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中州国际证券有限公司 研究部

2020 年 7 月 3 日 星期五

⚫ 市场判断及回顾

⚫ 市场判断及投资策略: 疫情复增，中美续磨擦

⚫ 市场回顾: 港股下半年首天量价齐急升

⚫ 外围市况: 数据佳疫情差，美股高开低走

⚫ 港股行业聚焦

⚫ 表现最佳板块/公司: 内房股、芯片股

⚫ 行业/公司消息

⚫ 必瘦站(01830)：截至 3 月底止全年股东应占

利润 3.6亿元，按年增长 12.89%。每股末期息

派 29仙，另派特别息 5仙，全年共派 34仙。

⚫ 今日焦点

⚫ 新娱科控股（6933）

⚫ 新股动态

⚫ 渤海银行（9668）

⚫ 市场数据

⚫ 沪/深港通情况

⚫ 沪深港通成交数据

⚫ 使用额度统计

⚫ 十大成交股份

⚫ 主要持股股份

⚫ AH溢价指数

⚫ 人民币兑港元汇价

⚫ 中国宏观数据

⚫ 河南省上市企业表现

港股晨报

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市场判断及回顾

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Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20

恒指走势及成交主板成交，十亿元（右轴）

恒生指数

20天均线

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250天平均线

数据来源：Wind、中州国际

市场判断

新型肺炎疫情于全球持续，虽然环球股市急挫后，近来乘

欧美经济重启而反弹，惟各地疫情又见重临之势，尤其美

国南部及南美洲等确诊数字更为显着；另一边厢，中美关

系恶化更困扰市场，故暂时建议中长线投资者继续采取保

守策略。

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Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20

