Análisis de Estados FinancierosProfesor:

William Parado NuñezCorreo:

wparadon@gmail.com

Sesión N° 4: Estados Financieros

Contenido:

1. Definición2. Objetivos3. Clases de Estados Financieros4. Fuentes de información5. Estados financieros

1. Definición

0Son cuadros sistemáticos que presentan, en forma razonable, diversos aspectos de la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la gestión de una empresa de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados.

International Accounting Standards

IAS

International Financial Reporting Standards

IFRS

Normas Internacionales de Contabilidad

NIC

Normas Internacionales de Información Financiera

NIFF

2. Objetivos

0 Presentar razonablemente información sobre la situación financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.

0 Apoyar a la gerencia en la planeación, organización, dirección y control de los negocios.

0 Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y financiamiento.

0 Representar una herramienta para evaluar la gestión de la gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo.

0 Permitir el control sobre las operaciones que realiza la empresa.0 Ser una base para guiar la política de gerencia de fe los accionistas en

materia societaria.

3. Clases de Estados Financieros

3.1 Estados financieros con propósito general

i. Estados financieros consolidadosii. Estados financieros de períodos intermediosiii. Estados financieros anuales

3.2 Estados financieros con propósito especiali. Estados financieros extraordinariosii. Estados financieros de liquidación

Estados Financieros

Estado de Situación

Financiera

Estado de Resultados

Estado de Cambios en el

Patrimonio Neto

Estado de Flujo de Efectivo

Notas a los estados

financieros

4. Fuentes de información

a) Estructura del Balance GeneralActivos = Participaciones

Activos = Pasivos + Patrimonio

Bienes y derechos de la empresa De terceros Dueños / accionistas

Usos Fuentes

Liq

uid

ez

Exigibilid

ad

0Otra perspectiva de visualizar el Balance General

DisponibleDeuda de corto

plazo

Exigible

Deuda de mediano y largo plazo

Realizable

CapitalInmovilizado

Inversiones Fondeo

Circulantes Permanente

Activo Pasivo y Patrimonio

Activo Corriente Pasivo CorrienteEfectivo y Equivalentes de Efectivo Sobregiros Bancarios

Inversiones Financieras Obligaciones FinancierasCuentas por Pagar Comerciales

Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas

Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes

Otras Cuentas por PagarOtras Cuentas por Cobrar (neto) Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo

Existencias (neto) Provisiones

Gastos Diferidos Pasivos por Instrumentos Financieros Derivados

Otros Activos Total Pasivo CorrienteTotal Activo Corriente

Pasivo No CorrienteObligaciones Financieras

Cuentas por Pagar Comerciales

Activo No Corriente Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas

Inversiones Financieras Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones DiferidosOtras Cuentas por Pagar

ProvisionesPasivos por Instrumentos Financieros Derivados

Ingresos Diferidos (netos)

Otras Inversiones Financieras Total Pasivo No CorrienteCuentas por Cobrar Comerciales Total PasivoCuentas por Cobrar a Partes Relacionadas

Otras Cuentas por Cobrar Patrimonio NetoExistencias (neto) CapitalInversiones Permanentes Netos de Provisión Acciones de Inversión

Inversiones Inmobiliarias Capital AdicionalInmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Resultados no Realizados

Activos Intangibles (neto) Excedente de Revaluación

Reservas Legales

Otras Reservas

Crédito Mercantil Resultados Acumulados

Otros Activos Diferencias de Conversión

Total Activo No Corriente Total Patrimonio Neto

Total Activo Total Pasivo y Patrimonio Neto

Balance General

Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas

Activos por Instrumentos Financieros Derivados

Inversiones al Método de Participación

Ticker GOOG US EquityCompany Google IncStart Date 20031231End Date 20121231Periodicity AnualCurrency USDUnits Millones

Field FY 2012 FY 2011 FY 2010 FY 2009 FY 2008 FY 2007 FY 2006 FY 2005 FY 2004 FY 2003For the period ending 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2003

Assets  Cash & Near Cash Items 14,778.00 9,983.00 13,630.00 10,197.59 8,656.67 6,081.59 3,544.67 3,877.17 426.87 149.00   Short-Term Investments 33,310.00 34,643.00 21,345.00 14,287.19 7,189.10 8,137.02 7,699.24 4,157.07 1,705.42 185.72   Accounts & Notes Receivable 7,885.00 5,427.00 4,252.00 3,178.47 2,642.19 2,162.52 1,322.34 687.98 311.84 154.69   Inventories 505.00 - - - - - - - - -   Other Current Assets 3,976.00 2,705.00 2,335.00 1,503.71 1,690.22 908.00 473.59 278.85 249.33 70.83 Total Current Assets 60,454.00 52,758.00 41,562.00 29,166.96 20,178.18 17,289.14 13,039.85 9,001.07 2,693.47 560.23   LT Investments & LT Receivables 1,469.00 790.00 523.00 128.98 85.16 1,059.69 1,031.85 - - -   Net Fixed Assets 11,854.00 9,603.00 7,759.00 4,844.61 5,233.84 4,039.26 2,395.24 961.75 378.92 188.26     Gross Fixed Assets 17,697.00 14,400.00 11,771.00 8,130.13 7,576.34 5,519.91 3,289.59 1,417.43 583.07 261.84     Accumulated Depreciation 5,843.00 4,797.00 4,012.00 3,285.52 2,342.50 1,480.65 894.36 455.68 204.15 73.58   Other Long-Term Assets 20,021.00 9,423.00 8,007.00 6,356.23 6,270.39 2,947.71 2,006.42 308.99 240.97 122.97 Total Long-Term Assets 33,344.00 19,816.00 16,289.00 11,329.82 11,589.39 8,046.67 5,433.50 1,270.74 619.89 311.22 Total Assets 93,798.00 72,574.00 57,851.00 40,496.78 31,767.58 25,335.81 18,473.35 10,271.81 3,313.35 871.46

