Bienvenidos a la Bienvenidos a la Alianza Inter-Alianza Inter-Americana de Americana de Defensa de la Defensa de la CompetenciaCompetencia

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ORDEN DEL ORDEN DEL DÍADÍA

1.1. Lista de Miembros participantesLista de Miembros participantes

2.2. Presentación “Mercado bilateral Presentación “Mercado bilateral de tarjetas de pago (crédito y de tarjetas de pago (crédito y debito): el caso de Honduras”.debito): el caso de Honduras”.

3.3. Ronda de preguntas de los Ronda de preguntas de los MiembrosMiembros

4.4. Anuncios y AcuerdosAnuncios y Acuerdos

AGENDA

1. Roll call of attending Members

2. Presentation “Two-sided market of payment cards (credit and debit):

Honduras case”.

3. Round of questions raised by Members

4. Announcements and Agreements

1. Lista de Miembros participantes1. Lista de Miembros participantes

1. Roll Call of attending Members

Tegucigalpa, MDC. 06 Junio, 2012Tegucigalpa, MDC. 06 Junio, 2012

MERCADO BILATERAL DE LAS TARJETAS MERCADO BILATERAL DE LAS TARJETAS

DE PAGO (CREDITO Y DEBITO) DE PAGO (CREDITO Y DEBITO) El CASO DE HONDURASEl CASO DE HONDURAS

Edgardo Alvarado, Economista CDPCEdgardo Alvarado, Economista CDPCMario Díaz, Economista CDPCMario Díaz, Economista CDPC

Mercado Bilateral; Mercado Bilateral; Contexto TeóricoContexto Teórico

El mercado bilateral o de dos lados, o negocios de El mercado bilateral o de dos lados, o negocios de plataformas de dos lados (plataformas de dos lados (two-sided platform businesstwo-sided platform business) ) suplen a distintos grupos de consumidores.suplen a distintos grupos de consumidores.

Brindan a los consumidores una «plataforma» real o Brindan a los consumidores una «plataforma» real o virtual de interacción. Son en esencia, intermediarios que virtual de interacción. Son en esencia, intermediarios que generan eficiencias al disminuir los costos de transacción y generan eficiencias al disminuir los costos de transacción y reduciendo costos de duplicación.reduciendo costos de duplicación.

Los grupos en estas plataformas son interdependientes y Los grupos en estas plataformas son interdependientes y complementarios. Cambios en los precios y la demanda de complementarios. Cambios en los precios y la demanda de un lado, afectan a los precios y a la demanda en otro.un lado, afectan a los precios y a la demanda en otro.

Ejemplos de estos mercados van desde negocios Ejemplos de estos mercados van desde negocios tradicionales, como ser los centros comerciales, a tradicionales, como ser los centros comerciales, a empresas tecnológicas basadas en el internet, e incluso empresas tecnológicas basadas en el internet, e incluso operadores de telefonía móvil.operadores de telefonía móvil.

Para el análisis de competencia resultan de importancia Para el análisis de competencia resultan de importancia las conclusiones que devienen de suponer que las las conclusiones que devienen de suponer que las empresas maximizan sus utilidades basados en las empresas maximizan sus utilidades basados en las interdependencia existente entre las demandas.interdependencia existente entre las demandas.

Un lado de la demanda puede (como frecuentemente Un lado de la demanda puede (como frecuentemente ocurre) subsidiar al otro lado de la demanda.ocurre) subsidiar al otro lado de la demanda.

Continuación…Continuación…

El sistema de tarjetas funciona como mercado de El sistema de tarjetas funciona como mercado de dos lados, existen dos demandas dos lados, existen dos demandas interdependientes que deben satisfacerse de interdependientes que deben satisfacerse de manera simultánea: tarjeta-habientes y comercios manera simultánea: tarjeta-habientes y comercios afiliados.afiliados.

Con Plataforma se genera elemento de Con Plataforma se genera elemento de complementariedad entre los actores.complementariedad entre los actores.

Vinculación y conciliación de actores, a través de Vinculación y conciliación de actores, a través de una Plataforma Abierta/Red.una Plataforma Abierta/Red.

El Sistema de Tarjetas de Pago; El Sistema de Tarjetas de Pago; Un Caso de Mercado de Dos LadosUn Caso de Mercado de Dos Lados

Debe producirse una retroalimentación entre los Debe producirse una retroalimentación entre los demandantes, a lo que se le denomina demandantes, a lo que se le denomina “externalidad de red”. “externalidad de red”.

