������'���������������'��� ��������!
���������'������������������ �������<&�*�+�������'������ ����������������!( � ��
������������������������ '�� ������!��������������'������������������� ����� �
������� ��������!1� ���������������������������������������������������� ����
� � �� ��'�����������������������������������������������������������-������
���������������� �����!��������2����������������������'��� ����������������� ���
����������� �������������������������'������!�� ����0�����������������������
��'��2�� ������� ��������@��������� ������������'���������������������� ���� ��
��������������� ���������'�3H�������'�!*0��������3H���A ��������������9���
���� ��������������������������������������'��� ���������� �������� ������'���
��A ����� �������� �������������� �������������������������!+
��-�������������� �������� ������������ �������� ���� ��������0������!0��
��������'������������������������;&��������;&K�� ����%&K!��2������������
���������������� *��� ��� ������� �� ������������ ��� ��� ��� ����+ �� � ���������� �
����������� ������'����������'��������� ������������������������'!1�����-������
������������������2�������%;K������������� ������������ ����������������&K
�� ������������������ �������%&K�����������!���������'����������������������������
������'� ��������� ������'����� ��� ����,��������� ���������9�����������
������'��������'������������,-��������������2�����'���������!
-���������������������� ����������������������������������������������������� ��� �
�������������������'��' ������������������������B�������������������/� �(�����
�������������.� =���� '�� �������!*�����������������-�������������� ���������
/������� ������������'��1�������������������������� �������� '���������������
������������ ��!+�������������������������������J����������������������������
������������!-������������� ���������������������%��K�������'������������
��������*������ ��������������������<K+����������������%K����������'����������!
��0�������������������������'������!������� ��������'���������;&&���������������
�2�����K�������������'�QK������!���������������� ��� �������������������� �����
����� ��������������� ��������������� ���������������� �������0������!�����������
������������������� ������������������� ����� ������ ��'�������������� ����!
���������������� �����������������������������'����������������������������������
���������� ����!����������������� �����������'���������������B�������� �� ���
������������������������������ ������������������������������������!0������
��� ���������������������� � �� ���* ����� ���+��������������� ����������������
��������������������������������������������������!��������������������������''��
'�� �� ���������������'������'����� ������ ������!����������2������� �������
����������� �������������������������������������������������������������@�������
������ ���� �������� ������*�������������������+!- ��������������������� ���������
�� ������� ������������D�������'������������'���� ������������������������������
����������� ��������������'������������ ����� �������������������!
��� �����������������' � ����+
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� &&
�������
����������������
������������������ ������������������������ ��������'����������� ����������A ����
�� ������'���! ����� ���������������'� ��� ��� � ��� ���������� ���������������
������ ������������ ���*� � �����������'������������+!H���L;K� ������'���
���� ������������A ���������������������������� ��������������!(������ �����
��������� � ����������������������� ��������'� ���*�������������������������+� �
����������������� ����������������� ���������'�������������������� ���������������
��� ������'���!
�������������������� ����'���� ������������ � ������'�����������������������������
�� �������' ��� ������'� ���� � ���� �� ������ �����! ���� �A ���������� �2������ '����
�� ��������������'�������������������!������������'������������������������'��
�����'�������������������"����-���������������A ���������������������������'���!
��-�����������'���������������� �����������&&���������*����L;K����"4
�����������+����'�������������������������� ������'���!������ ���������������
��������������������9������������ ������� ������������� ���'����� �����'����������
�������������'���������� ������!
������ ������� ������'����������������������'������*�������������������������
����������+���� �������� ��� ������������������������������������' �����������
����������������������������G� ����B�����������G����������B!����������� ������
������������������2���� ����������� ������������������������������������������
-���������������������0������ ���������������������������!������'���'����������
������'������� �������������������������������5�������� ������������ �������������
���� ���� ������'������9 �'�����������'���������*���;�R�����+ ���� � ��������
� ������������������!����������� ���� ������ ������'�������� ��������2��������
������ ��������������������D��������� �������������������������� ������'���
����������� �������� ��������������%Q�����!
������������� �������������� ������� ���������'������������������������������'��
���� ����� ����������������� ���������! ������������� ������������������ ��
����'������������������'��������������'��������� �������������9 ����@��� ��
����'������������������������'����������������� ��� ����'���� ��������������
����� ���*�������������+!���������������� ������������������������������������'��
�����������'��������������!
� ������'�����������������G������B���G�������B!0����� ���'�������������'��'
�������������������������������������� �������������*G�������B+ ���@�� ����'��'
�&K���� ���@���������������������2�������'�� ������!�������������������
��������������� ������ ���������������� ����������'�����������������������������'�
*�!�!G������B����2��'+���� ��������������������������'���������!7������� ������'���
������'�������������������������������������������������������������������
������������������� � ������������������������������������B������!
&+ ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
���� ������� � ����
0��������������������������� ������������� ������'���������������������������� '�
��������������������������������������������'��������� �����������������������������
������������������!
��������� ������������������������������������������ ������������������ �� ����
������������!���� ��������������������� ������������� ��������� �������������������
���� ��� ��������� ����������! ��� ��� ���� ��� � �� ������ ��� ������ ����� � ��
���� ������������� ������'������������������� �������� �������������!"��������
���������'�� ����� ��� ���������������������������������� ���������������
��� �� ������� ����� �������� '�� � ��������! ����� ����� �� �� � � ������� �� ��� ���
�������������� '�������������������������������������������������� '���
� ����� ������������ ���� �����������������*���E��������F�������+!R�� ����������
�����������������������������������������!
�������������������'����������������������� ����������������� �����������������
������!����������9 ��������'�'�� ���������������� ��������*������� ���������������
���������������� ������ ������'����������������������������+����������'�������������
�����������������������������������������������������������������!������������
�2������ �������������������������������������&����������������'� ����������
������0��������-��������� ����� ���������������������!0���� ��������
�������������'����������� ���������������������� '������������� ��������������
������������!3��������������A ���������������� �� ���������������������� ����������'
�� ��!7� ��' � ���� ��� ��������� �� �������� � � ��� ���'���� '��������� ������ ��
�������������������� ��������������������������������������������������������
� �������!
��������� ����� ��0�'���0������� ���������� ���� ��� �������� �� ���� ���������
����'������ ���� ������ ��� ���������������� �!���������� �������� ��� ���
��� ���� ��������'���������������������������� ��� ������������������������
��������!����������������������������� ����� ������������ ���������� ��������'
��������� � ����� ��� ���������� ������ ����� ��� ����� ������'���� �� �������'� �����
����������������!� ����� ����������'�������������������A ����������������� ���
���������A �������!
���������"�������"4�� ����������������� ��������������������� ����������� ��
��������� �����������������!1� ��������������'������������� �������2��������!
���������� ���'���������������� �������� ���� ������'� �������2�����������������
@�������@�������������!1����������� ���������������������������������������S��!
7� �������������������������2���������� �������' �����������������'��������2�������
�2�����'� ���� ������ �� ������!- � � ��� �������� � � �������� � �� �� ��������� ����
����'���������� � ���� �������������������$��������������!����������'���������
'���'��������������� ������� �������� ��� ���!���������������� �������� ��
����'��� ��������������������9��������������������� ��������������������� ������
����� ��������!/� �������������� ������� ���� � ��'��������� ������������� ���
R(��� �H�������� %����� ��� ����������� &��������1������"��������� /����� ��R; ��� ��L�!
& ��,��������� ����%����(����))�����#��
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� &/
�������
���������'��������������'������ ����� ��������� ��@� ��� � �������&&K����
�������������� �������� ������������������������������!
1��������������������������!/������������ �����'����;K����������������������
� ����� ����������������������������'���� ��������������� �����'� ������� ��
������������������'�� �!�������� ����� ������������������ ������� �������������
������� ������������������!��������� ����������������������'��� ���������������
���������'���������!*���2������ ��-������������ �����������������������'��������������
��������A ���������������� �������������������%&&�(�����=�����!+/�������������
� ����9 �'���'����������������� �������������'������������ ����������������'���������
�������'������!
����� ���������������� ������������������������
����������������� �� ������A ��������������������������� ������������������������B
���������������������'���� �������������'������������� ��������������������������
����2�� �������������!����� ��������� ���!��������������������������������������
���������!0��������������������������� ��������������D��������������-������
������� ��������������!(��������-���������������������� ���������� ������ ������ ��
��������������������'���������������������� ��=�����!�����������������P�3H�
�������������������������������� �����������������!
#�����������������������������'���������������2�� �����������������������'�����������
�����2�� ��������������!- �����������������������*���������� ��+�����������������P
�3H�'������������ � ���������������������!#����2�� ��������������������'��������
���J������� �������������B����������������� ��N
7����� �������������������������������'��������������� ����������������������������
��������������������'���������!1� ����������2�� ����������� ������������������������
�����'������� ����3H�*��������������9�����+��������������������!*3���?���7����
������������E�����������F��� �'�� ������������������������������� �����������
�������� ��������������%&&%!+7��������������������������G�����������B��������
���� ��������� ����������������������� �����A ����N
��������������������������������������������������������-������!�������������������B
����'���������� ��������������������������������������������������� ��'��������
����'����� �������� ����������'��������������P�3H�!- ���������������������� �� �
��������� ��!���"4�������0����������������������������������������������
�����������������32�����������>������(�����'*3>(+!��0������� �����������'�������
�������������������������������� ��!1� ������������� ����'���� �������������
��������������������������������-������!
��������� ���������� ��������� ���������5�����������������������������������
���������� ������������� ��� ������ ����������!������ ��������������� � ����'��������
����������������������������2������@������������������������/�������(!0!
3�������'��E������������������F!�������������� ����������� ����'������ ���� ����
� ������� �����������! 1����� ��� ����������� ���� � ���� ������������ E!!!������� ���
���������F���������������� ���� ����!
�����-�)�%��.�)�� ��***
&- ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%���)�4443����3� �3��
�������
������� �� �������
���� ���������� �����������*�������+�����������������!-������������� ��������
�2�� ��������������� ������������������������'�������2�� ����������������������
����0�������������� �����������������3H����������2�� ����������!#�����������
�����2�� �������������������������&��;����������������� ����*��������������������
��-������+� ��������������������'�� ��'����������������!-����������� ������A �����
���� �������������������������������������!
����������������!����������
�����������.�������������������� �������������������'�������������������������
� ���������� ���������� ���"����������������' �����������������������������
������������� ��3����!������������ ����������� ���0������B���������� �� ��!����
�����������������������������D�������������������������������������@�2�� �����
����������������������� ���D ������������������������D��� ������������� ��
"�T�;&�&&&�����!��������������� ������������� ���������������������������������
��'����J����������������� ������������������������������������ ���������������������
������������������� ���������������������������������������3�����������
����������������������������9���!
