Regulation,

Basel II and Solvency II(Hull, Chapter 11)

wi3421TU, Risicomanagement

23 November 2011

Regulatie financiële instituten

Toezichthouders

Ve

rze

ke

raars

Pe

nsio

en-

fond

se

n

Ba

nke

n

Hedgefu

nds

Be

legg

ing

s-

inste

llin

ge

n

Ove

rig

e

23-11-2011 page 2

Regulatie financiële instituten

Banken

Credit Risk Market RiskOperational

Risk

23-11-2011 page 3

Banken

Credit Risk

Mark

et R

isk

Op

era

tion

al

Ris

k

Regulatie financiële instituten

Credit Risk

PD LGD

EA

D

23-11-2011 page 4

Pre-Basel II in vogelvlucht

• - 1988: capital/total assets >= min

• 1988: BIS Capital Accord (Basel I)

• 1996: Amendment to BIS Accord

• 1999: Basel II first proposed

• 2006/2007: Basel II

23-11-2011 page 5

Bank for International Settlements (BIS)

Basel Committee on Banking Supervision (BCBS)

“International Convergence of Capital

Measurement and Capital Standards”

Tekortkomingen Basel I + Amend

• Geen onderscheid binnen asset classes

• Geen correlaties tussen tegenpartijen

• Niet bankspecifiek (eigen data, modellen)

• Alleen Credit en Market Risk

23-11-2011 page 6

Structuur Basel II

23-11-2011 page 7

Pillar 1 - Minimum Capital

Requirements

• Credit Risk

• Market Risk

• Operational Risk

Pillar 2 -Supervisory

Review

• Other risk types

• RC <-> EC

• Stress Tests

• Organisatie

Pillar 3 –

Market Discipline

• Qualitative/Quantitative

• Level of detail

• Frequency

Structuur Basel II

23-11-2011 page 8

Pillar 1 - Minimum Capital

Requirements

• Credit Risk

• Market Risk

• Operational Risk

Pillar 2 -Supervisory

Review

• Other risk types

• RC <-> EC

• Stress Tests

• Organisatie

Pillar 3 –

Market Discipline

• Qualitative/Quantitative

• Level of detail

• Frequency

Drie benaderingen binnen Credit Risk

1. Standardised Approach

2. Foundation IRB (Internal Ratings-Based approach)

3. Advanced IRB

BIS website

23-11-2011 page 9

BIS toelichting

op risk weight

functions

Basel II

23-11-2011 page 10

Loss distribution (1)

23-11-2011 page 11

Loss distribution (2)

23-11-2011 page 12

Kapitaal aanhouden voor VaR – EL = UL

(EL is al gedekt)

Basel risk parameters

23-11-2011 page 13

PD = (1yr) Probability of Default

= kans op wanbetaling binnen 1 jaar

EAD = Exposure At Default

= uitstaande schuld op moment van wanbetaling

LGD = Loss Given Default

= percentage verlies van EAD in geval van wanbetaling

Dus EL = PD*EAD*LGD

Basel RWA formula

23-11-2011 page 14

.NPDN

NWCDR--

1

)9990()()999.0jr, (1

11

Ideosyncratische PD wordt getransformeerd tot conditionele PD:

• bij zeer slecht economisch scenario (ééns/1000jr)

• rekening houdend met correlaties binnen portefeuille

PD deel gebaseerd op Normale copula:

waarbij PD = Q(1jr) specifiek voor iedere tegenpartij

LGD/EAD worden niet op een dergelijke manier getransformeerd

Instelling moet zorgen dat LGD en EAD downturn zijn

Basel RWA formula

23-11-2011 page 15

)(*5.11

)(*)5.2(1**

1

)9990()(*K

11

PDb

PDbMLGDPD

.NPDNNLGD

--

Gehele formule:

waarin K de Capital requirement is:

EADKted AssetsRisk Weigh **5.128%

EAD*K RWA

VaR/EAD EL/EAD Maturity

adjustment

Wat is de relatie met UL = VaR – EL?

De 5e parameter: rho

23-11-2011 page 16

Onderscheid tussen asset classes

Corporates: rho daalt met PD, stijgt met Size (= jaaromzet in M € )

]45

51[*04.0]

1

11[*24.0

1

1*12.0

50

*50

50

*50 Size

e

e

e

e PDPD

Banks, Sovereigns: idem zonder Size adjustment (vgl. Size=50)

]1

11[160

1

1030

35

35

35

35

e

e*.

e

e*.ρ

*PD*PD

Retail:

• Mortgages: rho=0.15

• QRRE: rho=0.04

• Other:

Basel II RWA formula in Excel

23-11-2011 page 17

Basel II RWA formula

23-11-2011 page 18

Voorbeeld:

Bedrijf met omzet > M 50 EUR, AA rating S&P (PD=0.03%) -> rho=23%

M=2.5, LGD=45%

Conditional PD = 1.38%

RW = RWA/EAD = 22.44%

Zelfde bedrijf met BB+ rating (PD=2.97%) heeft rho=15%

Conditional PD = 22.43%

RW = RWA/EAD = 128.08%

Pauze!

