Post on 29-Nov-2014
1
FDN-BN102-DB
FOUNDATION COURSE IN BANKING - II
2
TABLE OF CONTENTS
1. US BANKING STRUCTURE..............................................................4
1. 1 History of Banking in United States............................................................................... 4
1.2Current Banking System in United States....................................................................... 8 1.2.1 Types of Banks ......................................................................................................... 11 1.2.2 Regulators of Commercial Banks .............................................................................. 12
1.3 Performance Highlights of the US Banking industry.................................................. 17
1.4 The Future of US banking.............................................................................................. 23
2. ������������������� ���������� ........................27
2.1. Consumer Credit Products ........................................................................................... 29 2.1.1 Mortgage Lending Products....................................................................................... 29 2.1.2 Non Mortgage Products ............................................................................................. 40
2.1.2.4 Credit Scoring in US Retail Markets ...................................................................... 51 2.1.2.4.1 What Information is Included? ............................................................................ 51
2.1.2.5 Deposit products........................................................................................................ 54
3. INTRODUCTION TO WHOLESALE BANKING IN THE US ............60
3.1 Wholesale Banking Products ......................................................................................... 61 3.1.1 Commercial Credit Products...................................................................................... 61 3.1.2 Non-Credit Fee Based Services ................................................................................. 73
3.2 Payments and Cash Management Services .................................................................. 76 3.2.1 Cash Management Services ....................................................................................... 76 3.2.2 Payment Systems in US............................................................................................. 78 3.2.3 Small Business Banking ............................................................................................ 80
3.3 Suppliers of Credit to Small Businesses........................................................................ 85
4. INTERNET BANKING IN US ...........................................................87
4.1 Internet Banking Vs E-Banking .................................................................................... 87
4.2 E-Banking Products........................................................................................................ 89 4.2.1 Products Related to Bank Accounts........................................................................... 89
3
4.2.2 Products Not Related to Bank Accounts.................................................................... 91
4.3 Electronic Payments Systems......................................................................................... 92 4.3.1 ATM and Debit Systems............................................................................................ 92 4.3.2 Direct Deposit and Automatic Bill Payment ............................................................. 92 4.3.3 Internet Banking and Electronic Bill Payment .......................................................... 95 4.3.4 International Payments............................................................................................... 96
4.4 E-banking in US .............................................................................................................. 97
4.5 Internet Banking ............................................................................................................. 98 4.5.1 Internet Banking in US .............................................................................................. 99 4.5.2 Market Share of Internet Banking Customers ......................................................... 102 4.5.3 Implications of Internet Banking for Banking and Bank regulation........................ 103
5. AN INTRODUCTION TO FOREIGN EXCHANGE AND MONEY MARKETS .........................................................................................109
5.1 The Forex market ......................................................................................................... 109 5.1.1 Spot Transactions..................................................................................................... 110 5.1.2 Other transaction types ............................................................................................ 111 5.1.3 Swift Codes.............................................................................................................. 111 5.1.4 Base Currency and Variable Currencies .................................................................. 111 5.1.5 Bid & Offer Rates .................................................................................................... 112 5.1.6 Direct & Indirect Quotation ..................................................................................... 112 5.1.7 Cross Rates............................................................................................................... 113
5.2 Money Market............................................................................................................... 113 5.2.1 Interbank loans/ deposits.......................................................................................... 113 5.2.2 LIBOR...................................................................................................................... 114 5.2.3 LIBID....................................................................................................................... 115 5.2.4 Certificates of Deposit ............................................................................................. 115 5.2.5 Treasury Bills........................................................................................................... 115 5.2.6 Bankers Acceptances ............................................................................................... 116 5.2.7 Commercial Paper.................................................................................................... 117
5.3 Banks’s participation in the Forex and Money Markets .......................................... 118 5.3.1 Treasury Products .................................................................................................... 118
QUESTIONS - 1.................................................................................120
4
1. US Banking Structure
1. 1 History of Banking in United States
�
��������������� ��������� ��������������� �� ������������ ������� ������� ����� ��
�������������������������� ���� �� ����������������� ����������� ���� ��������
���� ������ ���� ���������� ��������� ��������� ����� ������ ���
�
!��� ���� "#$$%�� ��� "&'(� �� �� �� � � ������� ��� ���������� � ��������� � �� �������
� ���� ������������������������ ��� ��������������������������������������������
����������������� �������������������� ����������� ������������������������������ ����
�������� ������������������������������������������������������������� ��������������
��� ������)���������� ��� ����*��������������� ���������� ����������������������
�� ��� � �� ����� ���� � ��� ������ ���� � �� ���� +��� �������� �� ���� ��� ���� ������
�� ����� � ������������������������� �� ����� ����������
�
, � "#-$�� .� ����� ���� �������� ����� ���� �� �� ��� /���� ������� ������� ����� � � ����
�� ���� �� ��� �� �� ���� �� ��� ������� ����� ��� ������� �� ��� ��� �� ������ ���� ���
�������������������� ������ ���� ��������������� ���������������������� ������������
���� %���� ����������� �����������0���������� ������������������� �� ���
�
.� ����� ������� ���� ������� � ��� �� , � "#-"�� ���� ���� ��� �! ��� ������ ���������
������������������� �%���������������� �����������������1$�������������������� ����
���.� ����������!������ ���������2 �����3������������������ ����������, �"&""���� �
������������������ �������������.� ���������� �������������4������� �������������������
�������������5���������� ����������������������&&�� �"&""����16'�� �"&"'��*�����������
���� ������ �%������� � ��� ���� ���� ���������� �������� �� �������� �� �������������� �
� ������������������������ ��������
5
�
����� ����������������������� ���������� ����!�������������������������.� ����������
���� ���� ��� �� �� ���� ����� ��� ������ ���� � � ������ ������ ��� � ������� ���� ����� ������
������������ ���� ����� ���� ��������������������5������� ����� ���������������������
�� ����*��������!������ �������3��� ���� ����������������2 ���� ����������������!������ ��
��� ���� 2 ����� 3������� ��� ��� ��� �� ���� ��� "&('� ��� ���� ������� 7���� � ����� �� �� � �
8� ����� ����
�
!����������������3��� ���� ������������������� ������ ��� ��� ����.� ����������������
/���� ����� �� ������� �"&'6��������� ���%���� �������������� ������� ������� ������� ���
��������������� ����4 ������� ��� ��� ����� ��� ����������� ����� ������������� �� ��������
������������ ���������� ����
�
"#"#"����������� �����$���
���� /���� ��� �� �� �� ������ ������� � � "&'6�� ���� ��7������� ��� ����� ���������� � ��� ���
�������� �� ���� ��� �� �� �� �������� ���� ���� ������� �� �� �������� .��������� ��� ����
.�� ������������ �������������������������� ���� ����� ������ ���� ����� ���������
���� ������� �� ��� �)���� ��� � �5����� ��� ���� ��������� � �� ������ ������ ����� � ��� � �
������� ����������������� ������� �������� ���� ��������������� �������������������
����+ ���� ��+�������� �������+ ���+�� ��������������
�
�������������������������� ��������� ���������������������������������������� ��� ���� ��
������� �"$����� ����������������������������������������� ���� ������������������
����� �)����� ��� ������� �� � ����� ������ ��� ���� .��������� ��� ���� .�� ��� � �� ���
���7������� �������� �� �� �������� ��� � ������� ������ �� ��� ��������� ���� ��� ���� ���� ���
������������.������������������"$����� ��� ��������� ������5���������� �5 ������������
������������������� �������������������������������� ������������ ������������������
�� %����������� �� ����� ���� ������� ���� ��������������� ����������� � �������� �����5
���������� ��������� ��������������� ��������������)������������� ��� ���� ����������
��� �� ������������5�������� � �� ���� ������������� �� ��� �������������� � ���� �� �� ��
� ������������������������ � �������%��������$�&���' ��
6
US BANKING HISTORY: A SNAPSHOT
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
, �����"-����� ��������������� �� ��������������� ������ �����23������������� ���
��������� �������������������������� ����������������� ������������������4..�
"-"(�5�����"-"(�!������9��������������������!������9������3������:����!��;����
���� ������ ������������� �� ������������������ ���!������9�������� ���� ����
���� 5���������� � ��������
"-1-�5�����23������������������������� ��1$<��������������������� ������������� ���
����23��� �� ��� ������������ ����������������� ����������������� ������ ����
������ ������23��� ����������
���� �����53�������� ���� ��� "-(1� ��� ������� ����� ����� �������� ����� �
���������� � �� � ������ �� �� �� ��� ���� ���� ����� ������ ���� !������ =�������
, ��� ���.������� �:!=,.;��������������������� ��� ������������������ �����
7
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��������������� �����������������5*����5�������:�*>;�"---���������������
���������53������������� �������������� ���������� ���������������� ���� ������
��)��������������� ��� ��� ��������� ��������������
, � ���� -$��� ���������� �� ��� ����� ��� ����� �� ������ ������ ���� �� ��������� � �
����� � ����� ���� �� � ����� �������� � �� 4�.� ����������� ����� � 7����� !=,.�
� ��� ���� ������������� �����!������9���������������������� �������������
�������� ������ ���� ���
The period from 1985-2002 was the M&A era for the US financial system. There were
nearly 3,300 bank mergers involving $2.7 trillion in assets in the US in this period.
�
The commercial banking industry changed markedly between 1990 and 2002, largely as a
result of consolidation. The number of banks declined considerably and concentration rose
on the national level. Interestingly, at the local level, average concentration has not changed
much.
8
1.2Current Banking System in United States
�
!������9������:���������� � ��������!��;�������������� �������� �� ������� �� ���������
��� 2 ����� 3������� ,�� ��� ���� �� ���� �� �� ��� ���� ��� ���� ���� !������ 9������ 3������ ���
������������� �"-"(������� ������������ � ������������ �"-$#��4 ��������������� ����������
!93��������������� �������������������� ���������� �� ��� ������� �������� �����
�
!93� ��� � � � ���� �� �� �� ���� �� ��� ��� ���� ������� �� ��� ��� ����� ��� ��� �������� ��� ����
8����� ����� ������������������/��������������������������� �����������������������23�
.� �������
�
����!93�������������������������������� ���� ������������ ���!������9�������� ����
�� ��7�� ����� � �� ��� ���� ������� ��� !������ 4�� � >����� .��������� :!4>.;� �����
�� ����������������������������������� �������������� ���������!������9�������� �����
/��?���� �������� ���������������!������9�������� ������������� ��������� ���
������� !4>.� ������ � � ������ �� ���� � � �� ����� �� ���� ������� �� ����� � �� ������
�� ����� ��� �������� �����
�
The Principle duties of the Fed
To conduct the country’s monetary policy by influencing monetary and credit conditions
To regulate banking institutions to ensure sound working of the banking and financial system
To maintain stability of the financial system and contain systemic risk
To provide financial services to depositary institutions, the US government, and foreign official institutions, and play a critical
part in the payments system
9
�����!��(������
����� ��� ���� ��� ��� �� !������ ���� �� �� ��� ���� � ���� 8����� �� ��� 2 ����� 3������
����� ������������������������������������������� ������� ������� �������������� �
� �� �������� � ��� ���� 23� �� �� �� � ������� ,�� ���������� ������ �������� �� ��� ����� ���
������� ��� ���� !93�� �� �� ����� �� ����� ����� ����� � ����������� ��� ������ �� ���� 23�
������������������� ��� ���� ����������������������� �������� �������� ������ �������� �
�� �� ������ �����
�
�����������(� ����
���������� ��������������!������9�������� ���� ��������� �������������������������
����� ���� ������������� ���� ���� ��������� �������������������� �� ���� @����� ����
�������� �� ������ �� ��A�� �� ����� �� ����� ���� � �� ���� �� ��� �� ��� ��� ����
���� �� ��� ����9�������� ��������������������������"���������� ���� ������ �����������
�
�
�
�
1 Commercial banks are required to deposit reserve funds with Federal reserves
10
��������� �������� ������������������������ ������� ���� � ���������!93����B�
�
��)������&������%������C�������� �������� ��������� ���0�������� �����������1�
��(����&��''�������C����������������� ����� ��������������������� ���� ���������
9�������� �������� ���������� ��������������������������
�
Role of Federal Reserve in the Payments System
���� !������ 9������ ������ � � ������ �� ���� � � ���� 23� ����� ��� �������� ���� !������
9�������� ������������ �� ����������������������������� ���������������������������
���� �� ����
�
!������ 9������ �� ��� ������ ���� ������ �� �� ���� �� ��� ���������� �� ��� � ��
���� �� ��B�
�
� >�� ��� ���������� ������������� �������� ����������!������9�������� ��
� .�������.�������� �� �������� �������� ��
� ����� ��������� ����!� ���
� =���������� ��9�������.�� ��A.�� ��
�
���������������������� ��������������������� �� ��� ������������������ ���� ���� �B�
� 8�����������������
� 8������ ����� �������� ���
� ,�������� ����� ������� �23����� �� ������������
2 Help in implementing the credit policy of the Federal Reserve by increasing or decreasing the interest rates.
11
"#*#"�&)���! ����
�
=��� �� �� � ����� ���� �� ��������������������������� �������� �� �����������
������� ��� ���� !������ 9������ 3������� ���� ���������� �� ��� � � 2 ����� 3������ �� � ���
�������0���� �������������B�
�
�
�������� ����
��������������� �������������������������������������� �� �����������������������
����.����������������.�� ���� �����=������ ����������������� �������������������
����!������9������3��������������
�����+ �'��� ����
�������� ����������������������������� ���������������������������������������!������
9������ 3������ ����� ����� �� ���� �� ����� �� ���������� ��� ���� ����� ������� ��� ��� ����
!������9��������
�
��������,+ �'��� ����
������ ��� ������ �������� �� ���� ����� ����� ����� � ��� ��� ������� ���� ������� ��� ����
!������9������3��������
�
>������� ��������������������������� ���������� ���!������9�������� ��� �� ����� ��
�)�������'����� ������������������� ������������������������������������� ���������������
�����������7������������������������������� ������������� �����������������������������
�������������������� ����� ���� � ������ �������� ������������������������ �������� �
�&)��! ���
�������� ���� �����+ �'��� ���� ��������,+ �'��� ����
12
��5��������� �0���� ���,���������������������������� ����!������9������������������ ��
���� ������ ���� ��� ��� ����� �� �������� ��� ������������� ��� ���>����� �� ��� ������� �� '�
���� �������� ��� ������� ���������������������������������
!��� "#-"� ��� "&'(�� ���� 2 ����� 3������ ���� � ��� �����5�������� ���������� �� ���� ������
�� ������������������� � � ��������� ��������� �������������+� � ���� �+�� ��������� ����
�� �������������� �+���� �+�� ��+���+� ������������������� �������� ���������+9����
������ =���� ��+� ���� +9���� ������ =���� �+� �)����� �� ��� ��� ����� � ��� ����5����� ����5
��)������ ����� ��������� ��������� �� � ���� �� ������� ����������� *�� ����� ����� ���
����� ���� �� ������D �� ��������������������������� ������������ ������+���+� �����
����������
"#*#*��$%�������!��''������ ����
�������� ����
�����������(� �����!��(������:�4�;��������������� �������!������9�������������
"-"(������� ������������� �������������� ������� ������� ����� �������5���������� ���
����������������������!������9������3�������3���������������)����� ���� �����������
�� ��� ��� ����� ������ ����� ���� ������ ��� �� ����� ������B� ����� � �� �� ������ � �� ����
����������������� ��������� ���������������������������� ����� ���
�
��������)�������%��������)��������:!=,.;��������������� ��������� �� ���������"-((��
����� ������������� �����������������5���������� ������������ �����������������!����
���������!=,.�� ��� �������� ������� ���� ������������������������� ���� ���������
���� ����� ���:�,!;�� ������ ���� ����� ����������� ��:3�,!;��*� ����� �����������������
����� ����������������������������� ������������
�
�!!����!�����')��������!����%�����&� :4..;�� ������������� ������� /���� ��� �� ��
����� ��� "&'(A'6�� ������� ���������� �� ���� ������ ����� ���� �������� � �� ����������
���� ��������������� ������
13
�
�!!����! ����!��%)��(������ :4�3;�� ������������� ������� !� � ����� , �������� ��9������
9��������� �� ������ ���������"-&-� :!,99 �;������������� ���� ����� ����������� ���
����������� ������������� ���������������� ���� ����� ������������ ���
�
!������!� � �����, �������� �� ���� ���� �.�� ����:!!, .;��������������� �������!� � �����
, �������� �� 9��������� � �� , ������ 9���� .� ���� ���� ��� "-#&�� ���� ��� ����� ����� ���
����������������.����� �������������������� ����������!������9������3�����������
.����� ����������������=��������������!=,.������.����� ����������������=����������
���� 4������ ��� ������3�������� �� ���� .����� � ��� ���� ����� ��� =������� ��� ���� /���� ���
.�����2 �� ����� ������� ��� ������.����������������.�� ���������� ��������������
��������������������������������������� ����� ���� ����� �������� ��������������� � ��
��� �������
State Banks
����� �����$��)���'��������������������������������������������� ����������� �����������
�����5���������� ����������� �����������������!���� ����� ��������!=,.�� ��� �����
�
������
�
� �
14
��-�� �����.�/������������,�/����� ���� .
�����
�����������!*001
�
������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
:E$$$;
���� �������&��������� ��� ����������� �����,��������� ��� ����� �����������
"�
F8>��� �.������� ���/���� ���
���������� � -'#�('G�$$$�� 3� ������� �� ��� E"($��#&$��"�$$�
1� �� �������������/���� ������������� � ##"�'"�&��#G&� ������ �����/��?��� /?� -1�"(&�61#�
(�.����� ���/���� ������������� �
'-6�G1-�$$$�
3�����3������� ��� ��
�����.���� �� >�� -$�1'&�1G-�
6� D ���������� ���/���� ������������� � (&-�-'(�$$$� �����.���� �� /.� #6�6#-�""1�
G� D �����!������ ���/���� ������������� � (''�1G'�$$$� >������� ����� ��23�� 2�� ''�#$-�$#$�
'� D ���� ��� �>�������� �� 1#1�-1#�G$1� !������������ �� ��� G'�&$#�6"#�
#�!�����/���� ����� ���
1"&�#6$�(##�
>� ���������� ��
�����������.���� �� 4�� G1�6"6�"6$�
&� 2�3���� ��/���� ������������� �� "-6�6('�'(&� .��������� �� /?� G1�$##�&'6�
-� �3�.��� ��23���/���� ������������� � "(&�1-'�1#6� ��3������� �� >,� 6-�#""�16"�
"$� D ����3��� ���� ���!3�� "$'�&"'�G1#� 9���� ���� �� �*� 6-�1"$�(##�
3����B�!� � �����3�������!���������1$$'�
�
, � ������� � ��� ������ ��7�� ���������� ��� ���������� �� ��� ����� ��� ����� �� �� ��
� �������� ������B�
� ������, �������� ����
� .�����2 �� ���
� , ���������� ���
15
����!�������%�����3��� ��� � �� ��� � ���������� �� � �� ���� ��� �� ��� ��� � � � ��� ������� �������� ��� ������
�������������������� ���7��������������������� ������� �������������� �������� ���
� �� ����� ������ ������� �������� �� �� ��� ������� ����� �� ������� �� � ��� ���
�������������������� �������������� ����3��� ����� ����� ��������������� �������������
�������� ����� �������� ���������
�
*����������� �� ��� �������� ����������� ����� ������� �������������� ��������������������
����������������������!�����������*�� �:!�*;��� ��3�������, ������ ����������� ����
����� ����� ��������������������� ��������5������������������ ������� ���������������
�������� � ������ �������� ������������ �����������!�*��� ��3������������������������
�
!�*��� ��������������������������!�����������*�� ��� ���������"-(1�� ����� ������
���� ���������� ��� ����� �� ����� �� ��� ���� ��� ����� ���� �������� ���� 2�3�� �� �� ��
����������������������������!�*��������������� �������������� ������� �������������
����� �� ��� �������� ������������������������ ������������ ������� ������� �����������
������������.������ �� ����� ��5��5�������� � ������������������������������� ������ ��� �� �����
�� ����� �� �� �� ��������� ���� ����� ������ � �� � � � 2 ����� 3������ ��� ������ � �
>� ��������/������������ �"-$-��.������ �� �� �������������� �&$������� ��������
� �����2 �����3�������
�
, �"-(6��8����� ��9������������ �������!������.�����2 �� ������ �������������0� ������
����������� ����������������������������� �� ��� �������������, �"-#$������/���� ���.�����
2 �� ����� ������� ��������������� ������������������� �� ���������������� ������
���� /���� ��� .����� 2 �� � 3���� , ��� ��� !� ��� ����� � ����� ������@� ����������
, ���������������� �� ��������������("����������� �������������������� �� ��������
�������� ������ �����)�������� ������� ��������������������������
16
���%������ ����
, ���������� ����� � ����� �������������5����������� ������ ����������� ��������� ����
� ���������������������1$����� �������������� �������� ��� �������������������� ������
���� ��� �� ����� ��� ������ ������ ��� ����� ������������>� �� ��� ������ � �������� �� �����
���������� ������������ ��� � �� ��������� "1� ������� ������ ����� � ���������� �5������
����� ��� ����������������������������� � ��� ���������� ��� ��������� ��������������
��� ���� ����������>� ������� ��������������������������������� �� ��� �������������
��� ���, ���������� ���������������������� ����������� ������ �������� ���������������
����!������9������� ���������� ������������ �������� � ����������������� �����������
��� �� � ��� ����� ����� ������ ���� �������� � �� ���������� ������ �� ��� � 5�� � �����
���� ������������������������� ��������� ���������.����� ���� ��.�������������������
���� � � ��� �� ����� ����� �������� � 5�� � ����� ����� ���� � � �� � �������� ��� �
����� �����
17
1.3 Performance Highlights of the US Banking industry
-��!��������&
������������������������ ����� ���� �������������� ��������������� ������������ �� �
�)�����:�������� �� ��� ������������������������;�������� �� ������������������ ��1$$$�
51$$6� ������� ,�� ��������� �� ����� ��� �� 1$$$51$$(� ��� ����� ���� ���� ��� ��� ���� ���
������������ ���� ����� ������ ���� �1$$6��.�����2 �� ���� ������������ ������������
����� ��� ����� ����� �� �����������������
�
-��!��������&�!��(��$�2��''������ �������������������
� 9��� �� ��)����� 9��� �� ���������������
�?��� 3��� ����� ��� .����������� ��� .������ �� ��
1$$$� ""�"6<� "(�--<� "�$1<�
1$$"� "1�((� "(�$-� $�-'�
1$$1� "1�('� "6�6#� "�$#�
1$$(� "(�''� "G�("� $�--�
1$$6� "$�&#� "(�&1� $�-1�
� ������������������ ������������������������
�
!� � ����������������� �� ��� �������� ��� ������������������ ��� "6�'����� ������ 1$$(����
1$$6����������� ������������� �������&�#����� ���� ��������� �� ������'�1����� ���
�
�
���������������! �����$������%�����34��������5
?����.����������� �� ��
3��� ���, �������� ���
.�����2 �� ��
1$$$� '�6'-� "�1"&� 66"�1$$"� '�&1-� "�1--� G$'�1$$1� #�(1-� "�(G#� G'"�1$$(� #�&$-� "�6#G� '"#�1$$6� &�6&#� "�'-"� 'GG�
� ������������������ ������������������������
18
�����������
������������������� �� �������������� �������������� ���������� �� ��� �������� ��
���������� �������������� � ������������ ����������������� ��������� �� ������ �������
������� ����� ���� ��� ������� �� �����@� ������� ��� ����� ��������� ��� ���� ����� ���
������������ ���� ������ ����>���� �� ���������������������������������� ���
� �������� ����� �� �"--$�������� ����������� ���� ���� ���������� ��������������� �� ���
���������������""����� ����� ��"--$51$$6��
�
�����$�!!�����&�&)��! ���
�� "660 *000 *00" *00* *007 *001
��''�����������
/���������� ���
/���������� �����
"1�(1-�
G$�$"#�
&�1-#�
'(�6&#�
&�$'1�
'6�-'G�
#�&#$�
'G�G&6�
#�#G1�
''�#''�
#�'"6�
'-�('$�
��(��$�������%�����
/���������� ���
/���������� �����
1�&"G�
"&�#-6�
"�G&-�
"1�G1(�
"�G(6�
"1�'$1�
"��6''�
"1�6#6�
"�6""�
"1�6GG�
"�(6G�
"1�(6'�
������%����� "$�"'$� "$�("'� -�-&6� -�'&&� -�('-� -�$"6�
������������������ ������������������������
��''������ ����
The US financial system includes a variety of financial institutions, the oldest of them being
commercial banks. Many of the banks established in the 19th century are still operating quite
successfully. In the US, commercial banks are the most significant of the financial intermediaries,
accounting for some 60 percent of the nation's deposits and loans. The US commercial banking
industry is strong, stable, vibrant, and diverse. It is also more fragmented than any of the advanced
economies today. Major US banks are international players with strong global operations.
