A Study on Financial Efficieny Cost and Asset Management in Lvb

8/14/2019 A Study on Financial Efficieny Cost and Asset Management in Lvb

1/89

E ZYQIX LG DHGEGJHE@ ADDHJHAGX, JLZY EGI

EZZAY OEGEKAOAGY HG @TC

ECZYSEJY

Yma oehg lcbajyhta ld ymhz hz yl zyqix yma dhgegjhe` addhjhagjx,

jlzy egi ezzay oegekaoagy ld @enzmoh Thèz Cegn `yi', ege`xrhgk

yma vsldhyech`hyx, Dhgegjhe` vasdlsoegja ld yma cegn'

Yma Dhgegjhe` ege`xzhz hz yma vsljazz ld hiagyhdxhgk yma

dhgegjhe` zysagkym egi {aengazz ld yma cegn cx vslvas`x

azyec`hzmhgk yma saèyhlgzmhv cay{aag yma hyao ld ceègja zmaayegi vsldhy egi `lzz ejjlqgy'

Yma sazaesjm iazhkg eilvyai hg ymhz zyqix jloaz qgias

ege`xyhje` iazhkg zhgja yma ieye jl`àjyai dslo yma dhgegjhe`

zyeyaoagyz ld yma cegn qgiasklaz ymslqkm teshlqz oaezqsaz ld

ejjlqgyhgk vshgjhvàz egi zyeyhzyhje` yll`z' Zajlgiesx ieye esa

cezai lg yma 56 xaesz eggqe` savlsy dslo 588;/8= yl 3664/6;'

Yma dhgegjhe` vasdlsoegja hz ege`xrai cx vasjagyeka

ege`xzhz, eshymoayhj etaseka, seyhl ege`xzhz esa qzai' Yma

dhgegjhe` addhjhagjx hz ege`xrai cx zyegiesi iatheyhlg jladdhjhagy ld

teshegja egi eggqe` jlovlqgi ksl{ym seya, Jlssaèyhlg ege`xzhz

hz yma zyeyhzyhje` yll` qzai yl iazjshca yma iaksaa yl {mhjm lga

teshecà hz `hgaes`x saèyai yl eglymas'


2/89

JMEVYAS/ H

HGYSLIQJYHLG YL YMA ZYQIX

5'5 HGYSLIQJYHLG

E cegn, {mhjm qgiasyenaz e`` nhgiz ld lsihgesx

cegnhgk cqzhgazz, hz je` ai e jlooasjhe` cegn' Hy hz zl je`ài

cajeqza hy vslthiaz olgax egi jsaihy dls jlooasjhe` egi yseia

ejyhthyhaz' Ymax sajahta zmlsy egi oaihqo yaso iavlzhyz dslo yma

vqc`hj egi jsaihy dls jlooasjhe` egi yseia ejyhthyhaz' Ymax sajahta

zmlsy egi oaihqo yaso iavlzhyz dslo yma vqc`hj egi ksegy zmlsy

yaso `legz egi eitegjaz' Ymax zqvv`x {lsnhgk jevhye` yl

hgiqzyshaz egi agecà ymao yl jessx lg vsliqjyhlg egi

oegqdejyqshgk ejyhthyhaz' Ymax ksegy `legz egi eitegjaz lg yma

zyljn ld ekshjq`yqse` jloolihyhaz, hgiqzyshe` klliz, ayj' Ymax e`zl

ihzjlqgy hgyasge` egi dlsahkg ch``z egi ymasacx dhgegja yma hgyasge`

yseia' Ymax e`zl vasdlso jasyehg ekagjx zasthjaz zqjm ez

jl`àjyhlg ld jmauqaz, ihthiagiz, hgyasazy lg hgtazyoagy, hzzqa ld

isedyz, àyyasz ld jsaihy, yseta`z jmauqaz, hgtazyoagy eithzlsx

zasthjaz, ayj'

5'3 HGYSLIQJYHLG YL YMA ZYQIX

Slà ld Cegnhgk $ Dhgegjhe` Zasthja Zajyls hg

Hgiheg Ajlglox' Yma Hgiheg Cegnhgk egi Dhgegjhe` Zasthja Zajyls

-CDZ( iazyslxai 33 vehza ld oesnay te`qa eiiai -OET( dls atasx

sqvaa hgtazyai hg hy, {mhjm hz sae``x vlls jlovesai yl yma CDZ


3/89


4/89

5':' HGYSLIQJYHLG YL YMA CEGN

E cegn, {mhjm qgiasyenaz e`` nhgiz ld lsihgesx cegnhgk

cqzhgazz, hz je`ài e jlooasjhe` cegn' Hy hz zl je`ài cajeqza hy

vslthiaz olgax egi jsaihy dls jlooasjhe` egi yseia ejyhthyhaz'

Ymax sajahta zmlsy egi oaihqo yaso iavlzhyz dslo yma vqc`hj egi

jsaihy dls jlooasjhe` egi yseia ejyhthyhaz' Ymax sajahta zmlsy egi

oaihqo yaso iavlzhyz dslo yma vqc`hj egi ksegy zmlsy yaso `legz

egi eitegjaz' Ymax zqvv`x {lsnhgk jevhye` yl hgiqzyshaz egi

agecà ymao yl jessx lg vsliqjyhlg egi oegqdejyqshgk ejyhthyhaz'

Ymax ksegy `legz egi eitegjaz lg yma zyljn ld ekshjq`yqse`

jloolihyhaz, hgiqzyshe` klliz, ayj' Ymax e`zl ihzjlqgy hgyasge`

egi dlsahkg ch``z egi ymasacx dhgegja yma hgyasge` yseia' Ymax e`zlvasdlso jasyehg ekagjx zasthjaz zqjm ez jl`àjyhlg ld jmauqaz,

ihthiagiz, hgyasazy lg hgtazyoagy, hzzqa ld isedyz, àyyasz ld jsaihy,

yseta`z jmauqaz, hgtazyoagy eithzlsx zasthjaz, ayj'

Yma jlooasjhe` cegnz esa jèzzhdhai hg yl y{l jeyaklshaz, thr

Vqc`hj zajyls cegnz, egi


5/89

Vshteya zajyls cegnz'

VSLDH@A LD YMA CEGN

Yma @enzmoh Thèz Cegn @hohyai {ez dlqgiai ahkmy

iajeiaz ekl hg -5834( cx zatag valvà ld nesqs qgias yma

àeiaszmhv ld zmsh T'Z'G Seoe`hgke jmayyhes, oehg`x yl jeyas yl yma

dhgegjhe` gaaiz ld teshai jqzyloas zakoagyz' Yma cegn {ez

hgjlsvlseyai lg Glt :, 5834' Qgias yma Hgiheg jloveghaz ejy,

585: egi lcyehgai yma jasyhdhjeya yl jlooagja cqzhgazz lg Glt

56, 5834' Yma cegn lcyehgai hyz `hjagza dslo SCH hg Bqga 581=,

egi hy cajeoa e zjmaiqài jloo/asjhe` cegn hg Eqkqzy 581=' Yma

cegn mez hyz sakhzyasai egi eiohghzyseyhta

Lddhja hg Zeào slei, Neymeveseh, nesqs lg Zavyaocas 55, 5885'

CSEGJM GAY[LSN

Iqshgk 5845/41 @TC ylln ltas ghga cegnz egi sehzai hyz

csegjm gay{lsn jlgzhiasec`x' Yl oaay yma aoaskhgk jme`àgkaz hg

yma jlovayhyhta cqzhgazz {lsì, yma cegn zyesyai a}vegihgk hyz


6/89

clqgieshaz caxlgi Yeoh`geiq dslo 58;9 cx lvaghgk csegjmaz hg

yma gahkmclshgk zyeyaz ld Egimse Vseiazm, Nesgeyene, Nasaè,

Oemesezyse, Oeimxe Vseiazm, Kqbesey, [azy Cagke`, Ia`mh egi

Vlgihjmasx' Ez lg -3664/366;( yma cegn mez 3:4 Csegjmaz'

CEGN THZHLG ZYEYAOAGY

Yl cajloa yma cegn ld dhszy jmlhja hg hyz jmlzag esaez cx

cqhìhgk cagadhjhe` egi èzyhgk saèyhlgzmhv {hym jqzyloasz

ymslqkm e vsljazz ld jlgyhgqlqz hovsltaoagy'

Jlsvlseya vmh`lzlvmx ld yma cegn hz yl iata`lv e segka ld

uqe`hyx zasthjaz dls jsaeyhgk te`qa dls jqzyloasz, zmesa mlìasz

egi yma zljhayx cx olyhteyhgk valvà yl ejmhata a}ja`àgja hg

vasdlsoegja, àeihgk yl zqzyehgai vsldhyecà ksl{ym egi hg ymey

vsljazz cqh`y e àesghgk lskeghreyhlg'

GA[ HIAGYHYX

Yma `lkl qghy mez yma ceza ld sai jl`ls zxocl`hrhgk

zyech`hyx egi klligazz' Yma hoeka kliiazz @enzmoh aoclzzai lg

e jhsjà ld ljmsa klì jl`ls savsazagyz shjmgazz lg yma dlqgieyhlg

egi ysqzyai te`qaz ylkaymas {hym oliasghyx egi eg atas/atl`thgk

jmegka' Yma ksevmhje` sagihyhlg ld klì jlhgz sadàjyz vslzvashyx hg

e tasx oliasg dlso' Yma jlovàya `lkl qghy savsazagyz yma iaav

jq`yqse` te`qaz ld yma cegn vslbajyhgk eg hoeka ld oliasghyx,

zysagkym egi vslzvashyx'

CLESI LD IHSAJYLSZ

Zmsh S'O Gexen Jmehsoeg egi Jmhad

A}ajqyhta Lddhjas'


7/89

Zmsh T'Z Saiix Oegekhgk Ihsajyls

Zmsh Z' Tagneyaz{eseg Iavqyx Kagase`

Oegekas $ Jlovegx Zajsayesx'

Zmsh K' Zqymenese Kqvye Ihsajyls

YMA JQSSAGY VSLOLYLSZ LD YMA CEGN

Os' E'S' Tagneyseoeg

Os' G' Oeèxeèseoeohsymeo

Os' J' Nshzmge Nqoes

JLSVLSEYA OHZZHLG

E `lkhje` a}yagzhlg ld yma thzhlg zyeyaoagy hz yma

ohzzhlg ld yma cegn, {mhjm hz yl kehg oesnay sajlkghyhlg hg yma

jmlzag esaez'

Yl cqhì e zhraecà oesnay zmesaz hg aejm ld yma

jmlzag esaez ld cqzhgazz ymslqkm addajyhta zyseyakhaz hg yasoz ld

vshjhgk, vsliqjy, vejnekhgk egi vsliqjy hg yma oesnay'

Yl dejh`hyeya e vsljazz ld sazysqjyqshgk ld

csegjmaz yl zqvvlsy e ksaeyas addhjhagy`x hg yma sayeh` cegnhgk

dhaì'

Yl zqzyehg yma ohzzhlg lcbajyhta ymslqkm

mesgazzhgk yajmgl`lkx ishtag cegnhgk egi ia`htasx jmegga`z'

Yl vslolya jlgdhiagja egi jloohyoagy eolgk

yma zyedd oaocasz, yl eiisazz yma a}vajyeyhlgz ld yma jqzyloasz

addhjhagy`x egi megià yajmgl`lkx cegnhgk {hym aeza'

