UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERP

CENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA

CURSO DE ADMINISTRAÇÃO

ATSP: ANALISE DE INVESTIMENTOS.

UNIVERSIDADE ANHANGUERA- UNIDERP

CENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA

CURSO DE ADMINISTRAÇÃO

ATSP: ANALISE DE INVESTIMENTOS.

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RESUMO

Este estudo baseia-se nos conceitos básicos da analise de investimentos, e para

compreendermos o que o trabalho pedia, foi necessário partirmos dos fundamentos básicos,

para chegarmos ao principal objetivo.

Analisamos os tipos de investimentos, como usá-las e suas principais utilidades

fazendo uma breve montagem de uma pequena empresa com os detalhes e produtos

oferecidos, trazendo assim uma idéia sobre o tema em estudo. 

Demonstraremos nas linhas abaixo o estudo completo sobre o tema.

2

SUMÁRIO

INTRODUÇÃO ..................................................................................................................... 05

ETAPA 1

1.1) Tipos de Investimentos .................................................................................................... 06

1.2) Definição do investimento pretendido ............................................................................. 06

1.3) Descrições sobre o produto pretendido ............................................................................ 07

ETAPA 2

2.1) Fluxo de Caixa ................................................................................................................. 10

2.2) Cálculos e Estimativas...................................................................................................... 10

2.3) Todas as Informações na forma de um diagrama de Fluxo de Caixa .............................. 13

ETAPA 3

3.1) Técnicas de Investimentos ............................................................................................... 13

3.2) Payblack ........................................................................................................................... 14

3.3) Valor Presente Liquido .................................................................................................... 14

3.4) Taxa de Retorno de Investimento .................................................................................... 15

3.5) Elaboração dos cálculos da TIR, VLP e Payblack .......................................................... 16

ETAPA 4

4.1) Os Efeitos da Inflação na Analise de Investimento ......................................................... 17

4.2) O Efeito da Depreciação e do Imposto de Renda............................................................. 18

4.3) Analise de Sensibilidade .................................................................................................. 18

CONCLUSÃO ....................................................................................................................... 19

3

REFERÊNCIAS BIBLIOGRAFICAS................................................................................. 20

INTRODUÇÃO

Nesta atividade avaliativa, iremos elaborar um Projeto de Investimento em

determinado negócio ao qual escolhemos um investimento em loja de roupas fitness, nos

quais abordamos o assunto sobre os tipos de investimentos, analisaremos todos eles e

iremos ressaltar suas importâncias. “Criaremos” uma empresa e quais serão seus produtos de

comercialização.

Faremos um relatório final desses produtos e desta empresa e a montagem de um fluxo

de caixa, a elaboração dos preços dos produtos da empresa, também o faturamento da

empresa, custos despesas, entre outros.

Por fim um relatório explicando todos os passos propostos no trabalho.

4

ETAPA 1

1.1) Tipos de Investimentos.

a) Investimentos Públicos.

Estes investimentos têm a finalidade de gerar melhorias na sociedade como por

exemplo, construção de escolas e hospitais, redes de saneamento básico entre outros. Esses

recursos são disponibilizados pelo governo e entidades públicas, podendo então destacar que,

esses recursos são renunciados pelas pessoas jurídicas anulando então o intuito de retorno

financeiro.

b) Investimentos Privados.

Investimentos ao qual, tem por objetivo gerar um retorno monetário aos seus

investidores, tem seus recursos disponibilizados as pessoas jurídicas e físicas de direito

privado.

No país capitalista destacam-se por ser um dos maiores geradores de emprego e

tributos. Temos como exemplo de investimentos privados construções de shoppings, lojas de

varejo, entre outros.

c) Investimentos Mistos.

Nos investimentos mistos os exemplos são: Banco do Brasil e Petrobrás.

Esses investimentos são dispostos em partes por pessoas físicas e jurídicas de direito privado,

e pelos governos ou entidades publicas. Tem o objetivo tanto de gerar bem-estar a sociedade

quanto obter retorno monetário.

