Anexo comunicado 131 consejo de admon renfe presentacion segregacion

inecoTransport consultancy and engineering

ReestructuraciónEntidad Pública Empresarial RENFE-Operadora

Reestructuración de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora

Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013)

Índice

1

o Proceso de Liberalización

o Operación Societaria de Reestructuración

o Cronograma de la Operación

o Plan de Negocio de la EPE

1

2

3

8

o Modelo de Grupo Empresarial Renfe Operadora4

o Funciones y Objeto social. Sociedades mercantiles5

o Plan de Negocio de las Sociedades mercantiles6

o Funciones de la EPE7



Proceso de Liberalización

2

El Real Decreto-ley 22/2012, de 20 de julio, establece la reestructuración de la EntidadPública Empresarial RENFE-Operadora en 4 sociedades mercantiles estatales de lasprevistas en el art. 166.2 de la Ley 33/2003. En el mismo se fija el 31 de julio de 2013como fecha de inicio de la liberalización.

El Real Decreto-ley 4/2013, de 22 de febrero, recoge implicaciones adicionales queafectan al procedimiento de liberalización ferroviaria:

• Las sociedades mercantiles previstas en el RD-ley 22/2012 seguirán prestando todos losservicios de transporte de viajeros y mercancías que corresponda explotar a RO desde lafecha de su efectiva constitución.

• Se entenderá que dichas sociedades cuentan con la licencia de empresa ferroviaria y con elcertificado de seguridad. Antes de 6 meses deberán solicitar la licencia y antes de un año elcertificado de seguridad.

• El Consejo de Ministros determinará el número de títulos habilitantes a otorgar para cadalínea o conjunto de líneas. El otorgamiento de dichos títulos se llevará a cabo por elMinisterio de Fomento a través de un procedimiento de licitación. RENFE-Operadoradispondrá de título habilitante en todo el territorio sin necesidad de acudir al proceso delicitación.

Real Decreto-ley 22/2012,4 sociedades mercantiles estatales

31 de julio de 2013como fecha de inicio de la liberalización.

Real Decreto-ley 4/2013,

Consejo de Ministros determinará el número de títulos habilitantes a otorgar para cadalínea o conjunto de líneas.Ministerio de Fomento a través de un procedimiento de licitación.


Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 3

Las operaciones societarias necesarias para llevar a cabo la reestructuración de laEntidad Pública Empresarial RENFE-Operadora son:

Operación Societaria de Reestructuración

Segregación parcial de RENFE-Operadora, dando lugar a:• Renfe Viajeros, S.A. como sociedad beneficiaria de nueva creación.• Renfe Mercancías, S.A. como sociedad beneficiaria de nueva creación.• Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A. como sociedad beneficiaria de nueva creación.

Fusión por absorción entre Renfe Mercancías, S.A. como sociedad absorbente eIrion Renfe Mercancías, S.A., Contren Renfe Mercancías, S.A. y Multi RenfeMercancías, S.A. como sociedades absorbidas.

Constitución de Renfe Alquiler Material Ferroviario, S.A. como sociedad de nuevacreación con aportación no dineraria de RENFE-Operadora.

A

B

C

A B C Operaciones realizadas simultáneamente

Segregación parcial de RENFE-Operadora,Renfe Viajeros, S.A.Renfe Mercancías, S.A.Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A.

Fusión por absorción entre Renfe Mercancías, S.A.Contren MultiIrion

Constitución de Renfe Alquiler Material Ferroviario, S.A.



Operación Societaria de Reestructuración

RenfeViajeros

RenfeFabricación y

Mantenimiento

RenfeAlquiler Material

Ferroviario

RenfeMercancías

De nueva creación con aportación no dineraria

Área de Negocio de

Mercancías y Logística

RENFE-OperadoraEntidad Pública Empresarial

Filiales y Participadas

Área segregada de RENFE-Operadora.Renfe Mercancías, S.A.Sociedad absorbente

RENFE-OperadoraEntidad Pública Empresarial

Viajeros

Fabricación y

Mantenimiento

Mercancías y Logística

Ancho Métrico

Áreas de Negocio:

Situación actual Situación futura

Conforme al RD-Ley 22/2012, las sociedades filiales Contren, Irion y Multi deben fusionarse con Renfe Mercancías.