OEHG EJYHTHYHAZ LD YMA CEGN


8/89

Yaso Iavlzhy Ejjlqgyz

Sajqsshgk Iavlzhy

Lvaghgk ld Zethgkz Cegn Ejjlqgy

Lvaghgk ld Jqssagy Ejjlqgy

Hzzqa ld Jmauqa Cllnz

Vexoagy ld Jmauqaz

Zylv Vexoagy ld Jmauqaz

GSL Ejjlqgyz

Glg/ Sazhiagyhe` A}yasge` ejjlqgyz

@leg ekehgzy Iavlzhy

@leg ekehgzy Ba{a`z

Ch`` Vqsjmezai Jàeg

Ch`` Vqsjmezai Iljqoagyesx

@leg ekehgzy Mxvlymajeyhlg ld Tamhjàz

@leg ekehgzy Mxvlymajeyhlg ld Oejmhgashaz Eitegja ekehgzy [esamlqza sajahvy

Eitegja ekehgzy Zqvv`x ch``z

Eitegja ekehgzy Zmesaz

Eitegja ekehgzy @HJ Vl`hjx

Eitegja yl Jmhy Jloveghaz

Eitegja ekehgzy Kltasgoagy Zajqshyhaz

Zajqsai Ltas Isedy ekehgzy Vslvasyhaz

Eitegja ekehgzy hooltecà vslvasyhaz

@enzmoh Jes @leg $ Y{l [maaàs @leg

@enzmoh Cqzhgazz Jsaihy

@enzmoh Eksh Chna @leg


9/89

@enzmoh Jlgzqoas Jsaihy

Z{ege @enzmoh Jsaihy

@legz Eitegjaz yl Ekshjq`yqsa egi e``hai

ejyhthyhaz Jslv @leg egi Eksh Jezm Jsaihy

@leg dls Ohgls Hsshkeyhlg

Dlso Oajmeghreyhlg

Dhgegjhgk ld Ihesx, Vlq`ysx dlso, Hzègi Dhzm

jq`yqsa egi Zashjq`yqsa

Saohyyegjaz Iaoegi Isedy Oeh` Ysegzdas

Yaàksevmhj Ysegzdas

Jegja`èyhlg Iaoegi Isedyz egi Hzzqa ld

Iqv`hjeya Isedy

Hg{esi Ch``z dls Jl`àjyhlg

Lqy{esi Ch``z dls Jl`àjyhlg

YEC@A GL2 5'5

GQOCAS LD AOV@LXAAZ LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN

XAES AOV@LXAAZ5888/66 58:6

3666/65 58:4

3665/63 58::3663/6: 58=:

366:/69 5894

3669/61 583=

3661/64 5=;:

3664/6; 5834

YEC@A GL2 5'3


10/89

GQOCAS LD CSEGJMAZ LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN

XAES CSEGJMAZ5888/66 361

3666/65 368

3665/63 355

3663/6: 351

366:/69 339

3669/61 331

3661/64 33;

3664/6; 3:4

VSLIQJYZ EGI ZASTHJAZ

IAVLZHYZ

5' DH]AI IAVLZHYZ

Ymhz yxva ld iavlzhy hz zqhyecà dls vèggai

a}vagihyqsa ls zethgkz' Yma iavlzhyz vashli segkaz dslo

51iexz yl 56 xaesz {hym ezzqsai sakqès olgym`x 5 Uqesyas`x

Hgjloa' Ohghoqo Iavlzhy Eolqgy hz ld SZ 566/ {hym gl jah`hgk

dls yma Oe}hoqo eolqgy'

3'SAJQSSHGK IAVLZHYZ

Ymhz yxva ld iavlzhy hz zqhyecà dls Ye} Vègghgk,

Eggqe` Vexoagy Jloohyoagyz, `hna hgzqsegja vsaohqo, `lgk/

yaso sauqhsaoagyz `hna vqsjmeza ld jlgzqoas esyhjàziqsecàz,

mlqza jlgzysqjyhlg, jmhìsagz aiqjeyhlg ayj' Ohghoqo Iavlzhy

Eolqgy hz ld SZ 566/ {hym gl jah`hgk dls yma Oe}hoqo Eolqgy'


11/89

:'IMEGEJMENSE IAVLZHYZ

Oehg daeyqsa hz yma eqyloeyhj jlovlqgihgk ld

ejjsqai hgyasazy {mhjm xhaì mhkmas sayqsgz, egi hz hiae` dls

vègghgk dhgegjhe` jloohyoagyz dls yma dqyqsa jmhìsagz mhkmas

aiqjeyhlg Zlgz Ieqkmyasz Oessheka jaàcseyhlg ld dazyhte`z

ayj' Iavlzhy vashli segkaz dslo 4 olgymz yl 56 xaesz'

Ohghoqo iavlzhy eolqgy hz ld SZ 566/ {hym gl jah`hgk dls yma

Oe}hoqo eolqgy'

9'YMHSQOEKE@ YMHSQTHRME YMHYYEO

Ymhz zjmaoa yeskayz jqzyloasz {ml meta yl

oaay teshlqz iaoegiz ey e zyhvqèyai yhoa hg yma dqyqsa egi

zeta qv dls yma zeoa, ltas e vashli ld yhoa' Ymhsqoeke`

Ymhsqthrme Ymhyyeo yenaz e{ex yma cqsiag dslo yma jqzyloas

zl ymey zqjm iaoegiz esa oay {hym aeza' Ohghoqo iavlzhy

eolqgy hz ld SZ 16/ {hym oq`yhvàz ymasa ld' Iavlzhy vashli

segkaz dslo e ohghoqo ld 4 olgymz yl 53 olgymz egi hz hiae`

dls zethgk olgax dls e yeskayai dazyhta ejyhthyx, zqjm ez

Oessheka ayj'

1'@ENZMOH ZYES IAVLZHY ZJMAOA

E glta`, jlgtaghagy egi yhoa zethgk zjmaoa,

{hym eg eqyloeyhj saga{e` dejh`hyx lg oeyqshyx, zqhyecà dls

vègghgk yma zmlsy/yaso egi `lgk/yaso jloohyoagyz' Ohghoqo

iavlzhy eolqgy hz SZ 5666/ egi oq`yhvàz ymasa ld {hym

eqyloeyhj saga{e` vashli ld 51:494 iexz ey yma iavlzhyls'

4'@ENZMOH NSHVE IAVLZHY ZJMAOA

E qghuqa zjmaoa ymey jlochgaz aeza ld zethgkz

{hym mhkmas sayqsgz, zqhyecà dls `lgk/yaso jloohyoagyz `hna


12/89

jlgzysqjyhlg ld mlqza, zlgieqkmyasz oessheka, vqsjmeza ld

mhkm jlzy tamhjàz jlgzqoas iqsecàz ayj' Iavlzhy vashli

segkaz dslo 4 xaesz yl56 xaesz' Yma sajqsshgk iavlzhy lg

oeyqshyx hz eqyloeyhje``x jlgtasyai hgyl Imesoejmense iavlzhy

{hym eiiai cagadhy ld jqoqèyhta hgyasazy ymasaedyas, yh`` dhge`

oeyqshyx'

@LEGZ

5' @ENZMOH CQZHGAZZ JSAIHY

Ymhz hz e jlgtaghagy `leg zjmaoa iazhkgai yl yma

yseihgk jlooqghyx yl a}yagi uqhjn egi mezzà dsaa `legz yl

oaay yma jqzyloasz dhgegjhe` gaaiz' @enzmoh cqzhgazz jsaihy

jeg ca etlhiai cx iavesyoagye` zylsaz, {mlàzeàsz, sayehàsz,

ihzyshcqylsz, ba{aàsz, ksljasx oasjmegyz egi e`` nhgiz ld

yseiasz' @leg jeg ca etehài qv yl e oe}hoqo ld SZ 96 ènmz'

Hy hz etehècà ahymas ez iaoegi `legz savexecà hg olgym`xhgzye`òagyz ls ez zajqsai ltasisedyz saga{ecà atasx xaes ls

e jlochgeyhlg ld clym'

3' @ENZMOH MLOA @LEG

Hgihthiqe`z egi MQDz - lvaseyhgk ymslqkm nesyez(

methgk zqddhjhagy hgjloa egi {ml jeg vsliqja zeyhzdejylsx

vslld ld zqjm hgjloa cx {ex ld zeèsx jasyhdhjeyaz, H'Y'

Jasyhdhjeyaz ayj' jeg eteh` `legz qgias yma zjmaoa' Yma

oe}hoqo savexoagy vashli {h`` ca 51 xaesz ls yma clssl{as

eyyehghgk yma eka ld 41 xaesz, {mhjmatas hz aes`x, hgj`qihgk e

oe}hoqo ml`hiex vashli ld zh} olgymz' @leg jeg ca etehài

qgias clym dh}ai $ d`leyhgk seya lvyhlgz'


13/89

:' @ENZMOH OQ@YHVQSVLZA @LEG

Ymhz hz e zhovà e``/vqsvlza vaszlge` `leg ekehgzy

olsykeka ld hooltecà vslvasyhaz, zegjyhlgai yl hgihthiqe`z methgk

sakqès hgjloa' Yma `leg hz etehècà yl hgihthiqe`z yl oaay vaszlge`

a}vagihyqsaz hg jlggajyhlg {hym oessheka, oaihje` ysaeyoagy,

ml`hiex yseta`, dlsahkg yseta`, ayj' egi dls hgtazyoagy hg cqzhgazz

hgiqzysx' -Eg e`` vqsvlza `leg(' Hgihthiqe`z zqjm ez zeèshai vaszlgz

-Vasoegagy`x aov`lxai hg jagyse` ls zyeya kltasgoagy lddhjasz,

vqc`hj zajyls qgiasyenhgkz Jlsvlseyhlgz savqyai vshteya zajyls

Jloveghaz Lskeghreyhlgz cqzhgazz azyec`hzmoagyz( egi

vsldazzhlge`, cqzhgazzoeg, ayj' [ml meta ey àezy : xaesz ld

a}vashagja $ zyegihgk hg ymahs sazvajyhta vsldazzhlg ls cqzhgazz esa

a`hkhcà'

9'@ENZMOH VASZLGE@ TAMHJ@A @LEG

Vaszlge`hrai `leg vsliqjyz dls vqsjmeza ld jes teg

baavz -Ga{ egi qzai( egi y{l {maaàsz oe}hoqo `leg ld SZ 56

ènmz dls ga{ tamhjàz egi SZ 56 ènmz dls qzai tamhjàz' Dls y{l

{maaàsz yma oe}hoqo `leg etehècà hz SZ 16,666/'

1' @ENZMOH AEZX @LEG

Qghuqa zjmaoa ehoai ey hgihthiqe`z methgk zqddhjhagy

hgjloa yl oaay ymahs iloazyhj egi vaszlge` a}vagzaz ekehgzy

vàika ld GZJ, nhzeg thnez Veysez' Oe}hoqo `leg eolqgy hz SZ 1

ènmz qgias yma dejh`hyx ld iaoegi `leg egi ZLIV'

4' Z[ESGE @ENZMOH @LEG


14/89

Ltasisedy ekehgzy vàika ld ba{a`z a}yagiai yl

hgihthiqe`z yl oaay lqy vaszlge` cqzhgazz sauqhsaoagyz'

;' THIXE @ENZMOH @LEG

Sajlkghrhgk yma gaaiz ld zyqiagy jlooqghyx dls ymahs

mhkmas aiqjeyhlg, cegn SZ ;'16 @enmz dls iloazyhj egi SZ

51'66 @enmz dls ecslei zyqihaz'

='@ENZMOH SAGYE@ @LEG

E qghuqa vsliqjy ymey yenaz jesa ld xlqs cegnhgkgaaiz dslo lqy ld xlqs sagy sajahtecàz ld xlqs sagyai

vslvasyx' Aezx yasoz egi eyysejyhta hgyasazy seyaz' Etehèch`hyx

ejslzz e`` yma oaysl, qsceg egi zaoh qsceg csegjmaz'