1.2) Definição do investimento pretendido.5

- Loja de roupas.

Venda dos seguintes produtos: Moda Fitness Feminina e Masculina.

1.3) Descrições sobre o produto pretendido.

a) Sobre a Moda Fitness.

O investimento pretendido compõe o seguimento de roupas para moda fitness,

denominado de “YES FITNESS”.

Temos como objetivo a excelência na prestação de nossos serviços, trabalhando

sempre com Agilidade, Simpatia e Eficiência, para que nossos clientes sintam-se como

integrantes de nossa família e participem da nossa história.

Conforme levantamento realizado em 2013 pela Universidade de São Paulo (USP) indica que

o segmento movimenta cerca de R$ 50 bilhões por ano, apresentando um crescimento médio

anual em torno de 14%. No contexto do mercado global de vestuário do País.

Após uma pesquisa no ramo da moda, escolhemos a categorias fitness, que hoje no

mercado esta em alta, com aumento nas buscas por um preço acessível e de qualidade.

Oferecemos aos nossos clientes as melhores condições de mercado, além de

lançarmos promoções para capturarmos novos clientes.

Portanto, o investimento nesse segmento é fundamental para o desenvolvimento de da

imagem de nosso país, já que tem sua produção baseada na sinergia perfeita entre

desenvolvimento tecnológico - preocupação com saúde, conforto, mantendo

qualidade e um novo design para a moda fitness.

b) Nome da empresa.

YES FITNESS

c) Visão.

Tornar-se uma empresa em destaque no segmento de moda fitness com produtos de qualidade.

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d) Missão.

Vestir bem, com qualidade e bom preço. Criando relações de confiança e satisfação com

todos.

e) Valores.

- Manter Credibilidade na economia;

- Comprometimento com os objetivos e metas da empresa para atender nossos clientes.

- Construímos inovações de forma participativa para melhoria contínua.

- Trabalhar em equipe para gerar envolvimento na busca dos melhores resultados.

f) Padrão de qualidade.

Em um padrão de alta qualidade, os tecidos com fio SUPPLEX oferecem maior

conforto devido à passagem da transpiração para o lado externo, proporcionando uma

secagem rápida. 

Microfilemantados, os produtos texturizam o ar, proporcionando, desta forma, um

maior conforto e durabilidade às peças.

Para a proteção da pele, os fios opacos de nossos produtos apresentam características

de proteção UV. Através da propriedade de proteção de opacizantes, que torna a fibra menos

transparente, os tecidos opacos bloqueiam a passagem de raios UV- características que tornam

as peças Fit Li opções completas para a prática de atividades esportivas.

Para o acabamento de nossas peças, utilizamos os melhores aviamentos disponíveis no

mercado. Além disso, as peças quando finalizadas passam por um minucioso controle de

qualidade, garantindo assim, uma excelente performance aos nossos clientes.

g) Sócios da Empresa.

José Carlos Pacheco- 50%

Ana Clara da Silva - 50%

h) Capital de Investimento em dinheiro conforme resgate do título de capitalização.

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R$200.000,00 – Duzentos mil reais

OBS: Caso este valor de R$ 200.000,00 fosse investido em caderneta de poupança com juros

mensais 0,5178 % daria um ganho aproximado de R$ 1.035,60 por mês ou conforme variação

da Taxa Referencial.

