Dr. Christoph KindLeiter Quantitative Strategien Renten

1. Februar 2006

“Allokation Plus”

Das innovative Absolute-Return-Konzept

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Das Problem

Niedrige Zinsen, hohe Risiken

Das Chance-Risiko-Profil von Renten hat sich verschlechtert

Die Verzinsung sinkt

Die Zinsänderungssensitivität steigt

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6,5

J.P. MORGAN GLOBAL GOVT. BOND INDEX J.P. MORGAN GLOBAL GOVT. BOND INDEX - DURATION

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Die Lösung

Absolute-Return-Strategien

Asset Allocation zwischen Renten- und Geldmarkt

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JPM EMU Geldmarktindex Optimale Allokation zwischen Renten- und Geldmarkt

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Euro-Renten Geldmarkt Optimale Allokation

Durchschnittlicher Ertrag p.a. Risiko (Standardabweichung)

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Zinsprognosemodell

Kurzfristzins USA

Langfristzins USA

Kurzfristzins Deutschland

Langfristzins Deutschland

ISM-Index (Konjunkturindikator USA)

IFO-Geschäftsklima (Konjunkturindikator D)

Inflationsrate USA

Inflationsrate D

Arbeitslosenquote USA

INPUT

OUTPUT

Regressions-modell

1026

101514321

10110

10 9,192,1 Ut

Uttt

et

et

Ut

Ut iiISMISMii

00019912930855,149,1 654321110 DUMDUMDUMIFOii tet

et

Dt

Dt

)2()1(9002 5431012

101

10110

10 MAARDUMiiii Ut

Ut

Dt

Dt

11111 ttgaptt

gaptt iiypuci

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Zinsprognose 2005 mit Konfidenzintervallen

1.6

2.0

2.4

2.8

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3.6

4.0

4.4

2004M01 2004M07 2005M01 2005M07

Prognose10YR-Bund

Prognose + 2SDPrognose - 2SD

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„Allokation Plus“

Investmentstrategie auf Basis des Zinsmodells

Fonds-Duration =1,35 * Duration des

Vergleichsvermögens

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2,0

JPM EMU Modellsignal

Gel

dm

arkt

Gel

dm

arkt

Gel

dm

arkt

„Allokation Plus“: Asset Allocation und Durationssteuerung nach Modell-Signalen

Immer, wenn die graue Kurveunter die schwarze Linie fällt,wird zu 100% im Euro-Geldmarktinvestiert und umgekehrt zu 100%in Euro-Renten. Zusätzlich wird beider Investition in Renten über dasModell auch aktiv die Durationgesteuert.

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„Allokation Plus“ im Backtest

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JPM EMU Geldmarktindex Optimale Allokation zwischen Renten und Geldmarkt "Allokation Plus"-Strategie

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Euro-Renten Geldmarkt OptimaleAllokation

"AllokationPlus"-Strategie

Durchschnittlicher Ertrag p.a. Risiko (Standardabweichung)

Performance vor Kosten

1997 13,3%

1998 13,0%

1999 3,1%

2000 4,2%

2001 12,4%

2002 9,9%

2003 7,9%

2004 13,1%

Hervorragende Performance

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„Allokation Plus“

Portfoliokonstruktion mit kombinierter Strategie

Floater-Strategie:

Investition des Geldmarktanteils in Floater und Renten mit kurzer Restlaufzeit (Rating von AAA bis A-)

Zur Renditeverbesserung können dem Fonds bis zu maximal 30% ABS/CDO-Floater beigemischt werden (Mindestrating A-)

Das Floater-Portfolio verspricht auf dem jetzigen Spreadniveau einen Ertrag von etwa 3-Monats-Euribor+15 Basispunkte

Der Managementansatz ist grundsätzlich „buy and hold“

Derivate-Strategie:

Die Duration des Floater-Portfolios liegt nahe Null - Exposure zum Zinsmarkt wird über Zinsswaps oder Futures-Engagements aufgebaut

Swaps haben gegenüber Futures den Vorteil, keine Marginzahlungen zu generieren und ermöglichen somit einen höheren Floater-Investitionsgrad

Die „Allokation Plus“-Strategie basiert auf den Signalen des FRANKFURT-TRUST-Zinsprognosemodells

Günstige Nachsteuerrendite für Privatanleger durchniedrige Kupons und weitgehend steuerfreie Derivate

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„Allokation Plus“

Risikomanagement

Das Mindestrating von Einzeltiteln muss A- sein

Die Fondsduration darf nicht <0 sein und das Zweifache der Duration des Vergleichsmaßstabes nicht überschreiten

Für den Fonds wird ein tägliches Value-at-Risk-Reporting auf Basis des Risikomesssystems RiskWatch erstellt

RiskWatch ist das führende System zur Risikosteuerung von Investmentfonds in Deutschland