Papel de la plataforma: internalizar dicha Papel de la plataforma: internalizar dicha externalidad, dado que los demandantes o externalidad, dado que los demandantes o consumidores adolecen de la capacidad para consumidores adolecen de la capacidad para hacer efectiva esta acción.hacer efectiva esta acción.

ContinuaciónContinuación……

Esquema

Firma pagaré por un monto X

Entrega de bienes y servicios

Pago X menos tasa de adquirencia

Transfiere pagaré por X

Transfiere pagaré por X

Pago X menos tasa de intercambio

Envía estado de cuenta

Pago diferido de deudas

R E D

Banco Adquirente

Banco Emisor

Tarjeta-Habiente Comercio

ContinuaciónContinuación……

Sistema Abierto

Acuerdos entre emisores y adquirentes sobre:

Riesgos por no pago, fraudes.

Nivel de compensación por costos en las transacciones.

Acuerdos Multilaterales

Tasa de intercambio o de reembolso al emisor.

ContinuaciónContinuación……

AntecedentAntecedenteses

CDPC aperturó proceso de Investigación de Oficio en el sector financiero CDPC aperturó proceso de Investigación de Oficio en el sector financiero (Tarjetas de Crédito y Débito) ante denuncia presentada.(Tarjetas de Crédito y Débito) ante denuncia presentada.

Fundamento de denuncia: Convenio de Intercambio Local para Emisores Visa Fundamento de denuncia: Convenio de Intercambio Local para Emisores Visa en la República de Honduras suscrito el 27 de junio de 2007.en la República de Honduras suscrito el 27 de junio de 2007.

Hecho principal a investigarHecho principal a investigar: realización de prácticas restrictivas contenidas en : realización de prácticas restrictivas contenidas en el artículo 5, numeral 1) de la LDPC.el artículo 5, numeral 1) de la LDPC.

Experiencia de Experiencia de CasoCaso

Metodología Metodología UtilizadaUtilizada

Citaciones a las oficinas de la CDPC de los bancos suscriptores del Convenio Citaciones a las oficinas de la CDPC de los bancos suscriptores del Convenio (diez en total): Cinco solo emisores, y cinco emisores y adquirentes a la vez.(diez en total): Cinco solo emisores, y cinco emisores y adquirentes a la vez.

Realización de visitas Realización de visitas in situin situ a los comercios afiliados. a los comercios afiliados.

Bancos Emisores y/o Adquirentes

Diez bancos investigados operan bajo la marca Visa; dos Master Card; uno AMEX y DINERS; y tres como propietarias.

Convenios son consensuados y ratificados por los bancos operadores del sistema.

Tasas de intercambio fijadas en forma multilateral para facilitar el mecanismo de liquidación e intercambio de transacciones.

Tasas de adquirencia son libres al negociarse con el comercio afiliado.

Mismas tasas aplican para ambos tipos de tarjeta (crédito y débito).

Negocios de emisión y adquirencia funcionan como negocios separados.

Pagan por el uso de licencia a la dueña de la Marca.

No hay sobre cargos al consumidor (Ley de Tarjetas de Crédito lo prohíbe, art.44).

Tasas por categoría de comercio, se diferencian por las ganancias que pueda tener cada rubro/volúmenes de venta.

Hallazgos Hallazgos PreliminaresPreliminares

Comercios Afiliados

Totalidad de comercios de la muestra (15), afiliados a un solo banco (A); cuatro comercios a banco (D); dos a banco (B); dos a banco (C); y uno a banco (I).

Todos los comercios aceptan todo tipo de tarjetas.

Tasa de adquirencia aplica para todo tipo de tarjetas (crédito y débito).

Tasas diferenciadas por categoría de comercios y aún dentro de un mismo banco adquirente.

Generalidad: comercios pequeños pagan tasas de adquirencia altas; y comercios mejor posicionados pagan tasas bajas.

Mayor poder de negociación de parte de los negocios grandes.

Negocios pequeños, aceptan contrato como viene establecido.

No distinción por pagos con tarjeta como en efectivo.

No sobrecargan precios por pagos con tarjeta y no descuentos por pagos en efectivo.

Criterio de escogencia de POS en transacción: menor tasa y banco que registre un mayor número de tarjeta-habientes.

ContinuaciónContinuación……

Mercado RelevanteMercado Relevante

Concepción Teórica:Concepción Teórica: Definir el Definir el mercado en donde efectivamente se mercado en donde efectivamente se analizará el grado de Competencia. analizará el grado de Competencia. Definición implica establecer Definición implica establecer qué qué productosproductos están compitiendo y están compitiendo y donde donde están compitiendo estos productos.están compitiendo estos productos.