8' @ENZMOH JMEGGA@ DHGEGJA

Yenhgk hgyl jlgzhiaseyhlg yma atas hgjsaezhgk gaaiz ld

ZOA zajyls, yma vsliqjy mez caag iazhkgai yl dejh`hyhaz agmegjai

jsaihy d`l{ yl yma zajyls' Yma dejh`hyx jeg ca ahymas cx {ex ld ch``

dhgegja, LJJZLI -V(, ls cx {ex ld vejnhgk jsaihy dejh`hyx' Yma

vsliqjy hz etehècà ymslqkm e yshvesyhya eksaaoagy cay{aag yma

cegn, yma jlsvlseya egi yma iaeàs'

56' OQJJEIEO EITEGJAZ

Ymhz hz e dejh`hyx dls ve{gcslnasz qgias savàika ld yma

ba{a`àsx {hym ymao' Hy hz olzy`x jlgdhgai yl yma Yeoh`geiq zyeya

lg`x' Yma dhgegja jeg ca ahymas cx {ex ld LJJ ls ZLI -V( egi yma

zegjyhlghgk vl{asz esa tazyai {hym ihthzhlge` lddhjaz zl ez yl meta

uqhjn jsaihy ia`htasx'


15/89

55'HVL DHGEGJHGK

Yl yena jesa ld yma hgihthiqe` iaoegiz dls zqczjshvyhlg

yl hghyhe` vqc`hj lddas, yma vsliqjy hz iazhkgai {hym jqzyloas

dshagi`x geyqsa `hna `l{ hgyasazy seya, zegjyhlg iljqoagyeyhlg

vsljazz'

53' @ENZMOH JLOVLZHYA CQZHGAZZ JSAIHY

Hy hz e yaso `leg hgyasazy seyaz dls a}yagihgk dhgegja dls

{lsnhgk jevhye` `hohyz egi dls vqsjmeza ld dh}ai ezzayz ld yma

cqzhgazz' Yma vsliqjy hz iazhkgai {hym tasx `hcase` glsoz dls

ezzazzoagy egi hy cezhje``x khthgk aovmezhz yl yma jezm d`l{z ld

yma cqzhgazz dls savexoagy ld `leg'

IHZYSHCQYHLG LD DHGEGJHE@ VSLIQJYZ

5' @HDA HGZQSEGJA ZAKOAGY

Yma cegn hz yma jlsvlseya Ekagy dls ETHTE @hda

Hgzqsegja Jlovegx Hgihe -V( @hohyai dls ihzyshcqyhgk ymahs @hda


16/89

Hgzqsegja Vsliqjyz hg Hgihe, ymslqkm Cegnz zaàjy csegjmaz' @TC

mez lcyehgai yma `hjagza dls Jlsvlseya Ekagjx DSLO Hgzqsegja

Sakqèylsx egi Iata`lvoagy Eqymlshyx -HSIE( lg 9533663 dls

ihzyshcqyhlg ld ETHTE `hda hgzqsegja vsliqjyz {hymlqy egx shzn egi

auqhyx vesyhjhveyhlg' Yma ihzyshcqyhlg ld ETHTE zjmaoaz hz cahgk

jesshai lg yl yma j`hagyz ld yma cegn ez {a`` lymas kagase` vqc`hj

ymslqkm yma ysehgai $HSIE jasyhdhai vsldazzhlge`z ld dqsymas :

xaesz dslo 69'53'3661

3'KAGASE@ HGZQSEGJA ZAKOAGY

Cegn mei e Kagase` Hgzqsegja Vejy {hym OZ Slxe`

Zqgiseg E` hegja Hgzqsegja @hohyai dls ihzyshcqyhlg ld Kagase`

Hgzqsegja Vsliqjyz $ lg oqyqe` eksaaoagy, yma yha qv {ez

jegja`ài'

:'OQYQE@ DQGI

Yma Cegn hz agsl`ài ez EOHDH sakhzyasai oqyqe` dqgi

eithzls egi mez caag ezzhkgai EODH sakhzyasai GL' EDG/ 36434

shia yma jasyhdhjeya ld sakhzyseyhlg ieyai 656;3669' Cegn hz e`zl

ihzyshcqyhgk yma oqyqe` dqgi vsliqjyz EOJZ THR, Dsegn hg

Yaovàylg, Vsqiagyhe` HJHJH, jmlè OD ez e jlsvlseya ihzyshcqyls'

[LSNHGK JEVHYE@ DHGEGJA

Zqcbajy yl yma `leg vl`hjx ld yma cegn egi SCH, Cegn

vslthiaz dqgi cezai jsaihy dejh`hyhaz zqjm ez jezm jsaihy, ltasisedy,

egi ihzjlqgyhgk $ vqsjmezhgk ld ch``z, a}vlsy egi hovlsy dhgegja

ayj' Yma Cegn e`zl vslthiaz glg dqgi cezai jsaihy dejh`hyhaz zqjm

ez àyyas ld jsaihy' Cegn kqesegyaaz -vasdlsoegjadhgegjhe`( ayj'


17/89

YASO @LEG

Zqcbajy yl `leg vl`hjx ld yma cegn egi SCH, cegn vslthiaz

dqgi cezai dhgegja dls jevhye` a}vagihyqsa ejuqhzhyhlg ld dh}ai

ezzayz yl{esiz zayyhgk qv jevejhyx a}vegzhlg ld e cqzhgazz ls

hgiqzyshe` qghy' Cegn e`zl vslthiaz glg/dqgi cezai dhgegja hg yma

dlso ld iadassai vexoagy kqesegyaa -IVK( dls ejuqhzhyhlg ld dh}ai

ezzayz yl{esiz zayyhgk qv ld jevejhyx a}vegzhlg'

LVASEYHLGZ

Hg yasoz ld ltase`` zhra, yma ylye` ezzayz ld yma cegn hgjsaezai

dslo SZ 961:':= Jslsaz -ez lg Oesjm :5, 3661( yl SZ 9858':=

Jslsaz -ez lg oesjm :5, 3664(' Yma iavlzhyz ld yma cegn ksl{

dslo SZ :981'8: Jslsaz yl SZ 9::4':= Jslsaz iqshgk yma zeoa

vashli, sakhzyashgk e ksl{ym ld 39'69! egi yma eitegjaz ksa{

dslo SZ 3:5;';5 Jslsaz yl SZ 3813'=3 Jslsaz sakhzyashgk e

ksl{ym ld 3;'96!' Yma gay GVEz ld yma cegn iajsaezai dslo

9'8=! ez lg Oesjm :5, 3661 yl 5'=8! ez lg Oesjm :5, 3664'

Jevhye` Eiauqejx seyhl mez oeskhge``x saiqjai dslo 55':3! ez lg

Oesjm :5, 3661 yl 56';8! ez lg Oesjm :5, 3664 l{hgk yl jsaihy

a}vegzhlg'

DLSAHKG A]JMEGKA CQZHGAZZ

Yma cegn mez e jagyse`hrai Hgyasgeyhlge` Cegnhgk ihthzhlg

ey Oqoceh yl zqvvlsy Hgyasgeyhlge` Yseia cqzhgazz qgiasyenag cx

hyz csegjmaz' Yma csegjmaz ez {a`` auqhvvai {hym zlvmhzyhjeyai

hgdsezysqjyqsa yl addhjhagy`x megi`a ysegzejyhlgz egi esa Z[HDY

agec`ai dls zvaaix jlgyejy egi a}ajqyhlg ld ysegzejyhlgz' Yma

cegn essegkaz oaihqo `lgk yaso dlsahkg jqssagjx `legz, zmlsy/


18/89

yaso dhgegja ymslqkm àyyasz ld jsaihy, `legz ekehgzy dlsahkg

jqssagjx `hech`hyhaz ayj'

CQZHGAZZ ZYSEYAKX

Yma cqzhgazz zyseyakx ld yma cegn mez caag iazhkgai hg

tha{ ihddasagy ezvajyz `hna mhzylshje` vasdlsoegja, lvaseyhlg

`hohyeyhlgz, ajlglohj zjageshl, jlovayhyhlg, dqyqsa agthslgoagy,

hgiqzysx vasjavyhlg egi yl agzqsa zyech`hyx'

Yma Cqzhgazz Zyseyakhaz yl Lvyhohra Vsldhyech`hyx ld

yma Cegn hgyas/e`he2/

5' Dljqz lg yma ksl{ym ld iaoegi iavlzhyz qgias iavlzhyz

oh}'

3' Agzqsa qghdlso vasdlsoegja cx e`` csegjmaz' Yl etlhi

iavagiagja lg zaàjy csegjmaz yl eyyehg yma cqzhgazz

kle`z'

:' Uqe`hyx jsaihy ksl{ym dls jsaihy lvaseyhlgz'

9' A}vegzhlg ld j`hagyaà/ ceza ymslqkm dljqz lg sayeh` àgihgk,

yeskayhgk hiagyhdhai {a`` oegekai oaihqo zhrai jlsvlseya

{hym zlqgi dhgegjhe` dls jsaihy oesnayhgk, agiaetlshgk

vlzhyhta jsaihy ksl{ym ey e`` csegjmaz'

1' Vsqiagyhe` shzn oegekaoagy vsejyhjaz hg jsaihy cx yhoa`x

hiagyhdhjeyhlg,

Oegekaoagy egi ohyhkeyhlg ld teshlqz shznz ezzljheyai {hym jsaihy

oesnayhgk, agiaetlshgk -vlsydl`hl zme`` sajahta ksaeyas eyyagyhlg('

4' Hovslta yma etaseka xhaì lg eitegja cx hgjsaezhgk zmesa

ld àgihgk ey saèyhta`x mhkmas seya ld hgyasazy yl clssl{asz

hg sayeh` vaszlge` zakoagy egi yl zoe`` $ oaihqo


19/89

zakoagyz clssl{asz {ml esa àzz zagzhyhta yl hgyasazy seya

egi {h`` qyh`hra yma zegjyhlgai `hohy yl yma oe}hoqo a}yagy'

;' Csegjmaz yl dhszy yeskay yma ngl{g ia`hguqagy ejjlqgyz egi

agzqsa ymey ymaza ejjlqgyz esa ahymas sajltasai ls

qvkseiai iqshgk yma dhgegjhe` xaes'

=' Oesnayhgk ld hgzqsegja vsliqjyz clym `hda $ glg/`hda yl

eqkoagy yl satagqa'

8' A}v`lsa ga{ etagqaz ld glg hgyasazy yl àzzag yma cqsiag'

5'9' LCBAJYHTAZ LD YMA ZYQIX

5' Yl zyqix yma Dhgegjhe` Addhjhagjx ld {ae`ym jsaeylsz $ {ae`ym

iazyslxasz ld @enzmoh Thèz Cegn'

3' Yl ege`xza yma vasdlsoegja ld yma Iavlzhyz, Eitegjaz,

Hgtazyoagyz egi Vsldhyech`hyx ld yma cegn'

:' Yl ege`xza yma addajyhtagazz ld Jlzy Oegekaoagy'

9' Yl ege`xza yma addajyhtagazz ld Ezzay Oegekaoagy'

1' Yl zyqix yma vsazagy vlzhyhlg $ dqyqsa vslzvajyz ld cegn' Yl

mhkm`hkmy yma hovlsyegja ld yma cegn'

4' Yl zqkkazy {exz$ oaegz yl hovslta yma dhgegjhe` addhjhagjx ld

yma cegn'

5'1' VASHLI LD ZYQIX

Yma zyqix hz oeia dls e vashli ld yag xaesz h'a' dslo

588;/8= yl 3664/6;, yl zyqix yma dhgegjhe` vasdlsoegja' Yma

zyqix jltas yma vashli ld 4 xaesz ymey hz dslo 3665/6;, yl zyqix

yma dhgegjhe` addhjhagjx ld {ae`ym jsaeylsz $ {ae`ym iazyslxasz,

Jlzy egi Ezzay Oegekaoagy'

