Allied Foods ProductsEstado de Resultados al 31 de diciembre

(Cifras en miles de US$)1991 1992

Ventas netas $2,850 $3,000Costos y gastos (no incluye la depreciación) $2,497 $2,616Depreciación $90 $100Costos y gastos totales $2,587 $2,716EBITDA $353 $384Utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT) $263 $284Gastos financieros $60 $88Utilidad antes de impuestos $203 $196

40% Impuestos (40%) $81 $78Utilidad neta antes de dividendo preferente $122 $117Dividendo preferente $4 $4Utilidad neta para accionista común $118 $113Dividendo accionistas comunes $53 $58Aumento (disminución) utilidades retenidas $65 $56Datos por acciónAcciones en circulación en miles 50 50Precio por acción común $24.00 $23.00Utilidades por acción (UPA) $2.36 $2.27Dividendo por acción (DPA) $1.06 $1.15Acciones preferentes en circulación en miles 0.4 0.4Dividendo preferente (% de la inversión) 10% 10%Valor acción preferente $100 $100

Allied Foods ProductsBalance General al 31 de diciembre

(Cifras en miles de US$)1991 1992

ActivosCaja y bancos $80 $10Cuentas por cobrar $315 $375Inventarios $415 $615Total activo no corriente $810 $1,000Planta y equipo neto $870 $1,000Total activos $1,680 $2,000

PasivosCuentas por pagar a proveedores $30 $60Documentos por pagar de corto plazo $60 $110Otros pasivos no bancarios $130 $140Total pasivos corrientes $220 $310Deudas de largo plazo $580 $754Pasivo Total $800 $1,064Aportación de acciones preferentes $40 $40

PatrimonioCapital $130 $130Utilidades retenidas $710 $766Total patrimonio $840 $896Total pasivo más patrimonio $1,680 $2,000

Allied Foods ProductsEstado de fuentes y usos de fondos

tipo (Cifras en miles de US$) 1991 1992activo Caja y bancos $80 $10activo Cuentas por cobrar $315 $375activo Inventarios $415 $615activo Planta y equipo neto $870 $1,000pasivo Cuentas por pagar a proveedores $30 $60pasivo Documentos por pagar de corto plazo $60 $110pasivo Otros pasivos no bancarios $130 $140pasivo Deudas de largo plazo $580 $754patrimonio Aportación de acciones preferentes $40 $40patrimonio Capital $130 $130patrimonio Utilidades retenidas $710 $766

Planta y equipo neto 1991 1992Depreciación (del Estado de Resultados) $100

$230

Incremento de planta y equipo bruto (Incremento de PyE bruto)

Allied Foods ProductsEstado de fuentes y usos de fondos

(+) (-)Fuentes Usos

$70 $0$0 $60$0 $200$0 $130

$30 $0$50 $0$10 $0

$174 $0$0 $0$0 $0

$56 $0

$390 $390

(Incremento de activo del periodo + depreciación del periodo = Incremento de PyE bruto) ($130 + $100 = Incremento de PyE bruto)

Allied Foods ProductsEstado de cambio en la posición del efectivo. Cifras en miles de $

Actividades de operaciónUtilidades netas $117Ajustes por movimientos que no afectan el efectivo $100

Depreciaciones $100Amortizaciones $0

Cambios en activos y pasivos -$220Cuentas por cobrar -$60Inventarios -$200Cuentas por pagar a proveedores $30Otros pasivos no bancarios $10

1 Efectivo Neto proveniente de las actividades de operación -$3

Actividades de inversiónAdquisición de activos fijos -$230Venta de activos $0Adquisición de inversiones en valores $0Venta de inversiones en valores $0

2 Efectivo Neto proveniente de las actividades de inversión -$230

Actividades de financiamientoCambios en capital $0Pago de dividendos (incluye comunes y preferentes) -$62Cambios en documentos por pagar de corto plazo $50Cambios en financiamiento por Deudas de largo plazo $174

3Efectivo Neto proveniente de las actividades de financiamiento

$163

4= 1 + 2+ 3 Incremento o disminución del efectivo en el periodo -$705 Efectivo incial del periodo contable (31/12/1991) $80

6= 4 + 5 Efectivo final del periodo contable (31/12/1992) $10Efectivo según Balance General (cuenta caja y bancos) $10

Ok

Allied Foods ProductsEstado de cambio en la posición del efectivo. Cifras en miles de $

Actividades de operaciónUtilidades netasAjustes por movimientos que no afectan el efectivo

DepreciacionesAmortizaciones

Cambios en activos y pasivos Cuentas por cobrarInventariosCuentas por pagar a proveedoresOtros pasivos no bancarios

1 Efectivo Neto proveniente de las actividades de operación

Actividades de inversiónAdquisición de activos fijosVenta de activos Adquisición de inversiones en valoresVenta de inversiones en valores

2 Efectivo Neto proveniente de las actividades de inversión

Actividades de financiamientoCambios en capitalCambios en documentos por pagar de corto plazoCambios en financiamiento por Deudas de largo plazo

3Efectivo Neto proveniente de las actividades de financiamiento

4= 1 + 2+ 3 Incremento o disminución del efectivo en el periodo

5= 4 Pago de dividendos (incluye comunes y preferentes) $0.00

5 Efectivo incial del periodo contable (31/12/1991) $806= 4 + 5 Efectivo final del periodo contable (31/12/1992) $80

Efectivo según Balance General (cuenta caja y bancos) $10Ok

PROYECCIONES EN EL TIEMPO-Proyección de Utilidades netas-Crecimiento de CxC, Inventarios, CxP a proveedores-Crecimiento de activos de inversión proyectados en el tiempo

PROYECCIONES EN EL TIEMPO-Proyección de financiamiento necesario para soportar el crecimiento del negocio según las proyecciones. Se establece en fución de la estructura óptima de capital que la empresa calcula a fin de definir el costo óptimo.

"Free Cash Flow" proyectado en el tiempo

Allied Foods ProductsEstado de cambio en la posición del efectivo. Cifras en miles de $

Actividades de operaciónUtilidades antes de intereses y después de impuestosAjustes por movimientos que no afectan el efectivo

DepreciacionesAmortizaciones

Cambios en activos y pasivos Cuentas por cobrarInventariosCuentas por pagar a proveedoresOtros pasivos no bancarios

1 Efectivo Neto proveniente de las actividades de operación

Actividades de inversiónAdquisición de activos fijosVenta de activos Adquisición de inversiones en valoresVenta de inversiones en valores

2 Efectivo Neto proveniente de las actividades de inversión

3= 1 + 2 Incremento o disminución del efectivo en el periodo

4= 3 Flujo de Caja Libre de Explotación $0.00

PROYECCIONES EN EL TIEMPO-Proyección de Utilidades netas-Crecimiento de CxC, Inventarios, CxP a proveedores-Crecimiento de activos de inversión proyectados en el tiempo

"Free Cash Flow de Explotación" proyectado en el tiempo