Mercado RelevanteMercado Relevante¿Qué productos en el mercado ¿Qué productos en el mercado funcionan como MEDIO DE PAGO funcionan como MEDIO DE PAGO

para la población?para la población?

Efectivo Tarjetas de pago Cheques

Mercado Producto:

Sistemas de medios de pago

¿Dónde compiten estos productos?

Donde exista el medio de pago, la conveniencia de usarlo y en donde

este sea aceptado.

Mercado Geográfico:

Depende finalmente de las características de los demandantes

Mercado Relevante: Mercado Relevante: Relaciones Dentro del Mercado RelevanteRelaciones Dentro del Mercado Relevante

Stock de Tarjetas (crédito y débito). Mayor proporción (82.4%) se Stock de Tarjetas (crédito y débito). Mayor proporción (82.4%) se registra en marcas Visa, concentradas en cuatro bancos emisores.registra en marcas Visa, concentradas en cuatro bancos emisores.

En el caso de Master Card, el 93% está concentrado en un solo banco En el caso de Master Card, el 93% está concentrado en un solo banco emisor, además este Banco es el emisor exclusivo de otras marcas emisor, además este Banco es el emisor exclusivo de otras marcas tales como American Express (AMEX) y Diners.tales como American Express (AMEX) y Diners.

HHI altamente concentrado en la emisión y adquirencia (más en esta HHI altamente concentrado en la emisión y adquirencia (más en esta última). Ambos segmentos superan estándares internacionales.última). Ambos segmentos superan estándares internacionales.HHI Emisión (2007) = 2,470.6 (participan 10 bancos)HHI Emisión (2007) = 2,470.6 (participan 10 bancos)HHI Adquirencia (2007) = 3,846.2 (participan 5 bancos, emisores a HHI Adquirencia (2007) = 3,846.2 (participan 5 bancos, emisores a

la vez)la vez) Emisión concentrada en dos bancos = CREmisión concentrada en dos bancos = CR22, 67.3%; CR, 67.3%; CR11, 35.2%., 35.2%. Adquirencia concentrada en mismos dos bancos = CRAdquirencia concentrada en mismos dos bancos = CR22, 83.35%; , 83.35%;

CRCR11=59.97%.=59.97%.

Concentración de Mercado: Emisión y Concentración de Mercado: Emisión y AdquirenciaAdquirencia

Estos elevados grados de concentración en ambos Estos elevados grados de concentración en ambos segmentos y con mayor pronunciación en dos segmentos y con mayor pronunciación en dos bancos, que a la vez operan como emisores y bancos, que a la vez operan como emisores y adquirentes, revelan adquirentes, revelan a prioria priori una una situación situación dominantedominante de parte de los mismos, que pueden de parte de los mismos, que pueden influenciar el mercado, derivando en un poder de influenciar el mercado, derivando en un poder de negociación de la tasa de intercambio e negociación de la tasa de intercambio e indirectamente de la tasa de adquirencia, al indirectamente de la tasa de adquirencia, al constituir la primera constituir la primera un piso sobre el cual es un piso sobre el cual es calculada la segundacalculada la segunda..

ContinuaciónContinuación……

Con imposición de Regla de No Sobre Cargo/No Con imposición de Regla de No Sobre Cargo/No Discriminación se advierte posición de dominio entre Discriminación se advierte posición de dominio entre medios de pago.medios de pago.

Posición de DominioPosición de DominioEntre Medios de Entre Medios de

PagoPago

Medida Regulatoria contenida en el art.44 de la Ley Medida Regulatoria contenida en el art.44 de la Ley de Tarjetas de Crédito (Decreto Legislativo No.106-de Tarjetas de Crédito (Decreto Legislativo No.106-2006, publicado el 23 de octubre de 2006).2006, publicado el 23 de octubre de 2006).

Artículo 44: Artículo 44: “Los establecimientos comerciales, no podrán “Los establecimientos comerciales, no podrán aplicar recargos que encarezcan el precio de los bienes y servicios aplicar recargos que encarezcan el precio de los bienes y servicios para compensar las comisiones que deban pagar a la sociedad para compensar las comisiones que deban pagar a la sociedad emisora de la tarjeta de crédito. Asimismo, los establecimientos emisora de la tarjeta de crédito. Asimismo, los establecimientos comerciales afiliados no podrán adoptar prácticas discriminatorias comerciales afiliados no podrán adoptar prácticas discriminatorias como consecuencia de la realización de pagos utilizando la tarjeta como consecuencia de la realización de pagos utilizando la tarjeta de crédito en vez de efectivo, particularmente los referidos a de crédito en vez de efectivo, particularmente los referidos a descuentos, ofertas y promociones”.descuentos, ofertas y promociones”.