The U.S. Banking Act of 1971 defines ‘commercial bank’ as an institution that offers demand
deposits and originates loans.
The trends in growth and performance of commercial banks is discussed below:
19
�������������
���� ����� ��� ������� ���������� �� ��� ���� ������� ������ ���� ����� ��� �����
������������ ����� �� ������� � ������� ���� ����� ���������������������� ��� :����
��������������� �E"$$������� ;�� �23�����������1G'�� �1$$6���������������1$$(�������
������� ���������������0�����������E"������� �� ����������-'�� ����� �������� �������
��������0����������� �E�"$������� �� ����������1"���������������������23��� �� ������ ����
����������������������������� �������������� ����
�������������������
���� ��7�� ������ ��� !=,.� :!������ =������� , ��� ��� .������� ;(� � ����� ����������
�� ������*�� ��H�*������:G#<;����������������������:"&<;���3�������������������������2�3�
�������� ������ �� ����� ������������ ��� �������� �����)�������
�
�������! ������%�����''������ ������*001
�
3 FDIC provides deposit insurance to the depositors up to $100,000.
*�� ��H�*�����
G#<3��������
"&<�
!������!� ��
G<�
.���
G<�
4����������
"G<
20
��)*8�#�#��+ + ����� ����9 .�����34��������5*008����� ������ ��� ���"� F8�>��� �.������� ���/���� ������������� � E-&(��1� �� �������������/���� ������������� � &(&�(� .����� ���/���� ������������� � '&6�
6� D ���������� ���/���� ������������� � 6G6�G� D �����!������ ���/���� ������������� � ('#�'� !�����/���� ����� �� 1("�#� 2�3���� ��/���� ������������� � "-#�&� �3�.��� ��23���/���� ������������� � "(&�-� 3� ������� �� "('�"$� .������� ��23���/���� ������������� � &&�""� 3�����3������� ��H������.��� &&�"1� I���� ���/���� ������������� � &G�"(� �� �����/��?��� &$�"6� 8/.��� ���/���� ������������� � &$�"G� �� ����� �� ��H����������� ��:��H�;� #6�"'� *��������� ���/���� ������������� � '#�
"#� /���� ���.������ �� '#�"&� /����!����� �� '$�"-� >�/����������� ���/���� ������������ � G6�1$� !������������ �� G#�1"� �� �������������/���� ������������� � G6�11� .��������� �� G(�1(� >� ���������� ������������������ �� G(�16� .�����4 ���� ���/���� ������������� � G(�1G� ��������� ���/���� ������������� � G"�
������������� �����������������������
21
����!�������%�����
�
4������������ ��������������� �������� ��������� ������ � ��������������������������� ��
"-'$����� ���������������� �6�&$$�������� �������� ������������������ �� ������� �
� ������������ ����������"-#$��� ������������� ���� �������"-&$������������������� ���
��� ����� ������������� ��1$$6������������������)������� ��������� ����� ���������������
�� �������������� ����� �������� ������������������������ ����"�(6G��
�
��-���#�#�/�� ���+ -���� .�����9*008�����������������������������
9� �� .���� �� �������"� D ���� ��� �>�������, ��� E(((�#6(��1� ����� �D ����!� � �����.������� � ""1�G&&�(� 3������ ��� �����, ��� G&�-1'�
6� ,/���� ���!3�� ('�$16�G� J��9�= ��� �� 1G�G6-�'� /��?���.���� ������ �����, ��� 16�'"1�#� �������!� � �����.������� � 1(�1G$�&� ����� �.������ �����, ���:>�.;� 1"�"("�-� *���� ���������� ���!3�� "-�6G#�"$� , ��>����� ����, ��� "#�-''�
� � ������������� �����������������������
�
��) �%�����!�������%������&��(��%��*001
���� ��')��& ��(��%��3��'������45
"� D ���� ��� �>������ E"G�-'1��
1� ����� �D ����!� � ����� 6�6#(�
(� 3������ ��� ���� 1�#$'�
6� D ������� "�(&#�
� � ������������� �����������������������
�
22
������������
=�� ��"-&$����1$$6����� ��������������� �� �������� ���� ������������������"#$$$�
� �"-&$����-$$$�� �1$$6���������������������������� ������������ ������������������ �� ��
��� ������������������ �����������E'"������� ����E'6#������� ��
�
������������������2 �������&���%�����������������������������
"6:0,*001
� "-&$� "--$� 1$$$� 1$$1� 1$$(� 1$$6�
�)������$������������ �� �� �� �� �� ��
!������ "�1�66$� &�G""� '�(('� G�-G(� G�##'� G�G#1�
3����� 6�-"$� 6�(6-� (�-&$� (�#(G� (�G-(� (�661�
�%'����! �����
������%����� 1(-� "'6� 1-� "G� "(� 1"�
+ �'����30005 �� �� �� �� �� ��
�!������ 16�G"-� ('�16"� 6(�&&(� 66�'""� 6'�"GG� 6'�&G&�
�3����� "1�((&� "�-�6G6� ((�#$G� ('�(('� ('�1#(� ('�#"$�
������;4'�������5 �� �� �� �� �� ��
�!������ E6$�$-1�� E"($�$#(�� E161�&&"�� E($"�1(&�� E(('�'"1�� E(G&�#$6��
�3����� 1$�&#$� '&�"((� "-G�('(� 1GG�&(&� 1#(�G#1� 1&&�1-'�
������%��������$;4
'�������5 �� �� �� �� �� ��
�!������ 1'�(G$� &(�$1-� "'(�&G"� "&"�#'#� 1$1�&-&� 11(�&#&�
�3����� "6�&G1� 66�"$1� "(#�6&G� "'$�&&"� "#(�1('� "-$�(##�
������;4'�������5 �� �� �� �� �� ��
�!������ ('�1'(� ""#�&-1� 1"$�"&&� 1'"�&"-� 1-"�6&G� ($&�("&�
�3����� "&�6'-� '1�$&1� "'-�$G(� 111�(##� 1('�&G'� 16#�&$6�
������������� ������������������������
23
1.4 The Future of US banking
�
��������!�%�����$ %�%���!�� �����$
��������������� �� ���������� ���� �������������� ����������������������������
���� ��������������� �5�������� ��������������� ��� �� ����
�
����'���(����'���
>���������� ����������������������������� �5����� ����������������� ����������
���������������������� ������������������������ �� ��� ������� �2 �����3��������������
�� ������������ ������������������������������� ������������ �����������������������
��� ��������������� ��������� ����
�
��'�$��)����(����'���
���� ��������� �� �������������������������������������� ������ ���23��� �� ����� � �
���� ����������� �� ������ �������������� ����/������($����� ���������23���������� �
�� ���������������������������������������������������� �������� ����� ������
���� �������� ����� ��������� � ����� ����� ������ ������ �)����� ��� � �� ����� ���
��)������ ������������������������������� ������������������������� ���������������� �
��)������������������ ���������������� ������������� ����� ���)����� �������������� ��
������������ ��� ����������������������������������� ��� ������������ ��������������� �
��� ���
,����� ����������� ������ ������ �����""5"1����� ���������23���������� ������ �����
��� ��������� ��� ��� ��� ������ � � ������ ���� 2 ����� 3������ ���� �� ���� ��������� �
�)����� ����������� �� ���,����� ����������� ������������������� ������������������
������ ����� ����������������
�
��$%�����&�(����'���
���� ��������� ��� �������� � ���� ��� � ��� � ������ ���� �� ���� ��� � � ������� �� � �� ���
������� �� ������ ����� �� ������ ��� ���� ���� ������� � � ���� � ������� ���� � ����� ��� ��� ��� ����
!������9������� ��!=,.������������������������������ ��������������������������������
24
�������������������������� �����!������������,,� ����������� ����� ���������������
��������K����@�� ���������������������������������������� �� ��� �������
��������$�����(����'���
������ �� ��� ��������� ���������� �� ��� ����� ��������� ����������������� ����
� ������ ���� ������� ��� ���� ������ ����� �� � � ���������� E($������� �� *���� �� �������
�� �� �������������� ������ ��������� ������������������������ �������������� ����������
���������,,��3�������� ����������� �������� ���������� �� ���� ���������� ������������ ��� �
���� ����������������������������� ����� �������������� ����� �������������� �������
�
���� ������������ �� �������������7������ ����� ������������������ �������������������
�� ��� ��� ���� ��0���� ,�� ���� ��� ������ ������ �� �� ��� �� �� �� � �������� �� ��� ���� �� ��� ��
�� ��������� ������ � ��� �� ���������������������� ��������������� ������� ���
�������������������������������� ���������� ��������������� ���� �� ����������
-�&'����&���'����$��
=�� ������������"--G51$$$������ �������������������������� ������ ������� �������6-�G�
������ ����61�G������� ��=�� ��������������������� �������������� �������� ���� �������
����"6�'������� ����1&�-������� ������ ��������� ����������������� ������������� ����������
K�5���)���@���
�
������������������������� �����������)������������������������������� �������� ���������
������������5�������������� ���3� ������������� ����� ������ ��������������������������
����������������� ����� ����� ����� �:������;�������������� ����������� ��������������
����������� ������ ���������� �����5���������������������������� �� ��������!���� ���
����� ����� ��������� ����� ��� ����� ������� :��� ��� �� ��� ����� ������� ����5�� ����� ��
�������;������������ ������������ ����������������������� ��� ����������� ����� ������ �
���������������� ����������������� ������������ ������ ����������
�
�
�
25
��')�����(��(����'���
���� ������� ��������� �� ������ ������������������������� ������� ��� �������� �� ��
� �������������� ������������������� �� ���� ������� �� ������������������� ���������
���� ������������������K��������� ���)����@�������� �� ��� ���������������������� ������
����������������� ������ ���������� ���������������������������� �����������������
�
-���)����!��<����%��&)���! ����
����2�3���� �� ��������������������0����������������� ����� �������0������ �������� ��C�
����� ��� ����� ��� ���� ���@�� ������� �� �� �� ��� �0���� �� ��� ���� ��� ������ ��� ���
������������������ �����
�
���$� �����$��$���=������
4������������1$�������������������������2�3���� �� ���������������� ����� ��������� �
���� ��������� ����� ����������������������� ���� � ������� ���������������� �����1$$(������
1G��������� ������� ���� ������ ���� �������� ������� G'����� ������������ ��������������
��������"$������������� ���������66����� ����������"-����� ��� �"-&6��!������ ����"G�
�� �������������������� ������������������B���������� ������������������� ���� ����""�
�������1G��������� �� ���1����� �������� ��������������"$����� ��� �"-&6����"1����� ��
�������� �����1$$(��
�
,����� ������������������������������������������������� ��������� �� ���������������
�������� �� ��������� ����)������� �����������������������������������������������
���� ������������������ ������������� ������� �������������� � ������������������
��������������������������� �� �������� � ������ ��������� ������5�� ����� �����������
>� ������������������������� ������������
�
��$�������������+ ����=� ����
�� ������������������������������ �E"������� ������������� �����������������������������������
1G���������� �� ����� �0���� ��:��� ����������E61������� ;�����������������������L���� ���
� ������������0�M��� ������������ ������������� ��������������� �������� ���������������
����� ���� ������ ��� �� ��� �� ����� �� ����������� � �� ������� ����� ������� �� ����
26
/������������ ����� ��� ����� � ����� ��� ����� �������� �������� ��� �� ����� �����
��������������������������,�������������� ������ ��������� ��������������*������� �������
������ ������ �� ���� ��� � ���� ��� �� ��� ���� �� �� � � ���� ������ ������ �� ����� ���
.� ��������� �� ����������� ��������������� ������������������ ���������� ������������
��� �������������������������� ����
�
����!�������%�����
������ � �������� ��������� ������ ����� ���� ������ ���� ����� ����������� ������� ��
������-6����� ����������� ���� �����2 �����3����������������� ��������� ������������������
�������� ������������������� �������2�3�� �� �� ���������� ������������ ���� �� ���������
���������������� ��� �� ������������� �� ����� ������� �������������������������� ��� �
������� ������� ���� ������ ��������������������������� ����������������� ��
�
������������������ ������������������������������� �� ���������������"-&$��� ������������
���������� ������ ��������������� �������� ����������� ������6#����� ���� ���"-&G�������
������ ����� ��� �������� :� � ���� ������ ���� ��� ����� �����;� � �� :���� ��� ���� � �� ����
��� ����� ���;�������� �����������>���������������������������� �� ��� ��������������
����������� ������������������������� ����
�
������� �������� ������������ ����� ����������� ����������������� ��������������������� ��
������ ������� ��������)�������������������������������� �������������� ������
� ��� ��� ���������������������������������������������������� ���:�����3> ��� � �� �;��
������� �������� ��������������������� �� ������� �������������23��� �� ��� �������
27
2. ������%������������� �����$�����
.����������� �� ���� �����������0���� ������������� �����������������������B�
� 9�������� �� ���� ��
� D ����������� �� ��
�
������������������� ���� �� ��������������� �� ��� ��������������������������������������� ���
������� ������������� �� �����
�
Commercial Banking
Retail Banking • Consumer credit products
o Mortgage lending products � Residential Mortgage
loans � Second Mortgage loans � Home Equity Loans
o Non Mortgage products � Revolving credits
• Consumer loans • Credit cards
� Non revolving credits • Automobile loan • Leasing • Personal Loans
• Deposit Products o Demand Deposits o Small Time and Savings
Deposits o LargeTime Deposits
Wholesale Banking • Commercial Credit Products
Lines of Credit
Revolving Credit
Term loans
Letters of Credit
Bank Guarantees
Bills Discounting
Export-Import Finance
Factoring
Syndicated Loans/Club Loans
Non-Credit Fee Based Products like
Project Finance, Structured Finance��
3����������� ��*���� �������
28
9�������� �� �����������������5�� �� ��� ������������������ ���������� ���������������
����������������� ���� �������� ������� ������������������ ������ ���������������������
��������������� �������������������
�
9�������� �� ��� ������� �2 �����3������ ����� ���� �� �� ���� ������ ���� ��� ������ �����
��������=�� �� "--$����� ������������������������������������� ��� ��������� ���������
�� �� ��� �� ��� ��������������� �������������������������������� ��, ���������� ������
����������������������� ���� �23�������� ��������������� ��� ���������
�
��� ���� ����� ����� ����� ���� ��� � ���� ��� �� ��������� � � � ���� � ������� ���������� �����
�� ��������� ��������������� ������������ ������� ������B������� �������������� ��������
� ���������� ������>� ���� ���������D ���� ��� �>������� ��2��)����� ����������������
���� �� ��� ����� ���� ��� ���� �������� ��� ���� �� ����� �� ����� ���� ����������� � ��
����������������������������������� � ��� �� ����� �������������� ���������� ������
�� ����� ��� ���� �������� ���� ��� ���� �� ������ ������ �� ������ ��� ��� � �� ������� ���
�� �� �������� �����
�
�� ������������0��������� ��� ��������������������������������������� ��� ������ ���������
��� ����� ����� �� ��� ����� ������� ���� ��������0��� ����� �� ��� ������� ��� �� �� ��
����������
������������������������������������������ �� ��������������������� �23����������
29
2.1. Consumer Credit Products
�.� �������������������������������������������B�
�
� >�������*� �� ��8�������� ��
� /� 5>�������8�������
�
>��������� �� ������������ �����������������������B�
� 9����� �����>���������� ��
� 3��� ��>���������� ��
� ����� )�����*�� ��
�
/� 5>����������������� ������������������
�
� � 9������ ���������
• .� �������� ��
• .����������
� /� ������� ���������
• �������������� �
• *���� ��
�
*#"#"+ ���$�$�������$-���%���
���������K�������@���������� ��� ����� ������������������ �� ��� ������� ������� ��
����� �� ��������� �� �������������� �������� ��������������������������� ���������� �
��������L�������M���L����������� M��������������������������������������� 6�� ������
4 ������ ��@������������������������@���������� �������� ��������������������� ,����������������� �� ����� ��������������������� �������� �������������� �������������������������������������
30
��� ���, ������������������������� ���� ������������������ ��B������������ ���� ������,��
�������������� �����������������������������������������������������������������
��������������� �������� �������������� � �����������������������������������������
��� � ���������������������� � ,�������������� �������� ������ �������������������
�� �� ��� �������� ������������������������������������������� �������������������
�
!�������!������9���������������� �� :������ ,;������ ���� ����������������������������
������ �� ������ � � � ��� K>������� ��� !������ ����� ��@� �� �������� #'�#"<� ��� ���� ������
������������������� �� �����
������,�
+ ���$�$������%��������$>-��)���&����3��4��������5
�����������!7��?�����>*008�
�&)��!)��)���&@����� �'�%���%��������$ -�������$�
�'��& ���������� >
�����������+ ���$�$������
::*" AB#A"C
4����� 1'#&� 1(�1-<�
������ ""6--� "$$<�
������������� ����������� ��������������������� ������������������������
.����������� ���� ��������� � ������ �������� ������ ������������������� ���,���)�����
������� ����������������������� ������ �������� ��������� �����������>�7���������� ���
� � ���� ���� ���� ������ ��� ���� !������ /���� ��� >������� .������� � :!� ��� >��;��
������ �������� ���������� ����� �������� ��� ����������������������������������������� �������� ������������ �������
31
���� �� �� /���� ��� >������� ���������� � :�� ��� >��;� � �� ���� !������ ����� *�� �
>����������������� �:!������>��;�
�
���� �� �� ���������� ���� � � � ������ �� ������� �� � � ����� ��� � ���������� ���� �� � ���
����� �� ���� ����� � �� ���� ��� �� ��� ������ �� ������ ��� �������� ��� ��� 9����� � ������
��������������� � ����������������������)��������� ���� ��G�� �������������������������� �����
��� ��� � � �� ����������������0�� ������������������� ������������� ���������� �������� ��
� ������ ������ � ������ ������� �� ���� �� � � ���� )������� ��� �� ��� �� �� �� ���� �)�����
������� ��������������������� ����� ��� ������ ������������������*� �� ��� �������� ��
��������������������������������������� ����� ������)�� ��������� ������ ����������
����������� ������������ ���� ��������
�
=����� ��� ����� � ���� �������� ����� � �� ���� ���� �� �� �� ��� ���� �� �� ��� ���� ����
)�&'�������������D��E%��&:����������������>��� �>� ��;���9������������������������
������ ����� 5��5������������������� ������������������ ����!���������������������)����
�����B�� ����� ����������������������� ��������������B�
� !������ ���C�'G<�
� !����������� ������� ������� ��C�&G<�
5 These refer to non-availability of cash to meet out the payment obligations. 6 �������� �������� ���������������������������������� :����������;���� ������������ � ,������������������� ����
�)��������� ������ ���������������� ��� ��������� ������ ����!������������������������������������������
������������23="$$�� ������������� ���)������������������������� � ����K"$$����� ������@���,������������
��������23=�"$$�� ��������� ����� ���������� �����23=&G������������ �������� �����������������������
�)�������, �����������K��� �������������@����&G����� ���
32
� 4 �����������������C� ��������
�>������� ��� ����� ����������� ����� ������������������� � ,�� ��� �� ������� ����������
��������������B�
�� ,���������������� �����
�� ,���� ���������������������������
�� ,������������������������ �����������������
�� ,�������������
�
, ������������������������ ������������������� �������� ������������������������������������
����������� �������������� ������ ����� ����� ��� ������ ����������������������������������
��������������� ����������
�� �������������� ����������� ��� ���
�� =������� ����� �����
�� N����� ����� ����������� ���� ��� ��7��� ������������������ �������������)�� ����� � !��
��������� ��� ���� ��7��� �� ���� �� ������ ����� ��� ����� ��� �� ����� ��� �� �����)�� ����
�� ������� ��������������� ����� ���
�� =����������� �������� �������������������� �������������� ���������������������
�
*#"#"#"�����������+ ���$�$������������������������������� ��������������� � ����������������������� ����������������� ����������������������!���������������������B�
�� 2������������� �����������������C���� ��1$5($������
�� *������� ����� ����5���������� ���������������
33
�� D ��������������������� ��������������� ����������������� ����� ���������
����������������������������
�
������������������������� ���������������� �����������B�
� !�����C��������������
� ��7��������C��������������:�9>�;�
*#"#"#"#" �F������'���$�$��
, ������������������������� ������ ���������������������������������������������������� �� ��
������� ���� ��� ���������� ��������������������������� ���!������������������� ����������
������������������ ����������B�
!����������0����
8�������������0����
�
, ���������!%��&�'����=���������������������������������������������� ���������������
���������������)���������� ������������������ ���� ������������ ��������7������
����������� ����� ������� ���� ������������� ��������2 ���K-�������&�'����=��!�F��
����'���$�$�D��������� ����������������������� ������������)����������������� ���������
������������ ���������� � ��� �����0�������� �������������� �� ���������������� �����
*#"#"#"#*��G%����������'���$�$��
, ������������������������� ����� ���������������������������������� ������������ �����
������������� ������������������������ �� ��� �������� �������7������������ �������� �����
34
���� � ����� �� ����� ��� �� ��� � �� ����� ������� ���� �� ����� ��� � ��� � ������ ����� ��� ����
��������� ������ �������� ��� ������������� �����9������ � ��� , �������������������� �
�������� ������� ����������� ���� ������������������������
�
*� ����������������������������������������� ��������������� ���� ��������� ��� �
��������������� ����������� ������������������ �� ������� ������������ ������������ �����
����� ������ ���������������� �5����������������#��
D �� ��������� ������� ������� ������������� �����������
� ������ ����������� ��������������
� ���������������������� �
� ������ ������������������� �������� ����������� ���� ��� �������������� ����
����������� �� ������ ����������� ���
� �
������������B�
>����������������� ��5�"G�������
>� ����������� ���5�23=�1$$$��
, ����������5�#�G<��
,����������� ������������ ��� ������ ����� ������� �����������������������&<������ ��
������ �������������B�
4���� �,B�� >� ����������� ������������� ��������������23=� 1"$$����������������
����� �������� ���������� ���������������� ���������������������
7 The return on one-year treasury bills. T-bills are issued by the central bank to finance the funds requirement of the government. The yield on T-bills is often used as a proxy for risk-free rate of return.