,������������������.������� ���������������� �����������������������������������
���������!/����,� ��������������������2�5E7��������������� ������� ���������
�������������������������������������������������9������������������������
���������� ��������������!������������� ����������� �������!F*��������������
������������������������� �������� ������'���D������������������������ ��!+,���
����2���������3����������,� ����B������ ����@������ ����� �������������2����
�������������������N��������������9��������������������!
��������������������3����B������2�� ������ ''����� ����!��� � � ������'�������
�����'���L������������������������������ ��������� ''��������������'��� ���� ����
�����'�����!7���� ���������������������������� ������������� �� �������������
����� ���'���������������������� ������������������N�������������������2�� ��������
���� ��� �����������@� ��������������������������������������������������! ���
��������� �������'����� ��� � ��� G�����������B ��������� ����� �������� �� ����
����������������������� ���G����B���������2�� ����� � ������������������� ���
�������3����B������������������ �������������������'��������3HB���� ���������
������ � ����� ��!
�����������������������3����������'��������������� ������������������'����������
������������2����������������� ���0�������������!/�����������2�� ���������������
���������'����������������������D���������������'� �������������'������������!
0� �� ��������������������� ����������"�����4��'�������A ���������� ���@ ���
�������������������(����������N����������������������������� �� ���9 ����
�'��'�� ��� ���3����!0�� ����� ������������������������ �����/��������������
��' ������������'���(������@�������'����������=��������N�������2������������
������������� �NH�����9 ���������������������������� �� ��N
�� �����)��� �� �)�����)�������#'�����-�)�
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� &�
�������
���������"����"4� ��������� �����������������' �'����������'���������'���������!
7���� ������������������������������������� ������ �����������������N7����
��'����������������������������N7���� �������'���������������'�����������������
�G������������B ��������������� ����� ��� �N
0���>��������B������������(����%&&%��������#� $���"���������B�����������������
0�������������������������������������������J����E�3H���������F���������������
��������������� ������ ����������'�����0������������������� ���'�������� �����
���������� ������ ����� �� �������� ��������� ��������'! ��� ���� � �9��� � ���������
'���������������������������������������������� �������� ����������������� ������
����������������������������������!
��-������� ��� ���� ��������� � ��������� ������@� ��' ������ �� ��� ����� ��� ��� ���
������������3H��������������������0������� ��������������'������ ��������������!
����3H��� ������������ ������������' ��! -�����������������������������������
����'����������������'�����������������������������������������!/� �� �������'��
����9 ��'�A ���������������������-�����������������������1��������������B��������
� �����2���������!
��� �����-�������������'���������������'���������� ����������������������������
���������������'�������0������!- �-������������ ����������������������� �
��������������������������������������������������������9�������!
"��������������������������
�� � �9���� �� ����������� ���������� ����������� ������������ � �� �������� ���� ���
��� ����������3H����������2�� �������������!�������G������'' �B�'���������
��� �����������"����"4!
1�'���� ��������������������������������� ������������������'�����'�����������
�� ����'�� ��������������9�����������������������������@���� ��������������
������������� ����������� ����������! 0� � ��� ��� ��� ���������I&�� ��� �������� ���
����������������������������������'�������'��������� �����'��������������������'
'���������!/������������������� ������������������� � �����������������������B�
��� ����������������� �����������������������'����� ����������������������!
� ���������������������������3H�����������3H����������������� ����'�� �
���������������'��������� ���!���������������� ������2���������������������������
��������������������0�������������������-������!���-��������� ��������*�������'�
�����'������3 ������ ���������0������+����9 ������������������������������
0������������������'���� �����!
32�� ������� ��������� ������'��������� ������*�������� ������������������������+�
�� �����������������9 �����������������������'�� ��������������������������D� �
������������������'����������!������������������� ������� ������������-��������
0������ ��������� �������'��������������������� ������ ��������������������
����������!���������� ���������������������� ��������J�����������*������� +!
�������I�����������"����"4������������������������������������������������
����� ���������������������'�����������!"���� ��������������������������������
@�������������� �����!������������������� ��������������������������������������
�� )����������#�������������������%���������)�
&L ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
���������� � ���������� ������ ���� �������!H�����������������'������������
��� ���� ����������� ��������0�������� ������� ���� ������� ��%K���� ��
������!1� �������������� ���������������������������������� ������������� � ���
�������0�-����0�-������'��� ��!
�������������������������'�������!(������0���������������� � ����������'���
����������������� �����������������!=����������������������������������'����'�
����K��%&K���� ���L&K�������������!0�������������=�������� ���������������
���������������'����������B��� ��������'� ���������������%QK� ���'���;�%&&&�
����������������� � �����������������L������������������������������!��������
��9����������������������������������������� �������������������� ����@� �7���
������ ��������!
����� �� ��������������� ��������������'������������'��������� ���- ������=� ��
����������'���J�������������� ��A ����"��3H�� ����0�-���������A ��������� ��
��������������������'���'�����������'�!"���'����������B� '������������ ������-=�
��������"�����������������*�������� ������'���'��+������������0�-�������� �!
�0�-� ����������������������� ������������������ ���������!���������������
����������J'����������.����������'�� �������������� ������������������ �������
�� ������'���������������������������������!
(���������� ��� ����������������� ����������������� ���������������� ���������!
���-��������������������������� ����������������������������������������%K��K�
��� �� ������!
���������� ����������� ���������������
-������������� �����������������������������������B��� ��������!
������;>����� ����������� ���������� ��� ��*� ���������������������������
��'�+���������������������� ��������� ����������������B��� ��������!- ���������
����'�������'����������������'�G�����B����������������������� �����������������
�����������!����������� ����������� ����������������� ������������������ ��
������� ��! ����� � ������� � ������� *�� ����� � ������ �� ��������+ ��� �� �����
�� ����� ���� �� ��� ���������� ������ ����� ��� ����� ������'��� ��� �� �� ��������
������ ������ �����������������! .����� �������'� ���������� ����������(���� ��
������������������������B���������!��������������������������� ���������������� �����
'��������� ��� �� ���!
!#�����������# ���
#�������������������G���������'������������� �B������������ ���'�������������
������������������������������7�����������A ���������������!
��������� ������ ���� �� ����'��� �� �� ���''���� �� ��� ����'� � �������� �� ������
��������������������������'��������!������������������� �������������A ��������
�������������"������������� ���������J�� � ������������� ��'�� �������������
����� ����'�� ��� ��������� � G����'� � �������B!1��������� � �� � ����'� � �� ��
����������� � ��������������������������������������'����������������������������
/��)��(��%�-������(���)$������� �����������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� &(
�������
������ ���)� �����*� ����� �� ���� � ���' ��'��������� ���7���������� ���� � � ����
������� ��!�����A �������*�� ���������+������� ��������������������"�T�!%�� ��
�2����������������2�� �����!(��������������2�� �����������������������������
���� ������������ ��@�2���������������G������������B��2����������������������
���������!����� ��������������������������� ����2�� ������������������������������
��� �!
1������ ����������������������������2�� ���������������������"���������������
��������!
������ ���������2������ �������������� �����!�����������2����� ������������
�-(���������������'�3H�.� >�������!0��������� ����� �� ����� �����*� �������
����������������+�����������������-(��� ��'����"�T�;��������������������������'
����������&��������� �������'������� ������������� �������������������� �����%&
���������������-(����������������������������������� ��������2����������������'
��������������������!
������������'������ ���������� ���� ������0���������'��������������2������>3
� �����?���7������������"�T����� �������������� �"�T%Q�����������*��� '�
����������������� ������������ ��'�������� �������+@���������� ���� ����������
���������������3H�����������������!��������������������'������������"�������
"4����� �� �������� ��������� �������������������!� ������������ �������� ��'�
�3H��������������������� ��������' �������������������������� ��������� �����
���������������'���� ��������������������@������������������������������������
'������������ ��!
#����� ��������������������2�� ������� ������������������� ���2�� ��������������
������ �����������������>�����3H�-������B�O���������� ����B� ���'���������
����������������!
#����� � ������ ����������������'����������������'��������'��������O��������
� ����������'���������� ���� �� ������������������ ����!- ���������'���������
���� �����������������������������������!����������������������O������������
��������������������������������� �����'�������� �������������������������!�!�����'���
��������������!�������� ������������������ ���� �����������������������!��������
������������������������������O������!
�������������'���������%&&�� ���>��� ��� ������U�&�����E�������������� �F��
�����' � ����� �������� ������ ��(���������� ��������O������-������B� ���'���
�������! ���� ��� � �� ���� ���� �� ���"4B� ����� � ����� ����� �� �� ��� ���� ��
��������������������� ����� ������� �����!0����� ����� ��� ���A ������������
����������������������������!7������� ���A �����������O���������������� ��
L;K�����U�!;�������� �������������� ���>�������? ��!1� ����������'��������
U��!<���������'���������*�>+��������������������O�����������������������'���
� ���������������������������!���������������� '��������������������O���������
���������U��!;�������������'�����-�������������!
#����������������������B�'������������'�>��� �������� ��'����� ������������������
� ����� ����� *�� L;K ���� ���� �� ��� ����� ���(��������� ��������+! ������ ������
��������� ���� '������2����������� �������������������������� �����!0����� ���
& �����'��(���%***
&M ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
������� ������'��������'�����@��� '������������� ��� �����������������'���
��������!
���O����������������������������'��'�������� �����������0�'���0������������������
����������5
• ������ ����'� ������� ���� ��� �� ������ ������ ����������� ������ ����� ���
������������������� ��!0 �������� �����������2������ ������������������
���� '�!
• ��������������������������'������ ��������� �����������������������������!
������ ���� �� ������������� �� ���2���� �� ���� ��� ������������ � ��
���������� �� ��!
• ����������� ��������������������������������������� ��!7���������� ��������
���''�� �� G������'�B� �� �� ��A �����������'������ ��������� ��2���������J�����
*3-��0+���������� �� �����'�������9�������!�������� ������ ��'������
�����������������������������������������������������!- ��������������������
������2������'������������ �����������������������������''������������� ��
�����'���������� ������������A ������'�������'�� ��! 0����������������
���������������������������� ��������������B�G����������� �������B!����
�����������'�������� ����'����������B�������������!�������� ���B��' ���
��O��������� ������������� ��������L����� ������������������������
��� ���������������*��'�����3O0�U%!;���U�%�&�����U�!R��������������+!L
����������� ����������������� ������������������������������ ������������ ������
������� �������� ���������������������������B�����'�����!*H���� ������� ��
����������������� ����'�3H��� �������������������������� ������ ���!+����
������������������������������� ���������9��-���������0����������������� ��
�������������������'������������������������!7����������������������� ���G����
��������B����������������������!
���������������������������������$������
���������� ������� ����������������������������!����������������������������
��������������������������������������������� ���������������� ��� ���' �����������
���� ������������*�������������������������������+���'�����������������������
���'��������������������� �������!1� �������� ������� �������������'����������� ����
����������� �5
V ����� ��������'����������������������������'��������� ������'���������
��������������������������������D���
V ������� ������ ������������'����'������������������������������������
�����������!