Con la Regla se estimula el uso de tarjetas para Con la Regla se estimula el uso de tarjetas para realizar las transacciones, dado que no hay incentivos realizar las transacciones, dado que no hay incentivos (descuentos) por pagar con otro medio alternativo (i.e. (descuentos) por pagar con otro medio alternativo (i.e. el efectivo como sustituto más cercano).el efectivo como sustituto más cercano).

No hay señales de diferenciación por pagar con No hay señales de diferenciación por pagar con tarjetas.tarjetas.

Afecta la capacidad de competir de los medios de Afecta la capacidad de competir de los medios de pago, al establecer un precio igual, pago, al establecer un precio igual, independientemente del medio que se use para pagar.independientemente del medio que se use para pagar.

ContinuaciónContinuación……

Barreras de EntradaBarreras de Entrada

Para los BancosPara los Bancos Requerimientos mínimos de capital de L.40 millones Requerimientos mínimos de capital de L.40 millones

(US$2.1 millones) para el establecimiento de una (US$2.1 millones) para el establecimiento de una sociedad emisora de tarjetas.sociedad emisora de tarjetas.

Respaldo bancario y regulado por la Ley del Sistema Respaldo bancario y regulado por la Ley del Sistema Financiero.Financiero.

Permisos de operación otorgados por la CNBS, así como Permisos de operación otorgados por la CNBS, así como de la marca de tarjeta que pretenda comercializar.de la marca de tarjeta que pretenda comercializar.

Mayor poder de negociación de los bancos adquirentes Mayor poder de negociación de los bancos adquirentes mejor posicionados en el mercado.mejor posicionados en el mercado.

Para los Comercios AfiliadosPara los Comercios Afiliados Poder de negociación de la tasa de adquirencia por Poder de negociación de la tasa de adquirencia por

parte de los comercios afiliados, proporcionando parte de los comercios afiliados, proporcionando claras ventajas a los comercios grandes.claras ventajas a los comercios grandes.

Aceptación por parte de los comercios afiliados Aceptación por parte de los comercios afiliados pequeños de contratos como son ofrecidos.pequeños de contratos como son ofrecidos.

Introducción de la regla de no sobre cargar precios ni Introducción de la regla de no sobre cargar precios ni otorgar descuentos, limita a comercios opción de otorgar descuentos, limita a comercios opción de poder elegir el medio de pago que le sea menos poder elegir el medio de pago que le sea menos costoso y que le genere una mayor rentabilidad. costoso y que le genere una mayor rentabilidad.

ContinuaciónContinuación……

Valoración de Posibles Restricciones a Valoración de Posibles Restricciones a la Libre Competenciala Libre Competencia

¿Qué fija el Convenio firmado el 27 de junio de 2007 para ¿Qué fija el Convenio firmado el 27 de junio de 2007 para la marca Visa?. La Tasa de Reembolso al Emisor o la Tasa la marca Visa?. La Tasa de Reembolso al Emisor o la Tasa de Intercambio Multilateral de Intercambio Multilateral (TIM)(TIM) para todas la para todas la Categorías de Comercio que están afiliadas a la red de Categorías de Comercio que están afiliadas a la red de tarjetas.tarjetas.

En teoría, esta nueva tasa solamente sirve para cubrir En teoría, esta nueva tasa solamente sirve para cubrir costos de procesar tarjetas, periodo de flote y riesgos de costos de procesar tarjetas, periodo de flote y riesgos de no pago.no pago. En teoría No debería afectar a tarjeta-habientes ni a En teoría No debería afectar a tarjeta-habientes ni a

comerciantes.comerciantes. En teoría No discrimina a ningún banco que participe En teoría No discrimina a ningún banco que participe

en la red de tarjetas Visa. en la red de tarjetas Visa.

La Tasa de Intercambio Multilateral La Tasa de Intercambio Multilateral – TIM– TIM

Características de la TIM en el Mercado de Características de la TIM en el Mercado de Honduras:Honduras:

La TIM La TIM NO ES CONOCIDANO ES CONOCIDA por la mayoría de la por la mayoría de la sociedad.sociedad.

En el convenio aparecen 36 Categorías de Comercio con En el convenio aparecen 36 Categorías de Comercio con nueve tasas diferenciadas relativamente bajas, y el resto nueve tasas diferenciadas relativamente bajas, y el resto de las CC quedan con una tasa única de 3.37%. de las CC quedan con una tasa única de 3.37%. El El problema es que “el resto”, esta formado por problema es que “el resto”, esta formado por 150150 categorías de comercio, aproximadamentecategorías de comercio, aproximadamente..

