ALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA

Mercado Accionario3

• Qué es y cómo está estructurado el Mercado

Accionario.

• Funcionamiento del Mercado Accionario.

• Mercados de Contado, Global y a Plazo.

• Operaciones básicas del Mercado Accionario.

Elaborado por:

Lic. Julio Arturo Sánchez Díaz

Definición

• El sistema a través del cual se relacionan

la oferta y demanda de valores dirigidos a

obtener flujos de capital para la inversión

productiva del país.

• Es decir, permite que quienes (personas,

empresas, gobierno y agentes del exterior)

poseen ahorros, los transfieran a los

inversionistas, que requieren recursos

para invertir.

• Con ello se logra una asignación eficiente

del ahorro hacia la inversión productiva

disminuyéndose el costo de capital de las

empresas.

MERCADO DE CAPITALES

EMPRESAS

SOCIEDAD

Acciones

GOBIERNO

Títulos de deuda

Buscan socios para llevar a cabo sus

actividades

por ello emiten:

Solicitan préstamos para llevar a cabo

sus actividades

por ello emiten:

QUIEN OFRECE VALORES EN EL MERCADO DE

CAPITALES

DIVISION DEL MERCADO POR TIPO DE

INSTRUMENTO

RENTA

VARIABLE

INSTRUMENTOS

DE DEUDA

• ACCIONES

• CPO´S

• WARRANTS

• TRACKS

• OBLIGACIONES

• CPO´S AMORTIZABLES

• Etc.

SOCIEDAD ANONIMA

PROMOTORA DE INVERSION

(SAPI)

A partir de junio de

2006 un buen

número de

empresas medianas

tienen acceso al

financiamiento a

través del mercado

de valores

mexicano, por medio

de las figuras

siguientes:

NUEVAS FIGURAS EN EL MERCADO DE CAPITALES

MEXICANO

SOCIEDAD ANONIMA

PROMOTORA DE INVERSION

BURSATIL (SAPIB)

SOCIEDAD ANONIMA BURSATIL

QUIEN DEMANDA VALORES Y PARA QUE

ESPECULADOR

LARGO PLAZO

(patrimonial)

TAKE OVER

T I P O D E

I N V E R S I O N I S T A

PISO

ELECTRONICA

INTERNET

LA INFRAESTRUCTURA BASICA

DOW JONES, TSE 100, BOVESPA, IBEX, DAX30, CAC

40

NIKKEI, FTSE

100 IPC

Bolsas de

Valores

Difusión

Lugar de negociación de los valores que se

encuentran inscritos en la Bolsa.

Vigilancia y Certificación de las operaciones.

Medio a través del cual se difunde la

información:

• Las emisoras que cotizan en Bolsa.

• El Comportamiento diario del mercado.

Los índices de la Bolsa Mexicana de Valores se agrupan en 4 grandes bloques:

• Principales

• De Rendimiento Total

• Sectoriales

• Otros

• De Actividad Económica

P * (Q * FA Fi)tI it -1= I it it

( P * (Q * FAFi * fi ) it -1 It-1 it -1

INDICES BURSATILES

EMISION DE ACCIONES Y TITULOS DE DEUDA

S U S C R I P C I O N

E M I S O R A

ACCIONES Y

DEUDA

Operación LiquidaciónEmisiónI

OTROS TERMINOS BASICOS

ACCION.- Títulos representativos de una parte alicuota del

capital social de una empresa.

DIVIDENDO.- Tasa porcentual previamente determinada y

aplicables al valor nominal de las acciones.

UTILIDAD POR ACCION.- Utilidades entre número de acciones.

GANANCIA DE CAPITAL.- Diferencia positiva entre precio de

compra y precio de venta.

TIPOS DE ACCIONES.-

Comunes

Preferentes

Ordinarias A, B y O

Serie L

CPO´s

TIPO DE OPERACIONES

Operación LiquidaciónEmisión

INVERSIONISTA • Ventas en corto

Compra de ADR´s

Arbitraje

• Al cierre

Cruce

A mercado

Mejor postura, etc.

TIPO DE ORDENES

II

OPERACIÓN TRADICIONAL DEL MERCADO

ACCIONARIO (BULL MARKET)

Objetivo.- La compra de un Título con la expectativa de venderlo

posteriormente a un precio mayor

VENTA EN CORTO (BEAR MARKET)

Objetivo.- Vender un valor, el cual fue obtenido en préstamo

temporal, con la expectativa de lograr una ganancia al comprarlo

posteriormente a un precio inferior y, de esta manera, resarcir el

préstamo.

OPERACIONES BASICAS DEL MERCADO

ACCIONARIO

OPERACIONES

ADR’s AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS

DEFINICIÓN.- Los ADR’s son Recibos de Deposito Americano que se emiten en Bolsas de

Valores Estadounidenses al amparo de títulos accionarios emitidos en un país extranjero

que se depositan en un fideicomiso, de tal suerte que por cada ADR está respaldado por

una determinada cantidad de acciones a través de un

fideicomiso. De esta manera las acciones de empresas extranjeras pueden acceder al

financiamiento en dólares, y cotizar sus acciones indirectamente a través de los ADR’s en

las principales bolsas de la Unión Americana.

ELEMENTOS PARA EL CALCULO.- Basta el conocimiento de dos elementos: Ratio y

precio Spot del tipo de cambio:

RATIO.- La relación de cuantas acciones ordinarias (paquete)

forma un ADR. Es decir, la relación ADR/ACCIONES representa el número de acciones que

agrupa cada ADR.

SPOT.- El tipo de cambio dólar estadounidense, valor 48 horas respeto del peso

mexicano.

• Tamaño del contrato.- 100 acciones

• Periodo del contrato.- Ciclo trimestral: marzo, junio, septiembre y

diciembre, hasta por un año.

• Clave de pizarra.- Tres letras relacionadas a la acción + mes y año de

vencimiento, por Ej:

AXL DC11 CXC DC12

FEM DC12 GCA DC13

TXL DC11

• Unidad de cotización.- Pesos y centavos de peso por acción.

• Fluctuación mínima.- El tamaño de la puja será igual a la utilizada en la

negociación del subyacente en la BMV.

• Horario de negociación.- 7:30 a 15:00 horas tiempo de la Cd. de México.

• Último día de negociación y vencimiento.- Tercer viernes del mes de

vencimiento o el Día Hábil anterior, si dicho viernes es inhábil.

• Liquidación al vencimiento.- Es el segundo Día Hábil posterior a la Fecha

de Vencimiento.

Condiciones Generales de Contratación (CGC)

Acciones

BMV

Sentra

Capitales

C.B.1

(mesa

capitales)

C.B.2

(mesa

capitales)

C.B…n

(mesa

capitales)

MESAS DE CAPITALESBMV SENTRA CAPITALES

• Sistema electrónico con operación

remota donde se negocian,

transmiten, registran y asignan

valores que se encuentran inscritos

en la Bolsa.

• Antes con operaciones de viva voz

ejecutadas en Salones de Remates.

OPERACION DEL MERCADO ACCIONARIO

Operación LiquidaciónEmisión

CAMARA DE

COMPENSACION

Cliente Operador Liquidador

Cliente Operador Liquidador

III

PROCESO DE LIQUIDACION DE ACCIONES

FORMULAS BASICAS…

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