Business & financial models in Annual reports - Best practice 2013
25
www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» КОНТЕНТ–ТРЕНДЫ В ГОДОВЫХ ОТЧЕТАХ: • Бизнес-модель • Финансовая модель Станислав Мартюшев Investor Relations евангелист 2013
-
Upload
stanislav-martyushev -
Category
Documents
-
view
498 -
download
0
description
Бизнес модель и Финансовая модель в Годовом отчете - Лучшая практика 2013 года Business & financial models in Annual reports - Best practice 2013 ================================================================================== ___Для просмотра в хорошем качестве скачивайте PDF-файл (вверху - кнопка "Save"). ___Пишите на мой e-mail: ipospo СОБАЧКА yandex ТОЧКА ru. ___Комментарии? Критика? Бизнес-предложения? :)
Transcript of Business & financial models in Annual reports - Best practice 2013
www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис»
КОНТЕНТ–ТРЕНДЫ
В ГОДОВЫХ ОТЧЕТАХ:
• Бизнес-модель
• Финансовая модель
Станислав Мартюшев
Investor Relations
евангелист
2013
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 2
ЕЖЕГОДНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
o Презентационный годовой отчет
с отчетностью по МСФО
o Отчет об устойчивом развитии
o Справочник аналитика (data book)
o XBRL - отчетность
ТЕКУЩИЕ МАТЕРИАЛЫ
o Fact sheet
o IR-релизы (и рассылки релизов)
o Инвестиционная презентация
o Отдельная презентация для кредиторов /
инвесторов в облигации
o Динамика отраслевых натуральных
показателей
o IR-бюллетень
o Материалы роудшоу (презентации)
o Профили в базах данных (Thomson One for IR,
Bloomberg, СПАРК, Factiva, …)
ИНСТРУМЕНТЫ IR-РАЗДЕЛА САЙТА
o IR-календарь
o Телеконференции / вебкасты - записи
мероприятий с транскриптами
o Перечень крупнейших акционеров
o Investor Kit
o Консенсус-прогноз цен акций (анализ
рекомендаций аналитиков)
o Консенсус-прогноз по фундаментальным
показателям
o Интерактивный data room
o Интерактивный график акций
o Коммуникационно-информационные
инструменты сайта (форма обратной связи,
подписка на RSS, pod-casts, словарь
терминов, подписка на финансовые новости
и IR-календарь (sms, e-mail)
o Калькулятор доходности вложений в акции
СИСТЕМА ДОБРОВОЛЬНОГО РАСКРЫТИЯ:
годовой отчет – вершина ежегодных усилий
+ +
+
+ +
+ +
источники идей и фактуры для годового отчета
+
+
+
+
+
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 3
БИЗНЕС МОДЕЛЬ В ГОДОВОМ ОТЧЕТЕ:
• уже не просто лучшая практика, но
необходимость!
• в России пока способны подготовить и
раскрыть не многие компании;
• простое копирование западных подходов
не работает, поскольку необходимы:
Стратегия компании, Данные/группировки
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис»
Бизнес-модель вашей компании
4
Почему это важно:
Corporate Governance Code (С.1.2.) прямо
предписывает Директорам «включать в
Годовой отчет описание бизнес-модели как
деятельности, с помощью которой
компания создает новую стоимость либо
сохраняет ее в долгосрочной перспективе».
Возможности
Помогает инвесторам понять не только то,
чем занимается компания, но что важнее –
то, что отличает ее от конкурентов
Объясняет поставщикам и покупателям,
как компания создает добавочную
стоимость в своих продуктах и услугах,
помогает им найти свое место в этой
цепочке
Дает всем заинтересованным сторонам
понимание того, насколько устойчива
компания в долгосрочной перспективе
Подходы к описанию бизнес-модели:
I. Описание бизнеса – описание структуры
компании и механизма оказания услуг
или производства продукции.
II. Интеграция со стратегией – описание
деятельности и развития компании как
средства для достижения стратегических
целей.
III. Генерирование прибыли – описываем
модель и процесс реализации продукции
или услуг (например, франшиза или
лицензирование).
IV. Создание стоимости -- описание
механизмов и цепи создания
добавленной стоимости на различных
этапах производства продукции или
оказания услуг.
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 5
Lindab: строительный интегратор (сталь)
Каждый бизнес-сегмент
наглядно разложен на
бизнес-процессы
Под
ача б
изн
ес-м
од
ел
и:
I -
Опи
са
ни
е б
изн
еса
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 6
Lindab: строительный интегратор (сталь)
От общего к частному:
данные по каждому
сегменту, в едином
формате
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 7
Trifast: крепежная фурнитура
Простая модель: Производство + Дистрибуция. Секрет в удержании клиентов.
Маркетинг и внешние продажи: тендеры,
регулярные заказы, рассылка ценовых котировок
УТП компании:
Глобальные поставки и услуги
для транснациональных компаний
Низкая стоимость производства на Тайване,
в Сингапуре, Малайзии и Китае
Поддержка клиентов и логистика в Северной
и Южной Америке, в Европе и Азии
Инжиниринговые консультации на 3
континентах
Дистрибуция:
Локальные OEM клиенты (B2B)
Локальные дистрибуторы
Глобальные OEM клиенты (B2B)
Глобальные дистрибуторы
Бизнес процессы и ресурсы:
Разработка и техническая поддержка
Финансирование
Обработка заказа
Логистика
Производственные ресурсы – локальные поставщики
Стратегические ресурсы – глобальные поставщики
Под
ача б
изн
ес-м
од
ел
и:
I -
Опи
са
ни
е б
изн
еса
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 8
Cramo: промышленное оборудование в аренду
Дальнейшее развитие
формата, встречайте:
«обогащѐнная матрица»
Под
ача б
изн
ес-м
од
ел
и:
I -
Опи
са
ни
е б
изн
еса
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 9
Axfood: ритейл
От стратегических
приоритетов …
… к способам их
достижения. От изложения
итогов года… … к планам на
2013-й …
… не избегая
анализа по
достижению
финансовых
ориентиров.
