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  • AL PORTADOR DESMATERIALIZADOS / MARZO 2009Serie F

    2009Prospecto de emisin de bonos

    por lnea de ttulos con vigencia de 30 aos.

    !Asesores Financieros y Agentes Colocadores

    A S E S O R I A S F I N A N C I E R A S

  • 02

    Antecedentes de la empresa

    1.0 Caractersticas de la Emisin 05

    2.0 Principales Resguardos 07

    3.0 Consideraciones de Inversin 09

    4.0 Antecedentes Financieros 31

    Antecedentes legales

    5.0 Certificado de Inscripcin de la Emisin 35

    6.0 Prospecto Legal 37

    7.0 Contrato de Emisin a largo plazo 115

    7.0a Modificacin Contrato de Emisin 139

    8.0 Estructura Complementaria y Garanta 143

    9.0 Certificados de Clasificacin de Riesgo 149

    ndice

    Antecedentes de la empresa

  • 05

    1.0 Caractersticas de la EmisinSerie Serie FNemotcnico BCMPC - F

    Plazo 21 aos

    Monto mximo de la Emisin UF 10,000,000

    Monto mximo conjunto Hasta U.F10,000,000

    Uso de los FondosRefinanciamiento de pasivos, Capital de trabajo, inversiones y otros usos

    corporativos

    Clasificacin de Riesgo AA+/AA+ (Feller Rate / Fitch Ratings)

    Cortes UF 500

    Reajustabilidad UF

    Perodo de Gracia N.A

    Amortizaciones de Capital Bullet

    Tasa Cartula 4.3%

    Pago de Intereses Semestrales

    Fecha de Inicio Devengo de Intereses 24 de marzo 2009

    Opcin de Rescate Anticipado Make Whole Amount (Tasa Referencial + 70 bps.)

    Agente Colocador JP Morgan y Santander Global Banking & Markets

    Representante de los Tenedores de Bonos Banco Santander

    Asesores Financieros Bice Chileconsult

    CMPC

  • 06

    3.0 Consideraciones de la Inversin

    07

    2.0 Principales ResguardosGarantas

    Empresas CMPC garantiza la emisin en forma incondicional, irrevocable y absoluta y se constituye en fiador y codeudor solidario de la misma.

    Financieros

    Empresas CMPC se obliga a mantener al trmino de cada trimestre calendario:

    Una razn entre sus Obligaciones financieras consolidadas y su Patrimonio igual o inferior a 0,80 veces.

    Para efectos del clculo de esta razn, se entender por (i) Obligaciones financieras, la suma de las partidas de la Ficha Estadstica Codificada Uniforme (FECU) cinco punto dos uno punto uno cero punto uno cero, cinco punto dos uno punto uno cero punto dos cero, cinco punto dos uno punto uno cero punto tres cero, cinco punto dos uno punto uno cero punto cuatro cero, cinco punto dos dos punto uno cero punto cero cero, cinco punto dos dos punto dos cero punto cero cero, y cinco punto dos dos punto tres cero punto cero cero de la Ficha Estadstica Codificada Uniforme consolidada del Garante, ms todas las obligaciones financieras y de pago de terceros distintos de Filiales del Garante, cuyo cumplimiento se encuentre garantizado por el Garante, en virtud de fianzas, avales, codeudas solidarias y cualquier otra garanta de carcter personal; y, (ii) Patrimonio, la suma de las partidas cinco punto dos tres punto cero cero punto cero cero Inters Minoritario, y la partida cinco punto dos cuatro punto cero cero punto cero cero Total Patrimonio- de la Ficha Estadstica Codificada Uniforme Consolidada del Garante.

    otros

    Empresas CMPC se obliga a mantener al menos un 70% del total de sus activos fijos consolidados (cuenta de la Ficha Estadstica Codificada Uniforme consolidada del Garante nmero cinco punto uno dos punto cero cero punto cero cero) en el sector forestal, incluyendo plantaciones forestales, productos aserrados, celulosa, papel, productos del papel u otros productos, conforme a la ltima Ficha Estadstica Codificada Uniforme consolidada vigente del Garante, que corresponde a la ltima Ficha Estadstica Codificada Uniforme consolidada enviada a la Superintendencia de Valores y Seguros.

  • 08

    3.0 Consideraciones de la Inversin

    09

    3.0 Consideraciones de la Inversin1. eMPresa LDer en eL sector ForestaL en LatinoaMrica

    Empresas CMPC S.A. es uno de los principales fabricantes de productos forestales de Latinoamrica. Sus principales productos son rollizos, madera aserrada y remanufacturada, celulosa de fibra corta y larga, papeles para impresin y escritura, papel de embalaje, cartulinas, papel peridico, productos tissue, productos higinicos, cajas de cartn corrugado, sacos multipliegos y bandejas de pulpa moldeable.

    CMPC se caracteriza por su amplia diversificacin en trminos de productos y mercados a los que abastece, y por tener una de las estructuras de costos ms bajas de la industria, derivada principalmente de las favorables condiciones del suelo chileno para el negocio forestal y la integracin vertical de su operacin. Sumado a lo anterior, CMPC se destaca por su eficiencia y prudencia en la administracin financiera de sus pasivos, manteniendo un perfil de endeudamiento conservador as como slidas mtricas financieras. La calidad operativa y financiera de CMPC ha sido reconocida internacionalmente por las agencias de clasificacin, otorgndole la clasificacin de riesgo ms alta de la industria (de acuerdo con Standard & Poors - S&P y Fitch Ratings), fortaleciendo an ms su posicin de liderazgo en latinoamrica.

    CMPC se caracteriza por su amplia diversificacin

    en trminos de productos y mercados a los que abastece,

    y por tener una de las estructuras de costos ms

    bajas de la industria.

    Norske Skogindustrier

    Nine dragons

    Aracruz

    Klabin

    VCP

    Suzano

    MeadWestvaco

    Sappi ltda.

    CMPC

    Kimberly MXN

    IP

    Svenska SCA

    Stora Enso

    Weyerhaeuser

    UPM

    COPEC

    0,41,21,41,51,51,61,92,1

    3,13,5

    5,06,16,26,56,6

    9,81

    Fuente: Bloomberg - CMPC (31 de Dic. 2008)

    Principales Compaas de la industria forestal( Billones de US$)

  • 10

    3.0 Consideraciones de la Inversin

    11

    CMPC est dividida en cinco lneas de negocios: Forestal, Celulosa, Papeles, Productos Tissue y Productos de Papel. Si bien las distintas divisiones son coordinadas a nivel estratgico, compartiendo funciones de soporte, stas actan en forma independiente de manera de atender mercados con productos y dinmicas muy distintas. La prestacin de servicios y la venta de productos entre los diferentes negocios y las reas de soporte, se realizan a precios de mercado. Las cinco lneas de negocio se caracterizan por estar verticalmente integradas. Cuatro de estas reas de negocio (aquellas ajenas a la gestin forestal y productos de madera, como son Celulosa, Papeles, Tissue y Productos de Papel) consolidan bajo el umbral de Inversiones CMPC.

    El diagrama de abajo presenta un resumen esquemtico de la estructura corporativa de CMPC:

    estructura corporativa cMPc

    2. eXitoso HistoriaL

    1986

    Adquisicin del fundo Pinares e inicio de primeras plantaciones de pino radiata en la Regin del Bo Bo.

    1940Inicio de operaciones de fbrica de papel de Valdivia, inicialmente con produccin de papel peridico y kraft. Hacia fines de la dcada se inicia la produccin de cartulinas.

    Fundacin de CMPC.Produce papeles, cartones y celulosa a base de paja de trigo en fbrica de Puente Alto.

    Compra de INFORSA y venta de Papeles Bo Bo.

    Entra en operacin la primera planta de celulosa en Chile: Planta Laja.

    19201951

    Inauguracin de la Planta Bo Bo de papel peridico.

    1957 1959

    Nueva fbrica de productos tissue en Puente Alto.

    1980 1988Adquisicin de planta de cartn corrugado en Buin.

    Creacin de filial PROSAN e ingreso al mercado de paales desechables

    en Chile.

    19851978

    Inicio de operaciones del aserradero Mulchn.

    Puesta en marcha de nueva fbrica de productos moldeados en Puente Alto.

    Modernizacin de mquinas de papel en Puente Alto, Laja y

    Valdivia.

    Inicio de la fabricacin de papel peridico en Chile, en mquina 9 de Puente Alto.

    1938Primera exportacin de celulosa chilena realizada por CMPC a Sudamrica.

    Inicio de vasto programa de plantaciones de pino radiata.

    Nueva fbrica de sacos en Chilln.

    1960

    1974

    1972

    1983Primera inversin fuera de Chile al adquirir en Argentina la productora de paales Qumica Estrella San Luis S.A.

    Puesta en marcha de nueva planta de celulosa en Chile, Planta Pacfico (Regin de la Araucana).

    Inicio de programa de plantaciones de eucalipto.

    1990 1991

    CMPC se convierte en uno de los principales proveedores de papel tissue de Latinoamrica, tras instalar su segunda mquina papelera en Argentina.

    1999

    Puesta en marcha de dos nuevas fbricas de papel tissue en Talagante (Chile) y Zrate (Argentina).

    CMPC adopta estructura de holding, dividiendo sus cinco reas de negocios en Filiales.

    Venta del 50% de filial Prosan a Procter & Gamble, para establecer un joint-venture para el desarrollo del mercado de paales desechables y toallas femeninas en Chile, Argentina, Bolivia, Uruguay y Paraguay.

    Adquisicin de IPUSA en Uruguay (tissue) y de FABI (bolsas industriales)en Argentina.

    Adquisicin de La Papelera del Plata, productora de Tissue en Argentina.

    Inicio de operaciones de Tissue en Per.

    Inauguracin de una segundamquina de papeles de corrugar, en Planta Puente Alto

    Expansin de capacidad Planta Maule de cartulinas.

    Puesta en marcha de tres nuevas mquinas de papel tissue en Argentina, Per y Uruguay.

    Adquisicin de Forestal y Agrcola Monteguila con importantes plantaciones de eucalipto

    en Chile.

    Inicio de las operaciones del nuevo aserradero Mulchn, ampliacin de Planta Tissue Talagante y Planta Maule.

    Creacin de la filial Servicios Compartidos

    CMPC.

    Adquisicin de activos Forestal Copihue.

    Adquisicin de ABSORMEX en Mxico (tissue).

    Puesta en marcha de la Lnea 2 de Planta de Celulosa Sant