La TIM promueve una mayor emisión de tarjetas.La TIM promueve una mayor emisión de tarjetas. A nivel internacional, al igual que en Honduras, se ha A nivel internacional, al igual que en Honduras, se ha

constatado que la TIM constatado que la TIM REPRESENTA UN PISO O REPRESENTA UN PISO O COSTOCOSTO para los bancos adquirentes y que deben para los bancos adquirentes y que deben trasladar al comerciante que acepta tarjetas:trasladar al comerciante que acepta tarjetas:

¿Por qué representa un piso?¿Por qué representa un piso?

TIM

%/ Total

Margen de banco adquirente %/total

Recibe el banco emisor

Recibe el banco adquirente

Tasa de Adquirencia

Precio por Aceptar Tarjetas

Valor Neto Recibido por Comerciante por Transacción:

Cantidad total facturada – (TIM + Margen Adq)

Efectos de la TIMEfectos de la TIM

Para comercios:Para comercios: Comercios pequeños Comercios pequeños

pagan mas que pagan mas que comercios grandes comercios grandes aun cuando son aun cuando son afiliados por el mismo afiliados por el mismo banco.banco.

Comercios pequeños Comercios pequeños deben aceptar sin deben aceptar sin alternativas, las altas alternativas, las altas tasas si quieren ser tasas si quieren ser más competitivos.más competitivos.

Para otros bancosPara otros bancos Bancos adquirentes pequeños Bancos adquirentes pequeños

deben afiliar comercios con tasas deben afiliar comercios con tasas altas.altas.

Esto los hace menos atractivos Esto los hace menos atractivos para los comerciantes.para los comerciantes.

Para Tarjeta-habientes y Para Tarjeta-habientes y consumidoresconsumidores Precios de los productos se Precios de los productos se

incrementan.incrementan. Los que solo usan efectivo pagan Los que solo usan efectivo pagan

lo mismo que los que usan lo mismo que los que usan tarjetas, a pesar que a los tarjetas, a pesar que a los comerciantes les resulta mas comerciantes les resulta mas caro aceptar tarjetas.caro aceptar tarjetas.

¿Que hace la ¿Que hace la regla?regla?El comerciante fija El comerciante fija el precio mas alto el precio mas alto a los precios de a los precios de sus productos, sus productos, puesto que no puesto que no puede hacer puede hacer sobrecargos ni sobrecargos ni descuentos debido descuentos debido a la regla:a la regla:

PtpComisionPef Donde:Donde:

Pef = Precio en efectivoPef = Precio en efectivo

Comisión = Tasa de Comisión = Tasa de adquirenciaadquirencia

Ptp: = Precio con tarjeta de Ptp: = Precio con tarjeta de pagopago

La Regla de No Sobre Cargo/No La Regla de No Sobre Cargo/No Discriminación: Discriminación:

Art 44 Ley de TC en HondurasArt 44 Ley de TC en Honduras

La regla incentiva el mayor uso de las tarjetas basándose en la NO La regla incentiva el mayor uso de las tarjetas basándose en la NO diferenciación de los sustitutos de tarjetas.diferenciación de los sustitutos de tarjetas.

Regla de No Sobre Cargo/No DiscriminaciónRegla de No Sobre Cargo/No DiscriminaciónFacturacion con distintos medios de pago en una farmacia:

Sept 2004 - Sept 2007

L. 0

L. 500,000

L. 1,000,000

L. 1,500,000

L. 2,000,000

L. 2,500,000

L. 3,000,000

L. 3,500,000

L. 4,000,000

L. 4,500,000

L. 5,000,000

Se

ptie

mbre

Octu

bre

Novie

mb

re

Dic

iem

bre

En

ero

Fe

bre

ro

Marz

o

Ab

ril

Mayo

Ju

nio

Ju

lio

Ag

osto

Se

ptie

mbre

Octu

bre

Novie

mb

re

Dic

iem

bre

En

ero

Fe

bre

ro

Marz

o

Ab

ril

Mayo

Ju

nio

Ju

lio

Ag

osto

Se

ptie

mbre

Octu

bre

Novie

mb

re

Dic

iem

bre

En

ero

Fe

bre

ro

Marz

o

Ab

ril

Mayo

Ju

nio

Ju

lio

Ag

osto

Se

ptie

mbre

Octu

bre

Pagos en Efvo Pagos con tarjeta Polinómica (Pagos en Efvo) Polinómica (Pagos con tarjeta)

Periodo a partir del cual entra en vigencia la Ley de Tarjetas y la regla de no sobre cargo.