Renfe Renfe RenfeViajeros Fabricación y Alquiler Material

Mantenimiento FerroviarioMercancías

Renfe

RENFE-OperadoraEntidad Pública EmpresarialRENFE-Operadora

Entidad Pública Empresarial

FabFabFabFabricricricricaciaciaciación ón ónóny y yyViaViaViaVi jerjerjerj osososos ManManMantententenimiimiimiimieee

ntontontonto

MerMerMercancancancíacíacíacías ys ys y AncAncAncho hohohoLogLogLogístístístísticaicaicaica MétMétMétMétricricricricooo

FiFiFiFililililialalalleseseses yyy y P PPParararartititiiciciciipapapapadaddadassss



Cronograma de la Operación

� Aprobación del Proyecto de Fusión y Segregación por el Consejo de Administración de RENFE-Operadora.

� Tramitación ante Organismos (Ministerio de Hacienda, Ministerio de Economía, Oficina Económica).

� Información a representantes de los trabajadores.

� Elevación al Consejo de Ministros para la creación de las sociedades.

� Presentación del Proyecto en el Registro Mercantil de Madrid.

� Ejercicio de Derecho de Oposición de Acreedores.

� Elevación a escritura pública de la Constitución de la Sociedad.

Última semana de junio

Mediados de julio

Periodo de 30 días

Consejo de Administración de RENFE-Operadora. Última semana de junio

Elevación al Consejo de Ministros para la creación de lassociedades. Mediados de julio

Presentación del Proyecto en el Registro Mercantil de Madrid.

Elevación a escritura pública de la Constitución de la Sociedad.

Periodo de 30 días



Aspectos contables y registrales

• Se utilizarán como Balances de Segregación las Cuentas Anuales formuladas yauditadas de RENFE Operadora y de FEVE a fecha de 31 de diciembre de 2012.

• El Proyecto de Segregación y Fusión deberá ser aprobado por el Consejo deAdministración de RENFE-Operadora con fecha límite de 30 de junio de 2013.

• El Expediente completo se remitirá al Ministerio de Fomento a efectos dearticular la presentación del Proyecto al resto de órganos de la Administración,con carácter previo a la autorización del Consejo de Ministros. Por parte de RO sehan mantenido ya encuentros con la Oficina Económica, Intervención General,Dirección General de Tributos y Secretaría General del Tesoro.

• De acuerdo con la normativa en vigor, los efectos contables de la segregación deramas de actividad se retrotraerán a fecha 1 de enero de 2013.

• Operación exenta de tributos estatales, autonómicos o locales (RD-ley 22/2012).



Modelo de Grupo Empresarial. Características principales

� EPE con un porcentaje de personal reducido (4-5%) en comparación con otrosholdings industriales centrado en el desarrollo de funciones corporativas y deservicios de apoyo a la gestión de las sociedades filiales.

� Reducción de costes a nivel del Grupo como consecuencia de realizar de maneracentralizada todos aquellos servicios transversales a varias sociedades.

� Gestión centralizada de los recursos financieros:o Modelo de tesorería única: Implementación de un sistema de “Cash Pooling”.o Centralización de Compras.o Mantenimiento de la deuda financiera (5.003 M€ a 31-12-2012) a nivel de la EPE

(operación aceptada por la Secretaría General del Tesoro, EUROFIMA, BEI y restode acreedores financieros).

7

Modelo de gestión eficiente y económico

EPE con un porcentaje de personal reducido (4-5%)

Gestión centralizada



Estructura mín. Holding

Tipo

logí

a de

mod

elo

Modelo avanzado

Gra

do d

e ad

ecua

ción

a

Renf

e O

pera

dora

� Inexistencia de sinergias con el modelo actual.

� Crearía ineficiencias operativas derivadas de replicar las mismas estructuras de gobierno y de soporte en cuatro sociedades.

� Elevados costes de segregación de infraestructuras de TI.

� Encaja con el punto de partida de Renfe-Operadora.

� Viabilidad de implantación desde el punto de vista legal.