35
4���� �,,B�� >����������������� ��� ��������������"'������� ���������"G�������������
��� �� �������� ����������� ��� �>� ����������� ������������� �� �������������23=�
1$$$�� ��� �������� ������ ���� ���� ������������������ � �� �� ������������������ "G�
��������"'�������
4���� �,,,B�� 8� ��������� ����� ���� ������������������������������������� ���� ������
���� ������������ �������������������� �������������������������� �������������������
�
*� ��������������� ����������������������� ����� ��������� ����� ���� ��� �����������
�������������)����������*� ����������������9>��������������������������������� ��
���� � ������ ����� ��� ���� ����� ���� ��� ���� ��������� � 3����)�� ���� ���� �9>� ���� ���
��7����������������������� ��� ������������������������������������������ � ����
K���������@��
�
2�� ���9>���� ���������������� ���������������������� ������������� �����������������
�����������*� ������������������������������ ���������� ��9>�����
� .����� �� ���� ������ ���� ���������� �9>�� ������ ������ � ������ � ����� ��� ��
�������������� � ��� ������������
� �9>��������������������������������������B�
� *�� 5���5�������������������������9>����� ��������������������
� �9>�����������)�� �������������������������������
�
�������� )�� ��������������������������������� ���������������������������������
� ������ � � ���� � ������ ������ � 3� ��� ����� ���� ��� ��� � �� � ������ � � ���� ������
36
������������ ������������������ �������� ����������� ���� ���������������� �����������
���������������������������������
�
, �������������������������������������������������������������������������������
����������������� ������� ���� ������ ���������������� ������� �������������D �� �����
� ������������� ���������������������������������������������� � ,������������
���������� ��������������������� ������������������������������������������������������
����9>���*� ����� ������������ ������������9>���� ������ �����������������������
�������������������������� ������������������������ ���� ����������� ����
*#"#"#*������+ ���$�$��������������������������������������������������������� ����� ������������������������
������� ������ ����� �������������������� � , �������� ��������������&�������� �����������
������ ���������� -�����������������
*#"#"#7/�'�E%��&�����@������'���$�$������
2 ����������������������������� � �������������������������������� ��
�����������������*� ����� ���� ���������� ���� ����������������������������������� �����
��������������������������������� ������������� ����������������������� ������������ ��������
��� ���� �� ������ ������ �� �� ����� �� � ���� ���)���� ��� ��� ���� �)����� ��� � ���� ��
��������� � ,���������������������������������� �������� ����������� ������� ��������
� ������� ������
�
8 Repayment happening before the scheduled maturity date. 9 The right to claim against property is junior in hierarchy to the first claim holder’s right.
37
3� ������������������������������������������������ ����������������������������� ��
����������� ������������, �������������� ����������� )�����*�� ������������������������
� ������������ �������� ����
�
��������������������������� �����������������23=�G$$�$$$��������������������������� ������
�� ��� �� ���� �� �� �� �� ��� ������ ��� 23=� 6$$�$$$� :&$<� ��� ���� ������ ������ ��� ���� �����;����
.������� ������ ���� ���������
• ����� ���������������������������� ���������������
o �D ��������������������� ����
o D ������������������ �����
• ����� ���������������������)������ �����)��������7�������������������
�� ������������� ���� ����
*#"#"#7���)�&'�����>� ����������� ������������������� ��� �������0������������ ������� ����������� ������
�����������D ��������� �������� ������������������ ������������������������������ ��B�
� , ������9�����
� ?���������������
>� ������������������ ��� ��������������� ��������������� ����� ��� � , ��������������
����������������� �����������������������"$����1$��������� ������������������ ��
����������
�
>���������������� ������������������ ���������� ���� �������������������������������
���� �� ����������� ������ � ������ ����� � ��� ���� ��� � ���� ���� �� �����������
38
�������� ��������� �������������������������������� ��������� ������ ������ ������
� �������� ���������������������������������� ������������������������� ���������/��,,�
���� �����B���
�������
+ �����������-�.+ ����/����*4�/��>42/�B�23=�"$$�$$$�,/� 9 3�B�#�G<�9 8�?> /��8 9,4=�($�? �93�>4/��*?�8�?> /�B�23=�#$$�!94>�"3���4�"1���>4/���
>� ��� , ������ 8� ������ ���� ���"� '1G� #G� --�($$�1� '1"� #-� -&�'$$�(� '"'� &6� -#�-$$�6� '"1� &&� -#�1$$�G� '$#� -(� -'�G$$�'� '$(� -#� -G�&$$�#� G--� "$"� -G�"$$�&� G-6� "$'� -6�6$$�-� G-$� ""$� -(�#$$�"$� G&'� ""6� -(�$$$�""� G&"� ""-� -1�($$�
"1� G##� "1(� -"�'$$���
!������������������������ �������������������������� ������������������� ���������
������� ���������������������������������� ��
*#"#"#7�+ ��%���&�,�������� ������������������� ������������������������������ ������������������ ���
���������������������������������������������������� ���������� ����
������� �������������������������B�
�
�
39
Table III
, ������9���� >������� �����0����� ���������� ���
������, ������8�������
#�G<� "$������ "�"&#�$1� 61�661�#�G<� ($������ '--�1"� "G"�#"G�"$<� "$������ "�(1"�G"� G&�G&"�"$<� ($������ &##�G#� 1"G�-1G�
�
������������������������23=�"$$�$$$��������������������($���������"$<�������
������ �� ���������23=1"G�-1G���!��������������� ���������������������������"$�������
����������23=�G&�G&"����, �������
�
*#"#"#1+ ���$�$����%�����
*� �������������������������������� ����������������������������� �������������
'���$�$����%������
+ ���$�$����%�������������� � ��������� ���������� ����������� �������� ��������� �
���� ��� �� �� ����� ��������� � � �� ��������� ���� � ���� �� ������ ������ ����
�� ��� � ��� ����� �� ��� ���� ������� ���� ���� ��� ���� � ����� �� ����������� ,�� ����
����� ���������� �������� ������������������������������������������ ����
:>�,.�� ��� �������;� ������� �� ����� ����� ���� ����� ��� ���� �� ���� , � �������� ����
��������� ����������������������� �� �������� ����������������:>�������
� ��� ��� ������� ��� ��� �� ������ ���� �������� ����� � ��� ���� ����� ��������
�������� � � ���� ��� �� ��� �� ����%�� ������� �� ����� �%�� � ��� ���� �����
����������������� �������������������������������������������������������;��
>���������� ����������� ��������!����������� ������ ������� �:!��;������� �����
���N���� ������ ������� �:N�;����� � �������� �� �5������������� �� ��� �����
������������
40
����������� ������������ ������/�%���$��'�����������H
����������� !��� ��������� �)���� �������� ���� �� � ����� �� � �� �����
��� �� ��)����������� ��)����� �������������������������������������������
� ��� ������������������ ����������� ����������������������������� ����� ���
<�'���$�$���
,������������ ���������������������� ����������������������� ��������� ����
���� ������������=������ �����N���� ������������������������� ������� ��������
� �������� ��������������
�
������������������������ ���� ���������� � ����K���(��������'���$�$������D��
*#"#*���+ ���$�$�-���%���
.� �������������������� ����������� ������������� �� ��������� ���������������� �����
������� ������������� ���������������23=�1�"'1������� �:F� ����1$$';�� � � �.���������
�� ����������� ��������7����������((<����������������� ����� �������������!� � �����
����� �����3��� ���� �������� ��� �� ������������ �� ����� ����� ���������� � ���������
.� ����� ������ ������� ��� ��� �� ��� � ���������� ��� ���� ��� ���������� ���� ���� �� ���
����������� �������.� ������������������� ��������7����� ��� ���9�������� �� �����
�
.� ����� ������ ������ ��� ������� ������������ ���� ����� ��� � ������ ������ ���������
������ ������������ ��)�� ���������� ����� ��� �3������������� ����������������� ��
� 5������ �������� ����� � ��� ��� ����� ��� ������������� ������ �� ����� ��� ���������
������ ��� ��� ���������������������� ������������� ��� ������ �����������
41
�
.� �������������������������������������� �� ��� �������� ����� ��������������� ����
��� �������������� ���������������� ������� �, ����� ������� ����������������������� �
��� �� ������ �� �� �� ����� � � �� ����� ������� ����� ��� �� ����� ������� � � ���� �� �� ��
� �������� ��� �� ����������������
�
.� �������������� ���������������� ���� � 5������ ������ �� ��� �������������������
��� �����
�
2.1.2.1Revolving credits: These are open-end credit where borrower has a line of credit up
to certain amount. Repayment schedules are flexible not having a definite maturity.
Borrower can draw up to the line of credit approved at the required time and pays interest
only for the amount he has drawn. The borrower need not pay the entire amount to continue
availing the facility. He can pay the minimum amount required to be paid or just pay the
interest on the amount previously withdrawn and continue with the facility. Most of the
consumer credits are opened ended in which the borrower may avail the credit for purchase
of travel tickets, meeting medical expenses, buying durable goods and services. Borrower
may not be in a position to offer any collateral for these products. (#�1<������ ������������
���� ��������� �������������.����������������������������������������� ����������
�
*#"#*#*�����������
.������� ����������������� ������� �� ����������� ������������ ���������������������
, �1$$$����������������-$$$������� ������������� �����23�� � ������������������ ��� �
42
������� ��� 6������� � �� ����� �� ��������� � ������������ �� �����������������������
����� ���������������� ���������������������0� ��� �������������������������������������� �
��� �������4 ������������������������� �������� ������������������������ ��� ��������������
���� K��� �� ������@� ���������� ��� ���� � ��������� �� ��� � 4 ��� ���� �������� ��� �����
������ ������������� ������������ ��������������������������� �������������������������
�������������
.���������������������������������������� ��������� ����������� �������� ��������
�� ��������������������������� ��������:� � ������������������;����������������������
� � ����8��������� �������������� �������������������������� ��������������������� ������
� �������� ��������������������������������
�
*#"#*#*#"-��&�����(��(���������������%������H
���%��$ ���
,���� ���� ��������� ����� ���� � ������ �������� ���������������������������������
������������������������������ �� ���������������������� �����������������
�
����������
����������������������������5������ ������ ������ ���� ������������������
� ������������ ���������������������������������
�
+ �������
������ ������� �0���� ����������������� ������� ������������ �������������� �� �
���������� ����� �����������+��������� �+�� ���������������� ����������������
43
���������������������� ����� �������� ������������������������������� ����������
������������������������ �� ���
��E%����$ ���
������ ����������������������� ������������ ��������������� ����� ����������
��������� �%��� �� ������� ������)��� ���� ��������������������������������
� �������� ������������� ���
�����)�������������$���=�����3���5������5���������� ������������������������������� ���� ���������������
��)��� ���� ������������������ ����������� ������� ������ ���������� ���� ��
����� ���������������� ����
�
�����������
N����� ��>����.������������������������� ������������� ���� ���� � �����
� �������� ����������������� ��������������������������������� ���������������
����O����������������������������!"������#$%������&��������� ��&���'�� ������
�� ������������ ��� �� ������������� ���� ������������������� ��������
�
-�&'���������&
������� �������������� �������������������� �������� ��������������� ������
�� ��� �������������� ������ ��������������� ������������ ����������
�
-�&'���-��������
� ���� �0���� �A������ ��������� ��������������������� ���� ��������0���� ��
�������������������� �������� ������� ���� � ���������� ����
�
*#"#*#*#*���%�����!�����������
44
On the basis of credit information report submitted by the Credit Bureau, issuing bank issues
card to the customer on the basis of the credit history.
�
�� ������������������������ ���� ����������� �������������������������B�
"� �� �� ������� ����� � � ������ ��� ��� � �� ���� ���������� ����� ��� ����� �� � ��
�������� ����������� ������� ��� ���� �� ������ ��� ������� ����������� ������� ��
��� ���� ���� ���� ����� � �������� .���� �� �� ����� �� ���� � � ������ ���� � ��
� ���� �� ���� �� ��� �� ���� � ���� ������� ��� � �� �� ��� ������� 8���� ��� ����
� �������� �������������� ��� ���� �� �����
1� 2 ������� ������������ ���� ���� ���� ����������������������� ����������� ������
�� ����8� �������� ����������������������������������������������� ��������������
�� ���� ������������ ��� ���������� ����������� ��� � ���� ���� �����������������������
����� ��� ��� ���� ����� �� ����� ��� :������ ������� A����������� ��;� � �� ������� ����
����� ��������������� ���� ���� ������������������������� �������������� ��� � ���
�������� ����7��� ������ ��� �� ����������� ������������ ��������� �� ���������
�� �������� ����� ���������� �����������N����.�����������, �������������� �����������
� ����������� �����N����23����������������������N����23���� ���������� �����������
� ���� �� ������������������������������ ��� � , �4������� ��>�����.����4�����
�� ����������������� ���� ������>�����.������������� ���>�����.����� �����
����� �������� �������4������� ���
(� 2 ��� ����� ����� ��� �� ���� ��� �� �� ������� ����� � � ����� � � ���������� � ����
����� ����������� ��� ����� ������ � �� � ����� �� �� ��� ������ ������ �� �� ���� ������
.���������� �������������������������������������� ��� �������� ������������
45
����� ���������������������������������� ���� �������������� ���� �����������
����������� ��� �������� �������������� ������������������������� �����
!�����������.������ ����������� �����.� �� � �������� ����������� ��������
������������������������������ ��� ��� ���������23=�G$$�$$$��
2.1.2.2.3 Purchase Authorization Flow
�����������������������������������������0���� ������������������������������
"� ����������� ������������ ������ ��������� ��� ������ ����������� ����������
������
1� ���� ����� �� ��� ���� �� ������ � � ������� � ��� ���� ����� �%�� ����� ��
������������� ���� ���������������%����� ��������� �� ���������������%�� ����� ��
�������� ����� ���������� �������������������
(� ��������� �������������������������������������������)��� ���� �A,34�����
������
6� ���� ������� �� ��� ���� �� ������ � � ������� � ��� ���� ��)��� �� �� �%��
����� ������������
G� ���� ����� �� �������� ����� ��� ���� �������%�� ������ ���� ����� ���
������ ����������� ���� ����
'� ���� ����� �� �������� �� ��� ���� �������� � ������� � � �� �� ������ �
���� �������������� ���� ����
#� ��������� ���� �������������������������������� ������� ����������� ����������
��� � ����� ������ � � ���� ����� �� ��� ����� ���� �� ������ �� ��� ���� ����� ������ ���
���������������������� ���������� �������������������������� ���������� ���������
��������������:����������������������N��������� �3�����;���
46
&� ,����������� ������������ ����������� ������������ �����������������������������
����� ���� ���� ���� �������0���� ����������������������� ����������� �������
�������� ������� ���� ������������%������� ����
-� ,����������� ����� ������������������ %��� ������������������������� ������ ���
������������������������������ ������������������� ���� ���� �����+�� ������ �
����� ��+�������������������������� ������������
"$� ���� ����� �� �������� �� ��� ���� ������0���� � ����� :�� ����� ��� �������;�
����������������� �����������
""� ��������� ����������� �������������0���� ������:������� ����������;������
��������������
"1� ��������������������������������������������������� ������ ����������0����
����+������+����������������� �����
"(� ��������������������������+������0��+�� ���������%������������������
�2.1.2.2.4 Capture and Settlement Flow 8������������� ������ ���������������� ���������B�
�
"� D �� � ���� ����� ������������� �����4���� ����� � � � ���� ����� ��� +������+�����
�� ���� ���� ����� �� ��� ���� ������� � ������� � ��� ���� ����� �%�� ����� ��
�������� ���� � ������� � � ������� ���� ����%�� ��� ��������� �� ���� �� ������ �
������� ��������0���� ����������������������������������������� ���� ���
� ���������� ����������� ������ ����
1� ��������� �������������������������������������������)��� ���� �����������
������������������������������ ��������������� ��������������)������ ��
� ������� ������
(� ��������� ����������� �������� ������� ������������� ������������
6� ���� ����� ���������� ����� ��� ����� ����� ������� � ��� ����� �� ������ � ���
������ ������������ ���� ������� ���������9�������������������������������
47
�������� �������������������������������������������������������� ��������
�������
G� ��������� ��������������������� ������� ������������� ���� �����
'� ��������� ���� ���� ������� ������������)��� ���� ������������������������ ����
#� ���� ��)��� �� �� �A,34� ��������� ���� �� ��� � � ���� ����� �%�� ������ ����� ���
�� ������������� ������� ���� ������ ������������������������������������
��������������������� �� ��� �����������������������)��� ���� �A,34��
�
.���������� ���������������������������������� ������������� �������� ���������������
������� ����������� � �.������� ������������������������������������� �.�������� ��
�� ��������������� ���������������������������������>�������������������������������
������������� � �!�����������2 �� ��� �����.����� ����� ������� ��� ���� ������.����
�� ���������2 �� ��� �����.����� ����������������������������������.������ ����>�
� ���������� ���� ����������������� ����, ������������.������ ����������������������
������������������� �������� ������������
�
3������������� ����������� ���������������������������������������������������
�
�� ��� ��� ����� �� ����� ��� � ������ ����� ������ ���� ���� ���� �� ��� ��� � �� ���� ����
�������������������� ������������ ���� �������������������������������� �����������B�
�
"� .�������� � ��� � ���� ����5� :����� ��� ���� �� ��� ��� ��� ����� �� � ���� �����
���� ���;��
48
1� , ������ � ����� ��� ���� �������� ����� ��� ��� ���� ���������� � 3� ��� ����
�����������������������������������������������������������������������������
�� �� �� �������������� ��� ���������)�������������� ��
*#"#*#7���,��(��(��$�������H���������� ���������������������� ��������� �����������
� ������������������3������� �������������� ���������������������� � ����K�������� ��
��� ����������� ����*� �� ��� �������� ��������������������������������������������� ��
�������� ������� ���� ������� ����������� � � 4 ��������������������������������������
����� ����� ���� ��������� ��������������� ����������� ���� ����������������� ������������
� 5������ �����������
�
*#"#*#7#"�%��'���������
�����������
.������� ������ ���� ����������������������� ��������*�� ����� ���� ����������-$<����
����������������� ������� ����������� �-$<�� ������ ������������������9������ �����������
���� ��� � ��� ������ ��� ���� ��5��� �� ���� �� ����� � , � ����� ��� ����� �� �5���� ��� ��� ����
��������������������������� ���� ������������������������� �������:����������� ��
���;�� � ,������������������������������ ��� ��������� ���������������)�������������
������� ���� ��� � � �� ��� � ����� ���� ���� ��� ��� ��� ��������� ��� ����� ���� ��� ���� ���� ��� �
������ �� ���
�
49
.���� � �� ��� � ��� � ��� ��)%������ �$���'���� ���� ���� ����� ��� ����� ���� �� ��
���������� ���� ��� ���� ���� ������ � � 9��������� ������ �� ���� ���������� ���������
�� ����� ��� �������� �� � �������������������������������� ������ ���������
�
*��������������� ����������������� ��������� ����K��� ������� ������� ����� �������������
��� ���� ����� ��� ��� �� ����� � ����� �� � ������ ���� �������� ����� ��� ��� ������� ����
��� ����� ��������������� �������������� ��������K�������������� ����������������� ���
������������� ����������������� ��� ����� ��������� �������� ������������������������� ���
�������������� ������������������������������� ��������������������� �!�� ���������
����� ���� ������ ������������ ��������� ������ ����������������������������� �����������
��� ���� �������� �������� �� � � ���� ������ ��� ������� ������ �� ��� � ���� �� ��� ������ ������
���������� ������������������������������ ����� ������� ������������ ���������"$� ���
�������� �������������������������� ��������������� �������������)�������������� �� ��������
� � �����������
*#"#*#7#*������$
*���� ������ ����� ���������������� � �� ���� �������������������������������������� ���
� �������������������������� ����������� ���������������:������;������������������������� ������
������ ���������������������� ��������������� ������� ��������� � �� :�����;�� � �� �����
� � ����K! ������������������������������������� � ���������������������������������������
� � ����K� �� �9������������������ ��������������������������3� �������������������� ������
����������������� ������������ �� � �����������������
10 The value of payments expressed in terms of currency of the current purchasing power i.e. what is the value of such loans as on today.