Regla de No Sobre Cargo/No DiscriminaciónRegla de No Sobre Cargo/No Discriminación

Punto de partida Precio pago con Efectivo

(P1 = 100.00)

P1 = 100.00

P2 = 106.00

P3 = 112.36

Fuente: Elaboración propia

Etapa IEtapa ISobre Cargo pagoSobre Cargo pago

con Tarjetacon Tarjeta

Etapa IIEtapa IINo Sobre Cargo No Sobre Cargo

No DescuentoNo Descuento((ActualActual))

Etapa IIIEtapa IIIDescuento pagoDescuento pago

con Efectivocon Efectivo

Pef

Ptp Pef Ptp Pef

Ptp

Ptp = Pef + TadqPtp = Pef + Tadq

Pef

Ptp

1 2

Ptp = PefPtp = Pef Pef = Ptp - TadqPef = Ptp - Tadq

Tadq = Tasa de Adquirencia (6.00%)

P2 = P1 x (1 + Tadq)P3 = P2 x (1 + Tadq)

¿Que pasaría si se quita la regla?¿Que pasaría si se quita la regla? Lo bancos se verían forzados a reducir paulatinamente sus Lo bancos se verían forzados a reducir paulatinamente sus

tasas de intercambio y consecuentemente las de tasas de intercambio y consecuentemente las de adquirencia, en beneficio para los comerciantes y lo adquirencia, en beneficio para los comerciantes y lo consumidores.consumidores.

El consumidor podría escoger libremente con qué medio El consumidor podría escoger libremente con qué medio de pago pagar en función de la diferencias en costos.de pago pagar en función de la diferencias en costos.

Los no tarjeta-habientes no subsidiarían a los tarjeta-Los no tarjeta-habientes no subsidiarían a los tarjeta-habientes.habientes.

Existiría mayor Existiría mayor Competencia Competencia entre los medios de pagos entre los medios de pagos existentes.existentes.

La competencia presionaría hacia la baja los precios de los La competencia presionaría hacia la baja los precios de los distintos servicios y bienes, tanto a nivel de los bancos distintos servicios y bienes, tanto a nivel de los bancos como a nivel de los comercios.como a nivel de los comercios.

El mercado y la decisión agregada de cada uno de los El mercado y la decisión agregada de cada uno de los usuarios (todos los consumidores) de medios de pago usuarios (todos los consumidores) de medios de pago decidirían qué medio de pago es el mas conveniente usar.decidirían qué medio de pago es el mas conveniente usar.

Regla de No Sobre Cargo/No DiscriminaciónRegla de No Sobre Cargo/No Discriminación

ConclusionesConclusionesRespecto al ConvenioRespecto al Convenio Convenio fija las tasas de reembolso al emisor (tasa de intercambio Convenio fija las tasas de reembolso al emisor (tasa de intercambio

multilateral), pero no multilateral), pero no las tasas de adquirencia finales a cobrarse a los las tasas de adquirencia finales a cobrarse a los comercios. Sin suficientes indicios de que la fijación sea una práctica comercios. Sin suficientes indicios de que la fijación sea una práctica prohibida según artículo 5, numeral 1) de la Ley para la Defensa y prohibida según artículo 5, numeral 1) de la Ley para la Defensa y Promoción de la Competencia (LDPC).Promoción de la Competencia (LDPC).

Respecto a las Tasas de Intercambio y AdquirenciaRespecto a las Tasas de Intercambio y Adquirencia La tasa multilateral de intercambio (TIM) sirve a La tasa multilateral de intercambio (TIM) sirve a bancos emisores que bancos emisores que

compiten a nivel interno de un mercado, para balancear costos y/o ganancias compiten a nivel interno de un mercado, para balancear costos y/o ganancias entre las partes participantes, y facilita el control de la elasticidad de la entre las partes participantes, y facilita el control de la elasticidad de la demanda de ambos consumidores, derivando su carácter multilateral.demanda de ambos consumidores, derivando su carácter multilateral.

TIM TIM se refleja en la tasa de adquirencia como un piso a partir del cual cada se refleja en la tasa de adquirencia como un piso a partir del cual cada banco adquirente fija individualmente la tasa de adquirencia o descuento a banco adquirente fija individualmente la tasa de adquirencia o descuento a cobrar a cada comercio afiliado.cobrar a cada comercio afiliado.