� Mayor nivel de eficiencia a medida que incremente la madurez del modelo.

� Mayor transparencia, flexibilidad y escalabilidad.

� Incrementa la eficiencia operativa.� Mayor calidad del servicio y

transparencia.� Minimiza el impacto social/laboral

al no segregar del holding las funciones de soporte.

12 Modelo en implantación

+Desinergias Sinergias

3

– Nivel de Eficiencia

Holding

Soc.Negocio 1

Soc. Negocio 2

Soc.Negocio 3

Soc. Negocio 3

Funciones Corporativo

Sociedad Negocio 1

Sociedad Negocio 2

Sociedad Negocio 3

Sociedad Negocio 4

Funciones Servicios

Corporativo

Sociedad Negocio 1

Sociedad Negocio 2

Sociedad Negocio 3

U. Servicios

Sociedad Negocio 4

Holding (EPE) Holding (EPE)

Modelo más adecuado dado el punto de partida y el mercado de Renfe-Operadora que permite un primer nivel de sinergias

Modelo de Grupo Empresarial. Selección del Modelo óptimo

8



Actividades puramente corporativas Actividades de apoyo a las sociedades dependientes (Servicio)

100%

40%

90%

30%

70%

40%

10%

70%

40%

80%90%

30%40%

10%

40%

70%

0%

60%

10%

70%

30%

60%

90%

30%

60%

20%

10%

70%

60%

90%

60%

30%

Sec

reta

ríaG

ener

al

Des

arro

lloco

rpor

ativ

o

Aud

itoría

Inte

rna

Cal

idad

Des

arro

llo S

oste

nibl

ey

Med

io A

mbi

ente R

SC

Com

unic

ació

n

Rie

sgos

Ase

soría

Juríd

ica

Con

tabi

lidad

y C

onso

lidac

ión

Con

trol d

e G

estió

ny

Pre

supu

esto

Fina

nzas

y A

dmin

istra

ción

Com

pras

y P

atrim

onio TI

RR

HH

Pre

venc

ión

deR

iesg

os L

abor

ales

Modelo de Grupo Empresarial. Benchmarking

9

Análisis funciones holding compañías similares a Renfe



Funciones. Sociedades mercantiles

Las sociedades mercantiles cuentan con los correspondientes órganos de gobierno yáreas de gestión corporativa, permitiéndoles el desarrollo óptimo de la actividadempresarial. Las sociedades desarrollarán toda la actividad productiva queactualmente ejecutan las unidades de negocio.

Principales funciones asignadas a las sociedades mercantiles:

�Definición de la estrategia de cada negocio.

�Soporte a la actividad de cada sociedad en materia de:• Organización y RRHH.

• Comercial y Marketing.

• Control de gestión y compras.

• Jurídico.

�Desarrollo de la actividad productiva.

• Elaboración Plan de Formación.• …

• Tramitación y validación de facturas.• Gestión de aplicaciones informáticas exclusivas de la sociedad.• …

• Organización del personal.• Identificación necesidades contratación.

• Análisis de necesidades.• Políticas de atención al cliente.

• Estudios de viabilidad y económicos.• Proyecciones de ingresos, gastos, inversiones.

• Gestión de ciertas acciones de patrocinio.• …

Las sociedades mercantiles cuentan con los correspondientes órganos de gobierno yáreas de gestión corporativa,



ESTRUCTURA ORGANIZATIVA (PRIMER NIVEL)

Presidencia

SECRETARÍA GENERAL Y DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D. DE COMUNICACIÓN MARCA Y PUBLICIDAD

D. DEL GABINETE DE PRESIDENCIA

D. INTERNACIONAL

D. G. NEGOCIOSD. G. DE SEGURIDAD, ORGANIZ. Y RR.HH.

D. G. ECONÓMICO-FINANCIERA

RENFE VIAJEROS RENFE MERCANCÍAS RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO

RENFE ALQUILER MATERIAL

FERROVIARIO

Dependencia funcional

ENTIDAD PÚBLICA EMPRESARIAL

SOCIEDADES MERCANTILES ESTATALES

AUDITORÍA INTERNA


Memoria de la Operación societaria de Reestructuración de Renfe Operadora (27/06/2013) 12(*) la sociedad RENFE Mercancías SA, incluye IRION, MULTI y CONTREN

Sociedades afectadas por la Orden HAP/583/2012 cuyas operaciones de venta ya han sido autorizadas por el Consejo de Administración de RENFE-Operadora.