23-11-2011 page 19

• Wie

• Wat

• Waar

• Wanneer

• Waarom

• Hoe

Regulering/toezicht in de praktijk

23-11-2011 page 20

• Wie

• Wat

• Waar

• Wanneer

• Waarom

• Hoe

Toezicht: Wie

23-11-2011 page 21

Wie: Toezichthouder DNB

23-11-2011 page 22

• 7 toezichtsteams voor banken (totaal 93 fte)

• Centrale afdeling Financieel Risicomanagement Banken (15 fte)

binnen Toezicht beleid

Cultuurverandering:

• “Indringend en vasthoudend” toezicht

• Toezicht expertisecentra, o.a.:

• Cultuur, organisatie en integriteit

• Interventie en handhaving

• Nieuwe directie

• Directeur Toezicht Banken/Beleid wiskundige Jan Sijbrand

Wie: de instellingen

23-11-2011 page 23

• IRB banken

• Reputatiekwestie

• Grote inspanning:

• Organisatie & Policies

• Data!

• Modellen bouwen

• Validaties

• Rapportage

• etc

• Voordeel: capital relief

• Geen arbitrage! -> coverage 85%

Wat: structuur Basel II

23-11-2011 page 24

Pillar 1 - Minimum Capital

Requirements

• Credit Risk

• Market Risk

• Operational Risk

Pillar 2 -Supervisory

Review

• Other risk types

• RC <-> EC

• Stress Tests

• Organisatie

•

•

Pillar 3 –

Market Discipline

• Qualitative/Quantitative

• Level of detail

• Frequency

Toezicht: Wat

23-11-2011 page 25

BIS/BCBS:“International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards” – Revised framework

EU: Capital Requirements Directive (CRD)

EBA (CEBS): (many) Guideline papers

DNB: Besluit prudentiële regels WftRegeling solvabiliteitseisen voor het kredietrisico

Toezicht: Wat en Hoe

23-11-2011 page 26

Wat en Hoe: instellingen

• PD, LGD, EAD modellen

• Statistisch of expert-based

• Grote bank: >100 modellen

• Onafhankelijke validatie afdeling

• Validatie: discriminatie, calibratie, risk drivers, methode, data

• Jaarlijkse review/validatie per model

23-11-2011 page 27

Wat en Hoe: DNB

23-11-2011 page 28

Pillar 1 - Minimum Capital

Requirements

• Credit Risk

• Market Risk

• Operational Risk

Pillar 2 -Supervisory

Review

• Other risk types

• RC <-> EC

• Stress Tests

• Organisatie

•

•

Pillar 3 –

Market Discipline

• Qualitative/Quantitative

• Level of detail

• Frequency

Pillar3: voorbeeld RABO bank

23-11-2011 page 29

Pillar3: voorbeeld RABO bank

23-11-2011 page 30

Pillar3:

voorbeeld

ING

23-11-2011 page 31

47 pagina‟s van de 291 gaan over

risk management

Referenties

23-11-2011 page 32

organisatie/onderwerp link

Bank for International Settlements

(BIS)

www.bis.org

DNB

Open Boek Toezicht

www.dnb.nl

www.toezicht.dnb.nl

European Commission ec.europa.eu/internal_market/bank/regcapital

European Banking Authority (EBA) www.eba.europa.eu

RABO: Capital Adequacy and Risk

Management Report 2009

www.rabobank.com/content/investor_relations/ri

sk_management/more_information.jsp

ING: informatie over Risk

Management

www.ing.com/Ons-Bedrijf/Investor-

relations/Jaarverslagen.htm

de kwantitatieve dienst www.dekwantitatievedienst.nl

• Wie

• Wat

• Waar

• Wanneer

• Waarom

• Hoe

Regulering/toezicht in de praktijk

23-11-2011 page 33

• Wie

• Wat

• Waar

• Wanneer

• Waarom

• Hoe

Vragen?

23-11-2011 page 34

Basel III

23-11-2011 page 35

Dit is alles wat Basel II over liquiditeit zegt

Basel III (2018) introduceert liquiditeitsratios:

• Liquidity Coverage Ratio (30 dagen stress)

• Net Stable Funding Ratio (1 jaars horizon)

Daarnaast:

• Extra eisen aan hoeveelheid/kwaliteit kapitaal

• Vermindering pro-cycliciteit door extra buffers

• Grenzen aan leverage

Solvency II

23-11-2011 page 36

EU Directive voor verzekeraars: “Basel for insurers”

Zelfde Pillar structuur als Basel II:

• Pillar 1 – Quantitative requirements (SCR)

• Pillar 2 – Governance/risk mgt, supervision

• Pillar 3 – Disclosure/transparency

Standaardbenadering of eigen modellen

SCR ~ 1 jr verplichtingen met 99.5% zekerheid

MCR ~ idem met 85% zekerheid

25%*SCR < MCR < 45%*SCR

Nu fase QIS -> aanpasen framework -> invoering 1-1-2013

Krijgt nu ook veel aandacht (capaciteit weg van Basel II ??)

Stress Testing

23-11-2011 page 37

Resultaten EBA Stress Test 2011:

Core Tier1 ratio per bank in „adverse‟ scenario