5'4' HOVLSYEGJA$ ZJLVA LD YMA ZYQIX


20/89

Yma zyqix mhkm`hkmyz yma zysagkym egi {aengazz ld

@enzmoh Thèz Cegn {mhjm hg yqsg {lqì dejh`hyeya yma cegn yl

olta hg yma shkmy ihsajyhlg' Yma jloveseyhta zyqix cezhje``x ehoz

yl hiagyhdxhgk egi oaezqshgk yma Ezzayz Oegekaoagy egi Jlzy

Oegekaoagy'

5';' @HOHYEYHLG LD YMA ZYQIX

5' Yma zyqix mez caag qgiasyenag {hym 56 xaesz ieye lg`x'

3' E` zqjm ieye esa zajlgiesx hg geyqsa'

:' E` vqc`hzmai dhgegjhe` ieye esa {hgil{ isazzhgk'

9' @hohyeyhlg ld dhgegjhe` zyeyaoagyz egi seyhl ege`xzhz esa

auqe``x evv`hjecà yl yma vsazagy zyqix'

5'=' JMEVYAS ZJMAOA

Yma zyqix jlgzhzyz ld ZATAG jmevyasz

JMEVYAS LGA mhkm`hkmyz yma hgysliqjyhlg, iazhkg egi a}ajqyhlg

ld yma zyqix'

JMEVYAS Y[L a}j`qzhta`x iae`z {hym yma oaymlil`lkx ld yma

zyqix jltashgk zeovà iazhkg, ieye zlqsja, egi dseoa{lsn ld

ege`xzhz hgj`qihgk ld yma yll`z ld ege`xzhz hg jlgdlsohyx {hym yma

sazvajyhta lcbajyhta'


21/89

JMEVYAS YMSAA ege`xzaz yma dhgegjhe` vasdlsoegja $ dhgegjhe`

addhjhagjx ld @enzmoh Thèz Cegn'

JMEVYAS DLQSYM hz iatlyai yl oaezqsa yma addajyhtagazz ld

Jlzy Oegekaoagy ld [ae`ym Jsaeylsz egi [ae`ym Iazyslxasz'

JMEVYAS DHDYM hz iatlyai yl oaezqsa yma addajyhtagazz ld Ezzay

Oegekaoagy ld [ae`ym Jsaeylsz egi [ae`ym Iazyslxasz'

JMEVYAS ZH]YM sajevhyqèyhlg yma nax dhgihgkz ld yma zyqix egi

lddas zqkkazyhlgz yl hovslta yma dhgegjhe` addhjhagjx'

JMEVYAS HH

SAZAESJM OAYMLIL@LKX

3'5 SAZAESJM EGI IAZHKG

Yma sazaesjm iazhkg qzai hz ege`xyhje`' Cajeqza yma

ieye esa ege`xrai cx seyhl ege`xzhz, vasjagyeka ege`xzhz egi

eshymoayhj etaseka dls mhkm`hkmyhgk yma Dhgegjhe` Vasdlsoegja $

dhgegjhe` addhjhagjx ld @enzmoh Thèz Cegn, Jlzy $ Ezzay

Oegekaoagy ld yma cegn'

3'3 IEYE JL@@AJYHLG

Yma ege`xzhz {ez oeia {hym yma ma`v ld yma zajlgiesx

ieye' Zajlgiesx ieye {ez jl`àjyai dslo Ceègja Zmaay, ld yma

cegn' Yma zajlgiesx ieye hz qzai ld yma ieye jl`àjyhlg {masa

sajèzzhdhai egi sakslqvai'


22/89

3': VASHLI LD ZYQIX

Yma zyqix hz oeia dls e vashli ld yag xaesz h'a' dslo

588;/8= yl 3664/6;, yl zyqix yma dhgegjhe` vasdlsoegja' Yma

zyqix jltas yma vashli ld 4 xaesz ymey hz dslo 3665/6;, yl zyqix

yma dhgegjhe` addhjhagjx ld {ae`ym jsaeylsz $ {ae`ym iazyslxasz,

Jlzy egi Ezzay Oegekaoagy'

3'9 YLL@Z QZAI

Dhgegjhe` addhjhagjx hz ege`xrai cx yma seyhl ege`xzhz'

Vasjagyeka ege`xzhz egi eshymoayhj etaseka esa yma yll`z qzai hg

yma zyqix'

3'1 DSEOA [LSN LD EGE@XZHZ

H Yl zyqix yma vslksazz ld yma dhgegjhe` addhjhagjx ld yma

cegn yma dl``l{hgk teshec`az meta caag qzai

5' Zl`tagjx Seyhl

3' Sayqsg lg Jevhye`

:' Sayqsg lg Auqhyx

9' Sayqsg lg Ylye` Ezzayz

Yma ksl{ym ld yma dhso {masa zyqihai egi ege`xzai {hym

yma ma`v ld Eshymoayhj Oaeg, Zyegiesi Iatheyhlg, Jladdhjhagy ld

Teshegja egi Eggqe` Jlovlqgi Ksl{ym Seya'


23/89

HH Yma Jlgyshcqyhlg ld jlzy Oegekaoagy hz jlovlqgi

{hym yma ma`v ld dl``l{hgk evv`hjeyhlg

Jlzy Oegekaoagy

?-V'O'/ETA'VO(]ETA'EYL.6'16]-EYL/

ETA'EYL(]-VO/ETA'VO(

[masa,

EYL ? Ezzay Yqsgltas

ETA'EYL ? Etaseka Ezzay Yqsgltas seyhl ldyma jloveghaz

VO ? Vsldhy Oeskhg

ETA'VO ? Etaseka VO ld yma jloveghaz

Ezzayz Yqsgltas Seyhl ? Lvaseyhgk ld Hgjloa Ylye` Ezzayz

VO ? Vsldhy cadlsa Ihthiagi egi Ye} Lvaseyhgk

Hgjloa'

HHH Yma Jlgyshcqyhlg ld Ezzay Oegekaoagy hz jlovlqgi

{hym yma ma`v ld dl``l{hgk evv`hjeyhlg'

Ezzay Oegekaoagy

? -EYL/ETA'EYL(]ETA'VO'.6'1]-EYL/

ETA'EYL(]-VO/ETA'VO(

yma eclta jlgyshcqyhlg ld Ezzay Oegekaoagy egi Jlzy

Oegekaoagy {asa ege`xzai hg yma dl``l{hgk ymsaa ihoagzhlgz'


24/89

5' Lvaseyhgk Hgjloa

3' Gay{lsym

:' Ylye` Ezzayz

JMEVYAS/HHH

YL ZYQIX YMA DHGEGJHE@ ADDHJHAGJX LD

@ENZMOH TH@EZ CEGN

HGYSLIQJYHLG

Yma lcbajyhta ld yma dhso hz oe}hohrhgk yma {ae`ym, yma

dhgegjhe` addhjhagjx ld yma cegn hz ege`xzai yl iayasohga zysagkym

egi {aengazz ld yma cegn egi yma ech`hyx ld yma cegn yl oaay hyz


25/89

jqssagy lc`hkeyhlg' Egi yl dhgi lqy ltase`` addhjhagjx $

vasdlsoegja ld yma cegn egi hyz ksl{ym'

Hg ymhz jmevyas, dhgegjhe` vasdlsoegja ld @enzmoh Th`ez

Cegn hz ege`xzai hg yma dl``l{hgk vekaz, dls e vashli ld yag xaesz

h'a', dslo 588;/8= yl 3664/6;' Yma iavlzhyz olch`hrai cx yma

cegn, eitegjaz oeia cx yma cegn, vsldhyech`hyx ld yma cegn egi

hgtazyoagyz oeia cx yma cegn esa ege`xzai hg iayeh ' Yma

dhgegjhe` addhjhagjx ld yma {ae`ym jsaeylsz $ {ae`ym iazyslxasz ld

yma cegn hz ege`xzai dls e vashli ld zh} xaesz h'a', dslo 3665/63 yl

3664/6;'

YEC@A GL2 :'5

IAVLZHYZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

XAES IAVLZHYZ

-SZ' HG JSLSAZ(588;/8= 595='8:

588=/88 5185'65


26/89

5888/66 584:'95

3666/65 33;;'49

3665/63 39;4'83

3663/6: 3;;6'16

366:/69 :381'=33669/61 :981'83

3661/64 9::4':=

3664/6; 1658'=;

Ylye` 3=494'9

Etaseka 3=49'49

Zlqsja2

Eggqe` savlsyz ld @enzmoh Thèz Cegn

Ceègja Zmaay ld @enzmoh Thèz Cegn

Yecà :'5 zml{z, iavlzhyz ld @enzmoh Thèz Cegn' Ymasa

hz eg hgjsaezhgk ysagi hg yma olch`hreyhlg ld iavlzhyz iqshgk yma vashli

ld zyqix' Hg 588;/8= yma iavlzhyz ld yma cegn {ez SZ' 595='8: jslsaz

egi hy {ez SZ' 1658'=; jslsaz hg 3664/6;, {masa cx hgjsaezai cx SZ'

:466'89 jslsaz' Yma etaseka iavlzhy ld yma cegn hz SZ' 3=49'49

jslsaz iqshgk yma vashli ld zyqix' Lg yma cezhz ld etaseka, yma

vasdlsoegja hz cayyas lg`x iqshgk yma èzy 9 xaesz ld yma zyqix h'a'

366:/69 yl 3664/366;'


27/89

JMESY GL2 :'5

IAVLZHYZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

YEC@A GL2 :'3

EITEGJAZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

XAES EITEGJAZ

-SZ' HG JSLSAZ(588;/8= ;1;'85

588=/88 868'9:

5888/66 5516'61

3666/65 59=6'3:

3665/63 5141'31

3663/6: 5;4:';6

366:/69 36:=';6

3669/61 3:5;';6


28/89

3661/64 3813'=3

3664/6; 5:68':6

Ylye` 54391'5

Etaseka 5439'15

Zlqsja2



Yecà :'3zml{z, eitegjaz ld @enzmoh Thèz Cegn'

Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi hg yma jeza ld eitegjaz oeia cx yma

cegn iqshgk yma vashli ld zyqix' Hg 588;/8= yma eitegjaz ld yma

cegn {ez SZ' ;1;'85 jslsaz egi hy {ez SZ' 5:68'6: jslsaz hg

3664/6;, {masa hy {ez hgjsaezai cx SZ' 115'53 jslsaz' Yma

etaseka eitegja ld yma cegn hz SZ' 5439'15 jslsaz iqshgk yma

vashli ld zyqix' Lg yma cezhz ld etaseka, yma vasdlsoegja hz

cayyas lg`x iqshgk yma èzy 9 xaesz ld yma zyqix h'a' 3665/63 yl

3664/6;'

JMESY GL2 :'3


29/89

EITEGJAZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

YEC@A GL2 :':

HGTAZYOAGYZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

XAES HGTAZYOAGYZ

-SZ' HG JSLSAZ(

588;/8= 989'64588=/88 183'68

5888/66 ;4;'1;

3666/65 ;=3'69

3665/63 869'35

3663/6: 56:4'1;

366:/69 5::='5;

3669/61 55=6'=4

3661/64 53;8'=;

3664/6; 5:68':6


30/89

Ylye` 84=9';9

Etaseka 84='9;9

Zlqsja2



Yecà :':zml{z, hgtazyoagyz ld @enzmoh Thèz Cegn'

Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi hg yma hgtazyoagyz iqshgk yma vashli ld

zyqix' Hg 588;/8= yma hgtazyoagyz ld yma cegn {ez SZ' 989'64

jslsaz egi hy {ez SZ' 5:68':6 jslsaz hg 3664/6;, {masa hy {ez

hgjsaezai cx SZ' =51'39 jslsaz' Yma etaseka eitegja ld yma cegn hz

SZ' 84='9;9 jslsaz iqshgk yma vashli ld zyqix' Lg yma cezhz ld

etaseka, yma vasdlsoegja hz cayyas lg`x iqshgk yma èzy 9 xaesz ld

yma zyqix h'a' 3665/63 yl 3664/6;'

JMESY GL2 :':

HGTAZYOAGYZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN


31/89

YEC@A GL2 :'9

IAVLZHY VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN

XAES IAVLZHYZ

-SZ' HG

JSLSAZ(

GL LD

CSEGJMAZ

IAVLZHY VAS

CSEGJM

-SZ' HG JSLSAZ(588;/8= 595='8: 366 ;'68

588=/88 5185'65 369 ;'=6

5888/66 584:'95 361 8'1=

3666/65 33;;'49 368 56'863665/63 39;4'83 355 55';9

3663/6: 3;;6'16 351 53'=8

366:/69 :381'=3 339 59';5

3669/61 :981'83 331 51'19

3661/64 9::4':= 33; 58'56

3664/6; 1658'=; 3:4 35'3;

Ylye` 3=494'9 3514 5:6'43

Etaseka 3=49'49 351'4 5:'643


32/89

Zlqsja2



Yecà :'9zml{z, iavlzhy vas csegjm ld @enzmoh

Thèz Cegn' Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi ymslqkmlqy yma vashli ld

zyqix' Yma etaseka iavlzhy vas csegjm iqshgk yma vashli ld zyqix

hz SZ' 5:'643 jslsaz' Lg yma cezhz ld yma etaseka, yma

vasdlsoegja hz cayyas iqshgk yma èzy 1 xaesz' Yma iavlzhy vas

csegjm hg 588;/8= {ez SZ' ;'68 jslsaz, {masa ez hy {ez SZ' 35'3;

jslsaz hg 3664/6;' Hy zml{z yma vsliqjyhthyx ld yma cegn mez

hovsltai'

JMESY GL2 :'9

IAVLZHY VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN


33/89

YEC@A GL2 :'1

IAVLZHY VAS AOV@LXAA LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

XAES IAVLZHYZ

-SZ' HG JSLSAZ(

GL LD

AOV@LXAAZ

IAVLZHY VAS

AOV@LXAA

-SZ' HG JSLSAZ(588;/8= 595='8: 5884 6';5588=/88 5185'65 581; 6'=5

5888/66 584:'95 58:6 5'63

3666/65 33;;'49 58:4 5'5=

3665/63 39;4'83 58:: 5'3=

3663/6: 3;;6'16 58=: 5'96

366:/69 :381'=3 5894 5'48

3669/61 :981'83 583= 5'=5

3661/64 9::4':= 5=;: 3':3

3664/6; 1658'=; 5834 3'45

Ylye` 3=494'9 5896= 59'=:

Etaseka 3=49'49 5896'= 5'9=:

Zlqsja2




34/89

Yecà :'1 zml{z, iavlzhy vas aov`lxaa ld

@enzmoh Thèz Cegn' Ymasa hz saiqjyhlg hg yma oeg vl{as iqshgk

yma vashli ld zyqix' Iavlzhy vas aov`lxaa hz lg yma hgjsaezhgk

ysagi ymslqkm lqy yma zyqix vashli'

Yma etaseka iavlzhy vas aov`lxaa hz SZ' 5'9=: jslsaz'

Lg yma cezhz ld etaseka yma vasdlsoegja hz cayyas iqshgk yma èzy

9 xaesz ld yma zyqix' Yma vasdlsoegja iqshgk yma èzy 9 xaesz hz

hovsazzhta' Yma iavlzhy vas aov`lxaa hg 588;/8= {ez SZ' 6';5

jslsaz {masa ez hy {ez SZ' 3'45 jslsaz hg 3664/6;' Hy zml{z ymey

yma vsliqjyhthyx ld yma cegn mez hovsltai'

JMESY GL2 :'1

IAVLZHY VAS AOV@LXAA LD @ENZMOH TH@EZ CEGN


35/89

YEC@A GL2 :'4

EITEGJA VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

XAES EITEGJAZ

-SZ' HG JSLSAZ(

GL LD

CSEGJMAZ

EITEGJA VAS

CSEGJM

-SZ' HG JSLSAZ(588;/8= ;1;'85 366 :';8

588=/88 868'9: 369 9'94

5888/66 5516'61 361 1'45

3666/65 59=6'3: 368 ;'6=

3665/63 5141'31 355 ;'93

3663/6: 5;4:';6 351 ='36

366:/69 36:=';6 339 8'56

3669/61 3:5;';6 331 56':6

3661/64 3813'=3 33; 5:'66

3664/6; 5:68':6 3:4 1'11

Ylye` 54391'5 3514 ;9'15

Etaseka 5439'15 351'4 ;'915

Zlqsja2



Yec`a :'4 zml{z, eitegja vas csegjm ld @enzmoh

Th`ez Cegn' Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi ymslqkmlqy yma vashli ld


36/89

zyqix' Yma etaseka eitegja vas csegjm iqshgk yma vashli ld zyqix

hz SZ' ;'915 jslsaz' Lg yma cezhz ld yma etaseka, yma vasdlsoegja

hz cayyas iqshgk yma 9 xaesz ld yma zyqix'

Yma eitegja vas csegjm hg 588;/8= {ez SZ' :';8 jslsaz,

{masa ez hy {ez SZ' 1'11 jslsaz ez lg :5':'366;' Hy zml{z ymey yma

vsliqjyhthyx ld yma cegn mez hovsltai'

JMESY GL2 :'4

EITEGJA VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

YEC@A GL2 :';

EITEGJA VAS AOV@LXAA LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN


37/89

XAES EITEGJAZ

-SZ' HG JSLSAZ(

GL LD

AOV@LXAAZ

EITEGJA VAS

AOV@LXAA

-SZ' HG JSLSAZ(

588;/8= ;1;'85 5884 6':=588=/88 868'9: 581; 6'94

5888/66 5516'61 58:6 6'46

3666/65 59=6'3: 58:4 6';4

3665/63 5141'31 58:: 6'=5

3663/6: 5;4:';6 58=: 6'=8

366:/69 36:=';6 5894 5'61

3669/61 3:5;';6 583= 5'36

3661/64 3813'=3 5=;: 5'1=

3664/6; 5:68':6 5834 6'4=Ylye` 54391'5 5896= ='95

Etaseka 5439'15 5896'= 6'=95

Zlqsja2



Yec`a :'; zml{z, eitegja vas aov`lxaa ld @enzmoh

Th`ez Cegn' Eg eitegja vas aov`lxaa hz lg yma hgjsaezhgk ysagi

ymslqkmlqy yma vashli ld zyqix' Yma etaseka eitegja vas

aov`lxaa iqshgk yma vashli ld zyqix hz SZ' 6'=95 jslsaz' Lg yma

cezhz ld yma etaseka, yma vasdlsoegja hz cayyas iqshgk yma 9 xaesz

ld yma zyqix'

Yma eitegja vas aov`lxaa hg 588;/8= {ez SZ' 6':=

jslsaz, {masa ez hy {ez SZ' 6'4= jslsaz ez lg :5':'366;' Hy zml{z

ymey yma vsliqjyhthyx ld yma cegn mez hovsltai'


38/89

JMESY GL2 :';

EITEGJA VAS AOV@LXAA LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN

YEC@A GL2 :'=

HGTAZYOAGYZ VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN

XAES HGTAZYOAGYZ

-SZ' HG JSLSAZ(

GL LD

CSEGJMAZ

HGTAZYOAGY

VAS CSEGJM

-SZ' HG JSLSAZ(

588;/8= 989'64 366 3'9;588=/88 183'68 369 3'86

5888/66 ;4;'1; 361 :';9

3666/65 ;=3'69 368 :';9

3665/63 869'35 355 9'38

3663/6: 56:4'1; 351 9'=3

366:/69 5::='5; 339 1'8;

3669/61 55=6'=4 331 1'31

3661/64 53;8'=; 33; 1'49


39/89

3664/6; 5:68':6 3:4 1'11

Ylye` 84=9';9 3514 99':;

Etaseka 84='9;9 351'4 9'9:;

Zlqsja2



Yec`a :'= zml{z, hgtazyoagy vas csegjm ld @enzmoh

Th`ez Cegn' Eg hgtazyoagy vas csegjm hz lg yma hgjsaezhgk ysagi

ymslqkmlqy yma vashli ld zyqix' Yma etaseka hgtazyoagy vas

csegjm iqshgk yma vashli ld zyqix hz SZ' 9'9:; jslsaz' Lg yma


ld yma zyqix'

Yma hgtazyoagy vas csegjm hg 588;/8= {ez SZ' 3'9;

jslsaz, {masa ez hy {ez SZ' 1'11 jslsaz ez lg :5':'366;' Hy zml{z


JMESY GL2 :'=

HGTAZYOAGYZ VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN


40/89

YEC@A GL2 :'8

HGTAZYOAGY VAS AOV@LXAA LD @ENZMOH

TH@EZ CEGN

XAES HGTAZYOAGYZ

-SZ' HG JSLSAZ(

GL LD

AOV@LXAAZ

HGTAZYOAGY

VAS AOV@LXAA

-SZ' HG JSLSAZ(588;/8= 989'64 5884 6'31

588=/88 183'68 581; 6':6

5888/66 ;4;'1; 58:6 6'96

3666/65 ;=3'69 58:4 6'96

3665/63 869'35 58:: 6'94

3663/6: 56:4'1; 58=: 6'13

366:/69 5::='5; 5894 6'48

3669/61 55=6'=4 583= 6'45

3661/64 53;8'=; 5=;: 6'4=

3664/6; 5:68':6 5834 6'4=

Ylye` 84=9';9 5896= 9'88

Etaseka 84='9;9 5896'= 6'988

Zlqsja2



41/89


Yec`a :'8 zml{z, hgtazyoagy vas aov`lxaa ld @enzmoh

Th`ez Cegn' Eg hgtazyoagy vas aov`lxaa hz lg yma hgjsaezhgk

ysagi ymslqkmlqy yma vashli ld zyqix' Yma etaseka hgtazyoagy vas

aov`lxaa iqshgk yma vashli ld zyqix hz SZ' 6'988 jslsaz' Lg yma


ld yma zyqix'

Yma hgtazyoagy vas aov`lxaa hg 588;/8= {ez SZ' 6'31

jslsaz, {masa ez hy {ez SZ' 6'4= jslsaz ez lg :5':'366;' Hy zml{z


JMESY GL2 :'8

HGTAZYOAGY VAS AOV@LXAA LD

@ENZMOH TH@EZ CEGN

YEC@A GL2 :'56


42/89


43/89

YEC@A GL2 :'55

GAY VSLDHY VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN

XAES GAY VSLDHY

-SZ' HG @ENMZ(

GL LD

CSEGJMAZ

GAY VSLDHY VAS

CSEGJM-SZ' HG @ENMZ(588;/8= 3518'66 366 56'=6

588=/88 59:3'=: 369 ;'63

5888/66 34:1'45 361 53'=4

3666/65 34;9'9= 368 53'=6

3665/63 :633'55 355 59':3

3663/6: :954':: 351 51'=8

366:/69 9569'=: 339 5='::


44/89

3669/61 :::9'99 331 59'=3

3661/64 339;'63 33; 8'86

3664/6; 5;1='9: 3:4 ;'91

Ylye` 34;=1'6= 3514 539'58

Etaseka 34;='16= 351'4 53'958Zlqsja2 Eggqe` savlsyz ld @enzmoh Thèz Cegn'