50
�
�� �� ()�����;� ��� ���� ����� ��� ������� �� ���� ���������� � ����� ��� �� �� ���� ������ �����
��������( �����*����� ���������� ������� ��� ������������������� �������� ����� ����������� ��
�������������������� �������� ����������������������������������������������������������
������� �����������������,���������������� ������ ��� � ���������������������������������������
��������������������� �������)������ ������������ ����� ������ ���������������������� ����
������ ���� �������� ���������������� �������� ���� � �����
�
*���� ���� � ����� ���������������B�
�; 4�� �� ����
�; .������� ����
�
�;�4�� �� ���������B�
�������� ���������������������������� �������������� ����������������� ����������������,������
�����������������K��������������@�������������� ���������������� ��������������������������
������ ���� � ,�� ���� ���������� ������ ��� ���� K������� �������@� ��� ��� �� 23=� 1G�$$$� � �� ����
�� ����� ������������������������������ ����23=1$�$$$������������������������������23=�G�$$$�
������������� �N������� ��������K��������������@���������� ������� �� ���� �� �����������
���������� ���������������� �����������������������������,������������@���������� ��������
K������� �������@� ��� ���� ��� � ���� �������� ������� ������� �������� ���� ������ ��� ���� ����
���������
�
�;� .����5� ���������B�
51
2 ��� ����� �������� ���� �� �� �������� ���� ���� ��� ���� ������ ������ ��� �� ����� ��� � ����
������������������������������>� ���������� �������������� ����������������������� �����
��� 5� ��������������������������������������������������� ���������� �������������������
��������������������� ��������������������������������������� ������ �������������� �����
3� ��� ����� � � ���� �������� ����� ��� ��������� ��� ���� �� ����� � � ���� ���� ��� ���������� ���
/���� ����� �������������� ��� ���� ������������������""����������5� ������������
2.1.2.4 Credit Scoring in US Retail Markets
�3���� ��� ���� ����� �� ������ ��� �� ��� ����� ����� ����� �� )������� ���� �� �� � � � 23�
�������� ������� ����� �� ��������������� ����������������������������
�
*#"#*#1#"I �����!��'�����������%���J
-������� ��!��'�����H� .�������� ���� ������ ���������� �� ���%��� ������� ����� �����
� ������� � ������� � ������� ���� ����� ��� �� � �� ��� �� ���������� 3������ 3�������
/��������������������� ����� ��� ���������������������
������������&H������������������������������ ���������������������������������� ��������
������ ���� ����� ������������������������ �������0�������:����������������%��������
���;������� ���������������������������������������������������������� ������ ���
� ������������������������ �������� �������������������������� ������������ ����������� ��
�������������� ����� ����������������������������� ������%����������������� ��� �������
.������ ��� ������������ �������� �� �� � ������� ��� �������������������������� �
������������#����""�������������������������������������������
��E%�����H .����� ����� �� ��� ����� ����� � � � )���� �� ���� ���� ������ ����� ���
��� ����� ����������������������� ��������������������� ��������� ����� , )������
���� �� �����������������������������������
11 The value of the leased asset as at the end of the lease period
52
-%�����������H�>�������������������������� ����������� �� �����������������������
������55�� ����� ����� ����� ����������� ����������������������55������������ �����
������������>����������������� ������� �������� �������������������#�������
�
�
I ������������%���J
�� ������ ����� ����� ��� � ������ � ������� � ������ ���� ������ �� �� ���� ��� ����� ����
�� ������������������������ �"$�����������������5������������������������������� ������
��� ���� ��� � ���� � ����� ����� �� ���� ��� ������� ������ �� ���������� ���������� �� ��������
�������������� ����������?������������������� ���������� ������� �� �����������
������������� ���������������������������
�
I �����������.�%���������)���J
� �� �� ���� ���� ��� �� ������� �� ����������� ������� �� � ����� ��� ���� ������ ������
����� ������������� ��� ����������� �����B�
• 8��� ������� �����
• *� �������
• , ��� �������� �����
• ��������� ������ ��������������:��������� ��������������� ��� �� �;��
• .���� ������������������ ������������� �������� �������� ������������
• 3������������ ����� ���������������� ���������� �� ������ ������� ������
• ������������������������������ ������ ����� ����
• � �� ���� �� �� ��� ��� :��������� ����� ���� ��� ������� ��� ���� � ��� ����� �
����� �;��
• 3���� �� ��� ����� ���� ������ ����� ��� ������� �� ������� �� ������� ���� �����
�)��������
• 3���� ������������������� �������0���� ��������� �����������������
��
53
*#"#*#1#*�����������$�$����������
F)������ ��� � �� ��� ���� �������� ������� � ������� �� ����� ��� ,�� ������ ��� �0���� �� ����
� ������� ��������� ������������ ������������ ������ ��������0������� ����������
������ �������
����������������� �0���� ������ ����� ����������������������������������� �0���� ���� �
���� �������������� ������������� ��������� ������ ���������� �����
�������� ��� �� ������� ��������� ��������������������������������� ������� �����
������������� ���������������� ���������������� �� ��
�
E%�!�F���� �������������� �������������� ����� ������ �����2 �����3������� � ,����� ��� ��
� ������� ������������ ����������� ��������������������������� ������� ������������� �
� �� ��� �������������� ����������������������� �����������
*� ����������������� �������� �������������������������������� ������� �� ���������
������������������������������ ������� �������������������������������� ��������� ��
�����������7����������� ������������������������������������������������������
�������������������������� ������������������������������� ������� ��� �������� �������
�������������������� � �������������
�
������������������"# �#� $ �������������������������������������� ������� �����������
� �����������%����� ���������� ���� ������� ���������������������������� ��������� �
��� �������������� ��� ���&�������"# �#� $'�
�
�
�
�
�
54
2.1.2.5 Deposit products
�
=������������������������������� ���������� �@��� ������� �� ��� ������ ��������� ����
������ ���������������� ���� �������0������������ ���� ������������������������ ����������
��������������������� ����� �� �������������������������7�����������������������������
�������� �����������������������
�
, � ���� ���� �� ������������� ����������� ���� � ��� �� �� �� �� �� ���� ��� ����� ���� �����
� ������ ����� ������������� ������� ��� ������� � �� ���� � ���� ������ �� ���������� � ��
� ���������3������ ������������������ ����������������������������������� �����������
���������������8����� ���������� ������ ���� ������������� ���� ��� ��� �������
���������������� ���������
�
�� ��������������� ��� �������������������� ������������������������������ ������
����������������������� ����������������
�
�� ������������� �����������0���� ����������������� ����������������������.������������
��� ���� ���� ������ ���������� � ����� �� ���� ���� ������ ���� �� �� � ���� � ��
������������������.������������������������������� �5��������������� �����.������������
����������� ���!������=������� , ��� ���.������� � :!=,.;�������23=� "$$�$$$����
����������, �������� ����� �������� � �������������������������������� ����� ���������������
������ ����� �� �� ���� ������������������������ � ����������������������� ����
8�������� ��������� ��� ��)����� ���� ���� �� � ����� ������ ��� ���� �� ��� ��� ����� ��
������������� ������������ ����������������������������)��������������������������������
�� � ������� � � 8�������� ������������ �������� �������� ������ ������ �������� ���
!������ =������� , ��� ��� .������� �� ����� ������ ��������� � ��� ��� ��� 23=� "$$�$$$�����
=�������������������� ����������������������������� ����������� ��������������� ��
�� ���������������������� ��������������������,��������������������������� ������ ��� ���
����������� ������������������������������ � ������������������������ ���� ��������������
�� �������������� �������)��������� ��������������������������)��������� ���������� ������
55
��������������������������������� �����������)��� ��������������������������������
�������������� �������������������������������������
�
���������������������� ��������������������������� �������� ������� ����� ���������
�
=������� ����� ��� ���� ������ ��� ����������� ��� ���� �� ���������� ������ ����� � �� ���� ���
���������� �����������������������=��� ��������������������������� ������������������������
��������������� ���� �=�� ������"-'$�������� ������ ����������������������������� ��
�����������, �"-#$�� � 5������������ ������� ���������������,��)������������$����
������� ��� �� ��� � ������ ������� �� ���� !������ ����� *�� � �� �� ���� ���� �� ���@�
������� ��������������������� �� ������ ������ ��������
�
, �"-&$��� ������������ ���������������������������������������������� �������� �
���� �������� �����������=����������������������� ������������ �"--$��� �������1$$$��
�� ������������������������������ ���� ���������� ��� ������ ��� ����� ������� �
���� ������� ������� ��������
�
*#"#*#8#"��!!���������$������!��)�����
*#"#*#8#"���'�����)������
������ ������������������������� ��������� ���������������� ���������������������
������� ����� ����������������������� ������������������������������������ ���������
�� ����=��� ������������� ���������������������� ���������������B�
�
�; , ���������� ������ �����������
�; /� 5� ���������� ������ �����������
�
56
*#"#*#8#"�"��������������$��'�����)�����H
�#�5 ��(��$���)�����
�
3��� ��� ��������� ��� � �����5���� �� ��������� ����� ��� ��� ����� ������ ����������� ������
����������� ���� ���� ����������������������� ���5��������� ��� � � �� ������ �� ����� ���
�� � ���������������� �����������:��3;���������������� ������ ���� ��������� �����
����������������� ����������������
�
�#��5��$�������������!I ���������3��I 5H
, ���������� �������������� �C���� ���������������� ����������� �� "-#$��� �/��
��� �� � � ���� ���� �����$������� ����� �! I ��������� 3��I 5� ����� ���� 2 ��� �����
��������� ����������������� ��������� ���������������������������������� �3� �������
�������)����� ��������������������/4D ��� ������������7����������������� ������� �����
����������������������������� ������������=���������������������=���������, �������� ��
=��������� ��������"-&$�� �"-&"��/4D ������������������������������� �����������
/4D �� ��� ���������� ��� � ��������� �� ������� ���� �� �� ��� ������ � 5������
��� �0���� ��� ���� ������������������ �������������� �������� �������� ��������� �
� �����������
�
�#���5+ ���&+ �������)��������%���3+ + ��5
�
D ���� ���� �������� ��� �� 53������� � =��������� , �������� �� ���� � � "-&1�� ��� �����
������ �� � ������ ���� �� �� ������ � ����� ��� ��� � �������� � � 23� ������ � � "-&(�����
���������+ ���&+ �������)��������%���3+ + ��5�� ���%)����I �3���I ;��
+ + ��� ����� �� � ������ ���� �������� �� � �� ����� ���� �� ������ ��� ����� ��� ��� ����
�� ������ ����� ���������������� ����������� ������������������>� ���>�����>������
!� ���:>>>!�;���
�
����;� �%)����I �3���I ;��
�
57
������� ��������� ����� ��������� �� ��� ������ � ������ ����� ���� ����������� ���� ������ ��
��������0����������������������������� ������������
, � "-&'� � ������ ���� �������� �� � � /4D �� ��� ������� ��� ����� ����� ��� �� �� ��� � ��
����� ���� ������ �/4D ��� ��3/4D ���3/4D ��������������������������������� ��� ���
� �����7��������������)����� �������
�
����������3��� �����������B��
� /������� �����������������
� =���������� ����������������������������������5���������:��� ��� ���������������
���� ������������;��
� 8�������� ������ ���� ��������� ������������������5��� ���������������
�
*#"#*#8#"�*���,��������������$��'�����)�����H
=�� �� "-((� ������� �����53�������� ���� ��� "-((� � ������ ����� ��� ��� ���������� � �
������������ ������� �����.� �������������������������������� ��� ������� �������������
�������������������� �� ������� ����������������������)�� ������� �����������������
�����������������������
�
>���� � 5� ������ ���� �� ���� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ���� ����O� ������ �� ��
�� ������������������������������ ���� ���������������������������������������������
� ����������
�
, �"--&��������������� ��������� �23�.� �������������23��� ����������� ������� �����
���� ������������ ����� ������ �������� ������� ���� � ����������� ��� ����� ��������
������������� ���������� �������������5������)���������������
�
58
*#"#*#8#"��'�����'������(��$���)�����
�
*#"#*#8#"�"�����!������!��)�����3������5����(��$������!������
�
9������.=���� �� ���������� ������������������������� ���� ����� ���� � 5�� ��� �������� ��
�������� ������ �������������������� ����������������������������� �������� �����
���������� �.=�������7������������� �������������� ���� �9������.=���� ��������7��
����������� ������������� ��������� �����������)��������� ������
�
, ��������������������.=����� ������������������ �������� ��� ������� ����������
�����K'�����,����F����D���2 ������������������� ������������ ���������� ������������
3�� ����H�8��@��G$$���.��������������� ���� ���, �� ���� ����� � � ,������������������
������ � � ������� ���������� ������� �� ����� ��� � � � ����� �� ������ ��� � �����������
���� �����������������������B�
� , ��������� ������������� ��������������� ���
� , ������� ��� ����� ��������� ���� ���� �� ����� ���� ��� � ������ �� �������� � ���
��������� ��� ���������23=�"$$�$$$��
*#"#*#8#"����$���'���)�����
*#"#*#8#"�"��$������������!������!��)�����3����5#
����� ��������� ���� �� ��� ���� �� ��� 23=� "$$�$$$� �� ���� ��� � � � ��� /����������
.���������� ��� =�������� :/.=�;�� � *���� .=�� :F����;� ��� ���������� ���������� ���� ��
����������������������� ���������������� ��� ������!����/���� ���.������ �����/��?���
����������������.=�� �!������"-'"���������������)�� ���������������������������� �
����� �� ����� � N������ ��� .=�� �� ��� ��� ���� ������� ���� �� ��� ���������������� �� ����
������ �� ���� ���������� ����� ����
�
D �� � �������� ���� �� ��������� ��� ��� ������ �� � �� � ������ ���� ���� �� ���� �����
�� �����������������.���������8������������������� ����������������� �������
�����������������"-#(�� ��������������� �������������� ������.=����8��� ���������.=��
59
������������������������ ������������������ ����� ��� �>������.=�� ���������� � 5
�� � ������������� �����
�
�� ������.=������������� ��� ��� ���� ��������� ��23=�"$$�$$$������� ����������� ���
!=,.����� ��������������������������� ���� �������������������������� ������� �������.=����
60
3. Introduction to Wholesale Banking in the US �D ��������� �� �� �� ��� ����� � � � ��� ���� ���5��5���� ���� �� �� ��� ,�� ����� ��� ����
�� ������ ������� ��� ���� ������������������������������ ������ �� ��� ����� ��
����� ����� ��� �� ���� ,�� ����� � ������� ���� �� ������ �� ����� � �� ���� � �������������
���������� �� ��� �������� �������� � � ����� � �� ������5��0��� ���� ������ �������� ����
������������������������ ������ ��:� ����� ����� �;�� ������������ �������������������
������������ �������� � � ���� 23�� ����������� � � ���� ���������� ������ ������� �����
���������������������������������� �� ��� ��� �� ���!��� ��"$$$���������������� ��
����������������������������������� �� ���
�
/�$���$����!I �������� �����$����
������������������� ������������������ ����� � ��������������� ���� �����
����������������� �� ������������������������������ ����� � ��� � �� ����� ��
��������� �� ���� � � ���� 23�� � �� ������������ ��� ��� ������ �� ����� ����������
�� �� ��������5�������� ������ ����� �������
��
, ����������������������� ���������������������������� ������������������������
� ��������5��0������� �������������� ���� � �� ������ ��������������� � 5�� ��
�� ����� �� ����������������������������������� �����0� �������������� � �� ��
������ ��������
�
=������� ���� ������������ ��������� 23� ��������� �� ��� �� �� ��� ��� �� � ��� � �
� ����� ������ ���������������������, ������ ����������������� �� ���� �� ����
�������������� ����� ������� ����������� ��������� �� ����
�
61
��� �� ������ ��� ���� ���������� ���� ���� �������� �������� � ��� ��� ����� �����
���� �� �� ��� ������ � �� ��� � �������� �� ����������� ����� ���� ������� �������
��������� �� ����� 3������� ���� ���� �� ��������� �� ��� ������ �� ��� ���� ���� ���
��� ��������� ������� � ��������� � �� ��� �� ������������� ���� ����������������� ��
���������� ���� ������� ���������� �����������������������������
�
.�� ����� ���������������������� � �������������� ������������������ ��������
������������������������������� ������� ���)������� �� ���������0��������������� ��
�������������� ���� ��������������������� �� ���� ����� ��������� �����
3.1 Wholesale Banking Products
������������D ����������� �� ��������������)����� ������������������ ����������� ���������
� �������� �� ����������� �����������D ����������� �� ����������� ������������ ����
��������� ���������������B�
�
� .���������.�����8�������
� /� 5.�����!���������3�������
�
7#"#"��''������������-���%���
>��������������������������������������� ��������������� ���*�� ������������� �����
����������������������������������������������������� ���� ����������������������������
��������������� ����*�� �������� �������������� ������� ����������� �������� ������
���� �� ��� ����� ������� ���� � ����� �� ����� � �� �� ����� �� ����� ��� ��� � ���� ���
������ ����������������� ��������� ���������� �������������������� ������������
������ ��� ������ �� ������ ��� ������ �������� ������� ��� �� ��� ��� ���� ������ ��� ������ ��
����������3���������������� �������������������������������������B�
� *� ������.������
� 9������ ��.�����
� ������� ��
62
� *���������.�����
� �� ������ �����
� ������=����� �� ��
� ����5,�����!� � ���
� !����� ��
D �� ����� ��� ��� ������ ������ ������ ������ �������� � � ���� �� ���� ��������� �� �� ��
�������� ������ �������� ��� ���������� � � 23� ���� ���� ���� �� ����� ���� ����� �� ����
��������� ������� ���� � ����� ���� �������� ������� ��� ���� ���������� � �� ��� ����� ���
������������������ ���� :�������������� �����������0������� �����;����������� �� �)�����
����������������������� � ������������������ �������������� ������������� ��� ������ ��
�������� �� ��������������������������������
�
��������%����������� � ��%���� ���������0����� � ��������� ��K����� �@���K��������@�
������� ���� ������������������������� �����������
�
�� �� �� ������ � � ������ �� ������ ��� ����� :���� %� ����� �� ����%;� ����� ���� %�� )����� ���� ����
�)����� ��� ��� ���� �� �%�� � ������ ��������� 5� ������� ��%�� ���� � �� ��� ���� �� ����
������ ��� �� �� %�� ����� �� ������ � ������� ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ��� ���������
���� ��������� ������������� ����� ����������� ���������� ��� ��� ����� �������������
���� ����� �� ��� ��� ��� ���� ��� ��� �� ������� ����� ���� ��� ������ � �� ���� ��� /���
������ ����������� �������������������������������������� ����������� ����������� �������
������� � � ���� � ����� �� ����� � �� ���� ���A������ � �� ���� ��� ����� �� �� �� ����
���������������� ����� ����������������� ��
�
3��������!� � ���� ������B�
• 8�7����!� � ���
• ������������!� � ���
• 3����������� �
• 3� ����������� ��A�.������� ��
63
• *���� ��
• 3� ���3������!� � �� ��
• 3��� ��*�� �
• �����?�����=����
• F� ���3������*�� ��
• >�00� � ��!� � ���
• >����H���)������� �!� � ���
�
(�"�"�"�8�7����!� � ���
����� ��� �� ��������0��� �� � �� �� ������� ��� �� �5���� ��7����� ����� ��� �� ������� � ��� ��
���������� ���������� ������ �� ������2������������� ���� �����������0��� ������� ��
�����������7��������� �� ����� �������7���������������������������.�����3������!��������� �
:.3!�;������������� ���� ��� ���7������ � ���� �/������������,������� �������� ������
E1�1� ������ � �����7������ � ������ ��� �/����������� ��� �� 1$$(5$6� ���� ������������ ��
��������������� �1'<��������������� �3���������.�������������������� ���� �������� ��
��7������ � ���� �*��� ����������
(�"�"�1�������������!� � ���
An asset-based loan is secured by a company's accounts receivable, inventory, equipment,
and/or real estate, whereby the lender takes a first priority security interest in those assets
financed.
When providing asset based finance banks underwrite cash flow as their primary repayment
source. Consequently, they require less security in the form of collateral from the borrower.