ConclusionesConclusiones

Respecto a los Segmentos del MercadoRespecto a los Segmentos del Mercado

Bancos mejor posicionados afilian establecimientos comerciales más Bancos mejor posicionados afilian establecimientos comerciales más grandes y con tasas más reducidas.grandes y con tasas más reducidas.

Comercios pequeños se convierten en precio-aceptantes que deben Comercios pequeños se convierten en precio-aceptantes que deben asumir mayores costos de aceptación a medida que aumentan las asumir mayores costos de aceptación a medida que aumentan las transacciones con tarjetas, producto de: altas tasas de adquirencia.transacciones con tarjetas, producto de: altas tasas de adquirencia.

La tasa de adquirencia se ve influenciada por la capacidad de negociación La tasa de adquirencia se ve influenciada por la capacidad de negociación que tengan los comercios afiliados más grandes (en cuanto a volúmenes que tengan los comercios afiliados más grandes (en cuanto a volúmenes de venta), en detrimento de los pequeños. de venta), en detrimento de los pequeños.

Se produce discriminación de negocios, al cobrarse tasas de adquirencia Se produce discriminación de negocios, al cobrarse tasas de adquirencia diferenciadas, dentro de una misma categoría de comercios y por un diferenciadas, dentro de una misma categoría de comercios y por un mismo banco adquirente.mismo banco adquirente.

Respecto a los Efectos de la RegulaciónRespecto a los Efectos de la Regulación

La “Regla de No Sobre Cargo”, afecta la competencia entre medios de La “Regla de No Sobre Cargo”, afecta la competencia entre medios de pago sustitutos, en tanto que establece un precio igual al consumidor, sin pago sustitutos, en tanto que establece un precio igual al consumidor, sin importar el medio de pago utilizado al momento de realizar una importar el medio de pago utilizado al momento de realizar una determinada transacción, no habiendo incentivos por pagar en efectivo, ni determinada transacción, no habiendo incentivos por pagar en efectivo, ni señales de diferenciación por pagar con tarjetas.señales de diferenciación por pagar con tarjetas.

La Regla de No Sobre Cargo afecta la competencia entre tarjetas de débito La Regla de No Sobre Cargo afecta la competencia entre tarjetas de débito y crédito, dado que se ampara en que la tasa de adquirencia es la misma y crédito, dado que se ampara en que la tasa de adquirencia es la misma para ambos tipos de tarjetas en cada comercio para ambos tipos de tarjetas en cada comercio (sin considerar que los (sin considerar que los costos asociados a los pagos con las tarjetas de débito son menores a los costos asociados a los pagos con las tarjetas de débito son menores a los de las tarjetas de crédito)de las tarjetas de crédito) y que en la Ley de Tarjetas de Crédito solo se y que en la Ley de Tarjetas de Crédito solo se prescribe para las tarjetas de crédito.prescribe para las tarjetas de crédito.

Debido al efecto de la Regla de No Sobrecargo y por no estar Debido al efecto de la Regla de No Sobrecargo y por no estar diferenciadas las tasas de Intercambio y adquirencia según el tipo de diferenciadas las tasas de Intercambio y adquirencia según el tipo de tarjeta, tarjeta, existen subsidios cruzados entre medios de pagos (efectivo y existen subsidios cruzados entre medios de pagos (efectivo y tarjetas) tarjetas) y entre tipo de tarjetas (débito y crédito)y entre tipo de tarjetas (débito y crédito)..

ConclusionesConclusiones

Respecto a Vacíos RegulatoriosRespecto a Vacíos Regulatorios La Ley de Tarjetas de Crédito no contempla la regulación o La Ley de Tarjetas de Crédito no contempla la regulación o

reglamentación respecto al establecimiento de la tasa de adquirencia y reglamentación respecto al establecimiento de la tasa de adquirencia y tasa de intercambio en este segmento del mercado, pero si lo hace en tasa de intercambio en este segmento del mercado, pero si lo hace en relación a la tasa de interés que las sociedades emisoras de tarjetas de relación a la tasa de interés que las sociedades emisoras de tarjetas de crédito podrán cobrar por el financiamiento de saldos en moneda crédito podrán cobrar por el financiamiento de saldos en moneda nacional y extranjera, conforme al artículo 34 de dicha Ley.nacional y extranjera, conforme al artículo 34 de dicha Ley.