A Loja YES FITNESS irá conter: Seção Fitness Feminina; Seção Fitness Masculina.

i) Valores monetários das variações mensais

Custo com pessoal: R$14.710,00

01 Gerente (Proprietário) R$ 6.580,00

01 Caixa R$ 1.250,00

03 Vendedoras R$ 4.500,00

01 Auxiliar Administrativo R$1.400,00.

01 Serviços Gerais R$ 980,00

Gastos Gerais: R$ 92.870,00

Moveis para loja R$ 12.000,00 (Gasto inicial somente no 1º mês)

Adquiriu ponto comercial por R$ 65.000,00 (Gasto inicial somente no 1º mês)

Reforma da loja R$ 15.000,00 (Gasto inicial somente no 1º mês)

Material de Expediente R$380,00

Luz, Telefone, Água R$ 490,00

Custo com produto: R$ 24.321,00

Conjunto Fitness Masculino = R$ 39,90 x 290 = R$ 11.571,00

Conjunto Fitness Feminino = R$ 42,50 x 300 = R$12.750,00

Valores em porcentagem das variações monetárias

Data Custo c/ Pessoal % Gastos Gerais % Custo c/ Produto %

mai/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 92.870,00 90,15% R$ 24.321,00 8,27%

jun/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 870,00 0,85% R$ 24.090,00 8,20%

jul/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 870,00 0,85% R$ 25.467,00 8,67%

ago/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 890,00 0,86% R$ 23.900,00 8,13%

set/14 R$ 14.710,00 7,75% R$ 890,00 0,86% R$ 22.700,00 7,72%

out/14 R$ 16.580,00 8,75% R$ 900,00 0,87% R$ 28.900,00 9,70%8

nov/14 R$ 16.580,00 8,75% R$ 910,00 0,88% R$ 24.100,00 8,20%

dez/14 R$ 16.580,00 8,75% R$ 930,00 0,90% R$ 27.500,00 9,35%

jan/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 930,00 0,90% R$ 25.600,00 8,70%

fev/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 965,00 0,94% R$ 22.400,00 7,61%

mar/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 980,00 0,96% R$ 21.200,00 7,30%

abr/15 R$ 16.580,00 8,75% R$ 1.010,00 0,98% R$ 23.850,00 8,15%

Total R$ 189.610,00 100,00% R$ 103.015,00 100,00% R$ 294.028,00 100,00%

j) Comparação do valor do investimento na hora da compra e na hora da venda.

Preço de compra X Preço de venda = Comparação

Conjunto Fitness Masculino = R$ 39,90 R$ 81,70 = +R$41,80

Conjunto Fitness Feminino = R$42,50 R$ 94,90 = + R$52,40

l) Relação de perdas e ganhos no período avaliado.

Vendas mensais:

Conjunto Fitness Masculino = R$ 81,70 x 250 = R$20.425,00 ganho

Conjunto Fitness Feminino = R$ 94,90 x 280 = R$26.572,00 ganho

Faturamento mensal com 3% de perdas que é equivalente a R$ 1.409,91

ETAPA 2

2.1) Fluxo de Caixa.

O Fluxo de Caixa é indispensável para uma sinalização dos rumos financeiros dos

negócios. Através de sua elaboração é possível prognosticar eventuais excedentes ou escassez

de caixa, determinando-se medidas saneadoras a serem tomadas. Para se mantiverem em

operação, as empresas devem liquidar corretamente seus vários compromissos, devendo como

condição básica apresentar o respectivo saldo em seu caixa nos momentos dos vencimentos.

A insuficiência de caixa pode determinar cortes nos créditos, suspensão de entregas de

materiais e mercadorias, e ser causa de uma séria descontinuidade em suas operações.

Disponível em: < http://www.coladaweb.com/contabilidade/fluxo-de-caixa> acessado em 21 março de 20159

2.2) Cálculos e Estimativas.

a) Estimativa do preço unitário de venda e a quantidade mensal a ser comercializada

Conjunto fitness masculino R$ 81,70 x 250 = R$ 20.425,00

Conjunto fitness feminino R$ 94,90 x 280= R$ 26.572,00

b) Calculo do faturamento anual.

Faturamento mensal R$ 46.997,00 x 12 meses = R$ 563.964,00

c) Estimativa do faturamento da empresa para os próximos 5 anos projetando um crescimento

de 5% a.a no aumento das vendas.