3���������������'����������� ���������������������!(���0�'��0��������� ����
�����������%;���������������������R&K�������� ���������� ����������������������
��� �� �������������������A ����'����� ����'�������!�3H����������������������
������������������� ��*���� �����������+����������������!����������������� ������
�� �� ������5
V ��� �������������������� ������'���������������� ��' ���D���
V ���� '�����������������������������*�������������������������+!
L ��� /�������''��B� ��� �� �� ���� +��������� ������ ? �� <� %&&%
���� ���(���#����������(���0���������%���
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� &.
�������
� ������������������������'������������ ������������� �!0���� ���%&&%� ������
4/(>���� ����'�������'����������������������������� ��������������'������� ��
��������� ������� ���������� ����' � � ��! - ����������A ������'�����������
����'���������������������������A ������������!��������������� �������������
��������������������������'��!������� �������'�������������������������������
�������������� ������� ���� �����������A ��������������������@����������3�����
�������7�������!���������������'��������������A ���������� � ���A ��������!����
��������� �� ��������� ������� �� � ������� �� ��������� ������ ��� ���� �����
���� ����'���������!"��������������'�����(:0������������� �� ���������������B�
�� ��������!
� �����������������'������������'����� �5
V ��������� '�������'���������������� ���������� �����������'��������
����������������������� ���������� ��������������'�������� ������� ��
�����D ���
V ������@������'�����'����������0������@����������������������� ����
����������������������������������� ������!
����� ��������������9��������������������������������������'�� ��������� '�
���������� ������������������� ����������'������������ ���������������� �!
��������� ������������ %������ ������������������
������������������ ����������������'���������� ���������� ������������ ���������
����������������������A ����� ������������!
&������������ �������������
�����'��������������� �������� ������ ���������������!(���'�������������� ���
� ������� ��� ��� �������� �� �� ������ ��������! 0�� �� ��� ���'��� � ������ ��� ��
����������������� ������* ������� ����'����������'������������ ������+��������
������������������������������ ������������������������������������!
�����9���� ���������� ������0�������� ������������������������������-������������!
0��� ����'���������� ������������������������� ���������2����������'�����'������
������'����������� �����������! �3H���� ���� �����'����� �� ����2�����������'����
������J� ����������� � ���' ����� ����� ����! 0 ������ �� ��� ��������� ��� ���� ��
����'�������� ����������� �9��� �� ������������������ ��� � ��������������� �� ��
������������� ����� �����'����� ����'�������������!�������0�������� ������� �� ����!
-������� ��������������� ��������������-���������������3����:$� �'���� ������
����� ���'��!I
0 �����������������������������������������������������������������������'�����
��� �������!���������� ������A ����������������������������������������������������
��������'�'������!�������������� �������� ��������������'��������� ����������
�������� ������� ����$�������������!�������������������������������������9��
��� ���� ��������������������������������������������'�� �������'��������� ����'
I#��� .���� G���������� ��� �� ��� ��� ������� �� 3����B������� ���� ��� %I %&&%!
+* ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
���������������������'��0������!>���������������� ������ ������ ������������
� �������-������!
?���-�''�������'�������������3H��=3������������������������������ ���%L�%&&%
������������������������������� ������!�������� �����*� ���'��������+����������������
������������������������������� �������������������������� ������� ������������
���� ������� �����������PH2���-���� ������������ ���������? ��!
(���0�����������'��������������� ��������������������'���� ���������������
�����! ������ ��������������������@��������@������� ������������������������
��� ��������������� ����'����'�3H�������������������������� �� �'�� ����'�������
�������������B���'����������������!0 ������ �������' ������������ '��� �����'�������
����������9���������3H�'������!0 ������������� �����������'����������'�������
��'����� ����� ��������������!����� ��������� ��3-��0����������'����������'��
��������������������������������������������������'��������������������������
���� ��� ��������'�������������������������������������! ����������'�������
����0������������������ ��������������� ������� ����� ���� ��'������������������
����������� ��� ���� �����������'��������!�������'����������������������
������G������ ����B������'���������� �A �������������'������������!
�������� ��������
������������� ����������������� ��� ���������'������ ����������������������
���������������� �����'����������������������������'���� ������ ������������
������!���� ��������������� ������������ �����������������2�� ������������� ��
�������� ������������ ��������������������� ������� ����������'����������������
���������������'������������������ ��������� �!
������' �������� ����'��������� �������� ��������'����������������� ������
����������� ���� ���� ��� ����������! ���� �� ���� �� � ��� ����������! ����� ��� �� ��
9 ���������� �����������'� ��������� ���! �������'� �� �������������������� '��
A ���� ����'������������'�!� ����������������������������������'��������� ������
�� ��������� ��� ����������� ����� �� ����������� ����������D ���� �� �� ������������ ���
������������ �������������!
'����������� ���������
/�����������������'����� ����������2�� ������� ������������ ������!�������������
����'��������������������������������� � ��������������� �����������������������
�������� ��������!�������������������������������������������������� ��������
������������2�� �������������B��� ���������������������!
����������� �������� ��������� ��� ��� ������!=�� ����������������������������
������ � ��� ����������� �����2�� ���� ���������� ��� �� �� ������������� ������� ��
���� ������������� �������!� ����������������� ������ ��������������� ������
��'��� �������������� �������������'�����!�� ��������'��� ����������������������
��� ���������������� �������������������!
1� �����������%����(����)��������(***
*** ��%������������)��������)'
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� +&
�������
�������������������������������������������
���$���
�� �� � �� ��� �������� ����������� ���� � �������������'����� ��� �� ������ �������
�����������������������������������������'�������������������'���������������
��������� ����'����������! 1� �����'���� ��� ��� ����R&K����������'������
������������ ������������������������� �� ����'�����������������'�������� ���������
�����������������������������������������!1����� �������'����� �������� ���
����������'���������������������'�������� �����������������������������������
���������@ �����'���'����������������������������� ����'�������������������������
��������������������������!
� ������������� ����������������������������� ������������� ����������������
�������'!����������������� �����9�������������������������������� � ����������
� ������������ ����������!
������������������������������#�������
����������������
(�2������'�������������� �������'�����������������' ����'���������������������
����������!- � �����;������'���� �������'�����������������������������������������
����'������������������!�� ���������������������������2�������������������������
�����������������������������'����������������9���!>�����������������'��������������
*���������������+����������� ��������������'� �������������'������������������'
�������B�����'��������� �����'���������������� ������2������������������'���
��'������������������������� ����'�� ��!
���������������������� �������������������� �������� ��������������2�����
��2����������� ������������������������� �! 0�� ���������� ������'������� ��
����'��������������������������� �������������'�����������!"���� ������������������
��� ��������'����� �������'��������������'��� ����������������������� �������
����������3-��,0!0����� ����3H� ��������������'�� ������������������������
����>,/'�� ����� �������'���������� ���������'������������������'������ ���
���'����������������������������������� ���������������������������������'���!
� ����������������������������A ��������������� ��������������� �����������������
������������������������� ���!=��������������������������������'��� ������
������������������������ �����!��������� ��� ��������������������� �� ����
����� ��������������'������������������!
���������� ����A ���������������2����������� ����������0����4������!� 1�
��������������A ����������'���������� �� �������������������������2���������!
7���� ����� ���' � ��������� ���� ������� ������������� �� ������������ ���� ����������
������������2�������������'�'����������B � ������������������ ����������������
�������� �������!4������������ ������������������ �� �����'���������3H� ��
� �� �����������������'�����2����������������������!1����������������� ������������
�0����4������������ � ��� ,����� ���"������/���� � / �������'�"�5�������'��(���! ���H����
- ������ -����� .������ %&&&!
����2&���%������
++ ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
�������'������� �������� � ��������'�����'��������������'���������'���������������
��� ���'�����������������������������������'������������A ���!
�������������������� ��3H���������������������' �������� ������*�����������+
��������������'��'�������� �������������������! (�2������'�������������� �����
������������������������'����������������������������������� �������'�����������������
������������������� �����!
�����������������������������������������������
����������������'����� ����������������������������������������'��������������
�3H���������������������' �� ���������'������������������������ ��������������
������������!
0�����������������������������@�����2�� ������� ����������������������� �������� ��
����'������@����*�����������������'������+'�� ��������������������������������
���������������������������������������B�������'��������������!������������� ��
����������� ���� ����������� ��������������������������������'����������������
�����'��� ������!��������������������!���� ��� �������� ������ ����������������
���'�����������������������������@����������������'�����������������
� ��������� ���'������� ���������������� ���������� ������������ ���������� ����
������������ �������'�� ��'��'�������������������������9 ������'��� ������������
�� ����������'������������ ����������������!����� ��������E�� ������'�F����
������������������������,� ?������� ������0����'� � ���������R�&&&������������
���3�&&�����A ������������!- �������������������������5����� ������������������
������� ����������'����������� �����������'������������!
����3H����'����������������������� ���������!�����������������'�����������
���������'����!0 ������������������������������������������������ �����J�������
��� �������'�������� ���!�� ���������������������� ������'��������'�'�� ������
������� � ����������������!- �������� ���� '�������������������������'����� �
��������������������� ��������������! ����������� ������������� ������������
������� �������! 0�� ���'����� � ��������� ��������� ��� ����������� ��������� ��
���������������������'!
�������������������������������� ��������������������������2�������� ����������
�����"�!
3���� ���������������=��������������������� ���������32����'�������������������
���E��������F�2��������������!������������������ � ��� �� ���� �����J������� �����
���'�� ����������������������B�����������*����������'�����'���'�� �����'���
���2������'���������+!�����������������'����������� � �������2�� �������2�� ���
�2��������������������������������!0��������������������� ���������'�'���!���
�2�� ����� ��� ���� �� �2������ ��������������������������������������'�� G��������
�2������B���������*���������������� � ��������'��������� ��������������'���� ���
�������������G�������B ���������������������� ������! 7���� ���� ����4��.���
3����B��3H�G����� ��B����������������������������������� �������������
�������'����������������������@������������G�����B���������������� ������
��������!3�������� ���'�� ����������������������������� ������������������
�����(�����(�������������������(�����������%�����������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� +/
�������
���������� �������������� �*������G��������'B+@ �������������'�������' ��������
������� ����� ���� ����������������'������������������������������������!
������������������� ����������������� �
������
-������� ������'��������� ���������� ����'������������������ ����������������������
�������������3H�������������� �����2�������0������������������������!����
������������������������� '�������� ������ ��G�� ���������������B!����������
���� �������� ������� ����'������� �����������&��������������������������
'������������������� ����'�������������������� �������������� ����������2����'�
������'� �����������������������������!0�������'������'����������� �������������
G����9���B���������� ������������������G0�������B�������!
7���������� �����-�����������������������0�������� ����������'������� �����������!