国指走势及成交

国企成交，十亿元（右轴） 国企指数

20天均线 50天平均线

250天平均线

数据来源：Wind、中州国际

市场回顾

联储局表明未来维持高度宽松货币政策，加上美国药厂辉瑞

有份研发的新冠肺炎疫苗传出正面消息，港股恒指昨高开

136 点，开市后升幅马上扩大，午后更随 A 股上扬，以全日

最高位收市，恒指最终收报 25124 点，升 697 点或 2.85%。

大市升跌股份比例约为 62：38。大市成交额大增至约 1760

亿元。

国企指数收报 10056点，升 298点。

即月期指收报 25137点，升 890点，高水 13点。

A股连日急升，沪综指升 2.13%，深成指升 1.29%。

外围市况

美国非农职位 6月新增 480万个，且失业率从 13.3%回落至

11.1%，两者均胜市场预期，刺激美股早段高开，但美单日

新冠肺炎确诊人数续创新高，拖低大市升幅，道琼斯工业

平均指数最终升 92点或 0.36%，收报 25827点；标普 500

指数升 14点或 0.45%，收报 3130点；纳斯达克指数升 53

点或 0.52%，收报 10207点。

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港股行业聚焦

内房股

内地央行下调支农支小再贷款利率以及再贴现利率 0.25个百分

点等，加上多家房企上月销售表现强劲，带动板块急升，融创

(01918)升 14.5%；华润置地(01109)升 7.8%；金茂(00817)6月

集团销售额按年增长 56.83%，股价升 13.8%；旭辉(00884)创逾

两年高升 13.7%；绿城中国(03900)升 13.1%；花样年(01777)升

24%；奥园(03883)升 12.0%。

芯片股

中芯(00981)传 A股快将定价，股价创新高升 17%；同行亦被带

动向上，华虹(01347)升 10.8%；上海复旦(01385)升 11.4%；晶

门(02878)升 9.7%；ASM(00522)升 2.2%。

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今日焦点

关注重点

⚫ 以联合发行为主的手游商

⚫ 不易于是次新股潮中突围

新娱科控股（6933）为一家位于中国的综合游戏发行商及开发

商，专注于在中国市场发行手机游戏。

近年业绩持续增长，收入由 2017年约 1.1亿元人民币增长至

2019年约 1.9亿元人民币；股东应占溢利则由 2017年约 3145

万元人民币增长至 2019年约 5050万元人民币。

收入分部明细方面，主要来自联合发行第三方游戏为主，占

2019年总收入约 75.7%，其余均为发行自主开发的游戏。

手游股本已为市场焦点，除增长空间惹遐想外，亦不太受地域

等限制影响营运。惟此股除自家研发的游戏外，其余均以联合

发行为主，给市场有点未有能力取得完全发行地位的感觉。估

值方面，以 2019年盈利伸算，市盈率约 13至 15倍，明显低于

同行水平。料近来新股众多，且同一时间有另一同行招股下，

此股将较受市场忽略。

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新股动态

代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手股数 入场费 保荐人

6933 新娱科控股 手游 15/07/2020 1.63-1.87 2000 3777.69 华高和升

9986 大山教育 教育 15/07/2020 1.25-1.75 2000 3535.27 同人融资

368 德合集团 建筑 17/07/2020 0.63-0.69 4000 2787.81 力高企业融资

1156 China New

Energy 化工燃料 15/07/2020 0.98-1.28 4000 5171.60 东兴证券香港

9990 祖龙娱乐 手游 15/07/2020 9.8-11.6 1000 11716.89 中金香港

9977 山东凤祥股份 农业 16/07/2020 3.33-5.10 1000 5151.40 西证香港融资

1981 华夏视听教育 教育 15/07/2020 2.86-3.10 1000 3131.24 麦格理资本、

招商证券香港

9908 嘉兴燃气 燃气 16/07/2020 9.0-12.0 500 6060.46 交银国际亚洲、

络绎资本

9668 渤海银行 内银 16/07/2020 4.75-4.98 500 2515.09

建银国际、

海通国际、

农银国际、

中信里昂

重点新股概览

渤海银行（9668）︰

渤海银行股份是中国最年轻的全国性股份制商业银行。于 2019年，按截至 2018年 12月 31

日的一级资本计，在《银行家》公布的「全球银行 1000强」榜单中排名第 178位， 与前一

年的排名相比，上升了九位，并在所有上榜中国银行中名列 27。

截至 2019年 12月止年度，集团的净利润同比增速达 15 .7%，加权平均净资产收益率达

13 .71%， 与全部全国性股份制上市商业银行相比分别位居第一及第三。截至 2019年 12月

31日， 集团拥有 33家一级分行（包括直属分行）、30家二级分行、127家支行、54家小

区小微 支行，并设立了香港代表处，网点总数达到 245家。

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沪/深港通情况

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市场数据

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2/7/2019

17/7/2019

1/8/2019

16/8/2019

31/8/2019

15/9/2019

30/9/2019

15/10/2019

30/10/2019

14/11/2019

29/11/2019

14/12/2019

29/12/2019

13/1/2020

28/1/2020

12/2/2020

27/2/2020

13/3/2020

28/3/2020

12/4/2020

27/4/2020

12/5/2020

27/5/2020

11/6/2020

26/6/2020

AH溢价指数变动

AH溢价指数 溢价指数变动（%），右轴

数据来源：Wind、中州国际

0.86

0.87

0.88

0.89

0.90

0.91

0.92

0.93

2/1/2020

17/1/2020

1/2/2020

16/2/2020

2/3/2020

17/3/2020

1/4/2020

16/4/2020

1/5/2020

16/5/2020

31/5/2020

15/6/2020

30/6/2020

人民币兑港币中间价变动

数据来源：Wind、中州国际

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市场数据

中国宏观数据

日期 指标名称 重要性 前值 预期 今值

2020-07-03 6 月财新服务业 PMI:经营活动指数

6 月财新制造业 PMI

中等

中等

55

50.7

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--- 2020-07-03

2020-07-07 6 月官方储备资产(亿美元)

6 月黄金储备(万盎司)

中等

中等

32298.81

6264

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--- 2020-07-07

2020-07-07 6 月外汇储备(亿美元)

6 月 CPI:同比(%)

重要

重要

31016.92

2.4

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2.4143

---

--- 2020-07-09

2020-07-09 6 月 PPI:同比(%)

6 月 M0:同比(%)

重要

重要

-3.7

9.5

-3.12

---

---

--- 2020-07-10

2020-07-10 6 月 M1:同比(%)

6 月 M2:同比(%)

重要

重要

6.8

11.1

---

11.1167

---

--- 2020-07-10

2020-07-10 6 月国内信贷(亿元)

6 月社会融资规模:当月值(亿元)

中等

重要

2322874.77

31900

---

---

---

--- 2020-07-10

2020-07-10 6 月新增人民币贷款(亿元)

6 月全社会用电量:累计同比(%)

重要

中等

14800

-2.85

17000

---

---

--- 2020-07-14

2020-07-14 6 月贸易差额(亿美元)

6 月工业增加值:当月同比(%)

中等

重要

629.26

4.4

544.5

1.9667

---

--- 2020-07-16

2020-07-16 6 月固定资产投资:累计同比(%)

6 月社会消费品零售总额:当月同比(%)

重要

中等

-6.3

-2.8

-2.1333

0.8333

---

--- 2020-07-16

2020-07-16 第二季度 GDP:当季同比(%)

6 月银行代客涉外收付款差额:当月值(亿

美元)

重要

低

-6.8

57.307056

2.7889

---

---

--- 2020-07-17

2020-07-17 6 月银行结汇:当月值(亿美元) 低 1520.6408 --- ---

2020-07-17 6 月银行结售汇差额:当月值(亿美元) 低 238.4589 --- ---

2020-07-17 6 月银行售汇:当月值(亿美元) 低 1282.1819 --- ---

2020-07-24 6 月外汇市场即期交易额:当月值(亿美

元) 低 8177.255609 --- ---

2020-07-24 6 月外汇市场交易额:当月值(亿美元) 低 22069.29898 --- ---

2020-07-27 6 月工业企业利润:累计同比(%) 中等 -19.3 --- ---

2020-07-31 7 月官方非制造业 PMI:商务活动 中等 54.4 --- ---

2020-07-31 7 月官方制造业 PMI 重要 50.9 50.5 ---

2020-07-31 6 月服务贸易差额:当月值(亿美元) 中等 -98.831129 --- ---

数据来源：Wind

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市场数据

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