Ceègja zmaay ld @enzmoh Thèz Cegn

Yecà :'55 zml{z, gay vsldhy vas csegjm ld @enzmoh

Thèz Cegn' E gay vsldhy vas csegjm {ez saiqjai iqshgk yma èzy

y{l xaesz ld yma zyqix' Yma etaseka gay vsldhy vas csegjm iqshgk

yma vashli ld zyqix hz SZ' 53'958 ènmz' Lg yma cezhz ld yma

etaseka, yma vasdlsoegja hz cayyas iqshgk yma 9 xaesz ld yma

zyqix'

Yma gay vsldhy vas csegjm hg 588;/8= {ez SZ' 56'=6

ènmz, {masa ez hy {ez SZ' ;'91 ènmz ez lg :5':'366;'

JMESY GL2 :'55

GAY VSLDHY VAS CSEGJM LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN


45/89

YEC@A GL2 :'53

GAY VSLDHY VAS AOV@LXAA LD @ENZMOH

TH@EZ CEGN

XAES GAY VSLDHY

-SZ' HG @ENMZ(

GL LD

AOV@LXAAZ

GAY VSLDHY VAS

AOV@LXAA

-SZ' HG @ENMZ(588;/8= 3518'66 5884 5'6=

588=/88 59:3'=: 581; 6';:5888/66 34:1'45 58:6 5':;

3666/65 34;9'9= 58:4 5':=

3665/63 :633'55 58:: 5'14

3663/6: :954':: 58=: 5';33

366:/69 9569'=: 5894 3'55

3669/61 :::9'99 583= 5';3

3661/64 339;'63 5=;: 5'36

3664/6; 5;1='9: 5834 6'85


46/89

Ylye` 34;=1'6= 5896= 5:';=3

Etaseka 34;='16= 5896'= 5':;=3

Zlqsja2 Eggqe` savlsyz ld @enzmoh Thèz Cegn

Ceègja zmaay ld @enzmoh Thèz Cegn

Yecà :'53 zml{z, gay vsldhy vas aov`lxaa ld @enzmoh

Thèz Cegn' Yma etaseka gay vsldhy vas aov`lxaa iqshgk yma

vashli ld zyqix hz SZ' 5':;=3 ènmz' Lg yma cezhz ld yma etaseka,

yma gay vsldhy vas aov`lxaa hz iajsaezhgk iqshgk yma : xaesz ld

yma zyqix'

Yma gay vsldhy vas aov`lxaa hg 588;/8= {ez SZ' 5'6=

ènmz, {masa ez hy {ez SZ' 6'85 ènmz ez lg :5':'366;'

JMESY GL2 :'53

GAY VSLDHY VAS AOV@LXAA LD @ENZMOH

TH@EZ CEGN


47/89

YEC@A GL2 :'5:

HGTAZYOAGY IAVLZHY SEYHL LD

@ENZMOH TH@EZ CEGN

XAES HGTAZYOAGYZ-SZ' HG JSLSAZ(

IAVLZHYZ-SZ' HG JSLSAZ(

HGTAZYOAGYIAVLZHY

SEYHL

588;/8= 989'64 595='8: :9'=3

588=/88 183'68 5185'65 :;'35

5888/66 ;4;'1; 584:'95 :8'68

3666/65 ;=3'69 33;;'49 :9'::

3665/63 869'35 39;4'83 :4'16

3663/6: 56:4'1; 3;;6'16 :;'95366:/69 5::='5; :381'=3 96'46

3669/61 55=6'=4 :981'83 ::';;

3661/64 53;8'=; 9::4':= 38'15

3664/6; 5:68':6 1658'=; 34'6=

Ylye` 84=9';9 3=494'9 :98':3

Etaseka 84='9;9 3=49'49 :9'8:3

Zlqsja2



Yec`a :'5: zml{z, hgtazyoagy iavlzhy seyhl ld

@enzmoh Th ez Cegn' Egi yma etaseka hgtazyoagy iavlzhy ld

@enzmoh Th`ez Cegn' Yma etaseka hgtazyoagy iavlzhy seyhl iqshgk


48/89

yma vashli ld zyqix hz SZ' :9'8:3 jslsaz' Ymasa hz e oh}ai ysagi hg

hgtazyoagy iavlzhyz seyhl iqshgk yma vashli ld zyqix'

Yma mhkmazy hgtazyoagy iavlzhyz seyhl {ez hg yma xaes

366:/69 sakhzyashgk SZ' 96'46 jslsaz, {masa ez yma `l{azy

hgtazyoagy iavlzhy seyhl {ez SZ' 34'6= jslsaz hg 3664/6;'Hg yma

`ezy y{l xaes hy mez iaj hgai' Hy hgihjeyaz ymey yma cegn hz

aov`lxhgk hyz dqgi hg olsa vsldhyec`a etagqa'

JMESY GL2 :'5:

HGTAZYOAGY IAVLZHY SEYHL LD @ENZMOH TH@EZ

CEGN

YEC@A GL2 :'59


49/89

SAYQSG LG EZZAYZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

XAES SAYQSG LG EZZAYZ

-HG !(588;/8= 5'65

588=/88 6'8;

5888/66 6'15

3666/65 6'38

3665/63 6'96

3663/6: 6';5

366:/69 5'6=

3669/61 5'33

3661/64 5'56

3664/6; 6'=9

Ylye` ='5:

Etaseka 6'=5:

Zlqsja2



Yec`a :'59 zml{z, sayqsg lg ezzayz ld @enzmoh Th`ez

Cegn' Ymasa hz e oh}ai ysagi hg yma sayqsg lg ezzayz iqshgk yma

vashli ld zyqix' Hg 588;/8= yma sayqsg lg ezzayz ld yma cegn {ez

5'65! egi hy {ez 6'=9! hg 3664/6;' Ymasa hz e iajsaezhgk ysagi

hg 588=/88 yl 3666/65'

Hg 3665/63 lg{esiz sayqsg lg ezzayz ld yma cegn {ez

hgjsaezai iqshgk yma vashli ld zyqix' Ymasa hz iaj`hghgk ysagi hg

yma sayqsg lg ezzayz hg 3661/64 egi 3664/6;' Yma etaseka sayqsg


50/89

lg ezzayz ld yma cegn hz 6'=5: iqshgk yma vashli ld zyqix lg yma

cezhz ld etaseka yma vasdlsoegja hz cayyas lg`x iqshgk yma `ezy 9

xaesz ld yma zyqix'

Yma mhkmazy ksl{ym seya {ez hg yma xaes 3669/61,

sakhzyashgk 5'33! {masa ez yma `l{azy ksl{ym seya {ez 6'38! hg

3666/65'

JMESY GL2 :'59

SAYQSG LG EZZAYZ LD @ENZMOH TH@EZ CEGN

YEC@A GL2 :'51

ZL@TAGJX SEYHL LD [JZ $ [IZ

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ

3665/63 =': 9'31 :'=


51/89

3663/6: 1'1 ;'64 9';

366:/69 ;': ='14 9'1

3669/61 1'5 55'4; 9'4

3661/64 1'6 55';= 1'9

3664/6; 1': 56'55 9'9Ylye` :4'9 1:'9: 3;'9

Oaeg 4'6= ='85 9'1;

Z'I 5':= 3'83 6'13

J'T 33'49 :3';4 55':5

EJKS /;'36! 51'19! 3'9;!

Zlqsja2

Jagyas ld olghylshgk Hgiheg Ajlglox -Vsl{azz Vejneka(

3665/366;


Yec`a Gl2 :'51 zml{z ymey yma ksl{ym seya ld

zl`tagjx seyhl ld @TC vsltai yl ca yma mhkmazy eolgk yma [JZ ez

{a`` ez [IZ hz eclqy 51'19 !' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlgz ld

zl`tagjx seyhl ld {ae`ym jsaeylsz ld lymas cegnz zml{z yma J'T ld

33'49 {masa ez @TC hz :3';4' Hy zml{z yma xaes cx xaes zl`tagjx

seyhl hz `azz jlgzhzyagjx hg @TC {mag jlovesai yl lymas [JZ'


52/89

JMESY GL2 :'51

ZL@TAGJX SEYHL LD [JZ,[IZ /Z'I

ZL@TAGJX SEYHL LD [JZ,[IZ /J'T


53/89

ZL@TAGJX SEYHL LD [JZ$[IZ /EJKS

YEC@A GL2 :'54

SAYQSG LG JEVHYE@ AOV@LXAI

XAES [AE@YMJSAEYLSZ !

[AE@YMIAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 53': 55'3 =

3663/6: 51'1 3;'8 56'6=

366:/69 58'= 3='13 53'6

3669/61 5='4 35';9 ;'8

3661/64 35'8 59'5; 8'9


54/89

3664/6; 5;'6 59'33 4'9

Ylye` 561'5 55;';1 1:';=

Oaeg 5;'13 58'4: ='84

Z'I :':= ;'15 5'84

J'T 58':6 :='3; 35'85EJKS 1'19! 9'64! /:'41!

Zlqsja2


3665/366;


Yec`a Gl2 :'54 zml{z ymey yma ksl{ym seya ld sayqsg

lg jevhye` aov`lxai ld @TC vsltai yl ca yma `l{azy eolgk yma

[JZ hz eclqy 9'64!' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlgz ld sayqsg lg

jevhye` aov`lxai ld {ae`ym jsaeylsz ld lymas cegnz hz 58':6 {masa

ez @TC hz :='3;' Hy zml{z yma xaes cx xaes lg jevhye` aov`lxai hz

`azz jlgzhzyagjx hg @TC {mag jlovesai yl lymas [JZ $ [IZ'


55/89

JMESY GL2 :'54

SAYQSG LG JEVHYE@ AOV@LXAI LD [JZ,[IZ /Z'I

SAYQSG LG JEVHYE@ AOV@LXAI LD [JZ,[IZ /J'T


56/89

SAYQSG LG JEVHYE@ AOV@LXAI LD [JZ$[IZ /EJKS

YEC@A GL2 :'5;

SAYQSG LG AUQHYX

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 5;': 53'18 51';

3663/6: 5='= 3:';1 54':

366:/69 58': 33':8 54'=

3669/61 58'9 33'6: 53'4

3661/64 39 59'49 5:':

3664/6; 33'4 5:'31 ='3

Ylye` 535': 56='41 =3'=

Oaeg 36'3: 5='55 5:'=3Z'I 3'1: 1'5: :'33

J'T 53'15 3=':: 3:':3

EJKS 9'11! 6'=4! /56'34!

Zlqsja2


57/89


3665/366;


Yecà Gl2 :'5; zml{z ymey yma ksl{ym seya ld

VEYGay {lsym ld @TC vsltai yl ca àzz ymeg [JZ ld lymas cegnz

hz eclqy 6'=4!' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlgz ld VEYGay {lsym ld

{ae`ym jsaeylsz ld lymas cegnz hz 53'15 {masa ez @TC hz 3='::'

Ymey hy zml{z yma xaes cx xaes sayqsg lg gay {lsym hz àzz

jlgzhzyagjx hg @TC {mag jlovesai yl lymas [JZ $ [IZ'


58/89

JMESY GL2 :'5;

SAYQSG LG AUQHYX LD [JZ,[IZ /Z'I

SAYQSG LG AUQHYX LD [JZ,[IZ /J'T

SAYQSG LG AUQHYX LD [JZ$[IZ /EJKS


59/89

YEC@A GL2 :'5=

SAYQSG LG YLYE@ EZZAYZ LD [JZ,[IZ

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 :'6 6'5; 9';

3663/6: :'1 6'51 ;'=

366:/69 :'; 6'59 1'9

3669/61 :'5 6'53 1'5

3661/64 :'3 6'55 4'9

3664/6; 3'8 6'68 4'3

Ylye` 588'9 6';= :1'1

Oaeg :'3: 6'5: 1'8:

Z'I 6':5 6'6: 5'53

J'T 8'13 33'38 5='==

EJKS /6'14! /56'64! 9';3!