Objeto social. Sociedades mercantiles

RENFE Viajeros, S.A.

La Sociedad tiene por objeto la prestación de servicios de transporte de viajeros por ferrocarril,tanto nacional como internacional, la mediación en la prestación de cualesquiera serviciosturísticos, organización, oferta y/ o comercialización de viajes combinados o productosturísticos, así como la prestación de otros servicios o actividades complementarias vinculadas altransporte ferroviario.

RENFE Mercancías, S.A.

La sociedad tiene por objeto la prestación de servicios de transporte de mercancías porferrocarril y de operador logístico ferroviario, capaz de gestionar o participar en cualquier cadenade logística integral, tanto nacional como internacional, así como la prestación de otros servicios oactividades complementarias o vinculadas al transporte ferroviario de mercancías.

Con el objetivo de identificar las ayudas públicas recibidas en compensación del déficit de losservicios declarados de servicio público y para evitar subvenciones cruzadas, se llevará una unacontabilidad analítica que distinga los Servicios Comerciales de los Servicios Públicos. Dichacontabilidad analítica y los criterios de imputación de ingresos y costes serán objeto de auditoríaexterna anual.

contabilidad analítica que distinga los Servicios Comerciales de los Servicios Públicos.

Objeto social.

RENFE Viajeros, S.A.

RENFE Mercancías, S.A.



Objeto social. Sociedades mercantiles

RENFE Fabricación y Mantenimiento, S.A.

La sociedad tiene por objeto la prestación de los servicios de fabricación, mantenimiento ytransformación de material rodante, la reparación de componentes ferroviarios, servicios deconsultoría de ingeniería y gestión de instalaciones, de diseño y entrega de talleres, así como laprestación de otros servicios o actividades complementarias o vinculadas a los mismos.

RENFE Alquiler Material Ferroviario, S.A.

La sociedad tiene por objeto la prestación de los servicios ferroviarios de venta, alquiler y/ ocualesquiera otra forma de puesta a disposición del material rodante del que es titular, así comode sus instalaciones, de la gestión y explotación del material rodante de terceros, así como laprestación de otros servicios o actividades complementarias o vinculadas a los mismos.

Para los cuatro sociedades mercantiles de nueva creación:

Las actividades integrantes del objeto social podrán ser desarrolladas por la Sociedad directa oindirectamente, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objetoidéntico o análogo. Asimismo, podrá desarrollar su actividad tanto en España como en elextranjero.

RENFE Fabricación y Mantenimiento, S.A.

RENFE Alquiler Material Ferroviario, S.A.



Renfe Viajeros, S.A.

Cifra de Negocios(millones €)

EBITDA(millones €)

Principales magnitudes. Volumen de Negocio y Cuenta de Resultados

Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Datos actividad

Ingresos de títulos de transporte (millones €) 1.849,40 1.930,39 2.007,81 2.238,57 2.363,37 2.968,54

Tráfico. Viajeros (miles) 456.881 461.318 467.003 478.691 487.846 523.626

Tráfico. Viajeros – Kilómetro (millones) 21.993 22.592 23.014 25.113 26.011 29.534

Datos Cuenta de Resultados

Ingresos (millones €) 2.502,72 2.585,78 2.679,28 2.899,66 3.017,61 3.507,23Gastos (millones €) 2.317,61 2.358,29 2.391,66 2.532,11 2.605,21 2.953,97EBITDA (millones €) 185,11 227,49 287,62 367,55 412,40 553,26

0

100

200

300

400

500

600

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

2013 2014 2015 2016 2017 2022

185,11 227,49 287,62 367,55 412,40 553,26



Renfe Viajeros, S.A.