ConclusionesConclusiones

Respecto a la Transparencia del SistemaRespecto a la Transparencia del Sistema El sistema de tarjetas de pago muestra una total falta de transparencia El sistema de tarjetas de pago muestra una total falta de transparencia

(asimetría de información), que deriva en un marcado desconocimiento (asimetría de información), que deriva en un marcado desconocimiento sobre el funcionamiento de la plataforma – que incluye los niveles de las sobre el funcionamiento de la plataforma – que incluye los niveles de las tasas de intercambio y la categorización de comercios –, de parte de los tasas de intercambio y la categorización de comercios –, de parte de los agentes económicos que participan del lado de la demanda, vale decir, agentes económicos que participan del lado de la demanda, vale decir, comercios afiliados, tarjeta-habientes y consumidores en general.comercios afiliados, tarjeta-habientes y consumidores en general.

Respecto al ConvenioRespecto al Convenio En vista de que con la fijación de la tasa de intercambio contenida en el En vista de que con la fijación de la tasa de intercambio contenida en el

Convenio, no se encontraron indicios de efectos anticompetitivos a tenor de Convenio, no se encontraron indicios de efectos anticompetitivos a tenor de los establecido en el artículo 5, numeral 1) de la LDPC, resultó los establecido en el artículo 5, numeral 1) de la LDPC, resultó improcedente formular cargos contra los bancos investigados.improcedente formular cargos contra los bancos investigados.

RecomendacionesRecomendaciones

Sobre Aspectos RegulatoriosSobre Aspectos Regulatorios Que el ente regulador (económico y/o técnico), emita o impulse las Que el ente regulador (económico y/o técnico), emita o impulse las

regulaciones económicas pertinentes, en lo referente a:regulaciones económicas pertinentes, en lo referente a: Tasas de IntercambioTasas de Intercambio

Definir criterios que permitan que en el cálculo de la TIM se haga la Definir criterios que permitan que en el cálculo de la TIM se haga la diferenciación de tasas aplicadas a pagos con tarjetas de crédito y de diferenciación de tasas aplicadas a pagos con tarjetas de crédito y de débito, de tal forma que se refleje en las tasas de adquirencia.débito, de tal forma que se refleje en las tasas de adquirencia.

Incluir una mayor cantidad de categorías de comercios en los Incluir una mayor cantidad de categorías de comercios en los porcentajes más bajos de las TIM, con esto se reduciría el número de porcentajes más bajos de las TIM, con esto se reduciría el número de las categorías de establecimientos comerciales (actualmente en las categorías de establecimientos comerciales (actualmente en alrededor de 150) que tienen que cubrir las tasas más altas.alrededor de 150) que tienen que cubrir las tasas más altas.

Tasas de AdquirenciaTasas de Adquirencia

Establecer mecanismos que permitan minimizar el grado de Establecer mecanismos que permitan minimizar el grado de discriminación de un banco adquirente, al fijar tasas de discriminación de un banco adquirente, al fijar tasas de adquirencia significativamente diferenciadas para comercios adquirencia significativamente diferenciadas para comercios afiliados en una misma categoría distinguiéndolos por su volumen afiliados en una misma categoría distinguiéndolos por su volumen de ventas y/o poder de negociación.de ventas y/o poder de negociación.

Transacciones con tarjetas de débitoTransacciones con tarjetas de débito

Impulsar una reforma por adición a la Ley de Tarjetas de Crédito Impulsar una reforma por adición a la Ley de Tarjetas de Crédito que también incluya disposiciones relativas a las diversas tarjetas que también incluya disposiciones relativas a las diversas tarjetas de pago, particularmente las de débito.de pago, particularmente las de débito.

TransparenciaTransparencia

Establecer que las tasas de intercambio sean públicas, tal que los Establecer que las tasas de intercambio sean públicas, tal que los comercios conozcan sus niveles y puedan negociar en base a los comercios conozcan sus niveles y puedan negociar en base a los mismos.mismos.

Regla de No Sobre CargoRegla de No Sobre Cargo

Que el ente regulador (CNBS) impulse la derogación del artículo Que el ente regulador (CNBS) impulse la derogación del artículo No. 44 de la Ley de Tarjetas de Crédito que incluye la “Regla de No. 44 de la Ley de Tarjetas de Crédito que incluye la “Regla de No Sobre Cargo o Discriminación de Precios”.No Sobre Cargo o Discriminación de Precios”.

RecomendacioneRecomendacioness

¡Muchas ¡Muchas Gracias!Gracias!

3. Ronda de preguntas de los 3. Ronda de preguntas de los MiembrosMiembros

(1 pregunta por Miembro)(1 pregunta por Miembro)3. Round of questions raised by

Members(1 question per Member)

4. Anuncios y Acuerdos4. Anuncios y Acuerdos

4. Announcements and Agreements