Zlqsja2


3665/366;


Yec`a Gl2 :'5= zml{z ymey yma ksl{ym seya ld

lvaseyhgk hgjloa ld ylye` ezzayz ld @TC vsltai yl ca yma gakeyhta'

Hy zml{z iaav iaj`hga hg ksl{ym seya hz eclqy -/56'64( !' Yma jl/

addhjhagy ld tesheyhlgz ld lvaseyhgk hgjloa ld ylye` ezzayz ld {ae`ym

jsaeylsz ld lymas [JZ cegn hz 8'13 {masa ez @TC hz 33'38' Hy


60/89

zml{z yma xaes cx xaes lvaseyhgk hgjloa hz olsa jlgzhzyagjx hg

@TC {mag jlovesai yl lymas [JZ $ [IZ'

JMESY GL2 :'5=

SAYQSG LG YLYE@ EZZAYZ LD [JZ,[IZ /Z'I


61/89

SAYQSG LG YLYE@ EZZAYZ LD [JZ,[IZ /J'T

SAYQSG LG YLYE@ EZZAYZ LD [JZ$[IZ /EJKS

YEC@A GL2 :'58

YMA LTASE@@ ADDAJHAGJX HZ VSAZAGYAI HG

YMA

DL@@L[HGK YEC@A

Jlgj`qzhlg2

TESHEC@A ZI JT EJKS HG !


62/89


63/89

hgj`qihgk dhgegjhgk jlzy egi ye}' Ymhz zqsv`qz hz iavagihgk lg

zeàz te`qa {mhjm hz dqgjyhlg ld za``hgk vshja egi jlzy, clym dh}ai

egi teshecà' Yma zasthja zajylsz iqa yl jmlhja ld yajmgl`lkx

jmegka hg yajmgl`lkx egi lymas a}yasge` atagyz `hna jlovayhyhlg

ymey eddajyz yma vshjhgk zysqjyqsa' Yma vasdlsoegja ld yma dhso hg

jlzy oegekaoagy hz ezzazzai lg ymahs ech`hyx yl oehgyehg yma

vsldhy yl lvaseyhgk hgjloa seyhl ld zaàjyai {ae`ym jsaeylsz egi

{ae`ym iazyslxas hg cegnhgk egi dhgegjhe` zasthja zajyls ihddas

zqczyegyhe``x lg jlzy oegekaoagy egi ymasa {ez gl jlssaèyhlg

cay{aag yma vasdlsoegja hg ezzay oegekaoagy egi jlzyoegekaoagy'

Jlgyshcqyhlg dls Jlzy Oegekaoagy

? -Vsldhy oeskhg Etaseka vsldhy oeskhg( " Etaseka

ezzay yqsgltas seyhl . -Ezzay yqsgltas Etaseka ezzay yqsgltas

seyhl( " -Vsldhy oeskhg Etaseka vsldhy oeskhg(

YEC@A GL2 9'5

JLGYSHCQYHLG LD JLZY OEGEKAOAGY

CEZAI LG LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ,[IZ


64/89

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 6'645 6'=;4 5'65

3663/6: 6'644 6'5:16 6'63

366:/69 6'64; 6'6;8: 6'63

3669/61 6'69: 6'6:65 6'664

3661/64 6'6:8 6'6513 6'664

3664/6; 6'63= 6'65:3 6'669

Ylye` 6':6: 6':469 6'64

Oaeg 6'61 6'64 6'65

Z'I 6'63 6'61 6'65J'T :3'69 =5'61 41'=5

EJKS /53'5;! /3;'61! /59'64!

Zlqsja2


3665/366;


YEC@A GL2 9'5 zml{z ymey ltas e`` jlzy

oegekaoagy cezai lg lvaseyhgk hgjloa zml{z gakeyhta

jlgyshcqyhlg, hg ymey @TC zml{z mhkmazy gakeyhta jlgyshcqyhlg -/

3;'61( ymeg yma lymas [JZ $ [IZ' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlg ld

jlzy oegekaoagy cezai lg lvaseyhgk hgjloa ld @TC hz =5'61,

{masa ez lymas [JZ :3'69 egi {ez 41'=5' Ymhz zml{z ymey @TC

{ez `azz jlgzhzyagjx ymeg lymas [JZ egi [IZ'


65/89

JMESY GL2 9'5

JLGYSHCQYHLG LD JLZY OEGEKAOAGY CEZAI LG

LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ,[IZ /Z'I


LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ,[IZ /J'T


66/89


LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ$[IZ /EJKS

YEC@A GL2 9'3


CEZAI LG GAY[LSYM LD [JZ,[IZ

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 6'64 6'6;=: 6'634

3663/6: 6'6; 6'54;3 6'696

366:/69 6'6; 6'5613 6'658

3669/61 6'64 6'6:31 6'651


67/89

3661/64 6'61 6'6538 6'659

3664/6; 6'69 6'51= 6'663

Ylye` 6':4 6'95:8 6'536

Oaeg 6'64 6'4=8= 6'536

Z'I 6'6661 6'66=63 6'666;J'T 6';=84 9':;= :'9;4

EJKS -/4'3=( -/3;':8( -/:8'89(

Zlqsja2


3665/366;


YEC@A GL2 9'3 zml{z ymey ltas e`` jlgyshcqyhlg ld

jlzy oegekaoagy cezai lg Gay {lsym zml{ gakeyhta te`qa ymey hz

iaj`hga ksl{ym' Ymey @TC zml{z -/3;':8( {masa ez lymas [JZ -/

4'3=( $ [IZ -/:8'49(' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlg ld jlzy

oegekaoagy cezai lg Gay {lsym ld @TC hz 9':;=, {masa ez lymas

[JZ 6';8 egi [IZ :'9;4' Ymhz zml{z ymey @TC {ez `azz

jlgzhzyagjx ymeg lymas [JZ egi [IZ'


68/89

JMESY GL2 9'3


GAY[LSYM

LD [JZ,[IZ /Z'I


GAY[LSYM


69/89

LD [JZ,[IZ /J'T


GAY[LSYM

LD [JZ$[IZ /EJKS

YEC@A GL2 9':


CEZAI LG YLYE@ EZZAYZ LD [JZ,[IZ


70/89

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 6'66= 6'665: 6'65:

3663/6: 6'668 6'665: 6'663

366:/69 6'66= 6'6664 6'665:

3669/61 6'661 6'6663 6'665

3661/64 6'661 6'6665 6'665

3664/6; 6'66: 6'6665 6'6669

Ylye` 6'633 6'66:4 6'65=

Oaeg 6'65 6'66 6'66

Z'I 6'66 6'66 6'66J'T :4'83 81'91 514'31

EJKS /51'6=! /:9';8! /99'63!

Zlqsja2


3665/366;


YEC@A GL2 9': zml{z ymey ltas e`` jlzy

oegekaoagy lg ylye` ezzayz vsltai yl ca gakeyhta jlgyshcqyhlg

ymey hz iaj`hga hg ksl{ym seya' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlg ld jlzy

oegekaoagy lg ylye` ezzayz ld @TC 81'91 {masa ez lymas egi

[IZ 514'31' Hy zml{z ymey @TC hz olsa jlgzhzyagjx ymeg [IZ egi

`azz jlgzhzyagjx {mag jlovesai yl lymas [JZ cegnz'


71/89

JMESY GL2 9':

JLGYSHCQYHLG LD JLZY OEGEKAOAGY CEZAI LG YLYE@

EZZAYZ

LD [JZ,[IZ /Z'I


EZZAYZ


72/89

LD [JZ,[IZ /J'T


EZZAYZ

LD [JZ$[IZ /EJKS

YEC@A GL2 9'9

YMA LTASE@@ JLGYSHCQYHLG LD JLZY

OEGEKAOAGY LD [JZ $ [IZ HG YMA

DL@@L[HGK YEC@A


[JZ [IZ @TC [JZ [IZ @TC [JZ [IZ @TC


73/89

Jlgyshcqyhlg ld

Ezzay Oegekaoagy

cezai lg lvaseyhgk

hgjloa

6'63 6'65 6'61 :3'69 41'=5 =5'61 /53'3 /59'3 /3;'5

Jlgyshcqyhlg ldEzzayz Oegekaoagy

cezai lg Gay {lsym

6'65 6'65 6'64 36'69 44'35 4=';; /4'1: /:9'= /3;':8

Jlgyshcqyhlg ld

Ezzay Oegekaoagy

cezai lg Ylye`

Ezzayz

/ / / :4'83 514': 81'91 /51'5 /99'6 /:9'=

YEC@A GL2 9'9 zml{z ymey ltas e`` jlzy oegekaoagy ld @TC,

hy zml{z ymey @TC mez gakeyhta jlgyshcqyhlg, jlgyshcqyhlg ld jlzy

oegekaoagy lg lvaseyhgk hgjloa -/3;'5!(> hg jlgyshcqyhlg ld

jlzy oegekaoagy lg gay {lsym -/3;':8!( egi hg jlzy

oegekaoagy lg ylye` ezzayz -/:9'=!('

YEC@A GL2 1'5

JLGYSHCQYHLG LD EZZAY OEGEKAOAGY

CEZAI LG LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ,[IZ

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 6'55 6'6569 6'6553

3663/6: 6'641 6'6565 6'65;


74/89

366:/69 6'64= 6'6614 6'56

3669/61 6'69 6'6614 6'56

3661/64 6'6: 6'6668 6'664

3664/6; 6'6: 6'6665 6'669

Ylye` 6': 6'38 6'64Oaeg 6'64 6'65 6'69

Z'I 6'6: 6'66 6'61

J'T 1:'4= =6'58 55='36

EJKS /58'9;! /1:'=8! /51';;!

Zlqsja2


3665/366;


YEC@A GL2 1'5 zml{z ymey ksl{ym seya ld e`` yma dhso

meta gakeyhta jlgyshcqyhlg hg ezzay oegekaoagy cezai lg

lvaseyhgk hgjloa, @TC mei mhkmas gakeyhta jlgyshcqyhlg ld -/

1:'=8( {masa ez lymas [JZ hz -/58'9;( egi [IZ hz -/5:';;(' Yma

jl/addhjhagy ld teshegja ld @TC hz =6'58 {masa ez [IZ 55='36 egi

[JZ lymas 1:'=4' Hy zml{z yma xaes cx xaes ezzay oegekaoagy

cezai lg lvaseyhgk hgjloa cajloa `azz jlgzhzyagja ymeg [IZ

egi olsa jlgzhzyagja egi zyec`a ymeg [JZ lymas cegnz'


75/89

JMESY GL2 1'5

JLGYSHCQYHLG LD EZZAY OEGEKAOAGY CEZAI LG

LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ,[IZ /Z'I


LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ,[IZ /J'T


76/89


LVASEYHGK HGJLOA LD [JZ$[IZ EJKS

YEC@A GL2 1'3


CEZAI LG GAY [LSYM LD [JZ,[IZ

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 6'55 6'6683 6'6:

3663/6: 6'6; 6'6531 6'69

366:/69 6'6= 6'33;9 6'63

3669/61 6'64 6'6636 6'51

3661/64 6'64 6'6668 6'59

3664/6; 6'69 6'666= 6'663

Ylye` 6'9 6'6:3= 6'53


77/89

Oaeg 6'6; 6'65 6'6;

Z'I 6'63 6'66 6'64

J'T ::'=5 86'3= ;;'9;

EJKS /51'13! /::'99! 53'=4!