Activo

Patrimonio Neto

Pasivo

Balance (millones de euros)

2013 20162014 20172015 2022

Principales magnitudes. Balance

Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Activo (millones €) 7.139,09 7.108,65 7.118,14 7.117,19 7.059,07 7.351,62

Activo no Corriente 5.771,74 5.713,25 5.693,96 5.663,66 5.575,66 5.707,17

Activo Corriente 1.367,35 1.395,40 1.424,18 1.453,53 1.483,41 1.644,44

Patrimonio Neto (millones €) 2.256,71 2.161,18 2.118,49 2.150,68 2.214,30 2.680,45

Pasivo (millones €) 4.882,37 4.947,48 4.999,65 4.966,52 4.844,77 4.671,17Pasivo no Corriente 4.132,32 4.179,92 4.214,18 4.162,89 4.023,00 3.752,56Pasivo Corriente 750,05 767,56 785,47 803,62 821,77 918,61



Renfe Mercancías, S.A.



Principales magnitudes. Volumen de Negocio y Cuenta de Resultados

Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Datos actividad

Ingresos de tráfico (millones €) 215,71 223,46 256,98 282,68 296,81 369,52Tráfico. Toneladas (miles) 19.206 19.516 20.120 20.294 20.717 23.517

Tráfico. Toneladas – Kilómetro (millones) 7.569 7.640 7.814 7.468 7.480 8.616

Datos Cuenta de Resultados

Ingresos (millones €) 229,82 235,30 268,09 294,00 308,37 382,29Gastos (millones €) 294,09 291,88 291,89 289,40 290,56 280,80EBITDA (millones €) -64,28 -56,58 -23,80 4,60 17,81 101,49

-80

-40

0

40

80

120

160

-200

-100

0

100

200

300

400

2013 2014 2015 2016 2017 2022

-64,28 -56,58 -23,80 4,60 17,81 101,49



Renfe Mercancías, S.A.

Activo

Patrimonio Neto

Pasivo


2013 20162014 20172015 2022


Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Activo (millones €) 677,86 684,19 696,99 720,46 738,28 752,56

Activo no Corriente 507,79 510,77 514,15 528,84 541,54 527,80

Activo Corriente 170,07 173,42 182,84 191,61 196,74 224,76

Patrimonio Neto (millones €) 290,53 204,27 147,32 115,35 93,92 216,82Pasivo (millones €) 387,33 479,92 549,67 605,11 644,37 535,75

Pasivo no Corriente 307,67 397,77 459,37 507,31 542,77 413,46Pasivo Corriente 79,66 82,15 90,30 97,79 101,60 122,28

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2012 2013 2014 2015 2016 2017 20220

100

200

300

400

500

600

700

800

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022



Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A.



Principales magnitudes. Cuenta de Resultados

Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Datos actividad

Cifra de negocio (millones €) 648,61 723,09 758,28 796,05 770,10 837,25Datos Cuenta de Resultados

Ingresos (millones €) 648,89 723,37 758,57 796,33 770,38 837,53Gastos (millones €) 673,16 684,00 699,03 715,56 719,57 773,12EBITDA (millones €) -24,27 39,37 59,54 80,77 50,81 64,41

-40

-20

0

20

40

60

80

100

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

2013 2014 2015 2016 2017 2022

-24,27 39,37 59,54 80,77 50,81 64,41



Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A.

Activo

Patrimonio Neto

Pasivo


2013 20162014 20172015 2022


Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Activo (millones €) 731,97 735,52 736,08 741,76 739,22 736,35





0

100

200

300

400

500

600

700

800

2012 2013 2014 2015 2016 2017 20220

100

200

300

400

500

600

700

800

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022



Renfe Alquiler de Material Ferroviario, S.A.

Se adopta el modelo de asignación parcial del parque ferroviario. Frente a opcionesalternativas, este modelo favorece la apertura del mercado sin poner en riesgo laviabilidad de Renfe Operadora, al tiempo que obliga a ésta a mejorar su capacidadcompetitiva.

La sociedad tiene por objetivo básico fomentar la liberalización e incrementar laconcurrencia competitiva en el Transporte de Viajeros y de Mercancías.