ANO R$

1° 563.964,00

2° 592.162,20

3° 621.770,31

4° 652.858,82

5° 685.501,76

d) Estimativa dos custos e despesas mensais com base na quantidade definida nas vendas.

DESPESAS MENSAIS R$

Água, luz, telefone. 490,00

Custos com produtos 24.321,00

Salários 13.276,80

Encargos sem salários 1.433,20

Materiais em geral 380,00

10

TOTAL 39.901,00

e) Estimativa dos custos e despesas anuais multiplicando por 12.

DESPESAS ANUAIS X 12 R$

Água, luz, telefone. 5.880,00

Custos com produtos 291.852,00

Salários 159.312,00

Encargos sem salários 17.198,40

Materiais em geral 4.560,00

TOTAL 478.802,40

f) Estimativa das de mais despesas.

CARGOS QUANT. SALÁRIOS R$ ENCARGOS TRABALHISTAS INSS

TOTAL

Auxiliar

administrativo

1 1.400,00 9% = 126,00 1.274,00

Gerente 1 6.580,00 11%= 723,80 5.856,20

Caixas 1 1.250,00 8%= 100,00 1.150,00

Vendedores 3 1.500,00 9%= 405,00 4.095,00

Serviços Gerais 1 980,00 8%= 78,40 901,60

TOTAL 7 14.710,00 2.243,00 13.276,80

De acordo com valores que se enquadram ao Anexo I – Tabela Alíquotas e Partilha do

Simples Nacional.

Receitas de R$ 540.00,00 até R$ 720.000,00

11

IMPOSTOS %

ALIQUOTAS 7,54%

IRPJ 0,35%

CSLL 0,35%

COFINS 1,04%

PIS/PASEP 0,25%

CPP 2,99%

CPP 2,99%

ICMS 2,56%

TOTAL 7,54%

2.3)  Todas as informações obtidas na forma de um diagrama de Fluxo de Caixa.

FLUXO DE CAIXA – 5 ANOS CRESCIMENTO 5% A. A.

ETAPA 3

12

3.1) Técnicas de Investimentos.

Existem varias técnicas de analise de investimento, das mais simples as mais complexas,

porem destacam – se três principais, as quais são mais utilizadas e disseminadas:

Período de retorno (Payback);

Valor Presente Liquido (VLP);

Taxa interna de retorno (TIR);

3.2) Payback.

Tem como foco avaliar o tempo que o projeto levara para retornar o total do

investimento inicial. Quanto mais rápido o retorno, menor o payback e melhor o projeto. O

payback pode ser medido pelo tempo, pois quanto menor o tempo de retorno, mais

interessante será o investimento.

Este método visa calcular o numero de períodos ou quanto tempo o investimento ira

precisar para recuperar o investimento. Um investimento significa uma saída de dinheiro do

caixa da empresa. Em contrapartida se espera receber o fluxo de caixa que visem recuperar

essa saída. O Payback calcular quanto tempo isso ira demorar.

Dada as suas limitações e não obstante a sua simplicidade é muito mais provável que

as empresas empregam o período de payback de um investimento como uma norma auxiliar

na tomada de decisões sobre investimentos utilizando-o como um parâmetro limitador (prazo

Maximo para retorno) sobre a tomada de decisões.

As criticas em relação ao payblack, são porque não leva em conta o dinheiro no tempo,

não considera os riscos de cada projeto, que podem ser muito diferentes e não considera o

fluxo de caixa após o período do payblack.

Fórmula:

PB= investimento inicial

pelo retorno no período de tempo

3.3) Valor Presente Liquido.

13

O método do VLP consiste em trazer o valor presente de todo o fluxo de caixa durante

o período de tempo analisado e considerando-se uma determinada taxa de juros (i). Dessa

forma, é possível comparar varias opções de investimento.

O VLP é chamado de liquido, pois considera o fluxo total comas saídas

(investimentos) e entradas (retornos) descontadas a uma taxa de atratividade.

Fórmula:

VLP = ∑ FC / (1+i)^n + FC/ (1+i)^n...