0� ����� ��' ��� �������� ���� �� ����� ��� ��� �� � �����'�������� ������������
���������'���������������� ����������2��������������� �����3H������ �����2���
�A ������-������!
������������������������������'���������� ����������A ���� ����������� ������!
-���� ����������������'��'����������������3H���� ������'��������!-���
�������� ����������������2�� �����!-����������������������'�������� ��������
�����������������������&����������������������������������'��������������!-���
��������������������'����������!-����������������'������������������� �
��������� ��� ���'���! �� ���� �� ������� � ����� ������������ �� �����'���� ��
������������������'����� ���������������-�������� �����0����������������������� ���
���������A ��������� ��������������������� ��������������� ����������'������!
�������� ����������������������� ������������� ������'������������� ����������
������������ ��!3A ��������������������������������� �� ���'����������������
������������������������'�������������������� ������!0���� ���' ������'������
����������������'�����������A ������������������������� ������!
(�������� ���������� ��������"4���� ������������ ��������������������������!���
���� ������'����������� ������������� ��������� ������������������� � ������
0���������-��������� ��� ���������������������'������2����������������������*0�
�����' ����,��=����������������������B�����������B�������������G�������������
�������������� ��������������������� '���� �����������������'����B!
��������������� �����0���������� ���������������������2��������-�������������
���������������������������"���������������������'��������2�������� �����
������ ��'��������������� '��������'������!����������'����������������'����������
������������1� ��@�� �����������������'����������������������������!���������
���� �� ����������-������ �������'������ ������9�� ������ � ����������� ��� � *�!'! ��
�������� ���������+���� �� '�������G7��NB!#����������� ��� ��� � ������'�
���� ���������'������!
�&=����� ���� ��� �2�����'�3H� �>��2� �����4�����>�������(������� .�'����O�������-� ��������
:7������� ����'�� ������� ���� ��� ���� �����'�� ���������� �� ��� ����� � ����� �� '����' ���� ��� � ��
����� �� �������������� ,��=������� G����������'�����������B�+��������� ������ '� ��0 ' �� %&&%!
+- ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
7������ ����������������������� '������-������!- �������������������������
���������������� ���������� �����������������������������-������������� ���,��������
��� ������������' ��������������������� ������������'� ������������������������
��� ����������'����!���-������'������������ ������������������������"�'���������
�����������9��������!��������� �������-��������������������������������!
�������$������� ��� ������ ����
7���������������������������� ���������� � �����������������������0�'���0�������
��������������������������������� �����������!7����������������������������������
���������������� ��������� ����������������������������������'��'�����'�������!���
����� ������� ����������'�������������� ��� �����������������������������������
��� ���'��������'������ ����!"������������������������������������������ ���������
�������������������!7���������������������������������������� �����������'���
���������'!-���������'����������������������0�'��0�������������������������
��������������������'� �� �� ������������������������ ������������������������
� ���������������'����������� ����������������������!�����������������������'����
��������� �����������������������������������'�����������������!
���������������������������������������������
"��������������������������������������'��������'�����'��������������������
����� ������������� ���'� �����������������'����'����������������������������'
�������������� �!���������� ��������� ����������������� ���'�������������������
���������������� ����������������������� �������������������������������������
�������������� �������!H�������'������� �5��������� ����������������������'�������
� ��������������������� ���������������������������������������������'�������
�� ����������������!0�>3B�?���7����� ����G������ �����������'��������� �B!
7���'�� ��� ��� ������������� �������� � ��� ���� ���� �� �� ���� ��� ������� � '���
���������'���������������������'����������� �!
���������������������������� ����
�������� ���������������������� �������������������� ������������� ���� �����������
�����7����7����!����� �����������������'��������� ������!����� ������G���!����B�
����� �������������&K����������������'��� ��!#�2�� ������������������������
���'�� �������������� ���������������������������������'��������� �������������
���"�T��������������� ���� ���!(������� �������� ����'��������� ���������
��� ����!����������������-���������� ����������-������>3���������(������!#��
���� ��'�������������� ������������������������������K������������������� ��
��������� �������'�!
�������������� ��������������� ����� ����� ��������������������'�����A �������
�������� �������������������3���������0������B�����������'����������!������ �
��������������"�TL&��������%&&&������� ��������������!�������*��������������
���� ��� ����#�������� (��%����(�����
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� +�
�������
�������'��+��������� �������� ������7���������������>������������'����� ����
���A �������������� ���!7���� �������������'�������������� ���'�� ���� ��������
������ ��������!��������������������� �����'���������!
3����������������������'��������������� � ������������������������� ����!- ��
����� �� ������������ ������ � ���������������������'��������2�� ��������������
����������������� �� � ���������������'���������� � ������������� ������
��� ����'��������A ��������������'��������������������������!(����������������
��������� � ������� ������@���������� ����� ��@������������ � ����������������
�!
��������2�� ������� ������������������������ ���������������!�����2��������
������������������3H�����������������B����� ����� ����������� ������������
� ����������������! - �*���������������������������+� ���� �������������@
���� ���'� ������������� ���������������� ������'����������������������� ������
��������������������'��� �������'�������������������������������������������� ����
���������� �� ���������!���������������������������������'����������������'���
���������������������'���������� ����������������������������!�����'�������������
@�����������������'���������������� �����'������������������� �����������������
��� �*��������'������������������������+@�������� �����!
'�� �������������� ��������������
��������� ���'������������ �����������A �����'����������������������� ������
�������!��������������������������������� ��������� �������������������'���������
� ����������������������������!�������������� �������������'���� ����������������
���'��������������� ����.� >����������-(���?���7������>������3�������!- �
����������� ����������'�����9��� ���������� ���������������������������������������!
��� ������@ ��� � ����������� ���� ������ ���'�� ��� �� * ��� � ������ ���' ����
���������������� ������ ������+�������������'����������� ����� ����������*���+���
���������������������� ���������!
��������������� ������������� ������������������������!��2����������������
���'������������������������������������ ��� ������������������'������� ����
* �������������������� �����J���������������������+!
���� ����������������'�������'�� ������������������������������������������
����������������������'��������A �������� � ����������� ����������������������
���� ����������'�����������!
����������� ������������������
�� ������ �����������������������������'������������*��������������'��������������+�
�!�! �� �������������������'������������� �������� ���������������� ��������������!
������������������������� ������������������������9 ��������������������!�������
�����������������������B������������P��� ������������������������������ ���������� ��
����'������������������������!1������������� ������������ ����������� ���'������
������������������������������������������������!
+L ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
�������
�����������������������'������������������������������'�����������'������ ��� ���
��������������������������&�%&������!� ��������������������������� �����������
��� ���������������������'����� ��������������� �����������'�������'����� ����
*�������� ���'���������������+!7�����- �������� '�-��������1���� ��*-1+������
���������������2������� ���� ������'�! -1 ����� ���'������������������� �����J��
��������� ����� ���������� ������������� �������2������������� ������'����!
- ��� � ��������������������@�������'��� �������������'�����������������������!
-1B������� � ����������������� ������ ��������'������'������������������!� ������
����� �������- ����'���������� �����������������������������2����������������������!
���������� �� �� � ����������� ��������� ����� �� ��� ����� ���������� ����� � ��� �����
�������������'���������@���� �������������������� � ��������!
���-1����������� �������� ���������'���������������5
• ��������'���������������������������������������������������� ���'���
�������������������'�� � ����������'�����'���������� ��� ������2�����
���������������������D���
• ������������������� �������������������������'��������������������� ��
������������ ���������'���������������������������������������� ���'������
�������������'������ ����!
� ������������������'0��������2������������� �������������������������������
��'��������������������'��������-���������-1��������2�������������� ���������
7����(���'������������ ������������������=����7��� �����=������������������!
(�������������� �
����������� ����'������������������� ����������� ������������������������������!
����� �� � '�� ��' ���� � �������� ��� ������������' ���� � ������ '��������� ���
��'����������������������������� ������� ���������������������� ��!�������������
������ ���������<&&�����������%L�� ������� ������������������������ �������������
�����'��������� ����� � ��� ���������!�%0��9��������������2�������'�� �������������
���������������������������������� ��D������ ��������������������� �������!
����������� �������'���������������������� ���� �����������(�4��������������
������������������&�!������������������������������� ������� ������0����P(��
%&&%������������9���� ���������� '����>��������������>������������ �!����������
%&&���������� �� ����������������'�������������"�T��������� ��������'�����!�����
� ������� ������L&�I&K���������� � ����������� ���� ����'���������������
�������������'5
• ���9������� ����������������� ���������������!�!������ �������'�����D
• ��������� �����'������������������'�D
• ������������������������������������D
• �������������������������� ������������D���
• ���������������� ������������������������A ������'������������ ��!
�% = .�/����� � .���J������������0 �������� ���=O������ E�������� ���������� ��� ��������� ��� �F�
#-3=7�����' /���� L<&�!�� /� �������� ���(���7������>����� ��������H������ � ����4�� ������'� @ ? �� %&&%�-�.����
/�������� �� !��������!���P'���������
���� ���������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� +(
�������
���� ������� �����'�����������������'������������������� ���������������������
���� ��������������������� ������� ����'�������������������!
(�4�����B� �������� ���'������� ����������������� �������� ����������������
��������������� ���������������������� �������� ����'������������������������
�������� ������'���'�������������������� '�!��������� �� ���' �����������!��
��� �������'����������� ��������������������������������'����������������������
�������"����"4!7���� ����������������A �������������� �����������'���!(�9��
'���������������������A �������� ���� �� �������� ���������� ���"���� ��������
�����������������������H2���0��!
(�4�����B� � ����� ���� � �� �����' �������� ���� ������ ������ ��������� ��� ������
���� ����'������� �������2������'�������������*I&K� �����+�����������������������
��������������������������������������� ����������� ��������'��������������������
��������2�� �����!(��������������������� ������� ��������������������'���������
�����������!
��� ��� ���� ��������� ������� ���������� ������������������� ����������������
'�������������������"����"4�'���������������������������������!��'���������
���'�������������� � ���� ��������'�����������������������'���������@���� ���'
��� ���'������������������'������ ����!����� ����������������������������9������
����������� ���������'������������ �������� �������������� ���������'�����'��
� ������� �� �����2�� ���� ���������! W ����������� � ��� '���� ���'��� '���������
��� �������� ���������������������������� ���������'���������� ������������
�������������@��������� ��������������������� ������������������������!
7���2��������������������������������������������������������������������"�
���-������������������'� �� �� �����������������������!
������������ ������������������� �������
H�����������������������������'�����������������������������9��-���������������
��������������� �� 0�����������!#� ��������������������2���������������������
�������9���������'���������������� ���0������������'��� ��!
,�����������������'�������������������������������������������������������������
�����!�����9�� ������������������������������ �������������� �����������'����������!
������������������ ��������'�������������������'�����������������������������
����' � � �� ��� ��������� � ������������ @ �� ���� ���� �������������� �� � ����' ���
����������'���'��!������������ ������������������������� �������2��������� ���
�������������'������������'��������� ��� ����������������������������'���
���'��� �����'�����!