However, in order to ensure that the cash flows on which they depend for their repayment are
not endangered they may specify some restrictive covenants on the borrower.
For "asset rich" companies, an asset-based loan may make more funds available because it is
not based strictly on the anticipated levels of cash flow. Additionally, the structure often
requires fewer covenants, providing more flexibility for many borrowers.
64
Asset based financing may be used for working capital requirements, capital expenditures,
turnaround financing, etc.
�
(�"�"�(�3� ��������*�� �A.����*�� ��
�����5������ �� � �� �� �� � ��� ����� ��� ������ ������ ��� ��� ������ ��� ����� ��� �� :EG$�
������ P;� C� K�� ������ �@� �� ��������� ������ �������� �� �� ����� ����� � ������ �������� ��
����������������� �������������� ����������� ������������������������ ������������������
�� ��������� ��������� ������������ ������������������������� ������� ������������
� �������� �������������������� ����
�
3� ������ �������5�������������)�����������������������������55��������������������������
����� �����)����� ���� �������������������������.������������ ������� ���������������� ����
����������� ���� ������ ������������ ���
�
(�"�"�6�3����������� �
K3����������� @� ��� �� �� � �� �� ���� �)��� ����� � ������� ���� �� ����� � ��� �������� ����)����
�������������������������������� ������������������������ ��� ����������������������������
����� �� ���������� ������� ��� ������ ��� ������� ���� ���� ���������� ��� � ��� �� ����� ���
� �������� ���� ��������3����������� �������������������� �����2�3��� ����������"-&$%���
�
����������3����������� ��� ������ ������� ������� �� �����:����+3����+;������ ������������
�����������������������������������:+38N+5���� ������������������ �;����������� ������ ����
�� ������������������� ������������������������������������������3����%������ ����������
����38N��� ���������� ���������������������������������� �������5�����������������
:+>�3A��3+;� ����� ��� ����� ��� � �������� ��� � ������� � � ���� ��������� �� � �� ���� ���
���������������� , �������������������� �������������������������������������:� �� ���
����3����;���������� ����������� ������ ����
�
3����������� �������������������� ��� ��� �� ������������ � ����� ������ �� ���� �����
�������������������3�������������������������������
65
�
3����������� ��������������� ������������������������������������������������� ����������
������������������������������������� ����������������������������� �������� ���� ��������
���������� ����������������������������������������������������������������� �����������B��
�
�����*�� ��
�����*�� ��
*������
���� ����*�� ��
.���������*�� ��
.���������9���� ������*�� ��
9� ����3������
.� �����*�� ��
9�������3������
.�������*�� ��
.�����.����
�����9�����������
!� � ���*�� ��
�
����3�������������������� �A��������������������������:����+4������+;���������� �����
��������������������������� ��� ���� �������������� ������������������������������� ���������
������������������������������� ���������:+38N+;�������� ��������������������������� ��
��������������� �������� ����� ������, ���������
�
��������� �������)����� �������� ������ ����� �������������������������������������
�������������������������� ������������������������������� �� ���� ��������� �������� ���
��� �������������������������� ����������3������ ������������������5����������� ����� ���
������������� �������� ����
�
66
, ��� ������������������ ��������������� ����� ���������� �� ����� �����������)����������
������������������������������������� �������� ������������ ����)�������������������������
����38N���
�
.������ �� ���� ������������������ ����� ����������� �������������� ���������� � 5
������ �����������������������������*�)��������������� ��������������38N��������������
����������������������������� ������������������ ����
�
���������������������������������� ���������������� ����� ��������������� ��������
������� ��� ���� , ������� � � ���� ���� ��� � ������ ����� ��� � �� ��� ����� ���� �� ������
���� ��������� �� ��� ����������� ����� �����������
���%����=�����-������3�)�����%��!����
�����%'����5
3������0���� ��� ������ ��� ������������ � 5�������������, ����������������0���� �����
������� ������� � � � �����A� �������� �� � ����� ����� �� ���� ��� � � � ������ �� ��� ����
���� ���� ��� ���� � ������ ��� ������� �������� �������0���� � ��� �� �� � � �� � 5�������
������� ���������������� �������� �������������� ��� ������ ������ ��� ����� �������
�������� ���������� �������� �� �������������� ����������38N��
�
67
(�"�"�G�*���� ���
*���� ��������� ���� ���������� �������������� ��� ���������� � �� ���� ������� :�����
� � ��������K*����@;��� ��������������������������������������� ������������������*������
� � ��� � ��� �� ���������� ����� �� :������� ���� ������ � ���;�� ���� � ������ ��� ���� ������
���� ����������������� ����� ����� ����������������������
�
���������������������������B��
� �� ���� ������������������
� +.�������+�:������������ ��������%������������;�
� , ���� �� ��� : � 5����������� ������� ��� ���� ����� �� ��� ���� ��7�� ������ ���
��� ��;��� ���
� =������������ � ����5�������� ��� �0���� �� :��������� ��� �������� ������� ��� �
��������������� �������������������� ������ �������� ������ ��������;��
�
������������������� ���������������������� � ������������ �� ������ �������������� � ���
������ ��� �� ����5�������� � 5�� �������� ������ �� � � ����� ���� ������� ��� ���� ������ ���
��� �� � ������������ ��� ��� ����4 ����� ������� ���� � ������ �����������������5����
�� ����������������
, �� ������� �������������������:��� �;��� ������ �������������������������������������
���������������� ������������������������������������ ���������������������������3� �������
������������ ���������������������� ��������������������� ����������������� ������� ��
���� ���� ������ ������������ ��� ����������������� ������������������ �����������������������
��������������������������� � �� ��������������������������������)����� �������������������
�
, ����� � �������������������������������������������������� ������� ��� 7����������������
�� ������� .� ��)�� ����� ���� ������� �� � ��� ���� ��� ���� �0��� ����� ��� � � ������ � �� ��� ��
����������:������������������ ��;�� ��������� ������������������������������������������ � �� ��
������������������������)������������ ��C�����
�
68
�� ������ ������� ��� ������� ��� �� �������� ������ ��� ��� ������ � �� � �� ��� ���� ������ �� ����
�� ����� �B�
:�;���������������������������#G<��������������������������
�
�:�;���������������� �������� ���������������������������� �������������������
�
�:�;������������� ������ ���������������������������+����� �����+��������� ��������������������
�
:�;������������ �������������������������� ���������� �������� ����������������� �������
��������-$<��������������������������������������
�
�� ������������������������ �����������������B�
� )����� ��*�����
� 9���� ������*�����
�
+,-,-,.���#/�%"�����)�����
)����� �� ����� �� ��� �� ������� ��� ������ ��)������� � � �� ��� �� �������� ����� �� ��� ��������
������� �� �����23���������������)����� ���������� ����������������� ������ ������� ��
�)����� ������ ������� ��)����� ������ � ���)����� ��������� )����� ������� ����������
������������ �������3���������������B�
� "$$<��� � �� ���
� !������ ������������
� 8�������������� �������
� !���������� ����
� !������������� ����������������1����#�������
�
)����� ������� �������E1$$������� �������� ������� �����23�� ��&$<����23����� ����������
�)����� �� ����� ��� ������ ���� 2�3��� ��� �� ����� ���� �������� ����� ���� ���� ������
��������)����� ������� ���
�+,-,-,.������ �#������)������
69
9���������������� ������� ����������� �������� ����������� ����������� ��� �������� ���9����
��������������� ������������� ���������,���� ����������� ����������, ��������������������������
�� � ������������ ����� ������� ����������� �A������ �������������� �� � ����� ��� ���
� ����������������������������� � �������������4 ������������ ���� ����������� ����������
������ � �������������� ��������� ������������������ �������� ��������� ����
(�"�"�'�3� ��"1�3������!� � �� ��
�
3� ���3������������������� � �� ��������� ����������������� �� ������5��������� �� ����
������������ ��� ������ � ����� �+���5���� ������ +�������������������������������5
������� ���������������� � ���������� ���������������������������� ��������� ������
�������� ��� �� �� ��� � ����� ���� � ��� ��� ���� This hybrid loan benefits business owners
because it enables them to raise capital quickly without adding to equity participation in the
company through stock or mezzanine financing.�
(�"�"�#�3��� ��*�� ��
�
�� �� ���������� ���� �� ��� ������ � �� ��������� � �����5������ ��� � � �� ����������
����� �������������)��������� ����������������������������������������������,������������
������������ ������ � ��������������� ����� ����� ����������������������� ��� ��� ��� ������
��������� ������������
�
(�"�"�&������?�����=�����
�
����������������������������������������� ������������������� � �� ������ ����������� ��
����� �������������������������������������������������� ��5���������������� � �� �� �����
12 The creditor has the highest priority in terms of repayment.
70
������� ��� ��� �� ��������� ��� � �� ��� ���������0���� �"(�� ��)������� ��� �� ��������
���� ������"6���
�
������������������������ � 5� ������ ������������� ����� �������� �3H8���� �������P�
� �����������>����@�����������"�� ��������������������������������������������������
3 .�� ������� ������������ �������� ���� ����������������� ��� ��� ������������� ����� ��
� ��� �������� ���55�������������������������������� �������������������������
�����������$�
+ ���&D� �2-@ ���� ����� ����
���� ���� , ������ �� ��������Q�������
��� ��� , ������ �� �����Q�������
�� �� , ������ �� 3�� ��
���� ���� , ������ �� >������
������ ������ /� 5, ������ ��
3�����������
.��A.�A.� ...A..A.� /� 5, ������ ��
�������3�����������
(�"�"��-�F� ���3������*�� ���
�
��7� ������������� �������� � ������ ���� ����� ����������� ���� ������)�������� ��
������������������������������������������������� ���� ����� ������������������
7� ��� �������� ���� ����� �������������� �������� ����� ��� ������ �����������)����
��������� ����
(�"�"�"$�>�00� � ��!� � ���
13Change in company’s capital structure. 9���������0���� �������� �� ������ �������������������� ����������� �%������������������������������"6�, ������ ��� ���������������������� ��� ������� ������ ��� �������� ��������
71
>�00� � ���� � �� ���������������������� ���)������� � �� ���,������� ���������������� � ���
���� ���� ��� � ��� ������ ������� ����� ����������������� ��������������������� �������� ��
�)����� ����������������������� �������� �� ���������)������ ������� �������� ���,��
����� ������������ �������������������������� ����� ����:������������ �;�� �����������
������������ �����������>�00� � ���� � �� ��������� ��������� �������� ��������� ���������
��� �� ����� ��� ��� ��� ������� ����� �)����� � �� ���� ����� ��� ������ ��� ����� � ��� ���� �� ��
�� � �� ����
�
>�00� � �� �� � �� ��� ��� �� �� ������ ��� ����� � �� �)����� �� � �� ��� ��� �� ������ ���
����������0���� 4��� �� ����� ��� �� ������ �� ��������� � ���� ��00� � �� �� � �� ��� >����
� �������� �������� ����00� � ���� � �� ���������� �������� �����1$<���������
�(�"�"�""�>����H���)������� �!� � ����>����������� �������������� ��������������������������� ����� ������ ������ ����
������ � ������ ���� ����������� ��� ���� ���� �� ����� ���� ���� ����� ������ �������
��������� �� � � ���� ������ � ����� � � ������� ���� ������ � �� ���� �� �� ��� � ����
������ ���������� ����������������������� ������� ��� ����������� �����������������
���� ���
�
�������������� ��� � �������� ����������������:�����������;��� ������������������������ �
������������ ���������������� �� ���������������������� ������������������� ��:� ������;�
���������� ����� ������� �������� ���
�
��)������� � ���� ��� ���� ��� ��� �� ��� ���� �������� ��� � �� ����� �� ��� ���� ������ ����
��)��� �� ����� �� ���� ��� � �������� � � ���� ��)������� � �������� ��� ������� ���� �� �����
������������0���)����������������������)��� ������� ��������������������� ������������
���� ���� ����� ������������� ������������������)������� ��������)���������� ������������
��� ������������������)��� ������� �������������� �� ������������� ������������)�����
����� ����
�
72
� ���)������� ��� �� �������������� ������������ ���� ����7������������������� ���� ����
������ ���������������������� ��� ��������7�����������
.����������� ����������������� ��������������� ����������������������� �������� ��
��)������� ��������������� ������������� ������� � �����������������������������������
��)������� ���� ����������� �������������������� ������������ ����� �������� ������ ���
73
7#"#*���,������ �� �������(����
��� ����������������5��������������� ���������������������������� �� �������������� ����
3���������������� ����������������������������B�
� =����.�������>������3�������
)�����>�����3�������
� 8���� ���� ��.����>� ����� ��
(�"�1�"�=����.�������>������3�������
2 ������������������������������������� ������������������ ���������A����������������
������������ ��B�
�
� .���������8����8������
� >����������/�����
� 8������8������ ���
(�"�1�"�"�.���������8����:.8;�8������
.��������� ����� :.8;� ��� �� ����5���� � ������� ��������� ���� ������� �������� ���
����� ���� ��� ����� ����� ����5���� �� � �� �� �)����� ���� =��� �� �� � � ������ ����
����� ������� ��������� � ��������� � 5�� � ���������� ���������������������������������
���!� � �����.8��� ��/� 5!� � �����.8������������ ����������������.8�������� ������
������ ������� .��������� 8����� ������ ������� ���������� ����� ��� ������ �� ���� ��
�� �� ��� ���.8�� ������� ����������������������
�
������������������������������������������ �������"��� ������"1��� ��������������
������� ��� �� ������ �� ��� ����� ����� ������� � �� �������� ��� ���� ����� ������� ���� ������ ���
����� �� ����������������� ��������������������� ����� ���!�����������������������������
���E�"$$�� ������������������������E-6�'$������������ ���:"$$�C�-6�'$�R�G�6$;������ �������
��� ���������������, ����� ���������������� �������� ���G�#$����� ��:G�6$A-6�'$;��
�
74
2������� .8�� ��� ��������� ��� �� ���� � ������� �� ��� ��� � ��� ��� ���� ������ ���
���������������������������������������� ����� ���� ����� ������.8����������������
����������� �������� ������� �����
�
���� ������ ���������� ����� ������ �� �� ��� ���� � �� ��� 1$$G� � � 23� ��� E"'6'� ������ � � �
�� �� ��� ���.8���4����������O�E"(1������� ���� � 5�� � �����.8��� ��E"G"6������� ����
�� � �����.8���, �������� ��E-1'������� ��������������.8���������������� �� ����
��
(�"�1�"�1�>����������/�����:>�/;�8������
>���������� �����:>�/�;���������� ����� ������������������ �������������� � �������
�������������:1����G�����;��,��� ����������� ��������������������� �� ��� ����� �� �����
�������>�/��������������������� �����5������ �� ��� ���.8��:��������������"����;�
� ���� �5�����������������:����������� �� ������� �"G5($�����;���
�
>�/���������������������� ������������ ���� ��������������������������� ���������
����������������� ���� ���K������������ �@���������K����������@�������� ,��������� �K����
�������� �@������������������������� ������������ ����� ��������������������>�/������������������
�������� ��������������� ��,��������� ��������������������������� ���������������� ����� ���
��������������������� ����������������
�
(�"�1�"�(�8������8������ ���
8������������� ��� �������������������������������� ������������������������������� ���
� ������������ ����������������������������������������������� ����������������� ������
����� �������� �����������������������
�
,���������������������������� ����� ��)������������������� ������ �� ��� ����� ��������
���������������������������
�
, � ���� 2 ����� 3������� ������� ������� �� ���� � ����� ��� ���� ��� ��� ��������� ���� ����
3��������� ���� ��� .�������� �� �� 3 .� �������� � ������� 9�������� � =� ���� �� �������
������� �� �������� ���2 �������3���������������� "-((��� �� ����������������������������
75
��������������������������3 .��������� ��������� ��9�������� �=����������������� ��
����������������� ��)����� ��������� ������������������� ������������� ������������
��������������������� ����������������������������������3 .��
�
D ����� ����� ���� ��� �� �� 9��� =� �������� � ��� ��� ����� ��� ������� ����� ���������� � ��
����������� ������������������������������3 .��������������������@��� � ������+!���=+�
������������������������������������!���=����������� ������������ ����������� ������ ��
��������� ��� ���� ����� �@�� � ��� � �� ������ ��������� ���� �� ��� �� ������� �����
� ������� ���������������� ���
�
��������������������������� ��� �23�� �1$$6����EG6G������� ��4�����������EG"G������� ����
������ ��E($������� �����)�������
(�"�1�1� )�����>�����3�������
��������� �����������)��������������������������������� ���������������B�
)�����9�������
,84��
�
(�"�1�1�"� )�����9�������
������������������0���������������������� ���� )������������� �������� ���������������)�����
���������������� ��������������������� ������ ��� �����������,��� ���������� ����� ������
���������������� ��������� � �������������� ��� ������� ������� ������� ��� ��������
������� �)����� �������� �� � ����� � �� ��������� ������� �������� ��� ����������� ������
�� ����� ������������������������ �����
�
�� �� �� ����� �� �)����� ������� �������� �������� ����� )��������� ������� � ������� ���
������������� ���������������� �������������� ����� ��������������
(�"�1�1�1�,84��
,84���� ������������������ ��� �����������������)��������������������� ����������� ����
��������.�������������������������������� � ����� ��������������� ��� ���� ��� ������
76
� ������ �� �)����� ��� ������ D �� � �� ����� �� ����� ��� � � ,84� ��� ���� ��� �������� ����� �
�� ����� ��������� ��������������������� ������ ��� ���������������� ������� ���
���� ��������� �� �� �� ������� � �������� ,84� �� ����� �� �������� ���� ���� �� ��
�� ����� ���� � ���� ����� ,�� �������� ���� �� �������� ��������� ������� ��� ������� � ��
������ ���������������������� �@��,84��D �������������� ���������������������������������
���������� ������������������������)�������������
3.2 Payments and Cash Management Services
�
7#*#"����+ ���$�'������(����
, �2 �����3��������� ���������������������0���������� ����� ���������������������� ����
���� ����3���������������� ������������������������������B�
�
(�1�"�"�������.��3������B���������������������������������������������������� �����
�������������������� ���, �������������������� ���������������������������������������������
������������ �������������������������� �������������� ��� �����������������������
(�1�"�1� ���� ��� 9����� �� 3������B� , � ����� �������� ���� �� �� �������� ��������������
���������� ������� �� ������������ ��������� �@������� ��� ���� ������� ����������� ����� �
����� ���� ������������������������������� ��������������� ������� ������� �� ������
������� ������������%�����%�:������������ ������������������������ ;��!�������������������
�� ������ 5������������������ ������������������ ������������� ����� �����������������������
�� ������������
(�1�"�(� .���� .� �� ����� � 3������B� *���� �� ���� ��� ���� � �������� ���� � ��� � � �����
����������������� ������� ���������� ���������������������� ��� ������� ������
��������������� ���� ����������������� ���� ���� ������������ ���������� �������� �� ���
�� � �� �������� �� � ������� �� �� ��� ������ ����� ���� ����� � � ������ �� ���� ���� �����
�������� ���������������������� ���������������������.���� ��������:�.�;����
������ �������+����+������� ��������������� ���� ������� ������ ���������� ���� ������� ����
77
(�1�"�(� ���������� .���� �� �����B� ������ �������� ��� �������� ������� ��� ���� �����
�� ����� �� ������� � ������� ��� ��������������.���� ������������ � ������ ����������
���������� ������ �������� ��� ����.���� ���������������������������.���� ������ ����
������������������������� ������������������
(�1�"�6�*��������������B�4��� ������ ��������������������������� ���������� �������
�������� ����������:�����������������;������������� �����������84����������������� �����������
� ���������������������������������������+�������M����������
(�1�"�G� S��� ���� ��� ����� �� �B� .���� ���� ���� ����� ����� ��� ������� �� ������ ����
���� ������ ��������������������� ���������������� ������� ������ ������� ���������� ���������
����������������������� ������������������������������ ������������������ �����
����������������������������������������������������� �������������������������������
�� ������ ���� � ����� � � �� �� ����� ��� �������� ���� �� ��� ���������� � ��� ���� �� ���
����� �������������������������� ������������ �@����� ��� ������� �������������������
����� �������������� ���������������� ������ ������� ����23� �� �������������� �������
���������������������� ���� ���������������������������� ������ ���������������������
����������������������� ����������������������������� ���� ��� ���� ������� �����������
0������� �������� �� �������� ��������������)�� ������
(�1�"�'�8��������8��B�8��������������������������������������� �������� �����������������
������������������������ ������������������ ��������� ��������������� ��������������
�������� ����������������������������������������������� ������������� ������������:���� ���
������������� ����������;����������������������������������������������
(�1�"�#�3��������� ��B����������������������������������������� ����� ��������� ������
�� ��� 2 ��� ����� �������� ������� �� ��� ���� ����� �@�� �� �� ����� ��� ��� ��������������
������� ������� ������������������ ����� ������� �������������� ������ � ��������
���������������� �� ���������� �������
78
7#*#*-�&'����&���'�����
�(�1�1�"�!��D ���
������������������ ���������� �2 �����3���������� � ����*���5=�����8���� ��3�������
*���� ������ ����� ��� � � ���� 23� �������� ��� ������ ��� ����� ��� ����� � ����������
�� ������������ �������:���������������� ��������������������������!������9������
3�����;�� �����!��������� �������� ��� ���"-G'�� ������������ ��� ����� ������������ �
23�� ������ &$$� �� ��� ��� �� ���� �������� � ��� !����� ��� �� ������� � ��� �� ��� � ��
������� ���� 8������� ��� ��� ����� ��� �� ���� �� ������ ����� �� ���� ��� ��� ����������
� �������� ���������������������������� ����� ��5�� ���� ������������������ ������ ��
������������ ��5������������� ����
�
!������������� ������� ��� ��������������� ��� ������������������ ��������9�������� ��
� � ���� � ������%� ����� 3��7���� ��� ���� 9������ �� ��%� � �� ���� ����� ��� ���� ��%� ����
������� � ���������� ���� ������������ � ������� ������0��� ��� ���� �������� �� �������� ��
������ ���������������� ���� �����B�
�
=���������� �������� �O�
��� ������ ���� ������������� ��� ��O�
>������� ����������!������9������3�����O�
���� ������� � �� � �� � ����� ������������� ������0��� ��� ������� �������� ��� ���� ����
9�������� ���������������� ����������������O�
������������ ������������3��������������������O�
!���� � �� ���� �� ���� ����� � �� ����� ������������ ����� � ���� �� ���� � ��
����� �� �� ���� ������ �0���� �O�� ���
� �������� �������������0��������9�������� ���������!�����3���������3������
�
79
����!������� ����� �������������������5������������������ ���������:9��3;"G�� ������
������-�G$$������������ �������� ��� ��������� ���������� ������������������������ ����� ��
���������� �� � ����������� =��������� � �������� �� ����� ��� ��� � �� ������ �� ����� ��
����� ������ �� !������ 9������ �� �� ���� ���� !����� ��� �� �� ����� ��� ���� �� �������
����� ������������������ ��������������������
�
=���������� �������� ������!���������� ��������5�����������5������������� ������������
����� ������������������ ������ ���� ������������ �������������������� ��O��������������
������� ���� � �� ����������������� ������ �O�������������� ���������� �������� �O�� ��
������������ ������������������ ������ ����
�
(�1�1�1�.�,83�
�/�-� :.���� ��������, ��5�� ��8���� ��3�����;������������������� ����� ����� ����
���������������������������������������� ���� �/��?������� �� ���� ��������� ���
����� ����.�,83��������������� ���� �"-#$��>������������ �� ���� ����� ����� ���������
������� .�,83�� !� � ������� ������ �� ����� ����� A�������������� ��������� � �� ���� ���
��� ����� ����������� �������� � ����� ��� �����A���������� ����� ��� �� �� �������.�,83��
=�������� !��: ����� ���!� ����� ���;������ ������������� ���������.�,83��
�
.�,83���������5�������� �������� �������������2�3���������������������5�������� �������5
������� ���� ���������������)�������������� ����.�,83��������� ���������������������� �����
����������������������������������� ������ ����������� ���� ������� ��������������
����� ����.�,83��������������1&G�$$$������ �����������������������������E"�6������� ��
,�� ��� �� ������ ����� ��� �������� ���� �� ���� ������� �� ��� ���� ��� �� ���� �����
����� �� ��"-���� ��������������
�
(�1�1�(�3D ,!��
�I � �� :3������� ��� D ������� , ��5�� �� !� � ����� ��������� ������ ;� ��� �������� ���
�� ��� ���������� ���� ���� ��� ����������� � �� ���� ��� ����� ���� � 3D ,!�� ��� ���������� ��
15 An electronic funds transfer system in which both the legs of the transaction are executed independently on a real time basis.