Die erwarteten Erträge werden in Relation zu den möglichen Verlustrisiken gesetzt

Ziel des Risikomanagements ist eine optimale Chance-Risiko-Relation und eine hohe Wahrscheinlichkeit für den Erhalt des eingesetzten Kapitals

Risiken werden permanent beobachtet und kontrolliert

FT EuroRendite

“Allokation Plus” jetzt auch als FT-Publikumsfonds

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FT EuroRendite

Bewährter Fonds mit neuem Konzept

Früher: Direkt-Fonds Euro Renten FT

Euroland Staatsanleihen bester Bonität

Exklusiv-Publikumsfonds für die ING DiBa

Seit 4. Oktober 2005: FT EuroRendite

Freigabe des Fonds durch die ING DiBa und Umstellung des Investmentansatzes auf das von FRANKFURT-TRUST entwickelte quantitative Absolute-Return-Konzept „Allokation Plus“

Umstellung auf Investmentgesetz bereits erfolgt

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FT EuroRendite/„Allokation Plus“

Wertentwicklung in %* (30.9.2003 bis 31.12.2005)

17,1

13,011,6

-5,0

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5,0

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15,0

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09/03 12/03 03/04 06/04 09/04 12/04 03/05 06/05 09/05 12/05

FT EuroRendite/"Allokation Plus"-Spezialfonds

JPM EMU Staatsanleihen Index

dit-Euro Bond Total Return A

* Der „Allokation Plus“-Spezialfonds wird seit 1. Oktober 2003 identisch für institutionelle Kunden gemanagt

Hervorragende Performance bei überschaubaren Schwankungen

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0,0

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Sep 04 Dez 04 Mrz 05 Jun 05 Sep 05 Dez 05

in %

FT EuroRendite/"Allokation Plus"-Spezialfonds

JPM EMU Staatsanleihen Index

dit-Euro Bond Total Return A

FT EuroRendite/„Allokation Plus“

Entwicklung der 12-Monats-Perioden in % per 31.12.2005

16 mal den Index geschlagen in 16 Perioden

Lesehilfe: Wertentwicklung in % vom1.10.2003 bis zum 30.9.2004 usw.

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FT EuroRendite mit „Allokation Plus“

Klare Vorteile

Nachvollziehbarer, strukturierter und wiederholbarer Investmentprozess mit überzeugendem „Track-Record“ seit 2003

Absolute-Return-Strategie durch aktive Allokation zwischen Renten- und Geldmarkt

Zusatzerträge durch aktive Durationssteuerung

Risiko-Management mit dem Ziel der Verlustvermeidung

Ausnutzung der Möglichkeiten des neuen Investmentgesetzes

Ein Asset-Allocation-Fonds ist für den Anlegerkostengünstiger als eine Asset-Allocation mit Fonds

Günstige Nachsteuerrendite durch Mix aus Floatern mit niedrigem Kupon und weitgehend steuerfreien Derivaten

„Allokation Plus“ - Innovativ, ertragsstark, sicher

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FT EuroRendite

Daten und Fakten

WKN/ISIN: 976 169/ DE0009761692

Typ: Publikumsfonds - Rentenfonds

Auflegungsdatum: 1. Juli 1996 (Prozessumstellung 1.10.2005)

Geschäftsjahr des Fonds: 1. April - 31. März

Ausschüttung: Mitte Mai

Mindestanlage: 2.500 EUR bzw. 50 EUR monatlich

Ausgabeaufschlag: 3,0 %

Verwaltungsvergütung: 0,6 % p.a.

Depotbankvergütung: 0,05 % p.a.

Verwaltungsgesellschaft: FRANKFURT-TRUST

Depotbank: BHF-BANK AG, Frankfurt

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FRANKFURT-TRUST

Seit Jahren einer der besten Rentenfondsmanager Deutschlands

Das Fachmagazin FONDS professionell hat am 2. Februar 2005 in Zusammenarbeit mit der Research- und Ratinggesellschaft Morningstar im Rahmen des FONDS professionell-Kongresses in Mannheim erstmals den "DEUTSCHEN FONDSPREIS" verliehen.

In der Kategorie “Rentenfonds / große Gesellschaften” wurde FRANKFURT-TRUST für die Performance seiner 14 Produkte mit dem 2. Platz ausgezeichnet.

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Vertrieb Publikumsfonds

Ansprechpartner

Christian Lanzendorf, CIIA

Vertriebsdirektor

Tel (069) 9 20 50 128

Mobil (0173) 3 26 58 61

E-Mail christian.lanzendorf@frankfurt-trust.de

Ingrid Kramar

Vertriebsreferentin

Tel (069) 9 20 50 219

E-Mail ingrid.kramar@frankfurt-trust.de

Fax (069) 9 20 50 102

Brief Postfach 11 07 61

60042 Frankfurt am Main