2562 หนังสือชี้ชวนส่วนสรุปข้อมูล ... ·...
Transcript of 2562 หนังสือชี้ชวนส่วนสรุปข้อมูล ... ·...
KTWG-A 1
กองทนเปดกรงไทยผสม เวลท โกรท ฟนด Krung Thai Wealth Growth Mixed Fund (KTWG)
(ชนดสะสมมลคา: KTWG-A) กองทนรวมผสม
กองทนรวมทมนโยบายเปดใหมการลงทนในกองทนรวมอนภายใต บลจ. เดยวกน (Cross Investing Fund)
กองทนทลงทนแบบมความเสยงทงในและตางประเทศ
หนงสอชชวนสวนสรปขอมลสำคญ
บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จำกด (มหาชน)
การเขารวมการตอตานการทจรต : ไดรบการรบรอง CAC
การลงทนในกองทนรวมไมใชการฝากเงน
ขอมล ณ วนท 1 ตลาคม 2562
ขอมลอนๆ
ผลการดำเนนงาน
คาธรรมเนยม
สดสวนของประเภททรพยสนทลงทน
คณตองระวงอะไรเปนพเศษ?
กองทนรวมนเหมาะกบใคร?
คณกำลงจะลงทนอะไร ?
KTWG-A 2
กองทนรวมนเหมาะกบใคร?
ทำอยางไรหากยงไมเขาใจนโยบาย และความเสยงของกองทนน อานหนงสอชชวนฉบบเตม หรอสอบถามผสนบสนนการขายและบรษทจดการ อยาลงทนหากไมเขาใจลกษณะและความเสยงของกองทนรวมนดพอ
คณกำลงจะลงทนอะไร?
กองทนจะพจารณากระจายการลงทนในหลกทรพยหรอทรพยสนทเสนอขายทงในประเทศ และตางประเทศ อาท ตราสารทน ตราสารหน ตราสารกงหนกงทน เงนฝาก หนวยลงทนของกองทนรวมอสงหารมทรพยและ/หรอหนวยทรสตของทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย กองทนรวมโครงสรางพนฐาน และ/หรอหนวยลงทนของกองทนรวม กองทนอทเอฟ กองทนรวมทองคำ ตลอดจนหลกทรพยหรอทรพยสนอน หรอการหาดอกผลโดยวธอนอยางใดอยางหนงหรอหลายอยางทไมขดตอกฎหมาย ก.ล.ต. หรอใหความเหนชอบใหลงทนได โดยกองทนจะพจารณาปรบสดสวนการลงทนไดตงแตรอยละ 0 ถงรอยละ 100 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ซงสดสวนการลงทนขนอยกบดลยพนจของผจดการกองทนและตามความเหมาะสมกบสภาวการณในแตละขณะ
กองทนอาจพจารณาลงทนในหนวยลงทนอน กองทนรวมอสงหารมทรพย ทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย (REITs) กองทนรวมโครงสรางพนฐาน ซงอยภายใตการจดการของบรษทจดการ ในสดสวนไมเกนรอยละ 25 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน อยางไรกตาม การลงทนในหนวยลงทนดงกลาวตองอยภายใตกรอบนโยบายการลงทนของกองทน ซงเปนไปตามหลกเกณฑและเงอนไขทสำนกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด ทงน กองทนปลายทางจะไมสามารถลงทนยอนกลบในกองทนตนทาง (Circle investment) และกองทนปลายทางจะไมสามารถลงทนตอในกองทนอนภายใตบรษทจดการเดยวกนอก (Cascade investment)
ทงน กองทนจะพจารณานำเงนไปลงทนในตางประเทศ ไดไมเกนรอยละ 79 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน
กองทนอาจพจารณาลงทนในหรอมไวซงสญญาซอขายลวงหนา (Derivatives) เพอลดความเสยง (Hedging) หรอสญญาซอขายลวงหนา (Derivatives) เพอเปนการเพมประสทธภาพการบรหารการลงทน (Efficient Portfolio Management) และ/หรอตราสารทมสญญาซอขายลวงหนาแฝง (Structured Note) ทเสนอขายทงในประเทศและ/หรอตางประเทศ ตลอดจนลงทนในหลกทรพยหรอทรพยสนอนใด หรอการหาดอกผลโดยวธอ นอยางใดอยางหนงหรอหลายอยางโดยเปนไปตามหลกเกณฑทคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอสำนกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด
กองทนมกลยทธการลงทนมงหวงใหผลประกอบการสงกวาดชนชวด (active management)
กองทนนเหมาะสำหรบนกลงทนทตองการโอกาสในการรบผลตอบแทนทด และสามารถรบความผนผวนของราคาหนทกองทนรวมไปลงทน ซงอาจปรบตวเพมสงขน หรอลดลงจนตำกวามลคาทลงทนและทำใหขาดทนได
ผทสามารถลงทนในระยะกลางถงระยะยาว โดยคาดหวงผลตอบแทนในระยะยาวทดกวาการลงทนในตราสารหนทวไป
กองทนรวมนไมเหมาะกบใคร ผลงทนทเนนการไดรบผลตอบแทนในจำนวนเงนทแนนอน หรอรกษาเงนตนใหอยครบ
KTWG-A 3
คณตองระวงอะไรเปนพเศษ?
คำเตอนทสำคญ การแบงชนดหนวยลงทน มไดทำใหความรบผดชอบของกองทนรวมทมตอบคคลภายนอกแยกออกจากกนตามชนดของหนวย
ลงทน ทรพยสนทงหมดของกองทนรวมยงคงอยภายใตความรบผดตอบคคลภายนอกอยางเทาเทยมกน มลคาหนวยลงทนของหนวยลงทนแตละชนดอาจมมลคาเทากนหรอแตกตางกนได โดยบรษทจดการจะแยกคำนวณมลคาทรพยสน
ของกองทนแตละชนด กองทนมการแบงชนดหนวยลงทนเปน 4 ชนด ไดแก ชนดสะสมมลคา ชนดจายเงนปนผล ชนดขายคนหนวยลงทนอตโนมต และ
ชนดผลงทนสถาบน ทงน ผถอหนวยลงทนสามารถสบเปลยนชนดของหนวยลงทนภายในกองทนนได กองทนอาจลงทนในสญญาซอขายลวงหนาทมไดมวตถประสงคเพอการลดความเสยง และ/หรอตราสารทมสญญาซอขายลวงหนา
แฝง กองทนจงมความเสยงมากกวากองทนรวมทลงทนในหลกทรพยอางองโดยตรง เนองจากใชเงนลงทนในจำนวนทนอยกวาจงมกำไร/ขาดทนสงกวาการลงทนในหลกทรพยอางองโดยตรง
กองทนรวมนมนโยบายการลงทนในหรอมไวซงสญญาซอขายลวงหนา เพอเพมประสทธภาพในการบรหารการลงทน และอาจลงทนในตราสารทมสญญาซอขายลวงหนาแฝง กองทนจงมความเสยงมากกวากองทนรวมอน จงเหมาะสมกบผลงทนทตองการผลตอบแทนสงและสามารถรบความเสยงไดสงกวาผลงทนทวไป ทงน ผลงทนควรลงทนเมอมความเขาใจความเสยงของสญญาซอขายลวงหนา และตราสารทมสญญาซอขายลวงหนาแฝง และควรพจารณาความเหมาะสมของการลงทน โดยคำนงถงประสบการณการลงทน วตถประสงคการลงทน และฐานะการเงนของผลงทนเอง
เน องจากกองทนมนโยบายทจะลงทนในหรอมไวซ งสญญาซอขายลวงหนา เพอเพมประสทธภาพในการบรหารการลงทน ผลตอบแทนจากการลงทนตามความเคลอนไหวของราคาสญญาซอขายลวงหนา (future price) อาจไมเทากบความเคลอนไหวของราคาปจจบน (spot price) ของสนคา/ตวแปร