Liabilities & Shareholders' Equity  Accounts Payable 2,012.00 588.00 483.00 215.87 178.00 282.11 211.17 115.58 32.67 46.18   Short-Term Borrowings 2,549.00 1,218.00 3,465.00 - - - - - 1.90 4.62   Other Short-Term Liabilities 9,776.00 7,107.00 6,048.00 2,531.60 2,124.09 1,753.50 1,093.42 629.81 305.79 184.66 Total Current Liabilities 14,337.00 8,913.00 9,996.00 2,747.47 2,302.09 2,035.60 1,304.59 745.38 340.37 235.45   Long-Term Borrowings 2,988.00 2,986.00 - - - - - - - 1.99   Other Long-Term Liabilities 4,758.00 2,530.00 1,614.00 1,745.09 1,226.62 610.53 128.92 107.47 43.93 31.38 Total Long-Term Liabilities 7,746.00 5,516.00 1,614.00 1,745.09 1,226.62 610.53 128.92 107.47 43.93 33.37 Total Liabilities 22,083.00 14,429.00 11,610.00 4,492.55 3,528.71 2,646.13 1,433.51 852.86 384.30 268.82   Total Preferred Equity - - - - - - - - - 58.22   Minority Interest - - - - - - - - - -   Share Capital & APIC 22,835.00 20,264.00 18,235.00 15,817.06 14,450.65 13,241.53 11,883.22 7,478.09 2,582.62 725.38   Retained Earnings & Other Equity 48,880.00 37,881.00 28,006.00 20,187.17 13,788.21 9,448.15 5,156.63 1,940.87 346.44 -180.96 Total Equity 71,715.00 58,145.00 46,241.00 36,004.22 28,238.86 22,689.68 17,039.84 9,418.96 2,929.06 602.64 Total Liabilities & Equity 93,798.00 72,574.00 57,851.00 40,496.78 31,767.58 25,335.81 18,473.35 10,271.81 3,313.35 871.46

Fuente: Bloomberg

b) Estado de Resultados

Presenta el resultado de las operaciones de una empresa en un periodo determinado, por lo cual es conocido como Estado de Resultados.

Expresa la acción dinámica de los recursos movilizados por la empresa.

El Estado de Resultados se relaciona con el BG a través de la utilidad neta.

0Estructura del Estado de Resultados

Fuente: Estados Financieros – Teoría y Práctica

Fuente: Bloomberg

Ticker GOOG US EquityCompany Google IncStart Date 20061231End Date 20121231Periodicity AnualCurrency USDUnits Millones

Field FY 2012 FY 2011 FY 2010 FY 2009 FY 2008 FY 2007 FY 2006For the period ending 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006

Revenue 50,175.00 37,905.00 29,321.00 23,650.56 21,795.55 16,593.99 10,604.92   Cost of Revenue 20,634.00 13,188.00 10,417.00 8,844.12 8,621.51 6,649.09 4,225.03 Gross Profit 29,541.00 24,717.00 18,904.00 14,806.45 13,174.04 9,944.90 6,379.89   Operating Expenses 16,781.00 12,975.00 8,523.00 6,494.26 6,542.08 4,860.50 2,829.89 Operating Income 12,760.00 11,742.00 10,381.00 8,312.19 6,631.97 5,084.40 3,550.00   Interest Expense 84.00 58.00 - - - 1.20 0.26   Foreign Exchange Losses (Gains) 531.00 379.00 355.00 259.78 171.88 16.20 -5.30   Net Non-Operating Losses (Gains) -1,241.00 -1,021.00 -770.00 -328.78 606.50 -606.98 -456.00 Pretax Income 13,386.00 12,326.00 10,796.00 8,381.19 5,853.60 5,673.98 4,011.04   Income Tax Expense 2,598.00 2,589.00 2,291.00 1,860.74 1,626.74 1,470.26 933.59 Income Before XO Items 10,788.00 9,737.00 8,505.00 6,520.45 4,226.86 4,203.72 3,077.45   Extraordinary Loss Net of Tax 51.00 - - - - - -   Minority Interests - - - - - - - Net Income 10,737.00 9,737.00 8,505.00 6,520.45 4,226.86 4,203.72 3,077.45   Total Cash Preferred Dividends - - - - - - -   Other Adjustments - - - - - - - Net Inc Avail to Common Shareholders 10,737.00 9,737.00 8,505.00 6,520.45 4,226.86 4,203.72 3,077.45