Uma das vantagens do VLP é considerar o valor do dinheiro no tempo, mediante ao

uso da TMA, podem considerar diferentes riscos, ajustando a TMA de cada projeto e

considera todos os fluxos de caixa com determinação de período de tempo para a correta

comparação em custo de oportunidade.

3.4) Taxa de Retorno de Investimento.

É um método parecido com VLP, no qual utiliza a mesma lógica de calculo, contudo

apresenta os resultados em porcentagem, e não em valores monetários.

A Taxa Interna de Retorno de um fluxo de caixa pode ser entendida como sendo a taxa

de desconto que faz com que as receitas Futuras descontadas a esta taxa se igualem ao

investimento inicial. Em outras palavras, é a taxa que proporciona o VLP/NPV de um

investimento igual a zero.

Fórmula:

o = ∑ FC / (1+i)^n ∑ FC

(1+i)^n = o

A TIR é a taxa que iguala o valor das entradas com o das saídas. O valor da TIR

devera ser comparado entre os investimentos e, aquele que tiver a maior, será o melhor.

Também devera ser comparada com a TMA (Taxa Mínima de Atratividade), que será

a menor taxa de retorno que o investidor estará disposto a aceitar.

3.5) Elaboração dos cálculos da TIR, VLP e Payback.

14

Para calcular a TMA vamos utilizar a taxa de 1,24% ao mês e aproximadamente

16,18% a.a conforme Tabela Nacional atualizada do IPCA no mês de Março 2015 e um

retorno de 60% sobre o investimento.

TMA = taxa de juros X retorno

TMA = 0,1618 x 1,6

TMA = 0,25888 X 100 = 25,888 a.a ou

TMA = 1,91 a.m

1° Ano 1,91 ^ 1 = 1,91

2° Ano 1,91 ^ 2 = 3,65

3° Ano 1,91 ^ 3 = 6,97

4° Ano 1,91 ^ 4 = 13,31

5° Ano 1,91 ^ 5 = 25,42

O valor da Taxa Mínima de Atratividade é de 25,888 ao ano e 1,91 ao mês.

Fluxo de caixa Projetado

Taxa Retorno de Investimento

TIR ∑ FC/(1+i)^n=o

TIR = 17,28 %

Tempo FC

0 - R$ 200.000,00

1 - R$ 22.689,00

2 - R$ 72.777,00

3 - R$ 76.415,86

4 - R$ 80.236,66

5 - R$ 84.248,51

TIR = 17,28 %

Valor Presente Liquido.

i = 16,18 % a.a IPCA

VLP = 6.018,14

Payback.

PB = 3,2915

PB simples = 3 anos e 29 dias

Conforme o VLP calculado o projeto é viável, o valor presente encontrado é maior que

zero. Caso o VLP fosse igual a zero, também indicaria que o projeto é viável.

O VLP apurado significa que o projeto atingiu alem do mínimo esperado, um

resultado de R$ 6.018,14.

Mas considerando a Taxa Interna de Retorno do projeto neste investimento que é de

17,28% a.a podemos interpretar este valor da seguinte forma que, o projeto é inviável, pois a

TIR é menos do que a TMA.

ETAPA 4

4.1) Os Efeitos da Inflação na Analise de Investimento.

A inflação é definida como o aumento continuo e generalizado dos preços da

economia, é um processo inflacionário que se estende a todos os bens econômicos.

A inflação é medida pelos índices de preço, esse índices são média ponderada dos

preço de uma cesta de bens escolhidos, há basicamente dois tipos.

Índices gerais de preços (IGP).

Índices de preços ao consumidor (IPC).

Índices gerais de preços (IGP) são índices que buscam medir a inflação como um

conceito amplo na economia, envolvendo preços de atacado, de varejo de materiais de

construção civil. Os principais IGP são os medidos pela fundação Getulio Vagas (FGV),

conhecidos como IGP-M e IGP-DI.