กองทนรวมนอาจพจารณาลงทนในหรอมไวซงสญญาซอขายลวงหนา (Derivatives) ทมตวแปรเปนอตราแลกเปลยนเงนโดยมวตถประสงคเพอปองกนความเสยง โดยขนอยกบดลยพนจของผจดการกองทนตามความเหมาะสมกบสภาวการณในแตละขณะ จงอาจยงมความเสยงดานอตราแลกเปลยนเงนเหลออย ซงอาจทำใหผลงทนไดรบผลการขาดทนจากอตราแลกเปลยนหรอไดรบเงนคนตำกวาเงนลงทนเรมแรกได อกทง การใชเครองมอปองกนความเสยงอาจมตนทนสำหรบการทำธรกรรมปองกนความเสยง โดยทำใหผลตอบแทนของกองทนโดยรวมลดลงจากตนทนทเพมขน
เนองจากกองทนรวมน อาจพจารณานำเงนไปลงทนในตางประเทศ ไดไมเกนรอยละ 79 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน กองทนจงมความเสยงทเกยวของกบการลงทนในตางประเทศ เชน การเปลยนแปลงทางดานเศรษฐกจ การเมอง ตลาดการเงน อตราดอกเบย และความเสยงทเกยวของกบกฎหมายภาษอากร ความเสยงดานการเมองในระดบนานาชาตและระดบภมภาค ความเสยงในการบงคบใชขอกำหนดเกยวกบการควบคมอตราแลกเปลยนและการเขา-ออกของเงนลงทนหรอกฎหมายหรอขอกำหนดอนๆ ผลกระทบจากภาวะเงนฝดหรอ เงนเฟอ รวมถงความจำกดของความคมครองจากกฎหมายทมตอกองทน เปนตน
ผลงทนสามารถลงทนในกองทนนในรปแบบของกรมธรรมประกนชวตควบหนวยลงทน (Unit-Link) ได โดยผลงทนควรตดตอบรษทประกนชวตซงเปนตวแทนทไดรบการแตงตงจากบรษทจดการ (ถาม) และศกษารายละเอยดในเอกสารประกอบการขายกรมธรรมประกนชวตควบหนวยลงทนกอนการตดสนใจลงทน
กองทนอาจลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมซงอยภายใตการบรหารของบรษทจดการไดในสดสวนไมเกนรอยละ 25 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน ซงอาจจะกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชนอนอาจเกดจากนโยบายลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมภายใตการจดการเดยวกน โดยบรษทจดการจะจดใหมระบบงานทปองกนธรกรรมทอาจกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชน เพอใหเกดประโยชนสงสดแกผถอหนวยลงทนของทงกองทนรวมตนทางและกองทนรวมปลายทาง โดยผถอหนวยลงทนสามารถสอบถามขอมลเพมเตมไดทบรษทจดการ หรอ www.ktam.co.th
KTWG-A 4
หมายเหต ม net exposure ไดทงในตราสารทน ตราสารหน หรอทรพยสนทางเลอก
ปจจยความเสยงทสำคญ ความเสยงจากความผนผวนของราคาหลกทรพย
ความผนผวนของ ผลการดำเนนงานกองทนรวม
(standard deviation)
ตำ สง < 5% 5-10% 10-15% 15-25% > 25%
*กรณกองจดตงไมครบ 5 ปจะแสดงคาทเกดขนนบตงแตจดตงกองทน
ความเสยงจากการเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยน การปองกนความเสยง fx
ตำ สง
ทงหมด / เกอบทงหมด บางสวน ดลยพนจ ไมปองกน ตำ สง
ความเสยงจากการกระจกตวลงทนในผออกตราสาร (high issuer concentration risk)