Sin carácter limitativo, el Material excedentario que se incorporará al ROSCO enmomento inicial, y que ha sido objeto de tasación por parte de INECO es el siguiente:

21

favorece la apertura del mercado sin poner en riesgo laviabilidad de Renfe Operadora,

Material excedentario que se incorporará al ROSCO



Procedente del área de Viajeros

� 7 trenes de Alta Velocidad S100(300 km/h, ancho UIC)

� 12 trenes S120(250 km/h, ancho variable )

� 10 trenes S490(220 km/h, ancho Renfe)

� 5 trenes diesel S598(160 km/h, ancho Renfe)

� 17 trenes S592

� 2 composiciones Talgo S-IV


22

� 37 locomotoras eléctricas S269

� 8 locomotoras diesel S333

� 4 locomotoras diesel S319

� 1.173 vagones• 142 vagones para siderúrgicos (Irion).• 679 vagones para multiproducto (Multi).• 235 vagones para transporte intermodal

(Contren).• 117 vagones porta autos.

Procedente del área de Mercancías







Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Datos actividad


Ingresos (millones €) 10,27 27,59 29,29 31,13 33,30 40,65Gastos (millones €) 3,60 15,23 16,48 17,90 18,47 25,45EBITDA (millones €) 6,67 12,36 12,81 13,23 14,83 15,21

0

2

4

6

8

10

12

14

16

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2013 2014 2015 2016 2017 2022

6,67 12,36 12,81 13,23 14,83 15,21



Activo

Patrimonio Neto

Pasivo



2013 20162014 20172015 2022


Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Activo (millones €) 211,22 202,62 194,13 186,41 178,84 155,92





0

50

100

150

200

250

2012 2013 2014 2015 2016 2017 20220

50

100

150

200

250

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022



Con el objetivo de asegurar la coordinación y para asignar de manera eficiente losrecursos públicos, la EPE actuará como matriz del Grupo desempeñando funcionescorporativas y de servicios, gestionando la tenencia de las participaciones en lasnuevas sociedades.

Principales funciones asignadas a la EPE:

�Definición de la política y estrategia de negocio del Grupo.

�Proyectos Internacionales.

�Gestión centralizada de las principales funciones como entidad holding:• Tesorería y Gestión de la deuda.• Publicidad y Comunicación.• Recursos humanos.• Jurídico.• Sistemas de la Información.

• Compras y contratación.

�Auditoría Interna.

�Control presupuestario.

�Relación con órganos externos. 25

Funciones. Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora

Principales funciones asignadas a la EPE:

��Definición de la política y estrategia de negocio del Grupo.

Proyectos Internacionales.�P

Gestión centralizada�G de las principales funciones como entidad holding:Tesorería y Gestión de la deuda.•

Publicidad y Comunicación.•

Recursos humanos.•

Jurídico.•

Sistemas de la Información.•

Compras y contratación.•

Auditoría Interna.�A

Control presupuestario. �C

�Mem

�Relación con órganos externosM

.



Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora




Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Datos actividad


Ingresos (millones €) 206,27 348,69 258,04 255,97 231,17 241,02Gastos (millones €) 188,90 320,90 228,63 223,40 203,82 213,41EBITDA (millones €) 17,38 27,79 29,41 32,57 27,36 27,61

0

5

10

15

20

25

30

35

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2013 2014 2015 2016 2017 2022

17,38 27,79 29,41 32,57 27,36 27,61



Activo

Patrimonio Neto

Pasivo


Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora

2013 20162014 20172015 2022


Total año 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Activo (millones €) 8.425,30 8.607,78 8.716,46 8.694,18 8.574,71 8.069,18

Activo no Corriente 7.974,78 8.143,39 8.238,70 8.203,05 8.070,19 7.498,16


Patrimonio Neto (millones €) 3.034,76 3.043,81 3.052,40 3.061,12 3.061,85 3.066,56Pasivo (millones €) 5.390,54 5.563,96 5.664,06 5.633,06 5.512,85 5.002,61

Pasivo no Corriente 4.890,19 5.049,74 5.136,07 5.090,89 4.956,07 4.352,26Pasivo Corriente 500,34 514,22 527,99 542,17 556,79 650,35

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 20220

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2022

Anexo comunicado 131 consejo de admon renfe presentacion segregacion

Documents

Transcript of Anexo comunicado 131 consejo de admon renfe presentacion segregacion