Índices de preços ao consumidor são índices que buscam mediar à inflação do varejo que

atinge diretamente os consumidores (pessoas físicas). Os principais índices são o IPCA, IPC e

ICV.

As causas e a consequências da inflação é impor custos a sociedade, de emissão e

controle de moeda, aumentar concentração de renda, diminuir o crescimento econômico.

As causas da inflação são diversas, porém há três tipos principais : inflação de

demanda, inflação de custo e inflação crônica.

Inflação de demanda é toda economia tem certa capacidade produtiva determinada

pelo seu numero da fabricas, trabalhadores, maquinas, equipamentos, etc.16

Inflação crônica é o setor publico o controle do setor financeiro gastos, investimentos, juros

pagos, etc.

Inflação de oferta é conhecida como a inflação de custo, esta relacionada em alguns

fortes aumentos de preços de insumos importantes na economia.

A inflação sempre deve ser considerada na analise de investimentos, por um motivo

simples, como a analise de investimento utiliza um período de tempo de diversos anos, a

inflação acumulada pode distorce totalmente a analise se não for considerada corretamente.

4.2) O Efeito da Depreciação e do Imposto de Renda.

A depreciação e o imposto de renda podem exercer um efeito positivo ou negativo

sobre um investimento, dependendo das situações em analise, esses efeitos sempre devem ser

levados em consideração pelo investidor.

Imposto de renda: o imposto de renda é o tributo cobrado na maioria dos países do mundo,

esse tributo tem como base de calculo normalmente o lucro contábil, ou seja, a diferença entre

receita e custo/ despesas.

Depreciação: a depreciação é uma despesa contábil que reconhece que um ativo perde o

valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa , que abate o lucro

operacional e, portanto, diminui a base de calculo do imposto de renda. Contudo, essa é uma

despesa chamada de “NÃO CAIXA”, ou seja, não há fluxo de caixa negativo, saída de

dinheiro do caixa.

4.3) Analise de Sensibilidade.

ANO

FLUXO DE

CAIXA TMA

0 -200.000,00 1%

1 22.689,00

2 72.777,00 VPL

125.241,2

6

3 76.415,86 TIR 17%

4 80.236,66

17

5 84.248,51

CONCLUSÃO.

Ao analisarmos o contexto do trabalho, resumimos que conseguimos desenvolver o

que o desafio pedia, e que pudemos adquirir competências e habilidades necessárias para a

formação profissional do Administrador, além de estabelecer relações entre as diferentes

disciplinas do curso e aprimorar os conhecimentos sobre o tema.

 

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REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS:

http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3

http://www.bcb.gov.br/?COPOMJUROS

http://canoanshop.com.br/ > acessado em 18 março de 2015

http://www.coladaweb.com/contabilidade/fluxo-de-caixa> acessado em 21 março de 2015

https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zNjA2MGYxYmUtODY0OS00Z

DlhLWI3ZDUtOTQ1OGMyYTJmY2Qz&hl=pt_BR&authkey=CMSI95AI

http://www.empreendedoresweb.com.br/como-montar-uma-loja-de-roupas/ > acessado 2m 18

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http://www.estilobase.com.br/ > acessado em 15 de março 2015

http://www.normaslegais.com.br/legislacao/simples-nacional-anexoI.html > acessado em 21

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http://www.portaltributario.com.br/guia/tabela_inss_empregados.html > acessado em 21

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http://www.portaltributario.com.br/legislacao/novatabelasimples.htm > acessado em 21 março

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http://www2.ms.sebrae.com.br/uploads/UAI/fichastecnicas/lojaroupa.pdf > acessado m 29

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http://www.receita.fazenda.gov.br

http://revistapegn.globo.com/Revista/Common/0,,EMI149404-17192,00-

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http://www3.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaSelic.do?method=listarTaxaDiaria>

OLIVIO, Rodolfo Leandro de Faria. Análise de Investimento. Campinas: Alínea,

2011.

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