< = 10% 10%-20% 20%-50% 50%-80% >80%
ตำ สง
*คณสามารถดขอมลเพมเตมไดท www.ktam.co.th
High Issuer Concentration Risk
KTWG-A 6
หมายเหต * เปนอตราทรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพาะ หรอภาษอนใดในทำนองเดยวกน (ถาม) ** หากกองทนลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมภายใตการจดการเดยวกน (กองทนปลายทาง) บรษทจดการจะไมเรยกเกบคาธรรมเนยมการจดการซำซอนกบกองทนปลายทาง เชน หากกองทนตนทางมมลคาทรพยสนสทธ 1,000 ลานบาท และจดสรรการลงทนไปยงกองทนปลายทางจำนวน 100 ลานบาท บรษทจดการจะเรยกเกบคาธรรมเนยมการจดการจาก (1) เงนลงทน 900 ลานบาท ในอตราทกองทนตนทางกำหนด และ (2) เงนลงทน 100 ลานบาทในอตราทกองทนปลายทางกำหนด เปนตน *** สามารถดคาธรรมเนยมยอนหลง 3 ป ในหนงสอชชวนสวนขอมลกองทนรวม (Q & A) ไดท www.ktam.co.th
คาธรรมเนยมทเรยกเกบจากผถอหนวย (% ของมลคาซอขาย) รายการ สงสดไมเกน เกบจรง
คาธรรมเนยมการขายหนวยลงทน ไมเกน 3.21 ยงไมเรยกเกบ คาธรรมเนยมการรบซอคนหนวยลงทน ไมเกน 3.21 ยงไมเรยกเกบ คาธรรมเนยมการสบเปลยนหนวยลงทนเขา ไมเกน 3.21 ยงไมเรยกเกบ คาธรรมเนยมการสบเปลยนหนวยลงทนออก ไมเกน 3.21 ยงไมเรยกเกบ คาธรรมเนยมการโอนหนวยลงทน ตามทนายทะเบยนกำหนด ตามทนายทะเบยนกำหนด คาธรรมเนยมการออกเอกสารสทธในหนวยลงทน ตามทนายทะเบยนกำหนด ตามทนายทะเบยนกำหนด
หมายเหต * สามารถดคาธรรมเนยมยอนหลง 3 ป ในหนงสอชชวนสวนขอมลกองทนรวม (Q & A) ไดท www.ktam.co.th (1) เปนอตราทรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพาะ หรอภาษอนใดในทำนองเดยวกน (ถาม) (2) บรษทจดการขอสงวนสทธในการเรยกเกบคาธรรมเนยมคาธรรมเนยม การขาย การรบซอคน การสบเปลยน ในแตละชนดหนวยลงทนใหกบผลงทนแตละกลมไมเทากน ทงน บรษทจดการจะแจงใหผ ลงทนทราบรายละเอยดลวงหนาไมนอยกวา 7 วน โดยจะปดประกาศ ณ สำนกงานของบรษทจดการ และ/หรอผสนบสนนการขายหรอรบซอคน (ถาม) และ/หรอเวบไซตของบรษทจดการ (3) บรษทจดการสงวนสทธทจะยกเวนไมเรยกเกบคาธรรมเนยมการสบเปลยนระหวางชนดหนวยลงทนภายในกองทนเปดกรงไทยผสม เวลท โกรท ฟนด เวนแตในกรณทผถอหนวยลงทนปฎบตไมเปนไปตามเงอนไขการลงทนตามทบรษทจดการกำหนดบรษทจดการจะเรยกเกบคาธรรมเนยมดงกลาว (4) หากกองทนลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมภายใตการจดการเดยวกน (กองทนปลายทาง) บรษทจดการจะไมเรยกเกบคาธรรมเนยมการขายและ/หรอคาธรรมเนยมการรบซอคนหนวยลงทนซำซอนกบกองทนปลายทาง เชน หากกองทนตนทางมมลคาทรพยสนสทธ 1,000 ลานบาท และจดสรรการลงทนไปยงกองทนปลายทางจำนวน 100 ลานบาท บรษทจดการจะเรยกเกบคาธรรมเนยมการขายและ/หรอคาธรรมเนยมการรบซอคนหนวยลงทนจากเงนลงทน 1,000 ลานบาท ในอตราทกองทนตนทางกำหนดเทานน โดยกองทนปลายทางจะไมมการเรยกเกบคาธรรมเนยมการขายและ/หรอคาธรรมเนยมการรบซอคนหนวยลงทนจากกองทนตนทางเพมเตมอก เปนตน