Zlqsja2


3665/366;


YEC@A GL2 1'3 zml{z ymey ksl{ym seya ld e`` yma

dhso meta gakeyhta jlgyshcqyhlg hg ezzay oegekaoagy cezai lg

gay {lsym, @TC mei mhkmas gakeyhta jlgyshcqyhlg ld -/::'99!( ymeg

yma lymasz [JZ -/51'13!(' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlg ld ezzay

oegekaoagy cezai lg gay {lsym ld @TC zml{z -86'3=( {mag ez

lymas [JZ ::'=5 egi [IZ ;;'9;' Hy zml{z yma ezzay oegekaoagy

ld @TC mez cezai lg gay {lsym hz `azz jlgzhzyagjx ymeg lymas [JZ

$ [IZ'


78/89

JMESY GL2 1'3


GAY[LSYM LD [JZ,[IZ /Z'I


G[Y[LSYM LD [JZ,[IZ /J'T


G[Y[LSYM LD [JZ,[IZ /EJKS


79/89

YEC@A GL2 1':


CEZAI LG YLYE@ EZZAYZ LD [JZ,[IZ

XAES [AE@YM

JSAEYLSZ !

[AE@YM

IAZYSLXASZ !

9 CEGNZ @TC 1 CEGNZ3665/63 6'695 6'665: 6'65:

3663/6: 6'668 6'665: 6'663

366:/69 6'66= 6'6664 6'6653

3669/61 6'661 6'6663 6'666;

3661/64 6'661 6'6665 6'6663

3664/6; 6'66: 6'665 6'6661

Ylye` 6'699 6'66:4 6'65=

Oaeg 6'66; 6'6664 6'66:

Z'I 6'6661 6'66665 6'6665J'T ;'5 5'444; 6'::

EJKS -/34'91!( -/96'5:!( -/98'98!(

Zlqsja2


3665/366;


80/89


YEC@A GL2 1': zml{z ymey yma ltase`` ezzay oegekaoagy lg

ylye` ezzayz esa gakeyhta jlgyshcqyhlg hg ksl{ym' Hg ymey @TC

zml{z mhkmazy gakeyhta jlgyshcqyhlg -/96'5:!( {mag jlovlqgi yl

lymas [JZ hz -/34'91!(' Yma jl/addhjhagy ld tesheyhlg ld ezzay

oegekaoagy cezai lg ylye` ezzayz ld @TC hz 5'4; {masa ez lymas

[JZ esa ;'5 egi [IZ esa 6'::' Hy zml{z yma ezzay oegekaoagy

ld @TC mez cezai lg ylye` ezzayz hz olsa jlgzhzyagjx ymeg lymas

[JZ $ jlovesai yl [IZ `azz jlgzhzyagja'


81/89

JMESY GL2 1':

JLGYSHCQYHLG LD EZZAY OEGEKAOAGY CEZAI LG YLYE@

EZZAYZ LD [JZ,[IZ /Z'I


EZZAYZ LD [JZ,[IZ /J'T


EZZAYZ LD [JZ,[IZ /EJKS


82/89

YEC@A GL2 1'9

YMA LTASE@@ JLGYSHCQYHLG LD EZZAY

OEGEKAOAGY LD [JZ $ [IZ HG YMA

DL@@L[HGK YEC@A


[JZ [IZ @TC [JZ [IZ @TC [JZ [IZ @TC

Jlgyshcqyhlg ld

Ezzay Oegekaoagy

cezai lg lvaseyhgk

hgjloa

6'4: 6'61 / 1:'=4 5;='3 =6'58 /58'3 /51'= /1:'8

Jlgyshcqyhlg ld

Ezzayz Oegekaoagy

cezai lg Gay {lsym

6'63 6'64 / ::'=5 ;;'9; 86'3= /51'1 53'84 /::'9

Jlgyshcqyhlg ld

Ezzay Oegekaoagycezai lg Ylye`

Ezzayz

/ / / 1:'4: 548'1 81'91 /33'4 /95'8 /:9'=

YEC@A GL2 1'9 zml{z ymey ltas e`` ezzay

oegekaoagy ld @TC, hy zml{z ymey @TC mez gakeyhta jlgyshcqyhlg

hg ltase`` ezzay oegekaoagy, jlgyshcqyhlg ld ezzay oegekaoagy

lg lvaseyhgk hgjloa -/1:'8!(, jlgyshcqyhlg ld ezzay oegekaoagy

lg gay {lsym -/::'9!( egi hg jlzy oegekaoagy lg ylye` ezzayz -/

:9'=!('

JMEVYAS/ TH


83/89


84/89

Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi hg yma jeza ld Iavlzhy vas Csegjm

ld yma cegn iqshgk yma zyqix vashli'

1' IAVLZHY VAS AOV@LXAA

Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi hg Iavlzhy vas Aov`lxaa ld yma

cegn iqshgk yma zyqix vashli'

4' EITEGJAZ VAS CSEGJM

Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi hg Eitegja vas Csegjm iqshgk yma

zyqix vashli'

;' EITEGJAZ VAS AOV@LXAA

Eitegja vas Aov`lxaa hz lg yma hgjsaezhgk ysagi ymslqkmlqy

yma zyqix vashli'

=' HGTAZYOAGY VAS CSEGJM

Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi hg hgtazyoagy vas Csegjm ld yma

cegn ymslqkmlqy yma vashli ld yma zyqix'

8' HGTAZYOAGY VAS AOV@LXAA

Ymasa hz eg hgjsaezhgk ysagi hg Eitegjaz vas Aov`lxaa ld yma

cegn

ymslqkmlqy yma vashli ld yma zyqix'

56' GAY VSLDHY

Gay Vsldhy ld yma cegn, Gay vsldhy vas Csegjm$ Gay vsldhy vas

Aov`lxaa {ez oh}ai ysagi ymslqkmlqy yma vashli ld yma

zyqix'

55' HGTAZYOAGY IAVLZHY SEYHL

Ymasa hz e oh}ai ysagi hg Hgtazyoagy Iavlzhy Seyhl ld yma

cegn iqshgk yma vashli ld zyqix'


85/89

53' SAYQSG LG EZZAYZ

Ymasa hz e oh}ai ysagi hg yma Sayqsg lg Ezzayz iqshgk yma

zyqix vashli'

Yma Dhgegjhe` Vasdlsoegja ld yma cegn {ez

zeyhzdejylsx'

5:' DHGEGJHE@ ADDHJHAGJX

Yma Dhgegjhe` Addhjhagjx savsazagy yma @TC zml{ gakeyhta

jlovlqgi ksl{ym seya hg Sayqsg lg Hgjloa -/9'16(, egi hg

Lvaseyhgk HgjloaYlye` Ezzayz -/56'64(' Ymhz zml{ ymax esa

hgaddhjhagy hg Aesghgk Hgjloa'

59' JLZY OEGEKAOAGY

Yma ltase`` Jlzy Oegekaoagy jlgyshcqyhlg ld @TC zml{z

gakeyhta jlgyshcqyhlg' Yma Jlzy Oegekaoagy cezai lg Lvaseyhgk

Hgjloa -/3;'5(, Jlgyshcqyhlg ld Jlzy Oegekaoagy lg Gay [lsym

-53'95( egi jlgyshcqyhlg ld Jlzy Oegekaoagy cezai lg Ylye`Ezzayz -/:9'=(' Ymhz zml{z ymax esa e`zl gly jlgjagyseya lg Jlzy

Oegekaoagy, magja hgjqsshgk olsa Lvaseyhgk Jlzy ymeg yma

Lvaseyhgk Hgjloa kehgai egi Ylye` Ezzayz'

51' EZZAY OEGEKAOAGY

Yma ltase`` Ezzay Oegekaoagy jlgyshcqyhlg ld @TC zml{z

gakeyhta jlgyshcqyhlg, jlgyshcqyhlg ld Ezzayz Oegekaoagy cezai

lg Lvaseyhgk Hgjloa -/1:'8( jlgyshcqyhlg ld Ezzay Oegekaoagy

cezai lg Gay {lsym -/::'9( egi jlgyshcqyhlg ld Ezzay Oegekaoagy

cezai lg Ylye` Ezzayz -/:9'=(' Ymhz zml{z ymey ymax esa gly

jlgjagyseyhgk lg Ezzay Oegekaoagy' Ymhz zml{z ymasa hz hi`a


86/89

olgax egi ymhz hg ceègjai hgtazyoagy hz yma jeqza ld zhjngazz $

dls `l{ashgk yma vsldhyech`hyx vlzhyhlg ld @enzmoh Thèz Cegn'

4': ZQKKAZYHLGZ

5' Yl hovslta yma Dhgegjhe` Vasdlsoegja $

Addhjhagjx2 Yma zyqix a}vèhgz ymey ltase`` Dhgegjhe`

Addhjhagjx $ Vasdlsoegja ld yma cegn {ez gly hg

agjlqsekhgk hg @TC' Ymhz hz e`zl iqa yl hg ceègjai

hgtazyoagy esa yma jeqza ld zhjngazz $ `l{ashgk ld

vsldhyech`hyx' Magja ymax zmlqì jlgjagyseya lg Ezzay

Oegekaoagy dl``l{hgk Jlzy Oegekaoagy etlhi e`` yma

Zhjngazz egi `l{ashgk vsldhyech`hyx'

3' Yl hovslta yma Jlzy Oegekaoagy2Ymhzzyqix

e`zl satae`z ymey yma ltase`` Jlzy Oegekaoagy {ez gly

agjlqsekhgk hg @TC {mag jlovesai yl lymas [JZ $

[IZ' Ymax zmlqì e`zl jlgjagyseya yl oehgyehg vsldhy yl

Lvaseyhgk Hgjloa Seyhl ld yma dhso'


87/89

:' Yl hovslta yma Ezzay Oegekaoagy2 Yma

zyqix satae`z ymey yma xhaì ld @TC {ez gly agjlqsekhgk

hg sazvajy yl jlgyshcqyhlg jlovesai yl [JZ $ [IZ'

Magja ymax zmlqì jlgjagyseya yl oe}hohra yma xhaì

lg Ezzay Oegekaoagy egi etlhi yma hià Hgtazyoagyz'

4'9 JLGJ@QZHLG

Hy hz lczastai dslo yma zyqix ymey eolgk [ae`ym

Jsaeylsz egi [ae`ym Iazyslxasz @TC Dhgegjhe` Addhjhagjx,

Jlzy $ Ezzay Oegekaoagy @TC {ez gly zlqgi' Ymasadlsa

yma zyqix zqkkazyz ymey hy zmlqì jlgjagyseya olsa lg

Jlzy Oegekaoagy $ Ezzay Oegekaoagy'


88/89

4'1' CHC@HLKSEVMX

SAVLSYZ

5'Eggqe` Savlsyz ld @enzmoh Thèz Cegn ld

Hgihe'

3' Jagyas ld Olghylshgk Hgiheg Ajlglox

-Vsl{azz Vejneka( -588;/366;('

BLQSGE@Z

5' HCE Cq`àyhg Zvajhe` Hzzqa -3663/366;('

3' Sazasta Cegn ld Hgihe Cq`àyhg -588;/ 366;('

CLLNZ

5' Zqgieseo $ Teszmgax, Cegnhgk Ymalsx @e{

$ Vsejyhja'


89/89

3' Ekes{e`` G'V', Ege`xzhz ld Dhgegjhe`

Zyeyaoagyz, Ga{ Ia`mh, Geyhlge` Vqc`hzmhgk

Mlqza, 3666'

:' Oemaz{esh Z'G', Vshgjhv`az ld Dhgegjhe`

Oegekaoagy, Ga{ Ia`mh, Zq`yeg Jmegi $

zlgz, 3661'

9' IS'Z'V'Kqvye, Zyeyhzyhje` Oaymliz, Ga{ Ia`mh

Zq`yeg Jmegi $ Zlgz/ Aiqjeyhlge` Vqc`hzmasz,

Ga{ Ia`mh'

A Study on Financial Efficieny Cost and Asset Management in Lvb

Documents

Transcript of A Study on Financial Efficieny Cost and Asset Management in Lvb