Под
ача
би
знес-м
од
ел
и:
II
- И
нте
гра
ци
я с
о с
трате
гие
й
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 10
Axfood: ритейл
Ряд интересных фактов:
ритейл – отнюдь не
простой бизнес!
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 11
Concordia Maritime: морские танкерные перевозки
Весь бизнес в зеркале нескольких
ключевых финансовых показателей:
с точки зрения и доходов, и затрат
Под
ача б
изн
ес-м
од
ел
и:
III
– Г
енер
ир
ова
ни
е п
ри
бы
ли
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 12
Детальное
понимание
возможностей
конкурентов
Мы новый игрок
на рынке, но у
нас ЕСТЬ план!
Concordia Maritime: морские танкерные перевозки
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 13
Balfour Beatty: инфраструктура и бизнес-услуги
Найден баланс между
плотностью контента
и читабельностью
Под
ача
би
зне
с-м
од
ел
и: IV
- С
озд
ани
е с
тои
мо
сти
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 14
Electrolux: бытовая техника П
од
ача
би
зне
с-м
од
ел
и: IV
- С
озд
ани
е с
тои
мо
сти
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 15
Sasol: энергетика и нефтехимия
Компактное
объяснение очень
сложного бизнеса
«from A to Z»
Под
ача
би
зне
с-м
од
ел
и: IV
- С
озд
ани
е с
тои
мо
сти
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 16
Pacific Basin Shipping: морские перевозки
О каждом из
ключевых факторов
бизнеса только
главное + наглядная
визуализация
Под
ача
би
зне
с-м
од
ел
и: IV
- С
озд
ани
е с
тои
мо
сти
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 17
ФИНАНСОВАЯ МОДЕЛЬ В ГОДОВОМ ОТЧЕТЕ:
• в идеале должна логически вытекать из
бизнес-модели (по факту часто просто
является еѐ неотъемлемой частью)
• хороший способ «оживить» один из самых
консервативных разделов отчета – MD&A
• и всѐ же лучший способ охарактеризовать
финансовую модель – разработать Data book
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис»
Финансовая модель вашей компании
18
Почему это важно:
Логически связывает в отчете
настоящее – результаты и
будущее – стратегию
Дает информацию для
прояснения главных
вопросов:
финансовая устойчивость
компании
как хорошо она управляется
Исторически характеризуется
в Отчете Менеджмента или в
Отчете Директоров
(второй отражает стремление
к независимости оценок и
максимальной прозрачности)
Возможности:
Тенденции в финансовых показателях и устойчивость их
развития могут быть важнее результатов «в моменте»
Всѐ шире используются и нефинансовые KPI,
демонстрируются их связи с финансовыми индикаторами
Выбор конкретных KPI должен быть обоснован, важно
объяснить что они измеряют, и как их интерпретировать
Показывается связь между выполнением KPI и реализацией
стратегии компании
Результаты компании интерпретируются в широком контексте:
относительно предыдущего периода
относительно рынка и конкурентов
относительно движения к стратегическим ориентирам
Признаки должной открытости: объяснения по отклонениям и
корректировкам планов и результатов
Уместно задействовать как данные в соответствии с МСФО,
так и управленческие финансовые показатели
Возможность рассказать о финансах просто и доступно:
Говоря о программе CAPEX, покажите источники ее
финансирования
Покажите ожидаемый эффект от инвестиций
Большой долг не так страшен, если вы имеете надежный
доход для его обслуживания
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 19
BAE Systems: вооружения
Продажи по
сегментам
Портфель
заказов по
сегментам
Диверсификация
портфеля заказов
Портфель +
неподтвержденные
заказы
Сводная таблица
KPI по сегментам
СЕГМЕНТ: Прирост заказов / Портфель заказов / Продажи / EBITA / Рентабельность продаж / Денежный поток
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 20
Один конкретный
факт внятно
указывает на
высокое качество
финансового
менеджмента
Electrolux: бытовая техника
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 21
Schroeders: управление активами
Результаты портфеля:
70% выше бенчмарка
30% ниже бенчмарка
Главные мостики:
Выручка
Прибыль до налогов
Активы под управлением
Финансовый обзор
интегрирован в МСФО
Он НЕ заменяет
примечания к отчетности
МСФО
Комментарий
Комментарий
Комментарий
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 22
Indra: консалтинг и технологии
Наглядное
представление
источников и
направлений
использования
финансовых ресурсов
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 23
Bombardier: авиастроение
Структура показателей:
визуализация вместо
сухих таблиц
Ответ на заведомо очевидные опасения в
отношении финансового состояния
компании (например, в силу особенностей
отраслевого бизнес-цикла)
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 24
Boliden: металлургия
Редкая вещь: трактовка
финансовых результатов
компании
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 25
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Станислав Мартюшев
Investor Relations евангелист
8+ лет IR-опыта в России
Будем на связи:
Моб.тел: +7 (916) 838-98-31
E-mail: [email protected]
Скайп: smart_moscow
Давайте общаться в социальных сетях:
http://www.linkedin.com/in/mrsmart
https://www.facebook.com/profile.php?id=100005159705350
QR
-ко
д: ко
нта
кт л
егк
о в
не
сти
в В
аш
см
ар
тфо
н / п
ла
нш
ет!
RUS ENG