* คาธรรมเนยมมผลกระทบตอผลตอบแทนทคณจะไดรบ ดงนน คณควรพจารณาการเรยกเกบคาธรรมเนยมดงกลาวกอนการลงทน *
คาธรรมเนยม
KTWG-A 7
*ผลการดำเนนงานในอดต มไดเปนสงยนยนถงผลการดำเนนงานในอนาคต*
กองทนนเคยมผลขาดทนสงสดในชวงเวลา 5 ป คอ -8.17% *กรณกองจดตงไมครบ 5 ปจะแสดงคาทเกดขนนบตงแตจดตงกองทน ความผนผวนของผลการดำเนนงาน (standard deviation) คอ 4.82% ตอป *กรณกองจดตงไมครบ 5 ปจะแสดงคาทเกดขนนบตงแตจดตงกองทน ประเภทกองทนรวมเพอใชเปรยบเทยบผลการดำเนนงาน ณ จดขาย คอ Aggressive Allocation
* คณสามารถดขอมลทเปนปจจบนไดท https://www.aimc.or.th
ผลการดำเนนงานในอดต
KTWG-A 8
นโยบายการจายเงนปนผล ไมจาย ผดแลผลประโยชน ธนาคาร ไทยพาณชย จำกด (มหาชน) วนทจดทะเบยน 16 มกราคม 2560 อายโครงการ ไมกำหนด ซอและขายคนหนวยลงทน
วนทำการซอ ผถอหนวยลงทนสามารถทำการสงซอหนวยลงทนไดทบรษทจดการ หรอผสนบสนนการขายหรอรบซอคน (ถาม) ไดทกวนทำการ ในระหวางเวลาเรมเปดทำการจนถงเวลา 15.30 น. มลคาขนตำของการซอครงแรก : 1,000 บาท มลคาขนตำของการซอครงถดไป : 1,000 บาท วนทำการขายคน : โดยผถอหนวยลงทนสามารถทำการสงขายคนหนวยลงทนไดทบรษทจดการ หรอผสนบสนนการขายหรอรบซอคน (ถาม) ไดทกวนทำการ ในระหวางเวลาเรมเปดทำการ - 15.30 น. - มลคาขนตำของการสงขายคน : ไมกำหนด - จำนวนหนวยลงทนขนตำของการสงขายคน : ไมกำหนด - มลคาหนวยลงทนคงเหลอในบญชขนตำ : ไมกำหนด - จำนวนหนวยลงทนคงเหลอในบญชขนตำ : ไมกำหนด - ระยะเวลาการรบเงนคาขายคน : ภายใน 5 วนทำการนบตงแตวนถดจากวนคำนวณมลคา
ทรพยสนสทธ มลคาหนวยลงทนและราคาหนวยลงทน แตโดยทวไปจะไดรบเงนภายใน T+5 วนทำการหลงจากวนทำรายการขายคน
คณสามารถตรวจสอบมลคาทรพยสนรายวนไดท : www.ktam.co.th
รายชอผจดการกองทน ชอ-นามสกล วนทเรมบรหารกองทนรวมน คณยนยง เทพจำนงค 16 มกราคม 2560 คณกลณฐฐา อภปรกตตชย 16 มกราคม 2560
อตราสวนหมนเวยนการลงทนของกองทนรวม (PTR)
ในรอบระยะเวลายอนหลง 1 ปเทากบ 139.05% (ปรมาณการซอขายทรพยสนของกองทน เทยบกบมลคาทรพยสนสทธเฉลยของกองทนรวม)
ผสนบสนนการขาย หรอรบซอคน
ทงน บรษทจดการอาจแตงตงผสนบสนนการขายหรอรบซอคนหนวยลงทนเพมเตมหรอยกเลกการแตงตงผสนบสนนการขายหรอรบซอคนหนวยลงทนในภายหลงได โดยผสนใจลงทนสามารถสอบถามรายชอผสนบสนนการขายหรอรบซอคนหนวยลงทนไดทบรษทจดการ
ขอมลอน ๆ
KTWG-A 9
ตดตอสอบถาม รบหนงสอชชวน รองเรยน
บรษทหลกทรพยจดการกองทน กรงไทย จำกด (มหาชน) ทอย : เลขท 1 อาคารเอมไพรทาวเวอร ชน 32 ถนนสาทรใต แขวงยานนาวา เขตสาทร กรงเทพมหานคร 10120 โทรศพท : 0-2686-6100 website : www.ktam.co.th email : [email protected]
ธรกรรมทอาจกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชน
กองทนอาจลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมซงอยภายใตการบรหารของบรษทจดการไดในสดสวนไมเกนรอยละ 25 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน ดงนน บรษทจดการจะจดใหมระบบงานทปองกนธรกรรมทอาจกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชนอนอาจเกดจากนโยบายการลงทนทเปดใหมการลงทนในกองทนรวมภายใตการจดการของบรษทหลกทรพยจดการกองทนเดยวกน เพอใหเกดประโยชนสงสดแกผถอหนวยลงทนของทงกองทนรวมตนทางและกองทนรวมปลายทาง คณสามารถตรวจสอบธรกรรมทอาจกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชนไดท www.ktam.co.th
การลงทนในหนวยลงทนไมใชการฝากเงน รวมทงไมไดอยภายใตความคมครองของสถาบนคมครองเงนฝาก จงมความเสยงจากการลงทนซงผลงทนอาจไมไดรบเงนลงทนคนเตมจำนวน
ไดรบอนมตจดตง และอยภายใตการกำกบดแลของสำนกงาน ก.ล.ต การพจารณารางหนงสอชชวนในการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมนมไดเปนการแสดงวาสำนกงาน ก.ล.ต. ได
รบรองถงความถกตองของขอมลในหนงสอชชวนของกองทนรวม หรอ ไดประกนราคาหรอผลตอบแทนของหนวยลงทนทเสนอขายนน ทงน บรษทจดการกองทนรวมไดสอบทานขอมลในหนงสอชชวนสวนสรปขอมลสำคญ ณ วนท 1 ตลาคม 2562 แลวดวยความระมดระวงในฐานะผรบผดชอบในการดำเนนการของกองทนรวมและขอรบรองวาขอมลดงกลาวถกตอง ไมเปนเทจ และไมทำใหผอนสำคญผด
KTWG-A 10
คำอธบายเพมเตม ความเสยงจากความผนผวนของมลคาหนวยลงทน (Market Risk) หมายถง ความเสยงทมลคาของหลกทรพยทกองทนรวมลงทนจะเปลยนแปลงเพมขนหรอลดลงจากปจจยภายนอก เชน สภาวะเศรษฐกจการลงทน ปจจยทางการเมองทงในและตางประเทศ เปนตน ซงพจารณาไดจากคา standard deviation (SD) ของกองทนรวม หากกองทนรวมมคา SD สง แสดงวากองทนรวมมความผนผวนจากการเปลยนแปลงของราคาหลกทรพยสง ความเสยงจากการผดนดชำระหนของผออกตราสาร (Credit Risk) หมายถง การพจารณาจากอนดบความนาเชอถอของตราสารทลงทน (credit rating) ซงเปนขอมลบอกระดบความสามารถในการชำระหน โดยพจารณาจากผลการดำเนนงานทผานมาและฐานะการเงนของผออกตราสาร credit rating ของหนกระยะยาวมความหมายโดยยอ ดงตอไปน
ระดบการลงทน TRIS Fitch Moody's S&P คำอธบาย
ระดบทนาลงทน
AAA AAA(tha) Aaa AAA อนดบเครดตสงทสด มความเสยงตำทสดทจะไมสามารถชำระหนไดตามกำหนด
AA AA(tha) Aa AA อนดบเครดตรองลงมาและถอวา มความเส ยงตำมากทจะไมสามารถชำระหน ไดตามกำหนด
A A(tha) A A ความเสยงตำทจะไมสามารถชำระหนไดตามกำหนด
BBB BBB(tha) Baa BBB ความเสยงปานกลางทจะไมสามารถชำระหนไดตามกำหนด
ระดบทตำกวานาลงทน
ตำกวา BBB
ตำกวา BBB
ตำกวา BBB(tha)
ตำกวา BBB
ความเสยงสง ทจะไมสามารถชำระหนไดตามกำหนด
ความเสยงทางธรกจ (Business Risk) คอ ความเสยงทเกดจากผลการดำเนนงานของผออกตราสารทกองทนไปลงทน ซงเกดจากการเปลยนแปลงความสามารถในการทำกำไรของบรษท โดยเฉพาะมสาเหตจากภาวะการแขงขนความผดพลาดของผบรหาร เปนตน ทำใหผลงทนในตราสารตองสญเสยเงนลงทนได ความเสยงจากการขาดสภาพคลองของตราสาร (Liquidity Risk) คอ ความเสยงทเกดจากการทซอหรอขายตราสารไมไดในระยะเวลาหรอราคาตามทกำหนดไว เนองจากโอกาสในการซอหรอขายตราสารมจำกด ความเสยงจากการเปลยนแปลงของอตราแลกเปลยน (Currency Risk) หมายถง การเปลยนแปลง ของอตราแลกเปลยนมผลกระทบตอมลคาของหนวยลงทน เชน กองทนรวมลงทนดวยสกลเงนดอลลาร ในชวงทเงนบาทออน แตขายทำกำไร
KTWG-A 11
ในชวงทบาทแขง กองทนรวมจะไดเงนบาทกลบมานอยลง ในทางกลบกนหากกองทนรวมลงทนในชวงทบาทแขงและขายทำกำไรในชวงทบาทออน กอาจไดผลตอบแทนมากขนกวาเดมดวยเชนกน ดงนน การปองกนความเสยงจากอตราแลกเปลยนจงเปนเครองมอสำคญในการบรหารความเสยงจากดงกลาว ซงทำไดดงตอไปน - อาจปองกนความเสยงตามดลยพนจของผจดการกองทนรวม : ผลงทนอาจมความเสยงจากอตราแลกเปลยน เนองจากการปองกนความเสยงขนอยกบดลยพนจของผจดการกองทนรวมในการพจารณาวาจะปองกนความเสยงหรอไม ความเสยงจากอตราแลกเปลยน (Foreign Exchange Rate Risk) คอ ความเสยงทเกดจากการลงทนของกองทนทอาจประสบกบความผนผวนของอตราแลกเปลยนในรปเงนบาท หากคาเงนตราสกลตางประเทศมการเปลยนแปลง ความเสยงจากการทำสญญาซอขายลวงหนาเพอปองกนความเสยง คอ สญญาซอขายลวงหนาทอาจมการขนลงผนผวน (Volatile) มากกวาหลกทรพยพนฐาน ดงนน หากกองทนมการลงทนในหลกทรพยดงกลาวยอมทำใหสนทรพยมความผนผวนมากกวาการลงทนในหลกทรพยพนฐาน (Underlying Security) นอกจากนน ยงมความเสยงแตกตางกนตามประเภทของสญญาซอขายลวงหนาแตละประเภท ดงน - ความเส ยงของผ ซ อสญญาออปชน ไดแก ความเส ยงท ผ ซ อไมสามารถใชสทธภายในเวลาทกำหนด ทำใหตองจายคาธรรมเนยมไปโดยไมไดรบผลตอบแทนใดๆ - ความเสยงของผขายสญญาออปชน ไดแก ความเสยงทผซอใชสทธภายในเวลาทกำหนด ซงในกรณทเปนการขายสทธในการซอ (short call option) จะทำใหผขายมความเสยงทไมมขอจำกด เนองจากมลคาสนทรพยอางองสามารถเปลยนแปลงไปไดโดยไมมเพดานสงสด - ความเสยงของสญญาฟวเจอรและสญญาฟอรเวรด ไดแก ความผนผวนของมลคาสนทรพยอางองทเปลยนแปลงไปในทศทางททำใหมลคาของสญญาฟวเจอร / สญญาฟอรเวรดมผลขาดทน - ความเสยงของสญญาสวอป ไดแก ความผนผวนของมลคาสนทรพยอางองทเปลยนแปลงไปในทศทางททำใหมลคาของสญญา สวอปมผลขาดทน ความเสยงของประเทศทลงทน (Country Risk) คอ ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงภายในประเทศทกองทนเขาไปลงทน เชน การเปลยนแปลงผบรหาร, การเปลยนแปลงนโยบายทางดานเศรษฐกจ หรอสาเหตอนๆ จนทำใหไมสามารถชำระหนไดตรงตามระยะเวลาทกำหนด ความเสยงจากขอจำกดการนำเงนลงทนกลบประเทศ (Repatriation risk) เนองจากการลงทนในตางประเทศ กองทนจะตองปฏบตตามกฎหมาย หลกเกณฑ กฎระเบยบของประเทศทเกยวของกบการลงทนซงอาจแตกตางจากทบงคบใชในประเทศไทย ซงโดยหลกการปฏบตงาน บรษทจดการฯ จะมการศกษาถงกฎหมาย ระเบยบ กระบวนการหรอขนตอนในการทำธรกรรมเพอลงทน ตลอดจนประเดนความเสยงตางๆ ทเกยวของกอนการลงทน แตในภาวะการณลงทนจรง กองทนอาจเผชญกบเหตการณอนไมสามารถคาดการณได หรอนอกเหนอความควบคม เนองจากการเปลยนแปลงใดๆ ทกระทบตอการลงทน อาทเชน การเปลยนแปลงกฎเกณฑหรอกฏระเบยบของประเทศทเกยวของกบการลงทน การเปลยนแปลงนโยบายของผควบคมกฎระเบยบของแตละประเทศ ซงกระทบตอตนทน คาใชจาย ภาระทางภาษ ทำใหไมไดรบผลตอบแทนตามทคาดการณ หรออาจมการจำกดการโอนเงนออกนอกประเทศ หรอจำกดหรอหามแลกเปลยน
KTWG-A 12
เงนตรา ทำใหไมสามารถนำเงนลงทนกลบเขาประเทศหรอแปลงกลบเปนสกลเงนบาทได เปนตน ในกรณดงกลาวอาจสงผลกระทบในเชงลบตอมลคาเงนลงทน รวมถงกระทบตอสภาพคลองของกองทน ความเสยงจากการลงทนในตราสารอนพนธ เพอเพมประสทธภาพในการลงทน หรอเพอใหบรรลวตถประสงคการลงทน ซงการลงทนในตราสารอนพนธทำใหมความเสยงทแตกตางหรอมากกวาหลกทรพยทวไป เชน - ความสมพนธทไมแนนอนระหวางผลตอบแทนของตราสารอนพนธกบผลตอบแทนของตราสารหรอดชนซงไดทำการ
ปองกนความเสยงไว - ในการทำสญญาซอขายลวงหนานนกองทนอาจตองวางเงนประกนเรมตน (initial margin) และอาจตองวางเงนประกน
เพมเตมโดยจะทราบกอนลวงหนาเพยงเลกนอยหากตลาดเคลอนไหวไปในทศทางตรงกนขามกบสถานะสญญาซอขายลวงหนาของกองทน หากกองทนไมสามารถวางเงนประกนเพมเตมไดในเวลาทกำหนด กองทนจะตองถกบงคบใหปดสถานะของสญญาดงกลาว ทำใหเกดการขาดทนได เปนตน
ความเสยงของการลงทนในตราสารทมลกษณะของสญญาซอขายลวงหนาแฝง (Structured Note) กองทนอาจลงทนในตราสารทมลกษณะของสญญาซอขายลวงหนาแฝง (Structured Note) โดยเปนไปตามหลกเกณฑทคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอสำนกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศกำหนด ซงตราสารทมลกษณะของสญญาซอขายลวงหนาแฝง มการจายผลตอบแทนในการลงทนโดยอางองกบสนคาหรอตวแปร เฉพาะเมอสนคาหรอตวแปร และโครงสรางของตราสารประเภทน ไมขดกบวตถประสงคและนโยบายการลงทนของกองทน