��������� ������������������
������%���� ��=����� ������������������������ ������!��� ����������'���������
������� ���"4� �������'����! �� ����'����� ���'����������������������������' ���
��%#��' � �������% #���
+M ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��9")�����2����3� �3���%���9 �)�4443����3� �3��
�������
������������3H��������������������������������2�� ��������������������������
��� ����������������*� ������� ���������������������+������������2�� �������� ���
��������������� �����������!������'������������ ��'������������������ �������������
���������������������������!������ ����'�������� ���������� ������������������
�� '������� ����'���������������������������������-�������������������������
�� ���������0������@ ����������������������!
��� ���;>����� ��=����� ��������� � ���� ��� '��������� �������� ���� �2�� ����
��� ��������!�� ��������������'�������������'������������������������ ����������
������2��������������� �������� ����'��'����!�������������������������������'�����
�����������'��������������� � ���������������� ������'����'�����������������
������ �����!������������������ ���� � ���������������������������� ������!
������I1�����=����� ���������������!������� �������GM� ������������������
����'������������� ��������'�������������������B!������'������ ������������������
��� ��� ���� ������������ ���������� � �������� �� �� ��������� ������! �������
����������������������� ������������������ ��������'��������� �����������������
���������� ��!
0�� ����� ���&� ������� ��������� '��� ������ � � ���� �'����� ��� �������� � �������
��������������!
�������'���� �����������'��������������������������.� =���� �%&&�!����
����'��������������������������������� ���������������� ������������������������
��� ������������������������������2�������������������� ��!���������������������
����������' ������!
����������9��"4�������'����� �����(�����=������� ������ ������ ���������������
��������� �� %&&�!���� ����'����� ���� �������������'������ ��� �� �� ���� ��������
���� ������ �� ������������� ��� ���� ���������� ������ ������ �� ���������������������
������� �������� � ��������! ��� ��������� ���� ���� �������J�� �� �'�����' ��� �����������
��� �� � ��� �������� � �������� ��������! - � ��� '��������� ��� ��'���� �������� ���
'��������� �������������������������� �!
�������������� ��������������
�������"���������������������������� ������������2������� ������/������������'�����
���? �����,����������������3������������ ������9������� ����������������9��
������!��������'��������������5
• �� '������������������������� �������� �D
• �����������'��� �� ����� ����'������'�������D
• ����������'������� ���������������� ������D���
• ��A ����'�3H������H���������������������������!
���� ����������� ��� ���� �����0����������������'��������� �����! ���'���
���������� � ����� ����������� ��� ��� �� �� ��! - �� �� ���� ���� �� ��� ���� �� 9 �� ��
���������������������� ������2�������������������������������������������������
�� �����J��!#����������������������������������������������� ������3H���� ��
����'�����������'�������������� �������!- �� ������ �����������'�����0�������
3����#��' ���%������(
4����� ������'��'�%+
�� )�������� ���� ���#���
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��9")�����2����3� �3���%���9 �)�4443����3� �3�� +.
�������
/* ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
� ����������������������������������������������������������������������������
������������ ��� ����������� ������!
!���"����������������������#���##������ ��#���
����������������������������
��������'��������'����������������������������������B��������� ����������������
� �!�����������������������������'����'������������'��������������������� �
�������'������������������������������� �����������'� ������ ��!������A �������
���'����������'�������������� ��������������� ���������������� ��������������
������������!��������������������������� � ����������������������������!������� ��
�����'���������������� ������� ���������������������������'��0���������-������
���� �9�������'���������������������������'�!�������� �������� ������ �������
��������������������� ������������9������'���������������!����������'�������� ��
�����������'�������������������������������������!
����2�����'�� '�������'�� ���������� ������������"����-��������������2��������
��A �����������������������������������������������������������2�� ����� ������
��������'���� ����������!- ������� ��������������������������� ����D�������
����������������������������!7�������A ������������ ���� �� ���������������
�����2�����'�� ��������� ���� ������������ �������������� �������*�������������
����������������+������������������������������� � �� ������� ����������������
�� ���!
H ��������������� �� ��������� ���� �� �������� ������ � ������������������' ���
��������� ������������������������!0� �������� ������������������� ����@��
���������������������������' ��������������������@������������������ ���������� ��!
0���������2�����������������������������������������������'���������!
3�������������������'���������������@�����������.������1���������������@
�'��������'���������� ��������������*������ ������������+������ ����'�������
����� ��'����������� ��������!>������������������������ ������������������������
'��������� �� ' ������� ����J��� ��� ��'��� � � ������� � �������9�� ������� ������ ���
������!/��������� �������������*� ����1���/� �����>�������������������7����
���������+�������������A ������������������!���������� ��������� �������� �
��������������������������!7��� �������� �� ����������������������������� ����
������!��� ��'������� ����B���������������*������������������������������� ��������
����� ������'���+���������� �������A ����������������� �������������������������
������������������� ���@����������������������� ������������������������������
����������'�����������'!0����������� �������������'���������� ����������� ����
����� ����� �� �*�� ������� ��+ �� ���E����F� ��������E�2�� ����F������� �����
������������@���������������J��� ��� ��������������������������� ��!
���� ����� #���(����������� ������������
�������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� /&
H �� ������������������� �5
• >������������� ���������� ������������������������������ �������� ��
���� ����� ���������������������'������������������������������������������
�����������������������@������������ ���������������� ��'�������������������
����������� �� ��� '��������� � � �������� ��� ������������!0 ��������������
�� ������� ���������������� �������������������������������2�� �������
9 �������������'������������������� ����������������2����'������������������!
• 0��������� ���� ��������������� �������*��� ���������������� � �� ���+
������'������� �������������������'�������������������������������������
����2�� ����� ��������������'���� ����������!
• ��'��� ���������������� ����������������� ��������������������� ��������
���� ���������2�������'�����������������������������������������������
����������������������� �������'*"�T�;�PU�&�+!O��������������D��������'���
������� ���� ����� �����������������B�������������������!���������������'
���������� ������������������� � �������� �������� �����!
• ������������������������������������������������ ����������2�� ������'��
�������'�������������������������������2�� ������������������9��A ����
�������!*� ��7����������' ������������������������0�������������2
=������������� �����������'����������� ����������(�������������������
� ''�������������������������������������'������������� ��������������!+
�� ����������������� ������������������
���������������������������������� � �������������'!��� ������������� � ��������
����)������������������� ����������'���������5
• ���'����������������'���������� �������������������������������������
��������9 ����������������������� ���'��������������������������������
��� ����� ������ ������������������������� ���������������!>���������
����������� �� ���� ��������� �� ������ � ���� �� ��� �� ��� �� ���� ��� �������
���������� ����������������' ���������������'�������'��������� ���� �����
���������!7����A ��������������'������'�������'�����������������������
������'������������������� ������������ ��������������������������������
���������������"����"4!
• �����A �������������� ���������� ����������A ������������!7�����������
��' ������������������������ ����������� ������������'����������������������!
������� ����'������������������ � ���������'� ������������ ����������
����������������������������!�!����������� ���������� ���������������������
��������2�� ������������������������������!���������'������������������
��������� �����!
• 7���� �����'�������� ������������� �������'�� ��������� �����������
��������'�'����� �������'������!"�������������A ��������������������
������������������������@ ���� � �� ����������� ����������������!����
����������������� � ���� ������A �����������������������2�� �����������
����������������������� � ������������������� ���������� ����������'��������
���������������!����� � �������������������������� �������������� ������
�������������'����������������'�������������!�� � ����� ��'�������� ��� �
���������� � ���������� ���� ���������� ���� ������' ��� ������� � ��� �� ���
���� ���������������������!
3� �������$��***
�������
/+ ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
• =�A ����'��������������������������������������2�� ����������������� ������
'�������� �������������������� ������������������������������������!0�
�������2�� ������� ������9������� ������������������������������������� ��
��������������������2���������� ������������������������!�����������
� ���� ����������������� ������� ��������������������� ���������� ������
����������������� ������ �������������� ���!����� ������������ � ��
��������������������������������������� � ���������������������'������!
��� ������ � ��� ������� ����� ��������� ��� ��� � ���� ��� ����������� �
����������� ��� �2�� ���� ��������� �������� �����0�'��0������� ��A ������
���������������������������������������������������������������2�� ����
��������� �� ���� �������� � ��������!#�� � �� � �� ���������������������
�������������������!���� � ������������������ �����������' �������������
��������������� ������������������!�������'�������������������2�� �����
� �����A ���������������������������������������������������!7��������
�������������������������������������������'������������������� ����
��� �������������������������������������������������������������������������
���������������� �����������������2�� �������������!*������ ��������������
���������9����������'�������������������2�� ��������������������� ������
��� ������� G�����������BD ���� ��� ��� ��������� ������� ������� ���������
����������'������� ���!+0������� ������������ ������������'���������������
� ���������������� � ���'����������������� �����������������������GM����
�����������������������������!B
��������������������������������������
�������������� �������������������� ������� ����E����'���������F������������
���� ����������������������!������������ ����� ��������������������'���� ����
������ ���� '������������������ ������������������������� ��������'������'�
��' ������������������ !���������� ����������� ��������������������'�������� ����
������������������������������ �������� ���������� ����������������� ����!=������
��������������������������������� ������� ��������������'�����������!#���������
������ � �� �� ��� ���� � ������� � �� �� �������� � ��������������! ��� ��� ���� ��
��������������������� ������������������!
������������� �� ''������� ���������������������������������������� �������A ���
��� ������! ������� ������������������������������� �����������'������'���������
��������!7���� �����������������'������������� ������� ��������������'�A ���������
���������������!7���������'�� �'��'��������� ��� ������������ ����������������
��������������� ���������A ������������������������������ ������������������������
�������������������������� �������������������!H�����������A ���������������
������������������� ��� ������������� ��!
�����'��� ���� ������������������ �������'� ����������� �����������������������'��
������ ��������������� ������ ��������������������������� �����������������������
���� ��!0���� ��������������A ��������� ����������������� ����������������������
� ������� �� ���������� ���� ��� ����'� �� ��'�� ������ ��� @ �� ������� ��� �����
�� �����!�������'�������� ����������������G�����������B�������������������B�����!
�� ���������������������� ������������'���'��� ���������������������'���������
1� ���%����(�5�����)�
�������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� //
����������� ����������������������!H ���������� � ������������������������A ������ �
���������'���������������������������������������!
0��������������� �����������������P�3H�������������������'�����������' ��������2
��������������� ����'����'����������� ���������������������������������0�'���
0����������������������������!H ��������������� � ������ �����������5
• ����������'��� � �������'�����������������G�����������B�����2�� ����
������' ��@������ ������� � ��������������2�� ��������������������!