80
�������� �� ������� � �������� ����� ��� ��� ���� � � "-#(� ��� 1(-� �� ��� ������ ���� "G�
��� ���������� � ��7������� �������� ����� ������� �� ���� ����� ������ �������� ��� ��
�� ������� � �������� ���� �������� ��� �� ��5��5������ ��� �0���� � ������������ � ��� ����
������ ����������������)������� �����������
�
������� ������������3D ,!��������������B�
4������ ���16T#������������������������
�� ������� ���������������� ��������������������� ����������������
>������������������ ��5�� ���� ������ �������� ����0���������� 6$$������� ��
��� ����0�������������������
������������������� ��������:������������7�����;�
.� ���� ������������ ������� ������� ��� ���
��������� ������������������������������������������� �����
�
3�� �������������������������������������3D ,!��������������������������� ������ ����
����B�
.��������� ������ ��.��)����
!� � �����, �������� ���� �����
!� � ��������� ��
=����� ����.������� ������ �����
3���������
8�������>������� ��3� ������� ��
�������.��)����
3������ ��3������>��������
�
7#*#7�'��� %������ �����$
�
������ ������������������� ��������������3��������� �������� ������� �:3��;����������
���� ���������������� ������������������ �G$$��������������������� ���� �� ����������
������� �--����� ������������� ������� �����2 �����3�������
�
81
3����� ���� ������ �� ������� ��� ����� ���� ��� ���� ��� ���� � �� ����� ��� ���� 2�3�� ��� �����
������ ���������2�3��3��������� �������� ������� ������������������ �G$$�����������
�������������� �� �5��������������5������������ ���������������� �� �5������������
������5������ �������� *���� � �� ����������� ����� ���� ���� � ���� � ��� ������� ����� �����
������� ������
�
������������ ������������������ �������������������������� ������������� ���� �������
� ���������� ������������������������������������������������� ������� ���������� �����
�� �������������� ��������
�
=��� �� �� � � ���� ������ ��� ��������� ��� ����� �� � ���� ������ ���� ������ �� �� � �����
� �������� ���=������� ������ �������� ����� ������������� ����������������B�
�
���� ���������3����2���
���� ��������������� ������� ��� ��������������������� ����� ����
���� ������������������������ ������� ��� ���������������� �������
���� �������������� �������� ��������������� ������������� ������� ����� ��
���� �����
�
8������� ��� �������� � �� � �� ��� ������ ������� �������� ����� �� � �� �� ���� � ������
������������������ ������������������ ������������������� ���������� ���������� ��������
���� �� ��� ����� �� ��5� ������ ����� ��� ��� ������� ��� ����� �� ����� �� �����5
�������� ������ ����������� �� �������� ������������ ������ �� ���� ��� ��������������
���������������� ����������� ���� �������� ������� ��������������� ���������������
�������� ��������������������������������������� ������� � ������������ �����
�
7#*#7#"�&)���!����������������������&�'��� %��������
>�������������� ����������������� �������������������������� �����B�
�
.�����*� ����
>����N�������*�� ��
82
���� ����>��������
.�������*������
)����� ��*�� ��
4�������������.�����
7#*#7#"#"K�����������>���� ������������������������ �������������������5������
���� ��������������������������������5�������� �����)����� ���������� ����������
���������������� �������������������� ������� ���������� ���������������������
����� �������� ���������������������������������� ��������
7#*#7#"#*+ ����<�����������>���������������� ������ �������������� ������������
�� � �� �������������������������� ����� ����
�>��������������� ������������� ������������ ����������������������� �������������������
�������)�� ���������� ������� �������� �� �������
�
7#*#7#"#7+ ���$�$������,������������ ���������������������������������� ���������������
�������������������������������� ������������������������ �������������������������������
���� ������� �23���
�
>������� ��� �� ��� ���� ����� ������ �� ���� ��� �� � ��� � � ���� � ��� ��� � �� ���� �������
� ��������
�7#*#7#"#1��)���������� >*������������ �������������� ���������� � �� �������������
:����� � � � ��� *����;� �� ���� ���� K����@� ��� ���� ���� ������ ��� �� ��� ������� :������� ����
*�����;�� ���� ��������������������� ������������� *������ �������� � ������ �������
���������� ������������������������ � �� ������������������������������������ ����������
��������
�
.������������������������� ��)����� ��� ��������� ������������������ ���������������
�)����� ��� ��������� ������������������� ������������ ���������������������� ���� �
���� ������ �)����� ����������������������������������������� ����� �����������������
83
��������� ���������������� ���������� ���� ������������������ ��������������������������
������������������
�
.������� ������� ��� ����� �������� ����� � � �� ������� �� � ��������� .������� �������� �����
� ������ ����������� �������� ��� ����� � � ������ �� ��� �� ��� �� � ��� � � ���� �� �������� �
� ������
�7#*#7#"#8 E%�)'��� ����� > ������ ��� ���� ��� �� ���� � ��� �� � �� �� ���� �������� ���
�)����� ����������� ��� ������� �������������������������� ��������
�
)����� �� ��� �� ��� ����� ��� ����� �� � � � �������� ����� ���� �������� � � �)����� �� �����
�� ������� �� ���� � ����������� ������� ���������� ������� ���� ���� �������� ���
�
7#*#7#"#B������&)���!������� C� ������� ������������ ����������������� ������ ������
�������� ����� ����������������������������� �������������������
�
84
7#*#7#*�&)���!���������(������������&�'��� %��������
3��������� ����� ��������� �������� ������������������������������ �������������� �����
�������� �������� �������������������� �����������������������������������������������
���������� ������������� �����B�
�
.�����.����
�����.�����
*�� ������4 ���
�
7#*#7#*#" ������ ������ C� .����� .���� ����� ��� � ���������� ������ � � ���� 9������ �� �� ��
��������������������������������������������������������� ���������������������� �����
���� �� � �� ����� ��� ��� ���� ���� ������������ ���� ���� ����� �� �� �� ������� ����� �������
� ����� ��� ��������������� �����������������������������
�
.������������ ������������� �� �� ������ ������������� ������ ����� ��������������� ����
��������� ����� ������� ��� ������������� ������������� ���������������������� �����������
�������� ����� ��������������� �������� ����.���������������������� ������������
�� ��������������������������������������� ���������������������������������������� ���
������ ����� ��� ���� ���� ���� ����� 3����� ���� ������ ���� ������ �� ���� ���� �� �� ���� ���
������������������������ �������� �����8��� ������������������ ������������������
��� ������� � ������ ����� �����������������
�7#*#7#*#*�����������,������������������� ������� ��������������������������������
���������� ������������������������������ ���������� �������� �� ����������������
:($5'$�����;������������� ������� ����������D �� ������ ����� �������������������������
��� � �� � �� �� ������� ��� ��������� � �� ����� ������ �������� � � ���� ������ ������� ���
�� � �� ������ �������� ������������������������������������������������������������� ���
����������������� ���!�)�� ���������������������������������� ���:����������"����� �����
1����� ���������������������;�������������� ��� ��������������� ���������� �����������
���������
�
85
����� ����������������������� ����� � ��� � ������ ���� ���� ���� ���� ����� � ��� �������
�� ������� ��������������������
�
7#*#7#*#7�����!��'������ ,>������������ �������� ��� �������������� ������
���� � � ����������� ��� � � ���� ������ ������ ��� ������ ��� ���� �� ���� ��� ��� �� ��� �����
���� ������� ,������ �������������������������������� ������������������� ����� �������
������ �������� ������������������������������ � �������� ���� ��������� �������������
������� ������������������*�� ������� ������������ ������������������������������� �
������ ����� ������������ ������������������ ���)�������
�
3.3 Suppliers of Credit to Small Businesses
�
���������������������������������� ������� ������������������ �������� ���� �������� ���
� 5�� � ����� ������ �� � ��� ����� ���� � �� � ���������� � ����� �� ������� ������� � ��
��� ����4������������������������� ��������������� ����������������������������������
, ����5�������
!� � ���.���� ����
/� 5!� � �����!����
3��� ���, �������� ��
.����������� ���
86
��������� �� ����� �0���� �����E"������� ��������� ��������������������������1$����� �����
���� ��������� ��� ������ ���� ���� ��� �� � � F� �� 1$$"�� , � �� ������ ��� �0���� �� ���� �������
����� �E"������� �� ��E"$������� ������"(�'����� ������������������������������ ������� ���
� ���������������� �0���� �U�������������������������� �E"$������� U������������� �&�
���� ���������������������������� ����
�
3������ �� �� �� ��� �0���� �� �� �� ��� ��� ���������� ���� �������� ������ ���� ���� ��� �
���� ����� ��� � ����� ����� ������� ��������� ����� �� �� �� ��� �0���� �� ���
������� ������������������� ����������� ������ �� ����� ���������� ������������� ��������
���� ���� �� ���� � ��������� ���������� � ������ ���� ������� �� �� �� ��� �0���� ��� !��
� ��� ���� � ����������� ��� ����������������������� ���������������� ������� �������� ��
������ ��5�������������� �� ����� �0���� ��� ������ �������
87
4. Internet Banking in US
4.1 Internet Banking Vs E-Banking
�
����� ����� �� ���� 5�� �� ���������������� ���� � �������������������� ���������
��� �, �� ����� �� ��� ����� ����� �� ������������������ ��������������� ������������
�������� ��� ��������� ��� ����� ��� �� ��� ��������� ������ ��� �������� ��� ���� � ��
������ �������� �����������, �� ����� �� ������ �������������������� ������� 5�� �� ���
�
�
�
, �����$
���������+ ���&-���%���
�������������(��&��������
��+ �
-���� �����$
�������� �����$
���������
����������
�'�������
88
5�� �� ����������� ������������ ����������������������� ���������������B�
� !� �� ���� ��
� ����� ��
��
K!� �� � �@@� ��������� �� �������� ��� �������� ����������� ���� �� ������� !�� ���������
��>� ����� � �� �������� �� �� �� ��������� 4 � ���� ����� �� ��� KK����� � �@@�
�������A�������� ��� ����� ��� �� � ����� � �������� ��� ����� �� ����������� ���� � �� �����
������� �������� ��� ������� ������ ��� �� ������ ��� !�� ��������� ������ ��� ���)���
�� ����� ������� �������� ������� �������������:���� �� ����������� �� ������� ��
���� ����������� ������ ;������ ���� ������� ��������� ���������� ���������������� �5
����������� ����� ���� ��������� ������ ���
�
�
�
���� �5�� �� �� �������A�������� �� � ����� ��� ����������� � � ���� ������ ��� ����� �� ����� ��
������������������ ������� ����������� ������8������������������� ������� ��� �������
��>� ������ =����� ������ �������� �� �� ��� ����� 8������� ��� ������� ��� �� �� ����� ���
� �����������������������������������
�
, �����$-���%���@���(����
���,��3#$#��������������������)��������$5
������3#$#��+ �����9����������9��')%���
, �����$-���%���@���(����
-���%������������ �������%���!�%���'��
-���%��������������� �������%���!�%���'��
89
4.2 E-Banking Products
1#*#"-���%������������ �������%���
�
(')'�'�� *�� ��� � ����B� ����� ��� �� ���� ��� ����� �� � � ����� � � ��� �0���� � :����� ��� � �
���������������� �� ����� ��;�������� ��� :���������������� �����;������ ������� ���
�� ����������� ����������������������� ������� ����@���� ������� ���=�����=��������� �
������������������������� �������������� �������������������� ������� �������� �� ��
�� ������� ������������ ����������������� ������
�
(')'�')��+� ������B���>���� ����������������������>���� ������������ ������� ������� ���
�������� ��� �� ��A�� � ����� � �������� �� ����� ������ �� ������ ��� ������ ����� ����
������� ������� ���������������������������� ������ ���� ������ ������ ��� ���>������
�
��>���������� ��������� ���������� "-'$����� ������� �������������������������
���������������������� �����
�
(')'�'��* %��������,���������������� ���>�������� �5��5�����:843;����� ��������� ��������
�� ��������������� ���������������������������������� ������� ��:���������������� ��
����� �;�� ����� ����ame as regular ATM card if used at a bank’s ATM. If used at a POS
terminal, the customer a/c is debited and the amount is credited directly to the a/c of the
vendor.
�
(')'�'(�-� �������� ��� %���,����������������������� ����������������� ��������������0��
��������������� ���������������� �������������������������� ��� ������������������� ��
�������������������������� ��:�������������������� ������ ��������� ����������� ����� �
>,��� ����;�� ���� �� ��� ��� ������ ������� �� ������ ���� ���� �� ����@�� ����� �� ��� ����
������@������� ���
�
2��� ��� ��>� ����� � �� ������ ����� �)���� � � KK������@@� �������5� ������� � ���� ����
���� ������� ������ ��������0��� ������� ��� ���� ��� �� KK�������@@� ���� �����O� � ��� ����
90
������� ���� ��� � ������������� ���� �� ����� ����� ��� ���� ��� ��� � ���� �� ���� � ���� ��
��� �������������:����������������� ���� ���������� ������;������������������������� �� ��
� ������� ���������� �������������������� ��� �������� ������������� ����
�
�������������� ������������������� ���������������������� �������������������������
������ ����� ���� �������������� ���������������������� ���������� ������ �����������
� ����������������� ����������������� ������������ ��� ����� �������� �� ��� ������� �������
���� ���������� ���
�
(')'�'.������ ��%�����/����&�� �� ��0�����/,��� �� ����������������� �������� ���������
������ ��� �, �� ����� ����� �������� �@������������ ����� ���������������� �� ��
��������������� �������������� �����������>� ��������� � ��������������� �����������������
���� , �� ��� :��� ������������� ������������������� ������������������@���������;������
������������������ ������������������������������ �� ����
�
,�� ������������ ������� ��� �� �� ����� ��� ��� �� ��� �� ����� ������ ����� ��� ����� �� ���� ����
������ �������� �������� ��������� ����� ������������ ����� ������� �� ������������������
���� �����)��������� ������� ������������ ������������������)�����.� �����������
��������, �� �������� �������������� ����� � ��������� ��������������� ���� ��� ������ ��
����� ���� ����� �� ������ ���� ������� ���� � �� ������ �� ��� ������� � ������ ��� � ��
� ��� ������������.� �������������������������������� ����� ���� ���������������
������� �@������������ �� ����������������� � �����������@���������O���� ���������
����������������������������������������������������������������� �@������������ �� ��
����������������������������� �@�����������
�
������ �������������������� ����� ������������ ��� ��� ������� ��: �88;���������������
������� ������������������ �� ��������������5��������� ������� �� ��5�� �� ������� ���
��������� ��� ��������������������������������� �� ���� ��� �� �� ������������ �����
������ �������������������������������@������� ���
�
91
1#*#*-���%��������������� �������%���
���������������������� ��������������� ����@���� ������� ������� ������������� �����
������� ���������������������� ��������!����������������������:����������� ��� �������
����;������������������������ ������������������������������������� ��� ����� ���������
������������������ �������������������������������������������������� ���������������
��������������� ������� ����������������� ��������������:��������������������������
>����.�����N��������;�� ��������� ������������������������������ ���� ���� �����
�
(')')'��-� ��������,��������5����������� �������� ��������������������� ����������
������ ������������������������� ����� ���� ,���� �������������� ���5����������������5
������������, ������������� ���5��������������������������������������� �������������
�� ������ ���� ����� � ������ � �� ���� �� ��� � � ���� ���� ����� �� ������� �� ��� ���������
������� ����������:����������������� �����;������ ���5���������������� ���������������
����������� ������ ��������������� ������� �������� ���������5������������� ����������
�� ����� �������������������������������������������� �������������O��������������
>����.�����N������������������������ ������ ����� �� ������
�
3����5������������������� ���� ���� ������"-#$��������������� ����������������� ���5
������� ����� ��� ��5������ �� ������ �� ���� ��� �� ������� ��� ������ ������� �������
�������������>������������������������������� ����������������� ������������������ �����
������������� ��������������
�
(')')')�-�����������,�8������������������������������ ������������� ���������@������
����������� ������5������������
�
(')')'�� ����� �����,� �� ����� ��� �����5������ ���� � � ����� � �� �� ���� ������ ��
������������� ��� ���������� ���� �� ���� ���� �������� ��� ���� �� ������ ������ ��
���������� ����������� ���������5�������������� �� :���������������� ������ ��������� �
������� ������0�� ���������� ������ ����� �� ���� ����� � �� ����� ���� ��� �����;�� ����
������� ����������������������������� �����������������������������������������
����������������������������������������������� ������� � ��� ����������������������� �
92
��������� �KK������@@���������:���������������� ����������;���KK��� @���������:������������
>����.�����N���� �����;���
�
3����������������� �������� ������� �����"--$������ �������������������� ���� ��������
������ ������U�������� ������� ��� ��� /����� !�������� :������� ���� ��� !��������
����=��� �� ��.����� ;�� ����������������������U����������������� �����������>��
� �� ��� ��� �5��5����� ���� ���� � � ������ ������� ���� ������� ������ ��� ����� ����� � � ����
2 �����3��������� ������=������ ��������������������������������������������� ���
� ����������� ������������������ �����������
�
4.3 Electronic Payments Systems
1#7#"��+ ���������&���'�
���� ����� ����� � ���� ��� ������ ��� �� ��� �� ���� ��� ���� ��>�� �� ���������� ������
����� �������� � �������� ���������������������� ������� ���� ���������������������� �
������� ���� ������ �������� ������ ��������������� ������ ������� ���>������ �����
��������������� ���>�������������������� ������ � ������ �������� ��3������������������
�������������������������� ��������������������������� �������������������>���������
������ ���� �� ����� � ����� �� ������ ���� ���� � ��� ���� ����� ��� � ���� �� 8,/� :���� ���
��� ��������� � ����;� � � ���� �������� � �� ��� � �� � ������ ���� �� ������ �� D �� � ����
�� ������ � ��� ����������� ���� �� ����� �������� �� ������� ���� �� ���� ������ ���� ������
���� ��� ���������������� ������ ���
1#7#*��������)��������%��'���� ���-�&'���
����������������� �������� �������������������� ���������������������� �����������
�������� ������� ������� ���������� .���� �� ������� :�.�;� �������� ��� ���� !������
9������3�������������������������=������������������������������������� ����������
���� �� ����%�� ����� ��� ���������� ����� ����� ��� ��� ���������� ������� �� ������� ���
2 �������>�� �������������� ������ ��� ���������������� ��������
�
93
=����� ��������� ��� �������� ����� ��� ���������� ���� �� �� ��� ����� � �� �����
��� �0���� ����������������������� ������������������ �������� �������� ������������
�
,���������������������� ������������������������� ���������������������0���������������
������������� ����������� ������������� ������������� ��������� ������� ������������
������������������������������� �� ������������ ��� ����� ������������� � ������ �������� �
� ������� �������������������������������� ����������������������%���� � ������ �������� ����
�����.������������������ ������������ ������� �������.����� ��� ��������������� ��� ��
����� ��� ������� ���������� ����%���� � ������ �������� ��, ��� �������� �������� ��������
������ ����%������� ����
�
�������������������� ����������������������������� ��������, �� ��������������������� ��
�� ���� ������� �����������0����������������������������������� ������ ��������� ���
������������������������ ����%������� �������������������� ���������������������������
����� ������������������������������������� ������������������
�
�
���� ����������� ������ ����������%���������������������� ������������������������� ��
����������� ������������� ����������%��D ������������������� ���������� ������ ���������
������������������������������ ������������ ��������� ����������� ����������������� ���
94
���� ��� ������ ����� ���� ��� ��� � �� �� ��� ���� ������� ��� ������ �� ���� ��� ���� ����
�� ����%���� � ������ �������� ���
�
������ �� ����� �� ��� ��������� ���� ���� �� ����%�� ����� ��� ���� ������ ���� �� �� ��
���������� ��������� ����������� �������������������������� ����� ��������� ���������� �
��������0���7����������������������������� ������� ������������������� ���� ���������������
������������ ����� ,�������� ����������������������� ���������������� �������� �����
������ �������������� �������� � ������ �������� ���
�
��������������� ��������������� ��������������� ������� �����������������������
� ��������������������� ���� ��� ��� �������������
�
���� ���� ����� ��� ����� ������� ��� ���� ������ ��� ���� � ������� ������� ���� ����� ���
�� ������ �� ����� ����� ��� ������� �������� ����� ��� �� ����� ������� ��� ��� �� ��������
�� ������ �� ��� ������� ���� ������� ��� ��� ������ ��� ����� ��� �� � ������ ������ ��� �����
���� ������� �������� � ������ �������� �������������������� ������ ��!�������� ���������
��� �� ������ ������� �� ����� �� ��� )����� � �� ����� � ����� ��� � �� ��������� � �����
���� �������������� �������� ������� ������������������ ���������+��������+����� �� ��
��������� ��+���������+��
�
95
1#7#7�������� �����$������������ ���-�&'���
.� �������� ����������������� ������������� �����������, �� ����������������������� ���
����� ����� �� �� � ��� ����� ������ ��� ����� �����%�� D ��� ����� �� ��� ���� D ��� ����� ��� �� �����
�� ��������������������� � ������ �������� ��.� �������� ����� �����������������������������
������ ������������������������5�������� �� ���, ������������������������� ��������������D ���
����������������������������������� ������ ������������������������������%��D ��������������
���� �� ����� �� � � ���� � � ���� �������� ����� ���� ���������� ��� � ������ �� �����
��� ����� ��� ������� �� �������� ������� ����� ����������4 ����������� ����� ����
��� ������������ �������� ������ ������������������������������ ��������������� ���������
�
3���� ������� ����� �� ������ ������� ������ �� ���� ��� ���� ����� ����� ������ �������� ��
����� � ������� ��� �� � �5����� �� ������ � ����� ������ ������ ���� ���� ����� ������� �����
������������������������ ���� ����������������������� ���������������� �� �� �����������
� �������� ������� ����������������� �������� ���������� ������ ����������������� ��
��������������� ����������������������������������� ��������� �����������������������
����� �������� ���� �� ����� ��� � ������0��� ���� ������ ��� ������� ���� ����� �� ���� ����
�� ����%������� ���
�
� ��������������� �������� ����������������� �� ���������������������� �����������
�������������� ����)������8,/��������� ����������������������������� ��.� �����������
����� ������ ���� �����%�� D ��� ����� ��� � ���� � �� ������ ����� ��� ������ D �� � ����� ������� ����
����� ���������������� ����������������� ������������� ������������������������ ��
������ �������������� �������3�����������������)���������� ��������� �����������5�
�����5������������������������������� �� �������� ������������ �����������������������
�
>����������� � ������ �������� ��� ���� ���������� ��������� �� ���� �� ��� ��������� ��
�� �� ��� ����� ����� ����� ��������� ��� � ���� ��� ��� ��� ��� ����� ��� ���� ����� ��
� ������� ��������� ������ ���� ����� ���� ������ ����� �������� ��������� ������� ��
��� � ������ ���� ������� � �� ��� � ������ ��� �� ��� �� >� �� �� � ����� � �������� �� � �� �����
����� ������������������������������������ �������������������������������������������� ��
D ������������� ����� �� �� ���� �� ����� ��������������������������� � ������ �������� %��
96
D ��������� ��� �������� ����� ������� ��� ������� ��3������ � ������ �������� ������������
�������������������������������������������������������������!� � ������ �������� ��������
�������������������������������������������%��� �� ��� ������� ������������������ ��
� �� ���� �� ������� ������������������������.�� ������������ �'$������� ������� ��
����������� �� ���� ���� ������������ ������� ���������� ��������� ����� ����� ����� ����
���������
1#7#1�������������-�&'����
>� �� ������� � � ���� 2�3�� �������� �� �� �� ��� ��� ������� � �� ��� ��� ���� �� � � �����
��� ������ 2 ���� ��� ����� ������� ���� ��� ������ ����� ��� ��� �� �� ������ ������� �������
����� ����������� ����������� �������������� ���� ����������>���� ������� �����
����� ���� ��� ����� �� ������� ��������� 3���� �� � ����� � �������� �� ����� � ��������
���������������������� ��� �����2�3����������� ���� ���� ������ ��������� �������������
��� � � ��>� � � � ����� ��� ��� ��� ���� ������ ��� ������ �������� ��� ���� � ���������� ���
����� ��� ��� ����������� �� %�� ������ ������ ����������� � ������ �������� �� , ����������
����������������� ������������� ����������� �������������� ���������� ��� �����������
����� �� ���� ���� �� ���� ������������� �����������
���������� ��K������ �������� �@�������������������� ������ �� �������������������� �
�� ��������� ��������� ����������� ������ ����������3���������������� ������������
8��8����?�����=���������8����.1,��������8���������������������������� �������������������
����������������������D ���� �2 �� �������.1,���������������������������.����� ���
��������������������������� �������� ������������ � �� ��� ������������������������ ����
������������� �������������� ����� �������� �������������������������������������
�������������
�
Stored-Value Cards �
4 �������� �������� ����������������������� ��� ����� �����������������������5������
����� 3����5������ ����� ������� �� �� �� �� �� ����������� ��� ����� � �� �������� ���� �����
�� ��� ������ ��������������������������������� ������������� �� �������������������������
97
���������� �� ��� �� ���������� ����� ����� ������ � ������� � ������ ���� ���%������ ����
������ � �� ����� ������ ���� ���%�� ���� ��� ��� ������ �������� ��� �� ������������ ��� ����
�� ������� ������������������������������������������������ ������ �������������� ����
�������� ����������0����3����������������������� ������������������ ��������������
���� ����� ���������������
�
>���������������������������������+������5������+��������������� ������������� ����
������ ����������� ��� ������ ��� ����������������� ���8�������� ������������� ��� �������
����������������������������������� ����������� �����������.� �������� ��������������5
������������ ��� ��������� �������������������������� ����3��������������� ������������ �
������ ��� ������������� �������������������������)������������������������������ ����
�
/������������5�������������� � �����������������3�������������������������� �� �����
���������7���������������������� ���� ���������� ����������������������������� ����
����������� ������������������������ ���������������������� �������� ���>��
�� �������������������� ������ ������� ���������%����������������� �������
4.4 E-banking in US
����������������� ����� �� ����������������� ��2�3�������������� �������������� �����
�������������� ��������� ���: � 5������ ��;��� �� ������������������� ���� ���� ���������
/�������������������������� ������ �������������� ��������������������� �� ������ ����
KK� ����� @@��
�
98
�������!, �����$����
-���%�� "666 *007
=�����=������� 'G�$$<� #$�$$<�
��>�.��� G-�$$<� 'G�$$<�
=�����.��� /�� G6�$$<�
8�������0���=������ ("�$$<� 6'�$$<�
�����������8�� ��������� 6$�$$<� 66�$$<�
.��������� �� �� "$�$$<� (1�$$<�
3����.��� /�� '�$$<�
8������.��� /�� #(�$$<�
�
4.5 Internet Banking
, �� ����� �� ������������� ���������������������, �� ������������������������� ������
�� �� �������������������� ���:������� ���� ���� ������ ��������������� ��;�����������
���� �� ����������:����������� ������������ ��� ��� ������� ����������������������
����������� �������������������� �@��D �������;���
�
, �� ����� �� ����������������� ���� ���������!�������� � ������ ���� ���������������
���������� �������������D ��������� �������, �� ����� �� ������������������� �������� ��������
������� ��� �������� ��� ����� 3��� ����� �� �� �� ���� ��� ������������ ��� �� L�������M�
L�� �������M� ��L, �� ��� � ��M��� ������� � �������������������������� �������� �� �
��������������������������� �@������������������������������������� ��N�������� �������
����� ��������� ���� �������� ��� ����� ��������� � �� ������ �� ��� ��� ���������� ������
����� ���:��>�;������������������������� ����� ������������ �������� ���
�
������ ��������� ���� �������, �� ��������������� �� ��������������������� �����B�
�
��!��'�������U��������������������������� , �� ����� �� ��� , ������������������ ��
�������������� ��� ������� ����������� �� �@����������� ������������� ���� ������
99
������� ��� ������� ����������� ������������������� �� ���� �� ���� ������ ���� �
���������������
��''%������(�U����� ����� ��� , �� ��� �� �� �� ������� ������ ����� � ������� �
����� � ���� �� �@�� �������� � �� ���� ��������� ���� � ������� � ���� ��� �������� ���
������ ��� ������ ����� �� � )����� ��� � ���������� �� �� ������� ����� �������� : ���� � ��
���������� ���;���
�������������U�������������� , �� ����� �� ������������������������������������
�� ������ �� ���� �� � ����� ���������� ��� ���� ������ �� ������ ��� ����� � ��� ������ ��
�� ���� ����� �������� ���������� ��� ��� � ����������� �������� ����������� ����
�� ������ ��� ����� �������� �� ��� �� ��� �� ���� �� ����� ��� �������� ��� ����� �������
����������������� ���������� ��������������������������� ����������� �������������������
������ ��� �� ��� �� ���A���������� ����� �� ������ � ������ >� �� �� ��� ��� �����
����� ������� ��������� ���������� �������� ������������� �����������
�
!�����������0�1���������������
"� .� �� �� ����
1� =������ ������ ������ ������� ����� �����������)�������� ���� ��������������
�������
(� 9����������������� �� ��
�
&�������������0�1���������������
"� 3������������ ������ ���� ���������� �� ������������� � �������������
��������������������� ����������������������
1� N�� ��������������
(� 8��� ���������������������� ���������� �������� ����� �� ���������� ��
�
1#8#"�������� �����$����
, �����23����������� ����� ����������� ���������B�
"� ��� ����� � �� �� ������ ���� �� ������ �� ������� ���������� ��������� ���
������������ ��� ���� �� ����������� ���
100
1� �������� ����������������������0���������������������� ������� ������� ���
� ��
(� ��� ��)��� �� ���� ������ ��� � � ������ �� �� �� � �� ������ �� ���� �� �� ��� ��
��������� ��� ��������������
�
� ����� �������������������� �������L����� ���M�� �� ����� ������������������������������
������� ����� ������� ���� ���������� ����� �� ����� ����������� ���� �� ������������
������������� ���, �1$$$�����������������������1$�L����� ���M�� �� ����� ���� �23���
�
1#8#"#"��&�������� �����$���(���� ��������� �� ����� �� ���������������������� ���� �23�������������B�
�
� ���� ���� )����� ���� ����� ����
� �����8���� ��
� .��������������� �
� /������� �����5���
� ��������
� .����>� ����� ��
� !��������
� �����8��� ��� ��
� , ��� ���
�
���������������� ������������ �����3,.�� ��89 >,2>������������3,.���������� ������
� 5�� ������ ���� )���������������� ����� ����� ������������ �������������������������������
89 >,2>� �������� � ������ ������ ��3,.� �������� ����� ����� ��������0��� �������� �����
������������������������� ��������� ����� ���������
�
�
�
�
101
-�������$��!��������������������� �����!!����$�����������(����3*0075
�&)��!���(��� ��� ���� ��������4
"00'������
4"00
'��������
��������
4"�������
4"�������
������
����4"0
�������
4"0�������
����(��
���� ���� )����� ��
�� ����� ����
&&�&� #6�"� -$�1� -6�G� "$$�$�
�����8���� �� #&�1� '$�$� ##�6� -$�6� "$$�$�
.��������������� � '$�$� G"�&� G"�#� #G�(� &$�G�
/������� �����5��� ('�'� 1-�&� 6(�-� 6G�1� 6(�-�
�������� 1"�'� "$�'� "6�#� 6"�"� G(�#�
.����>� ����� �� "G�#� "6�"� "'�1� "G�"� "#�"�
!�������� ""�-� (�G� -�&� "1�(� 6"�G�
�����8��� ��� �� "$�'� #�"� #�-� "'�6� 16�6�
, ��� ��� G�6� 1�6� 1�(� '�&� �(�
��3,.� ##�'� G'�G� ##�6� -$�6� "$$�$�
89 >,2>� 1(�-� "6�"� "#�$� 6"�"� G&�G�
Source: Office of the Comptroller of Currency *Figures in Billions depict the size of the bank in terms of assets
!��������������� �� ����� �� �����������������0����������� ������ ������� �����������
������� ��� ����� �������� ����� ��� ��� ����� ��� �� ������ ��� ����� � ����� �� ��� � ��
��������� ����!��������������������������������������������������������� ����������
������� ��� ������� ������ ���������� �� � 5�� ��� 4 � ���� ����� �� ��� �� ��� ��� ���� ��0��� ���
��������)���������������������� 5�� ��������� ����� �����������!����������0�����������
������������������������� ��� ��� �������������� ���������� 5�� ������������������������
�� ����������������������������������������������� ���������� ����
1#8#"#*��$%�������!�������� �����$
����4�������������.������������.�� ��� :4..;�������� ���� ������������������������
������� ���5�� �� ���������������� ���� ����� ���� �23���
102
�����4..@���������� ������������2����������� ������"���%��0��"��%������������ �����2����2�
� ��������"���������0�� ��������0��������%�������������������2���������2��3������2��4������
%��0��"��%����������� ���,�52����6�� ���77�����%��������������88���������%�������0��������� �
����������������� ���������������������������� ��0����2��9 ���� �����2����2��2��"��������
32�2��2��%����������� ����������0�����������������2�����2������0��2�������� ����������00����2��
����� ����%����������������,�
�
���������3�2��2��%���% ���2��������2�������������0����������:������������ ��������0��":�2���
����������2�������"�������0�32��2�������%��"��� ����2��0�� ��� ��%��������2���32����������� �
������������������� �������������������������2�������%�����������������2��� ���������������3 �
��������$�"%��0��"��2������ ��������/���"�����������%������������������� ������2����%���������
���9 ����� ����������������������2���9 ������������2���3�� ���%% ��0��2���������3����
���������� ��� ���6� �������� "����� ��� 0�� ���,� 52�� ��3� %������� � ��0��� �2��� ������ � �����
��������3 ���������������������������9 ����� ��������/���"�����������%����������������
������ �����0�32��2����2����������������������� �������� ���������������� �"����,�
�
52��9 8���� ��:������� ����������"����������2��0�� ��� �:�%�������2����������� ������"���
������������ ��������"���������0������������������2���������2��3������2��4�������������,�52��
���� ����� �0� ���� ����� ������ �2�� �%% ��� ��� �0� ������ �3� ��� ��� ������� �2��� �� ������ � �����
���������� �������� ������������� ����������������2��%���"%����%���% ����2���3�� ���%% �����
����������������������������� �"����
�
!�� ������������� ������ ������������ ��� �� ������� ��� ������������������������ �� ���
�� �� �� ��������� �������� ����� �� � �� �������� �� �������� ��� �������� ����������� ��� ��
���� ����� ��� �23��
1#8#*+ �����������!�������� �����$�%���'���
�
���� ���� ����� , �� ��� �� ��� ����� �� ��� ������� ('� ���� �� ��� ���� 2�3�� ��������� ��� ��
, �� ����� �� ���4�����������������������, �� ����� ���������������� ������������1G�
���� ���������, �� ����� �� ������������ �����2 �����3����������������� ����������������
103
, �� ��� �� ��� ����� ��� ��� � �)������ ����������� � � ������� �� ��������� ��� ���� , �� ���
�� �� ��� ���� ���� ����� ��� �� ��@� L������M� � 5�� �� ��������U����� ���� ��������� ��� ��
, �� ����� �� ������������ ������� ��U��������� ���������� ����4 �������������������
�����, �� ����� ��������������� �G$����� ������ �� ���������������� ������ �������
���������������, �� ����� �� ���
��) �(��������� ��������
���
����(���,�����%���'���
���)�������$��!��������
��,�����%���'���3C5
���L�������!���
����,����
�%���'���3C5
D �����!���� GG�#� "(�"�
�� ������������ 6'�G� "$�'�
�� ��4 ��.��� 6#�(� 6�6�
.����� �� '(�"� (�-�
!����2 �� �.��� -�-� (�&�
��������900����0��2�� �"%��� ����0� ��������
1#8#7�')����������!�������� �����$!�� �����$��� �����$%������
1#8#7#"�')���������!��������$���%���&���%��%�����)��!��'����
"� , �� ����� �� ��������������� �� ���� ���0���� ����������������������� ��������
������������������������� �� ���� ������ ��������
1� ,�������������������� ������� ����������� ���������������� ����������������������
� �������� ����������������������� ������������������������ ��������� �����������
������ ��������
(� �, �� ����� �� �������������������������� ��� ������������L�� � ���������� � �+��
������� ������ ������� ����5��� ������ ����� �������� ���� �������� ��� � ������� �
��� �� ��� ���������� ��� ������ ���� ��� �� �� �� � � ������ ������ �������� � ����� ��
�� �� ��� ���� ��������� ���� ���� ��� � � ����� ��������� �� ����� �� ����� ��� � ��
�� � ������ �� ��� ���������������������������������� ���������������������������
104
��������� ����������� ������������ ���������������������������������������
���������������� ����0�������� ����������������������� �������������������
� ��� ��� ���� ������ � �� � ���������� ����� �� � ����� � ��� �� ������� �� � �����
� �������� ��������� �� �����������
6� ��������������, �� ����� �� ��� ������� ��������� ���������� �� ��� ��������������
����5�����4 ����� � ���� ������� , �� ����������� � ������������������� ����0������
� ����������� ������������������������������ �����������������4 ����� �����
�� ����������������� �������� ���������������� ��������� �������������� �������
������� ��� � �� ����� �� ��� ��� ������ ������� ��� �������� ������ ��� ������ ��� �
��������� ����!�������������� ������� ����� ��������, �� ���D ������������ ��
����� ���� ��� �� ������ ����� ���� ����� ��� �� ��� ����� ��� ������ ������ �����
�������A���������������������������� ���:���������� ������ �L�� �� �M;���
�
6�G�(�1��')���������!����$%�����&)����&
�
������������� �����, �� ����� �� ���������������������������� ������ ����������� �������
���������������B�
"� , �� ��� �� �� ��� � �� �������� �� ���� ������ ���� �� ������� ��� ��� �� �� ����
��������� ���� ���� ������ � ������ �������� ������������� �����������������������
��� ������������������ �������� ����� ��������������� ���� �������� �����������
�� � ������ �������� ��������������� ��������������� ���������� ������������ ������
������
1� , �� ����� �� ���������������������� ���� �� ����� �����A������������ �� ��
������������ ������������������������!����������������������������� �� ��������0���
���, �� ����� �� ��������� ����������������������
(� , �� ��� �� �� �� ����� ������ ���� ������� ��� �������� ��� ������� � �� ��� � ����
��������� ������� �� ������ ������ ����������� ������ ��������� ���������� �����
���������
6� ���� ����� � �� ������ ��� ���� ��������� ��� ��� ���� �)���� �� ����� �� �� ��� ����
����������������������������� ���������������� ��� �������������� ��
�
105
"#����')����!!������������$����������$%����������%)��(�����
��� ���� ��������� ���� ���� ����� ��� � ����� ���� ��������� � �� ����� ��� ����� �� ����
� ��� ��� �������� ��� ����� � �������� ��� ,������� ��� � � ���� �������� ��� � �������
�� � �������������� ������������� ����������� ������5����������7������ ������
�������� �� ��� ��� �� ���������������������������������������� ����� �������
�� ���������� ������ ������� ������� ������ �������� �������������������������������
����� ������������� ���� ���� ���� ��������������
�
���� ���� ��������� ���� ���� ��� ����� ������ �� � � �� ������ �� ������ � ��� ������� ���
�� �� �� �� ��� ��� ���� ���� ��� � 5�� ���� � ����� �� � ��������A����� ���������
� ��������!������������������������������������� ����������������� ���������� ��
� �� � ������ �� �� ���� ��� ���� ���� ��� , �� ��� �� �� ��� ����� ����� ������ � �
���������� ���� ��� ����� � ����� �� ��������� ��7��������� � �� ������ ��
� ��������������� ���������� ��������������������������� �����, �� ����� �� ��
� �������� �������������
�
*#-��(��&
������������� �������������� ������� �� ������ ���������������� ����� �����7��������
��������� � �������������� �������.� ��������� ���������� �� ��� ������� ���������� �� ��
������ ��� �������� ������� ��� �� � ����� �������� ����� ��� �� ����� ���� � ������ ���� ���
���� ������ ��� ��� ��� � �� � �� ��������� �� ����� ���������� �� ��� � �� ���� �����
� ������� � � � � ����������� �� �� �� ����� ����� ��� ������� ����� � ������� � ������ ������
���������������������� ��������������� ������� � �����������������
�
, �� ��� ����� ��� � ����� ���� ���7������ ��� ������ ������ � � �������� �� �� ������
����� ������ �� ����� ����� ���� ���� � ��� �� �� �� �� ���� �� ����� ���� ���� � ��� ������ ��
� ������ ������� ����� ����������������������� ����������������������� ��� � �����������4 ��
����������������������������V������ �%������������� �5�������� ���������������� � ���������
������������������ �� �������� �� �� ���������� ������ ������5�������V������� � �� ��� �%�� � ��
����� ��������� ��� ����� ����� � ��� ������ �� ���� ����� ��� ��������� � ������� �� �����
����� � �� ����� � ������� �� ���� V������%� ��� � ����� ���� � ������� � ��� ������ � ������
106
��� ��������� ������� ���� �A������ ������������� ��� �������������, ��������� ����
�������������� ���� ������� ������� ��58����� �������1$$G����� ������������� ���0������
, �� ���������� ����� �������� ����
�
,�������� ������ �����3� �������8������*������ ��� ��������������9����� �������� ����
=��� ����������
�
����� ��58����� ��������� 1$$G������������� ��������������������� �� ����������� � ��
������� ������������������������ ����������������������������������������� ������ �������
������������� ������������������������������� ���� ������� ����������� �� ��������������
������������������ �������������������� ����� ������������ ���������� ������ �������
���������� ���������������� ����� �������������������� ������ �������������������� ���������
������� ��� �������� ���� ��� � ������� �� ���� ���� � �� �� ��� ������� �� ����� ��� ����� ��
��� �����������;�
�
�����������������������5�������� ��� �� ���� �A���� �������� E1G$�$$$����� ����������
������������� �������������� �������������������������������5�������
�
7#��!��&�����%�������%)��(�����
������������������������ ����� � ����L������M�������������� ������� ����������
����������� ������ �����, �� ����� �� ��� ���������������B��
� ���������������� ��
� �� ����� ����� ���
�
�����"��������B���������� ����� �� ������������������������ ��������������� ���������
����� �������������� ���� ����������� �������������������������������3��������������
��������������� �������� ������� ��� � ������������������������������ �������� ������������
��� � �� �� ���� ����� ��� �� ���� ��� � � ������ ��� �� �� �� � ������ ��� ������� ����� ��
��������� ���8���������������������������������� ��������������������� �����������
��� � ��� ������ �� � ���)����� �������� � ��� ��������%� ���� ��� ������ ��� �� � �����
� �������� ����������� ��� �������� �� �� ������������ ������ ������������ �, �� ���
107
�� �� ������� ���� �� ��:� ������������� ������������������������������� ����� ������ �������
��;������������������������������������������ ������������� ������������
�
���� 4..� �������� ���� ��� �� ��� ��� ������� �� ������ ��� �������� � �� ��������� ��������
����� ������ ���� ���� �� ��������� ��� ���� � ������� � � �� ���� � ��������� �� �8�� ����
����� ����3���� ���� ����� ���������������������5� �������������������������������������
����������������������� ����������������������� , �� ��������������������������
�����������, �� ����� ����������������������������������������� ����� �������� ���������
� �������� � � �� �������� �� !�� ��������� ������ �� ������� L� �����M� �� � ����� �
��������� ����� �� ������� ������ ���� ������� ����� ������� ����� ��� ���� ��� �� ���
��������/���� ����� �������������������������� ������������� �� ����� ���������������
���� ���������������������������������������� ���������������� ���������������� ������
����������� � �� ��������� �� ����� ���� ����� ������ ���� � ������� ��� ���� ����� � �� ����
� ������� ������ �������
�
!������������)�� ���������� �, �� ����� �� ����������������������������������������
� �� ������������ �������������� ����������� ����������� ���������� ��������� ������
!������� ��� �� ����� ���� � ��� ������ � �� ������� ������� ����� � ��� ������
������� ����� ���� ������� ����� ������ ��������� ��� ���� ������� � ��� ����� ����� ������� ��
������������������� ���� ������0���� ������������� � ������������������ �8�� ������
�
���� ���� ���� ��� ��� �� ������� ����� ��� ������ �������� �������� � �� �������� ��� ���
���� ������B������������������� �������������������������������� �� � ��� �� ��� ��
������������������������ ����� ��� ���� �������������������������������������� ����� ��
������� ���� , ���������� ��� ��� ���� ������� ������� �� ����� ������ ���� � ��������� ��
�� �������� �� ��������� �� � �� ��� �� � ��� ��� ��������� ���� ��������� ����� � ������� ����
�)������������ ���������������� ������
�������� ������"����� ���� ��������� �� ��� , �� ��� �� �� �� ���� ����� �� ��� � ����� ����
���� ��� ���������������������������!������������������ ������������ �������������
������������������� ������������������������������������� ��������������������� ���
108
����������������������������������� ������������ ��������������� �������������������
� �� ��� ��� � � � , �� ��� �� �� �� �������� �������� � � ����� � �� ������� ���� ������
�� ��@����� ���� ��������� ��������������� �� �������������� ����� � �������� ���������
�� ����� �������� �� ������������������ ����������������������������� �������������
���������������������� ���������������� ������������������������������ ���������� �� ��
������������ ��������������� � 5�� ������ ����������� ����� ������ ���� ���� �������� ��
�������������� ��� ������ ���������� �� ����������� ��������������� ������������ ���
�
1#�%���(���%�����������
� � ������� ��� ����� ������� �� �������� � ��� ���� �� �� �� � ��� ���������� ����� ������
����� ���� � ������ �������� ������������������� � � 5������������������������ ����
�������:+������������������� +;��9�������� ����� ����� �������������������������������� �
���� � �� ����� ��������� ����� � �� ���������� ��������O� ����� � � ������ ������ ������ � �
������������������������������ �������������������������������������� ��� � ���� ���������
��������������������������������� ��� �� �������������� ��)��������������������������
��� ��� ��� � ��������� ��� ��������� � ������ ������� �� � � �� ����5��5����� ������� ���� �����
���� ���� �� �������������� ��������������������@����������
109
�
5. An Introduction to Foreign Exchange and Money Markets !��������������� �� ���� ������ ����������� ������ ������ ������������������ �����C�
!��������������������������������������� �������� �23=�� ������������� ������������� �
������� �������� � 29�������������������������������������� ���� ������� ������ �� �
29�������������� ��� ������������ �23=���������������� ��������������������� �������
��� 29��������23=����
�
!���� � ����� �������������� ������ ����� ������� ������ , �� ���� �����������������
�)����� ���������� ������ ����, ������������������������������������������������� 29�
� ������23=����� �������������������������������������� ���������
�
D ����� � �� ���� ��� ����� ���� ��� � ���� �� ����� ��� ���� ����� � ����� ��� ���� ��� � � ����
��� �� ����� ����� � ����� ��� ���� �� ��� ���� ����� ��� ����� � � ����� �� ��� �������
� ������ ����!�� �����������23������ ���� �� ������ ������ ����� , ��� ���������������
����� ����������������23=�� ������, ��� �9������:,/9;�� ������ ����D ���������,/9������
23�.���� ���������������������������� �����, ��� ����������������
�
5.1 The Forex market
������� � ����� ����� ������ �������� ������������ ���������)�� ����� ��� � ����� ���� �
����� ������� ��������
• � ������������������� ���
• !����������� ������������������
������������������ ����� ������������� ������ ������� ������������������������ �������
����� ����������� ������
�
����!W�������������������������� ��������� ����������������������� ��������������������
!W���������� ���� ���� �0��������������������������� ������!W���������������������
110
����� ������������������� ������ ������������������ ������������������������������ ��
��������� ����
�
����������������� �� ���� ��� �����������������������!W����������� ��������16���������
���� ��������������� �������!W����� �����*� �� ��/��?���H�������� ���� ��������
������ �� ������������������������ ������������ ��� ������������������� �������� ��
�������
8#"#"�)��������������
In a spot transaction, the delivery date for the currencies is two business days after the
transaction date. /������������������5���� ���������������������������� ��� �!���������
������������� ������������� ������������� ������ ��������3�������� ��3� ��������� ��
��������������������� �������� � ������� �����
�
������B�
.�� ��8��B�23=A�,/9�
.� ��������� ��B�23=�"�$$$�$$$�
���� ���9���B�6G�&$�
�� ������ �=���B�1�F� ��1$$'�
=�������=���B�'�F� ��1$$'�
�
����������������� ������ �������������������������� �������������������� ������ ���������
���� ��������������� ������������������������� ������� ��������� ��������������� ���
�����4 �'���F� ���� �������������������������� ������ ��23=������������23=�"������� �� �
���� ����"'������ ��� ��� ����������,/9�6G�&$������� �� ������ ����
�
�
• 16 ��K/����@������ ��������� �@��� ������ ���� �������� ���������������� ����� ��� �������� ������
�������� ����!�������������23��� ���������������8������ �� ����������� ��� �*� �� ��/���������� ���� ������������������ ����������� ��������� ����������� ���� ������������� ������.
111
8#"#*�����������������&)��
Cash Tom Spot Forward
Delivery Date Same day as
transaction date
One business
day after
transaction date
Two business
days after
transaction date
> 2 business
days after
transaction date
Example
Currency Pair USD/INR USD/INR USD/INR USD/INR
Contract
Amount
USD 1,000,000 USD 1,000,000 USD 1,000,000 USD 500,000
Exchange Rate 45.7800 45.7950 45.80 45.8500
Transaction
Date
1-June-2006 2-June-2006 2-June-2006 2-June-2006
Delivery Date 1-June-2006 5-June-2006 6-June-2006 12 –June-2006
Bank Buying
USD receives
USD 1 million USD 1 million USD 1 million USD 0.5 million
Bank Buying
USD pays
INR 45.78
million
INR 45.7950
million
INR 45.80
million
INR 22.925
million
8#"#7���!������
���� ��� ��� � � ���� �� � ������������ ��� ��� ������� ��� �� ����� ������ ������ ���� ��������
�������232�**?������ ������ ���� ���������� ���� ��������������������� ���� �������
��� ����!����������������� ������������, ��� �9������������� �������,/9��K,/@���� �� ��
���, ����� �@9@����9������3�����������23=�������������� �������� ��������� ����������
���� ��� ���� 29������ 29� ������ ��� �� ��� ����� �� ��� :���� ���� ��� ���� ����� �
���0� ����� ��;���
�
8#"#1 ����%�����&���<��������%��������
3����9��������)���������� ���� ������������� ������� ����� ��������� �����������������
��� �����, �������������������������������� ������23=��� ����������������� ������,/9���
D ����� ��� ��� ������ �������������������� ������ ����������� ����������������� ���
112
��������������������23=A�,/9�:�����.�� ��A�N�������.�� ��;������ ������ �������
���6G�&$�� ��������������������
�
��������������������� �� ����� �� ��� ��)������� ������ ����� ���������� � ����� ���
������������������������������������� �� ��� ���������� ����� �������������� ������
)���� ��������!��������������)������� ����� ��23=������23=���������������� �����
�
8#"#8 ��2�!!�������
���� ����������� ������������������������������������ ��������������!������������ ���
���� ������ ���������������23=A�,/9���� ���������������������� ����������������
23=A�,/9�R�6G�&$A�6G�&"�
• �������������������������������������� ��)���� ������������������K����������@�����
���������������� ��������������������, �����������������������������������6G�&$�
• ��������������������������������������������� ��)���� ������������������������������
��� �������������������, ������������������������������������6G�&"�
�
8#"#B������2��������?%�������
D ����� )���� �� ���� ����� ��� ���� ��� �� ��� ��� ��� ���� � ��� ��� ����� � ��� ��� ��� �����
�� ��� �� � �� ���� ������ ��� ��������� � � ����� ��� �������� ����� ��� ���� ���� ������� ���
)���� �� ����� ����������������)������� �� , ����������������� �������������� ����������
���� ����������� ����������� ���� ����
������23=�"�R�9��6(�&$�
����������8�"�R�9���&"�&$�
�
D �� ������ �������������� ������������� ��� ��� ������� �������������� ���������������
� ������������������ ��������� ���� ������� ������������� ���)���� �� ����� ����������
�������, ������)������� ��
�
�����9��"$$�R��23=�1�1&�
��������9��"$$�R����8�"�11�
113
�
8#"#A����������
D �� ���������� �������)���������� ������� �������� ����������������������������������
�������������������� �������)����������������� ����� ������D �� ���������� �������
��������� ���� ���������� �������������������������� ��������!����������������������� ���
��������� �23=�:23������;�� ��,/9�:, ��� �9�����;�����9��66�#$�� ����������� �������
����� �23=�� ��F8?�:F��� ����?� ;����""'�&$����������� ������������ �,/9�� ��F8?��� �
��������� ������""'�&$A66�#$���1�'"�F8?�R�"�,/9��������������������������������������� �
,/9�� ��F8?�
�
5.2 Money Market
>� ��������������������������� ������������� � ������ ����� ����>� ���>��������
������������������ � ������������� ������������������������ � ������ ����� ���������������
��������������������� ����)�������� ��������
�
������� ��� �������������������B�
• , ���� ����� �A����������
• .�������������=��������
• �������������
• �� ����������� ����
• .���������8����
• 9��������������� ���
�
3���������������� �������������� ������� ������ ���������������������B�
�
8#*#"��������������@��)�����
>�7���� ����� ��� ������������������ ����� ��� �������������� ����������� �� �A�
���� �� ��� �� �� ���� � ��� ����� �� ��� ������� �� !�� ��������� ��� �� �� �@�� �� �� �� ��� ����
��������� ��� � � ������� ��� ���� ���������� ���� �� �� ����� � �� ��� ���� � � ���� � ���� ��
�������������������������������� ������� �� ��� ������������������������������� ����� ��
114
� ������� ���������������� ��� ������������� ����� ��������������������� ������ ���
������������������������ �����������������������
�
���� ����� ����������������� ���� ����������)���� �������� �������������� �A��� �� ���
���� �� ����� ��������)�������������� ������������������������������� �������������
� ���� ���� ������������������������������������������������������������������� ��
�� ������ ��7��������������������������������������� �� ���� ���
�
!��������������������������������� ������� �A��� �� ��� �23=�����������
(�6&$$<�A�(�6&"1G<�
�
������������������������������������������������� ��������� ���������������(�6&<�� ��
����������������������� �������������������(�6&"1G<���������� ������ ������ ����������
�������"A&������������ ����"1�G���������� ��������������������������������������������
����� �(�6&<�� ��(�6&"1G<����
�
/������������������������)��������������������� ������ ����
�
,���������� �A���� �������� ����������� ���������������������������� �������� �����
������� �������������������������� ������������ ���� ��� �������� �������� ��������������
����������������� ���������������� �����
�
8#*#*�� ��
D ����������� ���� ���������)����������� �������������� �A��� �� ���� ������ ����
���������*� �� ������� ���� ���������������� ������ ������ ��������������� ���� ��
������� �*� �� ���������������������*� �� �, ���� ��4������9������*,�49��*���������
�������������� ���������� ��������� �*� �� �� �� ����������������� ��������� ��
���������������������� �������� ���� ��������� ����� ������ ������"1��� ���������
*������������� ����������������������� �� ��������� ���� �������� ���� �����*� �� �
����������""B$$����� ��������� �������*,�49����������������� �������������������� ���
�� ������� ����� �������������0�������������� ���� �����*� �� �� ���� ����������
115
*,�49�������������������������� �������������5����� �����������������������������
������������������ �������������� �������
�
8#*#7�� ��
������������� �� ���� ����������������� ����� ������������ ��������������K���@����������� ��
����*,�49���������K����@������,����� �������� ������������������ �������� ���������� �
*,�49��
�
8#*#1�����!�������!��)����
.�������������=������������ ������ �����23���������������������������������������
�����������������, � ������������.=������������������� ������ ���� �����������.=����
������������ �� ������������� �����������������������.=�������:����;�������������
����������������������� ��������� ����������.=������������������������������������� �������
�������������������������.=��������� ���������� � ������� ���������� ����� ����������
���������������������� ��������������������� ����������.=����������������������������.=�
������������������������������� ��������� ������������� ���.=�������������� ���������
������������������� �������5�������������� � ����������������������� ���������� ��������
������� ���� �)����� �� ������ , � ��� ���� ����� ��)������������ .=� ������������������ ��
���� ������ ��� � � � � � � ���� �� ��������� .=�� �������� ������� ������ �������� "$� ������
��� �������������)������ ���������� �� ���� �����������
�
8#*#8�����%�& ����
*�������� ���������������)��� ����������� ��������������������������� �� �������
������������� �������������������� ��������� � ������ ����������� ���������� �
� �������������������� �� ����� ����������������������������������������� �������� �
� ������������� ������, ����������������������0���� ������������
�
���������������������������������������������� ������������������������������������ ���� �
�����������������
�
!����N�����R�23=�"$$�
116
>�������R�(��� ����
, ������9����R�$<��
�
���������������� �� ������������������ �� ���������G<���������(��� ����������������
�����������X�
���� ��������������������� ������R�Return) Desired(1
Value Face+
�
=������ 9��� � ��� G<� � ������ ����� ��� �)���� ��� G<A6� �� "�1G$<� ���� �� ����� �� ���
�������
������������ ��������������������� ������R�1.25%)(1100
+R-&�#'G6(�
��������������������������������� ��:� �����������������������-&�#'G6(���������� �����"�1(6G'�
������������������������������ ��� ��������������� �������� ��� �� ������� ���0���� ������
� ����� ����
����� �������� ������� �� ��������������������� ����������� �����������������������B�
�
, ������9���� � ���R�Outlay Initial
Gain R�
98.764531.23456
R�"�1G<����������� �����G<�����������
�
8#*#B ����������)������
���� ��@��������� ��������������������� ����� ������ � ������������ ������ � :�����A�
�����;� � �� ��������� ��� �� �� �� ��� ����� ��� ����� ��� ���� �� �� ������� ���� ������ � ��
������0������ �������� ����������� ��������� �� �������� ����� ��:����������������� ��;����
�)������ ��������� ������������������������ ���� �@���������
�
!��������������������� ���� ���������� ��� ����23=�"������� ���������� �G���3��������
1$$'���4 �"1���F� ��:&G�������������������;������������������ ��������� ������������� �� ���
�� ���������� ���������������"$<��� �������������������)
365%10*85
(1
1,000,000
+�R�23=�-##�161�($����
������������ ��� ���������� ������������������������������ ����������������� ���������
117
23=�"������� �� �����G���3��������1$$'����� �������������������������������� ���� �����
��������������� �������� ����
�
8#*#A��''������-�)��
���������������������� �������������������� �� �����.���������������� ��������������
� ����� ��� ������� ����� ���� ������ ��� ���� �������� ��� �� �� �������� ����� ��� � ����
���� �� ���.���������8������� � ��������� �� �� ������ � ������� �� �������� � ��
������>� ������� ���������������� ���������� �"6��������
�
�
118
5.3 Banks’s participation in the Forex and Money Markets
�� ��������������� �����!����� ���� ���������������������������� ���� ���
�
�
�
�
����!���� �!!���� ��� ������� �� ������ ��� ������� �� ������ ��� ����� :����� ���� � �� ����;�
��������������:��������� ���������� ������;������������
�
���� '�� �!!���� ��� �� ������� ������ ����� ���� ����� ����� �� � �� ����� �� ��� >,3�� ����
�� ����� ��������
�
���� ���� �!!���� ������ � ��� �������� �� ������� ����� � � ����� ��� ����� �� ������ ������ ����
����� ��������� ��������� ����������������������� ��� ��� ����������� �������������
������������ ������ �������� ���������� �����
�
8#7#"�����%�&-���%���
������������������ ��������� ����������������� ���������������� ��������������� �0���
� ��� ������� K�����@����� ����� ����� �� ������ ��� ���������� ����� � � �� ��������� ����� ���
��������3���������������� ������ ��������� ������� �����������������������B�
�
�����%�&
�����!!��� + ��,�!!��� ���,�!!���
119
!���� � ���� ���=����
>� ���>�����=����
!�����, �����=����
=����������=����
�
!���� � ���� ���� ���� ���������� ����� ����������� ��������� ������������ ��!�����
, �����H�=��������������������������� ���������������
120
Questions - 1 �
1. The Federal Reserve Act did not provide for
a. Establishment of Federal Reserve banks
b. Eurnish an elastic currency
c. Establish a more effective supervision of banking in the United States
d. Deposit Insurance
2. Which of the following statements is correct?
a. Federal Open Market Committee (FOMC) consists of the members of Board of Governors,
the president of the Federal Reserve Bank of New York and presidents of four other Federal
Reserve Banks
b. FRS is composed of the Board of Governors and twelve regional Federal Reserve Banks
c. Board of Governors is a Federal Government Agency
d. All of the above
3. Which of the following is/are a function performed by the Federal Reserve Banks for
depository institutions?
a. Collect Checks
b. Electronically Transfer Funds
c. Distribute and Receive Currency/Coins
d. All of the above
4. Which of the following is not a type of commercial bank in US?
a. National banks
b. National non-member banks
c. State member banks
d. State non-member banks
121
5. Which of the following statements is incorrect?
a. In case of fully amortized fixed rate mortgage, the debt is gradually extinguished through
periodic regular equal repayments of the borrowed funds
b. Under partially amortized fixed rate mortgage, a portion of the mortgage is extinguished
by equal periodic payments over a short period and the remaining unamortized portion is
paid off in one lump sum payment
c. In adjustable rate mortgages lenders have the freedom to revise the interest rate when the
market rate changes
d. None of the above
6. Those mortgages that are not insured are known as
a. VA mortgages
b. FHA mortgages
c. Conventional mortgages
d. None of the above
7. Which of the following statements is incorrect?
a. Securitization is the issuance of a debt instrument in which the promised payments are
derived from revenue generated by a defined pool of loans
b. Mortgage loans can be securitized
c. Automobile loans cannot be securitized
d. None of the above
8. Which of the following information is not included in a credit report?
a. Credit hstory
b. Public records
c. Personal information
d. Information about checking and savings account
122
9. Experian, Equifax, and Transunion are
a. US Banks
b. Thrift Institutions
c. Credit Unions
d. Credit Rating Agencies in US
10. Structured finance products does not include
a. Project Finance
b. Asset Based Finance
c. Securitisation
d. Bill Discounting
�
