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디스플레이산업 동향 및 전망유준위 I 평가 1실 책임연구원 I 02-368-5403 I jwyoo@korearatings.com

Analysis - 산업분석 ①

대형패널시장 정체 지속

최근 TFT-LCD 시장은 LCD TV 수요 정체 등으로 인하여 대형패널을 중심으로

성장이 정체되는 양상이다. LCD TV는 대면적으로 인한 높은 단가로 인해 LCD

패널의 시장 성장세를 주도하면서 대형LCD패널의 수급동향에 가장 큰 영향을

주고 있는데, 2010년 하반기 이후 중국 특수 약화, 선진국 중심의 경기둔화 우려

등의 요인으로 인한 수요 위축과 이에 따른 재고조정 등으로 최근까지 업황회복

이 지연되면서 정체국면이 유지되고 있다.

LCD TV의 성숙단계 진입으로 대형패널 성장세 둔화

TV수요를 견인해 왔던 중국 내 LCD TV 출하증가율이 2010년 이후 크게 둔화되는

모습을 보인 가운데 북미시장의 상대적인 부진 지속과 재정위기 등에 따른 유럽지

역의 수요 저하 등의 요인이 LCD패널 수급에 부정적으로 작용하면서 유통 및 세트

업체들이 재고조정을 실시하는 등 전반적인 업황이 정체된 상태를 지속하고 있다.

LCD TV 보급률이 90% 수준에 이르는 등 시장이 성숙단계에 접어듦에 따라 신규

수요보다는 보급률이 높은 선진국을 중심으로 기존 LCD TV의 교체수요 등으로 수

요의 중심이 이동하고 있다. 이러한 가운데 북미, 서유럽 등의 선진국 시장의 경우

경기 불확실성이 지속되면서 기존 LCD TV 교체수요도 부진한 모습을 보이고 있으

며, 중국시장의 성장성도 둔화된 모습을 보이고 있다. LCD TV보급률이 비교적 낮

은 남미, 아시아, 동유럽 등지에서 양호한 성장세를 유지하고 있는 점이 일정 수준

수요를 견인하고 있으나, 디스플레이 업황이 회복되려면 대형 및 프리미엄 TV의 주

요 시장인 선진국 시장에서의 수요 회복이 필요한 것으로 판단된다.

모바일기기 시장상황 영향으로 중소형 패널 성장세 둔화

과거 LCD TV시장규모 확대로 인해 대형패널 시장이 빠르게 성장하면서 전체 평

판패널 시장에서 중소형 패널시장의 비중은 미미한 수준이었으나 2000년대 후

반 스마트폰과 태블릿PC 등의 모바일기기 시장이 형성된 이후 중소형 패널시장

은 빠른 성장세를 보이고 있으며, 전체 패널시장에서 차지하는 비중(금액기준)

이 2014년말 현재 37.7%에 이르고 있다. 출하량 기준 중소형 패널시장 규모는

2008년 이후 시장상황에 따라 증감하는 등 정체되는 모습을 보인 반면 금액기준

으로는 2009년 이후 연간 20% 내외의 성장세를 보여 왔다. 이는 스마트폰의 빠

른 확산으로 중소형 패널시장에서 고사양의 고가제품의 비중이 지속적으로 증가

하면서 중소형 패널제품의 ASP가 빠르게 상승한 것에 기인하는 것으로 판단된

다. 다만 2014년 중소형 패널시장 성장률이 약 2% 수준을 기록하였는데, 이는 선

진국 시장 내 스마트폰 보급이 상당 수준 진행됨에 따른 성장세 둔화, 신흥국 중

심의 중저가폰 수요 증가 등이 영향을 준 것으로 파악된다.

자료) 업계자료 취합.

유형별 TV출하량 추이(좌) / 지역별 LCD TV 출하 증가율(YoY) 추이

자료) 업계자료 취합.

Application별 대형패널시장 추이(좌 : 출하량 기준 / 우 : 금액기준)

(단위 : 백만대) (단위 : 십억$)TV

Tablet

Monitor

기타

Note PC

YoY

TV

Tablet

Monitor

기타

Note PC

YoY

(단위 : 백만대)

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공급과잉으로 패널가격 하락 압력 유효하나, 수급개선으로 2014년 패널가격 반등

수요 회복 지연에 따른 공급과잉 현상이 계속되면서 패널 가격은 전반적으로 하

락 추세를 보였다. 2011년 TV세트업체들의 재고상황이 개선되면서 2012년에는

패널가격이 상승세로 전환되기도 하였으나, 중국업체 진입 등에 따른 수급불안이

지속되면서 2013년 들어 패널가격은 재차 하락세로 전환되었다. 특히 2013년의

경우 예년과는 달리 상고하저의 수급상황이 전개되면서 계절적 성수기임에도 불

구하고 하반기 이후 TV용 패널을 중심으로 가격하락폭이 확대되는 모습을 보였

다. 2014년에는 3분기이후 수급개선에 힘입어 전반적인 패널가격이 상승세를 나

타내어 최근까지 견조한 흐름을 유지하고 있다. 다만, BOE, China Star 등의 중국

패널업체가 8세대 라인 중심으로 공급능력을 확대할 것으로 예상됨에 따라 향후

공급과잉 심화에 따른 전반적인 패널가격 하향 압력이 존재할 것으로 판단된다.

공급과잉기조 유지 중이나, 2014년 이후 수급 안정화 추세

제품 트렌드 변화 등이 예전과 같이 대규모 수요를 촉발할 가능성이 낮고 중국 내

생산라인 투자가 지속되어 전반적인 공급과잉 기조는 유지될 전망이다. 그러나

공급측면에서 선도적인 패널업체들의 투자축소로 인해 전반적으로 생산능력이

정체되는 가운데 고화질 신규제품 및 대형제품 수요대응을 위한 공정전환 등으

로 생산능력 확대가 제한적일 것으로 예상되고, TV의 대형화, 고화질화 및 교체

주기 도래 등에 따른 교체수요, TV 패널 안정적인 재고수준, 스마트폰 및 태블릿

PC 등의 모바일 제품 성장세 등의 요인으로 2014년 수급상황은 안정화되었으며,

2015년에도 이러한 추이가 당분간 이어질 것으로 예상된다.

TV의 대형화, 고화질화 추세는 수급에 긍정적 영향

대형패널의 업황에 크게 영향을 미치고 있는 TV시장의 경우 대형TV의 대중화

여부가 향후 수급요인에 큰 영향을 미칠 것으로 판단된다. 패널가격이 지속적으

로 하락하면서 대형TV의 판매비중이 점차 확대되는 추세를 보이고 있다. 따라

서 기보급된 LCD TV의 교체시기가 도래하고 있는 점, 40인치 미만의 기존 LCD

TV 보유 고객들의 대형 TV로의 전이 가능성, 대형 TV수요 증가에 따른 실질적

인 패널 공급능력 축소 등을 고려하면 대형패널의 전반적인 수급상황이 개선될

가능성이 존재한다.

특히 최근 세트업체를 중심으로 고해상도의 Quantum Dot TV, UHD(Ultra

High Definition) TV와 OLED(Organic Light Emitting Diode, 유기발광다이오

드) TV가 출시되고 있다. 이러한 신규제품은 초대형 TV시장 형성의 촉매제가 될

주) 모바일비중 = (핸드폰 + 태블릿 등)/전체 시장

자료) 업계자료 취합.

중소형 패널시장 추이(금액기준) 및 패널시장내 비중 추이

자료) 업계자료 취합.

LED 모니터 패널 가격 추이 LED LCD TV패널 가격 추이

자료) 업계자료 취합.

모니터용 패널 가격 변동률 추이 TV용 패널 가격변동률 추이

(단위 : 십억$)

(단위 : USD) (단위 : USD)

(단위 : 십억$)

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Analysis - 산업분석 ①

것으로 예상된다. 다만 가격수준, 기술적 어려움에 따른 양산문제, 초고화질 컨

텐츠의 부재 등은 신규제품 시장형성을 위해 선결되어야 할 문제이나, 2014년의

UHD TV 출하량 실적과 수요부진을 타개하기 위한 세트업체들의 적극적인 마

케팅 등을 고려하면 초고화질 TV의 시장 침투가 빠르게 진행될 가능성이 있다.

모바일 제품의 성장세 지속 전망

기술발전에 따른 통신네트워크의 확산 및 고도화 등으로 핸드폰을 비롯한 모바

일기기의 수요층이 확대되고 있는 가운데, 선진국 시장의 교체수요와 신흥시장

의 성장 등으로 향후 모바일제품의 수요는 지속적으로 확대될 것으로 예상된다.

특히 통신네트워크가 고도화되면서 이동통신서비스시장에서 데이터서비스의 비

중이 빠르게 확대됨에 따라 스마트폰, 태블릿PC 등의 성장세는 당분간 지속될 것

으로 판단된다. 다만 스마트폰, 태블릿 보급률이 높아짐에 따라 모바일 성장세는

둔화될 것으로 전망된다.

고화질의 스마트폰, 태블릿PC에 대한 수요가 꾸준히 증가하는 가운데, 세트업체들

이 이러한 시장동향에 적극 대응하고 있다. 모바일기기용 패널의 단위 면적당 가격

은 TV, 모니터 등의 기존 IT패널에 비해 높은 수준을 형성하고 있는 가운데 고화질

제품에 대한 수요가 확대되면 패널의 ASP도 상승할 가능성이 높다. 따라서 평판패

널 시장에서 중소형 패널의 매출비중이 상승할 가능성이 내재되어 있다.

공급량 증가에 대한 부담 낮은 점은 긍정적

선도업체들 중심으로 보수적인 투자기조를 이어감에 따라 공급측면의 부담이 크

지 않은 점 또한 업황 회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 디스플레이

업황이 저하되기 시작한 2010년 하반기 이후 영업실적이 크게 악화되고 재무부

담이 증가하면서 주요 패널업체들은 설비투자를 축소하였으며, 스마트폰 및 태

블릿PC 등 모바일제품의 수요증가에 대응하기 위하여 생산라인을 전환함에 따

라 업계 전반의 생산능력이 정체되고 있다.

또한 제품 대형화 및 고해상도화, OLED 및 UHD TV 비중 확대 등에 따른 생산

라인 전환 및 패널생산능력 감소 등이 예상되는 점도 패널수급 개선에 긍정적인

영향을 미치고 있는 것으로 판단된다. 다만 중국 로컬업체들이 공격적인 생산설

비 투자를 진행함에 따라 2015년 하반기 이후 전반적인 공급능력 확대가 예상되

어 향후 패널수급 변화에 주목할 필요가 있다고 판단된다.

자료) 업계자료 취합.

크기별 LCD TV 판매량(좌) 및 판매비중(우) 추이

자료) 업계자료 취합

주요 패널업체 EBITDA/CAPEX(좌) 및 CAPEX/매출액(우) 추이

자료) 업계자료 취합.

모바일기기 시장 전망

(단위 : 백만대)

(단위 : 배)

(단위 : 백만대) (단위 : 백만대)