• ���� � �������'������������ ��������� � �������������������������
����������������2�� �������������B� ��������������������������� ��������
��� ����������������������� ������������ ���� �������� ���������������
�������������������!���� ������������ � �������������� �'������� ���'
���������������������'�����������������������!*���������� ���� �����
���'�������������� �������'� ������������0���������� �������������
��A ������-������!+
• ����������'��� � �������'��������������� ������������ ���������������
�2�� ������� �����������������!=������������������ � ������������ �
��������������� ������ ���� ����������������������������������!
• ���� � �� �� ���'�� ���� ��� ������� �� �� ������� ��� ��������� '���������
������������������������ ���� �����!����� ����� � ������A ����������
����� ����'����������������� �����'�������������������������������������
�����'������������������� �������������� �������������!
• ����������'��� � ������������� ����������'����������������� ��B� ��
����'��������� ������������'��� ��������� � ������'������A ������ ���
����������2�� ����������� ��B�������������!
• ���� � ������������ �����2�� ��������������������������'�������������
�������������'����������'���������������@���������������������2�� �����
����������'���������������������������������!#�������� � �������� �
�����'����A ������������������������������������������� ����������������
����������� �����������������������������������'������!
����������� �����2 ��������������� ��� ��������'��� ����������A ������������
������� � ��������������������'������������������������������������������������
���������'� ������������'���������������������������� ��������������������������
@�� ����������� �����������������������������*������� +!
!��� ����� �����
������������������������� �������'������� ������� ��� �������������������� ��
��������'���� ������������������������ �����������������'��������������������
����'��'�������������5
• 0�������������'�������������������������������' �����*����������
�����������������0 ���������-�������������3���0������+����� ������
�� ������� ������� ���������������������!������J����������������������
��� ������'������' ������������������������������������������' ���
����� ������������� ��� �������������������'���������� ��������� ����
�������������'������������������� �������������������������������������
�������'�������������������������!
�������
/- ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
• ��� ������'���������������������� ���� ��������������� �������
��� ������������������'����������������������*� �9��������' ����+�
������ ��'� ������'�������������'���������� ��������� ������������
����������������'����������������������'����������'���!���� � ���������
�������������B���������!
• �����A ����������������������������� ��������������2��������� ����3H��
� �9�������������������' ����������'������������������<�����*������+!
�3H�������������������'������������ ����������������'���������������
������������������������������� ������������'���������'������������'���!
• �������������������������2�� ������� ������������������ ���������'���
�3H���� ��� ���������������'�����'����� � ���������� �� ���'�������
�������������������!������� ������ �����'���������� ��'���������������
������ *���� �������+� ���������� ���� ��� ���� ����������� ��� �������
��������� �� ������! (��� � � �� ������ ��� �� ��� �� ���������� �� ��
�����������������*�����������+ �����������������'�����������������
���� ��������'���������!
• �������������2�� ������������� ��� �������� � ���������������� ����� ����
� ������'������������������������� � ���������������������������
9��!
(�����������$������������
�������� ��� ���������������� �������������������"����"4'�������������
� �������������������������� ������������� ������'��� � ���������������������
������������'������ ��������������������������������!���������������������� ���
�������������'������ � ��������2�������������� ����� � �������������������������
������� ������������'� ��������������������������������������������������������������!
���������������������� ����������������������'��������� � ��'��������������
���� ������������������������� �������� ������'������� ����������'��������
����'������!*������������ ��������������������������'����������������������
� ����������D���������������������2������� ���������������������������������
����������������������!+1� ����������� � �������������������� �����������!
- �� �������������������������������� ������������������ �� ���� �����������������
���������!
���������������������������������� ����'���������� �������� � ������ �����������
�����������������������������������!� ������'���������� ������������������ � ��
������ ������������������ ����� ���� �������� �������������������������������������
�� ����!0������ ����'����������������������� ��������� ���������������D���� ���
������ ���� �� �������'� ����� ����'������ ��������� �� ����'��� ���� �� �� ����������
�������������� ���������������������������������!*0�����������'��������� �������
-�������B/�������, ��D������������1� ����/���������������������������������
�������� ���������� �������'-�������B������������'����'�������������� �������� ������
����������������������������� ��������2����!+�������'���� ���������������� ����
������������� ����������������������� ����������������� ��@���������� !- �����
������������������� � ����������������� �������������!�����9������������ �����
�������� ��� ������ �� ��!������ ����� ������ ������� �������'�����G�������
*** ��% ����� ���$����� ���%�)���� �����������
�������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� /�
� ����� �� �� ���������B *�/���+ @ ��� �������� ���� G���������� ���������B *���+ ���
G���������������������B*=��+!
)�� ���������������� ��������
���� ���������/�� � ��������������� ���� ���������'����������������������
�����������������������!������������ � �������'������9���������������������� ������
�� � �������������'�������������'�����������������������������������������������
������ ���� �� � �9��� �� �������� � �������� ��� ��� ����� ������������ ��� ���������
����'������!�/��� � ����������������������������)������������������ ��������������
���������'�����������A ��������!����������������������������������������2��������
� ���������������'���� �������������������������� '�������������'���������
������������� �����������������!
)�� �������������������������������������������
�������'������/���@������������� ����� '�������������'������������' �����@
�� �� �������� '������ ��� ���������� ���������� ������������' ����� � ����
������!- �������� ���������������� ������'���/��� ������� �����������������
���� ����������������������������� �����!�������� ���� �� ''�������� ������
����������'������'��G�������������������B���G���������������������B!-��� � ���������
��������������������������������������������������������������������'��������
������'���������������'�������������������*����7�����- ���B�-��������1���� ��+!
���� � ��� ��� �����������������'������'�������������������������������
������������� � ���������������'���� �����������!"������/�������� � ��� � �
��������������������������������������������� ������ �������������!
E�������������������F*���+ � ���������������������������������� ��������'������<�;K
�����������'����������������'�����&���������@��� '������ ����� �������������!
���� � ������'����� ������9���������������������������!���� � ������������ �
�2������������������ ��� ����� �� �������2�� ��������������������������!�����
������ � �����������������������������������������'������������������������
� �������������� ���'��������'����� ������������'��'��� �����������'���������
� ���� ���� � �����������������!����������������������'��=����7��� ����B�
=������������������� ����� ����� ����������������� ���7(X������� ���� �������
�������!
E=��������������������F*=��+ � ������������������ ������ �����������A ���������
������'���� �� � ��������������������������'������������������������������!
������ ����� � �������������*�������������+�������������������'������'�����������
�������� ����� ������'���!�����������*� ��������������+�����������'� � ��
������������ �������� ������������������� ���!� ����������� ��������������
�����������'��� ����������������'���������������� �������� ������'�����������
�������
/L ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
���������! .���������� � ������*���+��;K������'�����9��������������� '���
��� ����� �������������!���� � ���������'����'���������� �����������������'��
����� ��� � ������2�� ����������������������!��������� � �����������������������
��������� ����������������'���������'���������!1�������� �0����(���'�����
������������'������ ��������"4�3 ����������"� �����������' ����������������!
$���"���������
0�'���0������������������������������������������� ����������������'�������� �
�����������������'������������ ������������������������������������������������
����'��������� ������'���!��'����������������������9����������� ��!�������
������������ �������������A ������������������� ������������������� �����'���
������'������������������ �����������'�������������������������������������������
������ ����� ��������������������������������������'���������� ������!0����� ���
�� �����'��� �������������A �������� ������'������@ ���������������� �������
������ �'�������������������B�2�����!� ��������������'����������'����� �� �
�� ������� ����������������������� ��������� ������'���!
���� �����'��������������������� ���"����"4��������� �������� ����������
��������� ���� � ����������������������� ��������!0��������������'���������
�������������� �����������������'�D�������������������� � ����������������������
����������������������������������������������'��*�������������(���������
3����+!
��������� ����� ����������������'��� �������������� '� ������������������
��'������� ��������������������!���������������� �����������������������������
� ����������� ���������� ����������������������� ����������@� ����������'������
������������������������*����������'�������������� ���������'������� �����!H����
�������������������������������������������'������������ ��������������������������
�������������������'�������� ����'��������������������������� ��������������� �
������������������!
(��� �� ���� �� ���� ���"� ���"4���� ������������ ���� �A ��� ���������� ��������
� �����������������'��������������������������'������!1�������<&�������A �����
����������������������������������������������������@������������� �������
�������������������������������� ������������������������������������!���� ���
�������������������������������������������'������������!7���������������������
����������������������' ���������'�� �� ��������� *��� ��� ��� �2������ ��� � �A ���
��� �����������'���������������� ��������+����������'�������������������������
��������������'������������������� ������������������������ ���� ������������ ������
��������� ��� ����� ������'���! ���� �� ������ ����� �� ��� ��� ��������� '���� ���
���������� �9���������'������������������ ������'���������� � ��� ������2���
����� ��������!
0��������� ��������������������������������� ����� ����� �� ��������� �� ���� ����
'����������������������'����������������'����!(������� ��������������� �����������
����������'������������������������ �������� ������ ��������� ������������������
*������ ����������������������� ������'���+����������������!��������� ���������������
3�� ��% ����)�����)�� ����������
�������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� /(
�������������������������� ��������������!�������������� ���������'� ������������
���������'�������� ��!
7�����������������������������������@�������������'����������������������� �����
��� ������'���@������������� ��� �������'������������'����������������� ���
������������������!����� �������'���������������������������������������� �����
��������������������� ���!
����������������� ����������� ������������������ ���������������������������������� �����
�����2�� �������������������' �����������������!������������ ���������������
����������������������������� ���������'��������������������A �������������!3���
0���>������������������'�������������������������� �����������������G�����������B
����������� ���� � ����� ���������������������'���������!-������� �����������'������
�������������� ���������������3H���������������������������0������@� ����������
���������A ������!�����"���������������������������������������������������
��3H�� �� �������� ����������������'��'*�����������+������! ���? ��%&&%
���'���������������'������������������.���������� ������������������'��������
�������������������� �������������������3H@���������� � ����������������
������������B�=�����!
���������"����"4������������������� �������������������������������������
������' ��������������������������������������!���������������� ����������������
����������'�����2�� ������������������������������A �������!
��������������� ������������������� ��!��������������������'���������� ���
������������� ����������������������A �������� ��������� ��!>�����������
��� ��������'����� ��� ����� ��������� �����'����������������� �!>���������
���������������� �D� ������������������� ������ �� ���������������������������
������������������������ ��������� �!
������� �����0�'���0����������������������������� �������' ������������������
����� �����'������������������������'���!���������������������� ��������
������ �� �� �� ��� ���'��� ����� � �������� ������� � ����� ������������ ��� ��� ���� ��
�2�������������'�����������!�����������������������������������������������������������
����������� ����������'�� ���������������������'��������� �������������������
�����������������������'����!0������A ���������������G��������� ���������� ���� �
��������� ������������������� � ����������B!
�� ������������� ������ ������ �������������� ��� ����������������������� �����
� ��������������������������������������������������������� ������� ������!- �
��������� ��� ��* ����'�������� �������+������������ ���������������������������
������� ��� �����������9����������� ��!����� � ��������������'���)��������
���� ���������������� �������� '����������� ����� ������������������� �������
����������������������������������������������������!0������������������' ����
��� ������ ��������������������������������� ���������������������������������!
�����������������������������������������������������2�����������'������� ��
������� ����������� ������������������� ���� ����������������������������� �����
���������'� �����!
1� ���%���������)��������� ��5�)���������
�������
/M ���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3��
7����� ��� � � � ������������� ��� � ����'����� ��������� �� ��������' � �� �������
� �������!7�������������������������������������(��'������������B�'���������
�������� �����'���������� ��������������"4@������ ���� ������������������
-������B���I&�����������������!(���������������������� ���������'��������� �����
������������������������ ���������������������������������@������ ���������
����� ���� ������ ������ �� ������������B ���������! ���������� � ���������� ���
������������������������������������!7��� ������������' � ����������������� '�
�������������������������������! 0�'���0������������������������������ ���� �
����������'������ � ���!
�������
���� ��������� ��� !�"#$�#$�%&'�(��� ��)�*+*,(-./�*&(/�01)�*+*,(-./�*&.*��,��)�����2����3� �3���%��)�4443����3� �3�� /.
0��������������������'��'���������������������>�����������������������������������
� �������9������������������������������� ����������������������������� ������������'�����'��
��� ������� ����������������!1�������������� ����������2�� �����������������!1� �����
� ���� ���0?(������������� ����������������������������� �����������������������0����� ����
��������������������� �����������������������������������������A ��!1������� �����
������������������������'����������������������� ����������� ���������? ��%&&&!
=�����(����������0������B�����������������������'������������������!1�����������������
�� ����� ������������������"�,����������.������������ ����' �����!1�� ����.3#��
��������� ������������������������ ��������%��������������������������������� ���1�������
���"4!=����� ������������������������������������������� ����������2�� ������������������
���������� ��� ��� ��������������'��������� ����� ������������! 1� �� ���� ����� � �����
������'��������������������������������� ���������!1�������������������������������������'
��������� �������������)��������������������������� �� �� ��� ���������-���������0������
��������!
��#��� & 3 ���$�
&���� �'$��
����� �������� �
6* 7�����)��( �� ������� �����' ���8)� �� � ������ �� �%���� �� ������� N-*KOL���� ������ ���� ���� ��������!� ��������4��6� �� ����� ����� �� �%���� �� ��8���� �3������� ����� �K��4 ������3�������� �&../
!* 72���5���5�� ��� �� ������ )�����8)� �� � ������ ��� �� ��� ����� ��8���� � N&*KO&������� ��� �6�� ��������������������� ���������� �8��8��!��� ������8������������ �6��46������� ��8��3� ������� �4�������3�$�8�&../�:#�����6�������8�����=
9* 7�����( ��5���������� ���$8)� �� � ������ �� � � ��4� ����� ��6��� �6� N+�KO-*4����������������������8� ��������1���� �������� ���� ����������������������6���1���� �3������8���"��������3������� �&../
:* 7���)�����) ���� %�����( ��� �� ���5��� ��5�����8)� ��� �1������� ��� ��4�4�� N+�KO-*���� ����� ������6 ���4�� �6��!����� ���!��������������� �����4� ��!��5�!���3��������"� �3�'�� ��&..-
;* 7�� ��� %�����8)� �� � ������ �� � �6��4��� � ���� ��� ;� ���<� �� ������!� �3�3 N&�KO+��� ������������� �� �8�������� �6������������������ �� ������������ ����������4 ���������3�� �6�&..-
<* 7�= �����)��� �����5�����8)��� ����� � ������ �� � ��� ���� �@A� ������� N+�KO-* ��������!�:� �� ����������������������������� ���� �������� =3����&..-
>* 7���$��( #����� �$���8)� 6�� �� ��� ������ �������� ���������� �� ��������� N+�KO-*46� ���6����1����������� ����� ��� ������������ ����� �3�'����&..-
?* 7& �� ������) �� )������ �%�@��)' ��� #��$�8)� �� � ������ �� � � ���,���� N+�KO-*��� ���8�!��������6������������� P8���,�, ����!� ��� �6��� ��������6������������� ��6���������������������� �7�� �����3����56 ���� ��� 3�'����&..-
A* 7�� ����� �� �����&��# )����������8)� �� � ������ �� � � ��4� ������K� �8�� N+�KO-*��8�������� ��������� �� ��������� �������������,���� ������ �>������� �6��� ��4� ��3����'�7�������� ,��6 �3�#����� �&..-
6"* 7���$��( #����� �$��� ��8)�0�� � �������@A����� ����������� N+�KO-*�� �� ��� � ��� � � �������� �������� �� � �6�� ���� �� � �� �6�� ���� ������� � ����3$�8��� �&..-
66* 7���B���� ����' ���C�8)� 6�� �4��4������������� �� � �6��&..-� 9��K5�09�� �E�3 N&*KO&�$�8��� �&..-
6!* 7D�@��%��' �����(� ��� #��%�8)� �� � ���������6�������� �� ���� ���� �6� N+�KO-*��7���������� ������������� ���� �6������4�����������������������!����� ��������6����������7������� ����3�����9����������63�'�� ��&..�
69* 7���$� �� ���5�%��� �� ����������� ��)����' ���5�)��8)� ����� 68�� � � �8������ N+�KO-*������������ ������ ��������� ����)��6����6��������������������� ��3���$����5�����3�0�� � ��&..�
6:* 7&� ��5���������� ���$ �����( ��� �)����� ��)����8)� ��� �1�� ����� N+�KO-* �������������� ��������3������8���"�������3�� �6�&..�
6;* 7��� ���(� ���� �� ������ ��� #��$�8)� � ��������������� ��������� �6� N+�KO-*����������� ��6��������� ���3�����������"�8���3����&..�
6<* 7����(��( ���$���%��5�� ��(������� �� �������� #��$��(8)� � �� � ������ �� N&*KO&�������������������������� �������������� ���,�� �����3������ �����:#�����6�������8�����=3�'����&..�
6>* 7�� ���' ��%�� �����8)� �� ������� 0 ���6� >�� ������ 4� ���� ���� N+*KO/���������������6��5�������"�����3������� �������'�7�����3�'����&..�
6?* 7�� �= #���%��( ��)������� 2� ��' �5� � ������+8)� �� ����������� ��� ����� N&*KO&�����6������ �����@A������������������������������3��:#�����6�������8�����=3������� �&..�
6A* 7 ������ ��% )�����)' �����5������8)� �� ����� � ������ ��� �6� N+*KO/���������� �������������� ������� �� ����� ������3����56 ���� ��� 3�#����� �&..�
!"* 7��� ���$�8)� � �� ������ �� �� ���� �� �� � �6�� ��4� ����� �<� �� � ������ �� N+�KO-* ��� �@A��������� ����������������������������������� ���� ���6���� ��8��8��������� ��� ��������3�������6��� ��� 3������� �&..�
!6* 7���$��( #����� �$��� ���8)� 6�� ��������� ��� � �� 8��� ��� ����� �@A� ���� ��� �����46� �� �6� N+�KO-*�� ���8��� ���������6�������������������3�� �6�&..L
!!* 71������� & ��%�)�� �����$ � �� /������� 1������ /���8)� �� � ����� N+�KO-*:�������� =��� ��6��� �8��������������6���6!���������!��������������3��6 ���6��������������3�������� �4�������3����&..L
!9* 7/��$ /��)��)�8)� �B�4� ��� ��� � �6��@A��� ������ �� �� ���� �3 N+�KO-*9����������; 4�������<3�������6��� ��� 3�#����� �&..L
!:* 7������� #��$ �����5������� � �� ������)8)� �� ����� �� ��6� ��� ���� �� ��� N+�KO-*���� 8�������D�4��6���� �� ������1�6���� ��� 8��3� ����$�������� �3�$�8��� �&..L
!;* 7�� ���� �� !""9� &� ��� ����' ����*8)� ������� ����������������� ����� N+�KO-*46����6��6����������@�� ������������������8� �����3����8���"�������3������� �&..L
!<* 7���$��( ������ �$���� 6AA>8)� �� �� �6� � �� 8��� �6�4���� 6�4� ���� � N+�KO-*��6�����������8� ��6����1���4��� ��6 ����� �3��� ���&..(
!>* 7�����(� )�����)' �-���) ������8)� �� � ����� ������ � �� � ����8����� ���� � N+�KO-*����� ������� �����:4��6�����=3��%���� �����6��&..(�9���K5�09�� �E���� ��������������8����3�����8 ����8����������� �&..(
!?* 7���� �� �� ��% #��)�� #��(�%�*** �� )��� ��� ���)���)��' %���5���5��8)�%6�� �6��@A N+�KO-*�������������� �������� �8��8��� ���!����6�4�����������6��8��3������������ �������6����%6���3�$�8��� �&..(
!A* 7�� ���� �� ������� ����%8)� 6��5������� "���������������� �6������ N+�KO-*��������!� � ���� ������������ ����3�5�� �6�� ������ ����8������ �6�������� C�����������6 ���� ���������������������������������6��5�09!�4��6��� �����������5����������F ���!����������6������ ����������������������� ��������3����8����6� ���3������� �&..(
9"* 7���%�� ��� )��%�� �� %��� ����(��( ��)�������)� ���� �� ����������8)� 5�� ������� �N+�KO-*������������������������ ���������8� ��������� ������������� ���������������8���� �C�������� ���������3�0�� � ��&..M
96* 7������% ���' ���$*** ���$��( �� !"6"8)� 6�� ���� �������������������������� �! ��N+�KO-*����������������6���������3�� �6�&..M3�:#�����6�������8�����=3
9!* 7���$��( ������ �$���� 6AA?8)� 6�� ����6� �� 8������ ��������� �6����� ��� �6�� �����3 �N+�KO-*'����&..M
99* 7��������' ��� �� !6�� ������'8)� 6�� �� � ��������������������5�������� N+�KO-* ����� �6������ �� ��������!����� ����������4� ��������8�� � �4� �� ������������������ ��63������������F��� �3�'����&..M
9:* 7�� ���� �� ��)���)�����) ����)' �� ���)$ ������ ���%�)��#����'8)� 6�� &..M N+�KO-*9���K5�09� � �E�4������� ����� ������ ������� 6�4���8� ����� ��������� ������ �����8�������� ��������'�������6��0 ����3����$������� �6�3��������&..M
9;* 7�'#��)����� ���)��( �� �5�%��)�8)� ��4� ����� � ���� ��� � ��� 6�4� ��� ���� NLKO&*9��� ���, ������� ��3�������������������3�������� �&..M
9<* 7�� �������� �� ��� '���� ����� � ���� ���5�'8)� �� �� 8��� ��� ��������� �����46� � N+�KO-*�6�� 9��� ���� ��������!�46�� �6�������������� �����46�� �6��4���� �K���� �� �������������3�$�8��� �&..M
9>* 7D� /��- %� �.����E ����������� #����� D��%��0 /���� ��% ����$����8)� 6��� ��� �� ��E�� N+�KO-*����� ������������������������� ������6������6�������� �������3�0�� � ��&...
9?* 7/�')���(' ��% �� ���'� &����)������ �� ���%��(0 %�����( ��% ��5������� ����'���8) �� ����� N+�KO-*�����6����������������� �������������6������������ 8���������� 3����������B�����3��� ���&...
9A* 7F���� G ������� ������( �� ���'.� ��@��������� ��� �����(��%���� N+�KO-*������) ��% �$���� �� �����)��� ��(�������(8* �������� �� � �6������5���� �6�� ���������� ��������� �7�������8������������������������6��@A!���������������� ������5���K������������ ����3����8���"�������3��� ���&...
:"* 7& ���$�� )������#�� ������) �� �� ���)��( �� )��%�� %������ ����8* %���� � ��� �6� N+�KO-*&...�9���K5�09�� �E���� �������������8����3���� �� �4����3�$�8��� �&...
:6* 7������H� �� #��$�� �� ����#��$ ���������8* �� ��� �� �� � �� �,09� � ��� �6�� �6 ��� ����� N+�KO-*�����4����6������������ ���������Q�� ��������� ��6���3�����8���"�������3�$�8��� �&...
:!* 7�� ��% ��� ��-������( �� #�������B���������( �� )���� �� I��������' �� ���������J ���� N+�KO-*���#����� �� ���8* ���������6�4��6��@A��������6���������� ������8������ �,�����3�$�8��� �&...
:9* 7����5�����( �� ���������� 2�5�������� ����������� ��%�� /�#��)�/��5��� /���������8* N+�KO-*����� ����6�����%����!�A5�F3�� �6�+***
::* 7�������� ���$��(� & ���(��� �����8 � ������� �6�� ���������� ��� ������ 46��6� � ����� ������ N+�KO-* ���������6��9��� ���Q��;����� ���<3������� �4�B�����3��� ���+***
:;* 7���$��( ������ �$��� !"""8 6��5�09Q�� �������� 8������46��@A����� ������� ���6��������� N+�KO-*�6���������������6�3� '����+***
:<* 7�K� ������ �� ,��� ��((��+8 ����������� ������� �6��� �������� �� ����4�����6��������6����� �� N+�KO-*����6��"�������������1�6���������� �4�B����������8���"�������3� �������+***
:>* 7���%(��( �� �@���' (��� � �� �������� ��� 5������ ��)�� �@���' ���$���8 ��� ������ �� � ����� ����� N+�KO-*�1�6����!����������9��� �������6��������������������8������3���� ����� �������A���6�B 6���3
:?* L1�$��( �� �� �� ��&L� B�4��6��5����8��4��������4� ������ 3������8���"�������3�����+**& N+�KO-*
:A* L�� ��������� /��)� ����)�� �� /������ ���� ��)�����%������L �%���� � ��� �6� N+�KO-*+**&�9���K5�09������� �E�3������������5��3��������� �+**&
;"* L����� �� �� ���% �� ������ &� ������(' �� 5��� �� ����� !L 6����������������� ��1����� :8� ��� ���= N+�KO-*���������� ��� �������8��4����������+3��������������� �4�B�����3��'�� ��+**+
;6* L������ �$��� !""!� & ���� ���5�' �� ���$� ��)��( #��$�L %6������ �� ��4� ������������ �6� N+�KO-*�������������+**+3�������� ������� ���4�� 6����5���� �3������8���"�������3��0�� � ��+**+
;!* L���(�� ���)$ �������� �� �������� %���5���5�L �� ����������4�� ������������ ��� ����������� N+�KO-*������������������6����������6���������3������8���"�������3��0�� � ��+**+
;9* 74��5�����( ��)����('� �����)��( ��)����('�#���% ���� �� �� �=8� �� 9�0� ����6�� ������ �� N+�KO-* ��� �!�46��6��1�����46��6������������:���46��4�����������=�����6��������������6,���������3���5 �������� ���3���� ���+**+
;:* 71�����( ��� &���%��� & ��((������ ��� ��������( �����)��� ���5�)�� ��(�������8 N+�KO-*KR-*����4�� �������� ������������3�����A�8���'��3��'����+**+
;;* 7�������( ��% ����������� �������' �� ���$��+8� ���� ������ �� � � ������ �6��������� N+�KO-*KR-*��������� ��5B�3����� ��'����3�#����� �+**+
;<* 7�� ������ �� �����)��� �%5�)� �� � ����������������� ���$�����)�8 ���������������� �6�� �� ���� �� �� N+�KO-*KR-*���������8��������,5�&+&��������,����� !�4��6������ ��� ��������� �3�������� ��0�4�� 3��$�8��� �+**+
��������� �����
6* 7&))�����( �������8)� ���� ������� � � �� �6��5�09��� ������ ��4� ������ ������� �6� NLKO&*������� ��6����4�0����1�������������������6��������6�����6�������4�������3����8���"�������3�0�� � ��&..M
!* 7�����)��� �%�)����� ��% �� ���� �� �� ��(������� �� ������ �� )�5��� ������8)� � NLKO&*� ������������4 ����� ��� �6��0������46�������������� ���������������1�������������������������3����S���� ��$��3����&..M
9* 8��%����%��)� ��% �))�����#����'� ���$��( �� �����)��� ���5�)�� &������'8)� �� � ����� NLKO&*�� �����,�������0�����8� ����3�������� ��"������������6��� ��� 3�'����&..M
:* 7��#��)��( ���$�� �� �������� ��% �����)��� ���5�)�� ��(�������8 NLKO&*����4� ������ �� � �4� �� ��������� �� �� � �6�� 9��� ���!����� ��� ���� P����� �6����� �3���'�������>���������� 6������3�'����&...
������ �������
�������� ��% �����)��� ���5�)��� � ���� ������3� 9�,����6� ������� ��� �6�� ������ ���� ���� ����� �3� ������ �� ��6 ���6�5����T�0�������������6���3� ��)�*&-M/,(+*(*(�01)�*&-M/�(-*L*/3 N-�KO(�
������� �������� �� ���������� ������ ������ � �� ��� ��� ���� ��������� �� ������
��� ���� �� ���� ����������
!���������"#$%�$%#�&&'"
�= M!;�� N:"
O:;���� 8% & & %
������ ��������������� ������ � ��������������������������� ��� �������� ��
0����#�������
0����� ��
-�������>�� �
����'�� �
3�>/������-���.������
������������� ��� ������(�����0����������
?/(��'�������
(������.����
#� ��������� ���������
/���� ������ ���������
"-�7��� �'
0�������:.��������
0(�
0��
0O�O0
-����3�'����
-�>�����
����:���������
������������.�����
�=3����
,������� ���� ����'
,� �����-���
,��PH��
3����:$� �'
3 ����2�!���
��������� ��������0 �������
�����=����'�
>��30>
1����2���
1(����� ��
1�-�1�����'� ���
�#O3��3�
��(0�������"����������=�����'
4/(>(���'��������� ����'
.� ,����� ����������������!
.��� ���������'�#�� ���
.����B� � .�����
.�'��� ���� ����'
.����������32����'�
(������������������ ���������
(������ �0���������0>
(���� �������������-�����' �������
��%'
(����B�=���(���'�����
(��'�� ������� �������������
#������������'�:�����������
/0���� ����'
/��������=�������:����
/� ������� ���
=� ����
=����-������������
��� ������ ������ ��
��������:/���B�=����'�>�� �
� ���=�#� (������
�����X
-���'�����������-�����
-�����'�������������-����
-��'��� 3����������
��������1�'�����������
��� �,� � ��� ../
���� ���� ������
�������:.�����'0����������
+��������� �����
� � ���:H������0����������
>�����������
1� ���' ������������������
���.
.������������=�������
=������ ������(���'�����
���������
�3=(=����'0'����
�=7����������(���'�����
)P$��
��������������������������������������� ������ �������������'�������.�������������- �����'���������0�����������
�-(����1��)���0/�H����7����-����������>�&!
����
��������������� �������������
����������������������������� !���������"������#���"� �$�%��#�&'()
�����������%*%�"�%��%�+�"��"������� �����%���,������&� ��-
��� ���
��� �
��
�./ 0
& � � &
������������� ������������ �� ������������������������ �� � � ���
1��� �����%�"
1���%����
#���"� �2���3
�������3
*.24��5���#�%6(������
/%���%����%�" ����������7��6��1���������%
847����%����
7����""( %��
��9����6����%������%�
4����9�����������3���
:#�+������
1""��%��;(��������
17�
1�%
1</<1
#�%6��*%�"�%�
#=2"���"
�� ;.�%�%���"
��3������%��(�%��%
�*�=�
>�"����� �%��"��%�
>�������#�%6
>=/?��=
*�%��;@��%�
*���%���,"����
.�%�%���" ���5����1�������
.��������%��
2/�*12
��"����3"�
�7=������
��#��"��%�� 3"�
/�<*�=*
/�71�%����:%�5����� �������%�
$4727�%�����%��%��"��%�
(�9>���%������3������%3"�,
(�%6 /%������%�����9��6
("� �A� �� (�%��%
(����� �%��"��%�
(�%��%����6*����%��
7��"�%.�%�%���"����%������%�
7�""�%���1���������12
7�� � /%���%����%�"#�%6�%� � �����
��&�
7��� A����67�%�����%�
7����% ���%"� /%���%����%�"
�����%�"��5�%��;/%5�����%��
41 �%��"��%�
4������%��� ���%�;��%�
4����%���" 3"�
�������
�� �"#�%6������"�%�
���������� /%�������
���%����;4���A�����%��2���3
�9�������97��6���
5���!B
#�%6����""������� #��"�%
#�%6�%�������%�����#����
#������ *"�����%���
�%����%������������%
��9%>�9����� ((4
�� �%��"��%��
.�%�%��;(����%�1���������%
���������� ���
.������;�3���%�1���������%
2/.�%�%���"
�����%� .�%�%����3������%
/.�(
(��������������������
����������%� 7�%�����%�
���������
�*�7����%�1��%�
=�+/%5�����%�7�%�����%�
)?@�%
/%�������%�����%�����������5���3����"3��3�����33�����������%��������(�%6"���������#��"��%����������1���������%�
/#7���� �����14�����+��"�#�%6��%����2��,
����=�'��������������# �����&�L�;�
=�'�������H���5� ���21� ���I��&1��������=����-�������4����-=%�.)
=�'���������3�'�������7�������������' �������!# ����%LII��R
���#� $�������0;&�*�+������������������������!
� ���%%&%�LI&�����0��� ��#$�#$�&&�L